Delårsrapport for tredje kvartal 2014

Transkript

1 Delårsrapport for tredje kvartal 2014 I tredje kvartal var produkttankmarkedet relativt svagt i tråd med vores forventninger. TORMs flåde var alligevel i stand til at udnytte markedsudsvingene, og TCE-indtjeningen per dag var i gennemsnit 16% højere end i tredje kvartal TORM fortsatte med at levere positive pengestrømme fra driften efter fuld betaling af renter, udtaler CEO Jacob Meldgaard og tilføjer: Det er positivt, at TORM har indgået en aftale med en gruppe af långivere og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. I tredje kvartal 2014 opnåede TORM et positivt EBITDA på USD 14 mio. og et underskud før skat på USD 26 mio. EBITDA for tredje kvartal 2014 var positivt med USD 14 mio. (tredje kvartal 2013: USD 11 mio.). Resultatet før skat for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 26 mio. (USD -40 mio.). Der var positive pengestrømme fra driftsaktiviteter efter fuld rentebetaling på USD 6 mio. i tredje kvartal 2014 (USD 9 mio.). I tredje kvartal 2014 viste produkttankmarkedet, trods et svagt marked i Atlanten, yderligere tegn på bedring på grund af stigende efterspørgsel efter nafta i Asien. TORMs største segment, MR, opnåede i tredje kvartal 2014 spotrater på USD/dag , svarende til et fald på 2% i forhold til tredje kvartal Tankdivisionens EBITDA for tredje kvartal 2014 udgjorde USD 15 mio. (USD 22 mio.). Tørlastmarkedet var fortsat under pres i tredje kvartal De gennemsnitlige spotrater for Panamax-segmentet lå på USD/dag 5.860, hvilket var 34% lavere end i den samme periode i TORMs største segment, Panamax, opnåede i tredje kvartal 2014 fragtrater på USD/dag Tørlastdivisionens EBITDA for tredje kvartal 2014 var på USD -1 mio. (USD -11 mio.). Som anført i selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. oktober 2014 har TORM indgået en aftale med en gruppe af långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. Den bogførte værdi af flåden var USD mio. pr. 30. september Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 899 mio. pr. 30. september Hvert kvartal beregner TORM i overensstemmelse med IFRS produkttankflådens langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme. Den beregnede værdi af flåden pr. 30. september 2014 understøtter den regnskabsmæssige værdi. Nettorentebærende gæld udgjorde USD mio. pr. 30. september 2014 sammenlignet med USD mio. pr. 30. juni Pr. 30. september 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 75 mio., bestående af USD 30 mio. i likvide beholdninger og USD 45 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. TORMs egenkapital er negativ med USD 150 mio. pr. 30. september Pr. 30. september 2014 havde TORM afdækket 19% af Tankdivisionens resterende indtjeningsdage i 2014 til USD/dag og 55% af de resterende indtjeningsdage i Tørlastdivisionen i samme periode til USD/dag For regnskabsåret 2014 har TORM opjusteret forventningerne til et positivt EBITDA på USD mio. og et underskud før skat på USD mio af indtjeningsdagene for 2014 var ikke afdækket pr. 30. september 2014, hvorfor en ændring i fragtraterne på USD/dag ville påvirke forventningerne med USD 4 mio. Forventningerne er før eventuelle yderligere skibssalg og nedskrivninger. TORM forventer positive pengestrømme fra driften efter fuld rentebetaling. Pr. 30. september 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants. Telekonference TORM afholder en telekonference for finansanalytikere og investorer i dag kl dansk tid. Ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf (fra Europa) eller (fra USA). Præsentationen kan downloades fra Kontakt TORM A/S Tuborg Havnevej 18, DK-2900 Hellerup Tlf.: / Fax: , CVR: Jacob Meldgaard, CEO, tlf.: Mads Peter Zacho, CFO, tlf.: Christian Søgaard-Christensen, IR, tlf.: Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal 2014 Side 1 af 23

2 Hoved- og nøgletal kv kv. 3. kv kv Resultatopgørelse (USD mio.) Nettoomsætning 140,0 231,7 471,5 799,3 992,3 Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 73,4 96,9 238,8 346,3 443,2 Dækningsbidrag 24,4 24,6 84,5 113,0 150,4 EBITDA 14,2 10,8 48,3 71,4 96,1 Resultat af primær drift (EBIT) -8,3-21,1-217,9-28,9-90,6 Resultat før skat -25,8-40,0-271,7-86,0-166,1 Resultat -26,0-40,2-271,4-86,7-162,2 Balance (USD mio.) Aktiver i alt 1.382, , , , ,6 Egenkapital -149,7 190,4-149,7 190,4 117,7 Forpligtelser i alt 1.532, , , , ,9 Investeret kapital 1.215, , , , ,0 Nettorentebærende gæld 1.376, , , , ,6 Pengestrømme (USD mio.) Fra driftsaktiviteter 5,6 8,8 29,9 47,2 67,9 Fra investeringsaktiviteter -13,2 120,8 319,2 105,1 93,4 Heraf investering i materielle anlægsaktiver -13,2-13,2-36,1-29,6-41,3 Fra finansieringsaktiviteter -5,0-124,3-347,8-150,1-160,5 Pengestrømme i alt (netto) -12,6 5,3 1,3 2,2 0,8 Finansielle nøgletal Marginaler (i forhold til nettoomsætning): Indtjening (TCE) 52,4% 41,8% 50,6% 43,3% 44,7% Dækningsbidrag 17,4% 10,6% 17,9% 14,1% 15,2% EBITDA 10,1% 4,7% 10,2% 8,9% 9,7% Resultat af primær drift (EBIT) -5,9% -9,1% -46,2% -3,6% -9,1% Egenkapitalforrentning (p.a.)*) - -70,3% - -75,8% -84,3% Afkast af investeret kapital (p.a.)**) -2,2% -4,2% -19,1% -1,9% -4,6% Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo -10,8% 9,1% -10,8% 9,1% 5,9% Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,92 5,52 5,92 5,52 5,41 Valutakurs USD/DKK, gns. 5,63 5,63 5,50 5,66 5,62 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie, EPS USD 0,0-0,1-0,4-0,1-0,2 Udvandet resultat pr. aktie, EPS USD 0,0-0,1-0,4-0,1-0,2 Cash flow pr. aktie, CFPS USD 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Aktiepris, ultimo (pr. aktie à DKK 0,01) DKK 0,5 1,5 0,5 1,5 1,4 Antal aktier, ultimo Mio. 728,0 728,0 728,0 728,0 728,0 Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns. Mio. 721,3 721,3 721,3 721,3 721,3 *) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er eventuelle gevinster/tab fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. **) Ved beregning af afkast af investeret kapital p.a. er eventuelle gevinster/tab fra salg af skibe ikke omregnet til årsbasis. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

3 Resultat EBITDA for tredje kvartal 2014 var positivt med USD 14 mio. (USD 11 mio.). Resultatet før skat for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 26 mio. (USD -40 mio.) Tankdivisionens resultat af primær drift (EBIT) udgjorde et underskud på USD 7 mio. i tredje kvartal 2014 (USD -9 mio.). Tørlastdivisionens resultat af primær drift (EBIT) i tredje kvartal 2014 var et underskud på USD 2 mio. (USD -12 mio.) kv kv Ikke- Ikke- USD mio. Tank Tørlast fordelt I alt Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 445,6 25,9 0,0 471,5 600,8 198,5 0,0 799,3 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -232,2-0,2 0,0-232,4-318,2-135,5 0,0-453,7 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,1-0,2 0,0-0,3 0,1 0,6 0,0 0,7 Timecharterækvivalent indtjening 213,3 25,5 0,0 238,8 282,7 63,6 0,0 346,3 Charterhyre -18,7-20,5 0,0-39,2-17,2-84,9 0,0-102,1 Driftsomkostninger -112,1-3,0 0,0-115,1-128,5-2,7 0,0-131,2 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 82,5 2,0 0,0 84,5 137,0-24,0 0,0 113,0 Administrationsomkostninger -37,3-1,8 0,0-39,1-36,1-6,8 0,0-42,9 Andre driftsindtægter 2,8-0,1 0,0 2,7 0,8 0,1 0,0 0,9 Resultatandele i joint ventures 0,2 0,0 0,0 0,2 0,4 0,0 0,0 0,4 EBITDA 48,2 0,1 0,0 48,3 102,1-30,7 0,0 71,4 Tab ved værdiforringelse af fællesledede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -192,6 0,0 0,0-192,6-5,0 0,0 0,0-5,0 Afskrivninger -71,6-2,0 0,0-73,6-93,1-2,2 0,0-95,3 Resultat af primær drift (EBIT) -216,0-1,9 0,0-217,9 4,0-32,9 0,0-28,9 Finansielle indtægter - - 2,0 2, ,2 3,2 Finansielle omkostninger ,8-55, ,3-60,3 Resultat før skat ,8-271, ,1-86,0 Skat - - 0,3 0, ,7-0,7 Resultat ,5-271, ,8-86,7 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

4 Forventninger og afdækning For regnskabsåret 2014 har TORM opjusteret forventningerne til et positivt EBITDA på USD mio. fra USD mio. og til et underskud før skat på USD mio. fra USD mio. TORM forventer en positiv pengestrøm fra driften efter fuld rentebetaling. Forventninger til 2014 USD mio. EBITDA 70 til 80 Resultat før skat -280 til -290 En ændring i fragtraterne på USD/dag ville påvirke forventningerne med ±4 Pr. 30. september 2014 havde TORM afdækket 19% af de resterende indtjeningsdage i Tankdivisionen i 2014 til USD/dag og 55% af de resterende indtjeningsdage i Tørlastdivisionen i samme periode til USD/dag Tabellen på næste side viser tallene for perioden 1. oktober til 31. december Tallene for 2015 og 2016 er for hele året. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

5 Egne dage LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Indchartrede dage til faste rater Indchartrede omkostninger, USD/dag LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Indchartrede dage til flydende rater LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Fysiske dage i alt Afdækkede dage i alt LR LR MR Handysize Tankdivisionen Panamax Handymax Tørlastdivisionen I alt Afdækning, % Afdækket, USD/dag LR2 26% 2% 0% LR1 18% 0% 0% MR 21% 0% 0% Handysize 14% 0% 0% Tankdivisionen 19% 0,6% 0% Panamax 55% 6% 0% Handymax 54% 0% 0% Tørlastdivisionen 55% 6% 0% I alt 24% 1% 0% Note: Faktisk antal dage kan afvige fra forventet antal dage primært som følge af skibssalg og forsinkelser i levering af skibe. Indchartrede dage til faste rater omfatter ikke eventuelle ekstrabetalinger fra aftaler om overskudsdeling. Ved indchartrede dage til flydende rater fastsættes raterne ved indgangen til hvert kvartal, hvorefter TORM får ca. 10% af overskud/underskud sammenlignet med denne rate. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

6 Tankdivisionen I tredje kvartal 2014 viste produkttankmarkedet, trods et svagt marked i Atlanten, yderligere tegn på bedring på grund af stigende efterspørgsel efter nafta i Asien. I Vesten var fragtraterne negativt påvirket af svag efterspørgsel i Europa og vedligeholdelse af raffinaderier i USA. I Atlanten var der et overudbud af tonnage, og fragtraterne forblev afdæmpede i det meste af tredje kvartal 2014 trods en stigning i fragtraterne i Den Mexicanske Golf i midten af juli. LR-skibene i Den Mexicanske Golf fortsatte med at kannibalisere MR-markedet. I Østen var det især LR-fragtraterne i Den Arabiske Golf, der steg på grund af stor efterspørgsel generelt og specielt efter nafta. MR-fragtraterne fulgte efter i både nordøst og i Mellemøsten som følge af af ny raffinaderikapacitet og stigende efterspørgsel. Østen oplevede også en stigning i transport af palmeolie hen imod slutningen af kvartalet. Den globale flåde af produkttankskibe (over tdw) steg med 1,2% i tredje kvartal 2014 (kilde: TORM). Tankdivisionen opnåede LR2-spotrater på USD/dag i tredje kvartal 2014, hvilket var 55% højere end i tredje kvartal LR1-spotraterne steg med 25% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag , og i TORMs største segment, MR, faldt spotraterne med 2% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag Spotraterne for Handysize steg 29% i forhold til samme periode i 2013 til USD/dag Tankdivisionens resultat af primær drift for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 7 mio. (USD -9 mio.). Tankdivisionen 3. kv kv kv kv. 14 Ændring 1. kv kv mdr. gns. LR2 (Aframax, ,000 dw t) Indtjeningsdage % Spot rater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % LR1 (Panamax 75-85,000 dw t) - Indtjeningsdage % Spot rater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % MR (45,000 dw t) - Indtjeningsdage % Spot rater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % Handy (35,000 dw t) - Indtjeningsdage % Spot rater 1) % TCE pr. indtjeningsdag 2) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 3) % ) Spot rater = Timecharterækvivalent indtjening for alle charters af mindre end seks måneders varighed = Bruttofragtindtjening minus, bunkers, kommissioner og havneudgifter. 2) TCE = Timecharterækvivalent indtjening = Bruttofragtindtjening minus, bunkers, kommissioner og havneudgifter. 3) Driftsomkostninger er relateret til egne skibe. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

7 Tørlast Tørlastmarkedet var fortsat under pres i tredje kvartal De gennemsnitlige spotrater for Panamax-segmentet lå i tredje kvartal på USD/dag 5.860, hvilket er 34% lavere end i samme periode sidste år og 7% lavere end det foregående kvartal (kilde: Baltic Panamax Index). Timecharter-markedet har konsekvent ligget højere end spotmarkedet og er understøttet af forventninger om et stærkere fragtmarkedet hen mod slutningen af Den gennemsnitlige etårige timecharter-fragtrate var i tredje kvartal 2014 USD/dag (kilde: Clarksons). Det etårige periodemarked ligger i begyndelsen af fjerde kvartal på USD/dag 9.250, omend der er et begrænset antal transaktioner. Den global tørlastflåde voksede med 0.9% in the third quarter of 2014 (kilde: TORM). TORMs flåde af tørlastskibe består af syv Panamax-skibe samt ét Handymax-skib, der er indchartret på flydende rater. TORM søger fortsat at beskæftige sin Panamax-flåde på periodemarkedet og har fastholdt en høj flådedækning i tredje kvartal Ved udgangen af tredje kvartal er to skibe beskæftiget på korte kontrakter, mens de øvrige skibe er beskæftiget i længere perioder. TORM vil fortsat søge beskæftigelse af Panamax-flåden på længere timecharter-kontrakter. TORMs TCE-indtjening for Panamax var i tredje kvartal 2014 USD/dag , hvilket var 28% højere end i samme periode i Den realiserede TCE-indtjening for Handymax i tredje kvartal 2014 var USD/dag 6.097, hvilket var 49% lavere end i samme periode i Tørlastdivisionens resultat af primær drift for tredje kvartal 2014 var et underskud på USD 2 mio. (et underskud på USD 12 mio.). Tørlastdivisionen 3. kv kv kv kv. 13 Ændring 12 mdr. 1. kv. 13 gns. -3. kv. 14 Panamax (60-80,000 dw t) Indtjeningsdage % TCE pr. indtjeningsdag 1) % Operating days % Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) % Handymax (40-55,000 dw t) - Indtjeningsdage % TCE pr. indtjeningsdag 1) % Driftsdage % Driftsomkostninger pr. driftsdag 2) % - 1) Spotrater = Timecharterækvivalent indtjening for alle charters af mindre end seks måneders varighed = Bruttofragtindtjening minus bunkers, kommissioner og havneudgifter. 2) Driftsomkostninger er relateret til egne skibe. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

8 Flådeudvikling Der blev i tredje kvartal 2014 ikke indgået aftaler om salg eller køb af skibe, ligesom TORM ikke afgav nogen nybygningsordrer i denne periode. TORMs flåde af ejede skibe pr. 30. september 2014 består af 43 produkttankskibe og to tørlastskibe. TORM har ikke nogen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. Den af TORM drevne flåde pr. 30. september 2014 fremgår af tabellen nedenfor. Ud over flåden på 45 egne skibe havde TORM indchartret syv produkttankskibe og seks tørlastskibe på længerevarende timecharter-kontrakter (af minimum et års varighed). Yderligere 40 produkttankskibe var enten i pools eller under kommerciel ledelse hos TORM. TORM og Maersk Tankers har besluttet at opløse LR2 Poolen pr. 1. oktober Ved at drive LR2-aktiviteterne internt på One TORM-platformen kan TORM tilbyde kunderne en komplet vifte af produkter og ydelser. Nybygninger og leveringer af # af skibe Nuværende flåde indchartrede skibe med varighed > 12 mdr. 2. kv. 2014ttoændringer 3. kv Egne skibe LR2 5,0-5,0 LR1 7,0-7,0 MR 20,0-20,0 Handysize 11,0-11,0 Tankdivision 43,0-43, Panamax 2,0-2,0 Handymax Tørlastdivision 2,0-2, I alt 45,0-45, Indchartrede skibe (kontraktsvarighed >= 12 mdr.) LR2 2,0-2,0 LR MR 5,0-5,0-3,0 Handysize Tankdivision 7,0-7,0 - -3,0 - Panamax 5,0-5,0 Handymax 1,0-1,0 Tørlastdivision 6,0-6, I alt 13,0-13,0 - -3,0 - Pools/Kommercielt ledelse 40,0-40,0 Samlet flåde 98,0-98,0 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

9 Noter til regnskabet Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013 og de IFRS-standarder, der er godkendt af EU med effekt for regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke påvirket delårsrapporten væsentligt. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for de første tre kvartaler af 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Resultatopgørelse Dækningsbidraget for tredje kvartal 2014 udgjorde USD 24 mio. (USD 25 mio.). Administrationsomkostningerne i tredje kvartal 2014 faldt 20% til USD 12 mio. i forhold til tredje kvartal 2013 som følge af TORMs omkostningsprogram. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) for tredje kvartal 2014 var et overskud på USD 14 mio. (USD 11 mio.). Resultatet blev fastholdt til trods for, at der var 29% færre indtjeningsdage. Afskrivninger i tredje kvartal 2014 udgjorde USD 22 mio. (USD 32 mio.). Faldet skyldes primært færre egne skibe i forhold til året før. Resultatet af primær drift (EBIT) for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 26 mio. (USD -40 mio.) I tredje kvartal 2014 udgjorde de finansielle omkostninger USD 19 mio. (USD 19 mio.). Resultatet efter skat for tredje kvartal 2014 blev et underskud på USD 26 mio. (USD -40 mio.) Aktiver De samlede aktiver faldt fra USD mio. pr. 30. juni 2014 til USD mio. pr. 30. september I første halvdel af 2014 gennemførte TORM en nedskrivning på USD 193 mio. Den bogførte værdi af flåden ekskl. skibe bestemt for salg var USD mio. pr. 30. september Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde USD 899 mio. pr. 30. september TORM beregner hvert kvartal produkttankflådens samlede langsigtede indtjeningspotentiale på grundlag af diskonterede fremtidige pengestrømme i overensstemmelse med kravene i IFRS. Den beregnede værdi af flåden understøtter den regnskabsmæssige værdi pr. 30. september Gæld Nettorentebærende gæld udgjorde USD mio. pr. 30. september 2014 sammenlignet med USD mio. pr. 30. juni Pr. 30. september 2014 opfyldte TORM de finansielle covenants. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

10 Egenkapital Pr. 31. december 2013 udgjorde TORMs egenkapital USD 118 mio. Nedskrivningen på USD 195 mio. og det negative driftsresultat i 2014 betyder, at TORMs egenkapital pr. 30. september 2014 er negativ med USD 150 mio. Pr. 30. september 2014 ejede TORM egne aktier, hvilket svarer til 0,9% af Selskabets aktiekapital. Dette er uændret i forhold til 30. juni Likviditet Pr. 30. september 2014 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 75 mio., bestående af USD 30 mio. i likvide beholdninger og USD 45 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter. Der er ingen nybygninger i ordre, og der udestår derfor ingen investeringer hertil. Efterfølgende begivenheder Som anført i selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. oktober 2014 har TORM indgået en aftale med en gruppe af de långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. Finanskalender TORMs Årsrapport for 2014 offentliggøres den 4. marts TORMs finanskalender findes på Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

11 Om TORM TORM er en af verdens førende transportører af raffinerede olieprodukter og har desuden aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet driver en samlet flåde på ca. 85 moderne skibe med høje krav om sikkerhed, miljøansvar og kundeservice. TORM blev grundlagt i 1889 og har i år fejret 125 års jubilæum. Selskabet har aktiviteter i hele verden og hovedkontor i København. TORM er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen (symbol: TORM). For yderligere oplysninger, se venligst Safe Harbor fremadrettede udsagn Emner behandlet i denne selskabsmeddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn. For at tilskynde selskaber til at offentliggøre fremadrettede oplysninger om deres virksomhed giver den amerikanske Private Securities Litigation Reform Act of 1995 beskyttelse for fremadrettede udsagn i henhold til safe harbor-principperne. Fremadrettede udsagn kan omfatte udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. Selskabet ønsker at benytte safe harbor-bestemmelserne i the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 og afgiver dette forbehold i overensstemmelse med denne safe harbour lovgivning. Ord og vendinger som "mener", "er af den opfattelse", "forventer", "har til hensigt", "skønner", "forudser", "planlægger", "mulig", "kan", "kunne", "afventer" og lignende angiver, at der er tale om fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn i denne selskabsmeddelelse afspejler TORMs nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel præstationsevne og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv om Selskabet mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan Selskabet ikke garantere, at det vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er genstand for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden for Selskabets kontrol. Vigtige faktorer, der efter TORMs mening kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra dem, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter indgåelsen af definitive afkaldsdokumenter med Selskabets långivere, verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyrerater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPEC's produktionsniveau og det globale forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i Selskabets driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav om dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger. De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det omfang, det er krævet ved lov. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

12 Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt nærværende delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013 og de IFRS-standarder, der er godkendt af EU med effekt for regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke påvirket delårsrapporten væsentligt. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for de første tre kvartaler af 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Selskabets fortsatte drift afhænger af resultatet af forhandlingerne om en rekapitalisering af TORM. Bestyrelsen henviser til selskabsmeddelelse nr. 14 dateret 16. september 2014 vedrørende beretningen på den ekstraordinære generalforsamling og selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. oktober 2014 vedrørende TORMs aftale med en gruppe af långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling, resultat og pengestrømme. København, den 6. november 2014 Direktionen Jacob Meldgaard, CEO Bestyrelsen Flemming Ipsen, formand Olivier Dubois, næstformand Kari Millum Gardarnar Alexander Green Rasmus Johannes Hoffmann Jon Syvertsen Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

13 Resultatopgørelse for Koncernen USD mio. 3. kv kv kv kv Nettoomsætning 140,0 231,7 471,5 799,3 992,3 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -66,4-135,4-232,4-453,7-550,5 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,2 0,6-0,3 0,7 1,4 Timecharterækvivalent indtjening 73,4 96,9 238,8 346,3 443,2 Charterhyre -15,4-28,6-39,2-102,1-119,2 Driftsomkostninger -33,6-43,7-115,1-131,2-173,6 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 24,4 24,6 84,5 113,0 150,4 Administrationsomkostninger -11,5-14,3-39,1-42,9-56,5 Andre driftsindtægter 1,3 0,5 2,7 0,9 1,7 Resultatandele i joint ventures 0,0 0,0 0,2 0,4 0,5 EBITDA 14,2 10,8 48,3 71,4 96,1 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -0,2 0,0-192,6-5,0-59,8 Afskrivninger -22,3-31,9-73,6-95,3-126,9 Resultat af primær drift (EBIT) -8,3-21,1-217,9-28,9-90,6 Finansielle indtægter 1,0 0,4 2,0 3,2 4,2 Finansielle omkostninger -18,5-19,3-55,8-60,3-79,7 Resultat før skat -25,8-40,0-271,7-86,0-166,1 Skat -0,2-0,2 0,3-0,7 3,9 Resultat -26,0-40,2-271,4-86,7-162,2 Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS USD 0,0-0,1-0,4-0,1-0,2 Resultat pr. aktie, EPS (DKK)* DKK* -0,2-0,3-2,1-0,7-1,3 Udvandet resultat pr. aktie USD 0,0-0,1-0,4-0,1-0,2 Udvandet resultat pr. aktie DKK* -0,2-0,3-2,1-0,7-1,3 *) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK valutakurs for den pågældende periode. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

14 Resultatopgørelse pr. kvartal for Koncernen USD mio. 3. kv kv kv kv kv Nettoomsætning 140,0 148,6 182,9 193,0 231,7 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -66,4-70,7-95,3-96,8-135,4 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,2 0,1-0,2 0,6 0,6 Timecharterækvivalent indtjening 73,4 78,0 87,4 96,8 96,9 Charterhyre -15,4-12,1-11,7-17,1-28,6 Driftsomkostninger -33,6-39,1-42,4-42,3-43,7 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 24,4 26,8 33,3 37,4 24,6 Administrationsomkostninger -11,5-14,1-13,5-13,6-14,3 Andre driftsindtægter 1,3 0,8 0,6 0,8 0,5 Resultatandele i joint ventures 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 EBITDA 14,2 13,6 20,5 24,7 10,8 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -0,2 2,6-195,0-54,8 0,0 Afskrivninger -22,3-22,7-28,6-31,6-31,9 Resultat af primær drift (EBIT) -8,3-6,5-203,1-61,7-21,1 Finansielle indtægter 1,0 0,7 0,3 1,0 0,4 Finansielle omkostninger -18,5-18,1-19,2-19,4-19,3 Resultat før skat -25,8-23,9-222,0-80,1-40,0 Skat -0,2 1,1-0,6 4,6-0,2 Resultat -26,0-22,8-222,6-75,5-40,2 Resultat pr. aktie, EPS Resultat pr. aktie, EPS USD 0,0 0,0-0,3-0,1-0,1 Udvandet resultat pr. aktie USD 0,0 0,0-0,3-0,1-0,1 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

15 Totalindkomstopgørelse for Koncernen kv kv. USD mio. 3. kv kv Periodens resultat -26,0-40,2-271,4-86,7-162,2 Anden totalindkomst: Poster, som kan blive omklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering ved omregning af enheder, der anvender en målingsvaluta, som er forskellig fra USD 0,0-0,2-0,1-0,4-0,3 Værdiregulering af sikringsinstrumenter -0,1 0,1 0,4 0,1 0,0 Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter overført til resultatopgørelsen 1,8 2,4 4,6 9,2 11,5 Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg -0,9 0,4-1,1 0,3 0,6 Anden totalindkomst efter skat 0,8 2,7 3,9 9,2 11,8 Totalindkomst i alt -25,2-37,5-267,6-77,5-150,4 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

16 Balance for Koncernen Aktiver 30. september 30. september 31. december USD mio LANGFRISTEDE AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill 0,0 0,0 0,0 Andre immaterielle aktiver 1,4 1,6 1,5 Immaterielle aktiver i alt 1,4 1,6 1,5 Materielle anlægsaktiver Skibe og dokningsaktiver 1.232, , ,7 Andre anlæg, driftsmidler og inventar 3,2 5,0 4,7 Materielle anlægsaktiver i alt 1.235, , ,4 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i joint ventures 0,7 1,0 1,1 Andre kapitalandele 11,3 12,1 12,3 Finansielle aktiver i alt 11,9 13,1 13,4 LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 1.248, , ,3 KORTFRISTEDE AKTIVER Bunker 31,9 58,7 46,1 Udestående fragter 56,4 89,1 79,7 Andre tilgodehavender 8,2 14,5 13,3 Periodeafgrænsningsposter 6,6 11,2 7,6 Likvide beholdninger 30,4 30,5 29,1 133,6 204,0 175,8 Langfristede aktiver bestemt for salg 0,0 0,0 119,5 KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 133,6 204,0 295,3 AKTIVER I ALT 1.382, , ,6 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

17 Balance for Koncernen Passiver 30. september 30. september 31. december USD mio EGENKAPITAL Selskabskapital 1,2 1,2 1,2 Særlig reserve 61,0 61,0 61,0 Egne aktier -19,0-19,1-19,0 Opskrivningshenlæggelser 5,8 6,6 6,9 Overført resultat -196,3 150,5 75,0 Reserve for sikringstransaktioner -6,2-13,4-11,2 Reserve for valutakursreguleringer 3,7 3,6 3,8 EGENKAPITAL I ALT -149,7 190,4 117,7 FORPLIGTELSER LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Hensættelse til udskudt skat 45,0 52,8 46,3 Prioritetsgæld og banklån 1.335, , ,2 Finansielle leasingforpligtelser 12,9 13,5 12,9 Periodeafgrænsningsposter 3,2 4,3 4,1 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 1.397, , ,5 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Prioritetsgæld og banklån 57,5 63,1 168,6 Leverandørerer af varer og tjenesteydelser 29,3 63,2 43,9 Skyldig selskabsskat 1,9 0,9 1,6 Anden gæld 43,1 32,8 43,5 Periodeafgrænsningsposter 3,1 3,6 3,8 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 134,9 163,6 261,4 FORPLIGTELSER I ALT 1.532, , ,9 PASSIVER I ALT 1.382, , ,6 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

18 Egenkapitalopgørelse for Koncernen pr. 1. januar 30. september 2014 Selskabskapital Særlig Egne Overført Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt reserve aktier resultat henlæggelser sikrings- valutakurs- USD mio. transaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar ,2 61,0-19,0 75,0 6,9-11,2 3,8 117,7 Totalindkomst for året: Årets resultat , ,4 Anden totalindkomst for året ,1 5,0-0,1 3,9 Totalindkomst for året i alt ,4-1,1 5,0-0,1-267,6 Aktiebaseret vederlag , ,1 Egenkapitalbevægelser i alt i 1-3. kv ,0 0,0 0,0-271,3-1,1 5,0-0,1-267,5 Egenkapital pr. 30. september ,2 61,0-19,0-196,3 5,8-6,2 3,7-149,7 Egenkapitalopgørelse for Koncernen pr. 1. januar 30. september 2013 Selskabskapital Særlig Egne Overført Opskrivnings- Reserve for Reserve for I alt reserve aktier resultat henlæggelser sikrings- valutakurs- USD mio. transaktioner reguleringer Egenkapital pr. 1. januar ,2 61,0-19,1 236,6 6,3-22,7 4,0 267,3 Totalindkomst for året: Årets resultat , ,7 Anden totalindkomst for året ,3 9,3-0,4 9,2 Totalindkomst for året i alt ,7 0,3 9,3-0,4-77,5 Aktiebaseret vederlag , ,6 Egenkapitalbevægelser i alt i kv ,0 0,0 0,0-86,1 0,3 9,3-0,4-76,9 Egenkapital pr. 30. september ,2 61,0-19,1 150,5 6,6-13,4 3,6 190,4 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

19 Pengestrømsopgørelse for Koncernen kv kv. USD mio. 3. kv kv Driftsaktiviteter Resultat af primær drift -8,3-21,1-217,9-28,9-90,6 Reguleringer: Tilbageførsel af afskrivninger 22,3 31,9 73,6 95,3 126,9 Tilbageførsel af værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver 0,2 0,0 192,6 5,0 59,8 Tilbageførsel af resultatandele i joint ventures 0,0 0,0-0,2-0,4-0,5 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -0,4 4,9-2,4 6,5 5,2 Modtagne udbytter 0,0 0,0 0,9 0,5 0,5 Modtagne udbytter fra joint ventures 0,0 0,0 0,5 0,5 0,5 Modtagne renter og kursgevinster 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1 Betalte renter og kurstab -9,8-14,2-33,2-42,6-55,1 Rådgiveromkostninger i forbindelse med finansierings- og restruktureringsplan -4,4 0,0-6,5 0,0-1,2 Betalt/tilbagebetalt selskabsskat 0,1 0,0-1,2-0,6-1,9 Ændring i bunker, tilgodehavender og leverandørgæld 5,8 7,2 23,6 11,8 24,2 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 5,6 8,8 29,9 47,2 67,9 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -13,2-13,2-36,1-29,6-41,3 Salg af langfristede aktiver 0,0 134,0 355,3 134,7 134,7 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -13,2 120,8 319,2 105,1 93,4 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld 0,0 3,0 0,0 18,0 18,0 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -5,0-127,3-347,8-167,0-177,5 Transaktionsomkostninger ved aktieemission 0,0 0,0 0,0-1,1-1,1 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -5,0-124,3-347,8-150,1-160,5 Nettopengestrøm fra drift, investering og finansiering -12,6 5,3 1,3 2,2 0,8 Likvide midler, primo 43,0 25,2 29,1 28,3 28,3 Likvide midler, ultimo 30,4 30,5 30,4 30,5 29,1 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

20 Pengestrømsopgørelse pr. kvartal for Koncernen USD mio. 3. kv kv kv kv kv Driftsaktiviteter Resultat af primær drift -8,3-6,5-203,1-61,7-21,1 Reguleringer: Tilbageførsel af afskrivninger 22,3 22,7 28,6 31,6 31,9 Tilbageførsel af værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver 0,2-2,6 195,0 54,8 0,0 Tilbageførsel af resultatandele i joint ventures 0,0-0,1-0,1-0,1 0,0 Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -0,4-1,2-0,8-1,3 4,9 Modtagne udbytter 0,0 0,9 0,0 0,0 0,0 Modtagne udbytter fra joint ventures 0,0 0,5 0,0 0,0 0,0 Modtagne renter og kursgevinster 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Betalte renter og kurstab -9,8-10,9-12,5-12,5-14,2 Rådgiveromkostninger i forbindelse med finansierings- og restruktureringsplan -4,4-1,2-0,9-1,2 0,0 Betalt/tilbagebetalt selskabsskat 0,1-0,5-0,8-1,3 0,0 Ændring i bunker, tilgodehavender og leverandørgæld 5,8 13,4 4,3 12,4 7,2 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 5,6 14,5 9,8 20,7 8,8 Investeringsaktiviteter Investering i materielle anlægsaktiver -13,2-10,8-12,1-11,7-13,2 Salg af langfristede aktiver 0,0 294,0 61,3 0,0 134,0 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -13,2 283,2 49,2-11,7 120,8 Finansieringsaktiviteter Låneoptagelse, prioritetsgæld 0,0 0,0 0,0 0,0 3,0 Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -5,0-272,5-70,3-10,5-127,3 Transaktionsomkostninger ved aktieemission 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -5,0-272,5-70,3-10,4-124,3 Nettopengestrøm fra drift, investering og finansiering -12,6 25,2-11,3-1,4 5,3 Likvide midler, primo 43,0 17,8 29,1 30,5 25,2 Likvide midler, ultimo 30,4 43,0 17,8 29,1 30,5 Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

21 Noter Note 1 - Nedskrivningstest Ledelsen har pr. 30. september 2014 foretaget en gennemgang af aktivernes genindvindingsværdi ved at vurdere genindvindingsværdien af væsentlige aktiver i Tankdivisionen og Tørlastdivisionen. På baggrund af testen konkluderede ledelsen, at: Aktiverne i Tørlastdivisionen ikke var værdiforringet, idet dagsværdien fratrukket salgsomkostninger svarer til den regnskabsmæssige værdi Aktiverne i Tankdivisionen ikke var yderligere værdiforringet pr. 30. september 2014, idet kapitalværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi. Tankdivisionen Den anvendte metode til beregning af kapitalværdi er uændret i forhold til årsrapporten for 2013, og de skønnede fragtrater i perioden 2014 til 2016 er således baseret på Selskabets forretningsplaner. Fragtraterne efter 2016 er baseret på Clarksons 10-årige historiske gennemsnit af fragtrater justeret med inflationsraten. WACC er 7,7% (30. september 2013: 8,7%) og 8,3% pr. 31. december De 10-årige historiske gennemsnitlige spotrater pr. 30. september 2014 er som følger: LR2 USD/dag (30. september 2013: USD/dag ) LR1 USD/dag (30. september 2013: USD/dag ) MR USD/dag (30. september 2013: USD/dag ) Handysize USD/dag (30. september 2013: USD/dag ) Ledelsen mener, at disse væsentlige forudsætninger er rimelige. Beregningen af kapitalværdi er meget følsom over for ændringer i de primære forudsætninger, som vurderes at relatere sig til udviklingen i de fremtidige fragtrater, den WACC, der er anvendt som diskonteringsfaktor i beregningerne, og udviklingen i driftsomkostningerne. Alt andet lige er følsomhederne vurderet som følger: Et fald i fragtraterne for tankskibe på USD/dag vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 138 mio. for Tankdivisionen En stigning i WACC på 1,0% vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 86 mio. for Tankdivisionen. En stigning i driftsomkostningerne på 10,0% vil medføre en yderligere værdiforringelse på USD 120 mio. for Tankdivisionen Som anført ovenfor er de foretagne værdiforringelsestests baseret på, at Selskabet fortsætter driften af sine skibe som en flåde inden for de nuværende rammer. Til sammenligning var markedsværdien af TORMs skibe USD 899 mio., hvilket er USD 333 mio. mindre end den nedskrevne regnskabsmæssige værdi. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

22 Note 2 - Skibe og dokningsaktiver 30. september 30. september 31. dec. USD mio Kostpris: Saldo pr. 1. januar 2.575, , ,0 Tilgang 27,9 23,2 41,2 Afgang -9,5-3,9-19,4 Overført til langfristede aktiver bestemt for salg -468,7 0,0-197,9 Saldo 2.125, , ,9 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse: Saldo pr. 1. januar 883,2 803,7 803,7 Afgang -9,5-3,8-19,4 Afskrivninger for året 265,4 91,7 122,5 Tab ved værdiforringelse 0,0 0,0 54,8 Overført til/fra andre poster -245,7 0,0-78,4 Saldo 893,4 891,6 883,2 Regnskabsmæssig værdi 1.232, , ,7 Note 3 - Prioritetsgæld og banklån 30. september 30. september 31. dec. USD mio Prioritetsgæld og banklån Forfalder til betaling således: Forfalder inden for et år 61,8 67,1 172,9 Forfalder mellem et og to år 75,8 81,9 87,8 Forfalder mellem to og tre år 1.267,6 93, ,9 Forfalder mellem tre og fire år 0, ,3 0,0 Forfalder mellem fire og fem år 0,0 0,0 0,0 Forfalder efter fem år 0,0 0,0 0,0 I alt 1.405, , ,6 De anførte beløb, der forfalder til betaling, inkluderer ikke direkte relaterede omkostninger hidrørende fra udstedelsen af lånene på USD 11,8 mio. (30. september 2013: USD 17,0 mio.), som vil blive amortiseret over lånenes løbetid. Pr. 30. september 2014 opfyldte TORM alle finansielle covenants. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23

23 Note 4 - Segmentoplysninger kv kv Ikke- Ikke- USD mio. Tank Tørlast fordelt I alt Tank Tørlast fordelt I alt Nettoomsætning 445,6 25,9 0,0 471,5 600,8 198,5 0,0 799,3 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -232,2-0,2 0,0-232,4-318,2-135,5 0,0-453,7 Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og bunkers -0,1-0,2 0,0-0,3 0,1 0,6 0,0 0,7 Timecharterækvivalent indtjening 213,3 25,5 0,0 238,8 282,7 63,6 0,0 346,3 Charterhyre -18,7-20,5 0,0-39,2-17,2-84,9 0,0-102,1 Driftsomkostninger -112,1-3,0 0,0-115,1-128,5-2,7 0,0-131,2 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 82,5 2,0 0,0 84,5 137,0-24,0 0,0 113,0 Administrationsomkostninger -37,3-1,8 0,0-39,1-36,1-6,8 0,0-42,9 Andre driftsindtægter 2,8-0,1 0,0 2,7 0,8 0,1 0,0 0,9 Resultatandele i joint ventures 0,2 0,0 0,0 0,2 0,4 0,0 0,0 0,4 EBITDA 48,2 0,1 0,0 48,3 102,1-30,7 0,0 71,4 Tab ved værdiforringelse af fællesledede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Tab ved værdiforringelse af materielle og immaterielle aktiver -192,6 0,0 0,0-192,6-5,0 0,0 0,0-5,0 Afskrivninger -71,6-2,0 0,0-73,6-93,1-2,2 0,0-95,3 Resultat af primær drift (EBIT) -216,0-1,9 0,0-217,9 4,0-32,9 0,0-28,9 Finansielle indtægter - - 2,0 2, ,2 3,2 Finansielle omkostninger ,8-55, ,3-60,3 Resultat før skat ,8-271, ,1-86,0 Skat - - 0,3 0, ,7-0,7 Resultat ,5-271, ,8-86,7 BALANCE Langfristede aktiver i alt 1.203,7 33,8 11, , ,3 35,0 12, ,4 Der har ikke været transaktioner mellem Tank- og Tørlastsegmenterne i året, hvorfor nettoomsætningen alene hidrører fra eksterne kunder. Note 5 - Efterfølgende begivenheder Som anført i selskabsmeddelelse nr. 16 af 27. oktober 2014 har TORM indgået en aftale med en gruppe af långivere, der repræsenterer 61% af TORMs skibsfinansiering, og Oaktree Capital Management om en mulig restrukturering af TORM. Note 6 - Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2014 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2013, og de IFRS standarder, der er godkendt af EU med effekt for regnskabsår, der begynder efter 1. januar De nye standarder har ikke væsentlig påvirket delårsregnskabet. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten for Delårsrapporten for de første ni måneder af 2014 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis. Meddelelse nr. 17 / 6. november 2014 Delårsrapport for tredje kvartal af 23