Afdeling i SICAV-selskabet PARVEST, et investeringsselskab med variabel kapital Forenklet prospekt September 200 Dette forenklede prospekt indeholder generelle oplysninger om PARVEST (SICAV-selskabet) og afdelingen. Hvis du ønsker yderligere informationer, kan du til enhver tid og uden omkostninger få udleveret den nyeste, gældende version af prospektet samt af års- og halvårsrapporterne ved at rette henvendelse til SICAV-selskabets hovedkontor eller på www.bnpparibas-ip.com. Enhver reference til bilag eller kapitler i dokumentet skal anses som reference til det komplette prospekt. FORVALTNING OG REFERENCEVALUTA Forvalter BNP Paribas Asset Management, Inc., New York, USA Referencevaluta USD INVESTERINGSPOLITIK OG RISIKO Investeringsmål: At øge værdien af afdelingens aktiver på mellemlangt sigt. Investeringspolitik: Afdelingen skal investere mindst 2/3 af sine aktiver i obligationer og/eller værdipapirer, der kan sidestilles med obligationer, som har en rating som under "Baa3" (ifølge Moody s) eller "BBB-" (ifølge S&P), og som er denomineret i USD og/eller udstedt af selskaber, som har hjemsted eller en betydelig del af sine økonomiske aktiviteter i USA, samt i finansielle derivater baseret på denne type aktiver. Skulle disse noteringskriterier ikke være opfyldt, skal forvalteren hurtigst muligt tilpasse porteføljens sammensætning til fordel for investorerne. De resterende aktiver, dvs. maksimalt /3 af afdelingens aktiver, kan investeres i alle andre omsættelige værdipapirer, i pengemarkedsinstrumenter, i finansielle derivatinstrumenter eller likvide midler og, forudsat at investeringerne ikke overstiger 0 % af aktiverne, i UCITS eller andre institutter for kollektiv investering. I de to sidste måneder før afvikling eller sammenlægning af en afdeling kan der afviges fra bestemmelserne i den her beskrevne investeringspolitik. Afdelingernes risikoprofil: Potentielle investorer bør læse hele prospektet omhyggeligt igennem, før de foretager en investering. Det kan ikke garanteres, at målsætningerne for investeringerne i SICAV-afdelingen nås, og historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Alle investeringer kan også påvirkes af ændringer i reglerne om kontrol af valutakurser, i beskatningen eller i forholdene for økonomisk politik og pengepolitik. Sluttelig informeres investoren om, at afdelingernes afkast eventuelt ikke vil være i overensstemmelse med målsætningerne, og at hele den investerede kapital (minus oprettelsesgebyrer) måske ikke kan tilbagebetales. Risici, der gælder specifikt for afdelingen, er beskrevet nedenfor. Renterisiko: Værdien af en investering kan påvirkes af renteudsving. Rentesatsen kan påvirkes af en række elementer eller hændelser som pengepolitik, styringsrente, inflation osv. Investorer gøres opmærksomme på, at en rentestigning medfører en reduktion i værdien af investeringer i obligationer og gældspapirer.
Kreditrisiko: Dette er den risiko, der kan følge af en forringelse af obligationsudsteders anseelse, som afdelingerne er eksponeret mod, og som kan føre til, at investeringernes værdi falder. Denne risiko er forbundet med en udsteders evne til at betale sin gæld. En faldende rating for en emission eller en udsteder kan medføre en reduktion i værdien af de aktuelle gældspapirer, som afdelingen investerer i. Visse anvendte strategier kan bygge på obligationer fra udstedere med høj kreditrisiko (værdipapirer med højt afkast). Afdelinger, der investerer i obligationer med højt afkast, løber en større risiko end gennemsnittet som følge af større valutaudsving eller udsteders kvalitet. Modpartsrisiko: Denne risiko er forbundet med kvaliteten af den modpart, som forvaltningsselskabet er i forhandling med vedrørende enten vilkår for/levering af finansielle instrumenter eller indgåelse af terminskontrakter for finansielle instrumenter. Denne risiko er forbundet med modpartens evne til at overholde forpligtelserne (eksempelvis betaling, levering, indløsning). Likviditetsrisiko: Der foreligger en risiko for, at investeringerne i afdelingerne bliver illikvide, fordi et marked bliver for begrænset (ofte genspejlet af en meget stor bid-ask-forskel eller store kursudsving), fordi deres "rating" forringes, eller fordi den økonomiske situation forringes, hvilket kan medføre, at disse investeringer ikke kan sælges eller købes hurtigt nok til at forhindre eller reducere tabet i afdelingerne til et minimum. Risici i forbindelse med derivater: For at sikre porteføljens afkast (en strategi, der indebærer brug af derivater til sikringsformål (hedging)) og/eller for at optimere porteføljens afkast (strategi, der indebærer brug af derivater til investeringsformål (trading)) har afdelingen tilladelse til at bruge metoder og derivatinstrumenter i henhold til de vilkår, som er beskrevet i bilag I og II til prospektet (herunder køberettigheder til værdipapirer, swaps på værdipapirer, rente, valuta, inflation, volatilitet og andre finansielle derivatinstrumenter, contracts for difference (CFD), credit default swaps (CDS), EMTN, terminskontrakter, optioner på værdipapirer, rente eller terminskontrakter osv.). Investorer gøres opmærksomme på, at brug af derivater til investeringsformål (trading) kan medføre en gearingseffekt. Dette øger volatiliteten af afdelingernes afkast yderligere. Risici i forbindelse med inflation: Det kan ske, at afkastet af kortsigtede investeringer ikke udvikler sig i samme tempo som inflationen, og det medfører en reduktion af investorernes købekraft. Skatterisici: Værdien af en investering kan påvirkes af skattereglerne i forskellige lande, herunder kildeskat, regeringsskifte eller ændringer i den økonomiske politik eller pengepolitikken i de berørte lande. Det gives følgelig ingen garanti for, at de finansielle mål faktisk vil blive nået. Risici i forbindelse med forvaltningsstrategier: Dersom afdelingen investerer eller kan investere sine aktiver hovedsageligt i værdipapirer som er Below Investment Grade (med lav rating), kan volatiliteten til likviditetsværdien blive højere end for traditionelle obligationsafdelinger, og misligholdt fra udstederne af værdipapirer i porteføljen kan ikke udelukkes. Enkelte værdipapirer kan endvidere handles på OTC-markeder, hvor vilkårene for transaktionssikkerhed og indsigt kan være væsentligt forskellige fra vilkårene på de regulerede markeder. Investorprofil: Andele i SICAV-selskabets afdeling tilbydes både til private kunder og institutionelle kunder. Sidstnævnte får adgang til en specifik andelskategori, når deres investeringer overstiger en bestemt grænse. AKTIVE ANDELSKATEGORIER Andelskategori Vækstandele Udbytteandele Tilbydes Classic Ja Ja Fysiske og juridiske personer Classic H EUR Ja Nej Fysiske og juridiske personer I Ja Nej Institutionelle kunder og institutter for kollektiv investering Privilege Ja Nej Fysiske og juridiske personer N Ja Nej Fysiske og juridiske personer Ovenstående begreber defineres på følgende måde: Institutionelle kunder: Juridiske personer, der er særligt godkendt af SICAV-selskabet, og som tegner andele i) for egen regning eller ii) på vegne af fysiske personer inden for rammerne af en kollektiv opsparingsordning eller lignende ordninger. Institut for kollektiv investering: Institutter for kollektiv investering, der er særligt godkendt af SICAV-selskabet. 2
AFKAST Afkastet beregnes pr. kalenderår for afdelinger, der har eksisteret i mindst et helt kalenderår, og er uden omkostninger. Eventuelle udgifter og gebyrer i forbindelse med tegning eller indløsning af andele bliver imidlertid ikke medregnet. SICAV-selskabets investeringer påvirkes af markedsudsving, og investorerne risikerer derfor at få mindre tilbage end det, de har investeret. Historiske afkast kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidige resultater. Afkast pr. 3.2. (netto efter omkostninger) Kategori 2006 2007 2008 2009 Classic 8,45 % 0,44 % -22,6 % 43,67 % Classic H EUR 9,05 % 9,84 % -24,05 % 44,94 % I 9,43 %,35 % -2,47 % 45,02 % Privilege 9,22 %,29 % -2,56 % 44,46 % N 7,92 % -0,06 % -22,57 % 42,96 % Afkastet offentliggøres for vækstandelene, når disse foreligger, hvis ikke offentliggøres afkastet for udbytteandelene. MINIMUMSINVESTERINGER Andelskategori Mindste tegningsbeløb ved førstegangstegning og mindste andelsbeholdning Classic Ingen Ingen Classic H EUR Ingen Ingen I 3 mio. EUR pr. afdeling eller 0 mio. EUR i samlet tegningsbeløb i SICAV-selskabet Der stilles ingen krav til mindstetegning/mindstebeholdning ved tegninger, som stammer fra institutter for kollektiv investering. Mindstetegning ved senere tegning Ingen (forudsat at mindstekravet til andele er indfriet) Privilege mio. EUR pr. afdeling Ingen (forudsat at mindstekravet til andele er indfriet) N Ingen Ingen PROVISIONER OG GEBYRER Tegnings-, indløsnings- og konverteringsprovisioner/-gebyrer: Disse provisioner/gebyrer gælder for investorerne ved ovennævnte transaktioner. Konverteringsgebyret bliver om nødvendig pålagt i tillæg til eventuelle tegnings- og/eller indløsningsprovisioner. Provisioner til fonden Classic I Privilege N Tegningsprovision Nul Nul Nul Nul Maks. indløsningsgebyr for indløsninger/konverteringer, som omfatter over 0 % af den pågældende afdelings aktiver en given værdiansættelsesdag % % % % Maks. indløsningsprovision for andre transaktioner Nul Nul Nul Nul Honorarer til distributørerne Classic I Privilege N Maks. tegningsgebyr 5 % 5 % 5 % Nul Maks. indløsningsgebyr Nul Nul Nul 5 % Maks. konverteringsgebyr mellem afdelinger eller mellem godkendte kategorier i denne afdeling i) 2 % eller ii) differencen mellem det maksimale tegningsgebyr og satsen ved førstegangstegning Provisioner og gebyrer, som benyttes i kategorierne Classic, I og Privilège kan også benyttes i tilsvarende kategori H. 3
Årlige provisioner og gebyrer (total expense ratio eller TER): Disse provisioner og gebyrer er proratariske i forhold til gennemsnitlige nettoaktiver i et givet regnskabsår og udtrykkes som en procentandel af disse aktiver. Andelskategori Maks. forvaltningshonorar Resultatafhængigt honorar Maks. distributionsgebyr 2 Andre udgifter 3 Classic,20 % Nej Nej 0,25 %,57 % Classic H EUR,20 % Nej Nej 0,25 %,57 % I 0,60 % Nej Nej 0,2 % 0,63 % Privilege 0,70 % Nej Nej 0,25 %,02 % N,20 % Nej 0,50 % 0,25 % 2,07 % TER for regnskabsåret 2009-200 Beregnet på grundlag af de gennemsnitlige nettoaktiver for hver andelskategori i løbet af den foregående måned. Dette gebyr inkluderer gebyrer, som betales til forvalterne og underforvalterne. 2 Til distributører og beregnet hver dag på grundlag af den daglige NAV. 3 Vil blive brugt til at dække generelle udgifter i forbindelse med deponering af aktiver (godtgørelse til depotbank), den daglige administration (beregning af NAV, registerføring, hjemsted, ) ("andre udgifter"), med undtagelse af kurtageudgifter, transaktionsgebyrer, som ikke er forbundet med deponeringen, renter og bankudgifter, ekstraordinære udgifter og gældende registreringsafgifter i og alle andre skatter, som SICAV måtte være pålagt. POLITIK I FORBINDELSE MED TRANSAKTIONER Nettoværdi (NAV): Til hver ugedag, der er en bankdag i (), hører der en NAV, som er dateret den pågældende værdiansættelsesdag, og som beregnes og offentliggøres den første bankdag efter ("beregningsdag for NAV"). Tegnings-, indløsnings- og konverteringsordrer behandles på grundlag af en ukendt NAV, i henhold til de nedenstående regler. Det er kun bankdage i, der kommer i betragtning, og det nævnte klokkeslæt er i -tid: Centralisering af ordrer NAV-dato for udføring af ordrer Dato for beregning og offentliggørelse af NAV Betalingsdato Valutaer for notering af NAV og betaling af tegning/indløsning Kl. 5.00 på J = Dagen efter (J+) Maks. fire arbejdsdage efter (J+4) EUR og USD Konverteringsordrer (til og fra afdelinger, hvor centraliseringen af ordrer er fastsat til kl.5.00 dagen før ) skal være modtaget inden kl. 5.00 dagen før. Andelene i afdelingen kan tegnes og indløses til NAV den gældende værdiansættelsesdag. Den gældende NAV ved tegning kan øges med tegningsprovision og/eller tegningseller distributionsgebyr. NAV ved indløsning kan reduceres med et indløsningsgebyr, som betales til distributøren, og/eller en indløsningsprovision, som betales til SICAV-selskabet. Andelskategorierne og -klasserne, som kan tegnes gennem en personlig opsparingsplan, vil i påkommende tilfælde være angivet i prospekterne og/eller i bilagene til prospekterne og/eller på tegningsblanketterne, der anvendes i de lande, hvor markedsføring er tilladt. Omkostninger og gebyrer i forbindelse med en personlig opsparingsplan kan aldrig udgøre mere end en tredjedel af det betalte beløb i det første år af den personlige opsparingsplan. Det anbefales også, at investorer indhenter oplysninger om eventuelle omkostninger og udgifter, som kan pålægges investorer ved tegning eller indløsning gennemført af en betalingsagent, som har hjemsted i den jurisdiktion, hvor andelene tilbydes. Oplysninger om samtlige nettoværdier (NAV) kan fås ved henvendelse til SICAV-selskabets hovedkontor, hos forvaltningsselskabet, i bankerne, som fungerer som betalingsagenter, og på hjemmesiden www.bnpparibas-ip.com. Konvertering af andele til andele i andre afdelinger: Vilkårene for tegning og indløsning gælder også for konvertering af andele. Konvertering kan beskrives som en indløsnings- og tegningstransaktion på én og samme tid. Dermed kan en sådan transaktion kun behandles den første fælles værdiansættelsesdag for begge berørte afdelinger. Konvertering af andele er kun mulig, når de krav, som gælder for den nye kategori/klasse (mindste tegningsbeløb, investortype osv.), er opfyldt. 4
SKATTEMÆSSIGE FORHOLD I henhold til gældende ret og praksis er SICAV-selskabet forpligtet til at betale en årlig registreringsafgift. Pr. dette prospekts dato beløber den årlige sats sig til 0,05 %, undtagen for afdelingerne PARVEST Short Term CHF, PARVEST Short Term USD, PARVEST Short Term Euro og PARVEST Short Term GBP, kategori X og andelskategorier, som kun tilbydes til institutionelle kunder og institutter for kollektiv investering (som præciseret i kapitel IV..A). Disse skal erlægge en årlig sats på 0,0 %. Denne afgift skal betales kvartalsvist og beregnes på grundlag af SICAV-selskabets nettoaktiver ved udgangen af det pågældende kvartal. SICAV-selskabets indtægter kan være skattepligtige i oprindelseslandet, og tilfalder SICAV-selskabet, efter at skatten er fratrukket. Disse indtægter kan hverken udgiftsføres eller kræves tilbagebetalt. I henhold til luxembourgsk lov af 2. juni 2005, som implementerer EU-direktivet 2003/48/EF af 3. juni 2003 om skat på indtægter af opsparing i form af renter, blev der den. juli 2005 indført kildeskat af indtægter af opsparing i form af renter, som udbetales af en betalingsagent i til faktiske modtagere/fysiske personer i form af skatter til et andet EU-medlemsland. I skal der af sådanne indtægter betales kildeskat på 5 % frem til den 30. juni 2008, 20 % frem til den 30. juni 20 og 35 % fra den. juli 20. Tegneren skal selv opgive de oplysninger, som måtte være nødvendige i det land, hvor skatten pålignes. GENERELLE OPLYSNINGER Juridisk status Afdeling i PARVEST. PARVEST er et investeringsselskab med variabel kapital (SICAV), som har flere afdelinger. Det er underlagt luxembourgsk ret og er etableret af BNP Paribas-koncernen. SICAV-selskabet er godkendt i overensstemmelse med luxembourgsk lov af 20. december 2002 om institutter for kollektiv investering. SICAV-selskabet blev stiftet i den 27. marts 990 for et ubegrænset tidsrum. Regnskabsår Regnskabsåret begynder den. marts hvert år og slutter den sidste dag i februar hvert år. Hovedkontor Markedsfører BNP Paribas S.A., 6, boulevard des Italiens, F-75009 Paris, Frankrig Forvaltningsselskab BNP Paribas Investment Partners, Forvalter BNP Paribas Asset Management, Inc, 200 Park Avenue, 45th Floor New York NY 066, USA Depotbank BNP Paribas Securities Services, succursale de, Revisor PricewaterhouseCoopers, 400, route d Esch, L-04, Kontrolorgan Commission de Surveillance du Secteur Financier, 0, route d Arlon, L-299, www.cssf.lu 5