ÅRSRAPPORT 2. HALVÅR 2010 01.07.2010-31.12.2010 CVR NR. 29 02 28 01

ÅRSRAPPORT 2. HALVÅR 2010 01.07.2010-31.12.2010 CVR NR. 29 02 28 01

INDHOLDSFORTEGNELSE Om DIRF 2 Hovedtal 3 Beretning 3 Medlemsaktiviteter 5 Bestyrelse 5 Udvalg opgaver og medlemmer 6 Medlemsvirksomheder 7 Regnskabsberetning 8 Resultatopgørelse 8 Bestyrelsens påtegning 11 Venligst bemærk, at denne årsrapport kun dækker et halvt år. Dette skyldes en vedtægtsændring, hvor regnskabsåret er omlagt fra tidligere at være 01.07.-30.06. til fremover at være 01.01-31.12. OM DIRF Dansk Investor Relations Forening (DIRF) er et aktivt, professionelt forum for udvikling af virksomheders Investor Relations. Foreningens 110 virksomhedsmedlemmer, repræsenteret af ca. 250 IR-medarbejdere, har ansvar for IR i børsnoterede selskaber og investeringsforeninger, er rådgivere inden for IR eller er leverandører til IR-aktiviteterne. De børsnoterede medlemsvirksomheders markedsværdi udgør tilsammen 95 % af det danske aktiemarked. Foreningens formål er at fremme kvaliteten i kommunikationen mellem børsnoterede selskaber, investeringsforeninger og investorer i Danmark og i udlandet og at øge danske og udenlandske investorers interesse for selskaberne. Målet søges opfyldt ved udveksling af synspunkter og erfaringer mellem medlemmerne og gennem jævnlige møder og konferencer. Emnerne spænder fra sammenhængen mellem IR og virksomhedernes strategi over regulering til praktisk gennemførelse af IR-aktiviteter. DIRF samarbejder desuden konstruktivt med myndigheder, organisationer og personer, der har indflydelse på IR. Foreningen er grundlagt i 1988, og samarbejder i særlig grad med IR-foreningerne i de andre nordiske lande. Et medlemskab af DIRF giver adgang til følgende: Et stort og kompetent netværk af kolleger og rådgivere. 8-10 medlemsmøder årligt med foredrag, debat og erfaringsudveksling. For de jyske selskaber er der oprettet et særligt netværk. En gang om måneden udsendes det elektroniske nyhedsbrev DIRF-nyt, der informerer om aktuelle IR-temaer, DIRF s aktiviteter, faglige artikler, nye medlemmer m.m. En årlig heldagskonference med det formål at informere om og diskutere fremtidens krav til IRfunktionen og om udfordringerne i faget. DIRF s hjemmeside, www.dirf.dk, hvor alt om DIRF og meget om IR er beskrevet. DIRF S VEDTÆGTER Kan ses på www.dirf.dk Om DIRF Vedtægter Side 2 af 11

HOVEDTAL DKK 1.000 2010 2. halvår 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07 Indtægter 465 748 658 1.169 650 Udgifter 409 755 610 1.069 644 Resultat 43-5 48 101 6 Egenkapital 428 384 390 342 255 Antal medlemmer 110 112 108 109 86 BERETNING 2. HALVÅR 2010 Indledning Beretningen dækker denne gang kun et halvt år, idet det på foreningens ekstraordinære generalforsamling i oktober 2010 blev vedtaget at ændre regnskabsåret fra den 01.07.-30.06. til den 01.01.-31.12. De vigtigste begivenheder i halvåret er en række vedtægtsændringer samt den årlige DIRFdag i september. Medlemsmøder og synlighed Det er stedse DIRF s formål at afholde medlemsmøder med fokus på emner, der optager medlemmerne i deres daglige arbejde. Medlemsmøderne er DIRF s rygrad og den løbende kontakt til medlemmerne. Vi har afholdt i alt 3 medlemsmøder og en konference i løbet af halvåret. D. 8. september afholdt vi DIRF s årlige IR-konference, hvor 120 personer deltog. I gennemsnit har vi haft 54 tilmeldinger til medlemsmøderne, hvilket er en stigning på 20% i forhold til sidste regnskabsperiode. Medlemsmøderne med henholdsvis samfundsdebattørerne Asger Aamund og Jonas Ridderstråle trak mange deltagere. I bestyrelsen er vi meget glade for den store opbakning til møderne, hvilket også giver de mange medlemmer, der yder et frivilligt og aktivt bidrag i DIRF s udvalg, yderligere blod på tanden. En stor tak til alle de udvalgsmedlemmer, der er med til at løfte DIRF s arbejde, og foruden hvem DIRF s aktiviteter ikke ville have det niveau, vi har nået i dag. Medlemmer På trods af stadig stor usikkerhed på aktiemarkederne, og de deraf følgende dønninger, har DIRF en stabil medlemsskare. I perioden har vi fået 4 nye medlemmer og tilsagn om yderligere fire i 2011. Som altid har vi fået udmeldelser. I dette halvår fra fire børsnoterede virksomheder, hvoraf to er blevet afnoteret. De to øvrige er fra Sverige og Færøerne. De resterende 5 virksomheder er konsulenter og service providere. Vi forsøger løbende at tage kontakt til potentielle nye medlemmer indenfor rammerne af vores vedtægter, ligesom vi et par gange om året sender materiale ud til børsnoterede virksomheder, der kunne være mulige medlemmer. Side 3 af 11

Resultat 2. halvår 2010 En stor tak til vores medlemmer for den støtte de yder gennem deres kontingentbetaling, og en stor tak til de sponsorer, der kontinuerligt bakker op om DIRF s arbejde. Uden disse bidrag, ville foreningens økonomi tage sig væsentligt anderledes ud. Ligeledes en stor tak til de medlemsvirksomheder, der løbende stiller lokaler og catering vederlagsfrit til rådighed. Som det fremgår af årsregnskabet, har DIRF en sund økonomi. Årets resultat er på DKK 43.000, et overskud der primært skyldes, at vi har haft lavere omkostninger end antaget. Bestyrelsen finder resultatet tilfredsstillende. Generalforsamling og vedtægter På DIRF s ordinære generalforsamling i september måned trådte 4 medlemmer ud af bestyrelsen, medlemmer der har siddet i bestyrelsen i mange år, og hvem vi takker for en stor indsats. 4 nye medlemmer blev valgt på generalforsamlingen, og vi er allerede på nuværende tidspunkt glade for deres nysgerrighed, bidrag og indsats. DIRF s vedtægter blev i foråret 2010 gennemgået grundigt. De trængte til en opdatering, en modernisering og et tilpasning til Anbefalingerne for god selskabsledelse. De nye vedtægter blev vedtaget på en ekstraordinær generalforsamling i oktober måned. Én af vedtægtsændringerne vedrører DIRF s medlemskreds, som fremover i alle tilfælde i relation til vedtægterne også omfatter udstedere af obligationer. I den forbindelse planlægges en hvervningskampagne. Udvalgsarbejde DIRF s udvalg er grundstenen i foreningen. De fire udvalg er Aktivitetsudvalget, Kommunikation og Web, Best Practice og Reguleringsudvalget. Udvalgene har i alt 25 medlemmer, incl. fire formænd. Den frivillige indsats der ydes i udvalgene, er af uvurderlig betydning. Det er i disse udvalg, at nye idéer bliver skabt og kommer alle foreningens medlemmer til gode. Vi arbejder stadig målrettet på at gøre DIRF endnu mere synlig dels overfor medlemmerne, men også over de lovgivende organer. DIRF har i årets løb deltaget i en række møder med både offentlige myndigheder samt private med ekspertise og indflydelse på IR-området. 2011 Vi har som altid - gode forventninger for det kommende år. Årets strategimøde afholdes i begyndelsen af april, hvor nye idéer og retninger bliver diskuteret. På nuværende tidspunkt ved vi, at Best Practice-udvalget udsender sine første beskrivelser af Best Practice indenfor IR-politik, IR-strategi og KPI. Vi ved også, at den årlige DIRFdag traditionen tro afholdes i september, hvor vi i et forsøg på i højere grad at levendegøre dagen vil aktivere deltagerne. Desuden kan tilføjes, at DIRF s sekretariat har lejet sig ind i lokaler hos Dansk Finansanalytiker Forening i midten af København. Side 4 af 11

MEDLEMSAKTIVITETER DIRF afholder året igennem en række medlemsmøder. I 2. halvår har der været tale om følgende: 20. august 62 deltagere IR-arbejde i relation til bestyrelsen samt taktiske og strategiske IR-værktøjer Asger Aamund Bestyrelsesformand i Bavarian Nordic Ole Søeberg IR Direktør, Tryg 8. september IR-konference (DIRFdag) 120 deltagere Heldagskonference med 15 foredragsholdere 14. oktober 36 deltagere Aktionærers indflydelse i børsnoterede virksomheder via generalforsamlingen Therese Strand Ph.d., CBS 2. december 64 deltagere The +Factors: Invest in the Future Jonas Ridderstråle Doktor DIRF S BESTYRELSE Michael von Bülow, Danisco, formand Pernille Friis Andersen, FLSmidth, næstformand Ann-Louise Elkjær, Brdr. Hartmann Dorte Samuelsen, Bottomline Communications Lars Sandstrøm, Bysted Lene Faurskov, Auriga Ole Søeberg, Tryg Bestyrelsens ansvarsområde DIRF er en forening, hvor bestyrelsens opgave er at tilrettelægge og udstikke de overordnede linjer for foreningens virke. Under bestyrelsen er der nedsat en række arbejdsudvalg, der i det daglige arbejde er igangsættere af nye initiativer, beslutter emnerne for de månedlige faglige medlemsmøder og meget andet. Dette betyder, at DIRF s arbejde i vidt omfang er baseret på frivilligt arbejde. Den praktiske udførelse og daglige tilrettelæggelse af arbejdet udføres af DIRF s sekretariat. Side 5 af 11

DIRF S UDVALG Aktivitetsudvalget har ansvaret for planlægning af DIRF's månedlige medlemsmøder og DIRF's årlige IRkonference, DIRFdag Ole Søberg, Tryg (formand) Anne Grene, DIRF Ann-Louise Elkjær Jensen, Brdr. Hartmann Berit M. Lorenzen, NASDAQ OMX Bettina Køhlert, Bottomline Communications Helle Prudinsky, Neurosearch Lars Bentsen Møller, TrygVesta Thomas Rohold, IC Companys Reguleringsudvalget arbejder for at sikre et effektivt fungerende kapitalmarked. DIRF følger derfor med i udviklingen af lovgivning og anden regulering, som vedrører børsnoterede selskaber, og deltager i den forbindelse i høringer, hvor det findes relevant. Dorte Samuelsen, Bottomline (formand) Betina Præstiin, FirstFarms Johannus Egholm Hansen, FLSmidth Henning Rostung, Bottomline Kim Haggren, DI Martin Gottlob, Danske Bank Michael Kjøller-Petersen, Computershare Michael von Bülow, Danisco Steffen Heegaard, Topdanmark Kommunikations- og webudvalget har ansvaret for tilrettelæggelse af DIRF's kommunikationsstrategi og udviklingen af DIRF's hjemmeside. Lars Sandstrøm (formand) Anne Grene, DIRF Anne Schoen, NKT Betina Præstiin, FirstFarms Jesper Larsen, FLSmidth Jørn Nurkka, Danfoss IR Best Practice-udvalget har ansvaret for udarbejdelse af bl.a. DIRF's IR Anbefalinger Pernille Friis Andersen, FLSmidth (formand) Julie Quist, Danisco Jørgen Fischer Ravn, Impact Communications Lene Faurskov, Auriga Tim Eriksen, Prospect Side 6 af 11

DIRF S MEDLEMSVIRKSOMHEDER LARGE CAP A.P. Møller Mærsk FLSmidth Novozymes Carlsberg GN Store Nord Rockwool International Chr. Hansen H. Lundbeck Sydbank Coloplast Jyske Bank TDC Danisco Københavns Lufthavne Topdanmark D/S Norden NKT Holding Tryg Danske Bank Novo Nordisk Vestas Wind System William Demant MID CAP SMALL CAP KONSULENTER OG SERVICE PROVIDER Alk-Abelló Deloitte ProInvestor Alm. Brand Formuepleje Prospect Ambu International Gabriel Holding Radius Kommunikation Arkena Genmab Reliance Auriga Industries Get Visual Ringkøbing Landbobank Bang & Olufsen Grønbech Business Com. Royal Unibrew BankNordik H+H International Scandinavian Private Equity Bavarian Nordic Højgaard Holding Schouw & Co Bioporto IC Companys SimCorp BoConcept Impact Communications Sjælsø Gruppen Boje & Mobeck Investeringsselskabet Luxor Solar Bottomline Communications Ipreo SP Group Brdr. Hartmann Jeudan SPARBANK Bulldog and Partners JØP, Ove & Myrthu SparNord Bank Bysted Kreab Gavin Anderson Superfos Cimber Sterling LifeCycle Pharma Symphogen Computershare Maconomy Thrane & Thrane Dalhoff Larsen & Hornemann (DLH) Meyer & Bukdahl TK Development Dampskibsselskabet TORM Monberg & Thorsen TopoTarget Danfoss NASDAQ OMX United DFDS Netop Solutions U.I.E. DI NeuroSearch Vestjysk Bank DONG Energy Nordicom Victoria Properties DSB Nordjysk Elhandel VP Securities Services DT Group North Media Zealand Pharma Egmont International Holding Origio ZoomVision Mamato Exiqon Philip & Partnere Advokatfirma ØK FirstFarms PricewaterhouseCoopers Össur Side 7 af 11

REGNSKABSBERETNING Ligesom beretningen vedrører regnskabet andet halvår 2010, idet regnskabsåret er omlagt til kalenderåret med virkning fra 1. juli 2010. Medlemskontingenter udgjorde DKK 306.250. Som følge af omlægningen af regnskabsåret blev der kun opkrævet kontingent for et halvt år. Large Cap virksomheder har betalt DKK 5.000, øvrige selskaber DKK 2.500. Indtægter fra sponsorater og annoncer udgjorde tilsammen DKK 136.250, idet størstedelen var relateret til DIRF-dagen 8. september 2010. Deltagerbetaling for middagen i forbindelse med DIRF-dagen udgjorde DKK 22.000. De samlede indtægter var herefter DKK 464.500. Omkostninger til medlemsaktiviteter blev i alt DKK 148.734. Heraf blev DKK 69.220 anvendt til mødeafholdelse, DKK 35.000 til foredragsholdere og DKK 32.500 til skribenter til DIRF-nyt. Halvårets omkostninger til lokaler var DKK 18.000 og til personale DKK 191.235, størstedelen til sekretariatslederen. De samlede omkostninger i halvåret var DKK 408.712. Resultat før renter udgjorde herefter DKK 55.788. Renteindtægter udgjorde DKK 40. Det lave beløb skyldes, at bankkontorenten er næsten lig nul. Der skal betales 25% i skat af årets resultat, i alt DKK 12.668. Halvårets resultat blev herefter DKK 43.159. Det er bedre end forventet, hvilket dels skyldes flere medlemmer end antaget, dels lavere omkostninger end antaget. RESULTATOPGØRELSE (DKK) Note 2. halvår 2010 2009/10 INDTÆGTER Medlemskontingenter 306.250 577.500 Sponsorater og annoncer 136.250 149.250 DIRFdag 22.000 21.000 Indtægter i alt 464.500 747.750 DRIFTSOMKOSTNINGER Medlemsaktiviteter 1 148.734 165.888 Lokaler 18.000 37.516 Personale 2 191.235 361.621 Administration 3 34.476 161.528 Kontingenter, bestyrelse 16.267 27.979 Driftsomkostninger i alt 408.712 754.532 Resultat før renter 55.788-6.782 Renteindtægter 40 1.630 Resultat før skat 55.828-5.152 Skat 25% Resultat 43.159-5.152-12.668 - Side 8 af 11

BALANCE (DKK) 31.12.2010 30.06.2010 AKTIVER Indestående 511.192 358.654 Forudbetalte poster 16.000 11.000 Tilgodehavende moms - 31.995 Debitorer 9.375 - Aktiver i alt 536.567 401.649 PASSIVER Skyldig moms 85.651 - Skyldig A-skat og AM 10.600 17.161 Skyldig skat indeværende år 12.668 - Gæld i alt 108.919 17.161 Egenkapital 427.648 384.488 Passiver i alt 536.567 401.649 EGENKAPITALOPGØRELSE Egenkapital primo 384.488 389.880 Årets resultat 43.160-5.152 Egenkapital ultimo 427.648 384.488 Side 9 af 11

NOTER TIL REGNSKAB 1 2. halvår 2010 2009/10 Medlemsaktiviteter Foredragsholdere 35.000 31.000 Mødeafholdelse 69.220 81.834 Rejseudgifter 4.771 7.468 Journalister 32.500 21.733 Gaver 7.243 23.853 I alt 148.734 165.888 2 Personaleudgifter Løn sekretariat 180.361 331.086 Ekstern assistance 10.875 30.535 I alt 191.236 361.621 3 Administration Telefon og internet 6.355 12.131 Kontorartikler, tryksager og porto 3.965 81.223 Kontormøbler, incl. salg 12.056-1.200 Hjemmeside - 53.000 Hardware/software incl. licenser 12.100 16.374 I alt 34.476 161.528 4 Eventualforpligtelser Leje af lokaler Uopsigeligt lejemål i 2011 (nn x DKK 5.000). Fra 2012 er der en opsigelsesfrist på 6 mdr. (DKK 30.000). Medarbejdere Personalet består af sekretariatslederen, der er ansat i henhold til Funktionærloven. Opsigelsesvarslet er p.t. på 4 mdr., hvilket svarer til DKK 125.000. Side 10 af 11

BESTYRELSENS PÅTEGNING Bestyrelsen har i dag behandlet og godkendt foreningens årsrapport for 2. halvår 2010. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bogføringsloven. Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af foreningens aktiver, passiver og finansielle stilling ved regnskabsårets udgang og af resultatet af foreningens aktiviteter i regnskabsperioden. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Den 24. januar 2011 Michael von Bülow Formand Pernille Friis Andersen Næstformand Ann-Louise Elkjær Dorte Samuelsen Lars Sandstrøm Lene Faurskov Ole Søeberg Den generalforsamlingsvalgte revisors påtegning Til DIRF s medlemmer: Jeg har gennemgået regnskabet for 2. halvår 10. Årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter samt ledelsesberetningens afsnit vedrørende årsregnskabet, herunder regnskabsberetningen. Det er bestyrelsens ansvar, at det aflagte regnskab giver et retvisende billede, mens det er revisors ansvar at gennemgå regnskabet for at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Gennemgangen omfatter en undersøgelse af om årsregnskabet giver et retvisende billede, herunder at det er opgjort i overensstemmelse med foreningens bogføring og kontoudtog fra bankkonti. Endvidere omfatter gennemgangen en kontrol af aktivernes tilstedeværelse på statustidspunktet. Gennemgangen har ikke givet anledning til bemærkninger eller forbehold. Det er derfor min opfattelse at årsregnskabet givet et sådant retvisende billede. Den 24. januar 2011 Martin Gottlob DIRF s revisor Side 11 af 11