Aktieindekseret obligation knyttet til

Transkript

1 Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti

2 Danske Aktier 2006/ aktieinvestering med hovedstolsgaranti Danske aktier i top For aktieinvestorer har investering i danske aktier generelt været en rigtig god investering i de senere år. Fra lavpunktet i foråret 2003 er kursen på de fleste danske aktier således steget ganske betydeligt. Fondsbørsens indeks over de 20 største og mest omsatte aktier OMXC20 (tidligere KFX ) er i denne periode steget med over 130 procent og nåede i december 2005 det hidtil højeste niveau nogensinde. Danske aktier kan dermed regnes blandt de absolutte højdespringere i verden. De kraftige kursstigninger er resultatet af de senere års gunstige betingelser på aktiemarkedet. Et stærkt økonomisk opsving kombineret med et historisk lavt renteniveau har givet grobund for en robust indtjeningsfremgang for dansk erhvervsliv. Optimismen er fortsat intakt, selv om de høje kursniveauer giver anledning til forsigtighed ingen ved hvor længe festen varer. Aktieinvestorer kan med rette begynde at se sig om efter muligheder for at begrænse risikoen for kurstab. Pengeinstitutterne bag Garanti Invest udbyder derfor en aktieindekseret obligation, som giver mulighed for at drage fordel af fortsatte kursstigninger på danske aktier, men som samtidig har en yderst begrænset risiko hvis vinden vender. Afkastet på de aktieindekserede obligationer Danske Aktier 2006/2011 er således knyttet til udviklingen i aktiekursen på 15 af de største danske aktieselskaber, som alle indgår i OMXC20 indekset. Gennem investering i de aktieindekserede obligationer bevares muligheden for et højt aktieafkast samtidig med at risikoen for kurstab begrænses. Dermed udnyttes det bedste fra begge verdener aktiemarkedets muligheder og obligationernes sikkerhed. Fortsætter aktiefesten? Kursstigningerne på det danske aktiemarked hviler på et solidt fundament. Den økonomiske vækst i Danmark er højere end i det øvrige EU, hvor Danmark i de senere år har været klassens duks. Lav ledighed, stigende ejendomspriser og et historisk lavt renteniveau har for alvor sat gang i den hjemlige økonomi. Samtidig har danske virksomheder vist sig at være gode til at udnytte muligheder på eksportmarkederne, hvilket gør at mange danske virksomheder for tiden opjusterer forventningerne til fremtiden. Også de udenlandske investorer har for alvor fået øje på potentialet i de største danske virksomheder. Danske nationalklenodier som ISS og TDC har således for nylig skiftet ejer efter opkøb af internationale kapitalfonde. Denne brochure er en forenklet fremstilling af det af KommuneKredit offentliggjorte informationsmateriale. Brochuren kan ikke betragtes som fuldstændig, og investorer opfordres derfor til at rekvirere og gennemlæse Informationsmaterialet, før beslutning om investering foretages. I tilfælde af uoverensstemmelse i beskrivelsen af obligationerne vil beskrivelsen i Informationsmaterialet være gældende.

3 Kapitalfondenes opkøb har løftet prisen på de virksomheder, de har overtaget, gevaldigt og har samtidig sat gang i spekulationen om, hvem der bliver den næste opkøbskandidat en spekulation som generelt har løftet kursniveauet på de største danske aktieselskaber. Indeks Historisk kursudvilking (indekseret; Danmark, USA & Europa) 0 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 OMXC20 S&P 500 Euro Stoxx 50 Det danske OMXC20 aktieindeks er steget betydeligt mere end både europæiske og amerikanske aktier. Med en stigning på godt 40 procent om året i de seneste knap 3 år er der da også flere analytikere, der har råbt vagt i gevær. Mens det kan være vanskeligt at vurdere, hvor længe de positive takter kan fortsætte, er der dog generel enighed om, at usikkerheden bliver større, jo dyrere aktierne bliver. Mens danske aktier fortsat kendetegnes ved et attraktivt afkastpotentiale, er der tiltagende behov for risikobegrænsning p.g.a. øget usikkerhed Fakta om obligationerne Afkastet på obligationerne er relateret til kursudviklingen i 15 danske aktieselskaber, som indgår i den underliggende aktiekurv. De 15 selskaber indgår desuden i Københavns Fondsbørs OMXC20 indeks, som tæller Danmarks største og mest omsatte aktieselskaber. Selskab Vægt A.P. Møller - Mærsk B 1/15 Carlsberg B 1/15 Coloplast B 1/15 D/S Torm 1/15 Danisco 1/15 Danske Bank 1/15 DSV 1/15 GN Store Nord 1/15 Lundbeck 1/15 Jyske Bank 1/15 Nordea 1/15 Novo Nordisk B 1/15 Novozymes B 1/15 Vestas Wind Systems 1/15 William Demant 1/15 Aktiekurven er ligevægtet, således at alle selskaberne indgår med 1/15. Værdien af aktiekurven beregnes på baggrund af aktiekursudviklingen i de 15 selskaber. Hver enkelt selskab kan dog maksimalt indgå i kurven med en kursværdi der modsvarer 200 % af startværdien. De aktieindekserede obligationer udstedes af KommuneKredit. Obligationerne har en løbetid på 5 år og indfries som minimum til kurs 100 i 2011 også selv om værdien af aktiekurven skulle være faldet.

4 Indeks Historisk kursudvikling (Indekseret) dec-00 feb-02 apr-03 jun-04 aug-05 OMXC20 Aktiekurv Obligationerne forventes udstedt omkring kurs 105,0* med en fast deltagelsesgrad på 100,0 %. Ud over depotomkostninger er der ingen administrations- eller forvaltningsomkostninger i løbetiden. Obligationerne udstedes i danske kroner, og såvel hovedstol som afkast afregnes i danske kroner. Obligationerne noteres på Københavns Fondsbørs og kan frit omsættes. Mindste nominelle tegningsbeløb er kr. Tegningsperiode: 23. januar til 10. februar Sådan opgøres afkastet Obligationerne oppebærer ikke kupon men indfries i stedet til en kurs, der afhænger af kursudviklingen i den underliggende aktiekurv i obligationernes løbetid. Indfrielseskursen beregnes som den fulde hovedstol, dvs. kurs 100, tillagt 100 % af en eventuel værdistigning i den underliggende aktiekurv. En stigning i den underliggende aktiekurv på eksempelvis 50 % vil således give en indfrielseskurs på 150,0. Da værdistigningen på hver af aktierne på forhånd er begrænset til 100 %, vil indfrielseskursen maksimalt udgøre 200. På den anden side vil obligationerne som minimum blive indfriet til kurs 100. Indfrielseskurs 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 Indfrielseskurs ved udløb 80,00 80% 100%120%140%160%180%200%220% Værdi af aktiekurv ved udløb Grafen illustrerer obligationernes indfrielseskurs ved forskellige slutværdier på den underliggende aktiekurv. *) Baseret på markedsforholdene den 3. januar 2006 er den forventede udstedelseskurs opgjort til ca. 105,0 %. Den endelige udstedelseskurs vil blive fastlagt på baggrund af markedsvilkårene den 21. februar 2006 og vil frem for alt afhænge af det danske renteniveau samt volatiliteten på de underliggende aktier. Udstedelseskursen kan dermed blive såvel højere som lavere end det opgivne niveau. Udstedelsen forudsætter, at der kan opnåes en udstedelseskurs på højest 110,0. Er dette ikke muligt aflyses udstedelsen.

5 Danske Aktier 2006/2011 Afkasttabel Værdi af aktiekurv ved udløb Indfrielseskurs Afkast Årligt afkast (IRR) 70 % 100,00-4,76 % -0,97 % 80 % 100,00-4,76 % -0,97 % 90 % 100,00-4,76 % -0,97 % 100 % 100,00-4,76 % -0,97 % 110 % 110,00 4,76 % 0,93 % 120 % 120,00 14,29 % 2,71 % 130 % 130,00 23,81 % 4,36 % 140 % 140,00 33,33 % 5,92 % 150 % 150,00 42,86 % 7,39 % 160 % 160,00 52,38 % 8,79 % 170 % 170,00 61,90 % 10,12 % 180 % 180,00 71,43 % 11,38 % 190 % 190,00 80,95 % 12,59 % 200 % 200,00 90,48 % 13,75 % 210 % 200,00 90,48 % 13,75 % 220 % 200,00 90,48 % 13,75 % Årligt afkast er opgjort før skat men efter emissionsomkostninger. Der er ikke medregnet depotomkostninger. Der er i beregningerne taget udgangspunkt i en udstedelseskurs på 105,0.

6 Hvem står bag? Udsteder af obligationerne er KommuneKredit, som er en forening der har til formål at yde finansiering mod kommunegaranti. KommuneKredit har samme høje kreditvurdering som den danske stat. Medlemmerne er alle danske kommuner. Udstedelsen af Danske Aktier 2006/2011 arrangeres af Garanti Invest A/S, som er en af Danmarks førende udviklere af garanti obligationer. Garanti Invest A/S ejes af flere end 50 lokale danske pengeinstitutter, og obligationerne udbydes gennem disse og øvrige samarbejdende pengeinstitutter. Siden 1998 har Garanti Invest pengeinstitutterne udbudt i alt 43 garanti obligationer med en samlet tegningssum på over 5 mia. kr. Handel med obligationerne Obligationerne har en løbetid på 5 år og egner sig bedst for investorer med en tilsvarende investeringshorisont. Obligationerne bliver noteret på Københavns Fondsbørs og kan derfor omsættes inden udløb. Ved salg før udløb vil markedsværdien på obligationerne bl.a. være afhængig af kursudviklingen i den underliggende aktiekurv bestående af 15 førende danske aktieselskaber samt renteniveauet i Danmark. Markedsværdien på obligationerne før udløb kan derfor være såvel over som under kurs 100. For at sikre investor det fulde afkastpotentiale anbefales det at beholde obligationerne frem til udløb. Investor bør således betragte obligationerne som en KØB og BEHOLD investering. Kurser kan løbende følges på Hvem er obligationerne interessante for? Danske Aktier 2006/2011 er en investeringsmulighed for den forsigtige investor, som sætter sikkerheden i højsædet. Obligationerne er især interessante for: Investorer, som vil investere i aktier men samtidig ønsker at begrænse risikoen for kurstab. Investorer, som ønsker at realisere gevinster på danske aktier, men samtidig gerne vil være med hvis markedet fortsætter. Private og selskaber, som nu har penge placeret på en kontantkonto, og som gerne vil opnå et højere afkast uden at gå på kompromis med sikkerheden. Pensionsinvestorer med minimum 5 år til pensionstidspunktet og som ønsker fuld sikkerhed for hovedstolen. Her får du mere at vide Kontakt dit lokale Garanti Invest pengeinstitut for at rekvirere det fulde informationsmateriale og tegningsmateriale. Tegning kan ske ved at udfylde og indsende tegningsblanketten fra den 23. januar til den 10. februar Læs mere om Danske Aktier og aktieindekserede obligationer på: