Aktiebevis Sverige 2020

Transkript

1 Aktiebevis Aktiebevis Sverige 2020 Investering i det svenske aktiemarked Aktiebevis Sverige 2020 er hensigtsmæssig for investorer, som: har en forventning om, at svenske virksomheder vil nyde godt af det globale opsving har en investeringshorisont på mindst 3 år og planlægger at beholde aktiebeviset til udløb ønsker et alternativ til direkte investering i aktier med tilsvarende risiko Markedsføringsmateriale af 17. februar 2017

2 Global vækst baner vejen for svenske aktier Der er vækst i økonomien både globalt og i Europa. Denne udvikling trækker væksten i Sverige op. Økonomisk fremgang i alle de store regioner USA, Europa, Japan og Fjernøsten øger globale og dermed også svenske virksomheders forventninger til fremtiden. Nordea forventer, at den globale fremgang vil øge svenske virksomheders omsætning og indtjening. Derudover sikrer den svenske centralbank, Riksbanken, gode låneforhold for svenske virksomheder ved at opkøbe statsobligationer for i alt 30 mia. svenske kroner i første halvår af Der er flere understøttende faktorer, som medvirker til, at den svenske økonomi er i fremgang. Først og fremmest nyder landet godt af en svag svensk krone overfor euro og dollar. Derudover har landet set en stigning i eksporten med over 10 pct. sidste år, hvilket er positivt for økonomien. Den øgede eksport skyldes, at Sverige er underleverandør til en stor del af Europas industri, og en forbedret økonomi i Europa er dermed positiv for den svenske vækst. højere forventninger til fremtiden sikrer en lavere arbejdsløshed. Derudover gør Riksbankens lempe lige pengepolitik det attraktivt for svenske virksomheder at investere, hvilket vi forventer, vil gavne den fremtidige vækst. Vi ser derfor en god investeringsmulighed i en bred aktieeksponering mod Sverige. Forventninger til udviklingen på aktiemarkederne er behæftet med usikkerhed. Nordea anser muligheden for, at USA og de europæiske lande øger deres fokus på at beskytte nationale virksomheder mod udenlandsk konkurrence, og dermed begrænse den globale samhandel, som den største risikofaktor for aktiekursfald i Sverige. Samtidig har inflationen været stigende i Sverige det seneste halvandet år. Det er understøttende for både det nuværende og fremtidige svenske privatforbrug. Det forventer Nordea vil være godt for landets samlede økonomiske vækst fremadrettet. På den baggrund forventer Nordea, at den globale vækst i økonomien trækker Sverige med op. Vi forventer, at de svenske virksomheders Peter Gebhardt Rønnebæk, Strateg Markedsudsigter Global vækst samt fortsat støtte fra Riksbanken forventes at give indtjeningsvækst i Sverige Stigende privatforbrug og lavere arbejdsløshed trækker væksten op Øget globalt og europæisk fokus på at beskytte nationale virksomheder fra udenlandsk konkurrence og dermed begrænsning af den globale samhandel

3 Sådan fungerer aktiebeviset Aktiebevis Sverige 2020 er et aktiebevis med en løbetid på tre år. Aktiebeviset giver mulighed for afkast i form af en kursgevinst, og udbetaler ingen rente eller udbytte fra virksomhederne i det underliggende aktieindeks. Afkastet på aktiebeviset er bestemt af tre faktorer: udviklingen i det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index, en deltagelsesgrad på 230 pct. 1 samt et loft på 25 pct. Der er ingen valutakursrisiko forbundet med eksponering mod det underliggende aktieindeks. På observationsdagen beregnes værdiudviklingen som den relative udvikling i det underliggende aktieindeks mellem start- og slutværdi, se Fakta om aktiebeviset. Deltagelsesgraden er et udtryk for, hvor stor en del af en positiv værdiudvikling du modtager på indfrielsesdagen. Deltagelsesgraden vil derfor kun have indflydelse på indfrielseskursen, såfremt det underliggende aktieindeks er steget i løbetiden. For at øge deltagelsesgraden har aktiebeviset et indbygget loft. Den høje deltagelsesgrad betyder, at indfrielseskursen vil stige hurtigere end en positiv kursudvikling i det underliggende aktieindeks dog kun op til loftet. Aktiebeviset giver derfor et højere afkast ved moderate kursstigninger end en direkte investering i aktier. Loftet betyder dog samtidig, at indfrielseskursen maksimalt er indikativt 157,50. Beregning af indfrielseskursen foretages således: Er det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index steget i løbetiden, beregnes indfrielseskursen som: (100 * deltagelsesgrad * værdiudvikling), dog kan værdiudviklingen ikke overstige loftet på 25 pct., og i dette tilfælde er indfrielseskursen højere end 100. Er det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index faldet eller uændret i løbetiden, beregnes indfrielseskursen som: (100 * værdiudvikling) og i dette tilfælde er indfrielseskursen mellem 0 og 100. Dette medfører, at du i værste fald kan tabe hele det investerede beløb samt den mistede forrentning af en alternativ investering i løbetiden, såfremt det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index er værdiløst på observationsdagen. Historisk udvikling i det underliggende aktieindeks Beskrivelse af det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index består af de 30 mest handlede aktier på børsen i Stockholm. Indekset repræsenterer en bred eksponering over for det svenske aktiemarked. Blandt virksomhederne i indekset er Hennes & Mauritz AB, Telia Co AB og Autoliv Inc /02/12 16/02/13 16/02/14 17/02/15 17/02/16 17/02/17 OMX Stockholm 30 Index Figuren viser den historiske udvikling i det svenske aktieindeks OMX Stockholm 30 Index i de seneste fem år. Aktieindekset er indekseret til 100 pr. 17. februar Tallene er historiske, og tidligere afkast, og kursudvikling kan ikke anvendes som en sikker indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Kilde: Nordea Bank AB (publ) 1 Deltagelsesgraden er indikativ. Se Prisfastsættelsesrisiko.

4 Eksempler 40% 30% 20% Loft på 25 pct. Værdiudvikling 10% 0% -10% -20% -30% -40% Tid (år) Eksempel 1 Eksempel 2 Eksempel 3 Grafen viser tre eksempler på udviklingen i kursen på det underliggende aktieindeks fra udstedelsesdagen til observationsdagen. EKSEMPEL 1 Det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index er steget i løbetiden, og værdiudviklingen beregnes til 35 pct. på observationsdagen, hvilket er højere end loftet på 25 pct. Indfrielseskursen beregnes som (100 * deltagelses graden på 230 pct. * værdiudviklingen på 25 pct.). Det giver en indfrielseskurs på 157,50 svarende til en årlig effektiv rente før skat på 15,78 pct. EKSEMPEL 2 Det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index er steget i løbetiden, og værdiudviklingen beregnes til 15 pct. på observationsdagen. Indfrielseskursen beregnes som (100 * deltagelsesgraden på 230 pct. * værdi udviklingen på 15 pct.). Det giver en indfrielseskurs på 134,50 svarende til en årlig effektiv rente før skat på 9,78 pct. EKSEMPEL 3 Det underliggende aktieindeks OMX Stockholm 30 Index er faldet markant i løbetiden, og værdiudviklingen beregnes til -30 pct. på observationsdagen. Indfrielseskursen beregnes som (100 * værdiudviklingen på -30 pct.). Dette giver en indfrielseskurs på 70 svarende til en årlig effektiv rente før skat på -11,93 pct. I dette tilfælde har du mistet ca. 32 pct. af det investerede beløb samt forrentningen af en alternativ investering. Deltagelsesgraden har ikke betydning for afkastet på aktiebeviset.

5 Indfrielseskurs og afkast for aktiebeviset Værdiudvikling i pct. Indikativ deltagelsesgrad: 230 pct. Indfrielseskurs Mindste deltagelsesgrad: 200 pct. Årlig effektiv rente før skat i pct. Indikativ deltagelsesgrad: 230 pct. Mindste deltagelsesgrad: 200 pct ,00 0,00-100,00-100, ,00 20,00-42,28-42, ,00 40,00-27,08-27, ,00 60,00-16,39-16, ,00 80,00-7,87-7, ,00 100,00-0,67-0, ,50 110,00 3,05 2, ,00 120,00 6,52 5, ,50 130,00 9,78 8, ,00 140,00 12,86 11, ,50 150,00 15,78 13, ,50 150,00 15,78 13, Indfrielseskurs ved indikativ deltagelsesgrad: 230 pct. Indfrielseskurs ved mindste deltagelsesgrad: 200 pct. 150 Indfrielseskurs % -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Værdiudvikling Tabellen og figuren viser sammenhængen mellem værdiudvikling, indfrielseskurs og afkast på aktiebeviset.

6 Risikofaktorer Alle investeringer er forbundet med risici. Her er nævnt de vigtigste risikofaktorer ved aktiebeviset. 2 Risikomærkning Du skal være opmærksom på, at aktiebeviset er et komplekst produkt, hvor afkastet bestemmes af flere faktorer. Efter bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter har dette investeringsprodukt mærkningskategori: rød Læs mere på: nordea.dk/risikomærkning Prisfastsættelsesrisiko Deltagelsesgraden er indikativt fastsat til 230 pct. på baggrund af markedsforholdene den 17. februar Den endelige deltagelsesgrad kan vise sig at være anderledes, og fastsættes endeligt på baggrund af markedsforholdene efter tegningsperioden. Er det ikke muligt at opnå en deltagelsesgrad på mindst 200 pct., aflyses udstedelsen. Prisfastsættelsesrisikoen betyder, at jo lavere deltagelses grad, des lavere afkastpotentiale har aktiebeviset. Markedsrisiko En risiko består i, at den forventede udvikling i det underliggende aktieindeks, som beskrevet i afsnittet Global vækst baner vejen for svenske aktier, ikke finder sted. I yderste konsekvens kan det betyde tab af hele det investerede beløb samt den mistede forrentning af en alternativ investering i løbetiden. Kreditrisiko Du påtager dig en kreditrisiko på udstederen Nordea Bank AB (publ). Det betyder, at tilbagebetaling af indfrielsesbeløbet inklusive eventuelt afkast er afhængig af, om udsteder kan opfylde denne forpligtelse. Udsteders generelle evne til at opfylde sine forpligtelser bliver vurderet af uafhængige kreditvurderingsbureauer. Vær opmærksom på, at aktiebeviset ikke er omfattet af nogen indskydergarantiordning. I tilfælde af udsteders rekonstruktion eller konkurs vil indskydergarantiordningen ikke dække dit tab. Valutarisiko Hvis din basisvaluta er en anden end afregningsvalutaen for aktiebeviset, vil du være eksponeret mod en valutarisiko. Valutakursændringer kan påvirke værdien af investeringen negativt. Likviditetsrisiko og førtidigt salg Nordea anbefaler, at du som udgangspunkt beholder aktiebeviset til udløb. Nordea anbefaler ikke køb af aktiebeviset, hvis din investeringshorisont er kortere end løbetiden. I perioder kan salg før udløb være vanskeligt eller umuligt. Nordea kan derfor ikke garantere, at du kan sælge aktiebeviset før udløb. Nordea er dog under normale markedsforhold villig til at købe aktiebeviset til markedsværdi. Hvis markedsværdien på salgstidspunktet er mindre end udstedelseskursen, vil et salg før udløb medføre et kurstab. Omvendt vil et salg før udløb medføre en gevinst, hvis markedsværdien på salgstidspunktet er større end udstedelseskursen. Markedsforstyrrelser og særlige begivenheder Hvis der opstår markedsforstyrrelser eller særlige begivenheder, kan udsteder eksempelvis fastsætte den værdi, som skal anvendes ved en beregning, udskifte underliggende aktiver eller foretage en førtidig beregning af indfrielseskursen og afkastet. Udsteder kan også foretage ændringer i aktiebevisets vilkår som følge heraf. Alternativ forrentning Den alternative forrentning er det afkast, som du kan opnå ved at investere beløbet i et andet investeringsprodukt end Aktiebevis Sverige Kompleksiteten i aktiebeviset gør det dog vanskeligt at sammenligne med andre investeringsprodukter. En alternativ investering er en direkte investering i svenske aktier eller et bull certifikat med fokus på svenske aktier BULL OMXS30 N (ISIN DK ). Ved investering i Aktiebevis Sverige 2020 har du en lignende risiko for tab, men på grund af deltagelsesgraden er afkastpotentialet højere ved moderate kursstigninger end ved en alternativ investering. Afkastpotentialet er dog begrænset på grund af loftet. Du modtager ikke eventuelle udbyttebetalinger, som en alternativ investering ville udbetale eller et certifikat ville indregne. En alternativ investering med lav risiko er en tysk statsobligation med tilnærmelsesvis samme løbetid som Aktiebevis Sverige 2020, eksempelvis statsobligationen 3,25 TYSKE STAT 2020 (ISIN DE ). Den årlige effektive rente før skat på en sådan investering ligger den 17. februar 2017 på -0,78 pct. Bemærk at det nuværende renteniveau betyder, at statsobligationen, der sammenlignes med, har en negativ årlig effektiv rente. 2 Du kan finde mere information om risikofaktorer i afsnittet Risk Factors i prospektet samt i Afsnit D (Risici) i den danske oversættelse af resumeet for Aktiebevis Sverige 2020, som er vedhæftet de endelige vilkår (Final Terms) for Aktiebevis Sverige 2020.

7 Fakta om aktiebeviset ISIN Udsteder Arrangør Tegningsperiode Udstedelsesdag Indfrielsesdag Udstedelseskurs 102 Afregningsvaluta DK Nordea Bank AB (publ) Nordea Bank AB (publ) Fra 6. marts til 24. marts 2017, begge dage inkl. 30. marts 2017 (valør) 16. marts 2020 (valør) Euro (EUR) Stykstørrelse EUR Indfrielseskurs Mindste indfrielseskurs Værdiudvikling Beregning af Indfrielseskursen foretages således: Er Værdiudviklingen positiv, beregnes Indfrielseskursen som: (100 * Deltagelsesgrad * Værdiudvikling), dog kan Værdiudviklingen ikke overstige Loftet på 25 pct. Er Værdiudviklingen negativ eller nul, beregnes Indfrielseskursen som: (100 * Værdiudvikling). 0. Teoretisk set kan du miste hele det investerede beløb, hvis det Underliggende aktieindeks er værdiløst på Observationsdagen. Værdiudviklingen beregnes som den relative udvikling i det Underliggende aktieindeks ud fra formlen: Aktieindeks(Slut) - Aktieindeks(Start) Aktieindeks(Start) hvor Aktieindeks(Start) er værdien af det Underliggende aktieindeks på Udstedelsesdagen, og Aktieindeks(Slut) er værdien på Observationsdagen. Værdiudvikling beregnes af Beregningsagenten som beskrevet i prospektet. Deltagelsesgrad 230 pct. Deltagelsesgraden er indikativ. Den mindst mulige Deltagelsesgrad er 200 pct. Se Prisfastsættelsesrisiko. Loft 25 pct. svarende til en maksimal indfrielseskurs på indikativt 157,50. Observationsdag 2. marts 2020 Underliggende OMX Stockholm 30 Index aktieindeks Omkostninger I forbindelse med udstedelsen udgør de samlede omkostninger 2,45 pct. af det investerede beløb svarende til årlige omkostninger i procent (ÅOP) på 0,83 pct. Disse omkostninger er indeholdt i udstedelseskursen. ÅOP er baseret på den fulde løbetid, og et salg før udløb vil derfor medføre en højere ÅOP. Omkostningerne indeholder tegningsprovision til tegningssteder og arrangør, omkostninger til notering på NASDAQ Copenhagen A/S, registrering i VP SECURITIES A/S samt til det obligationsudstedende instituts administration og udarbejdelse af markedsføringsmateriale. I ÅOP indgår der ikke omkostninger i form af kurtage. Hvis du køber aktiebeviset efter tegningsperioden, eller sælger aktiebeviset før udløb, skal du betale kurtage for handel med aktiebeviset efter Nordeas almindelige satser. Ved en investering på i alt EUR vil de samlede omkostninger således beløbe sig til EUR 24,50. Opbygning Udstedelseskursen på 102 består af følgende tre delkomponenter Nulkuponobligation 99,90 Option -0,40 Omkostninger 2,50 Værdien af nulkuponobligationen afhænger blandt andet af det nuværende renteniveau og Udsteders kreditværdighed. Nulkuponobligationen har værdien 100 ved aktiebevisets udløb. Delkomponenten option består af en købt og en solgt option. Den købte option sikrer et afkast, hvis udviklingen i det Underliggende aktieindeks bliver som forventet. Den solgte option er med til at finansiere den købte option. Værdien af den solgte option kan blive negativ ved udløb, hvis udviklingen i det Underliggende aktieindeks derimod ikke bliver som forventet, og Indfrielseskursen vil i så fald være mindre end kurs 100. Risikomærkning Rød Beskrivelse af Udsteder Nordea Bank AB (publ) er et svensk børsnoteret bankaktieselskab med hovedsæde i Stockholm. Nordea Bank AB (publ) udøver bankvirksomhed, herunder værdipapiraktiviteter, og er reguleret af det svenske finanstilsyn. Nordea Bank AB (publ) s evne til at opfylde sine forpligtigelser bliver løbende vurderet af uafhængige kreditvurderingsbureauer, heriblandt Moody s Investor Service Inc. og Standard & Poor s Financial Services LLC. P.t. har Nordea Bank AB fået tildelt Aa3 fra Moody s og AA- (Negative Outlook) fra Standard & Poor s. Kreditvurderingen afspejler ikke altid den risiko, der er forbundet med individuelle lån udstedt af udsteder. En kreditvurdering kan når som helst ændres eller bortfalde. For yderligere information om Nordea koncernen, henvises til nordea.com under Investor Relations samt basisprospektet.

8 Praktiske oplysninger Udstedelsesbeløb Registrering Notering Beregningsagent Beskatning Aktiebeviset kan tegnes i Nordea Danmark, filial af Nordea Bank AB (publ), Sverige ( Nordea ). Prospektet består af Nordea Bank AB (publ) s engelsksprogede Structured Note Programme dateret 19. december 2016 inklusive efterfølgende tillæg og ændringer samt endelige vilkår (Final Terms) for Aktiebevis Sverige Prospektet kan rekvireres hos din rådgiver i Nordea eller findes på nordea.dk/beviser. Hvis du har yderligere spørgsmål til det engelsksprogede prospekt, anbefaler Nordea, at du henvender dig til relevante rådgivere, inden du investerer i aktiebeviset. Nordea anbefaler, at prospektet læses inden tegning. Aktiebeviset er i henhold til lovgivningen defineret som et komplekst værdipapir. Før tegning skal Nordea derfor blandt andet have indsigt i dit kendskab til og erfaring med produkttypen og vurdere, om produktet er hensigtsmæssigt for dig. Har du ikke handlet denne type produkt før, skal du kontakte din rådgiver inden tegning. Aktiebevis Sverige 2020 kan alene tegnes på baggrund af prospektet. Ved uoverensstemmelse mellem dette markedsføringsmateriale, og prospektet vil bestemmelserne i prospektet være gældende. Hvis der samlet tegnes for mindre end EUR 7 mio. nominelt, forbeholder Nordea sig ret til at aflyse udstedelsen. Nordea forbeholder sig dog altid ret til ikke at modtage flere ordrer eller at reducere modtagne ordrer. VP SECURITIES A/S Aktiebeviset er godkendt til notering på NASDAQ Copenhagen A/S Nordea Bank AB (publ) Aktiebeviset beskattes efter kursgevinstlovens regler om finansielle kontrakter. Finansielle kontrakter beskattes efter et lagerprincip. Det betyder en løbende årlig beskatning, idet værdien skal opgøres ultimo hvert år, således at gevinst/tab i forhold til forrige ultimoopgørelse eller en eventuel købskurs i løbet af året indgår i indkomstopgørelsen årligt. Ved salg eller indfrielse sker opgørelsen i forhold til seneste ultimoopgørelse eller eventuelt købskursen, hvis den er købt inden for samme år. Privatpersoner Gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan fradrages i det omfang, der i de foregående år har været gevinster på aktiebeviset eller på andre finansielle kontrakter. Fradraget sker i så fald i kapitalindkomsten i det år, hvor tabet konstateres. Har der ikke været gevinster i de foregående år, kan tabet modregnes i gevinster på aktier noteret på et reguleret marked, eller i senere gevinster på aktiebeviset eller på andre finansielle kontrakter. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til køb af aktiebeviset. Selskaber Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes direkte i selskabsindkomsten. Der er ikke som for privatpersoner tabsbegrænsningsregler. Pensionsmidler Investerer du for pensionsmidler, for eksempel i forsikringsselskaber eller for midler i pengeinstitutternes pensionsordninger, vil afkastet være omfattet af Pensionsafkastbeskatningsloven. Det betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15,30 pct. Ifølge bekendtgørelse om visse skattebegunstigende opsparingsformer i pengeinstitutter må aktiebeviser maksimalt udgøre 20 pct. af pensionsopsparingen, og heraf må maksimalt 5 pct. være fra samme udsteder, dvs. Nordeas aktiebeviser må maksimalt udgøre 5 pct. af depotets pensionsopsparing. Du skal være opmærksom på, at en række andre finansielle produkter også hører under bekendtgørelsen, og derfor indgår i beregningen af ovenstående grænser. Ovennævnte regler gælder pr. 17. februar Bemærk, at dette afsnit ikke er skatterådgivning, og at skattebehandlingen afhænger af din individuelle situation, og kan ændre sig fremover. Nordea anbefaler derfor, at du søger rådgivning hos revisor eller lignende om den skattemæssige betydning for netop dig på tidspunktet for køb og salg af aktiebeviset. De endelige tegningsvilkår er tilgængelige på nordea.dk/beviser under Åbne beviser efter udstedelsesdagen. De endelige indfrielsesvilkår er tilgængelige på nordea.dk/beviser under Udløbne beviser efter indfrielsesdagen. i Nasdaq, OMX Stockholm 30 Index, OMX are registered trademarks of NASDAQ, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by Nordea Bank AB (publ). The Product have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. The Product are not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE PRODUCT.