Brochure final version. NB Højrente II. Marts Nykredit Bank A/S Debt Capital Markets

Transkript

1 Brochure final version NB Højrente II Marts 2006 Nykredit Bank A/S Debt Capital Markets

2 Præsentation af NB Højrente II Nykredit Bank tilbyder et EUR denomineret obligation, hvor renten fastsættes på baggrund af kursudviklingen i en kurv af højrentevalutaer mod schweiziske franc. NB Højrente II tilbyder investorerne følgende attraktive karakteristika: - Hovedstolsgaranti - Potentielt attraktivt absolut afkast - Begrænset risiko - Stort gevinstpotentiale - Kort løbetid - Børsnoteret obligation - Høj grad af diversifikation (risikospredning) - Lav korrelation med andre aktiver - Gennemsigtigt produkt - Ikke lagerværdibeskattet - Mulighed for attraktiv finansiering Mexico Brasilien Tyrkiet Indonesien Sydafrika NB Højrente II giver investorerne en bred eksponering over for højrentevalutaer - en investering med stort afkastpotentiale. Nykredit Bank investerer i en kurv af fem højrentevalutaer med stort afkastpotentiale. Nykredit Bank låner schweiziske franc for at investere i de 5 valutaer. Valutakurven består af brasilianske real (BRL), mexicanske peso (MXN), sydafrikanske rand (ZAR), tyrkiske lira (TRY) og indonesiske rupiah (IDR) alle mod schweiziske franc (CHF). De fem valutaer i kurven vægter hver 20%. Nykredit Bank udbyder en toårig obligation, der udstedes til maksimalt 101 og indfries til kurs 100 plus en slutkupon. Slutkuponen fastsættes den 26. marts to dage før obligationernes udløb - som 13% plus/minus ændringer i valutakurven dog med et minimumsafkast for hele løbetiden på 0% - slutkuponen kan ikke blive negativ. Slutkupon = Det højeste af 13% + valutaudvikling eller 0% Udstedelsen er betinget af, at der opnås en udstedelseskurs på maksimalt kurs 101. Udstedelseskursen fastsættes endeligt den 22. marts 2006 og er afhængig af markedsforholdene på dette tidspunkt. 2

3 Risiko og skat NB Højrente II forfalder til indfrielse til kurs 100 den 28. marts Nykredit Bank hæfter for hovedstolen og slutkuponen. Udover kreditrisikoen på Nykredit Bank er den væsentligste risiko således, at investorerne kan risikere ikke at modtage kuponrente i obligationens løbetid. NB Højrente II beskattes i lighed med almindelige erhvervsobligationer som hovedregel efter realisationsprincippet. Denne skattemæssige klassificering indebærer, at beskatning af kursgevinster samt fradrag for eventuelle kurstab sker ved den faktiske realisation heraf. Dette betyder ved salg af obligationerne, at det er forskellen mellem købskursen og salgskursen, der skal indgå i årets kapitalindkomst. Beskatning sker for investorer underlagt personskatteloven som kapitalindkomst og for selskaber som selskabsindkomst. Kursgevinst ved salg af obligationerne er skattepligtig for private investorer, medmindre årets nettotab/nettogevinst ikke overstiger DKK 1.000, jf. kursgevinstlovens 16. Der kan ikke ske investering i denne obligationsudstedelse for midler omfattet af virksomhedsskatteordningen. NB Højrente II er imidlertid attraktiv for investering af frie midler. 3

4 Valutaerne Schweiziske franc: Nær tilknytning til euroområdet og deraf følgende lav volatilitet og lav rente gør CHF til et oplagt valg til fundingvaluta. Brasilianske real: Stigende råvarepriser, forbedret økonomisk tillid, høj rente og stigende kapitalinflow ventes at understøtte BRL. Mexicanske peso: Kontrolleret inflation, gradvis lempelse af pengepolitikken og positiv udvikling af statsfinanserne grundet høj oliepris ventes forsat at styrke MXN. Sydafrikanske rand: Stabil BNP-vækst, kontrolleret inflation og høj tillid til centralbanken forventes at medføre en stabil valutakurs. Tyrkiske lira: Høje vækstrater, BNP-vækst trukket af investeringer og privatforbrug, høj rente, faldende inflation og stort kapitalinflow som følge af forhandlinger om optagelse i EU forventes på sigt at styrke TRY, selvom valutaen højst sandsynligt vil være præget af store udsving undervejs. Indonesiske rupiah: Signifikant økonomisk vækst, effektiv styring af stigende inflation ved stramning af pengepolitikken, hvilket har understøttet IDR, eksport af olie og gas betyder overskud på handels- og betalingsbalancen. 4

5 NB Højrente II Indikative betingelser Udsteder Arrangør Struktur Risikovægt Stykstørrelse Løbetid Kupon Udstedelsesdato Udløbsdato Valutakurvudvikling Underliggende Udstedelseskurs Indfrielseskurs Notering Afvikling Prisstillelse Nykredit Bank A/S Nykredit Markets EUR denomineret stående lån, hvis slutkupon afhænger af kursudviklingen i en valutakurv mod CHF 20% BIS-vægt (kapitalbelastning) EUR med mindste investering på EUR år Kupon udbetales ved udløb og beregnes som: Max[13%+valutakurvudvikling; 0%] 28. marts marts 2008 Σ Vægtning *(Kurs spot Kurs udløb )/ Kurs spot EUR/IDR med 20% vægt, EUR/TRY med 20% vægt, EUR/ZAR med 20% vægt, EUR/BRL med 20% vægt, EUR/MXN med 20% vægt og CHF/EUR med -100% vægt Markedskurs, dog maksimalt kurs 101 Kurs 100 Obligationen forventes noteret på Københavns Fondsbørs med første noteringsdag den 28. marts 2006 Værdipapircentralen A/S Under normale markedsvilkår vil Nykredit Markets på forespørgsel stille en budpris på obligationen 5

6 Kursudvikling og afkastberegning Valutakurv mod CHF Valutakurvudvikling Indfrielseskurs + slutkupon % 100,00-20% 100, Kurv IDR TRY ZAR BRL MXN -10% 0% 103,00 113, % 123,00 +20% 133, /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ % 143,00 Kursudvikling over 100 er udtryk for en svækkelse af valutaen Beregningseksempel på indfrielseskurs plus slutkuponen 6

7 Tidsplan 24. februar 2006 Salgsperiode, start 22. marts 2006 Salgsperiode, slut 22. marts 2006 Fastsættelse af endelig kurs og oprettelse i Værdipapircentralen A/S 28. marts 2006 Udstedelsesdato og afregning af provenu 28. marts 2006 Første noteringsdag på Københavns Fondsbørs A/S 26. marts 2008 Fastsættelse af slutkupon 28. marts 2008 Udløbsdato 7

8 Kontaktpersoner Produktansvarlige Claus Møller Afdelingsdirektør, Debt Capital Markets Tlf Tine Holmgaard Larsen Projektleder, Debt Capital Markets Tlf Ordreafgivelse/Tegningssted Institutionelle investorer: Jan Svane Mathiesen Afdelingsdirektør, Credit & Equity Products Tlf Andre: Depotafdelingen Nykredit Bank Fax: Centerrådgivning Nykredit Bank Finansielle Produkter Tlf

9 Appendiks Eksempel på beregning af slutkupon Σ Vægt *(Kurs spot Kurs udløb )/ Kurs spot Valutaer Strike Udløb Vægt Afkastkomponent EURIDR Curncy , ,25 20% 0,28% EURTRY Curncy 1,62 1,55 20% 0,86% EURZAR Curncy 7,49 7,70 20% -0,56% EURBRL Curncy 2,78 2,70 20% 0,58% EURMXN Curncy 12,85 12,00 20% 1,32% CHFEUR Curncy 0,65 0,63-100% -2,33% 0,15% Slutkupon bliver således: 13%+0,15% = 13,15% 9

10 NB Højrente II - Disclaimer - Dette materiale er udarbejdet til de investorer, der har fået materialet udleveret fra Nykredit Bank og må hverken i sin helhed eller i dele heraf offentliggøres eller fremlægges uden Nykredit Banks samtykke. Præsentationen er fortrolig og enhver modtager af dette materiale er forpligtet til at behandle og opbevare informationerne herefter. Dette materiale er udarbejdet af Nykredit Bank til personlig orientering for de investorer, som Nykredit Bank har udleveret materialet til. Materialet er udelukkende baseret på offentlig tilgængelige oplysninger samt oplysninger inkorporeret i prospektet. Nykredit Bank påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i materialet. Anbefalinger skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, og Nykredit Bank påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i materialet. Enhver beslutning om investering i obligationerne bør træffes på baggrund af prospektet som helhed. 10