Konsekvenser og implikationer af BIS IV

Transkript

1 Konsekvenser og implikationer af BIS IV Lars Norup November, 2016

2 Basel IV - Indhold 1. Baggrund og Historik 2. BIS IV de væsentligste ændringer 3. BIS IV - de overordnede konsekvenser 4. Afsluttende betragtninger November 2016

3 Basel IV Baggrund og Historik Basel I (1988) Basel II (2004) Basel III ( ) Basel IV ( ) Beskrivelse af især de nyere trends i de finansielle markeder og kreditrisiko. Fokus på bl.a. Risikovægte og international regulering af banker Fokus på større Egenkapital, forbedret Likviditet og god Governance i kølvandet af Finanskrisen 2007/8. Fokus på harmonisering af Risikovægtede Aktiver (RWA) internationalt og en reel level playing field ved Stresstests (eks. AQR) Grundliggende Problemstilling: Sammenligninger i bl.a. Stresstests er som sammenligninger mellem æbler og appelsiner, da der eksisterer meget store forskelle imellem RWA definitioner fra land til land i Europa. Problemstillingen blev yderligere understreget efter introduktionen af SSM (Single Supervisory Mechanism) i november, Se bilag 1 for tidslinje 3

4 Basel IV Baggrund og Historik RWA harmonization is never going to happen Eksempler på never going to happen -begivenheder i nyere tid, der også rystede de finansielle markeder: BIS II-drevne aktieemissioner jfr. bl.a. de italienske banker (2011) Bail-in af banker jfr. bl.a. SNS Bank (2013) Europæisk Quantitative Easing (QE) (2014) Tvangsaflysning af AT1 kuponer jfr. bl.a. Deutsche Bank (2016) 4

5 Basel IV De Væsentligste Ændringer Hovedtema: RWA Harmonisering Konsistente risikovægte for Europæiske Sovereign bonds Gulv for risikovægte på IRB corporate exposure Gulv for risikovægte på IRB Residential Mortgages Skiftet fra IRB til standard approach for large corporates En særlig rabatvægt på SME corporates Den reviderede standard metodik for residential mortgages Alle banker på den revidere standardmetode for operational risiko Alle banker på den reviderede standardmetode for markedsrisiko Fundamental Review of the Trading Book - klarere retningslinjer for banking/trading book opdeling, øgede informationskrav og Expected Shortfall (ES) erstatter VaR. Aflysning af den interne (IMA) model for CVA beregning 5

6 Basel IV De Overordnede Konsekvenser (I) Markant stigning i Europæiske bankers RWAs 42%, estimeret baseret på data for de 130 banker under SSM - 60% af RWA stigningen fra Operationel Risiko, % fra øget kreditvægtning for CIB virksomheder og % fra øget kreditvægtning af realkredit eksponering Modsvarer et fald i CET1 fra 12,3% til 8,3%, svarende til 260 bps under det regulatoriske minimumskrav Især UK, Iberiske og Nordiske Banker bliver hårdt ramt af øgede RWAs rekapitalisering forventeligt kun nødvendigt i UK og Spanske og Portugisiske banker 70-80% af Operationel risiko omkostninger fordelt på kun 9 banker: DB, HSBC, BAR, SG, BNP, CS, LLOY, UBS og SAN. 6

7 Basel IV De Overordnede Konsekvenser (II) Overordnet set vil de Europæiske banker kraftigt reducere deres risiko og gearing yderligere CIB eksponering vil blive kraftigt reduceret til fordel for SME og realkreditlån til især private. Overordnet set vil Europæiske bankers rentabilitet blive yderligere reduceret fra de nuværende niveauer CIB kunder vil få et stærkt incitament til at udstede virksomhedsobligationer og fravælge bankfinansiering SSM vil være meget fokuseret på at sikre en fælles Europæisk tilgang til tilsynsrollen. Digitalisering, lave rentemarginaler og presset indtjening samt konsekvenserne af BIS IV vil medføre en omfattende konsolideringsbølge indenfor bankverdenen i Europa også på tværs af grænserne 7

8 Basel IV Afsluttende Betragtninger Basel IV regelsættet kommer snart sidste høringer i oktober: start 2017 og gradvis indfasning fra 2017 og frem til 2021 Hovedmålsætningen er den omfattende og afgørende brik: RWA harmonisering på tværs af landene Overordnet vil dette medføre en stor stigning i de risikovægtede aktiver over 30% og for visse banker over 50% stigninger Især markedsrisiko (hovedsageligt operationel risiko) og kreditrisiko (minimums PD og LGD) vil blive påvirket Den reviderede tilgang til operationel risiko vil især blive dyrt for investeringsbanker Banker vil i flere tilfælde blive tvunget til re-kapitaliseringer, og vil i alle tilfælde blive pålagt at gennemregne kredit og markedsrisici opgørelser efter standardmetoden Givet BIS IV og de makroøkonomiske rammer, vil Europæiske banker samlet set opleve lavere indtjening over de kommende år, og dermed blive mere som US banker og mindre attraktive som investeringer 8

9 Tidslinje for udvikling i pengeinstitutters kapitalregler Bilag 1 Tilsynsdiamant (Pengeinstitutter) Basel III Basel III Basel I Basel II Basel III Basel III Basel IV +? Kapital Kredit + markedsrisiko > 8% Kapital Kredit + markedsrisiko + > 8% operationelrisiko Kapital > 8% Kredit + markedsrisiko + operationelrisiko + CVA + ratings BBRD Egenkapital >2% Egenkapital >2% Egenkapital (CET1)>4% MREL/NEP TLAC Kernekapital >4% Kernekapital >4% Kernekapital >5,5% Gældsbuffer realkredit (Indfasning) IRB Gulvkrav? Interne modeller (IRB) i risikovægtede poster Yderligere krav til kvalitet af kapital Kapitalsbevaringsbuffer (Indfasning) Basel IV nye risikovægte? Basel I overgangskrav Solvensbehov (Søjle II) CET1 >4,5% Kernekapital >6% NSFR Leverage ratio LCR (Kort likviditet) (Indfasning) Tilsynsdiamant (Realkredit) Kontracyklisk-buffer (Indfasning) IFRS9 SIFI buffer (Indfasning) 9

10 Inspiration fra 10