Årsrapport 2010/11 Ved CEO Lars Marcher og CFO Anders Arvai
Agenda Udviklingen i 2010/11 Status på GPS Four Forventninger til 2011/12
Hovedpunkter i 2010/11 Den strategiske udvikling er fortsat i overensstemmelse med GPS Four Optimering af omkostningsstruktur samling af produktion i Asien, samling af hovedkontor i Ballerup Optimering af innovationsorganisation Investering i salgsorganisationerne især i USA og på emerging markets Lancering af nye produkter Udvikling og tilpasning af organisationen Stigning i både omsætning og resultat og vækst højere end markedsvækst Fastlæggelse af plan for 2011/12 Tuned for Growth
Tilfredsstillende omsætning og resultat Omsætning, mio. kr. EBIT før særlige poster, mio. kr. EBIT-margin, % 1.000 160 16 750 120 12 500 80 250 40 8 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 4 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 Omsætning på 983 mio. kr. en stigning på 5% målt i både kr. og lokal valuta Vækst højere end markedsvækst Effekt af ændringer i valutakurser: ca. 7 mio. kr. EBIT før særlige poster på 144 mio. kr. en stigning på 22% Særlige poster på 33 mio. kr. primært erstatnings- og advokatomkostninger Påvirkning fra valutakurser: ca. 9 mio. kr. EBIT-margin før særlige poster på 14,7% en stigning på 2,1 procentpoint EBIT-margin efter særlige poster på 11,3% mod 12,3% året før Forbedring afspejler højere bruttomarginal og forbedret omkostningseffektivitet
Udvikling markeder USA, mio. kr. Europa, mio. kr. Resten af verden, mio. kr. 400 300 200 100 600 450 300 150 100 75 50 25 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 Stigning i omsætning på 9% i lokal valuta og 6% i kr. Vækst højere end markedsvæksten Tocifret vækstrate inden for Emergency Care Vundet markedsandele på GPO-kontrakter Styrkelse af salgsindsatsen Stigning i omsætning på 1% Variation i vækstrater - tilfredsstillende vækst i salgsregion Central på 7% samt 3% i den europæiske del af salgsregion NEM, fald i omsætning på 1-3% på øvrige markeder Flere markeder ramt af offentlige gældsproblemer Øget satsning stigning i omsætning på 18% Brasilien, Kina, Indien samt øvrige markeder i Asien de vigtigste markeder Forskellig tilgang til de enkelte markeder Produkttilpasning en vigtig konkurrenceparameter
Udvikling forretningsområder Airway Management, mio. kr. 200 150 100 50 Patient Monitoring & Diagnostics, mio. kr. 600 450 300 150 Emergency Care, mio. kr. 400 300 200 100 0 08/09 09/10 10/11 0 08/09 09/10 10/11 0 08/09 09/10 10/11 Stigning i omsætning på 4% i lokal valuta og 3% i kr. Generel markedsvækst på 1-3% Højest vækst for larynxmasker og ascope styrkelse af position på anæstesiområdet Stort fokus på markedsføring af ascope salg lavere end oprindeligt forventet Stigning i omsætning på 5% i lokal valuta og 4% i kr. Generel markedsvækst for EKG-elektroder på ca. 1-2% og for neurologiske elektroder på ca. 2-4% Omsætningen af neurologi-produkter betydeligt over markedsvæksten på hovedmarkederne Stigning i omsætning på 7% i lokal valuta og 6% i kr. Betydelig vækst inden for engangsventilationsposer og engangskraver Omsætning af førstehjælpsdukker og genanvendelige produkter påvirket af lav økonomisk vækst
Solid kapitalstruktur Kapitalstruktur, mio. kr. Rentebærende nettogæld, mio. kr. 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 06/0707/0808/0909/1010/11 Kortfristet gæld Langfristet gæld Hensættelser Egenkapital 175 150 125 100 75 50 25 0 06/0707/0808/0909/1010/11 Egenkapital øget til 580 mio. kr. fra 562 mio. kr. Egenkapitalandel på 65% Langfristet gæld er netto nedbragt med 15 mio. kr. Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA før særlige poster på 0,5 mod 0,6 i 09/10 Ændring i renteniveau på 1%-point har en begrænset driftseffekt på ca. 1 mio. kr. Uudnyttede trækningsmuligheder på bankkreditter på 113 mio. kr.
Forbedring af cash flow Mio. kr. 2009/10 2010/11 Cash flow fra driftsaktiviteter 99 102 Cash flow fra investeringer inkl. akkvisitioner (68) (38) Frit cash flow 31 64 Cash flow fra finansieringsaktiviteter (25) (62) Cash flow fra driftsaktiviteter forbedret grundet lavere pengebinding i arbejdskapital Investeringer på et lavere niveau end året før salg af anlægs-aktiver samt lavere investeringsbehov Forbedring af frit cash flow trods negativ påvirkning fra særlige poster på 33 mio. kr. Øget cash flow fra finansieringsaktiviteter grundet køb af egne aktier
GPS Four Status på Ambu s forretningsstrategi
GPS Four oversigt
GPS1: Innovation Global innovationsorganisation på plads positiv effekt over de kommende år Lancering af ny produktplatform med ascope ny version i 10/11 Identifikation af nye platformsprojekter Interessant pipeline forventet lancering af flere spændende produkter Insourcing af produkter, herunder SmartInfuser Pain Pump og Smart Block Nye produkters andel af omsætning: 8% Etablering af advisory board Tilpasning af organisation
GPS2: Markeder og salg Mere struktureret salgsindsats på alle markeder Styrkelse af salgsorganisation i USA Øget satsning på emerging markets giver gode resultater Styrkelse af evne til at lancere nye produkter Implementering af nye og mere effektive salgsværktøjer bl.a. baseret på nye medier Opdeling af salgsorganisationen i tre enheder USA, Europa og emerging markets Resultatet af den mere effektive salgsindsats er en vækst højere end markedsvæksten. Der er skabt et stærkt fundament, og Ambu er nu klar til at tage fat på næste fase, hvor nøgleordet er yderligere vækst.
GPS3: Effektivitet Samling af produktion i Asien Løbende effektivisering og kompetenceopbygning inden for bl.a. kvalitet og regulatoriske forhold Samling af aktiviteterne i Danmark på én adresse Optimering af supply-chain, herunder implementering af forecasting-system og bedre styringsværktøjer Planer for Implementering af nyt europæisk distributions-setup samt analyse af mulighed for ændring af det amerikanske setup Styrkelse af supply chain-organisation Up to the next level Aktiviteterne i den kommende periode omfatter en styrkelse af den samlede supply chain, styrkelse af organisation og kompetencer, leantiltag og produktion af produkter af endnu bedre kvalitet.
GPS4: Akkvisitioner og partnerskaber Hovedsageligt fokus på aktiviteter, der kan styrke Ambu s position inden for hospitalssektoren Intensiveret indsats flere akkvisitionsmuligheder identificeret både hvad angår produktområder og virksomheder Fokus på indgåelse af nye partnerskaber, der kan styrke produkttilbuddet og åbne nye døre Ambu arbejder løbende på at indgå nye partnerskaber og købe virksomheder, som kan tilføre Ambu værdi og styrke produkttilbuddet til vores kunder.
Tuned for growth planen for 2011/12 En omsætning på over 1 mia. kr. En yderligere forbedring af EBITmarginen Et salg af nye produkter lanceret efter 2009 på mere end 10% af omsætningen En yderligere effektivisering af produktionsenhederne i Asien Etablering af partnerskaber inden for både udvikling og distribution
Markedsforhold Markedsforhold Stigning i den underliggende efterspørgsel efter engangsmedicotekniske produkter Variation fra marked til marked højest vækst på emerging markets og i USA Europa påvirket af offentlige gældsproblemer Generel fokus på behandlingsøkonomi Intensiv konkurrence Ambu s position og strategi Ambu s produkter bidrager til øget effektivitet, lavere sundhedsomkostninger og bedre patientbehandling Innovation i fokus Ambu gearet til vækst platformen på plads og salgsorganisation optimeret Attraktiv position i USA og øget indsats på emerging markets Fokus på køb af virksomheder og indgåelse af partnerskaber
Forventninger 2011/12
Forventninger til 2011/12 2011/12 Kommentarer Omsætning Vækst EBIT-margin, % I intervallet 1.025-1.035 mio. kr. Ca. 5% I niveauet 15-15,5% Øget omsætning på emerging markets og succes med nye produkter Målt i DKK og lokal valuta Øgede markedsandele Indgåelse af partnerskaber USD-kurs: 540 GBP-kurs: 850 Øget omsætning Reduktion af kostpriser Effektiviseringer Prispres Resultat før skat i % af omsætning Investeringer i % af omsætningen I niveauet 14,5% Ca. 5% Investering i produktudvikling, procesudstyr, udvidelse af produktionskapacitet og it Frit cash flow Minimum 100 mio. kr. Fortsat fokus på nedbringelse af arbejdskapital
Spørgsmål
LÆS MERE PÅ WWW.AMBU.COM For yderligere information, kontakt: CEO Lars Marcher, lm@ambu.com eller +45 5136 2490 CFO Anders Arvai, aa@ambu.com eller +45 7225 2000