REGNSKABSBERETNING Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Den samlede basisindtjening ekskl. handelsindtjening er steget med 51 mio. kr. til 1.846 mio. kr. Udviklingen i forhold til 2001 er vist herunder. Udvikling i basisindtjening ekskl. handelsindtjening mio. kr. 2001 2002 Rentemarginal mv. 1.524 1.509 Realkredit 51 73 Betalingsformidling 43 66 Omprioriterings- og lånegebyrer 78 87 Øvrige provisioner 84 76 Andre ordinære indtægter 15 35 I alt 1.795 1.846 Rentemarginalindtjeningen er reduceret med 1 pct. i forhold til 2001. Væksten i udlån og indlån har således ikke kunnet opveje den reducerede indtjening fra en vigende rentemarginal. Indtjeningen fra de fortsat stigende realkreditaktiviteter er i 2002 øget med 43 pct. til 73 mio. kr., og indtjeningen fra betalingsformidling er steget med 23 mio. kr. til 66 mio. kr. Gebyrindtjeningen fra omprioriterings- og lånesager er steget med 12 pct. til 87 mio. kr., mens øvrige provisioner er reduceret med 8 mio. kr. til 76 mio. kr. Andre ordinære indtægter er steget med 20 mio. kr. til 35 mio. kr., heraf kan 13 mio. kr. henføres til stigning i nettor esultat af fast ejendom. Handelsindtjening Handelsindtjeningen vedrørende obligationer, aktier, valuta og pengemarked hidrører fra marketmaking af og kundehandel med de enkelte instrumenter samt avance/tab på de tilhørende handelsbeholdninger. Indtjeningen vedrørende kapitalforvaltning hidrører fra provisioner og gebyrer fra investeringsforeninger, porteføljemanagementaftaler, og bankens puljer samt fra depotgebyrer. Udvikling i handelsindtjening mio. kr. 2001 2002 Obligationer 124 145 Aktier 107 89 Valuta 41 42 Pengemarked 46 79 Kapitalforvaltning 133 160 En stigende kundeaktivitet vedrørende obligationer har opvejet en reduceret kundeaktivitet i forbindelse med aktier. Udviklingen i pengemarkedsforretninger og en stigning i kapitalforvaltningen har medført, at handelsindtjeningen er steget fra 451 mio. kr. i 2001 til 515 mio. kr. i 2002. Basisindtjening Basisindtjeningen i alt udgør 2.361 mio. kr. mod 2.246 mio. kr. i 2001. Omkostninger og afskrivninger Omkostninger og afskrivninger er realiseret med 1.581 mio. kr. en stigning på 101 mio. kr. Heraf kan 43 mio. kr. henføres til Egnsbank Fyn. Endvidere indgår omkostninger på 24 mio. kr. i forbindelse med etableringen af Sydbank (Schweiz) AG, som med internationale investeringskunder som målgruppe er åbnet i St. Gallen i februar 2003. Omkostningerne indeholder i lighed med sidste år en forventning om, at regnskabet udløser medarbejderaktier med en udgift for banken på ca. 13 mio. kr. Medarbejderantallet er ved udgangen af 2002 (inkl. Egnsbank Fyn) opgjort til 1.945 mod 1.897 på samme tidspunkt i 2001. I løbet af året er der lukket 6 mindre filialer, og der er åbnet en ny filial i Skanderborg. Efter overtagelsen af Egnsbank Fyns 5 filialer er antallet 118. Omkostninger og afskrivninger mio. kr. 2001 2002 Personaleudgifter 827 875 Øvrige administrationsudgifter 577 617 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 75 86 Andre ordinære udgifter 1 3 I alt 1.480 1.581 Heraf vedrørende beholdningsresultat 6 8 Tab og hensættelser Tab og hensættelser på debitorer udgør 299 mio. kr., hvilket er en stigning på 39 mio. kr. i forhold til 2001. Tab og hensættelser udgør 0,7 pct. (2001: 0,6 pct.) af bankudlån, garantier og hensættelser. I alt 451 515 6
Koncernens samlede hensættelser til imødegåelse af tab på bankudlån og garantier var ved årsskiftet 1.372 mio. kr. (2001: 1.258 mio. kr.), svarende til 3,1 pct. (2001: 3,0 pct.) af bankudlån, garantier og hensættelser. Uforrentede bankudlån udgør 169 mio. kr. (2001: 175 mio. kr.), svarende til uændret 0,4 pct. Af de samlede hensættelser er 1.272 mio. kr. (2001: 1.154 mio. kr.) A-hensættelser, der udgør 2,9 pct. (2001: 2,8 pct.) af de samlede bankudlån, garantier og hensættelser. De samlede hensættelser udgør 812 pct. af de rentenulstillede udlån (2001: 718 pct.). Basisresultat Det samlede basisresultat udgør 489 mio. kr. et fald på 23 mio. kr. i forhold til 2001. Beholdningsresultat Efter afholdte finansieringsomkostninger og efter henførbare omkostninger på 8 mio. kr. er beholdningsresultatet i 2002 120 mio. kr. (2001: 99 mio. kr.). Indtjeningsniveauet er bl.a. en konsekvens af det stedfundne rentefald samt et afkast på egne aktier på 15 mio. kr. Årets resultat Resultat før skat udgør 609 mio. kr., hvilket er stort set uændret i forhold til 611 mio. kr. i 2001. Beregnet skat udgør 195 mio. kr. (2001: 156 mio. kr.). Årets resultat er 414 mio. kr. ensbetydende med en forrentning af den gennemsnitlige egenkapital på 12 pct. (2001: 14 pct.). Dattervirksomheder Dattervirksomhederne DMK-Holding og SBK-Invest bidrager samlet med et resultat før skat på 40 mio. kr. (2001: 38 mio. kr.). De væsentligste aktiviteter i DMK- Holding og SBK-Invest er udlån i form af leasing og factoring samt selskabsadministration. Selskabernes udlån er steget med 233 mio. kr. og udgør ultimo 2002 1.697 mio. kr. Resultatet før skat i Investerings-Compagniet Odin A/S udgør 4 mio. kr. Resultatet før skat i Ejendomsselskabet udgør 1 mio. kr. (2001: -6 mio. kr.). Som følge af etableringsomkostninger mv. er resultatet før skat i det nystiftede Sydbank (Schweiz) AG -24 mio. kr. Alle dattervirksomhedsresultater indgår i basisresultatet. Balance Koncernens balance er stort set uændret i forhold til 2001 og udgør 66,8 mia. kr. pr. 31. december 2002. Aktivitetsniveauet i koncernens forretningsområder har generelt været højt. Aktiver Ultimo mia. kr. 2001 2002 Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv. 5,5 5,6 Bankudlån 32,7 33,9 Udlån, reverseforretninger 4,6 4,7 Værdipapirer og kapitalandele mv. 19,2 17,6 Øvrige aktiver 4,0 5,0 I alt 66,0 66,8 Bankudlån udgør 33,9 mia. kr. en stigning på 4 pct. Udlån i forbindelse med reverseforretninger udgør 4,7 mia. kr. (2001: 4,6 mia. kr.). Beholdningen af værdipapirer og kapitalandele udgør 17,6 mia. kr. (2001: 19,2 mia. kr.). Puljernes beholdninger udgør 3,6 mia. kr. (2001: 3,8 mia. kr.), mens bankens øvrige beholdning inklusive egne kapitalandele består af 0,6 mia. kr. aktier og kapitalandele og 13,4 mia. kr. obligationer. Den samlede ejendomsportefølje udgør 844 mio. kr. (2001: 820 mio. kr.). Passiver Ultimo mia. kr. 2001 2002 Gæld til kreditinstitutter 21,8 19,5 Indlån 31,6 33,4 Udstedte obligationer 1,9 1,9 Øvrige passiver 6,1 7,1 Efterstillede kapitalindskud 1,2 1,3 Egenkapital 3,4 3,6 I alt 66,0 66,8 Indlån udgør 33,4 mia. kr. mod 31,6 mia. kr. ultimo 2001. Stigningen på 6 pct. kan henføres til indlån på anfordring samt indlån med opsigelsesvarsel. 7
Kapitalgrundlag De samlede efterstillede kapitalindskud udgør ultimo 2002 1.353 mio. kr. (2001: 1.215 mio. kr.). I 2. halvår 2002 er der under GMTN-programmet optaget 40 mio. euro supplerende kapital. I årets løb er der indfriet 150 mio. kr. supplerende kapital. Pr. 1. april 2003 indfries 100 mio. euro supplerende kapital. Refinansiering heraf er igangsat. Egenkapitalen ultimo 2001 på 3.435 mio. kr. er pr. 1. januar 2002 reduceret med betalt goodwill mv. på 157 mio. kr. ved fusionen med Egnsbank Fyn og udgjorde herefter 3.278 mio. kr. Ved udgangen af 2002 udgør egenkapitalen 3.577 mio. kr. og er forøget med 299 mio. kr., efter at der er afsat 113 mio. kr. af årets overskud til udbytte og anvendt 2 mio. kr. til udlodning til Sydbank Sønderjyllands Fond. Pr. 1. januar 2003 er regnskabsbekendtgørelsen for pengeinstitutter ændret, hvilket bl.a. medfører, at unoterede værdipapirer skal værdiansættes til dagsværdi mod hidtil almindeligvis til anskaffelsesværdi. Ændringen i den anvendte regnskabspraksis medfører en positiv regulering af egenkapitalen på 238 mio. kr. Den samlede egenkapital udgør herefter 3.815 mio. kr. Solvens Ultimo mia. kr. 2001 2002 1.1.2003 Kernekapital efter fradrag 3,3 3,5 3,8 Ansvarlig kapital efter fradrag 4,4 4,8 5,1 Vægtede poster uden for handelsbeholdningen 35,9 37,1 37,3 Vægtede poster med markedsrisiko 6,5 5,4 5,4 Vægtede poster i alt 42,4 42,5 42,7 Solvensprocent 10,4 11,4 11,8 Kernekapitalprocent 7,8 8,3 8,8 Koncernens solvens ved udgangen af året er 11,4 pct. (2001: 10,4 pct.), heraf kernekapital 8,3 pct. (2001: 7,8 pct.). Pr. 1. januar 2003 udgør koncernens solvens 11,8 pct., heraf kernekapital 8,8 pct. Ikke-balanceførte poster Garantier er steget med 14 pct. til 8,6 mia. kr. (2001: 7,5 mia. kr.). Heraf udgør realkreditgarantier 6,0 mia. kr. (2001: 5,3 mia. kr.). Andre forpligtelser hovedsagelig uigenkaldelige kr e- dittilsagn er reduceret med 338 mio. kr. til 146 mio. kr. Forslag til generalforsamlingen om overskudsanvendelse Til generalforsamlingen indstilles at der for 2002 udbetales et udbytte på uændret 15 kr. pr. aktie at der udloddes 2 mio. kr. til Sydbank Sønderjy l- lands Fond. Forventninger til 2003 Bankens budget for 2003 er baseret på forventninger om en svag vækst i dansk økonomi. Banken budgetterer således med en beskeden udlånsfremgang og med tab og hensættelser på niveau med 2002 svarende til 0,6-0,7 pct. af de samlede bankudlån, garantier og hensættelser. Der budgetteres med en moderat vækst i den samlede basisindtjening. Banken budgetterer i 2003 med en omkostningsstigning i niveauet 2-3 pct. Omkostningsbudgettet er bl.a. baseret på en forudsætning om, at bemandingen i årets løb reduceres med ca. 15 heltidsmedarbejdere. Budgettet tager højde for den besluttede afdelingsetablering i Holstebro. Samlet forventer banken at kunne fastholde basisresultatniveauet på 450-550 mio. kr. i 2003. 8
MARKEDSRISICI Koncernens samlede markedsrisici opgøres som summen af rente-, valuta- og aktierisici. Indgåelse af markedsrisici er en del af bankens kernevirksomhed med stor betydning for den samlede indtjening. Markedsrisici styres i Treasury efter politikker og rammer, der er fastlagt og vedtaget af bankens bestyrelse. De markedsrisici, der knytter sig til de handels- og kundevendte forretninger, styres i Sydbank Markets. De enkelte risikoområder overvåges kontinuerligt af bankens Controllerafdeling, og bankens ledelse modtager løbende udførlig rapportering herom. Renterisiko Renterisikoen omfatter koncernens samlede tabsrisiko som følge af renteændringer på de finansielle markeder. Ved opgørelsen af renterisikoen på fastforrentede fordringer (obligationer mv.) anvender Sydbank en cashflowmodel. I note 37 er anvendelsen nærmere omtalt. Renterisikoen på konverterbare danske realkreditobligationer opgøres i bankens egen varighedsmodel. Renterisikoen udgør langt den væsentligste del af koncernens samlede markedsrisiko. Renterisikoen, beregnet i henhold til Finanstilsynets opgørelsesmetode som risikoen ved en parallelforskydning af renteniveauet på 1 procentpoint i samtlige valutaer, udgør ved årets udgang 208 mio. kr. eller 5,9 pct. (2001: 4,2 pct.) af koncernens kernekapital efter fradrag. Heraf hidrører 181 mio. kr. (2001: 200 mio. kr.) fra fordringer i danske kroner og netto 27 mio. kr. (2001: -63 mio. kr.) fra fordringer i udenlandsk valuta. Renterisiko fordelt efter varighed og valuta mio. kr. 0-1 år 1-2 år 2-3 år Valutarisiko Sydbank-koncernens samlede valutarisici har i 2002 i lighed med tidligere år ligget på et meget beskedent niveau. Ved udgangen af 2002 udgør risikoen på den udækkede valutaposition 3,6 mio. kr. (2001: 1,8 mio. kr.), uændret svarende til 0,1 pct. af kernekapitalen efter fradrag. Aktierisiko Koncernens egenbeholdning af børsnoterede aktier, dvs. ekskl. puljekundernes beholdninger og egne kapitalandele, udgør 111 mio. kr. ved udgangen af 2002 (2001: 224 mio. kr.). Beholdningen af unoterede aktier, som er værdiansat til laveste værdi af anskaffelses- eller indre værdi, udgør 240 mio. kr. ultimo 2002 (2001: 175 mio. kr.). Ultimo 2002 udgør beholdningen af kapitalandele i associerede virksomheder og øvrige betydende kapitalandele 195 mio. kr. (2001: 282 mio. kr.). >3 år I alt 2002 I alt 2001 DKK 66 17 33 65 181 200 EUR -2-11 6 16 9-72 USD 1 8-2 3 10 9 CHF 6 0 0 0 6 4 SEK -1 1 1 0 1 1 NOK 2-1 0 0 1 3 Øvrige -1 10-8 -1 0-8 I alt 2002 71 24 30 83 208 137 I alt 2001 33 18 51 35 137 9
Finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter anvendes af såvel bankens kunder som banken til afdækning og styring af markedsrisici. Likviditetsrisiko Koncernen har i løbet af 2002 reduceret det samlede indlånsunderskud målt som forskellen mellem udlån og indlån/udstedte obligationer med 0,5 mia. kr. Sydbank er aktiv deltager i handel med afledte finansielle instrumenter. Af note 7 fremgår omfanget af uafviklede forretninger ved udgangen af 2001 og 2002. En del af bankens likviditetsberedskab består af et GMTN-program på 1 mia. euro. Dette er i 2002 udnyttet til optagelse af supplerende kapital på 40 mio. euro. Afledte finansielle instrumenter indgår i opgørelsen af koncernens markedsrisici, idet de kan henføres til hver af de tre underliggende risikotyper. De afledte finansielle instrumenter medfører således ikke yderligere selvstændige markedsrisici for koncernen. En opdeling af de afledte finansielle instrumenter på valuta-, rente- og aktiekontrakter ultimo 2001 og 2002 er vist neden for. Afledte finansielle instru menter Herefter udgør bankens uudnyttede likviditetsberedskab under GMTN-programmet knap 600 mio. euro. Bankens likviditet målt i relation til 10 pct.-kravet i BSL 28 for årene 2001-2002 fremgår af nedenstående graf. 25 20 Ultimo mio. kr. nominelle beløb 2001 2002 15 Valutakontrakter Terminer/futures 108.118 67.913 Swaps 25 21 Optioner 7.989 7.140 Rentekontrakter Terminer/futures 7.349 36.208 10 5 0 Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Likviditet 2001-2002 Forward Rate Agreements 178.483 141.668 Swaps 124.335 230.176 Optioner 16.377 14.466 Aktiekontrakter Terminer/futures 14 8 Optioner 10 18 10
KREDITRISICI Kreditrisici opstår i anledning af, at et engagement ikke skønnes at kunne inddrives på grund af debitors manglende evne eller vilje til at betale til den aftalte tid. Engagementer omfatter udlån (bankudlån og udlån vedr. reverseforretninger), garantier og tilgodehavender hos kreditinstitutter. Kreditrisici kan desuden opstå i forbindelse med handel med værdipapirer, valuta og afledte finansielle instru menter. De samlede kreditrisici styres efter politikker og rammer, der er vedtaget og fastlagt af bankens ledelse. Ansvaret for overvågning, overordnet risikotagning og rapportering til bankens ledelse er forankret centralt i Kredito mrådet. Afskrivninger Konstateres det, at kundens betalingsevne er ophørt, afskrives engagementet. Der foretages delafskrivning af et engagement, når en del af engagementet uden tvivl må forventes tabt. Branchefordeling/risikospredning Banken tilstræber en branchekonform fordeling af kreditgivning mellem privat og erhverv og inden for de forskellige erhvervsgrupper. Bankens udlåns- og garantistruktur er overordnet kendetegnet ved, at 58 pct. er til erhverv, 30 pct. til private kunder og 2 pct. til offentlige myndigheder, mens 10 pct. er erhvervsmæssige reverseforretninger. Alle erhvervsengagementer større end 1 mio. kr. revurderes, risikoklassificeres og rebevilges årligt. Kritiske engagementer Såfremt en kundes kreditværdighed drages i tvivl, og betalingsevnen eller -muligheden skønnes usikker, klassificeres engagementet som kritisk, og overvågningen skærpes, samtidig med at der foretages en vurdering af hensættelsesbehovet. Hensættelser Ud over individuelle hensættelser foretager banken en årlig regulering af blokhensættelser baseret på statistisk beregning af den forventede tabsrisiko. Individuelle hensættelser foretages, hvis et engage - ment skønnes at indebære risiko for tab som følge af kundens nuværende og forventede økonomiske situation sammenholdt med realisationsværdien af potentielle sikkerheder. Hensættelsesbehovet vurderes løbende og forhøjes eller nedsættes i det omfang, ændringer i kundens økonomiske forhold giver anledning hertil. Hensættelserne opdeles i A- og B-hensættelser. A- hensættelser markerer, at der er en sandsynliggjort risiko for tab på engagementet. B-hensættelser angiver, at tabet anses for uundgåeligt. Bankens udlån og garantier fordelt på bran cher Bankudlån og garantier: 2001 2002 mio. kr. pct. mio. kr. pct. Landbrug mv. 2.508 5 2.963 6 Fiskeri 107 0 123 0 Fremstillingsvirksomhed 2.998 7 3.159 7 Bygge- og anlægsvirksomhed 1.118 2 1.270 3 Handel, restaurations- og hotelvirksomhed 4.733 10 5.033 11 Transport mv. 2.224 5 1.580 3 Finansiering, forsikring mv. 4.864 11 5.664 12 Ejendomsadministration og -handel samt diverse service 4.391 10 6.672 14 Øvrige erhvervsmæssige udlån 4.033 9 1.196 2 Erhvervsmæssige bankudlån og garantier i alt 26.976 59 27.660 58 Offentlige myndigheder 795 2 770 2 Private 12.996 29 14.181 30 Bankudlån og garantier i alt 40.767 90 42.611 90 Reverseforretninger (erhvervsmæssige): Finansiering, forsikring mv. 4.560 10 4.702 10 I alt 45.327 100 47.313 100 Som branchefordeling er anvendt den til Finanstilsynet indberettede. 11
Bankens udlån og garantier fordelt efter størrelse 2001 2002 Engagementer Antal pct. mio. kr. pct. Antal pct. mio. kr. pct. Under 1 mio. kr. 80.512 94 8.867 20 81.917 93 11.702 25 1-10 mio. kr. 4.656 5 8.837 19 5.105 6 9.326 20 10-100 mio. kr. 519 1 9.561 21 570 1 9.732 20 100 mio. kr. og derover 68 0 18.062 40 75 0 16.553 35 I alt 85.755 100 45.327 100 87.667 100 47.313 100 Summen af engagementer opgjort efter BSL 23, der overstiger 10 pct. af den ansvarlige kapital, udgør 70 pct., hvor lovens maksimale grænse er 800 pct. Tab og hensættelser Neden for er vist specifikationen af årets tab og hensættelser. Koncernens tab og hensættelser mio. kr. 2001 2002 Årets nettostigning i hensættelser 225 238 Direkte tabsbogført uden tidligere hensættelser 77 109 Indgået på tidligere afskrevne fordringer -42-48 Driftsbelastning 260 299 Koncernens driftsbelastning er forøget med 15 pct. fra 2001 til 2002. Koncernens udlån og garantier mio. kr. 2001 2002 Pct. ændr. Bankudlån 32.768 33.866 3 Udlån vedr. reverseforretninger 4.560 4.702 3 Garantier 7.521 8.552 14 Hensættelser 1.258 1.372 9 Udlån, garantier og hensættel ser 46.107 48.492 5 Heraf bankudlån, garantier og hensættelser 41.547 43.790 5 I nedenstående skema er vist udviklingen fra 2001 til 2002 i koncernens hensættelser på bankudlån og garantier samt i rentenulstillede bankudlån. Endvidere fremgår henholdsvis hensættelser og rentenulstillede bankudlån i pct. af bankudlån, garantier og hensættelser. Koncernens hensættelser mio. kr. 2001 2002 Hensættelser på bankudlån og garantier 1.258 1.372 Rentenulstillede bankudlån 175 169 Hensættelser på bankudlån og garantier fratrukket rentenulstillede banku dlån 1.083 1.203 I pct. af bankudlån, garantier og hensættelser: Hensættelser 3,0 3,1 Rentenulstillede bankudlån 0,4 0,4 Af de samlede hensættelser er 1.272 mio. kr. (2001: 1.154 mio. kr.) A-hensættelser, der udgør 2,9 pct. (2001: 2,8 pct.) af bankudlån, garantier og hensættelser. De samlede hensættelser udgør 812 pct. af de rentenulstillede udlån (2001: 718 pct.). Juridiske risici Sydbank er part i forskellige retssager. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de fornødne hensættelser ud fra en vurdering af risikoen for tab. 12
SAMFUNDSØKONOMI Væksten i dansk økonomi var i 2002 omkring 1,5 pct. samlet set næsten uændret i forhold til 2001. Men sammensætningen af væksten ændrede sig markant, idet det private forbrug var den største vækstmotor. Ikke overraskende førte den lave økonomiske vækst til stigende arbejdsløshed. Den beskedne økonomiske aktivitet var derimod ikke tilstrækkelig til at mindske inflationen. Specielt de høje oliepriser trak inflationen op, så den i løbet af året svingede omkring 2,4 pct. Trods stigende arbejdsløshed og relativt høj inflation er dansk økonomi dog generelt i ganske god form. Der er således fortsat solide overskud på både betalingsbalancen og de offentlige finanser. Der er efter bankens vurdering ikke udsigt til dyb krise i dansk økonomi. Det forventes, at fortsat reallønsfremgang og det meget lave renteniveau vil være tilstrækkeligt til at sikre vækst i det private forbrug på ca. 2 pct. også i 2003. Men der er ikke udsigt til et snarligt økonomisk opsving. Dertil er væksten i verdensøkonomien for lav. Den beskedne vækst i verdensøkonomien vil også påvirke Danmark, så BNP-væksten i 2003 formentlig for t- sat vil ligge omkring 1,5 pct. Banken forventer en svag stigning i arbejdsløsheden i 1. halvår, hvorefter niveauet antagelig bliver stabiliseret omkring 6 pct. Inflationen forventes nedbragt i løbet af året til et gennemsnit på ca. 2 pct. Der er udsigt til fortsat solide omend lidt lavere overskud på både betalingsbalancen og de offentlige finanser. 5,6 5,4 5,2 5,0 4,8 4,6 4,4 4,2 Jan Feb Mar Apr Maj Juni Juli Aug Sep Okt Nov Dec Den lange rente 2002 pct. p.a 10-årig statsobligation Den 10-årige danske statsobligationsrente steg i begyndelsen af 2002 og toppede i 5,5 pct. i forventning om, at det globale økonomiske opsving var godt på vej. En stribe svage nøgletal fra forsommeren og frem vendte renteudviklingen, og den lange rente sluttede året i ca. 4,5 pct. På baggrund af forventningerne om fortsat meget lav økonomisk aktivitet i Euroland i begyndelsen af 2003 venter banken en fortsat lav lang rente omkring 4,25 pct. i første halvår. Herefter forventes, at det begyndende opsving vil trække renten op til ca. 4,75 pct. i slutningen af året. Også de korte renter faldt gennem 2002. 3-månedersrenten faldt således fra ca. 3,5 pct. i begyndelsen af året til ca. 2,9 pct. ved årets slutning. Baggrunden er primært, at Danmarks Nationalbank fulgte Den Europæiske Centralbanks rentenedsættelse på 0,5 procentpoint i december, og samtidig for at modvirke en yderligere styrkelse af den danske krone selvstændigt nedsatte renten med yderligere 0,15 procentpoint i løbet af året. Banken forventer en rentenedsættelse fra ECB i begyndelsen af 2003, hvilket vil bringe de korte renter ned på det laveste niveau i nyere tid. 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 Jan Feb Mar Apr Maj Juni Juli KFX-indeks 2002 2002 blev tredje år i træk med store aktiekursfald. KFXindekset faldt med ca. 25 pct., hvilket dog var mindre end aktieindeksene i flere andre lande. Ud over den skuffende vækstudvikling har især regnskabsskandaler i USA og usikkerhed om situationen i Irak været de vigtigste årsager til faldet i aktiekurserne. Banken forventer, at det begyndende opsving i verdensøkono - mien samt en afklaring af Irak-konflikten vil trække aktiekurserne op i 2003, så KFX-indekset ved årets slutning vil ligge i niveauet 230-240. Aug Sep Okt Nov Dec 13
FORRETNINGSGRUNDLAG Værdigrundlag og profil Sydbank er og vil fortsat være en selvstændig, kundeog aktionærmæssigt bredt forankret, dansk allround bank til gavn for kunder, lokalsamfund, aktionærer og medarbejdere. Bankens virke tilsigter at dække kundernes behov for finansielle produkter kompetent, troværdigt, imødekommende og konkurrencedygtigt. Bankens organisationsfilosofi tager udgangspunkt i kunde- og dermed forretningsbehov og baserer sig på en udstrakt delegering af faglig kompetence og beslutningskraft til de enkelte kundevendte enheder. Samtidig tilstræbes en mest mulig rationel administration. Bankens vigtigste ressource og konkurrenceparameter er vidensøgende, engagerede, fleksible og effektive medarbejdere. Økonomiske mål Sydbank vil være velindtjenende og solid. Med afsæt i bankens værdigrundlag og profil har banken som økonomisk målsætning over tid at præstere resultater, der indebærer en forrentning af egenkapitalen, som tilfredsstiller aktionærernes langsigtede afkastforventninger, og som overstiger gennemsnittet af sammenlignelige danske pengeinstitutter. Det er bankens målsætning at opretholde en solvens i niveauet 10 pct. og en kernekapitaldækning i niveauet 8 pct. Sydbank er Danmarks fjerdestørste pengeinstitut. Bankens kerneområder er Sønderjyllands, Ribe og Vejle amter, Århus- og Odense-områderne samt Sydfyn. Banken er yderligere repræsenteret i større byer i Midtog Nordjylland, i København samt i Nordtyskland og siden 3. februar 2003 også i St. Gallen i Schweiz. Banken kombinerer den mindre banks kvaliteter nærhed, lokalkendskab, fleksibilitet og handlekraft i relation til de mange kunder med den store banks muligheder for, effektivt og lønsomt, at levere specialiserede og værdiskabende bankydelser til bl.a. erhvervs- og investeringskunder. Banken er tilgængelig for kunderne med personlig betjening i et bredt afdelingsnet og med en stadig udviklet vifte af elektroniske selvbetjeningsløsninger for både erhvervs- og privatkunder. Sydbanks servicekoncept tager sigte på at optimere nytteværdien i det enkelte kundeforhold, således at forholdet kunde/bank gens i- digt afspejler lønsomhed og loyalitet. Sydbank er bank for sine kunder ud fra devisen: Hvad kan vi gøre for dig! 14
KUNDER OG FORRETNING Kunder og afdelinger Sydbank har ca. 330.000 kunder, hvoraf godt 20.000 er erhvervskunder. Kundeantallet er voksende over de seneste 5 år med ca. 10 pct. Denne kundeudvikling er meget tilfredsstillende også i lyset af, at banken fokuserer på helkundeforhold og gensidig lønsomhed og loyalitet i forholdet mellem kunde og bank. Samtidig er udviklingen udtryk for, at Sydbank evner at tiltrække og fastholde kunder i et meget konkurrencepræget marked. Banken har 114 danske afdelinger og derudover 2 afdelinger i Flensborg, 1 i Hamborg samt specialafdelingerne Private Banking International (PBI) i Gråsten og St. Gallen i Schweiz. PBI-afdelingerne tilbyder kapitalforvaltning og formuepleje for udenlandske kunder. Efter den vellykkede etablering i Silkeborg i eftersommeren 2001 åbnede Sydbank i april 2002 en afdeling i Skanderborg. Også Skanderborg-afdelingen er kommet godt fra start og vil i løbet af 2003 komme i økonomisk balance. En ny afdeling i Holstebro åbner medio året. I maj 2002 fusionerede Sydbank med Egnsbank Fyn og fik således med ét slag en betydelig markedsandel i Odense-området såvel på privat- som på erhvervskundesiden. Odense regionen består nu af 6 velbeliggende afdelinger. I årets løb har Sydbank lukket 6 mindre filialer og har tilpasset åbnings- og betjeningstiderne i yderligere 2. Banken tilstræber i kerneområderne at videreføre et bredt afdelingsnet, der selvsagt på rentabel vis muliggør fortsat tilstedeværelse også i mindre bysamfund. Selvbetjening Sammen med bankens omfattende hjemmesider giver Sydbanks selvbetjeningsløsninger mulighed for, at bankens kunder hjemmefra kan søge nyttige økono - miske informationer, skabe sig økonomisk beslutningsgrundlag på en række områder samt foretage gængse bankforretninger, herunder handle værdipapirer. I 2002 er der bl.a. åbnet et Sydfactoring-website og et særligt ungdoms-site, der er en del af bankens nye, attraktive U-koncept med adresse til unge under uddannelse. Sydbanks NetBank for privatkunder er installeret i over 50.000 hjem. NetBanken omlægges i 2003 til en dynamisk portal, hvorfra den enkelte kunde i realiteten kan skræddersy indhold og udseende af sin egen NetBank. Sydbanks Online Banking-systemer til erhvervskunder er i årets løb nyinstalleret hos over 1.200 virksomheder. Flere end 7.000 erhvervskunder anvender således i dag systemerne, der løbende videreudvikles såvel funktionalitets mæssigt som teknologisk. 150.000 Sydbank-kunder har et Dankort, hvoraf 80.000 er kombineret med den internationale VISA-funktionalitet og ca. 15.000 med den ekstra kreditfacilitet, som Sydbanks BlueCard leverer. Det Dankort-dominerede danske betalingskortmarked er under forandring, og i 2003 vil Sydbank lancere nye spændende tilbud på omr ådet. Sydbank har opstillet 140 pengeautomater, heraf 110 udendørs, som er åbne for kontanthævninger den største del af døgnet alle årets dage. Automaterne har i 2002 håndteret over 4 mio. udbetalinger, hvilket svarer til ca. 67 pct. af alle kontanthævninger i/via banken. I løbet af 2003 vil alle Sydbank-afdelinger have en pengeauto mat. Forretningsområder Sydbank har et konkurrencedygtigt produktsortiment og leverancesystem, der matcher kundernes behov. Sydbank lægger i sit virke vægt på at udøve professionel rådgivning, fremadrettet sparring og smidig betjening af såvel privat- som erhvervs- og investeringskunder. Det sker med baggrund i bankens kendskab til kundernes behov og baseret på medarbejdernes specialviden og kompetence inden for de respektive fagområder, herunder finansiering/realkredit og pensionsopsparing. Banken har valgt at drive bank med vægt på egenpr o- duktion af bankprodukter og -ydelser. Derudover har Sydbank indgået samarbejdsaftaler med underleverandører uden for den klassiske vifte af bankprodukter f.eks. når det gælder realkredit, investeringsforeningsprodukter og livsforsikring. På realkreditområdet er Sydbanks primære samarbejdspartnere Totalkredit og DLR. På forsikringsområdet samarbejder banken med Topdanmark og PFA. 15
Investering Investeringsrådgivning og kapitalforvaltning er blandt Sydbanks særlige kompetenceområder og har i en årrække været blandt bankens mest markante forretningsmæssige vækstområder. Bankens kundevendte ekspertise inden for investeringsrådgivning og formuepleje er tilgængelig i 16 lokale investeringscentre og -afdelinger, som understøttes af Sydbank Markets med leverance og udvikling af produkter, værktøjer og systemer. Herved står Sydbank stærkt i relation til efterspørgslen fra investeringskunder. Sydbank forvalter ved udgangen af 2002 en samlet værdipapirbaseret opsparing på 20,2 mia. kr. Det sker bl.a. i et tæt samarbejde med investeringsforeningerne Sydinvest og BankInvest. Erhverv Sydbank er og vil være en konkurrencedygtig allround bank for erhvervskunder. Sydbank besidder særlig kompetence, bl.a. når erhvervskunderne efterspørger effektive betalingsformidlings- og cash management-løsninger såvel nationalt som internationalt. Sidstnævnte understreges ikke blot af egne afdelinger i Tyskland, men også af, at Sydbank er aktiv deltager i de nyeste systemer for grænseoverskridende betalinger i euro, samt at banken deltager i det internationale Connector-samarbejde. Herigennem kan banken som overbygning til øvrige betalingsformidlingsløsninger tilbyde international cash managementløsninger i mere end 20 lande. Et andet særligt kompetenceområde er afdækning af erhvervskunders rente- og valutarisici. Banken tilbyder således rentesikring af såvel korte som lange kreditter samt en bred vifte af instrumenter fra almindelige terminskontrakter til strukturerede optionsprodukter til afdækning af valutarisici. Sydbank har også i 2002 deltaget i en undersøgelse af erhvervskundernes tilfredshed med deres primære pengeinstitut. Det fremgår bl.a. af undersøgelsen, at Sydbank har landets mest tilfredse og loyale erhvervskunder, at banken har færrest erhvervskunder, der planlægger skift fra banken, og at Sydbank i bankens geografiske kerneområde oftest bliver peget på som det pengeinstitut, erhvervsvirksomheder ville vælge i en skiftesituation. I 2003 vil Sydbank fokusere yderligere på erhvervsområdet. Sydbank-aktien Sydbank havde ved udgangen af 2002 næsten 130.000 aktionærer svarende til en vækst på over 10.000 i årets løb. Nykredit, Fidelity Investments og Silchester International Investors Ltd. ejer hver især mere end 10 pct. af Sydbanks aktiekapital og Topdanmark over 5 pct. 550 500 450 400 350 300 250 200 Jan Feb Mar Apr Maj Juni Juli Sydbank-aktiekursen var 490 ved årets udgang mod 430 primo året og 310 primo 2001. Aug Sep Sydbank Bankindeks Okt Nov Dec Aktiekursudvikling 2002 Banken tilbyder endvidere professionelle ebankingløsninger til erhvervskunderne også på specialomr å- der som valutahandel og rembursforretninger. 16
ORGANISATION OG MEDARBEJDERE Bankens personlige kundekontakt er organiseret i 15 danske regioner, Sydbank Tyskland, Private Banking International-afdelingerne, selskaberne i SBK-gruppen samt specialistfunktionerne i hovedsædet på Peberlyk i Aabenraa, herunder Sydbank Markets, Storkundeområdet samt Inden- og Udenlandsk Betalingsformidling. De danske regioner leverer full service-betjening af alle kunder. Regionerne er på den kundevendte side organiseret i erhvervsafsnit, investeringsafsnit og privatkundeafsnit. De administrative opgaver udføres i videst muligt omfang i kundesekretariater i regionshovedkontorerne understøttet af specialiserede afdelinger i hovedsædet. Sydbank Tyskland Sydbank Tyskland henvender sig såvel til danske erhvervskunder, der har samhandel med Tyskland, som til tyske erhvervs- og privatkunder. Derudover har Sydbank i Flensborg specialiseret sig i at være bank for privatkunder, der dagligt pendler over den dansk-tyske grænse. Private Banking International Via Private Banking International-afdelingen i Gråsten har Sydbank i en årrække med baggrund i bankens dokumenterede investeringsrådgivningskompetence med succes tilbudt udenlandske primært tyske kunder formuepleje og investeringsrådgivning. Aktiviteten er fra februar 2003 via etableringen af datterbanken Sydbank (Schweiz) AG udbygget med en tilsvarende afdeling i St. Gallen i Schweiz. De to afdelinger beskæftiger sammenlagt godt 30 medarbejdere. SBK/DMK/Sydleasing/Sydfactoring Selskaberne beskæftiger sig primært med leasing og factoring i Sydleasing og Sydfactoring med finansiering af lystbåde samt med anpartsadministration. Sydbank Markets Sydbank Markets varetager bankens handels- og kundevendte aktiviteter på værdipapir-, rente- og valutamarkederne. Sydbank Markets er endvidere fagligt ansvarlig for bankens 16 decentralt placerede investeringscentre og -afdelinger, hvor der er beskæftiget i alt ca. 80 medarbejdere. Sydbank Markets er organiseret i Handel, Kapitalforvaltning og Rådgivning samt Handelsadministration, og beskæftiger i hovedsædet på Peberlyk i Aabenraa ca. 140 medarbejdere, heraf ca. 50 medarbejdere i de ad - ministrative funktioner. Medarbejdere Antallet af medarbejdere i Sydbank er omregnet til heltidsbeskæftigede ultimo 2002 på i alt 1.945 mod 1.897 ved årets begyndelse. Væksten har baggrund i overtagelsen af Egnsbank Fyn med godt 60 medarbejdere. I koncernbemandingen indgår i alt 44 elever under uddannelse. Banken planlægger at ansætte 25 nye elever og f inansøkonomer i 2003. It Bankdata er primær it-leverandør til Sydbank og til 15 andre danske pengeinstitutter. Via samarbejdet med Bankdata kan Sydbank bygge på en driftssikker, moderne og fremtidsorienteret it-leverance og -platform. Sideløbende med driftsafviklingen videreudvikles på bl.a. grundsystemer, likviditets- og fondshandelssystemer, selvbetjenings- og ebankingsystemer samt på bankens intranet og på workflowløsninger. Regionale Bankers Forening Sydbank deltager i Regionale Bankers Forening sammen med Amagerbanken, Amtssparekassen Fyn, Jyske Bank og Spar Nord Bank. Pr. 1. januar 2003 er Arbejdernes Landsbank blevet associeret medlem af foreningen, der som hovedformål har at styrke medlemmernes sektorpolitiske position, bl.a. på infrastrukturområdet, der er under markant forandring i disse år. Samarbejdet i foreningen koordineres via et sekretariat beliggende i København. 17
CORPORATE GOVERNANCE Bestyrelsen for Sydbank har forholdt sig til Nørbyudvalgets anbefalinger om Corporate Governance. Det er bestyrelsens opfattelse, at banken i vid udstrækning efterlever Nørby-udvalgets anbefalinger. Aktionærernes rolle og samspil med ledelsen Det er bankens mål at forblive en selvstændig, uafhængig kunde- og aktionærmæssigt bredt forankret dansk allround bank samt over tid at præstere økono - miske resultater, der tilfredsstiller aktionærernes langsigtede afkastforventninger, og som overstiger gennemsnittet af sammenlignelige danske pengeinstitutter. Sydbank har i sine vedtægter stemmeretsbegrænsninger. Bankens bestyrelse er af den opfattelse, at disse stemmeretsbegrænsninger uden at konflikte med bankens langsigtede økonomiske målsætning understøtter bankens mål om selvstændighed og forretningsmæssig udvikling til gavn for kunder, lokalsamfund, aktionærer og medarbejdere. Interessenternes rolle og betydning I overensstemmelse med udvalgets anbefalinger opererer banken med formulerede, offentligt tilgængelige politikker over for de væsentligste interessegrupper. Åbenhed og gennemsigtighed Banken efterlever udvalgets anbefalinger om åbenhed og gennemsigtighed. Banken opererer således i overensstemmelse med de af Københavns Fondsbørs fastlagte generelle oplysningsforpligtelser såvel som med informationsbetingelserne for optagelse i fondsbørsens MidCap+ selskabsgruppe. Banken har bl.a. udarbejdet interne regler for efterlevelse af oplysningsforpligtelserne og har etableret en Investor Relations-funktion samt en politik for funktionens virke, ligesom banken offentliggør kvartalsrapporter. Bestyrelse og direktion Nørby-udvalgets anbefalinger vedrørende bestyrelsen, f.eks. om opgaver og ansvar samt uafhængighed og aldersgrænser, er i al væsentlighed opfyldt. Bankens bestyrelse består af 14 medlemmer, heraf 9 aktionærvalgte. Bestyrelsen afholder ordinært 11 møder om året. Hertil kommer deltagelse i 2 årlige repræsentantskabsmøder samt i en årlig kreditgennemgang. Bestyrelsen får et fast honorar om året. Direktionen er kontraktansat og fast aflønnet. Bestyrelsen og direktionens aktiebesiddelser offentliggøres kvartalsvis. Risikostyring I bankens årsrapport redegøres for væsentlige dele af bankens risikostyring. 18
LEDELSENS PÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2002 for Sydbank A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om banker og sparekasser og bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse med tilhørende vejledning. Årsrapporten er endvidere aflagt i overensstemmelse med de krav, Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder, herunder danske regnskabsvejledninger, i det omfang lov om banker og sparekasser og bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse med tilhørende vejledning ikke fastlægger en anden praksis. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Aabenraa, den 17. februar 2003 Direktion Carsten Andersen Preben Lund Hansen Torben A. Nielsen (adm. direktør) Bestyrelse Kresten Philipsen Christen Jessen Otto Christensen (formand) (næstformand) Vagn F. Christensen Tom Engsted Harry Max Friedrichsen Henrik Halberg Jytte Jensen Jørgen Rud Juul Jørgen sen Helmuth Kirsten Pernille Siesbye Anders Thoustrup Jan Uldahl-Jensen Margrethe Weber 19