Aktier AktiePilen USA Laveste pris på GE i 4 år Dow Jones -0,06% Nasdaq -0,16% S&P 500-0,18% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones General Electric, Nike, Goldman WalMart, DowDuPont, IBM Sachs S&P 500 Sektorer Energy, Technology, Utilities Health Care, Industrials, Financials De amerikanske aktieindeks endte en spids lavere. Både Nasdaq og Dow Jones satte nye intra-day rekorder men samlet set var aktiviteten i markedet ganske lav og investorerne var afventende frem mod ugens første store bankregnskaber fra Citi, JPMorgan, Bank of America og Wells Fargo. RBC Capital fremhævede bankens positive holdning til Walt Disney -0,5%. Aktien blev nemlig løftet til top pick fra outperform. Analytikeren sænkede dog target fra 130 USD til 125 USD. Analytikeren venter en re-rating af Disney på initiativer omkring direct-to-consumer. Wells Fargo opjusterede anbefalingen på Johnson&Johnson 0,2% til outperform fra neutral. Det nye target ligger på 149 USD. Anbefalingen hæves med baggrund i opkøbet af Actelion og mindre end forventet konkurrence fra biosimilar. General Electrics -3,9% nye CEO, John Flannery, som har været på posten siden august 2017, foretog i weekenden ændringer i selskabets ledelse og udskiftede bl.a. nu tidligere CFO, Jeff Bornstein. Derudover blev Ed Garden fra kapitalfonden Trian Partners indsat som nyt medlem i GE s bestyrelse. Barron s var ude og highlighte Wal-Mart 2,0% i weekendens udgave. De ser 15 % upside i aktien, idet selskabets udvikling indenfor e-commece har vist en positiv udvikling, som hjælper top og bundlinje. WalMarts egen guidance om en organisk vækst i e-commerce i niveauet 20-30 %, vurderer Barron s som realistisk. Tesla -3,9% meddelte at den planlagte lancering af en ny semi-truck bliver skubbet til 16. november fra ultimo oktober. Tesla frigiver i stedet ressourcer til produktionen af Model3 som er ramt af flaskehals problemer. Credit Suisse var ude med en stor analyse på amerikanske banker. Morgan Stanley -0,8% blev opjusteret til outperform fra neutral mens Goldman Sachs -1,3% blev nedjusteret til neutral fra outperfrom. CS s nye target på 54 USD på Morgan Stanley er det højeste target på Wall Street. Cowen sænkede anbefalingerne på spil-aktierne mener aktierne handler med urealistiske forventninger til fremtiden. Analytikeren sænkede anbefalingerne på bla. Activision Blizzard - 3,2% og Take-Two -2,9% til market perform fra outperform Ifølge Reuters, vil Honeywell -0,1% foretage et spin-off af deres ikke-kerneforretninger. Disse aktiviteter vil blive selvstændigt noteret og selskabet har allerede udpeget turbocharger-segmentet som første kandidat til at indgå i ny notering. 1/5
Cowen gentopg anbefalingen på outperform på FedEx -0,1% og target 240 USD. Seneste bekymringer omkring truslen fra Amazon på transport-området er ifølge analytikeren markant overgjort. FedEx s globale netværk med IT, geografi og distributionscentre positionerer selskabet stærkt. I eftermarkedet rapporterede AIG tab i forbindelse med de seneste orkaner i USA på mellem 2,9-3,1 mia. USD. Tabene vil fremgå af selskabets 3. kvartalsregnskab. Aktien faldt med 0,9% Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 12.00 NFIB Small Business Optimism 105,0 Asien 7% op på DRAM-priser Nikkei (08.00) 0,60% Hang Seng (08.00) 0,48% Shanghai (03.00) -0,41% De asiatiske aktieindeks ligger overvejende med positive tendenser. Børserne i Japan og Sydkorea er igen åbne og biddrager stærkt til højere aktivitet i dagens handel i regionen. MSCI Asia Pacific indekset stiger samlet med 0,4% og er tæt på at teste det højeste niveau fra ultimo september. Regeringen i Kina (Statistics Bureau) meddeler ifølge Reuters, at Kina i år uden problemer vil nå vækstmålet på 6,5% eller måske overgå estimatet. Samsung Electronics stiger under stor volumen med 4,2% forud for regnskabet senere i denne uge. Derudover er der fokus på, at under den 10 dage lange helligdagsperiode i Sydkorea, er priserne på 4Gb DDR4 DRAM, steget med 7%. HSBC sænker anbefalingerne på kasino-aktierne Sands China 0,6% og Melco International 1,6% til hold fra køb. Anbefalingen på Wynn Macau 1,1% sænkes til reducer. Analytikerens forventninger til den netop overståede Golden Week har været for positive. En undersøgelse viser nemlig at der næsten ingen vækst var i volumen på VIP-bordene i perioden, hvilket ifølge analytikeren er meget skuffende. HSBC dækker fortsat Galaxy Entertainment 0,7% med en anbefaling på køb. Europa Tryg med tal Future Point Procent Dax 12951-0,13% Euro Stoxx 50 3596-0,11% Dow Jones 22740 0,12% S&P 500 2545 0,05% Nasdaq 6070 0,09% Olie (Nymex) 49,61 0,06% Copper 6666-0,01% Guld 1288 0,30% Euro-Bund 161,40-0,04% 2/5
Vi forventer en moderat lavere åbning på de europæiske børser her til morgen. Et lavere niveau på de amerikanske aktieindeks i aftes medfører blandede indtryk i den asiatiske handel. Fra UK har vi fået stærke detailsalgstal for september måned. Stigningen på 1,9% er den største fremgang siden april og 4. måned i træk med stigninger. I aften vil der være fokus på Spanien. Den catalonske præsiden t ventes at gå på talerstolen kl. 18.00 i dag. Tryg har fremlagt regnskab for 3. kvartal. Resultatet efter skat lander på 671 mio. kr. mod ventet 640 kr. Combined ratio når 82,6% mod est. 83,5%. Bruttopræmieindtægterne matcher forventningerne på 4,57 mia. kr. og det forsikringstekniske resultat på 789 mio. kr. mod est. 729 mio. kr. Investeringsresultatet kommer skuffende ind på 87 mio.- kr. mod ventet 142 mio. kr. Udbytte pr. aktie på 1,60 kr. (som ventet). Tryg fastholder forventningerne til helåret. Tryg udtrykker tilfredshed med regnskabet. Goldman Sachs har udgivet et nyt skriv på vindmølle sektoren. Banken vurderer, at MHI Vestas har en god position på markedet for offshore. Det er Goldmans vurdering, at Vestas kan tage markedsandele med den nye 9,5 MW-turbine. Goldman dækker i forvejen Vestas med køb target 700 kr. I relation til Mærsk så skiver Børsen, at Dansk Supermarked vil købe sig ud af rederiet. Prisen ventes at være 5,5 mia. kr. Jefferies starter dækning af ISS med en anbefaling på køb target 290 kr. Multinationale selskaber fortætter konsolideringens trenden på facility service -området til en enkelt udbyder og opnår derved stordrift, stabilitet og besparelser. Jefferies venter ekstraordinært udbytte fra ISS i 2018. Osram indgår som nyt medlem på Alpha List hos Bankhaus Lamper. ThyssenKrupp ryger af listen. UBS gentager anbefalingen på Carlsberg på salg. Target bliver dog hævet fra 610 kr. til 625 kr. Morgan Stanley er aktuel med en ny analyse af William Demant. Her fastholdes anbefalingen på equalweight men target hæves fra 138 kr. til 174 kr. Bloomberg skriver at CEO hos Deutsche Bank mangler opbakning fra 3 af bankens 10 største aktionærer. John Cryan har seneste frem til generalforsamlingen til maj næste år til at fremviser resultater af den restruktureringsplan som blev lanceret for kun 7 måneder siden. Kapitalfonden Elliott mødes ifølge Reuters med repræsentanter for de største aktionærer i BHP Billiton. Kapitalfonden vil gennemføre markante ændringer i mineselskabet og bla. foreslå ophør af dobbelt notering af aktien. LVMH offentliggjorde efter lukningen af børsen i Paris særdeles stærke tal for den organiske omsætningsvækst. Væksten endte i kvartalet på 12% eller ca. 3% over konsensus. Fremgangen skydes bla. et stærkt salg af Rihanna makeup serien. Selskabets parfume og kosmetik division viste en fremgang på 17%. Rådgivere forbereder salg af statens ejerandel i RBS. Når banken har betalt en kommende bøde til de amerikanske myndigheder er det planen at der skal sælges for modværdien af omkring 3 mia. euro. 3/5
Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Tryg - Nøgletal Begivenhed Estimat 08.00 Exports GE 08.00 Imports GE 08.45 Indust. Prod. FR MoM 08.45 Indust. Prod. FR YoY 10.30 Indust. Pord. MOM UK 10.30 Indust. Prod UK YoY 1,1% 0,5% 0,4% 1,5% 0,2% 0,9% Op og nedjustering ISS: Jefferies starter dækning af aktien med en anbefaling på køb target 290 kr. Nordex: Goldman sænker til salg Siemens Gamesa: Goldman hæver anbefalingen til køb Carrefour: Natixis hæver anbefalingen til køb Krones: UBS sænker anbefalingen til salg HSBC: Credit Suisse sænker anbefalingen til underperform RBS: Credit Suisse hæver anbefalingen til neutral Dagens Teknik Som ventet viste Dax indekset i går en konsolidering omkring niveauet. Indekset formåede kun at slutte med en stigning på omkring 20 point og testede en overgang næsten den psykologiske grænse i 13.000. Fokus er fortsat på det overkøbte niveau. RSI ligger efter gårsdagens bevægelse fortsat meget højt. Helt præcist på 80,82. Det samme gælder for MACD indikatoren. Den er fortsat i køb og indikerer et begrænset upside potentiale mod 13029-50 niveauet. I nedadgående retning er der adskillige gaps at holde øje med. Første gap ligger i 12.831-12.852 samt i 12.703-12.723 og 12.605-12.625. Modstand: 13000, 13029, 13050 (trendlinje md punkterne fra toppene i april 2015 og juni 2017) Støtte: 12.831-12.852,12.703-12.723 og 12.605-12.625. 4/5
Vidste du at den kinesiske statsfond har rundet aktiver for 900 mia. USD, hvilket gør fonden til verdens 2. største på området. Dermed er der tale om en 3 dobling af aktiverne i fonden siden den blev etableret for 10 år siden. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5