15. november v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen

Transkript

1 15. november 2016 v/ Klaus Vestergaard & Anders Fisker Ross-Hansen

2 Agenda Investeringsmæssige resultater Udviklingen på de finansielle markeder og konsekvenser for afkast Investeringsstrategi

3 Investeringsmæssige resultater

4 Afkast november 2016 Akkumuleret afkast siden 2014 på 19,5% 30% Akkumuleret afkast siden 1990 på 636% 700% 600% 20% 500% 400% 300% 10% 200% 100% 0% 0% -100% -10% -200% -300% -400% -20% Årligt afkast (venstre skala) Akkumuleret afkast (højre skala) -500% -600% -30% -700% Kilde: Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.

5 Udviklingen på de finansielle markeder og konsekvenser for afkast

6 Udviklingen på de finansielle markeder de seneste 3 år afspejler den underliggende økonomi, politik og events på godt og ondt.. Økonomi Den globale økonomi har været i slæbegear med en historisk lav vækst i USA, der er lidt foran Japan og Europa. Stabiliseret men lavere vækst i Fjernøsten og Kina Pengepolitik Centralbankpolitik Store rente- og valutakursændringer Realpolitik Brexit US valg Events Øget usikkerhed Krigshandlinger i Ukraine/Krim Islamisk stat/syrien/flygtninge Terroranslag (Paris m.fl.) Overudbud af olie Markante olieprisfald

7 Perioden nov har været præget af positive afkast - men med store udsving og stor forskel på afkastdrivere undervejs Akkumuleret afkast af samlet portefølje på 19,5% Afkast 10,9% Afkast 2,9% Afkast 4,7% Positive afkast fra både obligationer og aktier Positive afkast fra aktier Positive afkast fra obligationer Kilde: Ecowin/Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.

8 Investeringsstrategi

9 Hvordan sammensætter man en robust portefølje, der virker i forskellige økonomiske faser og har en god risikospredning? Økonomiens forskellige faser Vækst(BNP) USA Finanskrisen starter Ekspansion Top Europa & Japan Top Kina Langsigtet væksttrend Aktuel vækst Recession Vending i økonomien Anvendelse af forskellige typer af aktiver i forskellige økonomiske faser Aktiver, der virker i perioder med recession (eks. statsobligationer) Aktiver, der virker i perioder med ekspansion (eks. aktier) Total performance Afkast Anvendelse af spredning på forskellige typer af aktiver og risiko Aktiver: Risiko: Danske og udenlandske obligationer, kreditobligationer, aktier og alternativer Valuta, lande, kredit, sektorer og selskaber Tid Tid

10 Svar: Ved at operere med en investeringsinstruks, der har et passende benchmark og fornuftige investeringsrammer! Aktivsammensætning Portefølje Portefølje Benchmark Investeringsramme (max.) 9. november 2016 mdkk Pct Pct Pct Nominelle danske obligationer 195,5 27,2% 50% Nominelle danske obligationer lange 84,3 11,7% Nominelle danske obligationer i alt 279,9 38,9% 50% 75% Indeksobligationer 0,0 0,0% 20% Eurokreditobligationer 49,8 6,9% 10% 20% Emerging Markets obligationer 22,3 3,1% 10% Europæiske High Yield obligationer 36,2 5,0% 5% 10% Kreditobligationer i alt 108,3 15,0% 15% Samlet obligationsandel 388,2 53,9% 65% 80% Danske aktier 0,0 0,0% 10% Stabile aktier 65,1 9,0% Internationale aktier 154,5 21,5% 35% 50% Globale udbytteaktier 19,7 2,7% Amerikanske aktier 15,1 2,1% Europæiske aktier 14,1 2,0% Kinesiske aktier 5,7 0,8% Japanske aktier 5,2 0,7% Emerging Markets aktier 9,7 1,4% Samlet aktieandel 289,2 40,2% 35% 50% Alternative investeringer - hedgefonde m.v. 40,2 5,6% 10% Kontant 2,3 0,3% 10% Total 719,9 100,0% 100% Kilde: Nordea Investment Management AB.

11 Investeringsrammerne er løbende blevet justeret og udnyttet de seneste 3 år Kilde: Nordea Investment Management AB. Periode:

12 Kun for professionelle investorer Tak for opmærksomheden! Klaus Vestergaard & Anders Fisker Nordea Asset Management 1 2

13 Back up slides

14 Perioden har været præget af aktiekursudsving - men med afkast i niveauet +30% for både danske og udenlandske aktier Kilde: Ecowin/Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.

15 Perioden har været præget af rentefald - og deraf følgende pæne afkast på obligationer Kilde: Ecowin/Nordea Investment Management AB. Periode:

16 Afkast oktober 2016 korrigeret for inflation Kilde: Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.

17 Afkast oktober 2016 korrigeret for inflation Kilde: Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.

18 Fondens opnåede afkast relativt til benchmark Kilde: Nordea Investment Management AB. Periode: Det viste afkast er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke nødvendigvis en sikker indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere helt eller delvist at tabe det investerede beløb. Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Sammenligning med andre finansielle produkter eller indeks er alene vejledende.