HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2011

Transkript

1 HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR Høje energipriser gav solidt resultat Bestyrelsen for DONG Energy har i dag godkendt halvårsrapporten for med følgende forventninger og hovedtal i forhold til : EBITDA udgjorde 9,1 mia. kr. mod 8,4 mia. kr. i. Stigningen kan primært henføres til højere energipriser samt en positiv effekt fra genforhandling af gaskontrakter Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 6,8 mia. kr. mod 6,4 mia. kr. i som følge af det højere EBITDA delvist modsvaret af en stigning i betalt skat Resultat efter skat blev 2,8 mia. kr. mod 3,5 mia. kr. i. Faldet skyldes primært højere afskrivninger og nedskrivning på offshore gasledninger Nettoinvesteringer udgjorde 7,2 mia. kr. i og vedrørte primært udbygning af vindaktiviteter samt gas- og oliefelter Den rentebærende nettogæld steg med 1,5 mia. kr. fra udgangen af til 23,6 mia. kr. pr. 30. juni. Forventninger EBITDA for forventes fortsat at blive på niveau med, svarende til udmeldingen i årsrapporten for. Anders Eldrup: Resultatet efter er solidt og tilfredsstillende og giver grundlag for at fastholde en forventning til EBITDA for hele på niveau med rekordåret. Introduktion af business performance resultatopgørelse Med mindre andet er angivet, er det økonomiske resultat i denne beretning baseret på den nye business performance resultatopgørelse, der blev introduceret i forbindelse med delårsrapporten for 1. kvartal. Business performance-resultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter, herunder afdækningsforretninger, vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i rapporteringsperioden. Der henvises til side 15. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 1 af 32

2 KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL BUSINESS PERFORMANCE RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Exploration & Production Renew ables Generation Energy Markets Sales & Distribution Andre aktiviteter/elimineringer (8.174) (7.100) (3.400) (2.789) (14.033) EBITDA Exploration & Production Renew ables Generation Energy Markets Sales & Distribution Andre aktiviteter/elimineringer (6) (80) 131 EBITDA korrigeret for særlig kulbrinteskat EBIT Periodens resultat IFRS RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning 1) EBITDA EBIT Resultat ved salg af virksomheder (2) (3) 905 Finansielle poster, netto (539) (637) 51 (365) (1.595) Periodens resultat ) For forklaring på udviklingen i nettoomsætningen henvises til side 16. BALANCE, PENGESTRØMME OG NØGLETAL BALANCE Aktiver Tilgang materielle aktiver Nettoarbejdskapital Rentebærende aktiver Rentebærende gæld Rentebærende nettogæld Egenkapital PENGESTRØMME Funds From Operation (FFO) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.876) (8.917) (3.809) (8.901) (14.793) Bruttoinvesteringer (7.521) (5.942) (4.781) (3.115) (15.692) Nettoinvesteringer (7.219) (4.972) (3.780) (2.410) (8.595) NØGLETAL Finansiel gearing 0,46 0,55 0,46 0,55 0,43 Justeret nettogæld / Pengestrømme fra driftsaktivitet 1,8 3,9 1,8 3,9 1,8 For definition af hoved- og nøgletal henvises til årsrapporten for, side 151. Resultatmålet business performance er beskrevet i anvendt regnskabspraksis i denne halvårsrapport på side 27. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 2 af 32

3 INDHOLD SIDE Ledelsesberetning 3 Begivenheder 3 Markedspriser 4 Koncernens resultater 6 Forventninger 9 Segmentresultater 11 Business performance vs. IFRS 15 Ledelsespåtegning 18 Halvårsregnskab 19 Telefonkonference og kontaktinformation 32 LEDELSESBERETNING - 1. HALVÅR BEGIVENHEDER Permanent løsning for Nordsøplatformen Siri Opførelse af West of Duddon Sands Frasalg af Oil Terminals VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER I 2. KVARTAL DONG Energy har fundet en permanent løsning for reparation af Siriplatformens beskadigede undersøiske struktur. Reparationen vil genetablere platformstrukturens integritet i overensstemmelse med Offshoresikkerhedsloven og være tilendebragt i De samlede omkostninger forventes at udgøre ca. 2 mia. kr. fordelt på og DONG Energy og ScottishPower Renewables har besluttet at opføre havmølleparken West of Duddon Sands i Det irske hav med en samlet kapacitet på 389 MW i et 50/50-samarbejde med forventet idriftsættelse i Den samlede investering vil være op til GBP 1,6 mia. (14 mia. kr.), som inkluderer omkostningerne til opførelsen af offshore transmissionsaktiverne, der vil blive solgt, når parken går i drift. DONG Energy og det canadiske energiinfrastrukturselskab Inter Pipeline Fund er nået til enighed om, at Inter Pipeline Fund overtager DONG Energy Oil Terminals. Salgsprisen for DONG Energy Oil Terminals er 2,6 mia. kr. Transaktionen forventes gennemført senere i med en avance før skat på 2,4 mia. kr. Langsigtet samarbejdsaftale om vindmøllefundamenter DONG Energy og Bladt Industries har efter EU-udbud underskrevet en rammeaftale om et langsigtet samarbejde om fremstilling af fundamenter til DONG Energy's fremtidige havmølleparker i Nordeuropa. Aftalen giver DONG Energy mulighed for at købe op til 600 fundamenter hos Bladt Industries. Fundamenterne i Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 3 af 32

4 rammeaftalen forventes produceret på Bladts fabrik i Aalborg. Nedsættelse af tarif på offshore gasledninger Energitilsynet har i juni tilkendegivet, at en rimelig tarif for DONG Energy's offshore gasledninger maksimalt må udgøre 7 øre pr. m 3 mod den nuværende tarif på 13 øre pr. m 3. DONG Energy er uenig heri og har nedsat tariffen til 10 øre pr. m 3, så de danske tariffer sammen med de norske bliver de laveste i Nordsøen. Som følge af den lavere tarif har DONG Energy foretaget en nedskrivning på 0,6 mia. kr. Frasalg af Gunfleet Sands havmølleparkens transmissionsaktiver DONG Energy og Noreco indgår aftale om Siri-feltet BEGIVENHEDER EFTER PERIODENS UDLØB Vilkårene for frasalget af Gunfleet Sands havmølleparkens transmissionsaktiver er aftalt mellem DONG Energy og køberen TC Gunfleet Sands OFTO Limited, der har fået overdraget aktiverne. Salgssummen er GBP 49,5 mio. og forventes at resultere i en avance på GBP 6,5 mio. Frasalget er et resultat af den britiske regerings beslutning om, at havmølleparker skal afhænde deres offshore transmissionsaktiver. DONG Energy (operatør) og licenspartner Noreco har indgået en aftale om, at DONG Energy med virkning fra 1. juli overtager Norecos ejerandel af Siri-feltet for omkring 70 (USD 13 mio.), således at DONG Energy bliver eneejer af feltet. Købesummen afspejler, at DONG Energy overtager de indtægter og udgifter, der knytter sig til Norecos andel i Siri-licensen - herunder udgifterne til reparation af den undersøiske struktur. I perioden frem til 30. august kan Noreco vælge i stedet at sælge sin ejerandel eller en del heraf til en tredjepart, som i så fald vil overtage samtlige af Norecos rettigheder og pligter. Et salg til en tredjepart kræver, at tredjeparten accepterer DONG Energy's reparationsløsning. MARKEDSPRISER De danske elpriser steg 7% i forhold til Hydrobalancen (ugentligt gennemsnit) TWh Kvartal Range Median Kilde: SKM Market Predictor ELPRISER OG GREEN DARK SPREAD Den gennemsnitlige elpris i de to danske prisområder udgjorde 53 EUR/MWh i, svarende til en stigning på 7% i forhold til samme periode sidste år. Stigningen skyldtes hovedsageligt den øgede efterspørgsel og stigende priser på kul og CO 2 -kvoter samt den pressede forsyningssituation i Tyskland som en konsekvens af nedlukningen af en række A-kraftværker. Den forbedrede hydrobalance i Norge og Sverige i forhold til det historisk lave niveau i havde derimod en dæmpende effekt på priserne. Nord Pool systemprisen var i særlig påvirket af den lave hydrobalance i vintermånederne, men faldt i takt med forbedringen af hydrobalancen og endte i 2. kvartal på samme niveau som de danske og tyske elpriser. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 4 af 32

5 Elpriser, gennemsnit EUR/MWh 6M 6M Nord Pool, system % Nord Pool, DK gns % EEX % Kilde: Nord Pool, EEX El og green dark spread (GDS) (månedsgennemsnit) EUR/MWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Fald i det gennemsnitlige green dark spread I de danske prisområder faldt green dark spreadet fra 14 EUR/MWh i til 7 EUR/MWh i. Faldet skyldtes hovedsageligt den meget kolde vinter og lave hydrobalance i begyndelsen af, kombineret med høje kul- og CO 2 -priser i 1. halvår. Det lavere green dark spread havde isoleret set en negativ effekt på indtjeningen i Generation. OLIE- OG GASPRISER Stigende olie- og gaspriser Den gennemsnitlige oliepris udgjorde 111 USD/tdr. i, svarende til en stigning på 44% i forhold til. Stigningen var påvirket af de fortsatte uroligheder i Mellemøsten og Nordafrika samt stigende efterspørgsel. Olie- og gaspriser, gennemsnit 6M 6M Olie (Brent), USD/tdr % Gas (TTF), EUR/MWh % Gas (NBP), EUR/MWh % Kilde: Platts, Argus Olie og gas (månedsgennemsnit) USD/tdr. (olie) EUR/MWh (gas) Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) Kilde: Platts, Argus Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 23 EUR/MWh i, hvilket var 54% højere end i samme periode i. Stigningen skyldtes det generelt stigende gasforbrug i Europa pga. den gradvist forbedrede økonomi samt de generelle stigninger i kul- og oliepriserne. Udviklingen på energimarkederne har reduceret spreadet mellem oliepriserne og gasbørspriserne betydeligt fra til 1. halvår. Dette har isoleret set haft en positiv indvirkning på indtjeningen fra handel med gas. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 5 af 32

6 KONCERNENS RESULTATER Omsætning 47% 18% 13% 29,3 mia. kr. 5% Exploration & Production Renewables Generation Energy Markets Sales & Distribution 17% OMSÆTNING Omsætningen udgjorde 29,3 mia. kr. mod 28,4 mia. kr. i. Stigningen på 3% skyldtes hovedsageligt højere energipriser delvist opvejet af lavere gassalg end i. Elproduktionen udgjorde 12,2 TWh mod 10,4 TWh i. Stigningen skyldtes idriftsættelsen af det gasfyrede kraftværk Severn i Storbritannien i slutningen af samt højere produktion fra vindmølleparker, der var under indkøring i samme periode. Derimod faldt den termiske elproduktion i pga. mildere vejr i end i. Salget af gas (eksklusiv eget forbrug på kraftværkerne) faldt med 20% til 50,5 TWh i. En stor del af faldet skyldtes, at DONG Energy netto solgte færre mængder på gasbørserne i 1. halvår end samme periode. Derudover var salget på det danske marked lavere end i som følge af fald i markedsandel. EBITDA 26% 12% 9,1 mia. kr. 34% 9% 19% Exploration & Production Renewables Generation Energy Markets Sales & Distribution EBITDA EBITDA udgjorde 9,1 mia. kr. mod 8,4 mia. kr. i. Stigningen på 8% skyldes højere energipriser og en positiv effekt fra genforhandling af gaskontrakter delvist modsvaret af lavere varmeproduktion og højere kapacitetsomkostninger som følge af højere aktivitetsniveau. Stigningen fordelte sig således mellem forretningsområderne: I Exploration & Production steg EBITDA med 0,7 mia. kr. til 3,1 mia. kr. som følge af væsentligt højere gas- og oliepriser I Renewables var EBITDA uændret 0,8 mia. kr. Højere produktion fra vindparker blev modsvaret af højere omkostninger til opbygning af forretningsområdet I Generation faldt EBITDA med 0,1 mia. kr. til 1,7 mia. kr. drevet af lavere el- og varmeproduktion pga. højere temperaturer i 1. halvår og højere priser på det forbrugte brændsel, primært gas og kul. De nye kraftværker udenfor bidrog derimod positivt I Energy Markets var EBITDA stort set uændret 2,4 mia. kr. som følge af modsatrettede effekter, hvor lavere indtjening fra gassalg på fastpriskontrakter og olieindekserede kontrakter blev modsvaret af bl.a. forbedret spread mellem gas- og olieindekserede priser samt en positiv effekt fra genforhandling af gaskontrakter I Sales & Distribution var EBITDA uændret 1,1 mia. kr. Lavere dækningsbidrag fra salg af gas blev opvejet af et generelt lavere omkostningsniveau. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 6 af 32

7 Idriftsættelse af nye aktiver samt nedskrivning på offshore gasledninger AFSKRIVNINGER OG EBIT EBIT udgjorde 5,3 mia. kr. mod 5,7 mia. kr. i. Faldet på 0,4 mia. kr. skyldtes højere afskrivninger som følge af ibrugtagning af nye aktiver, herunder idriftsættelsen af det gasfyrede kraftværk Severn i slutningen af og gasfeltet Trym i, samt en nedskrivning på 0,6 mia. kr. på offshore gasledningerne fra Nordsøen til. Dette blev delvist opvejet af stigningen i EBITDA på 0,7 mia. kr. RESULTAT VED SALG AF VIRKSOMHEDER Der blev ikke gennemført væsentlige frasalg af virksomheder i 1. halvår. I blev salget af aktieposten i Swedegas gennemført med en avance på 0,2 mia. kr. Finansielle poster lavere end i 1. halvår FINANSIELLE POSTER De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 0,5 mia. kr. mod 0,6 mia. kr. i. Finansielle poster Renteomkostninger, netto (243) (582) (121) (305) Renteelement af retableringsforpligtelser (110) (94) (59) (49) Øvrige (186) (11) Finansielle poster, netto (539) (637) 51 (365) Stigning i øvrige finansielle omkostninger Nettorenteomkostningerne blev halveret til 0,2 mia. kr. som følge af et fald i den gennemsnitlige rentebærende nettogæld fra 26 mia. kr. i til 21 mia. kr. i samt en positiv effekt fra omlægning af en andel af låneporteføljen fra fast til variabelt forrentede lån for de nærmeste år. Den øvrige del af låneporteføljen er fortsat primært fastforrentet. Renteelement af retableringsforpligtelser var på niveau med. Øvrige finansielle poster udgjorde en omkostning på 0,2 mia. kr. og vedrørte primært markedsværdiregulering relateret til den delvise omlægning af låneporteføljen. Reguleringen vedrører fremtidige perioder. Skatteprocenten øget som følge af relativt højere indtjening i Norge SELSKABSSKAT Skat af periodens resultat udgjorde en omkostning på 2,0 mia. kr., 0,2 mia. kr. højere end i. Skatteprocenten var 42% mod 34% i. Stigningen i skattesatsen skyldtes primært, at indtjeningen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, udgjorde en større andel af den samlede indtjening i end i. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 7 af 32

8 Periodens resultat faldt med 0,8 mia. kr. PERIODENS RESULTAT Periodens resultat faldt med 0,8 mia. kr. til 2,8 mia. kr. i. Faldet skyldes det lavere EBIT samt, at der ikke var gevinster ved frasalg i. Stigning i pengestrømme fra driftsaktivitet PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 6,8 mia. kr. i mod 6,4 mia. kr. i. Forbedringen skyldtes primært det højere EBITDA i i forhold til delvist modsvaret af en stigning i betalt skat. INVESTERINGER Nettoinvesteringer for 7,2 mia. kr. Nettoinvesteringerne i udgjorde 7,2 mia. kr. mod 5,0 mia. kr. i og var sammensat af bruttoinvesteringer på 7,5 mia. kr. og salg af aktiver, virksomheder og minoritetsandele for 0,3 mia. kr. Nedenstående tabel viser sammenhængen mellem bruttoinvesteringer, nettoinvesteringer og pengestrømme fra investeringsaktivitet. Sammenhæng mellem nettoinvesteringer og koncernens pengestrømme fra investeringsaktivitet Investeringer Bruttoinvesteringer (7.521) (5.942) (4.781) (3.115) Salg af aktiver og virksomheder (2) Transaktioner med minoritetsaktionærer Nettoinvesteringer 1) (7.219) (4.972) (3.780) (2.410) Transaktioner med minoritetsaktionærer (tilbageført) 2) (257) (707) (966) (707) Køb og salg af værdipapirer (ingen effekt på nettogæld) (3.111) (3.253) 935 (5.799) Udlån til fællesledede virksomheder (ingen effekt på nettogæld) (298) 0 (4) 0 Modtagne udbytter samt kapitaludlodning Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.876) (8.917) (3.809) (8.901) 1) Nettoinvesteringer defineres som påvirkningen på DONG Energy s rentebærende nettogæld fra investeringer samt køb og salg af virksomheder. 2) Posterne tilbageføres da de ikke indgår i pengestrømme fra investeringsaktivitet. Bruttoinvesteringer for 7,5 mia. kr. De væsentligste bruttoinvesteringer i nye aktiviteter, udvidelse af hidtidige aktivitetsområder samt effektivisering og fornyelse af eksisterende anlæg i var: Udbygning af vindaktiviteter (4,2 mia. kr.), herunder de britiske havmølleparker London Array (1,8 mia. kr.), Walney (1,5 mia. kr.) og Lincs (0,4 mia. kr.) Udbygning af gas- og oliefelter samt infrastruktur (2,5 mia. kr.), herunder de norske gasfelter Trym (0,4 mia. kr.), Oselvar (0,4 Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 8 af 32

9 mia. kr.) og Ormen Lange (0,2 mia. kr.) samt de britiske felter Laggan-Tormore (0,5 mia. kr.) Termiske aktiviteter (0,3 mia. kr.), herunder konstruktion af det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland (0,2 mia. kr.). Frasalg og øvrige reguleringer Frasalg vedrørte primært transaktioner med minoritetsaktionærer, herunder kapitalindskud i vedrørende Walney samt en korrektion til den regnskabsmæssige salgspris for Walney minoritetsposten i. PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde 1,8 mia. kr. mod 3,1 mia. kr. i. Den positive effekt vedrørte primært nettoeffekten fra udstedelse og delvist tilbagekøb af hybridkapital i januar (1,3 mia. kr.) samt optagelse af kortfristet gæld (repoforretninger) for 2,7 mia. kr. Udbetalt udbytte til aktionærerne på 2,2 mia. kr. samt betalte renter på 0,5 mia. kr. vedrørende hybridkapitalen påvirkede negativt. Investeringer og højere bruttoværdi af finansielle kontrakter øgede balancesummen Nettogæld steg med 1,5 mia. kr. BALANCE Balancesummen steg med 3,2 mia. kr. fra udgangen af til 140,5 mia. kr. pr. 30. juni. Stigningen skyldtes primært en tilgang af materielle aktiver. Derudover steg bruttoværdien af finansielle kontrakter i perioden. Den rentebærende nettogæld steg med 1,5 mia. kr. fra udgangen af til 23,6 mia. kr. pr. 30. juni. Stigningen skyldtes, at pengetrækket fra investeringsaktivitet, udbyttebetaling til aktionærerne og renter vedrørende hybridkapitalen oversteg pengestrømme fra driftsaktivitet og udstedelse af hybridkapital. FORVENTNINGER MARKEDSPRISER OG PRISSIKRING DONG Energy s finansielle resultater påvirkes af udviklingen i en række markedspriser, herunder olie, gas, el, kul, CO 2 samt kurserne på dollar og pund. Forventningerne til resultatet for er baseret på de gennemsnitlige markedspriser i tabellen. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 9 af 32

10 Markedspriser (gennemsnit) Prognose forudsætning (resten af året) Forventet i årsrapport, 11. marts Realiseret, Oliepris, Brent USD/tdr Gaspris, TTF EUR/MWh Gaspris, NBP EUR/MWh Elpris, Nord Pool system EUR/MWh Elpris, Nord Pool, DK 1) EUR/MWh Elpris, EEX EUR/MWh Kulpris, API 2 USD/ton CO 2, EUA EUR/ton Green dark spread, DK 1) EUR/MWh Dollarkurs DKK/USD 5,3 5,6 5,3 1) Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2 En stor del af eksponeringen over for markedspriser i er dog prissikret, så eventuelle afvigelser fra de forudsatte priser får ikke fuld effekt på det finansielle resultat. Se nærmere i årsrapporten for og afsnittet om business performance i delårsrapporten for 1. kvartal. Business performance EBITDA forventes på niveau med FORVENTNINGER TIL EBITDA FOR Overgangen til business performance og ændring af den regnskabsmæssige behandling af visse afledte finansielle instrumenter til afdækning af fremtidige pengestrømme har kun haft marginal effekt på sammenligningstallene for, og EBITDA for er uændret 14,1 mia. kr. På basis af de ovenfor skitserede markedspriser og prissikringer samt de i årsrapporten for beskrevne forventninger om nye aktiviteter og øvrige forudsætninger forventes IFRS-EBITDA, korrigeret for markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningsforretninger vedrørende andre perioder, svarende til business performance EBITDA, at være på niveau med. Dette er i overensstemmelse med udmeldingen i årsrapporten for. Forventningen om et Business performance EBITDA i på niveau med er baseret på et væsentligt lavere resultat i 2. halvår i forhold til. Det skyldes, at var positivt påvirket af genforhandling af gaskontrakter og den kolde og tørre vinter, mens 2. halvår bliver negativt påvirket af omkostningerne til udbedring af Siri-platformen. Derudover er 2. halvår normalt varmere end, hvilket giver en lavere indtjening i 2. halvår. Det forventes, at de samlede omkostninger på omkring 2 mia. kr. til udbedringen af Siri-platformen vil blive fordelt nogenlunde ligeligt mellem og Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 10 af 32

11 Nettoinvesteringerne forventes fortsat at udgøre 40 mia. kr. i FORVENTNINGER TIL NETTOINVESTERINGER I Nettoinvesteringerne i perioden forventes at udgøre omkring 40 mia. kr., hvilket svarer til udmeldingen i årsrapporten for. MÅL FOR KAPITALSTRUKTUR Målet for kapitalstrukturen er, at den justerede rentebærende nettogæld ikke overstiger tre gange pengestrømme fra driftsaktivitet. Nøgletallet udgjorde 1,8 pr. 30. juni (seneste 12 måneders pengestrømme fra driftsaktivitet). Fordobling af EBITDA fra 2009 til 2015 MÅL FOR UDVIKLING I EBITDA På basis af de planlagte investeringer er det målet at kunne fordoble EBITDA frem mod 2015 i forhold til det aflagte regnskab for 2009, hvor EBITDA udgjorde 8,8 mia. kr. SEGMENTRESULTATER De finansielle resultater i inden for hvert af koncernens fem forretningsområder kommenteres i det følgende. EXPLORATION & PRODUCTION Hovedtal Olie- & gasproduktion (mio. boe) 12,6 12,5 6,1 6,1 - olie (mio. boe) 4,8 4,6 2,5 2,2 - gas (mio. boe) 7,8 7,9 3,6 3,9 Nettoomsætning EBITDA EBITDA korrigeret for særlig kulbrinteskat EBIT Bruttoinvesteringer (2.519) (1.520) (1.375) (843) Produktion på niveau med 1. halvår Olie- og gasproduktionen udgjorde 12,6 mio. boe i, på niveau med samme periode i. Olieproduktionen steg med 4% til 4,8 mio. boe i forhold til som følge af højere produktion fra felterne Syd Arne og Nini samt produktionsstart på Trym, men blev delvist modsvaret af lavere produktion fra Siri samt lavere kondensatproduktion fra Alve-feltet. Gasproduktionen, der primært kom fra Ormen Lange-feltet i Norge, faldt med 1% til 7,8 mio. boe i og udgjorde 62% af den samlede olie- og gasproduktion. Produktionen i var fordelt med 21% fra de danske felter og 79% fra de norske felter. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 11 af 32

12 Omsætning 23% højere end i 1. halvår Omsætningen udgjorde 4,9 mia. kr., hvilket var 0,9 mia. kr. højere end i. De højere gas- og oliepriser påvirkede omsætningen positivt, og blev kun delvist opvejet af en negativ effekt fra olieprissikringer som følge af de høje oliepriser. 29% højere EBITDA EBITDA steg med 0,7 mia. kr. til 3,1 mia. kr. i, primært som følge af den højere omsætning, som delvist blev modsvaret af højere efterforskningsomkostninger. EBIT steg med 0,5 mia. kr. i forhold til, hvilket var mindre end stigningen i EBITDA som følge af, at en større del af produktionen kom fra afskrivningstunge felter. Bruttoinvesteringer for 2,5 mia. kr. Bruttoinvesteringer udgjorde 2,5 mia. kr. mod 1,5 mia. kr. i og vedrørte hovedsageligt udvikling af producerende og nye gas- og oliefelter samt efterforskning. De væsentligste investeringer i var udbygning af de norske gasfelter Trym (0,4 mia. kr.), Oselvar (0,4 mia. kr.) og Ormen Lange (0,2 mia. kr.) og de britiske felter Laggan-Tormore (0,5 mia. kr.). RENEWABLES Hovedtal Elproduktion, vind og vand (TWh) 2,1 1,9 1,1 0,8 Nettoomsætning EBITDA EBIT Bruttoinvesteringer (4.242) (2.020) (2.892) (1.020) Højere produktion Produktion fra vind- og vandkraft var 12% højere end. Produktion fra havvindmølleparkerne steg som følge af idriftssættelse af Walney 1, flere møller i produktion på Gunfleet Sands og højere produktion fra Horns Rev 1 og 2. Derudover var produktionen højere fra onshore vindparker i Polen og, mens vandkraft i Sverige producerede mindre end i. Produktion fra vind- og vandkraft udgjorde 17% af koncernens samlede elproduktion i, hvilket var på niveau med 1. halvår. Stigning i omsætningen Omsætningen steg med 0,4 mia. kr. til 1,8 mia. kr. i. Dette skyldtes primært, at en højere andel af elproduktionen kom fra vindmølleparker, hvor den samlede afregningspris er højere end for vandkraft. EBITDA på niveau med EBITDA på 0,8 mia. kr. var på niveau med, da den højere omsætning i høj grad blev modsvaret af højere omkostninger som følge af den øgede driftsaktivitet og opbygning af forretningsområdet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 12 af 32

13 EBIT udgjorde 0,4 mia. kr. og var på niveau med. Bruttoinvesteringer for 4,2 mia. kr. Bruttoinvesteringer udgjorde 4,2 mia. kr. mod 2,0 mia. kr. i og vedrørte hovedsageligt de britiske havmølleparker London Array (1,8 mia. kr.), Walney (1,5 mia. kr.) og Lincs (0,4 mia. kr.). GENERATION Hovedtal Elproduktion, termisk (TWh) 7,5 8,5 2,6 3,1 Varmeproduktion (PJ) 26,3 31,3 5,9 8,7 Nettoomsætning EBITDA EBIT Bruttoinvesteringer (276) (1.754) (199) (938) Lavere produktion af el og varme Elproduktionen udgjorde 7,5 TWh, hvilket var 12% lavere end i 1. halvår og skyldtes primært den koldere vinter i. Varmeproduktionen faldt med 16% til 26,3 PJ i som følge af højere temperaturer. 5% lavere omsætning Omsætningen faldt med 0,3 mia. kr. til 6,3 mia. kr. i som følge af den lavere el- og varmeproduktion. EBITDA 6% lavere end EBITDA faldt med 0,1 mia. kr. til 1,7 mia. kr. i. Faldet skyldtes primært den lavere produktion af el og varme samt højere priser på det forbrugte brændsel, primært gas og kul. De nye kraftværker i Storbritannien (Severn) og Norge (Mongstad), der gik i drift i slutningen af, påvirkede EBITDA positivt med 0,3 mia. kr. i. EBIT faldt med 0,2 mia. kr. til 1,0 mia. kr. i. Faldet var større end faldet i EBITDA som følge af højere afskrivninger pga. idriftsættelsen af Severn i slutningen af. Bruttoinvesteringer udgjorde 0,3 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i og vedrørte hovedsageligt det hollandske kraftværk Enecogen. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 13 af 32

14 ENERGY MARKETS Hovedtal Naturgassalg (TWh) 54,7 69,2 26,2 25,7 Elsalg (TWh) 5,2 5,3 2,4 2,4 Elproduktion (TWh) 2,6-1,3 - Nettoomsætning EBITDA EBIT Bruttoinvesteringer (153) (169) (71) (67) Lavere gassalg Gassalget (inklusiv salg til egne kraftværker) faldt med 21% til 54,7 TWh mod 69,2 TWh i. Salget var negativt påvirket af vejret i, som var mildere end i, hvilket førte til lavere salg i og Sverige. Salget af gas som brændsel til egne kraftværker var lavere end i pga. højere gaspriser. Derudover var nettosalget på børser væsentligt lavere end i. Elsalget udgjorde 5,2 TWh, hvilket var på niveau med. Elproduktionen fra det gasfyrede kraftværk Severn i Storbritannien udgjorde 2,6 TWh i. Kraftværket påbegyndte produktion i slutningen af. 10% højere omsætning Omsætningen steg med 1,6 mia. kr. til 17,6 mia. kr. i primært pga., at de gennemsnitlige gassalgspriser var væsentlig højere i end i. Det lavere gassalg modsvarede delvist denne positive effekt. EBITDA på niveau med EBITDA var på niveau med, men påvirket af modsatrettede effekter. Gassalget medførte en væsentlig lavere indtjening i end i samme periode som følge af lavere avancer. Dette blev delvist modsvaret af en positiv effekt fra en reduktion af spreadet mellem olie- og gaspriser i forhold til sidste år. Derudover var EBITDA i positivt påvirket af indtægter fra genforhandling af gaskontrakter samt positiv effekt fra tradingaktiviteter. EBIT faldt med 0,6 mia. kr. til 1,4 mia. kr. i som følge af nedskrivningen på 0,6 mia. kr. vedrørende offshore gasledninger. Bruttoinvesteringer udgjorde 0,2 mia. kr., på niveau med, og vedrørte hovedsageligt opførelse af et gaslager i Tyskland. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 14 af 32

15 SALES & DISTRIBUTION Hovedtal Naturgassalg (TWh) 11,4 13,8 3,2 4,2 Naturgasdistribution (TWh) 5,9 6,3 1,7 2,0 Elsalg (TWh) 3,9 4,2 1,8 1,9 Eldistribution (TWh) 4,5 4,6 2,0 2,1 Olietransport, (mio. tdr.) Nettoomsætning EBITDA EBIT Bruttoinvesteringer (303) (315) (196) (186) Lavere salg og distribution Gassalget faldt med 17% til 11,4 TWh i, hvilket primært skyldtes fald i markedsandel på det danske marked. Elsalget faldt med 6% til 3,9 TWh i. Distribution af gas var 6% lavere end i, mens eldistribution var 3% lavere end i. Olietransport faldt med 10% til 36 mio. tdr. i. Den mildere vinter end i påvirkede både salg og distribution af gas negativt. 8% lavere omsætning Omsætningen faldt med 0,6 mia. kr. og udgjorde 7,0 mia. kr. i 1. halvår. Faldet skyldtes primært færre solgte gasmængder og et fald i ydelser, der opkræves hos forbrugerne på vegne af Energinet.dk. Disse opkrævninger har dog ingen EBITDA effekt. Uændret EBITDA EBITDA udgjorde 1,1 mia. kr. i og var på niveau med. Det lavere salg af gas blev opvejet af et generelt lavere omkostningsniveau. EBIT faldt med 9% og udgjorde 0,6 mia. kr. i. Bruttoinvesteringer udgjorde 0,3 mia. kr., på niveau med og vedrørte hovedsageligt investeringer i eldistributionsnettet. BUSINESS PERFORMANCE VS. IFRS Ændret klassifikation af visse afledte finansielle instrumenter og fysiske fastpriskontrakter Koncernen har med virkning fra 1. januar ændret den regnskabsmæssige behandling af visse afledte finansielle instrumenter til afdækning af fremtidige pengestrømme. Samtidig indregnes visse fysiske fastpriskontrakter fremadrettet til markedsværdi. Med den nye klassifikation skal ovenstående afdækningsforretninger og kontrakter løbende reguleres til markedsværdi i resultatopgørelsen efter IFRS. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 15 af 32

16 Opdeling af resultatopgørelsen i tre kolonner Regnskabet er aflagt med en kolonneopdelt resultatopgørelse bestående af følgende tre kolonner: Business performance (den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i perioden - afspejler risikostyringen) Justering (tidsmæssige forskelle vedrørende udsving i markedsværdien af kontrakter) IFRS (summen af business performance og justeringer). I ledelsesberetningen kommenteres på business performanceresultatet med mindre andet er nævnt. Nedenfor er forskellen mellem business performance og IFRSresultatet i beskrevet. For en detaljeret beskrivelse af den ændrede regnskabsmæssige behandling samt præsentation henvises til delårsrapporten for 1. kvartal samt note 1 til regnskabet i denne rapport. Forskel på 2,8 mia. kr. mellem business performance- og IFRSresultatet i FORSKELLE I RESULTATET FOR 1. HALVÅR I udgjorde forskellen i EBITDA mellem business performance og IFRS-resultatet 2,8 mia. kr. Denne forskel dækker over tre overordnede effekter, som er illustreret i nedenstående tabel. En stor del af forskellen skyldes det delvise fravalg af regnskabsmæssig sikring samt førstegangsindregning af visse fastpriskontrakter i IFRS-regnskabet og ville således ikke være opstået, hvis den hidtidige klassifikation var fastholdt. EBITDA Business performance Førstegangsindregning af visse fysiske el- og gaskontrakter til fast pris til levering i andre perioder 1, 2) (1.817) Periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder 2) (1.060) Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede produktion eller handel indregnes i denne periode 3) 97 Justeringer i alt (2.780) Heraf indregnet i nettoomsætningen (3.092) IFRS ) Markedsværdi pr. 1/1-. 2) Beløb i justeringskolonnen indgår med samme fortegn i IFRS-resultatet, men indgår ikke i business performance-resultatet. 3) Beløb i justeringskolonnen indgår med modsat fortegn i business performanceresultatet, men indgår ikke i IFRS-resultatet. Førstegangsindregning af visse kontrakter Markedsværdien af de fysiske el- og gaskontrakter, der blev accrual accounted til og med, men som fremadrettet klassificeres som finansielle kontrakter med markedsværdiregulering i regnskabet, var Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 16 af 32

17 negativ med 1,8 mia. kr. pr. 1. januar. Kontrakterne vedrørte primært netto forwardsalg af gas på den hollandske gasbørs TTF til faste priser samt salg af el i til faste priser på auktion (på op til tre års sigt). Den negative markedsværdi skyldes, at den solgte el og gas skete til priser, der var lavere end forwardpriserne primo. Markedsværdien af kontrakterne pr. 1. januar er indregnet i resultatopgørelsen i IFRS-regnskabet, men er ikke indregnet i business performance regnskabet. Den efterfølgende udvikling i markedsværdien af disse kontrakter frem til realisation medtages i justeringskolonnen i effekten omtalt nedenfor. Periodens markedsværdiregulering vedrørende andre perioder Udskudt tab/gevinst Den anden effekt i justeringskolonnen er periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter i IFRSresultatet på minus 1,1 mia. kr., idet værdien af afdækningsforretningerne først skal indregnes i business performance-resultatet i senere perioder. Den negative markedsværdiregulering vedrørte primært el-, gas- og dollarafdækninger indgået til lavere priser (el og gas) henholdsvis en højere valutakurs end markedspriserne pr. 30. juni. Der var derimod en positiv effekt fra afdækning af olie. Endelig indgår de udskudte tab og gevinster på finansielle og fysiske afdækningsforretninger fra tidligere perioder, hvor den kommercielle eksponering (produktion, køb eller salg) er indregnet i. Den positive effekt på 0,1 mia. kr. i justeringskolonnen afspejler et nettotab i IFRS-resultatet i tidligere perioder, der skal indregnes i business performance-resultatet i denne periode. Business performance-resultatet påvirkes dermed med en negativ effekt på 0,1 mia. kr., der primært skyldes et tab på afdækning af el som følge af højere elpriser i end på tidspunktet for indgåelse af afdækningerne delvist modsvaret af gevinst på afdækning af gas. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 17 af 32

18 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar juni. Halvårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af koncernens revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar juni. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skærbæk, den 16. august DIREKTION Anders Eldrup Adm. direktør Carsten Krogsgaard Thomsen Koncernøkonomidirektør BESTYRELSE Fritz H. Schur Formand Lars Nørby Johansen Næstformand Hanne Steen Andersen* Jakob Brogaard Benny Gøbel* Jørn Peter Jensen Jens Kampmann Jytte Koed Madsen* Poul Arne Nielsen Jens Nybo Sørensen* Lars Rebien Sørensen Mogens Vinther *Medarbejdervalgt Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 18 af 32

19 HALVÅRSREGNSKAB - 1. HALVÅR TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning (3.092) (748) Produktionsomkostninger (22.649) 312 (22.337) (21.613) (38) (21.651) Bruttoresultat (2.780) (786) Salg og marketing (238) 0 (238) (234) 0 (234) Ledelse og administration (1.194) 0 (1.194) (873) 0 (873) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (39) 0 (39) (13) 0 (13) Resultat af primær drift (EBIT) (2.780) (786) Resultat ved salg af virksomheder (2) 0 (2) Resultatandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (2.865) 0 (2.865) (2.376) 0 (2.376) Resultat før skat (2.780) (786) Skat af periodens resultat 4 (2.010) 695 (1.315) (1.797) 196 (1.601) Periodens resultat (2.085) (590) ANDEN TOTALINDKOMST Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering (77) (445) Værdiregulering overført til nettoomsætning 427 (96) Værdiregulering overført til produktionsomkostninger (49) (123) Værdiregulering overført til varebeholdninger 0 (50) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter (86) 210 Valutakursreguleringer: Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (536) 839 Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 491 (238) Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. (153) 62 Anden totalindkomst Totalindkomst i alt Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) Minoritetsinteresser (13) (24) Periodens resultat Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) Minoritetsinteresser (179) (10) Totalindkomst i alt Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. 0,74 8,78 Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 19 af 32

20 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE - 2. KVARTAL Note 2. kvartal 2. kvartal Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning (417) Produktionsomkostninger (10.554) (96) (10.650) (8.951) 2 (8.949) Bruttoresultat (415) Salg og marketing (117) 0 (117) (130) 0 (130) Ledelse og administration (630) 0 (630) (485) 0 (485) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (19) 0 (19) (8) 0 (8) Resultat af primær drift (EBIT) (415) Resultat ved salg af virksomheder (1) 0 (1) (3) 0 (3) Resultatandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (1.259) 0 (1.259) (1.439) 0 (1.439) Resultat før skat (415) Skat af periodens resultat 4 (869) (374) (1.243) (755) 103 (652) Periodens resultat (312) 937 ANDEN TOTALINDKOMST Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Periodens værdiregulering (205) (295) Værdiregulering overført til nettoomsætning Værdiregulering overført til produktionsomkostninger (4) (117) Værdiregulering overført til varebeholdninger 0 16 Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter Valutakursreguleringer: Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (283) 472 Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 209 (364) Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. (83) 94 Anden totalindkomst (178) (45) Totalindkomst i alt Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) Minoritetsinteresser (11) (17) Periodens resultat Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) Minoritetsinteresser (91) (3) Totalindkomst i alt Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. 7,43 1,81 Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 20 af 32

21 BALANCE Aktiver Note 30/6 31/12 30/6 Goodw ill Rettigheder Færdiggjorte udviklingsprojekter Udviklingsprojekter under udførelse Immaterielle aktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg Efterforskningsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Udskudt skat Tilgodehavender Andre langfristede aktiver Langfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender Selskabsskat Værdipapirer 7, Likvide beholdninger Kortfristede aktiver Aktiver bestemt for salg Aktiver DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 21 af 32

22 BALANCE Passiver Note 30/6 31/12 30/6 Aktiekapital Reserver Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital tilhørende aktionærerne i DONG Energy A/S Hybridkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Udskudt skat Pensionsforpligtelser Hensatte forpligtelser Obligationslån Kreditinstitutter Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser Hensatte forpligtelser Obligationslån Kreditinstitutter Andre gældsforpligtelser Selskabsskat Kortfristede forpligtelser Forpligtelser Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 22 af 32

23 EGENKAPITALOPGØRELSE mio. kr Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Overkurs fond ved emission Overført Foreslået resultat udbytte Ege n- kapital tilhørende aktionærer i DONG Ene rgy A/S Reserve for valutakursregulering Hybridkapital Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar (1.108) Periodens totalindkomst: Periodens resultat (13) 686 Anden totalindkomst: Periodens værdiregulering 0 (67) (67) 0 (10) (77) Værdiregulering overført til nettoomsætning Værdiregulering overført til produktionsomkostninger 0 (49) (49) 0 0 (49) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter 0 (88) (88) 0 2 (86) Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder 0 0 (378) (378) 0 (158) (536) Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 0 0 (125) 0 (28) 0 (153) 0 0 (153) Totalindkomst i alt (12) (179) 703 Transaktioner med ejere: Betalt rente, hybridkapital (515) 0 (515) Skat, hybridkapital Tilgang, hybridkapital Afgang, hybridkapital (3.802) 0 (3.802) Betalt udbytte (2.203) (2.203) 0 (15) (2.218) Tilgang af minoritetsinteresser (121) 0 (121) Regulering, frasalg i (680) 0 (680) 0 0 (680) Egenkapitalbevægelser i perioden (801) (2.203) (3.004) (988) Egenkapital 30. juni (885) DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 23 af 32

24 EGENKAPITALOPGØRELSE Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Overkurs fond ved emission Overført Foreslået resultat udbytte Ege n- kapital tilhørende aktionærer i DONG Ene r gy A/S Reserve for valutakursregulering Minoritets- Hybridkapitainteresser I alt Egenkapital 1. januar (650) Periodens totalindkomst: Periodens resultat (24) Anden totalindkomst: Periodens værdiregulering 0 (467) (457) 0 12 (445) Værdiregulering overført til nettoomsætning 0 (96) (96) 0 0 (96) Værdiregulering overført til produktionsomkostninger 0 (123) (123) 0 0 (123) Værdiregulering overført til varebeholdninger 0 (50) (50) 0 0 (50) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 0 0 (258) (238) 0 0 (238) Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv Totalindkomst i alt 0 (528) (10) Transaktioner med ejere: Betalt rente, hybridkapital (451) 0 (451) Skat, hybridkapital Betalt udbytte (481) (481) 0 (14) (495) Tilgang af minoritetsinteresser (265) 0 (265) Afgang af minoritetsinteresser (10) (10) Egenkapitalbevægelser i perioden (265) (481) (746) (394) 958 (182) Egenkapital 30. juni DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 24 af 32

25 PENGESTRØMSOPGØRELSE Note Resultat af primær drift (EBIT) Af- og nedskrivninger Afskrivninger af købte Co 2 -kvoter (49) (114) 135 (52) Øvrige korrektioner (808) (2.014) (801) Ændring i driftskapital (514) 92 Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende (2.493) (1.963) (1.252) (834) Betalt selskabsskat (590) (113) (184) (1) Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver (14) (60) (8) (27) Køb af efterforskningsaktiver (299) (37) (136) (15) Køb af øvrige materielle aktiver (7.011) (5.831) (4.533) (3.230) Salg af immaterielle og materielle aktiver Salg af virksomheder (3) Udlån til fællesledede virksomheder (298) 0 (4) 0 Ændring i øvrige langfristede aktiver (197) (14) (104) 157 Køb og salg af værdipapirer (3.111) (3.253) 935 (5.799) Modtagne udbytter samt kapitaludlodning Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.876) (8.917) (3.809) (8.901) Provenu ved optagelse af lån Afdrag på lån (4.109) (231) (3.335) (110) Udbetalt udbytte til aktionærer (2.203) (481) (2.203) (481) Betalt rente af hybrid kapital (515) (451) (388) (452) Indfrielse af hybridkapital 9 (3.802) Provenu ved udstedelse af hybridkapital Øvrige transaktioner med minoritetsaktionærer (27) 0 (27) 0 Betalt udbytte til minoritetsinteresser (15) 0 (15) 0 Køb af minoritetsinteresser (76) (10) (61) (10) Ændring i øvrige langfristede gældsforpligtelser 247 (377) (384) (364) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrømme (2.274) 602 (911) (3.405) Likvider ved periodens begyndelse Likvide beholdninger vedrørende aktiver bestemt for salg mv. (75) Valutakursregulering af likvider Likvider ved periodens slutning DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 25 af 32

26 OVERSIGT OVER NOTER SIDE 1. Anvendt regnskabspraksis Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Afstemning af resultatmål Skat af periodens resultat Materielle anlægsaktiver Andre værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer Aktiver bestemt for salg Hybridkapital Hensatte forpligtelser Låneforhold Ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger (Repo forretninger) Eventualaktiver og eventualforpligtelser Transaktioner med nærtstående parter 31 DONG Energy aflægger regnskab efter IFRS. IFRS regnskabstallene suppleres med tal for business performance for så vidt angår opgørelsen af periodens resultat. Alle tal i balance, egenkapitalopgørelse, pengestrøm og noter vil således være IFRS tal, hvor intet andet er angivet. 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS DONG Energy A/S (selskabet) er et aktieselskab hjemmehørende i. Denne halvårsrapport omfatter selskabet og dets konsoliderede datterselskaber (koncernen). Den sammendragne halvårsrapport er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU, og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Der er ikke udarbejdet halvårsregnskab for moderselskabet. DONG Energy A/S har med virkning fra 1. januar implementeret følgende standarder og fortolkningsbidrag, der ikke væsentligt har påvirket indregning og måling: IAS 24 - Oplysninger om nærtstående parter IFRIC 14 - Begrænsninger i pensionsaktiver, krav om minimumsindbetalinger til pensionsordninger og samspillet mellem disse Årlige forbedringer af IFRS. Halvårsrapporten præsenteres i danske kroner (kr.) afrundet til nærmeste Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten, hvortil der henvises. For fortsat at være fyldestgørende suppleres anvendt regnskabspraksis, som beskrevet i årsrapporten for, med nedenstående tilføjelser. Finansielle instrumenter - pengestrømssikring (s. 138 i årsrapporten ) Fra og med 1. januar ophører nye afdækningsforretninger på råvarer og relaterede valutaeksponeringer med at blive behandlet som regnskabsmæssig sikring af pengestrømme. Halvårsrapport Kraftværksvej 53 Telefon: Side 26 af 32