Specialforeningen TRP-Invest

Transkript

1 Specialforeningen TRP-Invest Afdeling Global High Yield Bonds Fuldstændigt prospekt Offentliggjort den 3. maj 2010

2 Udsteders erklæring Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med udeladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give, samt at prospektet os bekendt indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens potentielle medlemmer. København, den 27. april 2010 Bestyrelsen for Specialforeningen TRP-Invest Hans Ejvind Hansen Niels Elmo Jensen Hasse Nilsson Per Pedersen SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 1

3 Foreningen Foreningens navn og adresse Specialforeningen TRP-Invest c/o Nykredit Portefølje Administration A/S Otto Mønsteds Plads København V Registreringsnumre Reg. nr. i Finanstilsynet: CVR nr.: Stiftelse Specialforeningen TRP-Invest med afdelingen Global High Yield Bonds (SE nr ) er stiftet den 20. juni Formål Ifølge vedtægterne er foreningens formål fra en videre kreds eller offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i instrumenter i overensstemmelse med kapitel 15 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. og på forlangende af et medlem at indløse medlemmets andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, jf. 13 i vedtægterne. Foreningen er en placeringsforening. Vedtægter og årsrapporter Foreningens vedtægter er en integreret del af dette prospekt og vedlagt som bilag. Foreningens årsrapport aflægges i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. Regnskabsåret følger kalenderåret. Årsrapporter vil blive sendt direkte til navnenoterede medlemmer. Årsrapporter udleveres efter anmodning hos investeringsforvaltningsselskabet Nykredit Portefølje Administration A/S og kan tillige findes på foreningens hjemmeside trpinvest.dk. Midlerne i hver afdeling administreres og regnskabsføres adskilt. Der aflægges særskilt regnskab for hver afdeling. De administrationsomkostninger, der ikke direkte kan henføres til den enkelte afdeling, fordeles mellem afdelingerne efter vedtægternes regler herom. Formue Foreningens samlede formue udgjorde ultimo 2009 mio kr. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 2

4 Afdeling Global High Yield Bonds Beslutning om etablering Specialforeningen TRP-Invest, afdeling Global High Yield Bonds blev stiftet den 20. juni Afdelingen blev oprindeligt stiftet som en PAL-afdeling, men blev pr. 1. januar 2006 omdannet til en udloddende afdeling efter ligningslovens 16C. På foreningens ordinære generalforsamling den 27. april 2007 blev det besluttet at ændre afdelingen fra at være en udloddende afdeling til at være en akkumulerende afdeling med virkning fra den 1. januar Formue Afdelingens formue udgjorde ultimo 2009 kr mio. Investeringsområde Afdelingens investeringer foretages i overensstemmelse med 106 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Afdelingen investerer primært i amerikanske erhvervsobligationer eller præferenceaktier, der er handlet eller noteret i USA. Kreditvurderingen af disse værdipapirer vil på investeringstidspunktet primært være i området BB+ til CCC+ hos Standard & Poor s (S&P) eller tilsvarende hos Moody s eller et andet internationalt anerkendt kreditvurderingsbureau. Minimum 80% af afdelingens aktiver skal være placeret i disse værdipapirer. I ovennævnte erhvervsobligationer inkluderes obligationer med tilknyttede warrants, konvertible obligationer, strukturerede udstedelser som Collateralized Bond Obligations (CBO), Collateralized Debt Obligations (CDO), Collateralized Loan Obligations (CLO), Asset Backed Securities (ABS), og Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS). Afdelingen må investere maksimalt 15% af afdelingens aktiver i værdipapirer med en kreditvurdering lig med eller lavere end CCC+ hos S&P eller Caa1 hos Moody s. Andelen med en kreditvurdering lig med eller lavere end CCC+ kan i indtil 30 dage øges til maksimalt 20% som følge af markedskursbevægelser. Afdelingen kan endvidere investere i amerikanske erhvervsobligationer med en kreditvurdering, der er BBB eller bedre, eller europæiske erhvervsobligationer, der er handlet eller noteret i EU. Kreditvurderingen af de europæiske værdipapirer vil være lig BB+ eller lavere. Andelen af de i dette afsnit nævnte værdipapirer vil maksimalt udgøre 20% af afdelingens aktiver. Afdelingen må primært investere i værdipapirer, der er optaget til offentlig notering på et reguleret marked, der er medlem af World Federation of Exchanges, eller som handles på et andet reguleret marked i EU, regelmæssigt arbejdende, anerkendt og offentligt. Endvidere kan værdipapirerne handles på det amerikanske OTC-Fixed Income marked reguleret af NASD. For værdipapirer handlet på det amerikanske OTC-Fixed Income marked vil afdelingen primært kun investere i udstedelser med en størrelse på USD 25 mio. eller derover. Afdelingen kan investere i såvel likvide som mindre likvide værdipapirer. Foreningen vil tilstræbe, at minimum 80% af afdelingens midler placeres i skønnet likvide værdipapirer. Med et likvidt værdipapir menes et værdipapir, der i normal handel kan blive afhændet indenfor 7 bankdage til omtrentlig den værdi, som det er værdiansat til i afdelingen. Afdelingen kan investere i amerikanske Rule 144 A udstedelser, hvortil er knyttet en ombytningsret til papirer, der indenfor 1 år registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC) i henhold til Securities Act af 1933, og som omsættes på det amerikanske OTC-Fixed Income marked. Afdelingen investerer ikke i aktier eller warrants, men kan beholde tildelte aktier eller warrants i indtil 1 år efter, at disse er blevet omsættelige på en fondsbørs eller andet reguleret marked. Afdelingen investerer ikke i andre investeringsforeningsandele eller anden form for puljeinvesteringer. Kontantbeholdningen plus beholdningen af korte statsobligationer må ikke andrage mere end 10% af afdelingens aktiver, med undtagelser ved større indskud i afdelingen. Indtil 10% af afdelingens formue kan investeres i værdipapirer, der ikke er optaget til handel på et reguleret marked, herunder bank debt og lignende. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 3

5 Afdeling Global High Yield Bonds Investeringsstrategien i afdelingen vil være at valutakurssikre andre valutapositioner end EUR over i kr., jf. afsnit om afledte finansielle instrumenter. Afkast/Benchmark Afdelingens afkast for de seneste fem år fremgår af nedenstående tabel: Global High Yield Bonds Afkast i % 2,8 6,8 2,0-23,9 40,4 Afdelingens benchmark gældende fra 2008 er JP Morgan Institutional High Yield Indeks 98% kurssikret over i kr. Benchmarkets afkast for de seneste fem år fremgår af nedenstående tabel: Benchmark Afkast i % 3,1 9,0 1,5-18,4 37,6 Der kan ikke af det historiske afkast drages nogen slutninger om afdelingens fremtidige afkast. Risikofaktorer Investering i afdelingen indebærer en risiko for tab som ved enhver anden investering. Medlemmet skal være opmærksomt på, at en investering i afdelingen på ingen måde er at betragte som et indskud på en bankbog. Der er en række risikofaktorer, der kan påvirke kursudviklingen på afdelingen. Nedenfor er anført en række risikofaktorer, der i større eller mindre grad kan påvirke kursudviklingen og dermed risikoen for tab. Den anførte liste af risikofaktorer må ikke opfattes som værende udtømmende. Kreditrisiko Afdelingen søger at placere sine midler i højt forrentede aktiver. Risikoen i den enkelte investering kan være højere end normalt for obligationsinvesteringer. Kreditvurderingen vil normalt ligge lavere end BBB, hvilket indikerer risikobetonede investeringer. Potentialet i den enkelte investering vil ofte være afhængig af udviklingen i selskabet og det projekt, som obligationsudstedelsen finansierer. Muligheden for konkurser og dermed tab på en investering i porteføljen er således til stede. Ved at sprede porteføljen vil afdelingen forsøge at reducere den specifikke risiko af den enkelte investering, som yderligere søges begrænset gennem kreditanalyser af udstederne. Renterisiko og obligationsmarkedet Afdelingen vil være udsat for risiko for svingende renteniveauer og dermed kursrisiko. Ændringer kan skyldes såvel nationale som internationale makroøkonomiske forhold som fx konjunkturer, finans- og pengepolitik, samt ændrede inflationsforventninger. Likviditetsrisiko Likviditeten i mange af afdelingens værdipapirer må anses for at være lav, hvorfor hurtig likvidation til tider kan være vanskelig uden at presse kursen. Ved større indløsninger i afdelingen må det forventes, at foreningen vil gøre brug af vedtægternes 13, hvorved indløsningsprisen opgøres efter, at foreningen har realiseret de til indløsningen nødvendige aktiver. Se i øvrigt afsnittet vedrørende indløsning. Valutakursrisiko Da afdelingen søger fuldt at valutakurssikre positioner i udenlandsk valuta med undtagelse af EUR, vil valutakursrisikoen være begrænset i afdelingen. Potentielle investorer gøres opmærksom på, at værdien af afdelingens andele kan udvikle sig såvel positivt som negativt afhængigt af markedsudviklingen m.v. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 4

6 Afdeling Global High Yield Bonds Afdelingens risikoprofil søges fastholdt gennem en passende spredning af afdelingens investeringer på selskaber indenfor lovgivningens og vedtægternes rammer. Udlodning Da afdelingen er akkumulerende vil der ikke ske nogen udlodning, idet nettooverskuddet henlægges til forøgelse af afdelingens formue. Afledte finansielle instrumenter Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis, herunder foretage udlån af værdipapirer i henhold til bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers anvendelse af afledte finansielle instrumenter. Indtil bestyrelsen fastlægger andet, vil afdelingen alene anvende valutaterminskontrakter til kurssikring af positioner i andet end DKK og EUR. Investorprofil/Den typiske investor Afdelingen henvender sig til en videre kreds af investorer, der typisk vil være fortrolig med at investere i såvel obligations- som aktiebaserede investeringsforeningsafdelinger og som finder investering i erhvervsobligationer velegnede som langsigtet investering. Investering i afdelingen vil typisk indgå som et supplement til anden investering i aktier og obligationer. Skatte- & afgiftsregler Afdelingen er som udgangspunkt ikke skattepligtig, da den er akkumulerende og bevisudstedende, jf. selskabsskattelovens 3, stk. 1, nr. 19. Dog beskattes udbytte modtaget fra danske selskaber med 15%, jf. samme bestemmelse. Skatte- og afgiftsregler for medlemmerne: Såfremt der er tale om frie midler, sker beskatningen af afkastet af andelene efter lagerprincippet. Dette indebærer årlig beskatning af såvel realiseret som urealiseret gevinst og fradrag for eventuelt tab. Beskatningen sker for medlemmer underlagt personskatteloven som kapitalindkomst og for selskaber som selskabsindkomst. Er der tale om midler under virksomhedsordningen, sker beskatningen ligeledes efter lagerprincippet, og afkastet af andelene indgår i skatteopgørelsen for virksomhedsdelen. Er der tale om pensionsmidler, sker beskatningen af afkastet af andelene efter lagerprincippet med årlig beskatning efter reglerne i pensionsafkastbeskatningsloven. Yderligere information om skattereglerne kan i et vist omfang indhentes hos investeringsforvaltningsselskabet. For mere detaljeret information henvises dog til medlemmernes egne skatterådgivere. Opløsning Bestyrelsen kan indstille til medlemmernes beslutning, at en afdeling opløses. En sådan indstilling kan være forårsaget af fx utilstrækkeligt kapitalgrundlag eller eventuelt utidssvarende investeringsområde i afdelingen. Til vedtagelse af beslutning om afdelingens opløsning, fusion eller spaltning kræves, at mindst halvdelen af afdelingens formue er repræsenteret på generalforsamlingen, og at beslutningen vedtages med mindst to tredjedele af de afgivne stemmer. Er halvdelen af formuen ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men stemmer to tredjedele af de afgivne stemmer for forslaget, kan forslaget vedtages på en ekstraordinær generalforsamling, der indkaldes med mindst 3 ugers varsel. På den ekstraordinære general forsamling kan forslaget vedtages med to tredjedele af de afgivne stemmer uden hensyn til, hvor stor en del af formuen der er repræsenteret. Flytning Der gælder ingen særlige regler for medlemmers flytning fra en afdeling til en anden i foreningen. Flytning betragtes som indløsning med efterfølgende emission på almindelige vilkår. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 5

7 Specialforeningsandele, tegning og indløsning Løbende emission Foreningsandelene i afdelingen bliver udbudt i løbende emission. Emission er uden fastsat højeste beløb. Tegning i afdelingen foretages i henhold til vedtægterne. Bestyrelsen er bemyndiget til at foretage løbende emission af foreningens andele. Andele tegnet i den løbende emission afregnes til den aktuelle emissionskurs og med kutymemæssige handelsomkostninger. Afregning sker 3 bankdage efter tegningen ved registrering af andelene på medlemmets konto i VP Securities A/S. Emissionsprisen beregnes hver dag. Ved større emissioner på kr. 10 mio. og derover kan foreningens investeringsforvaltningsselskab tillade emissioner ved apportindskud af værdipapirer. Emissionsomkostninger Emissionsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden i henhold til 2 i bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger ved at dividere formuens værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af tegnede andele. Der tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter og nødvendige omkostninger ved emissionen. Inkluderet i emissionsomkostningerne indgår følgende maksimale udgifter i procent af indre værdi: Kurtage og øvrige direkte handelsomk. Øvrige markedsafledte handelsomk. Offentlige afgifter m.v. Tegnings- og garantiprovision Markedsføring I alt 0,00% 0,50% 0,00% 0,00% 0,00% 0,50% De angivne maksimale emissionsomkostninger kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb og salg af den enkelte afdelings instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete emissionsomkostninger på foreningens hjemmeside, ligesom det vil blive offentliggjort samme sted, når der igen vendes tilbage til det anførte maksimale emissionstillæg. Omkostningerne tjener alene til dækning af handelsomkostninger og spreads i forbindelse med investeringen af det indskudte beløb. I det omfang emissionstillæg måtte overstige omkostningerne, vil den overskydende del af tillægget udmønte sig i en stigning i den indre værdi. Omkostningerne for foreningen vil ved store emissioner være lavere end svarende til de i det ovenfor angivne satser. Ved store emissioner forbeholder forening sig derfor ret til i det konkrete tilfælde at reducere emissionstillægget. Emissionstillægget kan dog ikke være lavere end omkostningerne ved køb af finansielle instrumenter med mindre emissionen sker i forbindelse med apportindskud. Andele Afdelingen er bevisudstedende. Andelene registreres i VP Securities A/S i stykker á kr og multipla heraf. Tegningssted Specialforeningen TRP-Invest c/o Nykredit Portefølje Administration A/S Otto Mønsteds Plads København V Tlf.: , fax: Nykredit Bank A/S er depotselskab for foreningen. Andele opbevares gratis i depot hos depotselskabet. Fondskode/ISIN Afdelingen er registreret i VP Securities A/S med følgende fondskode/isin: DK SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 6

8 Specialforeningsandele, tegning og indløsning Navnenotering Foreningsandelene udstedes på navn og skal noteres i foreningens medlemsprotokol. Navnenotering finder sted gennem indehaverens kontoførende institut. Medlemsprotokollen føres af investeringsforvaltningsselskabet Nykredit Portefølje Administration A/S. Optagelse til handel på reguleret marked Afdelingen vil indtil videre ikke søge optagelse til handel på Markedsplads for investeringsbeviser på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Kursoplysning Den indre værdi samt emissions- og indløsningskursen af andelene i afdelingen beregnes hver dag og kan fås ved henvendelse til foreningens investeringsforvaltningsselskab (tlf ). Herudover offentliggøres emissions- og indløsningskursen ugentligt på internetadressen under punktet Porteføljeadministration og Kursoplysninger (TRP Invest). Værdipapirerne i afdelingen må anses som mindre likvide uden daglig handel og prisfastsættelse. Beregning af indre værdi baseres på enten seneste noterede køberkurs eller beregnede kurser fra et anerkendt kursinformationsbureau. Lån Foreningen har tilladelse til at optage lån til midlertidig finansiering af indgåede handler. Negotiabilitet og omsættelighed Foreningsandelene er omsætningspapirer, og der gælder ingen indskrænkninger i andelenes omsættelighed. Stemmeret Afdelingens medlemmer har én stemme for hver kr. 100 pålydende foreningsandel. Stemmeretten kan udøves, såfremt andelen er noteret på navn i foreningens medlemsprotokol senest 4 uger før generalforsamlingen. Der gælder ingen stemmeretsbegrænsninger. Rettigheder Ingen foreningsandele har særlige rettigheder. Indløsning Indløsning i afdelingen foretages i henhold til vedtægterne. Ethvert medlem har ret til når som helst, at indløse sine andele helt eller delvist. Indløsningsprisen beregnes ved anvendelse af dobbeltprismetoden i henhold til 2 i bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningsomkostninger ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger på grundlag af indre værdi på indløsningstidspunktet med fradrag af udgifter ved salg af finansielle instrumenter og nødvendige omkostninger ved indløsning. Indløsningsomkostningerne vil inkludere omkostninger ved et eventuelt tvangssalg af finansielle instrumenter. Ved indløsning skønnes omkostninger til kurtage og øvrige omkostninger maksimalt at andrage 0,50% af indre værdi. Effektuering finder sted 3 bankdage senere. Indløsningsprisen beregnes hver dag. De angivne maksimale indløsningsomkostninger kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb og salg af den enkelte afdelings instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete indløsningsomkostninger på foreningens hjemmeside, ligesom det vil blive offentliggjort samme sted, når der igen vendes tilbage til det anførte maksimale indløsningsfradrag. Ifølge vedtægternes kan foreningen udsætte indløsningen, når foreningen ikke kan fastsætte den indre værdi på grund af forholdene på markedet eller når foreningen, af hensyn til en lige behandling af investorerne først fastsætter indløsningsprisen når foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver. Da likviditeten i nogle af afdelingens værdipapirer er lav, må det ved større indløsninger i afdelingen forventes, at foreningen vil gøre brug af SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 7

9 Specialforeningsandele, tegning og indløsning denne bestemmelse. I sådanne tilfælde skal foreningen senest 8 dage efter give meddelelse til Finanstilsynet og til de kompetente myndigheder i andre medlemsstater af Den Europæiske Union eller lande, som Fællesskabet har indgået aftale med, hvor foreningen markedsfører sine andele. Foreningen vil bestræbe sig på, at ved indløsninger på op til og med 25% af afdelingens formue vil medlemmerne straks kunne indløse 20% af det ønskede antal andele, yderligere 40% efter 5 bankdage og de resterende 40% efter 10 bankdage. Ved større indløsninger på kr. 10 mio. og derover kan foreningens investeringsforvaltningsselskab foretage indløsninger ved apportudtræk af værdipapirer. Indløsningsfradraget vil ved apportudtræk afvige fra førnævnte skønnede omkostninger. Intet medlem er forpligtet til at lade sine andele indløse helt eller delvist. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 8

10 Omkostninger og væsentlige aftaler Depotselskab Foreningen har indgået depotselskabsaftale med Nykredit Bank A/S. Nykredit Bank A/S påtager sig som depotselskab at opbevare og forvalte værdipapirer og likvide midler for hver af foreningens afdelinger i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt Finanstilsynets bestemmelser. Nykredit Bank A/S påtager sig de i lovgivningen fastlagte kontrolopgaver og forpligtelser. Endvidere varetager Nykredit Bank A/S opgaven som foreningens bevisudstedende institut. Som vederlag for disse ydelser betaler afdelingen et kutymemæssigt depotgebyr afhængigt af formuens størrelse. Gebyret vil udgøre 0,006% p.a. af kursværdien samt et landeafhængigt transaktionsgebyr. Endvidere betales et gebyr på kr. 500 pr. emission/indløsning. For 2009 udgjorde vederlaget til depotselskabet t.kr Aftalen kan opsiges af foreningen med 1 måneds varsel og af depotselskabet med 6 måneders varsel. Administration Foreningen har indgået administrationsaftale om den daglige ledelse af foreningen med Nykredit Portefølje Administration A/S. Nykredit Portefølje Administration A/S er 100% ejet af foreningens depotselskab, Nykredit Bank A/S, og indgår i Nykredit koncernen. Ifølge aftalen påtager Nykredit Portefølje Administration A/S sig foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver. Disse opgaver skal af Nykredit Portefølje Administration A/S forvaltes i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger, Finanstilsynets bestemmelser, foreningens vedtægter, bestyrelsens anvisninger og de af foreningen indgåede aftaler. Nykredit Portefølje Administration A/S fører endvidere foreningens medlemsprotokol, hvori navnenoteringen af afdelingens andel foretages. For afdelingen er aftalt et administrationshonorar afhængigt af størrelsen på afdelingens formue. Honoraret vil udgøre 0,09% p.a. af afdelingens formue indtil kr. 400 mio., 0,05% p.a. af afdelingens formue mellem kr. 400 mio. og kr mio., 0,03% p.a. af afdelingens formue mellem kr mio. og kr mio., og 0,02% p.a. af resten. Herudover betales et transaktionsgebyr på kr. 100 pr. købs- og salgstransaktion. For 2009 udgjorde omkostningerne til investeringsforvaltningsselskabet t.kr For 2010 budgetteres med et vederlag til investeringsforvaltningsselskabet på t.kr Administrationsaftalen kan af hver af parterne opsiges med 6 måneders varsel. Rådgivning Foreningen har indgået rådgivningsaftale med T. Rowe Price Global Investment Services Ltd. T. Rowe Price Global Investment Services Ltd. har kapitalforvaltning som hovedvirksomhed. Ifølge aftalen skal T. Rowe Price Global Investment Services Ltd. ifølge dennes analyser og forventninger levere rådgivning, der kan danne grundlag for, at investeringsforvaltningsselskabet på foreningens vegne kan træffe beslutninger om placering af medlemmernes midler. Rådgivningen sker i overensstemmelse med de retningslinier, som foreningens bestyrelse har fastlagt for afdelingen. For afdelingen er aftalt et honorar til rådgiver på 0,50% p.a. af afdelingens formue. For 2009 er afholdt et honorar til rådgiver på t.kr Aftalen om rådgivning kan opsiges af foreningen uden varsel. Rådgiver kan opsige aftalen med 1 måneds varsel. Bestyrelsen er bekendt med, at foreningens investeringsrådgiver i visse tilfælde har indgået separate aftaler med foreningens medlemmer med henblik på refusion af dele af rådgivningshonoraret. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 9

11 Omkostninger og væsentlige aftaler Bestyrelse Bestyrelsens honorar godkendes årligt af generalforsamlingen. Honorarets fordeling på de enkelte afdelinger er omfattet af vedtægternes bestemmelser herom. For 2009 udgjorde bestyrelsens honorar t.kr. 274 for afdelingen. For 2010 budgetteres med et honorar til bestyrelsen på niveau med Offentlige myndigheder Finanstilsynet afregnes efter regning. Vederlagets fordeling på de enkelte afdelinger er omfattet af vedtægternes bestemmelser herom. For 2009 udgjorde afdelingens vederlag til Finanstilsynet t.kr. 19. For 2010 budgetteres med et vederlag til Finanstilsynet på niveau med Samlede administrationsomkostninger I henhold til vedtægterne må de samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskab for hver afdeling ikke overstige 2,00% af den højeste formueværdi af afdelingen inden for et regnskabsår. Salgs- og informationsomkostninger skal også holdes inden for nævnte 2,00% i det omfang, de ikke finansieres af emissionsindtægterne. De samlede administrationsomkostninger udgjorde i 2009 t.kr , svarende til 0,58% af den gennemsnitlige formue. Afdelingens samlede administrationsomkostninger af afdelingens gennemsnitlige formue for de seneste fem år fremgår af nedenstående tabel: Omkostningsprocent 0,59 0,54 0,59 0,62 0,58 ÅOP De årlige omkostninger i procent (ÅOP) indeholder administrationsomkostninger, handelsomkostninger vedrørende den løbende drift samt investors handelsomkostninger i form af det maksimale emissionstillæg og indløsningsfradrag. Beløbet beregnes under forudsætning af, at investeringen holdes i 7 år. ÅOP for afdelingen for de seneste 3 år fremgår af nedenstående tabel: ÅOP 0,76 0,78 0,73 SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 10

12 Tilknyttede personer og selskaber Foreningens bestyrelse Direktør Hans Ejvind Hansen, formand Hegelsvej Charlottenlund Øvrige tillidshverv: Formand for bestyrelsen i, Investeringsforeningen Nykredit Invest, Specialforeningen Nykredit Invest, Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig, Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros, ATP Invest, ATP Invest I, ATP Invest II og ATP Invest III F.M.B.A. Næstformand for Styrelsen af Danmarks Statistik. Medlem af bestyrelsen i FIH Erhvervsbank A/S, Den Professionelle forening LD, Lønmodtagernes Dyrtidsfond og Novo Nordisk Fonden. Investeringschef Niels Elmo Jensen Lægernes Pensionskasse Esplanaden 8A 1263 København K Øvrige tillidshverv: Ingen. Direktør Hasse Nilsson Alcifor Advisory Associates Vingårds Allé Hellerup Øvrige tillidshverv: Bestyrelsesformand i Peter Mohr Invest A/S. Medlem af bestyrelsen Copenhagen Invest A/S og Copenhagen Investor A/S. Portefølje-manager Per Pedersen PKA A/S Tuborg Boulevard Hellerup Øvrige tillidshverv: Medlem af bestyrelsen i Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros. Foreningens direktion Investeringsforvaltningsselskabets direktion Nykredit Portefølje Administration A/S Adm. direktør Tage Fabrin-Brasted Otto Mønsteds Plads 9 Direktør Peter Jørn Jensen 1780 København V Direktør Jim Isager Larsen CVR nr Foreningens revisorer Statsautoriseret revisor Per Rolf Larssen Statsautoriseret revisor John Ladekarl DELOITTE Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Weidekampsgade København S CVR nr Depotselskab Nykredit Bank A/S Kalvebod Brygge København V. CVR nr SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 11

13 Tilknyttede personer og selskaber Rådgiver for afdeling Global High Yield Bonds T. Rowe Price Global Investment Services Ltd. 60 Queen Victoria Street GB London EC4N 4TZ Kompetent tilsynsmyndighed Finanstilsynet Århusgade København Ø. Tlf.: , fax.: Klageansvarlig Private medlemmer af foreningen kan i henhold til lov om finansiel virksomhed indgive en klage til foreningens klageansvarlige hos foreningens investeringsforvaltningsselskab. Klagevejledning kan fås ved henvendelse til foreningens investeringsforvaltningsselskab. Ankeinstans Private medlemmer af afdelingen kan anke forhold vedrørende foreningen eller afdelingen til Ankenævnet for Investeringsforeninger Østerbrogade 62, København Ø Tlf.: , fax.: Særlige forbehold Dette prospekt, der er udarbejdet på dansk, henvender sig til danske investorer og er udarbejdet i overensstemmelse med danske regler og lovgivning. Prospektet er indsendt til Finanstilsynet i Danmark i henhold til kapitel 11 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Prospektet er ikke godkendt af eller registreret hos udenlandske myndigheder med henblik på salg og markedsføring af foreningsandele uden for Danmark. Oplysninger i dette prospekt kan ikke betragtes som rådgivning vedrørende investeringsmæssige eller andre forhold. Investorer opfordres til at søge individuel rådgivning om egne investeringsmæssige og dertil knyttede forhold. Distribution af dette prospekt kan i visse lande være underlagt særlige restriktioner. Personer, der kommer i besiddelse af prospektet, er forpligtede til selv at undersøge og iagttage sådanne restriktioner. De af prospektet omfattede foreningsandele må ikke udbydes eller sælges i USA, Canada og Storbritannien, og dette prospekt må ikke udleveres til investorer hjemmehørende i disse lande. Oplysninger i dette prospekt er ikke et tilbud eller en opfordring til at gøre tilbud i nogen jurisdiktion, hvor et sådant tilbud eller en sådan opfordring til at gøre tilbud ikke er tilladt, eller til personer over for hvem, et sådant tilbud eller en sådan opfordring til at gøre tilbud ikke er tilladt. Enhver oplysning i nærværende prospekt, herunder om investeringsstrategi og risikoprofil, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning. SPECIALFORENINGEN TRP - INVEST AFDELING GLOBAL HIGH YIELD BONDS FULDSTÆNDIGT PROSPEKT 12