dvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger

Transkript

1 OPGØRELSE AF 3. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM DEN DEN DANSKE AUDIO- VIRKSOMHED LIRATONE, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA VENTURE- FONDEN SEED CAPITAL DENMARK dvca

2 DVCA Danish Venture Capital & Private Equity Association er brancheorganisation for en bred vifte af investorer i Danmark og fokuserer på, at Danmark skal placere sig endnu stærkere som attraktivt investeringsland nationalt og globalt. Foreningens mere end 200 medlemmer repræsenterer hele investeringskæden fra individuelle business angels over ventureselskaber og kapitalfonde til institutionelle investorer og associerede medlemmer. Tilsammen forvalter medlemmerne 93 mia. kr. fra primært pensionskasser, banker, Vækstfonden og større danske virksomheder. Fondenes porteføljeselskaber omsætter for mere end 190 mia. kr. og har mere end ansatte på verdensplan. DVCA har til formål at styrke medlemmernes forretning, netværk og kompetencer gennem en række aktiviteter og udvalg med specifikke emner på dagsordenen. DVCA er stiftet i år DVCA / BØRSEN / SLOTSHOLMSGADE / 1217 KØBENHAVN K / DVCA@DVCA.DK / Dataindsamling og -bearbejdning: Vækstfonden

3 Opgørelse af 3. kvartal 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger

4 KVARTALSOPGØRELSE DET DANSKE VENTUREMARKED Danish Venture Capital and Private Equity Association (DVCA) og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det danske venturemarked. Formålet med opgørelserne er at give en løbende status over aktiviteterne på venturemarkedet og at følge investorernes forventninger til investerings- og exitaktiviteten. FREMGANG I INVESTERINGSAKTIVITETEN I 3. kvartal 2012 foretog de danske ventureselskaber investeringer for 344 mio. kr. 1, hvilket er en fremgang på 36 pct. sammenlignet med det tilsvarende kvartal i Det betyder, at den samlede investeringsaktivitet de seneste fire kvartaler kommer op på mio. kr., jf. figur 1. Det er det højeste niveau, siden finanskrisen brød ud i FIGUR 1: ESTIMEREDE VENTUREINVESTERINGER, MIO. KR Fremgangen det seneste kvartal er drevet af en række store opfølgningsinvesteringer i life sciencevirksomheder og en generel fremgang i investeringer inden for it. Et eksempel på den øgede investeringsaktivitet i it-branchen er Libratone, som har fået tilført kapital fra SEED Capital Denmark i årets 3. kvartal. Den danske audio-virksomhed laver trådløse højtalere i HIFI-kvalitet og dansk design, som sælges i Apples butikker i USA, Europa og Asien. Den nye kapitaltilførsel skal dels bruges til at accelerere produktudvikling, dels til at ekspandere ud til flere internationale markeder. Det kan du læse mere om i casen på side I 3. kvartal 2012 foretog de danske ventureselskaber, som har medvirket i kvartalsopgørelsen, investeringer for ca. 214 mio. kr. fordelt på 27 transaktioner. Respondenterne i 3. kvartal 2012 dækker 58 pct. af markedet, opgjort med udgangspunkt i kapital under forvaltning. Den samlede investeringsaktivitet estimeres på den baggrund til at være 344 mio. kr. i 3. kvartal Da der er tale om estimerede beløb, skal de tolkes med en vis varsomhed og kan primært benyttes til at vurdere om aktiviteten er stigende eller faldende, samt hvordan investeringerne fordeler sig på brancher, stadier mv.

5 SOLIDT DEAL FLOW Antallet af henvendelser til de danske ventureselskaber ser også ud til at have stabiliseret sig på et højt niveau. For 5. kvartal i træk modtog de danske investorer tilsammen mere end 600 henvendelser fra iværksættere hvilket betyder, at de det seneste år har fået omkring henvendelser, jf. figur 2. FIGUR 2: VENTURESELSKABERNES DEAL FLOW Deal flow (antal) Q Q Q Samlet deal flow Gennemsnitligt deal flow pr. ventureselskab Det høje antal henvendelser har ikke påvirket kvaliteten i nedadgående retning. De danske ventureselskaber vurderer således fortsat, at kvaliteten af deres deal flow er over middel.

6 FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN Investorerne forventer udelukkende en positiv stigning i investeringsaktiviteten i det kommende kvartal, mens forventningerne til 3. kvartal også var præget af pessimistiske og neutrale forventninger, jf. figur 3. I forhold til antallet af investeringer forventer hovedparten af de danske ventureselskaber at foretage flere investeringer i det kommende kvartal. Forventningerne til 4. kvartals investeringsniveau er dermed overvejende positive. FIGUR 3: VENTURESELSKABERNES FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN I MIO. KR. I DET KOMMENDE KVARTAL Investere mere Investere i samme udstrækning Investere mindre Note: Respondenterne har besvaret følgende spørgsmål: Tror du, at I kommer til at investere mere eller mindre kapital i det kommende kvartal i forhold til det nuværende kvartal? Hvorfor tabellens sølje,, indikerer investorernes forventninger til investeringsaktiviteten i. Når det gælder forventninger til exitaktiviteten, er der ikke den samme grad af enighed. Knap 40 pct. forventer således at lave flere exitter, mens lige så mange forventer en uændret exitaktivitet. I 3. kvartal 2012 blev der foretaget to exitter hvilket betyder, at ventureinvestorerne har foretaget syv exitter i de seneste tre kvartaler.

7 2. KVARTAL 2012 I TAL FIGUR 4: VENTURESELSKABERNES DEAL FLOW Deal flow (antal) Q Q Q Samlet deal flow Gennemsnitligt deal flow pr. ventureselskab FIGUR 5: VENTURESELSKABERNES GENNEMSNITLIGE VURDERING AF DEAL FLOW Kvalitet af deal flow (skala fra 1 til 5, hvor 5 er bedst) 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Q Q Q

8 FIGUR 6: ESTIMEREDE VENTUREINVESTERINGER, MIO. KR FIGUR 7: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ STØRRELSE AF DE ENKELTE TRANSAKTIONER < 1 mio. kr. 1-2 mio. kr. 2-5 mio. kr. > 5 mio. kr.

9 FIGUR 8: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ LANDE OG OMRÅDER Danmark Øvrige Norden Øvrige Europa USA Andet FIGUR 9: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ REGIONER Region Hovedstaden Region Midtjylland Region Nordjylland Region Sjælland Region Syddanmark

10 FIGUR 10: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ UDVIKLINGSFASE Seed Start-up Ekspansion FIGUR 11: INVESTERET VENTUREKAPITAL FORDELT PÅ UDVIKLINGSFASE Seed Start-up Ekspansion

11 FIGUR 12: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ INVESTERINGSTYPE Opfølgningsinvesteringer Nyinvesteringer FIGUR 13: INVESTERET VENTUREKAPITAL FORDELT PÅ INVESTERINGSTYPE Opfølgningsinvesteringer Nyinvesteringer

12 FIGUR 14: ANTAL VENTUREINVESTERINGER FORDELT PÅ BRANCHER Life sciences It Cleantech Andet FIGUR 15: INVESTERET KAPITAL FORDELT PÅ BRANCHER Life sciences It Cleantech Andet

13 FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN FIGUR 16: FORVENTNINGER TIL ANTAL INVESTERINGER I DET FØLGENDE KVARTAL Flere investeringer Uændret antal investeringer Færre investeringer FIGUR 17: FORVENTNINGER TIL INVESTERINGSAKTIVITETEN I MIO. KR. I DET FØLGENDE KVARTAL Investere mere Investere i samme udstrækning Investere mindre

14 FORVENTNINGER TIL EXITAKTIVITETEN FIGUR 18: FORVENTNINGER TIL ANTALLET AF EXITTER I DET KOMMENDE KVARTAL Flere investeringer Uændret antal investeringer Færre investeringer FORVENTNINGER TIL KONJUNKTURUDVIKLINGEN FIGUR 19: KONJUNKTURBAROMETER FORVENTNINGER TIL DE NÆSTE 12 MÅNEDER Forbedres Uændrede Forværres Note: Respondenterne har besvaret følgende spørgsmål: Hvordan vurderer du, at konjunkturerne bliver inden for det næste år i forhold til i dag?

15 CASE: LIBRATONE REJSTE KAPITAL I 3. KVARTAL Den danske audio-virksomhed Libratone fik et kapitalindskud fra venturefonden SEED Capital Denmark i årets 3. kvartal. Virksomheden laver trådløse højtalere i HIFI-kvalitet og dansk design, som bliver solgt i Apples butikker i USA, Europa og Asien. I løbet af blot tre år er virksomheden vokset fra tre til 30 mand og har fået fire sælgende kvalitetsprodukter på markedet. Næste skridt er at indtage nye internationale markeder og udvide produktpaletten. I 2009 etablerede adm. direktør Tommy Andersen sammen med to kolleger virksomheden Libratone. Vi så, at der var nogle nye trends på vej, som ville ændre måden, vi forbruger lyd på. Lyd går fra at være noget, der er bundet til et fysisk medie som fx en cd, til at være en digital datastrøm du streamer via en applikation typisk fra en computer, en tablet eller en smartphone, fortæller Tommy Andersen. Trådløst og lækkert Et væsentligt træk ved Libratones højtalere er, at de er trådløse. Det gør det muligt til enhver tid at tage dem med eller flytte dem derhen i hjemmet, hvor

16 VÆKSTFONDEN / 20. DECEMBER 2012 / SIDE 13 AF 13 man har brug for dem. På den måde passer de rigtig godt ind i den mere og mere udbredte mobile medieforbrugerkultur, hvor alt foregår på internettet, og hvor du altid har din iphone eller ipad lige ved hånden. Et andet afgørende element er designet. Designet har været i fokus fra starten. Det er helt bevidst. Vi ved, at kvinder har stor indflydelse på, hvad der indkøbes til hjemmet. Og mens mænd går mere op i power og teknik, så er kvinder oftere tiltrukket af design og brugervenlighed. Den gode HIFI-kvalitet tager de for givet, fortæller Tommy Andersen. Aftale med Apple Designet og brugervenligheden får produktet til at passe perfekt ind i Apples univers, hvor der også er tale om designprodukter, de fleste kan få råd til. Og med Apples AirPlay-teknologi kan man forbinde sig til Libratone-højtaleren via sit trådløse netværk på sin iphone eller ipad. Apple var fra starten vores ønskepartner. Når alle vores kunder går rundt med iphones og ipads, er Apple den helt rigtige indgang. Så det var godt, at det lykkedes. I dag er vi til salg over hele verden i Apples butikker, siger Tommy Andersen. Fra Skive til Dubai De tre stiftere har en god del brancheerfaring med sig og supplerer hinanden godt. To af dem har erfaring med salg, markedsføring og ledelse, mens den tredje har styr på den tekniske del af forretningen. Vi har sammensat et godt team, og de fleste af os sidder forskellige steder her i Danmark. Vores udviklingsafdeling ligger fx i Skive, hvor kernen af kompetencer inden for akustik og lyd findes i Danmark. Og så ligger vores designkontor i Aarhus, mens ledelsen sidder her i København. Desuden har vi tre salgskontorer i udlandet. Et i Californien, et i Dubai og et i Singapore, siger Tommy Andersen. Råd til produkt- og markedsudvikling Tommy Andersen er selv hovedinvestor i selskabet sammen med venturefonden SEED Capital Denmark II, der indtil videre har investeret mere end 20 mio. kr. i Libratone. Pengene bliver brugt til produkt- og markedsudvikling. Vi har accelereret processen og har udviklet vores produkter meget hurtigere end normalt. Det har betydet, at vi har haft kapital til rådighed til at få produkterne ud på internationale markeder. For det er afgørende, at vi vokser ud over det danske marked, siger Tommy Andersen. Det, vi arbejder på nu, er at skabe en komplet produktfamilie, så der er et produkt til alle typer af forbrugere kommer til at handle om at komme ud til flere forbrugere på verdensplan og udvikle vores brand. Vi skal opdyrke nye internationale markeder, styrke de eksisterende og markedsføre vores produkter.