Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 2017 for Investeringsforeningen Sparinvest

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Bolig KL Danske noterede obligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. stk 7,% Denmark 224 DKK 1 154,5 1, 155 4,% Denmark 219 DKK 2.9 112,8 1, 3.271 1,5% Denmark 223 DKK 1 11,1 1, 11,7% Realkredit FRN 219 DKK 1.919 1,8 1, 1.944 11,% Nordea Real FRN 218 DKK 4.768 1,3 1, 4.846 64 4,% Realkredit DK 241 DKK 116 19,5 1, 136 9 134 18,2 1, 168 24 4,% Nordea Realkred 241 DKK 194 11,5 1, 232 18 235 18,9 1, 34 47 4,% Nordea Realkred 241 DKK 28 19,5 1, 345 38 359 18,2 1, 469 81 5,% Nykredit Realkr 238 DKK 341 113,8 1, 411 23 395 111,5 1, 494 53 4,% BRFkredit 241 DKK 383 11,3 1, 442 19 424 19, 1, 51 39 5,% Nordea Realkred 241 DKK 436 115, 1, 529 28 53 112, 1, 622 58 4,% DLR Kredit 241 DKK 548 11,4 1, 633 28 622 19, 1, 831 154 3,% Realkredit DK 244 DKK 698 15,3 1, 782 47 774 14,2 1, 917 11 2,% Nykredit Realkr 224 DKK 729 12,9 1, 837 87 914 12,5 1, 1.95 158 2,% BRFkredit 247 DKK 952 98,4 1, 942 6 964 97,3 1, 943 5 3,5% DLR Kredit 244 DKK 93 16,7 1, 1.96 15 1.144 15,6 1, 1.47 261 3,5% Nykredit Realkr 244 DKK 1.111 17,5 1, 1.295 11 1.313 16, 1, 1.699 37 5,% Realkredit DK 238 DKK 1.86 114, 1, 1.312 74 1.24 113,3 1, 1.624 22 2,5% Nykredit Realkr 247 DKK 1.297 11,5 1, 1.351 33 1.35 1,9 1, 1.48 46 3,% Nordea Realkred 226 DKK 1.242 15,1 1, 1.411 16 1.691 12,6 1, 2.113 378 4,5% Denmark 239 DKK 1. 166,3 1, 1.663 1. 173,1 1, 1.731 2,% Realkredit DK 247 DKK 1.896 97,9 1, 1.869 12 1.92 97,2 1, 1.877 11 2,5% LR Realkredit 247 DKK 1.898 98,9 1, 1.892 14 1.926 11, 1, 1.978 33 2,5% Realkredit DK 247 DKK 1.837 12, 1, 1.925 52 1.914 11, 1, 2.19 86 1,% Realkredit DK 225 DKK 2. 11,3 1, 2.25 2. 1,6 1, 2.11 1,% DLR Kredit 221 DKK 2. 13,6 1, 2.72 2. 13,2 1, 2.63 2,% Nykredit Realkr 219 DKK 2. 15, 1, 2.99 2. 15,7 1, 2.114 1,% Nykredit Realkr 227 DKK 2.141 11,4 1, 2.292 123 2.366 11,2 1, 2.528 134 4,% Nykredit Realkr 231 DKK 1.981 19,2 1, 2.33 168 2.342 17,5 1, 2.95 432 i 1. kr i 1. kr Side 1 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 3,% Realkredit DK 234 DKK 2.1 16,8 1, 2.34 193 2.374 15,7 1, 3.15 57,5% Nykredit Realkr 227 DKK 2.711 99,3 1, 2.767 77 2.861 99, 1, 2.95 73 3,% Nykredit Realkr 244 DKK 2.549 15,1 1, 3.1 333 3.248 15,2 1, 3.899 482 2,% BRFkredit 232 DKK 2.828 14,1 1, 3.81 136 3.72 13,4 1, 3.446 27 4,% Realkredit DK 22 DKK 3. 111,5 1, 3.344 4. 113,3 1, 4.53 2,% Realkredit DK 247 DKK 3.986 96,5 1, 3.849 3 3.992 95,7 1, 3.822 3 2,5% Nykredit Realkr 237 DKK 3.729 14,6 1, 4.68 169 4.51 13,7 1, 4.65 449 1,% LR Realkredit 222 DKK 4. 12,5 1, 4.99 1,% BRFkredit 219 DKK 4. 12,5 1, 4.1 5. 12,7 1, 5.133 1,% BRFkredit 22 DKK 4. 13,4 1, 4.136 4. 13,6 1, 4.144 2,% BRFkredit 22 DKK 4. 15,9 1, 4.235 4. 16,4 1, 4.257 4,% Realkredit DK 231 DKK 3.598 18,7 1, 4.371 462 4.3 17,5 1, 5.322 7 3,% Denmark 221 DKK 4. 113,9 1, 4.556 4. 116,1 1, 4.644 1,% BRFkredit 221 DKK 4.5 13,6 1, 4.662,5% Denmark 227 DKK 5. 98,6 1, 4.931 CB6,% Realk.Danm. 238 DKK 4.943 99,4 1, 4.931 17 4.975 98,3 1, 4.95 17 1,% Nykredit Realkr 22 DKK 5. 13,5 1, 5.172 4,% BRFkredit 222 DKK 4.5 116,8 1, 5.258 4.5 118,6 1, 5.338 3,% BRFkredit 244 DKK 4.52 15,3 1, 5.473 735 5.344 15, 1, 5.989 381 1,% Nordea Realkred 221 DKK 6.5 13,6 1, 6.731 6.5 13,6 1, 6.737 3,% Nordea Realkred 222 DKK 6. 112,6 1, 6.758 6. 113,7 1, 6.819 2,% Nordea Realkred 223 DKK 6.5 18,6 1, 7.59 6.5 19, 1, 7.84 4,% Nordea Realkred 22 DKK 7. 11,6 1, 7.742 7. 112,3 1, 7.86 1,% Nykredit Realkr 223 DKK 8. 13,2 1, 8.252 8. 13,1 1, 8.247 1,% Realkredit DK 222 DKK 12.5 13,5 1, 12.931 1,75% Denmark 225 DKK 19.1 111,4 1, 21.278 9.1 112,7 1, 1.258 Total 179.6 3216 157.262 5594 Danske indeksobligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. stk,1% Denmark IL 223 DKK 7. 16,1 1, 7.831 7. 17,7 1, 7.876 Total 7.831 7.876 i 1. kr Udenlandske noterede obligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. kr Side 2 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest,5% Govt of Faroe I 221 DKK 6. 11, 1, 6.61 6. 1,1 1, 6.5 Total Totale kapitalandele 6.61 192.952 3216 6.5 171.143 5594 1 Cumulus Value KL i 1. kr i 1. kr Danske Bank A/S DKK 27 25,4 1, 6.878 36 214,2 1, 7.632 A.P. Møller-Mærsk B DKK 1 13.9, 1, 1.577 1 11.27, 1, 9.918 Total 17.455 17.55 i 1. kr Sparinvest Holding A DKK 2.931, 1, 1.372 Total 1.372 i 1. stk i 1. kr i 1. stk Danske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. stk i 1. kr i 1. kr i 1. kr Vallourec EUR 27 6,6 743,6 1.35 Hochtief Ag EUR 2 133,1 743,6 1.583 Coca-Cola Central Japan Co JPY 25 2.576, 6, 3.939 Noble Corp plc USD 17 3,6 651,9 42 17 5,9 75, 711 DXC Technology Co USD 2 76,7 651,9 811 Ascena Retail Group Inc USD 66 2,2 651,9 922 66 6,2 75, 2.87 J.C Penney Co Inc USD 31 4,7 651,9 926 31 8,3 75, 1.789 Cleanup Corp JPY 26 865, 5,8 1.33 26 953, 6, 1.526 Oil States International In USD 1 27,2 651,9 1.766 1 39, 75, 2.743 Maezewa Kasei Industries JPY 25 1.256, 5,8 1.822 25 1.195, 6, 1.86 Arcelormittal EUR 14 19,9 743,5 2.7 41 7, 743,6 2.127 Hewlett Packard Enterpris USD 19 16,6 651,9 2.43 25 23,1 75, 4.6 Fuji Film Holdings Corp. JPY 9 4.4, 5,8 2.49 9 4.435, 6, 2.343 Citizen Holdings Co Ltd JPY 48 788, 5,8 2.19 6 699, 6, 2.543 i 1. stk Udenlandske unoterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk Side 3 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Statoilhydro Asa NOK 21 138,4 77,8 2.213 21 158,4 81,9 2.666 Aida Eng. Ltd. (6118) JPY 36 1.75, 5,8 2.273 41 1.19, 6, 2.717 Eni Spa EUR 27 13,2 743,5 2.63 31 15,5 743,6 3.67 Coca Cola West JPY 14 3.25, 5,8 2.673 Valero Energy Corp USD 6 67,5 651,9 2.772 8 68,3 75, 3.776 Inpex Holdings Inc JPY 45 1.81, 5,8 2.797 45 1.171, 6, 3.157 Patterson-Uti Energy Inc USD 22 2,2 651,9 2.856 27 26,9 75, 5.128 Cheung Kong Proberty Hold. HKD 56 61,2 83,5 2.88 56 47,6 9,9 2.438 Cewe Color Holding EUR 5 73,9 743,5 3.3 6 84,6 743,6 3.616 Yamaha Motor Co Ltd JPY 18 2.898, 5,8 3.43 22 2.574, 6, 3.36 Tenma Corp (7958) JPY 28 2.69, 5,8 3.313 28 2.12, 6, 3.356 Mosaic Co/The USD 22 22,8 651,9 3.331 25 29,3 75, 5.131 Singapore Airlines Ltd SGD 7 1,1 473,5 3.349 83 9,7 488, 3.92 Conzzeta AG CHF 1 949,5 68,7 3.361 1 72, 693,6 3.56 Sony Corporation JPY 14 4.286, 5,8 3.47 14 3.275, 6, 2.712 Eurazeo EUR 7 65,7 743,5 3.429 8 55,6 743,6 3.356 NKSJ Holdings Inc JPY 14 4.339, 5,8 3.449 16 3.96, 6, 3.853 Toyota Industries Corp JPY 1 5.91, 5,8 3.474 12 5.57, 6, 3.983 Iridium Communications Inc USD 52 11,1 651,9 3.716 52 9,6 75, 3.491 Gilead Sciences Inc USD 8 7,8 651,9 3.768 8 71,6 75, 4.122 Sekisui House Ltd JPY 33 1.979,5 5,8 3.824 38 1.945,5 6, 4.468 Millennium & Copthorne GBP 12 4,4 846,8 3.834 116 4,6 871,1 4.633 Gap Inc USD 27 22, 651,9 3.84 3 22,4 75, 4.667 L.M. Ericsson B SEK 85 6,3 77,3 3.979 85 53,5 77,6 3.548 CKH Holdings HKD 49 98, 83,5 4.1 49 87,9 9,9 3.98 UPM-Kymmene OYJ EUR 22 25, 743,5 4.45 28 23,3 743,6 4.866 Sawai Pharmaceutical Co Ltd JPY 11 6.31, 5,8 4.1 12 6.28, 6, 4.745 Triumph Group Inc USD 2 31,6 651,9 4.134 23 26,5 75, 4.37 Rieter Holding AG CHF 3 218,9 68,7 4.15 3 177,1 693,6 3.974 Renault EUR 7 79,3 743,5 4.193 7 84,5 743,6 4.472 International Speedway Corp USD 17 37,6 651,9 4.235 17 36,8 75, 4.488 Micron Technology Inc USD 22 29,9 651,9 4.267 3 21,9 75, 4.669 Koninklijke Ahold NV EUR 35 16,7 743,5 4.378 38 2, 743,6 5.71 Side 4 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Tokio Marine Holdings Inc JPY 16 4.651, 5,8 4.417 2 4.796, 6, 5.672 Scholastic Corp USD 16 43,6 651,9 4.519 23 47,5 75, 7.543 Carrefour SA EUR 28 22,2 743,5 4.563 28 22,9 743,6 4.716 Peugeot SA EUR 35 17,5 743,5 4.594 44 15,5 743,6 5.61 Royal Dutch Shell Plc-A Shs EUR 28 23,2 743,5 4.774 3 26, 743,6 5.844 American Eagle Outfitters USD 61 12,1 651,9 4.775 66 15,2 75, 7.13 Fraport AG EUR 9 77,3 743,5 4.97 9 56,2 743,6 3.936 Clariant AG CHF 35 21,1 68,7 5.42 39 17,6 693,6 4.768 Astrazeneca Plc GBP 12 51,4 846,8 5.69 12 44,4 871,1 4.57 Sainsbury Plc (J) GBP 25 2,5 846,8 5.334 29 2,5 871,1 6.296 Vodafone Group Plc GBP 298 2,2 846,8 5.5 298 2, 871,1 5.193 Mitsubishi Ufj Financial Gr JPY 128 754,8 5,8 5.592 152 72,2 6, 6.595 Exxon Mobil Corp USD 11 8,7 651,9 5.617 11 9,3 75, 7.162 Whirlpool Corp USD 5 191,6 651,9 5.942 5 181,8 75, 6.835 ING Groep NV EUR 53 15,1 743,5 6.3 59 13,4 743,6 5.873 ConocoPhillips USD 22 44, 651,9 6.261 23 5,1 75, 8.116 Nippon Tel & Tel Corp. JPY 2 5.31, 5,8 6.315 24 4.912, 6, 7.274 Koninklijke DSM EUR 13 63,6 743,5 6.32 16 57, 743,6 6.651 Philips Electronic NV EUR 29 31,1 743,5 6.642 29 29, 743,6 6.195 Metlife Inc USD 19 54,9 651,9 6.657 19 53,9 75, 7.62 Canadian Tire Corp Ltd CAD 9 147,6 51,9 6.91 11 139,3 525,7 7.73 Intel Corp USD 32 33,7 651,9 7.52 35 36,3 75, 8.858 Discover Financial - W/I USD 18 62,2 651,9 7.155 18 72,1 75, 8.969 Leucadia National Corp USD 42 26,2 651,9 7.168 46 23,3 75, 7.55 Rio Tinto Plc GBP 26 32,4 846,8 7.218 3 31,6 871,1 8.194 Zurich Insurance Group AG CHF 4 279,1 68,7 7.613 4 28,4 693,6 7.793 Bluescope Steel Limited AUD 118 13,2 5, 7.814 162 9,3 51,5 7.651 Terex Corp USD 33 37,5 651,9 7.957 33 31,5 75, 7.235 Archer Daniels Midland Co USD 31 41,4 651,9 8.383 32 45,7 75, 1.237 Vishay Intertechnology Inc USD 79 16,6 651,9 8.498 88 16,2 75, 1.83 Pulte Homes Inc USD 55 24,5 651,9 8.734 6 18,4 75, 7.748 Procter & Gamble Co USD 16 87,2 651,9 8.916 17 84,1 75, 1.148 Pfizer Inc USD 42 33,6 651,9 9.294 46 32,5 75, 1.43 Side 5 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest JP Morgan Chase & Co USD 16 91,4 651,9 9.394 17 86,3 75, 1.454 Estee Lauder Cos Inc/The USD 15 96, 651,9 9.56 17 76,5 75, 8.958 Citigroup Inc USD 23 66,9 651,9 1.89 25 59,4 75, 1.421 Johnson & Johnson USD 12 132,3 651,9 1.431 14 115,2 75, 11.193 Travelers Cos Inc/The USD 17 126,5 651,9 13.665 17 122,4 75, 15.86 Microsoft Corp USD 31 68,9 651,9 14.6 35 62,1 75, 15.38 Corning Inc USD 74 3,1 651,9 14.548 79 24,3 75, 13.498 Regions Financial Corp Total Totale kapitalandele USD 16 14,6 651,9 15.275 439.561 457.16 194 14,4 75, 19.654 494.866 513.788 1 Danske Aktier KL Danske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Alk-Abello A/S DKK 5 92, 1, 4.756 Christian Hansen Holding A/ DKK 7 391,1 1, 2.819 SP Group A/S DKK 8 674, 1, 5.661 Monberg og Thorsen B DKK 3 23, 1, 8 Tønder Bank A/S DKK 9, 1, 9, 1, Santa Fe Group DKK 6 55,5 1, 332 6 56, 1, 335 DLH A/S DKK 433 2, 1, 862 Danske Andelskassers Bank DKK 213 4,8 1, 1.24 323 4,1 1, 1.339 William Demant Holding DKK 8 168,5 1, 1.264 Bang & Olufsen DKK 12 19, 1, 1.287 F.E. Bording A/S DKK 2 825, 1, 1.65 2 88, 1, 1.616 Ambu A/S DKK 4 42, 1, 1.652 4 283,5 1, 1.115 Københavns Lufthavne DKK 5.515, 1, 1.654 Brdr. Hartmann B DKK 5 384,5 1, 1.776 13 338, 1, 4.484 Skako A/S DKK 25 76, 1, 1.883 54 92,5 1, 4.959 Coloplast B DKK 4 544, 1, 1.94 Greentech Energy Systems DKK 313 6,7 1, 2.94 313 6,7 1, 2.78 Migatronic DKK 9 266, 1, 2.297 9 232, 1, 2.4 Side 6 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Topsil Semiconductor Matls DKK 7.953,3 1, 2.378 7.953,3 1, 2.545 Solar A/S DKK 6 377,5 1, 2.439 9 361, 1, 3.415 Glunz & Jensen Intl/A S DKK 54 5, 1, 2.696 79 41, 1, 3.243 Tk Development DKK 261 1,5 1, 2.736 261 9,5 1, 2.462 Columbus IT Partner DKK 198 13,9 1, 2.749 198 1,7 1, 2.116 Tryg A/S DKK 23 142,4 1, 3.259 42 127,7 1, 5.426 D/S Norden DKK 28 118,3 1, 3.312 15 11,5 1, 1.658 North Media AS DKK 157 22, 1, 3.444 157 13,2 1, 2.67 Nordjyske Bank A/S DKK 31 115, 1, 3.61 31 15, 1, 3.296 Fynske Bank DKK 42 87, 1, 3.657 42 76, 1, 3.195 Møns Bank DKK 19 199, 1, 3.78 19 18, 1, 3.354 ISS A/S DKK 15 255,7 1, 3.924 4 238,4 1, 9.595 Sydbank A/S DKK 17 245,4 1, 4.174 8 219,2 1, 1.755 Genmab A/S DKK 3 1.389, 1, 4.213 11 1.173, 1, 13.446 Parken Sport & Entertainmen DKK 5 85,5 1, 4.235 5 69, 1, 3.418 Lollands Bank A/S DKK 11 37, 1, 4.238 11 299, 1, 3.425 Pandora A/S DKK 7 67,5 1, 4.288 11 924, 1, 1.56 Skandinavisk Tobakskompagni DKK 45 16, 1, 4.723 Sanistal A/S DKK 59 91,5 1, 5.381 59 92, 1, 5.411 Firstfarms A/S DKK 98 59, 1, 5.783 98 47,9 1, 4.695 Dfds DKK 17 346,9 1, 5.96 42 322,6 1, 13.72 Harboes Bryggeri As-B DKK 52 122,5 1, 6.38 84 139, 1, 11.66 Spar Nord Bank A/S DKK 92 85,4 1, 7.869 83 81, 1, 6.726 GN Store Nord A/S DKK 43 19,1 1, 8.149 Rockwool International B DKK 6 1.433, 1, 8.662 6 1.246, 1, 7.532 Ove Arkil B DKK 9 1.45, 1, 9.25 1 875, 1, 8.662 United Intl Enterprices DKK 7 1.36, 1, 9.54 8 1.241, 1, 9.799 Alm. Brand A/S DKK 169 58, 1, 9.784 219 54, 1, 11.81 NKT Holding A/S DKK 19 522, 1, 9.964 21 498,9 1, 1.341 TDC A/S DKK 278 37,9 1, 1.56 299 36,3 1, 1.835 FLS Industries A/S B DKK 32 411,4 1, 12.973 17 293, 1, 5.98 Schouw & Co. B DKK 19 698,5 1, 13. 25 526, 1, 13.261 H. Lundbeck A/S DKK 4 365,4 1, 14.685 42 287,3 1, 12.84 Side 7 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest A.P. Møller-Mærsk A DKK 1 12.43, 1, 16.19 1 1.67, 1, 15.87 Novo Nordisk B DKK 61 278,8 1, 17.136 61 254,7 1, 15.69 Carlsberg A/S B DKK 26 695,5 1, 17.947 28 69,5 1, 16.8 Jyske Bank DKK 5 377, 1, 19.21 56 336,7 1, 18.695 DSV A/S DKK 49 4, 1, 19.664 45 314,2 1, 14.186 Dong Energy A/S DKK 69 293,9 1, 2.216 78 267,6 1, 2.925 Vestas Wind Systems A/S DKK 35 61, 1, 2.893 5 459, 1, 22.743 A.P. Møller-Mærsk B DKK 2 13.9, 1, 27.136 2 11.27, 1, 27.116 Danske Bank A/S Total DKK 168 25,4 1, 41.999 421.191 195 214,2 1, 41.823 431.488 Udenlandske unoterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. kr Sparinvest Holding A DKK 2.931, 1, 1.225 Total 1.225 Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. kr Grønlandsbanken DKK 5 621, 1, 3.249 6 614, 1, 3.581 Nordea AB Total Totale kapitalandele DKK 66 83,2 1, 5.463 8.712 429.93 3.581 436.294 1 Emerging Markets Value Virksomhedsobl. KL i 1. kr Agromino A/S SEK 124 21, 77,3 2.1 12.387,2 77,6 1.538 Total 2.1 1.538 i 1. stk i 1. stk i 1. stk 1,79% Hyundai Cap FRN 217 USD 3 1, 75, 2.116 7,88% Rosneft Finance 218 USD 36 15,8 75, 2.684 5,75% Indian OIL Corp 223 USD 5 19,9 75, 3.875 i 1. kr i 1. kr i 1. stk Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk Udenlandske noterede obligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. kr i 1. stk i 1. stk i 1. kr Side 8 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 4,45% OJSC Novolipets 218 USD 2 12,3 75, 1.442 LS FINANCE 222 4.25% 222 USD 45 97,2 75, 3.83 SEVERSTAL (STEEL)5.9% 222 USD 4 17,7 75, 3.38 3,% KOREA HYDRO & N 222 USD 2 1,3 75, 1.415 9,% TiZir Ltd 217 USD 5 9, 75, 3.172 4,37% GAZPROM NEFT (G 222 USD 9 99,3 75, 6.32 Grupo Elektra S 7.25% 218 USD 3 1,7 75, 2.129 4,% Softbank Group 222 EUR 5 19,3 743,6 4.65 2,5% Sinopec GRP Ove 22 USD 2 99,3 75, 1.41 8,25% Digicel Group L 22 USD 4 86,2 75, 2.43 2,75% QNB Finance Ltd 218 USD 75 1,7 75, 5.322 11,75% Psos Finance Lt 218 USD 3 35,5 75, 8 5,95% Bancolombia SA 221 USD 2 18,4 75, 1.529 9,5% VTB Bank (VTB E PERP USD 6 17,6 75, 4.551 5,38% Banco De Credit 22 USD 4 18,1 75, 3.48 6,8% Citic Ltd 223 USD 5 116,3 75, 4.98 5,75% Eskom Holdings 221 USD 2 1,2 75, 1.413 3,63% ABU Dhabi Natio 223 USD 4 99,7 75, 2.81 9,88% Altice Finco SA 22 USD 4 15,8 75, 2.984 6,% Hutch Whampoa I PERP USD 5 11,2 75, 3.567 7,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 3 13,5 75, 2.189 3,5% Sinopec GRP Ove 226 USD 2 97,2 75, 1.371 4,25% Oversea-Chinese 224 USD 2 11,1 75, 1.425 3,88% Itau Corpbanca 219 USD 55 13,1 75, 3.997 5,88% Ecopetrol SA 223 USD 3 16,5 75, 2.252 7,25% China Citic Ban PERP USD 25 15,3 75, 1.856 6,63% Millicom Intl C 221 USD 2 15,4 75, 1.487 8,38% Petrobras Globa 221 USD 2 17,9 75, 1.521 7,75% Vimpelcom (VIP 221 USD 5 111,8 75, 3.941 4,75% Coca-Cola Icece 218 USD 4 13,2 75, 2.91 5,13% Bancolombia SA 222 USD 4 11,7 75, 2.867 5,2% Krung Thai Bank 224 USD 4 13,6 75, 2.922 3,15% Oversea-Chinese 223 USD 3 1,8 75, 2.132 Side 9 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 2,38% Eesti Energia A 223 EUR 7 16,2 743,6 5.527 2,59% Hsbc Holding FRN 221 USD 5 12,3 75, 3.65 5,5% Itau Unibanco H 222 USD 25 11,2 75, 1.783 7,25% Israel Electric 219 USD 2 18,4 75, 1.528 3,25% Bbva Banco Cont 218 USD 3 11,2 75, 2.14 5,75% JBS USA LLC/JBS 225 USD 2 11,3 75, 1.428 6,15% Teva Pharm FIN 236 USD 25 112,3 75, 1.979 3,75% Ooredoo Intl Fi 226 USD 9 97,9 75, 6.212 7,38% Ecopetrol SA 243 USD 375 11,7 75, 2.689 3,75% Empresa Naciona 226 USD 5 93,9 75, 3.311 5,88% Nexen Energy UL 235 USD 45 113,1 75, 3.588 5,5% Turkiye Vakifla 221 USD 4 94,7 75, 2.671 3,5% Korea GAS Corp 226 USD 45 11,3 75, 3.213 13,5% PA Resources AB 216 SEK 2., 77,3 2., 77,6 6,% Petroleos De Ve 226 USD 125 36,9 651,9 31 12,5% Decipher Prod USD 82 79,3 651,9 422 6.86 3, 75, 1.451 11,5% Midwest Vanadiu 218 USD 5. 1,8 651,9 57 5. 1,8 75, 617 6,63% Petrobras Globa 234 GBP 1 97,7 846,8 827 1 87,7 871,1 764 5,75% Banco BTG Pactu 222 USD 2 86,5 651,9 1.128 2 88,8 75, 1.253 4,38% Vale Overseas L 222 USD 175 12, 651,9 1.164 175 98,6 75, 1.217 4,63% Golden Eagle Re 223 USD 21 92,6 651,9 1.214 21 86,3 75, 1.223 2,75% Sinopec GRP Ove 226 USD 2 93,7 651,9 1.222 2 91, 75, 1.283 4,% Banco BTG Pactu 22 USD 2 94,6 651,9 1.233 2 92,8 75, 1.38 7,25% First Quantum M 223 USD 2 97,8 651,9 1.274 2,88% United Overseas 227 USD 2 99,2 651,9 1.293 6 95,9 75, 4.57 3,25% Icbcil Finance 22 USD 2 11, 651,9 1.317 2 1,1 75, 1.412 5,5% Turkiye IS Bank 219 USD 2 12,9 651,9 1.342 2 11,1 75, 1.425 3,88% Coca-Cola Femsa 223 USD 2 15, 651,9 1.37 2 11,9 75, 1.436 8,25% MHP SA 22 USD 2 16, 651,9 1.382 6 96,6 75, 4.87 6,63% Altice Financin 223 USD 2 16,3 651,9 1.386 2 12,9 75, 1.451 7,38% Columbus Intl I 221 USD 2 16,3 651,9 1.386 2 16,6 75, 1.53 6,88% Vale Overseas L 236 USD 2 17,3 651,9 1.398 2 99,2 75, 1.399 5,72% Sberbank (SB CA 221 USD 2 17,9 651,9 1.47 2 16,6 75, 1.53 Side 1 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 5,% Israel Electric 224 USD 2 18, 651,9 1.48 8 13,8 75, 5.853 6,88% Alfa S.A. 244 USD 2 18,8 651,9 1.419 2 97,1 75, 1.369 5,75% Icici Bank Ltd/ 22 USD 2 19,2 651,9 1.424 2 18,8 75, 1.534 6,25% Bank of India L 221 USD 2 19,3 651,9 1.425 2 18,9 75, 1.536 6,88% Banco De Credit 226 USD 2 113,4 651,9 1.478 2 111,3 75, 1.569 4,38% Bharti Airtel L 225 USD 25 1,2 651,9 1.633 25 98,4 75, 1.735 2,91% Ind & Comm Bk C 22 USD 25 1,5 651,9 1.638 25 99,7 75, 1.757 8,25% Nova Austral SA 221 USD 25 11,1 651,9 1.648 4,25% Korea GAS Corp 22 USD 24 15,3 651,9 1.648 24 15,9 75, 1.792 3,88% Bangkok Bank PU 222 USD 25 14,9 651,9 1.79 45 13,4 75, 3.281 Banco Bradesco 5.9% 221 USD 25 15, 651,9 1.711 25 14,7 75, 1.845 5,5% Myriad Intl Hol 225 USD 25 16,9 651,9 1.742 2,95% Teva Pharmaceut 222 USD 29 99,5 651,9 1.882 29 96,5 75, 1.974 2,25% Shinhan Bank 22 USD 3 99,1 651,9 1.937 3 98,5 75, 2.84 3,25% Rakfunding Caym 219 USD 3 11,3 651,9 1.981 3 1,1 75, 2.117 8,% Marfrig Holding 223 USD 3 11,9 651,9 1.993 3 13,6 75, 2.192 5,88% Banco DO Brasil 222 USD 3 12,7 651,9 2.9 3 1,3 75, 2.121 5,63% Pertamina Perse 243 USD 3 13,8 651,9 2.3 5 92,3 75, 3.254 8,37% Marfrig Holding 218 USD 3 14, 651,9 2.34 5 15,2 75, 3.71 4,13% Baidu Inc 225 USD 3 14,1 651,9 2.35 3 11,1 75, 2.139 4,25% Transport De GA 228 USD 3 14,3 651,9 2.4 3 99, 75, 2.93 3,88% Banco Santander 222 USD 3 14,5 651,9 2.44 95 12,7 75, 6.88 4,75% Woori Bank 224 USD 3 14,9 651,9 2.52 3 11,3 75, 2.143 7,13% Braskem America 241 USD 3 16,3 651,9 2.78 3 11,3 75, 2.143 6,88% Comcel Trust (C 224 USD 3 16,8 651,9 2.89 3 11,5 75, 2.146 8,75% Kernel Holding 222 USD 3 17,5 651,9 2.12 5,% Bbva Banco Cont 222 USD 3 18,9 651,9 2.129 3 16,1 75, 2.243 7,25% Halyk Savings B 221 USD 3 11, 651,9 2.151 3 17,4 75, 2.272 8,5% YPF Sociedad An 221 USD 3 111,9 651,9 2.188 3 17,8 75, 2.28 6,75% Bbva Bancomer S 222 USD 3 113,5 651,9 2.22 3 19,7 75, 2.319 4,13% African Export- 224 USD 35 99,1 651,9 2.261 6,63% Grupo Televisa 24 USD 3 116, 651,9 2.269 3 15,3 75, 2.227 3,75% Hutchison Whamp PERP EUR 3 12,4 743,5 2.284 9 12,5 743,6 6.86 Side 11 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 5,% Arcelik AS 223 USD 35 11,8 651,9 2.323 35 95,2 75, 2.349 3,88% China Construct 225 USD 35 11,9 651,9 2.325 75 1,3 75, 5.36 6,75% AES EL Salvador 223 USD 4 9, 651,9 2.346 4,13% Banco Santander 222 USD 35 14,1 651,9 2.375 35 1,4 75, 2.478 6,75% Banco Macro SA 226 USD 35 14,5 651,9 2.384 35 94,9 75, 2.341 7,38% Petrobras Globa 227 USD 35 16,1 651,9 2.42 4,76% MTN Mauritius I 224 USD 4 96,5 651,9 2.517 4 92,1 75, 2.598 5,5% Japfa Comfeed T 222 USD 4 99,7 651,9 2.6 4,88% Gold Fields Oro 22 USD 4 1,7 651,9 2.626 5,13% Itau Unibanco H 223 USD 4 11,6 651,9 2.648 4 99,3 75, 2.8 9,% Banco DO Brasil PERP USD 4 12, 651,9 2.659 6 94,5 75, 3.999 3,13% America Movil S 222 USD 4 12,1 651,9 2.661 4 98,6 75, 2.781 3,5% Baidu Inc 222 USD 4 12,1 651,9 2.663 4,88% Empresa Electri 229 USD 4 12,2 651,9 2.665 4 95,2 75, 2.683 4,38% ABU Dhabi Natio 226 USD 4 13, 651,9 2.685 6 11, 75, 4.272 5,38% Braskem Finance 222 USD 4 13,6 651,9 2.72 4 13,3 75, 2.913 4,63% PKO Finance AB 222 USD 4 17,1 651,9 2.793 6 13,8 75, 4.39 4,% Icici Bank Ltd/ 226 USD 425 11,5 651,9 2.811 1.2 97,4 75, 8.237 5,88% Petrobras Globa 222 EUR 35 11,7 743,5 2.881 725 16,1 743,6 5.721 2,25% DBS Group Holdi 219 USD 5 1,3 651,9 3.27 5 1,3 75, 3.534 4,88% Emirates NBD Pj 223 USD 5 11,9 651,9 3.321 1.15 12,6 75, 8.315 5,25% Yapi VE Kredi B 218 USD 5 12,1 651,9 3.326 5 1,6 75, 3.546 3,63% Swire Propert M 226 USD 5 12,1 651,9 3.328 2 99,1 75, 1.397 7,88% Controladora Ma 219 USD 47 19,4 651,9 3.351 67 18, 75, 5.11 9,5% IHS Netherlands 221 USD 5 13, 651,9 3.357 8 11,7 75, 5.734 5,55% Bank of China H 22 USD 5 17,1 651,9 3.492 9 16,6 75, 6.763 6,51% Gazprom (GAZ Ca 222 USD 5 11,6 651,9 3.66 5 11,9 75, 3.99 2,8% Teva Pharmaceut 223 USD 57 97,7 651,9 3.629 8,5% YPF Sociedad An 225 USD 5 113, 651,9 3.684 5 12,7 75, 3.619 1,63% Bright Food Sin 219 EUR 5 11,6 743,5 3.778 5,45% Ingram Micro In 224 USD 574 12,9 651,9 3.851 3,25% Ooredoo Intl Fi 223 USD 6 98,7 651,9 3.862 6 98,2 75, 4.155 5,25% Turkiye Garanti 222 USD 6 11,8 651,9 3.98 Side 12 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 3,25% Singtel Group T 225 USD 6 11,8 651,9 3.981 3 99,9 75, 2.113 7,88% Grupo Posadas S 222 USD 6 14, 651,9 4.66 6 99,7 75, 4.216 4,88% Jubilant Pharma 221 USD 65 11,7 651,9 4.39 6,38% Nord Gold NV 218 USD 65 12,9 651,9 4.359 1. 13,9 75, 7.327 6,5% EVRAZ GROUP SA 22 USD 65 16,1 651,9 4.497 1. 15,4 75, 7.429 5,25% Geely Automobil 219 USD 7 13, 651,9 4.7 7 13,7 75, 5.115 5,4% Reliance Holdin 222 USD 75 19,7 651,9 5.363 75 18,1 75, 5.715 9,75% Salamander Ener 22 USD 8 14, 651,9 5.424 8 13,9 75, 5.858 6,5% Cablevision SA 221 USD 9 16,2 651,9 6.228 9 12,2 75, 6.482 8,75% DNO ASA 22 USD 1. 96, 651,9 6.258 7 89,2 75, 4.41 Total 232.434 387.474 Unoterede udenl. obligationer 3-6-217 31-12-216 5.% PA Resources 216 USD 1.2, 651,9 1.2 14,4 75, 1.218 Total Totale kapitalandele 234.444 1.218 39.231 1 High Yield Value Bonds Udb. KL i 1. kr i 1. kr Norwegian Energy NOK 9 226,5 81,9 1.76 Havila Shipping ASA NOK,2 77,8 Viking Supply SEK 918,8 77,3 567 Agromino A/S Total SEK 414 21, 77,3 6.726 7.293 41.44,2 77,6 5.145 6.95 i 1. stk i 1. stk 7,25% Stora Enso OYJ 236 USD 1.1 111,3 75, 8.627 8,6% Havila Shipping 217 NOK 51, 81,9 9,5% Edcon Pty Ltd 218 EUR 1.8 5, 743,6 669 9,66% Havila Ship FRN 216 NOK 2. 17, 81,9 2.785 i 1. kr Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk Udenlandske noterede obligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Side 13 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 9,% TiZir Ltd 217 USD 9 9, 75, 5.71 6,875% AUS FINANCE PTY 219 USD 8 1,1 75, 5.643 9,42% Viking Supp FRN 217 NOK 7. 33,5 81,9 1.921 8,25% MHP SA 22 USD 65 96,6 75, 4.427 7,65% Volstad Sub FRN 216 NOK 3.897 69,5 81,9 2.218 9,88% GenOn Energy In 22 USD 1. 68,5 75, 4.829 5,5% Turkiye Vakifla 221 USD 75 94,7 75, 5.8 6,% GEO Group Inc/T 226 USD 65 98,3 75, 4.52 5,13% GEO Group Inc/T 223 USD 45 96, 75, 3.45 5,88% GEO Group Inc/T 224 USD 2 98,6 75, 1.391 8,88% ST Barbara Ltd 218 USD 249 12,6 75, 1.81 9,63% Kinetic Concept 221 USD 8 15,8 75, 5.964 4,13% Belden Inc 226 EUR 2 1,9 743,6 1.5 7,% Cimpress NV 222 USD 8 12, 75, 5.752 7,25% Rosneft Finance 22 USD 7 11,2 75, 5.436 5,75% Sabine Pass Liq 224 USD 655 16,9 75, 4.938 6,25% Iceland Bondco 221 GBP 388 11,8 871,1 3.441 5,75% JBS USA LLC/JBS 225 USD 7 11,3 75, 4.996 5,13% Care Capital Pr 226 USD 2 97,4 75, 1.373 6,38% Alere Inc 223 USD 1.45 99,4 75, 1.158 6,75% First Data Corp 22 USD 6 13,8 75, 4.388 5,25% Hologic Inc 222 USD 1.2 15,3 75, 8.94 1,5% Western Digital 224 USD 1.184 118,4 75, 9.88 5,38% Altice US Finan 223 USD 728 13,8 75, 5.325 4,13% Ardagh PKG FIN/ 223 EUR 24 15, 743,6 1.873 6,75% Ardagh PKG FIN/ 224 EUR 64 17,4 743,6 5.19 6,% Surgical Care A 223 USD 1.145 13,3 75, 8.334 4,38% D.R. Horton Inc 222 USD 45 12,5 75, 3.253 5,63% Numericable-SFR 224 EUR 1.15 15,9 743,6 9.59 6,88% Frontier Commun 225 USD 3.1 84, 75, 18.358 6,5% Voyage Care Bon 218 GBP 28 12,2 871,1 2.493 1,5% Waste Italia Sp 219 EUR 1.265 26,8 743,6 2.522 6,25% Paroc Group OY 22 EUR 65 12,9 743,6 4.974 Side 14 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 11,75% Psos Finance Lt 218 USD 419 35,5 75, 1.5 9,5% Mirabela Nickel 219 USD 2.32,1 75, 16 4,68% Innovia Gro FRN 22 EUR 1. 1,7 743,6 5.847 5,25% Cedar Fair LP/C 221 USD 7 13,4 75, 5.13 7,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 4 13,5 75, 2.919 7,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 34 13,5 75, 2.481 6,25% Unitymedia Hess 229 EUR 78 11,9 743,6 6.432 4,25% Ardagh PKG FIN/ 222 EUR 325 13,7 743,6 2.57 6,% Icahn Enterpris 22 USD 1.2 13,1 75, 8.722 6,63% CIT Group Inc 218 USD 5 15,7 75, 3.724 9,13% Bway Holding Co 221 USD 97 15,5 75, 7.214,% Dannemora Magne 214 SEK 1.239, 77,3 1.239, 77,6 13,5% PA Resources AB 216 SEK 49.33, 77,3 25., 77,6 11,% Northland Resou 214 USD 6.76, 651,9 7.599, 75, 3,% PA Resources AB 216 NOK 61.484, 77,8 51.75, 81,9 11,75% Dannemora Miner 216 USD 1.95, 651,9 12.25, 75, 8,6% Atlantic Of FRN 218 NOK 9.,1 77,8 7 3,% K21647219 222 USD 971 2,5 651,9 158 11,5% Midwest Vanadiu 218 USD 4. 1,8 651,9 456 4.5 1,8 75, 555 3,5% Masco Corp 221 USD 75 13, 651,9 54 85 1,6 75, 63 9,88% Agrokor D.D 219 EUR 427 18,1 743,5 574 7,63% Hudbay Minerals 225 USD 84 15, 651,9 575 94 14,8 75, 694 9,5% Concordia Inter 222 USD 615 17, 651,9 682 5,75% Calpine Corp 225 USD 112 94, 651,9 686 127 97,2 75, 87 5,5% Versum Material 224 USD 1 15,3 651,9 687 1 12,2 75, 72 11,5% Midwest Vanadiu 218 USD 6.6 1,8 651,9 753 7.4 1,8 75, 913 4,% Ocado Group PLC 224 GBP 1 98,6 846,8 835 5,% Davita Healthca 225 USD 134 99,9 651,9 873 33 99,1 75, 2.36 7,45% Servicemaster C 227 USD 14 17,7 651,9 983 16 14,9 75, 1.184 9,5% Yuksel Insaat A 215 USD 1.55 15, 651,9 1.32 1.155 32,5 75, 2.646 5,75% Amerigas Part/F 227 USD 16 11,8 651,9 1.61 5,12% Care Capital Prop.26 USD 18 11,2 651,9 1.188 5,25% CSC Holdings LL 224 USD 18 11,9 651,9 1.196 46 97,2 75, 3.153 Side 15 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 8,38% Petrobras Globa 221 USD 18 112,1 651,9 1.315 2 17,9 75, 1.521 7,5% Centurylink Inc 224 USD 25 19,8 651,9 1.468 23 15,3 75, 1.77 7,38% Petroleum GEO-S 22 USD 25 91, 651,9 1.483 9,% Frontier Commun 231 USD 295 8,2 651,9 1.542 5 85,3 75, 3.8 7,25% First Quantum M 223 USD 25 97,8 651,9 1.593 6,75% CSC Holdings LL 221 USD 23 11,8 651,9 1.662 335 17,6 75, 2.541 7,% First Data Corp 223 USD 27 16,8 651,9 1.879 3 16,5 75, 2.252 6,88% YUM! Brands Inc 237 USD 27 18,1 651,9 1.93 3 99,3 75, 2.11 7,5% First Quantum M 225 USD 3 97,8 651,9 1.912 4,13% ADT Corp 223 USD 3 99,2 651,9 1.939 335 96,3 75, 2.274 6,75% Gibson Energy I 221 USD 295 13,6 651,9 1.992 1. 14,7 75, 7.38 7,38% Petroleum GEO-S 22 USD 35 89,3 651,9 2.36 5,38% Cedar Fair LP/C 224 USD 325 14,5 651,9 2.214 375 13, 75, 2.723 9,1% Transocean Inc 241 USD 395 89, 651,9 2.292 1,% Bluewater Holdi 219 USD 4 88,5 651,9 2.38 1.2 65,5 75, 5.541 5,13% Sberbank (SB CA 222 USD 35 13,3 651,9 2.357 35 11,9 75, 2.515 5,88% Diamond 1 FIN/D 221 USD 355 15, 651,9 2.43 595 15,4 75, 4.421 9,% Transocean Inc 223 USD 37 14, 651,9 2.58 6 12,9 75, 4.351 6,5% MTN Mauritius I 226 USD 4 15, 651,9 2.737 6 98,6 75, 4.172 11,88% Dyncorp Internt 22 USD 41 14,7 651,9 2.798 7,% Jacktel 219 EUR 4 97, 743,5 2.885 6,25% Banco Santander PERP EUR 4 13, 743,5 3.64 5 93,8 743,6 3.486 5,63% SES SA PERP EUR 375 111,8 743,5 3.118 3,25% Quintiles IMS I 225 EUR 425 11,9 743,5 3.22 5,88% Amerigas Financ 226 USD 485 12,5 651,9 3.241 4 11,5 75, 2.862 5,25% Belden Inc 224 USD 479 13,9 651,9 3.243 569 1,5 75, 4.31 7,% Awilco Drilling 219 USD 523 95,3 651,9 3.248 619 87, 75, 3.797 5,13% CCO Hldgs LLC/C 223 USD 482 15, 651,9 3.299 97 13, 75, 7.43 7,% Valeant Pharmac 224 USD 485 16,1 651,9 3.355 7,63% Frontier Commun 224 USD 67 82,7 651,9 3.61 75 89, 75, 4.76 5,38% Calpine Corp 223 USD 57 97,6 651,9 3.625 75 98,3 75, 4.883 11,96% Oceanteam S FRN 217 USD 1.352 42, 651,9 3.72 1.517 23,5 75, 2.513 6,88% Vale Overseas L 236 USD 535 17,3 651,9 3.74 73 99,2 75, 5.15 Side 16 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 7,2% Electromagn FRN 216 NOK 7.59 64, 77,8 3.78 5,5% Versum Material 224 USD 57 15,1 651,9 3.96 75 12,3 75, 5.46 4,88% Jubilant Pharma 221 USD 6 11,7 651,9 3.977 5,% Range Resources 223 USD 625 97,9 651,9 3.988 7 99,4 75, 4.97 7,25% Intelsat Jackso 219 USD 612 1,2 651,9 3.999 352 84, 75, 2.84 7,13% Petsmart Inc 223 USD 69 89, 651,9 4.3 5,5% Cardtronics Inc 225 USD 595 13,3 651,9 4.5 8,% IGAS ENERGY PLC 218 USD 621 99,8 651,9 4.36 5,% Nielsen Co LUX 225 USD 65 13,2 651,9 4.7 1,% Voyage Care Bon 223 GBP 465 13,7 846,8 4.84 9,25% Prime Secsrvc B 223 USD 58 18,9 651,9 4.116 6,5% Automation Tool 223 USD 61 14,3 651,9 4.145 5,8% Centurylink Inc 222 USD 61 14,4 651,9 4.151 865 12,3 75, 6.24 7,5% Western Refinin 223 USD 65 18,1 651,9 4.264 875 17,5 75, 6.631 8,25% Nova Austral SA 221 USD 65 11,1 651,9 4.285 4,25% Ziggo Secured F 227 EUR 55 16,1 743,5 4.339 1. 1,2 743,6 7.453 6,% FTI Consulting 222 USD 645 13,9 651,9 4.37 9 14,6 75, 6.634 7,64% RB of Scotland PERP USD 7 95,9 651,9 4.378 2.2 92,6 75, 14.364 6,5% New Look Secure 222 GBP 7 74,1 846,8 4.394 8 95,8 871,1 6.676 5,% Levi Strauss & 225 USD 65 14,6 651,9 4.431 88 1,3 75, 6.223 6,25% Aircastle Ltd 219 USD 625 19, 651,9 4.442 7 19, 75, 5.38 5,63% Tennant Co 225 USD 65 15, 651,9 4.449 6,% Petroleos De Ve 226 USD 1.88 36,9 651,9 4.524 5,% KFC HLD/Pizza H 224 USD 667 14,2 651,9 4.529 1.217 12,6 75, 8.85 IHS Markit LTD USD 655 17,9 651,9 4.69 79 13,8 75, 5.778 5,% First Quality F 225 USD 7 11,8 651,9 4.647 5,88% Fresenius MED C 222 USD 645 11,8 651,9 4.657 725 11,3 75, 5.637 5,38% Owens-Brockway 225 USD 67 16,6 651,9 4.657 75 1,8 75, 5.327 6,13% Iron Mountain E 222 GBP 523 15,7 846,8 4.681 623 17,2 871,1 5.816 7,75% Fairfax Financi 237 USD 61 118,5 651,9 4.713 2. 18,5 75, 15.3 5,63% L Brands Inc 223 USD 68 17,1 651,9 4.749 81 18,1 75, 6.17 6,88% Clearwater Seaf 225 USD 77 15,4 651,9 4.857 4,75% Diamondback Ene 224 USD 755 99,6 651,9 4.94 885 98,2 75, 6.126 Side 17 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 5,63% Amerigas Financ 224 USD 73 13,5 651,9 4.924 1.9 12,4 75, 7.871 6,38% ACI Worldwide I 22 USD 75 12,1 651,9 4.993 1. 12,9 75, 7.252 6,13% Sberbank (SB CA 222 USD 715 19,1 651,9 5.85 915 19, 75, 7.29 6,38% MPT Oper Partne 222 USD 755 13,4 651,9 5.87 2.855 13,6 75, 2.856 6,5% Dean Foods Co 223 USD 74 15,5 651,9 5.89 84 15,3 75, 6.233 6,25% Intl Lease Fina 219 USD 73 17,2 651,9 5.13 815 17,6 75, 6.182 7,25% Hudbay Minerals 223 USD 755 13,8 651,9 5.16 75 14,3 75, 551 7,25% Yingde Gases In 22 USD 8 99,7 651,9 5.199 8,5% Diebold Inc 224 USD 715 112, 651,9 5.22 8 17, 75, 6.34 4,75% LKQ Corp 223 USD 785 12,5 651,9 5.244 1.1 98,9 75, 7.666 4,88% Teleflex Inc 226 USD 79 12,3 651,9 5.266 97 99, 75, 6.77 7,25% Altice Luxembou 222 EUR 675 16,1 743,5 5.323 1.75 17,2 743,6 8.57 7,6% L Brands Inc 237 USD 814 1,6 651,9 5.337 1.79 12,9 75, 7.825 9,12% RB of Scotland PERP USD 81 12, 651,9 5.386 1. 12, 75, 7.191 6,88% PBF Logistics L 223 USD 82 11,5 651,9 5.426 9,% Iheartcommunica 221 USD 1.115 75, 651,9 5.451 1.26 74, 75, 6.573 5,25% Level 3 Financi inc USD 85 14, 651,9 5.455 6,88% Comcel Trust (C 224 USD 79 16,8 651,9 5.51 99 11,5 75, 7.81 5,5% Japfa Comfeed T 222 USD 85 99,7 651,9 5.525 7,88% Grupo Posadas S 222 USD 82 14, 651,9 5.557 1. 99,7 75, 7.27 6,5% Inmarsat Financ 224 USD 8 17,2 651,9 5.589 1. 12,1 75, 7.199 5,63% Amsurg Corp 222 USD 825 13,9 651,9 5.59 1.125 13,2 75, 8.183 1,% Global Ship Lea 219 USD 853 1,6 651,9 5.595 1.121 92,8 75, 7.33 7,63% Lloyds Banking PERP GBP 6 11,9 846,8 5.634 8 14,9 871,1 7.313 5,% Arcelik AS 223 USD 85 11,8 651,9 5.642 85 95,2 75, 5.74 7,13% Diamond 1 FIN/D 224 USD 785 11,5 651,9 5.652 995 11,3 75, 7.738 6,7% PPL Capital Fun 267 USD 89 97,9 651,9 5.68 9 87,8 75, 5.567 5,75% Cascades Inc 223 USD 869 12,3 651,9 5.792 1.124 11,5 75, 8.43 6,38% Groupama SA PERP EUR 7 111,8 743,5 5.818 1. 94,1 743,6 6.996 3,5% ADT Corp 222 USD 925 96,7 651,9 5.832 1.53 95,3 75, 1.273 5,25% Msci Inc 224 USD 865 16, 651,9 5.977 99 15, 75, 7.328 6,5% Cablevision SA 221 USD 875 16,2 651,9 6.55 1.25 12,2 75, 9.3 4,5% Clearwater Pape 223 USD 945 98,5 651,9 6.68 1.32 98, 75, 9.119 Side 18 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 8,88% Surgery Center 221 USD 86 18,4 651,9 6.76 6,13% Central Garden 223 USD 87 17,2 651,9 6.79 1.4 16,8 75, 1.544 4,88% Mastec Inc 223 USD 935 99,8 651,9 6.85 5,38% Equinix Inc 223 USD 9 13,9 651,9 6.94 1. 13,8 75, 7.314 6,25% Halyard Health 222 USD 95 14,3 651,9 6.15 1.5 13, 75, 7.624 5,63% Vermilion Energ 225 USD 95 99,7 651,9 6.171 5,% Dish DBS Corp 223 USD 925 12,7 651,9 6.193 1.185 99,8 75, 8.338 5,88% Voyage Care Bon 223 GBP 7 15, 846,8 6.223 5,99% GAZPROM (GAZ CA 221 USD 9 18,1 651,9 6.342 9 18,2 75, 6.864 1,25% PF Changs China 22 USD 97 12, 651,9 6.45 1.185 97,8 75, 8.166 6,75% BOA Deep C FRN 219 NOK 16.28 53,5 77,8 6.673 18.28 46,5 81,9 6.866 4,38% Masco Corp 226 USD 96 16,8 651,9 6.686 1.55 11,1 75, 11.48 4,76% MTN Mauritius I 224 USD 1.67 96,5 651,9 6.715 1.67 92,1 75, 6.93 6,88% Seven Generatio 223 USD 1.15 14,3 651,9 6.898 1.75 16, 75, 8.33 4,5% Valeant Pharmac 223 EUR 1.135 82,5 743,5 6.963 1.1 73, 743,6 5.971 4,75% Petrobras Globa 225 EUR 94 12,5 743,5 7.166 1.1 97,8 743,6 7.998 5,5% Energizer Holdi 225 USD 1.55 14,6 651,9 7.195 1,5% Western Digital 224 USD 944 118, 651,9 7.259 5,88% Petrobras Globa 222 EUR 9 11,7 743,5 7.47 1.1 16,1 743,6 8.681 4,88% Quintiles Trans 223 USD 1.11 12,4 651,9 7.48 1.4 11,5 75, 1.17 6,25% New Gold Inc 222 USD 1.11 12,8 651,9 7.435 1.3 12,5 75, 9.394 6,63% Petrobras Globa 234 GBP 9 97,7 846,8 7.446 1. 87,7 871,1 7.641 6,25% Icahn Enterpris 222 USD 1.9 14,8 651,9 7.448 5,25% Micron Technolo 223 USD 1.115 13,5 651,9 7.521 1.25 1,4 75, 8.851 5,88% CCO Hldgs LLC/C 224 USD 1.95 16,8 651,9 7.62 1.775 16,8 75, 13.358 6,% Aker BP ASA 222 USD 1.135 13,1 651,9 7.63 4,88% Compass Mineral 224 USD 1.25 98,9 651,9 7.768 2.32 95,9 75, 15.691 7,% Barclays PLC PERP GBP 9 12,3 846,8 7.8 9 95,2 871,1 7.462 6,25% Parsley Energy 224 USD 1.145 15, 651,9 7.837 5,38% Newfield Explor 226 USD 1.16 13,8 651,9 7.848 1.4 12,5 75, 1.111 9,5% IHS Netherlands 221 USD 1.175 13, 651,9 7.89 1.45 11,7 75, 1.393 8,% Marfrig Holding 223 USD 1.25 11,9 651,9 8.4 1. 13,6 75, 7.35 5,75% Pilgrim's Pride 225 USD 1.225 1,6 651,9 8.3 75 99,8 75, 5.274 Side 19 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest 5,45% Ingram Micro In 224 USD 1.26 12,9 651,9 8.9 3,25% Under Armour In 226 USD 1.33 93,9 651,9 8.144 8,75% Kernel Holding 222 USD 1.168 17,5 651,9 8.183 5,88% HCA Inc 223 USD 1.175 18,9 651,9 8.345 2.555 15,9 75, 19.73 7,13% Sprint Corp 224 USD 1.16 111,5 651,9 8.43 1.75 12,7 75, 7.783 7,5% Micron Technolo 223 USD 1.16 111,8 651,9 8.45 5,75% Braskem Finance 221 USD 1.257 14,8 651,9 8.591 1.857 15,5 75, 13.814 8,13% Exterran NRG So 225 USD 1.3 12,5 651,9 8.686 4,88% SIX Flags Enter 224 USD 1.335 1,8 651,9 8.77 99 99, 75, 6.99 9,75% Salamander Ener 22 USD 1.4 14, 651,9 9.491 1.6 13,9 75, 11.716 7,88% Amag Pharmaceut 223 USD 1.7 96,1 651,9 1.653 1.52 1, 75, 1.715 5,25% Mednax Inc 223 USD 1.645 13, 651,9 11.45 1.42 13, 75, 1.311 8,75% DNO ASA 22 USD 2. 96, 651,9 12.516 1. 89,2 75, 6.287 Total 771.218 973.14 Unoterede udenl. obligationer 3-6-217 31-12-216 5.% PA Resources 216 USD 7.15, 651,9 8. 14,4 75, 8.121 Total 8.121 i 1. kr i 1. kr Havila Shipping WTS NOK 1.526, 77,8 Total Totale kapitalandele 778.511 988.166 1 i 1. stk 2,% New Zealand IL 225 NZD 25 15,3 491,6 1.294 3,% New Zealand IL 23 NZD 23 114,3 491,6 1.292 2,5% United King IL 22 GBP 13 369,4 846,8 4.66 155 371,1 871,1 5.11 Total 4.66 7.597 i 1. kr i 1. stk Warrants 3-6-217 31-12-216 Indeksobligationer KL i 1. stk i 1. kr i 1. stk cash price bonds indeksobligationer 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Side 2 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Udenlandske indeksobligationer 3-6-217 31-12-216 4,% Canada IL 231 CAD 2 152,9 525,7 2.271 3,15% France IL 232 EUR 21 158,9 743,6 2.954 1,8% Spain I/L B IL 224 EUR 175 113,7 743,6 1.49,13% United King IL 268 GBP 25 248,3 871,1 4.72 2,% USA IL 226 USD 943 112,7 75, 9.122,7% France IL 23 EUR 114 116,2 743,6 994 1,85% France IL 227 EUR 278 127,9 743,6 2.843 3,1% Italy IL 226 EUR 539 122,3 743,6 5.229,63% USA IL 221 USD 1. 13,3 75, 7.88 1,4% Japan IL 218 JPY 7. 15,6 6, 4.417,13% USA IL 222 USD 5 99,9 651,9 346 1,88% USA IL 219 USD 5 14,3 651,9 389,13% United King IL 224 GBP 7 115,7 846,8 766,13% United King IL 229 GBP 13 123,6 846,8 1.551 32 126,5 871,1 3.934,75% United King IL 247 GBP 13 187,8 846,8 2.692,13% USA IL 223 USD 45 99,1 651,9 3.8 5 99,3 75, 3.666 1,25% United King IL 232 GBP 2 151, 846,8 3.187 25 154,6 871,1 4.16,63% USA IL 243 USD 565 92,1 651,9 3.66 865 91,5 75, 5.867 1,25% United King IL 255 GBP 137 244,3 846,8 3.989 162 253,6 871,1 4.931 1,38% USA IL 22 USD 535 13,7 651,9 4.9 585 15,2 75, 4.851 3,63% USA IL 228 USD 35 13,7 651,9 4.58 35 131,6 75, 4.852,1% Germany IL 226 EUR 565 17,8 743,5 4.643 Total Totale kapitalandele 32.847 36.913 74.37 81.634 1 INDEX Dow Jones Sustainability World KL i 1. stk i 1. kr i 1. stk Danske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. kr i 1. kr Coloplast A/S DKK 2 544, 1, 1.25 1 476,3 1, 662 ISS A/S DKK 5 255,7 1, 1.278 5 238,4 1, 1.192 i 1. stk Side 21 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest NOVOZYMES A/S DKK 5 284,9 1, 1.322 2 243,5 1, 69 Novo Nordisk B DKK 22 278,8 1, 6.8 17 254,7 1, 4.271 Total 9.931 6.734 Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. kr Actelion Ltd-REG CHF 1 22,5 693,6 1.621 Compagnie Generale & Geophy EUR 3 4, 743,5 84 3 13,7 743,6 287 Quality Care Properties Inc USD 1 18,3 651,9 119 1 15,5 75, 19 Marks & Spencer GBP 12 3,3 846,8 341 12 3,5 871,1 369 Royal Bank Scotland Group GBP 17 2,5 846,8 365 17 2,2 871,1 341 Bioverativ Inc USD 1 6,2 651,9 422 Standard Life Plc GBP 16 4, 846,8 548 16 3,7 871,1 525 Fibria Celulose SA-Spon ADR USD 9 1,2 651,9 596 Snam Rete Gas EUR 22 3,8 743,5 624 22 3,9 743,6 64 SBM Offshore EUR 6 14, 743,5 626 6 14,9 743,6 665 Arconic Inc USD 5 22,7 651,9 671 Staples Inc USD 11 1,1 651,9 698 11 9,1 75, 678 Teck Resources Ltd-Cls B CAD 6 22,5 51,9 7 1 26,9 525,7 1.427 Smith & Nephew Plc GBP 6 13,3 846,8 72 6 12,2 871,1 665 Pearson GBP 12 6,9 846,8 719 6 8,2 871,1 463 General Property Trust AUD 3 4,8 5, 719 3 5, 51,5 77 RELX NV GBP 5 16,6 846,8 727 5 14,5 871,1 653 Air France-KLM EUR 8 12,5 743,5 743 8 5,2 743,6 38 Standard Chartered Plc GBP 12 7,8 846,8 79 12 6,6 871,1 694 Banco DO Brasil SA-Spon ADR USD 16 8,2 651,9 851 1 8,3 75, 587 Mirvac Group AUD 8 2,1 5, 852 8 2,1 51,5 87 Hershey Co USD 1 17,4 651,9 867 1 13,4 75, 93 Aegon N.V. EUR 27 4,5 743,5 886 12 5,2 743,6 473 Fiat EUR 13 9,2 743,5 892 13 8,7 743,6 838 Terna Spa EUR 26 4,7 743,5 913 26 4,4 743,6 841 Insurance Australia Group AUD 27 6,8 5, 915 27 6, 51,5 826 Swisscom AG CHF 462,7 68,7 917 456,1 693,6 1.329 i 1. stk Side 22 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Lend Lease AUD 11 16,7 5, 941 11 14,6 51,5 843 AU Optronics Corp USD 32 4,6 651,9 951 32 3,5 75, 799 United Microelectronics Cor USD 6 2,4 651,9 954 6 1,8 75, 74 Newmont Mining Corp USD 5 32,4 651,9 956 5 34,1 75, 1.88 Abertis Infrastructuras EUR 8 16,2 743,5 1.13 15 13,3 743,6 1.483 Lanxess AG EUR 2 66,6 743,5 1.17 2 62,4 743,6 953 Dexus Property Group AUD 22 9,5 5, 1.27 22 9,6 51,5 1.64 Randstad Holding NV EUR 3 51,1 743,5 1.38 2 51,5 743,6 69 Campbell Soup Co Cap USD, USD 3 52,2 651,9 1.54 2 6,5 75, 81 Brambles Ltd AUD 23 9,7 5, 1.124 16 12,4 51,5 984 Sodexho EUR 1 113,2 743,5 1.178 1 19,2 743,6 1.137 Stockland Trust Ltd AUD 54 4,4 5, 1.193 35 4,6 51,5 818 CNH Industrial NV EUR 17 9,9 743,5 1.238 9 8,3 743,6 565 Osram Light Ag EUR 2 7,1 743,5 1.251 2 49,8 743,6 889 Electrolux AB -B- SEK 6 276,1 77,3 1.259 4 226,3 77,6 615 Wolters Kluwer Cert. EUR 5 37,1 743,5 1.269 5 34,4 743,6 1.179 Sekisui House JPY 11 1.979,5 5,8 1.275 11 1.945,5 6, 1.35 Quest Diagnostics Inc USD 2 111,2 651,9 1.34 2 91,9 75, 1.36 BANCOLOMBIA S.A.-SPONS ADR USD 4 44,6 651,9 1.37 4 36,7 75, 1.164 DAVITA INC USD 3 64,8 651,9 1.37 4 64,2 75, 1.584 Koninklijke DSM NV EUR 3 63,6 743,5 1.332 3 57, 743,6 1.193 GDF Suez EUR 14 13,2 743,5 1.337 14 12,1 743,6 1.226 Amcor Ltd AUD 17 16,2 5, 1.346 17 15, 51,5 1.267 Energias De Portugal SA EUR 64 2,9 743,5 1.363 64 2,9 743,6 1.378 Aviva Plc GBP 32 5,3 846,8 1.434 32 4,9 871,1 1.364 Symantec Corp USD 8 28,3 651,9 1.473 6 23,9 75, 994 Transurban Group AUD 25 11,9 5, 1.475 25 1,3 51,5 1.312 Hcp Inc USD 7 32, 651,9 1.479 5 29,7 75, 1.48 Barclays Bank GBP 86 2, 846,8 1.483 86 2,2 871,1 1.682 LEGRAND AS EUR 3 61,3 743,5 1.516 3 54, 743,6 1.336 Ball Corp USD 6 42,2 651,9 1.541 3 75,1 75, 1.482 Itochu Corp JPY 16 1.669, 5,8 1.549 16 1.552, 6, 1.51 Ajinomoto JPY 11 2.426,5 5,8 1.591 6 2.354, 6, 854 Side 23 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Essilor International EUR 2 111,4 743,5 1.623 1 17,4 743,6 1.133 NKSJ Holdings Inc JPY 7 4.339, 5,8 1.687 5 3.96, 6, 1.11 Fuji Photo Film JPY 7 4.4, 5,8 1.711 5 4.435, 6, 1.34 Compass Group GBP 12 16,2 846,8 1.715 13 15, 871,1 1.7 CASTELLUM AB SEK 18 123,7 77,3 1.74 12 124,9 77,6 1.163 KT Corp ADR USD 16 16,6 651,9 1.746 11 14,1 75, 1.83 Caixabank EUR 56 4,2 743,5 1.747 39 3,1 743,6 911 Wartsila Oyj EUR 5 51,8 743,5 1.755 5 42,7 743,6 1.565 EON AG EUR 29 8,3 743,5 1.758 29 6,7 743,6 1.425 Rio Tinto Ltd. AUD 6 63,3 5, 1.793 5 59,9 51,5 1.468 Akzo N.V. EUR 3 76,1 743,5 1.81 3 59,4 743,6 1.413 Best Buy Co Inc USD 5 57,3 651,9 1.844 3 42,7 75, 1.23 Cie de Saint-Gobain EUR 5 46,8 743,5 1.878 5 44,3 743,6 1.777 Nomura Holdings JPY 49 673,4 5,8 1.899 38 689,1 6, 1.574 Repsol sa, Madrid EUR 19 13,4 743,5 1.91 13 13,4 743,6 1.332 Infineon Technologies Ag EUR 14 18,6 743,5 1.912 11 16,5 743,6 1.31 Ferrovial SA EUR 13 19,4 743,5 1.935 1 17, 743,6 1.251 MS&AD Insurance Group Hold. JPY 9 3.774, 5,8 1.949 7 3.624, 6, 1.511 SK Telecom Adr USD 12 25,7 651,9 1.949 12 2,9 75, 1.716 Barrick Gold Corp CAD 19 2,6 51,9 1.957 1 21,5 525,7 1.186 Henkel AG & Co KGaA EUR 2 12,8 743,5 1.957 1 113,3 743,6 1.179 Ingersoll-Rand Plc USD 3 91,4 651,9 1.966 3 75, 75, 1.64 RELX NV EUR 15 18, 743,5 1.968 11 16, 743,6 1.317 Skandinaviska Enskilda Ban SEK 26 11,9 77,3 2.32 2 95,6 77,6 1.476 Autodesk Inc USD 3 1,8 651,9 2.37 3 74, 75, 1.357 Sandvik AB SEK 2 132,5 77,3 2.75 16 112,7 77,6 1.417 Hewlett Packard Enterpris USD 19 16,6 651,9 2.76 16 23,1 75, 2.675 Kao JPY 5 6.672, 5,8 2.9 5 5.541, 6, 1.88 Baxter International Inc. USD 5 6,5 651,9 2.16 5 44,3 75, 1.668 Nissan Motor JPY 33 1.118, 5,8 2.121 26 1.175,5 6, 1.826 Weyerhaeuser Co USD 1 33,5 651,9 2.14 8 3,1 75, 1.591 Vinci S.A EUR 4 74,7 743,5 2.182 3 64,7 743,6 1.491 Kering EUR 1 298,2 743,5 2.217 1 213,3 743,6 1.586 Side 24 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest HP Inc USD 2 17,5 651,9 2.222 2 14,8 75, 2.4 Bridgestone JPY 8 4.84, 5,8 2.274 8 4.214, 6, 2.63 Mitsui JPY 24 1.65,5 5,8 2.282 19 1.67, 6, 1.875 Hennes & Mauritz -B- SEK 14 29,9 77,3 2.339 9 253,4 77,6 1.676 Michelin (Cgde)-B EUR 3 116,4 743,5 2.348 1 15,7 743,6 943 Woodside Petroleum AUD 16 29,9 5, 2.389 13 31,2 51,5 2.2 Hitachi JPY 6 689,4 5,8 2.4 6 632, 6, 2.292 Danone EUR 5 65,8 743,5 2.431 5 6,2 743,6 2.224 Koninklijke Ahold Delhaize EUR 2 16,7 743,5 2.446 13 2, 743,6 1.884 Societe Generale EUR 7 47,1 743,5 2.561 6 46,7 743,6 2.55 Muenchener Rueckver AG reg EUR 2 176,9 743,5 2.565 2 179,7 743,6 2.7 SWISS RE CHF 4 87,7 68,7 2.581 4 96,5 693,6 2.896 KB Financial Group Inc USD 8 5,5 651,9 2.6 5 35,3 75, 1.343 Praxair Inc. USD 3 132,6 651,9 2.619 3 117,2 75, 2.54 Komatsu JPY 16 2.854,5 5,8 2.633 9 2.647,5 6, 1.44 Posco ADR USD 7 62,6 651,9 2.66 4 52,6 75, 1.482 Humana Inc USD 2 24,6 651,9 2.667 1 24, 75, 2.14 Linde Ag EUR 2 166,3 743,5 2.769 1 156,1 743,6 1.647 Panasonic Corp JPY 33 1.524, 5,8 2.9 26 1.189,5 6, 1.869 Tokio Marine Holdings Inc JPY 11 4.651, 5,8 2.914 8 4.796, 6, 2.435 Schneider Electric EUR 6 67,3 743,5 2.921 5 66,1 743,6 2.34 Shinhan Financial Group Co USD 1 43,5 651,9 2.951 8 37,6 75, 2.255 Nokia B EUR 76 5,4 743,5 3.13 63 4,6 743,6 2.165 BMW EUR 5 81,5 743,5 3.18 4 88,8 743,6 2.75 Amadeus IT Holding SA EUR 8 52,4 743,5 3.48 5 43,2 743,6 1.59 Inditex EUR 12 33,6 743,5 3.5 12 32,4 743,6 2.943 Koninklijke Philips Electro EUR 13 31,1 743,5 3.99 12 29, 743,6 2.489 Intesa Sanpaolo EUR 155 2,8 743,5 3.28 131 2,4 743,6 2.371 Adidas-Salomon Ag EUR 3 168,3 743,5 3.223 2 15,2 743,6 2.362 Deutsche Bank AG EUR 29 15,6 743,5 3.329 18 17,3 743,6 2.334 S&P Global Inc USD 4 146, 651,9 3.331 3 17,5 75, 2.52 Enel Spa EUR 96 4,7 743,5 3.339 8 4,2 743,6 2.487 Itau Unibanco Holding SA USD 46 11,1 651,9 3.349 38 1,3 75, 2.746 Side 25 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Rio Tinto PLC (REG) GBP 12 32,4 846,8 3.378 9 31,6 871,1 2.395 Credit Suisse Group CHF 36 13,9 68,7 3.39 22 14,6 693,6 2.232 National Australia Bank AUD 26 29,6 5, 3.797 23 3,7 51,5 3.611 Zurich Financial Services CHF 2 279,1 68,7 3.834 1 28,4 693,6 2.68 Transcanada Corp CAD 13 61,8 51,9 4.68 9 6,5 525,7 2.963 ANZ Bank AUD 3 28,7 5, 4.341 25 3,4 51,5 3.933 Bank of New York Mellon Co. USD 13 51, 651,9 4.357 12 47,4 75, 3.98 Unilever PLC GBP 13 41,6 846,8 4.567 12 32,9 871,1 3.339 Caterpillar INC. USD 7 17,5 651,9 4.763 6 92,7 75, 3.661 Biogen Idec Inc USD 3 271,4 651,9 5.41 2 283,6 75, 3.898 Enbrigde Inc CAD 2 51,7 51,9 5.18 1 56,5 525,7 3.59 Mondelez International USD 18 43,2 651,9 5.124 15 44,3 75, 4.594 Iberdrola SA EUR 12 6,9 743,5 5.241 61 6,2 743,6 2.833 CANADIAN NATL RAILWAY CO CAD 1 15,1 51,9 5.328 7 9,4 525,7 3.468 Glaxosmithkline GBP 39 16,4 846,8 5.384 39 15,6 871,1 5.29 ING Group NV EUR 48 15,1 743,5 5.428 38 13,4 743,6 3.79 Adobe Systems Inc USD 6 141,4 651,9 5.475 4 13, 75, 3.23 UBS AG CHF 5 16,2 68,7 5.55 37 16, 693,6 4.7 Westpac Banking Corp. AUD 36 3,5 5, 5.59 29 32,6 51,5 4.811 BNP Paribas S.A. EUR 12 63,1 743,5 5.542 9 6,6 743,6 4.85 United Parcel SVC USD 8 11,6 651,9 5.695 6 114,6 75, 4.67 Reckitt Benckiser Group PLC GBP 9 77,8 846,8 5.886 7 68,9 871,1 4.19 Dow Chemical USD 14 63,1 651,9 5.92 1 57,2 75, 4.114 Abbott Laboratories Com NPV USD 19 48,6 651,9 6.84 13 38,4 75, 3.493 Astrazeneca PLC GBP 15 51,4 846,8 6.421 12 44,4 871,1 4.783 Royal Dutch Shell Plc - A GBP 38 2,4 846,8 6.474 31 22,4 871,1 6.134 Unilever CERT EUR 19 48,3 743,5 6.842 15 39,1 743,6 4.57 BASF AG NPV EUR 11 81,7 743,5 6.852 9 88,3 743,6 5.72 Toronto-Dominion Bank/The CAD 21 65,2 51,9 6.933 15 66,2 525,7 5.256 Banco Santander Central EUR 172 5,8 743,5 7.411 144 5, 743,6 5.326 Allianz AG, EUR 6 173,2 743,5 7.526 4 157, 743,6 5.66 Siemens EUR 8 12,7 743,5 7.545 7 116,8 743,6 5.784 Sanofi-Aventis EUR 12 83,8 743,5 7.722 9 76,9 743,6 5.289 Side 26 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Commonwealth Bank of Austr. AUD 19 82,8 5, 7.752 14 82,4 51,5 5.727 Total SA EUR 24 43,3 743,5 7.87 21 48,7 743,6 7.536 Bayer EUR 1 113,5 743,5 8.23 8 99,1 743,6 5.712 3M Company USD 6 28,2 651,9 8.143 5 178,6 75, 5.917 AbbVie Inc USD 18 72,5 651,9 8.366 14 62,6 75, 6.268 SAP AG pref. EUR 12 91,7 743,5 8.369 1 82,8 743,6 5.857 Amgen Inc USD 8 172,2 651,9 9.37 7 146,2 75, 7.9 Taiwan Semiconductor-Sp ADR USD 45 35, 651,9 1.262 38 28,8 75, 7.687 Cisco Systems Inc USD 57 31,3 651,9 11.651 44 3,2 75, 9.374 UnitedHealth Group inc. USD 11 185,4 651,9 12.696 8 16, 75, 9.369 Citigroup Inc. USD 32 66,9 651,9 13.82 27 59,4 75, 11.461 Roche Holding CHF 9 244,2 68,7 14.274 6 232,6 693,6 1.135 Novartis AG CHF 31 79,8 68,7 16.789 24 74,1 693,6 12.19 Bank of America Corp USD 115 24,3 651,9 18.181 92 22,1 75, 14.38 Nestle SA CHF 36 83,5 68,7 2.27 27 73,1 693,6 13.831 Microsoft Corp. USD,5 Total Totale kapitalandele USD 88 68,9 651,9 39.47 611.283 621.214 7 62,1 75, 3.445 47.359 477.93 1 INDEX Emerging Markets KL Udenlandske noterede aktier 3-6-217 31-12-216 i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Acer Inc USD 16 2, 75, 222 Itau Unibanco Holding SA USD 7 1,3 75, 536 African Phoenix Investments ZAR 35, 51,6 HTC Corp EUR 2 9,2 743,6 129 Hanergy Thin Film Power Gro HKD 128, 83,5 128, 9,9 Impala Platinum Holdings Lt ZAR 6 36,9 49,8 18 6 42,7 51,6 13 Cia Siderurgica Nacional SA USD 11 2,2 651,9 154 11 3,2 75, 25 Felda Global Ventures MYR 1 1,7 151,9 26 1 1,6 157,1 244 CIA Energetica Minas GER-PR BRL 17 8,1 196,7 27 17 7,7 216,6 284 ROSTELECOM-SPONSORED ADR USD 6 7,3 651,9 284 6 8,3 75, 349 Side 27 af 197

Beholdningsoversigt til Halvårsrapport 217 for Investeringsforeningen Sparinvest Imperial Holdings Ltd ZAR 4 161, 49,8 32 LOTTE CONFECTIONERY CO LTD KRW 198.,,6 35 178.5,,6 323 Astro Malaysia Holdings BHD MYR 95 2,5 151,9 367 95 2,6 157,1 39 INDUSTRIAS PENOLES SAB DE C MXN 2 49,5 36, 369 2 386,1 34,2 33 GCL-New Energy Holdings Lt HKD 524,9 83,5 372 524,9 9,9 443 Tingyi (Cayman Isln) Hldg C HKD 5 9,3 83,5 387 5 9,4 9,9 429 Hyundai Robotics Co Ltd KRW 386.5,,6 41 SINOPEC SHANGHAI PETROCHEM- HKD 115 4,2 83,5 41 115 4,2 9,9 439 Ambev SA BRL 11 18,3 196,7 43 Gerdau SA USD 2 3,1 651,9 48 11 3,1 75, 243 AMMB HOLDINGS BHD MYR 55 4,9 151,9 48 55 4,3 157,1 373 Cosan SA Industria e Comerc BRL 6 34,6 196,7 422 6 38,2 216,6 512 BANPU PUBLIC CO LTD THB 134 16,6 19,2 426 32 19,2 19,7 119 British American Tobacco Bh MYR 6 43,4 151,9 429 6 44,6 157,1 456 AngloGold Ashanti Ltd ZAR 7 128, 49,8 439 7 152,6 51,6 543 Hyundai Motor Co USD 1 48,8 651,9 449 1 39,1 75, 389 ITAU Corpbanca NPV ADR USD 5 13,3 651,9 451 5 12,4 75, 456 OCI Co Ltd KRW 1 89.7,,6 46 1 78.7,,6 413 China Southern Airlines Co- HKD 84 6,6 83,5 463 84 4, 9,9 38 Latam Airlines Group SA USD 6 11,1 651,9 464 6 8,2 75, 371 Intl Container Term Svcs In PHP 37 97,8 12,9 466 37 72, 14,2 376 SUN ART RETAIL GROUP LTD HKD 9 6,2 83,5 467 9 6,8 9,9 556 Banco Satander-Chile ADR USD 3 25,4 651,9 48 3 21,9 75, 447 CIA Brasileira De DIS-Pref BRL 4 65,2 196,7 487 4 54,8 216,6 451 Telefonica Brasil SA NPV USD 6 13,5 651,9 492 6 13,4 75, 528 China Airlines Ltd TWD 25 9,2 21,4 494 25 9,3 21,9 59 XL Axiata TBK PT IDR 36 3.41,, 51 36 2.31,,1 37 PLDT INC PHP 2 1.798, 12,9 511 2 1.365, 14,2 426 DAEWOO ENGINEERING & CONSTR KRW 12 7.58,,6 518 12 5.8,,6 356 Anglo American Platinum Ltd ZAR 4 299,8 49,8 522 4 264,4 51,6 477 GENTING BHD MYR 37 9,4 151,9 529 37 8, 157,1 465 RUENTEX INDUSTRIES LTD TWD 55 45,4 21,4 533 55 53,7 21,9 643 CHINA OILFIELD SERVICES-H HKD 12 6,3 83,5 533 18 7,2 9,9 118 Side 28 af 197