Bestyrelsesarbejde og værdiskabelse

Transkript

1 Bestyrelsesarbejde og værdiskabelse Jeppe Christiansen Adm. direktør 10. oktober 2014

2 Maj Invest Vores forretningsmodel er global Get the big picture right Økonomiske fundamentals vinder Langsigtede investeringer London København Erfarne asset managers Købmandskab i fokus Lima, Peru Singapore Jakarta, Indonesien Ho Chi Minh City, Vietnam Enkelte strategier og hands on 2

3 Maj Invest facts Maj Invest fakta Maj Invest afkast 2014 Grundlagt for 10 år siden 47 mia. DKK asset under management 10 mia. DKK private equity small/mid cap 75 institutionelle kunder Maj Invest Danske Aktier 16,8 % Maj Invest Value Aktier 14,3 % Maj Invest Emerging Markets 13,8 % Maj Invest Obligationer 5,9 % Maj Invest Makro 11,5 % kunder i Maj Invests børsnoterede investeringsforening 95 medarbejdere 3

4 Bestyrelsens arbejde Min egen baggrund: Første bestyrelsesopgave i 1989 Har haft 15 eksterne bestyrelsesposter Har haft ca. 20 private equity-bestyrelsesopgaver Store forskelle, men også ligheder 4

5 Ansvarsfordeling vigtig Ejere og stakeholders Kapital Informationer Bestyrelse Risici Strategi Direktion Produktion Salg R&D HR Økonomi 5

6 Bestyrelsens rolle Langsigtet forretningsstrategi: Vurdere konkurrenceposition og markedsforhold. Investeringer og kapitalstruktur: Kapitalstruktur, likviditet og risici. Ledelsesforhold: Succession, incitamenter og HR-politik. Informationspolitik: I forhold til aktionærer, medarbejdere og samfund. 6

7 Bestyrelsens arbejde - emner Best practice findes i mange varianter Formelle opgaver vigtige, særligt i børsnoterede selskaber Bestyrelsesudvalg nødvendige, men transparens vigtig Værdiskabelse 7

8 Værdiskabelse Strategi Succession Kapitalstruktur Incentives og motivation Information og transparens Risks 8

9 Bestyrelsen kontra direktionen Den rette balance i forholdet mellem bestyrelse og direktion skaber stor værdi Kultur Coaching Motivation Support Respekt 9

10 I didn t have time to write a short letter, so I wrote a long one instead. Churchill 10

11 Ansvarsfraskrivelse Dette præsentationsmateriale er udarbejdet af Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S ("Maj Invest"). Præsentationsmaterialet er alene udarbejdet som informationsmateriale. Præsentationsmaterialet er ikke et tilbud eller en opfordring til køb/salg af værdipapir, valuta eller finansielt instrument. Præsentationsmaterialet tager ikke udgangspunkt i og er ikke tilpasset nogen investors personlige forhold. Præsentationsmaterialet er ikke investeringsrådgivning og bør ikke opfattes som sådan, præsentationsmaterialet giver kun generelle informationer om værdipapirer, herunder investeringsbeviser. Præsentationsmaterialets informationer kan ikke erstatte individuel professionel rådgivning. Præsentationsmaterialet er baseret på informationer fra kilder, som Maj Invest finder troværdige, men Maj Invest påtager sig ikke ansvar for materialets rigtighed eller for dispositioner foretaget på baggrund af præsentationsmaterialet, herunder eventuelle tab. Maj Invest og dets moderselskab samt medarbejdere i Maj Invest kan udføre forretninger, etablere, afslutte, ændre eller have positioner i værdipapirer, valuta, finansielle instrumenter, som er omtalt i præsentationsmaterialet. Maj Invest kan endvidere udføre investerings- eller porteføljerådgivning for kunder, som er omtalt i præsentationsmaterialet, f.eks. Investeringsforeningen Maj Invest. Maj Invest har samarbejdsaftale om formidling af handel med og information om investeringsforeningsandele i Investeringsforeningen Maj Invest, og Maj Invest honoreres herfor. Vurderinger i præsentationsmaterialet er baseret på skøn og forudsætninger. En investering i værdipapirer, herunder investeringsbeviser, er forbundet med risici. Bevægelser i markedet generelt eller hændelser knyttet til værdipapirer kan påvirke kursudviklingen, som dermed kan adskille sig væsentligt fra det i præsentationsmaterialet forventede. Historiske og tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Vurdering af fremtidige afkast er baseret på formodninger, som måske ikke realiseres. Præsentationsmaterialet er beskyttet af ophavsretslovgivningen i Danmark. Præsentationsmaterialet er til modtagerens personlige brug og må ikke udleveres, kopieres eller offentliggøres til andre uden Maj Invests tilladelse, andet end i det omfang det er nødvendigt til andre personer inden for samme organisation. 11

12 Jeppe Christiansen Adm. direktør