Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K Hovedkontoret Østergade 2, Hvidbjerg 7790 Thyholm Telefon 9787 1300 Fax 9787 1683 CVR 6485 5417 www.hvidbjergbank.dk Email: post@hvidbjergbank.dk Halvårsrapport 2005 Resultat 50 % bedre end hidtidig rekord fra 2003. Opjusterer forventningerne med 11 %. Fortsat pæn stigning i basisindtjening. Kursgevinster 3-doblet. Tab og nedskrivninger på udlån tæt på 0. Samlet forretningsomfang øget med 12 % til 962 mio.kr.. Egenkapitalforrentning på 17,2 %. Aktiekursen steget med 38 %. Hovedtal og nøgletal Resultatopgørelse 1. halvår 2005 (1.000 kr.) 2005 2004 Index Netto rente- og gebyrindtægter 14.803 13.806 107 Kursreguleringer 1.801 614 293 Omkostninger 10.859 9.529 114 Tab og nedskrivninger på udlån 90 1.624 Resultat før skat 5.655 3.267 173 Resultat efter skat 3.969 2.217 179 Balance ultimo 1. halvår 2005 (1.000 kr.) Udlån 343.315 318.841 108 Indlån 406.712 367.217 111 Garantier 212.172 170.748 124 Egenkapital 66.463 61.483 108 Balancesum 518.285 492.115 105 Nøgletal Egenkapitalforrentning i pct. p.a. (gns.) 17,2 10,6 Solvensprocent 12,0 13,8 Resultat før skat pr. aktie 37,7 22,9 Indtjening pr. omkostningskrone 1,52 1,29 Aktiekurs ultimo halvåret 633 460 Aktiens indre værdi 443 410 Antal medarbejdere (gns. omregnet til heltid) 29,3 26,7 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 1 af 10
Hattrick i Hvidbjerg Bank Hvidbjerg Bank kom ud af første halvår 2005 med et rekordresultat, der blev trukket ekstra i vejret af høje kursgevinster og lave tab. Hvidbjerg Bank kom ud af 1. halvår 2005 med det største overskud nogensinde. Resultatet efter skat blev på 4,0 mio. kr. hvilket er mere end 1,5 gange den hidtidige rekord fra 2003. Udover at basisindtjeningen fortsat udvikler sig positivt kan rekordresultatet tilskrives to faktorer: Store kursreguleringer og markant lave nedskrivninger på udlån. Pæn fremgang i basisindtjeningen Netto rente- og gebyrindtægter udgjorde i halvåret 14,8 mio. kr. Det er en stigning på 1,0 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år, svarende til 7,2 %. Fremgangen kan tilskrives en fortsat pæn nettotilgang af nye kunder, ligesom Hvidbjerg Bank kan takke kundernes fortsat store lyst til at omlægge realkreditlån for udviklingen. Antallet af lånekonverteringer, der efterhånden må betegnes som en folkesport, udviser således en solid stigning. Endvidere køber bankens kunder flere aktier end tidligere, hvilket også påvirker basisindtjeningen positivt. Investering i fremtidige forretninger forklarer omkostningsstigning Omkostningerne er i første halvår steget med 14,0 % til 10,9 mio. kr. Det er noget mere end i samme periode i fjor. Men forklaringen ligger et langt stykke hen ad vejen i betydelige investeringer i det fremtidige forretningsgrundlag. Det drejer sig dels om udvidelsen af Hvidbjerg Banks afdeling i Struer, der blev indviet i marts i år. Denne investering har bevirket, at af- og nedskrivningerne på materielle aktiver i 1. halvår er forøget med 300 tkr. til 586 tkr. Dels kan omkostningsstigningen tilskrives, at banken har ansat yderligere et par medarbejdere herunder endnu en medarbejder i Struer således at det gennemsnitlige antal medarbejdere omregnet til heltidsansatte nu udgør 29,3 personer mod 26,7 for et år siden. Nedskrivninger på udlån tæt på 0 Til gengæld er nedskrivningerne på udlån faldet drastisk. I første halvår 2005 udgjorde nedskrivningerne således kun 90.000 kr. mod 1,6 mio. kr. i samme periode i fjor. Udviklingen sættes yderligere i perspektiv af, at bankens udlån og garantier er steget ganske pænt i forhold til sidste år. Forklaringen ligger i, at det generelt går godt for bankens kunder. Men herudover betyder nye regnskabsregler, som netop er trådt i kraft, at Hvidbjerg Bank fremover kun må nedskrive på konkrete engagementer, der er i farezonen. Tidligere kunne banken også polstre sig mod eventuelle tab, som udviklingen i konjunkturerne eller inden for bestemte brancher måtte indikere. Den positive udvikling i nedskrivninger på udlån bevirker sammen med fremgangen i renteog gebyrindtægter, at Hvidbjerg Bank i første halvår har forbedret resultatet af den egentlige bankdrift med 45 % til 3,9 mio. kr. sammenlignet med sidste år. Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 2 af 10
Kursreguleringer tæt på en 3-dobling Sideløbende med den yderst tilfredsstillende udvikling i den ordinære drift har Hvidbjerg Bank i første halvår registreret en 3-dobling af afkastet af bankens investeringer i form af kursreguleringer. Kursreguleringerne udgjorde i halvåret 1,8 mio. kr. mod 0,6 mio. kr. i fjor. Af de samlede kursreguleringer udgør ikke mindre end 0,9 mio. opskrivning af Hvidbjerg Banks aktier i sektorejede selskaber. De betydelige kursreguleringer bringer resultatet før skat op på 5,7 mio. kr. mod 3,3 mio. kr. i fjor en fremgang på hele 73 %. Resultat Hvidbjerg Banks succes i første halvår bevirker, at det også skæpper ekstra meget i statskassen, idet bankens beregnede skat stiger fra 1,1 mio. kr. til 1,7 mio. kr. Alligevel kan resultatet efter skat som tidligere nævnt opgøres til 4,0 mio. kr. mod 2,2 mio. kr. i samme periode i fjor. Efter indregning af periodens resultat udgør Hvidbjerg Banks egenkapital 66,5 mio. kr. Sammenholdt med de efterstillede kapitalindskud på 10 mio. kr. svarer det til en solvens på 12,0 %, hvor lovens krav er 8 %. Resultatet i første halvår bevirker, at egenkapitalforrentningen opgjort pro anno er 17,2 % mod 10,6 % i fjor. Samtidig kan indtjeningen pr. omkostningskrone opgøres til 1,52 kr. mod 1,29 kr. i samme periode sidste år. Forretningsomfang tæt på milliarden Det samlede forretningsomfang i Hvidbjerg Bank er i første halvår vokset betydeligt og nærmer sig nu hastigt milliarden. Den betydelige vækst i forretningsomfanget, der ved udgangen af halvåret udgjorde 962,2 mio. kr. eller 12 % mere end på samme tidspunkt i 2004, skyldes ikke mindst en kraftig vækst i bankens garantistillelser. Garantierne er således øget med 24 % til 212,2 mio. kr., hvilket især kan tilskrives de mange lånekonverteringssager, hvor banken stiller garanti for en del af lånebeløbet. Men også udlån og indlån udviser en pæn vækst. Udlånet er således øget med 7,7 % til 343,3 mio. kr., og indlånet er steget med hele 10,8 % til 406,7 mio. kr. Aktiekurs steget med næsten 40 % For Hvidbjerg Banks aktionærer har det også været et godt halvår. Ved udgangen af halvåret blev bankens aktier noteret til kurs 633 på Københavns Fondsbørs. Det svarer til en stigning på 38 % i forhold til samme tidspunkt sidste år, og alene i de første seks måneder af 2005 er aktien steget 20 % i værdi. Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 3 af 10
Opjusterer forventningerne til året som helhed Udviklingen i 1. halvår bevirker, at Hvidbjerg Bank ligger foran budgettet. Banken har på den baggrund besluttet at opjustere forventningerne til det samlede resultat for hele året fra ca. 9 mio. kr. før kursreguleringer, afskrivninger, nedskrivninger og skat til ca. 10 mio. kr. Når det gælder kursreguleringer forventede banken ved årets begyndelse en væsentlig mere moderat udvikling end i 2004, hvor salget af bankens aktier i Totalkredit ekstraordinært påvirkede kursreguleringerne i positiv retning med 1,4 mio. kr. Her har den faktiske udvikling overrasket positivt i 1. halvår, hvilket øger bankens forventninger til de samlede kursreguleringer for hele året. Hvidbjerg Bank påbegynder i 2. halvår en planlagt ombygning og udvidelse af bankens hovedkontor i Hvidbjerg, som er budgetteret med 6,8 mio.kr., hvoraf ca. 5,4 mio. kr. forventes afskrevet over driften i indeværende år og næste år afhængig af byggeriets færdiggørelse. Hertil skal lægges årets ordinære afskrivninger, som er budgetteret til ca. 800 tkr. Regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis er ændret i forhold til sidste år, som følge af en ny regnskabsbekendtgørelse fra Finanstilsynet, indeholdende regnskabsregler tilpasset de internationale regnskabsregler IAS og IFRS. Gebyrindtægter, som udgør en integreret del af et udlån, indtægtsføres fremover som en renteindtægt over lånets forventede løbetid. Hidtil er disse gebyrindtægter indtægtsført på lånets udbetalingstidspunkt under gebyr- og provisionsindtægter. Udlån måles således fremover til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger. Værdien af egne aktier indregnes ikke længere som et aktiv, og kursreguleringer samt udbytte af egne aktier indregnes ikke i resultatopgørelsen. Alle bevægelser indregnes i stedet direkte på egenkapitalen. Der beregnes ikke længere intern leje af egne ejendomme. Tidligere blev den beregnede lejeværdi indtægtsført under posten Andre ordinære indtægter og udgiftsført under posten Udgifter til personale og administration. Den nye regnskabsbekendtgørelse har tillige betydning for bankens adgang til at benytte opgangstider til at polstre sig mod tab i fremtidige nedgangsperioder. Fremover skal der ligge direkte forventninger om konkrete tab til grund for eventuelle nedskrivninger på udlån. Det betyder alt andet lige, at man fremover vil se større udsving i tab og hensættelser, idet højkonjunkturer som dem, vi oplever i Danmark i øjeblikket, naturligt vil afstedkomme væsentligt lavere tab end perioder med lavkonjunktur. Som konsekvens af de nye regnskabsregler er udformningen af resultatopgørelsen og balancen ændret i et vist omfang, bl.a. er benævnelsen for visse regnskabsposter ændret, ligesom visse regnskabsposter i balancen i forhold til tidligere er opdelt, tilføjet eller bortfaldet. Sammenligningstal for 2004 er tilrettet den ændrede regnskabspraksis, bortset fra måling af udlån til amortiseret kostpris, hvor banken har benyttet overgangsbestemmelserne i regnskabsbekendtgørelsen. Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 4 af 10
Den regnskabsmæssige effekt på primoegenkapitalen 2005 kan opgøres således: Egenkapital pr. 31. december 2004 (1.000 kr.) 65.500 Reguleringer i nedskrivninger på udlån og garantier 452 Periodisering af gebyr- og provisionsindtægter -1.249 Beholdning af egne aktier -1.829 Udbytte 1.050 Skatteeffekt -151 Primo egenkapital 2005 63.773 Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter halvårets afslutning, som påvirker bankens situation. Finanskalender 9. februar 2006 Årsregnskabsmeddelelse for 2005 1. marts 2006 Generalforsamling Der udsendes ikke kvartalsmeddelelser Yderligere oplysninger eller supplerende kommentarer kan fås ved henvendelse til direktør Oluf Vestergaard på tlf. 97871300. Hvidbjerg, den 18. august 2005 HVIDBJERG BANK Oluf Vestergaard direktør Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 5 af 10
Note Resultatopgørelse 2005 2004 1 Renteindtægter 13.857 12.981 2 Renteudgifter 2.429 2.381 Netto renteindtægter 11.428 10.600 Udbytte af aktier m.v. 118 161 Gebyrer og provisionsindtægter 3.470 3.253 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 213 208 Netto rente- og gebyrindtægter 14.803 13.806 3 Kursreguleringer 1.801 614 Andre driftsindtægter -32-85 4 Udgifter til personale og administration 10.239 9.149 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 586 292 Andre driftsudgifter 2 3 Nedskrivninger på udlån m.v. 90 1.624 Resultat før skat 5.655 3.267 Skat 1.686 1.050 Resultat efter skat 3.969 2.217 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 6 af 10
Note Balance 2005 i kr.1.000 2004 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 48.872 51.138 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 53.162 63.715 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 343.315 318.841 5 Obligationer til dagsværdi 40.295 29.220 Aktier m.v. 21.125 16.967 Grunde og bygninger i alt 6.794 6.538 Heraf investeringsejendomme 0 0 Heraf domicilejendomme 6.794 6.538 Øvrige materielle aktiver 806 941 Udskudte skatteaktiver 211 0 Midlertidigt overtagne aktiver 68 68 Andre aktiver 3.078 4.174 Periodeafgrænsningsposter 559 513 Aktiver i alt 518.285 492.115 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 0 0 Indlån og anden gæld 406.712 367.217 Andre passiver 34.989 53.221 Periodeafgrænsningsposter 121 194 Gæld i alt 441.822 420.632 6 Efterstillede kapitalindskud 10.000 10.000 Egenkapital 7 Aktiekapital 15.000 15.000 Overkurs ved emission 986 986 Overført overskud 50.477 45.497 Egenkapital i alt 66.463 61.483 Passiver i alt 518.285 492.115 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 7 af 10
Noter til 1. halvår 2005 2005 2004 1 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 778 935 Udlån og andre tilgodehavender 12.282 11.489 Obligationer 797 557 I alt renteindtægter 13.857 12.981 2 Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 1 1 Indlån og anden gæld 2.226 2.186 Efterstillede kapitalindskud 202 194 I alt renteudgifter 2.429 2.381 3 Kursreguleringer Obligationer 176-173 Aktier m.v. 1.510 690 Valuta 79 28 Valuta-, rente-, aktie-, råvare- og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter 36 69 I alt kursreguleringer 1.801 614 4 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab Direktion 551 542 Bestyrelse 99 90 Repræsentantskab 0 0 I alt 650 632 Personaleudgifter Lønninger 4.619 4.214 Pensioner 453 420 Udgifter til social sikring 526 474 I alt 5.598 5.108 Øvrige administrationsudgifter 3.991 3.409 I alt udgifter til personale og administration 10.239 9.149 5 Obligationer Obligationer til dagsværdi 40.295 29.220 I alt obligationer til dagsværdi 40.295 29.220 6 Efterstillede kapitalindskud Supplerende kapital i dkr. 10.000 10.000 Rentesats pr. 30.06.2005 3,9925 % p.a. var. Lånet er uopsigeligt fra kreditors side indtil 06.08.2012 Ved opgørelse af den ansvarlige kapital kan medregnes 10.000 10.000 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 8 af 10
Noter til 1. halvår 2005 2005 2004 7 Aktiekapital 15.000 15.000 Aktiekapitalen er opdelt i 150.000 stk. aktier á kr. 100 8 Egne kapitalandele Antal af egne aktier 4.085 4.549 Pålydende værdi udgør 409 455 Markedsværdi udgør 2.587 2.093 Egne kapitalandele optaget til 0 0 Egne aktiers andel af selskabskapital i pct. 2,72 % 3,03 % 9 Eventualforpligtelser Garantier m.v. Finansgarantier 19.635 24.164 Tabsgarantier for realkreditudlån 102.574 105.240 Tinglysnings- og konverteringsgarantier 85.290 37.569 Øvrige garantier 4.673 3.775 Garantier m.v. i alt 212.172 170.748 Andre eventualforpligtelser Øvrige forpligtelser 207 208 Andre eventualforpligtelser i alt 207 208 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 9 af 10
Finanstilsynets nøgletalsmodel 30/6 2005 30/6 2004 30/6 2003 30/6 2002 30/6 2001 Solvens og kapital Solvensprocent 12,0 % 13,8 % 12,7 % 14,0 % 14,6 % Kernekapitalprocent 11,7 % 13,0 % 11,7 % 11,3 % 11,6 % Indtjening Halvårets egenkapitalforrentning før skat 8,6 % 5,3 % 7,0 % 6,0 % 6,3 % Halvårets egenkapitalforrentning efter skat 6,0 % 3,6 % 4,9 % 4,2 % 4,4 % Indtjening pr. omkostningskrone 1,52 1,29 1,33 1,24 1,24 Markedsrisiko Renterisiko 1,6 % 0,8 % 0,8 % 0,6 % 0,9 % Valutaposition 0,5 % 1,1 % 1,9 % 1,5 % 1,1 % Likviditet Udlån + nedskrivninger herpå i forhold til indlån 89,1 % 92,4 % 94,6 % 105,1% 97,6% Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 116,6% 144,4% 110,0% 72,0 % 121,3% Kreditrisiko Summen af store engagementer 110,9% 51,2 % 143,7% 63,5% 49,6% Nedskrivningsprocent 3,3 % 4,0 % 4,4 % 5,0 % 5,2 % Halvårets nedskrivningsprocent 0,0 % 0,3 % 0,3 % 0,3 % 0,4 % Halvårets udlånsvækst 6,6 % 10,1 % 8,3 % 7,0 % 3,1 % Udlån i forhold til egenkapital 5,2 % 5,2 % 5,9 % 6,8 % 6,4 % Aktieafkast Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstr.100 kr.) 37,7 22,9 24,7 17,1 16,7 Halvårets resultat efter skat pr. aktie (stykstr.100kr.) 26,5 15,9 17,3 11,9 11,7 Indre værdi pr. aktie (stykstr.100 kr.) 443 410 363 292 270 Børskurs/indre værdi (stykstr.100 kr.) 1,43 1,12 0,94 0,77 0,77 Halvårsrapport 2005 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 10 af 10