Royal Unibrew A/S Årsrapport 2005 Marts 2006
Vision og Mission VISION Vi vil med stigende lønsomhed udvikle vores position som en af de største udbydere af drikkevarer i Nordeuropa. Uden for denne region vil vi udvikle rentable eksportmarkeder. MISSION Vi vil opfylde forbrugernes behov for og forventninger til kvalitetsdrikkevarer med fokus på mærkevarer primært inden for øl, malt- og læskedrikke. 2
Overblik Royal Unibrew er den næststørste bryggerivirksomhed i Skandinavien Skandinaviens største eksportør af øl Eksport til mere end 65 lande 9 bryggerier og 1 læskedrikvirksomhed Ca. 2.200 medarbejdere verden over Ceres er den førende importerede stærkøl I Italien Royal Unibrew ejer verdens tredje største maltdrikmærke - Vitamalt Faxe er det største importerede mærke i Tyskland, Polen og Litauen Læskedrik i Baltikum: - Nr. 1 i Letland - Nr. 2 i Litauen - Anden største læskedrikvirksomhed i Baltikum 18% Fordeling af nettoomsætning 2005 8% Nordiske lande Vesteuropa (resten) Østeuropa Andre 37% 37% 3
Produktionssteder, oversigt Ti virksomheder, som vi ejer Fire delvist ejede virksomheder 4
Vigtigste markeder - Superligaen Norden Baltikum Tyskland Italien Caribien Afrika England Canada 5
Vigtigste markeder 1. Division Poland USA Rusland 6
Kerneforretning Øl Læskedrik Danmark & Baltikum Maltdrikke Caribien, Afrika & England 7
Strategiske mærker verden over Royal i Danmark Kalnapilis øl i Litauen CIDO juice og kildevand i de baltiske lande Ceres stærkøl i Italien Vitamalt (maltdrik) i Afrika, Caribien og Europa Faxe øl international 8
Højdepunkter 2005: Bedste resultat nogensinde Volumen øget med 21% til 5,8 millioner HL. Nettoomsætning steg med 11% til DKK 3.191 millioner (Organisk vækst 4%). Resultat før skat beløber sig til DKK 297 millioner (+9% i forhold til 2004). Resultat efter skat (Koncernresultat) på DKK 224 millioner (+15% i forhold til 2004). 9
Højdepunkter 2005 (forts.) ROIC (11,2%) og frit cash flow (7,9%) har overgået MACH II målene, hvorimod EBIT margin (9,8%) er svagt under det målsatte niveau. Foreslået forøget udbytte med DKK 1 til DKK 10 pr aktie udlodningsprocent på 29%. Realiseret aktietilbagekøbsprogram har overført næsten DKK 100 millioner til aktionærer. 10
Markedsudvikling hovedmarkeder (volumen) Danmark: Øl Læskedrik Italien Litauen Markedet -3% -2-3% +1-2% +3-4% Royal Unibrew -2.5% -1.1% +4.0% -0.7% 11
Resultat 2005 DKK millioner 2005 2004 Udvikling i % Nettoomsætning Resultat af primær drift EBIT Finansielle omkostninger Resultat før skat Koncernresultat 3.191,0 307,6 312,6-15,5 297,1 224,2 2.869,0 307,1 307,1-35,6 271,5 194,9 11 0 2 56 9 15 ROIC Overskudgrad EBIT margin Frit cash flow 11,2% 9,6% 9,8% 252,2 11,1% 10,7% 10,7% 232,7 - - - 8 12
Elementer i omsætningsudviklingen 2005 3.300 +11% 3.100 +4% +4% +1% +2% 3.191 DKK mio. 2.900 2.869 2.700 2.500 2004 Organisk vækst Letland (CIDO) Letland (Lacplesa) Polen (Brok Strzelec) 2005 13
Elementer i afsætningsudviklingen 2005 6.000 +6% +21% 5.784 5.500 +2% +9% Tusind hl 5.000 4.770 +4% 4.500 4.000 2004 Organisk vækst Letland (Cido) Letland (Lacplesa) Polen (Brok- Strzelec) 2005 14
Elementer i udviklingen i EBIT 2005 350 300 307-30 +5 +44 +12-25 313 DKK mio. 250 200 150 100 50-2004 Engangsindtægter 2004 Engangsindtægter 2005 Organisk vækst Letland (CIDO) Akkvisition Lacplesa og Brok-Strzelec 2005 15
Finansiel udvikling 2001-2005 Nettomsætning EBITmargin 4.000 12 DKK mio. 3.000 2.000 1.000 Procent 10 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 0 2001 2002 2003 2004 2005 Frit cash flow ROIC 300 12 10 DKK mio. 200 100 Procent 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 0 2001 2002 2003 2004 2005 16
MACH II (Strategisk udviking 2002-2007) Velorganiseret virksomhed med effektive produktionsfaciliteter og administration gearet til vækst 2002 2004 2005 2007 Fokus: Forbedring af profitabiliteten ROIC fra 8% til 10,5% Overskudsgrad fra 7,8% til 11% Frit cash flow > DKK 200 mio. pr. år Fokus: Værdiskabelse gennem lønsom, international vækst Fortsat ROIC 10% Fortsat EBIT margin 10% Frit cash flow (før akkvisitioner): 7% (af nettoomsætningen) Lønsom omsætningsvækst fra ca. DKK 3 mia. i 2004 til mindst DKK 4,5 mia. i 2007 Finansiel struktur: Nettorentebærende gæld = 3 x EBITDA i 2007 17
MACH II Seks fokusområder 2005-2007 1. Sikre lønsom omsætningsvækst fra ca. DKK 3 mia. (2004) til mindst DKK 4,5 mia. (2007) under forudsætning af fortsat tocifret ROIC og overskudsgrad samt frit cash flow på mindst 7% af nettoomsætningen. 2. Videreudvikling af Baltikum gennem yderligere optimering, integration og effektivisering, således at Baltikum senest I 2007 opnår tocifret ROIC og overskudsgrad. 3. Udvikle Royal Unibrews kernekompetencer til at drive stærke regionale / nationale mærker. 4. Intensiveret produktinnovation fokus på at udvikle stærke mærker gennem øget investering i marketing og produktudvikling. 5. Business excellence skal sikre fortsatte besparelses- og rationaliseringsgevinster med en samlet helårseffekt på DKK 20 mio. allerede i 2006. 6. Etablering af ny international virksomhedsidentitet. 18
Status MACH II: markante fremskridt Omsætningen steg med 11% i perioden dels på grund af organisk vækst (4%) og dels på grund af de gennemførte akkvisitioner (7%). Aktiviteter i de baltiske lande udvikledes som planlagt og resultatfremgangen i området forventes at fortsætte. Organisationen blev udviklet bl.a. gennem rekruttering på væsentlige områder med henblik på at styrke kernekompetencer og opnå driftsmæssige synergier. 19
Status MACH II: markante fremskridt (forts.) Investeringerne i koncernens hovedområder fortsatte med tilfredsstillende resultater. Således har Royal Beer i Danmark en stadigt stigende markedsandel (p.t. ca. 8%) og er på vej mod den målsatte markedsandel på 10-15%, og Royal Export er markedsleder i stærkølsegmentet. Ligeledes øgede Ceres-produkterne markedsandelen i Italien med en vækst på 5%. De igangsatte Business Excellence initiativer gav i 2005 de forventede besparelser på ca. DKK 15 mio., ligesom den i august 2004 gennemførte personaletilpasning havde den forventede effekt i perioden. Arbejdet med den ny selskabsidentitet kulminerede med navneændringen pr. 4. maj 2005 og projektet forventes at fortsætte eksternt og internt i koncernen. 20
Fremtidig kapitalstruktur Aktietilbagekøbsprogram og udbyttepolitik Ændring af kapitalstrukturen: Udvikling i nettorentebærende gæld til ca. 3 x EBITDA inden udgangen af 2007. Yderligere aktietilbagekøbsprogram vil blive overvejet. Udbyttepolitik: Udbetalingsprocent på 25-40% af nettoresultatet. DKK 10 pr. aktie er foreslået i udbytte. 21
jul-05 sep-05 nov-05 jan-06 mar-06 Aktieudvikling fra 2001-2006 300 200 100 0 22 maj-05 mar-05 Index 100 jan-01 mar-01 maj-01 jul-01 sep-01 nov-01 jan-02 mar-02 maj-02 jul-02 sep-02 nov-02 jan-03 mar-03 maj-03 jul-03 sep-03 nov-03 jan-04 mar-04 maj-04 jul-04 sep-04 nov-04 jan-05 ROYAL UNIBREW A/S KFX (DK) ROYAL UNIBREW PEERS
Forventninger til 2006 For hele 2006, inklusive effekten af akkvisitionerne Brok-Strzelec aktiviteterne, forventes en forøgelse af nettoomsætningen på ca. 7% (ekskl. nye akkvisitioner). Resultat før skat for hele året forventes at være i intervallet mellem DKK 310 og DKK 350 mio. Fortsatte forbedringer af resultaterne i Letland (Lacplesa Alus) og Polen (Brok-Strzelec) forventes. Business Excellence projekter - implementeret i 2005 forventes at påvirke resultatet i 2006 positivt med DKK 20 mio. Egekilde premium kildevand forventes at øge koncernens indtjening i det lange løb, dog vil det nye mærke i 2006 medføre en nedgang i indtjeningen på ca. DKK 10 mio. 23
Kontakt Royal Unibrew A/S Faxe Allé 1 DK-4640 Faxe Danmark Tlf.: +45 56 77 15 00 Fax: +45 56 71 47 64 Hjemmeside: E-mail: www.royalunibrew.com investorrelations@royalunibrew.com Direktionen (fra venstre): Poul Møller, Adm. direktør Ulrik Sørensen, Økonomidirektør Connie Astrup-Larsen, International direktør for Øst- og Centraleuropa Povl Friis, Teknisk direktør Leif Rasmussen, Salgs- og marketing direktør 24
Udsagn om fremtiden De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i årsrapporten for 2005 afspejler ledelsens forventninger til fremtidige begivenheder og økonomiske resultater samt til konjunkturerne på de væsentligste markeder og udviklingen på de internationale penge-, valuta- og rentemarkeder. Udsagn vedrørende fremtiden vil ifølge sagens natur altid være forbundet med usikkerhed, og kan påvirkes udover af de globale økonomiske forhold af fx markedsdirigerende prisnedsættelser, markedets accept af nye produkter og emballageformer, uforudsete ophør af samarbejdsforhold, ændring af lovgivningsmæssige forhold (afgifter, miljø, emballager). De realiserede resultater vil derfor kunne afvige fra de anførte forventninger. Royal Unibrew er part i et begrænset antal retssager. Det forventes ikke, at disse retssager vil have væsentlig indflydelse på Royal Unibrews finansielle stilling. 25
Tak for din opmærksomhed Se også www.royalunibrew.com