Investeringsforeningen. Hellere langsomt rig end hurtigt fattig
|
|
- Birgitte Ludvigsen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Investeringsforeningen Hellere langsomt rig end hurtigt fattig
2 Program 16:30-17:00: Dørene åbner - Let anretning og networking 17:00-17:10: Velkomst v/ Jakob Holck Head of Private Banking i Nordnet 17:10-17:40: Analyse af FANG-aktierne v/ Frank Sørensen Investeringsdirektør i Stonehenge 17:40-17:50: Kort pause 17:50-18:05: Præsentation af Stonehenge v/ Flemming Vognsen Kundechef i Stonehenge 18:05-18:55: Hvad er fokus i aktiemarkedet lige nu? v/ Frank Sørensen 18:55-19:15: Spørgsmål og svar v/ Frank Sørensen & Flemming Vognsen 19:15-20:00: Afslutning & Networking 24. maj 2018 Side 2
3 Udsigt til den højeste globale vækst i 7 år Global BNP-vækst Global BNP-vækst Gennemsnit Verden 3,5 3,2 3,8 3,9 3,9 USA 2,9 1,5 2,3 2,9 2,7 Eurozonen 2,1 1,8 2,3 2,4 2,0 Japan 1,4 0,9 1,7 1,2 0,9 Danmark 1,6 2,0 2,1 2,0 1,9 Kina 6,9 6,7 6,9 6,6 6,4 Indien 8,2 7,1 6,7 7,4 7,8 Avancerede 2,3 1,7 2,3 2,5 2,2 Emerging 4,3 4,4 4,8 4,9 5,1 Kilde: IMF, april maj 2018 Side 3
4 Kraftig indtjeningsstigning Driftsindtjening MSCI World Forventet Finanskrisen Råvarekrisen Kilde: MSCI, Bloomberg, Stonehenge Fondsmæglerselskab Cykliske Defensive Defensive sektorer sektorer sektorer Ex. Energi ,1% -1,4% 0,8% ,6% -9,3% 3,2% ,0% -10,0% 2,2% ,0% 40,5% 6,2% 2018F 23,6% 30,4% 21,5% De cykliske sektorer er gennemsnittet af finans, industri, IT, cyklisk forbrug og materialer. De defensive sektorer er gennemsnittet af stabilt forbrug, sundhed, telekom, forsyning og energi. Opdateret pr maj 2018 Side 4
5 Defensive aktier har været meget upopulære de seneste 2 år MSCI World i DKK MSCI World i DKK % Defensive sektorer Cykliske sektorer Cykliske sektorer Defensive sektorer +1% Kilde: Bloomberg 90 jul 16 jan 17 jul 17 jan 18 Kilde: Bloomberg De cykliske sektorer er gennemsnittet af finans, industri, IT, cyklisk forbrug og materialer. De defensive sektorer er gennemsnittet af stabilt forbrug, sundhed, telekom, forsyning og energi. Opdateret pr maj 2018 Side 5
6 Defensive aktier har været meget upopulære de seneste 2 år 1,3 1,2 Afkast på cykliske sektorer ift. defensive sektorer Cykliske aktier klarer sig bedst 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0, De cykliske sektorer er gennemsnittet af finans, industri, IT, cyklisk forbrug og materialer (MSCI World). De defensive sektorer er gennemsnittet af stabilt forbrug, sundhed, telekom, forsyning og energi (MSCI World) ITboblen Finanskrisen Defensive aktier klarer sig bedst Kilde: Bloomberg, Stonehenge Fondsmæglerselskab 24. maj 2018 Side 6
7 Markant opdeling af markedet Stabilt forbrug Sundhed Forsyning Telekom Energi IT Finans Industri Cyklisk forbrug Materialer FANG+ FANG+ 140 Cykliske sektorer Defensive sektorer 80 jul 16 jan 17 jul 17 jan 18 Kilde: MSCI World sektorindeks i DKK, Bloomberg 24. maj 2018 Side 7
8 Udviklingen i FANG-aktierne minder om IT-boblen 500 Marts Nasdaq FANG Kursændring i 2017: Kursændring i 2018: Facebook 53,4% Facebook 4,2% Amazon 56,0% Amazon 35,2% Netflix 55,1% Netflix 72,8% Google 32,9% Google 2,1% FANG 50,2% FANG 26,5% Apple 46,1% Apple 10,6% Tesla 45,7% Tesla -11,7% Twitter 47,3% Twitter 36,9% NVIDIA 81,3% NVIDIA 25,4% Alibaba 96,4% Alibaba 13,6% Baidu 42,5% Baidu 2,5% FANG+ 58,8% FANG+ 19,0% Pr Kilde: Bloomberg, Stonehenge Fondsmæglerselskab 24. maj 2018 Side 8
9 Forretningsmodellerne er kommet for at blive Online reklame Streaming Robotter, IoT, smarte produkter Online salg Blockchain Selvkørende biler Cloud tjenester Kunstig intelligens 24. maj 2018 Side 9
10 men der er også risici Online reklame Reklame træthed, frygt for misbrug af data, regulering Streaming Konkurrence Robotter, IoT, smarte produkter Online salg Indtjening? Blockchain Kollaps i Bitcoin mv., regulering Datasikkerhed Selvkørende biler Cloud tjenester Kunstig intelligens Uheld, utryghed Overmætning? Frygt for misbrug af data, regulering, utryghed 24. maj 2018 Side 10
11 og aktierne er meget dyre Kursændring siden 1. januar 2016 Markedsværdi (USD) P/E P/B Udbytte Facebook 76% 532 mia. 27,0 6,9 0% Amazon 134% 767 mia. 249,1 24,3 0% Netflix 190% 144 mia. 210,6 35,9 0% Google 38% 745 mia. 28,8 4,7 0% Apple 78% 920 mia. 18,2 7,3 1,6% Tesla 15% 47 mia. underskud 10,5 0% Twitter 42% 25 mia. 59,8 4,7 0% NVIDIA 636% 147 mia. 42,7 19,1 0,2% Alibaba 141% 502 mia. 48,5 8,1 0% Baidu 27% 84 mia. 30,8 4,6 0% Kraft Heinz -22% 69 mia. 15,7 1,0 4,4% 24. maj 2018 Side 11
12 Hvad kan vi lære af den bristede IT-boble i 2000? Den 10. marts 2000 toppede Nasdaq med et ÅTD afkast på 24,1% Afkast for kalenderåret 2000 (målt i USD): NASDAQ -39,3% S&P500-10,1% MSCI World -13,2% MSCI World Growth -25,7% MSCI World Value +0,1% Valueaktier og defensive aktier gav stor beskyttelse MSCI World stabilt forbrug +9,1% MSCI World sundhed +25,5% Kilde: Bloomberg 24. maj 2018 Side 12
13 Program 16:30-17:00: Dørene åbner - Let anretning og networking 17:00-17:10: Velkomst v/ Jakob Holck Head of Private Banking i Nordnet 17:10-17:40: Analyse af FANG-aktierne v/ Frank Sørensen Investeringsdirektør i Stonehenge 17:40-17:50: Kort pause 17:50-18:05: Præsentation af Stonehenge v/ Flemming Vognsen Kundechef i Stonehenge 18:05-18:55: Hvad er fokus i aktiemarkedet lige nu? v/ Frank Sørensen 18:55-19:15: Spørgsmål og svar v/ Frank Sørensen & Flemming Vognsen 19:15-20:00: Afslutning & Networking 24. maj 2018 Side 13
14 Program 16:30-17:00: Dørene åbner - Let anretning og networking 17:00-17:10: Velkomst v/ Jakob Holck Head of Private Banking i Nordnet 17:10-17:40: Analyse af FANG-aktierne v/ Frank Sørensen Investeringsdirektør i Stonehenge 17:40-17:50: Kort pause 17:50-18:05: Præsentation af Stonehenge v/ Flemming Vognsen Kundechef i Stonehenge 18:05-18:55: Hvad er fokus i aktiemarkedet lige nu? v/ Frank Sørensen 18:55-19:15: Spørgsmål og svar v/ Frank Sørensen & Flemming Vognsen 19:15-20:00: Afslutning & Networking 24. maj 2018 Side 14
15 Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Hovedkontor i Aalborg Stiftet i 2009 nu 8 ansatte, mere end 1,6 mia. kr. under forvaltning og flere end investorer Kontor i Ry Kontor i København Tilbyder aktiv formueforvaltning med fokus på globale valueaktier og allokering Konservativ investor sigter efter stabile afkast og fravælger højrisiko investeringer Rådgiver for tre fonde under Investeringsforeningen Stonehenge 24. maj 2018 Side 15
16 Investeringsfilosofi Vi forvalter porteføljerne aktivt og tager ikke hensyn til benchmarks Vi foretrækker virksomheder med stabil indtjening, lav gæld, troværdig ledelse og en forståelig forretningsmodel Vi baserer vores investeringer på kendte værdier og investerer kun i virksomheder der handles med en markant rabat i forhold til vores beregnede fair værdi Vi mener, at ledelsen af en virksomhed er bedst egnet til at drive virksomheden, og vi tror ikke, at vi er smartere end ledelsen Vi mener, at udbytter er den vigtigste drivkraft bag de langsigtede afkast, og vi foretrækker virksomheder med fornuftige og stabile udbytteprocenter Som valueinvestorer har vi en lang investeringshorisont og derfor har vi en meget lav omsætningshastighed i vores porteføljer Vi ønsker at investere på en samfundsmæssig ansvarlig måde jævnfør vores politik for ansvarlige investeringer Vi er langsigtede investorer ikke kortsigtede spekulanter 24. maj 2018 Side 16
17 Typiske selskaber i porteføljen Nestlé Øl, mad, medicin, toiletpapir og sæbe Kimberly Clark Henkel 24. maj 2018 Side 17
18 Vores portefølje har aldrig været billigere Opdateret: 30. april % Afstand til beregnet fair værdi Stonehenge Globale Valueaktier 140% 130% 120% 110% Portefølje med 36 solide valueaktier fra Europa og USA 100% 90% 80% Kilde: Stonehenge Fondsmæglerselskab 24. maj 2018 Side 18
19 Stonehenge Globale Valueaktier Fordelinger pr. 30. april 2018 Sektorfordeling Stonehenge MSCI Stabilt forbrug 32,6% 8,4% Sundhed 19,9% 11,7% Cyklisk forbrug 17,7% 12,8% Industri 9,0% 11,4% Finans 0,0% 17,9% IT 4,2% 17,5% Energi 3,3% 6,6% M aterialer 4,2% 5,1% Telekom. 3,1% 2,7% Ejendomme 0,0% 3,0% Forsyning 1,7% 3,0% Stonehenge Globale Valueaktier ift. MSCI World Stabilt forbrug 24,3% Sundhed Cyklisk forbrug 8,2% 4,9% Industri -2,5% Finans IT -17,9% -13,3% Energi Materialer -3,2% -0,9% Telekom. 0,5% Ejendomme Forsyning -3,0% -1,3% -35% -15% 5% 25% 45% Landefordeling Stonehenge MSCI USA Stonehenge Globale Valueaktier ift. MSCI World -33,7% USA 25,4% 59,1% Japan -9,1% Japan 0,0% 9,1% Tyskland 15,6% 3,6% Tyskland 12,0% Frankrig 12,7% 4,2% UK 5,3% 6,6% Frankrig 8,5% Andre 36,6% 17,3% UK -1,4% Europa 70,3% 23,6% Andre 19,3% Kilde: BI Management, MSCI Factsheets -50% -30% -10% 10% 30% 24. maj 2018 Side 19
20 Stonehenge Globale Valueaktier Fakta pr. 30. april 2018 Sektorfordeling Top 10 placeringer Vinci Novo Nordisk Carlsberg Michelin BASF Intel Nestlé Bayer Autoliv Pfizer 5,0% 4,8% 4,6% 4,6% 4,2% 4,2% 3,8% 3,4% 3,4% 3,4% Regionsfordeling Kilde: BI Management, Stonehenge Stamdata ISIN Valuta Opstart Udbyttebetalende/akkumulerende Formue Seneste indre værdi Morningstar rating Rådgivningshonorar, fast Performance fee ÅOP (2017) ÅOP, eksklusiv performance fee (2017) Indirekte handelsomkostninger (2017) Standardafvigelse (siden start) DK DKK Udbyttebetalende 486 mio. 167,56 0,90% p.a. 10% p.a. 1,73% 1,49% 0,03% 9,1% 24. maj 2018 Side 20 MARKEDSFØRINGSMATERIALE
21 Stonehenge Globale Valueaktier Afkast efter omkostninger Stonehenge Globale Valueaktier Morningstar kategori Morningstar kategori: Aktier, Globale Large Cap Blend Afkastene for 2010 er målt fra startdatoen den 28. januar Afkastene for 2018 er opgjort pr. 23. maj 2018 Kilde: BI Management, morningstar.dk Stonehenge Globale Valueaktier Morningstar kategori ,2% 18,7% ,0% -7,3% ,8% 13,1% ,8% 17,3% ,3% 15,1% ,9% 9,6% ,4% 6,5% ,4% 8,5% ,9% 3,2% Siden start 118,1% 119,6% Årligt 9,8% 9,9% Std.afv. 9,1% 9,9% Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast afkastet kan blive negativt MARKEDSFØRINGSMATERIALE 24. maj 2018 Side 21
22 Program 16:30-17:00: Dørene åbner - Let anretning og networking 17:00-17:10: Velkomst v/ Jakob Holck Head of Private Banking i Nordnet 17:10-17:40: Analyse af FANG-aktierne v/ Frank Sørensen Investeringsdirektør i Stonehenge 17:40-17:50: Kort pause 17:50-18:05: Præsentation af Stonehenge v/ Flemming Vognsen Kundechef i Stonehenge 18:05-18:55: Hvad er fokus i aktiemarkedet lige nu? v/ Frank Sørensen 18:55-19:15: Spørgsmål og svar v/ Frank Sørensen & Flemming Vognsen 19:15-20:00: Afslutning & Networking 24. maj 2018 Side 22
23 Aktieafkast siden finanskrisen 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Globalt Danmark MSCI World MSCI Denmark ,1% -45,3% ,5% 32,9% ,0% 40,4% ,8% -13,6% ,2% 29,4% ,2% 19,9% ,4% 20,8% ,6% 37,8% ,3% -13,5% ,5% 18,3% ,2% -0,9% -50% Kilde: MSCI, Bloomberg Opdateret maj 2018 Side 23
24 Unormalt lave lange renter 7 10-årig rente & inflation Gennemsnit af USA, Tyskland og Japan årig rente i USA Faktisk kontra teoretisk* årig rente (G3) Hvad "burde" renten være udfra aktuel vækst og inflation mv Inflation (G3) Kilde: Bloomberg, OECD, Stonehenge Faktisk 10-årig rente i USA Kilde: Stonehenge * Model baseret på Fed Funds, inflation og ISM 2% 24. maj 2018 Side 24
25 Sammenhæng mellem aktieafkast og renteændringer ( ) 1,0 Korrelationskoefficient 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8-1,0 Altid positiv korrelation, når renten er under 4% Rente Positiv korrelation: Aktier stiger, når renter stiger Aktier falder, når renter falder Negativ korrelation: Aktier stiger, når renter falder Aktier falder, når renter stiger Aktier = S&P500, Rente = 10 årig US Treasury Korrelation = Rullende 2 års korrelation ml. månedlige aktieafkast og månedlige renteændringer Kilde: Shiller, Stonehenge 24. maj 2018 Side 25
26 Renterne er stadig langt fra smertegrænsen 6,0 10 årige statsrenter 5,0 4,0 4% smertegrænse 3,0 USA 3,02% 2,0 1,0 0,0 Tyskland 0,52% -1, Kilde: Bloomberg 24. maj 2018 Side 26
27 Alle tidligere recessioner er fulgt i kølvandet af en stramning Fed Funds & recessioner Kilde: Federal Reserve, NBER, Bloomberg 24. maj 2018 Side 27
28 En recession er tidligst sandsynlig i 2020 Meget behersket stramning af pengepolitikken Stadig meget lav realrente Stramningerne i Fed Funds minus inflation Fed Funds Kilde: Bloomberg Kilde: Bloomberg maj 2018 Side 28
29 Nervøsitet ifm. Italiens populistiske regeringskoalition 140 Offentlig gæld i Italien (% af BNP) 6 Rentespænd ml. Italien og Tyskland (10 år) Kilde: OECD Kilde: Bloomberg 24. maj 2018 Side 29
30 Et skridt frem og to tilbage? Betalingsbalance (% af BNP) Offentlig budgetsaldo (% af BNP) 5 4 Italien Ov erskud 5 4 Italien Overskud Underskud Underskud Kilde: OECD Kilde: OECD 24. maj 2018 Side 30
31 Markedet vil tvinge Italien tilbage på sporet 10 årige statsrenter 2 årige statsrenter Spanien Italien Frankrig Holland Tyskland Spanien Italien Frankrig Holland Tyskland Kilde: Bloomberg Kilde: Bloomberg 24. maj 2018 Side 31
32 EUR/USD er ca. 10% overvurderet baseret på rentespændet 10,0 8,0 6,0 Korte renter i USA og Tyskland 2 årig rente, Tyskland 2 årig rente, USA 1,70 1,60 1,50 1,40 EUR/USD EUR/USD kontra rentespænd 4,0 2,0 1,30 1,20 1,10 Nu 0,0-2, Kilde: Bloomberg 1,00 0,90 2 årigt rentespænd (Tyskland minus USA) 0,80-4,0-3,0-2,0-1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 Kilde: Bloomberg, Stonehenge 24. maj 2018 Side 32
33 Stor politisk usikkerhed 24. maj 2018 Side 33
34 Aktieafkast i et meget langt perspektiv Logaritmisk skala S&P500* 1956 Revolutionen i Ungarn knuses Anden Verdenskrig 1961 Berlin muren opføres Tjekkoslovakiet Vietnamkrigen 1962 Cuba krisen dages krigen 1968 Warszawa pagten invaderer 1973 Yom Kippur krigen 1981 Ronald Reagan bliver præsident 1979 Revolutionen i Iran 1990 Golf krigen Årlige realafkast: 2001 Terror angreb Totalafkast 2003 Irak krigen Kurs gevinst Geninv. udbytter ,9% 2,3% 4,5% 6 Første Verdenskrig ,8% 11,3% 3,5% ,3% 1,4% 1,9% * Totalafkast inklusiv geninvesterede udbytter Kilde: Shiller, Stonehenge Fondsmæglerselskab 24. maj 2018 Side 34
35 Vores forventninger & anbefaling Stærk økonomi med udsigt til den højeste globale BNP-vækst i 7 år Udsigt til solid stigning i virksomhedernes indtjening Men høj risiko for korrektion i de meget dyre FANG-aktier Renterne vil stige, men det er ikke et problem for aktiemarkedet (endnu) En recession er tidligst sandsynlig i 2020 i USA og endnu senere i Eurozonen Italien er sandsynligvis ikke på vej til at genoplive gældskrisen EUR/USD vil falde mod 1,10 i 2019 (positivt for europæiske aktier) Den politiske uro er mest støj (ingen handelskrig) Vi forventer et afkast på globale aktier på omkring 5-10% i 2018 (målt i DKK) Generel anbefaling: Gå efter en højere andel defensive aktier end normalt 24. maj 2018 Side 35
36 Program 16:30-17:00: Dørene åbner - Let anretning og networking 17:00-17:10: Velkomst v/ Jakob Holck Head of Private Banking i Nordnet 17:10-17:40: Analyse af FANG-aktierne v/ Frank Sørensen Investeringsdirektør i Stonehenge 17:40-17:50: Kort pause 17:50-18:05: Præsentation af Stonehenge v/ Flemming Vognsen Kundechef i Stonehenge 18:05-18:55: Hvad er fokus i aktiemarkedet lige nu? v/ Frank Sørensen 18:55-19:15: Spørgsmål og svar v/ Frank Sørensen & Flemming Vognsen 19:15-20:00: Afslutning & Networking 24. maj 2018 Side 36
37 Investeringsforeningen STONEHENGE FONDSMÆGLERSELSKAB A/S Hasseris Bymidte 3, 9000 Aalborg Tlf.:
Investeringsforeningen
Investeringsforeningen Hellere langsomt rig end hurtigt fattig Comeback til de defensive aktier? Vi forventer et stærkt comeback til defensive aktier i 2018 og 2019 Usædvanlig stor afkastforskel mellem
Læs mereBig Picture, 3. kvartal Jeppe Christiansen CEO
Big Picture, 3. kvartal 2018 Jeppe Christiansen CEO Big Picture Økonomiske temaer Vi har solid økonomisk vækst, høje aktiekurser, høje obligationskurser og stigende ejendomspriser. 1 Hvornår topper markedet?
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mere2012 nyt år, samme udfordringer. Henrik Drusebjerg Januar 2012
2012 nyt år, samme udfordringer Henrik Drusebjerg Januar 2012 10 years ago, we had Steve Jobs, Bob Hope & Johnny Cash; now we have no jobs, no hope and no cash! US blog on twitter 2 Opdateret 2. januar
Læs mereMarkedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2017 Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Januar blev en god måned for aktier, mens de europæiske renter steg og dollaren blev svækket. Pæne regnskaber
Læs mereBig Picture 1. kvartal 2015
Big Picture 1. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO Februar 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer 2015 Er USA i et økonomisk opsving? Er Europa igen i 0-vækst? Er aktierne for dyre? Vil renterne forblive
Læs mereMorningstar Award 2018
Bilag Morningstar Award 2018 Multi Manager Invest, afdeling Globale aktier Akk. blev i marts kåret af Morningstar med Awarden Globale - Aktier Multi Manager Invest i 2017 Foreningen opnåede et godt år
Læs mereInformationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest
Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Jeppe Christiansen CEO September 2014 Agenda 1. Siden sidst 2. The big picture 3. Investeringsstrategi 2 Siden sidst 3 Maj Invest-investeringsmøder Investering
Læs mereBig Picture 4. kvartal 2014
Big Picture 4. kvartal 2014 Jeppe Christiansen CEO November 2014 The big picture 2 Økonomiske temaer 2015 Er USA i et økonomisk opsving? Er Europa igen i 0-vækst? Er aktierne for dyre? Vil renterne forblive
Læs mereSKAL VI INVESTERE FOR DIG - solidt og til en fair pris?
SKAL VI INVESTERE FOR DIG - solidt og til en fair pris? Kort fortalt Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S er en uafhængig og selvstændig kapitalforvalter, der tilbyder dig aktiv formueforvaltning. Selskabet
Læs mereForsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S
Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer
Læs mereFusion af Globalt Forbrug og Højt Udbytte Aktier
Det er BankInvests opfattelse, at investorerne vil opnå et mere attraktivt forhold mellem afkast og risiko i afdeling Højt Udbytte Aktier end ved fortsat at være investeret i afdeling Globalt Forbrug Som
Læs mereMarkedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne!
Nyhedsbrev Kbh. 3. juli 2017 Markedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne! En faldende dollar og vigende europæiske aktier gav den første negative måned i lang tid. Nøgletallene,
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2015
Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?
Læs mereMarkedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger!
Nyhedsbrev Kbh. 1. aug 2018 Markedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf.
Læs mereAktiemarkedet efter finanskrisen. Direktør Søren Astrup Formuepleje
Aktiemarkedet efter finanskrisen Direktør Søren Astrup Formuepleje Danske aktier: - hvorfor blev 2009 godt? 2008 burde indtræffe én gang på 200 år (100/0,5) 14 12 Fordeling af aktieafkast i Danmark 1925-2009
Læs mereMarkedskommentar oktober: Røde oktober udsigt til handelsfred luner!
Nyhedsbrev Kbh. 2. nov. 2018 Markedskommentar oktober: Røde oktober udsigt til handelsfred luner! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt Aktier er blevet markant
Læs mereMarkedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 2. maj. 2017 Markedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa! Europæiske og danske aktier var i storform i april måned. Det ser endelig ud til, at der kommer lidt mere ro
Læs mereNykredit Invest i 2013
Nykredit Invest i 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2013 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2013 Nominering
Læs mereMarkedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto!
Nyhedsbrev Kbh. 2. juli 2018 Markedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Trump
Læs mereMarkedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier!
Nyhedsbrev Kbh. 4. sep 2017 Markedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier! Den anspændte situation omkring Nordkorea har bevirket, at aktierne blev billigere målt på pris i forhold
Læs mereMarkedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked!
Nyhedsbrev Kbh. 3.nov 2014 Markedskommentar oktober: Yo-yo aktiemarked! Oktober måned blev en meget urolig måned. En vækstforskrækkelse fra Tyskland og uro i verden i form af Ebola og Ukraine/Rusland krisen
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008
Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereMarkedskommentar maj: Trumps maksimale pres strategi!
Nyhedsbrev Kbh. 3. juni 2019 Markedskommentar maj: Trumps maksimale pres strategi! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier er blevet billigere ift. indtjening
Læs mereMarkedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar!
Nyhedsbrev Kbh. 2. nov 2017 Markedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar! Stærke økonomiske data, udsigt til snarlige skattelettelser og regnskaber, der retfærdiggør de højere værdisætninger,
Læs mereMarkedskommentar september: Handelskrig so what!?
Nyhedsbrev Kbh. 1. okt. 2018 Markedskommentar september: Handelskrig so what!? Fortsat udsigt til fornuftig global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Aktier er blevet billigere ift. indtjening og men
Læs mereMarkedskommentar juni: Robust overfor Brexit
Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2016
Big Picture 3. kvartal 2016 Jeppe Christiansen CEO September 2016 Big Picture 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014
PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte
Læs mereMarkedskommentar marts: Endelig momentum for Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 4. apr. 2017 Markedskommentar marts: Endelig momentum for Europa! Marts blev måneden, hvor Europa endelig begyndte at indhente bare lidt af det store efterslæb de europæiske aktier har
Læs mereMarkedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar!
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug 2017 Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Dollaren fortsatte med at falde i juli. Det skyldes en kombination af en
Læs mereDu kender os for pension. Sagen er, at vi også kan hjælpe dig med din private opsparing. Ulrik Roux Wolke Senior Porteføljemanager PFA
Du kender os for pension. Sagen er, at vi også kan hjælpe dig med din private opsparing Ulrik Roux Wolke Senior Porteføljemanager PFA Du investerer sammen med PFA I PFA Invest trækker du på den samme investeringsmotor,
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereMarkedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank!
Nyhedsbrev Kbh. 5. okt. 2016 Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! September måned blev en forholdsvis rolig måned med fokus på problemerne hos Deutsche
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne og handelsforhandlinger giver aktier i hopla!
Nyhedsbrev Kbh. 1. juli 2019 Markedskommentar juni: Centralbankerne og handelsforhandlinger giver aktier i hopla! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereLDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO
LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND 1.200.000 LDS MEDLEMMER 2006-2016 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 210.270 884.583 229.724 809.676 228.159 743.227 221.511
Læs mereBig Picture 1. kvartal 2017
Big Picture 1. kvartal 2017 Jeppe Christiansen CEO Februar 2017 Big Picture Vækst i global økonomi (% p.a.) 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -3 % Kilde: IMF 3 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988
Læs mereAktieudvælgelse i en global verden
Fra heden nord for Skagen. 1885. Udsnit Af P.S. Krøyer, Tilhører Skagens Museum Kunsten at anvende sund fornuft Aktieudvælgelse i en global verden Søren Milo Christensen Porteføljeforvalter, SKAGEN Global
Læs mereVelkommen til LD medlemsmøde
Velkommen til LD medlemsmøde Onsdag den 24. september 2014 Brønderslev Hallerne Torsdag den 25. september 2014 Nordjyske Arena, Aalborg Dagens program Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereMarkedskommentar april: Manglende inflationspres giver rolige markeder og centralbanker!
Nyhedsbrev Kbh. 3. maj 2019 Markedskommentar april: Manglende inflationspres giver rolige markeder og centralbanker! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier
Læs mereMulti Manager Invest i 2013
Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede
Læs mereLDS RESULTATER OG FREMTID /DIREKTØR DORRIT VANGLO
LDS RESULTATER OG FREMTID /DIREKTØR DORRIT VANGLO FULDTIDSKONTO I LD 110.000 100.000 90.000 80.000000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 Fuldtidskonto i LD Vælger pr. 24. maj. 2011: 101.948
Læs mereBig Picture 2. kvartal 2016 WEB
Big Picture 2. kvartal 2016 WEB Jeppe Christiansen CEO Juni 2016 The big picture 2 Vækst i global økonomi (% p.a.) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Kilde: IMF 3 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988
Læs mereMarkedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!
Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereNYHEDSBREV APRIL 2014
NYHEDSBREV APRIL 2014 PFA INVEST - NYHEDSBREV APRIL 2014 MARKEDSKOMMENTAR APRIL 2014 USA: INGEN UDSIGT TIL RENTESTIGNINGER FORELØBIG EUROPA: FOKUS PÅ BEKYMRENDE LAV INFLATION EMERING MARKETS: FALDENDE
Læs mereI 1. kvartal 2018 realiserede Investeringsforeningen SmallCap Danmark et negativt resultat på 4,6 mio. kr. Resultatet svarer til et afkast på -4,4%.
NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6, Postboks 1040 DK-1007 København K Dato 19. april 2018 Udsteder Investeringsforeningen SmallCap Danmark Kontaktpersoner Christian Reinholdt, tlf. 33 30 66 16 Antal
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereMarkedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion!
Nyhedsbrev Kbh. 5. mar. 2018 Markedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion! Inflationsfrygt i USA gav højere renter og udløste en aktiekorrektion, hvor aktierne faldt mere end 10 %.
Læs mereMarkedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal!
Nyhedsbrev Kbh. 4. jan. 2017 Markedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal! December blev en god afslutning på et omskifteligt år med råvare- og Kinakrise, Brexit, og Trump som nogle af hovedingredienserne.
Læs mereVelkommen. Program. Kl. 17:30-17:40 Velkomst af Christine Sindal Jørgensen, Nordnet
Velkommen Program Kl. 17:30-17:40 Velkomst af Christine Sindal Jørgensen, Nordnet Kl. 17:40 18:40 Stefan Rasmussen, Advice Capital præsenterer deres nye investeringsforening Kl. 18:40-19:00 Spørgsmål mm.
Læs mereMarkedskommentar november: Våbenhvile i handelskrigen!
Nyhedsbrev Kbh. 3. dec. 2018 Markedskommentar november: Våbenhvile i handelskrigen! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt Aktier er blevet noget billigere ift.
Læs mereÅrets investeringsforening 2014
Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret
Læs mereMarkedskommentar april: Stærke regnskaber giver bedre aktiestemning!
Nyhedsbrev Kbh. 3. maj 2018 Markedskommentar april: Stærke regnskaber giver bedre aktiestemning! 80 % af de amerikanske selskaber slår indtjeningsforventningerne. Mindre uro om amerikanske toldmure og
Læs mereMarkedskommentar august: Risikospredning på godt og ondt!
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep 2018 Markedskommentar august: Risikospredning på godt og ondt! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Aktier er blevet billigere ift. indtjening og
Læs mereMånedsrapport December 2016
Månedsrapport December 06 6 Månedsrapport Alle beregninger i snavn skode Indre værdi (%) Dato 06 05 04 Aktiebaserede afdelinger INDEX DJSI World KL DK00097464 9,54,3 3..6,3 6,87 5,65 INDEX Emerging Markets
Læs merePULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4
PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger
Læs mereMarkedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur!
Nyhedsbrev Kbh. 4. dec 2017 Markedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur! November blev en blandet måned med fortsat aktiefremgang i USA, mens Europa og specielt Danmark havde
Læs mereVækst i en turbulent verdensøkonomi
--2011 1 Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 2 Den globale økonomi Markant forværrede vækstudsigter Europæisk gældskrise afgørende for udsigterne men også gældskrise i USA Dyb global recession kan
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereMarkedskommentar maj: Synkront opsving og dollarfald!
Nyhedsbrev Kbh. 5. juni 2017 Markedskommentar maj: Synkront opsving og dollarfald! Europæiske og danske aktier havde igen en god måned pga. øget vækst og optimisme, flotte regnskaber, der blev suppleret
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2017 WEB. Jeppe Christiansen CEO
Big Picture 3. kvartal 2017 WEB Jeppe Christiansen CEO Big Picture Vækst i global økonomi (% p.a.) 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -3 % 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992
Læs mereSAXO GLOBAL EQUITIES
SAXO GLOBAL EQUITIES PRODUKT Saxo Global Equities er en del af investeringsforeningen Wealth Invest. Afdelingens mål er over tid at skabe et afkast efter alle omkostninger, der er bedre end MSCI AC World
Læs mereMarkedskommentar marts: Markedet overvinder Krim-krise og lavere vækst i Kina
Nyhedsbrev Kbh. 1. april 2014 Markedskommentar marts: Markedet overvinder Krim-krise og lavere vækst i Kina Marts blev en omskiftelig måned med en god udgang. Krisen i Ukraine gik hårdt ud over specielt
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereGLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN
GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN FINANSKRISER Gearing og nedgearing af økonomien BRIK landene (ex. Rusland) gik uden om Finanskrisen mens Vesten er i gang med en kraftig nedgearing ovenpå historisk
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:
Læs mereStærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år
København, den 26. oktober 2009 Ny pensionsanalyse: Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år Morningstar analyserer nu som noget nyt pensionsselskabernes egne risikoprofil fonde fra Unit Link
Læs mereNYHEDSBREV. Fokus på risiko: Udbredt fokus: Trend Ratio Ro i maven. Slå Benchmark Is i maven
01 December 2017 NYHEDSBREV Udbredt fokus: Slå Benchmark 30-50 - 70 Is i maven Fokus på risiko: Trend Ratio 0-100 Ro i maven Som investor er det altid hensigtsmæssigt at forholde sig til det marked man
Læs mereMarkedskommentar februar: Tæt på en handelsaftale og FED på pause!
Nyhedsbrev Kbh. 5. mar. 2019 Markedskommentar februar: Tæt på en handelsaftale og FED på pause! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier er blevet dyrere
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereOG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND
LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND FULDTIDSKONTO I LD VÆLGER 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 1980 1985 1990 1995
Læs mereAfdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet
Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,
Læs mereMarkedskommentar september: Væksten i Europa accelererer!
Nyhedsbrev Kbh. 3. okt 2017 Markedskommentar september: Væksten i Europa accelererer! Den positive økonomiske udvikling var understøttende for aktiemarkederne, der gav pæne stigninger i september. Dollaren
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs mereFormidlingsprovision Investeringsforeninger
Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling
Læs mereAnbefalinger :01
Anbefalinger 29-05-2019 10:01 Andel (%) Selskab Afkast Relativt* Investeringscase Risiko 33,3% Kontant 3,4% Invisio 20,1% 17,5% 3,0% Mærsk Drilling (DRCLO) -14,9% -13,1% Stigende forvarsbudgetter. Vending
Læs mereMarkedskommentar januar: Den lempelige pengepolitik lakker mod enden vækst- og indtjeningsfremgang skal drive aktiestigningerne!
Nyhedsbrev Kbh. 2. feb. 2018 Markedskommentar januar: Den lempelige pengepolitik lakker mod enden vækst- og indtjeningsfremgang skal drive aktiestigningerne! Knap har ECB reduceret deres månedlige opkøb
Læs mereMarkedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger!
Nyhedsbrev Kbh. 5. sep. 2016 Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! August måned blev en fornuftig og mindre begivenhedsrig måned domineret af mindre aktiestigninger
Læs mereFormidlingsprovision Investeringsforeninger
Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling
Læs mereBaggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for
Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM
Læs mereSektorallokering i aktieporteføljen
Sektorallokering i aktieporteføljen Af Martin Jespersen Investeringschef martin.jespersen@skandia.dk Aktiv forvaltning tager ofte udgangspunkt i det, som kaldes en bottom up -proces. Det betyder, at fokus
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2011
Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men
Læs mere15. november v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen
15. november 2016 v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen Agenda Investeringsmæssige resultater Udviklingen på de finansielle markeder og konsekvenser for afkast Investeringsstrategi Investeringsmæssige
Læs merePuljenyt 4. kvartal 2018
Puljenyt Markedskommentar Fjerde kvartal 2018 var et særdeles uroligt kvartal, hvor de fleste internationale aktiemarkeder faldt 10-15%. Samtidig faldt statsobligationsrenter generelt og kreditspænd på
Læs mereSparindex. Passiv investering. Lars Toft Jensen, Analytiker
Sparindex Passiv investering Lars Toft Jensen, Analytiker Sparindex Agenda Foreninger og Enkeltaktier Omkostninger ved aktieinvestering Passive og Aktive Strategier Sparindex Det passive supplement Risiko
Læs mereMarkedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko
Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereKorte eller lange obligationer?
Korte eller lange obligationer? Af Peter Rixen Portfolio manager peter.rixen @skandia.dk Det er et konsensuskald at reducere rentefølsomheden på obligationsbeholdningen. Det er imidlertid langt fra entydigt,
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015
PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015 MARKEDSKOMMENTAR FEBRUAR 2015 Centralbankerne overgår hinanden Nu med ECB i front Mere end seks år efter at den amerikanske centralbank initierede det første af sine
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereMarkedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!
Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereMarkedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op
Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten
Læs mere