Handels ERFA LMO Søften Forår 2016

Transkript

1 Handels ERFA LMO Søften Forår 2016

2 Spidskompetencer Bestyrelsesarbejde Gårdråds, bestyrelsesarbejde og ledelse Handels Rådgiver Certificeret Rådgiver røde investerings produkter John Jensen Telefon Mobil Mail: Rådgivning Skribent AgroMarkets.dk Foredragsholde Handels ERFA grupper Overordnet strategi for virksomheden Finansstrategi Valutastrategi Råvarestrategi Analyse Markedsanalyse analyse Konjunkturer analyser Valutastyring og afdækning

3 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk Valutamarkedet Konjunkturer Renter Aktiemarkedet

4 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet

5 Kornmarkedet

6 Prisen på hvede, Chicago, månedschart

7 Prisen på hvede, Chicago, dagschart

8 Prisen på møllehvede, Paris, Månedschart

9 Prisen på møllehvede, Paris, dagschart

10 Korn samlet, produktion, forbrug og lager

11 Hvede, produktion, forbrug og lager

12 Andet korn, produktion, forbrug og lager

13 Majs, produktion, forbrug og lager

14 Forsyning korn EU

15 De professionelle investorer

16 De professionelle investorer

17 Udsigten for 2016 Avlen på den sydlige halvkugle er presset som følge af El-Niñoen 20 % mindre avl i de Sydafrikanske lande Kornavl i Australien klar skadet i de østligegne Visse områder i Sydamerika er ramt at store regnmængder, risiko for skader, ingen fast meldinger endnu. Jokeren er om El-Niñoen vil fortsætte på den nordlige halvkugle til sommer. De afdæmpede forventninger til væksten i Kina i 2016, også en dæmper på forventningerne på råvaremarkedet

18 Udsigten for 2016 Rekord høje lagre presser prisen og holder køberne afventende Udsigt til større arealer med korn i 2016 Meget koldt mod øst omkring Sortehavs landene Områder i Rusland uden sne, men minus 25 grader USA ser positivt ud, forventning om god avl Europa ser positivt ud, forventning og god avl. Joker i dette spil er vinter vejret

19 Udsigten for 2016

20 Hvordan har vi handlet hvede (sælger) 35 % 25 % 20 % 20 %

21 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø

22 Oliefrø

23 Produktion, forbrug, lager

24 Rapsfrø, Paris, Månedschart

25 Rapsfrø, Paris, dagschart

26 Priser rapsfrø Priser på rapsfrø solgt til foderstoffen Termins priser Maj 2016 November 2016 Februar 2017 Maj 2017 Kr. / 100 kg kr kr kr kr.

27 Palmeolie, Malaysia, Månedschart

28 Hvordan har vi handlet rapsfrø (sælger)

29 Produktion, forbrug, lager, Sojabønner

30 Sojaskrå, Chicago, Månedschart

31 Sojaskrå, Chicago, Dagschart

32 Priser på sojaskrå købt af foderstoffen Termins priser Kr. / 100 kg kr kr kr kr kr kr. Prisen er leveret hele træk tippet (HP soja)

33 De professionelle investorer

34 De professionelle investorer

35 Hvordan har vi handlet sojaskrå (køber)

36 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el)

37 Råolie

38 Råolie, Brent, Månedschart Overforsyning Valuta

39 Råolie, Brent, dagschart Køb til fast pris?

40 EL pris

41 El pris, Månedschart

42 EL pris, dagschart

43 Sammenhæng kul og EL pris

44 Kilde børsen

45 Danske EL priser Priser på EL. (øre/kwh) Øre/kWh Vest Danmark Øst Danmark Fast pris 17,57-17,98 19,53-19,70 Variabel pris 18,51-19,00 20,80-23,32 Salg 11,32-12,02 12,88-12,96

46 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning

47 Gødning

48 Gødning Kun Indien og Pakistan øger efterspørgslen Kina har øget produktionen gennem en længere periode Forbruget er stabilt i Kina Stigning i eksport fra Kina fortsætter med at stige Kina vil ændre eksporttold på gødning Urea fra Sortehavsområde er vigende Producenter i Rusland har kronede dage med den faldende kurs på rublen

49 Gødning

50 Gødning Lagerne af både DAP og MAP har været stigende Asien fortsætter ikke stigning i efterspørgslen fra sidste år. Svagt faldende efterspørgsel i Europa Kina har introduceret 13 % told på import af gødning Devaluering af kinesisk valuta gør eksport fra Kina mere profetabelt.

51 Gødning

52 Gødning

53 Gødning

54 Gødning Faldende efterspørgsel efter kali for 2016 efter kraftig stigning i 2014 Kina har været storimportør frem til nytår, men med intro af afgift, forventes kraftig fald her Fald i kinesisk valuta går ligeledes importvarer dyrere Efterspørgsel fra Europa har været svag i 2015

55 Investorers nettopositioner på Naturgas

56

57 Gødningspriser i Danmark og Tyskland Vare Pris Form Tranport Leverandør Flyd. NS 26/4 m. binder 185 Flydende leveret i egen tak Dansk Gran. NS 27/ Granuleret Pris i Big Bag Dansk Gran.NS 27/ Granuleret Pris løst afhentet Dansk Gran.NS 27/4 Yara Granuleret Afhentet Dansk Gran. DAP (18-20) Granuleret Afhentet Dansk Tyske priser herunder Afhentet foderstof i Tyskland N 27 Kalkamonsaltpeter Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland N 30 Ammoniumnitrat Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland N 46 Urea Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland NS Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland NP 18-2 O5 Diamonium fosfat Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland Triple Superfosfat 45 %+2P O5 317 Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland Kornkali+kg. 40% K20+6%mg Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland NPK S Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland NPK S 265 Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland NPK S 275 Granuleret Løs afhentet Ab. Tyskland

58 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk

59 Svinekød

60 Den danske slagtesvinenotering

61 Den tyske slagtesvinenotering

62 Forventede slagtninger i EU i 2016

63 Forbrug af kød i Tyskland

64 Hvem eksporterer EU svinekød til

65 Den amerikanske slagtesvinenotering

66 Den amerikanske slagtesvinenotering

67 Bytteforhold Svin/foder

68 Beregnet / puljenotering

69 Oksekød

70 Forbruget af oksekød

71 Oksekød USA

72 Bestand af kvæg i USA

73 Oksekød Udvalgte lande EU

74 Mælk

75 Mælkeauktion GDT

76 GDT Index

77 Mælkepris USA

78 Bestand af mælkekøer i USA

79 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk Valutamarkedet

80 Valuta

81 USD, månedschart

82 USD, dagschart

83 USD, Vækstvalutaer USD/RUB USD/ZAR USD/DKK USD/BRL

84 USD, Vækstvalutaer indeks I n d e x USD/RUB USD/ZAR USD/BRL USD/DKK

85 EUR, Vækstvalutaer index I n d e x EUR/RUB EUR/INR EUR/BRL EUR/USD EUR/CNY

86 CHF, månedschart

87 CHF, dagschart

88

89 USD/CHF

90 GBP, månedschart

91 GBP, dagschart

92 JPY, Månedschart

93 JPY, dagschart

94 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk Valutamarkedet Konjunkturer

95 Konjunkturer

96 Råolie, Brent, Månedschart Overforsyning Valuta

97 Oliepris i 2008 tal (USD)

98 Olieprisen presser økonomien

99 Hvem producerer råolie i dag? (tønder per dag)

100

101 Vil prisen på råolie snart stige igen? Ja, men først skal vi finde bunden Produktionen er større end forbruget, hvilket presser priserne Lave oliepriser er godt for mange lande, disse lande udgør 75 % af verdensøkonomien USA EU Kina Japan samt Indien USA s olieindustri er ramt, men den udgør kun 1 % af beskæftigelsen Rammer ikke så hårdt, da beskæftigelsen er stigende

102 Vil prisen på råolie snart stige igen? De lave oliepriser er til gengæld en reel trussel for Saudi Arabien Rusland Venezuela De ovennævnte lande er specielle risiko for både politisk og økonomisk kaos stor betydning for verdensøkonomien

103 Vil prisen på råolie snart stige igen De pressede oliepriser fører til effektiviseringer i branchen Især skiferproduktionen i USA har flyttet sig meget. Produktionen per borerig er steget med 400 % over 5 år Alene sidste år steg produktionen med 40 %. Selvom der lukker olievirksomheder, forsvinder olieindustrien ikke og olien er jo stadig i jorden Den dag prisen begynder at stige igen, vil man accelerere udvindingen igen

104 Vil prisen på råolie snart stige igen Saudi Arabien har meddelt, at de fortsætter med den høje produktion, og de vil fortsætte med at investere i olie industrien Iran står over for en væsentlig udvidelse af deres produktion af olie, i takt med at blokaderne fjernes Irans præsident Hassan Rouhani besøger lande som Frankrig og Italien for at knytte forbindelser

105 Rusland væsentlig påvirket af lav oliepris De lave oliepris er optakt til økonomisk krise i Rusland, hvis den fortsætter Finansminister Anton Siluanov har offentligt sagt, at russerne skal indstille sig på en ny virkelighed Værste trusler for Rusland er: Lav oliepris Sanktioner fra Vesten og USA Vestlige investorer trækker penge ud af landet Man har ind til videre begrænset budget underskuddet i 2016 til 3 % af BNP Eneste problem er, at de kræver en oliepris på 50 USD/tønde

106 Rusland væsentlig påvirket af lav oliepris Derfor varsles en 10 % generel besparelse på de offentlige udgifter Rusland er i recession med en negativ vækst på 3,7 % i 2015 Der er fra uofficielle sider været indikationer på, at Rusland bliver interesseret i, at tale muligheder for fjernelse af sanktioner med Vesten og USA Spørgsmålet er, om EU og USA reel er interesseret i det?

107 Vi skal vende os til uro fra Kina Det er forventeligt, at der kommer en bølge af konkurser i Kina Dette vil være en trussel mod væksten i landet Fokus går mere væk fra BNP og større interesse om tal for Industriproduktion Detailhandel PMI (Indkøbschefernes aktiviteter og forventninger) Disse tal siger meget mere om virksomhedernes- og landets økonomi. Den kinesiske regering vil gøre alt for at holde væksten over 6,5 % i landet frem til 2020, idet man ønsker at fordoble Kinas økonomi fra

108 Vi skal vende os til uro fra Kina Den kinesiske økonomi har stor betydning for Vesten og USA 38 % af verdens vækst sker i Kina Råvarepriserne er helt afhængige af efterspørgslen fra Kina Efterspørgslen efter råvarer som Olie Kobber Aluminium Har i de efterfølgende 12 måneder indflydelse på råvarepriserne

109 Vi skal vende os til uro fra Kina Råvarepriserne påvirkes direkte i forhold til kreditgivningen i Kina Stiger kreditgivningen, giver det stigende råvarepriser Falder kreditgivningen falder råvarepriserne Et hovedfokus områder for Kina bør derfor være ny udstedelse af lån

110 Konjunkturer og aktier i Kina

111 Konjunkturer i Kina og råvarepriser CRB råvare indeks Crude Oil Cobber

112 Kan vi forvente flere pakker fra ECB? Svaret må være ja. ECB har et mål om at holde en inflation på 2 %, hvilket vi er langt fra Første hjælpepakke har begrænset nedturen i EU, men ikke løst noget Markedet har allerede indpriset, at der kommer yderligere tiltag Ved offentliggørelsen af den første pakke blev det også sagt af Draghi, at man var parat til at gøre, hvad der var nødvendigt, for at starte væksten og inflationen igen Bliver olieprisen i niveauet USD per tønde er der pt. udsigt til negativ inflation

113 Kan vi forvente flere pakker fra ECB? I december 2015 nedsatte ECB renten med 0,30 %, hvilket var mindre end forventet. Det gav en negativ stemning i markedet. Defor forventer man nu at ECB er tvunget til at overraske med Væsentlige øgning af de nuværende obligationsopkøb, der pt. er på 60 mia. euro per måned Sænke styringsrenten til nul Gøre begge dele Spørgsmålet er, om det løser eller udsætter problemet

114 Råvarer indeks under generelt pres (fra 1991) Blombergs råvareindeks Består af 22 råvarer (24) Ingen råvarer udgør mindre end 2 % Ingen råvarer udgør over 15 % Ingen sektor må udgøre over 33 % Kilde: Børsen

115 Råvarer indeks under generel pres Kilde: Børsen

116 Coincident og råvareindeks

117 Konjunkturer model, kvartal

118 Nu er det alvor...

119 Konjunkturmodel, kvartal USA & EU

120 Konjunkturmodel, Tyskland, stærkeste økonomi i EU

121 Vækstpil peger ned

122 Konjunkturerne i Japan

123 Faldende industriproduktion og ingen inflation

124 Arbejdsløshed i USA

125 Ledende indikatorer og beskæftigelse, USA

126 Coincident varsler udvikling i privatforbrug

127 Inflationsindikatorer i USA

128 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk Valutamarkedet Konjunkturer Renter

129 Renter

130 F1 lån, DK, 2017

131 F3 lån, DK, 2019

132 F1 lån, EU, 2016

133 Cibor3 og Euribor Mar Sep Mar Sep-15 CIBOR 3M (Quote) (L) EURIBOR 3M (Quote) (L) Kilde: Nordea e-markets

134 Fast 3 % 2047

135 Fast 2,5 % 2047

136 Fast 2 % 2047

137 Dagsorden Korn og Råvarer Kornmarkedet Soja og rapsfrø Energi (råolie og el) Gødning Svine og oksekød, samt mælk Valutamarkedet Konjunkturer Renter Aktiemarkedet

138 Aktier

139 Konjunkturer og aktiefald i USA

140

141

142

143 Guld

144 Spidskompetencer Bestyrelsesarbejde Gårdråds, bestyrelsesarbejde og ledelse Handels Rådgiver Certificeret Rådgiver røde investerings produkter John Jensen Telefon Mobil Mail: Rådgivning Skribent AgroMarkets.dk Foredragsholde Handels ERFA grupper Overordnet strategi for virksomheden Finansstrategi Valutastrategi Råvarestrategi Analyse Markedsanalyse analyse Konjunkturer analyser Valutastyring og afdækning