NEW STANDARD APPROACH FOR CREDIT RISK - OVERBLIK OG BETYDNING

Transkript

1 NEW STANDARD APPROACH FOR CREDIT RISK - OVERBLIK OG BETYDNING A PUBLICATION BY FCG THE FINANCIAL COMPLIANCE GROUP Oktober 2015

2 Made simple: Basel komiteen offentliggjorde i december 2014 et forslag til revision af standardmetoden for kreditrisiko. I løbet af foråret 2015 blev der foretaget en QIS (quantitative impact study), hvilket skulle give en foreløbig indikation af effekten af det fremsatte forslag. Hensigten med forslaget er at gøre op med flere aspekter i den eksisterende behandling af udvalgte aktivsklasser og herigennem forbedre den eksisterende standardmetode. Et af de mest markante ændringsforslag er opgøret med at anvende ekstern rating. I stedet vil instituttet skulle beregne sin risikovægt på baggrund af udvalgte offentlige informationer. Dette vil få en betydelig effekt på eksponeringer mod især institutter og virksomheder. Ligeledes vil forslaget forventelig have en betydelig effekt på behandling af ejendomseksponering. Ved siden af forslaget til den reviderede standardmetode foreslås det ligeledes at indføre et floor på IRB metoden, således at kapitalkravet mellem de to metoder harmoniseres.

3 Baggrund Under den seneste finansielle krise viste det sig, at eksterne credit ratings ikke altid var en korrekt indikation af en given modparts finansielle styrke. Dette betød, at flere institutter realiserede betydelig tab til modparter, som ellers havde en høj rating. Som en konsekvens heraf har Basel komiteen præsenteret et udkast til revideret standardmetode, hvilket skal gøre op med den tidligere afhængighed af eksterne ratings og samtidig være mere risikosensitiv. Dette skal gøres gennem indførelsen af faste risikofaktorer, som anvendes for de enkelte eksponeringsklasser. Ligeledes stiller et parallelt udkast fra Basel komiteen herudover forslag om styrke sammenhængen mellem standardmetoden og IRB metoden, hvilket skal ske gennem indførelsen af et floor på IRB modeller. Begge udkast fra Basel komiteen vil forventeligt blive en del af et kommende Basel IV udkast, hvilket antageligvis kan blive implementeret allerede i Formålet med dette Insight er præsentere det foreløbige udkast. Hvem er omfattet? Den foreslåede revision af standardmetoden og det mulige IRB floor vil have en effekt på alle institutter, uanset om disse anvender standardmetoden eller har en godkendt IRB model. Dog er det FCGs vurdering, at effekten vil blive betydelig for de institutter, der anvender en IRB model, og som har lave risikovægte på eksponeringer mod især boliger. Det skal bemærkes, at den reviderede standardmetode stadig kun er i udkastform, hvilket betyder, at der stadig vil kunne forekomme ændringer. Dog er det FCGs holdning, at institutter allerede bør forholde sig til den mulige effekt, og hvilke tiltag der kan gøres for at mitigere den forretningsmæssig effekt. Ligeledes bør det overvejes om det vil være muligt at fremskaffe de nødvendige data under det eksisterende setup. Eksponeringer mod institutter Under den nuværende standardmetode kan eksponeringer mod institutter tildeles en risikovægt på baggrund af enten instituttets eksterne credit rating eller på instituttets residens land. Under den reviderede standardmetode foreslås det, at risikovægten bestemmes på baggrund af instituttet common equity tier 1 (CET1) og net nonperforming assets ratio (NPA). Baggrund for at disse faktorer netop er valgt, skyldtes at Basel komiteen i sine indledende analyser har konkluderet, at disse faktorer tilsammen er dem, som bedst giver en indikation af et institutions mulige default. Det har overordnet været Basel komiteens mål, at de nødvendige informationer skal være tilgængelige. Institutter skal allerede i dag offentliggøre deres CET1, mens NPA ikke er noget som direkte offentliggøres. Konsekvensen heraf må derfor blive, at institutter fremadrettet skal til at offentliggøre sin NPA ratio regelmæssigt.

4 I det seneste udkast til den reviderede standardmetode vil risikovægten ligge i et interval mellem 30%-300%. Eksponeringer mod virksomheder Tildelingen af risikovægt for eksponeringer mod virksomheder er ligeledes baseret på to faste faktorer, hvormed eksterne rating fremadrettet ikke vil kunne anvendes. I det foreløbige udkast har Basel komiteen valgt at bruge omsætning og gearingsgrad som de to faktorer. Ved at anvende disse faktorer vil der især for mindre lande være nogle betydelige implikationer, eftersom værdierne er fastsat som nominelle værdi. Dette betyder, at lande med relativt få store virksomheder, og en høj koncentration af innovationsvirksomheder vil opleve højere kapitalkrav. Overordnet vil denne generiske betragtning få stor betydning, da der ikke skelnes mellem sektorer. I det foreløbige udkast vil risikovægtene ligge mellem 60%-300%. I de tilfælde hvor institutter ikke er i stand til at indsamle de relevante informationer, vil eksponeringen skulle tildeles en risikovægt på 300%, mens nystartede virksomheder kan tildeles en risikovægt på 110% i det første år efter etableringen. Kapitalinstrumenter i institutter institutter under den eksisterende standardmetode bliver risikovægtet med enten 100% eller 250% med mindre disse fradrages i kapitalen. For at styrke risikofølsomheden i den nuværende metode, foreslår Basel komiteen at der introduceres en separat kategori for disse instrumenter, hvor risikovægten vil ligge i et interval mellem 250%-400%. Retail eksponeringer Under den nuværende standardmetode i CRR bliver retail eksponeringer tildelt en risikovægt på 75%, hvilket Basel komiteen også ligger op til i det seneste udkast såfremt udlånet opfylder visse betingelser. Såfremt betingelserne ikke opfyldelse vil eksponeringen i stedet skulle tildeles en risikovægt på 100%. Dog undersøger Basel komiteen stadig, om den eksisterende risikovægt er tilstrækkelig. Eksponeringer mod fast ejendom Gennem den seneste finansielle krise viste den eksisterende standardmetode en række svagheder, hvilket Basel komiteen ønsker at fjerne med den reviderede standardmetode. I det foreløbige udkast fra Basel komiteen forsøger denne, at eliminere disse svagheder ved at indføre to separate kategorier for eksponeringer i fast ejendom. Som en konsekvens heraf vil der blive introduceret en eksponeringsklasse for boliglån og en for erhverv. Investering i kapitalinstrumenter udstedt af

5 Under den eksisterende standardmetode tildeles eksponeringer mod bolig, som er sikret med pant i ejendommen, en risikovægt på 35%. I det foreløbige udkast vil risikovægten for denne type eksponeringer fremadrettet skulle bestemmes på baggrund af loan-tovalue (LTV) og debt service coverage (DSC). LTV skal beregnes som det samlede lån, dvs. det udestående lån inklusiv alle uudnyttede faciliteter divideret med værdien af ejendommen. DSC er i Basel komiteens udkast defineret som ratioen mellem en persons samlede gældsbetalinger og vedkommendes samlede indkomst. Risikovægten vil i det foreliggende udkast ligge i et interval mellem 25%-100%. Med de foreslåede variable vil risikovægten for denne eksponeringsklasse forventelig stige markant, eftersom begge variabler er relativ høje på det danske marked. For eksponeringer mod ejendomme til erhverv og med pant heri, ligger Basel komiteen op til at der kun anvendes én variabel, hvilket vil være LTV. Det foreløbige udkast ligger op til et interval for risikovægten mellem 75%-120%. Behandling af off-balance poster Basel komiteen har i sin gennemgang af den eksisterende standardmetode identificeret to svagheder i behandlingen af off-balance poster, hvilket er knyttet til kalibreringen af credit conversion factors (CCF) og den begrænsede konsistens til behandlingen under IRB metoden. Som en konsekvens af disse svagheder foreslår Basel komiteen, at off-balance poster fremadrettet skal tildeles en risikovægt mellem 10%-100%. Den laveste vægt vil blive tildelt kredittilsagn, som uden betingelser kan tilbagekaldes uden forudgående information. I den øvre ende af intervallet skal poster som garantier, securities lending og repo-lignende transaktioner tildeles en risikovægt 100%. Overordnet skal ændringerne ses som en tilpasning til de ændringer, der blev foretaget til behandlingen af sådanne instrumenttyper i leverage ratio beregningen under den delegerede forordning. Mitigerende teknikker I forbindelse med gennemgangen af den eksisterende standardmetode ligges der op til en række ændringer, som skal fjerne de svagheder, der findes i den nuværende metode. Det er under de gældende regler tilladt at anvende interne modeller sammen med standardmetoden til bestemmelse af kapitalkravet. I udkastet fra Basel komiteen ligges der op til et opgør hermed, hvilket betyder, at egne estimater for haircuts og VaR modeller for visse secured financial transactions (SFTs) ikke vil kunne anvendes sammen med standardmetoden. Basel komiteen foreslår ligeledes ændringer i forhold til anvendelsen ad finansiel sikkerhed. Konkret lægges der op til en kalibrering af de tilsynsmæssige haircuts på nær de som relaterer sig til stater og sekuritiseringer. Som i behandlingen af de enkelte krediteksponeringer, ligges der ligeledes op til et opgør med anvendelsen af eksterne ratings, hvilket vil have indflydelse på behandlingen af kredit derivater, OTC derivater og repoer.

6 Kapital floor på IRB Checkliste Som det historisk er set, så arbejder Basel komiteen på at introducere et kapital floor. Hovedformålet med at indføre et sådan i det nuværende kapital framework er at forhindring overdreven optimisme i institutternes anvendelse af interne modeller og dermed fjerne utilsigtede incitamenter. Kapital floor'et skal ses som et supplement til leverage ratioen som vil blive implementeret som et bindende søjle 1 krav under CRR i Floor'et vil blive baseret på den reviderede standardmetode, men der er ikke taget endelig stilling til, om dette skal baseres på de individuelle risikotyper eller på den samlede risikoeksponering (REA). Ligeledes er det ikke offentliggjort, i hvilket niveau grænsen vil blive. Dog må det forventes, at især nordiske institutter som har en lav gennemsnitlig risikovægtning, vil opleve en betydelig stigning som følge af dette, hvilket kan betyde, at det nuværende kapitalniveau ikke vil være tilstrækkeligt. Figur 1: Ændringer i risikovægte Der har igennem de seneste år været stor fokus på at implementere CRD IV og CRR, hvilket har betydet et stort fokus på kapitaliseringen af institutterne. Dette har ligeledes medført et betydelig fokus på de interne modellers performance, og muligheden for herigennem at sænke REA. Som en opfølgning på at styrke og forbedre kapitalen under CRD IV / CRR, har Basel komiteen nu vendt fokus mod behandlingen af de enkelte risici og de kapitalkrav, der relaterer sig hertil. Konsekvensen heraf er at risikovægtene for flere aktivklasser øges markant (se figur 1). Som en del at en kommende Basel IV vil udkastet få betydning for alle institutter, uanset om disse anvender standardmetoden eller en intern model i dag. Selvom der kun er tale om et udkast, og at en implementering tidligst må forventes i 2018, er det FCGs holdning, at alle institutter bør forholde sig til nedenstående punkter: Nuværende standardmetode Udkast til ny standardmetode

7 Hvor meget vil det nuværende kapitalkrav stige under den reviderede standardmetode. Hvilke forretningsområder vil blive ramt, og kan der på baggrund af den nuværende forretningsmodel allerede opstilles mulige strategiske løsninger. Vil de nødvendig data være tilgængelige. Hvordan vil investeringer i bankcentraler påvirke den nuværende kapital. Yderligere overvejelser som avancerede institutter også bør gøre: Hvilket niveau på et muligt kapital floor vil den nuværende kapital kunne absorbere, uden at de interne mål og regulatoriske krav brydes. Hvordan sikres der et passende sammenspil mellem standardmetoden og IRB modellen. Vil et eventuelt floor på interne modeller kunne betyde, at attraktiviteten ved at have en intern model forsvinder. FCGs specialister kan hjælpe din virksomhed med alle aspekter omkring den reviderede standardmetode og dens praktiske, juridiske og operationelle implementering. Herunder særligt med fokus på et holistisk syn på din virksomheds udfordringer og muligheder i relation til den reviderede standardmetode og de eksisterende regler. kontorer i København og Stockholm. FCGs kunder omfatter flere af de største banker og forsikringsselskaber i Norden samt en række små specialiserede aktører i den finansielle sektor. FCG hjælper finansielle virksomheder med at opnå deres langsigtede strategiske mål ved at identificere og afhjælpe de udfordringer, som virksomhederne står overfor. FCG har mere end 70 medarbejdere med indgående erfaring fra den finansielle sektor, herunder finansielt tilsynsarbejde og tilsvarende kompetencer inden for risiko- og kapitalstyring. FCG har deltaget i Baselkomitéen og andre internationale fora, og vi har fra ledende positioner udviklet, gennemført og forvaltet risikostyrings- og compliance processer i alle typer af finansielle virksomheder. KONTAKT Jesper S. Y. Skjærbæk, Senior Associate Direkte: [email protected] OM FCG The Financial Compliance Group (FCG) er en rådgivningsvirksomhed, som er specialiseret i Compliance og risikostyring i virksomheder, som er under Finanstilsynets eller udenlandske tilsynsmyndigheders tilsyn. FCG er blandt de førende aktører indenfor compliance og risikostyring i Norden med