Rapport for 3. kvartal 2004/05 (1. april juni 2005)

Transkript

1 30. august 2005 Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 (1. april juni 2005) Ambu har fortsat lanceringen af nye produkter i 3. kvartal. Omsætningen af de nye produkter er stigende som planlagt, men over sommeren er der opstået en usædvanlig markedssituation omkring larynx-masken, som medfører en forventning om et lavere salg af dette produkt i 4. kvartal 2004/05. I den resterende del af regnskabsåret vil der blive introduceret yderligere nye produkter. Ambu har i 3. kvartal indgået fire nye kontrakter med indkøbssammenslutninger i USA (GPO er), hvilket vil understøtte væksten i det kommende regnskabsår. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 481 mio. kr. en stigning på 9% i forhold til samme periode i 2003/04, og EBITA blev på 45 mio. kr. Forventningerne til årets omsætning og resultat nedjusteres primært som følge af den ovenfor nævnte usædvanlige markedssituation. Omsætningen blev i 3. kvartal på 170,4 mio. kr. mod 161,9 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04 svarende til en stigning på 5% målt i kroner og 7% ved uændrede valutakurser. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev den organiske vækst 9%, og omsætningen blev 480,8 mio. kr. mod 450,3 mio. kr. i samme periode sidste år. Omsætningen inden for de strategisk vigtigste forretningsområder Respiratory Care, Cardiology og Neurology steg i 3. kvartal 2004/05 med 11% ved uændrede valutakurser i forhold til samme periode året før. Larynx-masken har i 3. kvartal fortsat den forventede indtrængning på markederne. Resultatet af primær drift før goodwillafskrivninger (EBITA) blev i 3. kvartal på 19 mio. kr. mod 13 mio. kr. i samme periode sidste år. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev EBITA på 45 mio. kr. mod 37 mio. kr. i samme periode sidste år svarende til en stigning på 22%. Resultatet før skat blev i 3. kvartal 15 mio. kr. mod 10 mio. kr. i samme periode sidste år. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev resultat før skat 33 mio. kr. mod 28 mio. kr. i samme periode sidste år svarende til en stigning på 18%. Det frie cash flow udgjorde i de tre første kvartaler i 2004/05 1 mio. kr. mod minus 22 mio. kr. i samme periode sidste år. Som følge af forventningen om en lavere omsætning i 4. kvartal, primært som følge af den usædvanlige markedssituation for larynx-masken, forventes omsætningen i 2004/05 nu at blive på mio. kr. mod tidligere forventet 670 mio. kr. Samtidig forventes EBITA at blive på mio. kr. mod tidligere forventet på niveauet 85 mio. kr., mens resultatet før skat forventes at blive på mio. kr. mod tidligere forventet på niveauet 65 mio. kr. N.E. Nielsen Bestyrelsesformand K.E. Birk Adm. direktør Ambu A/S Baltorpbakken 13 - Postboks Ballerup Yderligere information: K.E. Birk, tlf. nr , keb@ambu.com Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 1 af 8

2 Hoved- og nøgletal Mio. kr. 3. kvt. 2004/05 3. kvt. 2003/04 År til dato 2004/05 År til dato 2003/04 Helår 2003/04 Hovedtal Omsætning Bruttoresultat Kapacitetsomkostninger (70) (65) (204) (187) (242) Primær drift før goodwill afskrivning (EBITA) Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle poster, netto (3) (0) (6) (3) (6) Resultat før skat (PBT) Koncernresultat Samlede aktiver, ultimo Egenkapital, ultimo Aktiekapital Investeringer i anlægsaktiver og akkvisitioner Af- og nedskrivninger, anlægsaktiver Pengestrømme, driftsaktiviteter Frit cash flow 4 (2) 1 (22) (14) Antal medarbejdere, gns Nøgletal EBITA-margin, % 11,4 7,8 9,4 8,3 10,4 EBIT-margin, % 10,4 6,6 8,2 7,0 8,6 Afkastningsgrad, % 11,5 7,2 8,5 6,9 8,8 Egenkapitalens forrentning, % 12,3 9,3 9,4 8,9 10,8 Egenkapitalandel, % Resultat pr. 10 kr. aktie *) Cash flow pr. 10 kr. aktie *) Aktiernes indre værdi *) Aktiekurs ultimo *) Børskurs / indre værdi 4,9 1,9 4,9 1,9 2,0 Price earningskvote (PE) , *) Sammenligningstallene er korrigeret for fondsaktieemissionen foretaget i 2. kvartal 2004/05. Regnskabstallene for 3. kvartal er ikke reviderede. Kvartalsrapporten er udarbejdet efter uændret regnskabspraksis i forhold til Årsrapport 2003/04. De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005". Selskabets regnskabsår er 1. oktober til 30. september. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 2 af 8

3 Udviklingen i 3. kvartal 2004/05 Ambu har i 3. kvartal fortsat aktiviteterne med henblik på at skabe yderligere vækst i omsætning og indtjening. Der er lanceret nye produkter, og der er i flere lande sket en forøgelse af salgsstyrken med henblik på at udnytte markedsmulighederne og styrke Ambu s positionering. I sommeren 2005 påbegyndte Ambu lanceringen af en helt ny linie af éngangs ventilationsposer, som med tiden skal afløse det eksisterende sortiment af poser. Den nye linie af poser er kendetegnet ved en yderligere forbedret funktionalitet og er udviklet i tæt samarbejde med kundegrupper på flere amerikanske hospitaler. Henover sommeren er der opstået en ganske usædvanlig markedssituation for Ambu's larynxmaske. Ambu Laryngeal Mask blev introduceret i foråret 2004, og siden da er produktet blevet meget positivt modtaget, og det er lykkedes for Ambu at få et godt fodfæste på markedet for larynx-masker. I løbet af sommeren 2005 har Ambu imidlertid konstateret, at en stor konkurrent på udvalgte markeder har valgt en meget aggressiv markedsføringspolitik direkte rettet mod Ambu s larynx-masker. Således har konkurrenten valgt i sit markedsføringsmateriale, på en efter Ambu s opfattelse urigtig måde, at omtale Ambu's produkter som risikable at bruge. Der er ikke over for Ambu påvist risikable forhold ved brugen af laryngx-masken selv efter intensiv afprøvning og brug. Ambu har derfor besluttet at forfølge sagen i Europa for at bringe forholdet til ophør. Resultatet af konkurrentens handlemåde har været, at omsætningen af larynx-masken i 3. kvartal, men særligt over sommeren, har været lavere end forventet. Dermed har også Ambu's samlede omsætning i 3. kvartal været marginalt lavere end forventet. Ambu har nøje vurderet den opståede markedssituation. På baggrund af produkternes egenskaber, den positive modtagelse af produktet og forventningerne til markedsvæksten finder Ambu fortsat markedet for larynx-masken attraktivt og holdbart. Ambu har derfor fortsat en forventning om at styrke sin position væsentligt på dette marked i den kommende periode. Der pågår i øjeblikket et intensivt udviklingsarbejde for at udvide sortimentet af larynx-masker ganske betragteligt. I maj 2005 annoncerede Ambu Strategi 2008, som er en videreudvikling af den eksisterende Strategi Strategien bygger på de samme grundlæggende elementer som Strategi 2005 en fortsat fokuseret indsats, nye produktlanceringer og yderligere produktionsoptimering. Det forventes, at 25% af omsætningen i 2008 vil komme fra nye produkter. Der er i 3. kvartal 2004/05 indgået fire nye kontrakter med amerikanske indkøbssammenslutninger inden for Respiratory Care og Cardiology. Én af kontrakterne er indgået med en ny kunde, mens de resterende tre kontrakter omfatter udvidelse af eksisterende aftaler med yderligere produkter. Kontrakterne har effekt fra 4. kvartal 2004/05. Produktudvikling og nye produkter Ambu har i indeværende regnskabsår lanceret følgende produkter: Fire nye størrelser af larynx-masker En Airway Management Trainer til træning i intubation En ny linie af éngangs ventilationsposer Inden for larynx-masker anvendes der traditionelt syv størrelser til at dække spektret fra babyer til de største voksne. Ambu lancerede i januar 2005 de fire mindste størrelser for at dække behovet for masker til babyer og børn og har herefter et fuldt sortiment af engangsmasker til brug ved standardprocedurer. Det estimeres, at brugen af disse størrelser udgør ca. 10% af det samlede forbrug af larynx-masker. De små størrelser er blevet positivt modtaget, og det ser ud til, at den specielle bøjede form, der kendertegner Ambu s maske, får masken til at ligge mere stabilt i mundhulen end de kendte lige masker. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 3 af 8

4 Ambu lancerede i februar 2005 en ny Airway Management Trainer til træning af intubation. Det nye produkt er specielt velegnet til at træne placeringen af larynx-masker i patienter. Produktet understøtter Ambu s eget sortiment af larynx-masker, og med den stigende penetration af larynx-masker, ses der en tilsvarende stigning i behovet for at træne læger i brugen af denne produkttype. Produktet produceres på fabrikken i Kina. I sommeren 2005 har Ambu påbegyndt lanceringen af en helt ny linie af éngangsposer til kunstig ventilering. I USA anvendes der udelukkende éngangsposer, men der sker også en stigende penetration af éngangsposer i flere af de store europæiske lande. Det nye sortiment er udviklet i tæt samarbejde med brugerne på flere amerikanske hospitaler, og der er især lagt vægt på at øge brugervenligheden yderligere. Dernæst er der sket en betydelig rationalisering af produktprogrammet, og dette kombineret med flytning af produktionen til fabrikken i Kina vil sikre en nedbringelse af produktionsomkostningerne inden for dette produktområde. Udviklingen i omsætningen Den samlede omsætning blev i 3. kvartal på 170,4 mio. kr. mod 161,9 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04 svarende til en stigning på 5% og ved uændrede valutakurser 7%. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev den organiske vækst på 9%, og omsætningen blev 480,8 mio. kr. mod 450,3 mio. kr. i samme periode sidste år. Omsætningen inden for de strategisk vigtigste forretningsområder Respiratory Care, Cardiology og Neurology steg i 3. kvartal 2004/05 med 11% (ved uændrede valutakurser) i forhold til samme periode sidste år, en tilfredsstillende men en lidt svagere udvikling end forventet. Omsætningen inden for Training og Immobilization faldt i samme periode. Omsætningen inden for de enkelte forretningsområder Omsætningen inden for Respiratory Care steg i 3. kvartal 2004/05 til 59,5 mio. kr. fra 57,4 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04 svarende til en stigning på 3,6% målt i danske kroner og 5,6% ved uændrede valutakurser. Den afdæmpede vækst skyldes blandt andet en ekstraordinær høj omsætning i 3. kvartal 2003/04 grundet flere store éngangsordrer til bl.a. Indien samt en omsætning lavere end forventet af larynx-masken. Der har været vækst på alle væsentlige markeder med undtagelse af det tyske marked. De største markeder for larynx-masken er USA, Storbritannien, Tyskland og Frankrig. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 166,0 mio. kr. mod 148,3 mio. kr. i samme periode i 2003/04 svarende til en stigning på 12,0% målt i danske kroner og 14,9% ved uændrede valutakurser. Omsætningen inden for Cardiology steg i 3. kvartal 2004/05 til 68,1 mio. kr. mod 62,9 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04 svarende til en stigning på 8,2% målt i danske kroner og 9,1% ved uændrede valutakurser. I de første tre kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 193,4 mio. kr. svarende til en stigning på 5,2% målt i danske kroner og 6,1% ved uændrede valutakurser. Væksten kan tilskrives stigende salg af elektroder til hvile-ekg og en stigende omsætning særligt i USA, Frankrig, Spanien og Italien. Omsætningen inden for Neurology steg i 3. kvartal 2004/05 til 16,1 mio. kr. mod 11,2 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04 svarende til en stigning på 44,1% målt i danske kroner og 46,7% ved uændrede valutakurser. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 41,8 mio. kr. svarende til en stigning på 36,3% målt i danske kroner og 39,3% ved uændrede valutakurser. Væksten er bredt funderet, men den har især været høj inden for nåleelektroder til EMG-måling, og kop-elektroden til EEG-måling bidrager også til væksten. På landeniveau har der været den højeste organiske vækst i USA, Storbritannien, Frankrig og Tyskland. Omsætningen inden for Training faldt i 3. kvartal 2004/05 med 35,2% til 11,9 mio. kr. (34,8% ved uændrede valutakurser). Faldet i omsætningen kan primært tilskrives en ekstraordinær ordre i 2003/04 til Fransk Røde Kors samt en lavere omsætning i forhold til 3. kvartal 2003/04 i de nordiske lande. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 37,2 mio. kr. mod 48,0 mio. kr. i 2003/04. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 4 af 8

5 Omsætningen inden for Immobilization og gruppens øvrige produkter steg i 3. kvartal 2004/05 med 23,3% (26,2% ved uændrede valutakurser) til 14,8 mio. kr. I de tre første kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 42,3 mio. kr. svarende til en stigning på 7,1% målt i danske kroner og 10,8% ved uændrede valutakurser. Omsætning pr. produktgruppe Immobilization 5% Training 8% Neurology 9% Other 3% Respiratory Care 35% Cardiology 40% Geografisk fordeling af omsætningen I USA, som er det største enkeltmarked for Ambu, blev omsætningen i 3. kvartal 2004/05 på 48,1 mio. kr., hvilket svarer til en stigning på 11,1% målt i danske kroner og 16,2% ved uændrede valutakurser i forhold til 3. kvartal 2003/04. I de første tre kvartaler af 2004/05 blev omsætningen på 133,2 mio. kr. mod 121,9 mio. kr. i samme periode i 2003/04 svarende til en stigning på 9,2% målt i danske kroner og 15,9% ved uændrede valutakurser. Omsætningen på dette ma r- ked udgør 27,7% af den samlede omsætning. Væksten på det amerikanske marked skyldes blandt andet en stigende salgsindsats samt en stigende omsætning som følge af kontrakterne med de store indkøbssammenslutninger. Den største absolutte stigning er sket inden for Respiratory Care, og den er opnået primært gennem et større salg af Larynx-masker og éngangsposer til kunstig ventilering. Omsætningen i Europa udgjorde 109,2 mio. kr. i 3. kvartal 2004/05, hvilket svarer til en stigning på 7,2% i forhold til 3. kvartal 2003/04 (7,5% ved uændrede valutakurser). Hermed udgør omsætningen i Europa 64% af den samlede omsætning. I de første tre kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 307,3 mio. kr. svarende til en stigning på 7,2% målt i danske kroner og 7,4% ved uændrede valutakurser. Omsætningen på de øvrige markeder udgjorde i 3. kvartal 13,0 mio. kr., hvilket er et fald på 22,1% i forhold til 3. kvartal 2003/04. Årsagen til faldet er en større enkeltstående ordre til Indien i 3. kvartal 2003/04. I de første tre kvartaler i 2004/05 blev omsætningen på 40,3 mio. kr. svarende til et fald på 3,67%. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 5 af 8

6 Geografisk fordeling af omsætningen Øvrige markeder 8% USA 28% Europa 64% Kommentarer til regnskabet for 3. kvartal 2004/05 samt til år til dato 2004/05 Resultatopgørelse Nettoomsætning Koncernens nettoomsætning blev i 3. kvartal 2004/05 på 170,4 mio. kr. mod 161,9 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04, svarende til en stigning på 5,3%. Eksklusiv valutakurseffekt steg omsætningen 6,7%. Udviklingen i valutakurserne har i 3. kvartal medført et fald i omsætningen på 2,4 mio. kr. i forhold til samme periode i 2003/04. I de første ni måneder 2004/05, herefter kaldet år til dato, blev nettoomsætningen 480,8 mio. kr. mod 450,3 mio. kr. i samme periode i 2003/04, svarende til en stigning på 6,8%. Eksklusiv valutakurseffekt steg omsætningen år til dato med 8,7%. Udviklingen i valutakurserne har år til dato medført et fald i omsætningen på 8,8 mio. kr. i forhold til samme periode i 2003/04. Eksportens andel af den samlede omsætning udgjorde 98%. Bruttoresultat Bruttoresultatet blev i 3. kvartal 2004/05 på 89,4 mio. kr. mod 77,9 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04, svarende til en stigning på 14,9%. År til dato blev bruttoresultatet 249,2 mio. kr. mod 223,9 mio. kr. i 2003/04. Hermed er bruttoresultatgraden steget fra 49,7 til 51,8, hvilket skyldes ændret produktmiks samt produkt ionseffektiviseringer. Omkostninger Koncernens omkostninger til salg, udvikling, ledelse og administration udgjorde i 3. kvartal 2004/05 70,0 mio. kr. mod 65,2 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04. Den væsentligste årsag til stigningen i omkostningerne er tildeling af flere ressourcer til salgsselskaberne med henblik på at kunne udnytte de nuværende markedsmuligheder, markedsføre de nye produkter og forberede den fremtidige vækst. År til dato udgjorde omkostningerne 204,0 mio. kr. i 2004/05 mod 186,6 mio. kr. i 2003/04. Den væsentligste årsag til stigningen er tildelingen af øgede salgsressourcer i salgsselskaberne og i særdeleshed i det amerikanske datterselskab. Herudover er omkostningerne øget inden for produktudvikling. EBITA og EBIT Resultat af primær drift før goodwillafskrivninger (EBITA) lå i 3. kvartal 2004/05 på 19,4 mio. kr. mod 12,6 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 6 af 8

7 År til dato blev EBITA 45,1 mio. kr. mod 37,3 mio. kr. i 2003/04. Valutakursændringerne år til dato 2004/05 i forhold til 2003/04 har påvirket resultatet negativt med 1,2 mio. kr. EBITA-marginen år til dato blev på 9,4% i 2004/05 mod 8,3% i samme periode i 2003/04. Resultat af primær drift (EBIT) blev i 3. kvartal 2004/05 på 17,8 mio. kr. mod 10,6 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04. År til dato blev EBIT 39,4 mio. kr. mod 31,6 mio. kr. i samme periode i 2003/04. Valutakursændringerne år til dato 2004/05 i forhold til 2003/04 har påvirket resultatet negativt med 1,2 mio. kr. Finansielle poster Finansielle omkostninger udgjorde år til dato i 6,2 mio. kr. mod 3,3 mio. kr. i samme periode 2003/04. Stigningen skyldes mindre omfang af positive kursreguleringer sammenholdt med 2003/04. Periodens resultat Nettoresultatet for 3. kvartal 2004/05 udgjorde 10,3 mio. kr. mod 7,3 mio. kr. i 3. kvartal 2003/04. År til dato udgjorde periodens resultat 23,5 mio. kr. mod 20,1 mio. kr. i samme periode i 2003/04. Balancen Ved udgangen af 3. kvartal 2004/05 udgjorde balancen 620,9 mio. kr., hvilket er en stigning på 29,8 mio. kr. i forhold til udgangen 2003/04. Ændringen kan primært henføres til, at lagrene er steget med 16,0 mio. kr. fra 103,1 mio. kr. til 119,1 mio. kr. Tilgodehavender fra salg er steget med 15,6 mio. kr., mens likvide beholdninger er steget med 0,5 mio. kr. Anlægsaktiver er steget med 2,2 mio. kr. Årsagen til lagerstigningerne er lageropbygning væsentligst i USA samt lageropbygning i produktionsselskaberne i forbindelse med den forventede forøgede aktivitet i 4. kvartal 2004/05. Årsagen til stigningen i tilgodehavender er en stigning i aktivitetsniveauet. Der er stigende tilgodehavender i samtlige salgsselskaber, primært i det amerikanske selskab. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde pr. 30. juni ,7 mio. kr. mod 320,1 mio. kr. pr. 30. september Udvikling i egenkapital Mio. kr. 2004/05 Egenkapital 1. oktober ,1 Valutakursregulering af primo egenkapital i udenlandske datterselskaber 3,2 Regulering af skyldige terminsforretninger (0,4) Udloddet udbytte (11,7) Periodens overskud efter skat 23,5 Egenkapital 30. juni ,7 Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde 18,8 mio. kr. i 3. kvartal 2004/05. Pengestrømme fra driftsaktiviteter er i 3. kvartal negativt påvirket af en stigning i driftskapitalen på 2 mio. kr. År til dato udgjorde pengestrømme fra driftsaktiviteter 33,3 mio. kr. disse er negativt påvirket med 25 mio. kr. som følge af en stigning i driftskapitalen. Stigningen skyldes primært, at lagerbehold- Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 7 af 8

8 ninger er øget med 14,3 mio. kr. Tilgodehavender er steget med 7,2 mio. kr., og leverandører er faldet med 4,7 mio. kr. Der er anvendt 14,5 mio. kr. til investeringsaktiviteter i 3. kvartal 2004/05. År til dato er der anvendt 31,9 mio. kr. til investeringsaktiviteter mod 69,2 mio. kr. i 2003/04. Koncernen har i 3. kvartal 2004/05 realiseret et positivt frit cash flow på 4,2 mio. kr. År til dato er det frie cash flow positivt med 1,4 mio. kr. mod minus 14,5 mio. kr. i 2003/04. Forventninger Omsætningen i de tre første kvartaler har udviklet sig positivt, og der er opnået en pæn vækst inden for de tre strategisk vigtige forretningsområder. I det seneste kvartal har omsætningen dog været marginalt lavere end forventet primært grundet den beskrevne markedssituation for larynx-masken. Da det ligeledes må forventes, at markedssituationen for larynx-masken vil være uafklaret i den resterende del af regnskabsåret, forventes årets omsætning at blive på mio. kr. mod tidligere forventet 670 mio. kr. På baggrund af den reviderede forventning til omsætningen, forventes EBITA nu i 2004/05 at blive mio. kr. mod tidligere forventet på niveauet 85 mio. kr. Resultatet før skat forventes i 2004/05 nu at blive mio. kr. mod tidligere forventet på niveauet 65 mio. kr. Der forventes fortsat et positivt frit cash flow i 2004/05. Udtalelser om fremtidige forhold Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især fremtidig omsætning og driftsresultat, er usikre og forbundet med risici. Mange faktorer vil være uden for Ambu s kontrol og kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i rapporten. Sådanne faktorer omfatter blandt andet ændringer på sundhedsområdet, forandringer i verdensøkonomien og ændringer i valutakurser. Finanskalender 1. december 2005 Årsregnskabsmeddelelse 2004/ januar 2006 Generalforsamling 16. januar 2006 Udbetaling af udbytte 28. februar 2006 Rapport for 1. kvartal 2005/ maj 2006 Rapport for 2. kvartal 2005/ august 2006 Rapport for 3. kvartal 2005/06 Ambu udvikler, producerer og markedsfører diagnostisk og livreddende udstyr til hospitaler og redningstjenester. Ambu har fem forretningsområder: Respiratory Care, Cardiology, Neurology, Training og Immobilization. De største forretningsområder er Respiratory Care, Cardiology og Neurology, hvis primære produkter er henholdsvis ventilationsprodukter til kunstigt åndedræt og engangselektroder til EKG-undersøgelser og neurofysiologiske undersøgelser. Ambu afsætter sine produkter over hele verden. 98% afsættes uden for Danmark, og afsætningen sker gennem Ambu s udenlandske salgsselskaber eller via distributører. Ambu har godt ansatte, hvoraf knap 400 er beskæftiget i Danmark og godt 900 i udlandet. Fondsbørsmeddelelse nr /05 Rapport for 3. kvartal 2004/05 Side 8 af 8