Aktier AktiePilen USA 50% upside i Nike Dow Jones 0,08% Nasdaq 0,38% S&P 500 0,03% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Nike, Intel, Visa Exxon Mobil, Chevron, United Technologies S&P 500 Sektorer Consumer Discretionary, Staples, Technology Energy, Materials, Telecom De amerikanske aktier konsoliderede sig i går omkring de højeste niveauer for indeksene de seneste 8 uger. Et skuffende regnskab fra Morgan Stanley (-4,8%) fik dermed ikke ødelagt den positive stemning. I stedet gik investorerne igen efter semiconductoraktier, hvor Microsemi (-5,4%) toppede et tidligere offentliggjort købstilbud på PMC Sierra (14,5%). Oppenheimers strateg opjusterede før åbningen teknologi til overweight. Strategen rettede specielt positiv interesse mod software- samt it-serviceaktier og anbefalede køb af bla. Facebook (0,9%), Google (0,6%) og Salesforce.com (-1,0%). De 2 ovennævnte begivenheder skubbede Nasdaq indekset i positiv retning. Teknologiindekset endte som dagens vinder blandt hovedindeksene. Microsemi blev således det seneste selskab i rækken af virksomheder indenfor chipsektoren som søger efter en konsolideringspartner. Valget er faldet på PMC Sierra, hvor aktionærerne tilbydes 11,5 USD pr. aktie kontant. Dermed overgår tilbuddet fra Microsemi et tidligere fremsat købstilbud på 10,5 USD pr. aktie på PMC Sierra fra Skyworks Solutions (-2,2%). Morgan Stanley præsenterede markedet for et ret skuffende kvartalsregnskab. Banken led under større end ventede omkostninger til retssager, nedskrivninger på lån i investment bank delen samt på private equity, i asset management delen. Netflix steg med 2,7% efter Citron Research meddelte, at hedge-fonden har dækket den short position som blev offentliggjort primo september. På det tidspunkt fremgik det, at Netflix aktien skulle i 80 USD. Halliburton (1,2%) kom gennem kvartalet med lidt blandet performance. Omsætningen var igen udfordret af prispres, hvorimod marginalerne og bundlinjen kom ind bedre end ventet. Halliburton ser fortsat et generelt udfordrende marked de næste kvartaler og venter at segmenterne i Nordamerika vil rebounde før andre regioner. Efter en resultatmæssig noget omtumlet periode på det sidste blev McDonalds (-0,3%) tilføjet US Focus List hos Credit Suisse. I samme omgang blev Dunkin Brands (-1,4%) fjernet fra listen. Evercore hævede efter sidste uge analytikerdag target på Nike (2,1%) til det højeste på Wall- Street, nemlig 200 USD. Det nye target svarer til et potentiale på over 50% i aktien. Anbefalingen er fortsat køb. Nike blev dagens store vinder i Dow Jones indekset. IBM skuffede endnu engang og forsinker dermed den igangværende turnaround af selskabet. I eftermarkedet præsenterede IBM trods et nogenlunde kvartalsregnskab, en ny nedjustering af helårsforventningerne. Selskabet venter en EPS på 14,75-15,75 USD, hvilket er lavere end det skøn virksomheden fremsatte tilbage i juli måned på 15,75-16,50 USD pr. aktie. Aktien faldt med 4,9% i eftermarkedet. Peter Schou Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 20-10-2015 06:23:19 1/5
Konsolideringsoverskrifterne inden for chipsektoren fortsætter i eftermarkedet. Her bekræftede SanDisk, at selskabet er langt fremme i forhandlinger med Western Digital om en overtagelse. Der bliver nævnte en pris på mellem 80-90 USD pr. aktie i SanDisk som i går lukkede i 72 USD. SanDisk er aktuel med kvartalsregnskab d. 21. oktober efter lukketid. SanDisk steg med 8% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Lockheed Martin United Technologies Yahoo 2,72 1,54 0,16 Nøgletal Begivenhed Estimat 14.30 Housing Starts 14.30 Housing Starts MoM 14.30 Building Permits 14.30 Building Permits 1147K 1,9% 1165K -0,4% Asien Stor interesse for IPO s Nikkei (08.00) 0,47% Hang Seng (08.00) -0,86% Shanghai (03.00) 0,42% De asiatiske aktiemarkeder viser lidt blandede tendenser her til morgen. Stemningen i Japan ligger efter gårsdagens fald i dag til den positive side og Nikkei indekset stiger 0,5%. I Kina handler indeksene med mindre stigninger. Generelt er der tale om lav aktivitet på børserne i regionen. Europa Fat Finger i Deutsche Bank Der ser ud til at være stor interesse for de kommende børsnoteringer i Japan. Japan Post Insurance er et af selskaberne. Ifølge Churchill Capital byder investorerne i det grå marked op til 2290 JPY pr. aktie. IPO prisen ligger på 2200 JPY. Det samme gælder for børsnoteringen af Japan Post Bank som i det grå marked handles for 1510 JPY, men hvor officiel pris ligger på 1410 JPY. De to nye børsnoteringer har første handelsdag d. 4. november. Future Point Procent Dax 10139-0,26% Euro Stoxx 50 3257-0,27% Dow Jones 17087-0,17% S&P 500 2024-0,14% Nasdaq 4446-0,18% Olie (Nymex) 46,12 0,50% Copper 5206-1,49% Guld 1169-0,26% Euro-Bund 156,82 0,11% 2/5
Vi forventer, at det europæiske aktiemarked starter ud omkring niveauet til en spids lavere. De amerikanske futures indikerer en lille tilbagetrækning og Asien viser lidt blandede tendenser. Begivenhedskalenderen i Europa er på nær de tidlige regnskaber, ret sparsom i dag. Fokus vil blive på regnskabet fra Atlas Copco kl. 12.00 samt de amerikanske regnskaber i eftermiddag. TeliaSonera slår forventningerne i markedet, målt på ebitda. Teleselskabet sænker dog forventningerne for helåret og forventer i år, at nå en indtjening i underkanten af niveauet for 2014. Swedbank rapporterer et fald i indtjeningen på 14% for kvartalet. Indtjeningen landede på 3,93 mia. SEK mod ventet 4,18 mia. SEK. Afvigelsen skyldes hovedsagelig svagere end ventet resultat i trading og ekstraordinære omkostninger til IT. Den underliggende drift viser stærk kvalitet. Ledelsen fastholder et skarpt fokus på kontrol af omkostninger og bevarer en målsætning om at holde omkostninger på 16 mia. SEK for 2016. Assa Abloy fremviser et ganske pænt regnskab. Omsætning og indtjening matcher forventningerne i markedet. Selskabet mærker fortsat nedgang på det kinesiske marked, hvorimod de øvrige asiatiske lande viser stærk fremgang. Assa Abloys overordnede indtryk af den globale økonomi er dog fortsat svag. I relation til DSV, så har Panalpina her til morgen fremlagt et svagere end ventet regnskab for 3. kvartal. FLSmidth har underskrevet en 5-årig serviceordre på et kobberanlæg i Chile. Goldman Sachs hæver anbefalingen på TDC til Conviction Buy fra neutral. Ifølge FT, så har en "junior trader" ansat på valutahandelsbordet i Deutsche Bank ved en fejl tilbage i juni måned overført 6 mia. USD til en amerikansk hedge-fond. Der blev fejlagtigt overført et bruttobeløb for en valutahandel. Deutsche Bank fik pengene tilbage dagen efter og overførslen blev indberettet til FED og ECB. Deutsche Lufthansa præsenterer et udspil til lønforhøjelser blandt selskabets kabinepersonale. Udspillet indeholder et tilbud om et løft på 20 mio. euro til gruppens pensionsfond. Lønstigning på 1,7% i 2016 og 2017 samt en engangsbetaling på 2000 euro pr. medarbejder i år. Medarbejderne kan fastholde pensionsalderen på 55 år. SAP venter ifølge CFO,at afskedige op mod 3000 personer ultimo i år. UBS sænker markedsestimatet for salg af lastbiler i USA fra 300.000 enheder til 281.000 enheder. Det nye niveau svarer til et fald på 15 % yoy. UBS dækker Volvo med neutral target 95 SEK. Regnskabet fra ASOS matcher på omsætningen forventningerne i markedet. EPS pr. aktie når ind på 44,4p mod estimeret 43,9p. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Swedbank TeliaSonera Assa Abloy ASOS Atlas Copco Kl. 12.00 Nøgletal Begivenhed Estimat 08.00 PPI MoM 08.00 PPI YoY -0,2% -1,8% 3/5
Op og nedjustering Saint Gobain: UBS sænker anbefalingen til neutral Metro: Bankhaus Lampe tilføjer aktien til Alpha List Vonovia: Bankhaus Lampe fjerner aktien fra Alpha LIst SKF: Nomura sænker anbefalingen til neutral Gazprom: HSBC sænker anbefalingen til reducer Outokumpu: Exane hæver anbefalingen til neutral TDC: Goldman Sachs hæver anbefalingen til conviction buy Deutsche Telekom: Goldman Sachs hæver anbefalingen til conviction buy Dagens Teknik DAX indekset oplevede i går endnu en positiv handelsdag. Indekset lukkede over 50 dages gennemsnittet som dagen i forvejen virkede som en barriere. Dermed fortsatte det positive momentum og næste fokus ligger på lukning af det omtalte gap mellem 10180-10230. Brud heraf kan føre til test af 10400-10500. Nedefter er der mest fokus på gappet i 9915-9956. MACD indikatoren er i køb. RSI ligger 55,74. Modstand: 10180, 10230, 10380 Støtte: 10109,10000,9915 Vidste du at teknologiselskaber i år udgør den mindste andel af IPO s i USA siden 2008. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt 4/5
kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5