Sydbanks årsresultat 2007 Sydbank-koncernen har i 2007 realiseret et særdeles tilfredsstillende resultat før skat på 2.257 mio. kr., ensbetydende med en forrentning af den gennemsnitlige egenkapital på 35 pct. Resultatopgørelsen for 2007 er bl.a. karakteriseret ved: Stigning i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 11 pct. Stigning i handelsindtjening på 13 pct. Omkostningsstigning på 8 pct. Indtægtsførsel vedrørende nedskrivninger på udlån med 568 mio. kr. Beholdningsresultat på -193 mio. kr. Avance ved salg af anlægsaktiver på 55 mio. kr. Basisresultatet på 2.395 mio. kr. ligger inden for rammerne af de senest den 11. december 2007 offentliggjorte forventninger. Resultat efter skat udgør 1.710 mio. kr. i forhold til 1.514 mio. kr. i 2006. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 26 pct., og resultatet pr. aktie er steget med 16 pct. Resultatet er det bedste i koncernens historie. Der forventes i 2008 et basisresultat før nedskrivninger på udlån i niveauet 1.600-1.900 mio. kr. Sydbank overtager i begyndelsen af 2008 banktrelleborg. Overtagelsen forventes at bidrage med ca. 40 mio. kr. til koncernens resultat før skat i 2008. Til generalforsamlingen den 28. februar 2008 indstilles, at der udbetales et udbytte på 3 kr. pr. aktie og udloddes 20 mio. kr. til Sydbank Sønderjyllands Fond. Sydbanks årsrapport 2007 forventes at foreligge den 19. februar. Venlig hilsen Carsten Andersen adm. direktør Henvendelser vedrørende meddelelsen til adm. direktør Carsten Andersen, tlf. 74 36 20 00 direktør Mogens Asmund, tlf. 74 36 20 50
Årsregnskabsmeddelelse 2007 Fondsbørsmeddelelse nr. 03/08 29. januar 2008 1 / 16
Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning Koncernens hovedtal 3 Beretning 4 Regnskab Sydbank-koncernen Resultatopgørelse 10 Balance 11 Egenkapital 12 Solvens 13 Pengestrømsopgørelse 14 Noter 15 2 / 16
Koncernens hovedtal 2007 2006 2005 2004 2003 Resultatopgørelse (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening 2.539 2.298 2.013 1.965 1.865 Handelsindtjening 1.488 1.319 1.079 712 638 Basisindtjening i alt 4.027 3.617 3.092 2.677 2.503 Omkostninger og afskrivninger 2.200 2.030 1.853 1.714 1.654 Basisresultat før nedskrivninger 1.827 1.587 1.239 963 849 Nedskrivninger på udlån mv. -568-171 65 225 300 Basisresultat 2.395 1.758 1.174 738 549 Beholdningsresultat -193 173 139 160 217 Resultat før avance ved salg af anlægsaktiver 2.202 1.931 1.313 898 766 Avance ved salg af anlægsaktiver 55 120-87 282 Resultat før skat 2.257 2.051 1.313 985 1.048 Skat 547 537 377 235 376 Årets resultat 1.710 1.514 936 750 672 Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 74,5 65,5 53,5 41,8 34,9 Udlån til dagsværdi 8,6 7,7 7,2 5,7 4,7 Indlån og anden gæld 66,0 50,0 43,6 38,6 37,8 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10,0 6,7 1,9 1,9 Efterstillede kapitalindskud 3,8 3,5 2,8 1,8 1,3 Egenkapital 6,7 6,3 5,0 4,4 4,3 Aktiver i alt 132,3 114,8 98,9 78,6 73,5 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Årets resultat 25,6 22,1 13,7 10,7 9,1 Årets resultat udvandet 25,6 22,1 13,7 10,7 9,1 Børskurs ultimo 219,3 270,0 151,0 107,8 80,3 Indre værdi 104,6 92,1 72,9 63,6 57,8 Børskurs/indre værdi 2,10 2,93 2,07 1,69 1,39 Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio. stk.) 66,7 68,5 68,6 70,3 73,6 Foreslået udbytte 3,0 3,0 3,0 3,0 2,0 Øvrige nøgletal Solvensprocent 11,9 11,8 11,1 11,4 11,1 Kernekapitalprocent 8,9 9,0 8,1 9,3 8,9 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 34,6 36,2 27,9 22,3 25,7 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 26,2 26,7 19,9 17,0 16,5 Indtjening pr. omkostningskrone 2,37 2,10 1,68 1,51 1,53 Renterisiko 2,5 2,0 2,3 3,4 4,8 Valutaposition 1,6 10,3 2,8 1,5 4,1 Valutarisiko 0,0 0,1 0,1 0,0 0,1 Udlån i forhold til indlån 1,0 1,2 1,1 1,1 0,9 Udlån i forhold til egenkapital 11,1 10,3 10,7 9,4 8,1 Årets udlånsvækst 13,7 22,4 28,0 19,9 3,1 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 103,3 74,0 95,1 114,2 139,4 Summen af store engagementer 46,4 34,7 93,9 61,5 79,1 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,9 1,6 2,1 2,6 2,9 Årets nedskrivningsprocent -0,6-0,2 0,1 0,4 0,6 Antal heltidsmedarbejdere ultimo 2.276 2.190 2.123 2.075 1.988 Regnskabs- og nøgletallene for 2003 er ikke tilpasset IFRS. 3 / 16
Beretning Hovedtræk Sydbank-koncernen har i 2007 realiseret et særdeles tilfredsstillende resultat før skat på 2.257 mio. kr., ensbetydende med en forrentning af den gennemsnitlige egenkapital på 35 pct. Resultatopgørelsen for 2007 er bl.a. karakteriseret ved: Stigning i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 11 pct. Stigning i handelsindtjening på 13 pct. Omkostningsstigning på 8 pct. Indtægtsførsel vedrørende nedskrivninger på udlån med 568 mio. kr. Beholdningsresultat på -193 mio. kr. Avance ved salg af anlægsaktiver på 55 mio. kr. Basisresultatet på 2.395 mio. kr. ligger inden for rammerne af de senest den 11. december 2007 offentliggjorte forventninger. Resultat efter skat udgør 1.710 mio. kr. i forhold til 1.514 mio. kr. i 2006. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 26 pct., og resultatet pr. aktie er steget med 16 pct. Resultatet er det bedste i koncernens historie. Sammendrag af resultatopgørelse Koncernen mio. kr. 2007 2006 Basisindtjening ekskl. handelsindtjening 2.539 2.298 Handelsindtjening 1.488 1.319 Basisindtjening i alt 4.027 3.617 Omkostninger og afskrivninger 2.200 2.030 Basisresultat før nedskrivninger 1.827 1.587 Nedskrivninger på udlån mv. -568-171 Basisresultat 2.395 1.758 Beholdningsresultat -193 173 Resultat før avance på anlægsaktiver 2.202 1.931 Avance ved salg af anlægsaktiver 55 120 Resultat før skat 2.257 2.051 Skat 547 537 Årets resultat 1.710 1.514 Vedrørende balanceudviklingen i 2007 kan fremhæves, at Bankudlån steg med 14 pct. til 74,5 mia. kr. Indlån er steget med 32 pct. til 66,0 mia. kr. Solvensen er 11,9 pct., heraf kernekapital 8,9 pct. Moody s rating af Sydbank-koncernens langfristede gæld er i 2007 øget fra A2 til Aa3. Rating vedrørende kortfristet gæld henholdsvis finansiel styrke er uændret P-1 og C+. 4 / 16
Der forventes i 2008 et basisresultat før nedskrivninger på udlån i niveauet 1.600-1.900 mio. kr. Sydbank overtager i begyndelsen af 2008 banktrelleborg. Overtagelsen forventes at bidrage med ca. 40 mio. kr. til koncernens resultat før skat i 2008. Til generalforsamlingen den 28. februar 2008 indstilles, at der udbetales et udbytte på 3 kr. pr. aktie og udloddes 20 mio. kr. til Sydbank Sønderjyllands Fond. Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Den samlede basisindtjening ekskl. handelsindtjening er steget med 241 mio. kr. til 2.539 mio. kr. Koncernen mio. kr. 2007 2006 Rentemarginal mv. 2.060 1.821 Realkredit 186 173 Betalingsformidling 144 132 Omprioriterings- og lånegebyrer 73 63 Øvrige provisioner 55 84 Andre driftsindtægter 21 25 I alt 2.539 2.298 Indtægterne fra rentemarginal mv. udgør 2.060 mio. kr., hvilket er en fremgang på 13 pct. Den positive udvikling er afledt af stigningen i bankudlån på 14 pct. Fremgang i realkreditaktiviteten og bankudlån har i 2007 medført stigende indtægter fra realkredit samt omprioriterings- og lånegebyrer. Indtægter fra uden- og indenlandsk betalingsformidling er ligeledes steget som følge af øget forretningsaktivitet. Øvrige provisioner er i 2007 reduceret med 29 mio. kr. til 55 mio. kr. Reduktionen kan henføres til bortfald af indtægter fra selskabsadministration som følge af afhændelsen af dattervirksomheden DMK-Holding pr. 1. januar 2007. Handelsindtjening En fortsat stigende aktivitet vedrørende kapitalforvaltning samt handel med værdipapirer mv. har medført, at handelsindtjeningen er vokset med 13 pct. fra 1.319 mio. kr. i 2006 til 1.488 mio. kr. i 2007. Den positive forretnings- og indtjeningsudvikling er bl.a. båret af private banking kunders handel med aktier og investeringsbeviser, ligesom virksomheders afdækning af risici på valuta- og renteområdet bidrager til indtjeningsstigningen. Koncernen mio. kr. 2007 2006 Obligationer 184 182 Aktier 406 448 Valuta 256 220 Pengemarked 119 79 Kapitalforvaltning 523 390 I alt 1.488 1.319 5 / 16
Omkostninger og afskrivninger Koncernens omkostninger og afskrivninger er realiseret med 2.213 mio. kr., hvilket er en stigning på 8 pct. i forhold til 2006. Koncernen mio. kr. 2007 2006 Personaleudgifter 1.263 1.186 Øvrige administrationsudgifter 804 740 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 135 111 Andre driftsudgifter 11 2 Omkostninger i alt 2.213 2.039 Heraf vedrørende beholdningsresultat 13 9 Koncernen beskæftigede ved udgangen af 2007 2.276 medarbejdere (omregnet til heltid) mod 2.190 i 2006. I løbet af året er to mindre afdelinger lukket. Antallet af danske afdelinger udgør herefter 106. Bankens tredje tyske afdeling blev åbnet 1. april i Kiel. Afdelingen, der med 15 medarbejdere har udgangspunkt i den overtagne privatkundedel af Kiel-banken Bank Companie Nord, er kommet godt fra start med overskud i 2007 og et stigende forretningsomfang. I forbindelse med nybyggerier er der netto foretaget nedskrivninger med 46 mio. kr. Basisresultat før nedskrivninger Basisresultatet før nedskrivninger udgør 1.827 mio. kr. en stigning på 240 mio. kr. eller 15 pct. Nedskrivninger på udlån mv. Nedskrivninger på udlån mv. er i 2007 i alt indtægtsført med 568 mio. kr. Beløbet er sammensat af en indtægtsførsel af nedskrivninger på udlån med 501 mio. kr. og indgået på tidligere afskrevne fordringer med 67 mio. kr. I 2006 blev der tilsvarende i alt indtægtsført 171 mio. kr. Udviklingen afspejler dels de gode konjunkturer i Danmark og en heraf følgende lavere kreditrisiko på porteføljen, dels at flere af bankens større engagementer hvor der tidligere var objektiv indikation for værdiforringelse enten er indfriet, eller at sikkerhederne er styrket, eller at der i øvrigt er sket en positiv udvikling. Basisresultat Det samlede basisresultat udgør 2.395 mio. kr. en stigning på 637 mio. kr. eller 36 pct. Beholdningsresultat Efter afholdte finansieringsomkostninger og efter henførbare omkostninger på 13 mio. kr. er beholdningsresultatet på -193 mio. kr. (2006: 173 mio. kr.). Heraf vedrører -44 mio. kr. 4. kvartal. Det samlede beholdningsresultat er påvirket af et urealiseret kurstab på koncernens beholdning af CDO er på 80 mio. kr. Markedsværdien af CDO-porteføljen er pr. 31. december 2007 opgjort til 250 mio. kr. Avance ved salg af anlægsaktiver I løbet af 2007 er DMK-Holding og 5 ejendomme solgt med en avance på henholdsvis 26 mio. kr. og 29 mio. kr. 6 / 16
Dattervirksomheder Datterbanken Sydbank (Schweiz) AG, der driver private banking aktiviteter i St. Gallen, realiserede et basisresultat før nedskrivninger på 20 mio. kr. (2006: 7 mio. kr.). Nedskrivninger på udlån udgjorde 43 mio. kr., hvilket medførte et resultat før skat på -23 mio. kr. Resultatet før skat i Ejendomsselskabet udgjorde -3 mio. kr. (2006: -20 mio. kr.). Årets resultat Resultatet før skat udgør 2.257 mio. kr. mod 2.051 mio. kr. i 2006. Beregnet skat udgør 547 mio. kr. (2006: 537 mio. kr.). Herefter udgør årets resultat 1.710 mio. kr. mod 1.514 mio. kr. i 2006. Forrentning Forrentningen af den gennemsnitlige egenkapital udgør 26,2 pct. mod 26,7 pct. i 2006. Resultatet pr. aktie steg fra 22,1 kr. til 25,6 kr. svarende til en stigning på 16 pct. Kvartalsrapport 1. 3. kvartal 2007 Som meddelt i fondsbørsmeddelelse af 11. december 2007 er koncernens nedskrivninger blevet reguleret pr. 30. september 2007. Reguleringen medfører, at indtægtsførslen under nedskrivninger på udlån forøges med 251 mio. kr. fra 357 mio. kr. til 608 mio. kr., og at skatten forøges fra 387 mio. kr. til 450 mio. kr., samt at periodens resultat forøges fra 1.233 mio. kr. til 1.421 mio. kr. Herudover reguleres udlån til amortiseret kostpris fra 71.633 mio. kr. til 71.884 mio. kr. og egenkapitalen fra 6.172 mio. kr. til 6.360 mio. kr. Balance Ultimo 2007 udgjorde koncernbalancen 132,3 mia. kr. mod 114,8 mia. kr. ultimo 2006. Aktiver ultimo mia. kr. 2007 2006 Tilgodehavende hos kreditinstitutter mv. 19,1 16,3 Udlån til dagsværdi (reverseforretninger) 8,6 7,7 Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån) 74,5 65,5 Værdipapirer og kapitalandele mv. 17,7 14,4 Aktiver tilknyttet puljeordninger 6,8 6,5 Andre aktiver mv. 5,6 4,4 I alt 132,3 114,8 Koncernens bankudlån udgør 74,5 mia. kr. en stigning på 14 pct. De individuelle og gruppevise nedskrivninger og hensættelser udgør ultimo 2007 895 mio. kr. (2006: 1.458 mio. kr.) svarende til 0,9 pct. af de samlede udlån og garantier (2006: 1,6 pct.). For koncernens domicilejendomme har årets omvurdering medført en samlet opskrivning på 91 mio. kr. Stigningen i de omvurderede værdier er indregnet i posten Opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen. Koncernens indlån og anden gæld udgør 66,0 mia. kr. mod 50,0 mia. kr. ultimo 2006. Stigningen på 32 pct. kan hovedsagelig henføres til stigning i anfordrings- og aftaleindlån. 7 / 16
Passiver ultimo mia. kr. 2007 2006 Gæld til kreditinstitutter mv. 26,5 26,5 Indlån og anden gæld 66,0 50,0 Indlån i puljeordninger 6,8 6,5 Udstedte obligationer 10,1 10,0 Andre passiver mv. 12,2 11,6 Hensatte forpligtelser 0,2 0,4 Efterstillede kapitalindskud 3,8 3,5 Egenkapital 6,7 6,3 I alt 132,3 114,8 Efterstillet kapital Den supplerende kapital udgør uændret 340 mio. euro svarende til 2.532 mio. kr. ultimo 2007. Til yderligere styrkelse og optimering af bankens kapitalstruktur er der under GMTN programmet i årets løb optaget 49 mio. euro hybrid tier-1 kapital. Herefter udgør hybrid kapital i alt 175 mio. euro eller 1.297 mio. kr. (2006: 939 mio. kr.). Den samlede efterstillede kapital udgør 3.829 mio. kr. ultimo 2007 (2006: 3.475 mio. kr.). Aktiekapital Aktiekapitalen er den 19. december 2007 nedsat med 25.000.000 kr. og udgør ultimo 2007 675.000.000 kr. Sydbank-aktien 2007 2006 Gns. antal udestående aktier 66.741.416 68.519.463 Antal udestående aktier ultimo året 64.034.059 68.926.051 Antal udstedte aktier ultimo året 67.500.000 70.000.000 Antallet af udstående aktier er reduceret fra 68.926.051 (98,47 pct.) ved udgangen af 2006 til 64.034.059 (94,87 pct.) ved udgangen af 2007. Sydbank-aktiens indre værdi er 105. Sydbank-aktiens lukkekurs var ultimo 2007 219,3 og kurs/indre-værdi 2,10. Egenkapital Ultimo 2007 udgør egenkapitalen 6.697 mio. kr. en forøgelse med 348 mio. kr. siden primo 2007. Ændringen er sammensat af afgange hidrørende fra udbytteudlodningen mv. i marts 2007 på netto 222 mio. kr., en kapitalnedsættelse på 579 mio. kr. samt netto køb af egne aktier på 712 mio. kr., og tilgange fra omvurdering domicilejendomme på 91 mio. kr., indtægtsførsel af skat vedrørende egenkapitalposteringer på 60 mio. kr. samt årets resultat på 1.710 mio. kr. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 3 kr. i udbytte pr. aktie eller i alt 202,5 mio. kr. samt 20 mio. kr. til Sydbank Sønderjyllands Fond. Koncernens solvens Basiskapitalen efter fradrag er i årets løb forøget med 542 mio. kr. til 9.786 mio. kr. ultimo 2007. 8 / 16
Solvens ultimo mio. kr. 2007 2006 Risikovægtede aktiver 81.917 78.620 Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 7.259 7.052 Supplerende kapital efter fradrag 2.527 2.192 Basiskapital 9.786 9.244 Kernekapitalprocent 8,9 9,0 Solvensprocent 11,9 11,8 Den beskedne stigning i de risikovægtede poster fra 78,6 mia. kr. ultimo 2006 til 81,9 mia. kr. ultimo 2007 skal ses i sammenhæng dels med koncernens overgang til standardmetoden pr. 1. januar 2007, der reducerede de risikovægtede aktiver med 4 mia. kr. og dels bortfald af tabsgarantier i forbindelse med overgang til en ændret samarbejdsmodel med Totalkredit, der reducerede de risikovægtede aktiver med 2 mia. kr. Stigningen inklusive reduktionen i årets løb kan hovedsagelig henføres til den i årets løb genererede udlånsvækst. Solvensprocenten ultimo 2007 er opgjort til 11,9 pct., hvoraf 8,9 procentpoint kan henføres til kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) mod henholdsvis 11,8 og 9,0 ultimo 2006. Forventninger til 2008 De omtalte forventninger nedenfor omfatter ikke effekten af overtagelsen af banktrelleborg. Overtagelsen forventes særskilt at bidrage med ca. 40 mio. kr. til koncernens resultat før skat. Det er forventningen, at 2008 bliver endnu et tilfredsstillende år for Sydbank-koncernen. Koncernens budget for 2008 er baseret på en forventning om en afdæmpet vækst i dansk økonomi i 2008. Der forventes en vækst i koncernens bankudlån i niveauet 10 pct., bl.a. understøttet af en større vækst i bankudlån ydet fra Tyskland og Schweiz. Basisindtjeningen ekskl. handelsindtjening forventes bl.a. positivt påvirket af væksten i bankudlån, således at den samlede indtjening herfra forventes at stige med ca. 5 pct. Handelsindtjeningen antages ikke at kunne fastholdes på det høje 2007 niveau, men forventes at falde med op til 10 pct. dog meget afhængig af udviklingen på de finansielle markeder. Der budgetteres med en reduktion i bemandingen på 1 pct. og en omkostningsstigning i niveauet 5-6 pct. Forøgelsen kan primært henføres til den generelle løn- og inflationsudvikling. Samlet forventer koncernen et basisresultat før nedskrivninger på udlån i niveauet 1.600-1.900 mio. kr. i 2008. Koncernen forventer ikke som i 2007 at kunne realisere en indtægt under posten nedskrivninger på udlån. På baggrund af en forventet afdæmpning i væksten i dansk økonomi og en tilfredsstillende bonitet i udlånsporteføljen forventes dog relativt beskedne nedskrivninger på udlån i 2008. Beholdningsresultatet vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, men koncernen forventer et positivt afkast i 2008. Resultat før skat forventes som en konsekvens heraf at blive noget lavere end i 2007. Koncernens skat er budgetteret med 25 pct. 9 / 16
Resultatopgørelse Mio. kr. 2007 2006 Renteindtægter 5.601 4.012 Renteudgifter 3.474 2.126 Netto renteindtægter 2.127 1.886 Udbytte af aktier 24 26 Gebyrer og provisionsindtægter 1.454 1.397 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 172 219 Netto rente- og gebyrindtægter 3.433 3.090 Kursreguleringer 400 802 Andre driftsindtægter 33 24 Udgifter til personale og administration 2.067 1.926 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 136 111 Andre driftsudgifter 11 2 Nedskrivninger på udlån mv. -568-171 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder * 37 3 Resultat før skat 2.257 2.051 Skat 547 537 Årets resultat 1.710 1.514 * Heraf udgør avance ved salg af DMK-Holding 26 mio. kr. Fordeling af årets resultat inkl. foreslået udbytte Årets resultat 1.710 1.514 I alt til disposition 1.710 1.514 Foreslået udbytte 203 210 Foreslået anvendt til andre formål 20 20 Henlagt til egenkapital 1.487 1.284 I alt anvendt 1.710 1.514 Årets resultat pr. aktie (kr.) * 25,6 22,1 Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.) * 25,6 22,1 Foreslået udbytte pr. aktie (kr.) 3 3 * Beregnet ud fra gns. antal udestående aktier. 10 / 16
Balance Mio. kr. 2007 2006 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 677 571 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 18.450 15.708 Udlån til dagsværdi 8.552 7.671 Udlån til amortiseret kostpris 74.475 65.512 Obligationer til dagsværdi 16.145 13.112 Aktier mv. 1.311 1.159 Kapitalandele i associerede virksomheder mv. 201 149 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - Aktiver tilknyttet puljeordninger 6.789 6.522 Grunde og bygninger i alt 852 769 heraf investeringsejendomme 3 44 heraf domicilejendomme 849 725 Øvrige materielle aktiver 116 108 Aktuelle skatteaktiver 35 55 Udskudte skatteaktiver 23 6 Andre aktiver 4.656 3.379 Periodeafgrænsningsposter 41 37 Aktiver i alt 132.323 114.758 PASSIVER Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 26.523 26.498 Indlån og anden gæld 66.037 49.991 Indlån i puljeordninger 6.789 6.522 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10.076 10.049 Aktuelle skatteforpligtelser 19 28 Andre passiver 12.083 11.433 Periodeafgrænsningsposter 85 67 Gæld i alt 121.612 104.588 Hensatte forpligtelser 185 346 Efterstillede kapitalindskud 3.829 3.475 Egenkapital: Aktiekapital 675 700 Opskrivningshenlæggelser 91 - Andre reserver: Vedtægtsmæssige reserver 399 388 Øvrige reserver 8 8 Overført overskud 5.524 5.253 Egenkapital i alt * 6.697 6.349 Passiver i alt 132.323 114.758 * Heraf foreslået udbytte mv. 223 230 11 / 16
Egenkapital Bunden Reserve for nettoopskr. Aktie- Opskrivnings- sparekasse- efter indre Overført Foreslået Mio. kr. kapital henlæggelser reserve værdis metode overskud udbytte mv. I alt Egenkapital primo 2007 700-388 8 5.023 230 6.349 Egenkapitalbevægelser i 2007: Omregning af udenlandske virks. - - - - -6 - -6 Hedge af udenlandske virksomheder - - - - 6-6 Ejendomsopskrivninger - 91 - - - - 91 Årets resultat - - 11 3 1.473 223 1.710 Indkomst i alt - 91 11 11 1.473 223 1.801 Kapitalnedsættelse -25 - - - 25 - - Køb af egne aktier - - - - -5.115 - -5.115 Salg af egne aktier - - - - 3.806-3.806 Medarbejderaktier - - - - 18-18 Skat af egenkapitalposteringer - - - - 60-60 Vedtaget udbytte mv. - - - - - -230-230 Udbytte, egne aktier - - - - 8-8 Egenkapitalbevægelser i 2007 i alt -25 91 11 3 275-7 348 Egenkapital ultimo 2007 675 91 399 11 5.298 223 6.697 Egenkapital primo 2006 700-381 8 3.677 220 4.986 Egenkapitalbevægelser i 2006: Omregning af udenlandske virks. - - - - -6 - -6 Hedge af udenlandske virksomheder - - - - 6-6 Årets resultat - - 7-1.277 230 1.514 Indkomst i alt - - 7 0 1.277 230 1.514 Køb af egne aktier - - - - -3.378 - -3.378 Salg af egne aktier - - - - 3.464-3.464 Medarbejderaktier - - - - 17-17 Skat af egenkapitalposteringer - - - - -41 - -41 Vedtaget udbytte mv. - - - - - -220-220 Udbytte, egne aktier - - - - 7-7 Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt - - 7 0 1.346 10 1.363 Egenkapital ultimo 2006 700-388 8 5.023 230 6.349 12 / 16
Solvens Mio. kr. 2007 2006 Koncernen anvender pr. 31.12.2007 følgende metoder ved opgørelse af solvens: Kreditrisiko uden for handelsbeholdning Modpartsrisiko Værdifastsættelse af sikkerhedsstillelser Markedsrisiko Operationel risiko Standardmetoden Markedsværdimetoden Udbyggede metode Standardmetoden Standardindikatormetoden Koncernens beholdning af anlægsaktier består af strategiske sektoraktier mv. og indgår ved koncernens solvensopgørelse under kreditrisiko uden for handelsbeholdningen. Der anvendes forskellige typer af sikkerhedsstillelse med henblik på at reducere risikoen på koncernens udlånsportefølje. De væsentligste sikkerhedsstillelser udgøres af pantsætninger, kautioner og garantier. Pantsætninger omfatter indlånskonti og finansielle aktiver i form af obligationer og aktier. Koncernen sikrer, at det pantsatte er adskilt fra kundernes råderet og at pantet er juridisk gyldigt. Værdiansættelsen sikres via kravene i den udbyggede metode i kapitaldækningsbekendtgørelsen, som reducerer værdien af sikkerhedsstillelse ud fra udsteder, løbetid og likviditet. Modparter i form af garantistiller eller kautionist er kreditinstitutter eller andre udstedere med tilsvarende eller lavere vægt. Koncernen har indgået nettingaftaler med alle væsentlige modparter. Ved opgørelsen af koncernens solvens er der ikke taget højde for effekten heraf. Mio. kr. 2007 2006 * Solvensprocent 11,9 11,8 Kernekapitalsprocent 8,9 9,0 Basiskapitalen efter fradrag sammensætter sig på baggrund af de nye regler således : Kernekapital 6.606 6.349 Foreslået udbytte -223-230 Aktiverede skatteaktiver -23-6 Hybrid kernekapital 1.123 939 Halvdelen af kapitalandele > 10 % -89 - Halvdelen af summen af kapitalandele, mv. > 10 % -135 - Kernekapital (inkl. hybrid kapital) efter fradrag 7.259 7.052 Ansvarlig lånekapital 2.535 2.536 Opskrivningshenlæggelser 91 0 Hybrid kernekapital 182 0 Basiskapital før fradrag 10.067 9.588 Halvdelen af kapitalandele > 10 % -89-181 Halvdelen af summen af kapitalandele, mv. > 10 % -135-163 Kapitalandele i associerede virksomheder -57 0 Basiskapital efter fradrag 9.786 9.244 Risikovægtede aktiver 81.917 78.620 * 2006 er opgjort efter de tidligere gældende regler. 13 / 16
Pengestrømsopgørelse Mio. kr. 2007 2006 Driftsaktivitet: Årets resultat før skat 2.257 2.051 Betalte skatter -447-471 Regulering for ikke kontante driftsposter: Resultat af associerede virksomheder -5-3 Afskrivning på materielle aktiver 136 111 Nedskrivninger på udlån/garantier -529-149 Andre ikke kontante driftsposter -178-18 I alt 1.234 1.521 Ændring i driftskapital: Kreditinstitutter og centralbanker -3.818-1.703 Handelsbeholdning -3.186-997 Andre finansielle instrumenter til dagsværdi -90-107 Udlån -9.315-12.275 Indlån 16.046 6.401 Andre aktiver/passiver -612 2.232 Pengestrømme fra driftsaktivitet 259-4.928 Investeringsaktivitet: Køb af kapitalandele i associerede virksomheder -54-3 Salg af kapitalandele i associerede virksomheder 7 0 Køb af materielle aktiver -202-152 Salg af materielle aktiver 67 6 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -182-149 Finansieringsaktivitet: Køb og salg af egne kapitalandele -1.223 69 Udbytte -230-220 Optagelse af efterstillede kapitalindskud 354 644 Udstedelse af obligationer 27 3.348 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -1.072 3.841 Årets pengestrømme -995-1.236 Likvider primo 6.079 7.315 Årets pengestrømme (ændring i året) -995-1.236 Likvider ultimo 5.084 6.079 14 / 16
Noter Mio. kr. 2007 2006 Anvendt regnskabspraksis: Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2006. Hensatte forpligtelser: Hensættelser til pension og lignende forpligtelser 2 2 Hensættelser til udskudt skat 114 110 Hensættelser til tab på garantier 40 198 Andre hens atte forpligtelser 29 36 Hensatte forpligtelser i alt 185 346 Garantier: Finansgarantier 3.829 3.622 Tabsgarantier for realkreditudlån 1.609 6.281 Tinglysnings - og konverteringsgarantier 3.738 3.529 Øvrige garantier 1.470 1.448 Garantier i alt 10.646 14.880 Andre eventualforpligtelser: Uigenkaldelige kredittilsagn 235 237 Øvrige forpligtelser 87 74 Andre eventualforpligtelser i alt 322 311 Koncernen er part i forskellige retssager. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de fornødne hensættelser ud fra en vurdering af risikoen for tab. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling. 15 / 16
Noter Mio. kr. 2007 2006 Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier Individuelle nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings - og hensættelsessaldo primo 1.262 1.407 Valutakursregulering 0 0 Nedskrivninger og hensættelser i året 945 1.087 Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år 1.373 1.196 Tabsbogført dækket af nedskrivninger og hensættelser 96 36 Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo 738 1.262 Individuelt nedskrevne udlån 1.754 1.874 Individuelt nedskrevne garantier 126 405 Individuelt nedskrevne udlån og garantier 1.880 2.279 Individuelle nedskrivninger og hensættelser 738 1.262 Individuelt nedskrevne udlån og garantier efter nedskrivninger 1.142 1.017 Gruppevise nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings - og hensættelsessaldo primo 196 162 Nedskrivninger og hensættelser i året 41 49 Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år 80 15 Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo 157 196 Summen af udlån og tilgodehavender, hvorpå der er foretaget gruppevise nedskrivninger og hensættelser 11.188 9.654 Gruppevise nedskrivning og hensættelser 157 196 Udlån og tilgodehavender efter gruppevise nedskrivninger og hensættelser 11.031 9.458 Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo: Individuelle nedskrivninger og hensættelser 738 1.262 Gruppevise nedskrivninger og hensættelser 157 196 I alt nedskrivninger og hensættelser ultimo 895 1.458 Nedskrivninger på udlån indregnet i resultatopgørelsen: Nedskrivninger og hensættelser -529-149 Tabsbogført ej dækket af nedskrivninger og hensættelser 28 36 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 67 58 Nedskrivninger på udlån mv. -568-171 16 / 16