Fortsat fremgang i 3. kvartal

Transkript

1 Delårsrapport 3. kvartal 2013 Selskabsmeddelelse nr. 14/ november 2013 Fortsat fremgang i 3. kvartal Urevideret. Tal i parentes og øvrige sammenligninger er for tilsvarende periode året før, medmindre andet er angivet. Den organiske vækst blev 22% i 3. kvartal og 15% for 9 måneders perioden. Omsætningen blev DKK mio. i kvartalet. Dækningsgraden blev forbedret, og EBITDA steg til DKK 159 mio. Forbedret arbejdskapital og en fri pengestrøm på DKK 155 mio. har medvirket til at reducere den nettorentebærende gæld. Forventningerne til hele 2013 opdateres på baggrund af udviklingen i valutakurser. Koncerndirektionen ændres og udvides. Bestyrelsen har i dag udnævnt regionsdirektør for region Europa, Jaime Gómez-Arnau, som administrerende direktør, idet Kurt Pedersen Kaalund fratræder sin stilling i dag. Den 1. december 2013 tiltræder René Schneider som CFO i Auriga og medlem af koncerndirektionen, der dermed udvides til to personer. Læs mere på side 3 i denne meddelelse. Omsætningen steg i kvartalet med 7% til DKK mio. (DKK mio.) og i hele 9 måneders perioden med 6% til DKK mio. (DKK mio.). Omsætningen er påvirket af en negativ valutakursudvikling med DKK 190 mio. i kvartalet og med DKK 272 mio. i de første 9 måneder, frasalget af Stähler Schweiz med DKK 20 mio. i kvartalet og DKK 129 mio. i 9 måneders perioden samt et lavere insektpres end normalt i Nordamerika mod sæsonens afslutning. De lave valutakurser lægger også et pres på marginerne, idet en tilpasning af markedspriser i lokal valuta normalt sker med forsinket effekt. På trods heraf er der i 3. kvartal skabt en fremgang i dækningsgraden til 28,7% (27,4%) gennem fortsat forbedring af produktprogrammet. Kapacitetsomkostningerne er øget primært som følge af højere planlagte salgs- og distributionsomkostninger. Indtjeningen i 3. kvartal er traditionelt lavere end i årets første kvartaler på grund af sæsonmæssige variationer. Det er også tilfældet i år med en EBITDA på DKK 159 mio. (DKK 121 mio.) og EBIT på DKK 112 mio. (DKK 80 mio.). For årets første 9 måneder blev EBITDA på DKK 688 mio. (DKK 558 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 13,5% (11,6%), mens EBIT blev DKK 544 mio. (DKK 436 mio.) svarende til en EBIT-margin på 10,7% (9,1%). De negative valutakursreguleringer medførte i kvartalet øgede finansomkostninger, der steg til DKK 62 mio. (DKK 53 mio.). Resultat før skat blev herefter DKK 49 mio. (DKK 27 mio.) og DKK 387 mio. (DKK 260 mio.) for årets første 9 måneder. Der er opnået en reduktion af arbejdskapitalen på DKK 320 mio., og pengestrøm fra driften blev DKK 209 mio. (DKK 8 mio.), mens fri pengestrøm udgjorde DKK 155 mio. (DKK -62 mio.). For 9 måneders perioden udgjorde pengestrøm fra driften DKK 309 mio. (DKK 166 mio.) og fri pengestrøm DKK 169 mio. (DKK 50 mio.). Den nettorentebærende gæld blev reduceret med DKK 365 mio. til DKK mio. (DKK mio.), mens gældsbyrden (NIBD/EBITDA) blev forbedret til lidt under 2,5 (3,2). Forventninger til 2013 I Latinamerika har sæsonstarten været god, og markedet for plantebeskyttelsesmidler ventes også i 4. kvartal at udvise vækst. Under forudsætning af fortsat positive markedsforhold og en god sæson i Latinamerika forventes også i 4. kvartal højere organisk vækst end oprindeligt ventet. Som følge af den ugunstige udvikling i valutakurser, især for BRL, INR og AUD, justeres den forventede omsætning i danske kroner til ca. DKK 6,5 mia. mod tidligere op mod DKK 6,8 mia. Forventningerne til indtjeningen præciseres til en EBITDA på ca. DKK 800 mio. mod tidligere en EBITDA-margin på ca. 12%, mens forventningen om en positiv fri pengestrøm fastholdes uændret. DKK mio. 3. kvt kvt kvt kvt Året 2012 Nettoomsætning Vækst 7,1% 2,0% 6,0% 9,0% 9,4% Organisk vækst 21,6% 2,0% 14,7% 9,0% 10,4% Bruttoresultat Dækningsgrad 28,7% 27,4% 30,2% 29,3% 29,6% EBITDA, før særlige poster* EBITDA-margin* 10,1% 8,2% 13,5% 11,6% 10,7% Resultat før skat Pengestrøm fra driftsaktivitet Fri pengestrøm 155 (62) Nettorentebærende gæld * EBITDA for året 2012 er opgjort før engangsomkostning på DKK 95 mio. vedr. voldgiftskendelsen. Telekonference og audiocast Holdes den 13. november 2013 kl CET og forventes at vare ca. 1 time. Ring på eller med angivelse af kode Indekseret audiocast inkl. Q&A vil være tilgængeligt kort efter telekonferencens afslutning. Deltagere i audiocast er bestyrelsesformand Jens Due Olsen og adm. direktør Jaime Gómez-Arnau. AURIGA INDUSTRIES A/S Investor Relations CVR nr Postboks Lemvig Danmark Telefon: investor@auriga.dk Helping you grow

2 Hoved- og nøgletal og nøgletal 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året DKK mio Resultatopgørelse: Nettoomsætning Bruttoresultat Operationelt EBITDA (Før særlige poster *) EBITDA Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift, EBIT (Før særlige poster *) Resultat af primær drift, EBIT Finansielle poster (62) (53) (156) (176) (215) Resultat før skat Resultat efter skat Balance: Balancesum Aktiekapital Egenkapital Nettoaktiver Nettoarbejdskapital ** Rentebærende gæld Rentebærende tilgodehavender Nettorentebærende gæld kvt kvt kvt kvt Året 2012 Pengestrømme: Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet (54) (70) (140) (116) (204) - heraf investeret i materielle anlægsaktiver (13) (30) (47) (84) (117) Fri pengestrøm 155 (62) Regnskabsrelaterede nøgletal: EBITDA-margin (Før særlige poster *) 10,1% 8,2% 13,5% 11,6% 10,7% EBITDA-margin 10,1% 8,2% 13,5% 11,6% 9,2% EBIT-margin (Før særlige poster *) 7,1% 5,4% 10,7% 9,1% 8,0% EBIT-margin 7,1% 5,4% 10,7% 9,1% 6,5% NOPLAT ROIC *** 9,0% 8,3% 9,0% 8,3% 6,9% NIBD/EBITDA **** 2,5 3,2 2,5 3,2 3,3 NIBD/Egenkapital 0,8 1,0 0,8 1,0 0,9 Gældsprocent 42% 48% 42% 48% 46% Aktierelaterede nøgletal: Resultat i kroner pr. 10 DKK aktie 1,38 0,78 10,96 7,68 4,81 Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. 10 DKK aktie 8,2 0,3 12,2 6,5 20,2 Indre værdi i kroner pr. 10 DKK aktie 90,0 83,8 90,0 83,8 80,6 Børskurs 186,5 91,5 186,5 91,5 87,5 Price earnings kvote Børskurs/indre værdi 2,07 1,09 2,07 1,09 1,09 Markedsværdi Beregning af nøgletal er uændret i forhold til årsrapporten for * Før særlige poster relaterer til året 2012, hvor voldgiftssagen i USA medførte engangsomkostninger på DKK 95 mio. ** Nettoarbejdskapital er beregnet som: Varebeholdninger + tilgodehavender fra salg + andre tilgodehavender - leverandørgæld - anden gæld. *** Ved beregning af ROIC er NOPLAT beregnet på løbende 12 mdr. **** Ved beregning af NIBD/EBITDA er EBITDA beregnet på løbende 12 mdr. UDSAGN OM RISICI OG FREMTIDIGE FORHOLD Forventningerne tager udgangspunkt i det nuværende valutakursniveau, og det forudsættes, at den globale økonomiske og finansielle situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsbetingelserne for koncernen i Aurigas resultater er generelt påvirket af udviklingen inden for landbruget, klimatiske, økonomiske, valutariske og markedsmæssige forhold, herunder mulighederne for at fastholde og opnå registreringer. For så vidt angår risikoforhold i øvrigt henvises til årsrapporten for Udsagn om fremtidige forhold, herunder forventninger til omsætning og økonomiske resultater, er forbundet med risici og usikkerheder, som kan medføre, at de faktiske forhold afviger væsentligt fra forventningerne. I det omfang lovgivning og god praksis foreskriver det, er Auriga forpligtet til at opdatere og justere de specifikt angivne forventninger. 2 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Hoved- og nøgletal Auriga Industries A/S Delårsrapporten er offentliggjort på dansk og engelsk, og den danske tekst er gældende, såfremt misforståelser måtte opstå ved den engelske oversættelse.

3 Ændring og udvidelse af direktionen Ændring og udvidelse af direktionen i Auriga Industries A/S og Cheminova A/S Bestyrelsen for Auriga Industries A/S og datterselskabet Cheminova A/S har i dag udnævnt regionsdirektør for region Europa, Jaime Gómez-Arnau, til administrerende direktør. Jaime Gómez-Arnau erstatter Kurt Pedersen Kaalund, der fratræder sin stilling i dag. René Schneider tiltræder den 1. december 2013 som CFO i Auriga og medlem af koncerndirektionen, der dermed udvides til to personer. Kurt Pedersen Kaalunds fratrædelse sker som følge af uenighed om den fremtidige ledelsesstruktur og -sammensætning. Bestyrelsen anerkender den store indsats, Kurt Pedersen Kaalund har ydet i Aurigakoncernen siden 1989, først i datterselskaberne Cheminova og Skamol, siden maj 2008 som administrerende direktør for Cheminova og siden primo 2009 tillige for Auriga Industries. Bestyrelsesformand Jens Due Olsen udtaler: Auriga Industries strategi med fokus på udvikling af nye differentierede produkter har øget omsætningen og indtjeningen. I takt med at selskabets gældsætning samtidig er blevet gradvist normaliseret, har aktiemarkedet anerkendt disse resultater. Selskabet har i mange år haft en enmandsdirektion. For at fortsætte den strategiske udvikling af koncernen har bestyrelsen fundet det nødvendigt at udvide direktionen med nye kræfter. Dette har resulteret i udnævnelsen af Jaime Gómez-Arnau som administrerende direktør samt ansættelsen af René Schneider som CFO. Jaime har været ansat i Cheminova siden 1999 og har senest som ansvarlig for Region Europa vist stærke resultater og lederskab, hvilket sammen med hans tidligere ledelsesbaggrund i Ciba-Geigy og Rhone Poulenc har resulteret i konstitueringen. Vi er samtidig glade for ansættelsen af René, der med sin erfaring fra økonomiorganisationen i Novo Nordisk og sidenhen som CFO og administrerende direktør i NeuroSearch har udvist gode resultater. Evt. spørgsmål til ændringen af direktionen bedes rettet til bestyrelsesformand Jens Due Olsen på telefon / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Ændring og udvidelse af direktionen Auriga Industries A/S

4 Mål og strategi Værdiskabelsen øget Indtjening og værdiskabelse Med indtjening og værdiskabelse i fokus er Auriga på rette vej mod indfrielse af de langsigtede strategiske mål for 2014, som blev defineret i 2010: mål og strategiske indsatsområder En indtjening (EBITDA) i niveauet 13-18%. Et afkast af den investerede kapital (ROIC) på ca. 15%. UDVIKLING OG VÆKST INDTJENING OG VÆRDISKABELSE EFFEKTIVISERING OG OMKOSTNINGSSTYRING Selskabet prioriterer udviklingen inden for tre strategiske indsatsområder højt, og resultaterne bekræfter, at vi bevæger os i den rigtige retning. ARBEJDSKAPITAL OG GÆLDSBYRDE Den finansielle performance har igen i 3. kvartal været tilfredsstillende med fremgang inden for alle strategiske indsatsområder. Den ordinære indtjening (EBITDA) steg til DKK 159 mio. (DKK 121 mio.), og opgjort på LTM-basis (løbende tolv måneder) blev EBITDA-marginen øget med 1,6 procentpoint til 12,2% (10,6%). Ligeledes beregnet på LTM-basis udviste afkastet af den investerede kapital (ROIC) en stigning på 2,8 procentpoint til 11,1 (8,3%) korrigeret for sidste års engangsomkostning på DKK 95 mio. vedr. voldgiftskendelsen. Udvikling og vækst Gennem en løbende fornyelse og udvidelse af produktprogrammet har Cheminova i de seneste år været i stand til at styrke sin markedsposition. Væksten understøttes af et bredere og mere differentieret produktprogram, som er med til at sikre indtrængning i flere markeder og segmenter og mindske volatiliteten i forretningen. I 3. kvartal 2013 er der realiseret en organisk vækst i omsætningen på 22%, når der korrigeres for frasalget af Stähler Schweiz og valutakursændringer. Samtidigt steg dækningsgraden til 28,7% (27,4%), og opgjort på LTM-basis udgjorde den 30,2% (29,1%) svarende til en forbedring på 1,1 procentpoint. INDTJENING OG VÆRDISKABELSE udvikling og vækst Omsætning EBITDA i % af omsætning Omsætning Dækningsgrad % DKKm % DKKm % Graferne er beregnet på løbende tolv måneder. 4 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Mål og strategi Auriga Industries A/S

5 Effektivisering og omkostningsstyring Selskabet vægter stram omkostningsstyring og effektiviseringer højt og har i flere år anvendt Lean til optimering af processer i såvel produktion som laboratorier og administrative funktioner. En stigende omsætning og et højt aktivitetsniveau specielt inden for salg- og distribution i forbindelse med markedsintroduktion af flere differentierede produkter har medført, at kapacitetsomkostningerne i 3. kvartal er steget til DKK 352 mio. (DKK 333 mio.). Koncernens gennemsnitlige faste kapacitetsomkostninger opgjort på LTMbasis er dog faldet med 0,6 procentpoint til 17,0% (17,6%) af omsætningen som følge af skalafordele. effektivisering og omkostningsstyring Omsætning Faste omkostninger i % af omsætning* DKKm % *Faste kapacitetsomkostninger i produktion, salg, administration og udvikling. arbejdskapital og gældsbyrde Omsætning Gennemsnitlig arbejdskapital i % DKKm Graferne er beregnet på løbende tolv måneder. % Arbejdskapital og gældsbyrde Branchen for plantebeskyttelsesmidler er kendetegnet ved en generel høj pengebinding i arbejdskapital bl.a. som følge af traditionelt lange kredittider i Latinamerika. Med henblik på at sikre den rette balance mellem Cheminovas fortsatte profitable vækst og gældsudviklingen fokuseres målrettet på initiativer, som kan forbedre arbejdskapitalen og reducere gælden. Ved udgangen af 3. kvartal var nettoarbejdskapitalen forbedret til DKK mio. (DKK mio.), en samlet reduktion på DKK 320 mio. Reduktionen blev primært opnået gennem en nedbringelse af lagre, forøgede kreditdage hos leverandører og en øget anvendelse af nye finansieringsformer, som ultimo kvartalet udgjorde DKK 287 mio. (DKK 230 mio.). Herudover har lavere valutakurser på primært INR, BRL og AUD haft en positiv indvirkning på specielt tilgodehavender hos kunder målt i DKK. Den gennemsnitlige arbejdskapital opgjort på LTM-basis blev forbedret med 4,6 procentpoint til 39,0% (43,6%). Den direkte arbejdskapital er således reduceret med ca. DKK 1,5 mia. siden 2010, og det langsigtede mål om en gennemsnitlig arbejdskapital på 40% er nået. Koncernens nettorentebærende gæld blev forbedret med DKK 365 mio. til DKK mio. (DKK mio.), og samtidigt blev gældsbyrden (NIBD/EBITDA) nedbragt til lidt under 2,5 (3,2). 5 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Mål og strategi Auriga Industries A/S

6 Finansielle Tilfredsstillende resultater resultater Efter et tilfredsstillende 1. halvår er den positive udvikling fortsat i 3. kvartal. Koncernomsætning Med en omsætning på DKK mio. (DKK mio.) i 3. kvartal har koncernen opnået en vækst på 7%, og korrigeret for frasalget af Stähler Schweiz og udviklingen i valutakurser svarer det til en organisk vækst på 22%. Valutakurseffekten var negativ med 13% i forhold til 3. kvartal sidste år som følge af lavere kurser for især BRL og INR, men også AUD, ARS og GBP har udvist fald. Opgjort til uændrede valutakurser ville omsætningen således have været DKK 190 mio. højere. Bruttoresultat Bruttoresultatet steg til DKK 452 mio. (DKK 402 mio.), og dækningsgraden blev forbedret med 1,3 procentpoint til 28,7% (27,4%). Et forbedret produktmiks har medvirket til at øge dækningsgraden, mens højere salgspriser i lokal valuta ikke har kunnet opveje de faldende valutakurser. Omkostninger og driftsresultat Kapacitetsomkostningerne steg til DKK 352 mio. (DKK 333 mio.) svarende til en omkostningsprocent på 22,4% (22,8%). Jf. tabel 2 blev der aktiveret udviklings- og registreringsomkostninger på DKK 36 mio. (DKK 35 mio.), mens den samlede resultateffekt fra udviklingsomkostningerne udgjorde DKK 55 mio. (DKK 58 mio.). Koncernenes ordinære driftsresultat (EBIT- DA) steg med 33% til DKK 159 mio. (DKK 121 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 10,1% (8,2%). Efter afskrivninger på DKK 47 mio. (DKK 41 mio.) udgjorde resultat af primær drift (EBIT) DKK 112 mio. (DKK 80 mio.) svarende til en EBIT-margin på 7,1% (5,4%). Finansielle poster og periodens resultat Finansomkostningerne steg med DKK 9 mio. til DKK 62 mio. (DKK 53 mio.) efter lavere renteomkostninger end i 3. kvartal sidste år og større negative valutakursreguleringer. Aurigas resultat før skat steg til DKK 49 mio. (DKK 27 mio.). Baseret på en estimeret skattesats på 28% udgjorde periodens resultat efter skat DKK 36 mio. (DKK 20 mio.). Tabel 1: Påvirkning fra salget af Stähler Schweiz Regnskabsrapportering Nettoeffekt 3. kvt. 3. kvt. Stähler Netto- DKK mio Forskel Schweiz forskel Omsætning (20) 126 EBIT (1) 33 Fri pengestrøm 155 (62) 217 (21) 238 Regnskabsrapportering Nettoeffekt kvt kvt. Stähler Netto- DKK mio Forskel Schweiz forskel Omsætning (129) 419 EBIT Fri pengestrøm Tabel 2: Udviklings- og registreringsomkostninger 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. DKK mio Afholdte udviklingsomkostninger før aktivering Heraf aktiveret (36) (35) (112) (103) Af- og nedskrivninger på udviklingsprojekter Resultateffekt af udviklingsomkostninger Pengestrømme og balance I overensstemmelse med forventningerne udviklede pengestrømme fra driftsaktiviteterne sig positivt og udgjorde i 3. kvartal DKK 209 mio. (DKK 8 mio.). Jf. tabel 3 er tilgodehavender (netto) reduceret til DKK mio. (DKK mio.), mens omfanget af factoring er øget til DKK 287 mio. (DKK 230 mio.). Samtidigt er leverandørgælden øget med DKK 235 mio. til DKK mio. (DKK mio.), og lagrene er reduceret til DKK mio. (DKK mio.). Samlet er nettoarbejdskapitalen forbedret til DKK mio. (DKK mio.). Pengestrømme fra investeringsaktiviteten udgjorde DKK 54 mio. (DKK 70 mio.), og kvartalets fri pengestrøm blev herefter DKK 155 mio. (DKK -62 mio.). Ultimo kvartalet udgjorde den samlede balancesum DKK mio. (DKK mio.), mens egenkapitalen steg med DKK 155 mio. til DKK mio. (DKK mio.) svarende til en egenkapitalandel på 34% (32%). 6 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Finansielle resultater Auriga Industries A/S

7 Nettorentebærende gæld (NIBD) Koncernens fortsatte indtjeningsfremgang kombineret med en forbedret arbejdskapital samt frasalg af Stähler Schweiz har muliggjort en yderligere reduktion af gælden. I henhold til tabel 4 blev den nettorentebærende gæld ultimo september 2013 reduceret med DKK 365 mio. til DKK mio. (DKK mio.), og gældsbyrden (NIBD/EBITDA) er nedbragt til lidt under 2,5 (3,2). Den fastforrentede andel af den nettorentebærende gæld udgjorde 52% (53%), mens en andel på 29% (51%) er denomineret i fremmed valuta. Likviditetsberedskab Ved udgangen af 3. kvartal udgjorde likviditetsberedskabet i form af utrukne kreditfaciliteter og likvider i alt DKK 2,2 mia. (DKK 1,4 mia.). Koncernens committede faciliteter med forfald efter mere end 1 år udgjorde jf. tabel 5 DKK 2,5 mia. (DKK 2,1 mia.) ud af en samlet kreditramme på DKK 4,0 mia. Tabel 3: Tilgodehavender factoring DKK mio Tilgodehavender fra salg, brutto Factoring Tilgodehavender fra salg, netto Tabel 4: Nettorentebærende gæld DKK mio Rentebærende gæld Likvider Rentebærende tilgodehavender Nettorentebærende gæld Tabel 5: Kreditfaciliteter DKK mia Committede over 3 år 1,7 0,6 Committede 1-3 år 0,8 0,4 Committede under 1 år 0,0 1,1 Committede i alt 2,5 2,1 % af total 62% 60% Uncommittede 1,5 1,4 % af total 38% 40% Kreditfaciliteter i alt 4,0 3,5 Likvider 0,4 0,4 Trukne 2,2 2,5 Utrukne 2,2 1,4 7 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Finansielle resultater Auriga Industries A/S

8 Marked Organisk og vækst salgi alle regioner God sæsonstart i Latinamerika og tilfredsstillende afslutning i Europa Markedet for plantebeskyttelsesmidler har også i 3. kvartal udviklet sig positivt. Priserne på landbrugsafgrøder har været faldende de seneste måneder, men den store efterspørgsel efter fødevarer understøtter fortsat høje afgrødepriser. Dette er ensbetydende med et stort incitament hos landmændene til at beskytte udbyttet gennem øget anvendelse af plantebeskyttelsesmidler. Cheminovas samlede salg af plantebeskyttelsesmidler udviste i 3. kvartal en organisk vækst på 22%. Sæsonstarten i Latinamerika har bekræftet de positive forventninger, og sæsonafslutningen på den nordlige halvkugle har været god. Omsætningen voksede mindre end forventet som følge af lavt insektpres i Nordamerika i den sene sæson, ligesom lavere valutakurser har ramt omsætningen og indtjeningen negativt i primært Latin Amerika og International. Region Europa Regionen var i 2. kvartal ramt af et koldt og vådt klima i specielt Nordeuropa, men fik efter en god sæsonafslutning en tilfredsstillende udvikling i 3. kvartal. Korrigeret for frasalget af Stähler Schweiz er der opnået en organisk vækst på 7% i kvartalet. Fremgangen er bredt funderet, men markedsudviklingen i Østeuropa herunder omsætning, regioner 3. kvt Europa 23% (25%) Nordamerika 6% (6%) Latinamerika 42% (45%) International 23% (21%) Globale aktiviteter 6% (3%) Tal i parantes er 3. kvt tal. Polen har været god, ligesom performance i store markeder som Frankrig, Tyskland, Spanien og Italien nyder godt af nye produktintroduktioner samt øget markeds-/ segmentindtrængning med et bredt og differentieret produktprogram. Det engelske marked har dog været ramt af vanskelige klimatiske betingelser og udvist et betydeligt fald i 2013, hvilket dog i nogen grad er kompenseret via større markedsandel. Region Nordamerika Regionen havde et godt 1. halvår og har skabt yderligere fremgang i 3. kvartal trods et lavt insektpres som følge af klimatiske betingelser. Stærk vækst på selektive ukrudtsmidler og fortsat vækst på svampemidler baseret på flutriafol har betydet, at der i 3. kvartal er opnået en organisk omsætningsvækst på 13% trods et lavere salg af insektmidler. I 9 måneders perioden har den organiske vækst været 30%. Markedspositionen i regionen forventes yderligere styrket i de kommende år med nye produktintroduktioner, bl.a. svampemidler baseret på azoxystrobin og flere selektive ukrudtsmidler. Region Latinamerika Sæsonen er indledt med stigende efterspørgsel efter plantebeskyttelsesmidler, og regionen har i 3. kvartal opnået en organisk vækst i omsætningen på 19%. I Brasilien, hvor de tilsåede arealer med sojabønner igen er øget, var den organiske vækst omsætning, produktgrupper 3. kvt Ukrudtsmidler 23% (22%) Insektmidler 47% (48%) Svampemidler 20% (20%) Øvrige plantebeskyttelsesmidler 4% (5%) Andre aktiviteter 6% (5%) endnu højere, mens salget i Argentina og Colombia har været lavere bl.a. på baggrund af fortsat rationalisering af produktprogrammet. De større tilsåede arealer med sojabønner i Brasilien giver fortsat positive udsigter for sæsonen. Som følge af yderligere markedsindtrængning med nyligt introducerede produkter som f.eks. den unikke blanding af azoxystrobin og flutriafol forventes en fortsat positiv udvikling i regionen. Region International Efter en svag start på året har regionen haft god fremgang i 3. kvartal, hvor der er opnået en organisk omsætningsvækst på 35%. Indien har oplevet en positiv vækstsæson efter en god monsun, ligesom Asien og CIS-landene har haft fremgang. Endvidere er der realiseret en mindre stigning i omsætningen i Australien, som dog fortsat er et særdeles konkurrencepræget marked, hvor et forbedret produktprogram ventes at styrke indtjeningen fremadrettet. Produktgrupper Ukrudtsmidlerne havde i 3. kvartal fremgang og udgjorde 23% (22%) af omsætningen. Der er fortsat god fremgang for sulfonylurea-herbiciderne og de selektive ukrudtsmidler baseret på aktivstoffet pethoxamid. Insektmidlerne tegnede sig trods nedgang i Nordamerika for 47% (48%) af omsætningen. Flere nye produkter har oplevet god fremgang herunder produkter baseret på aktivstofferne abamectin og gamma-cyhalothrin. Efterspørgslen efter traditionelle produkter som malathion, chlorpyrifos og dimethoat har ligeledes været tilfredsstillende. I forhold til 3. kvartal sidste år udgjorde svampemidlerne en uændret andel af omsætningen på 20% (20%). Flutriafol viser fortsat god fremgang efter lanceringen af en ny blandingsformulering i USA, og markedsindtrængningen for azoxystrobin styrkes i takt med opnåelse af registreringer i flere lande. Salget af øvrige plantebeskyttelsesmidler tegnede sig for 4% (5%) af omsætningen, mens andre aktiviteter udgjorde 6% (5%). 8 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Marked og salg Auriga Industries A/S

9 Samfundsansvar Corporate Social Responsibility Målene for CSR-området i 2013 er defineret i den seneste CSR-rapport, der ligeledes beskriver handlingsplanen for indeværende år. CSR er integreret i virksomhedens normale drift og udvikling. Der arbejdes således i hele organisationen med at opfylde de opstillede mål for CSR-området. For indeværende år er der planlagt ekstern vurdering af målopfyldelse lokalt i Indien, Brasilien, Tyskland og Danmark, hvilket gennemføres af et eksternt revisionsselskab som en del af den uafhængige vurdering af Cheminovas CSR-arbejde. Helping you grow Chemistry with Care Arbejdet med udvikling af indeks vedr. Cheminova s bidrag til beskyttelse af landbrugsafgrøder, reduktion af kemikalieeksponering af miljøet og reduceret ressourceforbrug forløber efter planen. I 3. kvartal er der udviklet produkter med reduceret giftighed og indhold af flygtige organiske opløsningsmidler, herunder f.eks. nye vand- eller tørstofbaserede ukrudtsmidler, der indeholder mere end et aktivstof (blandinger). Endvidere er insektmidlet malathion relanceret i EU som en patenteret vandbaseret formulering. Salg af plantebeskyttelsesmidler Udvikling og introduktion af flere nye og mere sikre produkter er fortsat et strategisk indsatsområde for virksomheden. Selvom de nyere produkter har en mere fordelagtig risikoprofil, er demonstration og undervisning i sikker og hensigtsmæssig anvendelse af produkterne fortsat en integreret del af markedsføringen i udviklingslandene, hvor disse aktiviteter er i fokus på bl.a. farmer meetings. Safe useaktiviteter er tillige et brancheanliggende, som Cheminovas lokale selskaber deltager i. Dette gælder også områder som bekæmpelse af udbredelsen af forfalskede produkter samt bortskaffelse og genanvendelse af brugt emballage, hvilket der kan læses mere om på hjemmesiden. Landsbyprojekter Landsbyprojekterne i forskellige delstater i Indien har til formål at demonstrere nytteværdien af videnbaseret landbrugspraksis. Projekterne lever op til forventningerne, og samarbejdet med den danske ambassade og uafhængige institutioner er fortsat. Projekterne vedr. svampebekæmpelse i to forskellige lokalområder i Brasilien forløber tilfredsstillende med stigende accept af den nye miljøskånsomme applikationsteknologi blandt såvel smålandmænd som større professionelle bananavlere. Produktion På Cheminovas produktionssteder forløber arbejdet med at nå målene inden for, miljø og sikkerhed samt opnåelse af certificeringer efter planen. Eksempelvis er der i 3. kvartal opnået re-certificering af miljøledelsessystement på fabriksanlægget i Danmark uden, at der er fundet afvigelser. På fabriksanlægget i Indien har mellemprodukt-divisionen opnået miljø- og arbejdsmiljøcertificering efter ISO og OHSAS Leverandørstyring Der er i august gennemført et træningsprogram for udvalgte medarbejdere fra alle regioner med henblik på at gennemføre audits og CSR-evalueringer med udgangspunkt i retningslinjerne angivet i Cheminovas globale QC og CSR manual. HR-strategi SAFE-runderinger (Sikker Adfærd For Enhver) på arbejdspladserne i Danmark med sigte på yderligere styrkelse af sikkerhedskulturen følger tidsplanen og har siden juni omfattet ca. 300 medarbejdere. På det globale plan er mere end 80% af de årligt planlagte medarbejdersamtaler gennemført, og afviklingsforløbet af de resterende er i proces. News & Views Clean field - genanvendelse af tom emballage fra pesticider Læs mere om Cheminovas engagement i genanvendelse af tom emballage i f.eks. Mexico: FN Verdens Fødevaredag 2013 Den 16. oktober 2013 blev Verdens Fødevaredag 2013 markeret i FN. Emnet var bæredygtige fødevaresystemer for sikker fødevareforsyning og ernæring. Cheminova viser sit engagement i bæredygtighed gennem CSR-strategien Helping you grow - Chemistry with Care. Læs mere: 9 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Samfundsansvar Auriga Industries A/S

10 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar september 2013 for Auriga Industries A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber, herunder de af NASDAQ OMX, Copenhagen, stillede krav til regnskabsaflæggelse. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar september Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og øko- nomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af selskabets revisor. Harboøre, den 13. november 2013 Bestyrelse: Jens Due Olsen Torben Svejgård Lars Hvidtfeldt Formand Næstformand Jørgen Jensen Karl Anker Jørgensen Jutta af Rosenborg Kapil Kumar Saini peder Munk Sørensen Jørn Sand Tofting Direktion: Jaime Gómez-Arnau Adm. direktør 10 / 3. kvartal 2013 / Ledelsens beretning / Ledelsespåtegning Auriga Industries A/S

11 Resultatopgørelse 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året DKK mio. note Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Andre driftsindtægter Salgs- og distributionsomkostnigner Administrationsomkostninger Udviklings- og registreringsomkostninger Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, omkostninger Resultat af primær drift Resultat af kapitalandele (1) 0 (1) 0 (18) Finansielle poster (62) (53) (156) (176) (215) Resultat før skat Skat 3 (13) (7) (108) (65) (51) Resultat Fordeles således: Aktionærerne i Auriga Industries A/S Minoritetsinteresserne Resultat pr. aktie (EPS): Resultat pr. aktie 1,38 0,78 10,96 7,68 4,81 Udvandet resultat pr. aktie 1,38 0,78 10,96 7,68 4,81 Totalindkomstopgørelse 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året DKK mio Periodens resultat Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursreguleringer vedr. udenlandske virksomheder (43) 23 (62) Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter (14) Øvrige bevægelser (1) (8) (6) (3) (3) Anden totalindkomst (38) 19 (40) 19 7 Totalindkomst i alt (2) / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse Auriga Industries A/S

12 Balance DKK mio Aktiver Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Selskabsskat Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Passiver Egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Langfristede forpligtelser Kreditinstitutter mv Anden gæld Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter mv Leverandørgæld Selskabsskat Anden gæld Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Balance Auriga Industries A/S

13 Pengestrømsopgørelse 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året DKK mio. note Resultat af primær drift Af- og nedskrivninger Øvrige reguleringer Ændring i driftskapital 4 90 (74) (170) (197) 106 Pengestrømme fra primær drift Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger (155) (109) (378) (416) (500) Pengestrømme fra drift Betalt selskabsskat 11 (23) (91) (77) (117) Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver (58) Investering vedr. immaterielle aktiver under udvikling (41) (40) (134) (133) (131) Køb af materielle aktiver (13) (30) (47) (84) (117) Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver (8) Salg af finansielle aktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet (54) (70) (140) (116) (204) Fri pengestrøm 155 (62) Afdrag på langfristet gæld (132) 0 (1.080) (100) (1.259) Optagelse af langfristet lån Betalt udbytte (2) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (117) 68 (136) 43 (161) Ændring i likvider Likvider primo (441) (536) (459) (645) (645) Kursregulering Likvider ultimo (382) (523) (382) (523) (459) 13 / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Pengestrømsopgørelse Auriga Industries A/S

14 Egenkapitalopgørelse Akkumuleret dags- Akkumu- Aktie- Overført værdi- leret kurs- minoritets- DKK mio. kapital resultat regulering regulering I alt interesser I alt Egenkapitalopgørelse, 2013 Egenkapital 1. januar (1) (40) Periodens resultat Anden totalindkomst (62) (34) (6) (40) Egenkapital 30. september (102) Akkumuleret dags- Akkumu- Aktie- Overført værdi- leret kurs- minoritets- DKK mio. kapital resultat regulering regulering I alt interesser I alt Egenkapitalopgørelse, 2012 Egenkapital 1. januar (59) Periodens resultat Anden totalindkomst (3) 19 Egenkapital 30. september (44) Noter Hvis ikke andet er angivet, er alle beløb i DKK mio. NOTE 1 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for Årsrapporten for 2012 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis samt definitionerne på de angivne nøgletal. Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporten kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Egenkapitalopgørelse og noter Auriga Industries A/S

15 Noter Note 2 Segmentoplysninger Nord- Latin- Inter- Globale Koncern DKK mio. Europa amerika amerika national aktiviteter i alt Regioner 3. kvartal 2013 Nettoomsætning Resultat af primær drift Nord- Latin- Inter- Globale Koncern DKK mio. Europa amerika amerika national aktiviteter i alt Regioner 3. kvartal 2012 Nettoomsætning Resultat af primær drift (9) (18) 80 Nord- Latin- Inter- Globale Koncern DKK mio. Europa amerika amerika national aktiviteter i alt Regioner kvartal 2013 Nettoomsætning Resultat af primær drift 294* Resultat af kapitalandele (1) Finansielle poster (156) Resultat før skat 387 * Resultat af primær drift i Europa er positivt påvirket af salget af Stähler Schweiz i 1. kvartal Nord- Latin- Inter- Globale Koncern DKK mio. Europa amerika amerika national aktiviteter i alt Regioner kvartal 2012 Nettoomsætning Resultat af primær drift (17) 436 Finansielle poster (176) Resultat før skat 260 Forretningen er opdelt i 4 geografiske regioner således: Europa, Nordamerika (USA og Canada), Latinamerika og International (Indien, Australien, New Zealand, CIS-landene: Rusland, Ukraine m.fl., Asien, Mellemøsten og Afrika). I Globale aktiviteter indgår bl.a. Cheminovas salg af fine chemicals, moderselskabets direkte salg til globale kontraktkunder og Auriga Ejendomme. Investeringsejendommen Auriga Ejendomme A/S er solgt pr. 29. juni øvrige plantebe- Ukrudts- Insekt- Svampe- skyttelses- Andre Koncern DKK mio. midler midler midler midler aktiviteter i alt Nettoomsætning fordelt på produktgrupper 3. kvartal kvartal kvartal kvartal Øvrige plantebeskyttelsesmidler omfatter bl.a. mikronæringsstoffer og vækstregulatorer. I Andre aktiviteter indgår bl.a. selskabets salg af en række mellemprodukter samt flotationsmidler til mineindustrien (fine chemicals). Note 3 Skat Den i resultatopgørelsen indregnede skatteomkostning for delårsrapporten er beregnet med udgangspunkt i det regnskabsmæssige resultat før skat og en estimeret effektiv skatteprocent for koncernen som helhed for Den estimerede effektive skatteprocent for 2013 udgør 28% (pr. 30. september %, og for hele året 2012 realiseret 29,5%). 15 / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Noter Auriga Industries A/S

16 Note 4 Ændring i driftskapital 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året DKK mio Ændring i tilgodehavender 4 (26) (301) (192) (194) Ændring i varebeholdninger (290) (238) (77) Ændring i leverandørgæld mv. (81) (227) Ændring i securitization I alt 90 (74) (170) (197) 106 Note 5 Salg af datterselskab Pr. 29. januar 2013 og med closing pr. 1. marts 2013 blev der indgået aftale om salg af det 100% ejede datterselskab Stähler Suisse SA (Stähler Schweiz) med en omsætning i 2012 på mere end DKK 100 mio. Salget har bidraget med en regnskabsmæssig gevinst på DKK 44 mio. og en reduktion af den nettorentebærende gæld med godt DKK 100 mio. Note 6 Eventualforpligtelser Moderselskabet og koncernen overholder alle nugældende krav fra miljømyndighederne og foretager løbende oppumpning og rensning af vand fra undergrunden, så risikoen for uhensigtsmæssig miljøbelastning reduceres mest muligt. Et etableret depot af kemikalieaffald på fabriksgrunden i Harboøre, Danmark, følger ligeledes alle myndighedskrav samt godkendelser. I 2013 er arbejdet med fjernelse af depotet fortsat efter planen og forventes afsluttet i Den bogførte hensættelse til fjernelse af depotet forventes at kunne dække de totale omkostninger til fjernelse af depotet. Som international koncern bliver moderselskabet og koncernens datterselskaber løbende indkaldt til skatte- og transfer pricing-kontroller. I 2012 blev moderselskabet indkaldt til skattekontrol vedrørende indkomstårene samt transfer pricing-kontrol vedrørende årene Skattekontrollen er afsluttet i 2012 uden anmærkning, mens transfer pricing-kontrollen endnu ikke er afsluttet. Endvidere er koncernens datterselskab Cheminova Frankrig i slutningen af 2012 blevet indkaldt til transfer pricing-kontrol for årene Auriga Industries A/S hæfter solidarisk med de øvrige selskaber i koncernens sambeskatningskreds, for den samlede selskabsskat mv. i koncernen. Selskabet respekterer immaterielle rettigheder som patenter, varemærker og registreringsdata. Egne rettigheder og retten til at agere i forhold til andre virksomheders rettigheder forsvares proaktivt. Interne processer er tilrettelagt til imødegåelse af krænkelse, og selskabet vil løbende forsvare rettighederne på området over for andre virksomheder. Hverken disse forhold, andre verserende sager eller afsluttede retstvister har haft eller forventes at få væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling. Note 7 Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Koncernen anvender valutaterminsforretninger og renteswaps til afdækning af koncernens risici. Pr. 30. september 2013 udgør dagsværdien af renteswaps DKK -32 mio. Renteswaps værdiansættes på niveau 2 med tilbagevendende dagsværdimålinger baseret på relevante observerbare swapkurver. Dagsværdien af valutaterminsforretninger pr. 30. september 2013 udgør DKK 47 mio., der værdiansættes på niveau 2 med tilbagevendende dagsværdimålinger baseret på relevante observerbare valutakurser. Børsnoterede værdipapirer, der pr. 30. september 2013 udgør DKK 0,2 mio., er kategoriseret i niveau 1 i dagsværdihierarkiet med tilbagevendende dagsværdimålinger baseret på noterede priser og priskvoteringer. Det er koncernens politik at indregne overførsler mellem de forskellige kategorier fra det tidspunkt, hvor en begivenhed eller en ændring i forholdene medfører, at klassifikationen ændres. Der har ikke været overførsler mellem de enkelte niveauer i Værdiansættelsesmetoderne er uændrede i forhold til årsrapporten for Note 8 Begivenheder efter balancedagen Der er ikke indtrådt væsentlige begivenheder efter balancedagen. 16 / 3. kvartal 2013 / Regnskab / Noter Auriga Industries A/S