Delårsrapport for de første ni måneder af 2006

Til Københavns Fondsbørs Fondsbørsmeddelelse nr. 38-06 / København, 15. november 2006 TopoTarget A/S Symbion Fruebjergvej 3 DK 2100 Copenhagen Denmark Tel: +45 39 17 83 92 Fax: +45 39 17 94 92 CVR-nr: 25695771 Delårsrapport for de første ni måneder af 2006 www.topotarget.com Europa-Kommisionen gav den 2. august 2006 TopoTarget tilladelse til at markedsføre selskabets første produkt Savene TopoTarget fremlagde resultater for Savene på kongressen for European Society for Medical Oncology, ESMO 2006 (29. september til 3. oktober). Resultaterne viste en behandlingssucces på 98%. Samtidig lanceredes Savene i Europa FDA udstedte den 2. august et betinget godkendelsesbrev vedrørende Totect (produktnavn for Savene i USA) Underskud af primær drift beløb sig til DKK 128,3 mio. mod et underskud på DKK 22,9 mio. i samme periode året før Underskud før skat udgjorde DKK 124,5 mio. mod et underskud på DKK 25,3 mio. i samme periode året før Periodens underskud efter skat udgjorde DKK 122,8 mio. mod et underskud på DKK 21,6 mio. i samme periode året før. Dette svarer til DKK -3,02 per aktie mod DKK -0,74 året før Selskabet fastholder forventningerne for året 2006 om et underskud før skat i størrelsesordenen DKK 150-170 mio. og en cash-burn i størrelsesordenen DKK 140-160 mio. Efterfølgende begivenheder Efter periodens afslutning fremlagde TopoTarget og CuraGen en opdatering og foreløbige resultater for PXD101 fra tre kliniske studier. PXD101 viser lovende resultater, tåles godt og ser ud til at være velegnet til kombination med hyppigt anvendte antikræftmidler Efter periodens afslutning har TopoTarget og CuraGen udlicenseret en præklinisk HDAC-hæmmer til behandling af psoriasis og andre hudsygdomme til LEO Pharma Der afholdes telekonference i dag, onsdag den 15. november 2006, kl. 12.30 (CET) vedrørende resultatet for de første ni måneder af 2006. Yderligere information er indeholdt i denne regnskabsmeddelelse. Side 1 af 24

Delårsrapport for de første ni måneder af 2006 København 15. november 2006 Bestyrelsen for TopoTarget A/S (Københavns Fondsbørs: TOPO) har i dag godkendt selskabets regnskab for perioden de første ni måneder af 2006, afsluttet med 30. september. I de ni første måneder af 2006 beløb driftsomkostningerne sig til DKK 149,6 mio. mod DKK 89,4 mio. i samme periode sidste år som følge af et øget antal kliniske forsøg samt opbygning af salgsstyrke. Dette er i overensstemmelse med hidtidige helårsforventninger. Periodens driftsunderskud udgjorde DKK 128,3 mio. mod DKK 22,9 mio. i samme periode sidste år. Resultat før skat for de første ni måneder af 2006 blev et underskud på DKK 124,5 mio. mod et underskud før skat i de første ni måneder af 2005 på DKK 25,3 mio. Likvide midler og kortfristede værdipapirer udgjorde DKK 185,3 mio. pr. 30. september 2006. De væsentligste begivenheder for selskabet siden årets begyndelse omfatter godkendelse, lancering og påbegyndt salg af selskabets nye lægemiddel, Savene, i Europa og desuden modtagelse af betinget godkendelsesbrev fra FDA vedrørende Totect. Efter periodens afslutning blev en foreløbig update for PXD101 fra tre kliniske studier fremlagt i forbindelse med TopoTargets partner CuraGens Q3 rapport. PXD101 viser lovende resultater, tåles godt og ser ud til at være velegnet til kombination med hyppigt anvendte antikræftmidler. Ligeledes efter periodens afslutning indgik TopoTarget og CuraGen en aftale med LEO Pharma om udlicensering af en præklinisk HDAC-hæmmer til behandling af psoriasis og andre hudsygdomme. Forventede milepæle for resten af 2006 og første halvår af 2007 Totect (Savene ) - godkendelse og lancering i USA Savene lanceret i yderligere europæiske lande Fase II resultater fra forsøg med PXD101 (monoterapi og med binyrebarkhormon) mod myelomatose offentliggøres på årsmødet i American Society of Hematology i december 2006 Initiering af to nye fase Ib/II undersøgelser med PXD101 i kombination med antracyklin i henholdsvis patienter med sarkom (bindevævskræft) og AML (akut myeloid leukæmi) Påbegyndelse af yderligere NCI-sponsorerede (National Cancer Institute, USA) fase I/II forsøg med PXD101 Fase II resultater fra et to-armet, randomiseret og blindet proof-ofconcept forsøg med Baceca mod basalcellekræft Fase II resultater fra et tre-armet, randomiseret og blindet studie med Baceca til behandling af basalcellekræft Videreudvikling af Avugane mod acne vulgaris i et randomiseret, placebokontrolleret fase II forsøg Fase II resultater fra et pivotalt (afgørende), randomiseret, placebokontrolleret studie med Savicol mod FAP (familiær adenomatøs polypose) Igangsætning af yderligere kliniske undersøgelser med Savicol med henblik på at undersøge den farmakokinetiske profil og Savicol s anvendelse til andre indikationer TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 2 af 24

Bestyrelsen bekræfter, at TopoTarget i kraft af godkendelsen og lanceringen af Savene har taget et væsentligt skridt mod opfyldelsen af selskabets målsætning om at markedsføre og sælge nichekræftmidler til hospitalssegmentet gennem egen specialiseret salgsstyrke på de store markeder i Europa. En markedsføringsaftale er indgået med en samarbejdspartner vedrørende de nye EU-lande. TopoTarget forventer i USA selv at forestå markedsføringen af Totect til specialistsegmentet. Selskabet har således ansat en direktør og underdirektør for sit amerikanske datterselskab. Endvidere er ansættelsesprocessen af de første specialiserede lægemiddelrepræsentanter påbegyndt. Den positive udvikling i selskabets forskellige projekter, særligt Savene /Totect, har givet TopoTarget anledning til at overveje fordelene ved en mindre kapitalrejsning inden for en overskuelig fremtid. En kapitalrejsning vil kunne støtte selskabet i at indfri forventningerne til marketingplanerne for Savene /Totec og ligeledes give mulighed for yderligere udvikling af andre projekter. En øgning i de likvide midler vil også gøre TopoTarget i stand til at foretage mindre opkøb, som kan komplementere de bestående aktiviteter i selskabet, hvis sådanne muligheder skulle opstå. Højdepunkter fra de første ni måneder af 2006 I perioden fra 1. januar til 30. september 2006 har TopoTarget blandt andet opnået følgende: Europa-Kommisionen gav den 2. august 2006 TopoTarget tilladelse til at markedsføre selskabets første produkt Savene TopoTarget fremlagde resultater for Savene på kongressen for European Society for Medical Oncology, ESMO 2006, som er en af de største internationale onkologikongresser. Resultaterne viste en behandlingssucces på 98%. Samtidig lanceredes Savene i Europa Den 12. april tildelte de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, priority review status (fremskyndet sagsbehandling) til Totect. Det skete på grundlag af en vurdering af stoffets terapeutiske potentiale. Den 2. august meddeler FDA, at Totect forventes at kunne godkendes i USA ( approvable ). Godkendelsen er betinget af, at selskabet over for FDA præciserer visse forhold forbundet med produktfremstillingen af Totect Positive behandlingsresultater med Avugane i forsøg med behandling af patienter med acne Omfattende klinisk evaluering af PXD101 i ni kræftformer, fordelt på tretten forskellige kliniske undersøgelser, finansieret dels af CuraGen og dels af NCI (National Cancer Institute, USA) TopoTarget og CuraGen præsenterede nye opmuntrende prækliniske data for PXD101 til lungekræft på AACR (American Association for Cancer Research) Højdepunkter siden afslutningen af tredje kvartal 2006 TopoTarget og CuraGen annoncerede den 26. oktober en opdatering og foreløbige resultater for PXD101 fra tre kliniske studier. PXD101 viser lovende resultater, tåles godt og ser ud til at være velegnet til kombination med hyppigt anvendte antikræftmidler TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 3 af 24

Den 2. november annoncerede TopoTarget og CuraGen udlicenseringen af en præklinisk HDAC-hæmmer til behandling af psoriasis og andre hudsygdomme til LEO Pharma. I henhold til aftalen vil TopoTarget modtage initialbetalinger på i alt EUR 2.000.000 (ca. USD 2,6 mio.). TopoTarget er desuden berettiget til at modtage yderligere milepælsbetalinger på indtil EUR 32.000.000 (ca. USD 40,8 mio.) og op til tocifrede procentvise, trinvist stigende royaltybetalinger på fremtidigt produktsalg. I henhold til den eksisterende aftale mellem TopoTarget og CuraGen vil CuraGen modtage 50% af alle betalinger modtaget af TopoTarget i forbindelse med licensaftalen mellem TopoTarget og LEO Pharma På den 18. EORTC-NCI-AACR konference, den 7.-10. november 2006, blev fase Ib/II resultater fra kombinationsforsøg med PXD101 og 5-FU mod tyktarmskræft med eskalerende doser af 5-FU samt resultater fra kombinationsforsøg med carboplatin, paclitaxel og PXD101 mod ovariekræft offentliggjort Den 14. november igangsatte TopoTarget og CuraGen en NCIsponsoreret phase II undersøgelse med PXD101 til behandling af kræft i æggestokkene. Status på Savene /Totect TopoTargets første produkt, Savene, er en DNA topoisomerase II-hæmmer. Midlet skal bruges til at forebygge alvorlige vævsskader som følge af antracyklin ekstravasation (dvs. hvor kemoterapi ved et uheld siver ud i det raske væv). Den videnskabelige præsentation og internationale lancering af Savene fandt sted på kongressen for European Society for Medical Oncology, ESMO 2006 (29. september til 3. oktober 2006), som er en af de største internationale onkologikongresser. TopoTarget er i færd med at lancere Savene på de største europæiske markeder, hvilket påbegyndtes kun to måneder efter Europa-kommissionens godkendelse. Savene TM er således netop lanceret i England, Tyskland samt i Danmark, Sverige og Norge. I Finland, Østrig, Irland og Benelux forventer Topo- Target at lancere i Q4 2006. Pris- og tilskudsberettigelsesprocessen er desuden igangsat i Wales, Skotland, Frankrig, Spanien, Italien og Grækenland, hvor Savene forventes lanceret i første halvår 2007. Både i prælanceringsfasen samt i lanceringsfasen har specialister (primært onkologer og hæmatologer) samt sygeplejersker udvist stor interesse for produktet. TopoTarget og Innovex Inc. har indgået en samarbejdsaftale om at opbygge TopoTargets egen specialiserede onkologi-salgsteam i Vesteuropa. Salgsteamet har etableret kontakten til en række af de førende kræftspecialister, der anvender antracykliner, og som derfor er vigtige beslutningstagere. TopoTarget er fortsat i gang med ansættelse af yderligere sælgere til salgsstyrken i Europa. En fuld salgsstyrke forventes etableret første halvår 2007. For at markedsføre Savene i de nye EU-lande og i Østrig har TopoTarget indgået en markedsføringsaftale med det østrigske EBEWE Pharma. EBEWE Pharma er et af de mest erfarne og succesrige selskaber, der sælger onkologiske lægemidler i de nye EU-lande. Savene har opnået markedsføringseksklusivitet i ti år som følge af Orphan Drug status i Europa. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 4 af 24

For Totect udstedte FDA den 2. august 2006 et betinget godkendelsesbrev. TopoTarget skal dermed besvare de udestående spørgsmål, som omhandler produktionsfaciliteterne. Selskabet vurderer, at endelig godkendelse vil kunne opnås i første halvår 2007, hvorefter lancering af Totect vil finde sted. For at sikre succesfuld lancering af Totect har TopoTarget etableret et amerikansk datterselskab, TopoTarget Inc., hvor en direktør og en underdirektør er blevet ansat. Ansættelsesprocessen af sælgere er igangsat. Totect har ligeledes opnået Orphan Drug status i USA, hvilket giver markedsføringseksklusivitet i syv år på det amerikanske marked. Status på kliniske aktiviteter TopoTargets kliniske pipeline består af syv produktkandidater i klinisk udvikling, som dækker et bredt spektrum af kræftindikationer og andre indikationer: PXD101 to dose finding fase I undersøgelser er allerede gennemført og PXD101 evalueres nu i tretten kliniske undersøgelser i ni forskellige kræftformer, finansieret dels af CuraGen og dels af NCI (National Cancer Institute, USA) Kliniske undersøgelser med PXD101 udgået fra TopoTarget/CuraGen Prækliniske resultater har i TopoTargets modeller vist, at PXD101 kan være effektiv mod en række solide tumorer og blodkræftsygdomme. Særligt gode resultater forventes ud fra de prækliniske resultater med PXD101 i kombination med såvel helt nye som veletablerede antikræftmidler. De netop annoncerede foreløbige kliniske resultater (26. oktober) understøtter de prækliniske fund og omfatter data fra en fase Ib/II undersøgelse med PXD101 i kombination med paclitaxel og carboplatin mod fremskredne solide tumorer, en fase II undersøgelse med PXD101 som monoterapi og i kombination med dexamethason mod myelomatose (MM) og endelig en fase Ib/II undersøgelse med PXD101 i kombination med 5- fluorouracil mod fremskredne solide tumorer. Resultater fra undersøgelsen med PXD101 i kombination med paclitaxel og carboplatin mod fremskredne solide tumorer samt fra undersøgelsen med PXD101 i kombination med 5-fluorouracil mod fremskredne solide tumorer blev offentliggjort i detaljer i november 2006 på konferencen 18th EORTC-NCI-AACR Symposium on Molecular Targets and Cancer Therapeutics i Prag, Tjekkiet. Resultater fra myelomatose-studiet vil blive offtenliggjort på årsmødet i American Society of Hematology i december 2006. TopoTarget og CuraGen har herudover i øjeblikket tre aktive forsøg med PXD101: En klinisk fase II undersøgelse til evaluering af intravenøst indgivet PXD101 til behandling af perifer T-celle non-hodgkins lymfom (NHL), herunder kutan T-celle lymfom (CTCL). Resultatet af denne undersøgelse forventes at foreligge ultimo 2007; En klinisk fase Ibundersøgelse til evaluering af PXD101 givet intravenøst i kombination med Velcade som injektion til behandling af fremskreden myelomatose. Resultaterne fra dette studie forventes at foreligge i midten af 2007; En klinisk fase I undersøgelse til evaluering af sikkerheden og tolerabiliteten af PXD101 givet oralt (som kapsel) til behandling af fremskredne solide TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 5 af 24

tumorer. Resultaterne fra denne undersøgelse forventes at foreligge ultimo 2007. NCI-sponsorerede kliniske undersøgelser med PXD101 National Cancer Institute (NCI) har påbegyndt i alt syv kliniske undersøgelser i henhold til en klinisk undersøgelsesaftale med CuraGen. Disse undersøgelser omfatter bl.a.: En klinisk fase II-undersøgelse til evaluering af PXD101 til behandling af akut myeloid leukæmi (AML); En klinisk fase II-undersøgelse til evaluering af PXD101 til behandling af B-celle lymfom; En klinisk fase II-undersøgelse til evaluering af PXD101 til behandling af mesoteliom (lungehindekræft); En klinisk fase IIundersøgelse til evaluering af PXD101 til behandling af inoperabel leverkræft; En klinisk fase I-undersøgelse til evaluering af PXD101 i kombination med cis-retinoidsyre til behandling af patienter med fremskredne solide tumorer; En klinisk fase I-undersøgelse til evaluering af PXD101 i kombination med Velcade (bortezomib) som injektion til behandling af fremskredne maligne cellevækster, herunder solide tumorer og lymfomer; En klinisk fase I-undersøgelse til evaluering af PXD101 i kombination med azacytidin til behandling af fremskredne blodkræftsygdomme. Baceca - to fase II undersøgelser vedrørende behandling af BCC (basalcellekræft) Baceca er en HDAC-hæmmer af moderat styrke og en ny formulering af valproinsyre (VPA), der undersøges som et potentielt lægemiddel til lokal behandling af hyperproliferative hudsygdomme (hudsygdomme med hurtig celledeling), herunder BCC (basalcellekræft), som er den mest almindelige form for hudkræft. I 4. kvartal 2005 igangsatte TopoTarget to randomiserede og blindede fase II proof-of-concept studier til at undersøge Baceca som enkeltstof og i kombination med to forskellige retinoider (A-vitamin-lignende stoffer) til behandling af BCC. Disse forsøg vil omfatte i alt ca. 100 patienter. Topo- Target forventer at have preliminære resultater fra disse undersøgelser inden årets udgang, mens endelige resultater forventes i begyndelsen af 2007. Avugane proof-of-concept i mindre fase II undersøgelse med acne-patienter Avugane, som er en HDAC-hæmmer og en ny formulering af valproinsyre (VPA), har vist positiv effekt i behandlingen af acne og kan muligvis også anvendes til behandling af andre inflammatoriske hudsygdomme som f.eks. psoriasis og atopisk dermatitis. I en fase II proof-of-concept undersøgelse er Avugane blevet undersøgt hos patienter, der lider af acne. I dette dobbeltblinde, randomiserede fase II studie med 34 patienter viste Avugane en sammenlignelig effekt og fordelagtig tolerabilitet sammenlignet med en standard markedsført retinoid-behandling. Avugane viste endvidere tegn på et hurtigere klinisk respons. De nævnte resultater understøtter den videre udvikling af Avugane til lokalbehandling af inflammatoriske hudsygdomme. Inden for første halvår 2007 forventes det, at en randomiseret, placebokontrolleret fase II undersøgelse til acne påbegyndes. Savicol pivotalt fase II studie i FAP Savicol er en HDAC-hæmmende anti-cancer lægemiddelkandidat, en ny formulering af valproinsyre (VPA), der er udviklet som tabletter. TopoTarget foretager i øjeblikket et pivotalt fase II studie til vurdering af Savicol s effekt i behandlingen af arvelige polypper i tyktarmen (kaldet familiær adenomatøs polypose - FAP). Savicol har fået Orphan Drug sta- TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 6 af 24

tus både i Europa og USA. Denne randomiserede, placebokontrollerede fase II undersøgelse finder sted i Europa og forventes at omfatte i alt 60 patienter med FAP. Studiet vil primært undersøge lægemidlets terapeutiske indflydelse på væksten og antallet af polypper i tyktarmen hos disse patienter. De første resultater fra undersøgelsen forventes i første halvår 2007. Topotect fase I/II vedrørende hjernemetastaser Der gennemføres i øjeblikket tre fase I/II undersøgelser med forskellig opbygning og forskellige behandlingsplaner til undersøgelse af potentialet ved kombinationen af Topotect og etoposid. Resultater af disse studier forventes offentliggjort medio 2007. Zemab - fase I-undersøgelse fuldført Zemab er et rekombinant protein, der retter sig mod HER2-receptoren, som spiller en vigtig rolle i udviklingen af f.eks. brystkræft og hoved- og halskræft. Indledende kliniske undersøgelser har påvist en reduktion i tumorstørrelsen i seks ud af ti patienter efter injektion af Zemab direkte i tumoren. I henhold til aftalen med Novartis AG fra 2003 har TopoTarget udnyttet sin option til eksklusivt at indlicensere Zemab med henblik på videreudvikling. Efter en ny produktion af Zemab forventes nye kliniske studier at blive igangsat i løbet af 2007. Status på mtor-programmet I maj 2006 erhvervede TopoTarget rettighederne til et mtor-program fra BioImage. Programmet omfatter en helt ny klasse små molekyler, der virker via mtor (mammalian Target Of Rapamycin) signal pathway en. Stofferne har påvist markant anti-tumor effekt i TopoTargets kræftmodeller. TopoTarget har fortsat den prækliniske udvikling af TOP216 og nogle af dets analoger. Status på Endovion De prækliniske undersøgelser med Endovion er afsluttet. Endovion er en difenyl urea-basereret oral kloridkanalblokker, som blev indlicenseret fra NeuroSearch. Stoffet har vist bredspektret antikræftpotentiale som en mulig blokker af celledeling, cellevandring og angiogenese (dannelse af nye blodkar), men supplerende prækliniske forsøg i TopoTargets kræftmodeller har ikke givet anledning til at forfølge dette target som mulig kandidat til kræftmedicin. TopoTarget har ikke haft eksterne udgifter til dette projekt. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 7 af 24

Telekonference TopoTarget afholder telekonference i eftermiddag, den 15. november kl. 12.30 (CET), hvor ledelsen vil præsentere og drøfte resultatet for de første ni måneder af 2006. En PowerPoint præsentation vil være tilgængelig på TopoTargets hjemmeside, www.topotarget.com (under Investor and Media > Presentations and Events) fra og med én time før påbegyndelsen af telekonferencen. For deltagelse i telekonferencen, ring venligst på følgende nummer: 70 26 50 40 (uden for Danmark +45 70 26 50 40). Telekonferencen vil foregå på engelsk. Et replay af telekonferencen vil være til rådighed en time efter telekonferencen og ind til den 22. november 2006 på følgende nummer: +353 1 436 4267, security code 759632#. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 8 af 24

Udvalgte finansielle og driftsmæssige koncernoplysninger 9 måneder 9 måneder Koncernresultatopgørelser 2006 2005 2005 Nettoomsætning 21.254 66.459 79.039 Forsknings- og udviklingsomkostninger (86.807) (54.001) (85.732) Administrationsomkostninger (31.616) (20.084) (33.804) Finansielle indtægter og udgifter 3.844 (2.366) 3 Resultat før skat (124.506) (25.263) (59.801) Aktuel og udvandet EPS (3,02) (0,74) (1,42) 30. september 30. september 31. december Koncernbalancer 2006 2005 2005 Likvide beholdninger og værdipapirer 185.289 322.565 298.279 Aktiver 337.995 473.434 466.795 Egenkapital 312.708 436.305 413.953 9 måneder 9 måneder Koncernpengestrømsopgørelser 2006 2005 2005 Pengestrømme fra driftsaktivitet (110.788) (23.879) (43.860) Pengestrømme fra investeringsaktivitet 103.108 (208.851) (274.508) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 13.929 323.035 323.035 30. september 30. september 31. december Koncernnøgletal 2006 2005 2005 Antal fuldt indbetalte aktier, ultimo 41.531.710 39.940.391 39.940.391 Gennemsnitligt antal aktier i perioden 40.651.942 29.288.462 31.973.878 Aktiver/egenkapital 1,08 1,09 1,13 Børskurs ultimo (DKK) 33,00 23,80 23,36 Indre værdi pr. aktie (DKK) 7,53 10,92 10,36 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 95 71 73 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 9 af 24

Nøgletal er opgjort i henhold til Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal 2005. Delårsregnskaberne er ureviderede. Detaljerede regnskabsoplysninger findes i bilag. Bemærkninger til delårsregnskabet for de første ni måneder af 2006 Nettoomsætningen, der primært består af indregning af periodiserede indtægter vedrørende licensvederlag modtaget i juni 2004 i henhold til licensaftale med CuraGen, samt omsætning fra forskning og udvikling udført i henhold til samme aftale, udgør DKK 21,3 mio. for de første ni måneder af 2006, mod DKK 66,5 mio. i samme periode året før. Den lavere nettoomsætning i de første ni måneder af 2006 i forhold til tilsvarende periode i 2005 skyldes, at der i 2005 indgik milepælsbetalinger fra CuraGen med i alt DKK 42,8 mio. Endvidere er viderefakturerede produktionsomkostninger til forsøgsmedicin i de første ni måneder af 2006 lavere end i de første ni måneder af 2005. Produktionsomkostninger, som primært omfatter omkostninger, der direkte relateres til viderefakturerede forsknings- og udviklingsomkostninger i henhold til aftalen med CuraGen, udgør DKK 13,8 mio. i de første ni måneder af 2006 mod DKK 15,3 mio. i samme periode 2005. Reduktionen i produktionsomkostninger i de første ni måneder 2006 i forhold til de første ni måneder af 2005 skyldes hovedsagligt lavere omkostninger til produktion af PXD101 i de første ni måneder af 2006. Den væsentligste del af reduktionen af produktionsomkostningerne ligger i 2. kvartal 2006. Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde i de første ni måneder af 2006 DKK 86,8 mio. mod DKK 54,0 mio. i samme periode 2005. Forøgelsen i de første ni måneder af 2006 i forhold til samme periode 2005 skyldes generelt øgede personaleomkostninger som følge af intensiverede aktiviteter i kemisk forskning, præklinisk forskning og kliniske forsøg, øgede investeringer i produktionsmetodeudvikling af PXD101 til kliniske forsøg, der foretages i samarbejde med CuraGen og NCI, USA, samt øget aktivitet i forbindelse med TOP216, som blev igangsat i slutningen af december 2005. Derudover indgår forsknings- og udviklingsaktiviteter i det tyske datterselskab med ni måneder i 2006 mod syv måneder i 2005. Omkostningerne i 3. kvartal 2006 ligger som følge af periodeforskydninger på et lavere niveau end i 1. og 2. kvartal 2006. Distributionsomkostninger udgør DKK 17,4 mio. i de første ni måneder af 2006 mod DKK 0 i samme periode 2005. Øgningen skyldes etablering af en salgs- og marketingafdeling, udarbejdelse af markedsføringsmateriale, markedsanalyser m.v. samt etablering af salgsstyrke til forberedelse af salg og markedsføring af Savene i slutningen af 2006. Aktiviteten har i 3. kvartal 2006 været væsentligt større end i 1. halvår 2006 som følge af forarbejdet til lanceringen af Savene for Europa i slutningen af september måned i år. Administrationsomkostningerne for de første ni måneder af 2006 udgør DKK 31,6 mio. mod DKK 20,1 mio. i samme periode 2005. Forøgelsen skyldes øgede personaleomkostninger inklusiv warrantomkostninger, øgede omkostninger til IR- og PR-aktiviteter samt øget husleje til yderligere kontorfaciliteter. TopoTarget Germany indgår med otte måneder i de første ni måneder af 2006 mod seks måneder i samme periode i 2005. Omkostningerne i 3. kvartal ligger på niveau med 1. halvår. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 10 af 24

Underskud af primær drift beløb sig til DKK 128,3 mio. i de første ni måneder af 2006 mod DKK 22,9 mio. året før. Finansielle indtægter og udgifter for de første ni måneder af 2006 udgør en nettoindtægt på DKK 3,8 mio. mod en nettoudgift på DKK 2,4 mio. i samme periode 2005. Forskellen består primært af renteindtægter af midlerne, der stammer fra børsintroduktionen af TopoTarget i juni 2005, samt fra milepælsbetaling modtaget i efteråret 2005. Dagsværdireguleringen af værdipapirbeholdningen bliver indregnet direkte på egenkapitalen. Nettoresultatet før skat for de første ni måneder af 2006 udgør et underskud på DKK 124,5 mio. mod et underskud på DKK 25,3 mio. i samme periode året før. Nettoresultatet efter skat udgør et underskud på DKK 122,8 mio. i forhold til DKK 21,6 i de første ni måneder af 2005. Pr. 30. september 2006 udgjorde de samlede aktiver DKK 338,0 mio. Heraf udgjorde kontante bankindeståender og kortfristede værdipapirer DKK 185,3 mio. Pr. 30. september 2006 udgjorde egenkapitalen DKK 312,7 mio. sammenlignet med DKK 436,3 mio. på samme tidspunkt i 2005. Ændringen består af underskud i tiden fra 1. oktober 2005 til 30. september 2006 på DKK 146,7 mio., periodens tilgang for aktiebaseret vederlag med i alt DKK 9,4 mio., udnyttelse af warrants med i alt DKK 14,3 mio. samt dagsværdiregulering af obligationsbeholdningen med DKK 0,6 mio. Forventninger til 2006 TopoTarget forventer for året 2006 et underskud før skat i størrelsesordenen DKK 150-170 mio. og et cash-burn i størrelsesordenen DKK 140-160 mio. Dette er i overensstemmelse med den tidligere udmeldte forventning. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 11 af 24

Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for perioden 1. januar 2006 til 30. september 2006. Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34 og øvrige danske krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige og den samlede præsentation af delårsrapporten for dækkende, således at delårsrapporten efter vor opfattelse giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme for perioden 1. januar 2006 til 30. september 2006. København, den 15. november 2006 Direktion Peter Buhl Jensen Administrerende direktør Bestyrelse Håkan Åström Jesper Zeuthen Anders Gersel Pedersen Formand Ingelise Saunders Jeffrey Buchalter Torbjørn Bjerke Peter Buhl Jensen For yderligere information kontakt venligst: Dr. Peter Buhl Jensen Telefon +45 39 17 83 41 Administrerende direktør Mobil +45 21 60 89 22 Tim Corcoran Telefon +44 1235 443 713 Chief Operating Officer Mobil +44 7876 561 027 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 12 af 24

Baggrundsinformation Om TopoTarget TopoTarget (CSE: TOPO) er en biofarmaceutisk virksomhed med hovedkontor i Danmark og datterselskaber i England og Tyskland. Vi er dedikeret til at finde Answers for Cancer og udvikle bedre behandlinger mod kræft. TopoTarget er etableret og ledet af kliniske kræftspecialister og kombinerer bred erfaring fra kræftbehandling i praksis med en dyb forståelse for de molekylære mekanismer i kræft. Fokus ligger på prædiktive kræftmodeller og vigtige cancer-enzymregulatorer (primært HDAC-, mtor- og topoisomerase II-hæmmere), og der er skabt et stærkt udviklingsfundament. TopoTarget har opbygget en bred portefølje af prækliniske småmolekyle-lægemiddelkandidater, og syv lægemidler er i klinisk udvikling, herunder helt nye antikræftmidler samt nye kræftindikationer for eksisterende lægemidler. Savene er TopoTargets første produkt på markedet. I tillæg til organisk vækst søger TopoTarget løbende efter muligheder for at styrke og udbygge sine aktiviteter via opkøb og indlicensering. For yderligere oplysninger henvises til www.topotarget.com. TopoTarget Safe Harbour Statement Denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn, herunder udsagn om vores forventninger til udviklingen af vores prækliniske og kliniske pipeline med tidspunkter for igangsættelse og færdiggørelse af kliniske undersøgelser samt med hensyn til forventet likviditetsforbrug. Sådanne udsagn er baseret på ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici og usikkerhed, som kan medføre, at TopoTargets faktiske resultater afviger væsentligt fra de resultater, der beskrives i de fremadrettede udsagn. TopoTarget advarer sine investorer om, at der ikke kan gives sikkerhed for, at de faktiske resultater eller forretningsforhold ikke vil afvige væsentligt fra hvad, der forudsiges eller gives udtryk for i sådanne fremadrettede udsagn som følge af forskellige faktorer, herunder, men ikke begrænset til, følgende: risikoen for at et eller flere af TopoTargets udviklingsprogrammer ikke skrider frem som planlagt af tekniske, videnskabelige eller kommercielle årsager, som følge af problemer med patientrekruttering eller på baggrund af nye oplysninger fra ikke-kliniske eller kliniske studier eller fra andre kilder; succesfulde konkurrerende produkter og teknologier; teknologisk uvished og produktudviklingsrisici; usikkerhed omkring yderligere finansiering; TopoTargets historiske underskud og usikkerheden omkring opnåelse af lønsomhed; TopoTargets udviklingsstadie som biofarmaceutisk selskab; offentlig regulering; påstande om patentkrænkelse mod TopoTargets produkter, procedurer og teknologier; evnen til at beskytte TopoTargets patenter og immaterielle rettigheder, usikkerhed vedrørende kommercialiseringsrettigheder samt risiko for produktansvarskrav. Vi har ingen hensigt om og påtager os ingen forpligtelse til at opdatere eller ændre fremadrettede udsagn, hverken som følge af fremkomsten af nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller på anden måde, medmindre loven kræver det. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 13 af 24

Koncernresultatopgørelser Note Første Første 3. kvartal 3. kvartal 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2006 2005 2005 DKK ' 000 DKK ' 000 Nettoomsætning 7.015 34.868 21.254 66.459 79.039 Produktionsomkostninger (5.624) (3.272) (13.775) (15.271) (19.306) Forsknings- og udviklingsomkostninger 2,3,4 (24.754) (20.958) (86.807) (54.001) (85.732) Distributionsomkostninger (8.808) 0 (17.406) 0 0 Administrationsomkostninger 2,3,4 (9.581) (4.766) (31.616) (20.084) (33.804) Driftsresultat (41.752) 5.872 (128.350) (22.897) (59.804) Finansielle indtægter 2.008 2.552 5.923 4.296 7.042 Finansielle udgifter (389) (1.279) (2.079) (6.662) (7.039) Resultat før skat (40.133) 7.145 (124.506) (25.263) (59.801) Skat af periodens resultat 232 860 1.717 3.685 14.257 Periodens resultat (39.901) 8.005 (122.789) (21.578) (45.544) Aktuel EPS i DKK (0,97) 0,20 (3,02) (0,74) (1,42) Udvandet EPS i DKK * (0,97) 0,00 (3,02) (0,74) (1,42) *) Der er ikke beregnet udvandet EPS for 3. kvartal 2005, da overskuddet i perioden skyldes modtagelse af milepælsbetaling og da det forventedes at resultatet for hele 2005 ville blive et underskud. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 14 af 24

Koncernbalancer - aktiver Note 30. september 30. september 31. december 2006 2005 2005 Licenser og rettigheder 125.946 130.127 127.722 Immaterielle anlægsaktiver 3 125.946 130.127 127.722 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 9.197 7.055 8.082 Materielle anlægsaktiver 4 9.197 7.055 8.082 Andre tilgodehavender 2.859 553 791 Finansielle anlægsaktiver 2.859 553 791 Anlægsaktiver 138.002 137.735 136.595 Varebeholdninger 1.934 0 1.603 Varebeholdninger 1.934 0 1.603 Tilgodehavender fra salg 3.395 3.821 1.465 Andre tilgodehavender 2.510 1.261 8.248 Tilgodehavende selskabsskat 2.586 0 8.468 Periodeafgrænsningsposter 4.279 8.052 12.137 Tilgodehavender 12.770 13.134 30.318 Værdipapirer 5 147.814 205.701 267.053 Likvide beholdninger 37.475 116.864 31.226 Omsætningsaktiver 199.993 335.699 330.200 Aktiver 337.995 473.434 466.795 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 15 af 24

Koncernbalancer - passiver Note 30. september 30. september 31. december 2006 2005 2005 Aktiekapital 6 41.532 39.940 39.940 Overkurs ved emission 378.210 429.323 364.898 Aktiebaseret vederlæggelse 15.755 6.334 9.115 Overført resultat (122.789) (39.292) 0 Egenkapital 312.708 436.305 413.953 Udskudt skat 0 3.741 1.485 Leasingforpligtelser 861 1.328 1.219 Periodeafgrænsningsposter 7 0 6.785 4.378 Langfristede gældsforpligtelser 861 11.854 7.082 Leasingforpligtelser 545 670 550 Lån 0 0 0 Leverandører af varer og tjenesteydelser 13.191 11.626 31.352 Anden gæld 3.896 2.801 3.495 Periodeafgrænsningsposter 7 6.794 10.178 10.363 Kortfristede gældsforpligtelser 24.426 25.275 45.760 Forpligtelser 25.287 37.129 52.842 Passiver 337.995 473.434 466.795 Andre forpligtelser 8 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 16 af 24

Koncernpengestrømsopgørelser Note 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2005 Driftsresultat (128.350) (22.897) (59.804) Tilbageførsel af aktiebaserede kompensationsomkostninger 6.640 455 3.236 Afskrivninger og nedskrivninger 15.337 13.399 19.196 Ændringer i driftskapital 9 (8.491) (18.324) (10.444) Pengestrømme fra driftsaktivitet før renter (114.864) (27.367) (47.816) Modtagne renteindtægter mv. 5.923 4.296 7.042 Betalte renteomkostninger mv. (2.079) (808) (3.086) Skatterefusion 232 0 0 Pengestrømme fra driftsaktivitet (110.788) (23.879) (43.860) Køb af immaterielle anlægsaktiver (11.276) (2.344) (4.051) Køb af materielle anlægsaktiver (3.437) (1.060) (3.656) Salg af materielle anlægsaktiver 38 119 2 Køb af dattervirksomhed, excl. likvide beholdninger 0 (4.180) (4.180) Køb af finansielle anlægsaktiver (2.068) (175) (412) Køb af værdipapirer (46.409) (206.995) (287.995) Salg af værdipapirer 166.260 5.784 25.784 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 103.108 (208.851) (274.508) Afdrag på lån (363) (13.192) (13.192) Kapitalforhøjelser 10 14.292 336.227 336.227 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 13.929 323.035 323.035 Ændring i likvide midler 6.249 90.305 4.667 Likvide beholdninger 1. januar 31.226 26.559 26.559 Likvide beholdninger 30. september 37.475 116.864 31.226 Likvide beholdninger sammensættes således: Indeståender på anfordring samt kontanter 37.475 69.879 31.226 Aftaleindskud 0 46.985 0 Total 37.475 116.864 31.226 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 17 af 24

Koncernegenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 30. september 2006 Egenkapital 1. januar 2006 39.940.391 39.940 364.898 9.115 0 413.953 Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 (554) 0 0 (554) Overført til resultatopgørelse vedrørende værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 1.166 0 0 1.166 Indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 6.640 0 6.640 Indregnet direkte på egenkapital 0 0 612 6.640 0 7.252 Periodens resultat 0 0 0 0 (122.789) (122.789) Nettoindtægter ialt 0 0 612 6.640 (122.789) (115.537) Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 1.591.319 1.591 12.701 0 0 14.292 Øvrige transaktioner 1.591.319 1.591 12.701 0 0 14.292 Egenkapital 30. september 2006 41.531.710 41.531 378.211 15.755 (122.789) 312.708 Aktiekapitalen er en bunden reserve, medens de øvrige reserver er frie til udbytte under iagttagelse af Aktieselskabslovens regler herom. Koncernegenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 30. september 2005 Overkurs Aktiebase- Antal Aktie- ved ret veder- Overført aktier kapital emission læggelse resultat I alt DKK ' 000 DKK ' 000 Overkurs Aktiebase- Antal Aktie- ved ret veder- Overført aktier kapital emission læggelse resultat I alt DKK ' 000 DKK ' 000 Egenkapital 1. januar 2005 15.935.904 15.936 0 0 (17.714) (1.778) Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 0 0 0 Overført til resultatopgørelse vedrørende værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 0 0 0 0 0 0 Indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 6.334 0 6.334 Indregnet direkte på egenkapital 0 0 0 6.334 0 6.334 Periodens resultat 0 0 0 0 (21.578) (21.578) Nettoindtægter ialt 0 0 0 6.334 (21.578) (15.244) Kapitalforhøjelse ved kontant indbetaling 24.004.487 24.004 429.323 0 0 453.327 Øvrige transaktioner 24.004.487 24.004 429.323 0 0 453.327 Egenkapital 30. september 2005 39.940.391 39.940 429.323 6.334 (39.292) 436.305 0 Aktiekapitalen er en bunden reserve, medens de øvrige reserver er frie til udbytte under iagttagelse af Aktieselskabslovens regler herom. NOTER TIL DELÅRSREGNSKABET 1. Anvendt regnskabspraksis TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 18 af 24

Regnskabspraksis anvendt i de ureviderede delårsrapporter er i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis i selskabets offentliggjorte årsrapport for 2005, der er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Selskabet har, i overensstemmelse med ikrafttrædelsesbestemmelserne i den ændrede IAS 39 "Finansielle instrumenter: Indregning og måling" med virkning fra 1. januar 2006 indregnet ændringer i dagsværdien af selskabets værdipapirer på egenkapitalen. Ændringen blev tidligere indregnet i resultatopgørelsen. Ændringen har ikke påvirket resultatet for sammenligningsperioden for 1. kvartal 2005. Delårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med International Reporting Standard IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" Selskabet har i forbindelse med etablering af salgsafdeling og salgsstyrke til forberedelse af salg af Savene i slutningen af 2006 valgt at omgruppere resultatopgørelsen, således at der i højere grad gives et retvisende billede af koncernens aktiviteter. Således er produktionsomkostninger, der medgår til at opnå omsætningen, skilt ud som en særskilt linie i resultatopgørelsen benævnt "Produktionsomkostninger" ligesom omkostninger, der medgår til distribution af solgte varer og tjenesteydelser er udskilt i en særskilt linie benævnt "Distributionsomkostninger". Sammenligningstal for 2005 er tilpasset tilsvarende. Segmentrapportering Koncernen ledes og drives som én forretningsenhed. Hele koncernen ledes af et ledelsesteam, som rapporterer til den administrative direktør. Der er ikke identificeret separate forretningsområder eller separate forretningsenheder i forbindelse med produktkandidater eller geografiske områder. Som følge heraf er der ikke foretaget segmentrapportering vedrørende forretningsområder eller geografiske områder. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 19 af 24

2. Personaleomkostninger 3. kvartal 3. kvartal 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2006 2005 2005 DKK ' 000 DKK ' 000 Lønninger og gager 12.219 9.783 37.476 27.560 37.795 Aktiebaseret aflønning 1.075 455 6.640 455 3.236 Pensionsbidrag 1.320 868 4.075 2.642 3.732 Andre sociale omkostninger -1.301-980 1.852 926 2.022 I alt 13.313 10.126 50.043 31.583 46.785 Personaleomkostninger fordelt på funktion: Produktionsomkostninger 683 1.030 3.291 3.368 4.768 Forsknings- og udviklingsomkostninger 7.242 5.810 26.178 16.250 23.097 Distributionsomkostninger 2.185 0 3.935 - - Administrationsomkostninger 3.203 3.286 16.639 11.965 18.920 I alt 13.313 10.126 50.043 31.583 46.785 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 95 71 73 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 20 af 24

3. Immaterielle anlægsaktiver 30. september 30. september 31. december 2006 2005 2005 Licenser og rettigheder Kostpris 1. januar 156.974 59.876 59.876 Tilgang ved køb af dattervirksomhed 0 92.303 92.303 Tilgang 11.276 2.344 4.795 Kostpris 30. september 168.250 154.523 156.974 Afskrivninger 1. januar (29.252) (12.881) (12.881) Afskrivninger (13.052) (11.515) (16.371) Afskrivninger 30. september (42.304) (24.396) (29.252) Regnskabsmæssig værdi 30. september 125.946 130.127 127.722 Den vægtede gennemsnitlige restløbetid for licenser og rettigheder udgør for koncernen ca. 8 år. 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2005 Afskrivninger og nedskrivninger fordelt på funktioner: Forsknings- og udviklingsomkostninger 13.052 11.515 16.371 I alt 13.052 11.515 16.371 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 21 af 24

4. Materielle anlægsaktiver 30. september 30. september 31. december 2006 2005 2005 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Kostpris 1. januar 15.375 12.016 12.016 Tilgang ved køb af dattervirksomhed 0 762 0 Tilgang 3.438 1.035 3.628 Afgang (66) (140) (269) Kostpris 30. september 18.747 13.673 15.375 Afskrivninger 1. januar (7.293) (4.779) (4.779) Afskrivninger (2.286) (1.860) (2.563) Afskrivninger vedrørende periodens afgang 29 21 49 Afskrivninger 30. september (9.550) (6.618) (7.293) Regnskabsmæssig værdi 30. september 9.197 7.055 8.082 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. september af finansielt leasede aktiver indeholdt i ovenstående udgør 1.406 1.998 1.482 Selskabet har ret til at købe de leasede aktiver ved udløb af leasingperioden. 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2005 Afskrivninger og nedskrivninger fordelt på funktioner: Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.917 1.444 1.982 Administrationsomkostninger 369 416 581 I alt 2.286 1.860 2.563 TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 22 af 24

5. Værdipapirer De samlede værdipapirer sammensættes således: Nominel Valuta Værdi pr. værdi 30. september '000 DKK ' 000 Konverterbare obligationer 70.421 DKK 73.605 Ikke konverterbare obligationer 74.023 DKK 74.209 I alt 147.814 Alle obligationer er realkreditobligationer eller statsobligationer med lav risiko og rente, der nominelt ligger i intervallet 2-10 % p.a. Værdipapirer udløber således: Indenfor 1 år 9.193 Fra 1 år til 5 år 26.147 Mere end 5 år 112.474 I alt 147.814 6. Aktiekapital Aktiekapitalen består af 41.531.710 ordinære aktier af 1 DKK. Alle aktier giver én stemme. Ændringer i aktiekapitalen i de første 9 måneder af 2006: Dato Total DKK Aktiekapital 01.01.2006 39.940.391 Aktieudstedelse ved warranthaveres udnyttelse 18.01.2006 496.860 Aktieudstedelse ved warranthaveres udnyttelse 07.04.2006 236.956 Aktieudstedelse ved warranthaveres udnyttelse 16.08.2006 452.088 Aktieudstedelse ved warranthaveres udnyttelse 01.09.2006 405.415 Total 41.531.710 7. Periodeafgrænsningsposter Selskabet har indgået licens- og samarbejdsaftale om forskning og udvikling af selskabets HDACi-portefølje. Licensvederlaget indgår i en kontrakt med flere elementer og det modtagne vederlag DKK 30,6 mio. (USD 5,0 mio.) indregnes i resultatopgørelsen over 36 måneder fra 1. juni 2004. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 23 af 24

8. Andre forpligtelser 30. september 30. september 31. december 2006 2005 2005 Der er indgået huslejekontrakt med opsigelsesvarsel på 6 måneder, svarende til 2.145 1.145 1.802 En huslejeaftale for TopoTarget UK, som TopoTarget A/S garanterer, er indgået med uopsigelighed fra 2002, svarende til 14.257 16.445 15.855 Leasingforpligtelse, operationel leasing 433 720 739 Købsforpligtelser 8.264 2.269 2.475 I alt 25.099 20.579 20.871 Andre forpligtelser forfalder således: 0-1 år 7.435 5.784 6.390 1-5 år 14.663 9.542 9.802 Over 5 år 3.001 5.253 4.679 I alt 25.099 20.579 20.871 9. Ændringer i driftskapital 9 måneder 9 måneder 2006 2005 2005 Ændring indeholdt i omsætningsaktiver 17.217 (7.926) (18.245) Ændring indeholdt i kortfristede forpligtelser (20.009) (2.910) 17.696 I alt (2.792) (10.836) (549) Ændring indeholdt i langfristede forpligtelser (4.378) (7.488) (9.895) I alt (7.170) (18.324) (10.444) 10. Provenu fra kapitaludvidelser Den 18. januar 2006 udstedte TopoTarget 496.860 nye aktier i forbindelse med warranthaveres udnyttelse. Det kontante provenu udgjorde DKK 4.138.844. Den 7. april 2006 udstedte TopoTarget 236.956 nye aktier i forbindelse med warranthaveres udnyttelse. Det kontante provenu udgjorde DKK 3.300.830. Den 16. august 2006 udstedte TopoTarget 452.088 nye aktier i forbindelse med warranthaveres udnyttelse. Det kontante provenu udgjorde DKK 452.088. Den 1. september 2006 udstedte TopoTarget 405.415 nye aktier i forbindelse med warranthaveres udnyttelse. Det kontante provenu udgjorde DKK 6.400.548. TopoTarget A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 38 06 / 15. november 2006 Side 24 af 24