Aktier AktiePilen USA RCL trodser orkaner Dow Jones 0,04% Nasdaq -0,27% S&P 500-0,02% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones DowDuPont, Procter & Gamble, JPMorgan, Nike, Goldman Coca Cola Sachs S&P 500 Sektorer Utilities, Staples, Real Estate Financials, Consumer Discretionary, Energy Dagen bød kun på meget begrænsede udsving på de amerikanske aktieindeks. Dow Jones og S&P 500 indeksene fastholdt stort set rekordniveauerne, hvorimod Nasdaq indekset var udsat for lidt profittaking. Overordnet set var der stor efterspørgsel efter medieselskaberne. Walt Disney steg med 1% ovenpå de seneste dages rygter om ny konsolidering i sektoren. Bankaktierne var svagest og faldt bla. på en svækket rente. Citigroup faldt eksempelvis med 1,5%. Regnskabet fra Royal Caribbean Cruise 3,1% var ikke uventet negativ påvirket af de seneste orkaner. Således har orkanerne kostet 0,20 USD pr. aktie i løbet af 3. kvartal. På trods af de ekstraordinære omkostninger overgik indtjeningen forventningerne. Indtjeningen pr. aktie nåede nemlig 3,49 USD mod est. 3,32 USD. For hele 2017 venter rederiet at realisere en EPS på mellem 7,35-7,40 USD mod est. 7,30 USD. Selskabet fremlagde ny 2020 strategi med vægt på 2-cifret vækst i EPS og stærkere vækst i ROIC. Valeant Pharmaceuticals 17,1% blev præmieret for et regnskab, hvor ebitda samt omsætningen overgik markedets forventninger. Selskabets forventninger til helåret blev dog sænket en spids i forhold til tidligere udmeldte. Hilton Worldwide Holdings -1,0% skruede op for forventningerne til væksten i Kina. Frem mod 2025 er det planen at gå fra 400 hoteller i dag til 1000 hoteller. I år venter hotelkæden at åbne 50 hoteller i landet og mellem 60-70 i 2018. HSBC sænkede anbefalingen på Exxon Mobil -0,2% fra hold til reducer. Nedjusteringen skyldes bla. udsigt til svagere vækst i FCF. Target blev sænket fra 81 USD til 77 USD. Bankens top pick indenfor sektoren er europæiske Total og BP. Salesforce.com 0,3% præciserede sent mandag selskabets forventningerne til omsætningen for næste år. Selskabet venter at realisere en omsætning på 12,45-12,50 mia. USD mod konsensus est. på 12,4 mia. USD. Niveauet svarer til en vækst på 20% fra niveauet i år. Morgan Stanley løftede anbefalingen på Las Vegas Sands 1,2% til overvægt. Opjusteringen begrundes i bedre end ventet performance på Macau-delen. Target blev sat til 72 USD. Tesla s 1,0% 4. største aktionær, Tencent arbejder ifølge Bloomberg med planer om etablering af et kommercielt system til førerløse biler. Tencent har allerede en prototype som benytter teknologien og er begyndt at teste systemet internt i virksomheden. Efter regnskabet og skuffende forventninger fra Priceline -13,5% nedjusterede Guggenheim anbefalingen til neutral fra køb. Peter Schou Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 08-11-2017 06:27:40 1/5
Fossil Group faldt med 29% i eftermarkedet. Ur og smykkeproducenten venter et fald i omsætningen på 11% i 4. kvartal. Selskabet er udfordret af Apple samt markant nedgang i distributionskanalen for stormagasiner. Snap præsenterede i eftermarkedet et skuffende regnskab. Omsætningen ramte i kvartalet 207,9 mio. USD mod ventet 235,5 mio. USD. Antallet af daglige bruger nåede i løbet af kvartalet op på 178 mio. personer mod ventet 180,5 mio. Aktien faldt 17% på regnskabet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Rockwell Automation Albemarle 1,72 1,07 Nøgletal Begivenhed Estimat - - Asien Succesfuld IPO Nikkei (08.00) -0,10% Hang Seng (08.00) -0,14% Shanghai (03.00) -0,24% De asiatiske aktieindeks viser blandede signaler her til morgen. Eksporttallene fra Kina for oktober måned viste en vækst på 6,9% mod ventet 7,2%. Importen steg med 17,2% mod ventet 16%. Præsident Trump starter senere i dag besøget i Kina. Toyota Motor stiger efter bilproducenten i eftermarkedet i går opjusterede forventningerne til 2017. Aktien stiger 0,8% under dagens handel og Nomura opjusterer anbefalingen til top pick. Europa En del danske regnskaber På første handelsdag på børsen i Hong Kong stiger China Literature med 84%. IPO en var overtegnet 600 gange. Selskabet er et spin-off fra Tencent 1,0%. Future Point Procent Dax 13370-0,13% Euro Stoxx 50 3654-0,05% Dow Jones 23478-0,04% S&P 500 2584-0,07% Nasdaq 6316 0,00% Olie (Nymex) 56,93-0,49% Copper 6826-2,07% Guld 1278 0,17% Euro-Bund 163,34 0,04% Vi forventer en start på niveauet til lidt lavere her til morgen. De amerikanske indeks viste kun små ændringer og fra Asien ser vi her til morgen blandede signaler. I Danmark får vi i dag bla. regnskaber fra Matas, Lundbeck, ISS, Scandinavian Tobacco og Bavarian Nordic. Efter lukningen ventes regnskab fra Genmab offentliggjort. Lundbeck har offentliggjort et regnskab som viser en omsætning på 4,35 mia. kr (est. 4,36 mia. kr) og en ebit på 1,41 mia. kr. (est. 1,24 mia. kr.) Brintellix nåede en omsætning på 417 mio. kr. mod ventet 440 mio. kr. Lundbeck venter for 2017 at nå en omsætning på 16,9-17,4 mia. kr. fra tidligere mellem 16,7-17,5 mia. kr. På ebit niveau opjusteres forventningerne dog til et niveau mellem 4,3-4,6 mia. kr. fra før 4,1-4,5 mia. kr. 2/5
ISS leverer en omsætning på 19,8 mia. kr. i 3. kvartal. Ebit marginalen lander i kvartalet på 6,3% mod est. 6,5%. ISS venter nu at nå en organisk vækst på ca. 2% fra tidligere mellem 1,5-2,0%. Matas fastholder de nyligt nedjusterede forventninger til 2017. Q2 viser en væks i like-for-like salget på 0,8%. Selskabet lukker Stylebox og vil starte nyt besparelsesprogram. Indstiller tilbagekøbsprogram men ønsker at fastholde udbytte pr. aktie på 6,30 kr. Ericsson er i dag fra kl. 15.00 vært ved den årlige investordag i New York. SEB sænker anbefalingen på Mærsk til hold fra køb. Target reduceres til 12000 kr. fra 15000 kr. DNB sænker efter gårsdagens regnskab fra Mærsk target på aktien til 14.600 kr. fra 15.300 kr. Anbefalingen lyder fortsat på køb. JPMorgan sænker target fra 12.000 kr. til 11.000 kr. og fastholder anbefalingen på hold. Kepler sænker target fra 16.000 kr. til 15.200 kr. anbefalingen er uændret køb. Oven på regnskabet fra Pandora gentager JPMorgan anbefalingen på overvægt med target 1200 kr. JPMorgan hæver target på Danske Bank til 280 kr. Anbefalingen lyder på overvægt. Bavarian Nordic leverer efter 9 måneder en omsætning på 1,33 mia. kr. og et ebit på 531 mio. kr. Selskabet fastholder forventningerne til helår. Cryan fra Deutsche Bank udtaler til Financial Times, at indførsel af ny teknologi på sigt kan betyde markante afskedigelser i banken. Deutsche Bank beskæftiger 97000 medarbejdere og CEO en peger på, at mange peers kun har halvt så mange ansatte. Oriflame leverer på de overordnede punkter. Omsætningen når 295 mio. euro mod ventet 294 mio. og ebitda 40 mio. euro mod ventet 35,5 mio. euro. HeidelbergCement har offentliggjort en omsætning på 4,61 mia. euro for 3. kvartal (in-line). Bundlinjen viser en fremgang på 42% til 481 mio. euro. Cementproducenten har mærket stærkt salg på markederne i USA, Australien, Indien og Nordafrika. Omvendt er markedet i UK negativt påvirket af Brexit. Heidelberg gentager forventningerne til 2017 men advarer i 2018 om mulighed for stigende omkostninger til energi og råvarer. BofAML skriver i en kommentar til regnskabet at Heidelberg skitserer et solidt 2018 og aktien handler til attraktiv prisfastsættelse. Anbefalingen på køb fastholdes. Target ligger på 102 euro. Vonovia hæver i forbindelse med offentliggørelsen af regnskabet udbytte pr. aktie for 2017 til 1,32 euro fra 1,12 euro sidste år. Ejendomsselskabets forventninger til indtjeningen i år ligger i den øvre ende af tidligere guidance og 20% over niveauet sidste år. ABN Amro har præsenteret et kvartal som viser en indtjening på 661 mio. euro, hvilket svarer til 15% over konsensus. Størstedelen af overraskelsen sker dog i form af højere end ventede indtægter fra other income, hvorimod nettorenter skuffer. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Genmab ISS Lundbeck 3/5
Bavarian STG Matas Ahold E.ON Symrise Nøgletal Begivenhed Estimat - - Op og nedjustering Gemalto: UBS hæver anbefalingen til køb Clariant: UBS sænker anbefalingen til neutral Coloplast: Morgan Stanley gentager anbefaling på neutral Zalando: Equinet sænker anbefalingen til accumulate Dagens Teknik Dax indekset gav lidt efter i den sene handel i går. Efter en start med nyt rekordniveau faldt indekset således tilbage og endte ca. 90 point lavere for dagen. Gårsdagens top i 13525 virker nu som nærmeste større modstandspunkt. MACD indikatoren er fortsat i køb, men overkøbt. RSI ligger i 71,85. Nedefter er første fokus uændret på gappet fra sidste uge i 13233-13339. Modstand: 13432, 13525, 13600 Støtte: 13233-13339, 13144-13187, 13135 Vidste du at USA s flåde for første gang i 13 år gør brug af 7 hangarskibe samtidigt. Ud af landets 11 hangarskibe er 3 nemlig sendt af sted på en ekstraordinær øvelse ud for den koreanske kyst. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5