Delårsrapport for andet kvartal 2014

Transkript

1 Delårsrapport for andet kvartal 2014 TORM har i andet kvartal 2014 fortsat med at levere konkurrencedygtige resultater og en positiv pengestrøm fra driften efter fuld rentebetaling, selvom produkttankmarkedet var svagere end forventet, udtaler CEO Jacob Meldgaard og tilføjer: Det er positivt, at vi har indgået en principaftale om en forlængelse af vores arbejdskapitalfacilitet for at understøtte den igangværende rekapitaliseringsproces. TORM opnåede i andet kvartal 2014 et positivt EBITDA på USD 14 mio. og et underskud før skat på USD 24 mio. EBITDA for andet kvartal 2014 var positivt med USD 14 mio. (andet kvartal 2013: USD 25 mio.). Resultatet før skat for andet kvartal 2014 blev et underskud på USD 24 mio. (USD -30 mio.). Der var positive pengestrømme fra driftsaktiviteter efter fuld rentebetaling på USD 15 mio. i andet kvartal 2014 (USD 28 mio.). Produkttanksmarkedet oplevede fortsat store eksportvolumener fra USA i andet kvartal 2014, som dog til dels blev opvejet af kortere transportafstande. TORMs største segment, MR, opnåede i andet kvartal 2014 spotrater på USD/dag , svarende til et fald på 23% i forhold til andet kvartal Tankdivisionens EBITDA for andet kvartal 2014 udgjorde USD 13 mio. (USD 34 mio.). Andet kvartal 2014 var kendetegnet ved et fortsat pres på spotraterne i de relevante tørlastsegmenter. TORMs største segment, Panamax, opnåede fragtrater på USD/dag , hvilket var en stigning på 51% i forhold til andet kvartal Tørlastdivisionens EBITDA for andet kvartal 2014 var på USD 1 mio. (USD -9 mio.). TORM har indgået en principaftale med en Koordinationskomité af långivere angående en forlængelse af den eksisterende arbejdskapitalfacilitet med seks måneder indtil 31. marts 2015 for at understøtte gennemførelsen af en rekapitalisering. Givet det nuværende begrænsede træk, har TORM søgt om, at faciliteten reduceres fra USD 100 mio. til USD 50 mio. Forlængelsen er betinget af fortsat fremdrift i rekapitaliseringsprocessen. Endelig implementering af forlængelsen forventes at falde på plads inden 30. september Den bogførte værdi af flåden var USD mio. pr. 30. juni Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 931 mio. pr. 30. juni Hvert kvartal beregner TORM i overensstemmelse med IFRS produkttankflådens langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme. Den beregnede værdi af flåden pr. 30. juni 2014 understøtter den regnskabsmæssige værdi. Nettorentebærende gæld udgjorde USD mio. pr. 30. juni 2014 sammenlignet med USD mio. pr. 31. marts Reduktionen i andet kvartal 2014 skyldes primært tilbagebetaling af gæld i forbindelse med levering af skibe klassificeret som aktiver bestemt for salg. Pr. 30. juni 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 119 mio., bestående af USD 43 mio. i likvide beholdninger og USD 76 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. Egenkapitalen er negativ med USD 125 mio. pr. 30. juni Pr. 30. juni 2014 havde TORM afdækket 14% af Tankdivisionens resterende indtjeningsdage i 2014 til USD/dag I Tørlastdivisionen var 46% af de resterende indtjeningsdage i 2014 afdækket til USD/dag For regnskabsåret 2014 har TORM justeret forventningerne til at udgøre et positivt EBITDA på USD mio. og et underskud før skat på USD mio. Da af indtjeningsdagene for 2014 ikke var afdækket pr. 30. juni 2014, vil en ændring i fragtraterne på USD/dag påvirke forventningerne med USD 8 mio. TORM forventer positive pengestrømme fra driften efter fuld rentebetaling. Pr. 30. juni 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants. Med endelig implementering af forlængelsen af arbejdskapitalfaciliteten, forventer TORM at overholde de finansielle covenants, når de testes pr. 30. september Telekonference TORM afholder en telekonference for finansanalytikere og investorer i dag kl dansk tid. Ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf (fra Europa) eller (fra USA). Præsentationen kan downloades fra Kontakt TORM A/S Tuborg Havnevej 18, DK-2900 Hellerup Tlf.: / Fax: , CVR: Jacob Meldgaard, CEO, tlf.: Mads Peter Zacho, CFO, tlf.: Christian Søgaard-Christensen, IR, tlf.: Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal 2014 Side 1 af 23

2 Hoved- og nøgletal kv kv. 2. kv kv Resultatopgørelse (USD mio.) Nettoomsætning 148,6 289,4 331,5 567,6 992,3 Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 78,0 122,1 165,4 249,4 443,2 Dækningsbidrag 26,8 38,9 60,1 88,4 150,4 EBITDA 13,6 24,8 34,1 60,6 96,1 Resultat af primær drift (EBIT) -6,4-11,8-209,6-7,8-90,6 Resultat før skat -23,9-30,1-245,9-46,0-166,1 Resultat -22,8-30,2-245,4-46,5-162,2 Balance (USD mio.) Aktiver i alt 1.419, , , , ,6 Egenkapital -124,5 227,7-124,5 227,7 117,7 Forpligtelser i alt 1.543, , , , ,9 Investeret kapital 1.230, , , , ,0 Nettorentebærende gæld 1.366, , , , ,6 Pengestrømme (USD mio.) Fra driftsaktiviteter 14,6 27,7 24,3 38,4 67,9 Fra investeringsaktiviteter 283,2-6,8 332,4-15,7 93,4 Heraf investering i materielle anlægsaktiver -10,8-7,5-22,9-16,4-41,3 Fra finansieringsaktiviteter -272,5-12,3-342,8-25,8-160,5 Pengestrømme i alt (netto) 25,2 8,6 13,9-3,1 0,8 Finansielle nøgletal Marginaler (i forhold til nettoomsætning): Indtjening (TCE) 52,5% 42,2% 49,9% 43,9% 44,7% Dækningsbidrag 18,0% 13,4% 18,1% 15,6% 15,2% EBITDA 9,2% 8,6% 10,3% 10,7% 9,7% Resultat af primær drift (EBIT) -4,3% -4,1% -63,2% -1,4% -9,1% Egenkapitalforrentning (p.a.)*) - -48,8% - -37,6% -84,3% Afkast af investeret kapital (p.a.)**) -1,7% -2,3% -27,5% -0,7% -4,6% Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo -8,8% 10,0% -8,8% 10,0% 5,9% Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,46 5,70 5,46 5,70 5,41 Valutakurs USD/DKK, gns. 5,44 5,70 5,44 5,68 5,62 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie, EPS USD 0,0 0,0-0,3-0,1-0,2 Udvandet resultat pr. aktie, EPS USD 0,0 0,0-0,3-0,1-0,2 Pengestrømme pr. aktie, CFPS USD 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Aktiepris, ultimo (pr. aktie à DKK 0,01) DKK 0,8 1,4 0,8 1,4 1,4 Antal aktier, ultimo Mio. 728,0 728,0 728,0 728,0 728,0 Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns. Mio. 721,3 721,3 721,3 721,3 721,3 *) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er eventuelle gevinster/tab fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. **) Ved beregning af afkast af investeret kapital p.a. er eventuelle gevinster/tab fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

3 Resultat EBITDA for andet kvartal 2014 var positivt med USD 14 mio. (USD 25 mio.). Resultatet før skat for andet kvartal 2014 blev et underskud på USD 24 mio. (USD -30 mio.) Tankdivisionens resultat af primær drift (EBIT) udgjorde et underskud på USD 7 mio. i andet kvartal 2014 (USD -2 mio.). Tørlastdivisionen opnåede et resultat af primær drift (EBIT) for andet kvartal 2014 på USD 0 mio. (USD -10 mio.). 2. kv kv. Ikke- Ikke- USD mio. Tank Tørlast fordelt I alt Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 140,4 8,3 0,0 148,6 313,5 18,1 0,0 331,5 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -71,2 0,5 0,0-70,7-166,4 0,4 0,0-166,0 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers 0,1 0,0 0,0 0,1 0,1-0,2 0,0-0,1 Timecharterækvivalent indtjening 69,3 8,8 0,0 78,0 147,2 18,3 0,0 165,4 Charterhyre -5,6-6,5 0,0-12,1-9,8-14,0 0,0-23,8 Driftsomkostninger -38,1-1,0 0,0-39,1-79,5-2,0 0,0-81,5 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 25,6 1,3 0,0 26,8 57,9 2,3 0,0 60,1 Administrationsomkostninger -13,6-0,5 0,0-14,1-26,3-1,3 0,0-27,6 Andre driftsindtægter 0,8 0,0 0,0 0,8 1,4 0,0 0,0 1,4 Resultatandele i joint ventures 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,0 0,0 0,2 EBITDA 12,9 0,8 0,0 13,6 33,2 1,0 0,0 34,1 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver 2,6 0,0 0,0 2,6-192,4 0,0 0,0-192,4 Afskrivninger -22,1-0,6 0,0-22,7-50,0-1,3 0,0-51,3 Resultat af primær drift (EBIT) -6,6 0,2 0,0-6,5-209,2-0,4 0,0-209,6 Finansielle indtægter - - 0,7 0,7 1,0 1,0 Finansielle omkostninger ,1-18,1-37,3-37,3 Resultat før skat ,4-23,9-36,3-245,9 Skat - - 1,1 1,1 0,5 0,5 Resultat ,3-22,8-35,8-245,4 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

4 Forventninger og afdækning For regnskabsåret 2014 har TORM justeret forventningerne til at udgøre et positivt EBITDA på USD mio. fra USD mio. og et underskud før skat på USD mio. fra USD mio. TORM forventer en positiv pengestrøm fra driften efter fuld rentebetaling. Forventninger til 2014 USD mio. EBITDA 50 til 70 Resultat før skat -290 til -310 En ændring i fragtraterne på USD/dag vil påvirke forventningerne med ±8 Pr. 30. juni 2014 havde TORM afdækket 14% af de resterende indtjeningsdage i Tankdivisionen i 2014 til USD/dag og 46% af de resterende indtjeningsdage i Tørlastdivisionen i samme periode til USD/dag Tabellen på næste side viser tallene for perioden 1. juli til 31. december Tallene for 2015 og 2016 er for hele året. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

5 Afdækkede dage og indchartrede dage for TORM Data per den Egne dage LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Indchartrede dage til faste rater Indchartrede omkostninger, USD/dag LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Indchartrede dage til flydende rater LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Fysiske dage i alt Afdækkede dage i alt LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Afdækning, % Afdækket, USD/dag LR2 18% 0% 0% LR1 13% 0% 0% MR 19% 0% 0% Handysize 4% 0% 0% Tankdivisionen 14% 0% 0% Panamax 51% 0% 0% Handymax 17% 0% 0% Tørlastdivisionen 46% 0% 0% I alt 19% 0% 0% Værdi af fragtratekontrakter, som dagsværdireguleres over resultatopgørelsen (mio. USD): Kontrakter ikke inkluderet ovenfor 0,0 Kontrakter inkluderet ovenfor -0,1 Note: Faktisk antal dage kan afvige fra forventet antal dage primært som følge af skibssalg og forsinkelser i levering af skibe. Indchartrede dage til faste rater omfatter ikke eventuelle ekstrabetalinger fra aftaler om overskudsdeling. Ved indchartrede dage til flydende rater fastsættes raterne ved indgangen til hvert kvartal, hvorefter TORM får ca. 10% af overskud/underskud sammenlignet med denne rate. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

6 Tankdivisionen Produkttankmarkedet oplevede fortsat store eksportvolumener fra USA i andet kvartal 2014, som dog til dels blev opvejet af kortere transportafstande. I Vesten var fragtraterne for MR i andet kvartal 2014 negativt påvirket af en lavere ton-mil-effekt, idet f.eks. den europæiske efterspørgsel efter diesel til dels blev dækket af Rusland i stedet for via den traditionelle, længere handelsrute mellem USA og Europa. Den amerikanske eksport af raffinerede olieprodukter var uændret i forhold til samme periode sidste år, men distancerne var kortere med transport til f.eks. Caribien og Latinamerika. LR-skibene stod for en større del af eksportmarkedet til Vestafrika og Europa, hvilket havde en positiv indvirkning på LR1- fragtraterne. I Østen var LR-markedet negativt påvirket af fortsat overkapacitet af tonnage samt af, at arbitragehandlen med nafta fra Europa til Fjernøsten stoppede i en længere periode efter relativt høje priser på nafta i Europa. Presset på LRfragtraterne smittede af på MR-raterne i Østen. Det meget tørre vejr i Malaysia og Indonesien medførte desuden en lavere produktion af palmeolie, og nye indonesiske regler for iblanding af palmeolie i gasolie var med til at reducere volumen. Den globale flåde af produkttankskibe (over tdw) steg med 1% i andet kvartal 2014 (kilde: TORM). Tankdivisionen opnåede LR2-spotrater på USD/dag i andet kvartal 2014, hvilket var 5% lavere end i andet kvartal LR1-spotraterne steg med 21% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag , og i TORMs største segment, MR, faldt spotraterne med 23% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag Spotraterne for Handysize steg 40% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag Tankdivisionens resultat af primær drift for andet kvartal 2014 blev et underskud på USD 7 mio. (USD -2 mio.). Tankdivisionen 2. kv kv kv kv kv. 14 Ændring 1. kv kv mdr. gns. LR2 (Aframax, tdw ) Indtjeningsdage % Spotrater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % LR1 (Panamax tdw ) - Indtjeningsdage % Spotrater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % MR ( tdw) - Indtjeningsdage % Spotrater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % Handy ( tdw ) - Indtjeningsdage % Spotrater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % ) Spot rater = Timecharterækvivalent indtjening for alle charters af mindre end seks måneders varighed = Bruttofragtindtjening minus, bunkers, kommissioner og havneudgifter. 2) TCE = Timecharterækvivalent indtjening = Bruttofragtindtjening minus, bunkers, kommissioner og havneudgifter. 3) Driftsomkostninger er relateret til egne skibe. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

7 Tørlastdivisionen Tørlastmarkedet var fortsat under pres i andet kvartal 2014 trods stigende efterspørgsel efter tørlastprodukter og ikke mindst en stærk kornsæson i Sydamerika. Den stigende efterspørgsel opvejes fortsat af et stort antal nybygninger (flådetilvæksten var 3% i første halvår) samt en forbedret havneinfrastruktur i Sydamerika. I andet kvartal 2014 lå de gennemsnitlige spotrater for Panamax-segment på ca. USD/dag 6.400, hvilket er 18% lavere end i samme periode sidste år (kilde: Baltic Panamax Index). Dette er det laveste gennemsnitlige niveau for spotrater i andet kvartal, der er registreret i Baltic Panamax Index, siden indekset blev indført i Timecharter-markedet var igen forholdsmæssigt stærkere i andet kvartal som følge af forventninger om et styrket forward-marked, men det svækkede spotmarked medførte til sidst et fald på periodemarkedet. Den gennemsnitlige etårige timecharter-fragtrate var i andet kvartal 2014 USD/dag (kilde: Clarksons). Det etårige periodemarked ligger i øjeblikket på cirka USD/dag 9.000, omend der er et begrænset antal transaktioner. TORMs flåde består i dag af syv Panamax- og ét Handymax-skib. TORM anvender fortsat sin Panamax-flåde på periodemarkedet og har fastholdt en høj flådeafdækning i andet kvartal TORM havde kun ét Panamax-skib med kontraktudløb i andet kvartal, og der blev indgået et nyt periodecharter i direkte forlængelse heraf. TORM vil fortsat drive den eksisterende kerneflåde på periodemarkedet. TORMs TCE-indtjening for Panamax var i andet kvartal 2014 USD/dag , hvilket var 51% højere end i samme periode i Det var 92% højere end spotmarkedsniveauet for Panamax. Tørlastdivisionens resultat af primær drift (EBIT) for andet kvartal 2014 var USD 0 mio. mod et underskud på USD 10 mio. i andet kvartal Tørlastdivisionen 1. kv kv kv kv kv kv. 13 Ændring 12 mdr. 2. kv. 13 gns. -2. kv. 14 Panamax ( tdw ) Indtjeningsdage % TCE pr. indtjeningsdag 1) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) % Handymax ( tdw ) - Indtjeningsdage % TCE pr. indtjeningsdag 1) % Driftsdage % - Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) % - 1) Spotrater = Timecharterækvivalent indtjening for alle charters af mindre end seks måneders varighed = Bruttofragtindtjening minus bunkers, kommissioner og havneudgifter. 2) Driftsomkostninger er relateret til egne skibe. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

8 Flådeudvikling I andet kvartal 2014 har TORM leveret tre LR2- og 12 MR-produkttankskibe til selskaber kontrolleret af Oaktree Capital Management (Oaktree) som led i den transaktion, der er omtalt i selskabsmeddelelse nr. 4 af 7. marts 2014 og nr. 8 af 10. april Oaktree vil placere disse skibe under TORMs kommercielle drift i et såkaldt "revenue sharing scheme" og benytter TORMs integrerede operationelle platform til den tekniske drift af skibene. TORMs flåde af ejede skibe pr. 30. juni 2014 består af 43 produkttankskibe og to tørlastskibe. TORM har ikke nogen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. TORMs flåde pr. 30. juni 2014 fremgår af tabellen nedenfor. Ud over flåden på 45 egne skibe havde TORM indchartret syv produkttankskibe og seks tørlastskibe på længerevarende timecharter-kontrakter (af minimum et års varighed) og et tørlastskib på en kortere timecharter-kontrakt (af under et års varighed). Yderligere 40 produkttankskibe var enten i pools eller under kommerciel ledelse hos TORM. # af skibe Nuværende flåde Nybygninger og leveringer af indchartrede skibe med varighed > 12 mdr. 1. kv Nettoændringer 2. kv Egne skibe LR2 8,0-3,0 5,0 LR1 7,0-7,0 MR 32,0-12,0 20,0 Handysize 11,0-11,0 Tankdivision 58,0-15,0 43, Panamax 2,0-2,0 Handymax Tørlastdivision 2,0-2, I alt 60,0-15,0 45, Indchartrede skibe (kontraktsvarighed >= 12 mdr.) LR2 2,0-2,0 LR MR 2,0 3,0 5,0-3,0 Handysize Tankdivision 4,0 3,0 7,0-3,0 - - Panamax 5,0-5,0 Handymax 1,0-1,0 Tørlastdivision 6,0-6, I alt 10,0 3,0 13,0-3,0 - - Indchartrede skibe (kontraktsvarighed < 12 mdr.) LR2 LR1 MR Handysize Tankdivision Panamax 1,0-1,0 - Handymax Tørlastdivision 1,0-1,0 - I alt 1,0-1,0 - Pools/Kommerciel ledelse 28,0 12,0 40,0 3,0 Samlet flåde 99,0-1,0 98,0 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

9 Noter til regnskabet Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013 og de IFRS-standarder, der er godkendt af EU med effekt for det regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke påvirket delårsregnskabet væsentligt. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for første halvår 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Resultatopgørelse Dækningsbidraget for andet kvartal 2014 udgjorde USD 27 mio. (USD 39 mio.). Administrationsomkostningerne i andet kvartal 2014 faldt 2% i forhold til andet kvartal 2013 til USD 14 mio., selvom de indeholdt engangsomkostninger på USD 1 mio. i forbindelse med flytning af TORMs amerikanske kontor. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) for andet kvartal 2014 var et overskud på USD 14 mio. (USD 25 mio.). I andet kvartal 2014 udgjorde markedsværdireguleringer uden likviditetseffekt USD 0 mio. (USD 1 mio.). Afskrivninger i andet kvartal 2014 udgjorde USD 23 mio. (USD 32 mio.). Faldet skyldes primært færre egne skibe i forhold til året før. Resultatet af primær drift (EBIT) for andet kvartal 2014 blev et underskud på USD 6 mio. (USD -12 mio.). I andet kvartal 2014 udgjorde de finansielle omkostninger USD 18 mio. (USD 20 mio.). Resultatet efter skat for andet kvartal 2014 blev et underskud på USD 23 mio. (USD -30 mio.). Aktiver De samlede aktiver faldt fra USD mio. pr. 31. marts 2014 til USD mio. pr. 30. juni Den bogførte værdi af flåden var USD mio. pr. 30. juni Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 931 mio. pr. 30. juni TORM beregner hvert kvartal produkttankflådens samlede langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme i overensstemmelse med kravene i IFRS. Den beregnede værdi for flåden understøtter den regnskabsmæssige værdi i andet kvartal Gæld Nettorentebærende gæld udgjorde USD mio. pr. 30. juni 2014 sammenlignet med USD mio. pr. 31. marts Reduktionen i andet kvartal 2014 skyldes primært tilbagebetaling af gæld i forbindelse med levering af skibe klassificeret som aktiver bestemt for salg. Pr. 30. juni 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

10 Egenkapital Pr. 30. juni 2014 udgjorde TORMs egenkapital USD -125 mio. Pr. 30. juni 2014 ejede TORM egne aktier, hvilket svarer til 0,9% af Selskabets aktiekapital. Dette er uændret i forhold til 31. marts Likviditet Pr. 30. juni 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 119 mio., bestående af USD 43 mio. i likvide beholdninger og USD 76 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter. TORM har ikke nogen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. Efterfølgende begivenheder TORM har indgået en principaftale med en Koordinationskomité af långivere angående en forlængelse af den eksisterende arbejdskapitalfacilitet med seks måneder indtil 31. marts 2015 for at understøtte gennemførelsen af en rekapitalisering. Givet det nuværende begrænsede træk, har TORM søgt om, at faciliteten reduceres fra USD 100 mio. til USD 50 mio. Forlængelsen er betinget af fortsat fremdrift i rekapitaliseringsprocessen. Endelig implementering af forlængelsen forventes at falde på plads inden 30. september Finanskalender TORMs delårsrapport for tredje kvartal 2014 offentliggøres den 6. november TORMs finanskalender findes på Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

11 Om TORM TORM er en af verdens førende transportører af raffinerede olieprodukter og har desuden aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet driver en samlet flåde på ca.100 moderne skibe med høje krav om sikkerhed, miljøansvar og kundeservice. TORM blev grundlagt i 1889 og har i år fejret 125 års jubilæum. Selskabet har aktiviteter i hele verden og hovedkontor i København. TORM er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen (symbol: TORM). For yderligere oplysninger, se venligst Safe Harbor fremadrettede udsagn Emner behandlet i denne selskabsmeddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn. For at tilskynde selskaber til at offentliggøre fremadrettede oplysninger om deres virksomhed giver den amerikanske Private Securities Litigation Reform Act of 1995 beskyttelse for fremadrettede udsagn i henhold til safe harbor-principperne. Fremadrettede udsagn kan omfatte udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. Selskabet ønsker at benytte safe harbor-bestemmelserne i the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 og afgiver dette forbehold i overensstemmelse med denne safe harbour lovgivning. Ord og vendinger som "mener", "er af den opfattelse", "forventer", "har til hensigt", "skønner", "forudser", "planlægger", "mulig", "kan", "kunne", "afventer" og lignende angiver, at der er tale om fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn i denne selskabsmeddelelse afspejler TORMs nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel præstationsevne og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv om Selskabet mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan Selskabet ikke garantere, at det vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er genstand for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden for Selskabets kontrol. Vigtige faktorer, der efter TORMs mening kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra dem, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter indgåelsen af definitive afkaldsdokumenter med Selskabets långivere, verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyrerater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPEC's produktionsniveau og det globale forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i Selskabets driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav om dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger. De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det omfang, det er krævet ved lov. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

12 Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt nærværende delårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013 og de IFRSstandarder, der er godkendt af EU med effekt for det regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke påvirket delårsregnskabet væsentligt. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for første halvår 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Der henvises til note 1 på side 21 og note 3 på side 22 om, at TORM pr. 30. juni 2014 opfyldte de finansielle covenants. Med implementering af forlængelsen af arbejdskapitalfaciliteten, forventer TORM at overholde de finansielle covenants, når de testes pr. 30. september Forlængelsen er betinget af fortsat fremdrift i rekapitaliseringsprocessen. Endelig implementering af forlængelsen forventes at falde på plads inden 30. september Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat og pengestrømme. København, den 14. august 2014 Direktionen Jacob Meldgaard, CEO Bestyrelsen Flemming Ipsen, formand Olivier Dubois, næstformand Kari Millum Gardarnar Alexander Green Rasmus Johannes Hoffmann Jon Syvertsen Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

13 Resultatopgørelse for Koncernen USD mio. 2. kv kv kv kv Nettoomsætning Havneomkostninger, bunkers og kommissioner Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers Timecharterækvivalent indtjening Charterhyre Driftsomkostninger Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Resultatandele i joint ventures EBITDA Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat Resultat Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS USD Resultat pr. aktie, EPS (DKK)* DKK* Udvandet resultat pr. aktie USD Udvandet resultat pr. aktie DKK* *) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK valutakurs for den pågældende periode. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

14 Resultatopgørelse pr. kvartal for Koncernen USD mio. 2. kv kv kv kv kv Nettoomsætning 148,6 182,9 193,0 231,7 289,4 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -70,7-95,3-96,8-135,4-166,4 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers 0,1-0,2 0,6 0,6-0,9 Timecharterækvivalent indtjening 78,0 87,4 96,8 96,9 122,1 Charterhyre -12,1-11,7-17,1-28,6-38,8 Driftsomkostninger -39,1-42,4-42,3-43,7-44,4 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 26,8 33,3 37,4 24,6 38,9 Administrationsomkostninger -14,1-13,5-13,6-14,3-14,4 Andre driftsindtægter 0,8 0,6 0,8 0,5 0,1 Resultatandele i joint ventures 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 EBITDA 13,6 20,5 24,7 10,8 24,8 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver 2,6-195,0-54,8 0,0-5,0 Afskrivninger -22,7-28,6-31,6-31,9-31,6 Resultat af primær drift (EBIT) -6,5-203,1-61,7-21,1-11,8 Finansielle indtægter 0,7 0,3 1,0 0,4 1,7 Finansielle omkostninger -18,1-19,2-19,4-19,3-20,0 Resultat før skat -23,9-222,0-80,1-40,0-30,1 Skat 1,1-0,6 4,6-0,2-0,1 Resultat -22,8-222,6-75,5-40,2-30,2 Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS USD -0,2-0,3-0,1-0,1 0,0 Udvandet resultat pr. aktie USD -0,2-0,3-0,1-0,1 0,0 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

15 Totalindkomstopgørelse for Koncernen kv kv. USD mio. 2. kv kv Periodens resultat -22,8-30,2-245,4-46,5-162,2 Anden totalindkomst: Poster, som kan blive omklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering ved omregning af enheder, der anvender en målingsvaluta, som er forskellig fra USD 0,0-0,2-0,1-0,2-0,3 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,4 0,0 0,5 0,0 0,0 Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter overført til resultatopgørelsen 1,2 2,9 2,8 6,8 11,5 Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg 0,0 0,2-0,1-0,1 0,6 Anden totalindkomst efter skat 1,6 2,9 3,1 6,5 11,8 Totalindkomst i alt -21,2-27,3-242,3-40,0-150,4 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

16 Balance for Koncernen Aktiver 30. juni 30. juni 31. december USD mio LANGFRISTEDE AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill 0,0 0,0 0,0 Andre immaterielle aktiver 1,4 1,6 1,5 Immaterielle aktiver i alt 1,4 1,6 1,5 Materielle anlægsaktiver Skibe og dokningsaktiver 1.243, , ,7 Andre anlæg, driftsmidler og inventar 3,4 5,5 4,7 Materielle anlægsaktiver i alt 1.246, , ,4 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i joint ventures 0,7 0,9 1,1 Andre kapitalandele 12,2 11,7 12,3 Finansielle aktiver i alt 12,9 12,6 13,4 LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 1.261, , ,3 KORTFRISTEDE AKTIVER Bunker 31,3 72,8 46,1 Udestående fragter 62,8 102,6 79,7 Andre tilgodehavender 8,5 15,9 13,3 Periodeafgrænsningsposter 12,5 11,7 7,6 Likvide beholdninger 43,0 25,2 29,1 158,1 228,2 175,8 Langfristede aktiver bestemt for salg 0,0 129,0 119,5 KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 158,1 357,2 295,3 AKTIVER I ALT 1.419, , ,6 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

17 Balance for Koncernen Passiver 30. juni 30. juni 31. december USD mio EGENKAPITAL Selskabskapital 1,2 1,2 1,2 Særlig reserve 61,0 61,0 61,0 Egne aktier -19,0-19,1-19,0 Opskrivningshenlæggelser 6,8 6,2 6,9 Overført resultat -170,3 190,5 75,0 Reserve for sikringstransaktioner -7,9-15,9-11,2 Reserve for valutakursreguleringer 3,7 3,8 3,8 EGENKAPITAL I ALT -124,5 227,7 117,7 FORPLIGTELSER LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Hensættelse til udskudt skat 45,1 52,9 46,3 Prioritetsgæld og banklån 1.352, , ,2 Finansielle leasingforpligtelser 13,7 13,3 12,9 Periodeafgrænsningsposter 3,5 4,6 4,1 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 1.415, , ,5 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Prioritetsgæld og banklån 43,3 1,3 168,6 Leverandørerer af varer og tjenesteydelser 40,6 74,5 43,9 Skyldig selskabsskat 1,2 0,5 1,6 Anden gæld 39,5 38,7 43,5 Periodeafgrænsningsposter 4,0 1,2 3,8 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 128,6 116,2 261,4 FORPLIGTELSER I ALT 1.543, , ,9 PASSIVER I ALT 1.419, , ,6 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

18 Egenkapitalopgørelse for Koncernen pr. 1. januar 30. juni 2014 Selskabskapital Særlig Egne Overført Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt reserve aktier resultat henlæggelser sikrings- valutakurs- USD mio. transaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar ,2 61,0-19,0 75,0 6,9-11,2 3,8 117,7 Totalindkomst for året: Årets resultat , ,4 Anden totalindkomst for året ,1 3,3-0,1 3,1 Totalindkomst for året i alt ,4-0,1 3,3-0,1-242,3 Aktiebaseret vederlag , ,1 Egenkapitalbevægelser i alt i 1-2. kv ,0 0,0 0,0-245,3-0,1 3,3-0,1-242,2 Egenkapital pr. 30. juni ,2 61,0-19,0-170,3 6,8-7,9 3,7-124,6 Egenkapitalopgørelse for Koncernen pr. 1. januar 30. juni 2013 Selskabskapital Særlig Egne Overført Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt reserve aktier resultat henlæggelser sikrings- valutakurs- USD mio. transaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar ,2 61,0-19,1 236,6 6,3-22,7 4,0 267,3 Totalindkomst for året: Årets resultat , ,5 Anden totalindkomst for året ,1 6,8-0,2 6,5 Totalindkomst for året i alt ,5-0,1 6,8-0,2-40,0 Aktiebaseret vederlag , ,4 Egenkapitalbevægelser i alt i kv ,0 0,0 0,0-46,1-0,1 6,8-0,2-39,6 Egenkapital pr. 30. juni ,2 61,0-19,1 190,5 6,2-15,9 3,8 227,7 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

19 Pengestrømsopgørelse for Koncernen kv kv. USD mio. 2. kv kv Driftsaktiviteter Resultat af primær drift -6,4-11,8-209,6-7,8-90,6 Reguleringer: Tilbageførsel af afskrivninger 22,7 31,6 51,3 63,4 126,9 Tilbageførsel af værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -2,6 5,0 192,4 5,0 59,8 Tilbageførsel af resultatandele i joint ventures -0,1-0,2-0,2-0,4-0,5 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -1,2 1,6-2,0 1,6 5,2 Modtagne udbytter 0,9 0,5 0,9 0,5 0,5 Modtagne udbytter fra joint ventures 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 Modtagne renter og kursgevinster 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Betalte renter og kurstab -10,9-14,7-23,4-28,4-55,1 Rådgiveromkostninger i forbindelse med finansierings- og restruktureringsplan -1,2 0,0-2,1 0,0-1,2 Betalt/tilbagebetalt selskabsskat -0,5-0,1-1,3-0,6-1,9 Ændring i bunker, tilgodehavender og leverandørgæld 13,4 15,4 17,7 4,7 24,2 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 14,6 27,7 24,3 38,5 67,9 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -10,8-7,5-22,9-16,4-41,3 Salg af langfristede aktiver 294,0 0,7 355,3 0,7 134,7 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 283,2-6,8 332,4-15,7 93,4 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld 0,0 0,0 0,0 15,0 18,0 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -272,5-12,3-342,8-39,7-177,5 Transaktionsomkostninger ved aktieemission 0,0 0,0 0,0-1,1-1,1 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -272,5-12,3-342,8-25,8-160,5 Nettopengestrøm fra drift, investering og finansiering 25,2 8,6 13,9-3,1 0,8 Likvide midler, primo 17,8 16,6 29,1 28,3 28,3 Likvide midler, ultimo 43,0 25,2 43,0 25,2 29,1 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

20 Pengestrømsopgørelse pr. kvartal for Koncernen USD mio. 2. kv kv kv kv kv Driftsaktiviteter Resultat af primær drift -6,4-203,1-61,7-21,1-11,8 Reguleringer: Tilbageførsel af afskrivninger 22,7 28,6 31,6 31,9 31,6 Tilbageførsel af værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -2,6 195,0 54,8 0,0 5,0 Tilbageførsel af resultatandele i joint ventures -0,1-0,1-0,1 0,0-0,2 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -1,2-0,8-1,3 4,9 1,6 Modtagne udbytter 0,9 0,0 0,0 0,0 0,5 Modtagne udbytter fra joint ventures 0,5 0,0 0,0 0,0 0,5 Modtagne renter og kursgevinster 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 Betalte renter og kurstab -10,9-12,5-12,5-14,2-14,7 Rådgiveromkostninger i forbindelse med finansierings- og restruktureringsplan -1,2-0,9-1,2 0,0 0,0 Betalt/tilbagebetalt selskabsskat -0,5-0,8-1,3 0,0-0,1 Ændring i bunker, tilgodehavender og leverandørgæld 13,4 4,3 12,4 7,2 15,4 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 14,6 9,8 20,7 8,8 27,7 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -10,8-12,1-11,7-13,2-7,5 Salg af langfristede aktiver 294,0 61,3 0,0 134,0 0,7 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 283,2 49,2-11,7 120,8-6,8 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld 0,0 0,0 0,0 3,0 0,0 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -272,5-70,3-10,5-127,3-12,3 Transaktionsomkostninger ved aktieemission 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -272,5-70,3-10,4-124,3-12,3 Nettopengestrøm fra drift, investering og finansiering 25,2-11,3-1,4 5,3 8,6 Likvide midler, primo 17,8 29,1 30,5 25,2 16,6 Likvide midler, ultimo 43,0 17,8 29,1 30,5 25,2 Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

21 Noter Note 1 - Nedskrivningstest Ledelsen har pr. 30. juni 2014 foretaget en gennemgang af aktivernes genindvindingsværdi ved at vurdere genindvindingsværdien af væsentlige aktiver i Tankdivisionen og Tørlastdivisionen. På baggrund af testen konkluderede ledelsen, at: Aktiverne i Tørlastdivisionen ikke var værdiforringet, idet dagsværdien fratrukket salgsomkostninger svarer til den regnskabsmæssige værdi Aktiverne i Tankdivisionen ikke var yderligere værdiforringet, idet dagsværdien fratrukket salgsomkostninger svarer til den regnskabsmæssige værdi Tankdivisionen Den anvendte metode til beregning af nytteværdien er uændret i forhold til årsrapporten for 2013, og de skønnede fragtrater i perioden 2014 til 2016 er således baseret på Selskabets forretningsplaner. Fragtraterne efter 2016 er baseret på Clarksons 10-årige historiske gennemsnit af fragtrater justeret med inflationsraten. WACC er på 7,7% (30. juni 2013: 8,7%) og 8,3% pr. 31. december De 10-årige historiske gennemsnitlige spotrater pr. 30. juni 2014 er som følger: LR2 USD/dag (USD/dag ) LR1 USD/dag (USD/dag ) MR USD/dag (USD/dag ) Handysize USD/dag (USD/dag ) Ledelsen mener, at disse væsentlige forudsætninger er rimelige. Beregningen af nytteværdien er meget følsom over for ændringer i de primære forudsætninger, som er vurderet at relatere sig til udviklingen i de fremtidige fragtrater, den WACC, der er anvendt som diskonteringsfaktor i beregningerne, og udviklingen i driftsomkostningerne. Alt andet lige, er følsomhederne vurderet som følger: Et fald i fragtraterne for tankskibe på USD/dag vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 140 mio. for Tankdivisionen En stigning i WACC på 1,0% vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 86 mio. for Tankdivisionen En stigning i driftsomkostningerne på 10,0% vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 123 mio. for Tankdivisionen Som anført ovenfor er de foretagne værdiforringelsestests baseret på, at Selskabet fortsætter driften af sine skibe som en flåde inden for de nuværende rammer. Til sammenligning var markedsværdien af TORMs skibe USD 931 mio., hvilket er USD 312 mio. mindre end den nedskrevne regnskabsmæssige værdi. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

22 Note 2 - Skibe og dokningsaktiver 30. juni 30. juni 31. dec. USD mio Kostpris: Saldo pr. 1. januar 2.575, , ,0 Tilgang 17,4 12,9 41,2 Afgang -7,1-1,2-19,4 Overført til langfristede aktiver bestemt for salg -468,7 0,0-197,9 Saldo 2.117, , ,9 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse: Saldo pr. 1. januar 883,2 803,7 803,7 Afgang -7,0-1,3-19,4 Afskrivninger for året 243,7 61,0 122,5 Tab ved værdiforringelse 0,0 54,8 Overført til/fra andre poster -245,7 0,0-78,4 Saldo 874,2 863,4 883,2 Regnskabsmæssig værdi 1.243, , ,7 Note 3 - Prioritetsgæld og banklån 30. juni 30. juni 31. dec. USD mio Prioritetsgæld og banklån Forfalder til betaling således: Forfalder inden for et år 47,9 112,5 172,9 Forfalder mellem et og to år 75,8 124,1 87,8 Forfalder mellem to og tre år 1.285,8 87, ,9 Forfalder mellem tre og fire år 0, ,4 0,0 Forfalder mellem fire og fem år 0,0 0,0 0,0 Forfalder efter fem år 0,0 0,0 0,0 I alt 1.409, , ,6 De anførte beløb, der forfalder til betaling, inkluderer ikke direkte relaterede omkostninger hidrørende fra udstedelsen af lånene på USD 13,5 mio. (30. juni 2013: USD 18,7 mio.), som vil blive amortiseret over lånenes løbetid. Pr. 30. juni 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants. Med implementering af forlængelsen af arbejdskapitalfaciliteten, forventer TORM at overholde de finansielle covenants, når de testes pr. 30. september Forlængelsen er betinget af fortsat fremdrift i rekapitaliseringsprocessen. Endelig implementering af forlængelsen forventes at falde på plads inden 30. september Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23

23 Note 4 - Segmentoplysninger 1. kv kv kv kv Ikke- Ikke- USD mio. Tank Tørlast fordelt I alt Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 313,5 18,1 0,0 331,5 420,2 147,4 0,0 567,6 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -166,4 0,4 0,0-166,0-218,2-100,1 0,0-318,3 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers 0,1-0,2 0,0-0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 Timecharterækvivalent indtjening 147,2 18,3 0,0 165,4 202,0 47,4 0,0 249,4 Charterhyre -9,8-14,0 0,0-23,8-12,8-60,7 0,0-73,5 Driftsomkostninger -79,5-2,0 0,0-81,5-85,7-1,8 0,0-87,5 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 57,9 2,3 0,0 60,1 103,5-15,1 0,0 88,4 Administrationsomkostninger -26,3-1,3 0,0-27,6-24,1-4,5 0,0-28,6 Andre driftsindtægter 1,4 0,0 0,0 1,4 0,3 0,1 0,0 0,4 Resultatandele i joint ventures 0,2 0,0 0,0 0,2 0,4 0,0 0,0 0,4 EBITDA 33,2 1,0 0,0 34,1 80,1-19,5 0,0 60,6 Tab ved værdiforringelse af fællesledede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -192,4 0,0 0,0-192,4-5,0 0,0 0,0-5,0 Afskrivninger -50,0-1,3 0,0-51,3-61,9-1,5 0,0-63,4 Resultat af primær drift (EBIT) -209,2-0,4 0,0-209,6 13,2-21,0 0,0-7,8 Finansielle indtægter - - 1,0 1, ,8 2,8 Finansielle omkostninger ,3-37, ,0-41,0 Resultat før skat ,3-245, ,2-46,0 Skat - - 0,5 0, ,5-0,5 Resultat ,8-245, ,7-46,5 BALANCE Langfristede aktiver i alt 1.214,5 34,4 12, , ,7 35,6 11, ,0 Der har ikke været transaktioner mellem Tank- og Tørlastsegmenterne i året, hvorfor nettoomsætningen alene hidrører fra eksterne kunder. Note 5 - Begivenheder efter balancedagen TORM har indgået en principaftale med en Koordinationskomité af långivere angående en forlængelse af den eksisterende arbejdskapitalfacilitet med seks måneder indtil 31. marts 2015 for at understøtte gennemførelsen af en rekapitalisering. Givet det nuværende begrænsede træk, har TORM søgt om, at faciliteten reduceres fra USD 100 mio. til USD 50 mio. Forlængelsen er betinget af fortsat fremdrift i rekapitaliseringsprocessen. Endelig implementering af forlængelsen forventes at falde på plads inden 30. september Note 6 - Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013 og de IFRSstandarder, der er godkendt af EU med effekt for det regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke påvirket delårsregnskabet væsentligt. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for første halvår 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Meddelelse nr. 11 / 14. august 2014 Delårsrapport for andet kvartal af 23