ALM. BRAND BANK A/S MIDTERMOLEN 7 2100 KØBENHAVN Ø CVR-NR. 81 75 35 12 ALM. BRAND BANK A/S HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2007 WWW.ALMBRAND.DK ALM.SUND FORNUFT
Alm. Brand Bank - 2007 INDHOLD SELSKABSOPLYSNINGER 2 Selskabsoplysninger 2 Koncernoversigt LEDELSENS BERETNING 3 Hoved- og nøgletal 4 Beretning PÅTEGNINGER 7 Ledelsespåtegning HALVÅRSREGNSKAB 8 Anvendt regnskabspraksis Koncern 9 Resultatopgørelse 10 Balance 12 Egenkapitalopgørelse 13 Pengestrømsopgørelse 14 Noter Moderselskab 19 Resultatopgørelse 20 Balance 22 Egenkapitalopgørelse 23 Noter Side 1 af 26
SELSKABSOPLYSNINGER Alm. Brand Bank - 2007 BESTYRELSE Christian N.B. Ulrich, formand Jørgen Hesselbjerg Mikkelsen, næstformand Christian Hjorth-Andersen Søren Boe Mortensen Ole Bach, medarbejdervalgt Mark Oswald, medarbejdervalgt REVISION Deloitte, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab INTERN REVISION Poul-Erik Winther Nielsen, revisionschef DIREKTION Henrik Nordam, administrerende direktør Peter Reedtz, bankdirektør REGISTRERING Alm. Brand Bank A/S CVR-nr. 81 75 35 12 ADRESSE Alm. Brand Huset Midtermolen 7, 2100 København Ø Telefon: 35 47 48 49 Telefax: 35 47 47 35 Internet: www.almbrand.dk E-mail: bank@almbrand.dk KONCERNOVERSIGT ALM. BRAND BANK ALM. BRAND FINANS 100% 27% 26% 50% ALM. BRAND PANTEBREVE ALM. BRAND FORMUE INVEST ADMINISTRATION Banken har tre datterselskaber: Alm. Brand Finans A/S Alm. Brand Pantebreve A/S Alm. Brand Formue A/S Derudover har banken kapitalandele i et joint venture: Invest Administration A/S Banken er desuden depotselskab for: Investeringsforeningen Alm. Brand Invest Koncernregnskabet for Alm. Brand Bank A/S indgår som en del af koncernregnskaberne for Alm. Brand A/S og Alm. Brand af 1792 fmba. Side 2 af 26
HOVED- OG NØGLETAL Alm. Brand Bank - 2007 PRORATA KONCERNTAL 2. kvt. 2. kvt. Året 2. kvt. 2. kvt. Året Mio.kr. 2007 2007 2007 2007 RESULTATOPGØRELSE Renteindtægter 294 185 561 355 787 301 191 574 368 823 Renteudgifter 198 100 373 185 449 202 102 380 191 464 Netto renteindtægter 96 85 188 170 338 99 89 194 177 359 Gebyrer og provisionsindtægter (netto) samt udbytte mv. 48 43 109 83 155 49 45 111 89 157 Netto rente- og gebyrindtægter 144 128 297 253 493 148 134 305 266 516 Kursreguleringer -31-9 25-3 60-44 -45 23-69 75 Andre driftsindtægter 3 4 6 7 10 3 2 6 6 10 Resultat før omkostninger 116 123 328 257 563 107 91 334 203 601 Omkostninger og afskrivninger 125 112 258 202 434 127 113 261 204 439 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. -24-15 -42-19 -27-24 -15-42 -19-27 Resultat af kapitalandele 0 4-2 7 11 0 4-2 7 11 Resultat før skat 15 30 110 81 167 4-3 113 25 200 Skat 13 11 34 25 40 3 8 22 17 34 Periodens resultat 2 19 76 56 127 1-11 91 8 166 Heraf minoritetsinteressers andel - - - - - -1-30 15-48 39 Resultat efter skat eksklusive minoriteter - - - - - 2 19 76 56 127 Resultat før skat eksklusive minoriteter - - - - - 15 30 110 81 167 BALANCE Udlån 16.305 12.196 16.305 12.196 14.103 15.823 11.507 15.823 11.507 13.128 Indlån 9.993 10.106 9.993 10.106 9.548 9.992 10.106 9.992 10.106 9.548 Egenkapital 1.292 1.145 1.292 1.145 1.217 1.826 1.524 1.826 1.524 1.785 Heraf minoritetsinteresser - - - - - 534 380 534 380 569 Aktiver i alt 22.996 17.702 22.996 17.702 19.354 23.757 18.456 23.757 18.456 20.165 NØGLETAL Antal ansatte omregnet til heltid, gennemsnit 370 320 369 306 338 370 320 369 306 338 Rentemarginal p.a. - - - - - 1,7% 2,1% 1,7% 2,1% 2,0% Indtjening pr. omkostningskrone 1,15 1,31 1,50 1,44 1,41 1,04 0,96 1,51 1,13 1,49 Nedskrivningsprocent -0,1% -0,1% -0,2% -0,1% -0,2% -0,1% -0,1% -0,2% -0,1% -0,2% Solvensprocent - - - - - 12,8% 10,5% 12,8% 10,5% 12,1% Egenkapitalforrentning før skat p.a. 4,6% 10,6% 17,5% 14,6% 14,5% 4,6% 10,6% 17,5% 14,6% 14,5% Egenkapitalforrentning efter skat p.a. 0,7% 6,6% 12,1% 10,0% 11,1% 0,7% 6,6% 12,1% 10,0% 11,1% Merafkast i forhold til indskudsbevisrenten p.a. 0,6% 2,4% 12,1% 11,9% 11,5% 0,6% 2,4% 12,1% 11,9% 11,5% Hoved- og nøgletal er udarbejdet med udgangspunkt i bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl., Finanstilsynets vejledninger samt anbefalinger fra Den Danske Finansanalytikerforening. Side 3 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BERETNING For at øge gennemskueligheden af regnskabet for Alm. Brand Bank offentliggør banken proratakonsoliderede koncerntal (dvs. eksklusive minoriteter). Tallene fremgår af Hoved- og nøgletal, og medmindre andet fremgår, er det proratatallene, der er kommenteret i teksten. Tal vedrørende bankkoncernen (ikke-prorata) er alene kommenteret, hvor det er fundet relevant. Resultat Bankens resultat for første halvår 2007 udgjorde 110 mio.kr. før skat mod 81 mio.kr. i samme periode sidste år. Resultatet for første halvår 2007 svarer til en forrentning af egenkapitalen før skat på 18 % p.a. mod 15 % p.a. i første halvår. Resultatet er blandt andet positivt påvirket af enkeltstående urealiserede kursgevinster og er tilfredsstillende. Netto rente- og gebyrindtægter Netto rente- og gebyrindtægterne udgjorde 297 mio.kr. mod 253 mio.kr. i første halvår. Udviklingen i renteindtægterne er påvirket positivt af den øgede vækst i banken og påvirket negativt af, at rentemarginalen falder. Rentemarginalen er faldet dels som følge af den stigende konkurrence, dels som følge af øgede omkostninger til likviditetsfremskaffelse. Gebyrindtægterne er, sammenlignet med samme periode, påvirket positivt af den omstrukturering, koncernens børsområde gennemførte sidste år og påvirket negativt af en lavere aktivitet på boligmarkedet. Kursreguleringer Kursreguleringerne udgjorde i første halvår 2007 en gevinst på 25 mio.kr. mod et tab på 3 mio.kr. i samme periode sidste år. Kursgevinsten på 25 mio.kr. i første halvår 2007 var sammensat af en række modsatrettede forhold. Der har i perioden været en samlet kursgevinst på aktieinvesteringer på 52 mio.kr., hvoraf en ikke uvæsentlig del stammer fra urealiserede kursgevinster i mindre likvide aktier. Herudover har der været et kurstab på 27 mio.kr. som hovedsagelig vedrører renterelaterede investeringer. Banken afdækker delvis sin risiko på ejerandele i datterselskaber. Afdækningen har i andet kvartal ikke været perfekt. Bankkoncernens kursreguleringer altså inklusive minoriteter - udgjorde i første halvår en gevinst på 23 mio.kr. mod et kurstab på 69 mio.kr. i samme periode sidste år. Alm. Brand Formue A/S har i perioden haft en lille positiv kursregulering, mens der i Alm. Brand Pantebreve A/S har været et mindre kurstab. Omkostninger I første halvår 2007 udgjorde bankens samlede omkostninger 258 mio.kr. mod 202 mio.kr. i samme periode sidste år. De høje omkostninger skyldes betydelige investeringer i vækst på alle bankens forretningsområder. Indtjeningen pr. omkostningskrone steg til 1,50 i første halvår 2007 mod 1,44 i første halvår. De tilsvarende tal for bankkoncernen er henholdsvis 1,51 og 1,13. Nedskrivninger på udlån mv. År til dato udgjorde de samlede driftsførte nedskrivninger på udlån og garantier en indtægt på 42 mio.kr. mod en indtægt på 19 mio.kr. i samme periode sidste år. Banken er således begunstiget af meget lave tab, hvilket er en følge af de positive konjunkturer i Danmark samt bankens udvælgelse af kunder med lav risiko. Bankens akkumulerede nedskrivninger på udlån og garantier udgjorde 135 mio.kr. ultimo første halvår 2007. Det svarer til en akkumuleret nedskrivningsprocent på 0,5 mod 0,9 ultimo første halvår og 0,7 ultimo. Balance Ud- og indlån samt garantier Udlånsporteføljen øges fortsat. Væksten er blandt andet en følge af den fortsatte succes med udlån til projektfinansiering og investeringskunder. Endvidere oplever banken et generelt øget kundeengagement i forbindelse med Alm. Brand Koncernens dobbeltkunde-koncept. Bankens udlån udgjorde 16,3 mia.kr. ultimo første halvår 2007, hvilket er en stigning på 2,2 mia.kr. i forhold til ultimo, og en stigning på 4,1 mia.kr. eller 34 % siden ultimo første halvår. Væksten i bankens udlån er tilfredsstillende og skal ses på baggrund af bankens strategi om at fokusere på udvalgte segmenter og samtidig have en kendt og moderat risiko. Side 4 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BERETNING Bankens indlån udgjorde 10 mia.kr. ultimo første halvår 2007, hvilket er en stigning på 0,5 mia.kr. i forhold til ultimo og på niveau med ultimo første halvår. Bankens garantier og andre forpligtelser var 1,8 mia.kr. ultimo første halvår 2007, hvilket er et fald på 0,3 mia.kr. i forhold til ultimo første halvår. Bankkoncernens udlån - altså inklusive minoriteterne i Alm. Brand Formue A/S og Alm. Brand Pantebreve A/S - udgjorde 15,8 mia.kr. ultimo første halvår 2007, hvilket er en stigning på 4,3 mia.kr. i forhold til ultimo første halvår. Gæld til kreditinstitutter Som et resultat af den øgede udlånsaktivitet er bankens gæld til kreditinstitutter øget fra 5,5 mia.kr. ultimo første halvår til 8,6 mia.kr. ultimo første halvår 2007. Kapital For at styrke bankens solvens yderligere og for at optimere kapitalstrukturen optog banken ultimo juni et ansvarligt lån på 200 mio.kr. Lånet har en løbetid på otte år med mulighed for førtidig indfrielse efter fem år. Bankens egenkapital udgjorde 1,3 mia.kr. ultimo første halvår 2007. Den samlede basiskapital udgjorde 1,8 mia.kr., mens bankens solvensprocent udgjorde 10,4 og kernekapitalprocenten udgjorde 7,6. Tilsvarende udgjorde bankkoncernens egenkapital 1,8 mia.kr. ultimo første halvår 2007, mens basiskapitalen udgjorde 2,3 mia.kr. Solvensprocenten var 12,8, mens kernekapitalprocenten var 10,0. Væsentlige begivenheder Nyt tilbud til Alm. Brand Koncernens små og mellemstore erhvervskunder Alm. Brand Bank har i regnskabsperioden introduceret et nyt koncept for små og mellemstore erhvervsvirksomheder. Erhvervskonceptet indeholder alle gængse kontoformer, betalingskort og garantier, ligesom kunden har mulighed for at overdrage såvel lønadministration som betalingshåndtering til banken. Konceptet udbydes via koncernens filialnet og lokale bankrådgivere. Lanceringen er i tråd med den overordnede strategi for Alm. Brand Koncernen, hvor bankens aktiviteter skal understøtte koncernens strategi ved at tilbyde konkurrencedygtige koncepter til koncernens kunder. Det nye koncept er allerede fra starten blevet godt modtaget af kunderne. Nyt forretningsområde Alm. Brand Bank har i andet kvartal indgået en strategisk samarbejdsaftale med Dansk Merchant Capital A/S, der er et nyetableret uafhængigt corporate finance-hus med fokus på mindre og mellemstore danske virksomheder. Banken vil som et led i samarbejdet deltage i finansieringen af virksomhedsovertagelser og andre typer af strukturerede finansieringsløsninger. Endvidere forventes banken via samarbejdet at øge sine aktiviteter inden for børsintroduktioner, aktieemissioner mv. Det nye samarbejde er et led i bankens strategiske bestræbelser på at sprede aktiviteterne på flere forretningsområder for at mindske afhængigheden af enkeltområder samt for at udnytte bankens kompetencer inden for de pågældende områder. Øget aktivitet på projektfinansieringsområdet Aktiviteten på projektfinansieringsområdet er fortsat i vækst, og banken har i første halvår medvirket i en række større transaktioner omfattende danske og udenlandske ejendomsprojekter. Banken har medvirket ved direkte långivning, deltagelse i syndikeringer samt ved aktieemissioner og udstedelse af ejendomsobligationer. En stadig større andel af bankens indtjening på projektfinansieringsområdet er gebyrbaseret. Stor efterspørgsel efter pantebrevsinvesteringsprodukter Banken oplever fortsat stor kundeefterspørgsel efter pantebrevsbaserede investeringsprodukter. I første halvår har banken således medvirket ved etableringen af et unoteret pantebrevsselskab med en portefølje på godt 200 mio.kr., og samtidig har banken medvirket ved en kapitaludvidelse i det børsnoterede Alm. Brand Pantebreve A/S. Sidstnævnte kapitaludvidelse er gennemført medio august 2007 som en rettet emission til markedskurs med et provenu på knap 100 mio.kr. Efter kapitaludvidelsen medio august vil Alm. Brand Pantebreve A/S øge pantebrevsporteføljen til ca. 1,5 mia.kr. Basel II Banken har øget fokus på risikostyring og kapitaloptimering, og på den baggrund investerer banken betydelige ressourcer i at blive godkendt som IRB-Foundation institut i 2010. Bankens Basel II-projekt gennemføres i tæt samarbejde med Bankdata, der er bankens it-leverandør. Projektet forløber tilfredsstillende i henhold til den langsigtede tidsplan og kræver mange ressourcer i en længere årrække. Det er bankens vurdering, at investeringen i Basel II-projektet vil give betydelige langsigtede fordele i relation til risikostyring og kapitaloptimering. Side 5 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BERETNING Gældspleje til landbruget Der har vist sig betydelig interesse for bankens nye gældsplejekoncept målrettet store landbrugskunder. Der er således indgået kontrakter med en samlet volumen på ca. 3 mia.kr. på konceptet i årets første halvår. Konceptet reducerer finansieringsomkostningerne for landbrug med en kontrolleret risikoprofil. Med det nye koncept har banken fået kunder fra et nyt kundesegment, hvilket yderligere diversificerer bankens portefølje. Låneoptagelser Som et led i den langsigtede fundingstrategi har banken i april 2007 modtaget en kreditfacilitet på 455 mio.eur. Heraf er 355 mio.eur., svarende til 2,6 mia.kr., udnyttet ved udgangen af første halvår 2007. Af lånets provenu er ca. 0,9 mia.kr. anvendt til indfrielse af eksisterende lånefaciliteter. Lånet er ydet af et konsortium af internationale banker og opdelt i to dele med en løbetid på henholdsvis tre og fem år. Der har været stor interesse i at deltage i lånefaciliteten, der er opnået på attraktive vilkår. Ændret skattelovgivning Som følge af ændringerne i skatteloven er den anvendte skattesats reguleret fra 28 % til 25 %. Dette har medført en reduktion af bankens skatteaktiv med ca. 13,5 mio.kr. Forventninger Banken forventer et resultat før skat for 2007 i niveauet 190 mio.kr., hvilket svarer til forventningerne efter første kvartal, hvor disse blev opjusteret med 40 mio.kr. Disclaimer Prognosen er baseret på renteniveauet medio august 2007. Alle forventninger vedrørende fremtiden er alene baseret på den information, der var kendt på offentliggørelsestidspunktet. Resultatet kan blive påvirket af større ændringer i en række forhold. Som eksempel på sådanne påvirkninger kan nævnes ændringer i konjunkturforholdene på de finansielle markeder, i lovgivningen, i konkurrencesituationen, i udlån og garantier mv. De ovenfor nævnte risikofaktorer er ikke udtømmende. Investorer og andre, der tager beslutninger på grundlag af informationen i denne rapport, bør selv overveje hvilke usikkerheder, der kan have betydning. Halvårsrapporten er oversat til engelsk. Såfremt der måtte være forskelle mellem den danske og den engelske version, er den danske version gældende. Side 6 af 26
LEDELSESPÅTEGNING Alm. Brand Bank - 2007 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for Alm. Brand Bank A/S for perioden 1. januar til 30. juni 2007. Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU, og halvårsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt danske regnskabsvejledninger. Halvårsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, forpligtelser og finansielle stilling pr. 30. juni 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for første halvår 2007. Direktion København, 28. august 2007 Henrik Nordam Adm. direktør Peter Reedtz Bankdirektør Bestyrelse København, 28. august 2007 Christian N.B. Ulrich Formand Jørgen H. Mikkelsen Næstformand Christian Hjorth-Andersen Søren Boe Mortensen Ole Bach Mark Oswald Side 7 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS KONCERN Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU. Halvårsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. samt danske regnskabsvejledninger. Halvårsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for. Halvårsrapporten for første halvår 2007 er ikke revideret. Side 8 af 26
RESULTATOPGØRELSE Alm. Brand Bank - 2007 Koncern 1.000 kr. Note 2007 Året Renteindtægter 1 574.091 367.866 822.542 Renteudgifter 2 379.661 191.495 463.880 Netto renteindtægter 194.430 176.371 358.662 Udbytte af aktier mv. 12.466 15.192 16.569 Gebyrer og provisionsindtægter 111.816 86.940 171.322 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 13.121 13.560 30.842 Netto rente- og gebyrindtægter 305.591 264.943 515.711 Kursreguleringer 3 22.690-68.986 75.427 Andre driftsindtægter 6.062 6.240 10.449 Resultat før omkostninger 334.343 202.197 601.587 Udgifter til personale og administration 4 260.351 202.881 437.116 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1.268 858 1.941 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 5-41.757-18.764-26.665 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder -1.541 7.461 11.133 Resultat før skat 112.940 24.683 200.328 Skat 21.656 16.585 33.825 Periodens resultat 91.284 8.098 166.503 Periodens resultat fordeles således Alm. Brand Bank's andel 75.726 55.546 127.522 Minoritetsinteressernes andel 15.558-47.448 38.981 I alt 91.284 8.098 166.503 Side 9 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BALANCE Koncern 1.000 kr. Note 30.06.2007 30.06. 31.12. AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 22.712 20.047 36.531 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2.538.573 1.622.431 1.029.961 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 2.557.493 1.459.667 1.893.491 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 13.265.437 10.047.079 11.234.653 Obligationer til dagsværdi 3.839.278 3.755.079 4.376.562 Aktier mv. 973.563 720.199 816.773 Kapitalandele i associerede virksomheder 2.999 385 2.799 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - 8.711 173 Immaterielle aktiver 56.269 49.153 51.726 Øvrige materielle aktiver 10.007 8.150 10.248 Aktuelle skatteaktiver 58.311 20.645 48.822 Udskudte skatteaktiver 96.714 179.051 126.059 Midlertidigt overtagne aktiver 9.069 9.137 11.186 Andre aktiver 318.722 545.701 518.876 Periodeafgrænsningsposter 8.175 10.628 7.154 Aktiver i alt 23.757.322 18.456.063 20.165.014 Side 10 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BALANCE Koncern 1.000 kr. Note 30.06.2007 30.06. 31.12. PASSIVER Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 8.840.685 5.800.953 6.708.918 Indlån og anden gæld 9.991.769 10.105.653 9.548.293 Udstedte obligationer 1.399.201-1.039.913 Aktuelle skatteforpligtelser - 85.394 - Andre passiver 1.006.759 627.515 578.035 Periodeafgrænsningsposter 19.905 1.996 21.545 Gæld i alt 21.258.319 16.621.511 17.896.704 Hensatte forpligtelser Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 7.180 10.165 8.880 Hensættelser til tab på garantier - 8 - Andre hensatte forpligtelser - 30 - Hensatte forpligtelser i alt 7.180 10.203 8.880 Efterstillede kapitalindskud 6 Supplerende kapital 500.000 300.000 300.000 Hybrid kernekapital 165.726-174.098 Efterstillede kapitalindskud i alt 665.726 300.000 474.098 Egenkapital Aktiekapital 351.000 351.000 351.000 Overført resultat 941.386 793.684 865.660 Minoritetsinteresser 533.711 379.665 568.672 Egenkapital i alt 1.826.097 1.524.349 1.785.332 Heraf foreslået udbytte 0 0 0 Passiver i alt 23.757.322 18.456.063 20.165.014 Side 11 af 26
EGENKAPITALOPGØRELSE Alm. Brand Bank - 2007 Moderselskab Koncern 1.000 kr. Andre reserver Overført resultat I alt Aktiekapital Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar 351.000 290.042 448.096 1.089.138 519.990 1.609.128 Egenkapitalbevægelser i Øvrig ændring vedrørende datterselskaber - 9.701 9.701 Årets resultat 30.921 96.601 127.522 38.981 166.503 Totalindkomst i - 30.921 96.601 127.522 48.682 176.204 Udbetalt udbytte - - I alt egenkapitalbevægelser i - 30.921 96.601 127.522 48.682 176.204 Egenkapital 31. december 351.000 320.963 544.697 1.216.660 568.672 1.785.332 Heraf foreslået udbytte 0 0 0 Egenkapital 1. januar 2007 351.000 320.963 544.697 1.216.660 568.672 1.785.332 Egenkapitalbevægelser i 2007 Øvrig ændring vedrørende datterselskaber - -50.519-50.519 Periodens resultat 75.726 75.726 15.558 91.284 Totalindkomst i 2007 - - 75.726 75.726-34.961 40.765 Udbetalt udbytte - - I alt egenkapitalbevægelser i 2007 - - 75.726 75.726-34.961 40.765 Egenkapital 30. juni 2007 351.000 320.963 620.423 1.292.386 533.711 1.826.097 Heraf foreslået udbytte 0 0 0 Side 12 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 PENGESTRØMSOPGØRELSE Koncern 1.000 kr. 2007 Året Driftsaktiviteten Periodens resultat før skat 112.940 19.376 200.328 Betalt skat i perioden - -1.219-79.034 Regulering for beløb uden likviditetseffekt: Reguleringer til likviditet fra driftsaktiviteten -158.472-106.807-159.068 I alt fra driftsaktivitet -45.532-88.650-37.774 Driftskapitalen Tilgodehavende hos kreditinstitutter over 3 måneder - 40.666 40.666 Udlån -2.648.082-754.582-2.371.205 Indlån 443.476 1.116.160 558.800 Obligationer 1.110.308 1.069.964 442.223 Aktier -37.685-8.730 52.213 I alt fra driftskapitalen -1.131.983 1.463.478-1.277.303 Investeringsaktiviteten Kapitalandele associerede virksomheder - - -2.524 Kapitalandele tilknyttede virksomheder 173 996 2.073 Immaterielle anlægsaktiver -4.543 - -2.579 Materielle anlægsaktiver -1.028-3.288-6.470 I alt fra investeringsaktiviteten -5.398-2.292-9.500 Finansieringsaktiviteten Gæld til kreditinstitutter 2.126.790-1.616.801-709.355 Udstedte obligationer 359.288-1.039.913 Supplerende kapital 191.628-173.769 I alt fra finansieringsaktiviteten 2.677.706-1.616.801 504.327 Ændring i likviditet 1.494.793-244.265-820.250 Likviditet primo 1.066.492 1.886.743 1.886.742 Ændring i likviditet 1.494.793-244.265-820.250 Likviditet ultimo 2.561.285 1.642.478 1.066.492 Likviditet ultimo Kassebeholdning og tilgodehavender hos centralbanker 22.712 20.047 36.531 Tilgodehavender hos kreditinstitutter under 3 måneder 2.538.573 1.622.431 1.029.961 Likviditet ultimo 2.561.285 1.642.478 1.066.492 Side 13 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Koncern 1.000 kr. 2007 Året NOTE 1 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 32.453 16.360 41.559 Udlån og andre tilgodehavender 426.491 272.192 609.428 Obligationer 100.003 78.122 162.285 Afledte finansielle instrumenter i alt 14.895 1.080 7.667 Heraf: Valutakontrakter 18.305 8.740 19.422 Rentekontrakter -3.410-7.660-11.755 Øvrige renteindtægter 249 112 1.603 I alt renteindtægter 574.091 367.866 822.542 Renteindtægter hidrørende fra ægte købs- og tilbagesalgsforretninger: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 12.883 3.317 5.753 Udlån og andre tilgodehavender 6.770 36 2.213 NOTE 2 Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 165.081 84.394 197.584 Indlån og anden gæld 170.165 99.580 238.665 Udstedte obligationer 30.081-9.751 Efterstillede kapitalindskud 13.032 7.232 16.562 Øvrige renteudgifter 1.302 289 1.318 I alt renteudgifter 379.661 191.495 463.880 Renteudgifter hidrørende fra ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 18.838 8.257 20.573 Indlån og anden gæld 10-36 NOTE 3 Kursreguleringer Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 12.670 6.141 1.365 Obligationer -118.601-93.350-57.998 Aktier mv. 122.811-10.154 127.053 Valuta 16.530 6.928 18.822 Afledte finansielle instrumenter i alt -12.420 21.449-15.100 Øvrige forpligtelser 1.700-1.285 I alt kursreguleringer 22.690-68.986 75.427 Side 14 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Koncern 1.000 kr. 2007 Året NOTE 4 Udgifter til personale og administration Vederlag til direktion og bestyrelse: Vederlag til direktion Lønninger 3.455 2.900 4.490 Pensioner 401 360 758 I alt 3.856 3.260 5.248 Vederlag til bestyrelse Honorar 225 225 477 I alt vederlag til direktion og bestyrelse 4.081 3.485 5.725 Personaleudgifter: Lønninger 95.245 77.522 170.274 Pensioner 9.351 7.847 16.570 Udgifter til social sikring 9.399 7.786 16.885 I alt 113.995 93.155 203.729 Øvrige administrationsudgifter 142.275 106.241 227.662 I alt udgifter til personale og administration 260.351 202.881 437.116 Antal beskæftigede Det gennemsnitlige antal beskæftigede i perioden omregnet til heltidsbeskæftigede 369 306 338 NOTE 5 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. Individuel vurdering: Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb 8.646 20.621 68.762 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 41.042 31.567 79.982 I alt individuel vurdering -32.396-10.946-11.220 Gruppevis vurdering: Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb 9.089 992 6.714 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 18.163 1.965 16.475 I alt gruppevis vurdering -9.074-973 -9.761 Endeligt tabt, ikke tidligere nedskrevet 4.748 5.182 12.726 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 5.035 12.027 18.410 I alt nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. -41.757-18.764-26.665 Side 15 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Koncern 1.000 kr. 2007 Året NOTE 6 Efterstillede kapitalindskud Supplerende kapital Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 3. maj 2009-100.000 - Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2012 100.000 100.000 100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2013 100.000 100.000 100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2014 100.000-100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 29. november 2015 200.000 - - I alt supplerende kapital 500.000 300.000 300.000 Hybrid kernekapital Fast forrentet stående lån i DKK med ubestemt løbetid 175.000-175.000 I alt hybrid kernekapital 175.000-175.000 Sikring af renterisiko til dagsværdi -9.274 - -902 I alt efterstillede kapitalindskud 665.726 300.000 474.098 Renter af efterstillede kapitalindskud 13.032 7.232 16.562 Heraf amortisering af omkostninger afholdt ved optagelse 42 29 62 Ekstraordinære afdrag - 100.000 100.000 Omkostninger ved optagelse af efterstillede kapitalindskud - 200 1.231 Som led i risikostyringen er dagsværdien af den hybride kernekapital afdækket ved hjælp af afledte finansielle instrumenter. Hele den efterstillede kapital kan medregnes ved opgørelsen af basiskapitalen. NOTE 7 Ikke balanceførte poster Garantier mv. Finansgarantier 923.265 845.735 819.142 Tabsgarantier for realkreditudlån 240.572 232.988 239.846 Øvrige garantier 375.859 798.062 418.196 I alt garantier mv. 1.539.696 1.876.785 1.477.184 Andre forpligtelser Øvrige forpligtelser 292.874 262.902 216.806 I alt andre forpligtelser 292.874 262.902 216.806 I alt ikke balanceførte poster 1.832.570 2.139.687 1.693.990 Side 16 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER NOTE 7 Ikke balanceførte poster - fortsat Eventualforpligtelser Banken har indgået en huslejekontrakt med Henton Group A/S vedrørende domicilet beliggende Papirfabrikken i Silkeborg. Kontrakten er uopsigelig i syv år og tre måneder fra 1. januar 2007. Den nævnte aftale omfatter ud over husleje også fællesudgifter og kantine. Den kapitaliserede værdi af aftalen er opgjort til 6 mio.kr. Koncernen er som aktiv finansiel koncern part i en række retssager. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de nødvendige hensættelser. Det er ledelsens opfattelse, at disse sager ikke vil påføre koncernen yderligere tab. Sikkerhedsstillelser Pengepolitiske modparter i Danmarks Nationalbank kan kun opnå kredit, mod at de stiller sikkerheder i form af pantsætning af godkendte værdipapirer. Som led i den løbende forretning er der ultimo 2007 stillet obligationer til sikkerhed over for Danmarks Nationalbank til en kursværdi af 1.067 mio.kr. ( : 427 mio.kr.). Aktiekapital Ejerandel i % Stemmeandel i % 1.000 kr. 30.06.2007 31.12. 30.06.2007 31.12. 30.06.2007 31.12. NOTE 8 Koncernselskabsoversigt Konsoliderede datterselskaber: Alm. Brand Finans A/S 3.000 3.000 100,0 100,0 100,0 100,0 Alm. Brand Pantebreve A/S 105.000 105.000 26,6 20,6 73,0 70,7 Alm. Brand Formue A/S 310.000 310.000 25,6 18,0 59,9 55,8 Associerede virksomheder: Invest Administration A/S 1.020 1.020 50,0 50,0 50,0 50,0 Side 17 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Koncern 2007 1.000 kr. Detailbank Engrosbank Alm. Brand Finans Alm. Brand Pantebreve Alm. Brand Formue Øvrige/ Elimineringer Alm. Brand Bank Koncernen NOTE 9 Segmentoplysninger Renteindtægter 239.969 395.197 58.864 37.323 35.715-192.977 574.091 Renteudgifter 169.772 306.820 35.921 21.863 42.138-196.853 379.661 Netto renteindtægter 70.197 88.377 22.943 15.460-6.423 3.876 194.430 Gebyrindtægter mv., netto 19.269 83.280 6.177-2.237 4.479 193 111.161 Kursreguleringer 212 41.480-3.774 418-15.646 22.690 Andre driftsindtægter 1.796 4.266 0 6.062 Resultat før omkostninger (Nettoindtægter) 89.678 214.933 33.386 9.449-1.526-11.577 334.343 Omkostninger 30.286 69.455 19.277 2.356 1.322 138.923 261.619 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 3.834-17.974-27.617-41.757 Resultat af kapitalandele 652 272-2.465-1.541 Resultat før skat 55.558 146.130 32.355 7.093-2.848-125.348 112.940 1.000 kr. Detailbank Engrosbank Alm. Brand Finans Alm. Brand Pantebreve Alm. Brand Formue Øvrige/ Elimineringer Alm. Brand Bank Koncernen Renteindtægter 148.510 212.349 52.593 27.651 29.796-103.033 367.866 Renteudgifter 89.935 137.293 30.875 11.946 30.722-109.276 191.495 Netto renteindtægter 58.575 75.056 21.718 15.705-926 6.243 176.371 Gebyrindtægter mv., netto 21.337 52.215 6.307-1.451 8.111 2.053 88.572 Kursreguleringer 154 20.612-6.199-87.952 4.399-68.986 Andre driftsindtægter 1.703 4.537 0 6.240 Resultat før omkostninger (Nettoindtægter) 80.066 149.586 32.562 8.055-80.767 12.695 202.197 Omkostninger 25.032 53.048 19.708 1.757 1.405 102.789 203.739 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 4.269-8.575-14.458-18.764 Resultat af kapitalandele 7.461 7.461 Resultat før skat 50.765 96.538 21.429 6.298-82.172-68.175 24.683 Side 18 af 26
RESULTATOPGØRELSE Alm. Brand Bank - 2007 Moderselskab 1.000 kr. Note 2007 Året Renteindtægter 1 533.932 322.925 734.887 Renteudgifter 2 371.481 183.051 446.168 Netto renteindtægter 162.451 139.874 288.719 Udbytte af aktier mv. 2.503 2.432 2.444 Gebyrer og provisionsindtægter 110.901 86.400 170.756 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 10.661 13.226 28.235 Netto rente- og gebyrindtægter 265.194 215.480 433.684 Kursreguleringer 3 26.045 25.165 56.274 Andre driftsindtægter 1.795 1.703 3.746 Resultat før omkostninger 293.034 242.348 493.704 Udgifter til personale og administration 4 237.397 180.011 390.689 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1.268 857 1.941 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 5-23.783-10.189-16.239 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 31.701 9.604 49.851 Resultat før skat 109.853 81.273 167.164 Skat 34.127 25.727 39.642 Periodens resultat 75.726 55.546 127.522 Side 19 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BALANCE Moderselskab 1.000 kr. Note 30.06.2007 30.06. 31.12. AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 22.712 20.047 36.531 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2.538.568 1.622.431 1.025.810 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 1.382.577 651.975 914.038 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 14.878.310 11.623.688 13.246.612 Obligationer til dagsværdi 2.955.136 2.465.205 2.879.428 Aktier mv. 240.162 148.102 157.935 Kapitalandele i associerede virksomheder 2.178-2.250 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 531.752 536.033 464.492 Immaterielle aktiver 56.269 49.153 51.726 Øvrige materielle aktiver 10.007 8.150 10.248 Udskudte skatteaktiver 5.498 8.794 7.246 Andre aktiver 277.646 477.819 469.753 Periodeafgrænsningsposter 7.738 9.961 6.611 Aktiver i alt 22.908.553 17.621.358 19.272.680 Side 20 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 BALANCE Moderselskab 1.000 kr. Note 30.06.2007 30.06. 31.12. PASSIVER Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 8.539.286 5.385.653 6.407.518 Indlån og anden gæld 9.993.561 10.106.017 9.548.381 Udstedte obligationer 1.399.201-1.039.913 Aktuelle skatteforpligtelser 22.097 66.610 6.318 Andre passiver 984.573 606.195 566.012 Periodeafgrænsningsposter 4.543 1.996 4.900 Gæld i alt 20.943.261 16.166.471 17.573.042 Hensatte forpligtelser Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 7.180 10.165 8.880 Hensættelser til tab på garantier - 8 - Andre hensatte forpligtelser - 30 - Hensatte forpligtelser i alt 7.180 10.203 8.880 Efterstillede kapitalindskud 6 Supplerende kapital 500.000 300.000 300.000 Hybrid kernekapital 165.726-174.098 Efterstillede kapitalindskud i alt 665.726 300.000 474.098 Egenkapital Aktiekapital 351.000 351.000 351.000 Andre reserver 320.963 290.042 320.963 Overført resultat 620.423 503.642 544.697 Egenkapital i alt 1.292.386 1.144.684 1.216.660 Heraf foreslået udbytte 0 0 0 Passiver i alt 22.908.553 17.621.358 19.272.680 Side 21 af 26
EGENKAPITALOPGØRELSE Alm. Brand Bank - 2007 Moderselskab 1.000 kr. Aktiekapital Andre reserver Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar 351.000 290.042 448.096 1.089.138 Egenkapitalbevægelser i Årets resultat 30.921 96.601 127.522 Totalindkomst i - 30.921 96.601 127.522 Udbetalt udbytte - I alt egenkapitalbevægelser i - 30.921 96.601 127.522 Egenkapital 31. december 351.000 320.963 544.697 1.216.660 Heraf foreslået udbytte 0 0 Egenkapital 1. januar 2007 351.000 320.963 544.697 1.216.660 Egenkapitalbevægelser i 2007 Periodens resultat 75.726 75.726 Totalindkomst i 2007 - - 75.726 75.726 Udbetalt udbytte - I alt egenkapitalbevægelser i 2007 - - 75.726 75.726 Egenkapital 30. juni 2007 351.000 320.963 620.423 1.292.386 Heraf foreslået udbytte 0 0 Side 22 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Moderselskab 1.000 kr. 2007 Året NOTE 1 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 32.369 16.340 41.557 Udlån og andre tilgodehavender 423.959 258.103 582.633 Obligationer 65.804 47.636 104.253 Afledte finansielle instrumenter i alt 11.580 762 6.197 Heraf: Valutakontrakter 14.990 8.422 18.686 Rentekontrakter -3.410-7.660-12.489 Øvrige renteindtægter 220 84 247 I alt renteindtægter 533.932 322.925 734.887 Renteindtægter hidrørende fra ægte købs- og tilbagesalgsforretninger: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 12.883 3.317 5.753 Udlån og andre tilgodehavender 6.770 36 2.213 NOTE 2 Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 157.025 75.948 179.826 Indlån og anden gæld 170.183 99.583 238.712 Udstedte obligationer 30.081-9.751 Efterstillede kapitalindskud 13.032 7.232 16.562 Øvrige renteudgifter 1.160 288 1.317 I alt renteudgifter 371.481 183.051 446.168 Renteudgifter hidrørende fra ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 18.838 8.257 20.573 Indlån og anden gæld 10-36 NOTE 3 Kursreguleringer Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 23.139 14.156 17.130 Obligationer -29.734-29.154-2.945 Aktier mv. 46.503 11.527 44.087 Valuta 3.222 7.160 12.130 Afledte finansielle instrumenter i alt -18.785 21.476-15.413 Øvrige forpligtelser 1.700-1.285 I alt kursreguleringer 26.045 25.165 56.274 Side 23 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Moderselskab 1.000 kr. 2007 Året NOTE 4 Udgifter til personale og administration Vederlag til direktion og bestyrelse: Vederlag til direktion Lønninger 3.455 2.900 4.490 Pensioner 401 360 758 I alt 3.856 3.260 5.248 Vederlag til bestyrelse Honorar 225 225 477 I alt vederlag til direktion og bestyrelse 4.081 3.485 5.725 Personaleudgifter: Lønninger 94.705 69.523 155.038 Pensioner 9.319 7.079 15.059 Udgifter til social sikring 9.362 7.421 15.469 I alt 113.386 84.023 185.566 Øvrige administrationsudgifter 119.930 92.503 199.398 I alt udgifter til personale og administration 237.397 180.011 390.689 Antal beskæftigede Det gennemsnitlige antal beskæftigede i perioden omregnet til heltidsbeskæftigede 368 278 310 NOTE 5 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. Individuel vurdering: Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb 5.219 16.281 45.973 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 36.425 28.682 67.224 I alt individuel vurdering -31.206-12.401-21.251 Gruppevis vurdering: Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb 8.532 992 6.714 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 732-2.401 I alt gruppevis vurdering 7.800 992 4.313 Endeligt tabt, ikke tidligere nedskrevet 3.070 3.515 7.726 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 3.447 2.295 7.027 I alt nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. -23.783-10.189-16.239 Side 24 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER Moderselskab 1.000 kr. 2007 Året NOTE 6 Efterstillede kapitalindskud Supplerende kapital Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 3. maj 2009-100.000 - Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2012 100.000 100.000 100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2013 100.000 100.000 100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 9. maj 2014 100.000-100.000 Variabelt forrentet stående lån i DKK med udløb 29. november 2015 200.000 - - I alt supplerende kapital 500.000 300.000 300.000 Hybrid kernekapital Fast forrentet stående lån i DKK med ubestemt løbetid 175.000-175.000 I alt hybrid kernekapital 175.000-175.000 Sikring af renterisiko til dagsværdi -9.274 - -902 I alt efterstillede kapitalindskud 665.726 300.000 474.098 Renter af efterstillede kapitalindskud 13.032 7.232 16.562 Heraf amortisering af omkostninger afholdt ved optagelse 42 29 62 Ekstraordinære afdrag - 100.000 100.000 Omkostninger ved optagelse af efterstillede kapitalindskud - 200 1.231 Som led i risikostyringen er dagsværdien af den hybride kernekapital afdækket ved hjælp af afledte finansielle instrumenter. Hele den efterstillede kapital kan medregnes ved opgørelsen af basiskapitalen. NOTE 7 Ikke balanceførte poster Garantier mv. Finansgarantier 923.265 845.735 819.142 Tabsgarantier for realkreditudlån 240.572 232.988 239.846 Øvrige garantier 375.859 798.062 418.196 I alt garantier mv. 1.539.696 1.876.785 1.477.184 Andre forpligtelser Øvrige forpligtelser 292.874 261.007 216.806 I alt andre forpligtelser 292.874 261.007 216.806 I alt ikke balanceførte poster 1.832.570 2.137.792 1.693.990 Side 25 af 26
Alm. Brand Bank - 2007 NOTER NOTE 7 Ikke balanceførte poster - fortsat Eventualforpligtelser Banken har indgået en huslejekontrakt med Henton Group A/S vedrørende domicilet beliggende Papirfabrikken i Silkeborg. Kontrakten er uopsigelig i syv år og tre måneder fra 1. januar 2007. Den nævnte aftale omfatter ud over husleje også fællesudgifter og kantine. Den kapitaliserede værdi af aftalen er opgjort til 6 mio.kr. Koncernen er som aktiv finansiel koncern part i en række retssager. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de nødvendige hensættelser. Det er ledelsens opfattelse, at disse sager ikke vil påføre koncernen yderligere tab. Sikkerhedsstillelser Pengepolitiske modparter i Danmarks Nationalbank kan kun opnå kredit, mod at de stiller sikkerheder i form af pantsætning af godkendte værdipapirer. Som led i den løbende forretning er der ultimo 2007 stillet obligationer til sikkerhed over for Danmarks Nationalbank til en kursværdi af 1.067 mio.kr. ( : 427 mio.kr.). Moderselskab 1.000 kr. 2007 2005 2004 2003 NOTE 8 Hoved- og nøgletal Netto rente- og gebyrindtægter 265.194 215.480 218.339 184.921 164.017 Kursreguleringer 26.045 25.165 38.766 27.459 6.991 Udgifter til personale og administration 237.397 180.011 161.334 152.534 149.839 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. -23.783-10.189 5.718 8.666 16.594 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 31.701 9.604 25.111 21.282 45.237 Periodens resultat 109.853 81.273 115.292 72.857 50.898 Udlån 16.260.887 12.275.663 10.111.701 8.351.496 7.641.814 Egenkapital 1.292.386 1.144.684 1.006.577 815.540 730.520 Aktiver i alt 22.908.553 17.621.358 15.494.334 12.263.342 12.313.205 Solvensprocent * 10,4% 9,4% 10,5% 10,7% 11,8% Kernekapitalprocent * 7,6% 7,3% 8,0% 7,6% 8,2% Periodens egenkapitalforrentning før skat 8,8% 7,3% 12,5% 10,2% 7,2% Periodens egenkapitalforrentning efter skat 6,0% 5,0% 7,7% 9,9% 7,1% Indtjening pr. omkostningskrone 1,51 1,48 1,69 1,50 1,31 Renterisiko * 2,0% 8,1% 5,6% 8,8% 5,4% Valutaposition * 5,0% 13,1% 3,6% 7,9% 1,4% Valutarisiko * 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% Udlån i forhold til indlån 1,8 1,4 1,2 1,1 0,9 Udlån i forhold til egenkapital 13,8 12,5 11,7 12,2 11,2 Periodens udlånsvækst 14,8% 8,1% 12,6% 1,1% -8,0% Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet * 159,6% 77,7% 63,3% 116,5% 101,4% Summen af store engagementer * 251,0% 291,1% 396,6% 171,5% 181,9% Periodens nedskrivningsprocent -0,1% -0,1% 0,0% 0,1% 0,2% Hoved- og nøgletal er for 2004-2007 udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. For 2003 er udarbejdelsen foretaget i henhold til tidligere gældende regler. * Der er ikke tilpasset sammenligningstal for 2004 vedrørende disse nøgletal. Side 26 af 26