En introduktion til SAS Risk Dimensions 5.2 Anders Ebert-Petersen, Principal Consultant Copyright 2011 SAS Institute Inc. All rights reserved.
Agenda 1. Indledning 2. Relevante procedurer og konfiguration 3. Analysetyper 4. Graphical User Interface (GUI) 5. Dokumentation og support 6. Fremtiden 7. Spørgsmål? 2
1. Indledning Eksempel fra SAS Forum 2010 En husholdning har følgende aktiver og passiver ultimo 2007 Balance (i DKK) pr. ultimo 2007 (i DKK) Aktiver Passiver Bankindskud 100.000 Obligationsgæld 1.500.000 Obligationsbeholdning 500.000 Formue 1.600.000 Rækkehus 2.500.000 Totale aktiver 3.100.000 Totale passiver 3.100.000 Følgende investeringsstrategier overvejes (Inv. horisont = 2 år) Alternativ 1: Uændret (passiv strategi) Alternativ 2: Sælg for 500.000 obligationer og invester dem i aktier Alternativ 3: Sælg for 500.000 obligationer og invester dem i aktier, lån yderligere 500.000 (med sikkerhed i boligen) og invester dem i aktier 3
1. Indledning Eksempel fra SAS Forum 2010 Effekten af de opstillede investeringsalternativer blev tilgået analytisk ved brug af PROC MODEL Men SAS Risk Dimensions blev også anvendt! 4
1. Indledning Løsninger der indeholder SAS Risk Dimensions SAS Risk Dimensions! SAS Risk Management for Banking SAS Market Risk for Banking SAS Credit Risk for Banking SAS Asset and Liability Management for Banking SAS Firmwide Risk for Banking SAS Credit Risk Management for Banking SAS Risk Management for Insurance SAS Underwriting Risk Management for Life Insurance SAS Underwriting Risk Management for P&C Insurance SAS Asset and Liability Management for Banking SAS Market Risk Management for Insurance 5
1. Indledning Fra base SAS til SAS-løsninger Men SAS Risk Dimensions er fortsat et centralt modul Integration Udvikling Udvikling Udvikling Base SAS En ramme for risikostyring Standard værktøjer til analyse af risici Modellering SAS Risk Dimensions Data model Procesesser Modeller Rapportering SAS Risk Solution Motor til simulering Et grafisk præsentationslag 6
SAS Metadata 1. Indledning SAS Risk Management for Banking - infrastruktur SAS Portal SAS RMfB Web Client SAS Add In for Microsoft Office Other SAS Clients SAS Business Intelligence / Risk Reporting Framework Risk Reporting Repository SAS Pricing Functions SAS Risk Dimensions Configurable Risk Workflows SAS DI Studio Data Flow & Process Mgt 3rd Party Pricing Functions Risk Data Mart SAS Detail Data Store for Risk Operational Data Sources 7
1. Indledning SAS Risk Management for Banking - moduler SAS Risk Management for Banking v2.1 Reporting Market Risk Credit Risk ALM Firmwide Risk IR, EQ, FX Risk Stress Testing GAP Analysis Economic Capital Stress Testing Potential Future Exposure Stress Testing Stress Testing Liquidity Risk Credit VaR Liquidity Risk Correlated Aggregations Market VaR Net Interest Income Risk Adjusted Performance Data Management Data Models & Flows DDS & Data Marts Source Systems Enterprise Data Warehouse ERP Systems Other Risk Systems Se indlæg 29/Praksis Se indlæg 32/Software Se indlæg 35/Software 8
2. Relevante procedurer og konfiguration Vigtige procedurer PROC RISK PROC RDPOOL PROC RDSEC PROC COMPILE PROC MODEL PROC PROTO Integration af eksterne funktionsbiblioteker PROC FCMP (En del af SAS Foundation!) 9
2. Relevante procedurer og konfiguration PROC RISK eksempler på brug Skabe et risikomiljø Definition af typer såsom instrumenttyper og modpartstyper Definition af typevariabler / outputvariabler Definition af risikofaktorer og risikofaktormatricer Registrering af relevante data, herunder porteføljedata, data for risikofaktorer og modeller Definition af relevante analyser (se også senere) Definition af variable som resultater skal kunne nedbrydes på Konstruktion af projekter og eksekvering af disse 10
2. Relevante procedurer og konfiguration PROC COMPILE Bruges til skabe relevante metoder/forretningsregler i relation til risikostyring fx: Score methods Pricing methods Mitigation methods Trade methods Post processing methods Etc. Kode i forbindelse med PROC COMPILE kan i vid udstrækning bygge på almindelig Base SAS -syntaks, derudover mulighed for brug af funktioner mv. registreret ved brug af PROC PROTO/COMPILE 11
2. Relevante procedurer og konfiguration PROC MODEL Estimering af modeller for risikofaktor og evt. andre relevante modelparametre Modellering af fejlled/innovationer i model Estimering af stokastiske tidsseriemodeller (fx GARCH) eller sandsynlighedsfordelinger (fx Log Normalfordelingen) Modeller kan integreres til et risikomiljø! 12
2. Relevante procedurer og konfiguration Centrale elementer med fokus på markedsrisiko Analysis Simulations Scenario Sensitivities Delta Normal Cash flows P/L Curves Optimization Project Portfolio-Data Source-List Filter Portfolio-File Parameter Look-up-Tables Transition-matrix Market Data Base case History Covariance Correlations Definitions Instrument Vars. Risk Factors Curves Output Vars. Cross-Class Data Sources Portfolio File Analysis Cross-Class Models Output Options Analysis Options Run Project Output Options Analysis Options Break up Inst-Type Instrument- Variables Methods Methods Pricing Input Post Price Post VaR Transformations Models Functions SAS Code External C 13
2. Relevante procedurer og konfiguration Konfiguration af et risikomiljø Input-data må eksistere og være klargjort til brug i konfigurationen af et risikomiljø Relevante forretningsregler skal være kodet og/eller integreret i SAS Hele konfigurationen kan ske ved at eksekvere et batchjob Konfigurationen skal følge en logisk rækkefølge Der er mulighed for at anvende tabeldreven konfiguration! SAS-loggen er særdeles brugbar til at identificere fejl i konfigurationen! 14
3. Analysetyper Et overblik over analysetyper Relevante risikomål Værdiansættelse (Mark-to-Market/Mark-to-Model) Cash flows Brugerdefinerede størrelser Analysetyper Mark-to-Market/Mark-to-Model med udgangspunkt i nuværende værdier af risikofaktorer Scenarieanalyse på baggrund af skift i risikofaktorer Simuleringsanalyser på baggrund af modeller for risikofaktorer Optimering Osv. 15
4. Graphical User Interface Vigtige egenskaber Giver overblik og gennemsigtighed! Sporbarhed Kan bruges til hurtigt at spore, hvorledes beregninger/resultater er fremkommet ved at identificere sammenhænge mellem resultater og beregninger, input-data etc. Konfiguration SAS Risk Dimensions GUI en kan anvendes til visse former for konfiguration, men anbefales generelt ikke som et værktøj til at konfigurere en stor løsning Kan give inspiration til, hvordan SAS Risk Dimensions kan konfigureres i et batchjob» Identificere mulige input og optioner i relation til en funktionalitet» Kan anvendes til at fortælle, hvordan man kan bruge READ statement i Proc Risk til konfiguration af SAS Risk Dimensions Ad hoc-analyse 16
4. Graphical User Interface Komponenter Definitioner på analyser, portefølje hierarkier, analyseprojekter samt monitorering af resultater Definition af variable, funktioner, metoder og typer (fx instrumenttyper) SAS -programmer der anvendes til at lave rapporter på baggrund af outputtabeller Definition af modeller for risikofaktorer Registrering af markedsdata og andre risikofaktorer, historiske tidsserier eller kovariansmatricer for disse, parametre, matricer mv. Registrering af porteføljedata, definitioner af portefølje filtre mv. 17
4. Graphical User Interface Eksempel fra SAS Forum 2010 Familien Hansen har følgende aktiver og passiver ultimo Balance 2007 (i pr. DKK) ultimo 2007 (i DKK) Aktiver Passiver Bankindskud 100.000 Obligationsgæld 1.500.000 Obligationsbeholdning 500.000 Formue 1.600.000 Rækkehus 2.500.000 Totale aktiver 3.100.000 Totale passiver 3.100.000 Følgende investeringsstrategier overvejes (Inv. horisont = 2 år) Alternativ 1: Uændret (passiv strategi) Alternativ 2: Sælg for 500.000 obligationer og invester dem i aktier Alternativ 3: Sælg for 500.000 obligationer og invester dem i aktier, lån yderligere 500.000 (med sikkerhed i boligen) og invester dem i aktier 18
4. Graphical User Interface Eksempel fra SAS Forum 2010 Værdiansættelse, risikofaktorer og cash flows: Aktiv/instrument Vædiansættelse Risikofaktorer Cashflows Bankindskud Værdi af indestående! Renter Rentetilskrivninger Obligationer Likvide (har en markedspris) Renter Afdrag og rentebetalinger Aktier Likvide (har en markedspris) Aktiepriser Dividender Rækkehus Illikvid (værdi meget usikker) Boligpris Ingen Monte Carlo simulering: modeller for udvikling i risikofaktorer Risikofaktor Model Anvendt datakilde Renter Cox Ingersoll Ross (CIR) Model Statistik Banken Aktier Geometrisk brownsk bevægelse Statistik Banken Boligpris Geometrisk brownsk bevægelse Realkreditrådet CIR model: Geometrisk Brownsk bevægelse: 19
4. Graphical User Interface Eksempel fra SAS Forum 2010 20
5. Dokumentation og support Standarddokumentation og support Dokumentation» SAS Risk Dimensions 5.2 User s Guide Betragter koncepter såsom What s new, performance og outputtabeller» SAS Risk Dimensions 5.2 Procedures Guide En manual der kan bruges som opslagsværk til at udarbejde og/eller forstå konfigurationen» SAS Risk Dimensions 5.2 Examples Support Til ad hoc-brug kan nogle gange give inspiration til, hvordan en given problemstilling kan løses» SAS Technical Support [support@sas.com] 21
6. Fremtiden SAS Risk Dimensions 5.3 (er frigivet!) Muligheder for at registrere flerdimensionelle matricer for risikofaktorer Forbedrede muligheder for at integrere med input-datasæt, som indeholder P/L beregninger og/eller cash flows for relevante scenarier Etc. SAS High-Performance Risk Proc HPRISK Ekstra software som muliggør hurtigere processering i SAS Risk Dimensions In memory-processering» Data for porteføljer og værdiansættelse beregnes og gemmes i hukommelsen, så de centrale spørgsmål kan stilles og besvares i nær til real tid 22
7. Spørgsmål? 23
Copyright 2011 SAS Institute Inc. All rights reserved.