Aktier AktiePilen USA Dow atter i plus for året. Dow Jones 0,55% Nasdaq 1,02% S&P 500 0,67% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Intel, UnitedHealth, Merck & Wal-Mart, Goldman Sachs, Co. Procter & Gamble S&P 500 Sektorer Technology, Healthcare, Industrials Telecommunications, Consumer Cyclicals, Energy De amerikanske aktier steg onsdag, og Dow Jones indekset kom atter i plus for året, da lidt mildere geopolitiske vinde blæste ind over markederne, og overskyggede et svagere end ventet detailsalgstal samt nogle skuffende regnskabsmeldinger fra detailselskaber. Det svage detailsalgstal gav ny næring til spekulationen om, at det vil vare en rum tid før FED atter begynder at hæve renterne. Samtlige 10 delsektorer sluttede højere på en dag, hvor omsætningen atter var lav, og i S&P 500 lå ca. 25% under gennemsnittet for de seneste 30 dage. Amazon.com steg 2,2% på en opgørelse fra ChannelAdvisor der pegede på, at selskabets omsætning var steget med 40% i juli i forhold til samme måned sidste år. Helt så gode var tallene for Ebay ikke, og aktien faldt 0,9%, da dataene her viste en stigning på 9,7% i juli, hvilket var ned fra en vækst på 12% i Juni. Ford Motor nød godt af en positiv analyse fra Stifel Nicolaus, der opjusterede anbefalingen til køb fra hold. Finanshuset begrundede opjusteringen med et stærkt salg i indeværende år samt en succesfuld lancering af F-150, der er selskabets nyeste pickup model. Ford lukkede 1,2% højere. Deere & Co. kom med en skuffende nedjustering af forventningerne til helåret i forbindelse med regnskabet for selskabets Q3. Salget af maskiner til landbrugsindustrien var skuffende, hvorimod maskiner til bygge og anlæg så fornuftigt ud. Deere sænkede omsætnings- og indtjeningsforventningerne, og ser nu et fald i omsætningen på 6% mod tidligere et fald på 4%. Indtjeningen pr. aktie ses nu på 2,33 USD pr. aktie mod ventet 2,20 USD pr. aktie. Deere faldt 2,3% på meddelelsen. Macy s sænkede i forbindelse med kvartalsregnskabet salgsforventningerne til helåret, da en omsætningsstigning på 3,3% i Q2 ikke er nok til at kompensere for et meget svagt salg i Q1. Macy s ser nu en vækst same store salget på 1,5-2% mod tidligere 2,5-3%. Meddelelsen trak aktien ned med 5,5%, og selskaber som Kohl s og Nordstrom, der begge er regnskabsaktuelle i dag, faldt i sympati henholdsvis 1,2% og 0,9%. Fossil meddelte om et fladt same stor salg sammenlignet med samme kvartal sidste år. Især det nordamerikanske marked skuffede, og faldt for fjerde kvartal i træk. Et par finanshuse sænkede kursmålet på aktien, der lukkede 5,7% lavere. Viasat faldt 7,4% ovenpå en skuffende Q1 meddelelse og i kølvandet på, at flere finanshuse sænkede kursmålet på selskabet. Seaworld Entertainment faldt ikke mindre end 32,9% efter et skuffende regnskab, hvor både omsætning og indtjening kom lavere ud end ventet, og som ligeledes indeholdt en nedjustering af helårsforventningerne til omsætning og indtjening. Aktien havde det største fald på Ole Kjær Jensen afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 14-08-2014 06:08:48 1/5
NYSE, og faldt til det laveste niveau siden børsnoteringen i foråret 2013. King Digital, producenten af spil til mobiltelefoner og sociale medier, fik ligeledes klø og faldt 23,1% ovenpå regnskabet, der blev omtalt i gårsdagens AktiePilen. Flere finanshuse sænkede anbefalingen og kursmålet på aktien. I eftermarkedet kom Cisco Systems med Q4 regnskab, der viste en indtjening pr. aktie på 0,55 USD mod ventet 0,53 USD og en omsætning på 12,40 mia. USD mod ventet 12,14 mia. USD. Cisco meddelte, at salgsvæksten vil være flad, og planlægger at reducere medarbejderstyrken med 6.000. Aktien faldt ca. 1% i eftermarkedet efter en stigning på 0,2% i den ordinære handel. 3D printselskabet The Exone faldt ca. 9% i eftermarkedet ovenpå et fald på 2,3% i den ordinære handel. Såvel selskabets omsætning som indtjening i Q2 var noget under konsensus. Efter en stigning på 0,8% i den ordinære handel faldt Amgen ca. 1,5% i eftermarkedet ovenpå et skuffende fase III resultat med et kræftmiddel. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Wal-Mart JC Penney Nordstrom Applied Materials Kohl s 1,22 USD -0,90 0,95 0,27 1,07 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Jobless Claims Asien God stemning. Nikkei (08.00) 0,66% Hang Seng (08.00) -0,06% Shanghai (03.00) -0,08% De asiatiske aktiemarkeder følger den gode stemning fra Europa og USA i går, og ligger højere for fjerde dag i træk. Fra Japan er der kommet skuffende tal for maskinordre og i Syd Korea har nationalbanken sænket renten med 0,25%. MSCI Asia Pacific indekset stiger pt. 0,4% og indekset er de seneste fire dage steget god 2,5%. Sony fortsætter gårsdagens stigning og ligger 1,3% højere på salgstal fra PlayStation 4, som blev introduceret ultimo november 2013, og som netop har passeret et salg på 10 mio. enheder. For forgængeren PlayStation 3 tog det 13 måneder at nå et tilsvarende salg. Verdens største producent af pc ere Lenovo stiger 0,6% i Hong Kong efter et Q1 regnskab, der viser et nettoresultat på 214 mio. USD mod ventet 197 mio. USD. Tencent falder 2,1% efter HSBC har sænket anbefalingen på selskabet til neutral fra overvægt ovenpå regnskabet fra i går.. Australiens største teleselskab Telstra Corp stiger 2,3% ovenpå et stærkt regnskab og annoncering af et aktietilbagekøbsprogram på 1 mia. AUD. Europa Fokus på væksttal Future Point Procent Dax 9183-0,29% Euro Stoxx 50 3049-0,33% Dow Jones 16625 0,04% S&P 500 1946 0,07% Nasdaq 3947 0,03% 2/5
Olie (Nymex) 97,36-0,24% Copper 6885-1,15% Guld 1313,98 0,08% Euro-Bund 149,85 0,08% De europæiske aktiemarkeder ventes at åbne uændret til lidt lavere op på en dag, hvor den danske regnskabssæson fortsætter for fuldt blus med regnskaberne fra Novozymes, William Demant og GN St. Nord. I Europa vil der være fokus på tallene for den økonomiske vækst for andet kvartal, der offentliggøres fra flere lande her til morgen. Det franske og tyske BNP er netop offentliggjort og viser en vækst på henholdsvis 0%(ventet 0,1%) og -0,2%(ventet -0,1%). Kl. 11.00 offentliggøres væksttallet for eurozonen. Regnskabet fra Novozymes viser en omsætning på 3,06 mia. kr. mod ventet 3,20 mia. kr. og et EBIT resultat på 787 mio. kr. mod konsensus på 792 mio. kr. Novozymes hæver forventningerne til EBIT væksten fra 8-10% til 9-11% og fastholder forventningerne til omsætningen. Novozymes opjusterer ligeledes forventningerne til de frie pengestrømme med 500 mio. kr. GN St. Nord s regnskab for Q2 viser en omsætning på 1,81 mia. kr. mod ventet 1,80 mia. kr. og et EBITA resultat på 302 mio. kr. (ventet 319 mio. kr.). Væksten i topline ser stærk ud i både Resound og Netcom, mens det især er Netcom, der skuffer lidt på indtjeningssiden. GN Fastholder forventningerne til 2014 om en organisk omsætningsvækst på mere end 8% samt et EBITA resultat på mere end 1330 mio. kr. Regnskabet fra Auriga ventes ligeledes med spænding for at se om der er nyt omkring salgsprocessen. Erhvervsstyrelsen har givet tilladelse til at salget af Cheminova kan gennemføres, hvilket har været krævet, da Aarhus Universitetsfond ejer næsten 40% af aktierne i Auriga. Regnskabet er netop offentliggjort og er stor set ind line og indeholder intet nyt omkring salgsprocessen. På grund af valutaforhold opjusterer Auriga omsætningsvæksten til nu 4-6% fra tidligere 3-5%. I aftes efter lukketid kom Genmab med regnskab, der viste et driftsresultat på minus 31,7 mio. kr. Genmab opjusterede forventningerne til helåret og ser nu et driftsresultat på 175-210 mio. kr. mod tidligere 140-210 mio. kr. Svenske Oriflame kom fornuftigt ud af Q2 med en omsætning på 310 mio. SEK mod ventet 308 mio. SEK og et EBIT resultat på 25,3 mio. SEK mod forventet 22,6 mio. SEK. Bruttomarginalen blev i kvartalet opgjort til 70,9% mod konsensus på 69,5%. Oriflame, der har en stor eksponering mod Rusland, meddeler i rapporten at salget i lokalvalutaer er faldet omkring 4% i indeværende kvartal, og ser usikkerhed omkring den økonomiske og geopolitiske udvikling. GDF Suez sælger syv produktionsanlæg i Costa Rica og Panama til Columbia s fjerde største energiselskab for 840 mio. USD. RWE er kommet med tal for halvåret, der viser en omsætning på 25,09 mia. EUR(ventet 24,68 mia. EUR), og et EBITDA resultat på 3,43 mia. EUR mod ventet 3,46 mia. EUR. Netto resultatet blev på 749 mio. EUR(ventet 786 mio. EUR). RWE fastholder forventningerne til 2014 og ser således fortsat et EBITDA resultat på 6,4-6,8 mia. EUR og et nettoresultat på 1,2-1,4 mia. EUR. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Novozymes GN St. Nord 1,95 DKK 1,31 DK 3/5
TUI Aegon 0,15 EUR Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 DE GDP Q2 11:00 EZ CPI 11:00 EZ GDP Q2-0,1% -0,6% 0,0% Op og nedjustering Infineon: UBS hæver til køb fra hold Coloplast: S&P sænker til stærkt salg fra salg Adidas: Goldman Sachs sænker til neutral fra køb LVMH: Goldman Sachs sænker til hold fra køb Dagens Teknik Med stigningen fra bunden i 8900 er Dax indekset ikke længere oversolgt og RSI ligger på 40. Indekset er fortsat i MACD salg, hvorfor stigningen foreløbig kun kan betragtes som en modreaktion ovenpå et fald på over 10%. Et købssignal i MACD indikatoren og brud af 200 dages gennemsnittet på 9496 vil være et signal om, at nedturen er slut i denne omgang. Indekset lukkede onsdag lige på 9200 modstanden, og brydes 9310 ventes gappet mellem 9394-9407 at skulle lukkes. I nedadgående retning vil et brud af marts og august bunden omkring 8900 være meget negativt. Modstand: 9200, 9242, 9310, 9394, 9407, 9495 Støtte: 9172, 9135, 9118,9062, 9025, 9000 Vidste du at for første gang siden 2009 faldt de britiske lønninger i juni. Dette på trods af et stærkt britisk arbejdsmarked. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5