FORENKLET PROSPEKT DEL A VEDTÆGTER KORT PRÆSENTATION OPLYSNINGER OM INVESTERINGER OG ADMINISTRATION. Klassifikation: Franske aktier

Transkript

1 Investeringsinstitut i henhold til europæisk standard FORENKLET PROSPEKT DEL A VEDTÆGTER KORT PRÆSENTATION Betegnelse : EDMOND DE ROTHSCHILD TRICOLORE RENDEMENT Juridisk form : Fond til kollektiv investering i værdipapirer i henhold til fransk lov Forvaltningsselskab : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Administration : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE Regnskabsmæssig assistance : CACEIS FASTNET Planlagt levetid : 99 år fra oprettelsen af Investeringsfonden Depotbank : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE Revision : CABINET DIDIER KLING & ASSOCIES Distributør : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT OPLYSNINGER OM INVESTERINGER OG ADMINISTRATION Klassifikation: Franske aktier Investeringsmålsætning: Ved forvaltning af Fonden til kollektiv investering i værdipapirer (Investeringsfonden), søges det over en anbefalet investeringshorisont på mere end 5 år, at opnå en tilvækst i den indre værdi ved investeringer i selskaber, der hovedsagelig er franske, som ud fra deres karakteristika for værdiansættelse formodes at kunne udvise en god performance. Udvælgelseskriterierne defineres i investeringsstrategien. Referenceindeks: Målsætningen for forvaltningen udtrykkes ikke ud fra et referenceindeks. Det kan dog oplyses, at Investeringsfondens performance efterfølgende kan sammenlignes med indekset SBF 120 med ikkegeninvesteret nettodividende udtrykt i EUR for de andele, der er udstedt i EUR, og i USD for de andele, der er udstedt i USD. Dette indeks repræsenterer de 120 største børskapitaliseringer på børsen i Paris. Det beregnes i EUR ud fra lukkekurserne. Investeringsstrategi: Investeringsfonden foretager aktiv forvaltning ved stockpicking af noterede aktier i et univers af hovedsagelig franske værdipapirer. De europæiske aktier udgør mindst 75 % af aktiverne, og heraf er mindst 65 % franske aktier. De samlede aktier uden for Frankrig må ikke overstige 10 % af nettoaktiverne. Disse aktier udvælges i henhold til nedenstående strategi: Det værdipapirunivers, som Investeringsfonden investeres i, omfatter aktier i selskaber, hvis kapitalisering generelt set er højere end EUR 500 millioner. Formålet med at anvende rapporter fra eksterne analytikere er at hjælpe forvalteren til at rette sin egen søgning mod et begrænset antal værdipapirer inden for investeringsuniverset. Eksterne analytikere skal findes gennem en udvælgelsesproces, der defineres af forvaltningsselskabet. Der skal derefter foretages en kvalitativ og kvantitativ analyse af de således udvalgte værdipapirer. Forvalteren udvælger derefter især værdipapirer, der kan fremvise højt nettoafkast (nettodividende per aktie/værdipapirets kurs) og underkurser i forhold til referenceuniverset, for så vidt angår følgende 1 Forenklet prospekt

2 nøgletal: Værdipapirets kurs/revurderet værdi af nettoaktiver pr. aktie, værdipapirets kurs/cashflow pr. aktie, værdipapirets kurs/nettooverskud pr. aktie. Med udgangspunkt i forvalterens forventning til udviklingen på aktiemarkederne kan Investeringsfonden med henblik på at dynamisere eller sikre performance: Investere mellem 0 % og 25 % af nettoaktiverne i konvertible obligationer, der er franske og udstedt i EUR, og som handles på et reguleret europæisk marked, eller højst 10 %, hvis disse ikke er franske. Disse konvertible obligationer (uden begrænsning med hensyn til notering eller løbetid) udvælges ud fra deres forventede afkast og korrelation med de underliggende aktier. Investere højst én gang nettoaktiverne i futures eller optioner, der handles på de organiserede eller regulerede markeder med henblik på at øge eller reducere aktieeksponeringen. Investere højst 25 % af nettoaktiverne i aktieoptioner, der handles på organiserede eller regulerede markeder, med henblik på at reducere aktiernes volatilitet samt øge Investeringsfondens eksponering på et begrænset antal aktier. Eksponeringen pr. aktie kan øges med højst én gang den samlede effektive portefølje af det pågældende værdipapir. Investeringsfonden kan i øvrigt investere i andele eller aktier i investeringsinstitutter, dog højst 10 %: Indeksregulerede, noterede, med henblik på at øge eksponeringen på aktiemarkederne eller sprede eksponeringen til andre klasser af aktiver (for eksempel: råvarer eller ejendomme) Kollektive eller ikkekollektive franske eller europæiske, uanset klassifikationen af disse, med henblik på at opnå eksponering inden for klasser af aktiver med spredning, idet der benyttes specialiserede forvaltningsteam. Disse investeringsinstitutter kan være under forvaltningsselskabets eller et forbundet selskabs forvaltning. Da Investeringsfonden kan investere op til højst 10 % af nettoaktiverne i udenlandske værdipapirer, der således kan være udstedt i andre valutaer end EUR, kan den være eksponeret for valutakursrisiko. Hvis forvalteren forventer en faldende valutakursudvikling, kan Investeringsfonden anvende valutafutures eller valutaswaps inden for den samme begrænsning med henblik på at sikre performance. Med henblik på at styre likviditeten, kan Fonden anvende højst 10 % af nettoaktiverne til kontant låntagning, overtagelse af pensioner eller gældsbeviser eller obligationer udstedt i EUR, samt andele/aktier i investeringsinstitutter, der især investerer i obligationer eller pengemarkeder. Risikoprofil: Deres penge investeres hovedsagelig i finansielle instrumenter, der udvælges af forvaltningsselskabet. Disse instrumenter vil være præget af udviklingen og usikkerheden i markedet. Investeringsfondens risikoprofil er tilpasset til en investeringshorisont på mere end 5 år. Lige som ved enhver anden finansiel investering skal potentielle investorer være opmærksomme på, at værdien af Investeringsfondens aktiver er afhængig af udsving på aktiemarkederne, og at den kan svinge kraftigt. Forvaltningsselskabet kan ikke garantere tegnere mod tab som følge af deres investeringer i Investeringsfonden.. Aktierisiko: Ændringer i aktiemarkederne kan medføre betydelige ændringer i nettoaktiverne, hvilket kan have en negativ effekt på Investeringsfondens performance. Fonden kan have en højere risikoprofil og profil for negative ændringer end det globale aktiemarked. Aktieeksponeringen kan udgøre højst 110 % af Fondens nettoaktiver. Desuden afhænger fondens performance af de selskaber, som forvalteren har valgt. Der er en risiko for, at forvalteren ikke udvælger de selskaber, der har den bedste performance.. Renterisiko: Renterisikoen betyder, at kapitalens værdi falder, hvis rentekurven svinger kraftigt.. Kreditrisiko: Kreditrisikoen er den risiko, der er, for, at udstederen ikke kan opfylde sine forpligtelser ved manglende betaling. 2 Forenklet prospekt

3 . Valutakursrisiko: Da Fonden investerer accessorisk i værdipapirer udstedt i andre valutaer end EUR, kan værdien af Deres fond falde, hvis valutakurserne ændres. Yderligere oplysninger om de risici, der er nævnt under dette punkt, fremgår af de detaljerede noter.. Risiko for tab af kapital: Investeringsfonden er ikke dækket af nogen garanti eller beskyttelse, og det er således muligt, at den oprindeligt investerede kapital ikke tilbagebetales fuldstændigt.. Risiko forbundet med, at andele er udstedt i en anden valuta end Investeringsfondens valuta: En ihændehaver, der har tegnet sig for anden valuta end Investeringsfondens referencevaluta (EUR), er eksponeret for en valutakursrisiko. Værdien af Investeringsinstituttets aktiver kan falde, hvis valutakurserne ændres, hvilket kan medføre et fald i fondens indre værdi Tegnere og investorprofil: C, D og Eandele er beregnet på alle tegnere, der ønsker at tegne i EUR Bandele er beregnet på alle tegnere, der ønsker at tegne i USD. Eandele er særligt beregnet på markedsføring gennem distributører, der er udvalgt til dette formål af forvaltningsselskabet. I og Randele er beregnet på juridiske personer, der kan tegne sig for EUR ved startinvestering. Mindste startinvestering: B, C, D og Eandele: 1 andel I og Randele: EUR Denne Investeringsfond henvender sig især til investorer, der ønsker at dynamisere deres opsparede midler på aktiemarkederne, herunder hovedsagelig de franske aktiemarkeder. Andelene af dette investeringsinstitut er ikke, og vil ikke, blive registreret i USA i medfør af U.S. Securities Act fra 1933 med ændringer ("Securities Act 1933") eller anerkendt i medfør af en amerikansk lov. Disse andele må hverken udbydes, sælges eller overføres til USA (herunder til amerikanske territorier og besiddelser) eller direkte eller indirekte komme en amerikansk person til gavn (i betydningen i bestemmelse S i Securities Act fra 1933). Det beløb, der bør investeres i Investeringsfonden, afhænger af Deres personlige vilkår. For at fastsætte dette beløb anbefales det, at ihændehaveren rådfører sig med en ekspert med henblik på at sprede sine investeringer, og fastsætte den forholdsmæssige størrelse af den finansielle portefølje eller af formuen, der skal investeres i Investeringsfonden, særligt for så vidt angår den anbefalede investeringsperiode og eksponeringen for ovennævnte risici, den personlige formue, personlige behov og målsætninger. Alle ihændehavere skal under alle omstændigheder sørge for at sprede deres portefølje i tilstrækkelig grad, så de ikke alene er eksponeret for denne Investeringsfonds risici.. Korteste anbefalede investeringsperiode: 5 år OPLYSNINGER OM OMKOSTNINGER, GEBYRER OG BESKATNING Omkostninger og gebyrer: Tegnings og tilbagekøbsgebyrer: Tegnings og tilbagekøbsgebyrer lægges til den tegningskurs, som investoren betaler, eller trækkes fra tilbagekøbskursen. De gebyrer, der opkræves af Investeringsinstituttet, er beregnet på at kompensere Investeringsinstituttet for udgifter i forbindelse med køb og salg af aktiverne. Gebyrer, der ikke opkræves af Investeringsinstituttet, sendes videre til forvaltningsselskabet, distributøren etc. 3 Forenklet prospekt

4 Omkostninger, der afholdes af investor, og som opkræves ved tegning og tilbagekøb Tegningsgebyr, der ikke opkræves af Investeringsfonden Tegningsgebyr, der opkræves af Investeringsfonden Tilbagekøbsgebyr, der ikke opkræves af Investeringsfonden Tilbagekøbsgebyr, der opkræves af Investeringsfonden Indre værdi x antal andele Indre værdi x antal andele Gebyrsats B, C, D, E, I og Randele Højst 4,5 % Intet Intet Drifts og administrationsomkostninger: Disse omkostninger omfatter alle de omkostninger, der faktureres direkte til Investeringsinstituttet, bortset fra transaktionsomkostninger. Transaktionsomkostninger omfatter formidlingsomkostninger (kurtage, skatter og lokale afgifter etc.) og eventuelle gebyrer for bevægelser, der kan opkræves af især depotbanken og forvaltningsselskabet. Ud over drifts og administrationsomkostningerne kan følgende forekomme: Gebyrer for overperformance. Disse gebyrer tilfalder forvaltningsselskabet, når Investeringsinstituttet har nået mere end sin målsætning. De faktureres derfor til Investeringsinstituttet; Gebyrer for bevægelser faktureret til Investeringsinstituttet; En del af indtægten fra midlertidige købs og tilbageførselsforretninger i forbindelse med værdipapirer. Yderligere oplysninger om de faktiske omkostninger, der faktureres til Investeringsinstituttet, findes i del B af dette forenklede prospekt. Omkostninger, der faktureres til Investeringsinstituttet Drifts og administrationsomkostninger inkl. afgifter (herunder alle omkostninger bortset fra transaktionsomkostninger, omkostninger ved overperformance og omkostninger forbundet med investeringer i investeringsinstitutter eller ) Gebyr for overperformance Opkrævning af gebyr for bevægelser: Depotbank: mellem 0 % og 50 % Forvaltningsselskabet: mellem 50 % og 100 % Beregningsgrundlag Beregningsgrundlag Investeringsfondens nettoaktiver Investeringsfondens nettoaktiver Opkrævning pr. transaktion * Inkl. afgifter = indeholder alle afgifter. For denne aktivitet har Forvaltningsselskabet valgt ikke at inkludere moms. B, C og Dandele Højst 2,00 % inkl. afgifter* Gebyrsats Eandele Iandele Randele Højst 2,40 % inkl. afgifter* Intet Højst 1,00 % inkl. afgifter* Variabel på baggrund af instrument. I % uden afgift Aktier, ETF er: højst 0,35 % Investeringsinstitutter Frankrig: 0 % Investeringsinstitutter uden for Frankrig: 0,50 % Værdipapirforretninger: 0 % Kuponer uden for Frankrig: 5 % Højst 1,15 % inkl. afgifter* Beskatning: Beskatning af Investeringsinstituttet: Investeringsfonde er fælleseje, og de beskattes derfor retligt ikke som selskaber, og de kaldes gennemsigtige. Berettigelse til særlige former for opsparing: Skattemæssigt begunstiget opsparing i aktier P.E.A. Alt efter den beskatning, der gælder for Dem, kan den merværdi og de indtægter, der eventuelt er forbundet med Deres andele i Investeringsinstituttet, blive beskattet. Vi råder Dem til at søge oplysninger om dette hos Investeringsinstituttets distributør. 4 Forenklet prospekt

5 OPLYSNINGER AF KOMMERCIEL ART Tegnings og tilbagekøbsbetingelser: Tegnings og tilbagekøbsbetingelser: Anmodningerne om tegning og tilbagekøb samles centralt alle dage hos LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE senest kl og skal udføres, i hele andele eller tusindedele andele, på baggrund af den indre værdi på den samme dag og med den følgende hverdag som beregningsdag. Skifter en andel kategori, anses dette skattemæssigt som en tilbagekøbsforretning efterfulgt af en ny tegning. Derfor afhænger beskatningen af den enkelte tegner af de skatteregler, der gælder for tegnerens særlige forhold og/eller jurisdiktionen for fondens investeringer. I tvivlstilfælde anbefales alle tegnere at kontakte deres rådgiver for at få oplysninger om den beskatning, der gælder for dem. Mindste startinvestering: B, C, D og Eandele: 1 andel I og Randele: EUR Mindste supplerende køb: 1 tusindedel andel Adresse på den organisation, der er udpeget til at modtage tegninger og tilbagekøb: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Offentliggørelsessted og måde for den indre værdi: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Dato for regnskabsårets afslutning: Sidste børsdag i september. Indtægternes fordeling: Nettoindtægterne fordeles forholdsmæssigt mellem de seks kategorier af andele i henhold til disses andel i de samlede nettoaktiver. B, C, E, I og Randele kapitaliserer resultatet, Dandele udlodder resultatet én gang årligt. Dato for og hyppighed af beregning af den indre værdi: Hver dag bortset fra helligdage og lukkedage på de franske markeder (officiel kalender for EURONEXT PARIS S.A.). Offentliggørelses eller kommunikationssted og måde for den indre værdi: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Udstedelsesvaluta for andele eller aktier: Andelstype ISINkode Indtægternes fordeling Valuta Bandele FR Kapitalisering USD Candele FR Kapitalisering EUR Dandele FR Udlodning EUR Eandele FR Kapitalisering EUR Iandele FR Kapitalisering EUR Randele FR Kapitalisering EUR Stiftelsesdato: 5 Forenklet prospekt

6 Dette Investeringsinstitut er godkendt af tilsynsmyndigheden for de finansielle markeder AUTORITÉ DES MARCHES FINANCIERS (AMF) den 20. november Investeringsinstituttet blev stiftet den 4. december YDERLIGERE OPLYSNINGER Det komplette prospekt for Investeringsinstituttet, samt de seneste årsrapporter og periodiske rapporter, sendes inden for en uge efter ihændehavers skriftlige anmodning til: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Telefon: 33 (0) Handelsafdelingen i hovedsædet for EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT, kan kontaktes for yderligere oplysninger om eller spørgsmål til Investeringsfonden. Département commercial EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Hovedsæde: 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS Frankrig Telefon: contact@edram.fr Fax: Website: I overensstemmelse med paragraf , og i AMF s generelle bestemmelser, kan dokumentet Politique de vote med den gældende politik for stemmeafgivelse samt en rapport, hvori der redegøres for de betingelser, hvorunder stemmeretten er blevet udøvet, ligeledes rekvireres på denne adresse. Dato for offentliggørelse af prospektet: 5 juli 2011 AMF s website ( indeholder yderligere oplysninger om regler og bestemmelser vedrørende beskyttelse af investorer. Dette forenklede prospekt skal udleveres til tegnerne inden tegning. 6 Forenklet prospekt

7 DEL B STATISTIK Denne del indeholder statistiske oplysninger om Investeringsfondens performance, de faktiske fakturerede omkostninger og transaktioner gennemført med parter, der er forbundet med forvaltningsselskabet. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 CANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 0,17 % 4,74 % 1,03 % Indeks SBF 120 (EUR) 0,06 % 11,00 % 3,38 % BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 DANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 0,16 % 4,74 % 1,04 % Indeks SBF 120 (EUR) 0,06 % 11,00 % 3,38 % BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. 7 Forenklet prospekt

8 PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 IANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 1,18 % Indeks SBF 120 (EUR) 0,06 % Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 EANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 0,23 % Indeks SBF 120 (EUR) 0,06 % Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. 8 Forenklet prospekt

9 PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 RANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR 2010 Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 1,03 % Indeks SBF 120 (EUR) 0,06 % BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSFONDEN PR. 31. DECEMBER 2010 BANDELE USD Bandelen blev udstedt den 31. januar 2011, og der findes endnu ikke en årlig performance til offentliggørelse OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 30. SEPTEMBER 2010 C OG DANDELE Drifts og administrationsomkostninger 2,00 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,20 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,20 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 2,20 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 30. SEPTEMBER 2010 IANDELE Drifts og administrationsomkostninger 1,00 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra: 9 Forenklet prospekt

10 . udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,20 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,20 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 1,20 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 30. SEPTEMBER 2010 EANDELE Drifts og administrationsomkostninger 2,40 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,20 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,20 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 2,60 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 30. SEPTEMBER 2010 RANDELE Drifts og administrationsomkostninger 1,15 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,20 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,20 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 1,35 % Drifts og administrationsomkostninger: Disse omkostninger omfatter alle omkostninger, der er faktureret direkte til Investeringsinstituttet, bortset fra transaktionsomkostninger og eventuelt gebyr for overperformance. Transaktionsomkostningerne omfatter formidlingsomkostninger (kurtage, børsskatter, ) og gebyr for bevægelser (se nedenfor). Drifts og administrationsomkostningerne omfatter især omkostninger i forbindelse med finansiel forvaltning, administrativ og regnskabsmæssig forvaltning, opbevaring og revision samt depotbankens omkostninger. 10 Forenklet prospekt

11 Udgifter som følge af køb af investeringsinstitutter og/eller : Nogle investeringsinstitutter investerer i andre investeringsinstitutter eller under udenlandsk lov (målinvesteringsinstitutter). Køb eller ihændehavelse af et målinvesteringsinstitut (eller investeringsfond) indebærer to typer omkostninger for det købende investeringsinstitut, der her er estimeret således: Tegnings/tilbagekøbsgebyrer. Andelen af de gebyrer, der opkræves af målinvesteringsinstituttet, sidestilles med transaktionsomkostninger og er derfor ikke indregnet her. Omkostninger faktureret direkte til målinvesteringsinstituttet, som udgør indirekte udgifter for det købende investeringsinstitut. I visse tilfælde kan det købende investeringsinstitut forhandle genkøb, det vil sige rabatter på visse af disse omkostninger. Disse rabatter bevirker, at det købende investeringsinstituts faktiske totale omkostninger reduceres. Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet: Andre omkostninger kan faktureres til Investeringsinstituttet. Det drejer sig om: Gebyrer for overperformance. Disse gebyrer tilfalder forvaltningsselskabet, når Investeringsinstituttet har nået mere end sin målsætning. Gebyrer for bevægelser. Der faktureres et gebyr for bevægelser til Investeringsinstituttet for hver porteføljeforretning. Det komplette prospekt indeholder nærmere oplysninger om gebyrer. Forvaltningsselskabet kan opkræve disse under de betingelser, der fremgår af det forenklede prospekt, del A. Investor gøres opmærksom på, at disse andre omkostninger kan variere kraftigt fra år til år, og at de tal, der vises her, stammer fra det foregående regnskabsår. OPLYSNINGER OM TRANSAKTIONER I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 30. SEPTEMBER 2010 Transaktionsomkostningerne for aktieporteføljen udgjorde 0,26 % af de gennemsnitlige aktiver. Aktieporteføljens omsætningshastighed var 19,73 % af de gennemsnitlige aktiver. Transaktioner mellem forvaltningsselskabet på vegne af de investeringsinstitutter, det forvalter, og forbundne selskaber: Ingen 11 Forenklet prospekt