Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S. Årsrapport 2005

Transkript

1 Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S Årsrapport 2005

2 GENERELLE OPLYSNINGER Ledelse Bestyrelse Anders Mossberg, formand Mogens Andersen Harry Klagsbrun Jens Jesper Ovesen Doris Nielsen Markussen Carsten Helge Nielsen Direktion Per Klitgård Poulsen Jacob Skanse Ansvarshavende aktuar Kim Johansen Revisorer Generalforsamlingsvalgt revisor PricewaterhouseCoopers, Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Intern revision Lars Falck Jørgensen, revisionschef Ejerforhold Forsikringsselskabet SEB Liv A/S, ejer samtlige aktier i Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S. Adresse mv. Holmens Kanal 9 Postboks København K Telefon Telefax Internet CVR-nr

3 INDHOLDSFORTEGNELSE Hoved- og nøgletal 1 Ledelsens beretning 2 Ledelsespåtegning 5 Revisionspåtegninger 6 Anvendt regnskabspraksis 7 Resultatopgørelse 10 Balance pr. 31. december 11 Noter til resultatopgørelse og balance 13

4 HOVED- OG NØGLETAL 1 Hovedtal i mio.kr Forsikringsydelser Investeringsafkast Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Forsikringsteknisk resultat Årets resultat Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i alt Egenkapital, i alt Aktiver, i alt Nøgletal i pct. Afkast før pensionsafkastskat (N 1 ) % 7,1 8,9 5,3 11,8 7,6 Afkast efter pensionsafkastskat (N 2 ) % 6,9 8,9 5,3 12,3 7,7 Omkostningsprocent af hensættelser (N 4 ) % 0,5 0,5 0,9 0,6 0,6 Omkostninger pr. forsikret i kr. (N 5 ) kr Omkostningsresultat (N 6 ) % -0,02 0,04-0,40-0,35-0,31 Forsikringsrisikoresultat (N 7 ) % -0,02-0,37 0,73-0,34-0,01 Ejerkapitalgrad (N 10 ) % 5,9 6,6 6,3 7,5 12,3 Overdækningsgrad (N 11 ) % 1,0 1,6 1,2 3,1 8,3 Solvensdækning (N 12 ) % Egenkapitalforrentning før skat (N 13 ) % -19,5 2,6-37,8 30,1 Egenkapitalforrentning efter skat (N 14 ) % -15,3 2,0-26,7 20,6

5 LEDELSENS BERETNING 2 Året der gik Der nytegnes ikke i SEB Liv III, idet selskabets formål er at afvikle udbetalingen af de højt forrentede livrenter, der kunne tegnes indtil april Selskabet er en del af SEB Pension og der nytegnes alene i selskaberne SEB Pensionsforsikring A/S og Forsikringsselskabet SEB Link A/S. Selskabet skiftede pr. 1. oktober 2005 navn fra Forsikringsselskabet Hafnia Liv III A/S til Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S. Vi bruger betegnelsen SEB Pension om SEB s danske livsforsikringsselskaber, nemlig SEB Pensionsforsikring A/S, Forsikringsselskabet SEB Link A/S, Forsikringsselskabet SEB Liv A/S og Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S, samt disse selskabers ejendomsdatterselskaber. Årets begivenheder Pensionsmarkedet og SEB Pension Pensionsmarkedet har i 2005 været et marked i vækst, specielt på firmapensionsområdet, hvor bestanden af forsikringer voksede med 16,2%. Interessen for at spare op i markedsrenteprodukter (bl.a. unit-linked) er øget og stadig flere virksomheder har givet medarbejdere mulighed for at anvende en væsentlig del af pensionsopsparingen og pensionsbidraget til disse produkter. På privatmarkedet har SEB Pension set et fortsat stigende nysalg i markedsrenteprodukterne, idet 90% af nysalget foretages i disse produkter. Af SEB Pensions samlede nysalg foretages 52% nu i markedsrenteprodukter. Også i 2005 har Pensionsmarkedet været påvirket af kunders flytning af pensionsordninger SEB Pension har bl.a. oplevet at en stigende del af kunderne ønsker at omlægge pensionsopsparingen fra de traditionelle garantiprodukter til markedsrenteprodukter, specielt unit-linked i SEB Link. SEB Pension reducerede endvidere i begyndelsen af 2005 omkostningerne ved flytning af pensionsordninger. Velfærdskommissionens rapport Velfærdskommissionen udkom med sin længe ventede rapport i slutningen af Velfærdskommissionens rapport indeholdt på pensionsområdet fornuftige forslag, som tager realistisk udgangspunkt i en stigende levealder og en befolkning med færre erhvervsaktive og flere ældre. De politiske reaktioner peger i retning af en højere tilbagetrækningsalder. Det vil indebære, at fremtidens pensionister vil modtage færre/senere offentlige ydelser. Derfor vil behovet for rådgivning om pensionsopsparing vokse, og mange vil have behov for øgede indbetalinger for at bevare den ønskede levestandard som pensionist - eller for fortsat at have muligheden for at trække sig tilbage på det planlagte tidspunkt. Kommissionen peger også på, at en stor del af befolkningen er uden pensionsopsparing, og kommissionen anbefaler en obligatorisk mindste-opsparing på seks procent af indtægten. Hvis en sådan ordning indføres, kan det - afhængig af udformningen - give øget aktivitet for de private pensionsselskaber, herunder SEB Pension. Ny lovgivning vedrørende forsikringsmæglervirksomhed undervejs Erhvervsministeren fremsatte i 2005 lovforslag der skal regulere samarbejdet med og aflønning af forsikringsmæglervirksomheder. Der er i øjeblikket en betydelig debat omkring lovforslaget. SEB Pension har traditionelt haft et stort samarbejde med forsikringsmæglere hvilket forventes at fortsætte i årene fremover. Omlægningen af aflønningen forventes ikke at påvirke de kommende års resultater. Adskillelse fra Codan Forsikring Adskillelsen fra Codan Forsikring har i 2005 forløbet planmæssigt. I første halvår er der gennemført en deling af de tidligere fælles IT systemer og kundedatabaser - en omfattende opgave som er gennemført uden problemer. SEB Pension har i hele 2005 fået driftet alle IT systemerne gennem Codan Forsikring og det er planen at denne drift i foråret 2006 flyttes til SEB IT s driftscenter i Stockholm. Årets resultat Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S s resultat for 2005 blev et underskud på 33,7 mio.kr. før skat mod et overskud i 2004 på 4,8 mio.kr. Der er i alt indtægtsført 7,2 mio.kr. i skat mod en udgift 1,1 mio.kr. i Resultatet efter skat blev et underskud på 26,5 mio.kr. mod et overskud i 2004 på 3,7 mio.kr. Årets resultat er påvirket af utilfredsstillende omkostnings- og risikoresultater tillige med

6 LEDELSENS BERETNING 3 at dødelighedsrisikoen var lavere end ventet. Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Selskabets samlede investeringsresultat udgjorde 205,2 mio.kr. efter pensionsafkastskat, mod 270,6 mio.kr. i Af afkastet er 112 tilskrevet kundedepoter, mod 137 mio.kr. i Kundernes penge har igennem 2005 været sikre i SEB Liv III, og selskabet har igennem hele 2005 opfyldt Finanstilsynets krav til basiskapitalens størrelse, og er således i såkaldt grønt lys også ved udgangen af Forsikringsydelser Udbetalte ydelser udgjorde i alt 341 mio.kr. mod 354 mio.kr. i Reduktionen er mindre end ventet og skyldes at dødeligheden er lavere end forventet. Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser udgør i alt 117 mio.kr., mod 102 mio.kr. i Livsforsikringshensættelserne er i 2005 opgjort på basis af en nulkuponrentestruktur, imod en løbetidsuafhængig rentesats (fast rente) i Overgangen til løbetidsafhængige diskonteringssatser har betydet en reduktion af livsforsikringshensættelserne på 27 mio. kr. Forsikringsmæssige driftsomkostninger De forsikringsmæssige driftsomkostninger er opgjort til 15 mio.kr. hvilket er 1 mio.kr. mere end i Stigningen skyldes en generel øgning af omkostningerne. Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S har ingen ansatte idet alle medarbejdere er ansat i Forsikringsselskabet SEB Link A/S som på Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S s vegne varetager alle administrative funktioner. Skat SEB Liv III A/S har i 2005 i alt indtægtsført 7 mio.kr. i skat mod en udgift i 2004 på 1 mio.kr. i 2004 svarende til en effektiv skattesats på 21% i Ved opgørelsen af skatten for 2005 er der taget hensyn til et for selskabet positivt udfald af igangværende skattesager vedrørende tidligere år. Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet væsentlige hændelser, som påvirker selskabets økonomiske stilling pr. 31. december Overskudspolitik Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S har ikke bonusberettigede forsikringer hvorfor overskud/underskud alene vedrører egenkapitalen. Udbytte Årets resultat som var et underskud på 26,5 mio.kr., der sammen med overførsel fra tidligere år 156,6 mio.kr. i alt udgør 130,1 mio.kr., foreslår bestyrelsen overført til næste år. Forventninger til 2006 Selskabet forventer fortsat reduktion i ydelserne de kommende år, og forventer forbedringer af risikoresultaterne. Igennem 2005 har Pensions koncernen arbejdet med at optimere omkostningsforbruget, og resultatet heraf kan forventes at påvirke selskabets samlede omkostninger i 2006 positivt. Resultatet for hele 2006 forventes på niveau med resultatet i 2005 under forudsætning af uændret renteniveau. Investeringspolitik, afkast og risiko Afkast Afkastet af investeringsaktiver udgjorde 210 mio.kr. i 2005, svarende til en forrentning på 7,1%. Efter pensionsafkastskat på 5 mio.kr. blev nettoafkastet 205 mio.kr. Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S havde ultimo 2005 investeringsaktiver på 3,2 mia.kr., hvilket er på niveau med Disse var sammensat af obligationer og andre rentebærende fordringer. Obligationer Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S har udelukkende eksponering i danske nominelle obligationer. Danske obligationer gav i 2005 et afkast på 3,6%. Finansielle instrumenter Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S har i de seneste år indgået betydelige aftaler i rentebaserede finansielle instrumenter, hvoraf hovedparten af disse tjener til beskyttelse mod rentefald. Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S benytter de mest gængse og likvide finansielle instrumenter til renteafdækning, så som swaps

7 LEDELSENS BERETNING 4 og receiverswaptioner. Modpartsrisikoen på disse aftaler er begrænset, da der under selskabets ISDA-aftaler stilles sikkerhed overfor Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S. De lange renter i Europa fortsatte ned i til trods for stor renteusikkerhed i 4. kvartal. Rentefaldet skabte en samlet gevinst på 107 mio.kr. i selskabets finansielle instrumenter, svarende til et samlet afkastbidrag for hele selskabet i størrelsesordenen 3,7%. Risikostyring Investeringsrisiko Forsikringerne i Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S er tegnet som garanterede ydelser. Selskabet har i de seneste år indgået en række kontrakter til styring af renterisikoen i selskabets bestand. Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S er i grønt lys, og ledelsen vurderer, at Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S bestand er i en situation, hvor den - alt andet lige - kan holde sig i grønt lys i realistiske rentescenarier. Forsikringsrisici SEB Liv III s forsikringsrisici, er risikoen for at forsikringstagerne lever længere end forventet. Porteføljen er under afvikling og selskabets risiko er således at dødeligheden er lavere end forventet. Følsomhedsoplysninger (mio.kr.) Hændelse Minimum påvirkningen af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripoliceydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Rentestigning på 0,7 procent point (27) Rentefald på 0,7 procent point Aktiekursfald på 12% Ejendomsprisfald på 8% Valutakursrisiko (VaR 99,5%) Tab på modparter på 8% (19) Fald i dødelighedsintensiteten på 10% (141) Stigning i dødelighedsintensiteten på 10% Stigning i invalideintensiteten på 10% Aktiver og deres afkast til markedsværdi Afkast i % p.a. før Regnskabsmæssig værdi Nettoinve- pensionsafkastskat Mio.kr. Primo Ultimo steringer og selskabsskat Statsobligationer (Zone A) ,6 Realkreditobligationer ,5 Obligationer i alt ,6 Øvrige finansielle investeringsaktiver ,3 Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringen af aktiver og forpligtelser ,6

8 LEDELSESPÅTEGNING 5 Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for 2005 for Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København den 18. april 2006 Direktionen Per Klitgård Poulsen Jacob Skanse Bestyrelsen Anders Mossberg Mogens Andersen Harry Klagsbrun Formand Jens Jesper Ovesen Doris Nielsen Markussen Carsten Helge Nielsen

9 REVISIONSPÅTEGNINGER 6 Intern revision Vi har revideret årsrapporten for Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S for regnskabsåret 2005, der aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er på grundlag af vores revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner og efter danske revisionsstandarder. Under revisionen har vi ud fra væsentlighed og risiko vurderet forretningsgange, den anvendte regnskabspraksis og foretagne skøn samt efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Generalforsamlingsvalgt revisor Til aktionærerne i Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S Vi har revideret årsrapporten for Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S for regnskabsåret 2005, der aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. København den 18. april 2006 København den 18. april 2006 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Lars Falck Jørgensen Revisionschef Mikael Sørensen Statsautoriseret revisor

10 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS 7 Indledning og generelle principper Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Ændring i anvendt regnskabspraksis Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser har virkning fra 1. januar 2005, og nærværende årsrapport er således udarbejdet i overensstemmelse hermed. De nye regler medfører både ændring i præsentation af års- og delårsrapporter, og påvirker også indregnings- og målemetoder. Sammenligningstallene i nærværende årsrapport er tilpasset og afspejler den nye bekendtgørelses regler om såvel indregning og måling som præsentation. Den samlede effekt af overgangen til de nye regler er vist i note 17. Selskabets overskudspolitik Selskabets overskudspolitik er, i overensstemmelse med kontributionsbekendtgørelsen og vejledning om markedsdiciplin, anmeldt til Finanstilsynet. Periodens resultat før skat består af investeringsafkastet af de til egenkapitalen allokerede aktiver samt en risikoforrentning bestemt af de forsikringsmæssige hensættelser tillagt en andel af risiko- og omkostningsresultatet. I det omfang det ikke er muligt at indregne fuld risikoforrentning i henhold til kontributionsbekendtgørelsen kan indregning heraf foretages over de kommende år hvis det realiserede resultat giver mulighed herfor. Generelt Koncernregnskab Selskabet er datterselskab af SEB Liv A/S. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) udarbejder koncernregnskab hvori SEB Liv III A/S indgår som datterselskab. Koncerninterne transaktioner Ved samhandel mellem koncernforbundne selskaber sker afregning på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Koncerninterne transaktioner foretages efter kontraktlig aftale mellem selskaberne. Udenlandsk valuta Aktiver og passiver i fremmed valuta, herunder valutaderivater, omregnes til danske kroner efter lukkekursen for valutaen på balancedagen. Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omregnes efter valutakursen på transaktionsdagen. Alle realiserede såvel som urealiserede omregningsgevinster- og tab indregnes under posten kursreguleringer i resultatopgørelsen. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved indregning og måling af aktiver og forpligtelser tages der hensyn til oplysninger, der fremkommer efter balancedagen, men inden årsrapporten udarbejdes, hvis oplysningerne bekræfter eller afkræfter forhold, som er opstået senest på balancedagen. Øvrige aktiver og forpligtelser måles ved første indregning til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser, indregnes i resultatopgørelsen. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris i resultatopgørelsen. Værdireguleringer, som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn indregnes tillige i resultatopgørelsen. Resultatopgørelsen Investeringsafkast Renteindtægter og udbytter m.v. indeholder de i perioden indtjente renter og udbytter, rentebetalinger på finansielle instrumenter samt indeksregulering af indeksobligationer. Kursreguleringer omfatter realiseret såvel som urealiserede gevinster og tab, herunder valutareguleringer, på investeringsaktiver bortset fra gevinster og tab vedr. tilknyttede og associerede virksomheder. Udover administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indgår tillige de omkostninger, der kan henføres til handel med og administration af investerings-

11 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS 8 aktiver. Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat er resultatført med det beløb, der hviler på det afkast, der er indregnet i resultatopgørelsen, uanset om skatten er aktuel eller først skal betales eller modregnes i senere perioder. Reguleringer vedrørende tidligere perioder indgår ligeledes i resultatopgørelsen. Forsikringsydelser Forsikringsydelser for egen regning omfatter årets udbetalte ydelser for forsikringskontrakter og investeringskontrakter med ret til bonus reguleret for bevægelser i erstatningshensættelser. Erhvervelses- og administrationsomkostninger Omkostningerne omfatter et administrationshonorar til Forsikringsselskabet SEB Link A/S, hvis medarbejdere varetager selskabets salgsmæssige og administrative funktioner på omkostningsdækkende basis. Driftsmidler afskrives lineært over den forventede brugstid: Inventar 5 år It 3 år Biler 5 år Der beregnes forholdsmæssig afskrivning i anskaffelsesåret. Software, herunder omkostninger til egne itudviklingsomkostninger, aktiveres og måles til anskaffelses-/kostværdi. Afskrivning sker lineært over den vurderede økonomiske brugstid, der sædvanligvis udgør 3-10 år. Overført investeringsafkast i livsforsikring Overført investeringsafkast omfatter den del af investeringsafkastet, der vedrører egenkapitalen. Skat De danske selskabsskatter herunder både danske og udenlandske udbytteskatter, der påhviler årets resultat, indregnes i resultatopgørelsen, uanset om en del af årets resultat først beskattes eller fradrages i senere regnskabsperioder (udskudt skat). Endvidere indregnes reguleringer vedrørende tidligere år i resultatopgørelsen. Selskabet er fra 2005 sambeskattet med alle øvrige danske selskaber og filialer i SEBkoncernen i overensstemmelse med de fra 2005 gældende regler om national sambeskatning. Den samlede selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber og filialer efter den i skattelovgivningen foreskrevne metode. Udenlandske udbytteskatter, som ikke kan modregnes i dansk selskabsskat, indregnes i årsrapporten for de enkelte selskaber, som har betalt disse. Selskabet er omfattet af acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetalingen indgår i posterne Renter og udbytter mv. og Renteudgifter. Balance Immaterielle aktiver Direkte og indirekte omkostninger til udvikling af it-platforme og andet væsentligt software måles til anskaffelses-/kostværdi med fradrag af foretagne afskrivninger. Udviklingsprojekter nedskrives til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Driftsmidler Driftsmidler måles til anskaffelsesværdien med fradrag af foretagne afskrivninger. Investeringsaktiver Investeringsaktiver indregnes i balancen på handelsdagen. Samtidig hermed er der i henholdsvis aktiverne og passiverne indregnet et aktiv, henholdsvis forpligtelse svarende til den aftalte pris på afregningsdagen. Andre finansielle investeringsaktiver Børsnoterede finansielle instrumenter (kapitalandele, obligationer, investeringsforeninger m.m.), måles til lukkekursen på balancedagen eller anden officiel kurs der svarer hertil. Unoterede finansielle instrumenter måles til skønnet dagsværdi ved periodens slutning. Øvrige finansielle investeringsaktiver Værdien af valutaterminsforretninger, som er indgået til sikring af investering i værdipapirer i fremmed valuta, måles som forskellen mellem sikringskursen og den aktuelle markedskurs. Terminstillæg og -fradrag resultatføres over kontraktperioden. Swaptioner, aktiefutures, terminskontrakter og uafviklede handler mv., indgået som led i aktiv-/passivstyringen og sikring af fremtidige aktiver og forpligtelser, måles til dagsværdi ved periodens slutning. Positive eller negative dagsværdier indgår som en særskilt post under

12 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS 9 øvrige finansielle investeringsaktiver eller under gæld. Såvel renter og realiserede kursgevinster som urealiserede ændringer i dagsværdien indgår i resultatopgørelsen. Tilgodehavender Tilgodehavender og mellemværender måles til skønnet dagsværdi ved årets slutning, hvilket svarer til pålydende værdi med fradrag af eventuel nedskrivning til imødegåelse af tab. Forsikringsmæssige hensættelser Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres for hver forsikring på basis af en nulkuponrentestruktur. Livsforsikringshensættelser måles til nutidsværdien af de ydelser, der er garanteret forsikringen, samt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration af forsikringen med fradrag af nutidsværdien af de aftalte fremtidige præmier. Ved opgørelsen anvendes de bedst mulige skøn over den forrentning, der kan opnås på markedet, over de involverede forsikringsrisici, herunder dødelighed, samt over de omkostninger, som forsikringerne gennemsnitligt forventes at kunne administreres for under de vilkår, der er gældende på markedet. Garanterede ydelser måles til nutidsværdien af de ydelser, der er garanteret forsikringen, samt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration af forsikringen. Udskudt pensionsafkastskat Hensættelse til udskudt pensionsafkastskat omfatter den beregnede fremtidige pensionsafkastskattebyrde, der påhviler årets og tidligere års investeringsafkast, men som først beskattes eller fradrages i senere regnskabsår. I regnskabsposten Udskudt pensionsafkastskat er modregnet negativ aktuel pensionsafkastskat. Udskudt skat Udskudt skat indregnes i resultatopgørelsen (kun ændringen) og i balancen. Den udskudte skat måles efter gældsmetoden som den skat, realisation af aktiverne og forpligtelserne til bogførte værdier ved årets slutning vil udløse under forudsætning af de gældende beskatningsforhold. Ved målingen tages hensyn til skattemæssige underskud, som med overvejende sandsynlighed må forventes udnyttet i fremtiden. Negativ udskudt selskabsskat indregnes i balancen under aktiverne, hvis den med sandsynlighed må forventes udnyttet i fremtiden. Gæld Gæld og finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, bortset fra derivater og forpligtelser, der indgår i en handelsbeholdning.

13 RESULTATOPGØRELSE 10 Note kr Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser for egen regning, i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Administrationsomkostninger Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat ÅRETS RESULTAT

14 BALANCE 11 Note kr AKTIVER IMMATERIELLE AKTIVER Obligationer Indlån i kreditinstitutter Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT

15 BALANCE 12 Note kr PASSIVER 10 Aktiekapital Overført overskud EGENKAPITAL, I ALT Garanterede ydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGS- KONTRAKTER, I ALT Gæld til tilknyttede virksomheder Anden gæld GÆLD, I ALT PASSIVER, I ALT Koncerninterne transaktioner 15 Eventualforpligtelser 16 Koncernregnskab 17 Effekt af ny praksis

16 NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE 13 OG BALANCE kr Note 1 Kursreguleringer Obligationer Øvrige Note 2 Pensionsafkastskat Friholdelsesprocenten for skattepligtigt afkast udgør 85% 94% Note 3 Udbetalte ydelser Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Individuelt tegnede forsikringer Note 4 Ændring i livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Regulering af primohensættelser vedrørende akkumuleret værdiregulering ultimo forrige periode Regulerede retrospektive hensættelser primo Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo Livsforsikringshensættelserne ultimo Ændring i garanterede ydelser Fordeling af livsforsikringshensættelserne på delbestande efter oprindelige grundlagsrenter. Oprindelig grundlagsrente Garanterede ydelser 12%-20% Note 5 Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger Til bestyrelse er der udbetalt et vederlag på 150 tkr. Selskabets direktion er vederlagt via Forsikringsselskabet SEB Link A/S. Der har ikke været ansat medarbejdere i selskabet i regnskabsåret. Selskabets administration varetages af Forsikringsselskabet SEB Link A/S, jf. note 14. Honorar til selskabets revisorer: Revision: PricewaterhouseCoopers KPMG C.Jespersen

17 NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE 14 OG BALANCE kr Note 5 (fortsat) Rådgivning og assistance: PricewaterhouseCoopers KPMG C.Jespersen Ud over de nævnte honorarer er der afholdt omkostninger til selskabets interne revision. Note 6 Andre omkostninger Separationsomkostninger i forbindelse med udskillelse fra Codan Forsikring mv Note 7 Skat Skat af årets resultat fremkommer således:: Årets aktuelle skat Ændring i udskudt skat vedrørende årets indkomst Regulering af skat vedrørende tidligere år Skat af årets resultat afstemmes således: Årets resultat før skat Beregnet 28% skat af årets resultat før skat Skatteeffekt af: Ændring i skattesats Andre ikke skattepligtige indtægter Andre ikke fradragsberettigede omkostninger Skat vedrørende årets indkomst Regulering af skat vedrørende tidligere år Effektiv skatteprocent vedrørende årets indkomst 27,3% 25,5% Effektiv skatteprocent i alt 21,4% 24,5% Note 8 Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser Udskudt skat primo året Ændring vedrørende investeringsaktiver Ændring vedrørende andre aktiver Ændring vedrørende anden gæld Ændring vedrørende skattemæssige underskud Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen Udskudt skat ultimo året Udskudte skatteaktiver indgår således i balancen: Under aktiver, udskudt skatteaktiver Under aktiver, udskudt pensionsafkastskat

18 NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE 15 OG BALANCE Note 8 (fortsat) Indregnede udskudte skatteaktiver specificeres således på hver type af midlertidig forskel, uudnyttet skattemæssige underskud og uudnyttet skattemæssige fradrag kr Investeringsaktiver Andre aktiver Anden gæld Skattemæssige underskud Note 9 Aktiver, i alt Efter BEK nr af 13. december 2003 (Bekendtgørelse om registrering af aktiver i forsikringsselskaber m.v) er der registreret aktiver til fyldestgørelse af forsikringstagerne til dækning af forsikringsmæssige hensættelser. De samlede forpligtelser til registrering udgjorde tkr. ved årets slutning. Note 10 Aktiekapital Selskabets aktiekapital har været uændret i årene 2005 og Selskabets aktiekapital er fordelt på aktier à 100 kr. Note 11 Overført overskud Overført overskud ved årets begyndelse Årets resultat Note 12 Egenkapital Kapitalkrav og basiskapital: Beregnet kapitalkrav Basiskapital til dækning af kapitalkravet Basiskapital fremkommer således: Egenkapital ifølge årsregnskabet Immaterielle aktiver Andel af skatteaktiv som ikke kan medregnes til basiskapital Bevægelserne på egenkapitalen specificeres således: Egenkapitalen ved årets begyndelse Årets resultat Note 13 Gæld Ingen del af gælden forfalder til betaling mere end 5 år efter balancetidspunktet.

19 NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE 16 OG BALANCE Note 14 Koncerninterne transaktioner Selskabets administration varetages af Forsikringsselskabet SEB Link A/S. Løbende koncerninterne aftaler: Markedsbaserede: Administration af værdipapirer Husleje Omkostningsdækkende basis: Øvrig administration Selskabet har handlet værdipapirer med andre koncernselskaber. Alle handler er foretaget til markedsværdier. Der er indgået aftaler om forrentning af løbende mellemværender på markedsbaserede vilkår mellem koncernselskaber. Herudover er der ikke foretaget væsentlige koncerninterne transaktioner. Note 15 Eventualforpligtelser Selskabet indgår i fællesregistrering vedrørende merværdiafgift og lønsumsafgift med hovedparten af de øvrige danske selskaber og filialer i SEB-koncernen, og hæfter solidarisk med disse enheder herfor. Selskabet har indgået aftaler med andre koncernvirksomheder om pleje af værdipapirportefølje, samt levering af administrative ydelser. Note 16 Koncernregnskab Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Kungsträdgårdsgatan 8, Stockholm, Sverige, udarbejder koncernregnskab for den største koncern, hvori Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S indgår som dattervirksomhed, og er samtidig modervirksomhed for den mindste koncern, hvori Forsikringsselskabet SEB Liv III A/S indgår som dattervirksomhed, og for hvilken der udarbejdes koncernregnskab. Koncernregnskabet kan rekvireres hos Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Kungsträdgårdsgatan 8, Stockholm, Sverige.

20 NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE 17 OG BALANCE Note 17 Effekt af ny praksis I nedenstående tabel er vist effekten af den nye regnskabsbekendtgørelse på relevante regnskabsposter Tidligere Ny praksis praksis kr Ændring 2004 RESULTATOPGØRELSE Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer ÅRETS RESULTAT AKTIVER Obligationer Andre tilgodehavender Aktuelle skatteaktiver AKTIVER, I ALT PASSIVER Anden gæld PASSIVER, I ALT