Oktober 13 Finansieringssituationen fortsat stram Finansieringssituationen er blevet en smule dårligere på prisen ifølge virksomhederne, mens adgangen til kapital er nogenlunde uændret. Samlet er finansieringssituationen fortsat stram, især for de mindre og mellemstore virksomheder. Af konsulent Nikolaj Pilgaard Lille forværring i prisen på kapital Prisen på finansiering Efter flere kvartaler med færre og færre virksomheder, der har opfattet prisen på lånemulighederne som dårlige eller meget dårlige, er der nu igen en stigning i antallet af virksomheder, der opfatter prisen på finansiering som dårlige eller meget dårlige. Det er lidt over hver fjerde virksomhed, som har denne opfattelse, hvilket er lidt flere end sidste kvartal og på niveau med forrige kvartal. finansiering mht. pris? - - Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 På den anden side er der også en stigning i andelen af virksomheder, der opfatter prisen på finansieringen som god eller Sagsnr.:
meget god. Knap af virksomhederne har denne opfattelse, hvilket er det højeste i to år, men stadig lidt under niveauet fra foråret og sommeren 11 inden gældskrisen for alvor begyndte at rulle. Adgang til kapital forbedres marginalt Adgang til finansiering Billedet med færre virksomheder, der opfatter prisen på finansiering som neutral til fordel for flere, der opfatter prisen som enten god eller dårlig, viser sig også i virksomhedernes opfattelse af adgangen til mængden af kapital. Der er et fald på ca. syv point i antal virksomheder, der opfatter adgangen til kapital som neutral. De fordeler sig næsten ligeligt med 4 point flere, der opfatter adgangen til kapital som god eller meget god, og 3 point flere, der opfatter adgangen til kapital som dårlig eller meget dårlig. Det er knap hver fjerde virksomhed, der opfatter adgangen til kapital som dårlig eller meget dårlig, hvilket er lidt flere end sidste kvartal, men på niveau med undersøgelserne i både december 12 og marts 13. finansiering mht. mængde? 4 3 2 1 Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 På den positive side tæller, at andelen af virksomheder, der opfatter adgangen til kapital som god eller meget god, ikke har været højere i den periode, hvor virksomhederne er blevet spurgt på denne måde. For første gang oplever over af virksomhederne, at adgangen til kapital er god eller meget god. Finansieringssituationen er uændret ift. sidste kvartal Virksomhedernes samlede opfattelse af finansieringssituationen er fortsat blandt de mest positive siden foråret 11. Der er knap 43 af virksomhederne, som opfatter finansieringssituationen som god eller meget god, hvilket er på det samme niveau, som de første gange virksomhederne blev spurgt til dette. Dette er en lille stigning i forhold til sidste kvartal, hvor andelen var på 2
4 3 2 1 - Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 Der er dog også lidt flere virksomheder i dette kvartal, som samlet set vurderer finansieringssituationen som dårlig eller meget dårlig. Denne opfattelse har hver fjerde af virksomhederne, hvilket er lidt flere end sidste kvartal og på niveau med forrige kvartal. Store virksomheder fortsat mest tilfredse Stor forskel på virksomhederne Der er dog stor forskel i opfattelsen af finansieringssituationen blandt virksomhederne. Især de store virksomheder er tilfredse med finansieringssituationen, mens de mindre virksomheder fortsat oplever finansieringsklimaet som meget stramt. Siden gældskrisen værste toppunkt i vinteren 11 er det gået fremad med de store virksomheders opfattelse af finansieringssituationen i alle kvartaler på nær et enkelt, hvilket var for et år siden i september 12. Flere end ansatte 7 6 Meget gode/gode Neutrale Dårlige/meget dårlige Nettotal Mar. 11 Jun. 11 Sep. 11 Dec. 11 Mar.12 Jun. 12 Sep. 12 Dec. 12 Mar. 13 Jun. 13 Sep. 13 Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 3
I dag er lidt over halvdelen af de store virksomheder med over ansatte tilfredse med finansieringsklimaet, mens knap 1 er utilfredse, hvilket er uændret ift. de seneste to kvartaler. MMV'erne lidt mere utilfredse Det samme billede gør sig desværre overhovedet ikke gældende for de mindre og mellemstore virksomheder. Ganske vist er de også blevet mere tilfredse siden lavpunktet i vinteren 11, men det er på nogle helt andre niveauer, end ved de store virksomheder. I denne undersøgelse er knap af virksomhederne med under ansatte utilfredse med finansieringsklimaet, hvilket er en del flere end sidste kvartal, men på linje med flere af de tidligere kvartaler. Der er dog knap af MMV erne, som opfatter finansieringsklimaet som godt eller meget godt, hvilket er flere end de fleste foregående kvartaler undtaget sommeren 11, som var på samme niveau. 1 - ansatte - - Mar. 11 Jun. 11 Sep. 11 Dec. 11 Mar.12 Jun. 12 Sep. 12 Dec. 12 Mar. 13 Jun. 13 Sep. 13 Meget gode/gode Neutrale Dårlige/meget dårlige Nettotal Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 De helt store har det bedst De allermindste virksomheder har det sværest Men selv blandt de store og MMV erne er der store forskelle afhængigt af virksomhedens størrelse. Blandt de allerstørste virksomheder er der af de i undersøgelsen deltagende virskomheder ikke en eneste, som opfatter finansieringsklimaet som dårligt eller meget dårligt. Syv ud af ti af de største virksomheder opfatter også finansieringsklimaet som godt eller meget godt. Blandt virksomheder med maksimalt ansatte er det over hver tredje virksomhed, der opfatter finansieringsklimaet som dårligt eller meget dårligt, hvilket er næsten lige så mange, som opfatter klimaet som godt eller meget godt. Der tegner sig en helt tydelig tendens til, at jo større virksomheden er, jo bedre opleves finansieringsklimaet. Dette har 4
utvivlsomt også noget at gøre med, at der er flere strenge at spille på, når der skal skaffes finansiering til virksomheden, jo større virksomheden er, f.eks. er der et stigende brug af erhvervsobligationer blandt de store virksomheder. 8 7 6 1 til 21 til 1 til 1 til 2 21 til 1 til Flere end Anm. Nettotal er regnet som meget gode/gode = 1, neutrale = og dårlige/meget dårlige = -1 - Survey blandt medlemsvirksomheder. Afsluttet medio september 13.