Søndagsavisen a-s Gladsaxe Møllevej Søborg Telefon: Telefax: Internet: CVR-nr.

Transkript

1 Københavns Fondsbørs Nicolai Plads København K Søndagsavisen a-s Gladsaxe Møllevej Søborg Telefon: Telefax: Internet: CVR-nr. DK Den 9. august 2006 Fondsbørsmeddelelse nr , side 1 af 25 Halvårsmeddelelse 30. juni 2006 for Søndagsavisen a-s fondskode DK Hovedtal, mio. kr.: H1-06 H1-05 Index 2005 Nettoomsætning 810,1 681, ,4 Resultat af primær drift (EBIT) 88,9 46, ,2 Resultat før skat (EBT) 85,5 42, ,1 Hovedbegivenheder for første halvår 2006: Koncernens omsætning voksede med 19% til 810,1 mio. kr. i forhold til første halvår Uden Helsingør Dagblad A/S, som indregnes som datterselskab fra 2006, er væksten knap 10%. Resultat før skat er fordoblet i forhold til samme periode sidste år til nu 85,5 mio. kr. Fremgangen skyldes dels en markant forbedring i resultatet fra gratisaviser i Danmark og dels en generel forøgelse af rentabiliteten i internetforretningen og i de svenske aktiviteter. Den 1. januar 2006 erhvervede Søndagsavisen a-s yderligere 12,7% af aktierne i Helsingør Dagblad A/S. Den samlede ejerandel er nu således 57,0%, hvorved virksomheden indregnes som datterselskab. Forventninger til hele året 2006: Nettoomsætningen forventes at blive mio. kr. i Forventningerne til resultat før skat for 2006 er mio. kr. Yderligere oplysninger kan fås hos adm. direktør Mads Dahl Andersen, telefon Med venlig hilsen Søndagsavisen a-s Mads Dahl Andersen Administrerende direktør Fondsbørsmeddelelse nr af Side 1 af 25

2 Koncernens halvårsregnskab 2006 i hovedtal (beløb i mio. kr.) H1-06 H1-05 Index 2005 urevideret urevideret revideret Resultatopgørelse: Nettoomsætning 810,1 681, ,4 Bruttoresultat 280,7 223, ,0 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 128,2 72, ,4 Afskrivninger 39,3 26, ,2 Resultat af primær drift (EBIT) 88,9 46, ,2 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 1,6 2,1 73 6,4 Finansielle poster, netto -5,0-5, ,5 Resultat før skat (EBT) 85,5 42, ,1 Periodens resultat 63,1 30, ,6 Balance, ultimo: Aktiver i alt 884,1 704, ,3 Aktiekapital 111,4 111, ,4 Egenkapital (incl. minoritetsinteresser) 436,0 234, ,4 Nettorentebærende gæld 97,9 248, ,0 Langfristede forpligtelser 127,6 117, ,9 Kortfristede forpligtelser 320,5 353, ,0 Netto arbejdskapital (NWC) -73,3-42, ,9 Investeret kapital 533,8 482, ,4 Periodens investering i materielle aktiver 186,0 9, ,0 Pengestrømme: Pengestrømme fra driftsaktivitet 105,5 64, ,0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -70,9-20, ,5 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 6,8-87, ,2 Periodens pengestrømme 41,4-43, ,3 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 2 af 25

3 Koncernens halvårsregnskab 2006 i hovedtal, fortsat (beløb i mio. kr.) H1-06 H1-05 Index 2005 urevideret urevideret revideret Øvrige oplysninger: Gennemsnitligt antal medarbejdere Antal aktier ultimo, t. stk. á 5 kr Beholdning af egne aktier ultimo, t. stk Kurs pr. aktie á 5 kr. ultimo 59,3 36, ,6 Nøgletal: Bruttomargin (%) 34,6 32,8-32,9 Overskudsgrad (EBIT) (%) 11,0 6,8-7,9 Likviditetsgrad (%) 76,3 47,0-64,4 Egenkapitalandel (%) 49,3 33,2-43,7 Egenkapitalforrentning (ROE) (%) *) 33,0 26,8-27,9 Forrentning af kapitalgrundlag (ROIC) (%) *) 35,3 18,8-22,9 Rentedækning 12,9 6,7-8,5 Finansiel gearing 0,2 1,1-0,4 Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA *) 0,4 1,7-0,9 Periodens indtjening pr. aktie (EPS) 2,7 1,3-3,4 Pris/indtjening (P/E) *) 10,9 13,8-23,3 Periodens pengestrøm pr. aktie (CFPS) 5,0 3,2-7,9 Udbytteprocent (%) ,0 Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005". De med *) markerede nøgletal er angivet på årsbasis. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 3 af 25

4 LEDELSENS BERETNING FOR FØRSTE HALVÅR 2006 Hovedpunkter De positive takter fra 2005 er fortsat ind i Søndagsavisen a-s havde således en pæn vækst i omsætningen og et tilfredsstillende resultat for første halvår Omsætningen for de i 2005 eksisterende aktiviteter er steget med knap 10%, mens resultat før skat er fordoblet i forhold til første halvår Pr. 1. januar 2006 erhvervede Søndagsavisen a-s yderligere 12,7% af ejerandelen i Helsingør Dagblad A/S. Søndagsavisen a-s ejerandel er således øget til 57,0%, hvorefter selskabet er et datterselskab. Dermed er trykkerivirksomhed og dagbladsudgivelse nu også en del af koncernens aktiviteter i Danmark. Helsingør Dagblad A/S er et af landets største trykkerier med en kapacitet på op til aviser i timen og med 4-farver på alle sider uanset sideantal. Virksomheden udgiver endvidere dagbladet Helsingør Dagblad samt Lokalavisen Nordsjælland og boligavisen Bolig & Fritid. Både på avis- og distributionsområdet ses voksende markeder, dog med en tendens til tiltagende priskonkurrence. Mange af de omkostningsbesparende tiltag, der blev iværksat i 2005, har haft fuld effekt i første halvår 2006 og påvirker resultatet positivt. Avisen Søndagsavisen har endvidere haft stor succes med periodevis fuld landsdækning i første halvår 2006 og styrker dermed sin position som Danmarks eneste reelt landsdækkende avis. I forbindelse med detailhandlens mulighed for at holde søndagsåbent op til 20 gange i 2006, er avisen Søndagsavisen den naturlige partner for landsdækkende og regionale detailkæder. På stillingsmarkedet får alle annoncører på avisen Søndagsavisen nu samtidigt eksponeret deres jobannonce på internet jobsitet Med en koordineret anvendelse af printmediet og internettet vil Søndagsavisen a-s skabe et endnu stærkere rekrutteringsmedie. Regnskabsberetning Mere end tre fjerdedele af koncernens omsætning kan relateres til Danmark, hvor hovedaktiviteterne er centreret omkring distribution af tryksager samt udgivelse af avisen Søndagsavisen. Koncernens omsætning androg 810,1 mio. kr. i første halvår Det svarer til en vækst på 129,1 mio. kr. eller 19% i forhold til samme periode i Sammenlignet med sidste år medgår nu omsætning fra Helsingør Dagblad A/S som følge af den forøgede ejerandel. Væksten for de i 2005 eksisterende forretningsområder er lige knap 10%. Den samlede overskudsgrad for koncernen var på 11% i første halvår 2006, hvilket er en væsentlig forbedring i forhold til sidste års overskudsgrad på knap 7%. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 4 af 25

5 Omsætningsfordeling på lande, mio. kr. H1-06 H1-05 Index 2005 Danmark 653,7 529, ,4 Sverige 126,5 127, ,0 Norge 19,9 18, ,6 Øvrige lande 10,0 6, ,4 Omsætning i alt 810,1 681, ,4 Resultatfordeling på lande, mio. kr. H1-06 H1-05 Index 2005 Danmark 77,4 37, ,4 Sverige 10,7 8, ,9 Norge -0,1 3,4 N/A 4,5 Øvrige lande 0,9-2,2 N/A -3,6 Resultat af primær drift 88,9 46, ,2 Overskudsgraden fordelt på lande H1-06 H Danmark 11,9% 7,0% 8,2% Sverige 8,4% 6,3% 7,8% Norge -0,6% 19,0% 12,4% Øvrige 8,9% -36,7% -29,4% Overskudsgrad 11,0% 6,8% 7,9% Danmark Omsætningen for koncernens danske aktiviteter udgjorde 653,7 mio. kr., hvilket svarer til en vækst på 23% i forhold til første halvår Hvis der ses bort fra effekten af Helsingør Dagblad A/S, er væksten ca. 11%. Distributionsaktiviteterne i Danmark foregår med base i Forbruger-Kontakts to distributionsterminaler i Taastrup og Tilst ved Århus. Distributionsnetværket dækker hele Danmark, idet der omdeles til 2,6 mio. husstande 1 gang om ugen og til 1,7 mio. husstande 2 gange om ugen. Der er i første halvår indgået aftale med Nordjyske Medier om maskinel husstandspakning af tryksager til det nordjyske område. Pakningen skal foregå fra terminalen i Tilst, hvor der i denne forbindelse sker en udvidelse af produktionskapaciteten med 50%. Udvidelsen medfører Fondsbørsmeddelelse nr af Side 5 af 25

6 investeringer i størrelsesordenen 35 mio. kr. Udvidelsen vil være gennemført i løbet af andet halvår 2006, og aftalen med Nordjyske Medier vil være fuldt implementeret i første kvartal Den 30. juni 2006 kunne Søndagsavisen a-s meddele i fondsbørsmeddelelse nr , at der er indgået aftale med Coop kæderne om omdeling af tryksagerne fra Fakta, Kvickly, Kvickly Xtra, SuperBrugsen, Dagli Brugsen, LokalBrugsen og Irma. Aftalen er 2-årig og træder i kraft pr. 1. januar 2007 og får således ingen indflydelse på indeværende års resultat. Markedet for distribution af tryksager vokser fortsat, og vurderingen er, at koncernen har fastholdt sin markedsandel. Det skønnes endvidere, at markedet fortsat vil vokse i størrelsesordenen 5-10% årligt. Der er fortsat fokus på løbende forbedring af distributionskvaliteten, da denne udover pris er en særdeles vigtig konkurrenceparameter. Avisen Søndagsavisens omsætning udviklede sig gunstigt i første halvår 2006 i forhold til Den positive udvikling kan især tilskrives en markant vækst på stillingsmarkedet og en stærk fremgang på markedet for detailhandelsannoncer. I lighed med 2005 vinder avisen Søndagsavisen også i 2006 markedsandele på et marked, der er i vækst, og avisen har dermed cementeret sin position som markedsudfordrer. Læsertallet er ca. 1 læser pr. avis, og arbejdet med at forankre avisen stærkere i danskernes bevidsthed fortsætter via konstant tilpasning og forbedring af avisens redaktionelle linie. Avisen har i første halvår 2006 arbejdet med at styrke sin afsætning yderligere. Derfor er der blevet fokuseret særligt på at udbygge serviceydelserne og produktudbudet i forhold til stillingsmarkedets arbejdsgivere og arbejdstagere. Ligeledes er der blevet arbejdet ihærdigt med at få accelereret den positive udvikling i Jylland. Vækstraten ligger således her på et meget tilfredsstillende niveau generelt, og avisen vinder markedsandele for både stillingsannoncer og detailhandelsannoncer. Et andet kommercielt fokusområde er arbejdet med såvel landsdækkende som regionale detailkæder. En række initiativer er sat i værk, men særligt er der sat fokus på lukkeloven, der nu tillader detailhandlen at holde søndagsåbent op til 20 gange i I den forbindelse har avisen periodevist udvidet sit oplag med knap eksemplarer, og distribueres i disse tilfælde gratis til mere end 2,5 mio. danske husstande. Avisen cementerer dermed sin position som landets største og eneste reelt landsdækkende avis, og som den naturlige partner for både regionale og landsdækkende detailkæder. I andet halvår 2006 planlægges avisen at udkomme 100% landsdækkende hver uge fra slutningen af august. Resultat af primær drift fra koncernens danske aktiviteter var i første halvår 77,4 mio. kr. Det svarer til en overskudsgrad på lige under 12%, hvilket er næsten 5 procentpoint højere end samme periode sidste år. Fremgangen skyldes hovedsagelig, at resultatet af den primære drift fra avisaktiviteterne i Danmark er forbedret markant i forhold til Ud over de føromtalte stigninger i omsætningen, er det lykkedes at reducere både direkte og indirekte omkostninger. På distributionsmarkedet er der fortsat massiv priskonkurrence i et voksende marked, men dette opvejes i nogen grad af stigende effektivitet på pakketerminalerne. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 6 af 25

7 I 2005 indgik Helsingør Dagblad A/S som associeret virksomhed, mens virksomheden i 2006 indregnes som datterselskab som følge af den øgede ejerandel. Den ændrede regnskabsmæssige behandling har påvirket de danske aktiviteters overskudsgrad negativt med ca. 0,5 procentpoint. Sverige Koncernens svenske interesser er samlet i det 100% ejede datterselskab Gratistidningar i Sverige AB (GISAB). GISAB er den største udgiver af husstandsomdelte gratisaviser i Sverige og udgiver i alt 33 lokale gratisaviser med et ugentligt oplag på godt 1 mio. eksemplarer. Hovedparten af disse aviser udgives under fællesnavnet Mitt i ( i midten af ) og dækker hele Stor-Stockholm. GISAB varetager endvidere distribution af reklametryksager og egne aviser og dækker distribution til 1,1 mio. husstande i Sverige. På markedet for adresseløs husstandsomdeling af tryksager og aviser er GISAB i dag nummer 3. Den samlede omsætning for første halvår 2006 i Sverige var på 126,5 mio. kr., hvilket er på niveau med omsætningen for samme periode sidste år. I første halvår 2006 voksede annoncemarkedet i Sverige kun svagt i forhold til samme periode sidste år. GISAB s markedsandel øgedes samtidig om end i et lavt tempo. Samlet set er avisaktiviteterne i Sverige vokset med 4%, mens distributionsforretningen har tabt omsætning, hovedsagelig fordi der i 2005 var omsætning i de nu afviklede aktiviteter i Göteborg og Malmö. De svenske aktiviteters resultat af primær drift androg 10,7 mio. kr., hvilket svarer til en overskudsgrad på 8,4%. Resultatet er 2,7 mio. kr. eller 33% højere end i 2005, hvilket hovedsagelig skyldes de nu nedlukkede, men i 2005 tabsgivende aktiviteter i Göteborg og Malmö. På resultat før skat er fremgangen i øvrigt 4,2 mio. kr., idet en del af tabene fra de nu nedlukkede aktiviteter indgik som resultat fra associerede virksomheder under finansielle poster. Norge Den norske omsætning nåede 19,9 mio. kr. i første halvår 2006, hvilket er 1,8 mio. eller 10% mere end i samme periode sidste år. Aktiviteterne i Norge er fokuseret omkring Trondheim og selskabet Norsk Avisdrift AS. Selskabet udgiver ugentligt gratisavisen Byavisa med et oplag på i og omkring Trondheim. Endvidere udgives også hver 14. dag gratisavisen Byens Næringsliv med et oplag på I begyndelsen af 2006 gennemførtes et gennemgribende re-design af Byavisa og en samtidig udvidelse af oplaget med til byen Stjørdal. På Byens Næringsliv blev udgivelsesfrekvensen endvidere forøget fra 1 til 2 gange om måneden. Disse 2 faktorer var hovedårsagen til at den samlede omsætningsvækst for første halvår af 2006 blev på 10% i forhold til første halvår I Norge er resultatet markant dårligere end sidste år, og Norsk Avisdrift når således kun -0,1 mio. kr. for første halvår Årsagen er dels opstartsomkostninger i forbindelse med udvidelsen af oplaget Fondsbørsmeddelelse nr af Side 7 af 25

8 for Byavisa, dels forøgelse af udgivelsesfrekvensen fra 1 til 2 gange om måneden for Byens Næringsliv, samt en udvidelse af organisationen som følge af den kraftige vækst i de seneste par år. Øvrige lande Resultatforbedringen af primær drift fra øvrige lande kan overvejende henføres til internetaktiviteterne i England, som er i stærk vækst. Omsætningsfordeling på forretningsområder, mio. kr. H1-06 H1-05 Index 2005 Avisudgivelse og distribution 769,8 648, ,9 Internet 40,3 32, ,5 Nettoomsætning 810,1 681, ,4 Resultatfordeling på forretningsområder, mio. kr. H1-06 H1-05 Index 2005 Avisudgivelse og distribution 81,2 45, ,2 Internet 7,7 1, ,0 Resultat af primær drift 88,9 46, ,2 Overskudsgraden fordelt på forretningsområder H1-06 H Avisudgivelse og distribution 10,6% 6,9% 8,4% Internet 19,0% 4,4% -3,3% Overskudsgrad 11,0% 6,8% 7,9% Koncernens samlede avis- og distributionsaktiviteter nåede en omsætning på 769,8 mio. kr. og er dermed vokset med 19% sammenlignet med samme periode sidste år. Reguleret for tilgangen af Helsingør Dagblad A/S som dattervirksomhed, repræsenterer væksten ca. 9%. Internetaktiviteterne opererer under den helejede koncern OFiR a-s og beskæftiger sig med portaldrift, jobsites samt udvikling og salg af internetsoftware til rekruttering og håndtering af avisers rubrikannoncer på internettet. Omsætningen for internetaktiviteterne udgjorde 40,3 mio. kr. i første halvår 2006, hvilket er 26% højere end samme periode sidste år. OFiR Job oplevede en betydelig vækst i antal indrykkede stillingsannoncer i første halvår Ligeledes realiseredes en stor vækst i salg og ekspedition af stillings- og informationsannoncer til avisen Søndagsavisen via OFiR s annoncecenter i Jylland. Portaldelen af OFiR a-s har i halvåret konsolideret sin position inden for mediesalg af bannerannoncer og Permission Marketing. MatchWork Media Solutions fortsatte udvidelsen af Fondsbørsmeddelelse nr af Side 8 af 25

9 kundeporteføljen i England og Tyskland, og der blev indgået flere nye kontrakter i Norge og Danmark. Fremgangen i resultat af primær drift inden for avisudgivelse og distributionsområdet skyldes dels omsætningsstigning og dels omkostningsbesparelser. Internetaktiviteterne havde et stærkt første halvår 2006 og nåede et resultat af primær drift på 7,7 mio. kr. Det er 6,3 mio. kr. mere end i samme periode sidste år, og fremgangen skyldes fortrinsvis øget omsætning på jobmarkedet i Danmark samt i MatchWork UK. Bruttoresultat Koncernens samlede bruttoresultat for første halvår 2006 er 280,7 mio. kr., hvilket er en stigning på 57,5 mio. kr. eller ca. 26% i forhold til samme periode sidste år. Bruttomarginen blev samtidig forbedret fra 32,8% til 34,6%. Salgs-, markedsførings- og administrationsomkostninger Salgs- og markedsføringsomkostningerne i første halvår 2006 udgjorde 90,3 mio. kr. og er på niveau med samme periode sidste år. Koncernens administrationsomkostninger steg derimod fra 88,6 mio. kr. i første halvår 2005 til 103,9 mio. kr. i Forøgelsen på 15,3 mio. kr. skyldes dels tilgangen af Helsingør Dagblad A/S som datterselskab og dels en generel stigning på grund af øgede aktiviteter i især Norsk Avisdrift AS og internetforretningen. Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) I første halvår 2006 blev koncernens resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 128,2 mio. kr., hvilket svarer til en EBITDA margin på 15,8%. Dette er godt 5 procentpoint højere end i samme periode sidste år og skyldes hovedsagelig den forbedrede drift i koncernens danske avisaktiviteter. Endvidere kan forøgelsen henføres til de omkostningsbesparende foranstaltninger, der blev gennemført i starten af 2005 i Danmark. Resultat af primær drift (EBIT) Koncernens resultat af primær drift (EBIT) steg til 88,9 mio. kr. i første halvår 2006 og repræsenterer næsten en fordobling svarende til en forbedring på 42,5 mio. kr. i forhold til samme periode i Forbedringen er som nævnt drevet af koncernens danske avisaktiviteter og afspejles i de danske aktiviteters overskudsgrad, som steg fra 7% i første halvår 2005 til nu knap 12% i første halvår På koncernniveau steg overskudsgraden med godt 4 procentpoint til 11% i første halvår Fondsbørsmeddelelse nr af Side 9 af 25

10 Finansielle indtægter og udgifter De samlede finansielle indtægter og udgifter afspejler reduktionen i koncernens nettorentebærende gæld og andrager 5,0 mio. kr. for første halvår Resultat før skat Det samlede resultat før skat for koncernen i første halvår 2006 er 85,5 mio. kr., hvilket er en fordobling i forhold til første halvår Skat Der er i halvårsregnskabet beregnet selskabsskat med 28% af resultatet før skat med fradrag af minoritetsinteressernes andel. Investeringer De samlede investeringer i immaterielle og materielle aktiver er 194,5 mio. kr. ved udgangen af første halvår Heraf andrager investeringer i materielle aktiver 186,0 mio. kr., som primært kan henføres til konsolideringen af grunde, bygninger samt tekniske anlæg og maskiner i Helsingør Dagblad A/S. Endvidere kan en mindre del henføres til den igangværende udvidelse af kapaciteten på terminalen i Tilst samt til investeringer i EDB hardware og øvrige driftsmidler. Pengestrømsopgørelse De samlede pengestrømme var på 41,4 mio. kr. i perioden første halvår I samme periode sidste år var der en negativ likviditetsudvikling på i alt -43,2 mio. kr. Fremgangen kommer hovedsagelig fra periodens resultat, der hæver pengestrømmene fra driftsaktiviteter i første halvår 2006 til 105,5 mio. kr. Dette svarer til en forøgelse på 40,8 mio. kr. i forhold til første halvår Pengestrømmene fra investeringsaktiviteter er på -70,9 mio. kr. i første halvår 2006, og heraf er ca. 28,0 mio. kr. relateret til generelle investeringer i immaterielle og materielle aktiver. Derudover er der betalt ca. 20,0 mio. kr. i forbindelse med forøgelsen af ejerandelen i Helsingør Dagblad A/S, hvilket betyder, at selskabet konsolideres som datterselskab i koncernen. Finansieringsaktiviteternes pengestrømme udgør 6,8 mio. kr. i første halvår 2006, hvilket repræsenterer en forbedring på 94,4 mio. kr. i forhold til samme periode i Hovedparten af forbedringen skyldes tilbagebetaling af langfristet gæld i 2005, mens der i 2006 i forbindelse med konsolideringen af Helsingør Dagblad A/S er en positiv ændring i hensatte forpligtelser, der repræsenterer ca. 25 mio. kr. Endvidere er der netto udbetalt udbytte for regnskabsåret 2005 svarende til 16,8 mio. kr. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 10 af 25

11 Kapitalstruktur Koncernens kapitalstruktur er yderligere forstærket i løbet af første halvår Den nettorentebærende gæld er nedbragt til 97,9 mio. kr. fra 248,2 mio. kr. ultimo juni 2005 og 144,0 mio. kr. ved udgangen af Den nettorentebærende gæld er primært reduceret ved tilbagebetaling af kortfristet gæld. Den nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA udgør 0,4 pr. 30. juni 2006, mens den på samme tidspunkt i 2005 var 1,7. Den reducerede gæld afspejler sig også i rentedækningen, som er øget fra 6,7 ultimo juni 2005 til 8,5 ved udgangen af 2005 til nu 12,9 pr. 30. juni Egenkapital og beholdning af egne aktier Indregningen af Helsingør Dagblad A/S som datterselskab betyder, at koncernens egenkapital forøges med 65,1 mio. kr. som følge af tilgangen af minoriteter. Sammen med periodens resultat og det udloddede udbytte betyder dette, at koncernens egenkapital ved udgangen af juni 2006 udgør 436,0 mio. kr. Den samlede stigning i forhold til 31. december 2005 udgør 105,6 mio. kr. Stigningen i egenkapital med modregning af den reducerede nettorentebærende gæld gør, at koncernens investerede kapital øges fra 474,4 mio. kr. pr. 31. december 2005 til 533,8 mio. kr. efter første halvår Det forbedrede resultat medfører dog, at forrentningen af kapitalgrundlaget (ROIC) stadig forbedres markant fra 22,9 ved udgangen af 2005 til 35,3 pr. 30. juni Der har i løbet af første halvår 2006 ikke været handlet egne aktier, og beholdningen udgør således styk svarende til 5,47% af den samlede aktiekapital. Ændring i præsentation af resultat fra associerede virksomheder I forhold til tidligere offentliggjort halvårsrapport 2005, samt årsrapport for 2005 er der foretaget en ændring i præsentationen af skat af resultatet fra associerede virksomheder. Således indregnes resultatet fra associerede virksomheder nu efter skat og vises under finansielle poster. Sammenligningstal og nøgletalsberegninger er tilrettet den nye præsentationsform. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 11 af 25

12 Særlige risici i andet halvår 2006 Konkurrencesituationen på markedet for omdeling af tryksager forventes fortsat at være præget af kraftig priskonkurrence fra Post Danmarks side. Det skal i den forbindelse noteres, at Post Danmark og Dagsbrún har dannet et fællesejet selskab, der udover husstandsomdeling af dagblade også på lidt længere sigt forventes at blive aktivt på distribution af reklamer. Koncernledelsen vil nøje følge denne udvikling og vil herunder især være opmærksom på, at det nye selskab ikke opnår særlige fordele i kraft af Post Danmarks delejerskab i selskabet. På markedet for gratisaviser forudses en betydelig ændring af konkurrencebilledet i løbet af andet halvår af 2006, hvor 2 nye, husstandsomdelte, gratis dagblade hver forventes omdelt til ca husstande. Dette kan få indflydelse på markedsandele og annoncepriser, men i en markant ændret konkurrencesituation og i et generelt positivt marked vil annoncørerne typisk være mere risikovillige. Dette ligger godt til avisen Søndagsavisen som markedsudfordrer og Danmarks største og eneste reelt landsdækkende avis. Avisens kommercielle fokusområder vil således blive styrket yderligere, men avisen Søndagsavisen vil også afsøge mulighederne for nye alliancer. Forventninger til hele året 2006 Den 30. juni 2006 i Fondsbørsmeddelelse nr opjusteredes forventningerne til Søndagsavisen a-s fastholder disse forventninger til omsætningen for hele året 2006 på mio. kr. Resultatforbedringen fra første halvår af 2005 til første halvdel af 2006 er markant, hvilket delvis skyldes det relativt svage resultat i første halvår Andet halvår 2005 var væsentligt bedre, og derfor forventes ikke samme niveau af resultatforbedringer for andet halvår af dette år. Forventningerne til årets resultat før skat er således mio. kr. Betydningen af den ændrede indregning af Helsingør Dagblad A/S er indregnet i ovenstående forventninger. Danmark Volumen på avis- og distributionsmarkedet forventes fortsat at vokse, dog under hård priskonkurrence. Desuden kan det faktum, at sommerferien i år ligger en uge senere end sidste år, få en betydning for fordelingen af mængder mellem første og andet halvår. Lanceringen af nye, konkurrerende, gratis dagblade kan allerede i 2006 påvirke annoncepriserne, og endvidere forventes en øget markedsføringsindsats i andet halvår Sverige I Sverige forventes andet halvår 2006 som vanligt at være stærkere end første halvår. Hertil kommer at der skal være rigsdagsvalg i efteråret, hvilket traditionelt vil medføre en øget annoncering. Fondsbørsmeddelelse nr af Side 12 af 25

13 Norge Arbejdet med at skabe fodfæste for især Byens Næringsliv vil fortsætte og vil øge omkostningerne. Byavisa forventes at forbedre rentabiliteten efter tilpasningen af lay-out, forøgelsen af oplaget og generel styrkelse af avisens organisation. Internet I internetforretningen er andet halvår generelt svagere end første halvår. For hele året forventes dog et positivt resultat væsentligt over Ledelsesændringer Direktionen i Søndagsavisen a-s udvides idet økonomidirektør, CFO Kåre Wigh indtræder pr. 1. september Direktionen bestod i forvejen af adm. direktør Mads Dahl Andersen og direktør på Forbruger-Kontakt Benny Juul Lundgaard. Internetforretningen har de senere år gennemgået en positiv udvikling, hvor de økonomiske resultater er forbedret markant. Det er nu besluttet at implementere en mere decentral ledelsesstruktur og som et led i denne omorganisering er det aftalt, at Jørgen Wittenkamp fratræder stillingen som adm. direktør for OFiR a-s. Niels K. Onat og Torben Dyhr er tiltrådt som adm. direktører for henholdsvis OFiR a-s og MatchWork World Wide A/S den 7. august Fondsbørsmeddelelse nr af Side 13 af 25

14 Bilag: Bilag 1: Resultatopgørelse Bilag 2: Balance pr. 30. juni 2006 Bilag 3: Egenkapitalopgørelse Bilag 4: Pengestrømsopgørelse Bilag 5: Selskabsoversigt pr. 30. juni 2006 Bilag 6: Nøgletalsdefinitioner Fondsbørsmeddelelse nr af Side 14 af 25

15 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt koncernregnskabet for Søndagsavisen a-s for 1. halvår Regnskabet er urevideret. Halvårsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS) samt de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er ledelsens opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, således at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, resultat, finansielle stilling samt pengestrømme. Søborg, den 9. august 2006 Direktion: Mads Dahl Møberg Andersen Adm. direktør Benny Juul Lundgaard Direktør, Forbruger-Kontakt Bestyrelse: Richard Bunck Peter Rasztar Steen Gede Formand Næstformand Björn Lindberg Jesper Balser Ole Larsen Fondsbørsmeddelelse nr af Side 15 af 25

16 Bilag 1 Koncernens resultatopgørelse H1-06 H mio.kr. mio.kr. mio.kr. urevideret urevideret revideret Nettoomsætning 810,1 681, ,4 Produktionsomkostninger 529,4 457,8 950,4 Bruttoresultat 280,7 223,2 467,0 Salgs- og markedsføringsomkostninger 90,3 90,6 174,1 Administrationsomkostninger 103,9 88,6 183,6 Andre driftsindtægter 2,4 2,4 2,9 Resultat af primær drift 88,9 46,4 112,2 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 1,6 2,1 6,4 Finansielle poster -5,0-5,8-10,5 Resultat før skat 85,5 42,7 108,1 Skat af periodens resultat 22,4 12,0 30,5 Periodens resultat 63,1 30,7 77,6 Fordeles således: Aktionærerne i Søndagsavisen a-s 57,4 27,0 69,4 Minoritetsinteresser 5,7 3,7 8,2 Periodens resultat 63,1 30,7 77,6 Resultat pr. aktie, kroner Resultat pr. aktie (EPS) 2,7 1,3 3,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 2,7 1,3 3,4 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 16 af 25

17 Bilag 2 Koncernbalance pr. 30. juni 2006 Aktiver H1-06 H mio.kr. mio.kr. mio.kr. urevideret urevideret revideret Goodwill 42,9 35,8 41,6 Erhvervede rettigheder 3,2 3,2 3,2 Færdiggjorte udviklingsprojekter, software 32,3 28,8 37,6 Udviklingsprojekter under udførelse 5,8 15,9 3,9 Immaterielle aktiver 84,2 83,7 86,3 Indretning lejede lokaler 1,2 1,0 0,9 Grunde og bygninger 353,6 288,5 295,5 Grunde og bygninger under opførelse 6,8 0,0 0,3 Tekniske anlæg og maskiner 92,8 0,0 0,0 Driftsmidler og inventar 75,5 79,5 78,0 Materielle aktiver 529,9 369,0 374,7 Kapitalandele i associerede virksomheder 9,9 67,9 79,1 Andre værdipapirer og kapitalandele 4,6 0,0 0,0 Udskudt skatteaktiv 9,0 16,1 9,0 Andre tilgodehavender 2,0 1,7 2,0 Andre langfristede aktiver 25,5 85,7 90,1 Langfristede aktiver i alt 639,6 538,4 551,1 Varebeholdninger 2,9 0,0 0,0 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 123,9 104,4 119,8 Tilgodehavender associerede virksomheder 0,8 0,6 0,9 Andre tilgodehavender 26,2 7,0 21,7 Periodeafgrænsningsposter 16,4 12,0 16,0 Likvide beholdninger 74,3 31,7 45,8 Aktiver bestemt for salg 0,0 10,4 0,0 Kortfristede aktiver i alt 244,5 166,1 204,2 Aktiver i alt 884,1 704,5 755,3 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 17 af 25

18 Bilag 2 Koncernbalance pr. 30. juni 2006 Passiver H1-06 H mio.kr. mio.kr. mio.kr. urevideret urevideret revideret Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 Egne aktier -30,7-55,9-30,7 Overført resultat 281,8 170,5 219,3 Foreslået udbytte 0,0 0,0 17,8 Aktionærernes andel af egenkapital 362,5 226,0 317,8 Minoritetsinteresser 73,5 8,0 12,6 Egenkapital i alt 436,0 234,0 330,4 Hensættelser til udskudt skat 25,2 6,5 0,4 Andre hensættelser 0,2 0,0 0,5 Kreditinstitutter 93,4 97,6 95,4 Periodeafgræsningspost, renteswap 1,8 6,2 4,6 Ansvarlig lånekapital 7,0 7,0 7,0 Langfristede forpligtelser i alt 127,6 117,3 107,9 Kreditinstitutter 76,9 176,2 89,8 Leverandører af varer og tjenesteydelser 50,9 47,1 67,8 Gæld til associerede virksomheder 0,0 2,6 6,5 Selskabsskat 30,4 3,4 16,2 Anden gæld 137,3 106,3 121,5 Periodeafgrænsningsposter 25,0 17,6 15,2 Kortfristede forpligtelser i alt 320,5 353,2 317,0 Forpligtelser i alt 448,1 470,5 424,9 Passiver i alt 884,1 704,5 755,3 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 18 af 25

19 Bilag 3 Egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte Koncernens egenkapitalopgørelse (urevideret) H1-06 mio.kr. Aktiekapital Aktionærernes andel i alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar ,4-30,7 219,3 17,8 317,8 12,5 330,4 Egenkapitalbevægelser i 2006 Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,0 1,2 0,0 1,2 0,0 1,2 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,0 0,0 2,8 0,0 2,8 0,0 2,8 Tilgang minoriteter i året 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 65,1 65,1 Opskrivning datter- og associerede virksomheder 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 Nettogevinster indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0 4,1 0,0 4,1 65,1 69,2 Årets resultat 0,0 0,0 57,4 0,0 57,4 5,7 63,1 Totalindkomst i alt 0,0 0,0 61,5 0,0 61,5 70,8 132,3 Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 17,8 17,8-9,9 8,0 Udbytte, egne aktier 0,0 0,0 1,0 0,0 1,0 0,0 1,0 Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt 0,0 0,0 62,5 17,8 80,3 61,0 141,3 Egenkapital 31. juni ,4-30,7 281,8 0,0 362,5 73,5 436,0 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 19 af 25

20 Bilag 3 Egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte Koncernens egenkapitalopgørelse urevideret H1-05 mio.kr. Aktiekapital Aktionærernes andel i alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar ,4-44,3 148,4 0,0 215,4 10,0 225,5 Egenkapitalbevægelser i 2005 Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,0-2,0 0,0-2,0 0,0-2,0 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,0 0,0-2,9 0,0-2,9 0,0-2,9 Opskrivning datter- og associerede virksomheder 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 Nettogevinster indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0-4,9 0,0-4,9 0,0-4,9 Periodens resultat 0,0 0,0 27,0 0,0 27,0 3,8 30,7 Totalindkomst i alt 0,0 0,0 22,1 0,0 22,1 3,8 25,9 Køb af egne aktier 0,0-11,5 0,0 0,0-11,5 0,0-11,5 Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-5,8-5,8 Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt 0,0-11,5 22,1 0,0 10,6-2,0 8,5 Egenkapital 31. juni ,4-55,9 170,5 0,0 226,0 8,0 234,0 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 20 af 25

21 Bilag 3 Egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte Koncernens egenkapitalopgørelse revideret 2005 mio.kr. Aktiekapital Aktionærernes andel i alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar ,4-44,3 148,4 0,0 215,4 10,0 225,5 Egenkapitalbevægelser i 2005 Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,0-2,0 0,0-2,0 0,0-2,0 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,0 0,0-1,2 0,0-1,2 0,0-1,2 Opskrivning datter- og associerede virksomheder 0,0 0,0-0,1 0,0-0,1 0,1 0,0 Nettogevinster indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0-3,4 0,0-3,4 0,1-3,3 Årets resultat 0,0 0,0 51,5 17,8 69,4 8,2 77,6 Totalindkomst i alt 0,0 0,0 48,2 17,8 66,0 8,3 74,3 Køb af egne aktier 0,0-11,5 0,0 0,0-11,5 0,0-11,5 Salg af egne aktier 0,0 25,2 22,7 0,0 47,9 0,0 47,9 Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-5,8-5,8 Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt 0,0 13,7 70,9 17,8 102,4 2,5 104,9 Egenkapital 31. december ,4-30,7 219,3 17,8 317,8 12,5 330,4 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 21 af 25

22 Bilag 4 Koncernens pengestrømsopgørelse H1-06 H mio.kr. mio.kr. mio.kr. urevideret urevideret revideret Årets resultat 63,1 30,7 77,6 Reguleringer for ikke likvide driftsposter 65,1 43,2 87,8 Ændring i driftskapital -12,3-6,6 9,1 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 115,9 67,3 174,5 Renteindbetalinger 1,5 1,1 2,9 Renteudbetalinger -3,9-4,8-10,8 Pengestrømme fra ordinær drift 113,5 63,6 166,6 Betalt selskabsskat -8,0 1,1-3,6 Pengestrømme fra driftsaktivitet 105,5 64,7 163,0 Investering i immaterielle og materielle aktiver -194,5-21,3-62,3 Salg af immaterielle og materielle aktiver 2,3 0,7 7,1 Udbytte fra datter- og associerede virksomheder 3,6 4,3 4,6 Udbytte til minoriteter -9,9-5,8-5,8 Tilgang minoritet ved køb 65,1 0,0 0,0 Investering i øvrige langfristede aktiver -4,6 0,1-0,3 Investering i datter- og associerede virksomheder 67,1-0,8-7,8 Investering i værdipapirer 0,0 2,5 0,0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -70,9-20,3-64,5 Ændring i andre hensatte forpligtelser 24,6-0,1 0,0 Afdrag/forøgelse af langfristet gæld -4,9-70,8-74,3 Kursreguleringer m.v. 3,9-5,2-3,3 Køb/salg af egne aktier 0,0-11,5 36,4 Udbytte egne aktier 1,0 0,0 0,0 Udbetalt udbytte -17,8 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 6,8-87,6-41,2 Årets pengestrømme 41,4-43,2 57,3 Likvider, primo -39,7-97,0-97,0 Likvider, ultimo 1,7-140,2-39,7 Fondsbørsmeddelelse nr af Side 22 af 25

23 Bilag 5 Selskabsoversigt pr. 30. juni 2006 Søndagsavisen a-s Associerede virksomheder Dattervirksomheder med tilhørende selskaber med aktivitet A/S Vestsjæll. Distriktsblade 50,00% 100,00% Gratistidningar i Sverige AB LokalAvisen Holding ApS 50,00% 100,00% Lokaltidningen Mitt i Stockholm AB 100,00% S-Post AB 90,80% Tunprint AB 90,10% Lokaltidingen Örebroarn AB 57,00% 100,00% 100,00% Helsingør Dagblad A/S S-Post Malmø AB 1) Norsk Avisdrift AS 100,00% Norpost Midt-Norge AS 100,00% Distribution Danmark a-s 50,00% Dansk Distributions Center P/S 60,00% HA Grafisk Reklame A/S 60,00% Tryksagsomdelingen Fyn P/S 60,00% UA/FK Distribution A/S 70,00% Distribution Syd A/S 100,00% 100,00% P-Polska Sp. z o.o. 1) OFiR a-s 100,00% OFiR Danmark a-s 100,00% OFiR Sverige AB 100,00% OFiR Deutschland GmbH 100,00% MatchWork World Wide A/S 100,00% MatchWork Danmark A/S 100,00% MatchWork Sverige AB 100,00% MatchWork UK Ltd. 100,00% MatchWork Deutschland GmbH 50,00% MDA Holding ApS 1) Selskaberne er under afvikling 100,00% Boligportal.dk ApS Fondsbørsmeddelelse nr af Side 23 af 25

24 Nøgletalsdefinitioner, m.v. Bilag 6 Bruttomargin = Resultat af primær drift før afskrivninger = Resultat af primær drift = Overskudsgrad = Afkastningsgrad = Likviditetsgrad = Egenkapitalandel = Egenkapitalforrentning (ROE) = Nettorentebærende gæld = Netto arbejdskapital (NWC) = Investeret kapital = Forrentning af kapitalgrundlag (ROIC) = Rentedækning = Finansiel gearing = Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA = Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning EBITDA EBIT EBIT x 100 Nettoomsætning EBIT x 100 Aktiver i alt Omsætningsaktiver x 100 Kortfristet gæld Egenkapital ultimo x 100 Aktiver i alt Årets resultat efter skat x 100 Gns. egenkapital Rentebærende gæld fratrukket rentebærende aktiver Tilgodehavender fratrukket ikkerentebærende kortfristet gæld Egenkapital og minoritetsinteresser tillagt netto rentebærende gæld EBIT x 100 Gns. investeret kapital EBIT + finansielle indtægter Finansielle udgifter Nettorentebærende gæld Koncernens egenkapital Nettorentebærende gæld EBITDA Fondsbørsmeddelelse nr af Side 24 af 25

25 Nøgletalsdefinitioner, m.v. Bilag 6 Indtjening pr. aktie (EPS) = Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) = Pris/indtjening (P/E) = Pengestrømme pr. aktie (CFPS) = Udbytteprocent = Moderselskabets andel af årets resultat Gns. antal aktier i omløb Moderselskabets andel af årets resultat Gns. antal udvandede aktier i omløb Aktiekurs EPS Pengestrømme fra driftsaktivitet Gns. antal aktier Udloddet udbytte x 100 Gns. aktiekapital Fondsbørsmeddelelse nr af Side 25 af 25