Fondsbørsmeddelelse Side 1 af 13. Til Københavns Fondsbørs. NeuroSearch A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2006

Transkript

1 Fondsbørsmeddelelse Side 1 af 13 Til Københavns Fondsbørs NeuroSearch A/S Bestyrelsen har i dag godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 31. marts Det regnskabsmæssige resultat efter skat blev et underskud på 45,8 mio. kr. (overskud på 73,7 mio. kr. i samme periode i 2005). Kapitalberedskabet udgjorde 409,6 mio. kr. pr. 31. marts 2006 (505,9 mio. kr. ved udgangen af marts 2005). Følgende begivenheder fra perioden kan fremhæves: NeuroSearch s udviklings- og licenspartner GlaxoSmithKline har planlagt et klinisk fase II program med patienter med depression. I første omgang vil NS2359 blive sammenlignet med placebo og et markedsført antidepressivt lægemiddel. GSK er i øjeblikket i gang med at søge myndighedsgodkendelse til at påbegynde de kliniske studier i forskellige lande og er ved at identificere de kliniske centre, der skal involveres. NeuroSearch har i samarbejde med et nyetableret advisory board afsluttet udformningen af kliniske fase II studier med tesofensine til behandling af fedme. NeuroSearch s udviklings- og licenspartner Abbott har besluttet at udvide udviklingen af ABT-894 til andre CNS indikationer ud over neuropatisk smerte. Desuden har Abbott inden for samarbejdet med NeuroSearch valgt to yderligere udviklingskandidater (NNR) mod kognitive dysfunktioner i forbindelse med skizofreni, Alzheimers sygdom, ADHD og andre demensindikationer. Forskningsprogrammerne har vist meget gode fremskridt i 1. kvartal, og en række stoffer er for tiden i den endelige optimeringsfase. Patentporteføljen blev udvidet med 13 nye opfindelser (first filings) i løbet af perioden, og NeuroSearch har i alt 935 udstedte patenter. Opdatering om fremgangen inden for Corporate Venture-selskaberne: Bavarian Nordic: Aktiekursen er steget med 11,6% siden 1. januar Der er gennemført en rettet aktieemission. NsGene: Nye unikke vækstfaktorer, som NsGene har opdaget og patenteret, er i øjeblikket ved at blive evalueret internt og af dedikerede akademiske og forretningsmæssige samarbejdspartnere med hensyn til kommercielt potentiale. Sophion Bioscience: Fortsat succes med salg og installering af QPatch 16 og QPlates. Atonomics: Gennembrud i udviklingen af selskabets nye diagnostikplatform. ZGene: Den første udviklings- og licensaftale er indgået.

2 Side 2 af 13 Organisation: Bestyrelsen: Marianne Philip og Torbjørn Bjerke vil blive foreslået som nye bestyrelsesmedlemmer på dagens ordinære generalforsamling. Eigil Bjerl Nielsen fratræder som bestyrelsesmedlem. Direktion Flemming Pedersen overtager posten som adm. direktør pr. d.d. Tidligere adm. direktør Jørgen Buus Lassen fortsætter som chef for NeuroSearch s projektmatrix organisation. Ledelsesgruppen Hanne Leth Hillman (tidligere TopoTarget) tiltræder som chef for Investor Relations and Communications hos NeuroSearch pr. 1. maj Økonomidirektør Anita Milland overtager ansvaret for HRM, IT og andre administrative funktioner. Dr. Dieter Meier (tidligere Johnson & Johnson og Boehringer Ingelheim) er tiltrådt som chef for klinisk udvikling hos NeuroSearch. NeuroSearch fastholder forventningen til årets resultat om et underskud før skat i størrelsesordenen mio. kr. Asger Aamund Formand for bestyrelsen Præsentation af delårsrapporten for 1. kvartal Rapporten vil blive gennemgået på NeuroSearch s ordinære generalforsamling, der afholdes d.d. kl StockWise resumé: Det regnskabsmæssige resultat efter skat blev et underskud på 45,8 mio. kr. (overskud på 73,7 mio. kr. i samme periode i 2005). Kapitalberedskabet udgjorde 409,6 mio. kr. pr. 31. marts 2006 (505,9 mio. kr. ved udgangen af marts 2005). Flemming Pedersen overtager posten som adm. direktør pr. d.d. Tidligere adm. direktør Jørgen Buus Lassen fortsætter som chef for NeuroSearch s projektmatrix organisation. NeuroSearch er et børsnoteret biofarmaceutisk selskab (NEUR.CO). NeuroSearch har fem lægemiddelkandidater i klinisk udvikling: NS2359 til behandling af depression og ADHD (fase II) i samarbejde med GSK, tesofensine til behandling af fedme (fase II), NS1209 til behandling af epilepsi og smerte (fase II), ABT-894 i klinisk udvikling til smertebehandling (fase I) i samarbejde med Abbott og Endovion til behandling af kræft (fase I) i samarbejde med TopoTarget. Desuden har NeuroSearch en portefølje af prækliniske udviklingskandidater og en række forskningsprogrammer primært fokuseret på ionkanalmodulatorer med kommercielt potentiale inden for CNS og andre sygdomme. NeuroSearch har kapitalandele i en række biotekvirksomheder: Atonomics A/S, Bavarian Nordic A/S, NsGene A/S, Sophion Bioscience A/S, ZGene A/S og PainCeptor Pharma Corporation Inc.

3 Side 3 af 13 LÆGEMIDDELKANDIDATER I UDVIKLING NS2359 (GSK372475) Depression GSK har licens til rettighederne til NS2359 (GSK372475). GSK har planlagt et klinisk fase II program med patienter med depression. I første omgang vil NS2359 blive sammenlignet med placebo og et markedsført antidepressivt lægemiddel. GSK er i øjeblikket i gang med at søge myndighedsgodkendelse til at påbegynde kliniske depressionsstudier i forskellige lande og er ved at identificere de kliniske centre, der skal involveres. Hos raske forsøgspersoner har lave veltolererede doser (0,25; 0,5 og 1 mg pr. dag) medført en god effekt (målt ved hjerne PET-scanning) i hjerneregioner, der er relevante for behandling af depression. Den sikkerhedsmæssige og farmakokinetiske profil for NS2359 er blevet evalueret hos 215 raske forsøgspersoner og patienter. Yderligere er det påvist hos ADHD-patienter, at NS2359 forbedrer de kognitive funktioner, hvilket også kan være vigtigt for behandling af depression, da der ofte sker kognitiv forringelse hos patienter, der lider af depression. NS2359 er en potent monoamin reuptake-hæmmer, der forbedrer funktionen af de tre neurotransmittere serotonin, noradrenalin og dopamin. Det er målet, at NS2359 bliver det første lægemiddel på markedet inden for denne nye klasse af antidepressiva, der påvirker alle tre monoaminsystemer ( triple-mode-of-action ). Forskellige offentliggjorte kliniske studier understøtter, at denne virkningsmekanisme kan have en bedre virkning end de nuværende markedsførte antidepressiva. Tesofensine - Fedme NeuroSearch har i samarbejde med et advisory board bestående af internationalt anerkendte kliniske fedmespecialister afsluttet protokollen for det første studie med tesofensine hos overvægtige patienter (TIPO-1). Dette fase II studie er udformet med henblik på at fastlægge den optimale dosis med hensyn til virkning og sikkerhed blandt 200 patienter med et BMI 30, som behandles med tre forskellige doser tesofensine og en placebogruppe. I TIPO-1 får alle patienterne samme kost og motionsprogram i de seks måneder, behandlingen varer. NeuroSearch er i øjeblikket ved at forberede indlevering af en IMPD-ansøgning, og det forventes, at optagelsen af patienter kan påbegyndes i 3. kvartal i år. Ud over TIPO-1 er der planlagt en evaluering af virkningen af tesofensine på den menneskelige metabolisme samt virkningen på glukose og insulin i specifikke studier. De nærmere detaljer vedrørende dette metaboliske studie er i øjeblikket ved at blive udarbejdet sammen med NeuroSearch s advisory board. Dette studie forventes afsluttet før TIPO-1. Baggrunden for at påbegynde TIPO-1 og de metaboliske studier er, at der blev opnået markante vægttab hos overvægtige patienter, der deltog i placebokontrollerede Alzheimer og Parkinson kliniske fase II studier, der blev afsluttet i Disse studier omfattede i alt 1037 patienter, hvoraf 312 var overvægtige (BMI 27). Behandling med tesofensine i 14 uger medførte et betydeligt dosisafhængigt vægttab og en positiv virkning i forhold til resultater fra offentliggjorte studier med de to markedsførte lægemidler til behandling af fedme, sibutramine (Reductil ) og orlistat (Xenical ). Ud over de kliniske observationer har NeuroSearch gennemført understøttende prækliniske undersøgelser med diætinducerede fede rotter, hvor tesofensine var bedre end sibutramine. Behandling med tesofensine i 34 dage viste en betydelig reduktion af fødeindtag, kropsvægt, fedtdeponering og plasmakolesterol. Tesofensine forbedrede også omsætningen af glukose og øgede insulinfølsomheden. Dette er en veletableret model for fedmebehandling i patienter med type-2 diabetes.

4 Side 4 af 13 NeuroSearch er ved at vurdere mulighederne for at udføre kliniske studier med tesofensine inden for andre CNS-indikationer enten alene eller i samarbejde med en ny udviklings- og licenspartner. NS Status epilepticus NeuroSearch gennemfører to åbne kliniske fase II studier (NS og NS ) med deltagelse af ca. 30 patienter fra ti centre i henholdsvis Danmark, Sverige og Finland. Formålet er at studere effekten af NS1209 som akut behandling af patienter, der lider af status epilepticus, der er meget alvorlige og langvarige epileptiske anfald. Studieprotokollerne omfatter kun patienter, der ikke har effekt af standardbehandling, og behandlingen består kun af infusion af NS1209 i begrænset tid. På trods af den alvorlige tilstand af status epilepticus hos disse patienter er der fundet relevante kliniske effekter hos enkelte patienter. Specielt i NS studiet, der omfatter patienter i en akut livstruende situation, har det været vanskeligere end ventet at rekruttere patienter. Dette skyldes en kompliceret logistik, idet patienternes tilstand kræver omgående behandling. Studierne forventes afsluttet i anden halvdel af Det vurderes, at der er tilfælde af status epilepticus pr personer pr. år på verdensplan. NS1209 Neuropatisk smerte NeuroSearch har indledt et klinisk fase I/II studie med NS1209 til behandling af neuropatisk smerte. Formålet med studiet er at vurdere NS1209s effekt og sikkerhed i forbindelse med behandlingen af neuropatisk smerte og sensibilitetsforstyrrelser (allodyni). Studiet med NS1209 er udformet som et randomisteret, dobbelt-blindt, trevejs overkrydsningsstudie vurderet over for placebo og det smertestillende lægemiddel lidokain. Behandlingssessionerne skal forløbe med en uges mellemrum med deltagelse af i alt 20 patienter, der lider af neuropatisk smerte og allodyni som følge af perifer nerveskade. Studiet forventes afsluttet i anden halvdel af Der vil blive igangsat en evaluering ved gennemførelse af kliniske studier med patienter, der gennemgår større operationer med risiko for at udvikle neuropatisk smerte, hvis resultaterne af fase I/II studiet er positive. Den ønskede produktprofil for NS1209 er intravenøs behandling, der gives i forbindelse med operation og forhindrer udvikling af kronisk smerte som følge af nerveskade under operationen. Neuropatisk smerte er et område med et stort udækket behandlingsbehov. Den eksisterende behandling giver kun tydelig klinisk effekt (mere end 50% reduktion af den oplevede smerte) i mindre end halvdelen af patienterne. Der udføres årligt mere end 130 millioner kirurgiske operationer på de syv største farmaceutiske markeder, og ca. 10% af patienterne får neuropatisk smerte. NNR/Abbott samarbejde; ABT-894 og to nye udviklingskandidater NeuroSearch s udviklings- og licenspartner Abbott gennemfører kliniske fase I flerdosisstudier med stoffet ABT-894 til behandling af neuropatisk smerte. I prækliniske modeller har ABT-894 udvist en smertelindrende effekt, der er på højde med morfin, men uden de bivirkninger der normalt forbindes med morfin og lignende lægemidler.

5 Side 5 af 13 Abbott undersøger desuden ABT-894s potentiale i forbindelse med andre CNS indikationer. NeuroSearch og Abbott indgik samarbejdsaftalen i Samarbejdet har også omfattet karakterisering af andre nikotin receptor modulatorer (NNR) til behandling af andre alvorlige sygdomme inden for det centrale og perifere nervesystem, og dette arbejde er fortsat i den treårige tail-periode, der begyndte i forbindelse med afslutningen af aftalens forskningsfase i Tail-perioden udløber med udgangen af I løbet af tail-perioden, har Abbott udvalgt yderligere to udviklingskandidater med henblik på udvikling inden for kognitive dysfunktioner. Disse to stoffer repræsenterer forskellige nikotin undertype receptor-profiler og har begge udvist positiv effekt i prækliniske modeller af kognitiv funktion. Stofferne vil blive videreført med henblik på potentiel behandling af kognitive dysfunktioner i forbindelse med ADHD, skizofreni og Alzheimers sygdom. Abbott er ansvarlig for den kliniske udvikling og kommercialiseringen af alle stoffer, der stammer fra samarbejdet. I henhold til aftalen vil Abbott finansiere alle udviklingsomkostninger samt betale milepælsbetalinger og royalties til NeuroSearch for hvert stof, der bliver udviklet med succes. Endovion Cancer NeuroSearch s udviklings- og licenspartner TopoTarget har opnået lovende data med Endovion i prækliniske modeller for tyktarmskræft. TopoTarget udfører derfor yderligere to prækliniske studier, som herefter skal danne grundlag for en beslutning om, hvorvidt der skal påbegyndes en klinisk fase II undersøgelse med patienter med tyktarmskræft. Endovion hæmmer en bestemt type kloridkanaler, som er vigtig for celledeling, cellevandring og dannelsen af nye blodkar (angiogenese). Endovion har vist effekt i prækliniske kræftmodeller, og NeuroSearch har afsluttet fase I studier med 92 forsøgspersoner. TopoTarget, som NeuroSearch samarbejder med om Endovion, gennemfører en række yderligere prækliniske studier med henblik på at designe og påbegynde kliniske fase II studier. Aftalen om Endovion betyder, at TopoTarget finansierer fremtidige prækliniske og kliniske udviklingsaktiviteter, og de to virksomheder vil dele fremtidige indtægter fra udlicensiering og salg af produktet. NSD-503 Kronisk obstruktiv lungelidelse (KOL) NeuroSearch har karakteriseret potente åbnere af en specifik ion-kanal, som blandt andet udtrykkes i lungevæv. Stoffer fra denne serie har vist god effekt i modeller for kronisk obstruktiv lungelidelse (KOL), også kaldet rygerlunger. Prækliniske data med det potente stof NSD-503 viser, at stoffet kan have en helt ny sygdomsmodificerende effekt i KOL-patienter med potentiel virkning på slimproduktion, bronkiesammentrækning, betændelse (inflammation) og hoste. NeuroSearch har påbegyndt det nødvendige prækliniske arbejde til understøttelse af det første kliniske fase I/II studie med NSD-503, der forventes påbegyndt i 4. kvartal i år. Det kliniske fase I/II studie har det primære mål at vurdere stoffets sikkerhed og farmakokinetiske profil, men NSD-503s effekt på bronkiesammentrækning og induceret hoste vil også blive undersøgt for at få en tidlig forståelse af den potentielle virkning som ny behandling af KOL.

6 Side 6 af 13 TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER OG ANDRE KAPITALANDELE NeuroSearch har ejerandele i følgende virksomheder pr. 31. marts 2006: Dattervirksomheder: NsExplorer A/S (100%); NeuroScreen ApS (100%); Poseidon Pharmaceuticals A/S (100%). Associerede virksomheder: NsGene A/S (25,2%); Sophion Bioscience A/S (29,3%); Atonomics A/S (19,3%). Andre kapitalandele: Bavarian Nordic A/S (1,6%); PainCeptor Pharma Corporation Inc. (9,7%); ZGene A/S (11,3%). Alle selskaberne er hjemmehørende i Danmark undtagen PainCeptor Pharma Corporation Inc., der er beliggende i Canada. Dattervirksomheder For alle tre dattervirksomheder NsExplorer A/S, NeuroScreen ApS og Poseidon Pharmaceuticals A/S gælder, at teknologier og projekter er integrerede i NeuroSearch s forskning. Associerede virksomheder NsGene A/S Udviklingen af Neublastin til behandling af perifer neuropatisk smerte forløber planmæssigt. Neublastin er en lovende ny sygdomsmodificerende behandling til perifer neuropatisk smerte. Neublastin programmet for ikke-cns-indikationer er omfattet af en forsknings- og udviklingsaftale med Biogen Idec, Inc., der er ansvarlig for finansiering og gennemførelse af det kliniske smerteprogram. Desuden har NsGene og dets samarbejdspartnere udformet kliniske studier af Alzheimers sygdom og Parkinsons sygdom, hvor de anvender deres biodelivery platform (ECB). Med henblik på disse to planlagte kliniske undersøgelser gennemfører NsGene nu den endelige optimering og validering af nøglekomponenterne i det endelige kliniske produkt, herunder de etablerede cellelinjer, konfigurering af kapsel og opfyldningsapparat samt procedurer. De kliniske undersøgelser er sponsoreret af legater fra henholdsvis Swedish Brain Power og Michael J. Fox Foundation. NsGene forventer at have et program i klinisk udvikling inden udgangen af Nye unikke vækstfaktorer, som NsGene har fundet og patenteret, er i øjeblikket ved at blive evalueret internt og af dedikerede akademiske og forretningsmæssige samarbejdspartnere med henblik på kommercielt potentiale. Nogle af disse faktorer samt andre etablerede faktorer vil også blive evalueret med hensyn til indgivelse med ECB-platformen for forskellige CNS-indikationer, herunder epilepsi. Sophion Bioscience A/S I løbet af første kvartal 2006 har Sophion fortsat med at sælge og installere QPatch 16 hos en række store lægemiddel- og biotekvirksomheder. Herudover er den første levering til en akademisk institution University of British Columbia gennemført i løbet af perioden. På grundlag af de nuværende installerede systemer og den generelle markedsinteresse forventer Sophion en løbende udvidelse af markedet for automatiske patchclamp-systemer og deres anvendelse, både inden for medicinalindustrien og i den akademiske verden.

7 Side 7 af 13 Senere i år forventer Sophion at lancere QPatch HT, der er tre gange hurtigere end QPatch 16, som dermed også retter sig mod behovet inden for primær lægemiddelscreening af fokuserede biblioteker. Sophion har etableret samarbejde med Merck Inc. i New Jersey i USA omkring færdiggørelsen af QPatch HT. Atonomics A/S Selskabet udvikler en unik og meget følsom SAW silicon chip teknologi til direkte diagnostisk testning ( point of care ) af vigtige biomarkører, som tidligere kun kunne udføres på centrale laboratorier. Den første flow cartridge indeholdende den optimerede SAW-sensor er blevet tilpasset, og der er opnået hurtige, ultrasensitive og robuste kalibreringskurver for Atonomic s primære applikation. Optimering af assay udvikling for denne og andre applikationer er udvidet betydeligt ved at involvere et eksternt kontraktlaboratorium med speciale i diagnostisk analyseudvikling. Andre kapitalandele Bavarian Nordic A/S NeuroSearch ejer aktier i selskabet, svarende til 1,6% af aktierne og en kursværdi på 45,3 mio. kr. opgjort til slutkursen pr. 31. marts 2006 på 453 kr. Pr. 24. april 2006 udgør værdien af aktierne 53,2 mio. kr. (531 kr. pr. aktie), og aktiekursen er steget med 11,6% siden 1. januar Der er gennemført en rettet aktieemission. ZGene A/S ZGene har i 1. kvartal indgået sin første licensaftale med den amerikanske biotekvirksomhed Lentigene. Licensaftalen, der omfatter et snævert defineret område, sikrede indtægter umiddelbart efter indgåelse af aftalen og mulighed for fremtidige milepælsbetalinger og royalties fra salg. ZGene fortsatte med at generere data inden for forskellige prækliniske cancermodeller. Der blev blandt andet afsluttet studier ved Københavns Universitet (Panum Instituttet) med bemærkelsesværdige resultater inden for behandling af brystkræft. ORGANISATION NeuroSearch havde i alt 191 personer ansat pr. 31. marts De tilknyttede selskaber havde i alt 97 ansatte. Bestyrelse På den ordinære generalforsamling i dag vil der blive foreslået følgende ændringer af bestyrelsen. Eigil Bjerl Nielsen, der har været medlem af bestyrelsen siden 1990, fratræder som næstformand for bestyrelsen. Bestyrelsen indstiller Marianne Philip og Torbjørn Bjerke som nye bestyrelsesmedlemmer. Marianne Philip er partner i advokatfirmaet Kromann Reumert. Marianne Philip er formand for bestyrelsen i A.J. Aamund A/S og Bisca Holding A/S samt medlem af bestyrelsen i Aktieselskabet af 1. januar 1987, Bacardi-Martini Danmark A/S, Brenntag Nordic A/S, Investeringsforeningen Nordea Invest og Placeringsforeningen Nordea Invest, Klinger Danmark A/S, KSSA Holding A/S og ProActive Holding A/S. Torbjørn Bjerke har siden 2004 været administrerende direktør i det svenske biotekselskab Biolipox AB. Han har mange års erfaring fra medicinalindustrien fra

8 Side 8 af 13 ansættelse hos AstraZeneca, og som forsknings- og udviklingsdirektør i ALK-Abelló før han kom til Biolipox AB. Torbjørn Bjerke er dr. med. Han er næstformand for bestyrelsen i Action Pharma A/S og medlem af bestyrelsen i det franske selskab DBV Technologies samt i TopoTarget A/S. Direktion Som tidligere meddelt vil Flemming Pedersen pr. dags dato tiltræde som administrerende direktør for NeuroSearch. Flemming Pedersen har været medlem af NeuroSearch s direktion i over fem år og har arbejdet tæt sammen med Jørgen Buus Lassen. Sammen med den øvrige direktion vil Flemming Pedersen fortsætte den nuværende vækststrategi, der har gjort NeuroSearch s forskning inden for centralnervesystemet (CNS) anerkendt som en af de førende på området. Jørgen Buus Lassen fortsætter i NeuroSearch som direktør for selskabets projekt matrixorganisation omfattende både forskning og udvikling og som medlem af ledelsesgruppen. Ledelsesgruppen Hanne Leth Hillman er ansat som chef for Investor Relations og Kommunikation hos NeuroSearch pr. 1. maj Hanne Leth Hillman er cand. merc. i international handel og finansiering og kommer fra en tilsvarende stilling som chef for Investor Relations hos TopoTarget A/S. Som medlem af NeuroSearch's ledelsesgruppe vil Hanne Leth Hillman få det overordnede ansvar for NeuroSearch's eksterne kommunikation, herunder IR og PR. Økonomidirektør Anita Milland overtager ansvaret for HRM, IT og andre administrative funktioner og bliver medlem af ledelsesgruppen. NeuroSearch har udnævnt Dieter Meier (MD, MBA) til chef for klinisk udvikling. Dieter Meier er specialist i neurologi og har mere end 15 års erfaring i international udvikling af lægemidler, primært til behandling af sygdomme i centralnervesystemet (CNS). Som medlem af NeuroSearch s ledelsesgruppe vil Dieter Meier få det overordnede ansvar for NeuroSearch s kliniske udviklingsprogrammer. REGNSKABSBERETNING Delårsrapporten er ikke revideret og er udarbejdet efter samme regnskabspraksis, som anvendtes ved årsrapporten for Det regnskabsmæssige resultat efter skat blev et underskud på 45,8 mio. kr. (overskud på 73,7 mio. kr. i samme periode i 2005). Kapitalberedskabet udgjorde 409,6 mio. kr. pr. 31. marts 2006 (505,9 mio. kr. ved udgangen af marts 2005). Omsætningen i perioden 1. januar til 31. marts 2006 på 16,5 mio. kr. udgøres af indtægterne fra samarbejdsaftalen med GSK. De samlede omkostninger udgjorde 53,9 mio. kr. (45,7 mio. kr. i samme periode i 2005), hvilket følger af den øgede aktivitet i forsknings- og udviklingsprojekterne, der blev igangsat allerede i NeuroSearch fastholder forventningen til årets resultat om et underskud før skat i størrelsesordenen mio. kr.

9 Side 9 af 13 AKTIONÆRINFORMATION Aktiebeholdninger Pr. 31. marts 2006 havde bestyrelse, direktion og medarbejdere følgende aktiebeholdninger: Aktionærer Antal aktier Asger Aamund, bestyrelsesformand ) Øvrige bestyrelsesmedlemmer ) (4 personer) Direktion (5 personer) ) Øvrige medarbejdere I alt ) 1) Aktieposten består af aktier ejet af Asger Aamund og A.J. Aamund A/S 2) Inklusive AA Consult ApS, men eksklusive medlemmer af direktionen 3) Aktieposten består af aktier ejet af Jørgen Buus Lassen, Jørgen Drejer, Frank Wätjen, Flemming Pedersen og Finn Eggert Sørensen 4) Svarende til 10,34% af den udestående aktiekapital på aktier. NeuroSearch ejer ingen egne aktier. Aktietegningsoptioner NeuroSearch s bestyrelse besluttede den 8. marts 2006 at udstede tegningsoptioner, der giver NeuroSearch s chef for klinisk udvikling Dieter Meier ret til at tegne aktier med en nominel værdi på indtil kr. til en udnyttelseskurs på 250 kr. De fire tegningsperioder er i november 2008, maj 2009, november 2009 og marts Med udstedelsen af tegningsoptioner i 2003, stk. i 2004, stk. i 2005 og stk. i 2006 er der udstedt i alt tegningsoptioner, hvilket svarer til 5,1% af den nuværende aktiekapital. Nedenstående skema viser de vigtigste forhold omkring de tildelte og udestående tegningsoptioner:

10 Side 10 af 13 Fordeling af tegningsoptioner tildelt i 2003, 2004, 2005 og 2006 pr. 31. marts 2006 År Udnyttelses-kurs Udnyttelsesperiode Bestyrelse Direktion Øvrige medarbejdere I alt (à 20 kr.) Markedsværdi 1) kr. Sept ,5 Marts kr. Nov ) ) ) 4,1 Marts 2008 Sept Marts kr. Nov ) ) 8,1 Maj 2009 Nov Marts kr. Nov ,5 Maj 2009 Nov Marts 2010 I alt ) 20,2 1) Markedsværdien er opgjort i mio. kr. ved udgangen af udnyttelsesperioden. Beregningen er foretaget ved at anvende Black & Scholes modellen med en gennemsnitskurs pr. 31. marts 2006 på 187,33 kr. pr. aktie samt en volatilitet på 43,97% svarende til volatiliteten i kursen på NeuroSearch's aktie over de sidste tre ør før statusdagen. Kilde: Bloomberg og Danske Markets. 2) Direktionen blev udvidet i 2004 fra fire til fem personer. 3) Det samlede tegningsprogram svarer til 5,1% af den nuværende aktiekapital. 4) Tegningsoptioner til øvrige medarbejdere er opgjort netto og er fratrukket fratrådte medarbejderes andel. Forventninger til 2006 NeuroSearch forventer at igangsætte kliniske fase IIB studier med tesofensine til behandling af fedme. Inden for samarbejdet med GSK om NS2359 forventes kliniske fase II depressionsstudier og kliniske fase II studier med voksne ADHD patienter at blive påbegyndt så hurtigt som muligt. Med NS1209 forventes de kliniske fase II studier inden for epilepsi afsluttet. Derudover forventes rekrutteringen af patienter til et klinisk fase II studie inden for smerte afsluttet. Igangværende kliniske fase I studier med ABT-894 forventes at blive afsluttet og kliniske fase II studer forventes sat i gang. Med NSD-503 til behandling af KOL forventes det, at der startes kliniske fase I studier. NeuroSearch forventer at vælge mindst en ny udviklingskandidat fra forskningspipelinen. Inden for samarbejdet med TopoTarget forventer NeuroSearch, at der igangsættes kliniske fase II studier med Endovion til behandling af kræft. For 2006 forventer NeuroSearch et regnskabsmæssigt underskud før skat i størrelsesordenen mio. kr.

11 Side 11 af 13 Bilag 1 Resultatopgørelse Resultatopgørelse (mio. kr.) KONCERN 1. kvt (3 mdr.) 1. kvt (3 mdr.) 2005 (12 mdr.) Omsætning 16,5 120,8 176,5 Forskningsomkostninger 39,2 38,3 159,6 Udviklingsomkostninger 8,0 2,5 17,6 Administrationsomkostninger 6,7 4,9 21,6 Omkostninger i alt 53,9 45,7 198,8 Resultat af primær drift (37,4) 75,1 (22,3) Resultat af kapitalinteresser i associerede virksomheder (4,0) (3,7) (9,3) Værdiregulering af værdipapirer ,4 Øvrige finansielle poster, netto (4,4) 2,3 3,8 Skat Nettoresultat (45,8) 73,7 0,6

12 Side 12 af 13 Bilag 2 Balance og pengestrømsopgørelse Balance (mio. kr.) KONCERN 1. kvt (3 mdr.) 1. kvt (3 mdr.) 2005 (12 mdr.) Immaterielle 9,6 11,8 10,1 anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver 164,7 167,6 167,2 Finansielle anlægsaktiver 41,9 25,0 43,2 Tilgodehavender 9,8 89,3 9,0 Likvider og værdipapirer 399,1 473,8 403,4 Aktiver i alt 625,1 767,5 632,9 Egenkapital 362,9 497,4 407,9 Langfristet gæld 129,2 134,5 131,7 Kortfristed gæld 133,0 135,7 93,3 Passiver i alt equity 625,1 767,5 632,9 Pengestrømme fra driftsaktivitet 3,8 21,6 (19,6) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (5,8) (41,8) (45,1) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1,7) 18,6 20,3 Periodens ændring i likvider, netto (3,7) (1,6) (44,3) Likvider primo 137,5 181,8 181,8 Andre kapitalandele, værdipapirer og likviditetsreserver 275,8 325,7 299,3 Kapitalberedskab ultimo* 409,6 505,9 436,8 Derudover har de associerede selskaber, der er selvstændigt finansierede, likvide beholdninger på 50,6 mio. kr. pr. 31. marts 2006.

13 Side 13 af 13 Bilag 3 Nøgletal og egenkapitaludvikling Nøgletal (i kr.) KONCERN 1. kvt (3 mdr.) 1. kvt (3 mdr.) 2005 (12 mdr.) Indtjening pr. aktie (EPS)* (5,80) 9,50 0,07 Udvandet indtjening pr. aktie (5,51) 8,97 0,07 Indre værdi 45,85 63,23 51,71 Børskurs ultimo året 188,0 266,5 171,5 Børskurs/indre værdi 4,10 4,21 3,32 Antal medarbejdere, gns * Pr. aktie à nom. 20 kr. Nøgletallene er beregnet i henhold til Anbefalinger og Nøgletal 1985 fra Den Danske Finansanalytikerforening. Egenkapitaludvikling (mio. kr.) Aktiekapital Overkurs ved emission Andre reserver Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar ,7 0 43,3 206,9 407,9 Andre egenkapitalposter 0,6 2, ,1 Periodens resultat - - (2,3) (45,8) (48,1) Egenkapital 31. marts ,3 2,5 41,0 161,1 362,9