Presse- & analytiker-møde Codan A/S Årsrapport 2004 10. marts 2005
Tilfredsstillende udvikling Resultat før skat og goodwill blev 1.880 mio. kr. Resultat efter skat og goodwill blev 1.105 mio. kr. Combined ratio forbedret med 3,5 procentpoint til 96,3% Tilfredsstillende udvikling inden for alle områder Forventningen til combined ratio for 2005 i intervallet 96% - 98% Salg af dansk livs- og pensionsforsikring gennemført 1. oktober 2004 2 MAR2005/JJE
Codan-koncernen Resultatsammenfatning Resultat for 2004 Tilfredsstillende udvikling i skadeforsikring Dansk livs- og pensionsforsikring solgt pr. 1. oktober 2004 1.105 mio. kr. efter skat og goodwill mod et overskud på 774 mio. kr. i 2003 Afkast på egenkapital 11,4% p.a. (RoNTAV 15.8%) Indre værdi pr. aktie 224 kr. pr. 31. december 2004 Skadeforsikring Resultat før skat 1.452 mio. kr. mod et overskud på 721 mio. kr. i 2003 Combined ratio på 96,3% mod 99,8% i 2003 Investeringsresultat i skadeforsikring på 1.229 mio. kr., svarende til et afkast på 4,6% Livs- og pensionsforsikring Resultat før skat på 265 mio. kr. mod 391 mio. kr. i 2003 Dansk liv og pension, solgt pr. 1. oktober 2004: resultat før skat på 258 mio. kr. 3 MAR2005/JJE
Codan-koncernen Skadeforsikring (I) Tilfredsstillende resultat for 2004 Forbedringer inden for de fleste brancher sammenholdt med 2003 125% 120% 115% Combined ratio Combined ratio på 96,3% mod 99,8% i 2003 Combined ratio på 98,4% i 4. kvartal 2004 mod 99,1% i samme periode sidste år Fortsat forbedret omkostningsprocent på 22,5% mod 24,1% i 2003 Omkostningsprocent på 24,5% i 4. kvartal 2004 mod 25,8% i 2003 110% 105% 100% 95% 90% 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. Bruttoomkostningsprocent 30% 25% 20% År 2001 2002 2003 2004 15% 10% 5% 2001 2002 2003 2004 0% 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. År 4 MAR2005/JJE
Codan-koncernen Skadeforsikring (II) Tilfredsstillende præmievækst Stigning på 2% i bruttopræmier 12% efter omlægning i reassurance Vækst i bruttopræmier som forventet inden for hovedområderne Privat 6%, combined ratio 102,4% (105,5%) Erhverv 2%, combined ratio 88,8% (94,9%) Skandinavisk Holding og Nordisk Marine Forventet fald i bruttopræmier (229 mio. kr.) Combined ratio på 96,6% (97,0%) i Skandinavisk Holding Nordisk Marine påvirket af stor skade 110,4% (95,1%) 5 MAR2005/JJE
Dansk skadeforsikring Tilfredsstillende resultat for 2004 Positiv udvikling for de fleste brancher Udjævningsreserver reduceret med 54 mio. kr. Combined ratio på 98,7% mod 98,0% i 2003 Året påvirket negativt med 3 procentpoint Eksplosionsbranden i Seest, En række store og mellemstore skader inden for Marine og afviklings- og specialbrancher Utilfredstillende forløb for invaliderenteforsikringer, som er indeholdt i salget af dansk liv og pension Mere forsigtig vurdering af personskader Combined ratio på 105,6% i 4. kvartal (98,5%) Forbedret omkostningsprocent på 22,4% (24,3%) Omkostningsprocent på 24,2% i 4. kvartal (28,3%) Præmievækst 12% vækst i nettopræmieindtægten 3% stigning i bruttopræmieindtægten 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% Combined ratio 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. Bruttoomkostningsprocent 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% År 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. År 2001 2002 2003 2004 2001 2002 2003 2004 6 MAR2005/JJE
Svensk skadeforsikring Tilfredsstillende resultat for 2004 Positiv udvikling specielt inden for Erhverv 125% 120% Combined ratio Combined ratio på 94,5% mod 101,7% i 2003 Året påvirket negativt med 3 procentpoint Flodbølgen i Asien Forsigtigere vurderingspraksis vedrørende personskader Combined ratio 93,5% i 4. kvartal (100,6%) Omkostningsprocent på 20,4% i 2004 (21,7%) Omkostningsprocent på 23,0% i 4. kvartal (21,6%) 115% 110% 105% 100% 95% 90% 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. Bruttoomkostningsprocent 30% 25% År 2001 2002 2003 2004 Tilfredsstillende præmievækst 15% vækst i nettopræmieindtægten 4% stigning i bruttopræmieindtægten - primært fra Privat 20% 15% 10% 5% 0% 1.kvt. 2.kvt. 3.kvt. 4.kvt. År 2001 2002 2003 2004 7 MAR2005/JJE
Baltisk og norsk skadeforsikring Baltisk skadeforsikring Combined ratio på 97,9% i 2004 mod 96,6% sidste år Faldende præmieindtægt Undladt fornyelse af en række udvalgte risici Nedbringelsen af ejerandelen i kreditforsikringsselskabet Øget konkurrence inden for Motoransvar Norsk skadeforsikring Combined ratio på 91,9% i 2004 mod 98,6% i 2003 Fortsat resultatfremgang i Trygg-Hansa-filialen Combined ratio på 93,9% i 2004 mod 109,2% sidste år Omkostningsprocent nedbragt til 21,9% i 2004 mod 33,9% sidste år 8 MAR2005/JJE
Codan IFRS overgang - 1. Januar 2005 Påvirkning af egenkapitalen - koncern regnskab Følger international praksis Ingen yderligere diskontering af forsikringsmæssige hensættelser Hensættelse af udskudt skat på ubeskattede danske sikkerheds fonde Hensættelse af skadebehandlings omkostninger Eliminering af udjævningshensættelser Ingen brug af forudbetalte erhvervelsesomkostninger Yderligere afsættelse af medarbejder forpligtigelser - Svenske pensioner vil blive undersøgt Reduktion af egenkapital på 545 mio. kr. ved overgang Påvirkning af inkomstopgørelsen - koncern regnskab Goodwill afskrivning afløst af impairment test Investeringer vil fortsat blive rapporteret til markedsværdi Urealiserede tab og gevinster på egne benyttede ejendomme og valutakurs reguleringer vil bogføres direkte på egenkapitalen 9 MAR2005/JJE
Oversigt over ændringer Ændringer til Codan s koncern regnskab mio. kr. Resultat for 2004 Egenkapital 31. december 2004 I henhold til Årsrapport for 2004 1.105 10.146 Aktiverede erhvervelsesomkostninger 12-395 Skattemæssig effekt og minoritetsinteresser 2 126 Effekt af ændringer af praksis 14-269 Skadebehandlingsomkostninger -17-439 Goodwill 232 232 Udskudt skat, danske ubeskattede sikkerhedsfonde -419 Udjævningshensættelser -60 342 Øvrige -3 3 Ændring i resultat, domicilejendomme -10 Valutakursregulering af dattervirksomheder -9 Skattemæssig effekt og minoritetsinteresser 18 5 Effekt af ændringer til IFRS 151-276 IFRS praksis 1.270 9.601 10 MAR2005/JJE
Forskelle til moderselskabsregnskab Yderligere diskontering af forsikringsmæssige hensættelser iht. det dansk Finanstilsyn bekendtgørelse, - påvirkning af egenkapitalen med 800-1.000 mio. kr Ikke krav om udskudt skat på danske ubeskattede sikkerheds fonde, - 419 mio. kr. 11 MAR2005/JJE
Forventning til 2005 Combined ratio mål 96-98% mod 96% i 2004 Resultat før skat 1.220-1.560 mio. kr. mod 1.795 mio. kr. i 2004 Resultat efter skat 850-1.085 mio. kr. mod 1.270 mio. kr. i 2004 2005 hændelser inkluderet i forventningerne Januar storm - nettoudgift på 110 mio. kr. Storskadeforløb for januar højere end forventet 12 MAR2005/JJE
Forventning til 2005 Combined ratio mål 96-98% mod 96% i 2004 Resultat før skat 1.220-1.560 mio. kr. mod 1.795 mio. kr. i 2004 Resultat efter skat 850-1.085 mio. kr. mod 1.270 mio. kr. i 2004 2005 hændelser inkluderet i forventningerne Januar storm - nettoudgift på 110 mio. kr. Storskadeforløb for januar højere end forventet 13 MAR2005/JJE
Forventning til 2005 2005 2004 IFRS Høj Lav Combined ratio 96 96 98 Forsikringsteknisk resultat af skadeforsikring, før forsikringsteknisk rente (underwriting resultat) 565 580-300 Resultat af livs- og pensionsforsikring 265 0-0 Finansielle poster 865 1000-950 Kursregulering i skade 125 0 0 Andre indtægter og udgifter -25-20 - -30 Resultat før skat 1.795 1.560 1.220 Skat -510-455 -355 Minoritetsinteressers andel af resultatet -15-20 -15 1.270 1.085 850 14 MAR2005/JJE
15 MAR2005/JJE
Codan-koncernen 2004 sammenlignet med 2003 Mio. kr. 2004 2003 Forsikringsteknisk resultat, skadeforsikring Resultat af livs- og pensionsforsikring Renter, udbytte mv., skadeforsikring Overført til forsikringsteknisk rente i skadeforsikring Kursreguleringer i skadeforsikring Andre indtægter og udgifter 1.061 265 1.104-661 125-14 304 391 1.052-637 158-36 Resultat før goodwill, ekstraordinære poster samt skat Afskrivning på goodwill samt ekstraordinære poster Skat Minoritetsinteressers andel af resultat 1.880-232 -518-25 1.232-265 -141-52 Periodens resultat 1.105 774 16 MAR2005/JJE
Codan-koncernen - skadeforsikring Nøgletal Mio. kr. 2004 2003 Bruttopræmieindtægt 14.346 14.050 Nettopræmieindtægt 13.404 12.012 Nettoerstatningsprocent 72,4 74,3 Bruttoomkostningsprocent 22,5 24,1 Combined ratio 96,3 99,8 17 MAR2005/JJE
Dansk skadeforsikring Nøgletal Mio. kr. 2004 2003 Bruttopræmieindtægt Nettopræmieindtægt Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio 5.783 5.056 74,5 22,4 98,7 5.634 4.517 71,2 24,3 98,0 18 MAR2005/JJE
Svensk skadeforsikring Nøgletal Mio. SEK 2004 2003 Bruttopræmieindtægt Bruttopræmieindtægt (mio. DKK) Vækst +3,5% +4,2% 9.426 7.777 9.104 7.467 Nettopræmieindtægt Nettopræmieindtægt (mio. DKK) +13,9% +14,6% 9.175 7.569 8.052 6.604 Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent 73,1 20,4 79,3 21,7 Combined ratio 94,5 101,7 Valutakurs DKK/SEK 82,50 82,02 19 MAR2005/JJE
Baltisk skadeforsikring Nøgletal Mio. kr. 2004 2003 Bruttopræmieindtægt Nettopræmieindtægt Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio Litauen Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Letland Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent 693 635 48,5 45,4 97,9 49,3 44,1 47,3 47,3 786 673 49,2 41,3 96,6 51,1 37,6 46,3 47,4 20 MAR2005/JJE
Norsk skadeforsikring Nøgletal Mio. kr. 2004 2003 Bruttopræmieindtægt Nettopræmieindtægt Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio Valutakurs DKK/NOK Trygg-Hansa filial Nettoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Nordenfjeldske Personforsikring AS Solgt 1. april 2004. 147 144 66,7 25,1 91,9 90,23 71,9 21,9 226 218 62,8 35,1 98,6 88,41 74,1 33,9 21 MAR2005/JJE
Nordisk skadeforsikring Investeringer Mio. kr. Netto køb Kursgev./ -tab Værdi 31. dec. 2004 Samlet afkast 2004 Afkast i % p.a. Danske obligationer 5.824-104 12.922 352 3,8 Svenske obligationer 2.608 321 16.591 853 5,7 Øvrige udenlandske obligationer -844-23 231 15 1,6 Udlån 2 1 278 23 9,7 Danske aktier -2-3 86-1 -1,3 Svenske aktier 3 6 67 8 13,2 Øvrige udenlandske aktier -28 6 7 6 40,4 Ejendomme 49-43 2.469 22 1,0 Ansvarlig kapital -779 0 0 38 6,2 Nordisk skadeforsikring 6.833 161 32.651 1.316 4,6 22 MAR2005/JJE
Dansk livs- og pensionsforsikring Nøgletal Mio. kr. 2004 2003 Bruttopræmieindtægt Forsikringsteknisk resultat, brutto Forsikringsteknisk resultat for egen regning Resultat før skat Resultat efter skat Minoritetsinteressers andel af resultatet i Codan Link Samlet resultat efter skat 2.356 84 88 258 189 7 196 3.434 145 144 303 316 8 324 23 MAR2005/JJE
24 MAR2005/JJE