Kvartalsrapport. 1. maj oktober 2015 / Meddelelse nr. 11/2015. CVR no

Kvartalsrapport 1. maj - 31. oktober 2015 / Meddelelse nr. 11/2015 CVR no. 34 01 84 13

Finansielle hovedpunkter FRA BOCONCEPT HOLDING A/S' KVARTALSRAPPORT 1. HALVÅR 2015/16 Fortsat omsætningsfremgang, større effektivitet og positivt valutakursbidrag skaber grundlaget for rekordresultat i BoConcept i 1. halvår 2015/16. Implementeringen af optimerende tiltag fortsætter med usvækket styrke, og forventningerne til regnskabsårene 2015/16 og 2016/17 opjusteres. 2. kvartal 2015/16 (1. august 2015 til 31. oktober 2015): Omsætningen på 331,0 mio. kr., svarende til en vækst på 13,0% i forhold til sidste år Same-store-sales (ordreindgang) øget med 14,4% Bruttoavancen øget til 41,8% fra 39,5% sidste år EBIT udgør 39,7 mio. kr., svarende til en EBIT% på 12,0% Åbning af seks brand stores og lukning af fem kæden udgør pr. 31. oktober af 256 butikker 1. halvår 2015/16 (1. maj 2015 til 31. oktober 2015): Omsætningen på 637,9 mio. kr., svarende til en vækst på 13,9% i forhold til sidste år Same-store-sales (ordreindgang) øget med 15,4% Bruttoavancen udgør 41,0% mod 40,8% sidste år EBIT udgør 69,1 mio. kr., svarende til en EBIT% på 10,8% Balancesum udgør pr. 31. oktober 2015 i alt 533,3 mio. kr. Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld på 73,6 mio. kr. mod -38,9 mio. kr. sidste år Forventninger til regnskabsårene 2015/16 og 2016/17: Omsætning, indtjening og pengestrømme har også i 2. kvartal 2015/16 udviklet sig særdeles tilfredsstillende som følge af højt salgsmomentum i kæden og målrettet eksekvering. Trods udsigter til en mere moderat vækst i 2. halvår 2015/16 opjusteres forventningerne til regnskabsåret 2015/16 ift. de seneste udmeldinger til: Omsætningsvækst på ca. 7-8% (tidligere ca. 5%) EBIT% i niveauet 7-8% (tidligere 5-6%) Ledelsen kan på baggrund af udviklingen i 1. halvår 2015/16 endvidere konstatere, at implementering af tiltagene i Horizon 16/17 - den strategiske optimering af forretningsmodellen, som blev igangsat i 2014 - forløber hurtigere og mere effektivt end oprindelig estimeret. Derfor opjusteres forventningerne til overskudsgraden (EBIT%) i regnskabsåret 2016/17 til 8-10% fra tidligere 5-7%. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 2

Hoved- & nøgletal 2. kvartal 2015/16 2. kvartal 2014/15 År til dato 2015/16 År til dato 2014/15 1. maj 2014-30. april 2015 Resultatopgørelse i mio. kr. Omsætning 331,0 292,8 637,9 560,0 1.147,5 Bruttoresultat 138,4 115,8 261,7 228,4 465,7 Resultat før særlige poster, finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 47,1 9,3 84,5 12,9 50,0 Driftsresultat før særlige poster (EBIT før særlige poster) 39,7 0,7 69,1 (4,9) 15,1 Driftsresultat (EBIT) 39,7 (57,2) 69,1 (62,8) (50,7) Finans, netto (1,0) 0,3 (1,2) (1,6) (7,9) Resultat før skat og minoritetsinteresser 38,6 (56,9) 67,9 (64,4) (58,6) Resultat efter skat 29,1 (46,4) 53,2 (52,5) (57,1) Balance i mio. kr. Langfristede aktiver 198,2 236,8 216,7 Kortfristede aktiver 335,1 324,9 309,5 Balancesum 533,3 561,7 526,2 Egenkapital, ultimo 211,1 158,9 157,3 Rentebærende gæld 85,6 170,4 117,3 Pengestrøm i mio. kr. Pengestrøm fra driftsaktivitet 67,9 (32,2) 18,6 Pengestrøm til investeringsaktivitet 5,7 (6,7) (13,2) Heraf til investering i materielle aktiver (2,5) (3,8) (8,2) Pengestrøm før finansieringsaktivitet 73,6 (38,9) 5,4 Nøgletal Overskudsgrad (EBIT% før særlige poster) 12,0 0,2 10,8 (0,9) 1,3 Return on Invested Capital (ROIC) 25,1 (1,5) 5,2 Pengestrømme i % af omsætningen 11,5 (6,9) 0,5 Nettoarbejdskapital i % af omsætningen 5,3 8,4 5,6 Overskud pr. 10 kr. aktie 10,2 (16,2) 18,6 (18,3) (20,0) Egenkapitalens forrentning 36,7 (33,9) (31,1) Egenkapitalandel i % 39,6 28,3 29,9 Indre værdi pr. 10 kr. aktie 73,8 56,0 55,0 Gennemsnitligt antal medarbejdere, heltids 556 627 612 Aktierelaterede nøgletal Aktieudbytte, mio. kr. 0,0 0,0 0,0 Børskurs 250,5 87,5 92,0 Aktiekapital, mio. kr. 28,6 28,6 28,6 Kurs/indre værdi 3,4 1,6 1,7 Price/earning ratio 13,5 N/A N/A Kvartalsrapporten, der ikke er revideret, omfatter perioden fra 1. maj 2015 til 31. oktober 2015. Kvartalsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2014/15. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 3

Resultatudvikling BETYDELIG OMSÆTNINGSFREMGANG FORTSÆTTER Omsætningen i BoConcept er i 2. kvartal 2015/16 realiseret med 331,0 mio. kr. mod 292,8 mio. kr. i samme periode sidste år. Med en vækst på 13,0% i kvartalet er styrkelsen af aktivitetsniveauet således fortsat, først og fremmest som følge af salgsfremgang til butikkerne på 7,8%. Hertil kommer et positivt bidrag fra stigende valutakurser, primært USD og GBP, som bidrager med en vækst på 5,4% i kvartalet. OMSÆTNINGSUDVIKLING (mio. kr.) 2. År-til-dato Realiseret 2014/15 292,8 560,0 Valutaeffekt 15,8 37,3 Nettoudvikling i brand stores 22,9 40,0 Nettoudvikling i studios -0,5 0,6 Realiseret 2015/16 331,0 637,9 Den fortsatte omsætningsvækst til kædens butikker er en konsekvens af kollektionens kommercielle egenskaber, fastholdelse af og dermed øget kendskabsgrad til produktprogrammet, generelle prisstigninger samt betydelig forbedring af leveringssikkerheden. OMSÆTNING (SENESTE 12 MDR.) I MIO. KR. GODT MOMENTUM PÅ FOKUSMARKEDER OG TO-CIFRET VÆKST I SAME-STORES-SALES På alle 'Core Markets' og 'Growth Markets' har BoConcept fastholdt fremgangen i 2. kvartal 2015/16. Specielt i Europa er stabile underliggende markedsvilkår anvendt til at øge aktiviteten trods færre butikker sammenlignet med samme periode sidste år. Efter periodens udløb har de dybt ulykkelige terroraktioner i november i bl.a. Frankrig dog medvirket til at øge usikkerheden, hvilket har reduceret detailhandlens aktivitetsniveau. I Frankrig er markedsforholdene i 2. kvartal 2015/16 gradvist blevet mere stabile. En stærk markedsposition og en væsentlig bedre performance i butikkerne gør, at omsætningsvækst og same-store-sales fortsat er høj. I Tyskland er aktivitetstrenden i 2. kvartal 2015/16 opadgående. Flere butikker og en konsekvent afvikling af konceptet gør, at omsætningen til markedet fortsætter med at stige, og at momentum i same-stores-sales-fremgangen opretholdes godt under-støttet af relativt stabile markedsforhold og et stærkt fokus på at øge trafikken til butikkerne. I Japan er valutakursændringer medvirkende til, at omsætningen i 2. kvartal 2015/16 er øget med 22%. Isoleret for valutakurseffekten er omsætningen steget med 10%, og fremgangen i samestores-sales fortsætter med at være tilfredsstillende. 1026 1030 1033 1225 1187 1147 1070 1081 1104 1050 På BoConcepts 'Growth Markets' er udviklingen også fornuftig. I UK er omsætningsvæksten i 2. kvartal 2015/16 påvirket af frasalget af egen butik i London ved årets start og en mere afdæmpet underliggende markedsudvikling end i de foregående kvartaler. I første halvdel af regnskabsåret har væksten dog været høj, drevet af gode markedsvilkår og solid performance. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 2013/14 2014/15 2015/16 Den forbedrede leveringssituation betyder, at ordrer ekspederes hurtigere, hvilket medfører, at ordrebeholdningen ved udgangen af oktober 2015 er ca. 19 mio. kr. lavere end på samme tidspunkt sidste år. For 1. halvår 2015/16 er omsætningen øget med 13,9% til 637,9 mio. kr. I perioden er omsætningsfremgangen til brand stores på 7,1%, mens valutakursændringer bidrager med 6,7%. I USA er omsætningen i 2. kvartal 2015/16 steget betydeligt. Det skyldes dog først og fremmest et positivt valutakursbidrag samt omlægning af lagersetuppet, som har fremrykket faktureringstidspunktet med ca. en måned. Isoleret for effekten af disse forhold har omsætningen været på niveau med sidste år, men med færre butikker i drift. Same-store-sales er således styrket og i bedring i et konkurrencepræget marked. I Kina er omsætningsfremgangen fortsat i 2. kvartal 2015/16 delvis som følge af valutakursændringer og delvis på grund af flere og bedre butikker samt styrkelse af same-store-sales. Detailhandlen er dog påvirket af en generel opbremsning i forbruget, som reducerer trafikken til butikkerne. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 4

I Mellemøsten og Afrika er omsætningen reduceret sammenlignet med sidste år, hvor aktivitetsniveauet både var positivt påvirket af butiksåbninger og indgåelse af større kontraktordrer BoConcepts same-store-sales er i 2. kvartal 2015/16 øget med 14,4% mod 7,9% sidste år. For 1. halvår 2015/16 er same-storesales øget med 15,4% mod 9,2% sidste år. Udviklingen markerer dermed det syvende kvartal i træk med vækst i same-stores-sales. Den fortsatte fremgang drives af de justeringer af forretningsmodellen, som succesfuldt er gennemført de seneste år. Koncept og kollektion har gennemgået en markant opdatering gennem de seneste 12-15 måneder, som er blevet fastholdt i år. Dette har givet ro, større salgsfokus og højere effektivitet. Fremadrettet vil BoConcept løbende styrke konceptet med nye introduktioner, som sikrer en mere løbende introduktion af nyhederne. OMSÆTNINGSUDVIKLING I REGIONER OG PÅ UDVALGTE HOVEDMARKEDER 2015/16 2014/15 (mio. kr.) 2. 2. Indeks 2015/16 2014/15 Indeks Europa 180 170 106 343 312 110 Frankrig 47 41 114 88 72 123 Tyskland 44 35 126 82 70 117 UK 20 20 101 42 36 119 Mellemøsten & Afrika 11 17 67 22 29 78 Nordamerika 44 31 144 86 68 127 USA 38 26 143 72 58 125 Latinamerika 20 15 136 39 32 120 Asien 75 60 125 148 120 124 20% 15% 10% KVARTALSVIS UDVIKLING I SAME-STORE-SALES Kina 22 20 114 45 35 131 Japan 32 26 122 62 56 111 Total 331 293 113 638 560 114 5% 0% -5% -10% 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 2013/14 2014/15 2015/16 4. Markante produkter først i ny dynamisk kollektionsstrategi BoConcept ændrede i 2015 lanceringsstrategi, så kollektionen fremadrettet løbende tilføres nye designs i stedet for som hidtil fast to gange årligt. I efteråret 2015 er de to første kollektionsopdateringer landet i butikkerne Monaco, en ny sofa i midt-segmentet, og Harvard, BoConcepts første recliner-stol, som introduceres i den øverste del af kollektionen. 'Monaco er designet af hollandske Frans Schrofer og repræsenterer på mange måder essensen af BoConcept. Sofaen er modulær, med unikke store syninger, en innovativ ergonomisk konstruktion af siddehynder, der giver bedre komfort og med armlæn og ryg designet i en smuk hexagonal form, som bringer noget helt nyt til looket i BoConcept. Størrelsesmæssigt er sofaen optimeret til mindre områder og dermed giver Monaco en større variation i sofasortimentet', forklarer Claus Ditlev Jensen, Collection & Visuals Director. 'Harvard er et helt nyt avanceret koncept fra BoConcept. Med sin helt egen profil tilbyder vi nu for første gang en recliner, som kan indstilles manuelt, elektrisk eller med et indbygget batteri. Harvard er et fremragende eksempel på, hvordan BoConcept arbejder med at kombinere design, kvalitet og funktionalitet, så der skabes unikke og moderne produkter', fortæller Claus Ditlev Jensen. Kollektionen udbygges yderligere i begyndelsen af 2016, hvor der introduceres nye produkter i flere kategorier, og hvor en række af BoConcepts største bestsellers med en stærk markedsføringsmæssig overligger lanceres i endnu skarpere udgaver. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 5

TILPASNING AF KÆDE FÆRDIGGJORT - NYT UDGANGSPUNKT FOR EKSPANSION 2015/16 Antal butikker 31. oktober 2015 Pipeline 31. oktober 2015 I 2. kvartal 2015/16 er der lukket fem butikker. I disse er inkluderet de sidste tre af i alt 24 butikker, som det i forbindelse med den strategiske optimering blev vurderet ikke havde et tilfredsstillende langsigtet indtjeningspotentiale. Der vil dog fremadrettet fortsat blive lukket butikker som led i den normalisede forretningsgang. I kvartalet er der åbnet i alt seks butikker i Tyskland, Brasilien, Sydkorea og Hong Kong. Butikskæden består ultimo oktober 2015 dermed af 256 butikker. Af disse er 22 egne butikker, efter frasalget af én og lukningen af en anden i 2. kvartal 2015/16. Efter BoConcept det seneste år har foretaget en grundig sanering blandt de dårligt performende butikker i kæden, har fokus nu rettet sig mod reetablering af pipelinen og ekspansion. Specielt på Core Markets og Growth Markets, hvor Business Development deltager på franchisemesser i Frankrig og gennemfører markedsføringsaktiviteter i UK samt forbereder ekspansionsplaner for både Japan og USA, som lanceres i 2016. Ekspansionen sker på et opdateret vurderingsgrundlag og en nyudviklet rekrutterings- og åbningsmodel. Det indebærer, at kriterierne for at bringe projekter i fase II er skærpede i forhold til tidligere med fokus på solide forretningsplaner. Bl.a. stilles der nu større krav til personprofil og forretningscase, hvilket dels skal sikre større og hurtigere succes ved butiksåbning, dels bevare og udbygge den overordnede bonitet i butikskæden. Åbninger Lukninger Antal butikker Heraf egne butikker Antal studios Fase II Fase III Europa 5 3 141 6 41 10 4 Frankrig 0 0 32 1 0 7 2 Tyskland 3 0 31 0 0 1 1 England 0 1 13 0 2 1 0 Mellemøsten & Afrika 0 0 12 0 0 1 1 Nordamerika 0 1 25 1 0 1 0 USA 0 1 21 1 0 1 0 Latinamerika 2 1 24 0 0 4 0 Asien og Australien 3 2 54 15 1 5 1 Japan 0 0 16 7 0 0 0 Kina 0 1 21 8 0 4 0 Total 10 7 256 22 42 21 6 Ved udgangen af oktober 2015 var der i alt seks butikker i projektafdelingen og 21 butikker i fase II. Størstedelen af de nye åbninger vil planmæssigt finde sted på 'Core Markets' og 'Growth Markets'. 264 ANTAL BRAND STORES 266 262 262 262 57 54 48 44 BRAND STORE PIPELINE 42 38 35 33 33 Fase 2 Fase 3 255 255 253 255 256 20 17 17 21 10 11 11 11 7 8 6 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 2013/14 2014/15 2015/16 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 2013/14 2014/15 2015/16 BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 6

RESULTATUDVIKLING En markant vækst i omsætningen til brand stores har sammen med en styrkelse af bruttomarginalen, større effektivitet og færre hensættelser til tab på debitorer øget driftsoverskuddet betydeligt i 2. kvartal 2015/16. (mio kr.) 2. 2014/15 Forretningsmodel og andet Netto egne butikker Valuta Særlige indtægter og udgifter 2. 2015/16 Omsætning 292,8 28,3 (5,9) 15,8 331,0 Produktionsomkostninger (177,0) (6,2) 0,0 (9,4) (192,6) Bruttoavance 115,8 22,1 (5,9) 6,4 0,0 138,4 Kapacitetsomkostninger (115,1) 7,7 10,0 (1,3) 0,0 (98,7) Stigende bruttoavance Bruttomarginalen udgør i 2. kvartal 2015/16 41,8% mod 39,5% sidste år. Færre egne butikker har reduceret marginalen med 1,2%-point. Forretningsmodellen forbedrer marginalen med 3,5%- point i kvartalet. Den markante fremgang dækker over større effektivitet og en markant lavere ukurans på lageret sammenlignet med sidste år, hvor ca. 60% af kollektionen blev opdateret eller udskiftet, hvilket skabte et behov for nedskrivning på lagrene. Endelig afspejler udviklingen i bruttomarginalen indfasningen af prisstigninger på kollektionen i september 2015. I 1. halvår 2015/16 er bruttoavancen sammenlignet med sidste år øget med 0,2%-point til 41,0%. Fortsatte effektivitetsforbedringer og fuldt gennemslag af ny prisstruktur betyder, at bruttomarginalen i den resterende del af regnskabsåret forventes at være på niveau med 2. kvartal 2015/16. EBIT før særlige poster 0,7 29,8 4,1 5,1 0,0 39,7 I % af omsætning 0,2% 105,3% 12,0% Særlige poster (57,9) 57,9 0,0 0,0 0,0 0,0 EBIT (57,2) 87,7 4,1 5,1 0,0 39,7 For 1. halvår 2015/16 realiserer BoConcept en markant fremgang i EBIT på 74 mio. kr. (før særlige poster) sammenlignet med året før som konsekvens af vækst, større effektivitet, lavere hensættelser samt positiv valutakurspåvirkninger. 46% 44% 42% 40% BRUTTOAVANCE (SENESTE 12 MDR.) (mio kr.) År til dato 2014/15 Forretningsmodel og andet Netto egne butikker Valuta Særlige indtægter og udgifter År til dato 2015/16 Omsætning 560,0 51,5 (10,9) 37,3 637,9 Produktionsomkostninger (331,6) (22,1) 0,0 (22,5) (376,2) 38% 36% 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 2013/14 2014/15 2015/16 4. Bruttoavance 228,4 29,4 (10,9) 14,8 0,0 261,7 Kapacitetsomkostninger (233,3) 22,2 18,3 (4,3) 4,5 (192,6) EBIT før særlige poster (4,9) 51,6 7,4 10,5 4,5 69,1 I % af omsætning -0,9% 100,2% 10,8% Særlige poster (57,9) 57,9 0,0 0,0 0,0 0,0 EBIT (62,8) 109,5 7,4 10,5 4,5 69,1 UDVIKLING I BRUTTOAVANCE 2. kv År til dato 2014/15 39,5% 40,8% Valuta 0,0% -0,1% Netto egne butikker -1,2% -1,2% Forretningsmodel og andet 3,5% 1,5% 2015/16 41,8% 41,0% BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 7

Markant reduktion af kapacitetsomkostninger BoConcept har i 2. kvartal 2015/16 reduceret distributionsomkostningerne til 78,7 mio. kr. (23,8% af omsætningen) fra 97,2 mio. kr. sidste år (33,2% af omsætningen). Den væsentligste årsag hertil er en mere effektiv distributionsmodel samt lavere hensættelser til tab på debitorer, som i 2. kvartal 2015/16 udgør 4,5 mio. kr. I 1. halvår 2015/16 er der i alt udgiftsført 5,2 mio. kr. i hensættelser til tab på debitorer mod 16,4 mio. kr. sidste år (eksklusiv særlige hensættelser til tab på debitorer i 1. halvår 2014/15 på i alt 38,2 mio. kr.). Samlet er distributionsomkostningerne i 1. halvår 2015/16 reduceret med 38,9 mio. kr. sammenlignet med sidste år til 155,6 mio. kr. (24,4% af omsætningen). Administrationsomkostningerne er i 2. kvartal 2015/16 og 1. halvår 2015/16 øget moderat sammenlignet med året før, men udgør samlet set en mindre andel af omsætningen (henholdsvis 5,9% og 6,4% i år mod 6,2% og 7,0% sidste år). Andre driftsindtægter i 1. halvår 2015/16 udgøres væsentligst af provenu fra salg af BoConcepts egen brand store på Tottenham Court Road i London (UK) til den lokale franchisetager. Rekord høj driftsindtjening overstiger forventningerne BoConcepts resultat af primær drift (EBIT) udgør herefter i 2. kvartal 2015/16 i alt 39,7 mio. kr. (EBIT% på 12,0%) mod 0,7 mio. kr. (EBIT% på 0,2%) sidste år (før særlige poster). For 1. halvår 2015/16 realiserer BoConcept et EBIT på 69,1 mio. kr., svarende til en EBIT% på 10,8%, mod et underskud på 4,9 mio. kr. sidste år i samme periode (før særlige poster). Særlige poster relateret til hensætteler og nedskrivninger mv. udgjorde i 1. halvår 2014/15 i alt en omkostning på 57,9 mio. kr. Der er ikke afholdt særlige poster i 1. halvår 2015/16. Finansielle poster er i 1. halvår 2015/16 realiseret med en nettoomkostning på 1,2 mio. kr. mod 1,6 mio. kr. i samme periode året før, væsentligst som følge af en nedbringelse af de rentebærende forpligtelser. Resultat før skat udgør herefter 67,9 mio. kr. i 1. halvår 2015/16 mod et underskud sidste år i samme periode på 64,4 mio. kr. Periodens resultat er realiseret med 53,2 mio. kr. efter skat på 14,7 mio. kr., mod sidste års underskud på 52,5 mio. kr. Halvårsresultatet, der er det bedste i koncernens historie, anses for særdeles tilfredsstillende og overstiger ledelsens hidtidige forventninger. 100 80 60 40 20-12 -6 29 KVARTALSVIS EBIT I MIO. KR. (FØR SÆRLIGE POSTER) 2013/14 2014/15 2015/16 7 1 40 1. 2. 3. 4. 1 13 EBIT I MIO. KR. OG EBIT% (FØR SÆRLIGE POSTER) (SENESTE 12 MDR.) EBIT EBIT% -18 8 8% 6% 4% 2% 0% (20) 2% (40) 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 2013/14 2014/15 2015/16 4% BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 8

BALANCE Anlægsaktiver på niveau med primo maj 2015 Balancesum udgør pr. 31. oktober 2015 i alt 533,3 mio. kr., hvilket er på niveau med balancen ved regnskabsårets begyndelse, men noget mindre end sidste års 561,7 mio. kr. Ændringen i langfristede aktiver i forhold til sidste år på 38,6 mio. kr. skyldes implementering af Horizon 16/17 i efteråret 2014. Væsentlig nedbringelse af nettoarbejdskapital fortsætter Nettoarbejdskapitalen udgør pr. 31. oktober 2015 i alt 65,5 mio. kr. eller 5,3% af omsætningen mod 91,2 mio. kr. og 8,4% af omsætningen på samme tidspunkt sidste år. Lagerbeholdningen udgør på balancedagen 138,2 mio. kr. mod 151,0 mio. kr. trods et markant højere aktivitetsniveau. Ændringen afspejler dels en generel bedre omsætningshastighed på lageret som følge af styrket leveringsevne, dels færre egne butikker. Tilgodehavender udgør på balancedagen 129,9 mio. kr. mod 131,3 mio. kr. sidste år. De uændrede tilgodehavender trods stigende omsætning vidner om en styrket bonitet i kæden som følge af generel bedre performance i kæden. Debitordagene er opgjort til 36 mod 48 sidste år og 43 for regnskabsåret 2014/15 som helhed. Leverandørgælden udgør 99,1 mio. kr. mod 108,6 mio. kr. sidste år og 122,2 mio. kr. primo regnskabsåret. Forudbetalinger fra kunder er reduceret med 4,3 mio. kr. sammenlignet med sidste år. Øget indtjening styrker soliditet Egenkapitalen udgør på balancedagen 211,2 mio. kr. mod 157,5 mio. kr. sidste år. Egenkapitalandelen er pr. 31. oktober 2015 på 39,6% mod 28,3% sidste år og 29,9% ved indgangen til regnskabsåret 2015/16. Stigningen, der bringer egenkapitalandelen tæt på koncernens langsigtede normaliserede målsætning på 40-50%, skyldes den væsentlige styrkelse af driftsresultatet, som har fundet sted i 1. halvår 2015/16. I forhold til samme tidspunkt sidste år har BoConcept ultimo oktober 2015/16 nedbragt sin rentebærende gæld med 84,8 mio. kr. til 85,6 mio. kr. og med 31,7 mio. kr. siden regnskabsårets begyndelse. Gælden fordeler sig med 64,6 mio. kr. på langfristede forpligtelser og 21,0 mio. kr. på kortfristede. Den likvide beholdning udgør på balancedagen 54,3 mio. kr., mens uudnyttede kreditfaciliteter er på 93 mio. kr. BoConcept forventer i regnskabsåret 2015/16 at styrke driftsresultatet yderligere. Da det fremtidige investeringsbehov er behersket, forventer ledelsen, at koncernens soliditet løbende vil blive styrket yderligere. PENGESTRØMME Stærkt driftsresultat styrker pengestrømme væsentligt Pengestrømme fra driften er i 2. kvartal 2015/16 realiseret med 42,2 mio. kr., hvormed de samlede pengestrømme fra driften i 1. halvår 2015/16 udgør 67,9 mio. kr. Sidste år på samme tidspunkt udgjorde pengestrømmene fra driften -32,2 mio. kr. Årsagen til den markante forbedring er dels en væsentlig fremgang i driftsresultatet, dels en markant reduktion af kapitalbinding i nettoarbejdskapital. Nettoinvesteringer udgør i 1. halvår 2015/16 i alt -5,7 mio. kr. mod 6,7 mio. kr. sidste år. Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld udgør dermed 73,6 mio. kr. mod et likviditetstræk på 38,9 mio. kr. sidste år. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med begivenheder indtruffet efter den 31. oktober 2015, som vil have væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRENE 2015/16 OG 2016/17 Forventninger til regnskabsårene 2015/16 og 2016/17 opjusteres efter historisk stærk indtjeningsudvikling i 1. halvår Omsætning, indtjening og pengestrømme har også i 2. kvartal 2015/16 udviklet sig særdeles tilfredsstillende som følge af højt salgsmomentum i kæden og målrettet eksekvering. Trods udsigter til en mere moderat vækst i 2. halvår 2015/16 opjusteres forventningerne til regnskabsåret 2015/16 ift. de seneste udmeldinger, jf. Selskabsmeddelelse nr. 10/2015 af 23. september 2015, til en omsætningsvækst på ca. 7-8% (tidligere ca. 5%), og en overskudsgrad (EBIT%) i niveauet 7-8% (tidligere 5-6%). Ledelsen kan på baggrund af udviklingen i 1. halvår 2015/16 endvidere konstatere, at implementering af tiltagene i Horizon 16/17 - den strategiske optimering af forretningsmodellen, som blev igangsat i 2014 - forløber hurtigere og mere effektivt end oprindelig estimeret. Derfor opjusteres forventningerne til overskudsgraden (EBIT%) i regnskabsåret 2016/17 til 8-10% fra tidligere 5-7%. Forventningerne baseres på uforandrede markedsbetingelser og valutakurser. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 9

INVESTOROPLYSNINGER Udsendte fondsbørsmeddelelser fra 1. maj 2015 til 31. oktober 2015: 27.05.2015 Opjustering af forventninger til regnskabsåret 2014/15 30.06.2015 Regnskabsmeddelelse 2014/15 05.08.2015 Indkaldelse til generalforsamling 14.08.2015 Storaktionærmeddelelse 27.08.2015 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2015/16 31.08.2015 Reviderede vedtægter 23.09.2015 Opjustering af forventninger til regnskabsåret 2015/16 FINANSKALENDER 03.03.2016 1.-3. kvartalsrapport 2015/16 Pressekontakt Torben Paulin, CEO eller Hans Barslund, CFO +45 70 13 13 66 Investorkontakt Hans Barslund, CFO +45 70 13 13 66 Yderligere oplysninger Yderligere oplysninger om BoConcept samt tilmelding til investornyheder på www.boconcept.com/ir Denne kvartalsmeddelelse er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske kvartalsmeddelelse og den engelske oversættelse, er den danske kvartalsmeddelelse gældende. Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn og forventninger til bl.a. resultat, balance og pengestrømme. BoConcept Holding påpeger, at der til de fremadrettede udsagn knytter sig betydelig usikkerhed som følge af kraftigt reduceret markeds-transparens og omsætningsvisibilitet. Franchisekædens og BoConcepts omsætning er således følsom over for udsving i makro-økonomiske faktorer som BNP-vækst, antal bolighandler, forbrugertillid og udvikling i disponibel indkomst. En forværring i disse variable vil indebære en yderligere skærpelse af franchise-kædens afsætningsbetingelser, hvilket potentielt kan medføre, at ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling ikke kan opretholdes. BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 10

Ledelsens regnskabspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten for perioden 1. maj 2015 til 31. oktober 2015 for BoConcept Holding A/S. Kvartalsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til kvartalsrapporter for børsnoterede selskaber. Kvartalsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Det er vores opfattelse, at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. oktober 2015 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj 2015 til 31. oktober 2015. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Udover hvad der er oplyst i kvartalsrapporten, er der ikke ændringer i koncernens væsentligste risici og usikkerheder, udover hvad der er oplyst i årsrapporten for 2014/15 for koncernen. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af kvartalsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 2. december 2015 DIREKTION Torben Paulin Hans Barslund Peter Raupach Linnet CEO CFO COO BESTYRELSE Peter Thorsen Viggo Mølholm Preben Bager Formand Næstformand Henrik Burkal Poul Brændgaard* Tommy Graugaard* * Medarbejdervalgt BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 11

BoConcept - kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 12

Bruttoresultat 138.392 115.815 261.706 228.382 01.08.- 31.10. 01.08.- 31.10. 01.05-31.10. 01.05-31.10. 2015/16 2014/15 2015/16 2014/15 tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning 330.962 292.820 637.862 560.011 Produktionsomkostninger (192.570) (177.005) (376.156) (331.629) Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse for koncernen Distributionsomkostninger (78.749) (97.168) (155.609) (194.495) Administrationsomkostninger (19.534) (18.250) (41.076) (39.057) Andre driftsindtægter 859 274 5.392 260 Andre driftsomkostninger (1.302) 0 (1.302) 0 Driftsresultat før særlige poster (EBIT før særlige poster) 39.666 671 69.111 (4.910) Særlige poster 0 (57.885) 0 (57.885) Driftsresultat (EBIT) 39.666 (57.214) 69.111 (62.795) Finansielle indtægter 1.085 2.199 2.348 3.455 Finansielle omkostninger (2.134) (1.909) (3.521) (5.101) Resultat før skat 38.617 (56.924) 67.938 (64.441) Skat af periodens resultat (9.521) 10.489 (14.708) 11.949 Periodens resultat 29.096 (46.435) 53.230 (52.492) Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S 29.096 (46.080) 53.230 (52.035) Minoritetsinteresserne 0 (355) 0 (457) 29.096 (46.435) 53.230 (52.492) Resultat pr. aktie 10,20 (16,29) 18,70 (18,41) Udvandet resultat pr. aktie 10,20 (16,29) 18,70 (18,41) Totalindkomstopgørelse Periodens resultat 29.096 (46.435) 53.230 (52.492) Poster der senere kan recirkuleres til resultatopgørelsen: Værdiregulering af sikringsinstrumenter før skat (278) (592) 260 (1.266) Afregning af sikringsinstrumenter 0 0 0 0 Kursregulering udenlandske enheder 578 735 329 1.957 Skat af totalindkomstposter 0 0 0 0 Periodens totalindkomst 29.396 (46.292) 53.819 (51.801) Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S 29.396 (45.937) 53.819 (51.344) Minoritetsinteresserne 0 (355) 0 (457) Periodens totalindkomst 29.396 (46.292) 53.819 (51.801) BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 13

2. kvartal AKTIVER 31.10.15 31.10.14 30.04.15 tkr. tkr. tkr. Balance for koncernen Goodwill 14.336 11.398 12.574 Masterrettigheder 36.600 36.786 36.599 Software 20.587 19.825 24.570 Immaterielle aktiver under udførelse 2.010 6.628 798 Immaterielle aktiver i alt 73.533 74.637 74.541 Grunde og bygninger 56.467 62.261 59.138 Indretning lejede lokaler 7.181 19.388 14.605 Teknisk anlæg og maskiner 15.213 15.048 16.776 Driftsmateriel og inventar 4.071 6.444 5.484 Materielle aktiver under opførelse 982 716 292 Materielle aktiver i alt 83.914 103.857 96.295 Udskudt skat 9.882 21.032 12.424 Andre finansielle aktiver 20.327 25.387 21.838 Deposita 10.584 11.910 11.631 Andre langfristede aktiver i alt 40.793 58.329 45.893 Langfristede aktiver i alt 198.240 236.823 216.729 Varebeholdninger 138.195 151.006 151.252 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 129.917 131.299 122.631 Andre tilgodehavender 12.633 22.737 23.199 Likvide beholdninger 54.334 19.883 12.416 Kortfristede aktiver i alt 335.079 324.925 309.498 AKTIVER I ALT 533.319 561.748 526.227 BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 14

2. kvartal PASSIVER 31.10.15 31.10.14 30.04.15 tkr. tkr. tkr. Balance for koncernen Aktiekapital 28.621 28.621 28.621 Reserve for kursregulering (1.795) 981 (2.036) Reserve for sikringstransaktioner (1.776) (7.552) (2.124) Overført resultat 186.096 136.862 132.866 Foreslået udbytte 0 0 0 Aktionærerne i BoConcept Holding A/S' andel af egenkapitalen 211.146 158.912 157.327 Minoritetsinteresser 0 (1.367) 0 Egenkapital i alt 211.146 157.545 157.327 Udskudt skat 12.213 10.698 12.192 Andre hensættelser 9.101 9.200 10.316 Realkredit- og kreditinstitutter 64.603 67.710 66.287 Langfristede forpligtelser i alt 85.917 87.608 88.795 Medarbejderobligationer 0 1.299 0 Realkredit- og kreditinstitutter 21.004 101.426 51.001 Leverandørgæld 99.073 108.627 122.197 Forudbetaling fra kunder 38.555 42.830 40.555 Skyldig selskabsskat 7.987 0 0 Andre gældsforpligtelser 69.637 62.413 66.352 Kortfristede forpligtelser i alt 236.256 316.595 280.105 Forpligtelser i alt 322.173 404.203 368.900 PASSIVER I ALT 533.319 561.748 526.227 BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 15

Egenkapitalopgørelse for koncernen EGENKAPITAL Reserve for kursreguleringer Reserve for sikringstransaktioner Aktie- Overført Foreslået 2. kvartal kapital resultat udbytte I alt Egenkapital 1. maj 2014 28.621 (976) (6.286) 188.897 0 210.256 Overtaget minoritetsandel 0 0 Salg egne aktier 0 0 Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Periodens transaktioner medaktionærerne 28.621 (976) (6.286) 188.897 0 210.256 Periodens totalindkomst 1.957 (1.266) (52.035) (51.344) Egenkapital 31. oktober 2014 28.621 981 (7.552) 136.862 0 158.912 Egenkapital 1. maj 2015 28.621 (2.124) (2.036) 132.866 0 157.327 Salg egne aktier 0 0 Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Periodens transaktioner med aktionærerne 28.621 (2.124) (2.036) 132.866 0 157.327 Periodens totalindkomst 329 260 53.230 53.819 Egenkapital 31. oktober 2015 28.621 (1.795) (1.776) 186.096 0 211.146 BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 16

Pengestrømsopgørelse for koncernen 01.05-31.10. 01.05-31.10. PENGESTRØMSOPGØRELSE (TKR.) 2015/16 2014/15 Omsætning 639.020 560.011 Driftsomkostninger (574.143) (622.806) Regulering for ikke kontante poster 22.023 89.928 Ændringer i driftskapital (17.339) (56.595) Pengestrømme fra drift før finansielle poster 69.561 (29.462) Renteindbetalinger og lignende 2.348 3.455 Renteudbetalinger (3.522) (5.286) Betalt selskabsskat (477) (914) Pengestrømme fra driftsaktivitet 67.910 (32.207) Køb af immaterielle aktiver (2.629) (2.432) Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver (2.452) (3.819) Salg af materielle aktiver 2 35 Køb af finansielle aktiver 0 (839) Salg af finansielle aktiver 6.533 367 Køb af virksomheder 0 0 Salg af virksomheder 4.234 0 Pengestrømme til investeringsaktivitet 5.688 (6.688) Pengestrøm før finansieringsaktivitet 73.598 (38.895) Afdrag på langfristet gæld (6.128) (6.461) Optagelse af langfristet gæld 0 2.606 Aktionærerne: Kapitaludvidelse 0 0 Salg egne aktier 0 0 Køb egne aktier 0 0 Betalt udbytte 0 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (6.128) (3.855) Årets pengestrøm 67.470 (42.750) Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo (27.889) (31.712) Kursregulering af likvider 1 185 Likvider ultimo 39.582 (74.277) Beløbet kan specificeres således: Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger 54.334 19.883 Kortfristet gæld til kreditinstitutter (14.752) (94.160) 39.582 (74.277) BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 17

1. Anvendt regnskabspraksis Kvartalsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 'Præsentation af kvartalsrapporter', som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til kvartalsrapporter for børsnoterede virksomheder. Bortset fra effekten af nye IAS/IFRS implementeret i perioden er regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2014/15. Årsrapporten for 2014/15 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Noter for koncernen Nye IAS/IFRS implementeret i perioden Ingen nye standarder og fortolkningsbidrag er blevet implementeret i perioden. For yderligere information om ovenstående standarder og fortolkningsbidrag henvises til side 65 i årsrapporten 2014/15. 2. Skøn og estimater Udarbejdelsen af kvartalsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne kvartalsrapport, som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. april 2015. 3. Segmenter Det identificerede rapporteringspligtige segment udgør hele koncernens eksterne omsætning, som er opnået ved salg af møbler og øvrigt boligtilbehør. Det rapporteringspligtige segment er identificeret på baggrund af koncernens interne ledelsesstruktur og den deraf følgende rapportering til hovedbeslutningstagerne, direktionen. Det rapporteringspligtige segment er tillige en sammenlægning af operationelle segmenter i BoConcept-koncernen, som det er muligt efter IFRS 8. Opgørelsen af resultat, omsætning og omkostninger indeholdt i segmentoplysningerne er foretaget på samme måde som i koncernårsrapporten. Segmentoplysningerne fremgår direkte af koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. 4. Skat af periodens resultat Koncernens effektive skatteprocent for kvartalsperioden 2015/16 er 17%. For kvartalsperioden 2014/15 var den 28%. Den effektive skattesats på 17% består af skat af periodens danske resultat indregnet med 25% samt periodens indregnede skatter i udlandet, som på grund af muligheden for fremførsel af ikke tidligere indregnede underskud til modregning i overskud, kun indregnes med de betalte skatter. 5. Nærtstående parter BoConcept-koncernens nærtstående parter er ikke ændret i forhold til oplysninger i årsrapporten for 2014/15, hvortil der henvises. Der har i kvartalsperioden ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter, ej heller i kvartalsperioden sidste år. BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 18

6. Eventualforpligtelser 31.10.15 31.10.14 Eventualaktiver Noter for koncernen Underleje aftaler vedr. butikslokaler 10.036 10.294 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger som er indregnet til: 56.467 62.261 Produktionsanlæg og maskiner som er indregnet til: 6.143 7.110 Er behæftet udover prioritetsgælden på: 50.764 52.921 Med skadesløsbrev på: 50.000 50.000 Virksomhedspant med pant i følgende aktiver i BoConcept A/S Goodwill, domænenavne og diverse rettigheder 36.600 36.786 Tekniske anlæg, driftsinventar og -maskiner 7.640 11.627 Varelager værdi 108.009 111.791 Tilgodehavende for salg af varer og tjenesteydelser samt Location Involvement 126.670 138.005 I alt 278.919 298.209 Tinglyst værdi af virksomhedspant 125.000 25.000 Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger : 0-1 år 30.644 39.676 1-5 år 46.451 73.566 >5 år 5.456 31.239 82.551 144.481 Koncernen leaser butikslokaler og personbiler under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk mellem 3-10 år, med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. BoConcept A/S har afgivet garantier over for franchisetageres udlejere for huslejer for 36,6 mio. kr. (sidste år 3,6 mio. kr.) BoConcept A/S har afgivet kaution for lån hos pengeinstitutter til franchisetagere på 11,7 mio. kr. (sidste år 7,9 mio. kr.). BoConcept kvartalsrapport, 1. halvår 2015/16 / 19

BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 20