Resumé af kvartal 2002

Transkript

1 1.-3. kvartal Svag vækst som følge af fortsat vanskelige markedsforhold Fortsat lave korte renter Omkostningerne falder som planlagt Tab og hensættelser på et lavt niveau Rating af Danica på A+ fra Standard & Poor s

2 Agenda Side 1. Resumé af kvartal 3 2. Makroøkonomisk udvikling 4 3. Finansielle hovedtal 5 4. Udvikling i regnskabsposter 8 5. Kapitalforhold Udvikling i forretningsområder 2 7. Forventninger til 36 2

3 1. Resumé af kvartal Resumé af kvartal Overskud efter skat på mio. kr. Basisindtægterne 4 pct. under niveauet for samme periode i Driftsomkostninger og afskrivninger reduceret med 8 pct. Tab og hensættelser fortsat på et lavt niveau Basisindtjening viser marginal stigning på 1 pct. i forhold til kvartal Højere skat i på grund af skatteindtægt i efter aktivering af underskud i Fokus Bank fra tidligere år 3

4 2. Makroøkonomisk udvikling Makroøkonomi - Fortsat afdæmpet konjunktur forløb Pct. Danmark E BNP-vækst 1, 1,6 Inflation 2,4 2,3 Sverige BNP-vækst 1,2 2,2 Inflation 2,4 2,4 Norge (fastland) BNP-vækst 1,3 1,7 Inflation 3, 1,3 Kilde: Danske Analyse Usikkerhed vedrørende tidspunkt og styrke af kommende økonomisk opsving Kapacitet begrænser vækstmulighederne i Skandinavien Lav vækst i udlån i Danmark Begrænset volumen på kapitalmarkederne Udvidelse af spænd mellem korte og lange renter 4

5 3. Finansielle hovedtal Resultat - Basisindtjening fastholdt gennem fald i omkostninger Mio. kr. Indeks 2/1 Basisindtægter Omkostninger Basisindtjening før hensættelser Tab og hensættelser Basisindtjening Avance ved salg af tilknyttede virksomheder 234 Beholdningsindtjening Resultat før skat Skat Periodens resultat

6 3. Finansielle hovedtal Balance - Moderat balancevækst Mia. kr. 3. kvt. 3. kvt. Indeks 2/1 Bankudlån Realkreditudlån Obligationer og aktier Gæld til kreditinst. mm Indlån Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Aktiver i alt

7 3. Finansielle hovedtal Nøgletal - Fortsat forbedring af omkostningsprocent Året Resultat pr. aktie (kr.) 8,9 9,5 11,9 Resultat pr. aktie ekskl. frasalg som følge af fusion (kr.) 8,8 9,2 11,6 Omkostningsprocent 55,2 57,4 57,5 Egenkapitalforrentning (pct.) 14,2 16,8 16, Solvensprocent (ekskl. periodens resultat) 9,4 9,4 - Solvensprocent (inkl. periodens resultat efter udbytte) 9,9 9,9 1,3 Kernekapitalprocent (ekskl. periodens resultat) 6,8 6,5 - Kernekapitalprocent (inkl. periodens resultat efter udbytte) 7,3 7, 7,3 7

8 4. Udvikling i regnskabsposter Nettorenteindtægter - Stigning især fra handelsaktiviteter Mia. kr. 5 4 Nettorenteindtægter steg med 6 pct. i 3. kvt. af 3 2 Niveauet for 1-3. kvt. af er uændret i forhold til samme periode i 1 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. Øget renteindtjening fra handelsaktiviteter modsvares i et vist omfang af fald i kursreguleringer 8

9 4. Udvikling i regnskabsposter Mio. kr Renteudvikling - Rentefald påvirker basisindtjening negativt Betydningen for basisindtjeningen af en ændring i den korte rente på 25bp Egenkapital Floor risk Likviditet Et fald i renten på 25bp vil have en negativ effekt på basisindtjeningen på ca. 25 mio. kr. p.a. Det skyldes, at banken har en god likviditet, og at renten på en række produkter ikke kan sænkes yderligere 9

10 4. Udvikling i regnskabsposter Renteudvikling - Lav fundingrente rammer nettorenteindtægter 6% 5% 4% Fundingrente i Danmark Dansk diskonto Den lavere forrentning af overskudslikviditet og kapital påvirker basisindtægterne negativt Beholdningsindtjeningen blev påvirket positivt af lavere fundingrente i investeringsporteføljen og kursgevinst ved fald i lang rente 3% Fundingrente i Sverige Kilde: Danske Analyse Jan- 1 May- 1 Sep- 1 Jan- 2 May- 2 Sep- 2 Jan- 3 1

11 4. Udvikling i regnskabsposter Gebyrer og provisioner (netto) - Marginalt fald i vanskeligt marked Mio. kr Omprioritering/lånegebyrer Betalingsformidling Fonds- og depotprovision Garantiprovision og øvrige provisioner Gebyrer og provisioner 2 pct. under niveau for Fremgang på omprioritering/ lånegebyrer som følge af høj aktivitet i 1. kvartal Tilbagegang på fonds- og depotprovision på grund af lavere aktivitet på fondsmarkederne 11

12 4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Forbedring af omkostningsprocent Mio. kr Omkostninger Omkostningsprocent 6% 55% Omkostningsprocenten er forbedret til 55,2 i 112 filialer lukket siden primo kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 5% Medarbejderantallet reduceret med ca. 2.5 de seneste 2 år 12

13 4. Udvikling i regnskabsposter Dekomponeret omkostningsudvikling - synergier betydelig effekt på omkostningsniveauet Mio. kr Omk. Pension og fratrædelser Valuta Inflation Lavere bonus Særlige omk. i Synergier 4. kvt. Synergier Omk. 13

14 4. Udvikling i regnskabsposter Synergier - Synergirealisering tæt på målet Realiserede synergier med regnskabsmæssig effekt i mia. kr. 1, kvartal 1,4 Total 2,4 Personalereduktion siden efteråret 2 på ca. 25 Yderligere fratrædelsesaftaler med knap 5 medarbejdere Samlet personalereduktion på ca. 15 pct. siden ultimo 2 Antallet af filialer reduceret med 112 siden ultimo 2 14

15 4. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Fortsat på et lavt niveau Mio. kr kvt 2. kvt 3. kvt kvt kvt 2. kvt 3. kvt kvt kvt kvt kvt Tab og hensættelser udgør 13 basispunkter af udlån og garantier Forventet langsigtet gennemsnitligt tabsniveau på 23 basispunkter over en konjunkturcyklus 2 15

16 4. Udvikling i regnskabsposter Skat - Resultat lavere end i pga. ekstraordinær skatteindtægt i Tilbagegangen i koncernens resultat i forhold til kvartal kan henføres til en ekstraordinær skatteindtægt på 7 mio. kr. i 3. kvartal i Fokus Bank Q1-Q3 Q1-Q3 Indeks Mio. kr. 2/1 Skat Ekstraordinær skatteindtægt i Fokus Bank 7 - Skat ekskl. ekstraord. skatteindtægt Resultat før skat Resultat efter skat Resultat efter skat ekskl. ekstraordinær skatteindtægt

17 4. Udvikling i regnskabsposter Udvikling i udlån - I overensstemmelse med strategi Mia. kr Udlånsændring på geografiske segmenter eksklusiv repoer siden ultimo 3. kvt. UK USA Luxembourg Tyskland DK Norge Sverige Realkredit Samlet Bankudlån ved udgangen af 3. kvartal på 473 mia. kr. Realkreditudlån ved udgangen af 3. kvartal på 466 mia.kr. Udlånet i de skandinaviske lande øget med 17 mia. kr. Udlånet i USA og UK reduceret med 14 mia. kr. 17

18 4. Udvikling i regnskabsposter Udlån - Udlånet er koncentreret i kerneområderne Realkredit 5% Fordeling af udlån ultimo 3. kvartal Danmark 21% Repo 7% USA 1% Norden og EU 21% Halvdelen af koncernens udlån er meget sikre realkreditudlån Bankudlånet er koncentreret i Danmark samt i Norden og EU Eksponeringen udenfor kernemarkederne er reduceret 18

19 5. Kapitalforhold Solvensprocent - Kernekapitalprocent over målsætning Pct. 12 6,5% Kernekapitalprocent Inkl. periodens resultat * Ekskl. periodens resultat Mål for kernekapital: 6,5 pct. Mål om pay-out ratio på 4 pct. Høj kapitalisering har medført lavere egenkapitalforrentning i forhold til de første 3 kvartaler af * Beregnet med en pay-out ratio på 4 pct. 19

20 6. Udvikling i forretningsområder Udvikling i forretningsområder - Bankaktiviteter udgør en stigende andel Basisindtjening før hensættelser Andel Mio. kr. Bankaktiviteter % 62% - Bankaktiviteter Danmark % 43% - Bankaktiviteter Udland % 19% Realkredit % 18% Danske Markets % 11% Liv og Pension % 9% Danske Capital % 4% Danske Securities % -2% Øvrige områder % -2% Koncernen i alt % 1% 2

21 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Fremgang drevet af omkostningsforbedringer Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Forretningsområdet udgjorde halvdelen af koncernens samlede basisindtjening før hensættelser Markant omkostningsreduktion på 14 pct. Omkostningsprocenten er forbedret til 59,1 i fra 65,7 i Gebyrindtægterne reduceret med 2 pct. Indtægter ramt af faldet i de korte renter på næsten 2 pct. point siden Salget af kundepakker forløber tilfredsstillende 21

22 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Udland - Økonomisk satsning giver fremgang i indtjening Mio. kr. Basisindtjening før hensættelser Norge Sverige England USA Øvrige udl. aktiviteter Samlet en stigning i basisindtjeningen før hensættelser på 5 pct. Området bidrog med omkring 2 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Lukning i Hong Kong og Singapore blev opvejet af stærk indtjeningsfremgang i de nordiske aktiviteter 22

23 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Fortsat fremgang i indtjeningen Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Basisindtjeningen før hensættelser steg med 53 pct. Fremgang i salget Styrket indsats på privatområdet Vækst i udlånet på 9 pct. især drevet af privatområdet Planlagt åbning af nye filialer i Oslo området 23

24 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Fremgang efter korrektion for IT investeringer og valutakurs Mio. kr. 4 2 Basisindtjening før hensættelser Basisindtjeningen før hensættelser reduceret med 64 mio. kr. til 258 mio. kr. Fremgang i basisindtægter på 22 pct. målt i lokal valuta Stigende nettorenteindtægter og forbedrede marginaler Stigning i udlånet på 14 pct. Markant stigning i omkostninger som følge af udviklingsaktiviteter og åbning af nye fillialer 24

25 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter UK - Fremgang trods fald i udlån Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Stigning i basisindtjening før hensættelser på 8 pct. Stigende indtægter fra eksisterende kunder Reducerede omkostninger Udvidelse af aktiviteterne på SME området 25

26 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter USA - Stigende basisindtjening ramt af fald i USD Mio. kr. Basisindtjening før hensættelser Basisindtjening før hensættelser faldt med 16 mio. kr. til 216 mio. kr. Korrigeret for udviklingen i valutakursen var der tale om en mindre fremgang Engagementer med US corporates er siden udgangen af 2 reduceret med 55 pct. Udlån i USA udgør 1 pct. af koncernens samlede udlån (ekskl. repoer) ved udgangen af 3. kvartal 26

27 6. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Lavt renteniveau giver fald i basisindtjening Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Fald i basisindtjening som følge af lavt renteniveau i Øgede bidragsindtægter Omkostninger i procent af basisindtægter blev forbedret til 36,7 pct. mod 37,5 pct. i af Markedsandelen af bruttoudlånet faldt 1,3 p.p. til 32, pct. fra kvt. til. Markedsandelen af nettoudlånet faldt 2,9 p.p. til 28, pct. fra kvt. til 27

28 6. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Udvikling som forventet Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Fald i basisindtjening i forhold til kvartal som forventet Dog fortsat gode resultater Omkostningerne faldt 11 pct. som følge af effektiviseringer og indførsel af 24 timers drift 28

29 6. Udvikling i forretningsområder Liv og Pension - Positiv udvikling i vanskeligt marked Mio. kr Basisindtjening Financial Strength og Credit Rating af Danica på A+ fra S&P Overskud på 315 mio. kr. trods vanskelige markedsforhold Basisindtjening på niveau med det forventede Stigning fra 7,6 mia. kr. til 9,1 mia. kr. (2 pct.) i de samlede bruttopræmier 3 pct. stigning i antallet af sundhedssikringer Salg af Unit Link forløber tilfredsstillende 29

30 6. Udvikling i forretningsområder Liv og Pension - Basisindtjening som ventet men negativt investeringsresultat Mio. kr. Q1-Q3 1H Basisindtjening af forsikring Beholdningsindtjening Udskydning af risikotillæg Investeringsafkast Resultat før skat Kurssikring i bank Fundingomkostninger Netto før skat Positivt afkast af egenkapitalen i 3. kvartal på 266 mio. kr. Risikotillægget reducerer beholdningsindtjeningen som følge af lavt investeringsafkast Underskud før skat ved halvåret vendt i 3. kvartal til overskud som følge af risikostyring 3

31 6. Udvikling i forretningsområder Liv og Pension - investeringsprofil - Konservativ risikoprofil og høj soliditet Udl. aktier 7% DK aktier 3% Obligationer m.v. 79% Finansielle instrumenter Ejendomme 2% 9% Fra 1. juli er investeringen af egenkapitalen blevet separeret fra investeringen af pensionsmidlerne Danica har solgt for 8 mia. kr. aktier siden halvårsregnskabet Øget værdi af finansielle instrumenter Bonusreserverne udgør 3 mia. kr. - nok til at modstå et yderligere fald i aktiekurserne på ca. 25 pct. 31

32 6. Udvikling i forretningsområder Danske Capital - Kursfald på kapitalmarkeder reducerer indtjeningsgrundlag Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Basisindtjeningen før hensættelser er faldet 21 pct. i forhold til Kapital under forvaltning ultimo 3. kvartal : 345 mia. kr. 496 mia. kr. i koncernen i alt Tilgang af nye aftaler og midler på 8 mia. kr. Omkostninger reduceret med 6 pct. Markedsandel på detailmarkedet fastholdt 32

33 6. Udvikling i forretningsområder Danske Securities - Fortsat utilfredsstillende udvikling Mio. kr Basisindtjening før hensættelser Basisindtjening før hensættelser udviste et underskud på 8 mio. kr. Omkostningerne faldt med 26 pct. Markedsandelen på Københavns Fondsbørs 23 pct. 33

34 6. Udvikling i forretningsområder Kapitalmarkederne - Faldende markedsværdi og omsætning reducerer indtjening Oms. i pct. af MV MV i mia. kr Omsætningen på Københavns Fondsbørs i september var på det laveste niveau siden december 1997 Fald i både markedsværdier og omsætning rammer indtægterne fra handel med aktier Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Københavns Fondsbørs Stockholmsbörsen Københavns Fondsbørs (højre akse) Stockholmsbörsen (højre akse) 34

35 6. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjening - Fald i korte renter forbedrer indtjening Mio. kr. Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyr- og provisionsindtægter Netto rente- og gebyrindtægter Markedsværdireguleringer Obligationer Aktier Finansielle instrumenter mv Kapitalandele Omkostninger Andre ordinære indtægter 13 Beholdningsindtjening, bank Beholdningsindtjening, forsikring I alt Renteresultat positivt påvirket af faldende rente Indtjening på 13 mio. kr. fra nedbringelse af ejerandel i Københavns Fondsbørs og Værdipapircentralen Udskydelse af risikotillæg i Danica har påvirket beholdningsindtjeningen negativt med 594 mio. kr. 35

36 7. Forventninger til Forventninger til Danske Bank venter ugunstige markedsforhold i den resterende del af Koncernens basisindtægter i vil derfor blive moderat lavere end basisindtægterne i Omkostningerne vil vise et fald i. Omkostningsprocenten kan dog forblive på niveauet 55 som følge af vigende indtægter Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Derfor forventes fortsat en forholdsvis lav hensættelsesprocent Basisindtjeningen for vil fortsat udvikle sig positivt, dog kun svagt i forhold til Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 28 pct. af resultatet før skat 36