Årsrapport februar 2003

Transkript

1 Årsrapport februar 2003

2 Agenda Side 1. Resumé af Finansielle hovedtal 5 3. Udvikling i regnskabsposter Kapitalforhold Udvikling i forretningsområder Corporate Governance Forventninger til

3 1. Resumé af 2002 Året 2002 Fusion tilendebragt og synergiplan opfyldt et år før planlagt Introduktion af nye kundepakker i Danmark Introduktion af unit link i Norge Konvertering af ÖEB s kundekontosystem og Giroplatformen til koncernens centrale IT-platform Fortsat reduktion af krediteksponering i USA Aktietilbagekøb på 3 mia. kr. gennemført i 2. kvartal 2002 Opfyldelse af konkurrencestyrelsens krav i Værdipapircentralen og KF Samling af handelsaktiviteterne i Danske Markets Rating af Danica fra Standard & Poor s på A+ 3

4 1. Resumé af 2002 Resumé af Godt år på trods af omskiftelige markedsvilkår Overskud efter skat på mio. kr. Basisindtægterne 4 pct. under niveauet for 2001 Driftsomkostninger og afskrivninger reduceret med 5 pct. Omstruktureringsomkostninger i Danske Securities på 350 mio. kr. i forbindelse med tilpasningen Tab og hensættelser fortsat på et lavt niveau Basisindtjening på stort set fastholdt niveau i forhold til 2001 Højere skat i 2002 på grund af ekstraordinær skatteindtægt i 2001 fra Fokus Bank Udbytte og tilbagekøb af egne aktier på i alt mio. kr. 4

5 2. Finansielle hovedtal Resultat - Basisindtjening fastholdt gennem fald i omkostninger Mio. kr Indeks 02/01 Basisindtægter Omstruktureringsomkostninger Omkostninger Basisindtjening før hensættelser Tab og hensættelser Basisindtjening Avance ved salg af tilknyttede virksomheder Beholdningsindtjening Resultat før skat Skat Årets resultat

6 2. Finansielle hovedtal Balance - Moderat udlånsvækst Mia. kr Indeks 02/01 Bankudlån Realkreditudlån Obligationer og aktier Gæld til kreditinst. mm Indlån Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Aktiver i alt

7 2. Finansielle hovedtal Nøgletal - Fortsat forbedring af omkostningsprocent Resultat pr. aktie (kr.) 11,5 11,9 Resultat pr. aktie ekskl. frasalg og omstrukturering (kr.) 11,7 11,7 Direkte afkast (pct.) 4,0 3,5 Omkostningsprocent 57,2 57,5 Korrigeret omkostningsprocent* 55,9 57,1 Egenkapitalforrentning (pct.) 14,0 16,0 Solvensprocent 10,5 10,3 Kernekapitalprocent 7,6 7,3 Indre værdi pr. aktie (kr.) 84,8 78,0 * Korrigeret for omstruktureringsomkostninger 7

8 2. Finansielle hovedtal Kursudvikling på Danske Bank aktien - Relativ pæn kursudvikling dec Danske Bank MSCI Europe Banks (indekseret) jun- 00 dec- 00 Danske Bank jun- 01 dec- 01 jun- 02 dec- 02 Aktiemarkedet har belønnet fremgangen i rentabilitet og gennemførelse af fusionen Danske Bank aktien og MSCI s europæiske bankindeks er faldet med henholdsvis 12 pct. og 27 pct. i MSCI Europe Banks (indekseret) 25 dec-01 mar-02 jun-02 sep-02 dec-02 8

9 2. Finansielle hovedtal Renteudvikling - Lav fundingrente rammer nettorenteindtægter Pct. 6% 5% 4% Dansk fundingrente Svensk fundingrente Den lavere forrentning af overskudslikviditet og kapital påvirker basisindtægterne negativt Beholdningsindtjeningen blev påvirket positivt af lavere fundingrente i investeringsporteføljen og kursgevinst ved fald i lang rente Dansk diskonto 3% dec- 00 mar- 01 jun- 01 sep- 01 dec- 01 mar- 02 jun- 02 sep- 02 dec- 02 9

10 3. Udvikling i regnskabsposter Nettorenteindtægter - Niveau fastholdt i andet halvår Mia. kr. 5,0 4,0 3,0 2,0 Nettorenteindtægter eksklusive handelsindtægter Nettorenteindtægter fortsat negativt påvirket af markant fald i pengemarkedsrente Nettorenteindtægter eksklusive handelsindtægter faldt med 5 pct. i ,0 0,0 3. kvt kvt kvt kvt kvt kvt

11 3. Udvikling i regnskabsposter Gebyrer og provisioner (netto) - Marginalt fald i vanskeligt marked Mia. kr. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Omprioritering/lånegebyrer Betalingsformidling Fonds- og depotprovision Garantiprovision og øvrige provisioner Gebyrer og provisioner 2 pct. under niveau for 2001 Fremgang på omprioritering/ lånegebyrer som følge af høj aktivitet i 1. kvartal 2002 Tilbagegang på fonds- og depotprovision på grund af lavere aktivitet på kapitalmarkederne Tilbagegang på betalingsformidling som følge af øget internet anvendelse 11

12 3. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Fortsat forbedring af omkostningsprocent Mia. kr. 17,0 16,5 16,0 15,5 15,0 14,5 Omstrukturering Omkostninger O/I nøgle korrigeret O/I nøgle Pct. 65% 60% 55% 50% Omkostningsprocenten er forbedret til 57,2 i 2002 Korrigeret for omstrukturering er omkostningsprocenten forbedret til 55,9 136 filialer lukket siden fusionsoffentliggørelsen Siden efteråret 2000 er medarbejderantallet reduceret med 2700 Endvidere er der indgået aftale med yderligere 500 medarbejdere om fratrædelse 12

13 3. Udvikling i regnskabsposter Dekomponeret omkostningsudvikling - Synergier betydelig effekt på omkostningsniveauet Mia. kr. 20,0 19,0 18,0 17,0 16,0 15,0 14,0 Omkostninger 2000 Løn og inflation mv. Omstrukturering Danske Securities Pension og fratrædelser Design BG-bank Design BG-bank Lavere bonus Lavere konverteringsomkostninger Synergier Omkostninger

14 3. Udvikling i regnskabsposter Synergier og udmeldte besparelser - Fusion tilendebragt et år før planlagt Mia. kr. 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Forventet Realiseret Synergier DB filianplan Plan 700 Fusion tilendebragt og synergiplan opfyldt et år før planlagt Medarbejderantallet reduceret med 2700 siden fusionsoffentliggørelsen. Aftalt fratrædelse med yderligere 500 medarbejdere 136 filialer lukket IT-konverteringer tilfredsstillende gennemført Positiv regnskabseffekt også i

15 3. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Fortsat på et lavt niveau Mio. kr Tab og hensættelser udgør 14 basispunkter af udlån og garantier Forventet langsigtet gennemsnitligt tabsniveau på 23 basispunkter over en konjunkturcyklus 50% af udlånsporteføljen udgøres af realkreditlån 0 1. kvt 3. kvt 1. kvt 3. kvt 1. kvt 3. kvt

16 3. Udvikling i regnskabsposter Kreditpolitik - Konservativ kreditpolitik sikrer god bonitet i låneporteføljen Fordeling af udlåns- og garantivolumen (ekskl. Realkredit) Pct ,2 10,0 2 37,0 36,8 3 18,4 14,4 4 11,2 9,8 5 7,5 9,1 6 6,6 5,6 7 2,5 2,4 8 1,8 1,6 9 0,2 0,2 10 0,4 0,2 ikke ratede 1,3 9,9 I alt Note: Bankens ratingsystem og de 4 bedste ratingkategorier (1-4) svarer til Investment Grade hos internationale ratingbureauer Koncernens mindre og mellemstore erhvervskunder udgør større kreditrisiko end end større erhvervskunder Kreditrisici afspejles i rentemarginal og hensættelsesprocent Hensættelser styret af rating og kreditkvalitet Andel af investment grade er steget med 9 pct. point Korrektivkonto udgør 320 pct af NPL 16

17 3. Udvikling i regnskabsposter Skat - Lavere resultat i 2002 grundet ekstraordinær skatteindtægt i 2001 Tilbagegangen i koncernens resultat i 2002 kan delvis henføres til en ekstraordinær skatteindtægt på 700 mio. kr. i 2001 i Fokus Bank Indeks Mio. kr /01 Skat Ekstraordinær skatteindtægt i Fokus Bank Skat ekskl. ekstraord. skatteindtægt Resultat før skat Resultat efter skat Resultat efter skat ekskl. ekstraordinær skatteindtægt

18 3. Udvikling i regnskabsposter Udvikling i udlån - I overensstemmelse med nordisk ekspansionsstrategi Mia. kr Udlånsændring på geografiske segmenter eksklusive repoer siden ultimo 2001 USA DK UK Luxembourg Tyskland Norge Sverige Realkredit Samlet Bankudlån var ved udgangen af 2002 på 479 mia. kr. Realkreditudlån var ved udgangen af 2002 på 469 mia. kr. Udlån i de skandinaviske lande øget med 16 mia. kr. Udlån i USA og UK reduceret med henholdsvis 6 mia. kr. og 3 mia. kr. Realkreditudlån substituerer bankudlån i Danmark 18

19 3. Udvikling i regnskabsposter Udlån - Udlånet er koncentreret i kerneområderne Fordeling af udlån ultimo 2002 Realkredit 50% Repo 8% USA 1% Norden og EU 20% Halvdelen af koncernens udlån er sikre realkreditudlån Bankudlån er koncentreret i Danmark, resten af Norden og EU Eksponeringen udenfor kernemarkederne er reduceret Danmark 21% 19

20 4. Kapitalforhold Solvensprocent - Højere kernekapital, men fremsatte targets fastholdes Pct. 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0, ,5% Kernekapitalprocent Mål for kernekapital i størrelsesordenen 6,5 pct. fastholdes Mål om pay-out ratio på 40 pct. Høj kapitalisering har medført lavere egenkapitalforrentning i forhold til 2001 Tilbagekøb i 2002 reducerede kernekapitalprocenten med 0,4 pct. point. * Beregnet med en pay-out ratio på 40 pct. 20

21 5. Udvikling i forretningsområder Udvikling i forretningsområder - Bankaktiviteter udgør en stigende andel Basisindtjening før hensættelser Andel Mio. kr Bankaktiviteter % 63% - Bankaktiviteter Danmark % 45% - Bankaktiviteter Udland % 18% Realkredit % 19% Danske Markets % 10% Danica Pension % 9% Danske Capital % 4% Danske Securities % -3% Øvrige områder % -2% Koncernen i alt % 100% 21

22 5. Udvikling i forretningsområder RAROC - Tilfredsstillende niveau for koncernens risikojusterede afkast (Pct.) Bankaktiviteter Realkredit Danske Markets Danica Pension 5 67 Danske Capital Danske Securities Finansielle Beholdninger Koncernen i alt Cost of equity 13 pct. før skat Reduktionen i det risikojusterede afkast skyldes lavere risikojusteret indtjening og højere økonomisk kapital Fremgang i Finansielle beholdninger på grund af gunstige rentepositioner Faldet i Danica Pension beror på markant øget økonomisk kapital og og udskydelse af risikotillæg som følge af lavt investeringsafkast 22

23 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Fremgang drevet af omkostningsforbedringer Mia. kr. Basisindtjening før hensættelser 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Forretningsområdet udgjorde 50 pct. af koncernens samlede basisindtjening før hensættelser Indtægter ramt af faldet i den korte rente på knap 2 pct. point siden 2001 Omkostningsprocenten er forbedret til 60 i 2002 fra 64 i 2001 Gebyrindtægterne fastholdt på samme niveau Salget af kundepakker forløber tilfredsstillende Begrænset udlånsvækst grundet konjunktursituationen Introduktion af kassefri filialer 23

24 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Udland - Økonomisk satsning i Norden giver fremgang i indtjening Basisindtjening før hensættelser Mia. kr. 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Norge Sverige England USA Øvrige udl. aktiviteter Samlet stigning i basisindtjeningen før hensættelser på 7 pct. Området bidrog med 20 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Gunstig udvikling i de britiske, norske og svenske aktiviteter Valutakursændringer påvirker resultatet i USA, Norge, og UK 24

25 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Fortsat fremgang i indtjeningen Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Basisindtjeningen før hensættelser steg med 85 pct. Fremgang i salget øgede indtægterne med 19 pct. Styrket indsats på privatområdet via nye produkter og åben arkitektur Vækst i udlånet på 10 pct. især drevet af privatområdet 4 nye filialer åbnet i 2002 i fokusområderne og flere er planlagt i Oslo området Reduktion af IT-omkostninger på grund af konvertering til central platform i

26 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Omkostninger påvirket af IT investeringer og udvidelse Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Basisindtægter (højre) Mio. kr Basisindtjeningen påvirket af ITomkostninger Vækst i udlånet på 11 pct. Fremgang i markedsandele på udlån og indlån til henholdsvis 7 pct. og 3 pct. Tilfredsstillende opgradering af svensk IT-platform Udvidelse af filialnettet medførte at det samlede antal filialer nu er 46 Omkostninger ved indbetaling til pensionsforpligtigelsen udgør 123 mio. kr. 26

27 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter UK - Fremgang trods lavere aktivitetsniveau Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Basisindtjeningen før hensættelser steg med 15 pct. målt i lokal valuta Reducerede omkostninger Vækst i gebyrindtægter Fortsat lavere aktivitetsniveau på Danske Banks segmenter i det britiske marked Øget satsning på SME segment

28 5. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter USA - Stigende basisindtjening målt i lokal valuta Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Fremgang i basisindtjening før hensættelser på 11 pct. målt i lokal valuta Fortsat reduktion i engagementer med amerikanske virksomheder i overensstemmelse med bankens udlånsstrategi Uændrede omkostninger i

29 5. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Lavere renteniveau påvirker basisindtjening negativt Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Fald i basisindtjening som følge af: Reduceret afkast fra allokeret kapital og løbende likviditet Lavere konverteringsaktivitet Fald i omkostninger på 3 pct. Bruttoudlån i 2002 på 110 mia. kr. Markedsandel på bruttoudlån og nettonyudlån på henholdsvis 32 pct. og 28 pct. Distributionstilpasning i retning af færre lokale kontorer

30 5. Udvikling i forretningsområder Udlån i forhold til ejendomsværdi - Solide belåningsprocenter Udlån i forhold til ejendomsværdi Mia. kr. Pct. Privat Byerhverv Landbrug Boligudlejning Udlån i alt Stigning i obligationskurser Høj låneaktivitet med mange tillægslån Højere belåningsgrad Afdrag på de eksisterende lån Svagt stigende ejendomspriser Lavere belåningsgrad Samlet set er der sket en svag stigning i Loan to Value 30

31 5. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Tilfredsstillende udvikling i vanskeligt marked Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Basisindtjening før hensættelser er faldet med 28 pct. til 830 mio. kr. Vanskelige markedsvilkår for obligationsudstedelse Særdeles tilfredsstillende handel med rente- og valutaprodukter Vækst i kundeomsætning af derivater til optimering af rente- og valutarisici Markant udvidelse af handelen med norske statsobligationer Førende position på det svenske obligationsmarked bevaret 31

32 5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Meget tilfredsstillende forretningsudvikling Mia. kr. 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Basisindtjening Basisindtjeningen på niveau med det forventede Resultat før skat på 510 mio. kr. Positiv start for salg af unit-link forsikringer i Norge Over 30 pct. stigning i salget af Danica Sundhedssikring Danica Pension rating på A+ fra Standard & Poor s understreger selskabets finansielle styrke Overgang til markedsværdier 32

33 5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Udvikling i bruttopræmier med tocifret vækstrate Mia. kr. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Bruttopræmier * Bruttopræmier steg med 17 pct. til 13,1 mia. kr. Vækst i firmapensionsmarkedet på 18 pct. Bruttopræmier i Danica Link øget til1,9 mia. kr., hvoraf 0,5 mia. kr. er interne overførsler 0, * BG Pension med i bruttopræmier fra

34 5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Basisindtjening som ventet men negativ beholdningsindtjening Mio. kr. Hele året 1. Halvår Hele året Basisindtjening af forsikring Beholdningsindtjening Udskydning af risikotillæg Investeringsafkast Resultat før skat Kurssikring i bank Fundingomkostninger Netto før skat Tilfredsstillende udvikling i basisindtjeningen Beholdningsindtjeningen påvirket af at indtægtsførelse af risikotillæg er udskudt til senere regnskabsperiode Kollektivt bonuspotentiale på 4,5 mia. kr. svarende til 3,2 pct. af livsforsikringshensættelserne 34

35 5. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - investeringsprofil - Konservativ risikoprofil Danica Pension Koncernen ekskl. Unit-link * Udl. aktier 7% DK aktier 2% Obligationer m.v. 81% Ejendomme 9% Andre aktiver 1% * Danica Pension Koncernen ekskl. unit-link Samlet investeringsafkast på 3,7 pct. Løbende salg af aktier for 9 mia. kr. for at nedbringe aktierisiko Kan modstå et aktiekursfald på 36 pct. Effekt af rentefald reduceret ved brug af finansielle instrumenter Danica Pension kan ultimo 2002 klare yderligere rentefald på 3 pct. point Uafhængig investering af egenkapital og pensionsmidler 35

36 5. Udvikling i forretningsområder Danske Capital - Kursfald på kapitalmarkeder reducerer indtjeningsgrundlag Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Basisindtjeningen før hensættelser reduceret med 27 pct. og påvirket af betydelige aktiekursfald i 2002 Betydelig omlægning fra aktier til obligationer hos eksisterende kunder Stigning i basisindtægter i Danske Private Equity på 29 pct. Nettokapitaltilgang i 2002 var 5,3 mia. kr. Markedsandel fastholdt på 41 pct. på detailområdet i Danmark Kapital under forvaltning udgjorde 343 mia. kr. ultimo

37 5. Udvikling i forretningsområder Danske Securities - Omstruktureringer og integrering med Danske Markets Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Omstruktureringsomkostninger Overførsel af corporate finance aktiviteter og udvalgte dele af aktiehandel og aktieanalyse til Danske Markets pr. 1. januar 2003 Ophør af aktiviteter i Finland samt store dele af handels- og analyseaktiviteterne i Norge, Sverige og England Basisindtjeningen udviste underskud på 476 mio. kr. i 2002 hvoraf omstruktureringsomkostninger udgjorde 350 mio. kr. 37

38 5. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjening - Fald i korte renter forbedrer indtjening Beholdningsindtjening Mio. kr Forsikringsforretning Risikotillæg Investeringsafkast Danica 41 - Netto Bankforretning Afkast Heraf hedge Omkostninger Netto Heraf rentepositioner Heraf aktier Heraf valuta Afkast aktiver Renteresultat steget med 439 mio. kr. på grund af faldet i den korte rente Udskydelse af risikotillæg i Danica har påvirket beholdningsindtjeningen negativt med 850 mio. kr. 38

39 6. Corporate Governance Corporate Governance -Danske Bank følger generelt Nørby-udvalgets anbefalinger Danske Bank har i praksis indført de fleste af Nørby-udvalgets anbefalinger 39

40 7. Forventninger til 2003 Forventninger til Svag økonomisk vækst, men forbedring af O/I-nøglen Fortsat udsigt til svag vækst i verdensøkonomien og generelt lave rentesatser. Usikkerhed om hvornår og hvor kraftigt et realøkonomisk opsving slår igennem Basisindtægter forventes at blive på stort set samme niveau som i 2002 Omkostninger forventes at vise en nedgang i 2003 Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Derfor forventes fortsat en forholdsvis lav hensættelsesprocent Basisindtjeningen for 2003 forventes at være på nogenlunde samme niveau med 2002 Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 29 pct. af resultatet før skat 40

41