Aktier AktiePilen USA Rekorder på 3 hovedindeks Dow Jones 0,78% Nasdaq 0,99% S&P 500 0,80% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Beoing, Caterpillar, Apple Procter & Gamble, WalMart, Verizon S&P 500 Sektorer Financials, Technology, Industrials Real Estate, Telecom, Utilities Siden december har Dow Jones indekset flirtet med niveauet omkring 20.000 og i går kom så gennembruddet, hvor indekset for første gang lukkede over den psykologiske grænse. Den positive stemning skyldes forventninger om, at den nye politiske retning i USA vil skabe højere fremtidig økonomisk vækst. Interessant nok, var det aktier som bla. Boeing 4,3% og IBM 1,3% som trak indekset op igennem grænsen, aktier som ellers næsten har været usynlige siden indeksets påbegyndte den store stigning efter valget i november. Nasdaq og S&P 500 indeksene lukkede også i nye rekorder. På sektorniveau var der overordnet set var der størst fremgang til finans og teknologiaktier. Boeing leverede et stærkt kvartalsregnskab, hvor omsætningen og indtjeningen kom ind over forventningerne i markedet. Free-cash-flow i kvartalet kom ind på 2,23 mia. USD eller 10% over konsensus estimaterne. Udviklingsomkostningerne til 787-serien faldt med 215 mio. USD til 27,3 mia. USD. For 2017 venter Boeing, at nå en EPS på 9,10-9,30 USD (est. 9,24 USD) og et cash flow på 10,75 mia. USD (op fra 10,5 mia. USD i 2016). Boeing venter, at levere mellem 760-765 fly i år fra 748 leveringer i 2016. Morgan Stanley gentog anbefalingen på General Motors 3,5% på overvægt, men hævede target på aktien fra 40 USD til 42 USD. Fremover er bilproducenten bankens top pick indenfor U.S. Autos. UBS hævede anbefalingen på CSX 2,4% til køb fra neutral. På trods af, at aktien år til dato er steget 30%, ser banken yderligere potentiale. Ligesom andre analytikere bygger UBS casen på, at Hunter Harrison overtager ledelsen af selskabet og på sigt øger marginalerne i selskabet. Target blev hævet fra 38 USD til 57 USD. Starbucks 0,5% har nomineret følgende kandidater til bestyrelsen; Rosalind Brewer fra Wal- Mart, Satya Nadella fra Microsoft og Jørgen Vig Knudstorp fra Lego. Afstemningen finder sted d. 22 marts. Regnskabet fra United Technologies -0,6% matchede forventningerne i markedet. Omsætningen landede på 14,7 mia. USD og indtjeningen pr. aktie på 1,56 USD. På trods af stærk USD er selskabet on track i forhold til målene for 2020 og gentog ligeledes forventningerne til 2017. Freeport-McMoRan -3,1% fremviste et skuffede regnskab for 4. kvartal. Både omsætning og indtjening kom ind lavere end ventet. Selskabet nedjusterede forventningerne til salgsvolumen på kobber og guld for 2017. Peter Schou Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 26-01-2017 06:04:27 1/5
Verizon Communications -0,7% blev ramt af flere analytiker nedjusteringer i kølvandet på teleselskabets regnskab forleden. RBC Capital sænkede anbefalingen til sector perform med target 51 USD. Raymond James sænkede til market perform. FBR Capital sænkede anbefalingen til neutral og sænkede target fra 57 USD til 52 USD. JPMorgan 1,5% vandt kontrakten om, at blive depotbank for Blackrocks 1,8% aktiver på 1000 mia. USD. Depotet har tidligere været administreret af State Street. Overførslen af depotet kan tage op til 2 år. Med overførslen vil JPM blive ny nr. 2 på depot-markedet kun overgået af Bank of NY Mellon 0,6%. I eftermarkedet rapporterede Qualcomm et blandet regnskab for 1. kvartal. EPS på 1,19 USD kom ind 0,01 over forventningerne, hvorimod omsætningen på 5,99 mia. USD skuffede. Selskabets forventninger til næstkommende kvartal ligger med brede spænd på både omsætning og EPS, men dog indenfor konsensus i markedet. Aktien faldt 2%. AT&T skuffer på omsætningen som kommer ind på 41,8 mia. USD mod ventet 42,1 mia. USD. EPS rammer 0,66 USD, hvilket var inline. Ebay stiger 8% i eftermarkedet. Regnskabet var som ventet. Ledelsen som normalt er ret konservative omkring fremtiden udtrykker på telekonference meget opløftede forventninger til 2017. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Northrop Grumman RCL Whirlpool Caterpillar Dow Chemical Bristol-Myers Squibb Comcast Raytheon Ford Alphabet Intel Starbucks Microsoft 2,49 1,21 4,44 0,66 0,88 0,67 0,87 1,85 0,31 9,63 0,75 0,52 0,78 Nøgletal Begivenhed Estimat 14.30 Wholesale Inventories 14.30 Initial Jobless 14.30 Continuing Claims 15.45 Service PMI 16.00 New Home Sales 16.00 Leading Index 0,1% 247K 2040K 54,4 588K 0,5% Asien Følger USA Nikkei (08.00) 1,81% Hang Seng (08.00) 1,3% Shanghai (03.00) 0,3% De asiatiske aktieindeks følger ikke uventet i det positive spor fra USA og når her til morgen det højeste niveau i 4 måneder. MSCI Asia Pacific indekset stiger med 1,3%. På sektorsiden er der mest fremgang til banker, forsikring og brokere. 2/5
Aktierne i Japan og Hong Kong outperformer regionen med stigninger på henholdsvis 1,8% og 1,3%. Japan Display stiger 8,2% efter selskabet meddeler planer om lancering af fleksible skærme til brug i smartphones. Robotvirksomheden Fanuc stiger 2,5% efter Credit Suisse løfter anbefalingen på aktien fra underperform til neutral. Europa Nordea regnskab Future Point Procent Dax 11867 0,35% Euro Stoxx 50 3331 0,24% Dow Jones 20059 0,28% S&P 500 2298 0,18% Nasdaq 5166 0,39% Olie (Nymex) 53,17 0,80% Copper 5942-0,02% Guld 1198-0,15% Euro-Bund 161,54-0,14% Vi forventer en positiv tone fra start i det europæiske aktiemarked. Sentiment fra specielt USA og Asien ventes dermed videreført i dagens handel. Der vil være fokus på de mange aktuelle regnskaber i Europa og USA samt på BNP tallet fra UK kl. 10.30. Regnskabet fra Nordea efterlader et positivt indtryk. Nettoindtjening og omsætning over forventningerne. Nettorenter når 1,21 mia. euro (est 1,2 mia. euro), gebyrindtægter når 867 mio. euro (est 836 mio. euro), nedskrivninger på 129 mio. euro mod ventet 151 mio. euro. Omkostninger på 1,23 mia. euro er inline med forventningerne. Kernekapitalen når i kvartalet op på 18,4% (est. 18%). Nordea fremsætter forslag om et udbytte på 0,65 euro pr. aktie (som ventet). 5,9% yield. Nordea venter et udfordrende og begivenhedsrigt 2017. HSBC gentager anbefalingen på Carlsberg på reducer. Traget er uændret 550 kr. Nye York Post skriver i en artikel, at såfremt EU ikke godkender fusionen mellem Dow Chemical og Dupont så er det ikke sikkert at myndighederne i USA vil godkende en sammenlægning af Bayer/Monsanto. Så faldt handlen mellem Johnson & Johnson og Actelion endeligt på plads. J&J betaler aktionærerne en kontantpris på 280,08 CHF pr. aktie. Canada Pension Plan Investment overvejer sammen med en investorgruppe, at overtage Royal Dutch Shell s aktiviteter i Nordsøen. Handelsprisen ligger omkring 2 mia. USD. Ericsson overgår med regnskabet de lave forventninger til omsætningen. Omsætningen i 4. kvartal nåede 65,2 mia. SEK mod et konsensus estimat på 59,2. Dog er der stadig tale om et omsætningsfald på 15% i forhold til samme periode sidste år. Til den negative side tæller, at udbytte pr. aktie sættes kun til 1,00 SEK mod ventet 2,54 SEK. Salgsvæksten i 4. kvartal fra Unilever skuffer. Selskabet præsenterer en vækst på 2,2% mod ventet 2,6%. 3/5
STMicroelectronic har offentliggjort et regnskab som er inline. Selskabet arbejder på, at lande ny stor kunde (Apple?). Indikeres op 2% i pre-mkt. Tele2 har fremlagt et blandet regnskab. Selskabets forventninger til næste kvartal er in-line. Tele2 sænker udbytte pr. aktie til 4 SEK. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Nordea Sky Ericsson Unilever FiatChrysler STMicroelectronics Diageo LVMH Nøgletal Begivenhed Estimat 08.00 GfK Consumer confidence 10.30 UK GDP QoQ 10.30 UK GDP YoY 10,0 0,5% 2,1% Op og nedjustering Hennes & Mauritz: HSBC sænker anbefalingen til reducer, target 200 SEK Intesa Sanpaolo: HSBC sænker anbefalingen til hold Just Eat: Macquarie hæver anbefalingen til outperform Deutsche Börse: Morgan Stanley hæver anbefalingen til overvægt ABB: Nordea hæver anbefalingen til køb Bankia: BofAML sænker anbefalingen til underperform Dagens Teknik 4/5
Efter en lang periode med næsten ingen bevægelse nåede Dax indekset på kun en enkelt dag op i det skitserede modstandsområde på 11.800. MACD indikatoren er fortsat i salg, men salgssignalet er aftaget kraftigt og er tæt på at afgive et købssignal. RSI er med gårsdagens bevægelse tæt på det overkøbte. Den ligger i 69,92. Evt. brud af 11800 vil sætte fokus på niveauerne i 11920 og 12000. Nedefter skabte gårdagens meget positive start et nyt gap mellem 11597-11669. Modstand: 11827, 11900, 11920, 12000 Støtte: 11692, 11669, 11597, 11538 Vidste du at The SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (ticker:dia) indenfor den sidste uge har tiltrukket 811 mio. USD i nyt inflow, hvilket er det højeste beløb blandt de næsten 2000 EFT er på markedet. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5