Halvårsrapport 30. juni PFA Holding Koncernen Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 1 af 21
Halvårsrapport PFA Holding-koncernen 1. halvår Hovedpunkter til halvårsrapporten Kunderne indbetalte 9,3 mia. kr. i alt knap 15 pct. mere end samme periode sidste år. Markedsrenteproduktet PFA Plus gav et godt afkast til kunderne på omkring 1 pct. i de fleste profiler. Samtidig er kundernes omkostninger i markedsrente blandt de laveste. Indbetalinger til markedsrente var 3,3 mia. kr. svarende til 36 pct. af de samlede indbetalinger. Prisfald på livsforsikringer og forsikring mod tab af erhvervsevne på op til 30 pct. Kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser er samlet styrket med 2,1 mia. kr. siden årsskiftet. Solvensdækning steg til 192 pct. Bonusgrad og kollektiv Kundekapitalgrad udgjorde 7,5 pct. Resultat før skat udgjorde 121 mio. kr. PFA har skabt solide resultater i et vanskeligt halvår og opnået en kontrolleret vækst med nye virksomheds- og organisationskunder samt et pænt mersalg til eksisterende kunder, siger CEO og Koncernchef Henrik Heideby. Efter regnskabsperiodens afslutning har der været stor uro på kapitalmarkederne. Der er sket kraftige kursfald på aktiemarkederne. Samtidig er renteniveauet faldet. Sidstnævnte har haft større betydning for vores investeringsafkast efter halvåret end kurstabene på aktiemarkederne, siger Henrik Heideby. Investeringsafkastet ligger således over 9 mia. kr. medio august. Udvalgte hovedtal PFA Holding-koncernen Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Resultatopgørelse Indbetalinger 9.345 8.151 18.479 Investeringsafkast før PAL 790 18.446 20.214 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 369 407* 705* Resultat før skat 121 432 580 Balance Aktiver i alt 289.410 277.369 299.168 Egenkapital 5.327 4.898 5.222 KundeKapital 14.096 13.230 13.726 Overskydende basiskapital 8.488 7.319 8.002 Kollektivt bonuspotentiale 4.940 7.211 6.993 *Renset for ekstraordinær momsrefusion på 111 mio. kr. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 2 af 21
Kontrolleret vækst Kunderne indbetalte 9,3 mia. kr. i bruttopræmier i årets første seks måneder, hvilket var 1,2 mia. kr. mere i forhold til samme periode sidste år. Det er en tilfredsstillende og kontrolleret vækst på 14,6 pct., som viser, at markedet er ved at være tilbage til tiden før finanskrisen, der gjorde virksomhederne tilbageholdende med pensionsomlægninger. Vi mærker en markant større interesse for at spare op med markedsrente, hvor indbetalingerne udgjorde 36 pct. af periodens præmieindbetalinger. Ved årets start lå markedsrenteandelen på 25 pct. Efter 1. halvår 2010 var andelen 14 pct. Opsparingen til markedsrente udgjorde 16,9 mia. kr. Vi havde stor succes med at fastholde og mersælge til kunder i direkte betjening af PFA s salgskorps. Vi fastholdt således flere kunder end budgetteret ved årets start. Der er stor tilgang af kunder til det nye livscyklusprodukt PFA Plus, hvor omsætningen ligger højere end budgetteret. Med PFA Plus får medarbejderne en moderne pensionsordning, der er bedre og mere fleksibel end de traditionelle ordninger. Det er ikke mindst det højere afkastpotentiale, men også bedre kommunikation og flere valgmuligheder end ved andre opsparingsformer hos PFA, som gør PFA Plus attraktiv. Fokus på rådgivning PFA har arbejdet aktivt for at optimere pensionsordningerne hos eksisterende kunder og forstærke rådgivningen af både beslutningstagere og pensionsopsparere. Den øgede proaktive tilgang i markedet afspejles i den generelle måling af kundetilfredshed og omdømme Pensionsbarometret fra juni, hvor PFA er pensionsselskabet med flest tilfredse og loyale kunder i segmentet for store direkte betjente kunder. Derudover stiger kundetilfredsheden hos de mindre virksomheder og er uændret hos de mellemstore virksomheder i forhold til 2010. I løbet af første halvår er der gennemført ca. 21.500 rådgivningssamtaler, og 20 procent af disse er rådgivning i PFA Plus. Kundetilfredsheden for rådgivningssamtalerne ligger på 4,4 for VIP rådgivning og for almindelig rådgivning ligger den på 4,1 på en 5 skala, hvilket er tilfredsstillende. Kontakten til rådgivningscentret var fortsat høj. Første halvår var en hektisk periode med over 100.000 opkald og 25.000 mails. I forhold til samme periode sidste år var det en stigning på 5 pct. flere opkald og 61 pct. flere mails. Samarbejdet med Letpension forløber planmæssigt. Den teknologiske platform blev udviklet færdigt i løbet af andet kvartal og åbner op for et intensiveret salg i resten af året. Lavere omkostninger Koncernens omkostninger er faldet fra 407 mio. kr. i første halvår 2010 til 369 mio. kr., når der ses bort fra en ekstraordinær momsrefusion i 2010 på 111 mio. kr. Godt afkast i markedsrente I PFA Plus var afkastet af kundernes opsparing i næsten alle risikoprofiler tæt på 1 pct., hvilket er absolut tilfredsstillende i lyset af de svære markedsbetingelser. Kunderne med KundeKapital får forøget nedenstående halvårsafkast med ca. 0,2 pct. point. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 3 af 21
Afkast i PFA Plus 1. halvår År til pensionering 30 år 15 år 5 år PFA Plus profil A 1,0 % 1,0 % 1,0 % PFA Plus profil B 0,8 % 0,9 % 1,0 % PFA Plus profil C 0,7 % 0,8 % 0,9 % PFA Plus profil D 0,5 % 0,7 % 0,8 % Afkast i PFA Plus siden primo 2010 År til pensionering 30 år 15 år 5 år PFA Plus profil A 10,2 % 9,7 % 9,0 % PFA Plus profil B 12,5 % 11,1 % 10,0 % PFA Plus profil C 14,6 % 12,4 % 11,0 % PFA Plus profil D 16,5 % 13,6 % 12,0 % I PFA Plus indgår også ejendomsinvesteringer og alternative investeringer som supplement til den traditionelle portefølje af værdipapirer. Lave omkostninger i markedsrente Kunderne i PFA Plus har lave omkostninger i forhold til tilsvarende produkter i andre selskaber. Det fremgik tydeligt af de web-baserede nye omkostningsmålere, som pensionsselskaberne offentliggjorde 1. juli i år. Målerne viser både direkte og indirekte omkostninger som årlig omkostning i procent eller i kroner og ører. Det er positivt for forbrugerne, at pensionsbranchen giver mulighed for gennemsigtighed på tværs af selskaberne. I en sammenligning omtalt i en landsdækkende avis fra 2. juli lå ÅOP i livscyklus-produkter fra 0,70 til 1,11 pct. med PFA Plus som det laveste. Positivt investeringsafkast I det traditionelle miljø med gennemsnitsrente blev investeringsafkastet før skat i første halvår positivt trods vanskelige markedsforhold. Det positive afkast skyldes hovedsagelig renteindtægter og kursreguleringer på afledte finansielle instrumenter, da rentestigningen i første halvår har givet negative kursreguleringer på en stor del af aktiverne. PFA s samlede investeringsafkast blev 0,8 mia. kr. svarende til et nøgletal på 0,4 pct. PFA har opnået et positivt afkast hvert eneste år efter 2001. Det akkumulerede afkast over de 9½ år udgjorde 75,6 pct. Værdiskabelsen til kunderne kan ses af et officielt nøgletal, som viser afkastet af kundernes midler fratrukket omkostninger til at drive virksomheden og betaling til ejerne (driftsherretillæg). Siden 2002 har PFA leveret et akkumuleret afkast til kunderne på 68,7 pct. Hermed gik over 90 pct. af den værdi, som PFA har skabt via investeringerne, til kunderne. Kapitalforvaltning PFA Kapitalforvaltning, fondsmæglerselskab A/S opnåede i første halvår et overskud efter skat på 27,3 mio. kr. Det var en fremgang på 4,2 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år. Selskabets forretningsområde er kapitalforvaltning indenfor aktier, obligationer samt relaterede derivater. Selskabet overtog forvaltningen af PFA Pensions investeringer med virkning fra 1. juni 2010. PFA Kapitalforvaltning Hovedtal 1. halvår 1.halvår mio. kr. 2010 Resultat 27,3 23,1 Egenkapital 124,7 74,1 Aktiver 183,1 123,7 PFA Porteføljeadministration A/S administrerer PFA Professionel Forening, der blev etableret i 2010. Den havde ved udgangen af halvåret 18 afdelinger og en formue på 214 mia. kr. Hoved- Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 4 af 21
parten af PFA Pensions investeringer er placeret i foreningen. Det er PFA s ambition i de kommende år at kunne tiltrække et milliardbeløb fra andre professionelle investorer, ligesom kapitalforvaltningen kan skabe grobund for strategisk partnerskab med fx pensionskasser. Depotrente 3,83 inkl. KundeKapital Depotrenten i PFA Pension er pt. 3,5 pct. før skat. Pensionskunder med 5 pct. KundeKapital får en ekstra forrentning, så den samlede indbetaling og opsparing forrentes med 3,83 pct. Kunder i gennemsnitsrente fordelt i fire rentegrupper Efter nye brancheregler fra Finanstilsynet opdelte PFA Pension også pr. 1. januar kunderne med opsparing og forsikringer i gennemsnitsrente i kontributionsgrupper fire rentegrupper efter grundlagsrente samt et antal risiko- og omkostningsgrupper. Opdelingen er en ekstra sikkerhed for, at alle kunder modtager den del af overskuddet, som deres ordning tilsiger. Investeringsaktiverne blev fordelt på de enkelte grupper med hver deres investeringsstrategi. Investeringerne sammensættes efter gruppens risikomæssige karakteristika med henblik på at opnå bedst muligt afkast for den enkelte pensionsopsparer. Nye kunder placeres i rentegruppe 1. Rentegruppe Depotrente Bonusgrad før skat p.a. 1 3,5 % 0,9 % 2 3,5 % 0,8 % 3 3,5 % 2,5 % 4 3,5 % 3,5 % Forsikringspriser nedsat med op til 30 pct. Som følge af et godt risikoresultat i 2010 blev priserne på en række forsikringsdækninger sat ned fra årets start. Kunderne oplever således prisfald på op til 25 pct. på forsikring mod tab af erhvervsevne og op til 30 pct. på livsforsikring. PFA investerer i vækstvirksomheder PFA gav som første kommercielle aktør et konkret tilsagn om at investere i Dansk Vækstkapital. Initiativet er en udløber af pensionsbranchens aftale med regeringen om, at pensionsselskaberne samt ATP og LD indskyder i alt 5 mia. kr. i Dansk Vækstkapital, der skal stille kapital til rådighed for iværksættere og mindre vækstvirksomheder. PFA investerer 520 mio. kr. og bidrager dermed til dansk innovation og vækst hos små og mellemstore virksomheder. PFA Ejendomme vinder pris For andet år i træk modtog PFA Ejendomme international anerkendelse, da årets europæiske priser blev uddelt ved IPE Real Estate Award i Amsterdam. Mens PFA Ejendomme sidste år løb med prisen for Bedste institutionelle investor i de nordiske lande var det i år i kategorien "Best Core Investment", at PFA Ejendomme blev hyldet som vinder. I marts sidste år påbegyndtes opførelsen af PFA Ejendommens seneste investering et nyt domicil til NNIT, som vil stå færdigt primo 2012. I juni meddelte PFA, at selskabet køber 19,99 pct. af udviklingsprojektet Carlsberg Byen. Sælger er Carlsberg, der selv vil eje 25 pct. i Carlsberg Byen, ligesom Realdania vil eje 25 pct. af udviklingsprojektet. Købet er betinget af, at der konkluderes på dialogen med investorer til de resterende 30 pct. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 5 af 21
Forretningsansvar PFA forfølger fortsat sin målsætning om den løbende integration af CSR i virksomhedens drift og værdiskabelse til kunderne. Fokusområder er klima og miljø, medarbejderforhold, kundeforhold og ansvarlige investeringer. I første halvår har PFA videreudviklet sine indsatser for ansvarlige investeringer og styrket sine indsatser for aktivt ejerskab. Resultatet er en ny proces for stemmeafgivelse på udenlandske selskabers generalforsamlinger. Den 29. april udkom PFA s anden CSR rapport i forbindelse med generalforsamlingen. Rapporten er en udvidet rapportering i forhold til året før og beskriver PFA s indsatser. Rapporten er publiceret på PFA s website www.pfa.dk/csr Kapitalstyrke PFA har hensat yderligere kapital som en følge af ændrede levetidsforudsætninger i Finanstilsynets benchmark. Siden 2005 har PFA årligt opdateret de dødelighedsantagelser, der anvendes ved opgørelse af livsforsikringshensættelser. Dette sikrer, at den aktuelle dødelighed er i overensstemmelse med det observerede. I 2008 blev modellen for fremtidig levetidsforbedring revideret. Solvensdækningen er steget til 192 pct. Stigningen i renteniveauet har betydet, at der skal hensættes mindre til de garanterede fremtidige pensioner, så bonuspotentiale på fripoliceydelser er steget med ca. 4 mia. kr. siden årsskiftet. Kunde- Kapitalen er steget, mens styrkelsen af hensættelserne til forlænget levetid har reduceret kollektivt bonuspotentiale. Bonusgraden i PFA udgjorde 2,4 pct. Egenkapitalen er siden årsskiftet øget med 105 mio. kr. til 5,3 mia. kr., og KundeKapital er steget med 0,4 mia. kr. til 14,1 mia. kr. Periodens realiserede resultat i rentegrupperne er ikke tilstrækkeligt til at rumme driftsherretillæg til basiskapitalen. Der er derfor ført 461 mio. kr. på skyggekonto. Kapitalstyrke PFA Holding-koncernen Mio. kr. Pr. 30/6 Pr. 30/6 Egenkapital 5.327 4.899 5.222 KundeKapital 14.096 13.230 13.726 Basiskapital 17.748 16.757 17.364 Overskydende basiskapital 8.488 7.319 8.002 Kollektivt bonuspotentiale 4.940 7.211 6.993 Bonuspotentiale på fripoliceydelser 18.690 11.914 14.534 Bonusgrad 2,4 % 3,6 % 3,4 % Kundekapitalgrad (kollektiv del) 5,1 % 5,1 % 5,2 % Solvensdækning 192 % 178 % 185 % Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 6 af 21
Forventning til årets resultat Periodens resultat udgjorde 121 mio. kr. før skat. ultimo 1. halvår. For året som helhed forventes et resultat, der er marginalt under resultatet for 2010. Vi forventer, at markederne fortsat vil være urolige i den kommende tid. Lave renter og høj vækst i Asien vil understøtte væksten, men risikoen for en hård opbremsning i den globale økonomi er steget. Hændelser efter regnskabsperiodens afslutning I tiden efter regnskabsperiodens afslutning har der været stor uro på kapitalmarkederne. Der er sket kraftige kursfald på aktiemarkederne, som afspejler stor usikkerhed på de finansielle markeder om udviklingen i den globale økonomi. Bekymringerne samler sig især om gældskrisen i Europa og den lave vækst i amerikansk økonomi. Væksten er taget af de seneste måneder, men de økonomiske nøgletal peger dog endnu ikke på, at den globale økonomi er gået ind i en ny krise. Høj gæld og begrænset finanspolitisk råderum i den vestlige verden, betyder at den globale økonomi er ekstra sårbar overfor tillidskriser og uro på de finansielle markeder. Der er efter ledelsens opfattelse ikke indtruffet forhold, som har væsentlig påvirkning på selskabets finansielle stilling ud over, hvad der er indregnet og oplyst i halvårsrapporten. Den amerikanske centralbank har reageret på tillidskrisen og signaleret, at renten vil forblive meget lav mindst to år endnu, samt varslet yderligere tiltag, hvis det skulle blive nødvendigt. I Europa har man besluttet at støtteopkøbe obligationer på de markeder, hvor der er behov for det. Begge tiltag har haft en stabiliserende effekt på de finansielle markeder. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 7 af 21
Femårsoversigt PFA Holding koncern Hovedtal (mio. kr.) 2007 2008 2009 2010 Resultatopgørelse 2010 Præmier 17.778 15.628 15.375 18.479 8.151 9.345 Forsikringsydelser -11.995-12.860-12.012-13.114-6.116-7.946 Investeringsafkast 2.968 2.641 16.097 20.214 18.446 790 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -1.145-1.275-1.033-595 -296-369 Resultat af genforsikring 21 13-37 -36-11 -3 Forsikringsteknisk resultat 122-98 370 127 147 78 Resultat af syge- og ulykkesforsikring -175-106 -144 52-21 -46 Årets resultat -218-22 349 448 295 101 Balance Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt 216.791 221.095 236.475 258.209 253.608 260.114 Egenkapital, i alt 4.535 4.236 4.596 5.222 4.898 5.327 KundeKapital 11.576 10.527 12.079 13.726 13.230 14.096 Basiskapital 14.527 13.204 15.082 17.364 16.757 17.748 Aktiver, i alt 251.894 228.768 252.908 299.168 277.369 289.410 Nøgletal 2007 2008 2009 2010 2010 Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat 1,2 % 2,0 % 6,6 % 8,0 % 7,7 % 0,4 % Afkast før pensionsafkastskat af egenkapital og KundeKapital 1,2 % 2,1 % 7,1 % 7,4 % 6,8 % 1,2 % Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler 1,2 % 2,1 % 6,6 % 8,0 % 7,7 % 0,4 % Afkast efter pensionsafkastskat 1,1 % 1,8 % 5,6 % 6,9 % 6,6 % 0,3 % Selskabets omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 6,4 % 8,1 % 6,7 % 3,2 % 3,7 % 3,9 % Omkostningsprocent af hensættelser 1) 0,57 % 0,66 % 0,51 % 0,28 % 0,28 % 0,34 % Omkostninger pr. forsikret 1) 1.325 kr. 1.670 kr. 1.340 kr. 767 kr. 765 kr. 958 kr. Omkostningsresultat 1) -0,21 % -0,30 % -0,17 % 0,05 % 0,06 % 0,05 % Forsikringsrisikoresultat 1) -0,12 % 0,22 % 0,11 % 0,11 % 0,20 % -0,01 % Konsolideringsnøgletal 2) Bonusgrad 7,1 % 0,9 % 2,2 % 3,4 % 3,6 % 2,4 % Kundekapitalgrad 5,7 % 5,5 % 6,1 % 6,7 % 6,6 % 6,9 % Ejerkapitalgrad 2,8 % 2,8 % 2,9 % 3,1 % 3,0 % 3,2 % Overdækningsgrad 3,0 % 2,5 % 3,2 % 3,9 % 3,7 % 4,1 % Solvensdækning 173 % 156 % 173 % 185 % 178 % 192 % Forrentningsnøgletal Egenkapitalforrentning før skat 0,3 % -2,8 % 11,8 % 11,8 % 9,1 % 2,3 % Egenkapitalforrentning efter skat -4,7 % -0,4 % 7,9 % 9,1 % 6,2 % 1,9 % Forrentning af kundernes midler ekskl. KundeKapital efter omkostninger før skat 0,6 % 1,7 % 5,5 % 7,3 % 7,3 % 0,2 % Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 8,2 % 7,8 % 7,4 % 5,5 % 2,5 % 2,5 % Forrentning af KundeKapital før skat 2,3 % -0,5 % 13,4 % 12,6 % 10,2 % 1,7 % Forrentning af kundernes midler inkl. KundeKapital efter omkostninger før skat 0,7 % 1,6 % 5,9 % 7,6 % 7,5 % 0,3 % Koncernens hoved- og nøgletal er beregnet inklusive Lærernes Pension t.o.m. 2007. 1) Helårsomregnet Halvårsrapport PFA Holding-koncernen 8 af 21
RESULTATOPGØRELSE (mio. kr.) Koncern PFA Holding Note Præmier 2 Bruttopræmier 9.345 8.151 18.479 - - - Afgivne genforsikringspræmier -41-55 -137 - - - Præmier f.e.r., i alt 9.303 8.096 18.342 - - - Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder - - - 105 299 455 Indtægter fra associerede virksomheder 66 2 11 - - - Indtægter af investeringsejendomme 297 336 636 - - - 3 Renteindtægter og udbytter mv. 4.764 4.631 8.608 0 0 0 4 Kursreguleringer -3.983 13.671 11.651 - - - Renteudgifter -33-39 -99 0 0 0 Administrationsomkostninger ifm.investeringsvirksomhed -321-155 -593 0 0 0 Investeringsafkast, i alt 790 18.446 20.214 105 299 455 Pensionsafkastskat -201-2.576-2.826 - - - Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 589 15.870 17.388 105 299 455 Forsikringsydelser 5 Udbetalte ydelser -7.671-6.156-12.911 - - - Modtaget genforsikringsdækning 38 44 101 - - - Ændring i erstatningshensættelser -275 40-203 - - - Forsikringsydelser f.e.r., i alt -7.908-6.072-13.013 - - - Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser -628-11.208-12.470 - - - Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt -628-11.208-12.470 - - - Bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale 2.053-2.796-2.579 - - - Ændring i KundeKapital -370-1.151-1.647 - - - Bonus, i alt 1.683-3.947-4.225 - - - Ændring i hensættelser for Unit Link-kontrakter -2.531-1.877-4.849 - - - Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger -130-165 -217 - - - Administrationsomkostninger -239-131 -378-5 -5-10 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -369-296 -595-5 -5-10 Overført investeringsafkast -62-420 -451 - - - FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 78 147 127 100 294 444 RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING -46-21 52 - - - Egenkapitalens investeringsafkast 62 309 342 - - - Andre indtægter 42 0 136 - Andre omkostninger -15-3 -77 - RESULTAT FØR SKAT 121 432 580 100 294 444 Skat -24-129 -118 1 1 4 Årets resultat før minoritetsinteressernes andel 97 303 462 101 295 448 Minoritetsinteressernes andel 4-8 -14 - - - ÅRETS RESULTAT 101 295 448 101 295 448 Årets resultat 101 295 448 101 295 448 ÅRETS TOTALINDKOMST 101 295 448 101 295 448 Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 9 af 21
BALANCE - AKTIVER (mio. kr.) Koncern PFA Holding Note AKTIVER Immaterielle aktiver 535 452 486 - - - Driftsmidler 48 57 51 - - - Domicilejendomme 361 352 352 - - - Materielle aktiver, i alt 409 409 403 - - - Investeringsaktiver Investeringsejendomme 12.790 12.894 12.553 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - - 5.050 4.801 4.957 Kapitalandele i associerede virksomheder 249 87 57 - - - Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 249 87 57 5.050 4.801 4.957 Andre finansielle investeringsaktiver Kapitalandele 26.007 26.268 28.360 - - - Obligationer 205.644 206.299 203.258 - - - Udlån 176 262 216 - - - Afledte finansielle instrumenter 8.473 9.915 11.059 - - - Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 240.301 242.745 242.894 0 0 - Investeringsaktiver, i alt 253.339 255.726 255.504 5.050 4.801 4.957 Investeringsaktiver tilknyttet Unit Link-kontrakter 16.765 10.835 14.371 - - - Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 2 1 2 - - - Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 612 641 665 - - - Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder 20 10 20 - - - Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - - 0 0 0 Andre tilgodehavender 11 134 24 0 0 0 Tilgodehavender, i alt 643 785 708 0 0 0 Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver 54 42 123 3 6 3 Udskudte skatteaktiver 2.182 2.153 2.171 10 5 10 Likvide beholdninger 11.924 4.537 22.061 31 30 31 Andre aktiver, i alt 14.160 6.732 24.356 44 42 43 Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 2.960 2.024 2.849 0 0 0 Andre periodeafgrænsningsposter 597 405 488 0 0 0 Periodeafgrænsningsposter, i alt 3.557 2.430 3.338 0 0 0 AKTIVER, i alt 289.410 277.369 299.168 5.094 4.843 5.000 Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 10 af 21
BALANCE - PASSIVER (mio. kr.) Koncern PFA Holding Note PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 1 1 1 1 1 1 Sikkerhedsfond 1.245 1.245 1.245 - - - Opskrivningshenlæggelse domicilejendomme 0 0 0 - - - Reserver 1.245 1.245 1.245 - - - Overført overskud 3.838 3.584 3.737 5.083 4.829 4.982 PFA Holdings andel 5.084 4.830 4.983 5.084 4.830 4.983 Minoritetsinteressernes andel 243 69 239 - - - Egenkapital, i alt 5.327 4.898 5.222 5.084 4.830 4.983 Ansvarlig lånekapital 1.150 1.150 1.150 - - - Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Præmiehensættelser 186 218 75 - - - Livsforsikringshensættelser Garanterede ydelser 172.371 177.873 176.657 - - - Bonuspotentiale på fremtidige præmier 30.170 29.444 29.321 - - - Bonuspotentiale på fripoliceydelser 18.690 11.914 14.534 - - - 6 Livsforsikringshensættelser f.e.r. 221.231 219.230 220.511 - - - Erstatningshensættelser f.e.r. 2.733 2.259 2.493 - - - Kollektivt bonuspotentiale 4.940 7.211 6.993 - - - 7 KundeKapital 14.096 13.230 13.726 - - - 8 Hensættelser for Unit Link-kontrakter 16.928 11.461 14.412 - - - Hensættelser til forsikringsog investeringskontrakter, i alt 260.114 253.608 258.209 - - - Hensatte forpligtelser - - Udskudte skatteforpligtelser 30 66 27 - - - Hensatte forpligtelser, i alt 30 66 27 - - - Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring 63 28 100 - - - Gæld i forbindelse med genforsikring 17 16 16 - - - Gæld til kreditinstitutter 809 1.199 850 0 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder - - - 10 13 17 Aktuelle skatteforpligtelser 341 2.539 2.719 0 0 0 Anden gæld 21.024 13.304 30.219 0 0 0 Gæld, i alt 22.254 17.085 33.903 10 13 17 Periodeafgrænsningsposter 534 562 656 0 0 0 PASSIVER, i alt 289.410 277.369 299.168 5.094 4.843 5.000 9 Investeringsaktivernes afkast 10 Specifikation af kapitalandele 11 Femårsoversigt Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 11 af 21
EGENKAPITALOPGØRELSE OG KAPITALFORHOLD (mio. kr.) Koncern PFA Holding Egenkapitalopgørelsen Egenkapital primo 4.983 4.535 4.535 4.983 4.535 4.535 Overført fra resultatopgørelsen 101 295 448 101 295 448 Overført fra Anden indkomst 0 0 0 Udbytte, tidligere år 0 0 0 0 0 0 PFA Holdings andel, i alt 5.084 4.830 4.984 5.084 4.830 4.983 Minoritetsinteressernes andel: Overført fra foregående år 239 61 61 - - - PFA Professionel Forening 0 0 165 - - - Minoritetsinteressernes andel 239 61 225 - - - Minoritetsinteressernes andel af årets totalindkomst 4 8 14 - - - Minoritetsinteressernes andel, i alt 243 69 239 - - - Egenkapital ultimo 5.327 4.899 5.222 5.084 4.830 4.983 Basiskapital og solvenskrav Egenkapital 5.327 4.899 5.222 5.084 4.830 4.983 KundeKapital 14.096 13.230 13.726 - - - Kernekapital 19.423 18.129 18.948 5.084 4.830 4.983 Foreslået Udbytte 0 0 0 0 0 0 Immaterielle aktiver -535-452 -486 0 0 0 Bogførte skatteaktiver netto -2.200-1.971-2.159-10 -5-10 Reduceret kernekapital 16.688 15.706 16.303 5.074 4.825 4.973 Ansvarlig lånekapital 1.059 1.051 1.061 0 0 0 Basiskapital 17.748 16.757 17.364 5.074 4.825 4.973 Solvenskrav (8 % af de vægtede aktiver) - - - -407 8.019-399 Solvenskrav -9.260-9.437-9.363 - - 0 Overskydende basiskapital 8.488 7.319 8.002 4.667 12.844 4.575 Tilgodehavende driftsherretillæg, Egenkapital 122 0 0 - - - Tilgodehavende driftsherretillæg, KundeKapital 339 0 0 - - - Basiskapital og solvenskrav for PFA Holding er opgjort i henhold til reglerne for finansielle holdingvirksomheder. Basiskapital og solvenskrav for PFA Holding-koncernen er opgjort i henhold til reglerne for forsikringskoncerner. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 12 af 21
NOTER TIL RESULTATOPGØRELSEN (mio. kr.) Koncern PFA Holding Note 1 Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste aflagte årsrapport 2 Bruttopræmier Indirekte forsikringer, i alt 8 8 39 - - - Præmier, direkte 6.339 6.191 12.470 - - - Gruppelivspræmier, direkte 600 607 871 - - - Indskud, direkte 2.052 1.095 2.358 - - - Overførsler fra pensionskasser, direkte 341 195 2.678 - - - Direkte forsikringer, i alt 9.333 8.087 18.377 - - - Præmier vedrørende forsikringsog investeringskontrakter, i alt 9.341 8.096 18.415 - - - Præmier fra investeringskontrakter, der overføres til balancen -7 55-19 - - - Interne overførsler 12 0 83 - - - Heraf præmie vedrørende investeringskontrakter uden ret til bonus 4 55 64 - - - Bruttopræmier, i alt 9.345 8.151 18.479 - - - Præmien for direkte forsikring kan fordeles således: Individuelt tegnede forsikringer 349 457 839 - - - Forsikringer tegnet i ansættelsesforhold 8.387 7.078 16.731 - - - Gruppelivsforsikringer 600 607 871 - - - I alt 9.337 8.143 18.440 - - - 3 Renteindtægter og udbytter mv. Renter af værdipapirer, udlån og indlån 4.118 3.951 7.686 0 0 0 Renter af koncernmellemværender - - - 0 0 0 Indeksregulering 314 352 353 0 0 0 Udbytter af kapitalandele 332 327 568 0 0 0 Renteindtægter og udbytter mv., i alt 4.764 4.631 8.608 0 0 0 4 Kursreguleringer Investeringsejendomme -6 239 224 - - - Domicilejendomme 9 13 15 - - - Kapitalandele -1.144 1.978 5.512 - - - Obligationer -3.968 14.068 7.287 - - - Udlån -6-7 -10 - - - Afledte finansielle instrumenter 1.132-2.620-1.377 - - - Kursreguleringer, i alt -3.983 13.671 11.651 - - - Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 13 af 21
(mio. kr.) Koncern PFA Holding Note 5 Udbetalte ydelser Direkte forsikringskontrakter Forsikringssummer ved død -367-343 -646 - - - Forsikringssummer ved invaliditet -43-32 -83 - - - Forsikringssummer ved udløb -1.005-728 -1.677 - - - Pensions- og renteydelser -2.945-2.729-5.564 - - - Tilbagekøb -2.972-1.948-4.316 - - - Kontant udbetalte bonusbeløb -324-375 -576 - - - Direkte forsikringskontrakter, i alt -7.657-6.155-12.862 - - - Udgifter vedr. indirekte forsikringer -30-25 -84 - - - Ydelser vedr. forsikringsog investeringskontrakter, i alt -7.687-6.180-12.946 - - - Forsikringsydelser fra investeringskontrakter, der overføres til balancen 19 94 37 - - - Interne overførsler -2-70 -2 - Heraf ydelser vedrørende investeringskontrakter uden ret til bonus 16 24 35 - - - Udbetalte ydelser, i alt -7.671-6.156-12.911 - - - Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 14 af 21
NOTER TIL BALANCEN (mio. kr.) Koncern PFA Holding Note 6 Livsforsikringshensættelser f.e.r. Livsforsikringshensættelser ultimo foregående år 220.511 208.008 208.008 - - - Regulering af akkumuleret værdiregulering, FunktionærPension -288 0 0 - - - Livsforsikringshensættelser primo 220.223 208.008 208.008 - - - Akkumuleret værdiregulering ultimo foregående år -16.900-11.457-11.457 - - - Regulering af akkumuleret værdiregulering, FunktionærPension 288 0 5 - - - Akkumuleret værdiregulering primo -16.612-11.457-11.452 - - - Retrospektive hensættelser primo 203.611 196.551 196.556 - - - Overført fra/til Unit Link- og Erstatningshensættelser, FunktionærPension 90 8 27 - - - Årets ændring på grund af: Bruttopræmier 6.006 6.949 14.578 - - - Rentetilskrivning mm. 3.548 3.754 7.236 - - - Individuel PAL -510-497 -947 - Forsikringsydelser -7.597-6.290-12.756 - - - Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -360-320 -608 - - - Risikoresultat efter tilskrivning af risikobonus 61-183 -212 - - - Kundernes bidrag til KundeKapital, netto -92-152 -263 - - - Ændring pga. andet 3-1 0 - - - Retrospektive hensættelser ultimo 204.761 199.819 203.611 - - - Akkumuleret værdiregulering ultimo 16.467 19.405 16.900 - - - Livsforsikringshensættelser f.e.r. ultimo 221.228 219.223 220.511 - - - 7 KundeKapital KundeKapital ultimo foregående år 13.726 12.079 12.079 - - - Primoregulering af KundeKapital, FunktionærPension -2 15 12 - - - Fordelt til KundeKapital 578 1.500 2.135 - - - Udbetaling af KundeKapital -139-79 -197 - - - KundeKapitalens andel af øvrige aktiviteter -42-25 -77 - - - Pensionsafkastskat -24-260 -227 - - - Overført fra resultatopgørelsen, i alt 370 1.151 1.647 - - - KundeKapital ultimo 14.096 13.230 13.726 - - - Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 15 af 21
(mio. kr.) Koncern PFA Holding Note 8 Hensættelser for Unit Link-kontrakter Unit Link-forsikringskontrakter Hensættelser for Unit Link-forsikringskontrakter primo 13.993 9.185 9.185 - - - Akkumuleret værdiregulering primo -2 0 0 - - - Primoregulering, FunktionærPension 2 2 0 - - - Retrospektive hensættelser primo 13.994 9.188 9.185 - - - Overført til/fra Livhensættelser, FunktionærPension 3-1 -2 - - - Årets ændring på grund af: Bruttopræmier 3.339 1.202 3.902 - - - PAL-kompensation 0 0 0 - - - Rentetilskrivning -274 652 1.644 - - - Individuel PAL 11-92 -204 Forsikringsydelser -349 174-358 - - - Omk.tillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -59-40 -93 - - - Risikoresultat efter tilskrivning af risikobonus -40-38 -20 - - - Kundernes bidrag til KundeKapital, netto -80-13 -63 - - - Ændring pga. andet 0 2 - - - Retrospektive hensættelser ultimo 16.546 11.031 13.991 - - - Akkumuleret værdiregulering ultimo 4 3 2 - - - Hensættelser for Unit Link-forsikringskontrakter ultimo 16.550 11.034 13.993 - - - Unit Link-investeringskontrakter Hensættelser for Unit Link-investeringskontrakter primo 419 477 477 - - - Akkumuleret værdiregulering primo 0-1 -1 - - - Retrospektive hensættelser primo 419 477 477 - - - Årets ændring på grund af: Præmier fra investeringskontrakter overført direkte 7 15 19 - - - Interne overførsler -12-71 -83 Bruttopræmier -4-55 -64 - - - Rentetilskrivning -11 24 41 - - - Individuel PAL 0-4 -6 Forsikringsydelser fra investeringskontrakter overført direkte -19-94 -37 - - - Interne overførsler 2 71 2 - - - Forsikringsydelser -16-24 -35 - - - Omk.tillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -1-1 -3 - - - Risikoresultat efter tilskrivning af risikobonus -8 10 9 - - - Ændring pga. andet 0 0 - - - Retrospektive hensættelser ultimo 378 427 419 - - - Akkumuleret værdiregulering ultimo 0 0 0 - - - Hensættelser for Unit Link-investeringskontrakter ultimo 378 427 419 - - - Hensættelser for Unit Link-kontrakter ultimo 16.928 11.461 14.412 - - - Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 16 af 21
Note 9 Investeringsaktivernes afkast Primo Markedsværdi Ultimo Nettoinvestering Afkast i % p.a. før PAL og selskabsskat Holding koncern Grunde og bygninger, direkte ejet 12.905 13.151 277 2,4 % Ejendomsaktieselskaber 1.395 1.489 107 3,4 % Grunde og bygninger 14.300 14.640 384 2,5 % Andre dattervirksomheder 16 16 11 0,5 % Børsnoterede danske kapitalandele 2.972 2.607-240 -4,8 % Unoterede danske kapitalandele 766 824-40 11,9 % Udenlandske noterede kapitalandele 18.842 16.595-1.603-3,9 % Unoterede udenlandske kapitalandele 4.506 4.491-251 5,3 % Øvrige kapitalandele i alt 27.086 24.518-2.133-1,8 % Statsobligationer (Zone A) 72.457 71.479-224 -1,1 % Realkreditobligationer 72.533 76.661 3.800 0,4 % Indeksobligationer 18.363 19.258 361 2,8 % Kreditobligationer investment grade 19.821 19.748 346-2,1 % Kreditobligationer non investment grade 19.969 18.392-1.069-2,8 % Andre obligationer 115 106-16 6,1 % Obligationer i alt 203.258 205.644 3.199-0,5 % Pantesikrede lån 5 5 0 1,1 % Øvrige finansielle investeringsaktiver 22.273 12.096-10.170 4,0 % Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringen af aktiver og forpligtelser 11.059 8.473 1.609 10 Specifikation af kapitalandele - beholdning procentvis fordelt på brancher og regioner Koncern Danmark Øvrige Europa Nordamerika Sydamerika Japan Øvrige Fjernøsten Øvrige lande I alt Energi 0,0 % 3,3 % 4,1 % 0,3 % 0,1 % 0,3 % 0,5 % 8,6 % Materialer 0,9 % 2,0 % 1,5 % 0,3 % 0,4 % 0,1 % 0,3 % 5,7 % Industri 3,9 % 2,9 % 2,8 % 0,0 % 1,1 % 0,1 % 0,0 % 10,8 % Forbrugsgoder 0,3 % 1,7 % 2,8 % 0,0 % 1,0 % 0,1 % 0,0 % 5,9 % Konsumentvarer 1,4 % 2,3 % 2,7 % 0,2 % 0,3 % 0,1 % 0,1 % 7,1 % Sundhedspleje 5,0 % 1,9 % 3,5 % 0,0 % 0,3 % 0,0 % 0,1 % 10,8 % Finans 2,2 % 6,6 % 4,6 % 0,4 % 0,8 % 0,8 % 0,5 % 16,0 % IT 0,3 % 0,7 % 4,9 % 0,0 % 0,7 % 0,1 % 0,0 % 6,8 % Telekommunikation 0,5 % 1,3 % 1,3 % 0,0 % 0,2 % 0,2 % 0,0 % 3,5 % Forsyning 0,0 % 0,2 % 0,8 % 0,1 % 0,2 % 0,0 % 0,0 % 1,4 % Ikke fordelt 1,9 % 12,7 % 2,6 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 6,3 % 23,5 % I alt 16,5 % 35,7 % 31,6 % 1,4 % 5,0 % 1,8 % 8,0 % 100,0 % 11 Femårsoversigt findes på side 8. Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 17 af 21
Påtegning Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt halvårsrapport for PFA Holding A/S. Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Samtidig er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen henholdsvis moderselskabet står over for. København, den 25. august Direktion: Henrik Heideby Anne Broeng Lars Ellehave-Andersen Jon Johnsen koncernchef og CEO koncerndirektør og CFO koncerndirektør koncerndirektør Bestyrelse: Svend Askær formand Jørn Neergaard Larsen næstformand Klavs Andreassen Hans Skov Christensen Lars Christoffersen Gita Grüning Erik G. Hansen Thomas P. Jensen Peter Ibsen Hanne Sneholm Jensen Per Jørgensen Torben Dalby Larsen Mette Risom Poul Erik Pedersen Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 18 af 21
Bestyrelsens og koncernledelsens ledelseshverv PFA Pension/PFA Holding BESTYRELSE Svend Askær Formand Lederne Født 1952 Valgt ind i bestyrelsen i 1992 På valg i 2015 Formand: Lederne (direktør og bestyrelsesmedlem i tilknyttede virksomheder) PFA Brug Livet Fonden DVU Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Lønmodtagernes Dyrtidsfond Andre hverv: Repræsentant i ATP s repræsentantskab Vicepræsident i CEC Jørn Neergaard Larsen Adm. direktør, Dansk Arbejdsgiverforening Født 1949 Valgt ind i bestyrelsen i 1996 På valg i 2015 Formand: Nordic Employers Mutual Insurance Association Bestyrelsesnæstformand: ATP Lønmodtagernes Garantifond Andre hverv: Medlem af Business Europe s eksekutivkomité Medlem af Forum Europa Medlem af regeringens vækstforum Medlem af ATP s revisionsudvalg Klavs Andreassen Juridisk konsulent, PFA Pension Født 1959 Medarbejdervalgt siden 1991 På valg i 2015 Ingen ledelseshverv Hans Skov Christensen Direktør Født 1945 Valgt ind i bestyrelsen i 2009 På valg i 2013 Bestyrelsesformand: FIH Erhvervsbank A/S Aktieselskabet Kristeligt Dagblad Kristeligt Dagblads Forlag A/S Kristeligt Dagblads Fond Center for Kultur- og Oplevelsesøkonomi Bestyrelsesnæstformand: Industriens Fond Fonden for Søren Kierkegaards Forskningscenter PensionDanmark Pensionsforsikringsaktieselskab PensionDanmark Holding A/S ICC Danmark Centre for European Policy Studies Fonden af 28. maj 1948 Andre hverv: Medlem af Business Europe s Executive Committee Medlem af Det Økonomiske Råd Medlem af regeringens vækstforum Lars Christoffersen Faglig repræsentant, PFA Pension Født 1972 Medarbejdervalgt siden 2003 På valg i 2015 Medlem: DFL s Hovedbestyrelse Gita Grüning Formand Teknisk Landsforbund Født 1949 Valgt ind i bestyrelse i 2008 På valg i 2014 Bestyrelsesformand: Teknik og Design A/S Freelancebureau Lønmodtagernes Dyrtidsfond PFA Brug Livet Fonden Medlem af: LO s hovedbestyrelse og daglige ledelse CO-Industris forretningsudvalg og centralledelse KTO OAO Andre hverv: Repræsentant i ATP s repræsentantskab Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 19 af 21
Erik G. Hansen Direktør, Rigas Invest ApS og tilknyttede virksomheder Født 1952 Valgt ind i bestyrelsen i 2002 På valg i 2015 Direktør: Hansen Advisers ApS Tresor Asset Advisers ApS EGH Private Equity ApS Sirius Holding ApS Bestyrelsesformand: DTU Symbion Innovation A/S Polaris Management A/S TTIT A/S NPT A/S COMX Holding A/S Bestyrelsesnæstformand: Bagger-Sørensen & Co A/S Fertin Pharma A/S Gumlink A/S Bavarian Nordic A/S Aktieselskabet af 8. november 2005 Polaris Invest II ApS Lesanco ApS Wide Invest ApS Peter Ibsen Formand Centralorganisationen af 2010 CO10 Født 1950 Valgt ind i bestyrelsen 2008 På valg i 2013 Formand Politiforbundet Bestyrelsesnæstformand: Lån og Spar Bank A/S A/S Knudemosen Forbrugsforeningen af 1886 Medlem af: Forretningsudvalget i Tjenestemændenes Låneforening Forretningsudvalget i FTF Hanne Sneholm Jensen Teamleder, PFA Pension Født 1958 Medarbejdervalgt siden 2007 På valg i 2015 Ingen ledelseshverv Thomas P. Jensen Pensionsmedarbejder, PFA Pension Født 1969 Medarbejdervalgt siden På valg i 2015 Ingen ledelseshverv Per Jørgensen Formand, Maskinmestrenes Forening Født 1959 Valgt ind i bestyrelsen i 2004 På valg i 2012 Formand: Fællesrepræsentationen (FR) Nordic Engineers Officers Federation EMUC (Europas Maritime Udviklings Center) Fredericia Maskinmesterskole Søfartens Arbejdsmiljøråd Søfartens Fremme Medlem: Præsidiet, Den Danske Vedligeholdelsesforening Styrelsen IOF (International Officers Forum) Dommer: Sagkyndig dommer i Sø- og Handelsretten Præsident: FICT (Federation International des Cadres des Transport) Torben Dalby Larsen Chefredaktør, adm. direktør Dagbladet/Frederiksborg Amts Avis Født 1949 Valgt ind i bestyrelsen i 1992 På valg i 2014 Adm. direktør: Sjællandske Medier A/S Bestyrelsesformand: Dansk Arbejdsgiverforening Sjællandske Mediers 100 pct. ejede datterselskaber Vestsjællandske Distriktsblade A/S Dagbladenes Bureau ATP Lønmodtagernes Garantifond Danmarks Radio Danske Dagblades Forening Danske Mediers Arbejdsgiverforening Roskilde Mediecenter K/S og A/S Sjællandske Avistryk A/S, Slagelse Poul Erik Pedersen Adm. direktør, Metro Cash & Carry Danmark ApS Født 1947 Valgt ind i bestyrelsen i 2003 På valg i 2012 Direktør: Metro Danmark Holding ApS og tilknyttede virksomheder Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 20 af 21
Formand: Metro Danmark A/S Mette Risom Chef for Rådgivningscenter, PFA Pension Født 1969 Medarbejdervalgt siden På valg i 2015 Energinet.dk PFA Portefølje Administration A/S PFA Professionel Forening PFA Ejendomme A/S PFA Invest International A/S og syv tilhørende datterselskaber Ingen ledelseshverv Aldersgrænsen for bestyrelsesmedlemmer er 67 år KONCERNLEDELSE Lars Ellehave-Andersen Koncerndirektør Bestyrelsesformand: PFA Senior A/S PFA Sundhed A/S Henrik Heideby Koncernchef og CEO Bestyrelsesformand: FIH Holding A/S PF I A/S Hamton Gruppen PFA Professionel Forening PFA Ejendomme A/S PFA Invest International A/S og syv tilhørende datterselskaber Bestyrelsesnæstformand: IC Companys A/S FIH Erhvervsbank A/S Bestyrelsesnæstformand: PFA Soraarneq, forsikringsaktieselskab Holdingaktieselskabet FunktionærPension Forsikringsakademiet A/S Andre hverv: Repræsentantskabsmedlem i aktionærgruppen Institutionelle Investorer, Lån og Spar Bank Jon Johnsen Koncerndirektør Forsikring & Pension C.P. Dyvig & Co. A/S VP Securities A/S Wesmanns Skandinaviske Forsikringsfond PFA Kapitalforvaltnig, fondsmæglerselskab A/S PFA Brug Livet Fonden Letpension Holding A/S og 2 tilhørende datterselskaber Pensionsinfo PFA Senior A/S PFA Sundhed A/S Anne Broeng Koncerndirektør og CFO Bestyrelsesformand: PFA Kapitalforvaltning, fondsmæglerselskab A/S Halvårsrapport PFA Holding-koncernen side 21 af 21