God skik for værdipapirhandlere problemstillinger for branchen Søren Gade
God skik Baggrund for reglerne God skik for værdipapirhandlere 20 og 21 Øvrige bestemmelser Opfølgning og revision af bekendtgørelsen
Baggrunden for bekendtgørelsen ØEM tildelt samlet kompetence til at udstede bindende regler FOMs kompetence blev tilsvarende indskrænket Udstedt med hjemmel i lov om finansiel virksomhed
Baggrunden for bekendtgørelsen Erstatter og viderefører FOM s retningslinier CESR standarder for god forretningsskik fra 2002
Vejledningen til bekendtgørelsen Udstedt af Finanstilsynet Fortolkningsbidrag ikke dybdegående vejledning
Bekendtgørelsens opbygning Kapitel 1 angiver anvendelsesområdet for bekendtgørelsen Kapitel 2 indeholder generelle bestemmelser om god skik, herunder generalklausulen i 3, og regler om skriftlighed, vilkårsændringer og opsigelse
Bekendtgørelsens opbygning Kapitel 3 fastsætter generelle regler for rådgivning, herunder fastslås, at rådgivningen skal være baseret på "kend din kunde"-princippet Kapitel 4-9 fastsætter særlige regler for henholdsvis pengeinstitutter, realkreditinstitutter, værdipapirhandlere og forsikringsselskaber Kapitel 10-11 indeholder regler om tilsyn, straf, ikrafttræden og overgangsbestemmelser
Særlige regler for værdipapirhandlere Trådt i kraft 1. april 2004 Supplement i forhold til kap 3 i bekendtgørelsen Fokusområde er 20 og 21
20 aftale Kundens og selskabets og evt. koncernens navn og adresse Værdipapirhandlerens tilsynsmyndighed Finansielle ydelser omfattet af aftalen Investorgarantiordning Opbevaring af værdipapirer Rapportering til kunden Aftalens løbetid, opsigelsesvarsel, ændringer etc. Misligholdelse Beregningsmetode v. omkostninger, tillæg/fradrag
20 Oplysninger i aftalen Krav om skriftlig aftale ved etablering af kundeforholdet Oplysninger skal kun fremgå af aftalen, hvis det er relevant Ikke forpligtet til at lave en detaljeret aftale, henvisning til de underliggende forretningsbetingelser eller andre supplerende aftaler Tillæg/supplement til eksisterende underskrevet aftalegrundlag for nuværende kunder Evt. information om værdipapirer og/eller handel med værdipapirer
21, stk. 1 profil og suitability Rådgivning skal gives af egen drift (rådgivningspligt!) Krav om know your customer og suitability test inden handelsadgang Krav til rådgivning og kundeoplysninger følger af 5 7, dog 5 stk. 2 og 4
21, stk. 1 profil og suitability test Rådgivning afpasses: - kundens investeringsformål - kompleksitet og risiko - rådgivning og information, som kunden tidligere har modtaget
FT s fortolkning af 21 Finanstilsynets afgørelse af 21. januar 2004 21, stk. 1: vurdering af om handelsadgang er egnet for kunden baseret på: 1) kundens profil 2) grundig information om værdipapirtyperne og investering heri
Fortolkning fortsat Adgang til at handle inden for en afgrænset vifte af værdipapir Løbende rådgivning: På anmodning Handelsønsker giver anledning hertil
Fortolkning fortsat 21, stk. 2: kunden kan fravælge rådgivning ved handel inden for den aftalte vifte af værdipapirer Specielt tiltænkt online-kunder
Fortolkning fortsat Vifte af værdipapirtyper: Børsnoterede aktier Simple obligationsprodukter Investeringsforeningsbeviser Sammenlignelige produkter Svarer til de ukomplicerede værdipapirtyper, som er nævnt i direktivet om markeder for finansielle instrumenter (FIM-direktivet)
Implementering og overgang Minimumprofil Opfordring til henvendelse/ajourføring Systemmæssig opfølgning fx spørgeskema, eventuelt systemmæssig hindring for handelsadgang Reviderede aftaler og forretningsbetingelser
21 problemstillinger Kundeprofil efter 21, stk. 2-aftale proportionalitet i forhold til ingen rådgivning Kunde nægter at udfylde profil Minimumprofil Bevisførelse Handel uden for profil, men inden for vifte
Øvrige bestemmelser 5-7 generelle krav til kundeprofil og rådgivning 13 Ved særligt risikofyldte investeringer vurdering af potentielle risici for tab for kunden Stk. 2: Fraråde investeringer, der overstiger kundens økonomiske formåen
Opfølgning og revision af bkg. Finanstilsynet stikprøveundersøgelse efteråret 2004 Væsentlige ikke-væsentlige aftaler og forudsætninger Anvendelse af Internettet i kunderådgivningen FIM-direktivet (tidligere kaldt ISD2) Implementeringsfrist 30. april 2006 Execution only Sutability light Medfører revision af bkg. om god skik