Velkommen til Årets Gaskonference 1. november Fremtidens Gasforsyning

Transkript

1 Velkommen til Årets Gaskonference 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning 25

2 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning 17/ / NSN 26

3 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Behov for gas? Hans Henrik Lindboe, partner, Ea Energianalyse 17/ / NSN 27

4 Gas fremtidens efterspørgsel Årets gaskonference 2017 Hotel Scandic København, 1 nov 2017 Hans Henrik Lindboe, Ea Energianalyse hhl@eaea.dk 1

5 Ea Energianalyse Systemanalyse Strategier Marked F&U Konsulentfirma. Rådgivning og forskning inden for energi og klimaområdet Virksomheden blev stiftet i 2005 og har 30 medarbejdere Vores typiske kunder er energiselskaber, myndigheder, brancheorganisationer i DK og udlandet Arbejdsfelt omfatter især: Energisystemer, marked og virkemidler Modellering af el gas og varmesystemer Scenarier og strategier

6 3 Kilde: US Energy Information Administration, sep 2017

7 Elsystemet mod 2050 Og gas vil have en rolle Elproduktion (TWh) Sol Vind Vandkraft Biomasse Andre fossile Affald Biogas Naturgas Brunkul Kul A kraft 4 Kilde: Biogas og anden VE til tung transport

8 Det er svært at spå om fremtiden Naturgasforbrug (PJ) Basifremskrivning 2015, forløb A Dansk Energi 2015 inkl. indiv. opvarmning Afgiftsanalyse, Ea 2016, ref lang inv.horisont Gasanalyse, Ea 2015 Energinet scenarier, scenarie 4 Energinet analyseforudsætninger, 2016 Statistik Basisfremskrivning

9 Fremskrivning: Ambitiøst grøn Fremskrivning Naturgasforbrug (PJ) Husholdninger og serviceerhverv Produktionserhverv Transport Øvrig energisektor distribution Centrale værker Total transmission Total distribution

10 Opsamling Gasforbruget er stigende globalt, aftagende i Danmark. Med nyeste basisfremskrivning er faldet dæmpet. Biometan stiger stærkt og ventes at svare til ca. 15% af det danske gasforbrug i Særligt: Fortsat hurtigt fald i gas til el og varme En række industrier har svært ved at omstille fra gas Gas til rumvarme falder, men i langsomt tempo Gas til transport er dark horse Gas er effektivt til balancering af vind og sol og til reserver. Uklart om disse ydelser leveres fra dansk jord, og uklart om ydelserne leveres som kraftvarme. 7

11 Tak for opmærksomheden 8

12 3 scenarier for gas ab distribution Fremskrivning 120 Gasforbrug, PJ Elektrificering Moderat grøn Ambitiøst grøn *Fuldoptrukne angiver gas på distributionsnet og stiplede angiver gas på transmissionsnettet 9

13 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Udsigterne for Nordsøen Mads Arndal-Lauritzen, Commercial Team Lead, Maersk Oil 17/ / NSN 28

14 Maersk Oil Internal page 29 Mads Arndal-Lauritzen UDSIGTERNE FOR NORDSØEN GENUDBYGNING AF TYRA DEN DANSKE OFFSHORE GAS HUB

15 Maersk Oil Internal Tyra the Danish North Sea gas hub page 30

16 Maersk Oil Internal page 31 Tyra s current challenge More than DKK 1 billion spent on mitigating subsidence in the last decades Demanning rigs in place during winter seasons until subsided structures have been removed Redevelopment needed to re-establish inherently safe and efficient operations SUBSIDENCE 5 meters CURRENT AIR GAP 15 meters

17 Maersk Oil Internal page 32 Key benefits from the redevelopment of Tyra Security of gas supply (90% of Denmark s gas processed at Tyra) Continued significant tax income to the state Infrastructure enabling development of existing and new oil and gas discoveries Preservation of thousands of jobs, particularly in the Esbjerg area

18 Maersk Oil Internal page 33 Tyra Future A unique project scope Greenfield Process platform and jacket Accommodation platform and jacket Six new wellhead and riser topsides with 13 meter extension Brownfield Preparation for new topsides on wellhead and riser platforms Decommissioning Existing Tyra East and Tyra West combined process and accommodation platforms Six topsides from wellhead and riser platforms Re-used facilities All satellites All development wells All subsea infrastructure

19 The Tyra field today page 34 Maersk Oil Internal

20 Satellites unaffected page 35 Maersk Oil Internal

21 Replacement of wellhead and riser topsides page 36 Maersk Oil Internal

22 New process and accommodation platforms page 37 Maersk Oil Internal

23 Removal of subsided facilities page 38 Maersk Oil Internal

24 The new Tyra page 39 Maersk Oil Internal

25 Maersk Oil Internal Project schedule page North Sea Agreement Final Investment Decision Engineer and fabricate new topsides and jackets Offshore preparation and hook-down Shut-in production from Tyra Hook-up and commissioning First production from the new Tyra

26 Maersk Oil Internal Q&A

27 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Konsolidering af infrastrukturselskaber generelt og med fokus på gas Christian Harbo Madsen, partner, McKinsey & Co. 17/ / NSN 42

28 Konsolidering af infrastrukturselskaber AFLEDTE ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Årets gaskonference November 2017 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY Any use of this material without specific permission of McKinsey & Company is strictly prohibited

29 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Analyse af forsyningssektorens effektiviseringspotentiale Finansministeriet og Energi-, Forsynings- og Klimaministeriet iværksatte i 2015/2016 en analyse af forsyningssektoren effektiviseringspotentiale, som grundlag for Regeringens forsyningsstrategi Analysen havde til formål at afdække det samlede forbedringspotentiale gennem direkte effektivisering og konsolidering (en mere hensigtsmæssig struktur) Analysen skulle desuden identificere initiativer der kan bidrage til at realisere potentialet, samt væsentligste barrierer for øget effektivisering og konsolidering Analysen var underlagt en række rammebetingelser, herunder kausalitet i opgørelse af potentiale samt ingen hensyntagen til grøn omstilling, klimasikring, skatter og afgifter og lignende McKinsey & Company 2

30 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Analysen blotlagde et årligt effektiviseringspotentiale på 7,1 DKK mia. i forsyningssektoren som helhed Direkte potentiale Konsolideringspotentiale Effektiviseringspotentiale DKK mia., ,3 0,8 0,5 0,3 0,1 0 0,1 0,5 0,4 0,1 7,1 Konklusion Der er identificeret et samlet potentiale på 7,1 DKK mia. 1,9 4,8 Af det samlede potentiale kan: 2,1 1,1 0,4-4,8 DKK mia. realiseres under den eksisterende sektorstruktur (direkte potentiale) 1,2 0,8 0,5 1,0 2,3-2,3 DKK mia. realiseres gennem en ændring af den eksisterende sektorstruktur (konsolideringspotentiale) Drikkevand Spildevand Fjernvarme Affaldsforbrænding Eldistribution Gasdistribution Total Der er tale om et konservativt skøn, idet der generelt er anlagt et forsigtighedsprincip i beregningen af potentialerne KILDE: Energitilsynet; Forsyningssekretariatet; McKinsey-analyse McKinsey & Company 3

31 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Potentialet blev estimeret på baggrund af benchmarkingmodeller samt sektorspecifikke konsolideringsmodeller Anvendt metode Direkte potentiale Estimeret på baggrund af DEA- og SFA-benchmarkingmodeller, hvor både driftsomkostninger og kapitalomkostninger er anvendt som input Konsolideringspotentiale Estimeret på baggrund af bottom-up analyser af synergigevinster og identifikation af geografisk betingede samarbejder for hver forsyningsart Forsigtighedshensyn Som følge af kvaliteten og omfanget af det foreliggende datagrundlag, er der anlagt et forsigtighedsprincip, ex ved brug af best-oftwo-modeller Anvendt data Analyserne af effektiviseringsog konsolideringspotentialet er alle beregnet med udgangspunkt i 2014-data med henblik på at sikre konsistens på tværs af sektorer Data er baseret på selskabernes indberetninger til respektive tilsynsmyndigheder (herunder Energitilsynet og Forsyningssekretariatet) 3 KILDE: McKinsey-analyse McKinsey & Company 4

32 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Fire overordnede barrierer for effektivisering blev identificeret for at kunne realisere potentialet 1 Der er en mangel på konkurrenceudsættelse på områder, som ikke er naturlige monopoler 2 Der er utilstrækkelige økonomiske incitamenter i den nuværende regulering til at sikre omkostningseffektivitet 3 Der er hindringer for og utilstrækkelige incitamenter til at konsolidere og opnå gevinsterne herved 4 Der er ikke en tilstrækkelig adskillelse af politik og virksomhedsdrift i alle dele af forsyningssektoren KILDE: Sektor- og ekspertinterview; McKinsey-analyse McKinsey & Company 5

33 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Der blev estimeret et samlet potentiale på 122 DKK mio. i gassektoren Effektiviseringspotentiale DKK mia Direkte potentiale Konsolideringspotentiale Samlet potentiale KILDE: Team analyse McKinsey & Company 6

34 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN Analysen fandt en konsolidering mulig mellem de tre eksisterende selskaber Fuldt samarbejde 1 Kun servicesamarbejde Placering af netværk Afstand til nærmeste selskab Km Ø 82 Mulige samarbejder Antal selskaber Nordjylland Antal selskaber: N/A Koncentration 2 : N/A Konklusioner Midtjylland Antal selskaber: (1 3 ) Koncentration 2 : ( ) ILLUSTRATIV Der er tre gasdistributionsselskaber i Danmark, som ligger i tre ikkeoverlappende geografiske områder På trods af, at netværkerne ligger i tre ikke-overlappende områder, er der i praksis ikke nogle hindringer for et fuldt samarbejde (alle selskaber er eksempelvis landbundne, og kørende teknikere vil derfor kunne operere på tværs af hele landet) Sjælland og øerne Antal selskaber: 2 Koncentration 2 : Fuldt samarbejde 1 0 Kun servicesamarbejde 100 km Fyn og Sydjylland Antal selskaber: 1 Koncentration 2 : Fuldt samarbejde omfatter servicesamarbejde, driftssamarbejde og anlægssamarbejde; 2 Koncentration er målt som gennemsnitligt antal målere per selskab; 3 HMN har hovedkontor i Søborg, men har desuden et kontor i Viborg KILDE: Indrapporteringer fra DONG Gas Distribution, NGF Nature Energy og HMN Naturgas; Team analyse McKinsey & Company 7

35 ERFARINGER FRA FORSYNINGSANALYSEN og konsolideringen er siden besluttet med henblik på optimering af priser, infrastruktur og realisering af effektiviseringsgevinster Der er tre gasdistributionsselskaber i Danmark Ejet af 32 kommuner i hovedstadsområdet og 25 kommuner i Midt- og Nordjylland Ejet af Energinet tidligere ejet af Ørsted Ejet af 8 kommuner på Fyn X Antal kunder, i tusind ~252 ~122 ~55 Distributionen skal fremover opereres af 1 selskab Gasdistributionen skal konsolideres og opereres under ét statsejet selskab for at optimere priser og infrastrukturen samt muliggøre besparelser Staten forventer besparelser på ~100 DKKm Maj 2016 April 2017 Efterår 2017 Energinet opkøbte DONG Gas Distribution A/S for 2,3 DKK mia. som en del af en politisk aftale ifm. Ørsteds børsnotering Den danske stat offentliggør intentionen om at konsolidere gasdistributionen under Energinet KILDE: Nyhedsartikler; Virksomhedshjemmesider McKinsey & Company 8

36 GASDISTRIBUTION: INTERNATIONALT Det internationale perspektiv; Distributionslandskabet i europæisk naturgas er typisk fragmenteret Distributionslandskabet i Europæisk naturgas Total antal gasdistributører Gasdistributører med > kunder Danmark & Benelux: Gasdistributører kontrolleret af kommuner 3 1 Norge Statsejet gasdistributør Sverige #1 Vattenfall (statsejet) #2 E.On Sweden: multiforsyning Storbritannien Kun off. virksomheder - 4 største spillere har markedsandel på 95% Tyskland Finland Top 2 distributører er ejet af finansielle investorer (Caruna, Eleniea) Frankrig Gasdistributører kontrolleret af EdF/GdF/ lokale kommuner Portugal Polen Aktiver ejet af Europæiske energivirksomheder Østrig Gasdistributører kontrolleret af føderale stater Spanien Gasdistributører kontrolleret af private energi-virksomheder 5 4 Italien Få større distributører, mange små Grækenland Statskontrollerede gasdistributører per region KILDE: Team analyse McKinsey & Company 9

37 GASDISTRIBUTION: INTERNATIONALT med forventninger om yderligere konsolidering i flere markeder Udviklingen i antal distributionsselskaber ~800 Dynamikken blandt aktørerne Etablerede spillere Forventer at konsolidere deres position % Nye spillere Forventer at købe yderligere op Investeringsfonde Interesseret i at operere på et reguleret marked med begrænset risiko Før KILDE: AEEGSI; Nyhedsartikler McKinsey & Company 10

38 TAK McKinsey & Company 11

39 METODE: KONSOLIDERINGSPOTENTIALE Indhentningshorisonten for konsolideringspotentialet afhænger af typen af samarbejde, og dele af potentialet kan realiseres inden for to år Indhentningshorisonten ved konsolidering er illustreret ved et case eksempel, hvor det ses hvorledes indhentningshorisonten afhænger af typen af samarbejde, som potentialet relaterer sig til Som udgangspunkt kan gevinster ved service- og driftssamarbejde realiseres inden for 1-2 år, og afhænger af hvor hurtigt løsningen implementeres Gevinster ved anlægssamarbejde har typisk en indhentningshorisont på 2-15 år, og afhænger primært af restlevetiden på aktivmassen (jo længere restlevetiden er, jo længere er indhentningshorisonten) samt den potentielle besparelse forbundet med et anlægssamarbejde (jo større gevinster er, jo kortere er indhentningshorisonten) Baggrund - konsolideringseksempel Fem kommuner (Hørsholm, Fredensborg, Allerød Lyngby-Taarbæk og Rudersdal) igangsatte i 2015 undersøgelse af muligheder for at skabe en fælles, central renseløsning som kan erstatte de 11 decentrale eksisterende renseanlæg i de fem kommuner Målet med et eventuelt samarbejde var, at skabe en løsning der kunne give stordriftsfordele og dermed reducere omkostningerne på både driftssiden og anlægssiden På baggrund af analyse vurderes det, at der er potentiale for besparelser på 20-30% af driftsomkostningerne ved etablering af ny rensestruktur, hvilket kan finansiere etablering af ny struktur Vurderet indhentningshorisont ved samarbejde 1-2 år Gevinster stammer fra medarbejdersynergier samt øvrige administrative synergier ved etablering af en fælles driftsorganisation Sammenlægningsomkostninger ventes at udgøre et halvt til et helt års synergier, og derfor ventes en positiv nettogevinst allerede det første år efter sammenlægning Servicesamarbejde Driftssamarbejde Anlægssamarbejde 1-2 år 2-15 år Indhentningshorisont Samlet effekt Horisont opgjort fra implementeringstidspunktet Kortlægning af de eksisterende anlægs restlevetider 1 samt restværdier viser, at der for alle forsyninger vil være en gevinst ved en ny central rensestruktur - De årlige besparelser kan dække lånefinansierede investeringer i de nedlagte anlæg inklusiv forrentning Gevinster kan realiseres fra etableringstidspunktet for det nye centrale anlæg, dvs. efter ~2 år og frem Læringspunkter Indhentningshorisonten for konsolideringspotentialet afhænger af typen af samarbejde: Gevinster forbundet med serviceog driftssamarbejde kan typisk realiseres inden for 1-2 år, da de er uafhængige af restlevetiden for anlæg etc. - Afhænger af hastigheden hvormed samarbejdet implementeres Gevinster forbundet med anlægssamarbejde kan typisk realiseres inden for 2-15 år, og indhentningshorisonten afhænger af: - Restlevetid på anlæg: Jo længere restlevetid på eksisterende anlæg, jo længere indhentningshorisont - Størrelse af stordriftsfordele: Jo større potentielle gevinster, jo kortere indhentningshorisont idet incitamentet til at erstatte eksisterende anlæg før restlevetiden udløber er større 1 Gennemsnitlig restlevetid for anlæggene er 27 år KILDE: PWC (2015): Rapport om fælles rensestruktur Midt-Øst ; Team analyse McKinsey & Company 12

40 GASDISTRIBUTION: DIREKTE POTENTIALE Beskedent direkte effektiviseringspotentiale i gassektoren på ~77 DKKm % af TOTEX Direkte effektiviseringspotentiale, DKKm Konklusioner [Ingen tidligere analyse foreligger] Opdateret analyse (2014-data) N/A 77 N/A 11,8% Effektiviseringsanalysen af gasdistributionsselskaberne viser et direkte potentiale på 77 DKKm svarende til 11,8% af de samlede omkostninger i sektoren Af det samlede potentiale kan ~60% henføres til et enkelt selskab Resultater Potentialets følsomhed Selskab Effektivitetsforskel 1, % under mest effektive Selskab 1 0,0% Selskab 2 12,8% Omkostningsbase DKKm, 2014-data Direkte potentiale DKKm, 2014-data 0 44 Det relativt beskedne effektiviseringspotentiale skal ses i lyset af, at der kun benchmarkes på de tre indenlandske selskaber Såfremt det mest effektive selskab kan effektiviseres yderligere, vil effektivitetsforskellen mellem selskaberne være større, og det faktiske potentiale vil dermed være større end 77 DKKm Selskab 3 31,6% Total Beregnet på baggrund af Energitilsynets metode til beregning af selskabsspecifikke effektiviseringskrav i forbindelse med beregning af indtægtsrammer KILDE: Indrapporteringer fra DONG Gas Distribution, NGF Nature Energy og HMN Naturgas; Team analyse McKinsey & Company 13

41 GASDISTRIBUTION: KONSOLIDERINGSPOTENTIALE CAPEX-potentiale 2 Et yderligere samarbejde mellem de tre selskaber kan give et konsolideringspotentiale i størrelsesordenen 17 DKKm til 35 DKKm per år OPEX-potentiale 3 Konsolideringspotentiale DKKm, 2014 (baseret på optimeret TOTEX 1 ) Konklusioner Analysen viser et beskedent effektiviseringspotentiale på ~17 DKKm til ~35 DKKm (3,0% til 6,2% af TOTEX) Det beskedne effektiviseringspotentiale skal ses i lyset af, at gasdistributionssektoren allerede er meget konsolideret (kun tre selskaber) Givet den geografiske opdeling af de tre selskabers netværk, skal synergier primært høstes gennem reduktioner i overhead 31 DKKm vurderes muligt at spare gennem service- og driftssamarbejde, mens kun 4 DKKm kan spares på anlægssamarbejde Andel af TOTEX 4 17 Driftssamarbejde Anlægssamarbejde Servicesamarbejde Sektorpotentiale 3,0% 2,5% 0,7% 6,2% Antagelser Drifts- og anlægssamarbejde forudsætter landbundenhed (ingen bindinger på servicesamarbejde). Størrelsen af synergier er baseret på tidligere analyser af samarbejder i gassektoren (se uddybning i appendiks) Størrelsen af synergier er baseret på tidligere erfaringer fra internationale fusioner i gassektoren Metoden er yderligere uddybet i appendiks 1 Det optimerede TOTEX findes ved at fratrække det direkte potentiale, dvs. optimeret TOTEX = (TOTEX selskab direkte potentiale selskab ), hvor selskab = 1, 2, 3; 2 CAPEX-potentiale inkluderer asset management; 3 OPEX-potentiale inkluderer besparelsespotentiale på kundeservice (kørende teknikere), administration og vedligeholdelse; 4 Baseret på optimeret TOTEX, dvs. fratrukket det direkte potentiale KILDE: Indrapporteringer fra DONG Gas Distribution, NGF Nature Energy og HMN Naturgas; Team analyse McKinsey & Company 14

42 F EL- & GASDISTRIBUTION: KONSOLIDERINGSPOTENTIALE Antagelser vedrørende omkostningsbesparelser Baseline effekt Tillæg ved mindre konsolideringer 4 Størrelsen af besparelsespotentialerne ved konsolideringer afhænger af typen af samarbejde, herunder service-, drifts- og anlægssamarbejde, samt størrelsen af konsolideringen, hvor de potentielle synergieffekter er større ved særligt små konsolideringer (jf. argumentation anført under beskrivelse af den anvendte metode) Størrelsen af besparelsespotentialerne er baseret på erfaringer fra internationale fusioner, hvor der typisk ses samme størrelse synergier i gas- og el-sektoren, og er valideret ved at sammenligne med forventede og realiserede effekter fra lignende danske cases Aktiviteter TOTEX-base, ,2 El Gas Besparelsespotentiale 3 Enabler for konsolideringspotentiale Driftssamarbejde Servicesamarbejde Anlægssamarbejde Samlet potentiale N/A Transport 5% 5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Kundeservice og kørende teknikere 12% 16% 0% 10,0% 0% 10,0% Geografisk overlap Administration og stabsfunktioner 26% 24% 17,5% 15,0% 2,5% 35,0% Stordriftsfordele Teknisk drift 27% 32% 0% 10,0% 0% 10,0% Geografisk overlap Anlæg og asset management 30% 23% 0% 2,5% 12,5% 15,0% Stordriftsfordele Total 100% 100% En egentlig specificering af synergieffekterne i de enkelte enablere findes på særskilt side 1 Omkostningsgrupperne er beregnet på baggrund af omkostningsækvivalenter fra Energitilsynets Netvolumenmodel, jf. Copenhagen Economics (2013) og Energitilsynets Priseftervisning (2014) 2 Optimeret TOTEX-base, dvs. fratrukket direkte potentiale 3 Besparelsespotentialerne er inkrementale og dermed additive eksempelvis skal besparelsespotentialet ved anlægssamarbejde dermed forstås som det potentiale, der kan realiseres udover potentialet ved et service- og driftssamarbejde 4 Mindre konsolideringer er defineret som fusioner, hvor den resulterende markedsandel (målt som andel målere) er mindre end 2,5% KILDE: Indrapporteringer fra DONG Gas Distribution NGF Nature Energy og HMN Naturgas; Data fra Energitilsynets Netvolumenmodel; Team analyse McKinsey & Company 15

43 GAS DISTRIBUTION In most major continental European markets gas distribution has limited accessibility of assets Eksempler Degree of unbundling Market structure for distribution Access to distribution assets 1 Germany Loose legal unbundling with de facto integrated local players (mostly utilities) Distribution sector highly fragmented (>700 DSO) with several DSO owned by major energy players (E.ON, RWE) Selected acquisition opportunities but with limited overall appeal for scalable play: Individual DSOs (e.g., GASAG Berlin) Divestment of peripheral assets Visible trend of asset buy-back by municipalities Large foreign players (Gazprom, GDF) increasingly present via minority stakes 2 Italy Functional unbundling of distribution and retail Very fragmented distribution market with only 2 players (Italgas, F2i, with 31% and 17% share) active at national level Other players active as local monopolies at municipal/ regional level Consolidation possible in future Some local players (e.g., A2A with 6% market share) partially public Unlikely sale of gas-distribution-only assets (i.e., without other services offered by municipal utility) 3 France Loose legal unbundling Dominated by local incumbent (GDF with ~95% of market share) GDF also retains a leading position in retail (~70% share), well ahead of other international players (e.g, Tegaz, Eni, BP) Unforeseeable sale of distribution assets in the upcoming future 4 Spain Loose legal unbundling Distribution dominated by incumbent (GNF, 70%) and infrastructure players Expected future network growth in retail-unattractive areas Retail sector highly concentrated (Top 4 players with >95% market share) No realistic willingness to sell existing assets by any market incumbents Asset acquisitions from infrastructure players would not give any access to retail retail segment has been retained by the energy company partnering with the infrastructure fund 5 Poland Loose legal unbundling with de-facto entirely bundled gas chain Liberalization plan in government agenda Despite political pressure for liberalization, gas value chain dominated by PGNiG (~95% market share via 6 owned DSOs) DSOs also in complete control of final customer base No foreign players in the market yet SOURCE: Experts interviews, press search, McKinsey analysis McKinsey & Company 16

44 INITIATIVER Lempelse af modregningsregler kan øge incitament til frasalg af kommunale selskaber, og dermed øge graden af konsolidering Beskrivelse af initiativ Modregning i bloktilskud ved salg bør lempes (eller fjernes) for at mindske den begrænsning modregning lægger på kommunernes økonomisk incitament til at sælge deres forsyningsselskaber. Det gælder særligt for gassektoren, hvor der er fuld modregning, dvs. 100%. En lempelse af modregningen i bloktilskuddet kan evt. være for en begrænset periode for at tilskynde en accelereret konsolidering af kommunalt ejede selskaber Kvalificering af initiativ Forudsætninger for effektiv regulering Fordele Øger incitamentet for kommuner til at sælge deres forsyningsselskaber og leder derfor til potentielt færre selskaber Fastlæg niveauet for modregning, samt perioden for lempelsen af modregningen Potentielle ulemper Mindsker det statslige provenu fra salget af det enkelte kommunalt ejede selskab (det er ikke muligt at sige noget om effekten på det samlede provenu, da dette afhænger af værdien af kommunale selskaber som bliver solgt og reduktionen i bloktilskuddet) KILDE: Team analyse McKinsey & Company 17

45 INITIATIVER En udskillelse fra 60-fællesskaber og kommunal forvaltning til aktieselskaber, kan sikre en governance-struktur som understøtter effektivisering og konsolidering Beskrivelse af initiativ Der eksisterer i dag en række kommunale 60-fællesskaber i forsyningssektoren, og der udøves forsyningsvirksomhed i kommunal forvaltning inden for fjernvarme, gasdistribution og affaldsforbrænding. Grundet governance-strukturen i 60- fællesskaber og kommunal forvaltning vurderes det, at det fulde effektiviseringspotentiale kun kan opnås, hvis man sikrer en overgang til A/S- (eller ApS-) selskabsform og dermed underlæggelse af privatretslige rammer. Regulering af overgang til A/S- (eller ApS-) selskabsform kan ske på lige fod med vandsektorlovens bestemmelse om selskabsudskillelse Kvalificering af initiativ Forudsætninger for effektiv regulering Fordele Sikrer bedst muligt juridisk og økonomisk adskillelse mellem drift og myndighed, og øget gennemsigtigheden i selskaberne Letter konsolidering da beslutninger herom kan træffes baseret på tilslutning fra majoriteten af ejerne Tydeliggør om selskaberne skal fritages for skat eller om der skal laves mere lempelige regler om beskatningsgrundlaget Potentielle ulemper Krav om indskud af selskabskapital kan betyde, at pengene skal findes i det kommunale budget ved en overgang fra et kommunalt 60-fællesskab til A/S Omkostninger til skatteregnskab samt eventuel betaling af skat som følge af skattepligt (ikke relevant for alle varmeaktiviteter) Potentielt dyrere finansiering da KommuneKredit ikke er tilgængeligt for selskaberne, uden at der stilles kommunal garanti for de enkelte lån, og der eksisterer lovkrav om garantiprovision Potentielt tab af synergieffekter og stordriftsfordele i den kommunale forvaltning Tydeliggør om kapitalkravet for stiftelse af A/S skal nedsættes, eller om ApS selskabsform (hvor kravet til indskudskapitalen er mindre) skal incentiveres Fastlæg om kommunerne skal have mulighed for (i en periode) at dække potentielle dissynergier i forhold til den kommunale forvaltning Se også dybdegående analyse under sektionen Tværgående problemstillinger KILDE: Team analyse McKinsey & Company 18

46 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Muligheder/perspektiver ved en ændret gassektor Susanne Juhl, administrerende direktør, HMN Naturgas 17/ / NSN 43

47 GRØN GAS DANMARK Følg os på og

48 Frokost og networking Vi mødes igen kl Velbekomme 45

49 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Udbygning af og forventninger til biogas Henrik Vestergaard Laursen, vicedirektør, Bigadan 17/ / NSN 46

50 Udbygning af og forventninger til biogas 1

51 Indhold 1. Hvem er Bigadan 2. Bigadan s planer for nye biogasanlæg i Danmark 3. Biomasserne til biogasanlæggene 4. Kan branchen levere på udbygningsopgaven? 2

52 Indhold 1. Hvem er Bigadan 2. Bigadan s planer for nye biogasanlæg i Danmark 3. Biomasserne til biogasanlæggene 4. Kan branchen levere på udbygningsopgaven? 3

53 Hvem er Bigadan 1. Bigadan har været branchen siden starten af 1980 erne (i forskellige ejerskaber) 2. Er i dag en ejerledet virksomhed med ca.75 medarbejdere inden for vores 3 forretningsområder 3. Virksomheden er startet som en leverandør af biogasanlæg (forretningsområdet Contracting ) 4. I 2001 kom det første biogasanlæg til virksomheden (forretningsområdet Ownership & Operation ) 5. I 2014 blev handel og logistik med biomasser påbegyndt (forretningsområdet Logistics & Trading ) 4

54 Bigadan s organisering Bigadan Holding A/S Contracting 100% 100% 100% Bigadan A/S (Denmark) Bigadan Deutschland GmbH (Germany) Bigadan Spain S.L.U. (Spain) Logistics & Trading 100% BioMan ApS (Denmark) Biomass supply & trading (Denmark) Laboratory & test plant (Denmark) Ownership & Operation 100% 100% 100% Fangel Bioenergi ApS (Denmark) Herning Bioenergi A/S (Denmark) Horsens Bioenergi ApS (Denmark) 100% Bigadan sp. z o.o. (Poland) Storage facility (Aarhus) (Denmark) 100% Nysted Bioenergi ApS (Denmark) 100% Bigadan Ltd. (England) Storage facility (Grenaa) (Denmark) 60% Kalundborg Bioenergi ApS (Denmark) 100% Bigadan SAS (France) Biomass disposal (Denmark) 22% Limfjordens Bioenergi ApS (Denmark) 100% Bigadan Holding LLC (USA) Biogas trading (Denmark) 100% Redsted Varmetransmission ApS (Denmark) 25,3% CH4 Biogas LLC (USA) 4% Biogas Ahrenshöft GmbH (Germany) 100% Synergy LLC (USA) 5 50% Napoleon LLC (USA)

55 Horsens Bioenergi, Denmark In operation and owned by Bigadan since

56 Kalundborg Bioenergi, Denmark Under construction start up Q % owned by Bigadan 7

57 Indhold 1. Hvem er Bigadan 2. Bigadan s planer for nye biogasanlæg i Danmark 3. Biomasserne til biogasanlæggene 4. Kan branchen levere på udbygningsopgaven? 8

58 Nye biogasanlæg i Danmark Svært at se Bigadan investere i nye anlæg med nuværende rammevilkår Få positive (=dårlige) politiske signaler: Vedtaget støttereduktion Meget kort tidhorisont til vi ikke kender forholdene Hvad sker der efter udløb af energiforligsperioden i 2020? Hvad sker der efter udløb af notificeringen i 2023? Hvad skal anlæggene køre på indtil nu har Bigadan anvendt husdyrgødning og industrielle affaldsprodukter 9

59 Indhold 1. Hvem er Bigadan 2. Bigadan s planer for nye biogasanlæg i Danmark 3. Biomasserne til biogasanlæggene 4. Kan branchen levere på udbygningsopgaven? 10

60 Husdyrgødning og halm Kilde: Henrik B. Møller fra Gastekniske dage 11

61 Fangel Bioenergi, Denmark In operation since 1989 Owned and operated by Bigadan since

62 Halm og gylle til biogasanlæg Biogas Gylle (6 10 % TS) Halm (0 17 % af gylle) (10% < TS < 20 %) Biogas anlæg Afgasset biomasse (TS < 10 %) Den erfaring Bigadan har pt. vurderer vi maksimalt 15 % TS 13

63 Halmandel i biogasanlæg 14

64 Indhold 1. Hvem er Bigadan 2. Bigadan s planer for nye biogasanlæg i Danmark 3. Biomasserne til biogasanlæggene 4. Kan branchen levere på udbygningsopgaven? 15

65 Kan branchen levere (1 af 2)? Brændværdi i 1 tons halm MJ 1 Nm³ metan i MJ 35,9 MJ 100 % omsætning 404 Nm³ Lignin andel (ingen omsætning i biogasanlæg) 22% Biogas potentiale (ens energipotentiale) 315 Nm³ Lav udnyt. (60 %) 189 Nm³ Høj udnyt. (95 %) 299 Nm³ Eks. 20 mio. tons gylle med 8 % TS 11 PJ heri iblandes 2 mio. tons halm "lav udnyttet" 14 PJ eller heri iblandes 2 mio. tons halm "høj udnyttet" 21 PJ Hvis Fangel skulle omstilles til denne biomasse: Jf. seneste regnskab udgør de materielle aktiver 75 mio.dkk Anlæggets behandlingskapacitet er ca tons/år hvilket potentiel kunne udnytte tons halm/år Værdi af 1 Nm³ metan (53,2 (gaspris) (støtte fra 2020) DKK/GJ) Halmpris lav inkl. forbehandling Halmpris høj inkl. forbehandling 5,68 DKK/Nm³ metan 600 DKK/tons DKK/tons Dækningsbidrag til biogasanlæg ved behandling af 1 tons halm Lav udnyttelse + lav halmpris 474 DKK/tons halm Lav udnyttelse + høj halmpris 126 DKK/tons halm Høj udnyttelse + lav halmpris DKK/tons halm Høj udnyttelse + høj halmpris 500 DKK/tons halm 16 DB 1 Lav udnyttelse + lav halmpris DB 1 Lav udnyttelse + høj halmpris DB 1 Høj udnyttelse + lav halmpris DB 1 Høj udnyttelse + høj halmpris DKK/år DKK/år DKK/år DKK/år

66 Kan branchen levere (2 af 2)? Men desværre ikke med de nuværende markedsforhold/rammevilkår 17

67 Herning Bioenergi, Denmark In operation since consist of 2 AD plants Owned and operated by Bigadan since

68 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Hydrogen Mobility in Denmark - Air Liquide Perspective Jean-François Ducholet, Vice President Europe Asia, Air Liquide 17/ / NSN 47

69 H2 Mobility In Denmark Air Liquide Perspective Air Liquide ab&t / Copenhague / November 1st 2017

70 Key figures 2016 This document is PUBLIC 2 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

71 One Business, several activities This document is PUBLIC 3 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

72 Our ambition: leadership in H 2 Mobility Lead activation of H 2 Energy Markets in particular H 2 Mobility Be Major Mobility player Maintain leadership across the full value chain from H 2 production to delivery at the pump TECHNOLOGY INVESTMENT CUSTOMER EXPERIENCE This document is PUBLIC 4 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

73 Technology leveraged across the value chain Efficient Sustainable Safe Reliable Competitive Technology covering the whole Hydrogen Energy value chain This document is PUBLIC 5 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

74 Everything we do leads to CO 2 - free H 2 mobility 50% of H 2 energy from carbon-free processes by 2020 A commitment to meet both environmental requirements and economic constraints Achieving Blue H 2 1. Natural gas reforming + CCS 2. Water electrolysis (renewable, nuclear) 3. Biomass gasification 4. Biogas reforming This document is PUBLIC 6 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

75 Beyond mobility, H 2 is the energy vector of the future H 2 can be produced from any regionally prevalent primary energy source Enhances energy system flexibility, through outstanding Energy Storage capabilites H 2 is critical to increase the share of renewable energies in the Energy mix Reference: IEA Technology roadmap, Hydrogen & Fuel cells, 2015 This document is PUBLIC 7 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

76 Pioneering innovative H 2 mobility projects worldwide Air Liquide Hydrogen Stations 75 delivered end invested and operated by Air Liquide in 2015 in 2016 in 2017 America s Europe Asia This document is PUBLIC 8 8 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

77 AL partnerships in H 2 mobility projects This document is PUBLIC 9 9 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

78 Innovative business models to accompany new usages Captive fleets are catalysts for take-off Captive fleet niches: buses, light commercial vehicles, taxis An emissionfree Paris Targeting 70 taxis by the end of 2016 Speeding-up energy transition for taxis and 600 within 3 years Value is created by mutualising Hydrogen Stations infrastructure with private users This document is PUBLIC 10 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

79 We are finding solutions to infrastructure challenges Main issue Under-utilization of Hydrogen Stations and Valley of Death periods H2 Station cash flow curve Innovative funding solutions Guarantee mechanisms from Governments attract Private Debt and secure lenders against FCEV ramp-up risk Managed through issurance and buy-back of Carbon Tickets Advantages Source : IEA, H2 roadmap 2015 Attract private capital into H 2 infrastructure development (banks, funds) Convergence of interests between project promoters and Governments Limited impact on budget/public debt Strong leverage effect This document is PUBLIC 11 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

80 Established in the Nordics since 1906 Specifically in Denmark, Air Liquide; More than 150 employees A 50 M turnover Since 2014, Air Liquide has decided to invest in Denmark s clean transportation sector, more specifically in Hydrogen (H2) mobility, because of Denmark pioneering in Renewable energy development, its 100% fossil fuel 2050 independence target & its specialized H2 cluster of enterprises. Copenhagen Hydrogen Network 10M investment Hybalance Project 15M + investment This document is PUBLIC 12 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

81 An attractive force This document is PUBLIC 13 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

82 An attractive force Denmark walking the talk The need for energy storage will become more & more important This document is PUBLIC 14 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

83 Some illustrations A week in the spot and regulating markets in Denmark West (DK1)) January 2016 Excess of production during windy off-peak periods This document is PUBLIC 15 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

84 The surplus are exported, but at low price On 2015/07/09, Denmark found itself producing 116% of its national electricity needs from wind turbines, and by 3 AM the next morning (Friday), when electricity demand dropped, the figure had risen to 140%. This document is PUBLIC 16 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

85 Power mix and GHG reduction in the Transport The increasing share of green power with excess of production during windy off-peak periods is a good opportunity to reduce GHG in the mobility sector Power to H2 A consistent Value chain Fuelling FCEVs This document is PUBLIC 17 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

86 Our involvement in Denmark CHN DHF HRS Opened in HyBalance: green hydrogen source planned for Q Korsor Kolding Key figures Five (5) 700 b charging stations across Dk All stations fed with on-site electrolysers Investment: ~ 10 M total European & Danish Funding This document is PUBLIC 18 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

87 AL Experience Largest PEM to be commissioned Local industrial customer Industrial off-takers Grid services spot price arbitration H2 200b Surplus RE H2 H2 1,25 MW PEM Electrolyser 200bar 700 bar Conditioning center HRS capacity 50 to 100 kg/d On-site Electrolyser 700 b supply Complete Wind to H2 supply chain This document is PUBLIC Refueling stations 19 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

88 Hybalance project details Power to Hydrogen project in Hobro 15M investment Operations: 5 permanent jobs Construction works 1 year: 15+ direct & 25+ indirect jobs European Funding: FCHJU Danish Funding: ForskEL Benefits for Denmark: Serve Renewables deployment Initiation of Grid balancing services Close collaboration with local entities and universities NEAS, Cemtec & Energinet.dk Significant Power to H2 project and development of a state of the art clean H2 production facility to service Denmark H2 mobility growth Timeline CONSTRUCTION & TESTING COMMERCIAL OPERATIONS (15 years) HyBalance-DK ForskEL Jan HyBalance FCHJU Sept This document is PUBLIC 20 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

89 HyBalance contribution to transport GHG Projections are showing a continuous growth of the emissions in the transport sector In the period 2010 to 2020, the passenger cars represent around 7 Mio tons CO2 equivalent HyBalance is capable of a fleet of more than FCEV assuming 1kg/100km & kms/ y per FCEV From green electricity to H2 cars via HyBalance, 145 g CO2 / km can be avoided It represents: tons / year of CO2 avoided 0,03% CO2 reduction of the overall GHG emissions from passenger cars Source: The Danish Climate Policy Plan August 2013 This document is PUBLIC 21 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

90 Implementing today tomorrows integrated energy systems National HRS network already in place More than10 operating HRS 5 HRS operated by CHN, a JV between Air Liquide and Nel. Significant Government support For the development of renewables 42% Wind penetration FCEV commitments through 2019 with tax exemption, one of the World s highest FCEV incentive Denmarkisattheforefrontoftheenergytransition.Itisakeycountrytodemonstrate the interest of fueling fuel cell cars with the excess of wind power stored as hydrogen. This document is PUBLIC 22 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

91 Working on resolving the key Challenges Hybalance / CHN Project needs: FCEV tax exemption reconduction Done on October 10th 2015 PSO exemption Done but with gradual Current challenges Even if FCEV tax exemption has been reconducted, only 20 or so new FCEV since the beginning of 2016 (Total car fleet as of Oct 2017) Need to debottleneck situation, some suggestions: Company car taxable benefits exemption for FCEVs Develop taxis project/s or other fleet projects This document is PUBLIC Additional qualitative incentives: Free parking &/or Bus lane access Next AL investments in H2E in DK will be triggered by Passenger Mobility market pick-up from 77 to FCEVs Hybalance & CHN H2 generation capacity > 500 kg/d Fleet projects Ex: 1 taxi consumes 5 times more than a regular passenger car thus 30 to 60 taxis can load an HRS. Mass transportation projects Train or Buses Will require a specific / dedicated infrastructure Air Liquide & CHN are looking to participate in any activity / platform to promote the use and ultimately the sales of FCEVs in Denmark 23 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

92 24 Thank you for your attention

93 A fuel cell electric vehicle (FCEV) Producing electricity from Hydrogen and Oxygen can be applied to any vehicle cars, buses, forklifts, trucks, trains, aircrafts This document is PUBLIC 25 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

94 The engine revolution favours H 2 By 2050, 1 in 4 of us will already be driving a Hydrogen energy car. Hydrogen will be on every corner like petrol is today. Electrification of vehicles will help transitioning towards Hydrogen FCEVs Source: Toyota This document is PUBLIC 26 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

95 Major OEM s are leading the way Mirai commercialized since 2015 Production capacity = 3,000 / yr 30,000 / yr from 2020 Tucson commercialized since 2014 Production capacity = / yr 6,000 / yr from 2018 Clarity commercialized since 2015 Production capacity = 1,000 / yr New model to be released in 2017 This document is PUBLIC 27 Nov 2017 H2C World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

96 Air Liquide in the Nordic countries > 200 million revenue ~ 500 employees ~ 50,000 customers > 50 AL sites This document is PUBLIC /06/2012 Nov 2017 IMS H2C Group audit World leader in gases, technologies and services for Industry and Health

97 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl En kommerciel spillers erfaring med at være i gasmarkedet, Frank ten Voorde, Director, Gas Portfolio Management, DONG Energy 17/ / NSN 48

98 Årets Gaskonference 2017 Dansk Gas Forening A commercial player s experiences from the gas market Frank ten Voorde 1. November 2017 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

99 Key figures and gas footprint Ørsted key figures Gas footprint of Ørsted WHAT WHERE Revenue: DKK 61bn 1 Gas Contracts EBITDA: DKK 19.1bn 1 Employees: ~ 5,600 Gas Storage Gas Trading DK UK DE NL Other 2016 EBITDA DKK 19,1 bn 1 LNG Biogas & GLOBAL Consumption New markets 1. Continuing operations Ørsted is present in the whole gas chain and is managing and extracting value from the gas portfolio through efficient operations, optimization and adjacent business 50 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

100 EU Gas demand forecasted to remain stable Growth in power production compensates for loss of industrial usage Bill. Nm Evolution of gas demand by sector Year Fuel use in gas power plants Services and agriculture Residential Industry Source: PRIMES 51 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

101 Gas forms a vital input in the green energy transition European energy mix Key options for balancing renewable energy 2.6 PWh 3.2 PWh 3.4 PWh 3% 12% 21% 41% New Renewables 31% 11% Hydro Nuclear 26% 10% Gas 16% 15% Oil 6% 17% Coal 2% 22% Other Non-Renewables 31% 23% 1% 4% 7% Gas is expected to play a larger role in the European production mix Source: IHS 2016, European Planning Scenario Demand response Storage Network extension I. Gas is the fastest and the most efficient balancing fuel II. Gas has lower carbon emissions than coal and oil (~50% lower), and will remain in industry processes III. Gas has a significant green potential due to growth of biogas IV. Gas infrastructure is essential for making biogas a usable, flexible and reliant future green energy source V. Even with a fully implemented green transition, storable fuel is needed, e.g. biogas for heavy transport Source: Group Environment, Energinet Årsrapport 2016, Energikommissionen Fuel 52 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

102 The framework for a well functioning Danish gas market is in place.. The infrastructure The Market EFET hub scores NBP TTF NCG OGE France ZTP Zee Beach PSV GTF VTP PVB CZ Poland Hungary SK Greece Turkey Romania Bulgaria Ukraine Interconnected (hardware) Rules aligned (software) Continued development of market rules Short-term products on par with other markets with relatively good liquidity Non-existing forward market 53

103 and a gas trading hub has been established A ranking of EU hubs based on 2017 monitoring results Established hubs Advanced hubs Emerging hubs Illiquid hubs Broad liquidity Sizeable forward markets which contribute to supply hedging Price reference for other EU hubs and for long-tem contracts indexation High liquidity More reliant on spot products and balancing operations Progress on supply hedging role but relatively lower long-term products liquidity levels results in weaker price risk management role Improving liquidity from a lower base taking advantage of enhances interconnectivity Liquidity partially driven by market obligations imposed on incumbents Still significant reliance on long-term contracts Reliance chiefly on longterm contracts Early stage organised market places or lack of a hub Absence of an entry-exit system in some markets TTF: 16,000 TWh NCG/OGE: 2,500 TWh GTF: 24 TWh No hub Source: ACER / Gaspoint Nordic 54 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

104 A vibrant gas market is needed for gas to play its role Expected Future Gas Consumption Mio. Nm Denmark 2027 Sweden Consumption, AF Gas is a companion in the green transition, but Downward trend in consumption Fewer volumes to support infrastructure Gas must become greener to stay relevant In the long run this will be biogas, synthetic gas, etc. Sustained focus and initiatives are needed in order to maintain the position of gas also in the future Source: Energinet 55 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

105 Gas growth opportunities in EU and DK, supporting the green transition Baltic pipe Biogas Natural gas for trucks Small scale LNG 56 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

106 Key messages Gas will stay an important fuel for years to come, demand in EU remains stable The Danish gas market functions well and framework is in place. No forward market The Danish/Swedish gas market is in decline A sustained focus and new initiatives are needed 57 This presentation is for discussion purposes only and is based upon publicly available information, not independently verified by us. We do not take responsibility for errors or omissions or for any opinions expressed therein.

107 Kaffepause og networking Vi mødes igen kl

108 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Status på forsyningssituationen uden Tyra Christian Meiniche Andersen, afdelingsleder, Energinet 17/ / NSN 59

109 TYRA RENOVERING Forsyningssikkerhed Christian Meiniche Andersen 60

110 HVAD BETYDER RENOVERINGEN AF TYRA FOR FORSYNINGSSIKKERHEDEN? I dag leveres 90 95% af gassen til Danmark og Sverige fra Nordsøen via Tyra platforms komplekset 61

111 NORDSØPRODUKTIONEN Mia. Nm 3 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 Efterforskningsreserv er 2017 Teknologiske reserver ,0 1,5 1,0 0,5 0,

112 FORSYNINGSBILLEDE UDEN TYRA Mio. m Denmark Sweden Export Germany Nybro + Import Germany + BNG

113 FLEKSIBILITETEN I GASSYSTEMET UNDER TYRA RENOVERINGEN Fleksibilitet til Gasmarked Sæsonudjævning Kapacitet på dagen Tekniske hændelser Koldt vejr Nødforsyning 64

114 FORSYNINGSSIKKERHED UDEN TYRA TO FORSKELLIGE UDFORDRINGER Kapacitet på døgnniveau TRANSPORTKUNDER Sæsonudjævning over året 65

115 FORSYNINGSSIKKERHED ROLLER Energinet sikre tilgængelighed af kapacitet Infrastruktur Markedsregler Information Operationel balancering (tryk) Nødforsyning Agerer på dagen

116 FORSYNINGSSIKKERHED ROLLER Gasmarkedsaktører Sikre kapaciteten bruges klogt Balancerer egne porteføljer Booker kapacitet og lager Sikre lagerfyldning Agerer langsigtet

117 FORBEREDELSE AF SYSTEM OG MARKED. System Marked Lagerkapacitet Importkapacitet Transportkapacitet Markedsregler Information Forberedelse 68

118 FORSYNINGSSIKKERHED INFORMATION TIL MARKEDET Forsyningssikkerheden er betinget af tilstrækkelig gas på lager til resten af sæsonen Lagerfyldning Minimal commercial storage for normal winter Filling requirements Emergency storagereservation MSF Lagerfyldning 2.000

119 OPSAMLING

120 SPØRGSMÅL Christian Meiniche Andersen Afdelingsleder i Systemdrift

121 Årets Gaskonference den 1. november 2017 Fremtidens Gasforsyning Kl Baltic Pipe En ny forbindelse fra Norge til Polen Sofie Leweson, projektleder, Energinet 17/ / NSN 72

122 BALTIC PIPE EN NY FORBINDELSE FRA NORGE TIL POLEN Årets Gaskonference 2017 Senior projektleder Sofie Leweson Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

123 SAMMENKOBLE DET EUROPÆISKE GASMARKED Baltic Pipe projektet sigter mod at forbinde norsk gasforsyning med Østeuropas gasefterspørgsel og samtidig bidrage til at holde omkostningerne på det danske gastransmissionsmarked nede POLSKE FORDELE: Øge forsyningssikkerheden og forbedre konkurrencen på gasmarkedet NORSKE FORDELE: Direkte adgang til de central og østeuropæiske markeder med stigende gasefterspørgsel DANSKE FORDELE: Sikre lave gastariffer i takt med, at den danske gasproduktion og forbrug er faldende de kommende år EU FORDELE: Understøtte målet om en fælles energiunion Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

124 BALTIC PIPE PROJEKT 10 BCM/Y 3 BCM/Y 1. Norsk Tie in: Tie in til Europipe II og ny offshore rørledning i Nordsøen 2. Udvidelse af det danske gastransmissionsystem Kompressor Station Sjælland 4 4. Offshore Interconnector: Rørledning, der krydser Østersøen fra Danmark til Polen 5. Udvidelse af det polske gastransmissionssystem 3 5 &

125 NORSK TIE IN 122 km offshore rørledning som forbinder Europipe II til det danske transmissionssystem via en modtageterminal (forventet designtryk på 163 barg) Pipe laying vessel sketch Pipe laying vessel example Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

126 NYBRO TERMINAL Modtageterminal med faciliteter for måling og neddrosling af gastrykket. En alternativ placering udenfor det eksisterende gasbehandlingsanlæg i Nybro er under overvejelse Nybro gas processing plant Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

127 DANSKE UDVIDELSER 230 km 80 barg transmissionsrørledninger på tværs af Danmark inkl. krydsning af Lillebælt Onshore pipe laying example Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

128 KOMPRESSOR STATION SJÆLLAND To vejs 36 MW, primært designet til eksport fra Danmark til Polen Egtved compressor station, example Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

129 OFFSHORE INTERCONNECTOR (GAZ SYSTEM) km barg 36 rørledning fra Danmark til Polen via Østersøen Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

130 POLSKE UDVIDELSER (GAZ SYSTEM) Omkring 250 km rørledning og 3 kompressorstationer (41 MW) er planlagt Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

131 OPEN SEASON FASE 2: POSITIVT RESULTAT Bindende bud iopen Season er et vigtigt input til projektets beslutningsgrundlag. Phase 1 Phase 2 Jun. Jul. Aug. Sep. Oct. Nov Dec.. Jan. 6/6, Launch Phase 1 25/7, Order to Proceed (OtP) deadline 5/9, Launch Phase 2 31 Oct., Phase 2 binding bids deadline Economi c test Signing (latest) of conditional cap. contracts Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

132 BALTIC PIPE PROJEKT MILEPÆLSPLAN Endelig investeringsbeslutning forventes indgået før december I så fald vil konstruktionsfasen starte i 2020, og projektet er færdigt så der kan transporteres gas fra Open Season Investment Decision (FID) Construction Confirmation Construction Confirmation, DK PL pipeline Operational Date (First Gas) Foreseen date of New capacity allocation Capacity reservations Concept studies Surveys start Detailed engineer. Surveys end EIA contd. Engineer. contd. EIA end Permits Contract awards Construction Commissioning Operation Transmission services Additional allocation of remaining 10% of the capacity EIA start Business case Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

133 OPSTART AF DETAILED ENGINEERING Udbud af detailed engineering i gangsættes inden så længe, inden konceptstudierne færdiggøres helt i januar februar Opstart af detailed engineering forventes i april 2018 Jan. Feb. Marts. April. Maj. Juni Juli FEED Norsk Tie in Projektering af modtageterminal Projektering af landledning på tværs af Danmark Projektering af kompressorstation Sjælland Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november

134 TIME SCHEDULE FOR PROCUREMENT PACKAGES Baltic Pipe projektet, Årets Gaskonference november