DFDS A/S Årsrapport 2005 Analytikerpræsentation 17. marts 2006
DFDS A/S Indhold Kort om året Strategi: sidste 5 år & næste 5 år Peer Group DFDS Seaways DFDS Tor Line Årsregnskab 2005 & resultatforventning 2006
DFDS A/S Kort om 2005 Resultat før skat, DKK 238 mio. Omsætningsvækst, 10% ROIC, 6,0% Fortsat vækst inden for fragtområdet Markedsposition forbedret ved virksomhedskøb Vanskeligt passagermarked med lyspunkter Position i passagermarkedet konsolideret
DFDS A/S Koncernstrategi Opfølgning 2001-2005 De næste 5 år
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 5 01-05: Opfølgning 7 6 Omsætning Markedsposition styrket gennem organisk vækst og virksomhedskøb DKK mia. 5 4 3 2 Tilpasning af passageraktiviteter til markedsforhold Andel af industrielle logistikkunder øget Omsætning fra Østersøområdet øget til 10% 1 0 2001 2002 2003 2004 2005 DFDS Seaways DFDS Tor Line
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 6 01-05: Opfølgning ROIC forbedret år for år på sammenlignelig basis Gap på 0,4%-point til beregnet kapitalomkostning (WACC) Kommer i en bedre kvalitet Blot for at give et oveblik % 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 DFDS Koncernen 2001 2002 2003 2004 2005 Fase 1 af målsætning: ROIC på niveau med WACC Fase 2 af målsætning: ROIC højere end WACC DFDS ROIC DFDS Cost of Capital (WACC)
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 7 01-05: Opfølgning Fragtflåde på niveau med mål Passagerflådens alder lidt højere end mål Udvikling i strategiske flådemål 2001 2002 2003 2004 2005 Mål Fragtflåde: Gennemsnitsalder, år 13,9 12,5 10,6 9,1 9,5 10 Ejerandel, % 87 62 51 43 45 45-50 Passagerflåde: Gennemsnitsalder, år 20,6 19,8 19,4 20,4 21,4 20 Ejerandel, % 100 100 83 83 83 80 KING OF SCANDINAVIA reducerer alder (ekskl. DUKE OF SCANDINAVIA) Produktivitet og fleksibilitet
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 8 01-05: Opfølgning DFDS Koncernen 9 8 ROIC forbedret år for år på sammenlignelig basis 7 6 5 Gap på 0,4%-point til beregnet kapitalomkostning (WACC) % 4 3 2 1 0 2001 2002 2003 2004 2005 Fase 1 af målsætning: ROIC på niveau med WACC DFDS ROIC DFDS kapitalomkostning (WACC) Fase 2 af målsætning: ROIC højere end WACC
DFDS A/S 2001-2005 Solid platform skabt for DFDS videre udvikling
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 10 3 hovedstrategier for de næste 5 år VÆKST Konsolidering Risikospredning RETNING Fragt & passagerer Konceptudvikling ØKONOMI Årlig forbedring Solid kapitalstruktur
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 11 Retning fragt- og passagerskibsfart med tryk på fragt Fragt og passagerer hører sammen i de fleste markeder DFDS har stærke kompetencer i begge områder Jævn vækst i fragtmarkedet forventes at fortsætte Moderat eller ingen vækst forventes generelt for passagerskibsfart med undtagelse af specifikke geografiske områder value game Fortsætte konceptudvikling: Shipping Logistics, traileroperatører, maritime oplevelser/transport
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 12 Økonomi Indtjeningsniveauet skal fortsat forbedres Afkast højere end kapitalomkostning minimumsmål Årlige forbedringer skal opnås gennem: Højere kapacitetsudnyttelse Konkurrencedygtige kundekoncepter Effektivisering af drift: Lavere enhedsomkostninger Tæt opfølgning på aktiviteters bidrag til kapitalomkostningen Synergier fra virksomhedskøb
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 13 Vækst Konsolidering vil fortsætte drevet af konsolidering til lands og højt konkurrenceniveau DFDS godt positioneret, geografisk og aktivitetsmæssigt Bredere/dybere indtjeningsgrundlag skaber stordrift og øger konkurrencedygtighed af kundeservice Øge risikospredning Primære markedsområde fortsat Nordeuropa plus Den Iberiske Halvø og Det Irske Hav
DFDS Peer A/S Group selskaber
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 15 Peer Group Omsætning 2004: Ti største ro/ro-baserede, nordeuropæiske fragt- og passagerrederier 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 EUR mio. 400 200 0 Cobelfret (ro/ro) Viking Line Color Line Silja Line Scandlines Norfolkline Finnlines DFDS Stena Line PO Ferries
DFDS A/S DFDS Seaways 2005 og videre frem
DFDS A/S Væsentlige begivenheder Vanskeligt passagermarked med lyspunkter 3 passagerskibe opgraderet Ny tonnage købt til Amsterdam-ruten Udchartring af overskydende tonnage Cuxhaven-ruten lukket i november Tysk salgsorganisation omstruktureret Ny markedsføringsplatform introduceret Oliepristillæg accepteret i markedet
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 18 Resultatudvikling 200 150 DFDS Seaways - driftsresultat (EBITA) EBITA for 2005 på niveau med 2004 DKK mio. 100 50 0-50 -100 Øgede omkostninger til bunkers -150 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2004 2005 3. kvt. negativt påvirket af højt konkurrenceniveau i Norge og alkoholsag DFDS Seaways - Investeret kapital & ROIC 1.500 10 8 4. kvt. påvirket af lukning af Cuxhaven-ruten DKK mio. 1.000 500 6 4 2 % Generelt positiv udvikling for ombordsalg 0 2004 2005 Investeret kapital, gennemsnit ROIC 0 ROIC steg til 7,1% i 2005
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 19 Amsterdam-Newcastle ny tonnage KING OF SCANDINAVIA indsat d. 11. marts Ombygning og indsættelse forløbet som planlagt Rutens kapacitet forbedret med 33% for både passagerer og fragt For 2006 er målet at øge volumen til 500.000 passagerer
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 20 Markeds-trends 2006 Oplevelser og særlige aktiviteter samt kultur og natur efterspørges Mindre loyalitet end tidligere Internettet vigtigste planlægningsværktøj og salgskanal Book i god tid, få lav pris bliver mere udbredt Rejsende pakker i stigende grad selv rejsen Flere, men kortere rejser - fortsat i vækst Value for money
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 21 DFDS Seaways - strategi Fremadrettet platform på plads Fra volume-game til value-game Ny pris- og distributionsstrategi Mere online-salg Ombordkoncepter og serviceniveau afgørende for succes af cruise-ferry-oplevelsen Konkurrencedygtigt enhedsomkostningsniveau gennem løbende effektivisering af værdikæden
DFDS A/S DFDS Tor Line 2005 og videre frem
DFDS A/S Væsentlige begivenheder Positiv markedsudvikling i de fleste områder Nordsø-rute overtaget fra Cobelfret Køb af 66% af Halléns, belgisk traileroperatør Resterende 34% af aktier i Lys-Line købt AngloBridge South omlagt til Tilbury Nyt anløb i Baltijsk, Kaliningrad Samarbejde indledt med SOVCOMFLOT om rute mellem Skt. Petersborg og Kiel Femte ro/ro-nybygning leveret fra Flensborg Værft To mindre lo/lo-skibe solgt i 1. kvt.
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 24 Resultatudvikling 140 120 DFDS Tor Line - driftsresultat (EBITA) EBITA steg med 18% til DKK 359 mio. DKK mio. 100 80 60 40 20 God fremgang for Nordsøruter basis højere mængder 0 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 2004 2005 LISCO på niveau med 2004 DFDS Lys-Lines resultat var noget lavere på grund af lo/lo-aktiviteter på Nordsøen DKK mio. DFDS Tor Line - Investeret kapital & ROIC 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2004 2005 10 8 6 4 2 0 % ROIC 6,4% i 2005 Investeret kapital, gennemsnit ROIC
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 25 Dublin Greenock Avonmouth DFDS Suardiaz Line Weekly Sailing schedule: Bilbao Friday Avonmouth Sunday Bilbao Dublin Monday Greenock Tuesday
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 26 Future SUARDIAZ & DFDS LoLo RoRo Network
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 27 Markeds-trends 2006 Fortsat højt vækstniveau forventes i Rusland og de baltiske lande Robust økonomi i Nordeuropa Rammebetingelser understøtter fortsat vækst i short seashipping, køre-/hviletidsbestemmelser, vejskatter Mulig forøgelse af tysk vejskat i år Konsolidering inden for landtransportsektoren vil fortsætte Globalisering indebærer omlægninger af industriproduktion, både inden for EU og mellem EU og omverdenen
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 28 DFDS Tor Line - strategi Konkurrencedygtig liniefart: Frekvens, kapacitet og pålidelighed Integrerede netværk af ro/ro, ro/pax og lo/lo for at dække markedsbehov Traileroperatører fortsat vigtigste kundegruppe Shipping Logistics: Stål, papir, biler og plast Øge kapacitetsudnyttelse i netværk Ekspansion af aktiviteter i Østersø-området, Det Irske Hav og Den Iberiske Halvø Styrke markedsposition gennem virksomhedskøb og alliancer
DFDS A/S Rampe, Immingham
DFDS A/S Rampe, Immingham
DFDS A/S Rampe, Immingham
DFDS A/S SpeedCargo
DFDS A/S TOR FICARIA
DFDS A/S DFDS Koncernen Årsregnskab 2005
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 35 DFDS Koncernen - Resultatopgørelse DKK mio. 2004 2005 Ændring, % I % af omsætning Omsætning 5.723 6.278 9,7 n.a. n.a. Skibenes driftsomkostninger 2.765 3.154 14,1 48,3 50,2 Charterhyre 503 525 4,6 8,8 8,4 Personaleomkostninger 1.180 1.292 9,4 20,6 20,6 Drifts-, salgs- og adm.omk. i øvrigt 405 417 2,8 7,1 6,6 Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 870 890 2,4 15,2 14,2 Avance/tab ved salg af skibe, ejd. og terminaler 20 29 43,0 0,3 0,5 Afskrivninger 515 487-5,5 9,0 7,8 Driftsresultat (EBITA) 374 432 15,4 6,5 6,9 Resultatandel, associerede virksomheder 2 1-66,7 0,0 0,0 Værdiregulering goodwill/negativ goodwill 14 1-95,8 0,2 0,0 Finansielle omkostninger, netto 190 195 2,5 3,3 3,1 Resultat før skat 200 238 18,9 3,5 3,8 Skat af årets resultat 7 37 473,8 0,1 0,6 Årets resultat 194 201 3,7 3,4 3,2
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 36 Olieprisudvikling 2004-2006 350 300 250 200 150 100 50 0 jan-04 mar-04 maj-04 jul-04 sep-04 nov-04 jan-05 mar-05 maj-05 jul-05 sep-05 nov-05 jan-06 mar-06 USD pr. tons 3,5% bunkers
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 37 Indekseret olieprisudvikling 2005-2006 250 230 210 190 170 150 130 Oliepris, DKK Oliepris, USD 110 90 70 50 dec-04 jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 Indeks 3,5% bunkers
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 38 DFDS Koncernen - Balance DKK mio. 2004 2005 Ændring, % I % af balancesum Immaterielle anlægsaktiver 100 292 192,8 1,2 3,4 Materielle anlægsaktiver 6.595 6.735 2,1 82,6 79,6 Andre langfristede aktiver 152 148-2,3 1,9 1,8 Kortfristede aktiver i alt 1.140 1.282 12,5 14,3 15,2 Aktiver i alt 7.986 8.457 5,9 100,0 100,0 Egenkapital 2.700 2.904 7,5 33,8 34,3 Langfristede forpligtelser 3.739 3.902 4,4 46,8 46,1 Kortfristede forpligtelser 1.548 1.651 6,7 19,4 19,5 Passiver i alt 7.986 8.457 5,9 100,0 100,0
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 39 Cash flow & investeringer Cash flow fra driften negativt påvirket af pengebinding i driftskapital DKK mio. Frit cash flow fra driften 1.000 500 0-500 -1.000-1.500 2004 2005 Cash flow fra driften før investeringer Netto-investeringer Frit cash flow Fortsat relativt højt investeringsniveau i 2005 på grund af virksomhedskøb Virksomhedskøb indeholder finansieringsaftaler på DKK 96 mio. til betaling efter 2005 DKK mio. Investeringer 1.500 1.000 500 0 2004 2005 Skibe, netto Virksomhedskøb Øvrigt
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 40 Omsætningshastighed, investeret kapital DKK mia. 8 7 6 5 4 3 2 1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 Antal gange 0 2001 2002 2003 2004 2005 0,0 Omsætning Omsætningshastighed, investeret kapital Gennemsnitlig investeret kapital
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 41 ROIC pr. division 8 7 6 5 4 % 3 2 1 0-1 DFDS Seaw ays DFDS Tor Line Ikke fordelte poster DFDS Koncernen 2003 2004 2005
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 42 Udbytte DKK 8 7 6 5 4 3 2 1 35 30 25 20 15 10 5 % 0 2003 2004 2005 0 Udbytte pr. aktie Udbytte payout ratio
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 43 Resultatforventning 2006 Omsætningsvækst omkring 8-10%: Helårseffekt af køb af traileroperatører Volumenfremgang i fragtområdet Kapacitetsudvidelse og flere afgange for passagerområdet Investeringer på i alt ca. DKK 1.200 mio.: Køb af cruise ferry-skib og ro/pax-skib ca. DKK 750 mio. Resterende investering i sjette ro/ro-nybygning ca. DKK 250 mio. Udvidelse af havneterminal i Immingham
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 44 Resultatforventning 2006 Sikring af bunkers: Hovedparten af forbruget afdækket i 1. kvt. ved finansielle instrumenter og kommerciel afdækning Forbrug i resten af året primært sikret ved kommerciel afdækning Prisen for lavsvovlholdig bunkers ca. 10-15% højere end øvrige produkter Valutaafdækning: Ca. 80 af USD afdækket Ca. 58% af NOK afdækket Ca. 22% af SEK afdækket Mindre afdækning af GBP og EUR
DFDS årsrapport 2005 - Analytikerpræsentation Slide 45 Resultatforventning 2006 DFDS Tor Lines driftsresultat (EBITA) forventes at stige med omkring 10% inklusive en avance på DKK 16 mio. fra salg af et skib i januar 2006 DFDS Seaways driftsresultat (EBITA) forventes at stige med 5-8% Ikke-allokerede poster forventes at forblive på niveau med 2005 For hele Koncernen forventes et resultat før skat i størrelsesordenen DKK 250 mio.
DFDS A/S Tak for i dag!