Eksport og import er især vigtige i lille åben økonomi (som den danske økonomi), og derfor også vigtige i Adam Eksporten er en stor efterspørgselskomponent, og import spiller en særlig rolle for sammensætning af dansk og udenlandsk produktion. I Adam: Udenrigshandlen bestemmer den danske vare- og tjenestebalance overfor udlandet, og væksten i den samlede produktion på lang sigt Den samlede models egenskaber er tæt knyttet til prisfølsomheden i udenrigshandlen Stor konjunkturfølsomhed i importen påvirker Adams kortsigtede fluktuationer. 1
1200000 1000000 800000 0.24 0.22 0.20 0.18 0.16 Foreign Trade 1966-2015, bill. dkr. 2010 prices Exports amd Imports as a share of total use, 1966-2015 E/(V+Cp+Co+E+I) M/(V+Cp+Co+E+I) 600000 0.14 0.12 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 400000 200000 fe fm 0 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 3
Model for markedsandele En populær måde at modellere eksport og import er Armington (1969), der antager at konkurrerende produkter, er imperfekte substitutter. Krugman (1989) tilføjer udbudseffekter Markedsandele for eksport og import afhænger af den relative pris i Danmark overfor udlandet (konkurrenceevnen). Handlen mellem lande afhænger af landenes størrelse (udbudseffekt) I Adam er den langsigtede elasticitet mht. efterspørgsel er 1 for både eksport og import. Fejlkorrektionsdynamik, tilpasningsprocessen er normalvis lang. De langsigtede priselasticiteter er (fra de estimerede relationer): ca. -2 for eksport, ca. -0.9 for import De kortsigtede elasticiteter mht. efterspørgsel er: eksport < 1 og import > 1 (pro-cyklisk) 4
Exports and imports in ADAM Export groups in ADAM ADAM name SITCnumber Exports, 2010, Prop., % 2000 Prop., % 2010 Prop., % 2015 Bil. kr. Food & beverage E01 0+1 96,7 12,9 10,6 10,3 Diff. primary products E2 2+4 26,4 2,8 2,9 3,0 Petroleum products, electricity and gas Chemicals, manufactured goods, other finished goods, and transportation excl. ships, aircraft and drilling rigs E3 3 E59 5+6+8+9+ rest of 7 55,1 6,3 6,0 3,7 383,1 43,9 41,9 44,2 Ships, aircraft and drilling rigs E7y part of 7 7,0 1,2 0,8 0,4 Service excl. tourism Es - 312,3 28,3 34,1 34,4 Tourism Et - 34,3 4,7 3,8 4,2 Total E - 914,9 100,0 100,0 100,0 5
Eksportrelation Teori, langt sigt: Eksport markedsandelen er givet som en funktion af de relative priser: θ γ fe Q hg kqyf pe k = e 0 0 0 fee Q hg kqyf pee fe fee Q Hg kqyf pe pee Dansk eksport i faste priser Verdensmarked efterspørgsel, vægtet gennemsnit af DKs handelspartnere. Beskæftigelse (suffix 0 angiver baseline) Arbejdstid (suffix 0 angiver baseline) Produktivitet (suffix 0 angiver baseline) Dansk eksport markedspris, omkostnings bestemt. Konkurrerende pris, vægtet gennemsnit af DKs handelspartneres importpriser θ Udbudselasticitet γ Priselasticitet k Konstant, skalering af markedsefterspørgsel og markedsandel 6
Eksportrelation (fortsat) Estimationsligninger: Eksport og import i ADAM (Efterspørgsel) (Profit maks) Estimeret simultant i dynamisk fejlkorrektionsligning (pwew:langsigtede marginale omkostninger ) log( E ) = α + c + θ log( Y ) + β log( Y ) jt i t 1 jt + β 2 log( D jt ) + γ k Dumk + ε jt k t = 1,2,..., T j = 1,2,..., N Estimeret i panel af DKs 43 vigtigste handelspartnere 1980-2015. Y, Y j BNP i DK og land j D j Afstand til land j 7
Estimerede eksport relationer Exports ADAMname Price elasticity Demand Supply Adjustment elasticity elasticity Speed Short run Long run Diff. primary products fe2-0.47-1.75 0.66 0.7-0.15 Chemicals, manufactured goods, other finished goods, and transportation excl. ships, aircraft fe59-0.8-2.02 0.59 0.7-0.15 and drilling rigs Tourism fet -0.65-2.01 1 0.7-0.2 Service excl. tourism fes -0.72-2 1 0.7-0.15 8
Import Hver import kategori er opdelt i konkurrerende, fmz, og ikke konkurrerende, fmu: fm = fmz + fmu Den ikke konkurrerende part afhænger kun af indenlandsk efterspørgsel, hvorimod den konkurrerende part afhænger både af indenlandsk efterspørgsel og de relative priser. Bestemte goder er ikke opdelt i konkurrerende og ikke konkurrerende dele, hvilket fx er tilfældet for biler, hvor den konkurrerende del antages at være nul, da Danmark ikke producerer biler. 9
Import groups in ADAM ADAMname SITCnumbers Import, 2010, bil. kr. Prop. % 2000 Prop. % 2010 Prop. % 2015 Food & beverage M01 0+1 57,5 7,5 7,3 7,9 Diff. primary goods M2 2+4 17,3 2,7 2,2 2,5 Coal and coke M3k 32 2,6 0,3 0,2 0,1 Crude oil M3r 333 9,0 1,4 1,1 1,2 Petroleum products, electricity and gas M3q rest of 3 52,9 3,6 6,7 5,2 Chemicals, processed goods, finished goods and transportation excl. cars, ships, aircraft and drilling rigs M59 5+6+8+9+ rest of 7 315,5 48,3 40,0 40,8 Cars- and trucks M7b part of 78 17,8 3,0 2,3 3,2 Ships, aircraft and rigs M7y part of 79 19,1 2,1 2,4 1,5 Services excl. tourists Ms - 261,5 26,2 33,1 33,4 Tourists Mt - 36,0 4,7 4,6 4,2 Total M - 789,1 100,0 100,0 100,0 10
Importrelation. Teori, langt sigt: Importandele afhænger af den relativ pris og en trend, som reflekterer øget international arbejdsdeling fmz fam pm px f(t) k fmz fam γ pm = f ( t) e px Del af import hvor der er konkurrende dansk produktion Import efterspørgsel. Efterspørgselskomponenter vægtet med deres andel af importen Importpris (eksogen) Pris på konkurrerende dansk produktion Trend. International arbejdsdeling Konstant Estimation: log-transformeret, fejlkorrektionsform k 11
Estimerede importrelationer Imports ADAMname Price elasticity Short run Long run Demand Elasticity Adjustment speed Food etc. fmz01-0.30-0.58 1.58-0.64 Diff. primary goods fmz2-0.36-0.48 1.52-0.32 Chemicals, processed goods, finished goods and transportation excl. cars, ships, aircraft and drilling rigs fmz59-0.39-0.78 1.31-0.31 Services fmzs -0.60-0.60 0.66-0.38 12
Opsamling: Eksport og import i ADAM Markedsandelsmodel. Langsigtet elasticitet mht. efterspørgsel er bundet til 1 både for import og eksport Langsigtet elasticitet mht. udbud er 0.7 for eksport På langt sigt er markedsandele bestemt af de relative priser Langsigtede priselasticiteter er (fra de estimerede relationer): ca. -2 for eksport, ca. -0.9 for import Kortsigtede efterspørgselselasticitet: eksport < 1, import > 1 (pro-cyklisk importandel) Udenrigshandel er meget vigtigt for betalingsbalance, modellens langsigtsløsning, konjunkturcykler 13