TIL VORES AKTIONÆRER HØJDEPUNKTER SWITZERLAND TDC TELE DANMARK INTERNET INNOVATION TDC KABEL TV SERVICES RESULTATOPGØRELSE BALANCE NOTER

FOKUS OG VÆKST

4 TIL VORES AKTIONÆRER 6 ÅRETS HØJDEPUNKTER 9 UDVALGTE HOVED- OG NØGLETAL 10 TDC SWITZERLAND 14 18 TDC TELE DANMARK TDC MOBILE INTERNATIONAL TDC FOKUS 22 24 25 26 27 28 TDC TDC INTERNET FORLAG INNOVATION TDC KABEL TV TDC SERVICES REGNSKABSBERETNING 38 43 44 46 47 81 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS OG RESULTATOPGØRELSE BALANCE PENGESTRØMSOPGØRELSE NOTER LEDENDE MEDARBEJDERE VÆKST FINANSKALENDER 82 BESTYRELSE DIREKTION

Note Det registrerede selskabsnavn for holdingselskabet er Tele Danmark A/S. Vi forventer, at navnet bliver ændret til TDC A/S på generalforsamlingen den 26. april 2001. I årsberetningen er TDC anvendt som betegnelse for hele gruppen. 3

Det europæiske marked for telekommunikation har undergået betydelige forandringer i løbet af 2000. Konsolidering på tværs af landegrænser, en stadig mere intens konkurrence og den fortsatte teknologiske udvikling udgør rammerne for den fremtidige vækst. Vores branche vil fortsat udvikle sig i 2001, og TDC vil være i forreste linie og udnytte alle muligheder for at skabe værdi til gavn for vores kunder og aktionærer. Koncernen skiftede navn i 2000 og blev omstruktureret således, at vi bedre vil kunne nå vores mål om at opnå hurtigere vækst, større kundefokus, kortere introduktionstid for nye produkter og tjenester samt øget omkostningseffektivitet. Med opdelingen i de 7 uafhængige selskaber, som nu udgør TDC, er der skabt et godt grundlag for en konkurrencedygtig virksomhed. Det er en kæmpemæssig udfordring at omstrukturere så stor og vidtspændende en virksomhed som TDC. Men vi gennemførte opgaven på mindre end et halvt år og uden at tabe momentum. Det kan vi takke vores dygtige og engagerede medarbejdere for. De er altid parate til, serviceorienteret og kompetent, at levere de nyeste og mest avancerede kommunikationsløsninger, der gør hverdagen lettere for vores kunder. Vi vil fortsætte med at deltage proaktivt i den internationale konsolidering og målretter vores investeringer mod selskaber, der både har sunde økonomiske fremtidsudsigter og passer ind i TDC s forretningsstrategi. I 2000 foretog vi, i tråd med denne politik, frasalg af flere virksomheder, der lå uden for vores 4

HENNING DYREMOSE Adm. direktør og koncernchef KNUD HEINESEN Formand for bestyrelsen hovedaktiviteter. Desuden etablerede vi TDC Switzerland, der er den næststørste operatør på det schweiziske marked. Vi opnåede fremragende økonomiske resultater i 2000 med en fremgang i indtægter i alt på 15,6 pct. De foretagne frasalg illustrerer og bekræfter værdiskabelsen i vores internationale aktiviteter, som sammen med de ordinære aktiviteter førte til et rekordstort resultat på DKK 9,1 mia. Vi vil således skabe langsigtede værdier for vores aktionærer med udgangspunkt i en ny og mere gennemsigtig koncern. Alle koncernens selskaber vil stræbe efter vækst i omsætning, indtjening og kundeantal gennem målrettede strategier for ekspansion og med støtte i TDC s solide økonomi. FOKUS OG VÆKST 5

B E R E T N I N G TDC s markante fremgang i 2000 har betydet en videreudbygning og styrkelse af grundlaget for yderligere vækst og værdiskabelse til gavn for selskabets aktionærer. Både omsætningsog kundetal udviste høje vækstrater. Vores internationale ekspansion fortsatte med vores omfattende investering i Schweiz. Vi har således sat kursen mod fremtidig vækst. 2000 bød på fortsat stærk vækst Nettoomsætningen for 2000 udgør DKK 44.552 mio. en stigning på 17 pct. i forhold til 1999. Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) steg til DKK 12.971 mio, svarende til en stigning på 5,5 pct. i forhold til 1999. Resultat af primær drift før engangsposter udgør DKK 6.793 mio., svarende til en stigning på 1,2 pct. Engangsposter har i 2000 resulteret i en fortjeneste efter skat på DKK 5.496 mio., og årets resultat er steget til DKK 9.087 mio., hvilket er en fremgang på 142 pct. Antallet af kunder opgjort på pro rata basis er steget med 2.363.000 til 11.520.000, svarende til en vækst på 26 pct. Der har været en stigning i antallet af mobilkunder på 52 pct. og i antallet af Internetkunder på 89 pct. til henholdsvis 4.909.000 og 1.251.000 kunder. Antallet af fastnetkunder steg med 2,8 pct. til 4.558.000 ved udgangen af 2000. Yderligere ekspansion i de udenlandske forretningsaktiviteter TDC s udenlandske forretningsaktiviteter på de attraktive europæiske markeder blev yderligere udvidet gennem 2000. I november besluttede vi at opkøbe aktiemajoriteten i de schweiziske selskaber sunrise og diax, som herefter blev fusioneret til TDC Switzerland, der fremstår som Swisscom s hovedkonkurrent. Det schweiziske marked har omtrent samme pct. 50 DKK mia. 50 DKK mia. 14 5,5 pct. 40 45 16,6 pct. 12 12,0 pct. 40 12,4 pct. 11,5 pct. 30 35 15,7 pct. 10 8,9 pct. 20 30 24,5 pct. 15,3 pct. 10 25 23,5 pct. 8 96 97 98 99 00 96 97 98 99 00 96 97 98 99 00 Andel af nettoomsætning fra udenlandske forretningsaktiviteter Udenlandske forretningsaktiviteter står nu for omtrent halvdelen af nettoomsætningen. TDC s nettoomsætning Den solide vækst i koncernens omsætning fortsætter. Nettoomsætningen nåede DKK 44,6 mia. i 2000. TDC s EBITDA Vores EBITDA voksede med 5,5 pct. til DKK 13 mia. i 2000. 6

størrelse som det danske, hvor vi har høstet mange erfaringer, som kan overføres til Schweiz. Schweiz bliver så at sige koncernens andet hjemmemarked, og det nye selskab, som repræsenterer en investering på DKK 17,3 mia, er blevet den største forretningsaktivitet uden for Danmark. Vi forventer at kunne forstærke fremgangen i omsætning og resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) i TDC Switzerland samt at opnå fordele af synergieffekter. TDC frasolgte i 2000 flere virksomheder, herunder vores marineforretning samt aktieposterne i NetCom ASA, Norge og Telenordia AB, Sverige. Som resultat af en sund finansiel planlægning gav disse frasalg en gevinst før skat på DKK 4,4 mia, hvilket afspejler en stor værdiskabelse for koncernen i løbet af en kort periode. De nævnte frasalg bidrog til skærpet fokus og værdiudmøntning samt til finansiering af erhvervelsen af aktiemajoriteten i TDC Switzerland. I tråd med vores internationaliseringsstrategi fik vi i 2000 knap halvdelen af vores indtægter, DKK 22,3 mia. eller 48 pct., fra udenlandske aktiviteter, mens vores forretninger i Danmark bidrog med en omsætning på DKK 24,4 mia. TDC er i dag en europæisk koncern, der lægger forretningsmæssige overvejelser til grund for den geografiske placering af nye investeringsog ekspansionstiltag. mio. kunder 12 25,9 pct. 11 10 17,9 pct. 9 8 18,2 pct. 7 97 98 99 00 TDC s kunder Antallet af kunder voksede med 25,9 pct. i 2000. Det samlede antal kunder overstiger nu 11,5 mio. 7

B E R E T N I N G Ny struktur og nyt navn I 2000 omstrukturerede vi vores forretninger for at styrke vores konkurrenceevne mest muligt og skabe øget fokus på områder med stort vækstpotentiale. TDC består i dag af et holdingselskab med datterselskaber inden for de enkelte hovedforretningsområder. Den nye struktur medfører væsentlige fordele. Vi kan på den måde øge vores kundefokus, levere den bedst mulige service og give aktionærerne mere detaljerede oplysninger om de enkelte selskaber. Derved bliver det lettere for investorer at få indblik i koncernen, og det vil forbedre mulighederne for værdiforøgelse. Vi er således forberedt på en fremtid med fokus på vækst. Disse ændringer er afspejlet i nye navne. Den 14. december 2000 blev den tidligere Tele Danmark koncern omdøbt til TDC, og vores datterselskaber fik følgende navne: TDC Switzerland, vores integrerede schweiziske operatør TDC Tele Danmark, der udbyder bredbånds- og kommunikationsløsninger TDC Mobile International, der er mobiloperatør TDC Internet, der er Internetudbyder TDC Forlag, der udgiver telefonbøger TDC Kabel TV, der udbyder kabel-tv TDC Services, der primært betjener koncernens øvrige selskaber. mio. kunder 5 4 3 2 1 Kabel TV Internet Fastnet Mobil Kunder Antallet af mobil- og Internetkunder har vist imponerende vækst. Mere end 50 pct. af vores kunder kommer fra disse vækstområder. 8

HOVEDTAL 1996-2000 TDC 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2000 Resultatopgørelse (DKK mio.) USD mio. EUR mio. Nettoomsætning 23.608 29.386 33.989 38.206 44.552 5.555 5.972 Indtægter i alt 25.010 31.036 35.867 40.437 46.757 5.830 6.268 Driftsudgifter i alt (15.964) (21.189) (24.889) (28.139) (33.786) (4.213) (4.529) Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) 9.046 9.847 10.978 12.298 12.971 1.617 1.739 Af- og nedskrivninger (4.633) (5.265) (5.270) (5.583) (6.178) (770) (828) Resultatafprimær drift før engangsposter 4.413 4.582 5.708 6.715 6.793 847 911 Engangsposter 0 (2.292) 755 0 6.161 768 825 Resultat af primær drift (EBIT) 4.413 2.290 6.463 6.715 12.954 1.615 1.736 Finansielle poster, netto 520 21 (108) (215) (612) (76) (82) Resultat før skat 4.933 2.311 6.355 6.500 12.342 1.539 1.654 Skat af årets resultat (1.916) (1.162) (1.888) (2.685) (3.240) (404) (434) Resultat før minoritetsinteresser 3.017 1.149 4.467 3.815 9.102 1.135 1.220 Minoritetsinteressers andel af årets resultat (7) 27 (34) (62) (15) (2) (2) Årets resultat 3.010 1.176 4.433 3.753 9.087 1.133 1.218 Årets resultat før engangsposter 3.010 2.635 3.522 3.753 3.591 448 481 Balance (DKK mia.) USD mia. EUR mia. Aktiver i alt 55,9 58,8 53,4 62,2 75,1 9,4 10,1 Egenkapital 32,7 32,1 24,3 25,9 32,6 4,1 4,4 Cirkulerende aktier (mio.) 262,0 262,0 216,5 216,5 216,5 Pengestrømme (DKK mia.) USD mia. EUR mia. Driftsaktiviteter 7,5 7,7 9,0 8,5 8,9 1,1 1,2 Investeringsaktiviteter (10,1) (8,9) (5,9) (11,3) (7,5) (0,9) (1,0) Finansieringsaktiviter (0,7) (1,0) (8,9) 3,0 3,3 0,4 0,4 Ændring i likvider (3,3) (2,2) (5,8) 0,2 4,7 0,6 0,6 Nøgletal Rapporteret EPS (DKK) 11,5 4,5 19,2 17,3 42,0 Resultat pr. aktie (EPS) før engangsposter (DKK) 11,5 10,1 15,3 17,3 16,6 Proformaresultat pr. aktie 1 ) (DKK) 13,2 12,4 18,1 20,5 20,5 Udbytte pr. aktie (DKK) 8,5 9,0 9,5 10,0 10,5 Rentebærende gæld, netto (DKK mia.) (2,6) 0,0 8,6 13,6 14,1 Overskudsgrad 2 ) (%) 18,7 15,6 16,8 17,6 15,2 Afkast af investeret kapital (ROCE) 3 ) (%) 15,3 14,0 18,4 21,1 17,9 Yderligere oplysninger Antal (1.000, ultimo året) Telefonlinier 3.279 3.368 3.465 3.628 3.735 Mobiltelefonikunder 4 ) 806 894 995 1.294 1.648 Kabel-tv kunder 5 ) 752 765 812 825 801 Trafikmængde (i mio. minutter) Fastnettrafik i alt 13.409 14.407 17.511 21.608 26.096 Udlandstelefoni 1.302 1.396 1.506 1.698 2.137 Mobiltelefoni 958 1.242 1.656 2.046 2.307 Antal medarbejdere 16.763 17.268 16.410 17.464 18.363 Anlægsinvesteringer (DKK mio.) 10.669 9.314 7.983 11.525 16.102 Valutakurs USD/DKK 5,94 6,83 6,39 7,40 8,02 Valutakurs EUR/DKK 7,46 1) Proformaresultat pr. aktie (EPS) defineres som nettoresultat før goodwillafskrivninger og engangsposter. 2) Resultat af primær drift før engangsposter divideret med nettoomsætning. 3) Afkast af investeret kapital (ROCE) defineres som resultat før skat, engangsposter og renteudgifter divideret med egenkapital plus rentebærende gæld. 4) Der er ændret opgørelsesmetode for MobilTid-kunder i 2000 i forhold til tidligere. 5) Der er ændret opgørelsesmetode for kabel-tv kunder i 2000 i forhold til tidligere. 9

T D C S W I T Z E R L A N D KIM FRIMER Adm. direktør Fusionen af sunrise og diax har givet TDC en klar andenplads på det hurtigt voksende schweiziske telemarked. Denne position blev styrket i 2000, da TDC Switzerland fik tildelt en landsdækkende UMTS-licens. TDC Switzerland er en stor og vigtig investering for TDC. I november 2000 besluttede vi at opkøbe aktiemajoriteten i sunrise og diax to fremtrædende schweiziske operatører med forskellige hovedforretningsområder, der tilsammen supplerer hinanden godt. sunrises styrke ligger inden for fastnettelefoni og Internettjenester, mens diax er et mobilselskab med fastnet- og Internettrafik. Disse to selskaber er nu fusioneret til ét selskab, TDC Switzerland, der er det næststørste teleselskab i Schweiz. TDC var i forvejen strategisk partner i sunrise, og efter en investering på DKK 17,3 mia. ejer vi nu 78,5 pct. af TDC Switzerland. Et nyt hjemmemarked med høj værdi Erhvervelsen og den efterfølgende fusion af sunrise/diax har skabt TDC s største udenlandske forretning og udgør et nyt hjemmemarked for koncernen. Schweiz er et af de mest attraktive og udviklede markeder i Europa. Penetrationsgraden for mobiltelefoni er over 64 pct., og forbruget af telekommunikationsydelser i Schweiz er blandt de højeste i Europa. mio. kunder 1,0 0,8 0,6 0,4 0,3 Internet Mobil Fastnet 10

TDC Switzerland er ubestridt den næststørste integrerede operatør på dette marked. Selskabet er solidt forankret på mobilmarkedet samt inden for Internet og fastnettelefoni. Ved udgangen af 2000 havde vi 584.000 mobilkunder og 960.000 fastnetkunder, hvilket svarer til markedsandele på henholdsvis 13 pct. og 26 pct. På markedet for udbud af Internettjenester har TDC Switzerland en endnu bedre position med 450.000 kunder og en markedsandel på 31 pct. Synergier Fusionen af sunrise og diax og integrationen med TDC vil skabe betydelige synergier, både på omsætnings- og omkostningssiden. Der vil opstå nye muligheder for at øge omsætningen og fremskynde markedsføring af nye innovative produkter til de schweiziske forbrugere. Helt konkret giver fusionen gode muligheder for at krydssælge mobil- og fastnetprodukter, da der næsten ingen overlapning er i de to selskabers kundebaser. TDC Switzerland vil også bedre kunne sammensætte INDTÆGTER I ALT DKK 1,3 mia.*) KUNDER 422.000 *) ANTAL MEDARBEJDERE 300 *) FOKUS PÅ Vækst inden for datatjenester, ekspansion inden for mobildata og realisering af fusionssynergier VÆKST INDEN FOR Alle markedssegmenter Internet, mobil- og fastnettelefoni *) Tallene er de pro rata konsoliderede tal for ejerandelen af sunrise pr. 31.12.2000 11

T D C S W I T Z E R L A N D tjenester til f.eks. kombinerede fastnet-/mobilprodukter eller samlede kommunikationsløsninger til såvel erhvervs- som privatmarkedet. Ved udnyttelse af TDC s omfattende produktudviklingsaktiviteter kan vi nu markedsføre nye produkter hurtigere, maksimere nytten af vores investeringer i forskning og udvikling og opnå en kortere introduktionstid. På markedet vil vi derved realisere det fulde potentiale i nye tjenesteydelser tidligere end i dag. Trafikmængderne fra det schweiziske marked vil skabe grundlag for øget indtjening fra TDC s paneuropæiske fiberbaserede backbone-net, TeamNet, som i den forbindelse forlænges fra Tyskland til Schweiz. Derved bliver det muligt at sende trafik fra Schweiz til Tyskland og omvendt gennem koncernens eget net. Dette vil reducere transmissionsomkostningerne og forbedre rentabiliteten. Vi forventer som nævnt omkostningssynergier fra reducerede transmissions- og termineringsomkostninger som følge af et større kombineret net og en større kundebase. Dertil kommer stordriftsfordele ved fakturering, kundesupport, indkøb osv. TDC forventer også at kunne realisere synergier ved at udvide samarbejdet med resten af koncernen inden for områder som markedsføring og personaleplanlægning. 12

Mobilkommunikation: Klar til nye udfordringer TDC Switzerland har enestående fremtidige muligheder, især inden for mobil- og Internettjenester i det hurtigtvoksende erhvervssegment på det schweiziske marked. Disse muligheder blev yderligere styrket i december 2000, da vi erhvervede en UMTS-licens til den relativt lave pris af DKK 245 mio. svarende til DKK 34 pr. indbygger. TDC Switzerland er godt rustet til fremtidens mobiltelefoni og vil fastholde sin førerposition inden for udvikling af mobilt Internet i Schweiz. I december introducerede vi GPRS-tjenester, og med TDC s store viden inden for etablering og drift af højhastighedsmobilnet er vi positioneret til at blive markedsleder inden for 3. generations mobiltjenester i Schweiz. Mobil Fastnet Internet TDC Switzerland 13 pct. TDC Switzerland 26 pct. TDC Switzerland 31 pct. Markedsandele TDC Switzerland er klart den største udfordrer til Swisscoms position på det schweiziske marked. Vi er den næststørste operatør inden for Internet og fastnettelefoni, mens vi er nummer tre inden for mobiltelefoni. 13

T D C T E L E D A N M A R K PEDER ØSTERMARK ANDREASEN Adm. direktør TDC Tele Danmark satser på at udbygge kunderelationerne, introducere ny teknologi og udvikle integrerede løsninger. Succes på disse områder vil styrke vores position som den førende udbyder af kommunikationsløsninger i Danmark. TDC Tele Danmark skaber vækst på fastnetmarkedet ved salg af telefoni, datakommunikation, faste kredsløb, systemintegration samt oplysningstjenester og øvrig servicetelefonvirksomhed med andre ord en bred vifte af kommunikationstjenester til kunder i Danmark og vores nabolande. Vores danske forretning består af 5 integrerede og kundefokuserede divisioner: Erhverv, Privat, Branchesalg, Installation og Net. De internationale aktiviteter hos TDC Tele Danmark omfatter følgende: InterNordia, (100 pct.), Sverige ElTele Øst (53,5 pct.), Norge Tele Danmark USA (100 pct.), USA I 2000 skabte TDC Tele Danmark betydelig vækst: 4,0 pct. s vækst i nettomsætning 9,8 pct. s vækst i nettomsætning fra indenlandske datakommunikationstjenester 48 pct. s vækst i antal ISDN2-kunder INDTÆGTER I ALT DKK 22,0 mia. KUNDER 3,4 mio. ANTAL MEDARBEJDERE 10.900 FOKUS PÅ Kundebetjening (service, loyalitet og segmentering), produktivitet og salgskanaler VÆKST INDEN FOR Bredbånd (ADSL), IP, IN og konvergensprodukter 14

Vækstmuligheder Den tidlige liberalisering af det danske telemarked har resulteret i et markedsorienteret forretningsmiljø. TDC Tele Danmark tilpasser sig denne udvikling ved at ændre profil fra at være en traditionel udbyder af fastnettelefoni til et moderne selskab, på forkant med udviklingen, og med fokus rettet på IP-baserede løsninger, værdiforøgende tjenester, bredbåndsdataløsninger og konvergensprodukter. Disse områder har alle et stort vækstpotentiale. IP-tjenester. Vi er den bedste og førende udbyder af IP-tjenester, switching, netadgang og brugerudstyr i Danmark, og vi er allerede førende i udviklingen af Internettelefoni, også kaldet Voice over IP (VoIP), som bliver et afgørende vækstområde i fremtiden. Vi leverer allerede VoIP-produkter af høj kvalitet til erhvervskunder via deres intranet/extranet, og ved udgangen af 2000 er de første erhvervskunder begyndt at anvende vores IP-løsninger. Vi vil gøre overgangen til denne nye teknologi lettere ved at lade kunderne opleve VoIP og teste løsningerne på vores eget Konceptlaboratorium. Bredbåndstjenester. Bredbåndsdataløsninger er stærkt på vej til at blive en ny og vigtig vækstgenerator. Derfor tilstræber TDC Tele Danmark og TDC Internet, der sælger ADSL-produkter til slutbrugerne, at opnå den størst mulige andel af dette marked. Målet for udbygningen af bredbånd er at øge vores ADSLdækning af de danske husstande fra 65 pct. ved udgangen af 2000 til 95 pct. i juli 2002. Den voldsomme efterspørgsel efter ADSL i hele Europa sidst i 2000 forsinkede leveringen af udstyr fra underleverandørerne og således også udrulningen til slutbrugerne. Problemerne er nu løst, og udrulningen fortsætter i højt tempo. Konvergensprodukter til virksomheder og private kunder Konvergensprodukter bliver et centralt element i fremtidens intelligente hjem og er et fokusområde for TDC Tele Danmark. Vi deltager i udviklingen af konvergensprodukter i samarbejde med blandt andre udstyrsproducenter, og i efteråret 2000 afprøvede 50 familier Screenfridge ( Det intelligente køleskab ), der er et køleskab med Internetadgang. Screenfridge er et af de første produkter, der bruger kommunikationsteknologi til at opfylde nogle af dagligdagens behov. '000 kunder 400 350 48 pct. DKK mia. 21,0 300 20,5 250 114 pct. 200 20,0 150 100 pct. 100 50 94 pct. 19,5 97 98 99 00 99 00 ISDN2-kunder Væksten i antallet af ISDN2-abonnenter fortsatte i 2000. En vækst på 48 pct. resulterede i 355.000 ISDNkunder ved udgangen af året. Nettoomsætning TDC Tele Danmark nåede i 2000 op på en nettoomsætning på DKK 20,6 mia. 15

T D C T E L E D A N M A R K PlusNet, et virtuelt privat netværk til erhvervskunder, er et successrigt konvergensprodukt, der sikrer sammenhængen i virksomhedens kommunikationsnetværk, det være sig fastnettelefoner, mobiltelefoner, hjemmearbejdspladser, regionale og internationale kontorer. PlusNet udvikles løbende og vil snart kunne tilbyde forbedrede mobilfunktionaliteter og IP-telefoni. Ved udgangen af 2000 var PlusNet blevet solgt til 85 kunder som repræsenterer mere end 200.000 slutbrugere. TDC Tele Danmark har i samarbejde med Skandinavisk Film Kompagni udviklet en bredbåndsportal, der skal være hjørnestenen i en komplet kommunikationsløsning for kommunerne. Herved vil den danske befolkning kunne betjenes på en helt ny måde. TeamNet: et avanceret europæisk netværk TDC Tele Danmark etablerede i 2000 TeamNet, der er et 6.000 km langt netværk af lyslederkabler, som dækker Norge, Sverige, Danmark og Tyskland og således forbinder alle større byer i Norden samt de 6 største byer i Tyskland. Med en planlagt udvidelse til Schweiz kommer TeamNet til at binde Europa sammen og forbedre mulighederne for internationalt branchesalg, der allerede er et område i betydelig vækst. Trafikken er steget med i alt 97 pct. fra 1996 til 2000. Effektivisering af organisationen TDC Tele Danmark strømlinede sin organisation i 2000 med det formål at forbedre mulighederne for fremtidige produktivitetsstigninger og vækst samt at opnå kortere introduktionstider for nye produkter. Kundeservice i verdensklasse TDC Tele Danmarks call centre er et godt eksempel på vores kundefokuserede service. Vores veluddannede medarbejdere hjælper kunderne med alt fra regninger og rabatter til betjening af udstyr og teknologi. Hurtige svartider opnås ved automatisk at viderestille opkald i hele Danmark, således at kapaciteten, der er til rådighed, altid udnyttes fuldt ud. Og hvis det er nødvendigt, træder TDC Tele Danmarks Call Center Malmö, der betjener Øresundsregionen, til med ekstra kapacitet, således at vi kan opretholde en meget høj grad af tilfredshed med TDC Tele Danmarks kundeservice. Med vores klart definerede afsætningskanaler undgår vi overlappende aktiviteter, ligesom vi opnår de bedst mulige synergier. Eksempelvis kan avancerede løsninger til store erhvervsvirksomheder ændres til pakkeløsninger og markedsføres til små og mellemstore virksomheder. Vi er også i gang med at strømline telebutikkerne med sigte på at kunne levere en bred vifte af de mest moderne kommunikationsløsninger til vores privatkunder, ligesom markedsdækningen er forbedret ved en forøgelse af antallet af telebutikker fra 54 til 61 i 2000. Endelig har vi etableret en lavpris-afsætningsplatform i form af en e-handelskanal på markedet for hurtigt omsættelige varer med lave avancer. 16

Indeks (1996=100) 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 mio. aftaler 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 97 98 99 00 Omsætning fra internationalt branchesalg Internationalt branchesalg er en højvækstforretning, og udrulningen af TeamNet vil yderligere understøtte denne vækst. 97 98 99 00 Værdiforøgende tjenester Værdiforøgende tjenester er en vej til fremtidige indtægter på fastnettelefoni. Vi har haft betydelig vækst i antallet af aftaler. 17

T D C M O B I L E I N T E R N A T I O N A L HENNING VEST Adm. direktør Europa er et af de mest lovende markeder for mobilkommunikation i verden. De markante vækstrater forventes at fortsætte i takt med stadige nyskabelser inden for trådløse data- og Internettjenester. TDC Mobile International er blandt frontløberne i denne udvikling. TDC Mobile International har hidtil opnået høje årlige vækstrater, og der tegner sig også en fremtid med lovende forretningsmuligheder. Vi er ubestridt markedsleder i Danmark og har gradvist udvidet vores aktiviteter i udlandet til flere af de mest attraktive markeder i Europa. 75 pct. af vores omsætning i 2000 kan henføres til udenlandske forretninger, og med mere end 203 mio. potentielle kunder forventer vi, at de omfattende investeringer, der er foretaget gennem de seneste fem år, vil generere yderligere vækst i omsætning og indtjening. TDC Mobile International er et af de hurtigst voksende mobilselskaber i Europa og har aktiviteter i Danmark, Tyskland, Polen, Litauen, Østrig, Holland og Ukraine. I de kommende år vil væksten på disse mobilmarkeder accelerere som følge af mange nyskabelser inden for mobile dataog Internettjenester. Vi har forberedt os grundigt på at kunne få del i denne vækst. Den 1. oktober 2000 etablerede vi en ny division, Mobilt Internet, der skal levere mobile Internettjenester og indhold til vores selskaber i hele Europa og skabe værdi for kunderne med en række nye tjenester. I samarbejde med den internationale IT-virksomhed Lotus tilbyder vi eksempelvis en ny tjeneste, der gør det muligt for kunderne at få adgang til virksomhedsspecifikke oplysninger såsom email, kalendere, adresselister, kundekartoteker og planlægningsværktøjer ved hjælp af mobiltelefonen og til en fordelagtig pris. Vores samarbejdspartner har omtrent 20 mio. potentielle brugere i Europa, heraf 700.000 i Danmark. 18

Det første skridt hen imod mobilt Internet blev taget i 2000, da portaler baseret på WAP (Wireless Application Protocol) teknologien blev markedsført i flere af TDC Mobile Internationals selskaber. Mobile Internettjenester bliver hurtigere og mere effektive i den nærmeste fremtid, og TDC Mobile International vil føre an i denne udvikling, der understøttes af, at båndbredden i de mobile net øges som følge af indførelsen af GPRS (General Packet Radio Service) i begyndelsen af 2001. Vi satser også på den kommende 3. generations mobiltelefonitjeneste UMTS (Universal Mobile Telecommunications System). UMTS vil komme til at omdefinere forretningsmulighederne inden for mobilområdet og åbne for nye måder, hvorpå TDC Mobile International kan nyttiggøre det betydelige potentiale i mobilt Internet. Strategien er at basere vores UMTS-net på eksisterende GSMnet. Flere af vores selskaber har allerede erhvervet licenser i Holland, Østrig og Polen til moderate priser i sammenligning med auktionspriserne i Storbritannien og Tyskland. En UMTSauktion ventes at blive afholdt i Danmark i efteråret 2001, og vores danske mobiloperatør, TDC Mobil, går efter at erhverve en licens til en rimelig pris. TDC Mobil (Danmark) TDC Mobil er den betydeligste aktør på det danske mobilmarked. Sammenholdt med de gamle telefonselskaber i Nordog Vesteuropa har vi en af de største markedsandele på det nationale marked, og vi har som mål at bevare denne position ved at levere innovative mobiltjenester og god kundeservice. TDC Mobils vækst i 2000 omfatter: en stigning på 10 pct. i indtægter i alt til DKK 4,3 mia. en stigning på 64 pct. i resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) en stigning i antallet af abonnenter på 35 pct. til 1,4 mio. For at styrke den fremtidige vækst investerede vi i 2000 massivt i opgradering af vores mobilnet og gennemførte en intens markedsføring af nye besked- og mobile Internettjenester. Kunderne tog hurtigt godt imod vores nye SMS (Short Message Service) mobiltjenester, herunder MobilSjov, nyheder, vejret, sport osv. SMS har været en stor succes i 2000 med 212 mio. sendte beskeder. Disse tjenester er også tilgængelige via vores nye WAP-portal. Mobilkunder, der bruger denne portal, kan nu for første gang få adgang til et stort antal informationer og tjenester på Internettet. INDTÆGTER I ALT DKK 16,9 mia. KUNDER 4,6 mio. DKK mia. 1,4 1,2 1,0 54 pct. 40 pct. '000 DKK/indbygger 5 4 3 Samlede priser for UMTSlicenser Den samlede pris for alle UMTS-licenser pr. indbygger viser, at TDC Mobile International har anskaffet licenser i lande til fornuftige priser. ANTAL MEDARBEJDERE 3.650 0,8 0,6 116 pct. 2 FOKUS PÅ At være et hurtigt voksende mobilselskab, 0,4 1 der er på forkant med den teknologiske udvikling VÆKST INDEN FOR Nye mobile Internet- og datatjenester 97 98 99 00 Polkomtels indtægter i alt Her er vist vores pro rata konsoliderede andel af Polkomtels indtægter i alt. Polkomtel har vist imponerende vækst i de seneste år. Schweiz Polen Østrig Holland Italien Tyskland Storbritannien 19

T D C M O B I L E I N T E R N A T I O N A L Talkline (Tyskland) Talkline, som er TDC Mobile Internationals helejede tyske mobil-, fastnet- og Internetselskab, fik i 2000 en omsætningsfremgang på 40 pct. Også Talklines hollandske datterselskab, Talkline Nederland, der leverer mobil- og Internettjenester, realiserede vækst i 2000, idet omsætningen steg med 32 pct. Talkline tilbyder sine 2,2 mio. kunder tjenester på det tyske mobilmarked, der omfatter i alt 82,8 mio. indbyggere. Det sker gennem effektivt samarbejde og udveksling af teknologi med TDC Mobil. Eksempelvis blev de populære danske SMSbaserede MobilSjov-tjenester markedsført på det tyske marked i 2000 som TalkPark. Talkline deltog ikke i den tyske auktion over licenser til 3. generations mobilsystemer, da licenserne var uforholdsmæssigt dyre. Hovedtal for Talkline GmbH inkl. Talkline Nederland: Indtægter i alt: DKK 9,8 mia. Mobilkunder i Tyskland: 1,7 mio. Registrerede fastnetkunder: 243.000 Internetkunder: 251.000 Bité (Litauen) Bité, som er 100 pct. ejet af TDC Mobile International, fortsatte med at udbygge sit GSM-net i 2000. Dette sikrer en endnu bedre mobildækning for de mere end 170.000 kunder, som Bité havde ved udgangen af 2000 svarende til en markedsandel på ca. 40 pct. TDC arbejder målrettet på at realisere synergieffekter mellem selskabets mobiloperationer, og som konkret resultat heraf gennemførte Bité en vellykket lancering af TDC Mobils hjemmezone -koncept med specielt lave takster i et område omkring hjemmet, arbejdspladsen eller sommerhuset. I 2000 markedsførte vi også højhastighedsløsninger for data til mobiltelefoni samt Internettjenester. Dermed dækker vi kommunikationsbehovet hos det stigende antal erhvervskunder. Polkomtel (Polen) Med en befolkning på 39 mio., en lav udbredelse af mobiltelefoner på kun 17 pct. af befolkningen og en høj årlig vækst i BNP har Polen enestående vækstmuligheder inden for telekommunikation. Hele markedet for kommunikationsudstyr og -tjenester vil i 2001 blive åbnet for fri konkurrence. TDC Mobile International ejer 19,6 pct. af Polkomtel, der er en af Polens førende mobiloperatører. Polkomtels omsætning i 2000 var DKK 1.294 mio. pro rata konsolideret, hvilket medførte et flot resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger på DKK 384 mio. pro rata. Antallet af kunder steg med 62 pct. til 2,5 mio. Ca. 60 pct. af kunderne er erhvervskunder, der har en høj gennemsnitsomsætning. Polkomtels solide position i erhvervssegmentet hænger sammen med, at selskabet tilgodeser markedets behov med et stort udbud af innovative produkter og tjenester, herunder WAP og GPRS. 20

I 2001 vil vi udvide vores forretning til også at omfatte mobile Internettjenester. I 2000 erhvervede vi en UMTS-licens for DKK 4,8 mia., som skal betales over 22 år. Derved andrager licensens nutidsværdi kun ca. DKK 2,2 mia., hvilket svarer til DKK 60 pr. indbygger. UMTS-licensen sikrer Polkomtel et godt fodfæste både nu og i fremtiden. UMC (Ukraine) TDC Mobile International, Deutsche Telekom og KPN ejer tilsammen 49 pct. af den førende mobiloperatør i Ukraine. TDC Mobile Internationals andel er på 16,3 pct. Den ukrainske stat ejer de resterende 51 pct. af UMC, der i 2000 fik forøget sin kundebase med 143 pct. og opnåede et resultat på DKK 21,5 mio. opgjort på pro rata basis. 1 pct. af Ukraines befolkning har en mobiltelefon, og med landets ca. 49 mio. indbyggere er der et enormt markedspotentiale, der vil materialisere sig, når den ukrainske økonomi retter sig op. UMC leverer GSMdækning i byerne samt NMT-dækning i hele landet. Connect Austria (Østrig) TDC Mobile International ejer 15 pct. af Connect Austria, som er kendt i Østrig under det populære varemærke: one. Siden vi etablerede landsdækkende mobiltjenester i 1998 og fastnetog Internettjenester i 1999, har vi opnået en solid position på det østrigske telemarked med en dækningsgrad på 95 pct. af befolkningen samt en andel af mobilmarkedet på næsten 20 pct. Antallet af mobilkunder steg i 2000 fra 487.000 til mere end 1,1 mio., ligesom antallet af fastnet- og Internetkunder steg til henholdsvis 120.000 og 67.000. I efteråret 2000 erhvervede vi en UMTS-licens for DKK 892 mio., hvilket svarer til DKK 110 pr. indbygger. Denne licens vil gøre det muligt at konkurrere på markedet for 3. generations mobilkommunikation. Ben (Holland) Ben, der er TDC Mobile Internationals hollandske joint venture med Belgacom og T-Mobil, opnåede i 2000 en markant fremgang både i omsætning og abonnenter på et at de mest konkurrenceprægede markeder i Europa. Ved årets udgang havde Ben 768.000 kunder, ligesom selskabet har fået en stigende andel af det hollandske mobilmarked. I et konsortium med T-Mobile erhvervede vi en UMTS-licens i den hollandske auktion for i alt DKK 2,9 mia., hvilket svarer til DKK 182 pr. indbygger. Umiddelbart derefter blev Bens ejerstruktur ændret. TDC Mobile International ejer nu 14,7 pct. af Ben. mio. SMS beskeder 80 mio. kunder 2,0 70 18 pct. 60 22 pct. 1,5 50 19 pct. 40 39 pct. 1,0 30 85 pct. 20 10 81 pct. 32 pct. 0,5 1K 99 2K 99 3K 99 4K 99 1K 00 2K 00 3K 00 4K 00 UMC Ben Bité Connect Austria Polkomtel TDC Mobil DK Talkline SMS i Danmark De imponerende vækstrater i antallet af SMSbeskeder fortsatte i 2000. I 2000 blev der sendt 212 millioner beskeder gennem TDC Mobils net. Mobilkunder pr. selskab TDC Mobile International har operationer i mange lande og i alt 4,6 mio. kunder pro rata konsolideret. 21

T D C I N T E R N E T LARS TORPE CHRISTOFFERSEN Adm. direktør TDC Internet har som mål at blive en af de hurtigst voksende Internetvirksomheder i Europa. Det europæiske Internetmarked er i rivende udvikling, og i flere lande især i Øst- og Centraleuropa er der stadig muligheder for stor vækst inden for basale Internettjenester. Andre steder skal vækstmulighederne snarere findes inden for mere avancerede tjenester som f.eks. indhold, hosting, sikkerhed og diverse e-handelstjenester. Med afsæt i vores forretningssucces i Danmark er TDC Internet positioneret til at blive en af de væsentligste aktører inden for disse områder på dette marked. '000 kunder 800 700 600 500 400 300 200 100 97 98 99 00 Kunder TDC Internet har haft meget høje vækstrater i antallet af kunder. I 2000 blev kundetallet øget med mere end 200.000 en vækstrate på 56 pct. Vi er i dag den største udbyder af Internettjenester i Danmark med 618.000 danske kunder og en af de førende tjenesteudbydere i Norden. Vi er også på forkant med udviklingen inden for Webhosting og har en solid position på sikkerhedsområdet. Desuden har vi etableret Opasia.dk, der er den første og en af de mest populære portaler på det danske marked. Målinger foretaget af Danmarks Teknologiske Institut viser, at vi leverer den hurtigste og mest pålidelige adgang til Internettet. Vores højkvalitetsløsninger imødekommer en lang række kundebehov og giver danske virksomheder og husstande mulighed for aktivt at tage del i det globale informationssamfund. TDC Internet planlægger også at gøre hurtige fremskridt på europæiske markeder uden for Danmarks grænser. Det er vores ambition at være førende i Europa inden for hosting af Internetapplikationer. Ekspansionen vil ske på de nordiske og central- og østeuropæiske markeder og vil også omfatte VoIPtjenester. Denne tjeneste er allerede introduceret i Tjekkiet af Contactel, som vi ejer 16,7 pct. af. Solid position inden for avancerede tjenester Hosting forventes at blive en af de hurtigst voksende Internettjenester, og TDC Internet er allerede godt etableret på dette marked. Høj kvalitet og pålidelighed har været medvirkende til, at vi har opnået førerpositionen inden for Webhosting på det stærkt fragmenterede danske marked, hvor vi har en markedsandel på ca. 30 pct. TDC Internet udmærker sig også inden for sikkerhed, der er et område med stort potentiale for fremtidig vækst som følge af udviklingen i e-handel. Vort enestående koncept S@feforce omfatter grupper af problemløsere med stor ekspertise, der træder hjælpende til i forbindelse med problemer med sikkerhed, hacking osv. INDTÆGTER I ALT DKK 630 mio. KUNDER 676.000 ANTAL MEDARBEJDERE 900 FOKUS PÅ Ekspansion i Europa VÆKST INDEN FOR Udbud af Internettjenester, hosting, sikkerhed 22

I slutningen af 2000 markedsførte TDC Internet S@fepass, der er en sikkerhedsløsning med digitale certifikater til adgangskontrol og digitale signaturer. S@fepass betegnes af eksperter inden for branchen som en af de bedste løsninger på markedet. Bredbånd en fremtidig generator for vækst Afsætningen af Pro@ccess og NetExpress, der er ADSL-baserede bredbåndstilslutninger, steg kraftigt i andet halvår af 2000 som følge af prisnedsættelser og aggressiv markedsføring. Vores indsats for at fremme en hurtig vækst vil fortsætte i de kommende år. Et tæt samarbejde med vores leverandør, TDC Tele Danmark, sikrer en hurtig udbygning af ADSL i Danmark. Ved udgangen af 2000 var det samlede antal ADSL-kunder oppe på 9.600, og ordrerne strømmer fortsat ind. Det viser, at vores prissætning af ADSL-løsninger har været rigtig, og at forbrugerne reelt er interesserede i hurtigere datatransmission. Succes med portaler og indhold TDC Internets portal, Opasia.dk, har gennemsnitligt besøg af 325.000 forskellige brugere pr. uge, og totalt mere end 4 mio. besøg pr. måned, hvilket gør den til en af de mest populære portaler i Danmark. Vi vil fastholde denne position ved at videreudvikle Opasia.dk til bredbåndstjenester samt udvide samarbejdet med leverandører af indhold, som f.eks. tv- og radiostationer, for derved at blive den vigtigste adgang til information og underholdning for privatkunder på det danske marked. DAN NET ET DATTERSELSKAB I TDC INTERNET Dan Net er verdensførende i elektronisk udveksling og clearing af data mellem erhvervsvirksomheder. Vi leverer og udnytter nye teknologier som f.eks. adgang til e-markedspladser, webbaserede brugergrænseflader og programmeringssproget XML. Dan Net betjener mere end 100 GSM-operatører i hele verden ved at levere værdiforøgende tjenester og muliggøre udveksling af data i forbindelse med roamingaftaler. Inden for dette område håndterede vi i 2000 adskillige milliarder datatransaktioner, og væksten er fortsat kraftig som følge af den globalt voksende udbredelse af mobiltelefoner. I Danmark hjælper vi ca. 3.000 kunder med elektronisk udveksling af data, f.eks. inden for sundhedssektoren samt mellem supermarkedskæder og deres leverandører. Sammenlagt repræsenterer transaktionerne en værdi på ca. DKK 100 mia., hvilket understreger vores position som infrastrukturleverandør. 23

T D C F O R L A G KELD HOLLAND Adm. direktør TDC Forlag er et af Nordeuropas stærkeste telefonbogsselskaber. For at understøtte den fremtidige vækst ekspanderer vi i udlandet. Vi er gået ind på de svenske og norske markeder og har videreudviklet os fra kun at levere traditionelle telefonbøger til også at levere onlinetjenester, ligesom vi baner vej for nye muligheder med e-handel. I de seneste par år har TDC Forlag styrket sin position på det nordiske marked ved at gennemføre flere større selskabsopkøb, udvikle planer for øget markedsdækning og etablere et solidt fodfæste på de nye markeder for e-handel og mobildata. I 1. kvartal 2000 købte vi Teknisk Forlag A/S samt Medieförlaget i Sverige, hvilket har styrket og udvidet TDC Forlags position som markedsledende i Danmark og har givet os en solid andenplads på det svenske telefonbogsmarked. Vi planlægger yderligere ekspansion i Sverige og har som mål at levere telefonbøger, der tilsammen dækker hele Sverige. I december 2000 fortsatte vi vores ekspansion i Norden ved at opkøbe StorbyGuiden A/S, en norsk udgiver af business-to-business fagbøger i Osloområdet, som vil være udgangspunktet for yderligere ekspansion i Norge. I januar 2001 opkøbte vi DM Huset i Danmark og FöretagsFakta i Sverige. DKK mia. 1,5 1,4 1,3 1,2 47,4 pct. TDC Forlags onlinetjenester er et spændende område med betydelige udviklingsperspektiver. Fremtiden afhænger ikke længere udelukkende af telefonbøger, men er tillige baseret på en række onlinetjenester, som kan anvendes til markedsføring over for såvel private som virksomheder. De Gule Sider har i dag en af de mest besøgte hjemmesider i Danmark. 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 4,4 pct. 4,4 pct. 97 98 21,6 pct. 99 00 Nettoomsætning TDC Forlag havde en imponerende omsætningsvækst i 2000. Nettoomsætningen i 2000 var på DKK 1,4 mia. TDC Forlag har indgået en WAP-alliance med TDC Mobil og er gået sammen med Post Danmark om at bygge en ny database, Interessebank Danmark, der blev introduceret i juni. Her kan forbrugerne afgive oplysninger om deres interesser og modtage relevante reklamer. De virksomheder, der er købere af data hos Interessebank Danmark, kan så målrette deres reklamefremstød i overensstemmelse med kundernes interesser. Over 100.000 danskere tilmeldte sig straks efter starten af Interessebank Danmark, og ved årets udgang omfattede databasen 125.000 personer. Dette giver store muligheder for fremtidig indtjening inden for Permission Marketing (det er reklamer mv. fremsendt efter anmodning fra modtagerne), som er et forretningsområde i hastig vækst. INDTÆGTER I ALT DKK 1,4 mia. ANTAL MEDARBEJDERE 1.000 FOKUS PÅ Udnyttelse af muligheder for e-handel, yderligere international ekspansion, strømlining og udvikling af hovedforretningsområder VÆKST INDEN FOR Salg af Internetannoncering og data 24

T D C I N N O V A T I O N CARSTEN GAARN-LARSEN Underdirektør TDC s nye forretningsenhed, TDC Innovation, skaber værdi ved at knytte tætte bånd til innovatører uden for koncernen og fremme interaktionen mellem nye vækstvirksomheder og etablerede selskaber som TDC. Vi understøtter og investerer i nystartede virksomheder og vækstvirksomheder, der udvikler indhold, tjenester og teknologier til hurtigt voksende områder som f.eks. Internet, mobilkommunikation, bredbåndstjenester, herunder den igangværende konvergens mellem disse tjenester, samt mobile Internettjenester. Disse virksomheder vil medvirke til at styrke vores eksisterende forretninger eller resultere i nye bæredygtige forretningsmodeller, produkter og tjenesteydelser. Vi stræber efter at bygge bro mellem de eksisterende hovedforretningsområder og de nye forretningsområder gennem en veltilrettelagt og veltimet tilgang til markeder, produkter og kompetencer. TDC Innovations gode navn og TDC s markeds- og branchekendskab letter adgangen til de europæiske afsætningskanaler og markeder. Udover kapital tilbyder vi en omfattende viden inden for ledelse, salg og produktion. Dette er områder, som er vanskelige at håndtere professionelt i små kreative miljøer. Til gengæld er de nye dynamiske iværksættervirksomheder i stand til at udvikle nyttige koncepter inden for fokusområder på en måde, der ikke let kan eftergøres i en stor koncern. Vores mål er derfor at skabe synergi mellem disse nye vækstvirksomheder og produktions- og udviklingsmiljøer inden for koncernen. I overensstemmelse med denne strategi har TDC Innovation gennemført 9 investeringer, som samlet beløber sig til mere end DKK 75 mio. Vores Internetinvesteringer omfatter Ask-Alex A/S og Retail Internet A/S, der begge baserer sig på nyskabende koncepter inden for marketing og databasehåndtering; VIP-Booking A/S, der tilbyder billetkøb og bestilling online, samt Hypergenic A/S, der leverer software til Internetnavigation og åbne Hypermedie-systemer. Vi er engageret i Internettjenester til bredbånd gennem KaiSai A/S, der leverer digitale fotografitjenester, samt e-structure A/S, der leverer hostingydelser med høj tilgængelighed til udenlandske kunder. Vores investeringer i mobilt Internet omfatter vækstselskabet Netverk plc, der specialiserer sig i forbedret udnyttelse af båndbredde på tværs af mobilteknologier, samt ZellSoft A/S, som udvikler mobile Internetapplikationer til slutbrugere samt relaterede applikationer. ANTAL MEDARBEJDERE 10 FOKUS PÅ Skabe værdi og synergier VÆKST INDEN FOR Internettjenester, mobilt Internet og mobilkommunikation, indholds- og bredbåndstjenester Endelig har TDC Innovation investeret i Forskerparken i Århus, der er et vækstcenter for små innovative IT-virksomheder. 25

T D C K A B E L T V NIELS BREINING Adm. direktør TDC Kabel TV installerer og leverer kabel-tv og teletjenester til 801.000 husstande i Danmark. Udviklingspotentialet inden for kabel-tv synes nu større end nogensinde med muligheder inden for Internettjenester, digitalt tv og tv-handel. TDC Kabel TV, der er en af de største udbydere af kabel-tv i Norden, installerer og leverer kabel-tv og telekommunikationstjenester til 801.000 husstande i Danmark. I fortsættelse af de seneste 20 års konstante fremgang gennemfører vi en omfattende udbygning af kabel-tv nettet, der skal stimulere væksten inden for nuværende og nye forretningsområder. Vi gennemfører en omstrukturering af kabel-tv nettet med henblik på etablering af mulighed for tovejskommunikation i nettet. Der er allerede nu kunder i visse byer, der nyder godt af højhastighedsinternet via antennestikket. På langt sigt vil kabel-tv nettet være grundlaget for nye vækstområder som f.eks. interaktive tv-programmer og tv-handel. Målet for vores kerneforretning er at sikre kunderne størst mulig valgfrihed. Selector, vores digitale dekoder, er et godt eksempel på, hvordan vi når dette mål. Med Selector kan brugerne supplere deres analoge programpakker med et stadigt stigende udvalg af digitale programmer. Selector giver også adgang til en digital tv-programoversigt og pay per view, hvortil kommer andre interaktive tjenester såsom spil, chat og gratis e-mail. De forretningsmæssige muligheder med Selector, digitalt tv og det basale kabel-tv net øges betydeligt i de kommende år i forbindelse med vores netudbygning. TDC Kabel TV øgede effektiviteten gennem omstrukturering ved at sammenlægge 4 regionale serviceselskaber i 2000. Det fusionerede selskab, Dansk Kabel TV A/S, yder teknisk service til såvel TDC Kabel TV som lokale antenne- og boligforeninger. INDTÆGTER I ALT DKK 1,1 mia. KUNDER 801.000 ANTAL MEDARBEJDERE 550 FOKUS PÅ Større udvalg for kunderne VÆKST INDEN FOR Internettjenester, digitalt tv og tv-handel 26

T D C S E R V I C E S HANS KOVSTED Adm. direktør For TDC Services er udbud af et bredt spektrum af serviceydelser af høj kvalitet en kritisk succesfaktor. Vores mål er at sikre en konkurrencedygtig omkostningsstruktur og levere de bedst mulige serviceydelser til selskaberne i TDC samt at udnytte nye eksterne forretningsmuligheder. TDC Services er etableret med henblik på at sikre TDC adgang til de bedste og mest effektive løsninger inden for fakturering, indkøb, logistik, IT, bogholderi, lønadministration, risikohåndtering og sikkerhed. Disse kompetencer var tidligere spredt i hele koncernen, men ved sammenlægningen koncentreres ressourcerne, og der kan realiseres stordriftsfordele og heraf afledte resultatforbedringer. Alle kommercielle relationer mellem TDC Services og andre TDC datterselskaber er baseret på markedsvilkår og er fastlagt i samhandelskontrakter. Da effektivitet er en af vores vigtigste konkurrenceparametre, gennemfører vi løbende sammenligninger med eksterne leverandører. Resultater fra en benchmarking af IT-tjenester, der er foretaget af Gartner Group, viser således, at vi kan imødekomme udfordringen og allerede er konkurrencedygtige med hensyn til priser og omkostninger inden for de fleste områder. Et større projekt i 2001 bliver leveringen af et nyt system til fakturering og behandling af ordrer fra kunder. Dette leveres af Amdocs, der er verdensførende på dette område, og det anvendes allerede af Talkline i Tyskland. TDC Mobil tager det nye system i brug hen imod sommeren 2001, hvorefter det gradvis implementeres i de øvrige selskaber. Udover at levere serviceydelser til TDC forventer vi at kunne udnytte mulighederne i at samarbejde med danske erhvervsvirksomheder og opdyrke velegnede europæiske markeder uden for Danmark. Her gør vores store erfaring i forbindelse med levering af serviceydelser til TDC os til en attraktiv outsourcing partner for andre virksomheder. INDTÆGTER I ALT DKK 3,4 mia. KUNDER Erhvervskunder og TDC ANTAL MEDARBEJDERE 2.100 FOKUS PÅ Stordriftsfordele, synergier inden for services og konkurrencefordele VÆKST INDEN FOR Outsourcing af IT- og forretningsprocesser i Danmark. Nichemuligheder inden for det europæiske marked for telekommunikation 27

R E G N S K A B S B E R E T N I N G Indledning Regnskabstal i denne årsrapport er udarbejdet i henhold til ændret regnskabspraksis sammenlignet med tidligere årsrapporter, jf. yderligere detaljer herom i afsnittet om anvendt regnskabspraksis. TDC har indledt årtusindeskiftet med at videreføre den fremgang, der er blevet realiseret de senere år. Indtægter i alt steg i 2000 med 16 pct. sammenlignet med 1999. Resultatet før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) forøgedes med 5 pct. Resultatet før renter og skat, inklusive engangsposter i forbindelse med frasalg og ændrede ejerandele, omstruktureringsomkostninger, fratrædelsesgodtgørelser og nedskrivninger, udviste en stigning på 93 pct., og stigningen i årets resultat og resultat pr. aktie blev på 142 pct. FINANSIELLE HOVEDTAL DKK MIO. TDC Inkl. engangs- Ekskl. engangsposter poster 2000 Vækst 2000 Vækst 1999 (pct.) (pct.) Indtægter i alt 46.757 15,6 46.757 15,6 40.437 EBITDA 12.971 5,5 12.971 5,5 12.298 Resultat af primær drift 12.954 93 6.793 1,2 6.715 Årets resultat 9.087 142 3.591 (4,3) 3.753 Resultat pr. aktie (DKK) 41,98 142 16,59 (4,3) 17,34 Det finansielle resultat for 2000 er påvirket af udvidelsen af TDC s europæiske mobilaktiviteter, der resulterede i en stigning på 52 pct. i antallet af mobilkunder, opgjort på pro rata basis. TDC tog i december 2000 de første skridt til en fusion af sunrise/diax ved at øge sin aktiepost i sunrise med 34 procentpoint til 78 pct. Dette er afspejlet i årsregnskabet for 2000. Når bortses fra engangsposter, lå årets resultat lidt under resultatet for 1999. Den finansielle udvikling i 2000 er imidlertid påvirket af en række ændrede ejerandele. PÅVIRKNING AF INDTJENING I 2000 SOM FØLGE AF ÆNDREDE EJERANDELE DKK MIO. TDC Årets EBITDA resultat ElTele Øst - akkvisition (75) (84) sunrise - forøgelse af ejerandel (19) (60) Ben - reduktion af ejerandel 61 65 Andre ændringer 29 (41) I alt (4) (120) Resultatet blev derudover påvirket af særlige forhold såsom engangsbevægelser i de finansielle poster, nedsættelser af samtrafikpriserne og udvidelsen af de europæiske mobilaktiviteter. Disse forhold blev delvist opvejet af et fald i udskudt skat som følge af sænkningen af den danske selskabsskat fra 32 pct. til 30 pct. samt af frasalg af aktiver. Når virkningerne af de anførte forhold udelades, steg årets resultat og resultat pr. aktie med 3 pct. i 2000 sammenlignet med 1999. ÅRETS RESULTAT, NORMALISERET VÆKST 1999/2000 DKK MIO. TDC Beløb Pct. Vækst i årets resultat, før engangsposter (162) (4,3) Engangsforskydninger i finansielle poster 1 ) (87) - Påvirkning fra fald i samtrafikpriser (151) - Påvirkning som følge af ændrede ejerandelsforhold (120) - Europæiske mobiloperationer 2 ) (293) - Sænkning af skattesats 278 - Salg af aktiver 94 - Særlige forhold, i alt (279) - Årets resultat, normaliseret vækst 117 3,1 1) Primært kursreguleringer af værdipapirer og valuta. 2) Ændringer i årets resultat i Ben, Bité, Polkomtel, Talkline og UMC (TDC Mobile International), hvilket skal ses i sammenhæng med stigningen i antallet at mobilkunder i disse virksomheder på 70 pct. Den øgede fokus på hovedforretningsområderne og optimeringen af de udenlandske forretninger førte i 2000 til frasalg og nedbringelser af en række ejerandele. Dette har resulteret i engangsposter, som forbedrede nettoresultatet med DKK 6,0 mia. Der er her blandt andet tale om salg af TDC s aktieposter på 20,4 pct. i NetCom ASA, 33,3 pct. i Telenordia AB og 25 pct. i NSAB (Nordiska Satellitaktiebolaget) samt frasalget af 28

Tele Danmark Marine. Hertil kommer nedbringelsen af TDC s ejerandel i Ben samt Belgacoms salg af X.com. Engangsposter relateret til omstruktureringsomkostninger, nedskrivninger og fratrædelsesgodtgørelser udgjorde før skat DKK (479) mio. Stigningen i nettoomsætningen er også et resultat af TDC s evne til at nyttiggøre indvundne erfaringer fra hjemmemarkedet i de udenlandske selskaber. Nettoomsætningen fra udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder udgjorde således i 2000 DKK 21.732 mio. mod DKK 16.143 mio. i 1999, hvilket svarer til en vækst på 35 pct. ENGANGSPOSTER DKK MIO. TDC Resultat Årets før skat resultat Frasalg og ændringer af ejerandele 6.640 5.982 Omstruktureringer, nedskrivninger samt fratrædelsesgodtgørelser (479) (486) Engangsposter, i alt 6.161 5.496 Nogle af de gode resultater, som TDC opnåede i 2000, kan opsummeres således: en stigning i antallet af nye ISDN2-abonnenter i den indenlandske forretning på 48 pct. vækst i nettoomsætningen fra international transittrafik på 132 pct. 21 pct. s vækst i den indenlandske fastnettrafik stigning i nettoomsætningen fra mobiltjenester på 35 pct., herunder en vækst i nettoomsætningen fra det tyske marked på 39 pct. en stigning i antallet af mobilkunder, opgjort på pro rata basis, på 52 pct. vækst i antallet af sendte SMS-beskeder på 190 pct. 21 pct. s vækst i nettoomsætningen fra Internettrafik stigning i antallet af Internet dial-up kunder, opgjort på pro rata basis, på 89 pct. vækst i nettoomsætningen fra forlagsvirksomhed på 35 pct. som følge af den succesrige udvidelse af forlagsaktiviteterne i Sverige. Nettoomsætning TDC s nettoomsætning udgjorde i 2000 DKK 44.552 mio., hvilket svarer til en stigning på DKK 6.346 mio. eller 17 pct. i forhold til 1999. Denne fremgang kan især henføres til vækstområderne mobiltelefoni og Internettjenester, hvor nettoomsætningen steg med henholdsvis 35 pct. og 42 pct. I 2000 kom 32 pct. af TDC s nettoomsætning fra mobiltelefoni og Internettjenester, og vækstraterne understreger TDC s solide position på disse dynamiske vækstmarkeder. TDC s nettoomsætning fra fastnettelefoni, som primært hidrører fra TDC Tele Danmark, udgjorde i 2000 DKK 15.537 mio. mod DKK 14.101 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på 10 pct. Omsætningen omfatter oprettelses- og abonnementsindtægter, salg af trafik til detail- og engroskunder samt INog andre tillægstjenester. Væksten kan især henføres til udlandstrafik, hvor nettoomsætningen steg med 22 pct. fra DKK 1.772 mio. i 1999 til DKK 2.154 mio. i 2000. Denne stigning er en følge af en omsætningsvækst i den internationale transittrafik på 132 pct., der delvist opvejes af en lavere nettoomsætning fra afgående udlandstrafik som konsekvens af prisfald på denne tjeneste i 2000. Nettoomsætningen fra mobiltelefoni, som primært er konsolideret i TDC Mobile International, steg i 2000 til DKK 12.871 mio. fra DKK 9.523 mio. kr. i 1999, svarende til en stigning på 35 pct. Nettoomsætningen indeholder oprettelses- og abonnementsafgifter og indtægter fra mobiltrafik samt omsætning fra udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder. Væksten kan henføres til en stigning på 52 pct. i antallet af mobilkunder opgjort på pro rata basis. Nettoomsætningen fra salg af terminaler, installationer mv. stammer primært fra TDC Tele Danmark og udgjorde i 2000 DKK 2.771 mio., hvilket er lidt under niveauet i 1999 på DKK 2.906 mio. Omsætningen hidrører fra en bred vifte af aktiviteter, herunder salg og installation af teleudstyr, der spænder fra håndholdte terminaler til store omstillingsanlæg, samt servicesalg og outsourcingaftaler, hvor TDC leverer kommunikationsløsninger af høj kvalitet. TDC s nettoomsætning fra Internettjenester, som primært indgår i TDC Internet, udgjorde i 2000 DKK 1.195 mio. mod DKK 844 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på 42 pct. Denne udvikling kan først og fremmest tilskrives en stigning på 89 pct. i antallet af Internet dial-up kunder opgjort på pro rata basis. De forskellige vækstrater i nettoomsætning henholdsvis kundetal skyldes udbredelsen af nye og fleksible Internet abonnementsformer, herunder NetTid og andre forudbetalte abonnementsformer. Nettoomsætningen fra udleje af faste kredsløb udgjorde i 2000 DKK 1.474 mio. Væksten på 13 pct. i forhold til 1999 skyldes hovedsageligt ElTele Øst, som indgår i regnskabet med et helt år. 29

R E G N S K A B S B E R E T N I N G Nettoomsætningen fra servicetelefontjenester udgjorde i 2000 DKK 563 mio., hvilket svarer til et fald på 3 pct. i forhold til DKK 580 mio. i 1999. Reduktionen skyldes i et vist omfang, at servicetelefontjenester substitueres af Internettjenester. Den konsoliderede nettoomsætning fra forlagsvirksomhed udgjorde i 2000 DKK 1.214 mio. mod DKK 900 mio. i 1999. Denne stigning på 35 pct. kan først og fremmest henføres til den succesrige ekspansion i Sverige, hvor Lokaldelen indgår med et helt regnskabsår. Nettoomsætningen fra datakommunikation udgjorde DKK 728 mio. i 2000, hvilket svarer til en stigning på 10 pct. sammenlignet med 1999. Nettoomsætningen fra datakommunikation hidrører bl.a. fra bredbånds- og smalbåndsdatatjenester, internationale datatjenester og dedikerede datatjenester. Nettoomsætningen er påvirket af et skift fra smalbåndstjenester som f.eks. Datex og Datapost til de nye, teknologisk avancerede bredbåndstjenester som f.eks. ADSL. Nettoomsætningen fra kabel-tv udgjorde i 2000 DKK 1.096 mio. mod DKK 855 mio. i 1999, eller en vækst på 28 pct. Omsætningsfremgangen hidrører fra kabel-tv programleverancer. Indtægter i alt Indtægter i alt udgjorde i 2000 DKK 46.757 mio. mod DKK 40.437 mio. i 1999. Det svarer til en forøgelse på 16 pct. eller DKK 6.320 mio., som primært kan henføres til stigninger i TDC Mobile International, TDC Internet og TDC Forlag på henholdsvis 32 pct., 46 pct. og 48 pct. De udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder tegnede sig i 2000 for 48 pct. af TDC s indtægter i alt mod 42 pct. i 1999. Driftsudgifter i alt Driftsudgifter i alt omfatter råvarer og hjælpematerialer, andre eksterne udgifter samt personaleudgifter. Driftsudgifter i alt steg 20 pct. i 2000, fra DKK 28.139 mio. i 1999 til DKK 33.786 mio. i 2000. De øgede omkostninger er afledt af omsætningsvæksten og kan primært henføres til udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder som følge af udvidelsen af TDC s europæiske mobilaktiviteter samt den øgede fokus på Internet- og mobiltjenester. Driftsudgifterne i alt i TDC Tele Danmark udgjorde i 2000 DKK 15.124 mio. mod DKK 13.494 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på 12 pct. Som led i de fortsatte bestræbelser på at realisere produktivitetsgevinster har TDC Tele Danmark iværksat et effektiviseringsprogram med henblik på at reducere antallet af medarbejdere og forbedre produktiviteten. INDTÆGTER I ALT DKK MIO. TDC 2000 Vækst 1999 (pct.) TDC Tele Danmark 21.987 4,5 21.039 Danske forretninger 20.024 1,7 19.693 Udenlandske forretninger 1.963 46 1.346 TDC Mobile International 16.925 32 12.856 Danske forretninger 4.232 9,5 3.863 Udenlandske forretninger 12.693 41 8.993 TDC Internet 630 46 432 Danske forretninger 622 44 432 Udenlandske forretninger 8-0 TDC Kabel TV 1.111 32 840 Danske forretninger 1.111 32 840 TDC Forlag 1.369 48 924 Danske forretninger 950 19 799 Udenlandske forretninger 419-125 TDC Services 3.396 8,7 3.125 Danske forretninger 3.396 8,7 3.125 Andre (inkl. Belgacom samt elimineringer) 1.339 9,7 1.221 TDC 46.757 15,6 40.437 Danske forretninger 24.414 3,3 23.636 -andel af koncernens indtæger i alt (pct.) 52,2-58,5 Udenlandske forretninger 22.343 33 16.801 -andel af koncernens indtæger i alt (pct.) 47,8-41,5 I TDC Mobile International steg driftsudgifterne med i alt 29 pct. fra DKK 11.665 mio. i 1999 til DKK 15.011 mio. i 2000. I TDC Internet steg driftsudgifterne med 30 pct. fra DKK 753 mio. i 1999 til DKK 981 mio. i 2000. Driftsudgifterne i TDC Kabel TV steg fra DKK 848 mio. i 1999 til DKK 1.169 mio. i 2000. I TDC Forlag udgjorde driftsudgifterne DKK 799 mio. i 2000 mod DKK 547 mio. i 1999. Endelig androg driftsudgifterne i TDC Services DKK 2.381 mio. i 2000 mod DKK 2.232 mio. i 1999. Råvarer og hjælpematerialer Råvarer og hjælpematerialer udgjorde DKK 4.952 mio. i 2000 mod DKK 3.774 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på 31 pct. Stigningen kan primært henføres til udvidelsen af mobilaktiviteterne på det tyske marked. Derudover skyldes stigningen Lokaldelen og ElTele Øst, der indgår med et helt regnskabsår. 30

Andre eksterne udgifter Andre eksterne udgifter omfatter transmissionsomkostninger, omkostninger i forbindelse med markedsføringsaktiviteter og generelle administrationsomkostninger. Andre eksterne udgifter steg med 25 pct. i 2000 til DKK 21.007 mio. mod DKK 16.780 mio. i 1999. Stigningen kan primært henføres til udvidelsen af de europæiske mobilaktiviteter. Dertil kommer en stigning på 38 pct. i transmissionsomkostningerne, hovedsageligt i forbindelse med mobiltelefoni og Internet, hvilket relaterer sig til omsætningsvæksten inden for disse områder. Personaleudgifter Personaleudgifter i alt udgjorde DKK 7.827 mio. i 2000 mod DKK 7.585 mio. i 1999, svarende til en stigning på DKK 242 mio. eller 3 pct. Effektiv omkostningsstyring i TDC Tele Danmark har resulteret i lavere lønudgifter i produktionsenhederne, som dog delvist opvejes af højere lønudgifter i salgsenhederne. Lønudgifterne i de udenlandske forretninger steg som følge af dels de øgede aktiviteter inden for international mobiltelefoni, dels konsolideringen af ElTele Øst og Lokaldelen. TDC, inklusive 100 pct. ejede dattervirksomheder, havde ved udgangen af 2000 i alt 18.363 fastansatte medarbejdere mod 17.464 ved udgangen af 1999. Denne stigning kan i det væsentlige henføres til en vækst på 768 medarbejdere i de udenlandske virksomheder, hovedsageligt i Talkline. Den resterende stigning skyldes primært den øgede fokus på Internet- og mobiltjenester. Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger TDC s resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) udgjorde i 2000 DKK 12.971 mio. mod DKK 12.298 mio. i 1999. Det svarer til en vækst på 5 pct., som primært kan henføres til TDC Mobile International og TDC Forlag. I TDC Tele Danmark udgjorde EBITDA i 2000 DKK 6.863 mio. mod DKK 7.545 mio. i 1999, hvilket svarer til et fald på 9 pct. Dette kan overvejende henføres til nedsættelser af samtrafikpriserne og skærpet konkurrence på det danske marked for traditionelle kommunikationsløsninger. EBITDA i TDC Mobile International udgjorde i 2000 DKK 1.914 mio. mod DKK 1.191 mio. i 1999, hvilket svarer til en fremgang på 61 pct. Stigningen er drevet af væksten på det danske marked og i de udenlandske virksomheder, primært Polkomtel og Connect Austria. I TDC Internet udgjorde EBITDA DKK (351) mio. i 2000, hvilket er 9 pct. mere end i 1999. Dette skyldes højere lønudgifter i forbindelse med udviklingen af TDC Internets avancerede EBITDA DKK MIO. TDC 2000 Vækst 1999 (pct.) TDC Tele Danmark 6.863 (9,0) 7.545 Danske forretninger 7.021 (7,9) 7.627 Udenlandske forretninger (158) (93) (82) TDC Mobile International 1.914 61 1.191 Danske forretninger 1.524 65 925 Udenlandske forretninger 39047 266 TDC Internet (351) (9,3) (321) Danske forretninger (331) (6,8) (310) Udenlandske forretninger (20) (82) (11) TDC Kabel TV (58) - (8) Danske forretninger (58) - (8) TDC Forlag 570 51 377 Danske forretninger 461 39 332 Udenlandske forretninger 109 142 45 TDC Services 1.015 13,7 893 Danske forretninger 1.015 13,7 893 Andre (inkl. Belgacom) 3.018 15,1 2.621 TDC 12.971 5,5 12.298 Danske forretninger 9.9303,3 9.611 -andel af koncernens EBITDA i alt (pct.) 76,6-78,1 Udenlandske forretninger 3.041 13,2 2.687 -andel af koncernens EBITDA i alt (pct.) 23,4-21,9 applikationer. EBITDA blev også påvirket af konsolideringen af Contactel, som indgår med et helt regnskabsår, samt af omkostninger i forbindelse med opstarten af dette selskab. EBITDA i TDC Forlag steg fra DKK 377 mio. i 1999 til DKK 570 mio. i 2000. Fremgangen på 51 pct. kan primært henføres til den fortsatte vækst på hjemmemarkedet og en vellykket ekspansion i Sverige, hvor Lokaldelen indgår med et helt regnskabsår. I TDC Kabel TV faldt EBITDA fra DKK (8) mio. i 1999 til DKK (58) mio. i 2000. Dette er primært en følge af stigende udgifter til programleverandører samt til omstruktureringen af kabel-tv forretningen. Af- og nedskrivninger Afskrivningerne udgjorde i 2000 DKK 6.178 mio. mod DKK 5.583 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på DKK 595 mio. eller 11 pct. Udover afskrivninger på telenet kan stigningen henføres til afskrivninger på goodwill i forbindelse med udenlandske virksomhedsopkøb. 31

R E G N S K A B S B E R E T N I N G Afskrivningerne i TDC Tele Danmark steg med DKK 122 mio. eller 5 pct. fra DKK 2.625 mio. i 1999 til DKK 2.747 mio. i 2000. Stigningen kan primært henføres til afskrivninger på investeringer i ElTele Øst og Internordia. For TDC Mobile International udgjorde afskrivningerne i alt DKK 1.239 mio. i 2000 mod DKK 949 mio. i 1999. Det svarer til en stigning på DKK 290 mio. eller 31 pct., der primært vedrører Bité, Connect Austria, Polkomtel, Ben og Talkline samt de danske telenet. Resultat af primær drift før engangsposter Resultat af primær drift før engangsposter udgjorde i 2000 DKK 6.793 mio. mod DKK 6.715 mio. i 1999 svarende til en stigning på DKK 78 mio. eller 1 pct. Engangsposter Engangsposter før skat udgjorde i 2000 DKK 6.161 mio., hvilket har påvirket nettoresultatet med DKK 5.496 mio. Der var ingen engangsposter i 1999. TDC opnåede i 2000 en fortjeneste før skat på DKK 4.412 mio. gennem frasalg, hvilket påvirkede nettoresultatet med DKK 3.751 mio. TDC afhændede således: ejerandelen på 20,4 pct. i NetCom ASA for DKK 4,2 mia., hvilket påvirkede nettoresultatet med DKK 1.170 mio. ejerandelen på 33,3 pct. i Telenordia AB for DKK 2,3 mia., hvilket påvirkede nettoresultatet med DKK 2.025 mio. ejerandelen på 25 pct. i NSAB for DKK 0,5 mia., hvilket påvirkede nettoresultatet med DKK 260 mio. Tele Danmark Marine for DKK 0,9 mia., hvilket påvirkede nettoresultatet med DKK 296 mio. Dertil kommer en resultatpåvirkning på DKK 268 mio. afledt af Belgacoms salg af aktieposter i X.com. Endvidere påvirkede nedbringelsen af TDC s aktiepost i Ben årets resultat med DKK 1.963 mio., idet dette beløb dog er baseret på et foreløbigt estimat. Andre engangsposter i 2000 omfatter nedskrivning af aktiver, omstruktureringsomkostninger og fratrædelsesgodtgørelser, der beløber sig til DKK (479) mio. før skat, og som påvirker nettoresultatet med i alt DKK (486) mio. Resultat af primær drift Resultatet af primær drift (EBIT), inklusive engangsposter, steg fra DKK 6.715 mio. i 1999 til DKK 12.954 mio. i 2000, hvilket svarer til en vækst på 93 pct. Finansielle poster Finansielle poster ændredes væsentligt i 2000, idet de finansielle nettoudgifter steg fra DKK 215 mio. i 1999 til DKK 612 mio. i 2000. Hovedparten af denne stigning kan relateres til stigende gæld, mens DKK 128 mio. er engangsbevægelser, der omfatter en fortjeneste i 1999 i Telecom Invest og valutakursreguleringer i både 1999 og 2000. Finansielle indtægter i 2000 udgjorde i alt DKK 1.542 mio. mod DKK 1.080 mio. i 1999. Denne stigning kan primært henføres til større renteindtægter fra swapaftaler og bankindeståender. Finansielle udgifter i 2000 udgjorde i alt DKK 2.168 mio. mod DKK 1.346 mio. i 1999. Denne stigning kan henføres til større renteudgifter fra swapaftaler og nye langfristede lån, der er optaget for at finansiere udenlandske investeringer, samt større renteudgifter i udenlandske selskaber, primært i Polkomtel, sunrise, Talkline, Connect Austria og Ben. Resultat før skat af kapitalandele i andre associerede virksomheder faldt fra DKK 51 mio. i 1999 til DKK 14 mio. i 2000, hvilket primært kan henføres til fortjenesten i Telecom Invest i 1999. Skat af årets resultat Skat af årets resultat udgjorde DKK 3.240 mio. i 2000 mod DKK 2.685 mio. i 1999. Stigningen på DKK 555 mio. kan primært tilskrives skat vedrørende engangsposter på DKK 665 mio., der delvist modsvares af en tilbageførsel af udskudt skat på DKK 278 mio. som følge af en sænkning af den danske selskabsskat fra 32 pct. til 30 pct. fra 2001. Korrigeret for skat på engangsposter og tilbageførslen af udskudt skat steg den effektive skatteprocent fra 41,3 pct. i 1999 til 46,2 pct. i 2000. Forskellen mellem den effektive skatteprocent og den danske selskabsskat kan henføres til nogle af de udenlandske forretninger, hvor skatteværdien af underskud ikke aktiveres, samt til ikke fradragsberettiget afskrivning på goodwill. Stigningen i den effektive skatteprocent kan henføres til øgede tab i disse udenlandske forretninger samt øget afskrivning på goodwill. Årets resultat Årets resultat, inklusive engangsposter, udgjorde i 2000 DKK 9.087 mio. mod DKK 3.753 mio. i 1999, hvilket svarer til en stigning på 142 pct. Årets resultat, eksklusive engangsposter, udgjorde i 2000 DKK 3.591 mio., hvilket svarer til et fald på 4 pct. sammenlignet med 1999. Resultat pr. aktie steg tilsvarende med 142 pct., inklusive engangsposter, men faldt med 4 pct., eksklusive engangsposter. Resultatet for 2000 er påvirket af udvidelsen af de europæiske mobilaktiviteter samt en række nedsættelser af samtrafikpriserne. Det er endvidere påvirket af engangsbevægelser i de finansielle poster, salg af aktiver, ændringer i ejerandele samt sænkningen af den danske selskabsskatteprocent. 32

Balance TDC s balance udgjorde DKK 75.105 mio. ved udgangen af 2000, svarende til en stigning på DKK 12.905 mio. i forhold til ultimo 1999. Stigningen i aktiver kan henføres til goodwill på DKK 5.924 mio. som følge af især erhvervelsen af sunrise, vækst i tilgodehavender på DKK 565 mio. samt stigninger i telekommunikationsanlæg på DKK 1.711 mio. Likvide beholdninger steg med DKK 3.673 mio., hvilket primært kan henføres til salg af aktiver og ændrede ejerandele. Langfristet gæld i alt steg med DKK 2.800 mio., mens kortfristet gæld i alt steg med DKK 4.072 mio. Egenkapitalen udgjorde DKK 32.636 mio. ved udgangen af 2000, hvilket svarer til en stigning på DKK 6.768 mio. sammenlignet med ultimo 1999. Væksten kan hovedsagelig henføres til årets resultat for 2000 på DKK 6.823 mio. efter fradrag af foreslået udbytte på DKK 2.264 mio. Soliditetsgraden, der er beregnet som egenkapitalen i procent af de samlede passiver, udgjorde ved udgangen af 2000 43,5 pct., hvilket er en stigning på 1,9 procentpoint i forhold til 1999. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktiviteter før finansielle poster steg i 2000 til DKK 11.462 mio. Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 8.903 mio. i 2000. Stigningen på DKK 434 mio. i forhold til 1999 kan primært henføres til en øget driftskapital. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde DKK (7.476) mio. i 2000 mod DKK (11.283) mio. i 1999. Faldet kan primært henføres til frasalg af aktiver, som modsvares delvist af erhvervelsen af aktier i sunrise. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter udgjorde DKK 3.277 mio. i 2000 mod DKK 2.997 mio. i 1999. Stigningen i 2000 kan hovedsagelig henføres til øget langfristet lånoptagelse. TDC s likvider steg med DKK 4.704 mio. til DKK 5.967 mio. pr. 31. december 2000. Finansiel styring og markedsrisici TDC s forretningsaktiviteter indebærer markeds- og kreditrisici i forbindelse med selskabets finansielle beholdninger, køb og salg af varer og tjenester i fremmed valuta og investeringer i udenlandske virksomheder. Som følge heraf har TDC fastlagt retningslinier og procedurer, som anvendes til at identificere, overvåge og styre disse risici. Ledelsen godkender disse retningslinier og procedurer. Markedsværdien af de finansielle aktiver og gæld samt rente-, valuta-, kredit- og aktierisici beregnes dagligt. Bestyrelsen fastlægger de højeste acceptable risikoniveauer. Som hovedregel ejer og udsteder TDC finansielle instrumenter alene med henblik på afdækning af risici, men selskabet er dog i mindre omfang part i lånefinansierede finansielle transaktioner, der regnskabsmæssigt kategoriseres som handel. Markedsrisici Markedsrisici omfatter generelt risiko for tab i forbindelse med ændringer i værdien af et finansielt instrument som følge af udsving i renter, valutakurser, aktiekurser eller varepriser. Renterisiko Ultimo 2000 var renterisikoen for TDC s gældsposter og obligationsbeholdning primært baseret på 3 og 6 måneders DKK- og EUR-rentesatser, hvad angår korte varigheder, samt på låneog swaprenter i DKK, EUR og USD for længere løbetider på op til 10 år. Styringen af renterisikoen indebærer løbende overvågning af varigheder og den maksimale renterisiko vedrørende selskabets nettogæld efter den såkaldte value at risk-model. Udover initialt at fastlægge varigheder for lån og obligationer benytter TDC sig af renteswapaftaler for at reducere risikoen. Valutakursrisiko Ved udgangen af 2000 var valutakursrisikoen vedrørende finansielle og forretningsmæssige aktiviteter samt udenlandske investeringer hovedsagelig i euro (EUR), amerikanske dollar (USD) og schweizerfranc (CHF). Afdækning af investeringer i udenlandske virksomheder har fundet sted på ad hoc-basis. Gevinster/tab i forbindelse med en sådan afdækning føres som kursreguleringer over egenkapitalen. Value at risk Potentielle tab som følge af ændrede markedsbetingelser kan estimeres ved hjælp af statistiske modeller baseret på historiske pris- og udsvingsmønstre. Estimaterne er baseret på sandsynlighedsfordelinger for størrelsen og omfanget af de markedsrisici, som TDC er eksponeret for. TDC har foretaget en value at risk-analyse af alle sine finansielle instrumenter, herunder alle finansielle instrumenter, der ejes og sælges, samt repo-og reverseaftaler. Beregningen er baseret på en tidshorisont på 1 år og et 95 pct. s konfidensinterval. Udsving i og korrelationer mellem renter og valutakurser er inkluderet. 33

R E G N S K A B S B E R E T N I N G Value at risk-beregningen viser det størst mulige tab, der inden for et 95 pct. s konfidensinterval kan opstå som følge af ufavorable rente- eller valutakursændringer i løbet af en etårig periode. Finansiel stilling Samlet set afspejler TDC s finansielle stilling, pengestrømme fra driftsaktiviteter samt investeringer i selskaber og aktiver med fradrag af udbetalt aktieudbytte. VALUE AT RISK FOR FINANSIELLE NETTOAKTIVER 1 ) DKK MIO. 1K99 2K99 3K99 4K99 1K00 2K00 3K00 4K00 Rente 293 403 547 552 347 405 331 315 Valutakurser 55 56 87 57 143 75 94 133 1) Alle tal er ultimotal Disse value at risk-beløb inkluderer ikke risici forbundet med investeringer i udenlandske selskaber, da sådanne ændringer føres direkte på egenkapitalen. Det estimerede value at risk-beløb opgjort ved en sandsynlighed på 5 pct. som følge af en ufavorabel renteudvikling udgjorde ved udgangen af 4. kvartal 2000 DKK 315 mio. sammenlignet med DKK 552 mio. ultimo 4. kvartal 1999, mens value at risk-beløbet forbundet med ufavorable valutakursændringer var DKK 133 mio. ultimo 4. kvartal 2000 mod DKK 57 mio. ultimo 4. kvartal 1999. Sådanne risici er relativt ubetydelige set i forhold til TDC s forventede fremtidige resultat, egenkapital og markedsværdi. Kreditrisiko TDC er eksponeret for kreditrisici på flere områder: som udbyder af tjenester til danske og udenlandske kunder og forretningspartnere, som medkontrahent i finansielle kontrakter og som ejer af værdipapirer. For at styre kreditrisici i forbindelse med finansielle kontrakter er der udarbejdet et sæt retningslinier, der fastsætter øvre kreditgrænser baseret på en kreditvurdering af medkontrahenter. Aktierisiko TDC har ikke nævneværdige aktieposter ud over aktiebesiddelser i dattervirksomheder og associerede virksomheder. TDC har indgået investeringsrådgivningsaftaler med de til koncernen tilknyttede pensionskasser, der alle er tilsagnskasser, for at beskytte investeringerne og optimere afkastet. Såfremt præmiereservekravet i pensionskasserne ikke er afdækket, jf. lov om firmapensionskasser, påhviler det TDC at indbetale det manglende beløb. Ved udgangen af 2000 udgjorde likvide beholdninger og værdipapirer DKK 5.967 mio. mod DKK 1.207 mio. året før, mens kortfristet gæld udgjorde DKK 7.648 mio. mod DKK 5.266 mio. ved udgangen af 1999. Dette førte til en stigning i likvide nettoaktiver fra DKK (4.059) mio. ultimo 1999 til DKK (1.681) mio. ultimo 2000, eller en nettoforøgelse på DKK 2.378 mio. Ultimo 2000 udgjorde den langfristede gæld DKK 12.385 mio. mod DKK 9.585 mio. ved udgangen af 1999. Finansielle nettoaktiver, opgjort som likvide beholdninger og værdipapirer fratrukket lang- og kortfristet gæld, udgjorde ved årets udgang DKK (14.066) mio. mod DKK (13.644) mio. i slutningen af 1999, hvilket svarer til et fald på DKK 422 mio. Ved udgangen af 2000 udgjorde TDC s likviditetsreserve DKK 16.560 mio. mod DKK 7.842 mio. året før, hvilket afspejler en stigning i de likvide beholdninger og bekræftede kreditfaciliteter. FINANSIELLE NETTOAKTIVER OG LIKVIDITETSRESERVE DKK MIO. TDC 2000 1999 Likvide beholdninger og værdipapirer 5.967 1.207 Kortfristet gæld (7.648) (5.266) Likvide nettoaktiver (1.681) (4.059) Langfristet gæld (12.385) (9.585) Finansielle nettoaktiver (14.066) (13.644) Likvide beholdninger og værdipapirer fratrukket gæld i forbindelse med repoforretninger 5.967 1.207 Bekræftede uudnyttede kort- og langfristede kreditfaciliteter 10.593 6.635 Likviditetsreserve 16.560 7.842 Anlægsinvesteringer TDC s anlægsinvesteringer steg med DKK 4.577 mio. i 2000 til DKK 16.102 mio., hvilket først og fremmest kan henføres til en stigning i de udenlandske investeringer fra DKK 7.142 mio. i 1999 til DKK 11.450 mio. i 2000. TDC s internationale satsning illustreres af de store investeringer på i alt DKK 17,3 mia. i Schweiz som annonceret i november 2000. Af dette beløb blev DKK 5,7 mia. investeret i 2000. 34

Med indenlandske investeringer på DKK 2.985 mio. står TDC Tele Danmark for 64 pct. af TDC s samlede indenlandske anlægsinvesteringer. TDC Tele Danmarks anlægsinvesteringer vedrører hovedsagelig fastnet og datanet, herunder ISDN- og ADSL-tilslutninger, og med betydelig fokus på aktiviteter vedrørende IP-teknologi. TDC Tele Danmark målretter investeringerne mod vækstområder og intensiverer aktiviteterne inden for bredbåndsdataløsninger til både erhvervs- og privatkundemarkedet. Inklusive udenlandske investeringer på DKK 735 mio. udgjorde TDC Tele Danmarks samlede investeringer DKK 3.720 mio., hvilket svarer til 17 pct. af TDC Tele Danmarks indtægter i alt. Anlægsinvesteringer i alt i TDC Mobile International udgjorde DKK 4.473 mio., eller 26 pct. af indtægter i alt. Som følge af den store satsning på mobilaktiviteter, især mobilt Internet og mobildatatransmission, er anlægsinvesteringerne i det danske mobilnet steget med mere end 50 pct. til i alt DKK 815 mio. Udenlandske anlægsinvesteringer i TDC Mobile International udgjorde DKK 3.658 mio. TDC Internet har udvidet aktiviteterne inden for basale Internettjenester med indenlandske anlægsinvesteringer på DKK 58 mio. og udenlandske investeringer på DKK 96 mio. Anlægsinvesteringer i TDC Kabel TV udgjorde DKK 148 mio. i 2000 med fokus på vækst inden for Internetaktiviteter. Anlægsinvesteringerne i TDC Forlag udgjorde DKK 137 mio. i 2000, hvilket relaterer sig til udenlandske investeringer og webbaserede tjenester. Øvrige anlægsinvesteringer på DKK 6.864 mio. i 2000 kan primært henføres til investeringer i Belgacom samt investeringerne i de schweiziske selskaber. Retstvister TDC blev i 2000 frifundet i 2 retstvister, der er omtalt i tidligere årsrapporter. Den ene retstvist vedrørte en aktionærs anfægtelse af gyldigheden af etableringen af Tele Danmark i 1990. Den anden vedrørte Telekommunikationsforbundets krav om afskedigelse med fratrædelsesgodtgørelse og efterfølgende pension som følge af statens salg af sin aktiebeholdning i Tele Danmark i 1998. Dommene er i begge tilfælde endelige og kan ikke ankes. TDC er part i visse verserende retssager i Danmark og udlandet samt i visse sager, der verserer ved danske myndigheder og klagenævn. Det er ledelsens opfattelse, at eventuelle negative udfald af disse sager ikke vil have en væsentlig negativ indflydelse på TDC s økonomiske stilling. Euroen Den 1. januar 1999 blev euroen introduceret i ØMU-landene. Danmark har imidlertid ikke indført euroen som officiel valuta. TDC vurderer løbende euroens mulige indflydelse på TDC s forretningsmuligheder, IT-systemer, administrative procedurer mv. med særligt henblik på kundernes og leverandørernes fremtidige krav til TDC. Det er vurderingen, at TDC ikke er kommet under øget pres som følge af euroens indførelse, men at selskabets forretningspotentiale omvendt heller ikke forventes at blive forbedret som følge af euroen. Efterfølgende begivenheder Den 12. november 2000 indgik TDC en aftale med de øvrige aktionærer i den schweiziske fastnet- og Internetudbyder, sunrise, og den schweiziske mobil- og fastnetoperatør, diax. Denne aftale dannede grundlaget for TDC s erhvervelse af British Telecoms aktiepost i sunrise på 34,4 pct. ultimo ANLÆGSINVESTERINGER DKK MIO. TDC 2000 1999 Indland Udland I alt Indland Udland I alt TDC Tele Danmark 2.985 735 3.7202.573 835 3.408 TDC Mobile international 815 3.658 4.473 528 4.061 4.589 TDC Internet 58 96 154 75 1085 TDC Kabel TV 148 0 148 246 0 246 TDC Forlag 8 129 137 20 848 868 TDC Services 606 0 606 636 0 636 Øvrige 32 6.832 6.864 305 1.388 1.693 TDC 4.652 11.450 16.102 4.383 7.142 11.525 Køb af ejerandele i andre selskaber 113 6.276 6.389 159 3.958 4.117 TDC ekskl. køb af ejerandele 4.539 5.174 9.713 4.224 3.184 7.408 35

R E G N S K A B S B E R E T N I N G november 2000, samt den afsluttende handel den 23. januar 2001. Hermed blev sunrise og diax fusioneret, og TDC øgede ved erhvervelsen af en yderligere aktiepost sin ejerandel til 78,5 pct. i det fusionerede selskab, der blev omdøbt til TDC Switzerland. Bestyrelsen i det nye selskab har 9 medlemmer, hvoraf TDC udpeger de 7. TDC Forlag har den 2. februar 2001 underskrevet en aftale om at købe 100 pct. af FöretagsFakta i Sverige. FöretagsFakta udgiver kataloger til business-to-business segmentet. Med dette opkøb øger TDC Forlag sin markedsandel på det svenske marked for business-to-business kataloger fra 23 pct. til 48 pct., baseret på et foreløbigt estimat, og selskabet fremstår herefter som markedsleder på dette marked. Dette forhold styrker samtidig TDC s business-to-business Internet aktiviteter og gør det muligt for koncernen at trænge hurtigere ind på dette marked. TDC Internet har d. 13. februar 2001 indgået en aftale om at købe 51 pct. af 6 polske Internetvirksomheder af Softbank Poland, der er et førende polsk software- og IT-integrationsselskab. Virksomhederne tilbyder Internetadgang, hosting og portaltjenester til hele det polske marked, og kundebasen består hovedsagelig af erhvervskunder i både den private og offentlige sektor. Forventninger til fremtiden Oplysningerne i dette afsnit om forventninger er i sagens natur forbundet med visse risici, som er nærmere beskrevet i safe harbor erklæringen. I det følgende gennemgås og forklares forventningerne for 2001 for TDC efterfulgt af de generelle forventninger til 2002 til 2004. Generelt er årets resultat opgjort eksklusive engangsposter. TDC s finansielle udvikling fra 2000 til 2001 er påvirket af de betydelige investeringer i Schweiz i december 2000 og januar 2001. Disse investeringer vil øge omsætningen og væsentligt forringe årets resultat i 2001 delvist som følge af afskrivninger på goodwill samt finansieringsomkostninger. Indtægter i alt forventes at udgøre DKK 57,5 mia., hvilket er en stigning på mere end 20 pct. i forhold til 2000. EBITDA forventes at udgøre DKK 12,8 mia., hvilket er på linie med 2000. Som følge af afskrivninger på goodwill og renteudgifter vedrørende investeringerne i Schweiz forventes årets resultat i 2001 at blive DKK 0,6 mia., hvilket er betydeligt lavere end i 2000. Indtjeningen kan forventes at blive bedre i anden halvdel af 2001 end i første, delvist som følge af udviklingen i TDC Switzerland. FINANSIELLE FORVENTNINGER TIL 2001 (EKSKL. ENGANGSPOSTER) DKK MIA. TDC 2001 Vækst 2000 1999 00/01 (pct.) TDC Tele Danmark Indtægter i alt 21,3 (3) 22,021,0 EBITDA 6,9 1 6,9 7,5 TDC Mobile International Indtægter i alt 19,3 14 16,9 12,9 EBITDA 2,3 201,9 1,2 TDC Internet Indtægter i alt 1,3 106 0,6 0,4 EBITDA (0,6) (71) (0,4) (0,3) TDC Kabel TV Indtægter i alt 1,2 8 1,1 0,8 EBITDA (0,1) - (0,1) (0,0) TDC Forlag Indtægter i alt 1,7 24 1,4 0,9 EBITDA 0,5 (12) 0,6 0,4 TDC Services Indtægter i alt 3,6 6 3,4 3,1 EBITDA 1,0 (1) 1,0 0,9 TDC Switzerland Indtægter i alt 8,2 - - - EBITDA (0,4) - - - Årets resultat 1 ) (2,5) - - - TDC Indtægter i alt 57,5 23 46,8 40,4 EBITDA 12,8 (1) 13,012,3 Årets resultat 2 ) 0,6 (83) 3,6 3,8 1) Inkluderer afskrivninger på goodwill på DKK 0,9 mia. 2) Inkluderer renteudgifter i 2001 vedrørende erhvervelsen af aktieposter i TDC Switzerland på DKK 0,6 mia. efter skat. TDC Tele Danmark vil satse på at udbygge kunderelationerne, introducere ny teknologi og udvikle integrerede løsninger og derved styrke selskabets position som den førende udbyder af kommunikationsløsninger i Danmark. Forventningerne til 2001 omfatter indtægter i alt på DKK 21,3 mia. og EBITDA på DKK 6,9 mia. Det forventede fald i indtægter i alt på 3 pct. påvirkes af frasalget af Telenordia og af ændringen fra pro rata til equity konsolidering af sunrise. Når der ses bort fra dette, er der tale om en forventet stigning på 4 pct. EBITDA er på linie med 2000, hvilket er en forbedring sammenlignet med udviklingen 36

fra 1999 til 2000. Forbedringen kan blandt andet henføres til implementeringen af et effektiviseringsprogram, som skal reducere medarbejderstaben og forbedre produktiviteten. I TDC Mobile International forventes indtægter i alt at udgøre DKK 19,3 mia., og EBITDA forventes at blive DKK 2,3 mia., hvilket er stigninger på henholdsvis 14 pct. og 20 pct. Disse forventninger til udviklingen hænger sammen med de udenlandske investeringer, der er foretaget i løbet at de seneste 5 år, samt den forventede finansielle påvirkning fra den øgede konkurrence på det tyske marked. TDC Internet vil søge at leve op til sin ambition om at blive en af de hurtigst voksende udbydere i Europa af Internettjenester, herunder både basale løsninger og mere avancerede tjenester som f.eks. bredbåndsløsninger. TDC Internet forventer vækst gennem organisk vækst og virksomhedsopkøb bl.a. af Softbank Poland, som er den seneste erhvervelse. Indtægter i alt i 2001 forventes derfor at blive DKK 1,3 mia. og EBITDAresultatet DKK (0,6) mia. Den forventede vækst i omsætning i alt på omtrent 100 pct. afspejler stigende salg i 2001, hvorimod det lavere EBITDA kan henføres til indtjeningspåvirkningen fra Softbank Poland. I TDC Kabel TV forventes indtægter i alt at udgøre DKK 1,2 mia. og EBITDA DKK (0,1) mia. Med den økonomiske indvirkning fra omstruktureringen af kabel-tv forretningen er TDC Kabel TV nu rustet til fremtidige udfordringer og kan således drage fordel af vækstmulighederne. Indtægter i alt i TDC Forlag forventes at blive DKK 1,7 mia. og EBITDA DKK 0,5 mia. i 2001, hvilket primært kan henføres til en fortsættelse af væksten på det svenske marked. Denne vækst er forstærket af den nylige erhvervelse af det svenske forlag FöretagsFakta, der udgiver business-to-business fagbøger på det svenske marked. TDC Forlag planlægger yderligere ekspansion i Sverige og har som mål at levere telefonbøger, der tilsammen dækker hele Sverige. TDC Services forventer i 2001 med sin specialiserede logistikstyring at opnå indtægter i alt på DKK 3,6 mia. og EBITDA på DKK 1,0 mia. TDC Switzerland forventes at opnå indtægter i alt på DKK 8,2 mia. og EBITDA på DKK (0,4) mia. i 2001. Forventningerne er baseret på et stigende antal kunder inden for fastnet-, Internet- og mobiltelefoni i løbet af 2001 samt en realisering af synergieffekter både med hensyn til omsætning og omkostninger. Årets resultat inklusive afskrivninger på goodwill forventes at udgøre DKK (2,5) mia. Årets resultat i 2000 var påvirket af salg af ejerandele, hvilket afspejler den værditilvækst, som vores internationale portefølje medfører. En fortsat skærpet fokusering på hovedforretningsområderne og strømliningen af vores forretninger kan resultere i lignende frasalg i 2001, hvilket vil kunne resultere i en stigning i årets resultat, inklusive engangsposter, i en størrelsesorden på omkring DKK 4 mia. Over perioden 1996 til 2000 beløber erhvervelser af ejerandele, hovedsageligt i udenlandske virksomheder, sig til i alt DKK 13,6 mia., når bortses fra konsolideringen af den forøgede ejerandel fra december 2000 i sunrise. Når købet af aktieposter i TDC Switzerland på DKK 17,3 mia. medregnes, beløber de samlede erhvervelser sig til i alt DKK 30,9 mia. Som følge af udviklingen af de nye forretninger forventes de finansielle resultater for 2002-04 at udvise en betydelig forbedring sammenlignet med 2000 og 2001. Ved at styrke TDC s konkurrenceevne og med en skærpelse af fokus på vækstområderne, forventes der at kunne opnås en organisk årlig vækst i indtægter i alt på ca. 10 pct. og en årlig vækst i EBITDA på omkring 15 pct. Endelig forventes afskrivninger og finansielle poster at stige betydeligt mindre end EBITDA, og selskabsskatten forventes at ligge på samme niveau i den nævnte 3-års periode. Årets resultat forventes således at stige til et niveau på mindst DKK 4 mia. i 2004 og med fortsat stor vækst i indtjeningen. Safe harbor erklæring De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne årsrapport, afspejler ledelsens nuværende forventninger til visse fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn om fremtiden er ifølge sagens natur forbundet med usikkerhed, og de realiserede resultater vil derfor kunne afvige væsentligt fra de anførte forventninger. Endvidere er visse forventninger baseret på formodninger om fremtidige begivenheder, som kan vise sig at være ukorrekte. Forhold, der kan medføre, at de realiserede resultater afviger væsentligt fra de udtrykte forventninger, er blandt andet men ikke begrænset til udviklingen i konjunkturerne og de finansielle markeder; den teknologiske udvikling; ændringer i danske regler og lovgivning og EU-regler; ændringer i samtrafikpriser; udviklingen i konkurrencen inden for telekommunikation i Danmark og i udlandet; introduktion af og efterspørgsel efter nye tjenester og produkter; udvikling i efterspørgslen, produktsammensætningen og priserne på mobilområdet, herunder markedsføringsudgifter; udviklingen på markedet for multimedieydelser; mulighederne for at opnå licenser; udviklingen i koncernens udenlandske forretninger, hvortil der tillige er knyttet en vis politisk risiko samt investeringer i og frasalg af inden- og udenlandske selskaber. 37

A N V E N D T R E G N S K A B S P R A K S I S Ved udarbejdelsen af års- og koncernregnskabet er anvendt nedenstående regnskabspraksis, der er i overensstemmelse med årsregnskabsloven, som er baseret på EF s 4. og 7. direktiv. Den anvendte regnskabspraksis er endvidere i overensstemmelse med de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber, herunder gældende danske regnskabsvejledninger. Ændringer i anvendt regnskabspraksis TDC koncernen har i 2000 ændret sin anvendte regnskabspraksis på følgende punkter: Pensionsomkostninger Omkostninger til IT-software Skatteaktiver og skattepassiver Pensionsomkostninger vedrørende både danske og udenlandske medarbejdere beregnes nu i henhold til US GAAP (Statement of Financial Accounting Standards No. 87 og No. 88). US GAAP indregner og fordeler for hver regnskabsperiode de aktuarmæssigt opgjorte omkostninger i forbindelse med pensionsydelser for tjenester ydet af medarbejdere i den forventede ansættelsesperiode. Disse omkostninger modregnes i indtægter fra pensionskassernes investeringer. Tidligere blev pensionsomkostninger for medlemmer af koncernens tre danske pensionskasser samt for tidligere statstjenestemænd udgiftsført på grundlag af henholdsvis bidrag betalt til pensionskasserne og amortisering af pensionsomkostninger. Note Det registrerede selskabsnavn for holdingselskabet er Tele Danmark A/S. Vi forventer, at navnet bliver ændret til TDC A/S på generalforsamlingen den 26. april 2001. I regnskabet er TDC anvendt som betegnelse for moderselskabet, mens hele gruppen benævnes TDC koncernen. TDC koncernen aktiverede førhen omkostninger til IT-software, såfremt softwaren var en integreret del af anlægsaktiver (f.eks. telefoncentraludstyr). Øvrige omkostninger til IT-software blev udgiftsført i takt med afholdelsen. Visse omkostninger til ITsoftware, der er købt eller udviklet til intern brug, bliver nu aktiveret og afskrevet. Denne nye aktiveringspraksis er i overensstemmelse med US GAAP (SOP 98-1). Ændringerne afspejler en mere hensigtsmæssig fordeling af pensionsomkostninger og omkostningerne til IT-software på regnskabsperioderne sammenlignet med TDC koncernens tidligere anvendte regnskabspraksis. Skatteaktiver og skattepassiver blev tidligere medtaget som nettobeløb. Aktiver og passiver vedrørende henholdsvis aktuel skat og udskudt skat præsenteres nu som særskilte poster i henhold til Regnskabsvejledning 14. Denne ændring har ikke indvirkning på årets resultat eller egenkapitalen. Den akkumulerede effekt af den ændrede regnskabspraksis i begyndelsen af regnskabsåret føres direkte på egenkapitalen, og sammenligningstal og hovedtal for tidligere år er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Med undtagelse af de ovenfor anførte ændringer er den anvendte regnskabspraksis uændret i forhold til sidste år. Pr. 1. januar 2000 har TDC foretaget en omstrukturering, således at aktiviteterne er fordelt på fem nye dattervirksomheder. Sammenligningstal for TDC for året før er tilpasset i overensstemmelse hermed. Der er foretaget enkelte reklassifikationer mellem regnskabslinierne og i noterne. Disse reklassifikationer påvirker ikke årets resultat eller egenkapitalen. INDVIRKNING PÅ KONCERNREGNSKABET DKK MIO. Pensions- Omkostninger til Skat I alt omkostninger IT-software 2000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 Resultat før skat 312 75 343 228 - - 655 303 Skat af årets resultat (100) (24) (58) (39) - - (158) (63) Årets resultat 212 51 285 189 - - 497 240 Aktiver i alt 6.140 5.826 1.018 569 571 1.180 7.729 7.575 Udskudt skat i alt 1.852 1.875 305 132 - - 2.157 2.007 Egenkapital 4.320 3.985 713 427 - - 5.033 4.412 38

Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet og dattervirksomheder, hvori TDC direkte eller indirekte har bestemmende indflydelse. Endvidere medtages virksomheder, der ejes og drives sammen med andre og hvor parterne i fællesskab udøver den bestemmende indflydelse, ved pro rata konsolidering i koncernregnskabet. Øvrige associerede virksomheder, hvor koncernen særskilt udøver en betydelig indflydelse, værdiansættes efter den indre værdis metode. Minoritetsinteressers andel af årets resultat og egenkapital vises særskilt. Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af TDC s og de konsoliderede virksomheders årsregnskaber, tilpasset koncernens regnskabspraksis. Poster af ensartet karakter er sammendraget, og interne aktiebesiddelser, transaktioner, mellemværender og avancer er elimineret. Pro rata konsoliderede virksomheder indgår i konsolideringen med en andel svarende til koncernens ejerandel i de pågældende virksomheder. Ved køb af dattervirksomheder og associerede virksomheder samt forøgelse af ejerandele heri, værdiansættes erhvervede aktiver og passiver til handelsværdi. Overstiger købsprisen handelsværdien af de erhvervede aktiver og passiver, aktiveres det overskydende beløb som goodwill og afskrives lineært over den anslåede økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Goodwill på under DKK 50.000 udgiftsføres dog i resultatopgørelsen i anskaffelsesåret. Der afsættes udskudt skat af alle forskelle mellem handelsværdien og den bogførte værdi af aktiver og passiver i virksomhederne, bortset fra ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill, der eventuelt opstår ved erhvervelsen. Nyerhvervede virksomheder medregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet, mens afhændede virksomheder medtages frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal ændres ikke som følge af erhvervelse eller afståelse af virksomheder. Indvirkningen på resultatopgørelsen ved køb og salg af virksomheder noteoplyses. Fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta bogføres til transaktionsdagens valutakurs. Likvide beholdninger, værdipapirer, tilgodehavender og lån samt øvrig gæld i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens officielle valutakurser. Valutakursreguleringer medtages i resultatopgørelsen. Udenlandske konsoliderede virksomheders balance omregnes til balancedagens officielle valutakurs. Virksomhedernes resultatopgørelse omregnes til årets gennemsnitlige valutakurs. Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning af primo egenkapitalen til balancedagens valutakurs, føres direkte på egenkapitalen. Dette gælder også for valutakursreguleringer, der opstår som følge af, at resultatopgørelsen omregnes fra årets gennemsnitlige valutakurs til balancedagens valutakurs. Finansielle instrumenter Koncernen anvender valutaaftaleind- og udlån, obligationer i fremmed valuta samt finansielle instrumenter primært til afdækning af valutakursrisici på poster i udenlandsk valuta. Valutakursreguleringer medtages i resultatopgørelsen. Valutakursreguleringer, der opstår i forbindelse med sikring af investeringer i udenlandske virksomheder, føres dog, efter fradrag for skat, direkte på egenkapitalen. Præmier modtaget eller afgivet ved brug af finansielle instrumenter resultatføres lineært over instrumenternes løbetid som finansiel indtægt eller udgift. Koncernen anvender egne aktier til sikring af sine forpligtelser under aktieoptionsordningen for bestyrelsen, direktionen og en række ledende medarbejdere. Der hensættes løbende til dækning af den ikke sikrede del heraf. Forpligtelser under aktieoptionsordningen opgøres som forskellen mellem børskursen for moderselskabets aktier på balancedagen og optionernes exercisekurs. Ved sikring opgøres forpligtelserne som forskellen mellem købsprisen for egne aktier og optionernes exercisekurs. Indtægtskriterium Nettoomsætningen omfatter værdien af årets leverede ydelser og varer med fradrag af merværdiafgift og prisnedslag, der er direkte forbundet med salget. Endvidere indtægtsføres igangværende arbejder for fremmed regning efter produktionsprincippet baseret på en vurdering af færdiggørelsesgraden. Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver (anlægsproduktion) medregnes til indtægterne med et beløb, der svarer til de medgåede omkostninger. Disse omkostninger er udgiftsført under de respektive poster. 39

A N V E N D T R E G N S K A B S P R A K S I S Forskning og udvikling Forsknings- og udviklingsomkostninger udgiftsføres i takt med afholdelsen. Tilskud modtaget fra tredjemand i forbindelse med forskningsog udviklingsprojekter indtægtsføres i takt med afholdelsen af de dertil hørende omkostninger. Immaterielle anlægsaktiver Goodwill erhvervet fra tredjemand optages til anskaffelsespris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger og afskrives lineært over den anslåede økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Rettigheder mv. erhvervet fra tredjemand optages til anskaffelsespris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger og afskrives lineært over perioder på op til 15 år, primært baseret på kontraktlige aftalegrundlag. Visse omkostninger til IT-software, der er købt eller udviklet til intern brug, aktiveres og afskrives lineært over en periode på tre år. Anskaffelser af immaterielle anlægsaktiver på under DKK 50.000 udgiftsføres i anskaffelsesåret. Indretning af lejede lokaler optages til anskaffelses- eller kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over lejeperioden, dog maksimalt 5 år, eller den økonomiske levetid, hvor denne er kortere. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver, herunder forbedringsarbejder, optages til anskaffelses- eller kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Anlægsproduktion, der primært består af teleanlæg, værdiansættes til kostpris. Kostprisen omfatter direkte omkostninger til løn, materialer, indkøbte dele og ydelser leveret af underleverandører samt indirekte produktionsomkostninger. Der indregnes ikke renter. Afskrivninger foretages lineært over aktivernes anslåede økonomiske levetid med udgangspunkt i aktivernes ibrugtagningstidspunkt. De væsentligste afskrivningsperioder er følgende: Grunde og bygninger Bygninger mv. 20 år Teleanlæg Kabelanlæg 10-15 år Centraler mv. 10 år Andre anlæg Brugerplaceret udstyr 3-5 år Inventar og transportmidler mv. 3-5 år Anlægsaktiver, der afhændes eller skrottes, fragår i den akkumulerede anskaffelsessum samt i de akkumulerede afskrivninger. Avance eller tab, opgjort som forskellen mellem salgssummen og bogført værdi, føres i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre eksterne udgifter. Software, der er integreret med f.eks. centraludstyr, aktiveres og afskrives sammen med de underliggende aktiver. Beholdninger af materiel til anlægsproduktion værdiansættes til den laveste værdi af det vejede gennemsnit af anskaffelsesprisen og nettorealisationsværdien. Brugt materiel værdiansættes til den anslåede økonomiske værdi, dog ikke højere end nettorealisationsværdien. Øvrige aktiver med en anskaffelsespris på under DKK 50.000 samt vedligeholdelses- og reparationsudgifter udgiftsføres i resultatopgørelsen. Undtaget herfra er grupper af småaktiver, som er anskaffet med henblik på videreudlejning eller samlet anvendelse. Sådanne småaktiver aktiveres og afskrives over den økonomiske levetid, dog maksimalt 5 år. Materielle anlægsaktiver, som er leaset og opfylder betingelserne for finansiel leasing, behandles efter samme retningslinier som erhvervede aktiver. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes i moderselskabets regnskab efter den indre værdis metode, således at der i resultatopgørelsen medtages en forholdsmæssig andel af selskabernes resultat for året svarende til moderselskabets ejerandel. Interne avancer elimineres. Andelen af selskabernes beregnede skat udgiftsføres under skat af årets resultat. Moderselskabets og koncernens resultat for året og egenkapital er således sammenfaldende. 40

Den del af selskabernes resultat for året, der ikke er udloddet som udbytte, henlægges i moderselskabet via overskudsdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode. Andre finansielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffelsesprisen eller den lavere værdi, de måtte have på balancedagen. Beholdning af handelsvarer Beholdningen af handelsvarer værdiansættes til den laveste værdi af det vejede gennemsnit af anskaffelsespriserne og nettorealisationsværdien. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning værdiansættes til de medgåede omkostninger til løn og materialer mv. med tillæg af en andel af fortjenesten baseret på færdiggørelsesgraden. Færdiggørelsesgraden måles ved at sammenligne de medgåede omkostninger med anslåede samlede omkostninger for hver kontrakt. Der foretages reservation mod tab på igangværende arbejder. Reservationen omfatter en individuel vurdering af det skønnede tab frem til arbejdets afslutning. Acontofaktureringer modregnes i værdien af det enkelte projekt i det omfang, de ikke overstiger det aktiverede beløb. Acontofaktureringer ud over det aktiverede beløb medtages under forudbetalinger fra kunder. Tilgodehavender fra salg Der foretages reservation til imødegåelse af tab på tilgodehavender baseret på en individuel vurdering af større debitorer samt en erfaringsmæssigt opgjort reservation mod tab på øvrige tilgodehavender. Værdipapirer Børsnoterede værdipapirer værdiansættes til børskursen pr. balancedagen. Ikke-børsnoterede værdipapirer værdiansættes til anskaffelsespris eller anslået markedsværdi, hvor denne er lavere. Obligationer, der ved indgåede repoforretninger er lagt til sikkerhed for modtagne lån, medtages i balancen som værdipapirer. Såvel realiserede som urealiserede valuta- og fondskursgevinster og tab, der fremkommer ved værdiansættelse og realisation af danske og udenlandske værdipapirer, medtages i resultatopgørelsen. Urealiserede fondskursgevinster opgjort i forhold til anskaffelsesprisen henlægges efter fradrag af skat via overskudsdisponeringen til reserve for urealiserede fondskursgevinster under egenkapitalen. Egne aktier Egne aktier straksafskrives over egenkapitalen på anskaffelsestidspunktet. Vederlag modtaget ved afhændelse af egne aktier føres ligeledes direkte på egenkapitalen. Gæld Enhver underkurs, overkurs eller anden forskel mellem nettoprovenuet og indløsningsværdien fra optagede lån afskrives og medtages under finansielle udgifter over lånets løbetid. Selskabsskat og udskudt skat Den i resultatopgørelsen udgiftsførte skat er opgjort på grundlag af årets forventede skattepligtige indkomst og ændringen i udskudt skat opgjort efter gældsmetoden. Hensættelsen til udskudt skat omfatter alle midlertidige forskelle mellem den regnskabs- og skattemæssige værdi af aktiv- og passivposter på balancedagen, bortset fra midlertidige forskelle på ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill mv. Som udskudt skat afsættes endvidere beregnet skat af den del af opsparet overskud i dattervirksomheder og associerede virksomheder, der forventes hjemtaget. Ved beregningen af den udskudte skat indgår den skattemæssige værdi af eventuelle skattemæssige underskud og pensionshensættelser mv. i den udstrækning, det anses for sandsynligt, at disse vil kunne indeholdes i de fremtidige skattepligtige resultater. Såfremt den udskudte skat herved udgør et positivt beløb, optages dette i balancen som et udskudt skatteaktiv. Der anvendes fuld fordeling af aktuel skat mellem de i koncernen sambeskattede danske selskaber, og fordelingen baseres på de skattepligtige resultater. Værdien af betalt acontoskat fradrages i skyldig skat ved årets udgang. 41

A N V E N D T R E G N S K A B S P R A K S I S Pensioner Pensionsomkostninger for tjenestegørende medlemmer af koncernens pensionskasser, der er tilsagnskasser, og for tidligere statstjenestemænd opgøres på grundlag af udviklingen i de aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser samt afkastet af pensionskassernes aktiver i henhold til US GAAP (Statements of Financial Accounting Standards No. 87 og No. 88). Forskellen mellem markedsværdien af pensionskassernes aktiver og de aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser er hensat i balancen som periodeafgrænsningsposter/pensionshensættelser mv. I henhold til US GAAP amortiseres og udgiftsføres pensionsomkostninger for tidligere statstjenestemænd baseret på et gennemsnit af den forventede resterende tjenestetid for de pågældende medarbejdere. Amerikanske regnskabsprincipper (US GAAP) Som følge af registreringen af American Depository Shares (ADS) hos United States Securities and Exchange Commission udarbejder selskabet sammendrag, der viser den anslåede virkning på årets resultat og egenkapitalen, såfremt regnskabet var udarbejdet ved anvendelse af de i USA almindeligt gældende regnskabsprincipper. Endvidere vises hovedposter i resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen, som om alle associerede virksomheder var medtaget efter den indre værdis metode og opgjort efter dansk praksis. Omkostninger vedrørende pensionskasserne, pensionsbidrag afholdt i henhold til kollektive og individuelle aftaler med øvrige medarbejdere samt amortisering af pensionsomkostninger for tidligere statstjenestemænd, udgiftsføres i resultatopgørelsen. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktiviteter præsenteres indirekte og opgøres som årets resultat reguleret for ikke-likviditetspåvirkende driftsposter, ændringer i driftskapitalen samt betalte selskabsskatter og renter. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter optagelse af og afdrag på langfristet gæld og banklån, køb af egne aktier samt udbytte til aktionærerne. 42

R E S U L T A T O P G Ø R E L S E RESULTATOPGØRELSE DKK MIO. TDC Note TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 346 288 Nettoomsætning 2 44.552 38.206 0 0 Anlægsproduktion 1.352 1.488 701 948 Andre driftsindtægter 853 743 1.047 1.236 Indtægter i alt 46.757 40.437 0 0 Råvarer og hjælpematerialer (4.952) (3.774) (649) (483) Andre eksterne udgifter (21.007) (16.780) (221) (172) Personaleudgifter 3 (7.827) (7.585) (870) (655) Driftsudgifter i alt (33.786) (28.139) 177 581 Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger 12.971 12.298 (18) (25) Af- og nedskrivninger (6.178) (5.583) 159 556 Resultat af primær drift før engangsposter 6.793 6.715 0 2.334 Engangsposter 4 6.161 0 159 2.890 Resultat af primær drift 12.954 6.715 Resultat før skat af kapitalandele 5.162 7.893 i dattervirksomheder 10 - - Resultat før skat af kapitalandele i pro rata 1.225 2.045 konsoliderede associerede virksomheder 10 - - Resultat før skat af kapitalandele i andre (40) (51) associerede virksomheder 10 14 51 756 1.084 Finansielle indtægter 5 1.542 1.080 (824) (1.534) Finansielle udgifter 6 (2.168) (1.346) 6.438 12.327 Resultat før skat 12.342 6.500 (2.685) (2.596) Skat vedrørende ordinært resultat (2.575) (2.685) 0 (644) Skat vedrørende engangsposter (665) 0 (2.685) (3.240) Skat af årets resultat 7 (3.240) (2.685) 3.753 9.087 Resultat før minoritetsinteresser 9.102 3.815 - - Minoritetsinteressers andel af årets resultat (15) (62) 3.753 9.087 Årets resultat 9.087 3.753 Overskudsdisponering 3.753 9.087 Årets resultat 0 15.007 Overført fra overført resultat 3.753 24.094 I alt Det samlede beløb foreslås fordelt således: 2.159 2.264 Udbytte 37 (32) Reserve for urealiserede fondskursgevinster 0 7.234 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 1.557 14.628 Overført resultat 3.753 24.094 I alt 43

B A L A N C E P R. 3 1. D E C E M B E R AKTIVER DKK MIO. TDC Note TDC Koncernen 1999 2000 2000 1999 0 0 Goodwill 13.496 7.572 7 6 Rettigheder mv. 4.568 2.533 7 6 Immaterielle anlægsaktiver i alt 8 18.064 10.105 7 0 Grunde og bygninger 2.643 2.767 0 0 Teleanlæg 21.304 19.593 128 2 Andre anlæg 2.750 2.182 0 0 Beholdninger af materiel til anlægsproduktion 302 414 4 0 Materielle anlægsaktiver under opførelse 1.023 960 139 2 Materielle anlægsaktiver i alt 9 28.022 25.916 21.780 33.647 Kapitalandele i dattervirksomheder - - 0 0 Tilgodehavender hos dattervirksomheder - - Kapitalandele i pro rata konsoliderede 5.317 6.476 associerede virksomheder - - Tilgodehavender hos pro rata konsoliderede 0 0 associerede virksomheder - - 3.419 674 Kapitalandele i andre associerede virksomheder 772 3.491 12 12 Andre værdipapirer og kapitalandele 183 187 0 0 Øvrige finansielle anlægsaktiver 287 288 30.528 40.809 Finansielle anlægsaktiver i alt 10 1.242 3.966 30.674 40.817 Anlægsaktiver i alt 47.328 39.987 7 0 Beholdning af handelsvarer 1.090 837 0 0 Igangværende arbejder for fremmed regning 11 102 116 7 0 Varebeholdninger i alt 1.192 953 131 0 Tilgodehavender fra salg 10.421 9.402 801 0 Tilgodehavender hos dattervirksomheder - - Tilgodehavender hos pro rata konsoliderede 9 2 associerede virksomheder - - 0 0 Udskudte skatteaktiver 7 478 1.011 440 2.040 Tilgodehavende skat 7 402 322 532 709 Andre tilgodehavender 2.624 2.844 5.852 6.151 Periodeafgrænsningsposter 13 6.693 6.474 7.765 8.902 Tilgodehavender i alt 20.618 20.053 209 1.021 Værdipapirer 1.323 236 0 0 Egne aktier 14 0 0 423 4.019 Likvide beholdninger 4.644 971 8.404 13.942 Omsætningsaktiver i alt 27.777 22.213 39.078 54.759 Aktiver i alt 75.105 62.200 44

PASSIVER DKK MIO. TDC Note TDC Koncernen 1999 2000 2000 1999 1.082 1.082 Selskabskapital 1.082 1.082 8.652 8.652 Overkurs ved emission 8.652 8.652 41 9 Reserve for urealiserede fondskursgevinster 9 41 1.042 8.265 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode - - 15.051 14.628 Overført resultat 22.893 16.093 25.868 32.636 Egenkapital 15 32.636 25.868 - - Minoritetsinteressers andel af egenkapital 16 204 150 201 119 Pensionshensættelser mv. 17 1.723 2.785 1.745 1.832 Hensættelser til udskudt skat 7 4.292 4.169 60 60 Andre hensættelser 17 499 349 2.006 2.011 Hensættelser i alt 6.514 7.303 4.371 6.308 Obligations- og banklån 11.111 8.463 56 42 Anden gæld 1.274 1.122 4.427 6.350 Langfristet gæld i alt 18 12.385 9.585 15 1.076 Afdrag på langfristet gæld i det kommende år 18 1.939 828 3.220 3.621 Bankgæld 19 5.709 4.438 0 0 Forudbetalinger fra kunder 337 189 345 89 Gæld til leverandører 7.554 6.084 242 5.745 Gæld til dattervirksomheder - - 0 0 Selskabsskat 7 93 170 792 967 Anden gæld 3.649 4.204 4 0 Periodeafgrænsningsposter 1.821 1.222 2.159 2.264 Udbytte for regnskabsåret 2.264 2.159 6.777 13.762 Kortfristet gæld i alt 23.366 19.294 11.204 20.112 Gæld i alt 35.751 28.879 13.210 22.123 Hensættelser og gæld i alt 42.469 36.332 39.078 54.759 Passiver i alt 75.105 62.200 Forretningsenheder 1 Køb og salg af virksomheder 20 Finansielle instrumenter mv. 21 Pensionsforpligtelser 22 Andre økonomiske forpligtelser 23 Eventualforpligtelser 24 Nærtstående parter 25 Koncernoversigt 26 Afstemning til amerikanske regnskabsprincipper (US GAAP) 27 Revisionshonorarer 28 45

P E N G E S T R Ø M S O P G Ø R E L S E PENGESTRØMSOPGØRELSE DKK MIO. Note TDC Koncernen 2000 1999 Årets resultat 9.087 3.753 Af- og nedskrivninger 6.178 5.583 Andre reguleringer 29 (3.484) 2.090 Ændring i driftskapital 30 (319) (659) Pengestrømme fra driftsaktiviteter før finansielle poster 11.462 10.767 Renteindbetalinger 1.529 853 Renteudbetalinger (1.993) (1.182) Pengestrømme fra driftsaktiviteter før skat 10.998 10.438 Betalt selskabsskat (2.095) (1.969) Pengestrømme fra driftsaktiviteter 8.903 8.469 Investering i dattervirksomheder og pro rata konsoliderede virksomheder 31 (6.070) (1.523) Investering i materielle anlægsaktiver (7.145) (6.496) Investering i immaterielle anlægsaktiver og øvrige finansielle anlægsaktiver (3.381) (3.710) Salg af dattervirksomheder og pro rata konsoliderede virksomheder 32 3.379 18 Salg af materielle anlægsaktiver 412 193 Salg af immaterielle og finansielle anlægsaktiver 5.273 127 Modtagne udbytter fra associerede virksomheder 56 108 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (7.476) (11.283) Provenu ved langfristet lånoptagelse 6.165 4.283 Afdrag på langfristet gæld (949) (441) Ændring i bankgæld ekskl. gæld vedrørende repoforretninger 365 1.324 Betalt udbytte (2.159) (2.054) Køb af egne aktier (145) (115) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 3.277 2.997 Ændring i likvider 4.704 183 Likvider pr. 1. januar 33 1.263 1.024 Likvider pr. 31. december 33 5.967 1.207 46

N O T E R : 1 NOTE 1 FORRETNINGSENHEDER DKK MIO. TDC Koncernen TDC Tele Danmark TDC Mobile Inter- TDC Internet TDC Kabel TV koncernen national koncernen koncernen koncernen 2000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 Nettoomsætning, eksterne kunder 19.269 18.589 15.364 11.401 552 373 1.088 835 Nettoomsætning, andre forretningsenheder 1.282 1.177 1.255 1.035 49 34 5 0 Andre indtægter 1.436 1.273 306 420 29 25 18 5 Indtægter i alt 21.987 21.039 16.925 12.856 630 432 1.111 840 Driftsudgifter i alt (15.124) (13.494) (15.011) (11.665) (981) (753) (1.169) (848) Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger 6.863 7.545 1.914 1.191 (351) (321) (58) (8) Af- og nedskrivninger (2.747) (2.625) (1.239) (949) (53) (25) (273) (270) Resultat af primær drift før engangsposter 4.116 4.920 675 242 (404) (346) (331) (278) Anlægsaktiver 14.543 15.259 11.189 8.508 352 243 1.014 1.200 Omsætningsaktiver 12.103 6.096 4.662 4.194 513 275 612 563 Hensættelser og gæld (10.730) (10.092) (8.026) (6.398) (764) (125) (499) (352) Egenkapital 15.916 11.263 7.825 6.304 101 393 1.127 1.411 Anlægsinvesteringer 3.720 3.408 4.473 4.589 154 85 148 246 TDC Forlag TDC Services Andre 1 ) TDC koncernen koncernen koncernen 2000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 Nettoomsætning, eksterne kunder 1.234 893 43 38 7.002 6.077 44.552 38.206 Nettoomsætning, andre forretningsenheder 121 26 3.083 2.863 (5.795) (5.135) - - Andre indtægter 14 5 270 224 132 279 2.205 2.231 Indtægter i alt 1.369 924 3.396 3.125 1.339 1.221 46.757 40.437 Driftsudgifter i alt (799) (547) (2.381) (2.232) 1.679 1.400 (33.786) (28.139) Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger 570 377 1.015 893 3.018 2.621 12.971 12.298 Af- og nedskrivninger (82) (28) (502) (520) (1.282) (1.166) (6.178) (5.583) Resultat af primær drift før engangsposter 488 349 513 373 1.736 1.455 6.793 6.715 Anlægsaktiver 1.004 909 1.868 1.881 17.358 11.987 47.328 39.987 Omsætningsaktiver 448 425 836 417 8.603 10.243 27.777 22.213 Hensættelser og gæld (659) (830) (640) (581) (21.151) (17.954) (42.469) (36.332) Egenkapital 793 504 2.064 1.717 4.810 4.276 32.636 25.868 Anlægsinvesteringer 137 868 606 636 6.864 1.693 16.102 11.525 1) Inkl. Belgacom og elimineringer. Ved sammenligning med note 2 bør man være opmærksom på, at forretningsenhederne udgøres af juridiske enheder og derfor omfatter andre aktiviteter end hovedforretningsområderne. 47

N O T E R : 2-4 NOTE 2 NETTOOMSÆTNING DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Danske Udenlandske I alt Danske Udenlandske I alt forretninger forretninger forretninger forretninger Fastnettelefoni 11.360 4.177 15.537 11.251 2.850 14.101 Mobiltelefoni 3.200 9.671 12.871 2.660 6.863 9.523 Terminaler, installationer mv. 2.522 249 2.771 2.790 116 2.906 Internettjenester 820 375 1.195 681 163 844 Udleje af faste kredsløb 1.267 207 1.474 1.304 0 1.304 Servicetelefontjenester 563 0 563 580 0 580 Forlagsvirksomhed 807 407 1.214 783 117 900 Datakommunikation 728 0 728 663 0 663 Kabel-tv aktiviteter 1.096 0 1.096 855 0 855 Andre aktiviteter inkl. Belgacom 457 6.646 7.103 496 6.034 6.530 I alt 22.820 21.732 44.552 22.063 16.143 38.206 NOTE 3 PERSONALEUDGIFTER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 (203) (154) Lønninger (7.421) (6.975) (17) (18) Pensioner (225) (453) (1) 0 Social sikring (181) (157) (221) (172) I alt (7.827) (7.585) (12) (14) Vederlag til direktionen (14) (12) (1) (1) Vederlag til bestyrelsen (1) (1) Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede kan specificeres som følger: 437 379 I alt 24.309 23.016 - - Heraf i pro rata konsoliderede virksomheder 1 ) (5.135) (5.145) 437 379 I alt ekskl. pro rata konsoliderede virksomheder 19.174 17.871 Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede i - - pro rata konsoliderede virksomheder, i alt 1 ) 28.643 28.677 1) Medarbejdere i tilkøbte virksomheder indgår som gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede fra overtagelsestidspunktet til 31. december. 48

Incitamentsprogrammer TDC TDC koncernen 1999 2000 Aktieoptioner (antal) 2000 1999 168.169 580.663 Udestående pr. 1. januar 580.663 168.169 - (236.044) Afgang ved udskillelse af aktiviteter - - 168.169 - Aktiesplit i forholdet 2:1-168.169 Aktieoptioner udstedt i årets løb: 0 4.500 Bestyrelsen 4.500 0 55.834 53.525 Direktionen 53.525 55.834 217.753 42.881 Ledende medarbejdere 189.367 217.753 Exercised i årets løb: 0 0 Bestyrelsen 0 0 (700) (71.825) Direktionen (71.825) (700) 0 (14.545) Ledende medarbejdere (40.824) 0 Udløbet/annulleret i årets løb: 0 0 Bestyrelsen 0 0 (5.688) 0 Direktionen 0 (5.688) (22.874) (10.847) Ledende medarbejdere (27.322) (22.874) 580.663 348.308 Udestående pr. 31. december 688.084 580.663 0 4.500 Bestyrelsen 4.500 0 240.855 239.991 Direktionen 239.991 240.855 Hver option, der har en løbetid på 10 år, giver efter en vis periode ret til erhvervelse af 1 aktie à nominelt DKK 5 til en pris, der svarer til børskursen af selskabets aktier på udstedelsestidspunktet for optionerne på gennemsnitlig DKK 442 sammenlignet med DKK 363 pr. 31. december 1999. Vederlaget til direktionen og ledende medarbejdere inkluderer en separat bonus. NOTE 4 ENGANGSPOSTER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 0 2.386 Fortjeneste ved salg af større virksomheder 6.640 0 0 (2) Nedskrivning af materielle anlægsaktiver mv. (247) 0 0 (50) Fratrædelsesgodtgørelse og omstruktureringsomkostninger (232) 0 0 2.334 Engangsposter før skat 6.161 0 0 (644) Skat vedrørende engangsposter (665) 0 0 1.690 Engangsposter efter skat 5.496 0 49

N O T E R : 5-7 NOTE 5 FINANSIELLE INDTÆGTER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 584 991 Renteindtægter 1.524 991 99 76 Renter fra datter- og associerede virksomheder - - 0 0 Valutakursreguleringer, netto - 17 73 17 Kursreguleringer af værdipapirer, netto 18 72 756 1.084 I alt 1.542 1.080 NOTE 6 FINANSIELLE UDGIFTER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 (763) (1.291) Renteudgifter (2.103) (1.346) (25) (153) Renter til datter- og associerede virksomheder - - (36) (90) Valutakursreguleringer, netto (65) 0 0 0 Kursreguleringer af værdipapirer, netto 0 0 (824) (1.534) I alt (2.168) (1.346) NOTE 7 SKAT AF ÅRETS RESULTAT DKK MIO. TDC TDC koncernen Skat iflg. Skyldig Udskudt Skat iflg. Skyldig Udskudt resultat- selskabs- skat resultat- selskabs- skat opgørelsen skat (skatte- opgørelsen skat (skatte- (tilgode- aktiv) (tilgode- aktiv) havende havende skat) skat) - (440) (131) Pr. 1. januar 2000 i alt - (152) 1.151-1.876 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - - 2.007 - - - Valutakursreguleringer, netto - 5 (4) - - - Til- og afgang ved køb og salg af virksomheder - (2) (11) (696) 480 216 Skat af årets resultat (3.472) 2.513 959 116 - (116) Ændring af selskabsskatteprocent til 30 pct. pr. 1. januar 2001 278 - (278) (7) 19 (12) Regulering af tidligere års skat (7) 83 (76) - - (1) Skat af egenkapitalbevægelser - - 66 (2.653) - - Beregnet skat i datter- og associerede virksomheder (39) - - - 432 - Tilbagebetalt skat vedrørende tidligere år - 322 - - (2.531) - Betalt acontoskat vedrørende 2000 - (3.078) - (3.240) (2.040) 1.832 I alt (3.240) (309) 3.814 der kan specificeres som følger: - 0 1.832 Selskabsskat/udskudte skattepassiver - 93 4.292 - (2.040) 0 Tilgodehavende skat/udskudte skatteaktiver - (402) (478) - (2.040) 1.832 I alt - (309) 3.814 50

Afstemning af årets effektive skatteprocent TDC koncernen 2000 1999 Selskabsskatteprocent i Danmark 32,0 32,0 Ikke-fradragsberettigede goodwillafskrivninger 1,7 2,6 Anden ikke-skattepligtig indkomst og ikke-fradragsberettigede udgifter (9,1) 0,2 Skatteværdi af ikke aktiverede underskud 3,1 4,1 Ændring af selskabsskatteprocent til 30 pct. pr. 1. januar 2001 (2,3) - Andet 0,9 2,4 Årets effektive skatteprocent 26,3 41,3 Engangsposter 15,4 0,0 Årets effektive skatteprocent ekskl. engangsposter 41,7 41,3 Udskudt skat DKK MIO. Skatte- Skatte- I alt aktiver passiver TDC koncernen 2000 1999 Reservation til imødegåelse af tab på tilgodehavender (8) - (8) (9) Hensættelser til fratrædelser (10) - (10) (194) Kortfristet del (18) - (18) (203) Immaterielle anlægsaktiver (167) 9 (158) 28 Materielle anlægsaktiver (26) 2.730 2.704 2.439 Periodeafgrænsningsposter 0 1.844 1.844 1.864 Skattemæssige underskud til fremførsel (1) - (1) (120) Hensættelser til pensioner (554) 37 (517) (791) Hensættelser til fratrædelser (105) - (105) (69) Andet (50) 115 65 10 Langfristet del (903) 4.735 3.832 3.361 Udskudt skat pr. 31. december (921) 4.735 3.814 3.158 Hovedparten af koncernens danske selskaber er sambeskattede. Aktuel skat fordeles mellem de i koncernen sambeskattede danske selskaber, og fordelingen baseres på de skattepligtige resultater. TDC hæfter, sammen med de øvrige i sambeskatningen deltagende selskaber, solidarisk for den til enhver tid værende sambeskatningsforpligtelse. Pr. 31. december 2000 eksisterer der i koncernen aktiverede uudnyttede skattemæssige underskud for perioden 1996-2000 med en skatteværdi på i alt DKK 1 mio. Underskuddene forventes udnyttet inden udgangen af 2002. 51

N O T E R : 8-9 NOTE 8 IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER DKK MIO. TDC TDC koncernen Rettig- Goodwill Rettig- I alt heder mv. heder mv. 5 Anskaffelsessum pr. 1. januar 2000 10.342 3.062 13.404 5 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - 1.121 1.121 - Valutakursregulering 67 68 135 10 Reguleret anskaffelsessum 10.409 4.251 14.660 0 Overførsler 0 0 0 0 Tilgang ved køb af virksomheder 2 341 343 4 Årets tilgang 6.677 2.993 9.670 0 Afgang ved salg af virksomheder 0 (251) (251) 0 Afhændede og fuldt afskrevne aktiver i året (28) (761) (789) 14 Anskaffelsessum pr. 31. december 2000 17.060 6.573 23.633 (2) Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2000 (2.770) (1.098) (3.868) (1) Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - (552) (552) - Valutakursregulering (3) (15) (18) (3) Regulerede af- og nedskrivninger (2.773) (1.665) (4.438) 0 Overførsler 0 0 0 0 Tilgang ved køb af virksomheder 0 0 0 (3) Årets afskrivninger (751) (711) (1.462) (2) Årets nedskrivninger (67) (51) (118) 0 Afgang ved salg af virksomheder 0 39 39 0 Afhændede og fuldt afskrevne aktiver i året 27 383 410 (8) Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2000 (3.564) (2.005) (5.569) 6 Bogført værdi pr. 31. december 2000 13.496 4.568 18.064 7 Bogført værdi pr. 31. december 1999 7.572 2.533 10.105 52

NOTE 9 MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER DKK MIO. TDC koncernen Grunde og Teleanlæg Andre anlæg Beholdninger Materielle I alt bygninger af materiel anlægsaktiver til anlægs- under produktion opførelse Anskaffelsessum pr. 1. januar 2000 4.769 44.671 4.494 414 961 55.309 Valutakursregulering 11 154 24 3 6 198 Reguleret anskaffelsessum 4.780 44.825 4.518 417 967 55.507 Overførsler (6) 842 52 (38) (850) 0 Tilgang ved køb af virksomheder 0 499 224 0 1 724 Anlægsproduktion 2 1.170 6 0 174 1.352 Indkøb af færdige kapitalgenstande 143 3.296 1.639 17 871 5.966 Årets tilgang 139 5.807 1.921 (21) 196 8.042 Afgang ved salg af virksomheder 0 (507) (339) 0 (139) (985) Afhændede aktiver i året (144) (931) (1.017) (38) 0 (2.130) Anskaffelsessum pr. 31. december 2000 4.775 49.194 5.083 358 1.024 60.434 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2000 (2.002) (25.078) (2.312) 0 (1) (29.393) Valutakursregulering (4) (56) (26) 0 0 (86) Regulerede af- og nedskrivninger (2.006) (25.134) (2.338) 0 (1) (29.479) Overførsler 23 (13) (10) 0 0 0 Tilgang ved køb af virksomheder 0 0 (3) 0 0 (3) Afgang ved salg af virksomheder 0 144 69 0 0 213 Afhændede aktiver i året 84 897 753 0 0 1.734 Årets afskrivninger (233) (3.716) (799) 0 0 (4.748) Årets nedskrivninger 0 (68) (5) (56) 0 (129) Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2000 (2.132) (27.890) (2.333) (56) (1) (32.412) Bogført værdi pr. 31. december 2000 2.643 21.304 2.750 302 1.023 28.022 Bogført værdi pr. 31. december 1999 2.767 19.593 2.182 414 960 25.916 Bogført værdi af finansielt leasede aktiver pr. 31. december 2000 0 2.549 0 - - 2.549 Bogført værdi af finansielt leasede aktiver pr. 31. december 1999 0 3.262 0 - - 3.262 (fortsættes) 53

N O T E R : 9-1 0 (Note 9 fortsat) Offentlige ejendomsvurderinger pr. 1. januar 2000 udgør DKK 2.830 mio. mod DKK 2.788 mio. pr. 1. januar 1999. Den bogførte værdi af ikke-vurderede ejendomme udgør pr. 31. december 2000 DKK 1.387 mio. mod DKK 1.448 mio. pr. 31. december 1999. Den bogførte værdi af pantsatte aktiver udgør pr. 31. december 2000 DKK 715 mio. mod DKK 337 mio. pr. 31. december 1999. Årets tilgang i beholdninger af materiel til anlægsproduktion opgøres netto. TDC koncernen har i forbindelse med indgåede leasingaftaler påtaget sig kautionsforpligtelser. Der henvises til omtale under note 24 vedrørende eventualforpligtelser. DKK MIO. TDC Grunde og Andre anlæg Materielle I alt bygninger anlægsaktiver under opførelse Anskaffelsessum pr. 1. januar 2000 19 329 4 352 Overførsler 0 14 (14) 0 Anlægsproduktion - - - 0 Indkøb af færdige kapitalgenstande 0 25 10 35 Årets tilgang 0 39 (4) 35 Afgang ved salg af virksomheder 0 0 0 0 Afhændede aktiver i året (19) (361) 0 (380) Anskaffelsessum pr. 31. december 2000 0 7 0 7 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2000 (12) (201) 0 (213) Afgang ved salg af virksomheder 0 0 0 0 Afhændede aktiver i året 13 215 0 228 Årets afskrivninger (1) (19) 0 (20) Årets nedskrivninger 0 0 0 0 Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2000 0 (5) 0 (5) Bogført værdi pr. 31. december 2000 0 2 0 2 Bogført værdi pr. 31. december 1999 7 128 4 139 Offentlige ejendomsvurderinger pr. 1. januar 2000 udgør DKK 0 mio. mod DKK 0 mio. pr. 1. januar 1999. Den bogførte værdi af ikke-vurderede ejendomme udgør pr. 31. december 2000 DKK 0 mio. mod DKK 7 mio. pr. 31. december 1999. Den bogførte værdi af pantsatte aktiver udgør pr. 31. december 2000 DKK 0 mio. mod DKK 0 mio. pr. 31. december 1999. 54

NOTE 10 FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER DKK MIO. TDC koncernen Kapitalandele Andre Øvrige I alt i andre værdipapirer og finansielle associerede kapitalandele anlægsaktiver virksomheder Anskaffelsessum pr. 1. januar 2000 3.765 187 288 4.240 Valutakursregulering 11 0 1 12 Overførsler 14 (14) 0 0 Tilgang ved køb af virksomheder 0 6 0 6 Årets tilgang 83 6 112 201 Årets afgang (2.955) (2) (114) (3.071) Anskaffelsessum pr. 31. december 2000 918 183 287 1.388 Op- og nedskrivninger pr. 1. januar 2000 (274) 0 0 (274) Valutakursregulering 6 - - 6 Årets op- og nedskrivninger: Resultat før skat (netto) 14 - - 14 Skat af årets resultat (39) - - (39) Modtagne udbytter (56) - - (56) Årets afgang 203 - - 203 Op- og nedskrivninger pr. 31. december 2000 (146) 0 0 (146) Bogført værdi pr. 31. december 2000 772 183 287 1.242 Bogført værdi pr. 31. december 1999 3.491 187 288 3.966 I den bogførte værdi af associerede virksomheder indgår goodwill med DKK 209 mio. pr. 31. december 2000 mod DKK 2.738 mio. pr. 31. december 1999. Årets tilgang (inklusive overførsler) udgør DKK 22 mio. og årets afskrivninger DKK 119 mio. (fortsættes) 55

N O T E R : 1 0-1 3 (Note 10 fortsat) DKK MIO. Kapital- Tilgode- Kapital- Tilgode- Kapital- Andre Øvrige I alt andele i havender andele i havender andele i værdi- finansielle dattervirk- hos datter- pro rata hos pro rata andre papirer anlægssomheder virksom- konsolide- konsolide- associerede og kapital- aktiver heder rede asso- rede asso- virksom- andele cierede virk- cierede virk- heder somheder somheder TDC Anskaffelsessum pr. 1. januar 2000 4.369 946 6.841 643 3.712 147 132 16.790 Tilgang ved udskillelse af aktiviteter 20.671 0 0 0 0 0 0 20.671 Afgang ved udskillelse af aktiviteter (3.763) (946) (2.353) (643) (3) (135) (132) (7.975) Valutakursregulering 133 0 14 0 11 0 0 158 Overførsler 0 0 0 0 0 0 0 0 Årets tilgang 5.759 0 10 0 46 0 0 5.815 Årets afgang 0 0 (2) 0 (2.913) 0 0 (2.915) Anskaffelsessum pr. 31. december 2000 27.169 0 4.510 0 853 12 0 32.544 Op- og nedskrivninger pr. 1. januar 2000 (807) 0 (1.105) 0 (284) 0 0 (2.196) Afgang ved udskillelse af aktiviteter 922-1.897 - (6) - - 2.813 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis 388-37 - 0 - - 425 Valutakursregulering 9-2 - 0 - - 11 Overførsler 0-0 - 0 - - 0 Årets op- og nedskrivninger: Resultat før skat (netto) 7.893-2.045 - (51) - - 9.887 Skat af årets resultat (1.927) - (693) - (33) - - (2.653) Modtagne udbytter 0 - (223) - (5) - - (228) Årets afgang 0-6 - 200 - - 206 Op- og nedskrivninger pr. 31. december 2000 6.478 0 1.966 0 (179) 0 0 8.265 Bogført værdi pr. 31. december 2000 33.647 0 6.476 0 674 12 0 40.809 Bogført værdi pr. 31. december 1999 21.780 0 5.317 0 3.419 12 0 30.528 I den bogførte værdi af kapitalandele i dattervirksomheder indgår goodwill med DKK 5.743 mio. pr. 31. december 2000 mod DKK 9 mio. pr. 31. december 1999. Åres tilgang udgør DKK 5.771 mio. og årets afskrivninger DKK 30 mio. I den bogførte værdi af kapitalandele i associerede virksomheder indgår goodwill med DKK 217 mio. pr. 31. december 2000 mod DKK 2.744 mio. pr. 31. december 1999. Årets tilgang udgør DKK 29 mio. og årets afskrivninger DKK 124 mio. 56

NOTE 11 IGANGVÆRENDE ARBEJDER FOR FREMMED REGNING DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 0 0 Værdi af igangværende arbejder for fremmed regning 189 199 0 0 Acontofaktureringer (87) (83) 0 0 I alt 102 116 0 0 Indregnet avance 41 69 0 0 Årets omsætning 642 920 NOTE 12 TILGODEHAVENDER FRA SALG DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 131 0 Tilgodehavender fra salg 11.414 10.293 0 0 Reservation til imødegåelse af tab (993) (891) 131 0 I alt 10.421 9.402 NOTE 13 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 Pensionsaktiver vedrørende de tre danske pensionskasser 5.137 5.533 (se note 22 for nærmere oplysninger) 5.533 5.137 689 607 Forudbetaling vedrørende tidligere statstjenestemænd 607 689 26 11 Andre periodeafgrænsningsposter 553 648 5.852 6.151 I alt 6.693 6.474 57

N O T E R : 1 4-1 6 NOTE 14 EGNE AKTIER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 0 0 Bogført værdi pr. 1. januar 0 0 116 194 Tilgang 194 116 0 (49) Afgang (49) 0 (116) (145) Årets nettobevægelser overført til egenkapitalen (145) (116) 0 0 Bogført værdi pr. 31. december 0 0 Antal stk. Nominel værdi Pct. af aktiekapitalen Beholdning pr. 1. januar 2000 567.732 2.838.660 0,3 Tilgang 365.000 1.825.000 0,2 Afgang (139.385) (696.925) (0,1) Beholdning pr. 31. december 2000 793.347 3.966.735 0,4 Køb af egne aktier anvendes primært til sikring af koncernens forpligtelser under aktieoptionsordningen for bestyrelsen, direktionen og en række ledende medarbejdere. Af årets tilgang er 16.493 aktier givet som gave til medarbejderne. NOTE 15 EGENKAPITAL DKK MIO. TDC koncernen Selskabs- Overkurs Reserve for Overført I alt kapital ved emission urealiserede resultat fondskursgevinster Egenkapital pr. 1. januar 2000 1.082 8.652 41 11.681 21.456 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - - - 4.412 4.412 Korrigeret egenkapital pr. 1. januar 2000 1.082 8.652 41 16.093 25.868 Valutakursreguleringer - - - 90 90 Årets resultat - - (32) 9.119 9.087 Foreslået udbytte - - - (2.264) (2.264) Straksafskrivning af egne aktier - - - (145) (145) Egenkapital pr. 31. december 2000 1.082 8.652 9 22.893 32.636 58

DKK MIO. TDC Selskabs- Overkurs Reserve for Reserve for Overført I alt kapital ved emission urealiserede nettoopskriv- resultat fondskurs- ning efter indre gevinster værdis metode Egenkapital pr. 1. januar 2000 1.082 8.652 41 0 11.681 21.456 Overført som følge af udskillelse af aktiviteter - - - 617 (617) 0 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - - - 425 3.987 4.412 Korrigeret egenkapital pr. 1. januar 2000 1.082 8.652 41 1.042 15.051 25.868 Valutakursreguleringer - - - 11 79 90 Modtagne udbytter - - - (228) 228 0 Straksafskrivning af egne aktier - - - - (145) (145) Salg af kapitalandele - - - 206 (206) 0 Overført til overskudsdisponering - - - - (15.007) (15.007) Overført fra overskudsdisponering - - (32) 7.234 14.628 21.830 Egenkapital pr. 31. december 2000 1.082 8.652 9 8.265 14.628 32.636 Selskabskapitalen pr. 31. december 2000 består af 216.459.540 aktier à nominelt DKK 5. NOTE 16 MINORITETSINTERESSERS ANDEL AF EGENKAPITAL DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Minoritetsinteressers andel af aktiekapital pr. 1. januar 150 95 Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis - 4 Korrektion pr. 1. januar 2000 127 - Valutakursreguleringer (3) 7 Minoritetsinteressers andel af årets resultat 15 62 Udbytte til minoritetsinteresser (42) (17) Årets tilgang (6) 0 Årets afgang (37) (1) Minoritetsinteressers andel af aktiekapital pr. 31. december 204 150 59

N O T E R : 1 7-2 0 NOTE 17 HENSÆTTELSER DKK MIO. TDC TDC koncernen Pensions- Andre Pensions- Andre hensættelser mv. hensættelser hensættelser mv. hensættelser 236 60 Hensættelser pr. 1. januar 2000 2.820 349 (35) - Korrektion som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis (35) - 0 0 Årets hensættelser 10 342 (82) 0 Årets forbrugte hensættelser (1.072) (155) 0 0 Hensættelser tilbageført i løbet af året 0 (37) 119 60 Hensættelser pr. 31. december 2000 1.723 499 Pensionshensættelser mv. vedrører væsentligst pensionsomkostninger over for udenlandske pensionskasser samt pensionslignende ydelser i forbindelse med fratrædelser. Andre hensættelser vedrører væsentligst ydelser i forbindelse med fratrædelser, retstvister og hensættelser til imødegåelse af forskellige økonomiske risici. NOTE 18 LANGFRISTET GÆLD DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 4.371 7.370 Obligations- og banklån 12.596 9.195 71 56 Anden gæld 1.728 1.218 4.442 7.426 I alt 14.324 10.413 (15) (1.076) Forfalder inden for et år (1.939) (828) 4.427 6.350 I alt pr. 31. december 12.385 9.585 Langfristet gælder forfalder i følgende perioder: 666 332 1-2 år 1.270 1.370 1.878 2.362 2-5 år 6.007 4.474 1.883 3.656 Efter 5 år 5.108 3.741 4.427 6.350 I alt 12.385 9.585 NOTE 19 BANKGÆLD DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 2.066 223 Tilbagebetales i DKK 246 2.066 1.154 3.398 Tilbagebetales i udenlandsk valuta 5.463 2.372 3.220 3.621 I alt 5.709 4.438 2.751 2.643 Gennemsnitlige lånebeløb ultimo kvartalerne 4.076 3.857 - - Vejet gennemsnitlig årlig rentesats 4,87 3,54 Den vejede gennemsnitlige årlige rentesats er beregnet på grundlag af årets faktiske renteudgifter i forhold til årets gennemsnitlige lånebeløb ultimo hvert kvartal. Såfremt årets gennemsnitlige lånebeløb i stedet beregnes på dag-til-dag basis, udgør årets vejede gennemsnitlige rentesats 4,40 pct. i 2000 mod 3,08 pct. i 1999. Pr. 31. december 2000 har koncernen uudnyttede kreditfaciliteter på i alt DKK 10.593 mio. mod DKK 6.635 mio. pr. 31. december 1999. 60

NOTE 20 KØB OG SALG AF VIRKSOMHEDER DKK MIO. Køb af virksomheder TDC TDC koncernen Dato for Antal erhvervede Dato for Antal erhvervede indregning i stemmeberettigede indregning i stemmeberettigede årsregnskabet aktier i pct. årsregnskabet aktier i pct. - - Bité GSM 01.01.00 28,4 - - ElTele Øst AS 01.01.00 3,5 - - Mediaförelaget Företagstele International AB 05.01.00 100,0 - - Teknisk Forlag A/S 30.03.00 100,0 01.06.00 25,0 Udviklingsparken Århus A/S 01.06.00 25,0 01.07.00 25,1 Ask-Alex A/S 01.07.00 25,1 01.07.00 25,9 Retail Internet A/S 01.07.00 25,9 01.10.00 34,8 KaiSai A/S 01.10.00 34,8 - - Gatetrade.net A/S 01.11.00 25,0 01.11.00 4,0 Netverk plc 01.11.00 4,0 01.12.00 34,4 sunrise Communications AG 01.12.00 34,4 01.12.00 10,0 e-structure A/S 01.12.00 10,0 - - Storbyguiden AS 14.12.00 100,0 De i 2000 og 1999 erhvervede virksomheder indgår i koncernresultatopgørelsen for 2000 og 1999 med følgende hovedtal: DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Indtægter i alt 1.129 232 Driftsudgifter i alt (1.129) (192) Resultatafprimær drift (208) 14 Årets resultat (211) (2) Salg af virksomheder TDC koncernen har i årets løb afhændet aktierne i Telenordia AB, NetCom ASA, Nordiska Satellitaktiebolaget og Trend Communications A/S samt sin Marinedivision. Endvidere blev TDC koncernens aktiepost i Ben Nederland Holding B.V. udvandet. De i 2000 og 1999 afhændede virksomheder indgår i koncernresultatopgørelsen for henholdsvis 2000 og 1999 med følgende hovedtal: DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Indtægter i alt 1.024 1.151 Driftsudgifter i alt (1.046) (1.259) Resultatafprimær drift (193) (208) Årets resultat (181) (277) 61

N O T E R : 2 1 NOTE 21 FINANSIELLE INSTRUMENTER TDC og dets dattervirksomheder har indgået en række finansielle kontrakter hovedsagelig med henblik på at reducere rente- og valutakursrisici. Der er således indgået valutaswapaftaler og valutaterminsforretninger for at sikre kursrisici på moderselskabets og dets dattervirksomheders lån i fremmed valuta og investeringer i udenlandske selskaber. TDC og dets dattervirksomheder har anvendt renteswaps til at restrukturere aktiver og passiver med henblik på at opnå den ønskede varighed og reducere renterisiskoen på den samlede portefølje. Alle finansielle kontrakter er indgået med større banker. Kreditrisikoen vurderes at være minimal. Udestående aftaler pr. 31. december 2000 kan specificeres som følger: DKK MIO. DKK MIO. Købt Solgt Udløb Valutaswapaftaler 3.760 3.801 2001 319 327 2002 3.002 2.916 2003 6.813 6.428 2004 5.059 4.885 2005 og senere I alt 18.953 18.357 Valutaterminsforretninger 10.588 10.619 2001 I alt 10.588 10.619 Renteswapaftaler 294 294 2001 0 0 2002 0 0 2003 55 55 2004 2.051 2.051 2005 og senere I alt 2.400 2.400 Visse valutaswapaftaler indeholder tillige en renteswap. Den bogførte værdi og markedsværdien af indgåede finansielle kontrakter kan specificeres som følger: DKK MIO. Vedrørende aktiver og passiver Vedrørende udenlandske Andre finansielle kontrakter investeringer 31. december 31. december 31. december 31. december 31. december 31. december 2000 1999 2000 1999 2000 1999 Markeds- Bogført Markeds- Bogført Markeds- Bogført Markeds- Bogført Markeds- Bogført Markeds- Bogført værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi Swapaftaler 521 567 341 302 0 0 52 55 29 29 0 0 Valutaterminsforretninger (32) (33) (1) 0 20 20 (61) (60) (18) (18) 0 0 I alt 489 534 340 302 20 20 (9) (5) 11 11 0 0 62

Såfremt swapaftalerne og valutaterminsforretningerne blev værdiansat til markedsværdi pr. 31. december 2000, ville det resultere i et nettotab på DKK 45 mio. mod en gevinst på DKK 34 mio. pr. 31. december 1999. Hvis swapaftalerne og valutaterminsforretningerne var værdiansat til markedsværdi i såvel 2000 og 1999, ville årets regulering udgøre en gevinst på DKK 189 mio. A: Sikring af aktiver og passiver i fremmed valuta Selskabets og dattervirksomhedernes aktiver og passiver i valuta og de sikringsdispositioner, der var foretaget pr. 31. december 2000, kan specificeres som følger: MIO. Valutakurs Langfristet Rente- og Valuta- Aftaleind- Obliga- Omsæt- I alt i I alt DKK Procentvis ved årets gæld valuta- termins- og udlån tioner nings- valuta fordeling udgang swaps forretninger mv., netto aktiver DKK 1,000000 (69) (6.323) (2.785) 2.500 139 2.500 (4.038) (4.038) 64,6 EUR 7,463100 (454) 78 221 (221) 97 (3) (282) (2.106) 33,7 GBP 11,958200 0 0 14 (25) 0 1 (10) (114) 1,8 JPY 0,069801 (5.920) 6.000 0 0 0 (187) (107) (7) 0,0 AUD 4,450300 0 0 0 0 0 (1) (1) (4) 0,0 SEK 0,845100 0 0 0 0 0 (4) (4) (3) 0,0 CZK 0,212977 0 0 (1.107) 0 0 1.103 (4) (1) 0,0 HKD 1,028361 (310) 310 0 0 0 (1) (1) (1) 0,0 CHF 4,899600 (60) 0 100 (100) 0 62 2 10 0,0 USD 8,020500 (714) 695 85 (105) 20 22 3 25 (0,1) (6.239) 100,0 B: Sikring af investeringer i udenlandske virksomheder Selskabets og dattervirksomhedernes investeringer i udenlandske virksomheder og de sikringsdispositioner, der var foretaget pr. 31. december 2000, kan specificeres som følger: MIO. Valutakurs Investering i Valuta- Aftaleind- I alt i I alt DKK Procentvis ved årets udenland- termins- og udlån valuta fordeling udgang ske virk- forret- mv., netto somheder ninger DKK 1,000000 61 5.654 0 5.715 5.715 28,8 CHF 4,899600 1.174 (1.150) (60) (36) (176) (0,9) CZK 0,212977 3.045 0 0 3.045 649 3,3 EUR 7,463100 1.403 0 0 1.403 10.470 52,8 NOK 0,906400 338 0 0 338 306 1,5 PLN1,937300 303 0 0 303 587 3,0 SEK 0,845100 1.189 0 0 1.189 1.005 5,0 USD 8,020500 160 0 0 160 1.283 6,5 19.839 100,0 (fortsættes) 63

N O T E R : 2 1-2 2 (Note 21 fortsat) C: Andre finansielle instrumenter MIO. Valutakurs ved Rente- og Valutatermins- I alt i valuta I alt DKK Procentvis årets udgang valutaswaps forretninger fordeling DKK 1,000000 3.877 (428) 3.449 3.449 - EUR 7,463100 (451) (13) (464) (3.460) - GBP 11,958200 0 11 11 126 - CHF 4,899600 (30) 8 (22) (106) - SEK 0,845100 (402) 402 0 0-9 100,0 Visse af koncernens udenlandske pro rata konsoliderede associerede virksomheder har indgået valuta- og rentswapaftaler med henblik på dels en reduktion af den valutariske risiko i den pågældende virksomhed, dels en reduktion af renterisikoen ved omlægning mellem fast og variabel rente. Kontrakterne er indgået med henblik på at sikre åbne positioner. Følgende oversigt kan opstilles over TDC s andel i væsentlige valutakursrisici i de enkelte valutaer: MIO. Langfristet gæld Valuta- Andre finansielle Valuta i alt i valuta swapaftaler kontrakter CHF 17 (17) 0 0 CZK 249 0 0 249 EUR 262 (570) 0 (308) GBP 7 (7) 0 0 JPY 5.436 (5.445) 0 (9) PLN 633 0 0 633 USD 9 0 (5) 4 Valutakursgevinster og -tab på valutaswapaftaler og valutaterminsforretninger medtages i resultatopgørelsen under finansielle indtægter/udgifter med undtagelse af valutakursgevinster og -tab på valutaswapaftaler og valutaterminsforretninger, der er indgået til sikring af investeringer i udenlandske virksomheder. Sådanne gevinster og tab medtages under egenkapitalen. Præmier modtaget eller afgivet resultatføres lineært over de finansielle instrumenters løbetid. Den variable rente, der er gældende efter indgåelse af renteswapaftaler, medtages i resultatopgørelsen i den periode, den vedrører. 64

NOTE 22 PENSIONSFORPLIGTELSER I TDC koncernen er ca. 5.200 medarbejdere pr. 31. december 2000 berettiget til pension på tjenestemandslignende vilkår fra de tre pensionskasser tilknyttet TDC. Siden 1990 er der ikke optaget nye medlemmer i pensionskasserne, og pensionskasserne er i henhold til vedtægterne udelukket fra at optage nye medlemmer i fremtiden. Visse tjenestemænd er fortsat omfattet af statens tjenestemandspensionsordninger (tidligere statstjenestemænd). Pensionskasserne er såkaldte tilsagnskasser, og i henhold til lovgivningen, vedtægter og pensionsregulativerne er TDC forpligtet til at indbetale bidrag til sikring af, at præmiereservekravet i pensionskasserne er afdækket. Pensionstilsagnene er primært baseret på medlemmernes anciennitet i pensionskassen og gage på pensioneringstidspunktet. Pensionskassernes aktiver består primært af fastforrentede værdipapirer og investeringer i aktier. Pensionskassernes aktiver omfatter endvidere fast ejendom. Ved udgangen af 2000 udgjorde tilsagnskassernes beholdning af værdipapirer og aktier DKK 19.438 mio. eller 87 pct. af de bogførte aktiver. Regnskabsmæssigt er den bogførte værdi af pensionskassernes aktiver erstattet af en markedsværdi, hvilket, i lighed med tidligere år, har resulteret i en opskrivning af aktiverne pr. 31. december 2000. De ordinære pensionsbidrag udgjorde i 2000 DKK 75 mio. mod DKK 77 mio. i 1999. Årets pensionsudgift vedrørende tilsagnsordningerne består af følgende poster: DKK MIO. 2000 1999 Medarbejdernes optjente pensionsrettigheder i regnskabsåret 224 220 Rente 663 641 Forventet afkast på pensionsordningens aktiver (1.415) (1.223) Amortiserede aktuarmæssige (gevinster)/tab (72) (22) Amortisering af forpligtelse opstået ved implementering af SFAS 87 295 295 Amortisering af forbedring af pensionsrettigheder givet med tilbagevirkende kraft (16) 10 Årets pensionsudgift i alt (321) (79) De vægtede gennemsnitlige aktuarmæssige forudsætninger ved årets slutning for tilsagnsordningerne er følgende: % 2000 1999 Diskonteringsrente 5,80 5,00 Løninflation 2,50 2,25 Generel inflation 2,50 2,25 Forventet investeringsafkast 7,25 7,25 Den gennemsnitlige resterende tjenestetid for aktive pensionskassemedlemmer, som forventes at skulle modtage pension, er pr. 31. december 2000 opgjort til 13,4 år mod 14,3 år pr. 31. december 1999. Nedenstående tabel viser en afstemning af primo- og ultimobalance for pensionsforpligtelsen, en afstemning af markedsværdien af pensionskassernes aktiver, primo og ultimo, pensionskassernes finansielle status samt beløb indregnet i koncernens balance pr. 31. december 1999 og 31. december 2000 vedrørende danske tilsagnsordninger. (fortsættes) 65

N O T E R : 2 2 (Note 22 fortsat) DKK MIO. 2000 1999 Ændring i pensionsforpligtelser Pensionsforpligtelser (PBO) pr. 1. januar 13.607 13.866 Medarbejdernes optjente pensionsrettigheder i regnskabsåret 224 220 Rente 663 641 Medlemsbidrag 1 0 Ændringer til tilsagnsordningerne 0 (353) Aktuarmæssige (gevinster)/tab (1.102) (79) Betalte pensionsydelser (674) (688) Pensionsforpligtelser (PBO) pr. 31. december 12.719 13.607 Ændring i pensionsaktiver Pensionsaktivernes markedsværdi, primo 21.717 19.501 Realiseret afkast på pensionsaktiver 797 2.827 Arbejdsgivers pensionsbidrag 75 77 Medlemsbidrag 1 0 Betalte pensionsydelser (674) (688) Pensionsaktivernes markedsværdi pr. 31. december 21.916 21.717 Finansiel status 9.197 8.110 Ikke indregnede aktuarmæssige (gevinster)/tab, netto (5.317) (4.905) Ikke indregnet forpligtelse, opstået ved implementering af SFAS 87, netto 1.871 2.166 Ikke indregnet forbedring af pensionsrettigheder givet med tilbagevirkende kraft (218) (234) Forudbetalte pensionsomkostninger (pensionsaktiv) 5.533 5.137 For 500 medlemmer af pensionskasserne vil pensionskasserne få en del af pensionsydelserne refunderet af staten. Den hertil svarende pensionsforpligtelse er fradraget ved opgørelsen af ovenstående pensionsposter, eftersom denne forpligtelse vil blive fuldt refunderet af staten. Det vurderes endvidere som usandsynligt, at denne pensionsforpligtelse vil overstige DKK 500 mio. Pensionsomkostninger for medlemmer tilknyttet udenlandske koncernvirksomheders pensionskasser, der er tilsagnskasser, opgøres på grundlag af udviklingen i de aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser samt afkastet af pensionskassernes aktiver. Forskellen mellem de aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser og markedsværdien af pensionskassernes aktiver er hensat i balancen som pensionshensættelser m.v. 66

TDC er ejer af en aktiepost på 33 pct. i et konsortium der ejer 50 pct. minus 1 aktie i Belgacom. Belgacom har tilsagnsordninger, som ultimo året kan sammenfattes således (alene TDC s andel): % 2000 1999 Diskonteringsrente 6,70 6,80 Løninflation 3,75 3,65 Generel inflation 3,00 2,90 Forventet investeringsafkast 8,00 8,00 DKK MIO. 2000 1999 Pensionsforpligtelser (PBO) 5.396 5.178 Pensionsaktivernes markedsværdi 4.259 3.659 Forudbetalte/(skyldige) pensionsomkostninger (1.610) (2.430) Medarbejdernes optjente pensionsrettigheder i regnskabsåret 66 75 Årets pensionsudgift i alt 85 137 Da værdien af pensionsordningens aktiver er mindre end den akkumulerede pensionsforpligtelse (ABO) eksisterer en yderligere minimumsforpligtelse pr. 31. december 2000. Denne yderligere forpligtelse er inddækket fuldt ud ved et immaterielt anlægsaktiv opført i TDC koncernens balance. Ud over at betale bidrag til tilsagnskasserne har koncernen indbetalt årlige pensionsbidrag til staten. Pensionsbidragene er betalt for medarbejdere, som på grund af tidligere ansættelsesaftaler som statstjenestemænd har bibeholdt retten til statstjenestemandspensioner. I 1994 indgik koncernen aftale med staten om at indbetale et engangsbeløb på DKK 1.210 mio. hvoraf DKK 108 mio. var at betragte som rentekompensation for perioden 1. juli 1994 til 1. august 1995. Denne aftale vedrørte koncernens pensionsforpligtelse over for medarbejdere, som var omfattet af statens tjenestemandspensionsordning. I henhold til aftalen ophørte koncernens bidragspligt over for staten pr. 1. juli 1994. Den aftalte engangsbetaling behandles regnskabsmæssigt som en periodeafgrænsningspost, der amortiseres og udgiftsføres som en pensionsomkostning over den gennemsnitlige resterende tjenestetid for de omfattede medarbejdere. I 2000 er DKK 74 mio. blevet amortiseret og udgiftsført, hvorefter der henstår DKK 607 mio. til amortisering i de kommende år. I forbindelse med de i 1997 besluttede personalereduktioner fratrådte et antal medarbejdere, der har bevaret retten til statstjenestemandspension. Det er TDC s vurdering, at fratrædelserne ikke giver anledning til yderligere betalinger. 67

N O T E R : 2 3-2 5 NOTE 23 ANDRE ØKONOMISKE FORPLIGTELSER DKK MIO. TDC TDC koncernen 1999 2000 2000 1999 Leje- og leasingforpligtelser 50 51 Lejeudgifter vedrørende ejendomme i uopsigelighedsperioden 2.041 1.358 9 10 Samlede leje- og leasingforpligtelser vedr. driftsmidler o.lign. 157 199 0 0 Samlede leje- og leasingforpligtelser vedr. transponderkapacitet 154 137 59 61 I alt 2.352 1.694 der kan specificeres som følger: 54 56 til betaling inden for 1 år 535 414 5 5 til betaling mellem 1-5 år 992 821 0 0 til betaling efter mere end 5 år 825 459 59 61 I alt 2.352 1.694 53 55 Lejeudgifter i alt for alle operationelle leasingaftaler 769 484 Investeringsforpligtelser Fast ejendom, større teleanlæg, søkabler, mobillicenser 0 0 og visse andre anlægsinvesteringer 1.142 1.881 97 111 Investerings- og lånetilsagn til associerede virksomheder 224 97 0 14.178 Investeringer i virksomheder 14.178 403 Koncernen deltager endvidere som interessent i kontrakter om etablering af telekommunikationsanlæg i udlandet. Der er i henhold til kontrakterne ingen uopfyldte forpligtelser pr. 31. december 2000. Den samlede eksterne gæld i interessentskaberne udgør DKK 21 mio. pr. 31. december 2000 mod DKK 18 mio. pr. 31. december 1999. 68

NOTE 24 EVENTUALFORPLIGTELSER TDC koncernen er part i visse verserende retssager i Danmark og udlandet, samt i visse sager, der verserer ved danske myndigheder og klagenævn. Det er ledelsens opfattelse, at eventuelle negative udfald af disse sager ikke vil have væsentlig negativ indflydelse på TDC koncernens økonomiske stilling. Koncernen har afgivet sædvanlige garantier over for leverandører og samarbejdspartnere. Garantierne udgør pr. 31. december 2000 DKK 370 mio. mod DKK 307 mio. pr. 31. december 1999. TDC har herudover afgivet støtteerklæringer og lånetilsagn til enkelte dattervirksomheder. Koncernen har i forbindelse med indgåede finansielle sale and leaseback-aftaler stillet kautioner over for finansielle institutioners og mellemliggende leasingselskabers betaling af de løbende leasingydelser. Koncernen har med frigørende virkning foretaget engangsbetalinger til de mellemliggende leasinggivere svarende til de løbende leasingydelser. Kautionsforpligtelserne udgør pr. 31. december 2000 DKK 6.075 mio. mod DKK 5.740 mio. pr. 31. december 1999. De af TDC koncernen og TDC stillede kautioner er i al væsentlighed afdækket ved bundne indeståender hos finansielle institutioner, der ligger til sikkerhed for de mellemliggende leasingselskabers betaling af de løbende leasingydelser. TDC s andel af de stillede kautioner udgjorde DKK 5.128 mio. pr. 31. december 2000 mod DKK 4.688 mio. pr. 31. december 1999. Koncernen er forpligtet efter reglerne i Tjenestemandslovens 32 om fratrædelsesgodtgørelse over for tidligere tjenestemænd og medarbejdere, der er medlemmer af de tilknyttede danske pensionskasser, og som er ansat på tjenestemandslignende vilkår før den 1. april 1970. TDC har underskrevet en optionsaftale i henhold til hvilken de øvrige aktionærer i sunrise og aktionærerne i diax kan sælge deres aktier i de to virksomheder til TDC i begyndelsen af 2003 for op til DKK 6,3 mia. NOTE 25 NÆRTSTÅENDE PARTER Navn på nærtstående part Forbindelsens art Hjemsted SBC Communications Inc. Ejer Texas, USA KTAS Pensionskasse Pensionskasse København Jydsk Telefons Pensionskasse Pensionskasse Århus Fyns Telefons Pensionskasse Pensionskasse Odense Koncernens danske selskaber har indgået lejeaftaler med de tilknyttede danske pensionskasser om leje af bygninger. Lejeaftalerne er uopsigelige før 2020. Den samlede lejeforpligtelse udgjorde pr. 31. december 2000 DKK 402 mio. mod DKK 400 mio. pr. 31. december 1999. Lejeudgiften udgjorde i 2000 DKK 109 mio. mod DKK 102 mio. i 1999. Lejeaftalerne betragtes som operationel leasing. Herudover indbetales årlige bidrag til pensionskasserne, jf. note 22 vedrørende pensionsforpligtelser. TDC koncernen afholder udgifter til et mindre antal medarbejdere udstationeret i Danmark af SBC Communications Inc. Herudover har koncernen ingen transaktioner med nærtstående parter. TDC har transaktioner med nærtstående parter i form af en række koncernvirksomheder (jf. note 1 og 26). Alle transaktioner er baseret på normale markedsvilkår. 69

N O T E R : 2 6 NOTE 26 KONCERNOVERSIGT Selskabsnavn Hjemsted Valuta Selskabs- TDC koncernens Antal ikke kapital mio. ejerandel i pct. viste dattervirksomheder og associerede virksomheder 1) TDC Tele Danmark koncernen TDC Tele Danmark A/S København DKK 1.100,0 100,0 Airnet I/S 3 ) København DKK - 50,0 Call Center Europe A/S Sønderborg DKK 1,0 80,0 ElTele Øst AS Oslo, Norge NOK 97,3 53,5 Dansk Taleteknologi A/S 3 ) Aalborg DKK 0,5 47,5 Installationsfirmaet Jørgen Haubro Hedehus, Kruse s Eftf. A/S Odense DKK 0,5 100,0 InterNordia Communications AB Solna, Sverige SEK 10,0 100,0 Operators Clearing House A/S 3 ) København DKK 1,0 25,0 sunrise Communications AG 5 ) Zürich, Schweiz CHF 40,4 43,9 Tele Danica A/S Ballerup DKK 12,5 100,0 Tele Danmark Finans A/S København DKK 50,0 100,0 Tele Denmark USA Inc. New York, USA USD 0,0 100,0 Telecom Center A/S Odense DKK 0,5 100,0 Telecom Invest A/S København DKK 10,0 100,0 3 TDC Mobile International koncernen TDC Mobile International A/S København DKK 600,0 100,0 1 Ben Nederland Holding B.V. 2 ) Amsterdam, Holland NLG 200,0 14,7 Ben Nederland B.V. 2 ) Amsterdam, Holland 14,7 3G Blue B.V. 2 ) Amsterdam, Holland 14.7 Ben Klantenservice B.V. 2 ) Amsterdam, Holland 14.7 Bité GSM Vilnius, Litauen USD 48,1 100,0 Tele Danmark Connect 1 A/S København DKK 7,0 100,0 Connect Austria 2 ) Wien, Østrig 15,0 Polkomtel S.A. 2 ) Warszawa, Polen PLN 2.050,0 19,6 Talkline Management und Finance Holding GmbH Elmshorn, Tyskland EUR 6,1 100,0 2 Talkline GmbH Elmshorn, Tyskland 100,0 InfoDienste GmbH Elmshorn, Tyskland 100,0 Talkline Nederland B.V. Utrecht, Holland 100,0 Talkline Belgium N.V. Mechelen, Belgien 100,0 Tele Danmark Consult A/S Aabenraa DKK 9,0 100,0 Tele Danmark Hungary Kft. Budapest, Ungarn HUF 1,5 100,0 Pannon GSM RT Budapest, Ungarn 6,6 Ukrainian Mobile Communications 2 ) Kiev, Ukraine USD 15,0 16,3 TDC Internet koncernen TDC Internet A/S København DKK 40,0 100,0 Contactel s.r.o. 2 ) Prag, Tjekkiet CZK 1.080,0 16,7 Dan Net A/S Birkerød DKK 102,0 100,0 70

Selskabsnavn Hjemsted Valuta Selskabs- TDC koncernens Antal ikke kapital mio. ejerandel i pct. viste dattervirksomheder og associerede virksomheder 1) TDC Kabel TV koncernen TDC Kabel TV A/S København DKK 140,0 100,0 Dansk Kabel TV A/S Herlev DKK 21,4 100,0 TDC Forlag koncernen TDC Forlag A/S Rødovre DKK 5,5 100,0 4 Lokaldelen i Norden AB Halmstad, Sverige SEK 0,2 100,0 3 Mediaförelaget Företagstele International AB Stockholm, Sverige SEK 0,1 100,0 2 Storbyguiden AS Oslo, Norge NOK 1,0 100,0 Teknisk Forlag A/S København DKK 8,8 100,0 TDC Services koncernen TDC Services A/S København DKK 170,0 100,0 Ejendomsadministrationen Jenagade 22 A/S (tidligere Metronome Ejendomsadministration A/S) Amager DKK 0,5 75,0 Gatetrade.net A/S København DKK 20,0 25,0 Tele Danmark Reinsurance S.A. Luxemburg DKK 10,0 100,0 Andre 4 ) Tele Danmark ADSB Invest ApS København DKK 100,0 100,0 ADSB Telecommunications B.V. 2 ) Amsterdam, Holland 33,0 - Belgacom S.A. 2 ) Bruxelles, Belgien 16,5 29 Ceske Radiokommunikace 3 ) Prag, Tjekkiet CZK 3.090,0 20,8 Hungarian Telephone and Cable Corp. 3 ) Delaware, USA USD 0,0 21,4 Retail Internet A/S 2 ) Århus DKK 0,8 25,9 Ask-Alex A/S 3 ) Høje Tåstrup DKK 0,7 25,1 KaiSai A/S 3 ) København DKK 0,6 34.8 e-structure.net A/S 3 ) Århus DKK 0,7 10.0 Netverk plc 3 ) Berkshire, England GBP 0,6 4.0 Scansat A/S 2 ) København DKK 0,5 50,0 sunrise Communications AG 5 ) Zürich, Schweiz CHF 40,4 34,4 TVS A/S København DKK 5,0 100,0 Udviklingsparken Århus A/S 3 ) Århus DKK 10,0 25,0 1) For at fremme overskueligheden er visse mindre virksomheder, der ejes indirekte, ikke medtaget særskilt i oversigten. 2) Virksomheden betragtes regnskabsmæssigt som en pro rata konsolideret virksomhed. 3) Virksomheden er medtaget efter den indre værdis metode. 4) For at fremme overskueligheden er 9 mindre virksomheder, der ejes direkte af TDC, ikke medtaget særskilt i oversigten. 5) TDC koncernens samlede aktiepost udgør 78,36 pct. Associerede virksomheder, der ejes og drives sammen med andre, og hvor parterne i fællesskab udøver den bestemmende indflydelse, pro rata konsolideres i koncernregnskabet. Samarbejdet mellem parterne er i alle tilfælde baseret på indgåede aktionæroverenskomster vedrørende udøvelse af stemmerettigheder, fælles ledelse, besiddelse og afhændelse af aktier mv. 71

N O T E R : 2 7 NOTE 27 AFSTEMNING TIL US GAAP Der er nedenfor givet en beskrivelse af koncernens regnskabspraksis, hvor denne i væsentlig grad afviger fra almindeligt gældende regnskabspraksis i USA (US GAAP): Udbytte I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis afsætter moderselskabet udbytte for regnskabsåret i det år, udbyttet vedrører, uanset det først vedtages efter 31. december. I overensstemmelse med US GAAP skal udbyttet medtages på det tidspunkt, hvor det godkendes (eksempelvis vil udbytte for 2000 på DKK 2.264 mio. under US GAAP blive betragtet som 2001 udbytte, hvis det godkendes på generalforsamlingen den 26. april 2001). Aktivering af softwareomkostninger I overensstemmelse med TDC koncernens regnskabspraksis aktiveres og afskrives visse omkostninger til IT-software, der er købt eller udviklet til intern brug. Regnskabet er udarbejdet som om denne regnskabspraksis altid har været anvendt. I overensstemmelse med US GAAP skal kun omkostninger til IT-software, der er købt eller udviklet efter 1. januar 1999, aktiveres og afskrives. Aktivering af renter I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis har koncernen ikke aktiveret renteudgifter vedrørende produktion af anlæg til eget brug. I overensstemmelse med US GAAP skal sådanne renteudgifter aktiveres og efterfølgende afskrives. Afskrivning på årets køb og produktion til eget brug I overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis indtil ultimo 1992, blev der foretaget et fuldt års afskrivning på anlægsaktiver i det år, hvor aktivet var anskaffet eller under opførelse. I overensstemmelse med US GAAP foretages afskrivning fra købstidspunktet eller tidspunktet for ibrugtagning af aktivet. Etablering af koncernen I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis blev visse materielle anlægsaktiver, erhvervet ved etableringen af koncernen, reguleret til handelsværdi, og goodwill samt rettigheder aktiveret. De således aktiverede merværdier afskrives over den økonomiske levetid. I overensstemmelse med US GAAP skal aktiver, der overdrages mellem parter, der er underlagt fælles kontrol, behandles efter fusionsmetoden, hvorfor reguleringen af materielle anlægsaktiver til handelsværdi og aktivering af goodwill og rettigheder i forbindelse med koncernetableringen elimineres i koncernregnskabet. Finansielle sale and leaseback-aftaler I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis præsenteres engangsbetalinger, der er foretaget med frigørende virkning og som svarer til de aftale leasingydelser, netto i balancen. Under visse omstændigheder kræver US GAAP, at de foretagne engangsbetalinger og den tilsvarende leasinggæld vises brutto i balancen. Nedskrivning af materielle anlægsaktiver I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis foretages nedskrivning af materielle anlægsaktiver til en forventet lavere nytteværdi. Ifølge US GAAP foretages nedskrivning af materielle anlægsaktiver i henhold til Statement of Financial Accounting Standards No. 121, Accounting for the Impairment of Long- Lived Assets and for Long-Lived Assets to be Disposed of. Fortjeneste ved nedbringelse af ejerandel i investering I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis resultatføres den fortjeneste, der opstår i forbindelse med nedbringelse af ejerandele i investeringer. Under visse omstændigheder kræver US GAAP, at en sådan fortjeneste bogføres direkte på egenkapitalen. Indtægtskriterium I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis indtægtsføres ikke-refunderbare oprettelsesafgifter, når ydelsen er leveret. Tilsvarende udgiftsføres direkte omkostninger forbundet med sådanne ydelser i takt med afholdelsen. Under US GAAP og SEC Staff Accounting Bulletin No. 101 Revenue Recognition in Financial Statements, der trådte i kraft pr. 1. januar 2000, indtægtsføres sådanne oprettelsesafgifter og direkte omkostninger relateret hertil over den forventede varighed af kundeforholdet. 72

Nedenfor er angivet den anslåede virkning på årets resultat og egenkapitalen, såfremt regnskabet var aflagt i overensstemmelse med ovennævnte amerikanske regnskabspraksis: DKK MIO. Årets resultat Egenkapital 2000 1999 2000 1999 Som anført i resultatopgørelse/balance 9.087 3.753 32.636 25.868 Tilbageførsel af afskrivninger på reguleringen af materielle anlægsaktiver til handelsværdi foretaget ved koncernens etablering: Årets tilgang/akkumuleret anskaffelsessum - - (1.211) (1.211) Årets afskrivninger/akkumuleret afskrivning 31 31 1.086 1.055 Tilbageførsel af afskrivninger på goodwill og rettigheder opstået ved koncernens etablering: Årets tilgang/akkumuleret anskaffelsessum - - (1.845) (1.845) Årets afskrivninger/akkumuleret afskrivning 185 185 1.845 1.660 Tilbageførsel af afskrivninger på softwareomkostninger købt/udviklet før 1. januar 1999 97 189 (46) (143) Aktivering af renter: Årets tilgang/akkumuleret anskaffelsessum 16 15 313 339 Årets afskrivninger/akkumuleret afskrivning (29) (32) (152) (165) Afskrivning på årets køb og produktion til eget brug (162) (180) 334 496 Nedskrivning af materielle anlægsaktiver (44) (44) 45 89 Fortjeneste ved nedbringelse af ejerandel i investering (1.960) 0 - - Indtægtskriterium 90-90 - Udskudt skat 40 (40) (138) (182) Foreslået udbytte - - 2.264 2.159 Akkumuleret effekt af praksisændring vedrørende indtægtskriterium pr. 1. januar 2000, efter skat (557) - (557) - Anslået resultat for året/egenkapital ifølge US GAAP 6.794 3.877 34.664 28.120 Nøgletal 2000 1999 Anslået resultat pr. aktie à DKK 5 ifølge US GAAP (aktuel): Resultat før akkumuleret effekt af praksisændring 34,07 17,95 Akkumuleret effekt af praksisændring, efter skat (2,58) - Resultat 31,49 17,95 Anslået resultat pr. aktie à DKK 5 ifølge US GAAP (udvandet): Resultat før akkumuleret effekt af praksisændring 34,05 17,94 Akkumuleret effekt af praksisændring, efter skat (2,58) - Resultat 31,47 17,94 (fortsættes) 73

N O T E R : 2 7 (Note 27 fortsat) Balanceposter for koncernen opgjort efter US GAAP DKK MIO. Koncernbalancen pr. 31. december Anslået opgørelse efter US GAAP pr. 31. december 2000 1999 2000 1999 Immaterielle anlægsaktiver 18.064 10.105 18.018 9.777 Materielle anlægsaktiver 28.022 25.916 28.437 26.519 Andre tilgodehavender 2.624 2.844 6.302 6.611 Periodeafgrænsningsposter 6.693 6.474 6.818 6.474 Udskudt skat i alt: Kortfristet (18) (203) (230) (203) Langfristet 3.832 3.361 3.943 3.543 Pensionshensættelser mv. 1.723 2.785 1.723 2.785 Andre hensættelser 499 349 499 349 Anden gæld (langfristet) 1.274 1.122 4.952 4.889 Periodeafgrænsningsposter 1.821 1.222 2.652 1.222 Foreslået udbytte 2.264 2.159 0 0 Egenkapital 32.636 25.868 34.664 28.120 I overensstemmelse med dansk regnskabspraksis pro rata konsolideres virksomheder, der ejes og drives sammen med andre, og hvor parterne i fællesskab udøver den bestemmende indflydelse i koncernregnskabet. I overensstemmelse med US GAAP medtages disse virksomheder efter den indre værdis metode. Nedenfor vises hovedposter i koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse, som om associerede virksomheder var medtaget efter den indre værdis metode, og opstillet efter dansk praksis: DKK MIO. TDC koncernen Pro rata TDC koncernen, TDC koncernen, konsoliderede reguleret reguleret associerede virksomheder Resultatopgørelse 2000 1999 Indtægter i alt 46.757 10.429 36.328 31.539 Driftsudgifter i alt (33.786) (7.876) (25.910) (21.461) Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger 12.971 2.553 10.418 10.078 Af- og nedskrivninger (6.178) (1.841) (4.337) (4.041) Resultat af primær drift før engangsposter 6.793 712 6.081 6.037 Engangsposter 6.161 777 5.384 0 Resultat af primær drift 12.954 1.489 11.465 6.037 Finansielle poster, netto (612) (256) 788 402 Resultat før skat 12.342 1.233 12.253 6.439 Skat af årets resultat (3.240) (770) (3.240) (2.685) Resultat før minoritetsinteresser 9.102 463 9.013 3.754 Minoritetsinteressers andel af årets resultat (15) (89) 74 (1) Årets resultat 9.087 374 9.087 3.753 74

DKK MIO. TDC koncernen Pro rata TDC koncernen, TDC koncernen, konsoliderede reguleret reguleret associerede virksomheder Balance 31.12.2000 31.12.1999 Aktiver Immaterielle anlægsaktiver 18.064 6.768 11.296 4.693 Materielle anlægsaktiver 28.022 6.759 21.263 18.752 Finansielle anlægsaktiver 1.242 81 9.020 9.697 Varebeholdninger 1.192 268 924 728 Tilgodehavender 20.618 1.894 18.724 16.717 Værdipapirer 1.323 242 1.081 209 Likvide beholdninger 4.644 129 4.515 834 Aktiver i alt 75.105 16.141 66.823 51.630 Passiver Selskabskapital 1.082-1.082 1.082 Overkurs ved emission 8.652-8.652 8.652 Reserve for urealiserede fondskursgevinster 9-9 41 Overført resultat 22.893 7.859 22.893 16.093 Minoritetsinteressers andel af egenkapital 204 164 40 32 Hensættelser 6.514 1.901 4.613 4.557 Langfristet gæld 12.385 2.891 9.494 7.417 Kortfristet gæld 23.366 3.326 20.040 13.756 Passiver i alt 75.105 16.141 66.823 51.630 Pengestrømsopgørelse 2000 1999 Driftsaktiviteter 8.903 1.555 7.348 5.943 Investeringsaktiviteter (7.476) (3.843) (3.633) (8.527) Finansieringsaktiviteter 3.277 2.525 752 2.720 Ændring i likvider 4.704 237 4.467 136 75

N O T E R : 2 8-3 1 NOTE 28 REVISIONSHONORARER DKK MIO. TDC 1999 2000 Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisorer udgør: 19 19 PricewaterhouseCoopers - 2 Ernst & Young 2 - Arthur Andersen Andre ydelser fra revisionen: 14 15 PricewaterhouseCoopers - 0 Ernst & Young 0 - Arthur Andersen NOTE 29 ANDRE REGULERINGER DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Ændring i hensættelser (ekskl. udskudt skat) (774) (844) Fortjeneste og tab ved salg af konsoliderede virksomheder (4.453) 7 Fortjeneste ved salg af andre associerede virksomheder (2.225) 0 Resultat af kapitalandele (15) (51) Renteindtægter (1.524) (991) Renteudgifter 2.103 1.346 Urealiserede kursreguleringer på værdipapirer og valutakurser (56) (298) Skat af årets resultat 3.240 2.685 Andre reguleringer 220 236 I alt (3.484) 2.090 NOTE 30 ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Ændring i varebeholdninger (282) (116) Ændring i tilgodehavender (836) (2.336) Ændring i leverandørgæld 1.470 1.221 Ændring i andre poster, netto (671) 572 I alt (319) (659) 76

NOTE 31 INVESTERING I DATTERVIRKSOMHEDER OG PRO RATA KONSOLIDEREDE VIRKSOMHEDER DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Handelsværdien af aktiver og passiver udgør på købstidspunktet følgende: Immaterielle anlægsaktiver 343 72 Materielle anlægsaktiver 724 79 Finansielle anlægsaktiver 6 8 Varebeholdninger 10 1 Tilgodehavender 450 277 Likvide beholdninger 283 230 Hensættelser 44 (5) Langfristet gæld 0 (69) Kortfristet gæld (1.789) (154) Nettoaktiver 71 439 Goodwill 6.282 1.314 Anskaffelsessum i alt 6.353 1.753 Heraf likvide beholdninger (283) (230) Kontant anskaffelsessum, i alt 6.070 1.523 77

N O T E R : 3 2-3 3 NOTE 32 SALG AF DATTERVIRKSOMHEDER OG PRO RATA KONSOLIDEREDE VIRKSOMHEDER DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Den bogførte værdi af aktiver og passiver udgør på afståelsestidspunktet følgende: Immaterielle anlægsaktiver (308) 2 Materielle anlægsaktiver 935 33 Finansielle anlægsaktiver 32 0 Varebeholdninger 54 1 Tilgodehavender 482 9 Likvide beholdninger (196) 8 Hensættelser (40) 0 Langfristet gæld (1.756) (18) Kortfristet gæld (350) (2) Nettoaktiver (1.147) 33 Fortjeneste og tab ved salg af virksomheder 4.453 (7) Betalt selskabsskat vedrørende salg af virksomheder (123) 0 Salgssum i alt 3.183 26 Heraf likvide beholdninger 196 (8) Kontant salgssum 3.379 18 78

NOTE 33 LIKVIDER DKK MIO. TDC koncernen 2000 1999 Likvider pr. 1. januar 1.207 726 Urealiserede kursreguleringer på værdipapirer og valutakurser 56 298 Regulerede likvider pr. 1. januar 1.263 1.024 Likvider pr. 31. december kan specificeres således: Værdipapirer: værdipapirer med ubetydelig risiko for værdiændringer 1.323 0 øvrige værdipapirer (restløbetid mere end 3 mdr. på købstidspunktet) 0 236 Værdipapirer i alt pr. 31. december 1.323 236 Likvide beholdninger 4.644 971 Bankgæld vedr. repoforretninger 0 0 Likvider pr. 31. december 5.967 1.207 Koncernen har pr. 31. december uudnyttede kreditfaciliteter på 10.593 6.635 Likviditetsreserve pr. 31. december 16.560 7.842 79

2 2. F E B R U A R 2 0 0 1 DIREKTION Henning Dyremose Hans Munk Nielsen Henning Vest Peder Ø. Andreasen James N. Wilson BESTYRELSE Knud Heinesen Timothy J. Cawley Larry Boyle Leif Hartmann Niels Heering Steen Jacobsen Bo Stenør Larsen Bo Magnussen William B. McCullough Rick L. Moore Edward A. Mueller Erik Sprunk-Jansen REVISIONSPÅTEGNING Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2000 for TDC. Den udførte revision Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med internationale revisionsstandarder og danske revisionsbestemmelser med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk regnskabslovgivning, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. København, den 22. februar 2001 PricewaterhouseCoopers Ernst & Young Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Morten Iversen Fin T. Nielsen Bent Grønbæk Leif Shermer Larsen Statsaut. revisor Statsaut. revisor Statsaut. revisor Statsaut. revisor 80

L E D E N D E M E D A R B E J D E R E DIREKTION Henning Dyremose Adm. direktør og koncernchef Hans Munk Nielsen Koncerndirektør Jim Wilson Koncerndirektør Peder Ø. Andreasen Koncerndirektør Henning Vest Koncerndirektør KONCERNSTABE Koncern Kommunikation Louise Ry Kommunikationsdirektør Personale & Organisation Karsten Hetland Personale- og organisationsdirektør Jura Gitte Forsberg Vicedirektør, chefjurist Reguleringsforhold Finn Schkolnik Vicedirektør FINANSSTABE Økonomisk Sekretariat Eigil Waagstein Vicedirektør Koncernøkonomi Kent Skovsager Underdirektør Intern revision Michael Øxenbjerg Nielsen Underdirektør, koncernrevisionschef Finans Thomas Gelting Underdirektør Investor Relations Ole Søeberg Underdirektør Koncernregnskab & Skat Erik Halskov Underdirektør, koncernregnskabschef FORRETNINGSUDVIKLING Mergers & Acquisitions Torben V. Holm Vicedirektør Strategi & Udvikling Frank Olesen Vicedirektør TDC Innovation Carsten Gaarn-Larsen Underdirektør SELSKABER TDC Switzerland AG Kim Frimer Adm. direktør TDC Tele Danmark A/S Peder Ø. Andreasen Adm. direktør TDC Mobile International A/S Henning Vest Adm. direktør TDC Internet A/S Lars Torpe Christoffersen Adm. direktør TDC Forlag A/S Keld Holland Adm. direktør TDC Kabel TV A/S Niels Breining Adm. direktør TDC Services A/S Hans Kovsted Adm. direktør 81

F I N A N S K A L E N D E R Selskabets adresse TDC Nørregade 21 0900 København C Tlf. 33 43 77 77 Fax 33 43 76 19 www.teledanmark.dk CVR. nr. 1477 3908 Henvendelser Aktionærer, finansanalytikere og fondshandlere bedes henvende sig til: TDC Investor Relations Nørregade 21 0900 København C Tlf. 33 43 76 80 Fax 33 43 76 78 Børsnotering Selskabets aktier er noteret på fondsbørserne i København (ISIN DK00-1020242-3) og i New York i form af American Depository Shares, ADS (symbol TLD). Værdien af en ADS er halvdelen af værdien af en aktie. Aktierne og ADSerne handles desuden på Londons fondsbørs i SEAQ-systemet. Generalforsamling Selskabets ordinære generalforsamling holdes den 26. april 2001 i København. Udbytte Udbyttes størrelse besluttes af selskabets generalforsamling. Aktionærer modtager udbytte i DKK. Inden udbetaling af udbytte tilbageholdes som hovedregel 25 pct. udbytteskat til den danske stat. Aktionærer, der har fast bopæl uden for Danmark, har mulighed for at søge refusion hos de danske skattemyndigheder af en del af udbytteskatten. Størrelsen af refusionen afhænger af overenskomsterne om dobbeltbeskatning mellem de pågældende lande. Aktionærer, der har fast bopæl i USA og Canada og er indehavere af American Depository Shares (ADSer), modtager udbytte i USD fratrukket 15 pct. udbytteskat til den danske stat, jf. beskatningsaftalen mellem Danmark og de pågældende lande. En forudsætning for den lave udbytteskat er, at dokumentation for bopælsforholdet indhentes af de lokale skattemyndigheder (i USA benyttes IRS Form 6166) og meddeles ADS-depotbanken (jf. nedenfor). Henvendelser vedrørende aktiebesiddelse, udbetaling af udbytte mv. bedes rettet til selskabets aktieudstedende bank, som desuden fører selskabets aktiebog: Danske Bank Operation-Securities/ Aktiebog Holmens Kanal 2-12 1092 København K Tlf. 33 44 51 40 Fax 33 44 53 76 FINANSKALENDER 2001 22. februar Regnskabsmeddelelse 2000 30. marts Distribution af Årsrapport 2000 26. april Generalforsamling 27. april Aktier og ADS er handles uden udbytte 1. maj Registreringsdato 2. maj Betaling af udbytte vedrørende aktier 3. maj Regnskabsmeddelelse (1. kvartal 2001) 14. maj Betaling af udbytte vedrørende ADS er Juni Form 20-F registreres hos USA s Securities and Exchange Commission (SEC) 2. august Regnskabsmeddelelse (2. kvartal 2001) 25. oktober Regnskabsmeddelelse (3. kvartal 2001) 31. december Afslutning af regnskabsåret 2001 Henvendelser vedrørende besiddelse, udbetaling af udbytte mv. vedrørende ADSer bedes rettet til selskabets depotbank i USA, som desuden fører ADS-registret (CUSIP No. 879242105): The Bank of New York, ADR Division 101 Barclay Street, 22 nd floor New York, NY 10286 USA Tlf. +1 888 269 2377 Fax +1 212 571 3050 Aktionærer Ameritech erhvervede i 1998 41,6 pct. af aktierne i TDC. I oktober 1999 fusionerede Ameritech og SBC Communications og TDC blev således en del af et af verdens største teleselskaber. Følgende aktionærer besidder mere end fem pct. af aktiekapitalen i TDC (jf. aktieselskabsloven 28a): Ameritech Luxembourg S.a.r.l. 15 rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg Luxembourg Arbejdsmarkedets Tillægspension Kongens Vænge 24 3400 Hillerød Bestyrelsen besidder 874 aktier og direktionen besidder 33.087 aktier, i alt svarende til mindre end 1 pct. af aktiekapitalen. 82

D I R E K T I O N JAMES N. PEDER HENNING HANS MUNK HENNING WILSON ØSTERMARK DYREMOSE NIELSEN VEST ANDREASEN Koncerndirektør, Forretningsudvikling. Udnævnt 2000. Bachelor (Business Administration), 1991. Medlem af bestyrelsen i TDC Switzerland AG, TDC Tele Danmark A/S, TDC Mobile International A/S, TDC Internet A/S, TDC Kabel TV A/S, TDC Forlag A/S, TDC Services A/S, Belgacom S.A. og ADSB Telecommunications B.V. Koncerndirektør og adm. direktør, TDC Tele Danmark A/S, Udnævnt 2000. Cand.oecon., 1981. Formand for bestyrelsen i Dansk Taleteknologi A/S. Medlem af bestyrelsen i TDC Mobile International A/S og TDC Services A/S. Adm. direktør og koncernchef. Udnævnt 1998. Civilingeniør (kemi), 1969. HD (organisation), 1972. Formand for bestyrelsen i TDC Switzerland AG, TDC Tele Danmark A/S, TDC Mobile International A/S, TDC Internet A/S, TDC Kabel TV A/S og TDC Forlag A/S. Medlem af bestyrelsen i Belgacom S.A. og ADSB Telecommunications B.V. Koncerndirektør, Finans. Udnævnt 1991. Cand.oecon., 1973. Stanford Executive Program, 1983. Formand for bestyrelsen i TDC Services A/S. Medlem af bestyrelsen i TDC Switzerland AG, TDC Tele Danmark A/S, TDC Mobile International A/S, TDC Internet A/S, TDC Kabel TV A/S, TDC Forlag A/S, Belgacom S.A. og ADSB Telecommunications B.V. Koncerndirektør og adm. direktør, TDC Mobile International A/S. Udnævnt 1998. Formand for bestyrelsen i Talkline GmbH. Medlem af bestyrelsen i TDC Tele Danmark A/S og TDC Services A/S. Næstformand for bestyrelsen i Brødrene A. O. Johansen A/S og A. O. Invest A/S. Medlem af bestyrelsen i Carlsberg A/S og Carlsberg Breweries A/S. Formand for bestyrelsen i CMO- Denmark Fonden og datterselskaber heraf. Medlem af bestyrelsen i UniInvest A/S, DONG Naturgas A/S og Københavns Fondsbørs A/S.