HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2013 ENERGI I FORANDRING

Transkript

1 HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2013 ENERGI I FORANDRING

2 INDHOLD DONG Energy er en af Nordeuropas førende energikoncerner. Vores forretning er baseret på at fremskaffe, producere, distribuere og handle energi og tilknyttede produkter i Nordeuropa. DONG Energy beskæftiger knap medarbejdere og har hovedsæde i Danmark. Koncernen omsatte for 67 mia. kr. (EUR 9,0 mia.) i For yderligere information, se Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets BERETNING 3 Highlights 4 Hoved- og nøgletal 6 Koncernens resultater 10 Forventninger 11 Forretningsområdernes resultater TELEKONFERENCE I forbindelse med aflæggelse af halvårsrapporten vil der blive afholdt en telekonference for investorer og analytikere tirsdag 20. august 2013 kl : Danmark: International: PÅTEGNING 15 Ledelsespåtegning FINANSIELT REGNSKAB 16 Totalindkomstopgørelse 18 Balance 19 Egenkapitalopgørelse 21 Pengestrømsopgørelse 23 Noter SUPPLERENDE INFORMATION 42 Kvartalstal 43 Koncernmeddelelser offentliggjort i 2013 Telekonferencen kan følges live på følgende adresse: webcasts.aspx Præsentationsmateriale vil være tilgængeligt før konferencen på følgende adresse: finansielle_praesentationer.aspx Halvårsrapporten kan downloades på: YDERLIGERE INFORMATION Media Relations Karsten Anker Petersen Investor Relations Allan Bødskov Andersen DONG Energy A/S CVR nr Kraftværksvej Fredericia Tlf SPROG Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. 2 af 43

3 Halvårsrapport for 1. halvår Finansiel handlingsplan godt på vej Bestyrelsen for DONG Energy har i dag godkendt halvårsrapporten for 1. halvår 2013 med følgende forventninger og hovedtal i forhold til 1. halvår 2012 : EBITDA udgjorde 7,8 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 6,6 mia. kr. i 1. halvår Stigningen i forhold til samme periode sidste år skyldtes primært en højere indtjening fra vindaktiviteterne samt lavere omkostninger Resultat efter skat blev 0,4 mia. kr., hvilket var 0,3 mia. kr. lavere end 1. halvår Resultatet i 1. halvår 2013 var påvirket med netto -0,2 mia. kr. efter skat fra avance ved salg af virksomheder og nedskrivninger mod 0,6 mia. kr. i samme periode 2012 Pengestrømme fra driftsaktivitet steg til 4,6 mia. kr. fra 2,9 mia. kr. i 1. halvår Dette skyldtes primært lavere pengebindinger i arbejdskapital samt det højere EBITDA Nettoinvesteringer udgjorde 3,2 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 6,1 mia. kr. i samme periode året før. Bruttoinvesteringer udgjorde 8,4 mia. kr. og vedrørte primært udbygning af vindaktiviteter samt gasog oliefelter, mens frasalg vedrørte det svenske vandkraftselskab Kraftgården (3,3 mia. kr.) og den polske onshore vindforretning (1,8 mia. kr.) Den rentebærende nettogæld faldt med 0,5 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 31,4 mia. kr. 1. halvår halvår 2012 Δ Nettoomsætning EBITDA Periodens resultat (325) Pengestrømme fra driftsaktivitet Bruttoinvesteringer (8.394) (8.869) 475 Nettoinvesteringer (3.227) (6.077) Rentebærende nettogæld Som led i DONG Energy's 2020-strategi, der blev præsenteret den 27. februar i år, blev der igangsat en række tiltag for at forenkle og effektivisere strukturer og processer med henblik på at styrke virksomhedens konkurrenceevne. Det arbejde er nu afsluttet og indebærer, at stillinger nedlægges. Tiltagene forventes at reducere omkostningerne med 0,3 mia. kr. i Adm. direktør Henrik Poulsen: Resultatet for første halvår er et godt skridt i den rigtige retning for DONG Energy. Koncernens indtjening (EBITDA) stiger med 18% i forhold til første halvår af Fremgangen er primært drevet af indtjening fra de nye offshore vindparker Anholt (DK) og London Array (UK) samt omkostningsreduktioner. Samtidig er koncernens forhold imellem gæld og indtjening forbedret siden udgangen af 2012 som resultat af den styrkede indtjening og et mindre fald i DONG Energy's nettogæld. Udviklingen i nettogæld skyldtes frasalg af ikke-kerneaktiver i første halvår og væsentligt forbedrede pengestrømme fra driften. Resultat efter skat for første halvår var påvirket negativt af nedskrivninger på det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland og på felterne i Siri-området i Danmark på henholdsvis 1,0 mia. kr. og 0,9 mia. kr. Verdens største vindpark, London Array (630 MW), blev officielt indviet 4. juli og Danmarks største vindpark, Anholt (400 MW), vil blive officielt indviet i starten af september. Med den succesfulde færdiggørelse af disse to vindparker har DONG Energy understreget sin position som globalt førende inden for offshore vind. Indtjeningen i Wind Power steg med 0,9 mia. kr. i første halvår. En anden væsentlig og positiv milepæl i første halvår har været redetermineringen af det store norske gasfelt Ormen Lange, som resulterede i en stigning i DONG Energy's ejerandel fra 10,3% til 14,0%. Et resultat som naturligvis vil have en positiv indvirkning på koncernens indtjening. I andet kvartal 2013 oplevede Exploration & Production et fald i olie- og gasproduktionen på grund af tekniske problemer, der påvirker felterne Alve/Marulk og Trym. Endvidere er det, som følge af fundet af en ny revne i Siri-platformens undersøiske struktur, endnu usikkert, hvornår produktionen i Siri-området vil kunne genoptages. Vi har i første halvår gennemført en række tiltag for at forenkle og effektivisere koncernens struktur og processer. Herunder blandt andet sammenlægningen af to tidligere forretningsområder til et nyt og bedre integreret set-up for vores samlede aktiviteter inden for køb og salg af gas og el. Forandringerne vil også føre til en reduktion i antallet af ansatte i DONG Energy. Over de kommende uger vil der blive nedlagt stillinger i koncernen. En vanskelig, men desværre også nødvendig, proces for at styrke DONG Energy's konkurrenceevne i en energisektor, som går igennem en omfattende og udfordrende omstilling af både energisystemer og forretningsgrundlag. Selvom vi har taget solide skridt i den rigtige retning, har vi stadig et stort stykke arbejde foran os i DONG Energy. Vores indtjening og afkast på den investerede kapital skal styrkes yderligere for at kunne understøtte den videre vækst og omstilling af DONG Energy. Der vil fremadrettet således fortsat være et skarpt fokus på at implementere den finansielle handlingsplan og vores 2020-strategi. Forventninger Forventningerne er uændrede i forhold til koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange: Business performance EBITDA for 2013 forventes at udgøre mia. kr. Nettoinvesteringerne for forventes at udgøre i niveauet 30 mia. kr. Nøgletallet justeret nettogæld / EBITDA forventes nedbragt til omkring 2,5 ved udgangen af af 43

4 HOVED OG NØGLETAL 1. halvår halvår kvartal kvartal BUSINESS PERFORMANCE Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning: Exploration & Production Wind Power Thermal Power Customers & Markets Andre aktiviteter / elimineringer (4.371) (3.873) (1.813) (1.786) (8.061) EBITDA: Exploration & Production Wind Power Thermal Power (136) Customers & Markets (1.455) Andre aktiviteter / elimineringer (3) EBITDA korrigeret for kulbrinteskat EBIT (1.164) (1.015) (3.324) Justeret resultat af primær drift 191 (612) (1.444) (1.560) (6.081) Periodens resultat (44) (1.502) (4.021) Nøgletal Justeret nettogæld / EBITDA 1 x 3,7 2,7 3,7 2,7 4,0 Finansiel gearing x 0,64 0,51 0,64 0,51 0,64 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1, 2 % (6,4%) (0,8%) n.a. n.a. (7,5%) Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 12,6 14,6 5,8 7,8 28,5 Elproduktion TWh 10,4 8,6 4,3 3,5 16,1 - termisk TWh 7,6 6,3 3,0 2,4 11,5 - vind og vand TWh 2,8 2,3 1,3 1,1 4,6 Varmeproduktion PJ 26,6 25,4 6,7 7,0 43,0 Gassalg (ekskl. eget forbrug på kraftværker) TWh 63,1 69,3 26,6 32,4 135,6 Elsalg TWh 8,5 6,3 4,4 2,7 12,6 Gasdistribution TWh 5,5 5,1 1,6 1,5 9,1 Eldistribution TWh 4,4 4,4 2,0 2,0 8,7 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. Omsætning, 1. halvår 2013 EBITDA, 1. halvår % 61% 17% 20% 41% 36,1 mia. kr. 15% 8% 7,8 mia. kr. 31% Exploration & Production Thermal Power Exploration & Production Thermal Power Wind Power Customers & Markets Wind Power Customers & Markets 4 af 43

5 1. halvår halvår kvartal kvartal IFRS Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning EBITDA EBIT (45) (254) 628 (4.797) Resultat ved salg af virksomheder (7) Finansielle poster, netto (1.828) (575) (1.191) (160) (1.356) Periodens resultat (270) (5.126) Balance Aktiver Tilgang i materielle aktiver Nettoarbejdskapital (605) HOVED OG NØGLETAL Nettoarbejdskapital ekskl. leverandørgæld vedr. anlægsinvesteringer Rentebærende gæld Rentebærende nettogæld Egenkapital Investeret kapital Pengestrømme Funds from operation (FFO) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet (741) (11.820) (2.057) (19.202) Bruttoinvesteringer (8.394) (8.869) (3.257) (4.108) (18.109) Nettoinvesteringer (3.227) (6.077) (4.072) (13.799) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 3,5 3,5 n.a. n.a. 3,6 Arbejdsulykker med dødelig udgang antal Bruttoinvesteringer, 1. halvår 2013 Investeret kapital, 1. halvår % 6% 17% 22% 56% 8,4 mia. kr. 35% 80,5 mia. kr. 15% 46% Exploration & Production Thermal Power Exploration & Production Thermal Power Wind Power Customers & Markets Wind Power Customers & Markets 5 af 43

6 KONCERNENS RESULTATER Implementering af IFRS 11 Joint Arrangements DONG Energy har med virkning fra 1. januar 2013 implementeret IFRS 11. Ændringen har ingen effekt på årets resultat eller egenkapitalen, men har medført, at balancesummen pr. 31. december 2012 er reduceret med 2,1 mia. kr. (1. januar 2012: 1,1 mia. kr.). Nettopengestrømme i 2012 er reduceret med 0,2 mia. kr. og nettogælden i 2012 er reduceret med 1,5 mia. kr. Der henvises til noterne 1 og 19 i denne halvårsrapport for yderligere forklaring. DONG Energy s omsætning i 1. halvår 2013 steg med 2% i forhold til 1. halvår 2012, EBITDA steg med 1,2 mia. kr., mens periodens resultat faldt med 0,3 mia. kr. Pengestrømme fra driftsaktivitet var 1,8 mia. kr. højere. Markedspriser (gennemsnit) Δ Oliepris, Brent USD/tdr % Oliepris, Brent DDK/tdr % Gaspris, TTF EUR/MWh % Gaspris, NBP EUR/MWh % Elpris, Nord Pool System EUR/MWh % Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh % Elpris, EEX EUR/MWh % Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 13,5 4,6 196% Green spark spread, UK EUR/MWh 3,1 2,9 8% Green spark spread, NL EUR/MWh (3,4) (3,9) 12% Valutakurs, dollar DKK/USD 5,7 5,7-1% Valutakurs, pund DKK/GBP 8,8 9,0-3% Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, APX, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK Δ Nettoomsætning EBITDA Periodens resultat (325) Pengestrømme fra driftsaktivitet Stigningen i EBITDA skyldtes primært indtjening fra elproduktion fra havmølleparken London Array i Storbritannien, der leverede første strøm i slutningen af 2012 samt entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer. Derudover var omkostningerne lavere end i 1. halvår Resultatet i 1. halvår 2013 var påvirket med netto -0,2 mia. kr. efter skat fra avance ved salg af virksomheder og nedskrivninger mod 0,6 mia. kr. i samme periode Olie- og gaspriser Olieprisen udgjorde i gennemsnit 107 USD/tdr. i 1. halvår 2013 og var 5% lavere end samme periode i Olieprisen flukturerede i 1. halvår 2013 og rundede 120 USD/tdr. i starten af februar for efterfølgende at falde til 97 USD/tdr. i midten af april. Året startede med forbedrede udsigter for den globale økonomi, som trak oliepriserne op. Faldet i olieprisen i 2. kvartal skyldtes forøget usikkerhed om væksten i især Kina, udsigt til mindre lempelig pengepolitik i USA og en højere olieproduktion. Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 28 EUR/MWh i 1. halvår 2013, hvilket var 16% højere end i samme periode i Det højere prisniveau var især påvirket af en langvarig, kold vinter. Lave gaslagre var med til at forstærke prisstigningen. Generelt var den underliggende europæiske efterspørgsel efter gas fortsat svag grundet den afdæmpede økonomiske udvikling i Europa. Dette blev yderligere forstærket af faldende kul- og CO 2 -priser, der gjorde brugen af kul i elsektoren mere profitabel end brugen af gas. Elpriser og spreads Elprisen i de to danske prisområder udgjorde i gennemsnit 40 EUR/ MWh i 1. halvår 2013, svarende til en stigning på 6% i forhold til samme periode sidste år. Stigningen skyldtes det lave niveau i vandreservoirerne i Norge og Sverige samt en højere efterspørgsel på grund af det kolde vejr. Den lave økonomiske aktivitet grundet krisen i Europa var derimod fortsat medvirkende til at presse priserne. Elprisen i Tyskland lå i gennemsnit på 38 EUR/MWh i 1. halvår 2013, svarende til et fald på 12% i forhold til samme periode sidste år. Det var især de lavere kul- og CO 2 -priser, der var medvirkende til at Olie, USD/tdr. Gas, EUR/MWh Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) Kilde: Platts Kilde: Argus af 43

7 presse priserne ned på trods af generelt koldere vejr. I de danske prisområder steg green dark spreadet til 13,5 EUR/MWh i 1. halvår 2013 fra 4,6 EUR/MWh i samme periode i 2012 som følge af de højere elpriser samt lavere kul- og CO 2 -priser. Det hollandske green spark spread var negativt og lå på -3,4 EUR/MWh i 1. halvår 2013, hvilket var en forbedring på 12% i forhold til 1. halvår Det britiske green spark spread lå på 3,1 EUR/MWh i 1. halvår 2013, hvilket var 8% højere end 1. halvår Omsætning Δ Nettoomsætning Omsætningen udgjorde 36,1 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 35,3 mia. kr. i 1. halvår Stigningen på 2% skyldtes primært højere elproduktion og indtægter fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparker for medinvestorer samt offshore transmissionsanlæg, delvist modsvaret af lavere gassalg. Olie- og gasproduktionen udgjorde 12,6 mio. boe, hvilket var 14% lavere end 1. halvår Faldet skyldtes primært de norske felter. Felterne Trym, Alve og Marulk har ikke produceret i store dele af 2. kvartal pga. problemer på det Mærsk-opererede Harald-felt (Trym) og det Statoil-opererede produktionsskib Norne (Alve og Marulk). Derudover har Ormen Lange i perioder været under delvis nedlukning. Elproduktionen udgjorde 10,4 TWh i 1. halvår 2013 mod 8,6 TWh i samme periode sidste år. Stigningen skyldtes højere termisk elproduktion på de danske kraftværker som følge af koldt vejr og forbedret green dark spread samt højere produktion fra vindmølleparker, især fra London Array, der producerede den første strøm i 4. kvartal Salget af gas (ekskl. salg til egne kraftværker) udgjorde 63,1 TWh, hvilket var 9% lavere end 1. halvår Faldet skyldtes væsentligt lavere salg af gas på børser samt lidt lavere engros gassalg, delvist modsvaret af højere salg i Storbritannien som følge af købet af Shell Gas Direct i 2. kvartal EBITDA EBITDA udgjorde 7,8 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 6,6 mia. kr. i 1. halvår Stigningen på 18% fordelte sig således mellem forretningsområderne: Δ Exploration & Production (231) Wind Power Thermal Power Customers & Markets Andre aktiviteter / elimineringer (63) EBITDA for koncernen I Exploration & Production faldt EBITDA med 0,2 mia. kr. til 3,1 mia. kr. som følge af lavere olie- og gasproduktion delvist modsvaret af lavere omkostninger til reparation af Siri-platformen I Wind Power steg EBITDA med 0,9 mia. kr. til 2,4 mia. kr. som følge af højere elproduktion, primært fra London Array, samt højere indtjening fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer delvist modsvaret af højere projektudviklingsomkostninger I Thermal Power steg EBITDA med 0,2 mia. kr. til 0,6 mia. kr., primært som følge af højere indtjening på de centrale kraftvarmeværker i Danmark I Customers & Markets steg EBITDA med 0,3 mia. kr. til 1,6 mia. kr., primært som følge af lavere infrastrukturomkostninger i relation til handel med gas. Af- og nedskrivninger og EBIT Δ Afskrivninger (226) Nedskrivninger, netto EBIT Af- og nedskrivninger udgjorde 6,6 mia. kr., hvilket var 0,6 mia. kr. højere end i 1. halvår Afskrivninger var 0,2 mia. kr. lavere end i 1. halvår Lavere afskrivninger i Thermal Power og Exploration & Production blev delvist modsvaret af højere afskrivninger i Wind Power fra ibrugtagning af nye aktiver. Nedskrivninger udgjorde 2,7 mia. kr. og var 0,8 mia. kr. højere end i 1. halvår Der er foretaget en nedskrivning med yderligere 1,0 mia. kr. på det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland i 2. kvartal Nedskrivningen skyldtes forventning om fortsat lave eller negative green spark spreads i Kontinentaleuropa flere år frem drevet af de lave kul- og CO 2 -priser, der gør brugen af kul i elsektoren mere profitabel end brugen af gas. På felterne i Siri-området er der foretaget en nedskrivning på 0,9 mia. kr. I forbindelse med en detaljeret indvendig inspektion i juli blev der fundet en ny revne på ca. 75 cm i Siri-platformens undersøiske KONCERNENS RESULTATER El og green dark spread (GDS), EUR/MWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Hydrobalancen, TWh Median Range Kvartal Kilde: SKM Market Predictor 7 af 43

8 KONCERNENS RESULTATER struktur. Revnen er ved at blive undersøgt nærmere for at vurdere konsekvenserne for den fremtidige produktion. Indtil disse undersøgelser er afsluttet forventes det, at produktionen vil være begrænset frem til næste sommer, hvor det igangværende arbejde med at stabilisere platformen forventes afsluttet. Herudover er der indregnet en nedskrivning på 0,4 mia. kr. på DONG Energy s andel af det norske transmissionsnet Gassled, hvor de norske myndigheder i juni 2013 vedtog en væsentlig reduktion af tarifferne fra Endelig blev aktiverede projektudviklingsomkostninger i Wind Power nedskrevet med 0,3 mia. kr. i 1. kvartal I 1. halvår 2012 blev der nedskrevet 2,0 mia. kr. på de gasfyrede kraftværker Severn i Storbritannien og Enecogen i Holland. EBIT steg med 0,6 mia. kr. i 1. halvår 2013, hvilket primært skyldtes det højere EBITDA delvist modsvaret af højere nedskrivninger. Resultat ved salg af virksomheder Δ Resultat ved salg af virksomheder (968) Resultat ved salg af virksomheder udgjorde 1,7 mia. kr. i 1. halvår 2013 og vedrørte frasalg af det svenske vandkraftselskab Kraftgården med en avance på 1,2 mia. kr. samt frasalg af den polske onshore vindforretning med en avance på 0,5 mia. kr. Resultatet ved salg af virksomheder i 1. halvår 2012 vedrørte Oil Terminals med en avance på 2,5 mia. kr. og decentrale kraftværker med en avance på 0,2 mia. kr. Finansielle poster udgjorde en lavere andel af koncernens resultat før skat end i 1. halvår Periodens resultat Δ Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (4.384) (13.816) Den negative effekt fra pengestrømme fra finansieringsaktivitet i 1. halvår 2013 skyldtes primært udløb af repo-forretninger. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet i 1. halvår 2012 vedrørte primært udstedelmio. kr Δ Periodens resultat (325) Periodens resultat udgjorde 0,4 mia. kr., hvilket var 0,3 mia. kr. lavere end i 1. halvår Faldet skyldtes primært lavere avancer efter skat ved frasalg i 1. halvår 2013 end i 1. halvår 2012 samt højere finansielle omkostninger delvist modsvaret af det højere EBIT. Pengestrømme fra driftsaktivitet Δ Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 4,6 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 2,9 mia. kr. i 1. halvår Stigningen skyldtes positive effekter fra både det højere EBITDA, pengestrømseffekt af afdækning af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder samt lavere pengebindinger i arbejdskapital, delvist modsvaret af højere betalt skat og finansielle omkostninger. De lavere pengebindinger i arbejdskapital skyldtes primært en reduktion af gaslagre drevet af høje gaspriser og reduceret lagerkapacitet samt lavere tilgodehavender fra grønne beviser i form af Renewables Obligation Certificates (ROC) i Storbritannien Δ Renteomkostninger, netto (703) (496) (207) Renteelement af hensatte forpligtelser (243) (98) (145) Øvrige, netto (882) 19 (901) Finansielle poster, netto (1.828) (575) (1.253) De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 1,8 mia. kr. mod 0,6 mia. kr. i 1. halvår Nettorenteomkostningerne steg med 0,2 mia. kr., primært som følge af en stigning i den gennemsnitlige rentebærende nettogæld fra 30 mia. kr. i 1. halvår 2012 til 32 mia. kr. i 1. halvår Renteelement af hensatte forpligtelser steg med 0,1 mia. kr. og skyldtes primært en højere diskonteringsrente på retableringsforpligtelser. Derudover blev der i 1. halvår 2013 tilskrevet renter på hensættelserne til tabsgivende kontrakter på gaslagerkapacitet og kapacitet i en LNG terminal, der blev foretaget i 3. kvartal Øvrige finansielle poster i 1. halvår 2013 bestod primært af kurstab på obligationsporteføljen samt valutakurser vedrørende USD, GBP og SEK. Herudover blev der hensat til tab ved salg af det norske gasfyrede kraftværk Mongstad, der regnskabsmæssigt indregnes som finansielt leasingaktiv og derfor værdireguleres i de finansielle poster. Selskabsskat Δ Skat af periodens resultat (639) (1.886) Investeringer Δ Bruttoinvesteringer (8.394) (8.869) 475 Salg af aktiver og virksomheder Nettogæld ved køb/salg af virksomheder 0 (101) 101 Transaktioner med minoritetsinteresser 81 (21) 102 Nettoinvesteringer (3.227) (6.077) Nettoinvesteringerne udgjorde 3,2 mia. kr. i 1. halvår 2013 mod 6,1 mia. kr. i 1. halvår De væsentligste bruttoinvesteringer i 1. halvår 2013 var følgende: Udbygning af vindaktiviteter (4,6 mia. kr.), herunder den danske havmøllepark Anholt (1,8 mia. kr.), den britiske havmøllepark West of Duddon Sands (1,1 mia. kr.), projektudvikling vedrørende de tyske havmølleparker Gode Wind (0,3 mia. kr.) samt skibet Sea Installer 2 til installation af vindmøller (0,2 mia. kr.) Udbygning af olie- og gasfelter samt infrastruktur (2,9 mia. kr.), herunder britiske Laggan-Tormore (0,8 mia. kr.) og danske Hejre (0,7 mia. kr.). Frasalg i 1. halvår 2013 vedrørte primært det svenske vandkraftselskab Kraftgården (3,3 mia. kr.) og den polske onshore vindforretning (1,8 mia. kr.). Frasalg i 1. halvår 2012 vedrørte primært Oil Terminals (2,6 mia. kr.). Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Skat af periodens resultat udgjorde 0,6 mia. kr. og var 1,2 mia. kr. lavere end i 1. halvår Skatteprocenten var 60% mod 71% i 1. halvår Den lavere skatteprocent skyldtes primært ikke-skattepligtige avancer ved frasalg af det svenske vandkraftselskab Kraftgården og den polske onshore vindforretning samt, at indtjening fra olie- og gasproduktionen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, 8 af 43

9 se af obligationer i januar 2012 for GBP 750 mio. (6,4 mia. kr.) med en løbetid på 20 år. Der blev i juni 2013 foretaget ombytning af hybridobligationer for EUR 610 mio. og udstedt nye hybridobligationer for EUR 90 mio. Efter regnskabsperiodens udløb blev der 2. juli 2013 yderligere udstedt nye hybridobligationer for EUR 500 mio. Den nye hybridkapital opnår 50% egenkapitalvægtning ved rating hos S&P, Moody s og Fitch. Balance 2013 Ult Δ Aktiver (9.700) Rentebærende nettogæld (549) Egenkapital (927) Balancesummen faldt med 9,7 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 147,8 mia. kr. pr. 30. juni 2013, mens egenkapitalen faldt med 0,9 mia. kr. til 49,1 mia. kr. Den rentebærende nettogæld faldt med 0,5 mia. kr. fra udgangen af 2012 til 31,4 mia. kr. pr. 30. juni 2013, idet pengestrømme fra driftsaktivitet samt salg af aktiver/virksomheder var højere end bruttoinvesteringerne. EBITDA, 2013 Business performance Periodens markedsværdi af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder 594 Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede produktion eller handel indregnes i denne periode (414) Justeringer i alt 180 Heraf indregnet i nettoomsætningen 226 IFRS Markedsværdier vedrørende andre perioder udgjorde 0,6 mia. kr. og var primært relateret til afdækning af gas og el indgået til højere gas- og elpriser end markedspriserne pr. 30. juni Dette blev delvis modsvaret af en negativ effekt fra afdækning af kul. Udskudte tab/gevinster havde en negativ effekt på 0,4 mia. kr. og afspejler en nettogevinst i IFRS-resultatet i tidligere perioder, der blev indregnet som gevinst i business performance-resultatet i denne periode. Gevinsten vedrørte primært afdækning af gas. Arbejdsforhold KONCERNENS RESULTATER Afkast af investeret kapital (ROCE) Resultat af primær drift (EBIT) (2.719) Resultatandele i associerede virksomheder (654) (38) Kulbrinteskat (587) (165) Renteelement af hensatte forpligtelser (1.319) (1.804) Justeret resultat af primær drift 1 (5.279) (619) Ikke-rentebærende aktiver Ikke-rentebærende forpligtelser Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 1, 2, % Seneste 12 måneders tal. (6,4%) (0,8%) 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. pr. mio. arbejdstimer Δ Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 3,5 3,5 0,0 I 1. halvår 2013 var der 33 arbejdsulykker med fravær, heraf 23 hos leverandører. Arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer (LTIF) i de seneste 12 måneder hos DONG Energy og koncernens leverandører lå på 3,5 og var uændret i forhold til sidste år. Afkastet af den investerede kapital (baseret på 12 måneders rullende justeret resultat af primær drift) udgjorde -6,4% i 1. halvår 2013 mod -0,8% i 1. halvår Faldet i 12 måneders rullende afkast i 1. halvår 2013 i forhold til den forrige 12 måneders periode skyldtes primært det lavere EBIT, der var negativt påvirket af hensættelserne til tabsgivende kontrakter på gaslagerkapacitet og kapacitet i en LNG terminal på i alt 2,9 mia. kr. i Customers & Markets i 3. kvartal Forskel i EBITDA i 1. halvår 2013 mellem business performance og IFRS I 2011 introducerede DONG Energy et alternativt resultatmål som supplement til regnskabet opgjort efter IFRS. Business performanceresultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter (herunder afdækningsforretninger) vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i rapporteringsperioden. Forskellen mellem de to opgørelser kommer til udtryk i omsætningen og vareforbruget. I 1. halvår 2013 udgjorde forskellen i EBITDA 0,2 mia. kr. 9 af 43

10 FORVENTNINGER Forventning til EBITDA for 2013 Business performance EBITDA for 2013 forventes at udgøre mia. kr. Dette er uændret i forhold til koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange. Estimatet er baseret på de i tabellen angivne markedspriser og valutakurser. En stor del af priseksponeringen for 2013 er imidlertid afdækket med finansielle kontrakter. (gennemsnit) Aktuel forventning 2013 (resten af året) Forventet i årsrapport 2012, 27. februar 2013 Realiseret 1. halvår 2013 Oliepris, Brent USD/tdr Gaspris, TTF EUR/MWh Gaspris, NBP EUR/MWh Elpris, Nord Pool System EUR/MWh Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh Elpris, EEX EUR/MWh Elpris, UK EUR/MWh Kulpris, API 2 USD/ton CO 2, EUA EUR/ton 3,1 6,6 4,3 Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 12,6 10,6 13,5 Green spark spread, UK EUR/MWh 1,9 5,1 3,1 Green spark spread, NL EUR/MWh (3,8) (4,5) (3,4) Valutakurs, dollar DKK/USD 5,7 5,6 5,7 Valutakurs, pund DKK/GBP 8,8 9,1 8,8 Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, APX, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Forventning til nettoinvesteringer Nettoinvesteringerne for perioden forventes at udgøre i niveauet 30 mia. kr. Dette er ligeledes uændret i forhold til koncernmeddelelsen udsendt den 6. juni 2013 omkring stigning i DONG Energy s andel i gasfeltet Ormen Lange. Forventning til kapitalstruktur Nøgletallet justeret nettogæld / EBITDA forventes fortsat nedbragt til omkring 2,5 ved udgangen af 2014 mod 3,7 pr. 30. juni 2013 (2,8 eksklusiv hensættelsen vedrørende gaslagerkapacitet og LNG terminalkapacitet). Den langsigtede målsætning er fortsat, at den justerede nettogæld højst må udgøre 2,5 gange EBITDA. Udsagn om fremtiden Halvårsrapporten indeholder udsagn om fremtidige forhold, herunder om de finansielle forventninger og mål på både kort og lang sigt. Disse udsagn er i deres natur usikre og forbundet med risici. Mange faktorer kan bevirke, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Eksempler på sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, ændringer i temperatur og nedbørsmængder, udviklingen på olie-, gas-, el-, kul-, CO 2 -, valuta- og rentemarkederne, ændringer i lovgivning, eller standarder, genforhandling af kontrakter, forandring af konkurrencesituationen på DONG Energy s markeder og leveringssikkerhed. Der henvises til kapitlet Risiko og risikostyring, samt note 25 i årsrapporten for af 43

11 OMSÆTNING 5,2 MIA. KR. 7% EBITDA 3,1 MIA. KR. 41% ANSATTE (FTE) % Exploration & Production efterforsker og producerer olie og gas. Exploration & Production havde ved udgangen af licenser, heraf 14 i Danmark, 21 i Storbritannien, 31 i Norge, 1 i Grønland og 2 på Færøerne. Vedvarende efterforskning af olie og gas er en del af fundamentet for koncernens vækststrategi. Målet er en solid vækst i produktionen for at styrke forsyningssikkerhed og indtjening. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 12,6 14,6 - olie mio. boe 4,6 5,2 - gas mio. boe 8,0 9,4 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBITDA korrigeret for kulbrinteskat EBIT Justeret resultat af primær drift Bruttoinvesteringer (2.910) (2.252) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % 1,0% 7,9% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 0,0 1,2 1 Seneste 12 måneders tal. Mængder Olie- og gasproduktionen udgjorde 12,6 mio. boe, hvilket var 14% lavere end 1. halvår Gasproduktionen, der primært kom fra Ormen Lange i Norge, faldt med 15% til 8,0 mio. boe i 1. halvår 2013 og udgjorde 62% af den samlede produktion. Den lavere produktion var relateret til felterne Trym, Marulk, Alve og Ormen Lange. Trym-feltet har ikke produceret siden udgangen af april som følge af problemer på det Mærsk-opererede Harald-felt. Alve og Marulk har haft begrænset produktion siden oktober 2012 som følge af problemer på det tilknyttede produktionsskib Norne, der opereres af Statoil. Derudover har Ormen Lange i perioder været under delvis nedlukning i marts, maj og juni. Olieproduktionen udgjorde 4,6 mio. boe og faldt med 12% i forhold til 1. halvår Faldet skyldtes primært Trym, Alve og Marulk samt lavere produktion fra det danske felt Syd Arne opvejet af højere produktion på Siri-feltet, som var lukket i perioder af 2012 grundet reparationsarbejde på platformen. 80% af produktionen kom fra norske felter, 20% fra danske felter. EXPLORATION & PRODUCTION 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 5,2 mia. kr., hvilket var 0,6 mia. kr. lavere end 1. halvår 2012 som følge af lavere produktion og lavere oliepriser, delvist opvejet af højere gaspriser. EBITDA faldt med 0,2 mia. kr. til 3,1 mia. kr. i 1. halvår Faldet skyldtes primært den lavere produktion, der delvist modsvares af lavere omkostninger til reparation af Siri-platformen. Reparationsprojektet forventes afsluttet inden for den tidligere udmeldte omkostningsramme på 3,5 mia. kr. Derudover var der en negativ effekt fra højere omkostningsførte efterforskningsboringer end i samme periode EBIT faldt med 1,4 mia. kr. til 0,5 mia. kr. primært på grund af nedskrivninger på 1,3 mia. kr. På felterne i Siri-området er der foretaget en nedskrivning på 0,9 mia. kr. I forbindelse med en detaljeret indvendig inspektion i juli blev der fundet en ny revne på ca. 75 cm i Siri platformens undersøiske struktur. Revnen er ved at blive undersøgt nærmere for at vurdere konsekvenserne for den fremtidige produktion. Indtil disse undersøgelser er afsluttet forventes det, at produktionen vil være begrænset frem til næste sommer, hvor det igangværende arbejde med at stabilisere platformen forventes afsluttet. Herudover er der indregnet en nedskrivning på 0,4 mia. kr. vedrørende DONG Energy s ejerandel på 1% i det norske transmissionsnet Gassled, hvor de norske myndigheder i juni 2013 vedtog en væsentlig reduktion af tarifferne fra af 43

12 WIND POWER OMSÆTNING 6,8 MIA. KR. 17% EBITDA 2,4 MIA. KR. 31% ANSATTE (FTE) % Wind Power udvikler, opfører og driver vindmølleparker i Nordeuropa. Som de største vækstmarkeder er Storbritannien, Tyskland og Danmark i fokus. Der lægges vægt på at udvikle en robust og balanceret projekt-pipeline på tværs af lande og markeder og på at råde over egne kompetencer i alle dele af projektværdikæden. Der fokuseres samtidig på effektivisering af projekterne gennem installationskoncepter og rammeaftaler. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Elproduktion, vind og vand TWh 2,8 2,3 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBIT Justeret resultat af primær drift Bruttoinvesteringer (4.643) (6.049) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % 0,8% 4,3% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 3,9 3,8 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Produktion fra vind- og vandkraft steg med 22% til 2,8 TWh i 1. halvår Stigningen kom primært fra den britiske havmøllepark London Array, der producerede den første strøm i 4. kvartal Derudover bidrog den initiale produktion fra den danske havmøllepark Anholt til den øgede elproduktion. Produktion fra vind- og vandkraft udgjorde 27% af koncernens samlede elproduktion i 1. halvår 2013, hvilket var på niveau med 1. halvår Finansielle resultater Omsætningen steg med 3,3 mia. kr. til 6,8 mia. kr. i 1. halvår 2013, primært drevet af højere elproduktion og indtægter fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer samt offshore transmissionsanlæg. EBITDA steg med 0,9 mia. kr. til 2,4 mia. kr. i 1. halvår 2013, primært som følge af den højere elproduktion fra London Array samt indtjening fra entreprisekontrakter ved opførelse af havmølleparken Anholt for medinvestorer delvist modsvaret af højere projektudviklingsomkostninger. EBIT steg med 0,2 mia. kr. til 1,0 mia. kr. i 1. halvår Udviklingen i EBIT i forhold til EBITDA skyldtes afskrivninger på nye vindparker samt nedskrivning af aktiverede projektudviklingsomkostninger med 0,3 mia. kr. i 1. kvartal af 43

13 OMSÆTNING 5,4 MIA. KR. 15% EBITDA 0,6 MIA. KR. 8% ANSATTE (FTE) % Thermal Power producerer el og varme fra termiske kraftværker. Det meste af produktionen sker på centrale kul-, gas- og biomassefyrede kraftvarmeværker i Danmark. Biomasse er en vigtig ressource i fremtidens energisystem, og omlægningen af el- og varmeproduktion fra kul til bæredygtig biomasse fortsættes. Samtidig udvikles innovative løsninger til udnyttelse af affald og biomasse til både energi og andre ressourcer. THERMAL POWER Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Elproduktion, termisk TWh 7,6 6,3 Varmeproduktion PJ 26,6 25,4 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBIT (1.206) (2.617) Justeret resultat af primær drift 1 (2.600) (3.225) Bruttoinvesteringer (269) (141) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % -19,3% -19,9% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 5,8 4,2 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Varmeproduktionen udgjorde 26,6 PJ, hvilket var 5% højere end i 1. halvår 2012 på grund af lavere temperaturer, hvor især marts og april var usædvanligt kolde. Elproduktionen udgjorde 7,6 TWh, hvilket var 21% højere end i 1. halvår Stigningen skyldtes det forbedrede green dark spread i de danske prisområder drevet af både lavere kul- og CO 2 -priser og højere elpriser. De højere elpriser skyldtes lavere hydrobalance i Norge og Sverige samt koldere vejr end samme periode sidste år. Elproduktionen på Severn og Enecogen udgjorde 1,5 TWh, hvilket var 25% højere end i samme periode 2012, hvor turbinerne på Severn i perioder var under udbedring. Finansielle resultater Omsætningen steg med 0,4 mia. kr. til 5,4 mia. kr. i 1. halvår 2013 som følge af den højere elproduktion og højere elpriser. EBITDA udgjorde 0,6 mia. kr. i 1. halvår 2013, hvilket var 0,2 mia. kr. højere end 1. halvår Stigningen skyldtes højere indtjening på de centrale kraftvarmeværker i Danmark på baggrund af højere el- og varmeproduktion samt højere afregningspriser for el. Derudover var kapacitetsomkostningerne lavere. EBIT var negativt med 1,2 mia. kr., hvilket var 1,4 mia. kr. bedre end samme periode sidste år, hvor der indgik en nedskrivning på 2,0 mia. kr. på de gasfyrede kraftværker Severn og Enecogen. I 2. kvartal 2013 blev der nedskrevet med yderligere 1,0 mia. kr. på Enecogen som følge af forventning om fortsat lave eller negative green spark spreads i Kontinentaleuropa flere år frem. 13 af 43

14 CUSTOMERS & MARKETS OMSÆTNING 23,0 MIA. KR. 61% EBITDA 1,6 MIA. KR. 20% ANSATTE (FTE) % Customers & Markets har den direkte kundekontakt og betjener kunder i Danmark, Sverige, Holland, Tyskland og Storbritannien med produkter inden for el, gas, klimapartnerskaber og relaterede energiprodukter. Derudover drives og vedligeholdes koncernens el-, gas- og olieinfrastruktur. Forretningsområdet har ansvaret for at optimere værdien af DONG Energy s samlede energiportefølje og afdække koncernens markedsrisici forbundet med produktion, køb og salg af energi. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i Hovedtal Mængder Gassalg TWh 66,3 72,9 Elsalg TWh 8,5 6,3 Gasdistribution TWh 5,5 5,1 Eldistribution TWh 4,4 4,4 Finansielle resultater Nettoomsætning EBITDA EBIT Justeret resultat af primær drift 1 (3.008) (17) Bruttoinvesteringer (539) (778) Investeret kapital Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 % -18,7% -0,1% Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 3,4 3,7 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital (seneste 12 måneders tal). Mængder Gassalget (inkl. salg til egne kraftværker) faldt med 9% til 66,3 TWh. Faldet skyldtes væsentligt lavere salg af gas på børser samt lidt lavere engros gassalg. Faldet blev delvist modsvaret af højere gassalg til slutkunder som følge af opkøbet af det britiske gashandelsselskab Shell Gas Direct, som blev indregnet fra maj Elsalget udgjorde 8,5 TWh, hvilket var 35% højere end 1. halvår 2012 primært som følge af øget elsalg i Storbritannien fra vindmølleparkerne. Distributionen af gas udgjorde 5,5 TWh i 1. halvår 2013, 8% højere end samme periode sidste år som følge af koldere vejr. Distributionen af el udgjorde 4,4 TWh i 1. halvår 2013, hvilket var på niveau med samme periode sidste år. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 23,0 mia. kr., hvilket var 1,8 mia. kr. lavere end 1. halvår Faldet skyldtes det lavere gassalg på børser, delvist opvejet af det øgede britiske gassalg. EBITDA udgjorde 1,6 mia. kr., hvilket var 0,3 mia. kr. højere end 1. halvår Stigningen skyldtes hovedsageligt lavere infrastrukturomkostninger for transmission og lagring af gas, lavere kapacitetsomkostninger og højere tariffer for distribution af el delvist modsvaret af lavere indtjening ved trading. EBIT steg med 0,5 mia. kr. til 0,9 mia. kr. i 1. halvår Stigningen kan primært henføres til det højere EBITDA. Markets-delen af Customers & Markets følger genopretningsplanen med reduktion af omkostninger, genforhandling af langsigtede gaskontrakter og forenkling af organisationen. Efter sidste års store tab forventes Markets-delen at nærme sig økonomisk balance i Det store fald i ROCE for den seneste 12 måneders periode skyldtes hensættelserne til tabsgivende kontrakter på 2,9 mia. kr. i 3. kvartal af 43

15 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar juni Halvårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af koncernens revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skærbæk, den 20. august 2013 LEDELSESPÅTEGNING Direktion Henrik Poulsen Adm. direktør Carsten Krogsgaard Thomsen Koncernøkonomidirektør Bestyrelse Fritz H. Schur Formand Jakob Brogaard Næstformand Hanne Steen Andersen* Pia Gjellerup Benny Gøbel* Jørn Peter Jensen Benny D. Loft Jytte Koed Madsen* Poul Arne Nielsen Jens Nybo Sørensen* Mogens Vinther * Medarbejdervalgt 15 af 43

16 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 1. JANUAR JUNI Totalindkomstopgørelse 1. halvår halvår 2012 Note Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning (532) Vareforbrug (23.242) (46) (23.288) (23.440) (96) (23.536) Andre eksterne omkostninger (2.963) - (2.963) (3.672) - (3.672) Personaleomkostninger (1.796) - (1.796) (1.754) - (1.754) Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (335) - (335) (20) - (20) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (65) - (65) (35) - (35) Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) (628) Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver 3, 5 (6.579) - (6.579) (6.011) - (6.011) Resultat af primær drift (EBIT) (628) (45) Resultat ved salg af virksomheder Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (2) - (2) (47) - (47) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (3.219) - (3.219) (3.013) - (3.013) Resultat før skat (628) Skat af periodens resultat 4 (639) (43) (682) (1.886) 156 (1.730) Periodens resultat (472) 283 Anden totalindkomst: Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Værdi af sikringsinstrumenter: Periodens værdi Værdi overført til nettoomsætning Værdi overført til vareforbrug (6) (22) Værdi overført til finansielle poster 108 (129) Skat af værdi af sikringsinstrumenter (117) (22) Valutakurser: Vedrørende udenlandske virksomheder (613) 627 Vedrørende egenkapitallignende lån mv. (114) (478) Skat af valutakurser vedrørende egenkapitallignende lån mv. (68) 131 Anden totalindkomst (407) 332 Totalindkomst i alt Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (400) 137 (263) 331 (472) (141) Betalt rente og kurstab efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S Minoritetsinteresser (143) - (143) Periodens resultat (472) 283 Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (388) 105 Betalt rente og kurstab efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S Minoritetsinteresser (267) (57) Totalindkomst i alt Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. (0,90) (0,48) 16 af 43

17 Totalindkomstopgørelse 2. kvartal kvartal 2012 Note Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer IFRS Nettoomsætning Vareforbrug (8.552) 19 (8.533) (9.712) (68) (9.780) Andre eksterne omkostninger (1.697) - (1.697) (1.921) - (1.921) Personaleomkostninger (952) - (952) (908) - (908) Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (304) - (304) (11) - (11) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (39) - (39) (27) - (27) Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver (4.302) - (4.302) (4.045) - (4.045) Resultat af primær drift (EBIT) (1.164) 910 (254) (1.015) Resultat ved salg af virksomheder (7) - (7) Resultatandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder (9) - (9) (8) - (8) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (1.591) - (1.591) (1.771) - (1.771) Resultat før skat (650) (1.190) Skat af periodens resultat (228) 378 (312) (411) (723) Periodens resultat (44) (1.502) (270) Anden totalindkomst: Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Værdi af sikringsinstrumenter: Periodens værdi 162 (151) Værdi overført til nettoomsætning Værdi overført til vareforbrug (3) (15) Værdi overført til finansielle poster 73 (54) Skat af værdi af sikringsinstrumenter (76) 43 Valutakurser: Vedrørende udenlandske virksomheder (185) 485 Vedrørende egenkapitallignende lån mv. (163) (345) Skat af valutakurser vedrørende egenkapitallignende lån mv. (55) 87 Anden totalindkomst (179) 103 Totalindkomst i alt 459 (167) Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (923) 682 (241) (2.171) (939) Betalt rente og kurstab efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S Minoritetsinteresser Periodens resultat (44) (1.502) (270) Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S (134) (512) Betalt rente og kurstab efter skat, hybridkapitalejere i DONG Energy A/S Minoritetsinteresser (263) (263) Totalindkomst i alt 459 (167) Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. (0,82) (3,20) TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 2. KVARTAL 17 af 43

18 BALANCE 30. JUNI Aktiver Note 30/ / / Immaterielle aktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg Efterforskningsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver Kapitalandele i associerede og fælleskontrollerede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Udskudt skat Tilgodehavender Andre langfristede aktiver Langfristede aktiver Varebeholdninger Afledte finansielle instrumenter Tilgodehavender Selskabsskat Værdipapirer 7, Likvide beholdninger Kortfristede aktiver Aktiver bestemt for salg Aktiver Passiver Note 30/ / / Aktiekapital Reserver Overført resultat Egenkapital tilhørende aktionærerne i DONG Energy A/S Hybridkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Udskudt skat Pensionsforpligtelser Hensatte forpligtelser Kreditinstitutter og udstedte obligationer Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser Hensatte forpligtelser Kreditinstitutter og udstedte obligationer Afledte finansielle instrumenter Leverandørgæld Andre gældsforpligtelser Selskabsskat Kortfristede forpligtelser Forpligtelser Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver af 43