NU BLIVER AKTIEMARKEDET LIDT SKØNNERE. Danmarks største detailkæde inden for skønhed, personlig pleje og sundhed går på børsen

NU BLIVER AKTIEMARKEDET LIDT SKØNNERE Danmarks største detailkæde inden for skønhed, personlig pleje og sundhed går på børsen

MATAS KORT FORTALT MATAS ER MARKEDSLEDER PÅ DET DANSKE MARKED FOR SKØNHED, PERSONLIG PLEJE OG SUNDHED OG HAR ET UNIKT ONE-STOP BUTIKSKONCEPT Matas er Danmarks største detailkæde inden for skønhed, personlig pleje og sundhed, og har siden etableringen i 1949 været kendt for sin gode kundeservice og et højt fagligt niveau hos det veluddannede butikspersonale. Ved at holde fast på sine kerneværdier og målsætningen om at tilbyde sine kunder gode produkter til rimelige priser og gennem sit fokus på at det gode råd gør forskellen, har Matas opnået en unik position som en af Danmarks bedst kendte og mest anerkendte detailkæder. Med det formål at skabe en stærk, konkurrencedygtig og fremtidssikret butikskæde indgik et konsortium bestående af CVC 1), Materialisternes Invest 2) og nøglemedarbejdere i 2007 en aftale med ejerne af de eksisterende Matas butikker om at overtage størstedelen af butikkerne. I første omgang blev 208 af de på daværende tidspunkt 292 selvstændige butikker overtaget, men der blev samtidig indgået en aftale om, at der i de to efterfølgende år var mulighed for at overtage yderligere 45 butikker. De nye ejere ønskede at videreudvikle Matas kæden ved bl.a. at udnytte stordriftsfordele inden for indkøb, logistik, markedsføring og administration. Efter tilkøb af yderligere butikker ejer Matas i dag 258 af 293 butikker i Danmark. De resterende 35 associerede butikker i Danmark anvender Matas kædens navn, logo m.v. men er selvstændigt ejede. Matas ejer desuden 2 butikker i Sverige. Siden 2007 har Matas udviklet sig betydeligt. Den nye ejerstruktur har medført, at de centrale funktioner i kæden inden for indkøb, logistik og IT m.v. er blevet udbygget og effektiviseret. Ligeledes er driften af butikkerne og udbuddet af produkter i den enkelte butik blevet optimeret, og gennem læring på tværs af butikkerne er der opnået en øget personaleeffektivitet. Matas har desuden i perioden udviklet sin nye kundeklub, Club Matas, der på kort tid er blevet et af de største loyalitetsprogrammer i Danmark. Matas stærke, velansete brand har medvirket til, at Matas samlet set over de seneste 10 år har klaret sig bedre end det danske marked for skønheds-, personlig pleje- og sundhedsprodukter med stigende markedsandele til følge, og Matas har desuden vist sig økonomisk modstandsdygtig under den finanskrise, som ramte detailhandlen hårdt i 2008 og 2009. I regnskabsåret 2012/13 udgjorde Matas omsætning DKK 3.200 mio., Justeret EBIT 3) udgjorde DKK 548 mio., og Justeret resultat efter skat 3) udgjorde DKK 336 mio. Salget af Matas produkter fra egne butikker udgjorde 92,3% af omsætningen i 2012/13, mens salget til de associerede butikker udgjorde 7,7%. Matas beskæftiger i alt mere end 2.400 medarbejdere, hvoraf ca. 1.200 er uddannede Materialister. 1 CVC Capital Partners rådgiver og forvalter visse fonde, der indirekte ejer Svenska M Holding 1, der pr. prospektdatoen ejer 69,4% af aktiekapitalen i Matas. 2 Materialisternes Invest er direkte 100% ejet af Materialisternes Invest Holding, et selskab ejet af tidligere butiksejere, der pr. prospektdatoen ejer 30,3% af aktiekapitalen i Matas. 3 Se definition på side 14. ET STÆRKT OMDØMME Matas blev placeret som et af de fem bedst kendte brands i Danmark i en forbrugerundersøgelse udført i 2013 af Reputation Institute, der er en rådgivningsvirksomhed med fokus på virksomheders omdømme. I samme undersøgelse var Matas blandt de ti virksomheder i Danmark med det bedste samlede omdømme målt på bl.a. produkter og services, miljø, arbejdsforhold og ledelse. Endvidere havde Matas ifølge en detailhandelsundersøgelse udført af Carat Deep Blue, Danmark, i 2012 den højeste rating blandt et bredt udsnit af danske detailkæder, når kendskabsgraden til kæden og dennes omdømme blev kombineret.

LANDSDÆKKENDE BUTIKSNETVÆRK MED DE BEDSTE BELIGGENHEDER Matas kædens netværk af butikker i Danmark er over en lang årrække blevet opbygget med henblik på at sikre de bedste beliggenheder. Matas er i dag repræsenteret i alle landets kommuner med over 20.000 indbyggere og har en væsentlig tilstedeværelse i større byer, hvor der ofte er mere end én butik. F.eks. har Matas 30 butikker i København. Derudover er Matas repræsenteret i en række af landets udkantsområder. Aalborg 5 258 35 9 Egne butikker Associerede butikker Esthetique/StyleBox 7 Aarhus 5 Esbjerg Vejle 5 Odense 7 Odense 30 København STYLEBOX - SELEKTIVE SKØNHEDSPRODUKTER OG BEHANDLING Som en del af sin fortsatte udvikling har Matas skabt sit nye StyleBox butikskoncept. StyleBox er et spændende skridt i Matas udvikling, der giver selskabet mulighed for at tilbyde kunderne et udvalg af selektive skønhedsprodukter inden for professionel hårpleje, neglepleje og makeup samt tilbyde behandlinger med disse produkter i butikkerne. Som en del af udviklingen af StyleBox konceptet købte Matas i maj 2013 Esthetique Danmark A/S, en detailkæde inden for luksus skønhedssegmentet med ni butikker i Danmark. I indeværende regnskabsår 2013/14 forventer Matas at omdanne op til syv af de ni Esthetique butikker til StyleBox butikker, og det er i juni 2013 allerede sket for to butikker i Københavnsområdet. 3

UNIKT KONCEPT OG ANERKENDTE PRODUKTER Matas unikke one-stop butikskoncept er kendetegnet ved et stort produktsortiment inden for skønhed, sundhed og problemløsende husholdningsprodukter. Matas egne mærkevarer, især Striberne, udgør et stort, populært og anerkendt varesortiment inden for alle Matas produktområder og suppleres af en række mærker som f.eks. Rimmel kosmetik, hvor Matas har eneforhandlingsret i Danmark. Den gode service og rådgivning, som ydes af det veluddannede personale i Matas butikkerne, er med til at styrke Matas position som de danske forbrugeres foretrukne indkøbssted, når det drejer sig om personlig pleje. Matas er den førende detailkæde på det attraktive danske marked for skønhedsprodukter med en anslået markedsandel på ca. 38% i 2012 og har en særlig stærk position inden for luksussegmentet (high-end beauty) med en anslået markedsandel på ca. 62%. Matas indtager også førende markedspositioner i Danmark inden for segmenterne VMS (vitaminer, mineraler og kosttilskud) og OTC (håndkøbsmedicin), hvor Matas i 2012 havde en anslået markedsandel på henholdsvis ca. 26% og ca. 15%. Matas butikker i Danmark suppleres af en veludbygget webshop, hvor langt hovedparten af Matas butikssortiment og beslægtede varegrupper kan købes online. Online-salget er vokset markant i Matas, men udgør stadig en meget begrænset del af den samlede detailomsætning, på linje med hvad der generelt er gældende for online-salget på markedet for skønhed og personlig pleje. ET SORTIMENT AF SKÅNSOMME PRODUKTER Matas har gennem mange år arbejdet proaktivt på miljø- og sundhedsområdet, og forbedrer løbende sine egne mærker i forhold til den nyeste viden om stoffers betydning for miljø og sundhed. Op mod 100 af Matas egne produkter er blevet tildelt Det Nordiske Miljømærke - Svanen. Svanemærket kan kun opnås på produkter, som hører til blandt Nordens mest skånsomme for miljø og sundhed. Matas tilstræber, at kædens egne mærker påvirker miljøet mindst muligt, og som den eneste detailkæde giver Matas på eget initiativ kunderne mulighed for at returnere al tom emballage, der stammer fra varer købt i Matas, til genbrug. Matas har desuden indgået samarbejde med organisationer, som gør en positiv forskel for miljøet og Matas kunder, herunder Danmarks Naturfredningsforening, Kræftens Bekæmpelse, Hjerteforeningen og Astma-Allergi Danmark. Se mere herom på www.matas.dk/miljoe-og-etik.

4 Shop-in-Shops DE ENKELTE MATAS BUTIKKER TILBYDER PRODUKTER INDEN FOR FIRE PRODUKTSEGMENTER, SOM MATAS KALDER SHOP-IN-SHOPS om BEAUTY Beauty Shop tilbyder hverdagsog luksusskønhedsprodukter samt produkter til personlig pleje, herunder kosmetik, dufte, hudpleje- og hårplejeprodukter. om sund og frisk livsstil Vital Shop tilbyder vitaminer, mineraler og kosttilskud. 10% af omsætningen 1) 74% af omsætningen 1) om specialpleje om materialvarer Matas MediCare tilbyder håndkøbsmedicin og sygeplejeprodukter. Material Shop tilbyder produkter til løsning af komplekse problemstillinger i husholdningen samt inden for fodpleje og sport m.v. 6% af omsætningen 1) 9% af omsætningen 1) 5 1) I 2012/13 fra egne butikker i Danmark.

Sociale medier som YouTube og Facebook er relativt nye markedsføringskanaler, som giver mulighed for at tiltrække kunder til butikkerne og webshoppen Ca. 40% af kunderne besøger Matas butikker mindst én gang om måneden ClubM giver medlemmer af Club Matas mulighed for at opnå fordele via køb i en række andre danske detailbutikker Club Matas har i dag mere end 1,2 mio. medlemmer, hvilket vurderes at omfatte ca. 60% af alle danske kvinder mellem 18 og 65 år Matas flerstrengede markedsføringsstrategi gør det muligt at nå en bred målgruppe og samtidig målrette aktiviteterne til kundernes specifikke produktpræferencer, informationsbehov og indkøbsvaner Matas tilbudsavis omdeles typisk hver anden uge til ca. 75% af alle danske husstande Webshoppen tilbyder kunderne den ekstra bekvemmelighed, det er at få varerne leveret direkte til egen dør

ET STÆRKT BRAND MED LOYALE KUNDER MATAS HAR ENGAGEREDE OG AKTIVE KUNDER Matas er på baggrund af sin lange historie, et landsdækkende butiksnetværk, sit brede og dybe produktsortiment og sit stærke koncept med kvalificeret rådgivning og god kundeservice en af Danmarks bedst kendte og mest respekterede detailkæder. Matas er i Danmark synonym med skønhed, personlig pleje og sundhed og har en kendskabsgrad på 98% hos danske kvinder. Striberne, som blev lanceret i 1967, er i dag det vigtigste af Matas egne mærker og et af de førende mærker i Danmark inden for skønhed og personlig pleje. For Matas er Striberne et helt centralt produktsortiment, som optager en prominent plads i butikkerne og vurderes i sig selv at trække mange kunder til Matas. Striberne er et stort og kendt varemærke på grund af seriens kvalitetsbaserede, skånsomme og prismæssigt konkurrencedygtige produkter. Matas introducerede i 2010 sin kundeklub, Club Matas, og på mindre end 3 år er Club Matas blevet et af Danmarks største loyalitetsprogrammer med mere end 1,2 mio. medlemmer. Denne udvikling viser tydeligt, hvordan en loyal og aktiv kundebase er en af Matas vigtigste styrker. Ca. 94% af Club Matas medlemmerne er kvinder, og Matas estimerer, at over 60% af alle danske kvinder mellem 18 og 65 år i dag er medlemmer af Club Matas. Medlemsskaren afspejler i øvrigt den kvindelige danske befolkning, både hvad angår alder og hvor de bor. Club Matas giver Matas adgang til at kommunikere direkte med kædens kernekunder via e-mail og kan herved være med til at styrke såvel loyalitet som salg. Matas er i fuld gang med at udvikle Club Matas yderligere, og vil fremover øge relevansen for de enkelte medlemmer ved at øge personaliseringen af klubbens kommunikation. 7

MATAS VOKSER MERE END MARKEDET DET ATTRAKTIVE DANSKE MARKED FOR SKØNHEDS- OG SUNDHEDS- PRODUKTER UDVIKLER SIG MERE POSITIVT END DETAILMARKEDET GENERELT, OG MATAS HAR SIDEN 2007 VUNDET MARKEDSANDELE Det danske marked for skønheds- og sundhedsprodukter har historisk udviklet sig mere positivt end detailmarkedet og landets økonomi generelt. Det skyldes blandt andet, at mange skønheds-, personlig pleje- og sundhedsprodukter af forbrugerne betragtes om både ønskværdige og nødvendige, samtidig med at de ikke udgør en så stor del af det samlede budget, at de bliver en reel byrde. Selv de dyrere produkter anses af de fleste for at være en økonomisk overkommelig luksus. Fra 2002 til 2012 var den gennemsnitlige årlige vækstrate (CAGR) på det danske marked for skønheds- og sundhedsprodukter på 3,6% inklusive en nedgang i 2009/10 foranlediget af den danske recession i kølvandet på den globale finanskrise. Markedet udviklede sig også i denne periode bedre end det samlede danske detailmarked. Værdien af skønheds- og sundhedsmarkedet i 2012 er vurderet til ca. DKK 8,5 mia. ekskl. moms. Matas fokuserer primært på personlig pleje- og skønhedsprodukter fordelt på luksus- og hverdagssegmenterne (high-end beauty og mass-beauty) som i 2012 udgjorde henholdsvis ca. 55% og ca. 21% af det samlede skønheds- og sundhedsmarked. VMS segmentet, som omfatter markedet for vitaminer, mineraler og kosttilskud, udgjorde samme år ca. 16% af det samlede marked, mens OTC segmentet, som består af salget af håndkøbsmedicin, udgjorde ca. 8% af det samlede marked. Matas detailomsætning voksede i perioden 2001/02 2012/13 med gennemsnitligt 5% om året (CAGR), og Matas har siden 2002 øget sin andel af det danske skønheds- og sundhedsmarked med fremgang i tre af de fire produktsegmenter. Kun VMS-segmentet har oplevet nedgang bl.a. som følge af øget konkurrence fra discountbutikker. Matas forventer, at det danske skønheds- og-sundhedsmarked vil vokse gradvist med en CAGR på 3-4% i perioden fra 2012 til 2017. Denne forventning forudsætter, at dansk økonomi i perioden udvikler sig stabilt, og at væksten vil blive drevet af en gradvist øget forbrugertillid. Markedsvækst 2002-2012 Det danske skønheds- og sundhedsmarked Markedsvækst 02-08 08-10 10-12 Mass beauty 5,6% 0,1% 2,7% High-end beauty 6,3% -5,5% 2,4% VMS 2,3% 2,2% 0,3% Matas markedsandel 2002-2012 OTC 4,4% 3,1% 3,3% 54% +8 ppt 58% 62% Markedet 5,1% -0,6% 2,3% Matas 8,6% -0,8% 3,7% 9 19% +10 ppt 26% 29% -5 ppt 31% 31% 26% +9 ppt 13% 15% 6% High-end beauty Mass beauty VMS OTC 2002 2008 2012

STIGENDE OMSÆTNING OG VOKSENDE INDTJENING MATAS ER VOKSET I SÅVEL OMSÆTNING SOM RESULTATER OG HAR SKABT ET STORT CASH FLOW I PERIODEN 2007 TIL 2012 Matas har de seneste år skabt en god omsætningsfremgang, og især er lønsomheden øget til trods for den generelle økonomiske nedgang i perioden siden 2007. Matas Justerede EBIT er således vokset fra DKK 344 mio. i regnskabsåret 2007/08 til DKK 548 mio. i regnskabsåret 2012/13, og årets resultat før skat er steget fra DKK -142 mio. til DKK 376 mio. i samme periode. Den øgede lønsomhed kan tilskrives en række faktorer, herunder overtagelse af associerede butikker, centralisering af indkøb og administration, forbedret lagerstyring samt øget salgseffektivitet pr. medarbejder. Siden 2007 har selskabets årlige Cash Conversion Ratio 1) gennemsnitligt været 100% og var 96% i regnskabsåret 2012/13. Den historisk gode likviditetsskabelse er et resultat af en forretningsmodel med egne butikker i lejede lokaler og lav kapitalbinding, outsourcing af dele af logistikfunktionen, ingen egenproduktion og en effektiv driftskapitalstyring. Matas nettogæld er blevet nedbragt fra 4,7 gange Justeret EBITDA 1) i 2010/11 til 2,9 gange Justeret EBITDA i 2012/13. Omsætningsvækst, 2008/09-2012/13 Justeret EBIT 2008/09-2012/13 Omsætning, DKK mio. Like-for-like omsætningsvækst, % 1) 3.200 Justeret EBIT, DKK mio. Justeret EBIT margin, % 532 548 480 3.011 2.992 3.097 388 12,9% 423 14,3% 16,0% 17,2% 17,1% 2.948 1,6% 0,9% 3,0% 2,9% -2,3% 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 1) Se definition på side 14.

VÆKSTPLANER MATAS VIL UDNYTTE SIT STÆRKE BRAND OG SIN UNIKKE FØRENDE MARKEDSPOSITION TIL AT SKABE YDERLIGERE VÆKST OG UDVIDE SINE AKTIVITETER TIL BESLÆGTEDE OMRÅDER MATAS STRATEGISKE MÅLSÆTNINGER PÅ MELLEMLANGT SIGT Udbygge butiksnetværket Åbne nye butikker Udvide arealet i eksisterende butikker Opkøbe flere associerede butikker 1) Udrulle StyleBox-konceptet Åbne op til syv af de ni opkøbte Esthetique butikker under StyleBox brandet i regnskabsåret 2013/14 På mellemlangt sigt åbne op til 50 StyleBox butikker i de større byer i Danmark Øge online salg Udbygge produktsortimentet Introducere nye produktkategorier Udnytte synergier til Club Matas Introducere daily deals og flash sales Udvikle og udbygge Club Matas Flere personlige medlemsoplevelser Skræddersyet markedsføring Særlige individuelle tilbud til medlemmerne Flere ClubM-partnere Selektivt udvide til beslægtede områder Etablere sig på det danske apoteksmarked, hvor Matas ser to muligheder, der dog begge kræver lovmæssige ændringer: Lanceringen af et online-apotek efter gennem- førelsen af EU s patientrettighedsdirektiv i Danmark Åbningen af shop-in-shop apoteker i udvalgte Matas butikker 11 MATAS KLAR TIL AT UDVIKLE SHOP-IN-SHOP APOTEKER Danske forbrugere har gennem mange år været vant til at kunne købe håndkøbsmedicin og sygeplejeartikler hos Matas. Kombineret med Matas butiksnetværk, der kan rumme shop-in-shop apoteker, står Matas stærkt positioneret til at få succes på det danske apoteksmarked, hvis en liberalisering gennemføres. 1) Den 31. maj 2013 indgik Matas en principaftale med alle indehaverne af de associerede butikker, der bl.a. giver Matas ret til at købe op til seks nærmere angivne associerede butikker på vilkår, der skal fastlægges senest den 1. oktober 2013 med overtagelsestidspunkt for butikkerne senest den 1. november 2013.

RESULTAT- FORVENTNINGER OG UDBYTTEPOLITIK RESULTATFORVENTNINGER Matas forventer, at omsætningsvæksten i regnskabsåret 2013/14 vil være en smule større end omsætningsvæksten på 3,3% i regnskabsåret 2012/13, hvilket til dels skyldes en stigning i like-for-like-væksten. Endvidere forventer Matas, at den Justerede EBIT-margin 1), som ikke omfatter omkostninger i forbindelse med den påtænkte notering og optagelse til handel, for regnskabsåret 2013/14 bliver på niveau med eller en smule højere end den Justerede EBIT-margin på 17,1% i regnskabsåret 2012/13. Matas skøn vedrørende omsætningsvækst er hovedsageligt baseret på og forudsætter følgende: underliggende gradvis vækst i det danske skønheds- og sundhedsmarked stabilitet i dansk økonomi og privatforbrug en mindre stigning i salgspriser og -volumen og stort set samme produktmix som i regnskabsåret 2012/13 markedsføringsaktiviteter på niveau med regnskabsåret 2012/13 en positiv effekt af strategiske tiltag såsom fortsat vækst og udvikling i Club Matas samt yderligere udvikling af webshoppen en positiv kalendereffekt af en forøgelse af antallet af handelsdage og, i mindre grad, en stigning i antallet af butikker, der holder søndagsåbent i forhold til regnskabsåret 2012/13 en meget begrænset udvidelse af kæden af egne butikker gennem åbning af nye butikker og udvidelse af eksisterende butikker i regnskabsåret 2013/14 Ud over de forudsætninger, der også påvirker selskabets omsætningsskøn, er selskabets skøn vedrørende Justeret EBIT-margin primært baseret på og forudsætter et fortsat fokus på Matas bruttomargin samt stram styring af driftsomkostninger, herunder: en bruttomargin på stort set samme niveau som i regnskabsåret 2012/13 en begrænset stigning i antallet af medarbejdere i forhold til udgangen af regnskabsåret 2012/13 og marginale overenskomstmæssige lønstigninger markedsføringsomkostninger på niveau med regnskabsåret 2012/13 mindre stigning i lejeomkostninger på grundlag af eksisterende lejekontrakter Forventningerne indeholder ikke effekterne af eventuelle køb af associerede butikker, omkostninger forbundet med købet af Esthetique og lanceringen af StyleBox. UDBYTTEPOLITIK Det er Matas målsætning at udbetale mindst 60% af Justeret resultat efter skat i form af udbytteudlodning eller aktietilbagekøb. Denne udbyttepolitik er udformet for at levere et meningsfyldt direkte afkast til selskabets aktionærer og samtidig give mulighed for at nedbringe koncernens gæld for at opnå målsætningen om en nettogearing, hvor nettogælden fastholdes på ca. to gange EBITDA på kort og mellemlangt sigt. Når koncernen har nået gearingmålet, agter bestyrelsen at udbetale yderligere overskydende kapital til aktionærerne i form af udbytteudlodning eller aktietilbagekøb. Matas har ikke udbetalt udbytte for regnskabsårene 2012/13, 2011/12 eller 2010/11, men forventer at udbetale udbytte eller foretage aktietilbagekøb i 2014 vedrørende regnskabsåret 2013/14. 1) Se definition på side 14.

LEDELSEN Terje List, administrerende direktør, blev ansat som administrerende direktør i Matas i 2000, og var således med ved overgangen fra sammenslutningen af selvstændige butikker til centralt ejet kæde i 2007. Terje List er medlem af bestyrelsen i L easy A/S og Dansk Erhverv. Terje List har tidligere arbejdet som administrerende direktør for Suma Holding A/S og som detaildirektør i Dagrofa A/S. Lars Vinge Frederiksen, forventet ny bestyrelsesformand, er bestyrelsesmedlem i Widex A/S og Generalkonsulinde Anne Hedorf og Generalkonsul Frode Hedorfs Fond. Lars Vinge Frederiksen har mellem 1980 og 2013 haft en række ledende stillinger i Chr. Hansen koncernen, senest som administrerende direktør. Der forventes afholdt en ekstraordinær generalforsamling den 28. juni 2013, hvor det forventes, at Lars Vinge Frederiksen, Ingrid Jonasson Blank og Birgitte Nielsen vil blive valgt til nye, uafhængige medlemmer af bestyrelsen, som derefter vil bestå af disse tre nye medlemmer samt de fortsættende bestyrelsesmedlemmer Søren Vestergaard-Poulsen og Lars Frederiksen. BAGGRUND FOR UDBUDDET Matas forventer, at børsnoteringen vil understøtte selskabets fremtidige vækst og operationelle strategi, fremme Matas offentlige og forretningsmæssige profil og give Matas bedre adgang til de offentlige kapitalmarkeder og en alsidig kreds af nye danske og internationale aktionærer. Selskabet modtager ikke nogen del af provenuet fra de sælgende aktionærers salg af de udbudte aktier. VÆSENTLIGE INTERESSER I UDBUDDET Ud over de sælgende aktionærer, som i udbuddet udbyder aktier pro rata i forhold til deres eksisterende aktiebeholdning i selskabet, sælger selskabets direktion, nøglemedarbejdere og øvrige aktionærer, som er direkte eller indirekte aktionærer i selskabet, i forbindelse med udbuddet aktier til de sælgende aktionærer til udbudskursen. Alle medlemmer af selskabets eksisterende bestyrelse repræsenterer de sælgende aktionærer og har indirekte økonomiske interesser i selskabet. 13 Nordea Bank Danmark A/S og Danske Bank A/S er långivere under en ny låneaftale. Nordea Bank Danmark A/S og Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) er långivere under en eksisterende låneaftale. Endvidere ejer tilknyttede virksomheder i Morgan Stanley & Co. International plc og Danske Bank A/S visse minoritetsinteresser i fonde rådgivet og forvaltet af CVC, som indirekte ejer selskabets kontrollerende aktionær, Svenska M Holding 1.

UDVALGTE HISTORISKE REGNSKABSOPLYSNINGER FOR EN DETALJERET GENNEMGANG AF HOVED- OG NØGLETAL HENVISES TIL PROSPEKTET Resultatopgørelse (DKK mio.) Finansielle resultatmål 2012/13 2011/12 2010/11 Omsætning... 3.200 3.097 2.992 Bruttoresultat... 1.471 1.414 1.347 Resultat af primær drift... 456 454 398 Netto finansielle udgifter (81) (133) (183) Resultat før skat... 376 321 215 Skat af årets resultat... (113) (102) (72) Årets resultat... 263 219 142 Pengestrømsopgørelse (DKK mio.) Nettopengestrøm fra driften... 392 486 250 Nettopengestrøm fra investeringsaktivitet... (71) (61) (38) Nettopengestrøm fra finansieringsaktivitet... (177) (359) (454) Nettostigning i likvider... 144 66 (242) Balance (DKK mio.) Langfristede aktiver i alt... 4.494 4.553 4.617 heraf goodwill... 3.580 3.558 3.556 Kortfristede aktiver i alt... 1.277 1.044 1.040 heraf likvide beholdninger... 537 392 326 Aktiver i alt... 5.770 5.596 5.657 Egenkapital... 2.359 2.096 1.877 Langfristede forpligtelser i alt... 2.415 2.654 2.810 Kortfristede forpligtelser i alt... 996 846 970 Passiver i alt... 5.770 5.596 5.657 Like-for-like-vækst (%) (1)... 2,9 3,0 0,9 Justeret EBITDA (DKK mio.) (2)... 605 580 530 Justeret EBITDA-margin (%)... 18.9 18.7 17.7 Justeret EBIT (DKK mio.) (3)... 548 532 480 Justeret EBIT-margin %... 17.1 17.2 16.0 Justeret resultat efter skat (DKK mio.) (4)... 336 279 205 Justeret resultat efter skat, margin (%)... 10.5 9.0 6.9 Cash Conversion Ratio (%) (5)... 96 112 92 Afkast af investeret kapital før skat (inkl. goodwill) (%) (6)... 13 12 11 Afkast af investeret kapital før skat (ekskl. goodwill) (%) (7)... 80 64 51 1) Like-for-like ( LFL )-butikker defineres som egne butikker (herunder webshoppen), der har været aktive i mindst to fulde regnskabsår. LFL-omsætningsvækst beregnes på grundlag af to individuelle regnskabsår omfattende alle egne butikker, som har været aktive i hele denne toårige periode (dvs. at en egen butik, som er opkøbt eller åbnet i regnskabsåret 2010/11, første gang medtages i LFL-beregningen i regnskabsåret 2012/13). 2) Justeret EBITDA er resultat af primær drift iht. IFRS plus af- og nedskrivninger plus specifikke eksterne omkostninger, som efter selskabets opfattelse ikke er en del af den normale drift, som er relateret til rådgivningshonorarer i forbindelse med en særlig strategisk gennemgang (på DKK 16 mio.) i regnskabsåret 2012/13 og vil omfatte omkostninger i forbindelse med den påtænkte notering og optagelse til handel i regnskabsåret 2013/14. Der var ikke nogen specifikke eksterne omkostninger i regnskabsårene 2010/11 og 2011/12. 3) Justeret EBIT er resultat af primær drift iht. IFRS plus afskrivning af immaterielle aktiver plus nedskrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver plus specifikke eksterne omkostninger, som efter selskabets opfattelse ikke er en del af den normale drift, som er relateret til rådgivningshonorarer i forbindelse med en særlig strategisk gennemgang (på DKK 16 mio.) i regnskabsåret 2012/13 og vil omfatte omkostninger i forbindelse med den påtænkte notering og optagelse til handel i regnskabsåret 2013/14. Der var ikke nogen specifikke eksterne omkostninger i regnskabsårene 2010/11 og 2011/12. 4) Justeret resultat efter skat er årets resultat iht. IFRS plus den skattejusterede effekt af afskrivninger af immaterielle aktiver og nedskrivninger samt specifikke eksterne omkostninger, som efter selskabets opfattelse ikke er en del af den normale drift, som er relateret til rådgivningshonorarer i forbindelse med en særlig strategisk gennemgang (på DKK 16 mio.) i regnskabsåret 2012/13 og vil omfatte omkostninger i forbindelse med den påtænkte notering og optagelse til handel i regnskabsåret 2013/14. Der var ikke nogen specifikke eksterne omkostninger i regnskabsårene 2010/11 og 2011/12. 5) Cash Conversion Ratio består af Justeret EBITDA plus ændring i nettodriftskapital minus anlægsinvesteringer (ekskl. indvirkning af købet af associerede butikker) divideret med Justeret EBITDA. 6) Afkast af investeret kapital før skat (inkl. goodwill) repræsenterer Justeret EBIT divideret med gennemsnitlig investeret kapital 7) Afkast af investeret kapital før skat (ekskl. goodwill) repræsenterer Justeret EBIT divideret med gennemsnitlig investeret kapital (ekskl. goodwill)

RISIKOFAKTORER Investering i de udbudte aktier indebærer risici, herunder risici forbundet med Matas virksomhed og branche, som bør overvejes, inden der træffes en beslutning om at købe de udbudte aktier, herunder følgende: Matas er i væsentligt omfang eksponeret mod konjunkturudviklingen i Danmark, især for så vidt angår en udvikling, der påvirker forbrugernes køb af detailvarer. Matas vil muligvis ikke kunne opfange, registrere eller reagere i tide og i tilstrækkeligt omfang på forandringer i forbrugernes smag og præferencer. Matas danske marked er konkurrencepræget. Matas brandet, Striberne, Matas andre egne mærker eller dets leverandørers mærker kan alle miste styrke. En afbrydelse eller anden negativ begivenhed, som påvirker Matas forhold til sine leverandører, kan påvirke Matas evne til at sikre sig tilstrækkelige mængder og et tilstrækkeligt bredt sortiment af produkter. Eventuelle væsentlige forstyrrelser i Matas IT-systemer kan få væsentlig negativ indvirkning på Matas virksomhed, resultater og finansielle stilling. Et fald i kundetrafikken til Matas kædens butikker kan medføre et væsentligt fald i omsætningen. Det vil muligvis ikke lykkes for Matas at implementere og gennemføre sin vækststrategi, og visse vækstmuligheder vil på grund af udviklingen i lovgivningen eller andre forhold muligvis ikke opstå i det omfang, Matas forventer. Matas er muligvis ikke i stand til effektivt at styre sine omkostninger. Matas påvirkes af sæsonudsving. Eventuelle væsentlige driftsforstyrrelser på Matas centrallagre eller dets logistikinfrastruktur kan påvirke Matas evne til at sikre produktleverancer og behandle kundeordrer rettidigt. Matas og leverandørerne af produkter under Matas egne mærker samt andre mærker er underlagt love og bestemmelser, og ændringer i de pågældende love og bestemmelser, eller manglende overholdelse af disse, kan pålægge Matas at ændre sin nuværende forretningspraksis og medføre øgede omkostninger. Det vil muligvis ikke lykkes Matas eller Matas leverandører at beskytte sig mod krænkelser eller uretmæssig brug af sine immaterielle rettigheder eller forsvare sig mod påstande om, at Matas har krænket tredjemands immaterielle rettigheder. Matas har muligvis ikke forsikringsdækning for alle potentielle tab, forpligtelser eller skader i forbindelse med dets forretning og drift. Matas succes afhænger af dets medarbejdere samt rekruttering og fastholdelse af nøglemedarbejdere. Matas kan blive involveret i retssager, voldgiftssager eller offentligt anlagte sager. De fremskrevne finansielle oplysninger, der indgår i prospektet, kan afvige væsentligt fra selskabets faktiske resultater, og investor bør ikke tillægge disse oplysninger uforholdsmæssig megen vægt. Risici forbundet med udbuddet Efter udbuddet vil hver af de sælgende aktionærer fortsat være storaktionær i Matas og kan kontrollere eller i øvrigt påvirke væsentlige handlinger, som Matas foretager på en måde som måske ikke er sammenfaldende med minoritetsaktionærernes interesser. Begrænset omsættelighed i aktien. Aktierne har ikke tidligere været handlet offentligt, og kursen kan være volatil og svinge betydeligt som reaktion på en række faktorer. Fremtidige salg af udbudte aktier efter udbuddet kan medføre et fald i aktiernes markedskurs. Forskelle i valutakurser kan få væsentlig negativ indvirkning på en aktiebeholdnings værdi og på udlodning af udbytte. Amerikanske og andre udenlandske aktionærer vil muligvis ikke kunne udnytte fortegningsrettigheder eller deltage i fremtidige fortegningsemissioner. Investorernes rettigheder som aktionærer vil være underlagt dansk ret, som på visse områder adskiller sig fra aktionærers rettigheder i henhold til andre landes lovgivning. VIGTIG INFORMATION Denne brochure er udarbejdet af Matas A/S ( Selskabet ) udelukkende til orientering. Enhver beslutning om at købe eller erhverve værdipapirer i forbindelse med udbuddet skal træffes uafhængigt af denne brochure og udelukkende på grundlag af de oplysninger, der er indeholdt i prospektet offentliggjort den 13. juni 2013, herunder eventuelle ændringer eller tillæg dertil. Denne brochure udgør ikke en anbefaling vedrørende de værdipapirer, der udbydes i henhold til prospektet. Denne brochure udgør ikke eller indgår ikke som en del af og skal ikke fortolkes som et tilbud om at sælge eller udstede eller en opfordring til at købe eller erhverve værdipapirer i Selskabet eller nogen af dets dattervirksomheder i nogen jurisdiktion eller en tilskyndelse til at foretage investeringsaktiviteter i nogen jurisdiktion. Hverken denne brochure eller nogen del eller kopi heraf må medtages eller sendes til USA, Australien, Canada, Japan eller distribueres, direkte eller indirekte, i USA, Australien, Canada eller Japan eller andre lande uden for Danmark. Personer, der kommer i besiddelse af denne brochure, skal overholde alle sådanne begrænsninger. Manglende overholdelse af disse begrænsninger kan udgøre et brud på lokal værdipapirlovgivning. Værdipapirer, hvortil der henvises i denne brochure, er ikke og forventes ikke at blive registreret i henhold til US Securities Act of 1933 med senere ændringer. Sådanne værdipapirer må ikke udbydes eller sælges i USA, med mindre det sker i medfør af en undtagelse fra eller i en transaktion, som ikke er underlagt, registreringskravene i den pågældende lov. Denne brochure indeholder fremadrettede udsagn, der indebærer risici og usikkerheder. Sådanne udsagn er baseret på forventninger pr. den dato, de er afgivet, og kan og vil ofte afvige væsentligt fra de faktiske resultater. De fremadrettede udsagn i denne brochure er baseret på en række forudsætninger, hvoraf en stor del er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, uden begrænsning, ledelsens gennemgang af historiske driftsresultater, oplysninger i optegnelser og andre data fra tredjeparter. Selvom Selskabet vurderer, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev anlagt, er de i sagens natur forbundet med betydelige kendte og ukendte risici, usikkerheder, uforudsete hændelser og andre væsentlige forhold, der er vanskelige eller umulige at forudsige, eller som ligger uden for Selskabets kontrol. Sådanne risici, usikkerheder, uforudsete hændelser og andre væsentlige forhold kan få Selskabets faktiske resultater til at afvige væsentligt fra de resultater, der er udtrykt eller underforstået i forbindelse med de fremadrettede udsagn. 15

UDBUDSBETINGELSER Deltagelse i udbuddet kan i visse jurisdiktioner være begrænset ved lov. De fuldstændige udbudsbetingelser er beskrevet i prospektet, og potentielle investorer opfordres til at læse udbudsbetingelserne i prospektet. Nedenstående er blot et uddrag af disse. Der udbydes i alt op til 21.271.185 stk. eksisterende aktier i forbindelse med udbuddet, Svenska M Holding 1 AB og Materialisternes Invest ApS ( Sælgende Aktionærer ) udbyder mellem 16.307.908 og 21.271.185 stk. eksisterende aktier pro rata i forhold til deres eksisterende aktiebeholdning i selskabet. Overallokeringsret Sælgende Aktionærer har givet emissionsbankerne en ret til at købe op til 3.190.677 stk. yderligere aktier til udbudskursen, som kan udnyttes helt eller delvist fra aktiernes første handelsog officielle noteringsdag og indtil 30 kalenderdage derefter, alene til dækning af eventuel overallokering eller korte positioner i forbindelse med udbuddet. Udbudskurs Udbudskursen forventes at ligge mellem DKK 100 og DKK 120 pr. udbudt aktie. Udbudskursen fastlægges ved book-building og forventes offentliggjort via NASDAQ OMX Copenhagen senest den 28. juni 2013 kl. 8:00 (dansk tid). Udbudsperiode Udbudsperioden løber fra og med den 18. juni 2013 og til og med senest den 27. juni 2013 kl. 16:00 (dansk tid). Hel eller delvis lukning af udbuddet vil dog tidligst finde sted den 21. juni 2013 kl. 17:01 (dansk tid). Udbudsperioden for ordrer til og med en kursværdi på DKK 3 mio. kan lukkes før resten af udbuddet. En sådan tidligere hel eller delvis lukning offentliggøres i givet fald via NASDAQ OMX Copenhagen. Vilkår for afgivelse af bud Ordrer, der afgives til en kurs lig med eller højere end udbudskursen, afregnes til udbudskursen efter eventuel tildeling. Ordrer om køb til og med DKK 3 mio. afgives som bindende ordrer, og kan ikke ændres eller annulleres af investor. Udbuddet for disse købsordrer kan lukkes særskilt. Ordrer om køb eller tegning for beløb til og med DKK 3 mio. indgives skriftligt til investors eget kontoførende institut ved anvendelse af den ordreblanket, der er indeholdt i prospektet, og i så god tid, at ordren kan være Nordea Bank Danmark A/S i hænde senest den 27. juni 2013 kl. 16:00 (dansk tid) eller på et eventuelt tidligere tidspunkt, hvor udbuddet lukkes. Interessetilkendegivelser om køb for over DKK 3 mio. kan i løbet af udbudsperioden afgives til emissionsbankerne. Interessetilkendegivelserne vil i udbudsperioden løbende kunne ændres eller tilbagekaldes. Ved udløbet af udbudsperioden bliver interessetilkendegivelserne til bindende ordrer. Tildeling og reduktion Hvis de samlede ordrer i udbuddet overstiger antallet af udbudte aktier, vil der blive foretaget reduktion på følgende måde: Ved ordrer med en kursværdi til og med DKK 3 mio. sker der en matematisk reduktion Ved ordrer med en kursværdi på mere end DKK 3 mio. sker der individuel tildeling. Emissionsbankerne vil tildele de udbudte aktier efter aftale herom med selskabets bestyrelse og de Sælgende Aktionærer Et antal udbudte aktier, svarende til en samlet værdi på DKK 15 mio. baseret på udbudskursen, er reserveret til selskabet i forbindelse med udbuddet med henblik på at tilbyde medarbejderaktier og opfylde visse forpligtelser til selskabets langsigtede incitamentsprogram Et antal udbudte aktier, svarende til en samlet værdi på op til DKK 5 mio. baseret på udbudskursen, er reserveret til den nye bestyrelses medlemmer med henblik på disse medlemmers investering i aktier til udbudskursen i forbindelse med udbuddet Resultatet af udbuddet, udbudskursen og fordelingsgrundlaget forventes offentliggjort via NASDAQ OMX Copenhagen senest den 28. juni 2013 kl. 08:00 (dansk tid). Hvis udbuddet bliver lukket før den 27. juni 2013, vil offentliggørelsen af udbudskursen og tildelingen blive rykket tilsvarende frem. De udbudte aktier forventes leveret gennem VP Securities omkring den 3. juli 2013 mod kontant betaling i DKK. Handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen Aktierne er søgt optaget til notering på NASDAQ OMX Copenhagen under symbolet MATAS. Første handelsdag for aktierne forventes at være den 28. juni 2013. Aktierne bliver registreret i den permanente fondskode (ISIN) DK0060497295. De eksisterende aktier forventes optaget til handel og officiel notering på NASDAQ OMX Copenhagen tre bankdage før udbuddet bliver gennemført og afviklet. Hvis udbuddet ikke bliver gennemført, vil de udbudte aktier ikke blive leveret til investorerne. Som følge heraf vil eventuelle handler med aktierne på eller uden for markedet, før de udbudte aktier er leveret til investorerne, kunne pådrage investorerne ansvar for ikke at kunne levere de solgte aktier, og investorer, der har solgt eller erhvervet aktier på eller uden for markedet, kan pådrage sig et tab. Sådanne eventuelle handler sker for de involverede parters egen risiko. Rettigheder og udbytte De udbudte aktier vil have samme rettigheder som alle andre aktier i Matas A/S og vil bære fuld ret til udbytte. Hver aktie har én stemme på Matas A/S generalforsamlinger. Prospekt Personer bosiddende i Danmark, og som ikke befinder sig i USA, Australien, Canada eller Japan, kan få adgang til prospektet med ordreblanket og detaljerede oplysninger om Matas A/S samt fuldstændige udbudsbetingelser fra Matas hjemmeside www.matas.dk. Prospektet kan også rekvireres hos Nordea (Joint Global Coordinator og Joint Bookrunner) på telefon: 33 33 68 81, e-mail: prospekt.ca@nordea.com eller hos Carnegie Bank (Co-Lead Manager) på telefon: 32 88 02 00, e-mail: prospekter@carnegie.dk, Danske Bank (Co-Lead Manager) på telefon: 70 23 08 34, e-mail: prospekter@danskebank.dk eller SEB (Co-Lead Manager) på telefon: 33 28 29 00, e-mail: prospekt@seb.dk samt rekvireres i alle Nordeas og Danske Banks filialer i Danmark. Matas A/S Rørmosevej 1, 3450 Allerød Tlf. 48 16 55 55 www.matas.dk CVR nr. 27 52 84 06