Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater. Værdiskabelse gennem innovation

Økonomiske, sociale og miljømæssige resultater Værdiskabelse gennem innovation

Hoved- og nøgletal 2009 2009 2008 Ændring Finansielle resultater Omsætning i alt Mio. kr. 51.078 45.553 12,1% Diabetesbehandling Mio. kr. 37.502 33.356 12,4% Heraf moderne insuliner Mio. kr. 21.471 17.317 24,0% Biopharmaceuticals Mio. kr. 13.576 12.197 11,3% Bruttoresultat Mio. kr. 40.640 35.444 14,7% Bruttomargin % 79,6 77,8 Salgs- og distributionsomkostninger % af omsætning 30,2 28,2 Forsknings- og udviklingsomkostninger % af omsætning 15,4 17,2 Administrationsomkostninger % af omsætning 5,4 5,8 Resultat af primær drift Mio. kr. 14.933 12.373 20,7% Årets resultat Mio. kr. 10.768 9.645 11,6% Resultat pr. aktie/adr (udvandet) Kr. 17,82 15,54 14,7% Effektiv skatteprocent % 23,0 24,0 Investering i materielle anlægsaktiver Mio. kr. 2.631 1.754 50,0% Frie pengestrømme Mio. kr. 12.332 11.015 12,0% Langsigtede finansielle mål Vækst i resultat af primær drift % 20,7 38,4 Overskudsgrad (primær drift) % 29,2 27,2 Forrentning af investeret kapital (ROIC) % 47,3 37,4 Cash to earnings (treårigt gennemsnit) % 111,5 97,6 Ikke-finansielle resultater Medarbejdere Antal 29.329 27.068 8,4% Medarbejderomsætning % 8,3 12,1 Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Antal job 96.500 88.500 9,0% Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk sælger insulin i overensstemmelse med prispolitikken Antal 36 32 12,5% Nye patentfamilier (første ansøgning) Antal 55 71 (22,5%) Affald i alt Tons 21.019 20.346 3,3% Energiforbrug 1.000 GJ 2.246 2.533 (11,3%) Ikke-finansielle mål Engagerende kultur: fastholde et niveau på 4,0 eller derover indtil 2014 Skala 1 5* 4,3 4,2 Mangfoldighed i samtlige 28 topledelsesteam i 2014 %** 50 43 Vandforbrug: 11% reduktion i 2011 sammenlignet med 2007 % (34) (17) CO 2 -emissioner: 10% reduktion i 2014 sammenlignet med 2004 % (31) 2 Aktieudvikling Udbytte pr. aktie (foreslået) Kr. 7,50 6,00 25,0% Ultimokurs (B-aktier) Kr. 332 271 22,5% Markedsværdi (B-aktier)*** Mia. kr. 159 136 16,9% * Baseret på evoice, en medarbejderundersøgelse med en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det bedste. ** Forstået som sammensat af repræsentanter for begge køn og forskellige nationaliteter. *** Novo Nordisk B-aktier (ekskl. egne aktier). Se flere finansielle og ikke-finansielle hoved- og nøgletal og ikke-finansielle mål på s. 14 15.

Igennem mere end 85 år har Novo Nordisk kombineret lægemiddelforskning med teknologi for at omsætte viden skabelige landvindinger til behandlingsløsninger til gavn for mennesker med diabetes, hæmofili og væksthormonmangel samt for kvinder i overgangsalderen. Vores forskningsmæssige engagement er afspejlet i vores komplette portefølje af insulin produkter og de mange nye behandlingsmuligheder, som vi har undervejs i vores pipeline. I Novo Nordisk træffer vi alle forretningsmæssige beslutninger ud fra princippet om den tredobbelte bundlinje: en forpligtelse til social ansvarlighed, effektiv miljøledelse og økonomisk vækst. Novo Nordisk har hovedkvarter i Danmark, beskæftiger over 29.300 medarbejdere i 76 lande og sælger sine produkter i 179 lande. Novo Nordisks B-aktier er noteret på børserne i København og London og i form af American Depositary Receipts (ADR er) på New York Stock Exchange under symbolet NVO. Vi forventer at modtage godkendelse af afnotering af vores B-aktier fra London Stock Exchange i 2010. Læs mere om vores aktiviteter på novonordisk.com. Denne rapport indeholder referencer og links til information, som er tilgængelig på Novo Nordisks hjemmeside. Denne information indgår ikke i den lovpligtige rapportering. I online - udgaven af rapporten findes yderligere baggrundsinformation og data (kun på engelsk). Mange afsnit af rapporten henviser til yderligere information online, og i indekset på s. 108 er der links til annualreport2009.novonordisk.com. Vores resultater i 2009 2 Værdiskabelse gennem innovation 5 Vores svar på ændrede behandlingsbehov og samfundsforventninger 7 Resultater i 2009 13 Forventninger til 2010 14 Hoved- og nøgletal 16 Udvikling i pipelinen Diabetesbehandling 18 Diabetesbehandling 19 Victoza : en behandlingsrevolution 19 De moderne insuliner 20 Changing Diabetes 22 Forbedret adgang Biopharma ceuticals 24 Biopharma ceuticals 24 Dedikeret indsats inden for hæmofili 26 Changing Possibilities in Haemophilia 26 Lederskab og innovation Sådan arbejder vi 28 Sådan arbejder vi 28 Novo Nordisk Way of Management 30 Vores rolle i samfundet 31 Samspil med interessenter 32 Vores medarbejdere 33 Integritet i arbejdet 35 Miljøansvar Selskabsledelse og ledelse 37 God selskabsledelse 39 Ledelsens aflønning 40 Risikostyring 43 Bestyrelsen 46 Koncerndirektionen Investorinformation 47 Aktier og kapitalstruktur 50 Novo Nordisk kort fortalt Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2009 52 Finansielt koncernregnskab 89 Ikke-finansielt koncernregnskab 96 Supplerende information (ikke revideret) 98 Årsregnskab for moderselskabet 105 Ledelsens påtegning 106 Den uafhængige revisors påtegninger Yderligere information 108 Indeks Bagsidens inderside: Vores produkter Referencer Novo Nordisk Årsrapport 2009 1

Vores resultater i 2009 Værdiskabelse gennem innovation Den globale økonomi og tilskudsreglerne for medicin udviklede sig som forventet med fortsatte udfordringer, og på den baggrund er vi særligt tilfredse med at kunne rapportere om et 2009 med meget positive resultater. Salget steg med 11% (opgjort i lokale valutaer), og det rappor terede resultat af primær drift steg med 21%. Udbyttet til aktionærerne steg med 25% i 2009 i forhold til året før. Desuden afsluttede vi vores aktietilbagekøbsprogram på 6,5 mia. kr. i 2009. I årets løb har vi også gennemført en række tiltag, der skaber grundlag for bedre resultater på langt sigt: Vi har lanceret et nyt produkt, Victoza, som har potentiale til at forbedre diabetesbehandlingen, og takket være vores forsknings- og udviklingsindsats har vi en række stærke produkter under udvikling inden for alle terapiområder. Samlet set har vi øget produktiviteten, så vi har kunnet investere mere i forskning og udvikling samt udvide vores internationale salgs- og marketing organisation. Vi arbejder fortsat på at øge adgangen til diabetesbehandling overalt i verden, både som virksomhed og via Verdensdiabetesfonden. Vi har afkoblet CO 2 -emissionen fra forretningsvæksten. Emissionerne fra produktionen var ved udgangen af 2009 bragt ned under niveauet fra 2004, som er referenceåret for vores langsigtede klimamål. Fokus på innovation Vores produkter er vores største bidrag til samfundet. De giver væsentlige fordele for patienterne og har effekt på deres helbred. Hvis vi skal fastholde vores konkurrenceevne, skal vi løbende udvikle nye og bedre produkter. På det område har det seneste år været begivenhedsrigt. Victoza, den første humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt, blev godkendt og lanceret i Europa i sommeren 2009, og godkendt i USA og Japan i januar 2010. Vi er overbeviste om, at Victoza vil blive værdsat som behandlingsmulighed for mennesker med type 2-diabetes i større markeder i hele verden. Det har krævet solid dokumentation og slagkraftige argumenter for, hvorfor denne behandling bør blive et standardtilbud, før vi kunne komme ind på markedet og opnå tilskudsberettigelse. Vi er glade for at kunne sige, at de første lanceringer har overgået vores forventninger. Foto: Lars Rebien Sørensen, administrerende direktør 2 Novo Nordisk Årsrapport 2009

En ny generation af insuliner til både type 1- og type 2-diabetes, Degludec og DegludecPlus, viser fortsat lovende resultater, og fase 3-forsøgene er nu gået i gang. Hvis de foreløbige resultater bekræftes, kan denne nye generation af insuliner forbedre behandlingen af diabetes og yderligere styrke Novo Nordisks konkurrenceevne. Effektiv insulinbehandling i tabletform er en betydelig teknisk udfordring. De fremskridt, som vores forskere har gjort i de sidste to år, er dog stærkt opmuntrende. Mennesker med diabetes vil kunne opnå forbedret behandling og bedre helbred med insulin i tabletform. En sådan mere bekvem behandlings form vil kunne motivere dem til at begynde insulinbehandling tidligere og blive bedre til at overholde den foreskrevne behandling. Fase 1- forsøgene med vores første tabletbaserede insulinpræparat, der blev påbegyndt i slutningen af 2009, er det synlige bevis på, at vi tror på denne behandlingsform. Vores resultater i 2009 I 2009 gjorde vi markante fremskridt med vores forskningsog udviklingsprojekter inden for biopharmaceuticals, bl.a. til behandling af hæmofili A og B. Vi mener, at vi har en forpligtelse til og en mulighed for at udvikle nye og bedre behandlings metoder til bløderpatienter generelt, patienter, der har udviklet antistoffer, samt patienter med sjældne koagulationsforstyrrelser. Vi har lanceret et nyt produkt, Victoza, som har potentiale til at forbedre diabetesbehandlingen, og takket være vores forsknings- og udviklingsindsats har vi en række stærke produkter under udvikling inden for alle terapiområder. Fælles værdier bag global vækst På insulinmarkedet har vi fastholdt vores position som verdens førende med over 50% af markedet opgjort i volumen. Vi øger fortsat markedsandelen for moderne insuliner, og vores solide resultat i 2009 skyldes først og fremmest vores portefølje af moderne insuliner. Vi fortsatte udvidelsen af vores salgsorganisation på de vigtigste markeder med henblik på at styrke vores position og udbygge kendskabet til vores brands, ikke mindst blandt praktiserende læger. Efterhånden som vi vokser, og virksomheden bliver mere global, er det afgørende, at alle medarbejdere har en dyb forståelse af vores grundlæggende principper, som de står beskrevet i Novo Nordisk Way of Management. Vores vision, værdier, forpligtelser og politikker skal kunne afspejles i alle vores handlinger. Løbende uddannelse er nødvendig, i takt med at forretningen vokser, nye Foto: Sten Scheibye, bestyrelsesformand Novo Nordisk Årsrapport 2009 3

Vores resultater i 2009 med arbejdere kommer til, myndigheds kravene ændres og samfundets normer forandrer sig. Vi vedstår, at Novo Nordisk er en af de mange virksomheder, der i 2005 blev noteret for at have betalt returkommission til den irakiske regering i forbindelse med kontrakter under det særlige program, der tillod salg af olie for at opfylde humani tære behov. I 2009 indgik vi forlig med det amerikanske børstilsyn (SEC), det amerikanske justitsministerium og den danske Statsadvokat for Særlig Økonomisk Kriminalitet vedrørende salg til Irak under FN s Olie for mad -program i perioden 2000 2003. Novo Nordisk har samarbejdet fuldt ud i forbindelse med undersøgelsen af vores rolle i sagen. Vi beklager de fejl, vi har begået, og vi har taget omfattende skridt for at forhindre en gentagelse. Vi har ændret vores politikker og procedurer og tilpasset vores uddannelsesprogrammer. Det er nødvendigt for os at kunne uddelegere ansvar så langt ud i organisationen som muligt, men samtidig indebærer denne uddelegering af ansvar en pligt til at efterleve vores værdier. Vi forventer en betydelig salgsvækst opgjort i lokale valutaer og vækst i resultat af primær drift. Ansvarlig ledelse Som vi ser det, kan en virksomhed kun være bæredygtig på langt sigt, hvis den opfylder interessenternes forventninger om social og miljømæssig ansvarlighed ud over at levere stærke økonomiske resultater. Det er kernen i vores princip om den tredobbelte bundlinje. I Novo Nordisk har vi igennem de seneste år oplevet tocifret salgsvækst, men samtidig er det lykkedes os at nedbringe vores CO 2 -emission ved at øge effektiviteten og indføre en ny partnerskabsmodel, der er med til at stimulere et marked for vedvarende energi. Ud fra vores erfaring tror vi på, at det ikke blot er muligt, men også økonomisk rentabelt at skabe et samfund, der ikke er afhængigt af fossile brændsler. Forventninger 2010 bliver et år med større usikkerheder for Novo Nordisk, end vi har set tidligere. En bølge af større sundhedsreformer er på vej over hele kloden, især i USA. Vi forventer, at det får konsekvenser for vores forretning på kort sigt. Men på længere sigt er det vores forventning, at sundhedsreformerne vil øge brugen af især medicin mod kroniske syg domme som diabetes. Patentet på vores eneste diabeteslægemiddel i tabletform, NovoNorm /Prandin, udløber både i USA og i EU i 2010, og det vil sandsynligvis påvirke salgsvæksten. Trods usikkerhedsfaktorerne forventer vi stadig en betydelig salgsvækst opgjort i lokale valutaer og vækst i resultatet af primær drift. Med andre ord tegner 2010 til at blive endnu et spændende år for Novo Nordisk. Tak Vi vil gerne takke alle i Novo Nordisk for en fantastisk indsats i 2009. Deres bidrag har været med til at styrke virksomhedens fundament, nemlig tilliden ikke blot til vores produkter, men også til Novo Nordisk. Endelig ønsker vi også at takke vores aktionærer og samarbejdspartnere for deres støtte gennem endnu et år, hvor Novo Nordisk, på trods af et noget dystert økonomisk klima, opnåede gode resultater. Vores tilgang til at forbedre adgangen til diabetesbehandling i udviklingslandene bygger på tre grundpiller: Vores langsigtede økonomiske engagement i Verdensdiabetesfonden, en førende international organisation, der udelukkende arbejder med projekter inden for diabetes behandling og forebyggelse i udviklingslandene Lars Rebien Sørensen Administrerende direktør Sten Scheibye Bestyrelsesformand Vores forpligtelse til at levere livsvigtig insulin til en pris, der er til at betale for verdens fattigste lande Vores program Changing Diabetes in Children, der for nylig er udvidet til også at omfatte Bangladesh som det sjette udviklingsland. Programmet bygger på bæredygtige partnerskaber, der skal sikre diabetesbehandling, herunder gratis insulin, til børn med type 1-diabetes. Vi er en global virksomhed, og derfor har vi brug for langsigtede globale rammer for beslutninger om fremtidige aktiviteter. Vi havde gerne set, at COP15 i december 2009 var blevet udmøntet i klare mål for CO 2 -emission, men vi er klar over, at der var nogle meget store forhindringer for, at en sådan aftale kunne nås. Vi tror, at resultatet af klimatopmødet, Københavneraftalen, i sidste ende vil vise sig som et vendepunkt i indsatsen for at bremse menneskets påvirkning af klimaet. 4 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Vores svar på ændrede behandlingsbehov og samfundsforventninger Interview med Novo Nordisks administrerende direktør, Lars Rebien Sørensen Den globale økonomi kæmper for igen at komme op i gear, og regeringer og private indkøbere overalt i verden spænder livremmen ind. Det går bl.a. ud over sundhedsbudgetterne. Hvad betyder det for lægemiddelindustriens fremtid? Den aktuelle økonomiske nedtur har påvirket samfundets og den enkeltes evne til at betale for sundhedsydelser, herunder livsvigtig medicin. Samtidig betyder manglende innovation fra industriens side, at antallet af nye lægemidler, der kommer på markedet, ikke kan opveje de faldende indtægter fra patenter, som udløber. Patentudløb betyder på den anden side også, at den generiske konkurrence vil nedbringe samfundets udgifter til eksisterende behandlinger, så der bliver luft i budgettet til innovative lægemidler, der kan opfylde vigtige medicinske behov. Industrien står over for problemer, men også over for store muligheder. Overalt i verden stiger forekomsten af kroniske sygdomme, og efterspørgslen efter bedre og mere bekvem behandling er enorm. For at tilpasse sig denne situation skal sundhedssystemerne udvikle og ændre sig, så der kommer mere fokus på forebyggelse og sundhed. Det har betydning for vores tilgang til innovation og behandling. Inden for diabetesbehandling er vi f.eks. nødt til at tage højde for den tiltagende fedme i mange dele af verden, som giver en øget risiko for kronisk sygdom. Livskvaliteten skal forbedres gennem tidligere indgriben, så sygdommens udvikling kan bremses eller standses. I 2009 udviklede vi for tredje gang fremtidsscenarier, som skal hjælpe os med at identificere og analysere nye paradigmer, der kan påvirke sundheden og vores forretning. Et muligt scenarie er en verden, hvor fedme bliver normalt, med et øget udbud af medicinske og offentlige sundhedsmæssige interventioner. Et andet muligt scenarie er en ændret dynamik i industrien, med større fokus på medicin som en del af et samlet behandlingsforløb, og hvor betalingen er knyttet til nøje overvågede behandlingsresultater. Vi har mange lovende produkter under udvikling og fokuserer især på kroniske sygdomme. Derfor mener vi, at vi er godt rustet til mange af fremtidens udfordringer og mulige ændringer i sundhedssektoren. Hvor mener du, at fremtidens vækstmuligheder ligger? På kort sigt vil vores vækst først og fremmest komme fra en global stigning i insulinbehandling med moderne insulinanaloger, navnlig i USA og på vækstmarkeder. Vi forudser også en betydelig vækst efter lanceringen af Victoza, en ny human GLP-1-analog, der tages én gang om dagen. Noget af det mest spændende, vi har på tegnebrættet de næste 10 år, er en række behandlinger mod hæmofili og sjældne koagulationsforstyrrelser. Vi forventer at blive førende på dette felt inden for 15 år. Efterhånden som markederne bliver mere globale, vil vi opleve en harmonisering af medicinsk praksis og lovgivning. Det er en fordel for virksomheder med en global tilstedeværelse og globale brands. Ved fortsat at udvide globalt udbygger Novo Nordisk sin position som en stærk, international spiller, men med rødder i Danmark. Vores medarbejdere i hele verden er dem, der skaber forretningen. Ledelsens ansvar er at sikre, at virksomheden bygger på Novo Nordisks værdier. Vores arv og værdier har stor betydning for vores interessenter og for vores evne til at tiltrække medarbejdere, der ønsker at arbejde i en virksomhed, som vægter etisk adfærd og social og miljømæssig ansvarlighed højt samtidig med at indtjeningsgrundlaget er solidt og holdbart. Overalt i verden stiger forekomsten af kroniske sygdomme, og efterspørgslen efter bedre og mere bekvem behandling er enorm. For at tilpasse sig denne situation skal sundhedssystemerne udvikle og ændre sig, så der kommer mere fokus på forebyggelse og sundhed. Hvordan vil sundhedsreformer på de forskellige markeder påvirke Novo Nordisk på kort sigt? Overalt i verden arbejdes der på sundhedsreformer, der skal bringe udgifterne til sundhedsydelser ned på et mere overkommeligt niveau. Derfor er der konstant fokus på prisen på produkter og serviceydelser. Navnlig i USA arbejdes der på at få sundhedsydelser og forsikring ud til en større del af befolkningen. Det vil sandsynligvis medføre prisreduktioner i USA på kort sigt, især for de mennesker, hvis behandling betales af det offentlige. Når flere mennesker er dækket, kan det føre til bedre forebyggelse og behandling af kroniske sygdomme. I dag er mange af disse sygdomme underdiagnosticeret, eller behandlingen er mangelfuld. I sidste ende kan det betyde, at flere mennesker kommer i behandling. Men der er reformer på dagsordenen overalt i verden, efterhånden som befolkningerne bliver ældre og har et stigende behov for sundhedsydelser. Samtidig er nogle lande nu kommet op på et økonomisk niveau, hvor der er råd til sundhedsydelser. Hertil kommer, at behandlingsmulighederne hele tiden øges. Alt i alt giver det et meget godt billede af de budgetmæssige udfordringer i sektoren. Hvordan definerer Novo Nordisk begrebet valuta for pengene? Offentlige og private betalere rundt om i verden er bekymrede over udgifterne til sundhed, herunder medicinpriserne. Kravet om dokumentation for, at sundhedsinvesteringerne giver valuta for pengene, er ved at blive et ekstra trin i godkendelsesprocessen Vores resultater i 2009 Novo Nordisk Årsrapport 2009 5

Vores resultater i 2009 for produkter ud over kravene til kliniske forsøg og myndighedskravene vedrørende sikkerhed, virkning og kvalitet. Vi skaber værdi for patienter og myndigheder ved at tilbyde dem medicin og doseringssystemer, der gør en væsentlig forskel for patienternes sundhed og livskvalitet eller mindsker behovet for andre sundhedsydelser. Inden for diabetes har vi f.eks. påvist, at tidligere diagnose og behandling kan sænke sundhedsudgifterne betydeligt, da ubehandlet diabetes har store økonomiske og menneskelige omkostninger i form af alvorlige senkomplikationer. Hvordan forbereder Novo Nordisk sig på fremtidens udfordringer? Det er ikke nok at fremstille et lægemiddel, der er en smule bedre end forgængeren. Behovet for at kunne fremvise forbedrede behandlingsresultater vokser, og dokumentationskravene stiger. Vi skal derfor ikke bare være innovative vi skal være mere innovative end nogensinde før. Der er udsigt til mangel på sundheds personale i store dele af verden, og samtidig overvældes de eksisterende sundhedssystemer af den stigende forekomst af kroniske sygdomme. Så der er også brug for helt nye typer innovation, i takt med at behandlingsforløbene ændres. I 2009 så vi på innovationsniveauet i vores organisation, og hvordan vi fremmer innovation. For at udfordre os selv, så vi hele tiden bliver bedre, indfører vi nye pilotprogrammer i 2010 for at opdyrke nye måder at tænke og arbejde på i forskellige dele af virksomheden. Vi mener, at adgang til sundhed er en grundlæggende menneskeret. Vi ved, at der mange steder i verden er mennesker, som dør, fordi de ikke har adgang til diabetesbehandling, så vi har et ansvar for at bidrage til at skabe bedre adgang til behandling. I Afrika er der f.eks. flere, der dør af diabetes end af hiv/aids. Diabetes spreder sig med en hast, som vil påvirke den økonomiske vækst i mange lande. Det er ikke holdbart at forære medicin væk. Hvis vi skal skabe langsigtede ændringer i sundhedssystemet, skal vi gå ind og virkelig påvirke sundhedsinfrastrukturen og kapaciteten på området. Derfor lancerede vi i 2001 Verdensdiabetesfonden, som udelukkende fokuserer på kapacitets opbygning og kendskab til diabetes i udviklingslande. Via programmet Changing Diabetes in Children forsøger vi at nå ud til børn med type 1-diabetes og forbedre distributionssystemerne og sundhedsuddannelsen. Kombineret med vores prispolitik, der giver de fattigste lande mulighed for at købe vores livsvigtige insulin til en gunstigere pris, mener vi, at vi kan være med til at løse en del af problemet med adgang til sundhed. Behovet for at kunne fremvise forbedrede behandlingsresultater vokser, og dokumentationskravene stiger. Vi skal derfor ikke blot være innovative vi skal være mere innovative end nogensinde før. En anden udfordring er samfundets grundlæggende tillid til lægemiddelindustrien. Vores industri skal opbygge stærke relationer til regeringer, lovgivere og de mennesker, der har behov for behandling og pleje. Vi ved, at vi skal være åbne om, hvordan vi driver vores forretning. Det gælder for alle virksomheder, men især for en som vores, der har en så central rolle i samfundet. Jeg forventer, at vores dialog med interessenterne intensiveres, og jeg håber, vi kan skabe en større forståelse for, hvad det er, vi prøver at opnå. Hvilken rolle spiller Novo Nordisk som verdens førende inden for diabetesbehandling? Vi har en drøm og et håb om at finde en kur mod diabetes. Vi forfølger dette mål ved at investere betydelige summer i diabetesforskning. Men det er uhyre svært at kurere type 1-diabetes eller forebygge type 2-diabetes. Så længe der ikke findes en kur, går vi forrest i kampen mod diabetes. Det gør vi ved at være fortalere for og arbejde for mere forebyggelse, tidligere diagnose, bedre behandling og på den lange bane en kur. 6 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Resultater i 2009 2009 var et godt år for Novo Nordisk med solid salgsvækst inden for alle større forretningsområder, en fortsat forbedring af bruttomarginen og solide fremskridt i den kliniske pipeline af vigtige udviklingsprojekter inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals. 2009 var også året, hvor vi lancerede Victoza, den første humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt, på flere markeder i Europa, og i januar 2010 blev Victoza ligeledes godkendt i USA og Japan. I årets løb har vi også gennemført en række tiltag, der skaber grundlag for bedre resultater på langt sigt. Vi har forbedret produktiviteten yderligere og har afkoblet CO 2 -emissionen fra forretningsvæksten. I 2009 nåede vi vores mål om en 10% absolut reduktion i emissionen i forhold til 2004, som er referenceåret for vores målsætning. Omsætningen steg med 12% opgjort i kroner og med 11% opgjort i lokale valutaer. Væksten blev realiseret inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals. De moderne insuliner var igen den primære drivkraft for væksten, med en salgsvækst på 24% (23% opgjort i lokale valutaer). NovoSeven og Norditropin bidrog også til den solide salgsvækst og steg med henholdsvis 11% (10% i lokale valutaer) og 14% (10% i lokale valutaer). Salg, geografiske områder Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Salg, terapiområder Diabetesbehandling Blødningsbehandling (NovoSeven ) Væksthormonmangel Hormonpræparater (HRT) Øvrige produkter Salgsvækst Lokale og rapporterede beløb Rapporteret i kroner I lokale valutaer Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 2005 33,8 0 10 20 30 40 50 60 Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 41,8 38,7 45,6 51,1 2005 33,8 0 10 20 30 40 50 60 % 25 20 15 10 5 0 41,8 38,7 45,6 51,1 2005 2006 2007 2008 2009 Det rapporterede resultat af primær drift steg med 21% til 14.933 mio. kr. Korrigeret for valutapåvirkningen steg det underliggende resultat af primær drift med mere end 15%. Nettoresultatet steg med 12% til 10.768 mio. kr., og resultat pr. aktie (udvandet) steg med 15% til 17,82 kr. Resultater i 2009 i forhold til de langsigtede finansielle mål Vores fire langsigtede finansielle mål fokuserer på vækst, lønsomhed, afkast og likviditet og er dermed styrende for Novo Nordisks finansielle udvikling og for måden, vi søger at skabe værdi for aktionærerne på. Det drejer sig om mål for vækst i resultat af primær drift, overskudsgrad af primær drift, forrentning af den investerede kapital og likviditetsskabelse. Overskudsgrad af primær drift Mål Realiseret Realiseret ekskl. pulmonale diabetesprojekter Vækst i resultat af primær drift Mål Realiseret Realiseret ekskl. pulmonale diabetesprojekter Forrentning af investeret kapital (ROIC) Mål Realiseret Cash to earnings Treårigt gennemsnit Mål Realiseret % 50 40 30 20 10 0 % 50 40 30 20 10 0 % % 50 40 30 20 10 0 125 100 75 50 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Vores resultater i 2009 Salgsvæksten blev realiseret i alle regioner. Nordamerika var den største bidragyder med 48% af væksten opgjort i lokale valutaer. International Operations og Europa bidrog med henholdsvis 32% og 19% af den samlede salgsvækst ligeledes opgjort i lokale valutaer. 25 0 2005 2006 2007 2008 2009 Novo Nordisk Årsrapport 2009 7

Vores resultater i 2009 Resultat af primær drift steg med 21%. Korrigeret for valutapåvirkning steg det underliggende resultat af primær drift imidlertid med mere end 15%. Resultatet afspejler en solid underliggende salgsvækst og en forbedret bruttomargin. Det langsigtede mål er en gennemsnitlig årlig vækst i resultat af primær drift på 15%. Overskudsgraden af primær drift for 2009 steg til 29% fra 27% i 2008, primært som følge af en forbedret bruttomargin. Det langsigtede mål for overskudsgrad af primær drift er 30%. Forrentningen af investeret kapital var 47%, en væsentlig stigning i forhold til 2008, hvor forrentningen af investeret kapital var 37%. Forbedringen skyldes hovedsagelig solid vækst i resultat af primær drift samt et lavere niveau af investeret kapital som følge af fortsatte forbedringer i driftskapitalen, men forrentningen er også positivt påvirket af udviklingen i vigtige valutaer. Det langsigtede mål for forrentningen af investeret kapital er 50%. Cash to earnings for 2009 blev 115% med et gennemsnit for de sidste tre år på 111%. Det langsigtede mål for cash to earnings er 80%. Cash to earnings er positivt påvirket af et relativt lavt investeringsniveau i 2008 og 2009 i forhold til tendensen på langt sigt. Muligheden for at skabe likviditet vil altid variere år for år, og derfor måles det langsigtede mål cash to earnings over en treårig periode. Diabetesbehandling Vi er fortsat globalt førende med 51% af det samlede insulinmarked og 45% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. Vi arbejder målrettet på at udvide vores førende position inden for diabetesbehandling. Det gør vi ved at udnytte værdien af vores komplette portefølje af moderne insuliner i avancerede doseringssystemer og ved at fortsætte lanceringen af Victoza, samtidig med at vi udvikler nye diabetes lægemidler og en ny generation af insuliner, der giver mulighed for mere effektiv diabetesbehandling. Se s. 18 23. Salgsudvikling Salget af diabetesprodukter steg med 12% opgjort i kroner til 37.502 mio. kr. og med 11% i lokale valutaer i forhold til 2008. Moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter steg med 13% opgjort i kroner til 34.850 mio. kr. og med 11% opgjort i lokale valutaer, drevet af Nordamerika og International Operations. Vores moderne insuliner var den største bidragyder til væksten, og salget heraf steg med 24% opgjort i kroner til 21.471 mio. kr. og med 23% opgjort i lokale valutaer. Alle regioner realiserede solide vækstrater, hvor Nordamerika tegnede sig for 51% af væksten, fulgt af Europa og International Operations. Salget af moderne insuliner udgjorde 65% af vores insulinsalg opgjort i kroner i 2009. Nordamerika Salget i Nordamerika i 2009 steg med 25% opgjort i kroner og med 20% opgjort i lokale valutaer. Fremgangen afspejler en solid markedsindtrængning for de moderne insuliner Levemir, NovoLog og NovoLog Mix 70/30. Vi har fastholdt vores førende position på det amerikanske insulinmarked med 42% af det samlede insulinmarked og 34% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Ved udgangen af 2009 var 40%, målt i volumen, af salget i USA af moderne insuliner i FlexPen. Europa Salget i Europa var stort set uændret opgjort i kroner og steg med 4% i 2009 opgjort i lokale valutaer som følge af fortsat fremgang for de moderne insuliner, men samtidig et faldende salg af humane insuliner. Novo Nordisk tegner sig for 54% af det samlede insulinmarked og 51% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen, og tegner sig samtidig for den største del af væksten i markedet for moderne insuliner. Markedsindtrængningen for pensystemer i Europa er fortsat høj, og mere end 95% af Novo Nordisks insuliner målt i volumen blev ved udgangen af 2009 solgt i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. Victoza, den første humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt, er blevet lanceret i Tyskland, Storbritannien, Danmark, Irland, Norge, Schweiz, Holland, Grækenland og Sverige. Lancerings aktiviteterne forløber planmæssigt på disse markeder, og tilbagemeldingerne fra sundhedspersonale og patienter er særdeles positive. Ved udgangen af 2009 havde Victoza erobret en markedsledende position i det voksende GLP-1-marked i både Tyskland og Danmark. International Operations Salget inden for International Operations steg med 17% opgjort i kroner og med 19% opgjort i lokale valutaer. Den primære bidragyder til væksten i 2009 var salget af moderne insuliner, primært i Kina og Tyrkiet. Endvidere bidrager salget af humane insuliner, navnlig i Kina, fortsat til den samlede vækst i regionen. Markedsindtrængningen for pensystemer i Kina er høj, og mere end 90% af vores insuliner målt i volumen sælges i pensystemer, primært NovoPen. Andel af insulinmarkedet (værdi) Geografiske områder Europa Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Moderne insuliner Global markedsandel af segmentet (værdi) NovoRapid NovoMix Levemir % 100 % 80 60 40 20 0 100 80 60 40 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Japan & Oceanien Salget i Japan & Oceanien steg med 12% opgjort i kroner og faldt med 1% opgjort i lokale valutaer. Salgsudviklingen afspejler vækst 8 Novo Nordisk Årsrapport 2009

i salget af alle tre moderne insuliner, NovoRapid, Levemir og NovoRapid Mix 30, modvirket af pres på Novo Nordisks samlede markedsandel som følge af intens konkurrence. Novo Nordisk tegner sig for 67% af det samlede insulinmarked i Japan og 59% af markedet for moderne insuliner, begge dele opgjort i volumen. Markedsindtrængningen for pensystemer i Japan er fortsat høj, og mere end 95% af vores insuliner målt i volumen sælges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. Antidiabetika i tabletform (NovoNorm /Prandin ) Salget af antidiabetika i tabletform i 2009 steg med 11% opgjort i kroner til 2.652 mio. kr. og med 9% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2008. Denne stigning afspejler primært et øget salg i International Operations, navnlig Kina. Biopharmaceuticals Novo Nordisk udvider fortsat inden for de biofarmaceutiske terapiområder ved at udnytte vores specialiserede ekspertise inden for proteiner og vores forståelse af kroniske sygdomme. Vi arbejder målrettet på at udvikle innovative og bedre lægemidler til behandling af hæmofili og andre sjældne koagulationsforstyrrelser, væksthormonmangel, gener i forbindelse med overgangsalderen samt inflammations sygdomme. Se s. 24 27. Salgsudvikling Salget af biofarmaceutiske produkter i 2009 steg med 11% opgjort i kroner til 13.576 mio. kr. og med 9% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2008. NovoSeven Salget af NovoSeven steg med 11% opgjort i kroner til 7.072 mio. kr. og med 10% opgjort i lokale valutaer. Væksten i salget af NovoSeven blev primært realiseret i International Operations og Europa. Salgsfremgangen for NovoSeven afspejler primært et øget salg inden for behandling af spontane blødninger hos patienter med medfødt hæmofili med inhibitorreaktion; dette er fortsat den væsentligste anvendelse af NovoSeven. Norditropin Salget af Norditropin (færdigblandet flydende væksthormon) steg med 14% opgjort i kroner til 4.401 mio. kr. og med 10% opgjort i lokale valutaer i forhold til 2008. Nordamerika og Europa var de primære bidragydere til væksten opgjort i lokale valutaer. Vi fastholdt vores position som den næststørste udbyder på det globale væksthormonmarked med en markedsandel på 24% opgjort i volumen. Øvrige produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 9% opgjort i kroner til 2.103 mio. kr. og med 6% opgjort i lokale valutaer. Denne udvikling afspejler primært fortsat salgsfremgang for Vagifem, Novo Nordisks østrogenprodukt til lokal behandling, på det amerikanske marked. Driftsresultat Bruttomarginen steg til 79,6% mod 77,8% i 2008. Forbedringen afspejler primært en øget produktionseffektivitet, højere gennemsnitlige salgspriser på det amerikanske marked og en positiv valuta effekt. Den øgede produktionseffektivitet skyldes primært højere udbytter i diabetes-bulkproduktionen og bedre udnyttelse af insulinpåfyldnings- og pakkelinjer. Bruttomarginen var positivt påvirket med omkring 0,4 procentpoint på baggrund af en positiv valutakursudvikling, primært som følge af styrkelsen af den amerikanske dollar og den japanske yen over for kronen i forhold til 2008. Bruttomargin Udvikling i bruttomargin Amerikanske dollars Afdækning og kurs Afdækning (venstre) Kurs (højre) Japanske yen Afdækning og kurs Afdækning (venstre) Kurs (højre) % 85 80 75 70 65 Måneder 25 20 15 10 5 2005 2006 2007 2008 2009 0 12/08 03/09 06/09 09/09 12/09 Måneder 25 20 15 10 5 0 12/08 03/09 06/09 09/09 12/09 Kurs De samlede ikke-produktionsrelaterede driftsomkostninger i 2009 steg med 12% i forhold til sidste år til 26.048 mio. kr. Omkring 1,5 procentpoint af stigningen i de ikke-produktionsrelaterede driftsomkostninger afspejler et højere kursniveau for vigtige valutaer over for kronen i 2009 i forhold til 2008. Den underliggende udvikling i de ikke-produktions relaterede driftsomkostninger knytter sig til udvidelsen af salgsstyrken især i USA, Storbritannien, Tyskland, Japan og Kina, modvirket af et stabilt niveau for forsknings- og udviklings omkostningerne. Udviklingen i forsknings- og udviklings omkostningerne afspejler primært omkostninger af engangs karakter i 2008 i relation til afviklingen af samtlige pulmonale diabetesprojekter og projektet med vækst hormonbehandling til dialyse patienter med lavt serum albumin (LSAD), modvirket af omkostninger i 2009 i relation til de sene udviklingsfaser af Degludec og DegludecPlus (tidligere kendt som SIBA og SIAC) i andet halvår af 2009. Licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig til 341 mio. kr. i 2009 mod 286 mio. kr. i 2008. Resultat af primær drift for 2009 steg med 21% til 14.933 mio. kr. i forhold til 2008. 570 550 530 510 490 Kurs 5,9 5,8 5,7 5,6 5,5 Vores resultater i 2009 Novo Nordisk Årsrapport 2009 9

Vores resultater i 2009 Forskningsog udviklingsomkostninger Diabetesbehandling (ekskl. pulmonale diabetesprojekter) Biopharmaceuticals Nettofinans og skat De finansielle poster viste en nettoudgift på 945 mio. kr. i 2009 mod en nettoindtægt på 322 mio. kr. i 2008. I de finansielle poster indgår resultatet fra associerede virksomheder med en udgift på 55 mio. kr., der primært knytter sig til Novo Nordisks andel af underskud i ZymoGenetics, Inc. I 2008 udgjorde resultatet fra associerede virksomheder en udgift på 124 mio. kr. Det samlede valutaresultat for 2009 udviste en udgift på 751 mio. kr. mod en indtægt på 141 mio. kr. i 2008. Denne udvikling afspejler tab på valutaafdækning af navnlig amerikanske dollars og japanske yen på grund af styrkelsen af disse valutaer over for kronen i 2009 i forhold til det gældende valutakursniveau i 2008. Den effektive skattesats for 2009 blev 23,0%, et fald fra 24,0% i 2008. Investeringer og frie pengestrømme Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver i 2009 udgjorde 2,6 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i 2008. De væsentligste investeringsprojekter i 2009 knyttede sig til insulinpåfyldningsfabrikken i Tianjin i Kina og nye produktionslinjer til fremstilling af devices i Danmark. Novo Nordisk realiserede frie pengestrømme i 2009 på 12,3 mia. kr. mod 11,0 mia. kr. i 2008. Stigningen i frie pengestrømme skyldes primært et højere nettoresultat og lavere betalt selskabsskat modvirket af øgede investeringer i 2009. Egenkapital Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 Egenkapitalen var 35.734 mio. kr. ved udgangen af 2009, svarende til 65% af de samlede aktiver, uændret fra udgangen af 2008. Foreslået udbytte Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 24. marts 2010 foreslå en 25% stigning i udbyttebetalingen til 7,50 kr. pr. aktie a 1 kr., svarende til en udbytteandel af nettoresultatet på 40,9%, mod 37,8% for regnskabsåret 2008. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne B-aktier. Aktietilbagekøbsprogram Novo Nordisk har i 2009 tilbagekøbt 21.661.949 stk. B-aktier til en gennemsnitlig kurs på 301 kr. pr. aktie, svarende til en 6,3 7,5 7,2 7,9 2005 5,1 0 2 4 6 8 10 kontantværdi på 6,5 mia. kr., og har dermed fuldendt aktietilbagekøbs programmet på 19 mia. kr., som blev påbegyndt i 2006. Bestyrelsen har godkendt et nyt aktietilbagekøbsprogram på i alt 7,5 mia. kr., som vil blive gennemført i 2010. Aktieopsparingsprogram I efteråret 2009 fik medarbejderne i den danske del af organisationen mulighed for at deltage i et aktieopsparings program. Der kan på årsbasis maksimalt opspares 22.800 kr. af bruttolønnen i 2010. Der vil for det opsparede beløb blive købt Novo Nordisk B-aktier til markedskursen den 7. december 2010 forudsat fortsat beskæftigelse. Aktierne vil være båndlagt indtil januar 2018. Ca. 8.400 medarbejdere valgte at deltage i programmet, svarende til 64% af de berettigede medarbejdere. Medarbejderne har i alt investeret ca. 160 mio. kr. Programmet er omkostningsneutralt for Novo Nordisk. Egne aktier og nedsættelse af aktiekapitalen Pr. 2. februar 2010 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber 32.137.945 stk. egne B-aktier, svarende til 5,2% af den samlede aktiekapital. Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen endvidere på generalforsamlingen i 2010 fremsætte forslag om at reducere B-aktiekapitalen fra 512.512.800 kr. til 492.512.800 gennem annullering af 20.000.000 stk. B-aktier a 1 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af 20.000.000 kr., svarende til 3,2% af den samlede aktiekapital. Efter gennemførelsen af aktie kapitalnedsættelsen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til 600.000.000 kr. fordelt på en A-aktiekapital på 107.487.200 kr. og en B-aktiekapital på 492.512.800 kr. Juridiske forhold Novo Nordisk er part i en række retssager. En oversigt over aktuelle juridiske forhold og information om eventualposter vedrørende verserende retssager kan ses på s. 84 85. Ikke-finansielle resultater Strategisk styring af vores aktiviteters direkte og indirekte økonomiske, sociale og miljømæssige påvirkninger reducerer risici og styrker konkurrenceevnen. Ved at lede forretningen i henhold til principperne om den tredobbelte bundlinje kan vi sikre velafbalanceret og langsigtet beslutningstagning med det formål at sikre værdiskabelse og vækst for både aktionærer og samfund. Se s. 28 36. Resultater for 2009 i forhold til langsigtede ikke-finansielle mål De langsigtede ikke-finansielle mål er styrende for virksomhedens bæredygtighedsdrevne prioriteter i et stadig mere dynamisk forretningsmiljø. Fokus ligger på at maksimere de positive bidrag til samfundet ved at øge adgangen til og kvaliteten af behandling og effektivt styre ressourceforbruget for derved at minimere miljøbelastningen. I 2009 nåede vi vores langsigtede mål i relation til medarbejderengagement og tilslutning til Novo Nordisk Way of Management. Vi gjorde også fremskridt i retning af opfyldelse af det mål for mangfoldighed i ledelsesteam, vi satte i 2008. Vores fremskridt i relation til adgang til diabetesbehandling kan ses i den øgede 10 Novo Nordisk Årsrapport 2009

udbredelse af vores mangeårige prispolitik for salg af insulin til de mindst udviklede lande. Vores langsigtede mål for reduktion af CO 2 -emissioner blev nået i slutningen af 2009, længe før planlagt. Målene for vandforbrug og samlet energiforbrug blev ligeledes nået. Medarbejdere og samfund Der var fortsat positiv udvikling inden for alle sociale dimensioner: medarbejdere, patienter og samfund. Se s. 89. Medarbejdere I 2009 ansatte vi 4.640 nye medarbejdere mod 4.496 i 2008. Den globale væksttendens fortsætter som forventet med størst ekspansion i Europa og International Operations. Ved udgangen af 2009 var det samlede antal medarbejdere 29.329, hvilket svarer til 28.809 fuldtidsstillinger. Det samlede antal medarbejdere steg med 8% fra 27.068 ved udgangen af 2008. I samme periode faldt medarbejderomsætningen fra 12,1% til 8,3%, hvilket afspejler vores fortsatte fokus på fastholdelse af med arbejdere, men formodentlig også den generelle økonomiske situation. Fuldtidsstillinger Geografiske områder Danmark Europa (undtagen Danmark) Nordamerika International Operations Japan & Oceanien Salg pr. fuldtidsstilling Salg pr. fuldtidsstilling Resultater af klimastrategi Omsætning (venstre) CO 2 -emission (højre) 1.000 fuldtidsstillinger 2009 2008 2007 2006 2005 22,0 0 10 20 30 Mio. kr. 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 23,2 26,6 25,5 28,8 2005 2006 2007 2008 2009 Mia. kr. 70 60 50 40 30 2005 2006 2007 2008 2009 1.000 tons 300 240 180 120 Ved hjælp af multiplikatoreffekten kan det beregnes, at beskæftigelseseffekten dvs. antallet af job skabt i leverandør kæden og gennem medarbejdernes privatforbrug var 96.500 job på 60 verdensplan i 2009. Det er værd at bemærke, at af den samlede stigning på 8.000 anslås størstedelen at være sket i International Operations. Produktiviteten steg fortsat med en omsætning pr. fuldtidsmedarbejder på gennemsnitligt 1,8 mio. kr. mod 1,7 mio. kr. i 2008. Evnen til at sikre global vækst og fremme produktivitet og innovation registreres via den interne faciliteringsproces og måling af engagement i den årlige medarbejderundersøgelse, evoice. I 2009 var den samlede evoice-score (på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det bedste) 4,3, en stigning på 0,1 fra 2008. Hvert år har scoren konsekvent ligget over det langsigtede mål om at fastholde niveauet på 4,0 eller derover. På samme måde var niveauet for opfyldelse af aktionspunkter fra faciliteringer af lokale enheders overholdelse af Novo Nordisk Way of Management 93% i 2009, set i forhold til det langsigtede mål om at fastholde niveauet på 80% eller derover. I 2008 indførte vi en ny mangfoldighedsstrategi med det mål, at samtlige af de øverste ledelsesteam inden for fem år skulle være sammen sat af repræsentanter for begge køn og forskellige nationaliteter. Opfyldelse af målet afhænger af kompetenceudvikling, talentpuljen samt identifikation og forberedelse af afløsere til nøgle stillinger. Alle disse aktiviteter er blevet optrappet og intensiveret igennem de 12 måneder, der er gået siden indførelsen af den nye mangfoldighedsstrategi. Ved udgangen af 2009 opfyldte 50% af alle de øverste ledelsesteam mangfoldighedskriteriet, en stigning fra 43% ved udgangen af 2008. Patienter Changing Diabetes er betegnelsen for vores forpligtelse til at prioritere mennesker med diabetes, arbejde for at forbedre behandlingsresultater og knække kurven for udviklingen i den globale diabetesepidemi. Med dette vil vi yde en positiv og bæredygtig indsats over for mennesker med diabetes. Vi arbejder på at forbedre den systematiske måling, registrering og rapportering af resultater både for patienter og i et samfunds økonomisk perspektiv af såvel centralt styrede programmer som lokale initiativer. Nøglen til at opnå bæredygtige resultater i form af øget adgang til behandling og sundhed for det enkelte menneske er udviklingen af behandlingskapacitet til forbedring af mulig hederne for at diagnosticere og behandle diabetes. Igennem årene har vi i væsentlig grad øget investeringerne i undervisning og uddannelse af sundhedspersonale. Siden 2002 har 805.000 deltaget i disse programmer på verdensplan. I 2009 nåede vi også ud til 416.000 mennesker med diabetes med undervisning i, hvordan de bedst håndterer deres diabetes. Vores prispolitik for mennesker med diabetes i verdens mindst udviklede lande, som blev indført i 2001, er nu fast etableret på disse markeder. I 2009 solgte vi insulin til eller under en pris, der ikke overstiger 20% af gennemsnitsprisen i den vestlige verden, til 36 ud af 49 lande, en stigning fra 32 ud af 50 i 2008. Vores langsigtede mål er, at alle mindst udviklede lande skal benytte sig af vores prispolitik. Miljø Novo Nordisk forbedrede også sin præstation på miljøområdet og overgik de langsigtede mål for reduktion af CO 2 -emissioner, vandforbrug og samlet energiforbrug. Påvirkningerne fra vores Vores resultater i 2009 Novo Nordisk Årsrapport 2009 11

produktion er fokus for vores miljømål og miljøledelsesindsats. Se s. 15 og 89. Vores resultater i 2009 Klimaindsats Det har været vores mål at afkoble miljøbelastningen fra væksten i produktionen, og dette er nu lykkedes for CO 2 - emissioner. Ved udgangen af 2009 nåede vi langt før tid vores 2014-mål om en 10% absolut reduktion i forhold til 2004. Det skyldes energi besparelser i alle vores produktionsanlæg globalt. Besparelserne fra energireduktioner i Danmark er øremærket til indkøb af vindenergi fra Horns Rev 2, den nye havvind møllepark i Nordsøen, til vores danske fabrikker og kontorer. Den gradvise overgang til energiforsyning fra vedvarende energikilder begyndte i anden halvdel af 2009 og forventes at blive fuldt udbygget i 2010. Ressourceeffektivitet Forbruget af vand og energi i produktionen faldt i 2009 med henholdsvis 34% og 19% i forhold til niveauet i 2007. Reduktionerne overstiger vores langsigtede mål for begge ressourceområder på 11% i 2011 i forhold til 2007. Den samlede affaldsmængde steg fra 20.346 tons i 2008 til 21.019 tons i 2009, mens genanvendelsesprocenten var uændret på 51. Den øgede affaldsmængde skyldes stigninger i produktionen, men da vi tilstræber at opnå absolutte reduktioner i miljøbelastningen, hvor det er muligt, gjorde vi en yderligere indsats for at kortlægge og styre affaldsmængderne i 2009. Udviklingen af et langsigtet mål for affald er et led i denne proces. 12 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Forventninger til 2010 Nedenstående skema opsummerer de nuværende forventninger til 2010: Forventningerne er som rapporteret, Nuværende forventninger medmindre andet fremgår 2. februar 2010 Salgsvækst i lokale valutaer 6 10% som rapporteret På niveau med lokale valutaer Vækst i resultat af primær drift i lokale valutaer Omkring 10% som rapporteret På niveau med lokale valutaer Finansielle nettoomkostninger Omkring 100 mio. kr. Effektiv skattesats Ca. 23% Investeringer i faste anlægsaktiver Af- og nedskrivninger Frie pengestrømme Omkring 3,5 mia. kr. Omkring 2,7 mia. kr. Omkring 12 mia. kr. Novo Nordisk forventer en salgsvækst i 2010 på 6 10% opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om fortsat markedsindtrængning for Novo Nordisks strategiske nøgleprodukter inden for såvel diabetesbehandling herunder fortsat global lancering af Victoza som biopharmaceuticals samt forventninger om fortsat intens konkurrence, potentiel generisk konkurrence til NovoNorm /Prandin og vedtagelse af en sundhedsreform i USA. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes den rapporterede salgsvækst nu at blive på et niveau svarende til væksten opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift i 2010 ventes at blive på omkring 10% opgjort i lokale valutaer. Dette afspejler en yderligere forbedring af bruttomarginen, øgede forskningsog udviklingsomkostninger, primært i relation til Degludec og DegludecPlus, og højere licensindtægter og andre driftsindtægter. Givet det nuværende valutakursniveau i forhold til kronen ventes væksten i det rapporterede resultat af primær drift nu at blive på et niveau svarende til væksten opgjort i lokale valutaer. Givet udviklingen i koncernens nøglevalutaer i 2009 ventes en større andel af væksten i rapporteret salg og resultat af primær drift for 2010 at blive realiseret i andet halvår af 2010. Novo Nordisk forventer finansielle nettoudgifter på omkring 100 mio. kr. i 2010. Den nuværende forventning afspejler primært Novo Nordisks andel af underskud i associerede virksomheder. Den effektive skattesats for 2010 forventes fortsat at blive på omkring 23%. Investeringer i faste anlægsaktiver i 2010 ventes at beløbe sig til omkring 3,5 mia. kr., primært i relation til den nye insulinformulerings- og påfyldningsfabrik i Kina og ny produktionskapacitet til fremstilling af devices i Danmark. Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 2,7 mia. kr., og frie pengestrømme forventes at blive på omkring 12 mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsklimaet for Novo Nordisk i 2010, og at valuta kurserne, navnlig den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau over for kronen i 2010 (se bilag 7). Novo Nordisk har afdækket den forventede fremtidige nettoindtjening i en række af koncernens faktureringsvalutaer, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de vigtigste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Vigtigste Et 5% udsving i kursen påvirker Afdækningsfakturerings- på årsbasis Novo Nordisks periode valutaer resultat af primær drift med (måneder) USD 580 mio. kr. 17 JPY 150 mio. kr. 15 CNY 100 mio. kr. 17* GBP 80 mio. kr. 13 CAD 40 mio. kr. 9 * USD anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY. Den finansielle effekt af valutaafdækningskontrakter er indeholdt i Nettofinans. Vores resultater i 2009 Udsagn om fremtiden Rapporter fra Novo Nordisk, der indsendes til eller stilles til rådighed for det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), herunder dette dokument samt selskabets Årsrapport 2009 og Form 20-F, der begge ventes indsendt til SEC i februar 2010, samt skriftlige eller mundtlige oplysninger, der offentliggøres af eller på vegne af Novo Nordisk i fremtiden, kan indeholde udsagn om fremtiden. I udsagn om fremtiden indgår ofte ord som mener, forventer, eventuelt, vil, planlægger, strategi, udsigt, forudser, skønner, fremskriver, regner med, kan, påtænker, mål og andre ord og udtryk med tilsvarende betydning i forbindelse med omtale af fremtidige driftsmæssige eller finansielle resultater. Eksempler på sådanne udsagn om fremtiden omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til: udsagn om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforskning, produktudvikling, produktlanceringer og produktgodkendelser samt samarbejder herom udsagn, der indeholder forventninger til eller mål for omsætning, resultat, resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur eller andre finansielle nøgletal udsagn om fremtidige økonomiske resultater, fremtidige handlinger og udfaldet af eventualposter såsom retssager udsagn om de antagelser, der ligger til grund for eller vedrører sådanne udsagn. I dette dokument findes eksempler på udsagn om fremtiden under overskrifterne Vi skaber værdi gennem innovation, Resultater i 2009, herunder langsigtede finansielle mål, Forventninger til 2010 samt i note 28, Finansielle risici på s. 75. Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn og forventninger. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter af såvel generel som specifik karakter. Novo Nordisk understreger, at en række væsentlige forhold, heriblandt dem, der er beskrevet i dette dokument, kan forårsage, at de faktiske resultater viser sig at afvige væsentligt fra dem, der tidligere er kommet til udtryk i udsagn om fremtiden. Faktorer, der kan påvirke de fremtidige resultater, omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske forhold, herunder rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne projekter inden for forskning og/eller udvikling, ikke-planlagte tab af patentrettigheder, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger, tilbagekaldelse af produkter, uventet misligholdelse eller opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks produkter, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed af informationsteknologi, Novo Nordisks evne til med succes at markedsføre såvel eksisterende som nye produkter, risiko for produktansvarssager og andre retssager og undersøgelser, ændring af statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf, herunder i relation til tilskud, beskyttelse af immaterielle rettigheder samt myndighedskontrol i forbindelse med afprøvning, godkendelse, fremstilling og markedsføring, formodet eller faktisk manglende overholdelse af etiske markedsføringsprincipper, investering i og frasalg af selskaber i ind- og udland, uventede omkostnings- og udgiftsstigninger, manglende evne til at rekruttere og fastholde de rette medarbejdere og manglende evne til at opretholde en kultur med fokus på efterlevelse af gældende love og regler. Der henvises endvidere til oversigten over risikofaktorer på s. 40 42. Medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere eller revidere udsagn om fremtiden efter offentliggørelsen af dette dokument, hvad enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andre forhold. Novo Nordisk Årsrapport 2009 13

Hoved- og nøgletal Vores resultater i 2009 Mio. kr. 2005 2006 2007 2008 2009 2008 2009 Omsætning Ændring Moderne insuliner (insulinanaloger) 7.298 10.825 14.008 17.317 21.471 4.154 Humane insuliner 13.543 13.451 12.572 11.804 11.315 (489) Proteinrelaterede produkter 1.463 1.606 1.749 1.844 2.064 220 Antidiabetika i tabletform (OAD) 1.708 1.984 2.149 2.391 2.652 261 Diabetesbehandling i alt 24.012 27.866 30.478 33.356 37.502 4.146 NovoSeven 5.064 5.635 5.865 6.396 7.072 676 Norditropin 2.781 3.309 3.511 3.865 4.401 536 Hormonpræparater 1.565 1.607 1.668 1.612 1.744 132 Øvrige produkter 338 326 309 324 359 35 Biopharmaceuticals i alt 9.748 10.877 11.353 12.197 13.576 1.379 Omsætning i alt på forretningssegmenter 33.760 38.743 41.831 45.553 51.078 5.525 Nordamerika 9.532 12.280 13.746 15.154 18.279 3.125 Europa 1 14.020 15.300 16.350 17.219 17.540 321 International Operations 1 5.497 6.494 7.295 8.425 9.826 1.401 Japan & Oceanien 4.711 4.669 4.440 4.755 5.433 678 Omsætning i alt på geografiske områder 33.760 38.743 41.831 45.553 51.078 5.525 Stigning i salgspriser og volumen/produktmix 15% 16% 13% 12% 11% Valutaindvirkning (lokal valutaindvirkning) 1% (1%) (5%) (3%) 1% Omsætningsstigning i alt som rapporteret 16% 15% 8% 9% 12% Finansielle resultater Af- og nedskrivninger 1.930 2.142 3.007 2.442 2.551 109 Resultat af primær drift 8.088 9.119 8.942 12.373 14.933 2.560 Resultat af primær drift (ekskl. AERx ) 2 8.088 9.119 10.267 12.698 14.933 2.235 Finansielle poster (netto) 146 45 2.029 322 (945) (1.267) Resultat før skat 8.234 9.164 10.971 12.695 13.988 1.293 Årets resultat 5.864 6.452 8.522 9.645 10.768 1.123 Aktiver i alt 41.960 44.692 47.731 50.603 54.742 4.139 Egenkapital 27.634 30.122 32.182 32.979 35.734 2.755 Investeringer i materielle aktiver (netto) 3.665 2.787 2.268 1.754 2.631 877 Frie pengestrømme 3 4.833 4.707 9.012 11.015 12.332 1.317 Nøgletal Andel af den samlede omsætning: Moderne insuliner (insulinanaloger) 21,6% 27,9% 33,5% 38,0% 42,0% Diabetesbehandling i alt 71,1% 71,9% 72,9% 73,2% 73,4% Biopharmaceuticals i alt 28,9% 28,1% 27,1% 26,8% 26,6% I procent af salget Salg uden for Danmark 99,2% 99,2% 99,2% 99,2% 99,2% Salgs- og distributionsomkostninger 28,7% 30,0% 29,6% 28,2% 30,2% Forsknings- og udviklingsomkostninger 15,1% 16,3% 20,4% 17,2% 15,4% Forsknings- og udviklingsomkostninger (ekskl. AERx ) 2 15,1% 16,3% 17,2% 16,5% 15,4% Administrationsomkostninger 6,3% 6,2% 6,0% 5,8% 5,4% Bruttomargin 3 72,8% 75,3% 76,6% 77,8% 79,6% Overskudsgrad (årets resultat) 3 17,4% 16,7% 20,4% 21,2% 21,1% Effektiv skatteprocent 3 28,8% 29,6% 22,3% 24,0% 23,0% Egenkapitalandele 3 65,9% 67,4% 67,4% 65,2% 65,3% Egenkapitalforrentning 3 21,7% 22,3% 27,4% 29,6% 31,3% Udbytteandele 3 33,2% 34,4% 32,8% 37,8% 40,9% Udbytteandele reguleret for Dako og AERx påvirkningerne 33,2% 34,4% 34,9% 37,8% 40,9% Langsigtede Langsigtede finansielle mål finansielle mål 4 Overskudsgrad (primær drift) 24,0% 23,5% 21,4% 27,2% 29,2% 30% Overskudsgrad (primær drift) (ekskl. AERx ) 2 24,0% 23,5% 24,5% 27,9% 29,2% Vækst i resultat af primær drift 15,9% 12,7% (1,9%) 38,4% 20,7% 15% Vækst i resultat af primær drift (ekskl. AERx ) 2 15,9% 12,7% 12,6% 23,7% 20,7% Vækst i resultat af primær drift, treårigt gennemsnit 11,0% 12,4% 8,9% 16,4% 19,1% Forrentning af investeret kapital (ROIC) 3 24,7% 25,8% 27,2% 37,4% 47,3% 50% Cash/earnings 82,4% 73,0% 105,7% 114,2% 114,5% Cash/earnings, treårigt gennemsnit 82,4% 80,2% 87,0% 97,6% 111,5% 80% Aktiedata 5 Resultat pr. aktie/adr (kr.) 8,95 10,05 13,49 15,66 17,97 Udvandet resultat pr. aktie/adr (kr.) 8,92 10,00 13,39 15,54 17,82 Udbytte pr. aktie (kr.) 3,00 3,50 4,50 6,00 7,50 14 Novo Nordisk Årsrapport 2009

2005 2006 2007 2008 2009 2008 2009 Medarbejdere og samfund Ændring Antal medarbejdere: Nordamerika 2.482 2.850 3.940 3.727 4.076 349 Europa 15.582 15.577 16.100 16.721 17.686 965 International Operations 3.510 4.199 4.943 5.587 6.557 970 Japan & Oceanien 886 987 1.025 1.033 1.010 (23) Antal medarbejdere i alt 22.460 23.613 26.008 27.068 29.329 2.261 Vores resultater i 2009 Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) Nordamerika 6.785 7.466 10.522 10.004 10.896 892 Europa 59.172 61.160 54.384 58.770 61.533 2.763 International Operations 9.686 11.616 14.085 17.148 21.429 4.281 Japan & Oceanien 2.373 2.507 2.583 2.604 2.616 12 Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte) i alt 78.000 82.700 81.600 88.500 96.500 8.000 Langsigtede Nøgletal sociale mål Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter 80% eller derover facilitatorernes gennemgang af NNWoM (%) 6 88 88 91 92 93 frem til 2014 Engagerende kultur (medarbejderengagement) 4,0 eller derover (skala 1 5) 7 4,0 4,1 4,2 4,3 frem til 2014 Mangfoldighed i øverste ledelsesteam (%) 8 43 50 100% i 2014 Advarselsbreve og geninspektioner 1 0 0 0 0 0 Mindst udviklede lande 9, som har købt insulin i henhold til prispolitikken (%) 64 68 72 64 74 100% Virksomhedens omdømme over for væsentlige Forbedre eksterne interessenter (ændring på en skala fra 0 100) 10 74,3 73,8 74,0 72,4 76,3 (eller fastholde) Miljø Ændring Diabetesbehandling: Energiforbrug (1.000 gigajoule (GJ)) 1.916 2.182 1.803 1.544 (259) Vandforbrug (1.000 m 3 ) 2.625 2.907 2.377 1.817 (560) CO 2 -emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) 164 177 146 99 (47) Biopharmaceuticals: Energiforbrug (1.000 GJ) 335 323 302 292 (10) Vandforbrug (1.000 m 3 ) 186 175 166 143 (23) CO 2 -emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) 32 30 28 19 (9) Andet: 11 Energiforbrug (1.000 GJ) 461 279 428 410 (18) Vandforbrug (1.000 m 3 ) 184 149 141 189 48 CO 2 -emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) 33 29 41 28 (13) Langsigtede Nøgletal miljømål Energiforbrug 11% reduktion i 2011 (ændring i % sammenlignet med 2007) (9) (19) sammenlignet med 2007 Vandforbrug 11% reduktion i 2011 (ændring i % sammenlignet med 2007) (17) (34) sammenlignet med 2007 CO 2 -emissioner fra energiforbrug 10% reduktion i 2014 (ændring i % sammenlignet med 2004) 9 9 12 2 (31) sammenlignet med 2004 1 Sammenligningstal for 2005 og 2006 er tilpasset for at afspejle den ændrede organisationsstruktur fra 1. januar 2007, hvor otte lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, blev overført fra region International Operations til region Europa. 2 Ekskl. omkostninger relateret til afviklingen af alle pulmonale diabetesprojekter i 2007. 3 Se definitioner s. 88. 4 Langsigtede finansielle mål er opdateret i januar 2009. 5 I 2007 blev der gennemført et aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen blev ændret fra 2 kr. til 1 kr. Sammenligningstal for 2005 og 2006 er tilpasset. 6 NNWoM er en forkortelse for Novo Nordisk Way of Management. 7 Baseret på evoice, en medarbejderundersøgelse med en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det bedste. 8 Forstået som sammensat af repræsentanter for begge køn og forskellige nationaliteter. 9 Mindst udviklede lande som defineret af FN. 10 Virksomhedens omdømme måles af et eksternt konsulentbureau. 11 Andet omfatter forbrug og emissioner, som ikke kan forbindes direkte til fremstilling af produkter til diabetesbehandling eller biopharmaceuticals produktion. Novo Nordisk Årsrapport 2009 15

Udvikling i pipelinen Vores resultater i 2009 De kliniske udviklingsprojekter i Novo Nordisks pipeline viste betydelige fremskridt i 2009. Oversigten viser de væsentligste Fase 1 Afprøvning af et nyt lægemiddel på et begrænset antal raske frivillige (kan også være patienter, normalt 10 100) for at undersøge, hvordan det optages i kroppen og fastslå den maksimale, tålte dosis. Diabetesbehandling udviklingsaktiviteter: nye projekter i pipelinen, hvordan de enkelte udviklingsprojekter skrider frem, indstilling af projekter Fase 2 Lægemidlet afprøves i forskellige doseringer på en større gruppe patienter for at undersøge dets effekt på den pågældende sygdom samt dets bivirkninger. Diabetesbehandling Oral insulin (Type 1- og type 2-diabetes) Vi er i gang med at undersøge mulighederne for et insulinpræparat i tabletform, der kan øge patientkomfort. Et fase 1-studie med 84 personer blev påbegyndt i november 2009. Oral GLP-1 (Type 2-diabetes) Vi er i gang med at undersøge mulighederne for et GLP-1-præparat i tablet form, der kan øge patientkomfort. Et fase 1-studie med 155 personer blev påbegyndt i januar 2010. GIC (Type 2-diabetes) GIC, en kombination af basal insulin og en GLP-1-analog, er under udvikling til type 2-diabetikere. Det kliniske fase 1-studie, der blev påbegyndt i 2009, omfatter 24 personer. NN9161 (Fedme) Vi udvikler NN9161 til behandling af fedme. Et fase 1-studie, som omfatter ca. 140 overvægtige/stærkt overvægtige, men i øvrigt raske frivillige, blev påbegyndt i 2009. Biopharmaceuticals Anti-C5aR (Kronisk leddegigt) Vi udvikler anti-c5ar, et monoklonalt antistof, der blokerer C5aRreceptoren, med henblik på at behandle kronisk leddegigt. Det igangværende fase 1-studie omfatter omkring 50 personer. NN8555 (Kronisk leddegigt) NN8555 er et monoklonalt antistof til behandling af kronisk leddegigt. Det kliniske fase 1-studie, som omfatter omkring 50 personer, blev påbegyndt i 2009. Anti-IL20 (Psoriasisgigt og kronisk leddegigt) Vi udvikler et monoklonalt antistof, der neutraliserer proteinet interleukin 20, til behandling af psoriasisgigt og kronisk leddegigt. Det igangværende fase 1-udviklingsprogram ventes at omfatte omkring 80 personer. Langtidsvirkende, rekombinant faktor IX-derivat (Hæmofili B) Vi udvikler et langtidsvirkende, rekombinant faktor IX-derivat til behandling af hæmofili B. Præparatet ventes på basis af den lange virkningsvarighed at give mulighed for mindre hyppige injektioner og at kunne forebygge blødninger. Det kliniske fase 1-studie, som blev påbegyndt i 2009, ventes at omfatte 15 personer. Subkutant, langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat (Hæmofilipatienter med inhibitorer) Vi er i gang med at undersøge biotilgængeligheden for subkutane injektioner af et langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat med henblik på øget patientkomfort. Det kliniske fase 1-studie, der blev påbegyndt i 2009, ventes at omfatte omkring 30 personer. Semaglutid (Type 2-diabetes) Semaglutid er en langtidsvirkende human GLP-1-analog, til behandling af type 2-diabetes. Det kliniske fase 2-studie med over 400 personer blev afsluttet i 2009. Biopharmaceuticals Rekombinant faktor XIII-analog (Hjertekirurgi) Vi udvikler en rekombinant faktor XIII-analog til behandling af patienter, der gennemgår hjerte-lunge-bypassoperation, med henblik på at mindske behovet for allogen blodtransfusion. Et klinisk fase 2-studie med omkring 400 personer blev påbegyndt i 2009. Væksthormon til dosering én gang om ugen (Væksthormonmangel) Vi udvikler et langtidsvirkende væksthormonderivat, der ventes at give øget patientkomfort i form af færre injektioner. I 2009 afsluttede vi et klinisk fase 2-studie med mere end 30 voksne med væksthormonmangel og påbegyndte et fase 2a-studie med omkring 30 børn med væksthormonmangel. Langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat (Hæmofilipatienter med inhibitorer) Vi udvikler et langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat. Præparatet ventes på basis af den lange virkningsvarighed at kunne anvendes til at forebygge blødninger hos hæmofilipatienter med inhibitorer. Det kliniske fase 2-studie, som blev påbegyndt i 2009, ventes at omfatte omkring 25 personer. Hurtigtvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog (Hæmofilipatienter med inhibitorer) Vi udvikler en hurtigtvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog, som er beregnet til at standse blødninger forudsigeligt, hurtigt og vedvarende. Det igangværende kliniske fase 2-studie omfatter omkring 90 personer. 16 Novo Nordisk Årsrapport 2009

og vigtige myndighedsgodkendelser. Læs mere på novonordisk. com/investors/rd_pipeline/rd_pipeline.asp og clinicaltrials.gov. Fase 3 Studier af et stort antal patienter overalt i verden sammenligner stoffet med et almindeligt anvendt lægemiddel eller placebo for at vurdere dets sikkerhed og virkning samt fastslå forholdet mellem fordele og risici. Diabetesbehandling Registrering/godkendelse Registreringsansøgning indsendes til de relevante myndigheder. Diabetesbehandling Vores resultater i 2009 Degludec (insulin degludec) (Type 1- og type 2-diabetes) Vi er ved at udvikle en ny generation af ultralangtidsvirkende, basale insulin analoger med en virkningsvarighed på over 24 timer. Degludec er beregnet til behandling af type 1- og type 2-diabetes hos voksne. Et fase 3-udviklingsprogram med navnet BEGIN, som ventes at omfatte 7.000 personer, blev påbegyndt i 2009. DegludecPlus (insulin degludec/insulin aspart) (Type 1- og type 2-diabetes) Vi er ved at udvikle en ny generation af ultralangtidsvirkende, basal insulin med en forstærker af hurtigtvirkende insulin (NovoRapid ). DegludecPlus er beregnet til behandling af type 1- og type 2-diabetes hos voksne. Et fase 3-udviklings program med navnet BOOST, som ventes at omfatte 3.000 personer, blev påbegyndt i 2009. Liraglutid (Fedme) Vi er i gang med at vurdere liraglutid anvendt til behandling af fedme. Det igangværende fase 3-program ventes at omfatte omkring 5.000 personer og vil fokusere på vægttab og forebyggelse af vægtstigning hos mennesker med type 2-diabetes. Biopharmaceuticals Rekombinant faktor VIII (Hæmofili A) Vi udvikler et rekombinant faktor VIII-præparat til behandling af hæmofili A. I 2009 påbegyndte vi et klinisk fase 3-studie, der ventes at omfatte omkring 140 personer. Rekombinant faktor XIII-analog (Medfødt faktor XIII-mangel) Vi udvikler en rekombinant faktor XIII-analog til behandling af faktor XIII-mangel. Fase 3-studiet, hvortil patientrekrutteringen blev afsluttet i 2009, omfatter 40 personer. Victoza (Type 2-diabetes) Victoza den første humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt er udviklet til behandling af type 2-diabetes som supplement til diæt og motion, både som monoterapi og i kombination med almindeligt anvendte diabeteslægemidler. Det kliniske udviklingsprogram omfattede omkring 6.500 personer. I 2009 blev Victoza godkendt og lanceret i Europa. Det blev godkendt i USA og Japan i januar 2010, og myndighedsgodkendelse afventes i andre markeder. Biopharmaceuticals Vagifem lavdosis (Hormonpræparat (HRT)) Vagifem lavdosis er en vaginaltablet til lokal behandling. Produktet blev godkendt i USA i november 2009 og i Europa i januar 2010. Novo Nordisk Årsrapport 2009 17

Diabetesbehandling Værdiskabelse gennem forbedrede behandlingsresultater Diabetesbehandling Novo Nordisk har været aktiv inden for diabetes i mere end 85 år og har stået bag mange gennembrud inden for diabetesbehandling. I dag er diabetes stadig vores hovedfokus, og produkterne tegner sig for 73% af salget i 2009. Virksomheden er markedsleder med 51% af det samlede insulinmarked og 45% af markedet for moderne insuliner (insulinanaloger) ved årets udgang, målt i volumen. Diabetes er en stofskiftesygdom, der påvirker den måde, kroppen omsætter fordøjet mad til vækst og energi. Det meste af den mad, vi spiser, nedbrydes til sukker i blodet, dvs. glukose, som er kroppens vigtigste energikilde. Når vi spiser, producerer bugspyt kirtlen automatisk den mængde insulin, der skal bruges til at flytte sukkeret fra blodet over i cellerne. Hos diabetikere producerer bugspytkirtlen imidlertid kun lidt eller ingen insulin, eller også reagerer cellerne ikke hensigtsmæssigt på den insulin, som produceres. Vi vil skabe værdi for patienterne ved at sætte ind både over for behandlingen af sygdommen, hvordan den opfattes rundt om i verden, og hvordan den vil udvikle sig i fremtiden. Vi søger at tilbyde innovative løsninger, der passer til den måde, folk lever på, men diabetes kan ikke ændres alene gennem videnskab. Vi må skabe forandring på alle niveauer: i forskningen, i undervisningen, politisk og i den mellemmenneskelige indsats. En vifte af behandlingsmuligheder Med vores forskningsmæssige forspring og ekspertise inden for proteiner er vi særligt godt rustet til at tage hånd om diabetesepidemiens kerne: insulinmangel og kompleksiteten i behandlingen. Vores mål er at tilbyde mennesker med diabetes og deres behandlere et bredt udvalg af behandlingsmuligheder. Vi er den eneste virksomhed med en komplet portefølje af moderne insuliner. Vi fremstiller også de mest anvendte engangsog flergangsinsulinpensystemer. Siden 1920 erne har vi arbejdet på forbedringer, som kan give en mere sikker, effektiv og brugervenlig diabetesbehandling. Vores førerposition på diabetesområdet styrkes af, at vi er den eneste virksomhed med to produktkandidater i en ny generation af insuliner i de sene faser af den kliniske udvikling. Lykkes det for os, ventes de at skabe endnu bedre behandlingsresultater og komfort for mennesker med diabetes. Novo Nordisk undersøger nye måder at forebygge type 2-diabetes på gennem behandling af sygdommens forstadier, herunder fedme. Fedme er en væsentlig risikofaktor for udviklingen af type 2-diabetes. Vi er i gang med et fase 3-forsøg med liraglutid til Foto: Vi arbejder for at gøre det lettere for diabetikere at dosere deres insulin og sikre, at produkterne i højere grad efterligner kroppens naturlige insulinkurve. På den måde kan vi få flere til at overholde retningslinjerne for deres behandling og opnå bedre behandlingsresultater. Ib Jonassen, seniorkemiker og projektleder i Diabetes Protein Engineering, er en af opfinderne bag Degludec en ny insulin under udvikling. Ultralangtidsvirkende Degludec er nu i klinisk fase 3. 18 Novo Nordisk Årsrapport 2009

behandling af fedme. Kommercielt er potentialet attraktivt, men der er også mange udfordringer. Vores forretningsstrategi er at udbygge vores ledende position inden for moderne insulin, opnå lederskab inden for GLP-1-området og til stadighed tilbyde innovative løsninger og doseringssystemer, der imødekommer reelle, medicinske behov, siger Kåre Schultz, koncerndirektør med ansvar for produktion, salg og marketing. Victoza : en behandlingsrevolution En vellykket behandling af type 2-diabetes kræver, at patienten er i centrum. Den bedste kliniske praksis påviser, at det ikke er nok at fokusere på at regulere blodsukkeret. Hidtil har mange af de tilgængelige behandlinger indebåret, at patienter og læger har stået i en vanskelig situation. Mange behandlinger er gode til at nedsætte blodsukkeret, men fremkalder for lavt blodsukker (hypoglykæmi), vægtøgning og andre bivirkninger. Det er velkendt, at nogle patienter jævnligt undlader at tage deres medicin netop for at mindske disse bivirkninger. GLP-1 giver patient og behandler et vigtigt nyt redskab til håndtering af sygdommens mange aspekter. Glukagonlignende peptid-1 (GLP-1) er et hormon, som dannes i den menneskelige tarm og er med til at regulere blodsukkeret. De nye GLP-1-præparater er et stort gennembrud i behand lingen af type 2-diabetes. De nedsætter blodsukkeret med lav risiko for at udløse hypoglykæmi, og hos de fleste patienter understøtter de også vægttab. Ved type 2-diabetes svækkes bugspytkirtlens evne til at afgive insulin sammen med glukose. GLP-1-præparater afhjælper dette ved at påvirke bugspytkirtlen direkte. Vores nye, langtidsvirkende humane GLP-1-analog, Victoza (liraglutid), blev godkendt i Europa i 2009 på basis af LEAD fase 3-programmet. LEAD (Liraglutide Effect and Action in Diabetes) bestod af fem randomiserede, kontrollerede, dobbeltblinde studier med 6.500 patienter i 40 lande. LEAD viste, at Victoza har en stærk sikkerheds- og virkningsprofil, både alene og sammen med andre diabetesbehandlinger. To af studierne med store patientgrupper, LEAD 2 og LEAD 3, er blevet forlænget med henholdsvis 18 måneder og tre år. Victoza har fået en fantastisk start. Tilbagemeldingerne fra læger og patienter er ekstremt positive og viser, hvordan Victoza byder på meget mere end blot lavere blodsukker, forklarer Jakob Riis, direktør for Liraglutide. Vi lancerede Victoza på ni europæiske markeder i andet halvår af 2009 og fortsætter den europæiske udrulning i 2010. I januar 2010 blev produktet godkendt i USA og Japan, og vi vil lancere produktet på begge markeder i 2010. De moderne insuliner Diabetes er en fremadskridende, kronisk sygdom. For at fastholde de anbefalede blodsukkerniveauer over tid kan man tilføje insulin som næste trin i behandlingen efter livsstilsændringer og metformin- eller GLP-1-behandling. For at fastholde behandlingsmålene anbefaler behandlingsvejledninger, at man som tredje trin overgår til intensiv insulinbehandling. En stram blodsukkerregulering giver færre alvorlige komplikationer og bedre behandlingsresultater. Gennem proteinmodifikation har vi skabt en portefølje af moderne insuliner, der giver mulighed for at imødekomme individuelle behandlingsbehov og derved opnå bedre blodsukkerregulering. Ved overgang til insulin kan behandlingen omfatte enten en langtidsvirkende, moderne insulin eller en færdigblandet, dobbeltvirkende moderne insulin, som dækker behovet for både basal insulin og insulin ved måltider. Insulinbehandling kan intensiveres enten med en færdigblandet, moderne insulin eller ved at supplere en langtidsvirkende insulin med en hurtigtvirkende i forbindelse med måltider. Vores portefølje af moderne insuliner omfatter: Levemir, en opløselig, langtidsvirkende, moderne insulin til brug én gang dagligt NovoRapid (NovoLog i USA), verdens mest anvendte hurtigtvirkende insulin til brug i forbindelse med måltider NovoMix 70/50/30 (NovoLog Mix 70/30 i USA), en dobbeltvirkende moderne insulin, som dækker behovet for både basal insulin og insulin ved måltider. Bedre blodsukkerregulering Et treat-to-target-studie inden for type 2-diabetes, som blev publiceret i New England Journal of Medicine i oktober 2009, vurderede en række treårige behandlingsforløb med Novo Nordisk-insuliner 1. Diabetesbehandling Salgsudvikling Moderne insuliner Humane insuliner Proteinrelaterede produkter Antidiabetika i tabletform (OAD) Moderne insuliner Salgsudvikling NovoRapid NovoMix Levemir Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 27,9 30,5 33,4 37,5 2005 24,0 0 10 20 30 40 Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 10,8 14,0 17,3 21,5 2005 7,3 0 5 10 15 20 25 Diabetesbehandling Novo Nordisk Årsrapport 2009 19

Diabetesbehandling Resultatet viste, at patienter med type 2-diabetes kan opretholde god blodsukkerregulering over tre år med kun få tilfælde af hypoglykæmi ved brug af Levemir samt NovoMix og/eller NovoRapid. Patienter, som begyndte med Levemir, havde mindst vægtøgning. Det er en udbredt opfattelse, at det er svært at opnå en stram blodsukkerregulering på grund af høj risiko for hypoglykæmi, siger koncernforskningsdirektør Mads Krogsgaard Thomsen. Treat-to-target-studiet viser, at det ikke behøver være tilfældet. Løbende innovation Verden over udvikler stadig flere diabetes, og derfor vokser behovet for flere behandlingsmuligheder, som kan afhjælpe symptomer og standse sygdommens udvikling. Studier har vist, at patientkomfort og -sikkerhed er forbundet med bedre overholdelse af behandlingen, hvilket igen betyder bedre behandlingsresultater. Vi arbejder med to kandidater i en ny generation af insulinprodukter, Degludec og DegludecPlus. De er udviklet til at virke i kroppen over endnu længere tid og dermed give både et bedre behandlings resultat og højere patientkomfort på grund af mindre hyppige doseringer. Degludec og DegludecPlus er i et fase 3-udviklings program, som ventes at omfatte mere end 10.000 patienter fra 39 lande. Forsøgsprogrammet for Degludec hedder BEGIN og vil omfatte mere end 7.000 patienter. Degludec har indtil nu vist en ultralang virkningsvarighed på mere end 24 timer, hvilket kunne give større fleksibilitet med doseringen og mindre risiko for hypoglykæmi. Forsøgsprogrammet for DegludecPlus hedder BOOST og skal rekruttere mere end 3.000 patienter. DegludecPlus er den første opløselige kombination af særlig langtidsvirkende insulin med et supplement af hurtigtvirkende insulin (NovoRapid ). Tabletformuleringer De fleste mennesker ville foretrække en tablet frem for en injektion. Insulin er imidlertid et protein, der hurtigt bliver nedbrudt i mave-tarm-systemet. Udfordringen er at få en specialdesignet insulinanalog til at flytte sig gennem tarmen og ud i blodet for at udøve sin effekt på blodsukkeret. I slutningen af 2009 indledte vi et klinisk fase 1-forsøg med en insulinanalog i tabletform. Projektet udnytter vores unikke ekspertise inden for insulindesign i et partnerskab med Merrion Pharmaceuticals, som har ekspertise inden for transportmekanismer for proteiner gennem mave-tarm-systemet. I januar 2010 indledte vi også et klinisk fase 1-forsøg med en GLP-1 i tabletform. Denne formulering var frembragt gennem et partnerskab med Emisphere Technologies. Her trækker vi bl.a. på vores interne kompetencer inden for grundforskning og proteinbaseret tabletformulering. Vi har også etableret et tabletproduktionsanlæg til disse kliniske udviklingsprogrammer. Udviklingen af disse nye produkter befinder sig stadig på et tidligt stadie med mange teknologiske udfordringer. Ikke desto mindre er der gjort væsentlige fremskridt, og både vi og vores partnere er optimistiske i forhold til mulighederne på dette område. Sikkerhedsprofil I sommeren 2009 blev forskningsstudier, som kædede visse insulinanaloger sammen med en øget risiko for kræft, offentlig gjort i det officielle tidsskrift for European Association for the Study of Diabetes Diabetologia 2. Insulin kan binde sig til to forskellige receptorer i kroppen: insulinog IGF-1- (Insulin-Like Growth Factor-1) receptorerne. Det har længe været kendt, at visse insulinanaloger er mere tilbøjelige til at binde sig til IGF-1-receptorerne. Af samme grund har alle de insulin analoger, Novo Nordisk har udviklet gennem de sidste 20 år, været designet med henblik på molekylær sikkerhed og har i en meget tidlig forskningsfase været gennemtestet for IGF-1-receptorbinding. Vi er kun gået videre i udviklingen af moderne insuliner med en molekylær sikkerhedsprofil, der ligner eller er bedre end human insulin. Insulin kan godt have en vækstfremmende effekt på celler, men grundige kliniske forsøg har givet bevis for, at Novo Nordisks moderne insuliner hver især har en molekylær sikkerhedsprofil, som er lig med eller bedre end human insulin, og at de har kliniske fordele for mange diabetikere i forhold til human insulin. Alle markedsførte insulinanaloger fra Novo Nordisk har været undersøgt i mange randomiserede, kontrollerede forsøg og observations studier. Gennem streng overvågning også efter lancering kontrolleres de fortsat for ethvert tegn på sikkerheds problemer. Innovative doseringssystemer Gennem forskning og udvikling inden for doseringsteknologi søger vi løbende at forbedre behandlingen for mennesker med kroniske sygdomme med mere nøjagtige, brugervenlige systemer. Enkelhed og brugervenlighed kan påvirke patienternes evne til at fastholde behandlingen med direkte konsekvenser for sundheden. FlexPen, verdens bedst sælgende engangspen til insulindosering 3, fås med Levemir, NovoRapid /NovoLog og NovoMix /NovoLog Mix. Det betyder, at man ikke manuelt skal isætte insulinpatron eller bruge et særskilt hætteglas med sprøjte. Engangspennen kan opbevares ved stuetemperatur i 14 dage eller mere, når den er taget i brug, hvilket kan være vigtigt for at passe til en fleksibel livsstil. FlexPen er desuden fremstillet af genanvendeligt plast, hvilket vil reducere miljøpåvirkningen. Den nye, prisvindende 4 NovoTwist nål blev lanceret i Europa i 2009 og vil blive introduceret på andre markeder i 2010. Designet af NovoTwist gør det muligt med en simpel drejebevægelse at sætte nålen på og tage den af igen, hvilket gør injektioner nemmere for dem, der bruger FlexPen eller tager Victoza 5,6. Vores nyeste doseringssystem, NovoPen Echo, er en farverig pen med mulighed for finjustering af dosis med intervaltrin på halve enheder, som er velegnet til børn med brug for små doser. Den har også en enkel og intuitiv hukommelsesfunktion, som gør det nemt at kontrollere, hvor meget tid der er gået, siden den sidste dosis blev taget. NovoPen Echo blev præsenteret i Europa i 2009 og vil blive lanceret i 2010. Changing Diabetes Diabetes og andre kroniske, ikke-smitsomme sygdomme er en alvorlig trussel mod menneskets sundhed og udvikling. Diabetes er årsag til næsten lige så mange dødsfald som hiv/aids. Sygdommen invaliderer millioner og har allerede haft omkostninger for den globale økonomi. International Diabetes Federation anslår, at antallet af mennesker med diabetes vil stige fra 285 mio. i dag til 438 mio. i 2030 7. Som en af verdens førende virksomheder inden for diabetesbehandling har vi muligheden og ansvaret for at gøre en forskel 20 Novo Nordisk Årsrapport 2009

for diabetikere. Både ved at medvirke til forandring og ved at levere innovative behandlinger. Vi arbejder gennem en samlet indsats kaldet Changing Diabetes, som omfatter programmer og dialog på globalt, regionalt og lokalt niveau. Vores ambitioner er: at prioritere støtte til mennesker med diabetes, der afspejler sygdommens og komplikationernes omfang og alvor, herunder at ændre systemer for behandling af kroniske sygdomme at forbedre behandlingsresultater for mennesker med diabetes ved at medvirke til bedre behandling og rettidige investeringer for at bremse sygdommens udvikling at knække kurven på den globale diabetesepidemi ved at tilskynde mange forskellige interessenter til at sætte klare mål og opnå konkrete resultater. Ifølge International Diabetes Federation er der i dag 285 mio. diabetikere i verden. Tallet ventes at stige til 438 mio. i 2030. Prioritet til mennesker med diabetes For at ændre kursen på diabetes og forbedre behandlingsresultater arbejder vi på at sætte diabetes på den offentlige sundhedsdagsorden. Hidtil har vi udarbejdet 13 Changing Diabetes rapporter til ni lande. Disse rapporter giver et overblik over diabetestilstanden i de enkelte lande og en fremskrivning af diabetesbyrden, som den vil se ud, hvis sygdommen ikke bremses. Vi har desuden mobiliseret over 5.000 nøgleinteressenter gennem 19 Changing Diabetes Leadership Forums samt i regionale eller nationale rundbordsmøder i 13 lande. Her opnås der konsensus om, hvad det kræver at ændre kursen på diabetes. I 2009 sponsorerede Novo Nordisk et Changing Diabetes Leadership Forum i Kina. Det var et i en serie af fora verden over, som afholdes for at forene alle vigtige aktører med henblik på at sætte en dagsorden for bedre kvalitet i og adgang til behandling. Byerne vokser hastigt i Kina på grund af den fremadstormende økonomiske og industrielle udvikling. Livsstilen bliver mere usund, med et stigende antal overvægtige og svært overvægtige mennesker. Risikoen for at udvikle diabetes er fem gange højere i storbyer, end den er på landet. Værterne for dette kinesiske forum var International Health Exchange, samarbejdsafdelingen i det kinesiske sundhedsministerium og Verdensdiabetesfonden. Mødet blev arrangeret af Chinese Diabetes Society og Chinese Disease Control and Prevention med støtte fra International Diabetes Federation og det kinesiske sundhedsministeriums afdeling for forebyggelse og kontrol. I 2010 vil vi organisere Changing Diabetes Leadership Forums sammen med interessenter i Indien, Afrika (både syd for Sahara og den nordlige del) og Mellemøsten og på den måde skabe dialog i lande, der påvirkes af diabetesepidemien. Bedre behandlingsresultater Vores mål for det netop lancerede Changing Diabetes Barometer website, changingdiabetesbarometer.com, er at skabe bedre behandlingsresultater for mennesker med diabetes globalt, samtidig med at de samlede omkostninger nedbringes. Barometeret er et samarbejde med International Diabetes Federations Diabetes Atlas, hvilket sikrer, at alle data indsamlet fra deltagerlandene indgår i den globale opgørelse af udbredelsen af diabetes. Ved at skabe større klarhed og pege på områder, hvor forbedringer er mulige, får politikere og behandlere vigtige informationer, som de kan bruge til at måle fremskridt og skabe forandring. Målet: at knække kurven Vi indgår partnerskaber for bedre at kunne tilgodese patienternes behov og bremse den globale diabetesepidemi. De er baseret på en fælles vision om at ændre kursen på diabetes og at imple mentere FN s resolution om diabetes. Vi samarbejder med regeringer, politikere, sundheds organisationer, behandlere, diabetikere, patientforeninger, private virksomheder, ikkestatslige organisationer (ngo er) og medier. Vores globale kampagne skaber opmærksomhed om de personlige og sociale risici ved diabetes. Gennem vores nationale Changing Diabetes programmer medvirker vi til bedre uddannelse af behandlere og større adgang til diabetesscreening, hvilket på sigt både kan redde liv og spare store omkostninger. Changing Diabetes bussen besøgte i løbet af året 16 lande i Europa og Mellemøsten og testede 62.000 mennesker for diabetes. På Verdensdiabetesdagen den 14. november deltog mere end 315.000 mennesker fra 56 lande i forskellige Novo Nordisk-sponsorerede aktiviteter, herunder uddannelsesprogrammer og indsamlinger. Diabetesbehandling Forbedret diabetesbehandling Stop den globale epidemi Tidligere diagnose Hurtigere og bedre behandling Brems sygdommen Forebyg komplikationer Brems komplikationer Forebyggelse Screening Diagnose Behandling og ændret livsstil Behandling begynder Behandling intensiveres Behandling af senkomplikationer Novo Nordisk Årsrapport 2009 21

Diabetesbehandling Gennem de sidste 10 år har vi publiceret en række mulige fremtids scenarier for diabetes og har brugt disse til at komme i dialog med interessenter om diabetesepidemien. Den tredje udgave udkom i 2009 og fokuserer på to hoved områder. Det ene scenarie skitserer, hvordan sammen hængen mellem behandlingsresultater og tilskud til behandling vil ændre sundheds området. Det andet scenarie beskriver, hvordan lokalsamfundet og sundhedssystemer bliver påvirket af, at svær over vægt (en mulig forløber for diabetes) bliver mere almindelig i hele verden. Forbedret adgang Målet for vores langsigtede indsats på diabetesområdet i udviklingslandene er at etablere bæredygtige partnerskaber, som kan udvide adgangen til diabetesbehandling og styrke sundhedssystemernes kapacitet. Dette ansvar gælder også de mennesker, der ikke har adgang til behandling eller må over vinde store forhindringer på grund af en mangelfuld infra struktur på sundheds området eller som selv må bære store udgifter til behandlingen af en fremadskridende, kronisk sygdom. Vores langsigtede økonomiske forpligtelse over for Verdensdiabetesfonden er en del af vores væsentlige bidrag til forbedring af diabetesbehandlingen i udviklingslande: i alt 1,2 mia. kr. fordelt over en 15-årig periode (se s. 84). Fonden er en uafhængig non-profit-organisation, som støtter forebyggelse og behandling af diabetes, der hvor behovet er størst, gennem støtte til lokale initiativer, der fremmer kapaciteten inden for sundhedsvæsenet. Siden den blev oprettet af Novo Nordisk i 2001, har fonden støttet 219 projekter i 90 lande. Fondens årsrapport findes online på worlddiabetesfoundation.org. Foruden vores bidrag til Verdensdiabetesfonden bygger vores arbejde med adgang til behandling på retten til sundhed og tager hensyn til FN s 2015-mål (Millennium Development Goals). Disse mål giver en fælles vision for en løsning på nogle af verdens største udfordringer frem til 2015. I det kommende årti vil vi prioritere en række områder, som har stor betydning for nuværende og frem tidige generationer og understøtter vores mål om at være en bære dygtig virksomhed. Vores fokusområder støtter tre af FN s 2015-mål. Behandling af børn med type 1-diabetes På trods af fremskridt har børn med type 1-diabetes i udviklings lande stadig en meget høj dødelighed. I de afrikanske lande syd for Sahara har børn med diabetes en forventet levetid på mindre end ét år. For at nedbringe børnedødeligheden FN s 2015-mål nr. 4 har Novo Nordisk forpligtet sig til at investere 25 mio. amerikanske dollars i en ambitiøs, femårig indsats for at behandle børn med type 1-diabetes. Changing Diabetes in Children programmet er vores respons på opfordringen fra International Diabetes Federation om, at intet barn bør dø af diabetes. Målet er, i samarbejde med lokale partnere, herunder regeringer og diabetesforeninger, at opbygge bæredygtig national kapacitet i nogle af verdens fattigste lande og skabe velfungerende diabetesklinikker til behandling af børn med type 1-diabetes. Programmet stiller det nødvendige læge- og laboratorieudstyr til rådighed og sørger for undervisning af behandlere og patienter samt for opfølgning og kontrol. Desuden leveres gratis insulin og andre diabetesprodukter i hele programperioden. I Bangladesh, hvor sundhedsudgifterne pr. indbygger er blandt verdens laveste, blev programmet rullet ud i fællesskab med Diabetic Association of Bangladesh (BADAS). Som i de fleste udviklingslande har landet ingen faciliteter til behandling af børn med diabetes. I øjeblikket bliver børn med diabetes primært behandlet på klinikker for voksne diabetikere eller på fællesambulatorier. Men behandling af diabetes hos børn er noget andet end hos voksne, siger professor Azad Khan, formand for BADAS. De har andre behov, og forsinket behandling kan ofte medføre katastrofale komplikationer. I 2009 blev mere end 400 børn fra Bangladesh, Cameroun, Den Demokratiske Republik Congo, Guinea, Tanzania og Uganda diagnosticeret og registreret. Vores ambition er at nå ud til 10.000 børn, efterhånden som vi i løbet af de næste par år breder programmet ud til andre lande. Diabetes under graviditet Et stigende antal kvinder får diabetes, inden de bliver gravide, på grund af den faldende gennemsnitsalder for udvikling af type Forbedret adgang til behandling understøtter FN s 2015-mål FN s 2015-mål Mål Novo Nordisks respons Bæredygtighed 2015-mål nr. 4 Reducere børnedødeligheden 2015-mål nr. 5 Forbedre sundhed for gravide og fødende 2015-mål nr. 8 Globalt partnerskab for udvikling Mål 4: Mindske dødeligheden blandt børn under fem år med to tredjedele Mål 5a: Mindske dødeligheden blandt mødre med tre fjerdedele Mål 5b: Opnå universel adgang til reproduktiv sundhed Mål 8e: I samarbejde med lægemiddelvirksomheder sørge for adgang til prisbillig, livsvigtig medicin i udviklingslande Behandling af børn med type 1-diabetes Indsats mod diabetes under graviditet Donationer til støtte for Verdensdiabetesfonden Differentierede priser Opbygning af partnerskaber og kapacitet 22 Novo Nordisk Årsrapport 2009

2-diabetes. Diabetes øger risikoen ved graviditet og kan føre til langsigtede komplikationer for både mor og barn. Over 10 mio. kvinder udvikler svangerskabsdiabetes hvert år. Mere end halvdelen af de kvinder, som får svangerskabsdiabetes, vil udvikle type 2-diabetes i løbet af det efterfølgende årti, og deres børn har også væsentlig større risiko for at udvikle type 2-diabetes. Sunde graviditeter er en vigtig forudsætning for at knække kurven for den globale diabetesepidemi. For at støtte FN s 2015-mål nr. 5 om sundhed for mødre indleder vi nu en række aktiviteter, som skal gøre opmærksom på problemerne omkring diabetes og graviditet, imødegå uvidenhed, støtte lokale mødrehjælpsprogrammer og arbejde for en bæredygtig forandring, som i sidste ende kan øge adgangen til diabetesscreening, behandling og livsstilsundervisning. Gennem dette engagement håber vi på at skabe bæredygtig forandring, som kan forbedre helbredsudsigterne for kvinder og deres familier både nu og i fremtidige generationer. Diabetesbehandling Prispolitik i udviklingslande Prisen for behandlingen er stadig en væsentlig barriere for tilstrækkelig sundhedspleje i udviklingslande. I mange lande mangler der ofte medicin på offentlige klinikker på grund af dårlig økonomi, dårlige lagerstyringssystemer, upræcise prognoser eller ineffektivitet omkring indkøb, levering og distribution. FN s 2015-mål nr. 8 efterlyser bl.a. lægemiddelindustriens hjælp til at stille prisbillig, livsnødvendig medicin til rådighed for udviklingslande. Gennem vores mangeårige prispolitik for verdens mindst udviklede lande (Least Developed Countries, LDC) sælger vi insulin til disse FN-definerede lande til en pris, som svarer til eller er mindre end 20% af gennemsnitsprisen i den vestlige verden. Hvert år tilbyder vi denne pris til alle LDC-lande. I 2009 valgte enten regeringen eller non-profit-organisationer i 36 af disse lande at gøre brug af dette tilbud. Se s. 93. Partnerskaber og øget kapacitet Den kolossale udfordring, der ligger i at tackle både udvikling og diabetes, stiller udviklingslandene over for adskillige dilemmaer, som kræver helt nye tilgange. Vores styrke ligger inden for diabetesbehandlingen, men partnerskaber er afgørende for at kunne håndtere organisatoriske forhold og øge virkningen af vores indsats. Gennem vores World Partner Project, som blev etableret i 2001, har Novo Nordisk allerede en lang historie som partner med regeringer, sundhedsministerier og andre. Projektet fokuserede på at udvikle modeller for at arbejde med diabetesbehandling i udviklingslande. Sammen med sine partnere har World Partner Project skabt resultater gennem 31 programmer i otte lande (Bangladesh, Malaysia, Tanzania, Zambia, El Salvador, Costa Rica, Kina og Indien). Erfaringerne fra disse projekter vil fortsat påvirke vores tilgang til bæredygtig diabetesbehandling. Vi har fortsat til hensigt at indgå innovative partnerskaber, som kan forbedre adgangen til diabetesbehandling for sårbare befolkningsgrupper, der ikke er omfattet af de nuværende tilbud. Foto: For at forbedre diabetikeres adgang til behandling udvikler Mapoko Mbelenge Ilondo, programansvarlig, Global Diabetes Partnerships, modeller for bære dygtige offentlige og private partnerskaber i udviklingslande. I f.eks. Tanzania har Mapoko Ilondo samarbejdet med sundhedsministeriet og diabetesforeningen for at integrere diabetesbehandling i landets sundheds system. Novo Nordisk Årsrapport 2009 23

Biopharmaceuticals Værdiskabelse gennem mere brugervenlig behandling Biopharmaceuticals I biopharmaceuticals-forretningen bruger vi vores specialiserede proteinekspertise og indsigt i kroniske sygdomme til at udvikle innovative og bedre behandlinger inden for hæmofili (blødersygdom) og andre sjældne koagulationsforstyrrelser, væksthormonmangel, gener i forbindelse med overgangsalderen samt inflammationssygdomme. Dedikeret indsats inden for hæmofili Hæmofili er en arvelig eller erhvervet koagulationsforstyrrelse. Mennesker med denne sygdom mangler helt eller delvist en vigtig koagulationsfaktor, som er nødvendig for, at blodet kan størkne. Den største fare er ukontrollerede, indre blødninger, som kan medføre stivhed, smerte, svære ledskader, invalidering og endog døden. Gennem hele virksomhedens historie har Novo Nordisk været med til at forbedre eksisterende behandlingsstandarder. Derfor er vores hæmofilipipeline nu udvidet med stoffer, der sigter mod hurtigere og mere effektiv behandling af blødningsepisoder, samt langtidsvirkende stoffer, der kan mindske antallet af infusioner, og mere brugervenllige produkter til dosering under huden (subkutant). Vores succes med NovoSeven har givet os en solid førerposition inden for behandlingen af patienter med hæmofili med inhibitorer (antistoffer). Vores pipeline omfatter to mulige efterfølgere til NovoSeven : et langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat og en hurtigtvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog. Begge er i klinisk udvikling. Eftersom der ikke findes en kur mod hæmofili, består vores udfordring i at finde effektive, sikre og brugervenlige behandlinger, som kan forhindre blødninger så godt som muligt, siger Anne Prener, projektfunktionschef for Haemostasis Management. Udvidet pipeline Vores ambition er, at vi gennem vores kompetence inden for hæmofili kan udvikle nye stoffer og derved tilbyde bedre behandlingsmuligheder til alle mennesker med hæmofili og mange andre sjældne koagulationsforstyrrelser. Skal vi forbedre eksisterende behandlinger af hæmofili A med faktor VIII, må vi først fremstille et tredjegenerations-faktor VIII-præparat. Vi forventer at lancere denne nye rekombinante faktor VIII til behandling af hæmofili inden for få år, mens vi fortsætter udviklingen af en mere langtidsvirkende formulering. Foto: Egon Persson, seniorkemiker i Haemostasis Biochemistry, er opfinderen bag en hurtigtvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog, som nu er i klinisk fase 2-udvikling. Produktet er en mulig efterfølger til NovoSeven og skal kunne give forudsigelig og stabil koagulationseffekt på kort tid, som vist i diagrammet. 24 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Vores mål er at forbedre behandlingen ved at udvikle en langtidsvirkede, koncentreret formulering, der kan nedsætte behandlingshyppigheden og infusionstiden, som nu kan være op til 45 minutter hver anden dag. I 2009 indledte vi et fase 1-forsøg med en langtidsvirkende, rekombinant faktor IX-formulering til behandling af hæmofili B én gang om ugen. Det vil give større brugervenlighed i forhold til de nuværende behandlinger til forebyggelse af blødninger, som foretages to gange ugentligt. I det meste af verden har patienter med medfødt faktor XIIImangel slet ingen behandlingsmuligheder. De eneste behandlinger, som fås i visse lande, er baseret på humant plasma, hvilket kan medføre risiko for blodbårne virusser. Vores kliniske fase 3-forsøg med en mere sikker rekombinant faktor XIII-behandling omfatter 40 patienter og ventes afsluttet i 2010. Vi undersøger samme molekyle med henblik på at mindske behovet for blodtransfusioner under hjertekirurgi. Næste generation af NovoSeven Novo Nordisk udviklede NovoSeven til de 3.500 hæmofilipatienter, der danner inhibitorer mod andre faktorbehandlinger. Vores faktor VIIa-produkt, NovoSeven, var en væsentlig innovation, da det blev lanceret, og er stadig det eneste rekombinante præparat, som er til rådighed for hæmofili patienter med inhibitorer. Det giver en effektiv behandling, der hurtigt bremser blødningsepisoder, og det var et stort fremskridt for hæmofilipatienter, der har udviklet inhibitorer, som hidtil kun havde haft få andre muligheder for behandling. NovoSeven er også den eneste rekombinante medicin, som er godkendt til behandling af blødningsepisoder i forbindelse med faktor VII-mangel og, i Europa, Glanzmanns trombasteni. Vores løbende resultater med at gøre NovoSeven mere effektiv og brugervenlig omfatter en temperaturstabil formulering, som blev lanceret i 2008. Med denne udgave af NovoSeven skal patienten injicere en mindre mængde, hvilket øger patientkomforten. Fordi den temperaturstabile NovoSeven ikke skal opbevares på køl, kan medicinen tages med overalt og giver dermed mulighed for hurtigere behandling af blødninger 8. Lanceringen i USA i 2008 blev i 2009 efterfulgt af vellykkede lanceringer i yderligere 24 lande. Gennem hele virksomhedens historie har Novo Nordisks været med til at forbedre eksisterende behandlingsstandarder. På sigt er vores ambition at udvikle mere effektive, sikre og brugervenlige behandlingsmuligheder for mennesker med hæmofili. Vi ønsker at udvikle nye behandlinger til forebyggelse af blødninger, og med udgangspunkt i den dokumenterede virkning af faktor VIIa indledte vi i 2009 et klinisk fase 2-forsøg med et Biopharmaceuticals Udvidet pipeline for hæmofili og sjældne koagulationsforstyrrelser Rekombinant faktor XIII-analog Rekombinant faktor VIIa, enkeltdosis* Rekombinante faktor IX-produkter Rekombinante faktor VIII-produkter Udvide vores forskning koagulationsforstyrrelser inden for hæmofili og sjældne Engagement i forskning og udvikling Fortsætte med at forbedre behandlingen med rekombinant faktor VIIa til patienter med inhibitorer Rekombinant faktor VIIa, temperaturstabil* Rekombinant faktor VIIa til forebyggelse* Udvikle næste generation af behandlinger med rekombinant faktor VIIa til patienter med inhibitorer Dosering under huden Hurtigtvirkende, rekombinant faktor VIIa-analog * Ikke godkendt på alle markeder. Langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat Novo Nordisk Årsrapport 2009 25

Biopharmaceuticals langtidsvirkende, rekombinant faktor VIIa-derivat. Muligheden for injektion under huden undersøges også for dette molekyle. Et andet aktuelt fase 2-forsøg skal finde den optimale dosis og sikkerhedsprofil for en ny rekombinant faktor VIIa-analog, hvor virkningen sætter endnu hurtigere ind, og som har en stærkere og hurtigere koagulationseffekt. Udvidet adgang til behandling I takt med vores stigende fokus på hæmofili er også vores forpligtelse over for det globale hæmofilisamfund vokset. Vi etablerede Novo Nordisk Haemophilia Foundation (NNHF) i 2005 på baggrund af det store behov for forbedret adgang til hæmofilibehandling i udviklingslande, hvor sygdommen ikke er en sundhedsmæssig prioritet, og mange patienter ikke er diagnosticeret eller får utilstrækkelig behandling. Vores donationer til NNHF, herunder 15,4 mio. kr. i 2009, støtter 28 projekter og fem stipendier i 24 udviklingslande. Gennem et samarbejde med partnere inden for alle områder af hæmofili og lokalt forankrede projekter ønsker NNHF at sikre, at udviklingsprogrammerne er bæredygtige. Se nnhf.org for mere information. Changing Possibilities in Haemophilia Med udgangspunkt i vores mangeårige diabetesindsats, som vi kalder Changing Diabetes, lancerede vi i slutningen af 2008 et tilsvarende strategisk initiativ kaldet Changing Possibilities in Haemophilia. Med det søger vi partnerskaber med læger og alle andre dele af hæmofilisamfundet for at skabe en bedre fremtid for mennesker med hæmofili. Vi samarbejder også med regeringer og politikere inden for sundhedsområdet for at identificere problemområder i forhold til patienternes livskvalitet og etablere behandlingsstandarder for hæmofili. Vi arbejder sammen med læger og hele hæmofilisamfundet for at skabe en bedre fremtid for mennesker med hæmofili. Samarbejde med hæmofilisamfundet Vi har påbegyndt et psykosocialt studie, som skal være med til at styrke vores samarbejde med det globale hæmofilisamfund. Det skal vise, hvordan vi bedst kan imødekomme behovene hos mennesker med hæmofili. I september 2009 mødtes et tværfagligt team af behandlere og patientrepræsentanter i Montreal i Canada for at etablere en global rådgivningsgruppe omkring de psykosociale problemer ved hæmofili. Med udgangs punkt i diskussionerne ved dette møde går vi nu i gang med en struktureret undersøgelse for at få input fra en bred vifte af aktører om, hvordan det er at leve med hæmofili i familien, i skolen, på arbejdspladsen og i lokalsamfundet. Vi håber, at studiet vil pege på områder, hvor livskvaliteten kan forbedres for mennesker med hæmofili og deres behandlere. Programmet gennemføres i tæt samarbejde med eksperter og patientrepræsentanter og er inspireret af vores program DAWN (Diabetes Attitudes Wishes and Needs). I 2009 indgik vi desuden en aftale med World Federation of Hemophilia om hvert år at fremme hæmofilisagen ved at være officiel sponsor for Verdenshæmofilidagen. Videreuddannelse af behandlere Visse former for hæmofili er så ekstremt sjældne, at der kun findes få personer med stor erfaring i at behandle dem. Gennem Novo Nordisks Haemophilia Grants & Awards-program, Access to Insight, hjælper vi læger og forskere til at øge deres indsigt i hæmofili og dele viden om bedste behandlingspraksis med henblik på at forbedre behandlingen. Vi sponsorerer også et akkrediteret uddannelsesforløb samt videnskabelige møder ved store kongresser som f.eks. World Federation of Hemophilia og International Society of Thrombosis and Haemostasis. Lederskab og innovation I vores overvejelser om, hvilke forretningsområder vi som virksomhed skal være involveret i, lægger vi vægt på vores kernekompetencer inden for proteinmodifikation og kroniske sygdomme samt muligheden for at være verdensførende på markedet. Lederskab og innovation inden for humant væksthormon Novo Nordisk er blevet en af verdens førende producenter af humant væksthormon gennem vores ekspertise inden for proteinsyntese baseret på den rekombinante teknologi. Norditropin bygger på vores 40-årige engagement inden for væksthormonbehandling og er markedsførende, fordi det er unikt. Det er nemlig det eneste flydende væksthormon med en formulering, der gør, at det ikke kræver opbevaring på køl, og som er klar til brug i et engangsdoseringssystem. Væksthormonmangel påvirker hypofysen, en lille kirtel, der sidder på hjernens underside og producerer væksthormon og andre hormoner. Hvis hypofysen ikke producerer nok væksthormon, sker væksten langsommere end normalt. Børn har brug for væksthormon til at opnå normal højde. Voksne har brug for væksthormon til at opretholde de rigtige mængder fedt, muskler og knoglemateriale. Forskningen viser, at børn med lav vækst har større sandsynlighed for at opleve problemer i skolen, mens voksne med væksthormonmangel har en sundhedsbetinget forringelse af livskvaliteten. Humant væksthormon er et protein, som kun virker effektivt ved injektion. Derfor har vi trukket på vores teknologiske ekspertise for at forbedre såvel doseringssystemer som produkter. På visse markeder lancerede vi nye doserings systemer i 2009, bl.a. en forbedret udgave af NordiFlex, som ifølge studier kræver 40% mindre injektionskraft. For yderligere at lette behandlingen af patienter med denne kroniske mangel udvikler vi også et væksthormonderivat til brug én gang om ugen. Hermed reduceres injektionernes antal og hyppighed. Et vellykket fase 2-forsøg med vores langtidsvirkende væksthormonpræparat hos voksne patienter blev afsluttet i 2009. 26 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Støtte til forbedrede behandlingsresultater Vi støtter uddannelsen af behandlere og videnskabelig forskning for at opnå bedre behandlingsresultater for mennesker med væksthormonmangel. NordiScience støtter læger med en række serviceydelser inden for endokrinologisk forskning og uddannelse, herunder kliniske symposier, legater og adgang til videnskabelige publikationer. Humant væksthormon er et protein, som kun virker effektivt ved injektion. Derfor har vi trukket på vores teknologiske ekspertise for at forbedre såvel doseringssystemer som produkter. udvikling målrettet de kroniske inflammationssygdomme kronisk leddegigt, psoriasisgigt og systemisk lupus erythematosus. Ved at investere i tidlig forskning på dette område håber vi på at finde de underliggende årsager til forskellige inflammationstilstande og udvikle nye behandlinger. Udviklingsarbejdet foregår i Danmark og i vores nyåbnede forskningscenter i Seattle, USA. Centret i Seattle er en del af vores globaliseringsindsats inden for forskning og udvikling. Biopharmaceuticals NordiNet er et internationalt studie af behandlingsresultater med data fra over 5.000 patienter. Det er bare ét eksempel på, hvordan vi er engageret i langsigtet forskning, der løbende kontrollerer behandlingssucces og -sikkerhed. NordiNet platformen er et elektronisk databaseværktøj til vurdering af behandlings resultater, og den giver behandlere i visse lande adgang til software, som kan bestemme knoglealder. Lavdosis-hormonpræparater (HRT) Novo Nordisk lancerede sit første lavdosis-hormonpræparat, Activella, i USA i 2008 og i Europa i 2009 under navnet Activelle. Vores lavdosis-vaginaltablet til lokal behandling, Vagifem, blev godkendt af registreringsmyndighederne i USA i november 2009 og i EU i januar 2010. Disse produkter bygger på vores 25 år lange erfaring med hormonbehandling af gener i forbindelse med overgangsalderen. Vores holdning er fortsat, at hormonbehandling bør udskrives i den lavest mulige effektive dosis i kortest mulig tid afpasset efter behandlingsmål og risici hos den enkelte kvinde. Biopharmaceuticals Salgsudvikling Blødningsbehandling (NovoSeven ) Væksthormonmangel Hormonpræparater Øvrige produkter Mia. kr. 2009 2008 2007 2006 2005 13,6 12,2 11,4 10,9 9,7 0 5 10 15 Udviklingsprojekter rettet mod inflammationssygdomme Vi udnytter også vores proteinekspertise til at hjælpe patienter med andre kroniske sygdomme og udvide vores pipeline af kliniske projekter. Aktuelt har vi tre projekter i tidlig klinisk Novo Nordisk Årsrapport 2009 27

Sådan arbejder vi Sådan arbejder vi Samfundsværdi gennem åbenhed og ansvarlighed Det, der driver vores arbejde, er ønsket om at gøre en forskel for patienter og for samfundet. Kan vi forbedre behandlings resultater for mennesker med kroniske sygdomme og holde dem sunde og produktive, hjælper vi ikke bare det enkelte menneske, som har brug for behandling, men også deres familier og lokalsamfundet. Vores ambition er at være verdens førende virksomhed inden for diabetesbehandling og på længere sigt at overvinde diabetes. Vi vil også bruge vores ekspertise i kampen mod andre kroniske, ikke-smitsomme sygdomme. Det er vores forretningsgrundlag, essensen af Novo Nordisks bidrag til bæredygtig udvikling og selve kernen i vores vision. Vi forfølger vores ambition ved at stræbe efter, at vores værdier er afspejlet i alle vores handlinger med patienterne som første prioritet. Vores bidrag til samfundet kan måles på antallet af patienter, der får glæde af vores produkter, og i vores indsats for at skabe forandring i sundhedssystemer samt undervise patienter og behandlere. Novo Nordisk Way of Management Novo Nordisk Way of Management danner rammen for, hvordan vi arbejder, og ligger til grund for vores kultur, som lægger vægt på innovation og ansvarlighed. Denne ledelsesmodel følger FN s Global Compact med hensyn til menneskerettigheder, arbejdsret, miljø og antikorrup tion. Den sikrer virksomhedens tarv og langsigtede vækst og hjælper os med at finde den rette balance mellem medmenne skelighed og konkurrencedygtighed. I 2009 fortsatte vi med en række tiltag, som understøtter Global Compact-principperne på tværs af vores værdikæde. Mange er beskrevet i denne rapport. En udførlig rapportering findes i vores årlige Communication on Progress på annualreport2009. novonordisk.com/governance-and-reporting/un-global-compact. aspx. Novo Nordisk Way of Management omfatter vores vision, vores værdier og vores forpligtelse over for princippet om den tredobbelte bundlinje. Politikker og opfølgningsmetoder, der skaffer valideret dokumentation for resultater, støtter den tvær organisatoriske forståelse og er med til at sikre implementering. Vores værdier er globale, men de ejes og udleves også lokalt, hvilket giver fleksibilitet og en mangfoldighed af ideer. Mens Foto: I vores indsats for at forberede virksomheden på en fremtid med begrænset adgang til fossile brændsler har vi opbygget partnerskaber og skabt en ny forretningsmodel, som har været med til at drive markedet for vedvarende energi. Priya Matzen, programansvarlig, Global TBL Management, har været en drivkraft bag vores klimastrategi. Se s. 31 og 35. 28 Novo Nordisk Årsrapport 2009

virksomheden vokser, giver Novo Nordisk Way of Management et fundament, der sikrer, at vi skaber nytænkning og innovation med fokus på vores vision og i tråd med vores værdier. Det er ikke i sig selv nok at nå målene. Det er lige så vigtigt, at måden, vi når dem på, udtrykker Novo Nordisks kerneværdier, siger administrerende direktør Lars Rebien Sørensen. Gennem forskellige former for opfølgning opnår ledelsen indsigt i, i hvor høj grad værdierne efterleves i handlinger og forretningsgange. De udgør et ledelsesværktøj, der også er med til at sikre, at Novo Nordisk Way of Management kan følge med tiden og bruges i forskellige kulturer. En udførlig beskrivelse af hele rammen for Novo Nordisk Way of Management findes på novonordisk.com/about_us. Ledelse med den tredobbelte bundlinje Vi har forpligtet os til at drive forretning på en måde, som er økonomisk, miljømæssigt og socialt ansvarlig. Denne forpligtelse til princippet om den tredobbelte bundlinje er forankret i virksomhedens vedtægter og i Novo Nordisk Way of Management. Den er med til at skabe balance mellem kortsigtet indtjening og mere langsigtede samfundsinteresser. Når vi bruger den tredobbelte bundlinje i vores beslutningsproces, tjener det to formål. Det skaber tillid og sikrer vores forretningsmæssige råderum, og det er med til at drive innovation og lang sigtet vækst. På den måde skaber den tredobbelte bundlinje værdi. Vores vision Vi vil være verdens førende virksomhed inden for diabetes. Vi tilbyder produkter og service inden for andre områder, hvor vi kan gøre en forskel. Vi leverer konkurrencedygtige resultater. Et job hos os er aldrig bare et job. Vores værdier afspejles i vores handlinger. Vores værdier Alle Novo Nordisk-medarbejdere skal være: Ansvarlige Ambitiøse Ansvarsbevidste I samspil med interessenter Åbne og ærlige Parate til forandring. Den tredobbelte bundlinje Socialt ansvarlig Økonomisk ansvarlig Patienter Miljømæssigt ansvarlig Vi holder øje med tendenser, som kan påvirke forretningens succes, og forholder os proaktivt til interessenternes forventninger og aktuelle sager som f.eks. retten til sundhed, forretningsetik og bioetik. Vi påtager os desuden at forholde os til globale udfordringer, som er afgørende for vores evne til at drive en bæredygtig forretning. Vi fokuserer på at bekæmpe diabetesepidemien og på at imødegå konsekvenserne af klimaforandringer. På disse områder har vi mulighed for og en forpligtelse til at gøre en reel forskel. Vores påvirkning rækker ud over egne aktiviteter. Ved at skabe resultater kan vi inspirere andre til at gå med. Vi søger også at påvirke den offentlige politik og skabe social forandring, som fremmer mere bæredygtige handlinger. Evaluering af værdiernes udbredelse Som en af opfølgningsmetoderne har Novo Nordisk et globalt facilitatorteam bestående af medarbejdere med solid ledelseserfaring og grundigt kendskab til virksomheden og forretningsmiljøet. De måler, hvordan forretningsenhederne efterlever Novo Nordisk Way of Management. Teamet refererer formelt til formanden for bestyrelsen. Facilitering er opfølgningsmetoden, som dokumenterer, at vi arbejder i overensstemmelse med Novo Nordisk Way of Management, siger Kim Bundegaard, direktør for Business Assurance. Det er en systematisk måde at skaffe indsigt i, hvordan organisationens mange enheder efterlever Novo Nordisk Way of Management. Nogle enheder faciliteres én gang om året, andre kun hvert tredje år. Fra den 30. september 2008 til den 30. september 2009 blev der gennemført 70 faciliteringer i enheder med tilsammen mere end 12.000 medarbejdere. Over 3.000 med arbejdere blev interviewet for at undersøge, hvordan virksomhedens værdier efterleves og implementeres i hele organisationen. Resultatet af denne proces blev fremlagt for bestyrelsen i december 2009. De mere end 300 anbefalinger eller aktionspunkter udledt af faciliteringerne i 2009 skal sikre, at virksomheden fortsat har de bedste muligheder for at efterleve Novo Sådan arbejder vi Novo Nordisk Årsrapport 2009 29

Sådan arbejder vi Vores rolle i samfundet Vi stiller os selv til ansvar over for vores aktionærer og andre interessenter, der påvirker eller påvirkes af virksomhedens aktiviteter. Som forretning skaber Novo Nordisk vækst i samfundet og bidrager til den samfundsøkonomiske udvikling gennem bæredygtig forretningspraksis, investering og beskæftigelse. Som innovativ lægemiddelvirksomhed bidrager vi med viden, forskning og udvikling samt produkter til sundhedssektoren. Gennem vores opsøgende arbejde bidrager vi også til oplysning, diagnose og behandling. Patienter og risikogrupper Vores medarbejdere Medarbejdernes viden og produktivitet udgør en stor del af virksomhedens immaterielle værdi. Vores medarbejdere bidrager til lokal samfundet overalt, hvor vi driver virksomhed, gennem frivilligt arbejde og indkomstskatter. Se s. 32 33 og annualreport2009.novonordisk.com/ social/employee-volunteering.aspx. Novo Nordisks produkter sælges til hospitaler, læger og andet sundhedspersonale til behandling af deres patienter. Novo Nordisk har en markedsandel på 51% af det globale insulinmarked, opgjort i volumen. På vegne af patienterne taler vi også for ændringer i sundhedssystemet, der kan fremme behandlingen af kroniske sygdomme. Se s. 20 23 og s. 93. Novo Nordisk Aktionærer og forretningspartnere Vi vil kommunikere åbent med vores aktionærer omkring virksomhedens finansielle og forretningsmæssige udvikling. Det samme gælder for vores strategier og mål, se s. 47 49. Vi køber desuden varer og serviceydelser fra flere end 38.000 leverandører. Se annualreport2009. novonordisk.com/social/responsiblesourcing.aspx. Den offentlige sektor Miljø Skatter og afgifter finansierer ydelserne i den offentlige sektor. Novo Nordisks skattebetalinger anslås at udgøre 2,9% af den samlede selskabsskat i Danmark. Novo Nordisks samlede indkomstskat i Danmark for 2009 var 854 mio. kr. Se s. 65 og annualreport2009. novonordisk.com/financialeconomics/tax.aspx. Lokalsamfund Som forretning skaber Novo Nordisk vækst i samfundet og bidrager til den samfundsøkonomiske udvikling gennem bæredygtig forretningspraksis, investering og beskæftigelse (den anslåede direkte og indirekte påvirkning er på i alt 96.500 arbejdspladser globalt). Se s. 94. Vi bruger vand, energi og råvarer til fremstilling af medicin til patienter. I forbindelse med driften skaber vi emissioner og affald. Gennem miljøledelse har vi fokus på at mindske miljøpåvirkninger og ressourceforbrug, og det reducerer samtidig vores omkostninger. Se s. 93 og 95 og annualreport2009. novonordisk.com/environment/ environmental-management.aspx. 30 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Nordisk Way of Management. De viser blandt andet, at der er behov for særligt fokus på at forbedre forståelsen af fremtidige forretningsmål og prioritering af initiativer til procesforbedring. Samspil med interessenter I takt med at befolkningstallet vokser, og levealderen stiger, vil kroniske sygdomme blive en stadig større byrde og sætte en bremse for samfundets muligheder for vækst. Den stigende urbanisering bidrager til problemet, bl.a. på grund af en mere stillesiddende livsstil. Ved at samarbejde med vores interessenter og skabe nye partner skaber får vi større indsigt i nye samfundsmæssige udfordringer, så vi sammen kan skabe løsninger med større mulighed for succes. Vores vigtigste interessenter er patienterne. Vores samspil med alle andre interessenter herunder behandlere, betalere, medarbejdere, investorer, leverandører og andre forretningspartnere sker for at medvirke til bedre behandlingsresultater for mennesker med diabetes og andre med kroniske sygdomme. I dette afsnit er eksempler på sådanne samspil og partnerskaber, mens andre vil være at finde som et gennemgående tema i denne rapport og online på annualreport2009.novonordisk.com. Vores tilgang til partnerskaber Langsigtede partnerskaber har i mange år skabt værdi for Novo Nordisk og for samfundet. Vi samarbejder om samfundsproblemer, som er knyttet til vores forretnings langsigtede succes. På den måde får vi mere ud af vores ressourcer og ekspertise, når vi søger efter løsninger og er med til at mobilisere interessenter og anspore til fælles handling. Bagefter måler vi og lærer af vores erfaringer. Klimaforandring er en kompleks problemstilling, og vi har derfor valgt en partnerskabstilgang, hvor vi arbejder sammen med partnere med relevant og specialiseret viden. Vores mål for CO 2 -reduktion blev sat i tæt samarbejde med Verdensnaturfonden (WWF) under WWF Climate Savers-programmet. Gennem vores partnerskab med DONG Energy (se s. 33) har vi fundet en omkostningsneutral måde at omlægge elforsyningen til vores danske fabrikker og kontorer til vindkraft på, som er et vigtigt element i opnåelsen af vores mål. Da vi satte vores mål, delte vi interne data med WWF og havde en meget åben dialog. WWF udfordrede os til at sætte overliggeren højere, end vi ellers ville have gjort. FN-resolutionen om diabetes, som blev vedtaget i december 2006 for at skabe større opmærksomhed om den globale diabetesepidemi og udvikle politikker til forebyggelse og behandling, er et andet eksempel på den type forandring, der kan opnås gennem langvarige partnerskaber. Resolutionen udsprang af en kampagne med mange interessenter, anført af International Diabetes Federation og med aktiv støtte fra Novo Nordisk. Den anerkender det presserende behov for fælles handling, som kan skabe bedre sundhed for menne sker, og opfordrer FN s medlems stater til at udvikle strategier for forebyggelse, diagnose og behandling af diabetes som led i en bæredygtig udvikling af deres sundheds systemer. Støtte til patienter Vores kerneforretning er at hjælpe mennesker med kroniske syg domme, herunder at mindske deres lidelser og forbedre deres sundhed. Vores forpligtelse over for patienterne er vores allerførste prioritet. Samspillet med patienter og patientorganisationer og en forståelse for deres behov er omdrejnings punktet for den måde, vi arbejder på. Et eksempel på værdien af dette samspil er DAWN programmet den største globale undersøgelse af ikke blot de psykosociale aspekter af diabetes, men også diabetikernes holdninger, ønsker og behov. Undersøgelsen blev igangsat af Novo Nordisk i 2001 og omfattede diabetikere og behandlere i 13 lande. I dag er DAWN en kampagneplatform for patienter, som i mere end 30 lande opfordrer til fælles handling for at forbedre diabetesbehandling samt påvirker akademisk forskning, uddannelsesprogrammer og nye behandlingstilgange på hospitaler og klinikker. I nogle lande er nationale kommissioner og koalitioner nu ved at koordinere en indsats for patientcentreret behandling og lokale initiativer, som er inspireret af DAWN undersøgelserne. Siden DAWN studiet begyndte i 2001, er der blevet gennemført andre internationale studier, herunder DAWN MIND studiet. Det sigter på at indføre undersøgelse af diabetespatientens velbefindende som en rutinemæssig del af diabetesbehandlingen. Undersøgelserne kan afdække psykologiske behov, som man formentlig ellers ikke ville have opdaget. Vi er også ved at lancere en psykosocial undersøgelse af mennesker med alle typer hæmofili, så vi bedre kan forstå deres behov og ønsker og dermed forbedre behandlingen. Se s. 26. Samarbejde om innovation Vores forretning fokuserer på nogle få proteinbaserede terapiområder med mange fælles træk. Inden for hvert af disse gør vi en dedikeret indsats for at forbedre livskvaliteten for de mennesker, der lever med den givne sygdom. Vi leder efter innovativ bioteknologi i alle udviklingsstadier fra den første opdagelse til de kliniske faser. Ved at inddrage interessenter i partnerskaber får vi større indsigt i samfundets nye udfordringer, så vi sammen kan skabe løsninger med større mulighed for succes. Som pioner inden for videnskabelig innovation har vi indgået partnerskaber med biotekvirksomheder i lægemiddelkandidaters tidlige udviklingsfaser og opnået flere teknologiske fremskridt. Blandt andet kan nævnes vores samarbejde med forsknings- og udviklingsvirksomheder om formulering af terapeutiske proteiner samt fremstilling af humane, monoklonale antistoffer. Et eksempel på vores succes med at skabe innovation gennem samarbejde er vores kliniske udvikling af orale insulin- og GLP-1-formuleringer. Se s. 20. Vores program for ansvarlighed i leverandørkæden er et andet eksempel på, hvordan partnerskaber er en integreret del af vores forretningsmodel. Programmet understøtter også virksomhedens Sådan arbejder vi Novo Nordisk Årsrapport 2009 31

engagement i FN s Global Compact og Menneskerettighedserklæring. Vi har indført en metode til evaluering af vores leverandører. Den omfatter bl.a. principper for screening og en model til styring af relevante sociale og miljømæssige risici ved forskellige typer indkøb. Sådan arbejder vi Dialog om bioetik Samspillet med interessenter indebærer også udveksling af synspunkter og viden om vores bioetiske arbejde. Dialogen foregår med ikke-statslige og mellemstatslige organisationer, med regeringer og myndigheder, forskere og patienter. Den hjælper os med at løse etiske dilemmaer forbundet med forskning og udvikling og holder os orienteret om samfundets holdninger på dette område. I 2009 modtog vi en pris som anerkendelse for vores mangeårige indsats for gennem partnerskaber at forbedre og mindske brugen af dyre forsøg i Danmark. Den blev uddelt i Rom ved World Congress on Alternatives and Animal Use in the Life Sciences, som er et samarbejde mellem virksomheder og universiteter, der har til formål at udvikle metoder til at fremme dyrevelfærd og udveksle information og ideer om alternativer til dyreforsøg. Vores medarbejdere Hvis vi ser på vores forventede vækst, vil 75% af vores medarbejdere virksomhedens hjerte om 10 år vil være beskæftiget uden for Danmark. Her er det afgørende, at vi evner at favne mangfoldigheden og tænke globalt. Vi ansatte 4.640 nye medarbejdere i 2009. Antallet af med arbejdere var 29.329 ved årets udgang, en stigning på mere end 8% i forhold til 2008. De skal hjælpe os med at imødekomme salgsvæksten, med nye produktlanceringer og med at fastholde en stærk pipeline af fremtidige behandlingsmuligheder. Da vi forventer, at denne vækstrate vil fortsætte i en overskuelig fremtid, er det meget vigtigt at sikre, at alle medarbejdere forstår og efterlever Novo Nordisk Way of Management. Vi ønsker, at virksomheden skal vokse på en måde, som er i tråd med vores værdier og kultur. Mangfoldighed og rummelighed Vi mener, at mangfoldighed i ledelsen og mennesker med forskellige perspektiver bedst vil kunne skabe resultater og fremme innovation. Vores ambition er, at vi i 2014, dvs. fem år efter lanceringen i december 2008 af vores mangfoldighedsstrategi, har medarbejdere af begge køn og forskellige nationaliteter i alle øverste ledelsesteam. Ved udgangen af 2009 var 50% af de øverste ledelsesteam mangfoldige i forhold til 43% i slutningen af 2008. Vi har valgt at rapportere om vores fremskridt hvert år, men en ændring i vores virksomhedskultur er et langsigtet mål, som kræver uddannelse, vejledning, talentudvikling og planlagt generationsskifte for de nuværende ledere. For at fremme ligestillingen har vi gjort processen med at finde afløsere for eksisterende ledere mere gennemsigtig. For alle Foto: Per Valstorp, direktør for Product Supply, har med succes fået skabt en innovationskultur og -tankegang gennem virksomhedens clean program. Fokus ved implementeringen var 80% på kultur og tankegang og 20% på tekniske og driftsmæssige værktøjer. 32 Novo Nordisk Årsrapport 2009

nøglestillinger skal medarbejdere af begge køn samt både lokale og ikke-lokale kandidater tages i betragtning, når der udarbejdes lister over mulige afløsere. Alle medarbejdere tilbydes uddannelse inden for mangfoldighed og kulturel rummelighed. For at styrke lederkompetencerne er det også en integreret del af lederudviklingsprogrammerne for virksomhedens funktionschefer, afdelingsledere og unge talenter. Vi har herudover etableret mangfoldighedsnetværk i USA og Europa. En innovativ kultur I 2009 evaluerede vi, hvordan vi i Novo Nordisk fremmer innovation for at finde ud af, hvordan vi vil fremme en innovationskultur og bygge videre på eksisterende innovationsaktiviteter. Et eksempel på, hvordan innovation har nydt fremme i hele organisationen, er vores clean program. clean er vores version af LEAN en velkendt form for procesoptimering. Det lille c står for current (aktuel) og understreger, at forbedring bør være kontinuerlig. Tankegangen omkring clean er et eksempel på, hvordan Novo Nordisks værdier udleves i praksis, når medarbejderne har mandat til at være ansvarlige, ambitiøse og parate til forandring. Programmet har også medført en betragtelig investering i videreuddannelse for at udvikle færdigheder samt udvikling af lederkompetencer, som kan anspore til en innovativ kultur. Vores ambition er, at alle øverste ledelsesteam i 2014 består af begge køn og forskellige nationaliteter. clean er udviklet gennem de sidste seks år og har gjort det muligt for os at aktivere vores interne viden til værdiskabende forandringer inden for optimering af kvalitet, levering og omkostninger. Procesinnovationer fra clean ligger til grund for fremskridt inden for mange af vores miljømæssige mål og en stor andel af den seneste forbedring af vores bruttomargin. Disse procesinnovationer har frigivet midler, som er blevet brugt til forskning og udvikling samt en udvidelse af salgsstyrken, hvilket er med til at sikre virksomhedens fremtid på langt sigt. For at udfordre os selv til at skabe konstante forbedringer lancerer vi i 2010 en række nye pilotprogrammer, som skal fremme innovation på nye måder. Et af disse handler om innovationsstyring på tværs af værdikæden fra ledelse til incitamenter for at gøre lancering af innovative projekter til en del af det daglige arbejde. Karrierer, der ændrer liv Vores globale program for arbejdsgiverbranding, Life-changing careers, blev lanceret i 2008. Det sigter på at tiltrække og fastholde medarbejdere, især i lande, hvor der er rift om dem. For at tiltrække og fastholde de talentfulde mennesker, som vi har brug for i virksomheden, må vi skabe et attraktivt arbejdsmiljø. Novo Nordisk er konsekvent blevet udpeget som en af de bedste arbejdspladser i Danmark, og i 2009 blev vi også kåret som en af de bedste arbejdspladser i andre lande, herunder Argentina, Frankrig, Polen, Sydafrika og USA. Målstyring og lederudvikling Langsigtet og bæredygtig vækst kræver kompetent lederskab. Derfor må vi støtte vores medarbejdere i at udvikle deres kvalifikationer, kompetencer, erhvervsevne og karriere mulig heder. Vi tilbyder også konkurrencedygtige lønninger og ansættelsesforhold. Vi integrerer i stigende grad målstyring og resultatledelse i vores ledelsesprocesser, så vi bevæger os i retning af resultatbaseret ledelse. Vi har nu en konsekvent og gennemsigtig proces for at sætte mål og evaluere resultater i hele virksomheden, så vi fremmer medarbejdernes mobilitet på tværs af regioner. Medarbejderne har typisk to udviklingssamtaler om året, hvor de sammen med deres leder sætter mål for året, evaluerer den enkeltes præstationer og udstikker deres foretrukne karriereretning. Der er talent- og ledelsesprogrammer for alle niveauer, og flere nye programmer er sat i værk med henblik på tidlig udpegning af talenter. I takt med virksomhedens vækst har vi tilstræbt, at alle nye Novo Nordisk-ledere uden tidligere ledelsesansvar gennemfører et lederkursus inden for de første seks måneder efter deres udnævnelse. Mere end 500 ledere gennemførte dette program i 2009. Talentudviklingsprogrammer som f.eks. vores Lighthouseprogram for funktionschefer og datterselskabsledere rummer læringsprocesser baseret på samarbejde, herunder samspil med lokale sygehuse, lokalsamfundet og forskellige ngo er. Deltagerne opfordres til nytænkning i den måde, Novo Nordisks ansvar over for patienter og andre interessenter efterleves gennem bæredygtig forretningspraksis. Integritet i arbejdet Tillid blandt alle vores interessenter er nøglen til at opnå det nød vendige råderum til at drive og udvikle vores forretning. Det kræver, at vi arbejder etisk og gennemsigtigt i alle vores aktiviteter lige fra vores kliniske forsøg til vores samspil med behandlere og patientorganisationer. Etisk adfærd kræver mere end regler og standarder. Det kræver, at vi fremmer en sund virksomhedskultur. Novo Nordisk Way of Management (se s. 28) beskriver forventningerne til medarbejdernes adfærd på alle områder. Overholdelse af virksomhedens værdier, herunder ansvarlighed, overvåges som led i vores løbende faciliteringsproces. Vores politik for virksomhedsetik er en af 13 politikker, som indgår i Novo Nordisk Way of Management. Vi har også implementeret yderligere politikker og procedurer, som fungerer som vejledning for vores medarbejdere, agenter og leverandører i deres måde at gøre forretning på. Vi arbejder efter globale procedurer understøttet af obligatorisk uddannelse og intern revision. Globale standarder Vores politik for forretningsetik er implementeret gennem tre procedurer, der har hver deres fokus, og som supplerer hinanden. To gælder for alle i Novo Nordisk og vejleder om forretningsetik og samspillet med tredjepersoner som f.eks. marketingkonsulenter. Den tredje angiver standarder for samspil med behandlere og gælder for relevante medarbejdere. Procedurerne forklarer, hvilke krav der som minimum skal respekteres for at sikre, at man overholder alle standarder, Sådan arbejder vi Novo Nordisk Årsrapport 2009 33

Sådan arbejder vi og lokal lovgivning overholdes. Vi søger til stadighed at opdatere standarderne, så de afspejler lovgivningens dynamik, og indarbejdelse af nye, opdaterede politikker sker løbende. Ved slutningen af 2009 blev procedurerne for anden gang på fire år revideret. Revisionen resulterede i en mere præcis beskrivelse af de situationer, hvor medarbejderne har pligt til at indberette mulige forseelser til nærmere undersøgelse. Vi har styrket vores globale procedure for kliniske undersøgelser og observationsstudier. Det er sket i forventning om en væsentlig vækst i antallet af deltagere i vores kliniske forsøgsprogrammer i de kommende år. For at sikre, at alle, der har med klinisk udvikling at gøre, lever op til de nye standarder, lancerer vi i 2010 et e-læringsprogram for klinisk forskningsetik. I partnerskab med Københavns Universitet og Henk ten Have, direktør for UNESCO s Enhed for Videnskabelig og Teknologisk Etik, er vi ved at udvikle et sæt onlineværktøjer, som kan vejlede om etisk stillingtagen i forhold til bioetiske dilemmaer. Værk tøjerne lanceres i 2010, og det er hensigten, at de skal administreres af en tredjepart og gøres tilgængelige online for alle. Uddannelse og implementering Vi støtter alle nødvendige tiltag for at kommunikere og implementere standarder, politikker og procedurer herunder løbende undervisning i vores etiske og juridiske forpligtelser. Med en vækst på omkring 4.000 nye medarbejdere om året er den løbende undervisning med til at sikre, at alle nye medarbejdere kender deres ansvar. Uddannelsens indhold bestemmes ud fra en analyse af tendenser inden for etik og en formaliseret risikovurdering. Alle medarbejdere inden for salg, marketing, regulatory affairs og public affairs skal gennemføre en uddannelse med en vejledning, der rummer konkrete eksempler på uacceptabel adfærd. Kurser i Sådan arbejder vi med forretningsetik Ledelse Bestyrelse og koncerndirektion Strategisk udvikling og compliance Business Ethics Compliance Office Politik og procedurer Strategiudvikling Rådgivning om compliance Værktøjer til implementering Uddannelse Samfundsansvar Undersøgelser Kommunikation Rollemodeller Programovervågning Styregruppen for Forretningsetik Auditering og assurance Group Internal Audit og facilitatorer Auditeringer Assurance Hotline Faciliteringer Undersøgelser Kontrollere resultater Evaluere ressourcer Lokal implementering Regionale og lokale jurister Implementering og sanktioner Ledelsen Politik og procedurer Lokal trendspotting Rådgivning om compliance Uddannelse Undersøgelser Ledelse Implementering Sanktioner Rollemodeller 34 Novo Nordisk Årsrapport 2009

forretningsetik blev i 2009 for første gang også gjort obligatoriske for alle ledere i virksomheden. Af denne gruppe gennemførte 91% den nødvendige undervisning. En global procedure sikrer, at interne jurister og registreringseksperter gennemgår og godkender marketingmaterialer og -aktiviteter. Derefter dokumenteres gennemgangen af reklamematerialer i et elektronisk kontrolsystem. Proceduren, som er et minimumskrav, indeholder også en godkendelse på datterselskabsniveau for at sikre, at de regler, som gælder på det marked, hvor materialerne skal bruges, bliver overholdt. På vores interne hjemmeside findes bl.a. de forretnings etiske procedurer og andre oplysninger på otte sprog. Her findes også information om kontrolsystemer og undersøgelser. Endelig er der redskaber, som kan bruges til at gennemføre uddannelse lokalt. Tillid er nøglen til at opnå det nødvendige råderum til at drive og udvikle vores forretning. Det kræver etik og gennem sigtighed i alle dele af virksomheden. Kontrol og tilsyn Vi benytter os af flere metoder til at kontrollere, at etiske standarder bliver overholdt, hvilket giver en konsekvent, flers trenget tilgang. For det første bliver der via vores faciliterings proces gennemført interviews med over 3.000 medarbejdere fra hele organisationen hvert år for at kontrollere, hvordan vores værdier efterleves og implementeres igennem hele organisationen. Intern revision af forretningsetikken udføres af Group Internal Audit (GIA), som bestemmer, hvilke enheder de ønsker at auditere ved hjælp af risikovurderinger. En auditering omfatter samtaler med medarbejdere i den enkelte enhed og gennemgang af dokumentation for at vurdere kendskabet til Novo Nordisks forretningsetiske procedurer og for at se, hvor effektivt de bliver ført ud i livet. Mere end 30 forretningsetiske revisioner blev gennemført i 2009, og over 100 punkter gav anledning til bemærkninger. GIA undersøger også sager, hvor der er mistanke om decideret brud på forretningsetikken. I tilfælde, hvor bruddet kunne bevises, er der gennemført uddannelses aktiviteter eller foretaget disciplinærstraffe som advarsler eller afskedigelse. Medarbejderne opfordres til at stille spørgsmål vedrørende overholdelse af procedurer og standarder. De er også forpligtet til at indberette eventuel mistanke om uregelmæssigheder. Medarbejderne kan henvende sig til deres leder eller til vores såkaldte compliance-hotline. Indberetning kan også ske til juridiske afdelinger lokalt eller på hovedkontoret, til Business Ethics Compliance Office (BECO) eller til efterforskningsenheden under Group Internal Audit, der formelt rapporterer til bestyrelsens revisionskomité. Fjorten sager om forretningsetik blev indberettet gennem vores compliance-hotline i 2009. Medarbejdere og interessenter kan i fortrolighed også kontakte bestyrelsens revisionskomité gennem vores globale whistleblower -system for at indberette mistanke om økonomisk svindel eller brud på vores forretningsetik. Indberetninger om uregelmæssigheder behandles fortroligt, og medarbejdere, som bruger vores compliance-hotline eller whistleblower-system, har mulighed for at være anonyme. Ledere, som modtager disse indberetninger, er forpligtet til at afrapportere direkte til sekretæren for bestyrelsens revisionskomité eller gennem den lokale juridiske afdeling. V har også en politik, der forbyder repressalier fra en medarbejder mod en anden, der i god tro indberetter mistanke om brud på love, regler eller virksomhedspolitikker. Vi undersøger alle indberettede påstande om forseelser og tager de nødvendige konsekvenser. Selv om hver situation behandles individuelt, vurderer Novo Nordisk overordnet den hensigtsmæssige aktion, som kan tage hånd om den pågældende adfærd og forhindre gentagelse. Disciplinærstraffe kan bestå i indskærpelse, afskedigelse eller anden passende foranstaltning over for den pågældende person og dennes leder. Styregruppen for Forretningsetik fastlægger strategien og fører tilsyn med implementering af etiske standarder, procedurer og uddannelser fra BECO. Styregruppen består af topledere fra hele organisationen og underestøtter udviklingen, gennemførelsen og kontrollen af aktiviteter inden for etik og compliance. Ansvaret for at implementere forretningsetikken ligger hos BECO, som refererer til chefjuristen og er bemyndiget til at indberette direkte til bestyrelsens revisionskomité. BECO identificerer og vurderer risici i forhold til overholdelse af regler, håndhæver procedurer for forretningsetik, rådgiver organisationen i spørgsmål vedrørende forretningsetik og er ansvarlig for uddannelse i samt udvikling og revision af politikkerne efter behov. Miljøansvar Set ud fra et klimamæssigt perspektiv har det været et særligt bemærkelsesværdigt år både for vores virksomhed og for verden. I slutningen af 2009 opfyldte vi vores 2014-mål om en absolut reduktion af CO 2 -emissionen på 10% i forhold til 2004. Siden 2004 har væksten i emissioner været mindre end vækstraten for vores produktion, og i 2008 opnåede vi en absolut reduktion, mens produktionen fortsat voksede. Reduktionsmålet blev bakket op af nøgleindikatorer, som var knyttet til vores interne Balanced Scorecard og til vores langsigtede incitamentsordning (Se s. 39). Global klimaramme Vores engagement i at reducere miljøpåvirkningen rækker ud over det, vi kan opnå gennem vores forretning. Omstilling til en CO 2 -neutral økonomi er nødvendig for at sikre en global, bæredygtig udvikling, siger Lise Kingo, koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations. Det kræver samarbejde mellem regering, erhvervsliv og forskning for at skabe innovativ forandring, understøttet af en stabil og langsigtet politisk ramme, som belønner bæredygtig adfærd. Novo Nordisk var en af drivkræfterne bag og bidragyderne til World Business Summit on Climate Change i maj 2009. Dette Sådan arbejder vi Novo Nordisk Årsrapport 2009 35

Sådan arbejder vi topmøde blev arrangeret af Copenhagen Climate Council og afholdt med støtte fra den danske regering, FN s Global Compact og World Business Council for Sustainable Development. Målet var at skabe større opmærksomhed om vigtigheden af et godt resultat fra FN s Klimakonference i december 2009. Resultatet blev en liste på seks punkter, som erhvervslivet mente var nødvendige at have med i en effektiv global klimaaftale. Vi er imidlertid skuffede over Københavneraftalen, som blev det endelige resultat af FN s Klimakonference. Som global virksomhed håbede vi på en ambitiøs, bindende og langsigtet, global ramme, som kunne være retningsgivende for erhvervslivets fremtidige beslutninger, og som kunne sætte kursen mod en verdensøkonomi, der ikke er afhængig af fossile brændsler. Vi erkender dog, at det i det mindste er et skridt i den rigtige retning at have en formel aftale, der fastslår behovet for store nedskæringer i globale emissioner for at holde stigningen i den globale temperatur på under 2 C. I 2009 opfyldte vi vores langsigtede mål om en absolut reduktion af CO 2 -emissionen på 10%. Vores holdning er, at erhvervslivet nu mere end nogensinde før bør fortsætte med initiativer, som kan imødegå klimaforandring, fremskynde tilpasninger og fremme en bæredygtig udvikling. Vi vil fortsætte vores arbejde med at udvikle vores næste klimahandlingsplan. I det arbejde vil vi tage højde for de temaer, som indgik i topmødeprocessen. Værdi gennem reduceret emission De besparelser, vi har opnået ved at reducere energiforbruget på vores danske produktionsanlæg, er blevet øremærket til køb af elektricitet fra en ny havvindmøllepark, som blev åbnet af DONG Energy i september 2009. Vores energiforbrug i Danmark er faldet med 30 mio. kwh, og med den kontante besparelse kan der købes vindkraft nok til at dække hele energibehovet på vores danske anlæg, når havmølleparken Horns Rev 2 er i fuld drift i 2010. Omlægningen til vindenergi vil medføre en årlig CO 2 -reduktion på 90.000 100.000 tons. Vores mål om at reducere energiforbruget og bruge alternative energikilder, når det er muligt, gælder globalt. Vores brasilianske fabrik gør i høj grad brug af vandkraft og biomasse. Derfor har fabrikken den laveste CO 2 -emission af alle Novo Nordisks produktionsanlæg. Vi har deltaget i Carbon Disclosure Project, siden det blev etableret af investorer i 2009. Projektet samler og evaluerer virksomheders information om risikostyring i forhold til klima. Vi er også medlem af projektets Nordic Carbon Disclosure Leadership Index. Vi ønsker at gøre vores klimarapportering og CO 2 -risikostyring endnu bedre, og vi vil derfor fremover udvide fokus i vores klimastrategi og -rapportering med emissioner fra transport i forbindelse med produktdistribution, kørsel i firmabiler og forretningsrejser. I 2010 vil vi desuden beregne et referenceniveau for emissioner fra firmabiler i vores datterselskaber og konsolidere planer for at reducere emissioner fra hele bilparken. Samlet vandforbrug Vandforbrug på samtlige anlæg 1.000 m 3 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 2005 2006 2007 2008 2009 Vandforbrug Vi anerkender den udbredte bekymring over vandmangel og over den effekt, som klimaforandringer muligvis vil få på adgangen til ferskvand. I tråd med vores arbejde for en effektiv ressourcestyring har vi de sidste to år øget vores fokus på vandbesparelser. I 2009 faldt vores vandforbrug med 20% i forhold til 2008. For at styre vores vandforbrug har vi evalueret vandforbruget i vores produktionsprocesser og vores påvirkning af lokale vandreserver. Evalueringen afdækkede risikoområder, hvor der er behov for øget kontrol, og pegede på muligheder for yderligere at nedsætte vores forbrug, bl.a. ved at reducere den mængde vand, der bruges på vores insulinpåfyldnigsfabrikker. På vores produktionsanlæg i Chartres i Frankrig førte vores fokuserede indsats til et 50% fald i vandforbruget i perioden 2005 2009. Mængden af vand, der bruges til at producere hver Penfill 3 ml-holder i NovoPen 3 faldt fra 2,5 til 0,75 liter en reduktion på 70%. Produktionen i Chartres steg med 60% i denne fireårige periode. I løbet af 2009 foretog vi en detaljeret kortlægning af vandforbrug og -udledning og udpegede muligheder for vandbesparelser på vores brasilianske fabrik i Montes Claros. Det er vores største insulinpåfyldnings fabrik, og den befinder sig i et område med stort behov for drikkevand. Flere projekter til optimering af vandforbruget er sat i værk. Produktionen i Montes Claros er stigende, så vi forventer også et fortsat stigende vandforbrug, men med en væsentligt lavere vækstrate. Kort lægningen fortsætter på andre produktionsanlæg. Det nye produktionsanlæg, som vi er ved at opføre i Tianjin, Kina, er bygget til at optimere vand- og energiforbrug og til at være mere vandbesparende end det nyeste, lignende anlæg i Brasilien. Affaldsreduktion Vi har i 2009 forbedret vores resultater på alle vores miljø mæssige indikatorer, bortset fra affald. Vi ønsker at reducere påvirkningen fra vores aktiviteter, og i 2009 vedtog vi en strategi for affaldsreduktion. Her har vi fokus på de områder, hvor vi har størst mulighed for at reducere affaldet fra vores produktion. For at støtte og sikre videndeling omkring projekterne for affaldsreduktion har vi skabt et internt affaldsforum. Vores plan er at udvikle mere langsigtede reduktionsmål fra 2011. 36 Novo Nordisk Årsrapport 2009

God selskabsledelse Vores virksomhed indgår i Novo Gruppen, der består af selvstændige virksomheder med en fælles historie og fælles værdier, herunder holdingselskabet Novo A/S, der er ejet 100% af Novo Nordisk Fonden. Interne regler samt eksterne kodekser og myndighedskrav, herunder overholdelse af de gældende børsregler i Danmark, USA og Storbritannien, udgør rammerne for vores model for god selskabsledelse. Vi efterlever desuden fuldt ud de danske anbefalinger for god selskabsledelse samt overholder generelt kodekserne for god selskabsledelse for udenlandske virksomheder noteret på New York Stock Exchange og London Stock Exchange. Vi forventer at modtage godkendelse af afnotering af vores B-aktier fra London Stock Exchange i 2010. Novo Nordisks værdier er i overensstemmelse med principperne for god selskabsledelse, og Novo Nordisk Way of Management beskriver virksomhedens værdibaserede ledelsesmodel (se s. 28). Ledelse Ansvar over for aktionærerne Novo Nordisk står til ansvar over for aktionærerne for virksomhedens resultater. Novo Nordisk søger løbende gennem intern kontrol, assurance og uafhængig revision at give de mest korrekte, komplette og pålidelige oplysninger i virksomhedens finansielle og ikke-finansielle årsrapportering. Rapporteringen bidrager til, at aktionærerne kan vurdere bestyrelsens og ledelsens handlinger. Aktionærernes rettigheder Novo Nordisks aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. Alle A-aktierne ejes af Novo A/S, et unoteret, dansk aktieselskab ejet 100% af Novo Nordisk Fonden, som er en erhvervsdrivende fond. B-aktierne er noteret på børserne i København og London og i form af ADR er på New York Stock Exchange. Virksomheden har til hensigt at søge om afnotering fra London Stock Exchange i første kvartal af 2010. Se s. 48. Hver A-aktie a 1 kr. giver ret til 1.000 stemmer, mens hver B-aktie a 1 kr. giver ret til 100 stemmer (se s. 48). Særlige rettigheder, der knytter sig til A-aktierne, er bl.a. fortegningsret i tilfælde af en udvidelse af A-aktiekapitalen og forkøbsret i tilfælde af salg af A-aktier og fortrinsret til udbytte, såfremt udbyttet er under 0,5%, mens B-aktier har fortrinsret til udbytte mellem 0,5% og 5%, og B-aktier har fortrinsret ved likvidation. Vi har ikke kendskab til nogen aktionæraftaler om udøvelse af stemmerettigheder eller kontrol over selskabet. Aktionærerne har den endelige myndighed over selskabet og udøver deres ret til at træffe beslutninger vedrørende Novo Nordisk på generalforsamlingerne enten ved personligt fremmøde eller gennem fuldmagt. Beslutninger kan generelt vedtages ved simpelt flertal, mens beslutninger om vedtægtsændringer kræver vedtagelse af mindst to tredjedele af de afgivne stemmer og den repræsenterede aktiekapital medmindre aktieselskabsloven stiller skærpede krav. På den ordinære generalforsamling godkender aktionærerne årsrapporten og eventuelle ændringer til vedtægterne, ligesom de også vælger medlemmer til bestyrelsen foruden den uafhængige revisor. Alle aktionærer har ret til senest 1. februar at fremsætte beslutningsforslag til optagelse på dagsordenen. Alle aktionærer har endvidere ret til at stille spørgsmål på generalforsamlingerne, som simultantolkes mellem engelsk og dansk og transmitteres som webcast. Novo Nordisk Fonden Fonden støtter Novo Nordisk i at nå sin vision og overholde charteret for virksomhederne i Novo Gruppen. Alle beslutninger om strategiske og forretningsmæssige spørgsmål træffes udelukkende af Novo Nordisks bestyrelse og koncerndirektion. Et vist personsammenfald i bestyrelserne hjælper med til at sikre, at Fonden og Novo Nordisk har en fælles vision og strategi. Bestyrelse Novo Nordisk har en todelt ledelsesstruktur, som består af bestyrelsen og koncerndirektionen. De to organer er uafhængige af hinanden, og ingen personer er medlem af dem begge. Bestyrelsen fastlægger på aktionærernes vegne den overordnede strategi og medvirker aktivt til at udvikle selskabet som en globalt arbejdende, fokuseret lægemiddelvirksomhed. Bestyrelsen fører tilsyn med koncerndirektionens beslutninger og dispositioner; den kan udstede nye aktier eller tilbagekøbe aktier i henhold til de bemyndigelser, den har fået af generalforsamlingen, og som er ført til referat. Bestyrelsen består af 11 medlemmer, hvoraf syv er valgt af generalforsamlingen, og fire er valgt af medarbejderne. De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vælges for ét år ad gangen og kan genvælges. Bestyrelsesmedlemmer skal udtræde af bestyrelsen ved den første generalforsamling efter det fyldte 70. år. Formandskabet fremlægger forslag til nominering af bestyrelsesmedlemmer for bestyrelsen, hvor der tages hensyn til de nødvendige kompetencer og resultatet af bestyrelsens selvevaluering. Denne er baseret på spørgeskemaer, som danner udgangspunkt for vurderingen af, om det enkelte medlem af bestyrelsen og koncerndirektionen deltager aktivt i bestyrelsens drøftelser og bidrager med egne vurderinger. Der sikres balance mellem fornyelse og kontinuitet, når kandidaterne nomineres. Fire af de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uafhængige i henhold til de danske anbefalinger for god selskabsledelse, tre generalforsamlings valgte bestyrelses medlemmer har tilknytning til hovedaktionæren gennem bestyrelsesposter eller ledende stillinger, og to af disse har tillige tidligere været koncerndirektører i Novo Nordisk (se s. 43 45). I henhold til dansk lovgivning er medarbejderne i Novo Nordisk i Danmark berettiget til at have et antal repræsentanter i bestyrelsen svarende til halvdelen af antallet af generalforsamlings valgte bestyrelsesmedlemmer. De medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer vælges for fire år ad gangen og har samme rettigheder, pligter og ansvar som de øvrige bestyrelsesmedlemmer. Der blev afholdt i alt syv bestyrelses møder i 2009. Alle bestyrelsesmedlemmer deltog i fire af møderne, mens tre af medlemmerne hver især var fraværende ved ét møde i årets løb. For at sikre at bestyrelsen er tilstrækkeligt ve linformeret om selskabets drift, deltager koncerndirektørerne i bestyrelsesmøderne og har taleret, men ikke stemmeret; de deltager dog ikke under punkter, der er forbeholdt bestyrelsens interne drøftelse ved møderne. Koncerndirektørernes løbende tilbagemeldinger fra investormøder giver bestyrelses medlemmerne et indblik i større aktionærers opfattelse af virksomheden. Selskabsledelse og ledelse Novo Nordisk Årsrapport 2009 37

Selskabsledelse og ledelse Formandskab Bestyrelsen vælger en formand og en næstformand, der udgør bestyrelsens formandskab. Formandskabet afholdt i 2009 syv møder, og begge medlemmer deltog i alle møderne. Formandskabet udfører en række administrative opgaver, herunder plan lægning af bestyrelsesmøder for at sikre, at der er balance mellem fastlæggelse af overordnede strategier og tilsyn med virksomhedens økonomi og ledelse. Formandskabet gennemgår ligeledes investerings porteføljen af materielle anlægsaktiver. Andre opgaver omfatter indstilling vedrørende aflønning af medlemmer af bestyrelse og direktion samt forslag om nye bestyrelsesmedlemmer til valg på general forsamlingen. I denne sammenhæng fungerer formandskabet i praksis som udvælgelseskomité og aflønningskomité. Bestyrelsen genvalgte i marts 2009 Sten Scheibye som formand og Göran A. Ando som næstformand. Forsknings- og udviklingsfacilitator Bestyrelsen har udpeget en forsknings- og udviklingsfacilitator, der skal bistå bestyrelsen og koncerndirektionen med at forberede bestyrelsens drøftelser vedrørende forskning og udvikling. Hovedopgaverne omfatter gennemgang af forskningsog udviklingsstrategierne samt vurdering af forskningsorganisationens konkurrencedygtighed, processer og projekter. Bestyrelsen genvalgte i marts 2009 Göran A. Ando som forsknings- og udviklingsfacilitator. Revisionskomité Revisionskomitéen har p.t. tre medlemmer, som er valgt af bestyrelsen blandt dens medlemmer. Alle medlemmer anses som uafhængige og er udpeget som regnskabseksperter som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC). Herudover er to medlemmer udpeget som regnskabseksperter i henhold til dansk lovgivning. Revisions komitéen holdt i 2009 fire møder, som alle medlemmer deltog i, dog med undtagelse af ét møde, hvor et medlem var fraværende. Revisionskomitéen bistår bestyrelsen med at føre tilsyn med de eksterne revisorer, den interne revisionsfunktion, klager vedrørende økonomisk svindel og forretningsetik, regnskabsaflæggelsen samt vurdering af investeringer. Revisionskomitéen gennemfører en selvevaluering en gang om året med henblik på at vurdere, om det enkelte medlem deltager aktivt i drøftelser og bidrager med egne vurderinger. Bestyrelsen genvalgte i marts 2009 Kurt Anker Nielsen og Jørgen Wedel som henholdsvis formand og medlem af revisionskomitéen. Samtidig blev Hannu Ryöppönen valgt som nyt medlem af revisionskomitéen. Whistleblower-program Mistanke om eventuelle overtrædelser af etisk forretningsadfærd og økonomisk svindel kan indberettes anonymt til revisionskomitéen pr. telefon eller via internettet på otte sprog uden at indberetteren risikerer at blive udsat for disciplinære skridt eller repressalier. Whistleblower-systemet administreres af en ekstern leverandør. Medarbejdere har desuden mulighed for at indberette mistanke om uetisk forretningsadfærd via en intern hotline. Se s. 35. Selskabets ledelse Bestyrelsen har overdraget ansvaret for selskabets daglige drift til koncerndirektionen, som består af den administrerende direktør og fire andre koncerndirektører (se s. 46). Koncerndirektionens ansvar omfatter virksomhedens organisation samt fordeling af ressourcer, fastlæggelse og implementering af strategier og politikker, retning og mål samt rettidig rapportering og Novo Nordisks model for god selskabsledelse Kodekser og praksis for god selskabsledelse Novo Nordisk efterlever fuldt ud de danske anbefalinger for god selskabsledelse og overholder generelt som udenlandsk børs noteret udsteder de gældende kodekser for god selskabsledelse fastlagt af børserne i London og New York, hvor Novo Nordisks hhv. B-aktier og ADR er er noteret. Vi forventer, at vores B-aktier vil blive afnoteret fra London Stock Exchange i 2010. De gældende kodekser for god selskabsledelse fra de enkelte børser og en detaljeret gennemgang af Novo Nordisks efterlevelse af disse kan ses på novonordisk.com/about_us. Novo Nordisks model for god selskabsledelse sætter retningen og danner ramme for, hvordan selskabet ledes (se også s. 28). Ramme Eksterne kodekser og myndighedskrav Formandskab Ledelsesstruktur Aktionærer Bestyrelse Koncerndirektion Revisionskomité F&Ufacilitator Assurance Finansiel revision og ikke-finansiel assurance Facilitering Organisational Audit Novo Nordisk Way of Management Organisation Kvalitetsaudit 38 Novo Nordisk Årsrapport 2009

information til bestyrelsen og Novo Nordisks interessenter. Koncerndirektionen mødes mindst én gang om måneden og ofte hyppigere. Bestyrelsen udpeger koncerndirektørerne og fastlægger deres aflønning. Formandskabet fører tilsyn med koncerndirektørernes indsats. Assurance Ekstern revision Selskabets regnskabsaflæggelse samt de interne kontroller over rapporteringsprocessen gennemgås og revideres af en ekstern revisor, der er valgt på selskabets ordinære generalforsamling. Revisor varetager aktionærernes og offentlighedens interesser (se s. 106). Revisor indberetter væsentlige forhold af regnskabsmæssig art eller væsentlige svagheder i det interne kontrolmiljø til bestyrelsen via revisionskomitéen samt i revisionsprotokollen til bestyrelsen. Som led i Novo Nordisks erklærede målsætning om økonomisk, miljømæssig og social ansvarlighed medtager selskabet efter eget valg en assuranceerklæring om ikke-finansiel rapportering i årsrapporten (se s. 107). Revisor sikrer, at den ikke-finansielle rapportering er fuldstændig, dækker væsentlige aspekter og er lydhør over for interessenterne. Intern revision Den interne revisionsfunktion yder uafhængig og objektiv assurance primært angående intern kontrol og ledelse. For at sikre, at funktionen arbejder uafhængigt af selskabets daglige ledelse, godkendes dens charter, auditplan og budget af revisionskomitéen. Revisionskomitéen skal godkende ansættelse, aflønning og eventuel afskedigelse af lederen af den interne revisionsfunktion. Intern kontrol Novo Nordisks risikostyring og interne kontrolmiljø med hensyn til rapporteringsprocesserne har til formål effektivt at kontrollere risikoen for væsentlig fejlinformation. En detaljeret beskrivelse af det interne kontrolmiljø og risikostyrings system i relation til de finansielle rapporteringsprocesser kan ses på novonordisk.com/ about_us/corporate_governance/internal_control.asp. Novo Nordisk efterlever den amerikanske Sarbanes Oxley Act, 404, som kræver detaljeret dokumentation af tilrettelæggelse og gennemførelse af regnskabsaflæggelsen. Novo Nordisk skal sikre, at der ikke er væsentlige svagheder i de interne kontroller, som kunne føre til væsentlig fejlinformation i regnskabet. Selskabets konklusion og revisionens evaluering af disse processer fremgår af den såkaldte Form 20-F, der indsendes til det amerikanske børstilsyn. Ledelsens aflønning Bestyrelsesmedlemmer Vederlaget til bestyrelsen svarer til vederlaget i andre større danske virksomheder, og nærmere oplysninger om vederlaget til de enkelte bestyrelsesmedlemmer kan ses på s. 78 80. Vederlaget til bestyrelses medlemmer fremlægges til godkendelse på den ordinære generalforsamling. Som et særskilt punkt på dagsordenen godkendes vederlaget til bestyrelsen for det forgangne år samt niveauet for vederlaget i det indeværende år. Hvert bestyrelsesmedlem modtager et fast årligt vederlag. Bestyrelsesmedlemmerne modtager et fast beløb (basisvederlag), mens formanden modtager 2,5 gange basisvederlaget og næstformanden 1,5 gange basisvederlaget. Arbejde i revisionskomitéen giver medlemmerne ret til en yderligere aflønning på 0,5 gange basisvederlaget, mens formanden for revisions komitéen modtager 1,25 gange basisvederlaget. De enkelte bestyrelsesmedlemmer kan påtage sig specifikke ad hoc-opgaver, der ligger ud over bestyrelsens normale opgaver. I sådanne tilfælde fastsætter bestyrelsen et fast vederlag for arbejdet. Dette er tilfældet med forsknings- og udviklingsfacilitatoren. Udgifter til f.eks. rejse og ophold i forbindelse med bestyrelsesmøder samt relevant uddannelse refunderes. På den ordinære general forsamling i 2009 blev det besluttet, at alle bestyrelses medlemmer med bopæl uden for Danmarks grænser skal modtage en fast rejsegodtgørelse pr. møde, de deltager i i Danmark. Der udbetales ikke rejsegodtgørelse til bestyrelses medlemmerne i forbindelse med bestyrelsesmøder uden for Danmark. Bestyrelses medlemmerne får ikke tilbudt aktieoptioner, tegningsrettigheder eller andre incitamentsordninger. Koncerndirektører Formandskabet fremsætter forslag om koncerndirektørernes aflønning, som skal godkendes af hele bestyrelsen. En oversigt over koncerndirektørernes løn for 2009 kan ses på s. 76 80. Aflønningen sammenholdes hvert år med niveauet i tilsvarende større danske virksomheder med internationale aktiviteter. Desuden vurderes aflønningen i forhold til tilsvarende stillinger i den internationale lægemiddelindustri. Koncerndirektørernes aflønning består af en fast grundløn, en kortsigtet kontant bonus, en langsigtet aktiebaseret incitamentsordning, pensioner og andre ydelser. Aflønningen til koncerndirektører udstationeret på Novo Nordisks foranledning sker på basis af det gældende lønniveau i Danmark, herunder ret til pension. Der udbetales desuden et udstationeringstillæg i udstationerings perioden. Den kortsigtede kontante bonus ordning kan give en maksimal årlig udbetaling svarende til fire måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Den langsigtede incitaments ordning kan medføre en maksimal årlig tildeling svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Fast grundløn Koncerndirektørernes faste grundløn udgør mellem 40% og 60% af aflønningens samlede størrelse. Kortsigtet incitamentsordning Den kortsigtede incitamentsordning består af en kontant bonus, der er betinget af opnåelsen af en række forud fastsatte funktionsmæssige og individuelle forretningsmål for den enkelte koncerndirektør. Målene for den administrerende direktør fastlægges af formanden for bestyrelsen, mens målene for koncerndirektørerne fastlægges af den administrerende direktør. Bestyrelsens formand vurderer, i hvor høj grad den enkelte koncerndirektør har nået målene, og fremlægger denne vurdering sammen med forslag til udbetaling af kontant bonus for bestyrelsen til godkendelse. Langsigtet incitamentsordning Bestyrelsen beslutter hvert år i januar, om der skal etableres en langsigtet incitamentsordning for kalenderåret. Ordningen baseres på en beregning af den økonomiske værdiskabelse (shareholder value) sammenholdt med den budgetterede præstation. I overensstemmelse med Novo Nordisks langsigtede Selskabsledelse og ledelse Novo Nordisk Årsrapport 2009 39

Selskabsledelse og ledelse finansielle mål baseres beregningen af værdiskabelsen på rapporteret resultat af primær drift efter skat reduceret med et vægtet, gennemsnitligt afkastkrav af den gennemsnitlige investerede kapital. En andel af den beregnede værdiskabelse overføres til en fælles pulje for deltagerne, der ud over koncerndirektionen omfatter øvrige direktører. På årsbasis vil der maksimalt blive allokeret et beløb svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. koncerndirektør til den fælles pulje. Den fælles pulje kan, baseret på bestyrelsens vurdering, blive reduceret i tilfælde af en præstation, som er lavere end planlagt i væsentlige forsknings- og udviklingsprojekter eller udvalgte bæredygtighedsprojekter. Målene for de ikke-finansielle resultater kan omfatte opfyldelse af milepæle inden for fastlagte tidsrammer. Når en fælles pulje er godkendt af bestyrelsen, konverteres det samlede kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til markeds kursen. Markedskursen beregnes som den gennemsnitlige kurs for Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i den åbne handelsperiode, der følger efter offentliggørelsen af det finansielle resultat for året før bonusåret. Aktierne i den fælles pulje tildeles deltagerne på pro rata-basis: Den administrerende direktør har tre enheder, koncerndirektører har to enheder hver, og øvrige direktører har én enhed hver. Aktierne i den fælles pulje for et givet år bindes i tre år, før de kan overføres til deltagerne. Såfremt en deltager fratræder sin stilling i bindings perioden, forbliver aktierne i den fælles pulje til gavn for de øvrige deltagere. I bindings perioden kan bestyrelsen fjerne aktier fra den fælles pulje i tilfælde af en mindre værdiskabelse end planlagt i de efterfølgende år, hvis f.eks. det økonomiske overskud falder under en forud fastlagt grænse i forhold til budgettet for et givet år. I bindingsperioden vil værdien af den fælles pulje ændre sig i takt med aktiekurs udviklingen og derved sikre, at deltagernes interesser er sammenfaldende med aktionærernes. Pension Pensionsbidraget for koncerndirektører er mellem 25% og 30% af den faste grundløn, inkl. bonus. Andre ydelser Koncerndirektørerne modtager også ikke-monetære ydelser, herunder firmabil og telefon. Ikke-monetære ydelser godkendes af bestyrelsen, der overdrager ansvaret til formandskabet. Formandskabet informerer bestyrelsen om forløbet og resultatet. Koncerndirektørerne kan desuden deltage i de ordninger, der tilbydes alle Novo Nordisks medarbejdere. Udlæg i forbindelse med forretningsrejser, deltagelse i konferencer, uddannelse mv. godtgøres. Fratrædelsesgodtgørelse Ud over opsigelsesperioden er koncerndirektørerne i tilfælde af opsigelse fra Novo Nordisks eller egen side på grund af fusion, opkøb eller overtagelse af Novo Nordisk berettiget til en fratrædelsesgodtgørelse på 36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Dette beløber sig til mellem 14,3 mio. kr. og 24,4 mio. kr. pr. koncerndirektør. Fratrædelsesgodtgørelsen beløber sig til tre måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. ansættelsesår som koncerndirektør, dog under ingen omstændigheder under 12 og ikke over 36 måneders fast grundløn plus pensionsbidrag. Novo Nordisks aflønnings politik for bestyrelsen og koncerndirektionen kan ses på novonordisk.com/about_us/corporate_governance/ remuneration.asp. Anvendelse af aflønningspolitikken i 2009 er beskrevet i note 29 og 30 på s. 76 80. Aflønning af bestyrelsesmedlemmer og koncern direktører vil i 2010 ske i henhold til denne politik. Dette forventes også at være tilfældet i 2011. Global aflønningsstrategi Det er Novo Nordisks ambition at være en attraktiv arbejdsgiver. Formålet med selskabets aflønningsstrategi er at tiltrække, fastholde og motivere medarbejdere verden over. Aflønningen skal være konkurrencedygtig og sikre, at interesserne er sammenfaldende med aktionærernes. På verdensplan styres aflønningen af fem overordnede principper: Samlet lønpakke Ud over grundløn, incitamentsordninger og andre monetære ydelser udgør goder som f.eks. efteruddannelse, karriereudvikling og arbejdsmiljø et vigtigt led i den samlede lønpakke. Markedsrelateret Løn, incitamentsordninger og ydelser lægges og fastholdes på et niveau, der er konkurrencedygtigt på de lokale markeder og generelt mellem medianen og den øvre kvartil for det lokale marked. Novo Nordisk tilbyder desuden en passende livsforsikring, sundhedsordninger og pension uanset de lokale konkurrenceforhold på området. Præstationsrelateret Der er en gennemsigtig og direkte sammenhæng mellem medarbejdernes præstationer og aflønning. Resultatløn bruges til at belønne præstationer, mens stigninger i grundlønnen afspejler markedsforholdene. Gennemsigtighed Klare oplysninger om aflønningsordningerne har høj prioritet, og alle de hermed forbundne omkostninger er kendt og offentligt tilgængelige. Fleksibilitet Der tilskyndes til fleksibilitet i overensstemmelse med god selskabsledelse eller lovgivningens krav. Fleksible løsninger skal være omkostningsneutrale for Novo Nordisk, og et passende forsikringsniveau skal fastholdes. Risikostyring Koncerndirektionen, der refererer til bestyrelsen, har ansvaret for at sikre en systematisk, integreret proces til løbende risikovurdering af en lang række problemområder. Risk Management Board, der består af chefer fra alle led i værdi - kæden, og som har koncernøkonomidirektøren som formand, udstikker den overordnede strategi for den løbende risikostyring og udfordrer Novo Nordisks samlede risiko- og kontrolprofil. Risikostyringen er også forankret i vores ledelsesmodel, Novo Nordisk Way of Management. Vores politik for risikostyring er, at vi vil styre risici for at sikre virksomhedens fortsatte vækst og beskytte vores medarbejdere, aktiver og omdømme. Det betyder, at vi vil: anvende en effektiv og integreret risikostyringsproces, samtidig med at den forretningsmæssige fleksibilitet bevares identificere og vurdere væsentlige risici for at sikre virksomhedens fortsatte vækst overvåge, styre og begrænse risici. 40 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Risikostyringsproces Hvert kvartal skal alle større forretningsområder indberette deres væsentligste risici, både finansielle og ikke-finansielle, til Risk Office, sammen med deres planer for eller processer til styring af disse risici. Den løbende kortlægning af risici sker både oppefra og ned og nedefra og op, og der indgår risici fra alle dele af organisationen. Risk Office, der er sekretariat for Risk Management Board, udfordrer forretningsområderne på de indberettede risici og opfordrer dem til at se nærmere på eventuelle problemområder på længere sigt. De indberettede risici samles, klassificeres og vurderes ud fra væsentlighed. Oplysningerne fremlægges for Risk Management Board, der derefter forelægger dem for koncerndirektionen og bestyrelsen. Vores politik for risikostyring er, at vi vil styre risici for at sikre virksomhedens fortsatte vækst og beskytte vores medarbejdere, aktiver og omdømme. Ved alle risikovurderinger ses der på sandsynligheden for, at en begivenhed sker, og den mulige konsekvens for forretningen. Konsekvenserne kvantificeres og vurderes med hensyn til potentielt finansielt tab og skade på virksomhedens omdømme. Risici vurderes både som brutto- og nettorisici. Vurderingen af bruttorisikoen forudsætter, at der ikke er iværksat risikobegrænsende tiltag, mens vurderingen af nettorisikoen tager højde for risikobegrænsende tiltag og deres forventede effekt. Ved at styre virksomhedens risici bliver vi bedre i stand til at vurdere og forstå de enkelte risikofaktorer, og hvordan de spiller sammen ud fra et globalt perspektiv, men med lokal kontrol. De risici, vi vurderer som de væsentligste for virksomheden, er kategoriseret og beskrevet nedenfor, men ikke i prioriteret rækkefølge. Mange af dem omtales også andre steder i rapporten. Markedsrisici Prispres Novo Nordisk fokuserer på udvikling af differentierede produkter, som giver bedre behandlingsmuligheder for patienter og økonomiske fordele for sundhedssystemet. Sundhedsudgifterne er vokset hurtigere end økonomien som helhed, og derfor er der stigende økonomisk, politisk og administrativt fokus på at holde lægemiddeludgifterne nede. I USA er lovforslaget til en sundhedsreform der er til behandling primo 2010 også rettet mod medicinpriserne og udgør således en væsentlig risiko for Novo Nordisk på kort sigt. Vi mener, at større adgang til sundhedssystemet i sidste ende vil betyde, at flere bliver behandlet for kroniske sygdomme som f.eks. diabetes. For at kunne påvise værdien af en ny behandling er det afgørende at dokumentere dens behandlingsmæssige fordele. Novo Nordisk øger antallet af kliniske forsøg og sundhedsøkonomiske studier for at underbygge fordelene ved virksomhedens produkter for patienterne og samfundet navnlig til forbedret diabetesbehandling. Konkurrence fra kopiprodukter Markedet for terapeutiske proteiner er blevet mere interessant for producenter af kopiprodukter (såkaldte biosimilars), idet mere lempelige regler i Europa har gjort det lettere at markedsføre kopiprodukter, når patenterne på de originale produkter udløber. Der er også fremsat forslag om mere lempelige regler i USA. Når billigere kopiprodukter kommer på markedet, kan det udløse et markant fald i nettosalget. Det er mange år siden, patenterne på de traditionelle, ældre insulinprodukter udløb, så Novo Nordisk kender til denne risiko og har stor erfaring med at håndtere den. Der har i adskillige år været kopiprodukter på det europæiske marked, men de har kun haft minimal indflydelse. I lande som Indien og Kina, hvor der længe har været konkurrence fra kopiprodukter, har Novo Nordisk fastholdt en markedsandel for insulin opgjort i volumen på ca. 60%. Forsknings- og udviklingsrisici Markedsføring af nye produkter Fortsat vækst i vores forretning især når vores patenter udløber fordrer fortsat udvikling og lancering af bedre behandlinger eller banebrydende produkter til patienterne. Derfor bruges der mange kræfter og ressourcer på forskning og udvikling, men introduktionen af nye produkter kan forsinkes af faktorer som stadig strengere myndighedskrav, rekruttering af patienter til store kliniske forsøg samt produktionsforhold. Myndighedsgodkendelse Før en ny behandling kan lanceres, skal myndighederne godkende den på grundlag af en vurdering af sikkerhed og virkning. Det er generelt en langvarig proces og kan indebære en del forsinkelser undervejs. Manglende eller forsinket myndighedsgodkendelse af nye produkter kan påvirke drifts resultatet i negativ retning. Selv efter godkendelse kan et produkt komme i søgelyset, hvis der fremkommer ny viden om dets sikkerhed eller virkning. Et eksempel på en sådan potentiel risiko kunne være det problem, der blev rejst i Diabetologia, et tidsskrift udgivet af European Association for the Study of Diabetes, med hensyn til visse insulin analogers mulige carcinogenicitet 2. Det kan påvirke markeds føringen af produktet negativt, medføre krav om ændring af produktets mærkning eller endda betyde, at myndighedsgodkendelsen trækkes tilbage. Produktions- og kvalitetsrisici Leveringsafbrydelser Driftsforstyrrelser og driftsnedbrud i virksomhedens vitale produktionsanlæg kan påvirke produktionen negativt og medføre, at medarbejdere kommer til skade, og infrastruktur ødelægges. For at imødegå denne risiko er der sørget for brandhæmmende indretninger, alarmer og brandinstrukser, der foretages årlige inspektioner, og der er reserveanlæg samt sikkerhedslagre. For at sprede risikoen geografisk og optimere omkostningsstrukturen og forsyningslogistikken er vi i færd med at udvide kapaciteten uden for Europa med produktion i USA, Brasilien og Kina. Forsyningskæden udvides, efterhånden som vores indkøb bliver mere globale, hvilket øger de risici, der knytter sig til leverandørstyring. Risiko for tilbagetrækning af produkter Der er en direkte sammenhæng mellem produktsikkerhed og patienternes helbred, så produkternes sikkerhed og kvalitet er helt afgørende både for indtjeningen og for virksomhedens Selskabsledelse og ledelse Novo Nordisk Årsrapport 2009 41

Selskabsledelse og ledelse omdømme. Selv om bruttorisikoen er meget høj, og produktsikkerheden kan påvirke driften negativt, mener vi, at vores store indsats for at styre og begrænse denne risiko effektivt mindsker nettorisikoprofilen. Vi har et globalt kvalitets sikrings system med kvalitetsaudit, planer for kvalitets forbedringer og systematiske ledelsesevalueringer. Personalerisici Tiltrækning og fastholdelse af dygtige medarbejdere Vores evne til at udvikle innovative produkter og sikre vækst og høj ydeevne afhænger af vores mulighed for at tiltrække og udvikle dygtige medarbejdere. Den verdensomspændende, finansielle krise har haft stor indflydelse på arbejdsmarkedet, idet der er kommet flere ansøgere til ledige stillinger på tværs af funktionsområder og geografi samt færre jobskift. På de fleste markeder er medarbejderomsætningen lavere end benchmarket for det lokale marked. Vi investerer betydelige midler i uddannelse, og det gør medarbejderne attraktive for andre virksomheder især for dem, der forsøger at opbygge en stærk diabetes platform. Passende aflønning, personalegoder og anerkendelse er sammen med optimale udviklings muligheder for vores medarbejdere kritiske succeskriterier. Det er altafgørende for virksomhedens succes på langt sigt og har derfor høj prioritet. Finansielle risici Valutakurser Novo Nordisk er en global virksomhed, og de rapporterede resultater påvirkes derfor af valutakursudsving. Virksomhedens rapporterings valuta og funktionelle valuta er den danske krone, som er tæt knyttet til euroen med en udsvingsmargin på ±2,25%. Der er dog tale om betydelige eksponeringer i andre valutaer, herunder den amerikanske dollar, den japanske yen, den kinesiske yuan og det britiske pund. Oplysninger om, hvordan disse risici styres, findes i note 28 på s. 75. Etiske risici Markedsføringsprincipper I en konkurrencepræget branche, der i stigende grad er underlagt offentligt tilsyn og regulering, kan uetisk markedsføring medføre retssager eller udgøre en risiko for virksomhedens omdømme. Et ry som en pålidelig samarbejdspartner på sundhedsområdet er afgørende for at kunne fastholde og udbygge forretningsaktiviteterne. Samtidig ændrer myndighedskravene til markedsføring sig løbende. En politik om forretningsetik og globale, forretnings etiske procedurer kombineret med nøje overvågning og øgede rapporteringskrav er alt sammen med til at begrænse risiciene. Denne politik tager afsæt i en lang tradition for at overholde lokale etiske regler og lovgivning. Desuden bruges der betydelige ressourcer på uddannelse af salgs- og marketingmedarbejdere overalt i verden. Juridiske risici Immaterielle rettigheder Patentrettigheder er et meget vigtigt middel til at fremme innovation, som fører til nye og bedre produkter og processer samt langsigtet økonomisk vækst og jobskabelse. Vi vil håndhæve vores patentrettigheder over for krænkende parter, såfremt koncerndirektionen finder det tilrådeligt efter nøje at have analyseret de forretningsmæssige og juridiske aspekter ved en sådan håndhævelse. Novo Nordisks patentrettigheder vil blive forsvaret mod juridiske udfordringer hvad angår gyldighed og håndhævelse, hvis det anses for tilrådeligt efter en nøje analyse. Juridiske tvister vedrørende immaterielle rettig heder kan ses på s. 84 85. Øvrige juridiske risici Juridiske tvister vedrørende produktansvar og forretningspraksis fremgår af oversigten over verserende retssager på s. 84 85. Risikostyring overalt i virksomheden Eksterne interessenter Bestyrelse Kritisk Koncerndirektion Risk Management Board Samtlige risici konsolideres og udfordres hvert kvartal. Væsentlige risici identificeres af alle dele af den globale organisation, mens kontrollen forbliver lokal. Virkning Stor Moderat Lille Lidt sandsynlig Usandsynlig Sandsynlig Sandsynlighed Meget sandsynlig Bruttorisiko Nettorisiko efter begrænsende tiltag 42 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Bestyrelsen Sten Scheibye, billede 1 Sten Scheibye var administrerende direktør for Coloplast A/S, Danmark, fra 1995 til 2008. Før Sten Scheibye blev ansat i Coloplast i 1993, var han direktør for salg og marketing i Leo Pharma A/S, Danmark. Han blev ansat i Leo Pharma i 1981. Sten Scheibye er bestyrelsesformand for Danmarks Eksportråd samt for DTU (Danmarks Tekniske Universitet) og bestyrelsesmedlem i Danske Bank A/S, Rambøll Gruppen A/S, DADES A/S, Industriens Fond samt Aase og Ejnar Danielsens Fond. Han er desuden formand for Danmark Amerika Fondet og næstformand for Fulbright Kommissionen. Sten Scheibye er cand.scient. i kemi og fysik (1978) og lic.scient. i organisk kemi (1981) fra Aarhus Universitet samt HD i afsætning fra Copenhagen Business School (1983). Sten Scheibyes særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab til sundhedssektoren især hvad angår patienter med et varigt behandlingsbehov samt hans ledererfaring fra internationale organisationer. Sten Scheibye blev næstformand for bestyrelsen for Novo Nordisk A/S i 2004 og formand i 2006. Göran A. Ando, billede 2 Göran A. Ando var indtil 2004 administrerende direktør for Celltech Group plc, Storbritannien. Han kom til Celltech fra Pharmacia (nu Pfizer), USA, hvor han fra 1995 til 2003 var koncerndirektør og direktør for forskning og udvikling med yderligere ansvar for produktion, it, forretningsudvikling samt M&A (fusioner og virksomhedsovertagelser). Fra 1989 til 1995 var Göran Ando ansat i Glaxo Group i Storbritannien, først som medicinsk direktør, siden som vicedirektør og senere direktør for forskning og udvikling. Han var endvidere medlem af koncerndirektionen (Executive Committee) i Glaxo Group. Göran Ando er speciallæge i almen medicin og medstifter af American College of Rheumatology i USA. Han er bestyrelsesformand i Novexel S.A., Frankrig, næstformand i S*Bio Pte. Ltd., Singapore, og medlem af bestyrelsen for Novo A/S, Danmark, EDBI Pte. Ltd., Singapore, NicOx S.A., Frankrig, EUSA Pharma, Storbritannien, CBio Ltd., Australien, og Albea Pharmaceuticals AG, Schweiz. Göran Ando er desuden chefrådgiver for Essex Woodlands Health Ventures UK Ltd., Storbritannien, og formand for Scientific Advisory Board, Southwest Michigan First, USA. Göran Ando er uddannet læge (1973) og speciallæge i almen medicin (1978) fra Linköpings Universitet, Sverige. Göran Andos særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans medicinske kompetencer samt hans store erfaring som leder i den internationale lægemiddelindustri. Göran Ando blev næstformand for bestyrelsen for Novo Nordisk A/S i 2006. Göran Ando er af bestyrelsen for Novo Nordisk A/S udpeget som forsknings- og udviklingsfacilitator. Henrik Gürtler, billede 3 Henrik Gürtler har siden 2000 været administrerende direktør for Novo A/S. Han blev ansat i Novo Industri A/S i 1977 som forskningskemiker i enzymdivisionen. Efter en årrække i forskellige specialistog ledelsesfunktioner inden for dette område blev Henrik Gürtler i 1991 udnævnt til direktør for Human Resource Development i Novo Nordisk A/S og i 1993 til direktør for Health Care Production. Fra 1996 til 2000 var han medlem af koncern direktionen i Novo Nordisk A/S med særligt ansvar for Corporate Staffs. Henrik Gürtler er bestyrelsesformand i Novozymes A/S, Københavns Lufthavne A/S og COWI A/S, alle i Danmark. Henrik Gürtler er cand.polyt., kemiingeniør, fra DTU (Danmarks Tekniske Universitet) (1976). Henrik Gürtlers særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans kendskab til Novo Gruppens forretning og praksis samt hans kendskab til den internationale bioteknologiske industri. Johnny Henriksen, billede 4 Johnny Henriksen blev ansat i Novo Nordisk i januar 1986 og arbejder som miljørådgiver i Product Supply. Johnny Henriksen er cand.scient. i biologi fra Københavns Universitet (1977). Pamela J. Kirby, billede 5 Pamela J. Kirby var fra 2001 til 2003 administrerende direktør for kontraktforskningsvirksomheden Quintiles Transnational Corporation, USA, og før det direktør for global, strategisk markedsføring i F. Hoffman-La Roche Limited, Schweiz, fra 1998 til 2001. Fra 1996 til 1998 var Pamela J. Kirby salgsdirektør i British Biotech plc, Storbritannien, og fra 1979 til 1996 ansat i Astra Selskabsledelse og ledelse Navn (mand/kvinde) Indtrådt Periode Nationalitet Fødselsdato Uafhængighed 3 Sten Scheibye (m) 2003 2010 Dansk 3. okt. 1951 Uafhængig Göran A. Ando (m) 2005 2010 Svensk 6. mar. 1949 Ikke uafhængig 1 Henrik Gürtler (m) 2005 2010 Dansk 11. aug. 1953 Ikke uafhængig 1 Johnny Henriksen 2 (m) 2002 2010 Dansk 19. apr. 1950 Ikke uafhængig Pamela J. Kirby (k) 2008 2010 Britisk 23. sep. 1953 Uafhængig Anne Marie Kverneland 2 (k) 2000 2010 Dansk 24. jul. 1956 Ikke uafhængig Kurt Anker Nielsen (m) 2000 2010 Dansk 8. aug. 1945 Ikke uafhængig 1,4 Søren Thuesen Pedersen 2 (m) 2006 2010 Dansk 18. dec. 1964 Ikke uafhængig Hannu Ryöppönen (m) 2009 2010 Finsk 25. mar. 1952 Uafhængig 4 Stig Strøbæk 2 (m) 1998 2010 Dansk 24. jan. 1964 Ikke uafhængig Jørgen Wedel (m) 2000 2010 Dansk 10. aug. 1948 Uafhængig 4 1 Medlem af direktion eller bestyrelse for Novo A/S eller Novo Nordisk Fonden. 2 Valgt af Novo Nordisks medarbejdere. 3 Jf. afsnit V.4 i Anbefalinger for god selskabsledelse fastlagt af NASDAQ OMX Copenhagen. 4 Kurt Anker Nielsen, Hannu Ryöppönen og Jørgen Wedel anses som uafhængige medlemmer af revisionskomitéen som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC). Novo Nordisk Årsrapport 2009 43

(nu AstraZeneca) i forskellige internationale stillinger, senest som regional director/vice president med ansvar for koncernstrategi, markedsføring og forretningsudvikling. Selskabsledelse og ledelse Pamela J. Kirby er formand for bestyrelsen for Scynexis Inc., USA, og medlem af bestyrelsen for Smith & Nephew plc, Storbritannien, og Informa plc, Schweiz. Pamela J. Kirby har en BSc i farmakologi (1975) og en ph.d. i klinisk farmakologi (1978), begge fra University of London, Storbritannien. Pamela J. Kirbys særlige kompetencer, som er væsentlige for hendes arbejde i bestyrelsen, er hendes videnskabelige kvalifikationer og store ledelseserfaring fra den internationale lægemiddel- og biotekindustri, især vedrørende markedsføring, strategisk planlægning, kliniske forsøg og livscyklusbaseret ledelse i relation til farmaceutiske produkter. Anne Marie Kverneland, billede 6 Anne Marie Kverneland blev ansat i Novo Nordisk i juli 1981 som laborant og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant. Anne Marie Kverneland er uddannet bioanalytiker fra Rigshospitalet (1980). Kurt Anker Nielsen, billede 7 Kurt Anker Nielsen blev oprindeligt ansat i Novo Industri A/S i 1974 som økonom. Han var koncernøkonomidirektør og viceadministrerende direktør i Novo Nordisk A/S indtil 2000 og administrerende direktør for Novo A/S fra 2000 til 2003. Han er næstformand for bestyrelsen for Novozymes A/S og medlem af bestyrelsen for Novo Nordisk Fonden, LifeCycle Pharma A/S, Danmark, og ZymoGenetics, Inc., USA. Han er formand for bestyrelsen for Reliance A/S, Danmark, og medlem af bestyrelsen for Vestas Wind Systems A/S, Danmark. Han er desuden valgt som formand for revisionskomitéen i Novozymes A/S, LifeCycle Pharma A/S, ZymoGenetics, Inc. og Vestas Wind Systems A/S. Han er formand for bestyrelsen for Collstrups Mindelegat. 1 2 Kurt Anker Nielsen er cand.merc. fra Copenhagen Business School (1972). Kurt Anker Nielsens særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans indgående kendskab til Novo Nordisk A/S og selskabets forretning, hans praktiske viden om den globale lægemiddelindustri samt hans erfaring inden for regnskab, økonomi og kapitalmarkeder. Kurt Anker Nielsen har været formand for revisionskomitéen for Novo Nordisk A/S siden 2004 og er desuden udpeget som regnskabsekspert i henhold til amerikansk lovgivning 9. 3 4 Søren Thuesen Pedersen, billede 8 Søren Thuesen Pedersen blev ansat i Novo Nordisk i januar 1994 og arbejder som specialist i Global Quality Development. Søren Thuesen Pedersen har været medarbejdervalgt medlem af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden 2002. Søren Thuesen Pedersen er uddannet kemiingeniør fra Danmarks Ingeniørakademi (1988). 5 6 Hannu Ryöppönen, billede 9 Hannu Ryöppönen var indtil 2009 ansat i Stora Enso Oyj, Finland, som økonomidirektør og viceadministrerende direktør. Før det var han fra 2003 til 2005 ansat i Royal Ahold i Holland 44 Novo Nordisk Årsrapport 2009

som økonomidirektør og medlem af direktionen og var desuden medlem af bestyrelsen for ICA-gruppen, Sverige, herunder for mand for revisionskomitéen. Fra 1999 til 2003 var han økonomidirektør i Industri Kapital Group, Storbritannien. Hannu Ryöppönen var økonomidirektør i IKEA-koncernen, Danmark, fra 1985 til 1998 og herefter viceadministrerende direktør i IKANO Asset Management fra 1998 til 1999. I perioden fra 1977 til 1985 havde Hannu Ryöppönen forskellige lederstillinger i Chemical Bank i USA og Storbritannien og i Alfa Laval i USA og Sverige. Hannu Ryöppönen er formand for bestyrelsen i Tiimari Oyj og medlem af bestyrelsen i Neste Oil Oyj, Amer Sports Oyj og Rautaruukki Oyj alle i Finland. Han er desuden formand for revisionskomitéen i Amer Sports Oyj og i Rautaruukki Oyj samt medlem af revisionskomitéen i Neste Oil Oyj. Endelig er Hannu Ryöppönen bestyrelsesformand i Altor-kapitalfondene Altor 2003 GP Limited, Altor Fund II GP Limited og Altor III GP Limited, Jersey, Kanaløerne, og bestyrelsesmedlem i kapitalfonden Value Creation Investments Limited, Jersey, Kanaløerne. Selskabsledelse og ledelse Hannu Ryöppönen er BA i Business Administration (1976) fra Hanken School of Economics i Helsinki, Finland. Hannu Ryöppönens særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans ledelseserfaring fra internationale virksomheder og indgående kendskab til økonomistyring i globale organisationer navnlig i relation til regnskab, finansiering og kapitalmarkeder, men også hans erfaring inden for kapitalfonde samt fusioner og virksomhedsovertagelser. Hannu Ryöppönen blev i marts 2009 af bestyrelsen for Novo Nordisk A/S valgt som medlem af revisionskomitéen og er desuden udpeget som regnskabsekspert i henhold til såvel dansk som amerikansk lovgivning 9. Stig Strøbæk, billede 10 Stig Strøbæk blev ansat i Novo Nordisk i 1992 som elektriker og arbejder som fuldtidstillidsrepræsentant. Stig Strøbæk har været medarbejdervalgt medlem af Novo Nordisk Fondens bestyrelse siden 1998. Stig Strøbæk er uddannet elektriker og har desuden diplom i videreuddannelse for bestyrelsesmedlemmer fra Lønmodtagernes Dyrtidsfond. 7 8 Jørgen Wedel, billede 11 Jørgen Wedel var indtil 2001 koncerndirektør i Gillette Company, USA, hvor han var ansvarlig for Commercial Operations, International, og medlem af Gillettes koncernledelse. Fra 2004 til 2008 var han medlem af bestyrelsen for ELOPAK AS, Norge. Jørgen Wedel er cand.merc. i finansiering og regnskab fra Copenhagen Business School (1972) og MBA fra University of Wisconsin, USA (1974). Jørgen Wedels særlige kompetencer, som er væsentlige for hans arbejde i bestyrelsen, er hans baggrund som ledende salgs- og marketingdirektør i en global forbrugerorienteret virksomhed, der markedsfører hurtigt omsættelige forbrugsvarer, hans særlige indsigt i det amerikanske marked samt hans kompetencer inden for revision og regnskab. Jørgen Wedel har været medlem af revisionskomitéen for Novo Nordisk A/S siden 2005 og blev i marts 2009 udpeget som regn skabsekspert i henhold til såvel dansk som amerikansk lovgivning 9. 9 10 11 Novo Nordisk Årsrapport 2009 45

Koncerndirektionen Selskabsledelse og ledelse A C B D Lars Rebien Sørensen, billede A Lars Rebien Sørensen blev ansat i Novo Nordisks Enzymes Marketing i 1982. I årenes løb har han været udstationeret i adskillige lande, bl.a. i Mellemøsten og USA. Han blev udnævnt til medlem af Novo Nordisks koncerndirektion i maj 1994, fra december 1994 med særligt ansvar for Health Care-forretningen. Han blev udnævnt til administrerende direktør i november 2000. Lars Rebien Sørensen er medlem af bestyrelsen for ZymoGenetics, Inc., USA, DONG Energy A/S, Danmark, og Bertelsmann AG, Tyskland, samt medlem af repræsentantskabet for Danmarks Nationalbank. Han modtog i 2005 den franske orden Chevalier de l Ordre National de la Légion d Honneur. Lars Rebien Sørensen er forstkandidat (1981) fra Den Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu Københavns Universitet) og HD i udenrigshandel fra Copenhagen Business School (1983). Han blev i oktober 2007 udnævnt til adjungeret professor ved Det Biovidenskabelige Fakultet ved Københavns Universitet. Lars Rebien Sørensen er dansk statsborger og er født 10. oktober 1954. Jesper Brandgaard, billede B Jesper Brandgaard blev ansat i Novo Nordisk i 1999 som direktør for Corporate Finance og blev udnævnt til koncernøkonomidirektør i november 2000. Han er formand for bestyrelsen for SimCorp A/S, NNE Pharmaplan A/S og NNIT A/S. Jesper Brandgaard er cand.merc. aud. (1990) og MBA (1995) fra Copenhagen Business School. Jesper Brandgaard er dansk statsborger og er født 12. oktober 1963. Øvrige direktører Kim Bundegaard Business Assurance Jesper Bøving CMC Supply Flemming Dahl Biopharmaceuticals Claus Eilersen Japan & Korea* Peter Bonne Eriksen Regulatory Affairs Lars Green Corporate Finance Jerzy Gruhn Nordamerika Susanne Hundsbæk-Pedersen Devices & Sourcing Jesper Høiland International Operations Lars Fruergaard Jørgensen IT & Corporate Development Terje Kalland Biopharmaceuticals Research Unit Lars Guldbæk Karlsen Global Quality Jesper Kløve Device Research & Development Per Kogut NNIT Peter Kristensen Global Development Peter Kurtzhals Diabetes Research Unit Lars Christian Lassen Corporate People & Organisation Patrick Loustau Global Marketing Ole Ramsby Legal Affairs Jakob Riis Liraglutid Martins Soeters Europa Kim Tosti Diabetes Finished Products Per Valstorp Product Supply Hans Ole Voigt NNE Pharmaplan Henrik Wulff Diabetes API * Pr. 1. januar 2010 er Korea lagt under Japan, mens Australien og New Zealand nu indgår i International Operations. Se s. 63 E Lise Kingo, billede C Lise Kingo blev ansat i Novo Nordisk i 1988 og har igennem årene stået for opbygningen af Novo Nordisks tilgang til den tredobbelte bundlinje. I 1999 blev hun udnævnt til direktør og i 2002 til koncerndirektør med ansvar for Corporate Relations. Lise Kingo er formand for bestyrelsen for Steno Diabetes Center A/S. Hun er desuden adjungeret professor ved Det Medicinske Fakultet, Vrije Universiteit i Amsterdam, Holland. Lise Kingo er bachelor i religion og i oldtidskundskab fra Aarhus Universitet (1986), HD i afsætnings økonomi fra Copenhagen Business School (1991) og MSc i Responsibility and Business Practice fra University of Bath i Storbritannien (2000). Lise Kingo er dansk statsborger og er født 3. august 1961. Kåre Schultz, billede D Kåre Schultz blev ansat i Novo Nordisk i 1989 som økonom i Health Care Economy & Planning. I november 2000 blev han udnævnt til koncerndirektør med ansvar for kvalitet og koncernstabe, og i marts 2002 overtog han ansvaret for produktion, salg og marketing. Kåre Schultz er medlem af bestyrelsen for LEGO A/S. Kåre Schultz er cand. polit. fra Københavns Universitet (1987). Kåre Schultz er dansk statsborger og er født 21. maj 1961. Mads Krogsgaard Thomsen, billede E Mads Krogsgaard Thomsen blev ansat i Novo Nordisk i 1991 og blev udnævnt til koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling i november 2000. Han er medlem af redaktionen for en række internationale tidsskrifter og er medlem af bestyrelsen for Cellartis AB, Sverige. Mads Krogsgaard Thomsen er cand.med.vet. (1986), lic.med.vet. (1989) og dr.med.vet. (1991) fra Den Kgl. Veterinær- og Landbohøjskole (nu Københavns Universitet), hvor han i 2000 tillige blev udnævnt til adjungeret professor i farmakologi. Han er tidligere præsident for Akademiet for de Tekniske Videnskaber (ATV). Mads Krogsgaard Thomsen er dansk statsborger og er født 27. december 1960. 46 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Aktier og kapitalstruktur Vi ønsker at kommunikere åbent med vores interessenter om virksomhedens finansielle og forretningsmæssige udvikling samt strategier og mål. Gennem aktiv dialog søger vi at opnå en retvisende og effektiv kursdannelse på Novo Nordiskaktien. For at holde investorerne orienteret ikke blot om virksomhedens finansielle og driftsmæssige resultater, men også om udviklingen i de kliniske forskningsprogrammer, afholder vi efter vigtige begivenheder og efter alle regnskabsmeddelelser telekonferencer med deltagelse af koncerndirektionen. Disse er også tilgængelige via webcast. Koncerndirektionen og Investor Relations-teamet gennemfører ofte roadshows for at sikre, at alle investorer med større beholdninger af Novo Nordisk-aktier har mulighed for regelmæssigt at møde repræsentanter for virksomheden. Disse møder giver et stort antal mindre og potentielle investorer samme mulighed. Roadshows afholdes fortrinsvis i de større europæiske og nordamerikanske finanscentre. Vi afholder også mange andre aktiviteter for investorer året igennem. Investorer og finansanalytikere er velkomne til at besøge Novo Nordisk enten på hovedkontoret i Bagsværd eller i de regionale hovedkontorer. I 2009 blev der afholdt møder med grupper af investorer i de regionale hovedkontorer i Princeton, USA, i Beijing, Kina, og i Tokyo, Japan. Herudover inviteres investorer og analytikere hvert år til præsentationer af de seneste forsknings resultater i forbindelse med de to store årlige diabetes kongresser, ADA (American Diabetes Association) og EASD (European Association for the Study of Diabetes). Vi forventer at afholde yderligere investormøder i 2010. Aktiekursudviklingen Kursen på Novo Nordisk-aktien steg med 22,5% i forhold til ultimokursen på 271 ved udgangen af 2008, idet aktien lukkede i kurs 332 pr. 31. december 2009. Dette var mindre end det danske NASDAQ OMX Copenhagen C20-indeks, som steg med 36% efter et markant fald i 2008, og afspejler, at lægemiddel industrien er en ikke-konjunkturfølsom branche. I 2008 faldt Novo Nordisks aktiekurs og NASDAQ OMX Copenhagen C20-indekset med henholdsvis 19% og 47%. Novo Nordisk-aktien klarede sig i 2009 bedre end MSCI Europe Health Care Index, som steg med 14% opgjort i kroner. Opgjort i amerikanske dollars steg kursen på Novo Nordisks B-aktier med 24% og klarede sig dermed bedre end MSCI US Health Care Index, som steg med 18%. Novo Nordisk-aktiens positive kursudvikling afspejler formentlig vores relativt solide position i et vækstmarked med et stærkt driftsresultat samt løbende fremgang inden for forskning og udvikling. En af de faktorer, der menes at have påvirket aktiekursen positivt i 2009, er det solide driftsresultat, som bygger på en stabil salgsvækst drevet af de moderne insuliner og NovoSeven. Herudover bidrog også betydelige produktivitetsforbedringer opnået gennem vores clean program til en solid forbedring i bruttomarginen på omkring 1,8 procentpoint i 2009. I Europa fik vi i juni 2009 markedsføringstilladelse for Victoza, som ved årets udgang var lanceret i Tyskland, Storbritannien, Danmark, Irland, Norge, Schweiz, Holland, Grækenland og Sverige. Gode lanceringsresultater og en førende position inden for GLP-1 i Tyskland og Danmark ved udgangen af 2009 menes at have påvirket aktiekursen positivt. På forsknings- og udviklingssiden har der især været fokus på liraglutid, vores humane GLP-1-analog til dosering én gang dagligt, primært i USA og Europa. Dette har været afspejlet i aktiekursen, som blev påvirket negativt af diskussionen omkring den overordnede risk/benefit-profil for liraglutid på mødet i FDA s rådgivende komité den 2. april i forbindelse med godkendelsesprocessen i USA. I januar 2010 blev Victoza godkendt i både USA og Japan. Fremskridt med vores kandidater til en ny generation af insulin, Degludec og DegludecPlus, som påbegyndte fase 3 af det kliniske udviklingsforløb i september 2009, menes at have påvirket aktiekursen positivt. Kapitalstruktur Bestyrelsen finder Novo Nordisks nuværende kapital- og aktiestruktur hensigtsmæssig for aktionærerne og virksomheden. I tilfælde af overskydende kapital efter finansiering af organiske Kursudvikling og månedlig omsætning af Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i 2009 Lukkekurs på Novo Nordisks B-aktie i kr. (venstre) Omsætning af B-aktier i mia. kr. (højre) Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier i forhold til MSCI Europe Health Care Index opgjort i kr. Kursudvikling for Novo Nordisks B-aktier i forhold til MSCI US Health Care Index opgjort i USD Novo Nordisks B-aktier (kurs i kr.) MSCI Europe Health Care Index Novo Nordisks B-aktier (kurs i USD) MSCI US Health Care Index Kr. 500 400 300 200 100 0 Mia. kr. Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Indeks: 3. januar 2005 = 100 500 400 300 200 100 0 Indeks: 3. januar 2005 = 100 500 400 300 200 100 0 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 15 12 9 6 3 0 Investorinformation Novo Nordisk Årsrapport 2009 47

Investorinformation Udbyttebetaling og udbytteandel Årets udbytte (venstre) Udbytteandel (højre) * Udbytteandelen for 2007 er justeret for omkostninger i relation til afvikling af AERx samt salget af Dakos forretningsaktiviteter. Sammensætning af aktionærer % af aktiekapital Novo A/S, Bagsværd, Danmark 26% (72%)* Novo Nordisk A/S 5% (0%)* Øvrige 69% (28%)* * % af stemmerne, ekskl. egne aktier. Geografisk fordeling af aktionærer % af aktiekapital Danmark 50% Nordamerika 24% Storbritannien 20% Øvrige 6% Kr. 10 8 6 4 2 0 2005 2006 2007* 2008 2009E vækstmuligheder og potentielle virksomhedsovertagelser vil vi typisk tilbagebetale kapital til investorerne i form af udbytte, siger koncernøkonomidirektør Jesper Brandgaard. Vores udbytteandel svarer til gennemsnittet i lægemiddelindustrien og bliver suppleret med langsigtede aktietilbagekøbsprogrammer. Som vedtaget på generalforsamlingen i 2009 blev der i juni 2009 gennemført en nedsættelse af B-aktiekapitalen svarende til ca. 2% af den samlede aktiekapital gennem annullering af egne aktier. Det betyder, at Novo Nordisk fortsat kan tilbagekøbe aktier uden at overskride grænsen for den samlede beholdning af egne aktier på 10% af den samlede aktiekapital. Vi har i 2009 tilbagekøbt aktier til en værdi af 6,5 mia. kr. mod 4,7 mia. kr. i 2008. Hermed er aktietilbagekøbsprogrammet for perioden 2006 2009 afsluttet. For 2010 har Novo Nordisk påbegyndt et nyt aktietilbagekøbsprogram med en forventet total tilbagekøbsværdi af B-aktier til en kontantværdi på 7,5 mia. kr. Siden 2008 har aktietilbagekøbsprogrammet primært været gennemført i henhold til bestemmelserne i Europa-Kommissionens forordning nr. 2273/2003 af 22. december 2003 (den såkaldte Safe % 50 45 40 35 30 Harbour Regulation). Dette program giver de udvalgte finansielle institutioner bemyndigelse til at købe aktier uafhængigt af Novo Nordisk A/S. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen i 2010 foreslå en reduktion af B-aktiekapitalen, svarende til ca. 3% af aktiekapitalen, gennem annullering af egne aktier. Aktiekapital og ejerforhold Vores aktiekapital på 620.000.000 kr. er fordelt på en A-aktiekapital på nominelt 107.487.200 kr. og en B-aktiekapital på nominelt 512.512.800 kr., hvoraf 32.137.945 kr. udgør selskabets beholdning af egne aktier (tal pr. 31. december 2009). Novo Nordisks A-aktier (a 1 kr.) er ikke-børsnoterede og ejes af Novo A/S, som er et unoteret, dansk aktieselskab ejet 100% af Novo Nordisk Fonden. I henhold til Novo Nordisk Fondens vedtægter kan A-aktierne ikke sælges hverken af Novo A/S eller Fonden. Novo A/S ejede endvidere pr. 31. december 2009 B-aktier svarende til 50.612.800 kr. af aktiekapitalen. Hvert aktiebeløb på 1 kr. af A-aktiekapitalen giver 1.000 stemmer. Hvert aktiebeløb på 1 kr. af B-aktiekapitalen giver 100 stemmer. Novo A/S råder over 25,5% af den samlede aktiekapital og 72,4% af stemmerne på generalforsamlingen eksklusive egne aktier. Markedsværdien af Novo Nordisks B-aktier eksklusive egne aktier var 159 mia. kr. ved udgangen af 2009. Novo Nordisks B-aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og London Stock Exchange samt på New York Stock Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR er). B-aktierne handles i enheder a 1 kr. Forholdet mellem Novo Nordisks B-aktier og ADR er er 1:1. B-aktierne er ihændehaverpapirer, men kan noteres på navn i selskabets ejerbog. Da Novo Nordisks B-aktier er ihænde haverpapirer, foreligger der ingen officiel opgørelse over deres placering, men på baggrund af kendte informationer om selskabets aktionærforhold pr. 31. december 2009 anslås Novo Nordisks aktier at være fordelt som vist i diagrammerne til venstre. Ved udgangen af 2009 udgjorde aktier i frit omløb 69%. Vi har besluttet at lade Novo Nordisks aktier afnotere fra London Stock Exchange som noteringssted. Denne beslutning er begrundet i, at vi opnår den fornødne internationale eksponering via noteringen på NASDAQ OMX Copenhagen og New York Stock Exchange, og vi vurderer, at det lave volumen i handelen med selskabets aktier på London Stock Exchange ikke berettiger noteringen. Afnoteringen ventes at træde i kraft efter godkendelse fra myndighederne samt børsen og ventes at finde sted i første kvartal af 2010. Form 20-F Form 20-F-rapporten for 2009 ventes indsendt til det amerikanske børstilsyn, United States Securities and Exchange Commission (SEC), i februar 2010. Rapporten kan findes på novonordisk.com/ investors. Udbyttebetaling Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af udbytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af aktionærkonti og eftersøgning af bortkomne aktier bedes rette henvendelse til Novo Nordisks aktionærservice (se rapportens bagside). Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne aktier. Som det fremgår af diagrammet til venstre, har Novo Nordisk konsekvent øget såvel udbytteandel som -betaling gennem de sidste fem år. Udbyttet for 2008, som blev udbetalt i marts 2009, var 6,00 kr. pr. aktie a 1 kr. 48 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Den foreslåede udbyttebetaling for Novo Nordisks aktier fremgår af tabellen herunder: Foreslået udbyttebetaling for 2009 A-aktier a 1 kr. B-aktier a 1 kr. ADR er 7,50 kr. 7,50 kr. 7,50 kr. Analytikerdækning Novo Nordisk dækkes i dag af omkring 30 analytikere, inkl. de førende globale investeringsbanker, der regelmæssigt udarbejder analyserapporter om Novo Nordisk. En liste over analytikere, der dækker Novo Nordisk, kan ses på novonordisk.com/investors. Investorinformation Internet Investorsektionen på vores hjemmeside findes på novonordisk. com/investors. Den indeholder historisk og aktuel information om Novo Nordisks aktiviteter herunder pressemeddelelser fra 1995 og frem, finansielle og ikke-finansielle regnskaber, en kalenderoversigt over begivenheder af interesse for investorer, investorpræsentationer, baggrundsinformation og årsrapporter. Finansiel kalender for 2010 Ordinær generalforsamling 24. marts 2010 Udbytte B-aktier ADR er Ex-udbytte 25. marts 2010 25. marts 2010 Skæringsdato 29. marts 2010 29. marts 2010 Udbetaling 30. marts 2010 5. april 2010 Udsendelse af regnskabsmeddelelser Første tre måneder 27. april 2010 Halvår 5. august 2010 Første ni måneder 27. oktober 2010 Hele året 2. februar 2011 Novo Nordisk Årsrapport 2009 49

Investorinformation Novo Nordisk kort fortalt Novo Nordisk er en fokuseret lægemiddelvirksomhed og en af verdens førende virksomheder inden for diabetesbehandling. Nøgletal for forretningssegmentet diabetesbehandling fremgår af oversigten på s. 19. Novo Nordisks andet forretningssegment er biopharmaceuticals, hvor virksomheden har en førende position inden for blødningsbehandling, væksthormonmangel og hormonpræparater (HRT). De vigtigste markedstal kan ses på s. 27. Europa Salg: 34% af den samlede omsætning. Insulinandel opgjort i volumen: 54% af det samlede marked. Moderne insuliners andel opgjort i volumen: 51% af segmentet. Japan & Oceanien Salg: 11% af den samlede omsætning. Insulinandel opgjort i volumen: 67% af det samlede marked. Moderne insuliners andel opgjort i volumen: 59% af segmentet. Produktionssteder Nordamerika Salg: 36% af den samlede omsætning. Insulinandel opgjort i volumen: 42% af det samlede marked. Moderne insuliners andel opgjort i volumen: 34% af segmentet. International Operations Salg: 19% af den samlede omsætning. Insulinandel opgjort i volumen: Ain-Allah, Dely Brahim, Algeriet Bagsværd, Danmark Chartres, Frankrig Clayton, North Carolina, USA Gentofte, Danmark Hillerød, Danmark Hjørring, Danmark Kalundborg, Danmark Koriyama, Japan Køge, Danmark Mexico City, Mexico Montes Claros, Brasilien Måløv, Danmark Tianjin, Kina Værløse, Danmark Forskningsanlæg Bagsværd, Danmark Beijing, Kina Gentofte, Danmark Hillerød, Danmark Måløv, Danmark Seattle, Washington, USA Kliniske udviklingscentre Beijing, Kina Princeton, New Jersey, USA Tokyo, Japan Zürich, Schweiz Regions- og forretningsområdekontorer 56% af det samlede marked. Moderne insuliners andel opgjort i volumen: Repræsentationskontorer 56% af segmentet. * Pr. 1. januar 2010 er Korea lagt under Japan, mens Australien og New Zealand nu indgår i International Operations. Se s. 63 50 Novo Nordisk Årsrapport 2009 Datterselskaber

Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2009 Finansielt og ikke-finansielt koncernregnskab 2009 52 Totalindkomstopgørelse 53 Balance 54 Pengestrømsopgørelse 55 Egenkapitalopgørelse 56 Noter til det finansielle koncernregnskab 88 Ordliste 89 Ikke-finansielt koncernregnskab 90 Noter til det ikke-finansielle koncernregnskab 96 Hoved- og nøgletal 2005 2009 i EUR (ikke revideret) 97 Kvartalstal for 2008 og 2009 (ikke revideret) 98 Årsregnskab for moderselskabet 105 Ledelsens påtegning 106 Den uafhængige revisors påtegninger Novo Nordisk Årsrapport 2009 51

Totalindkomstopgørelse pr. 31. december Mio. kr. Note 2009 2008 2007 Resultatopgørelse Omsætning 3, 4 51.078 45.553 41.831 Produktionsomkostninger 5, 7 10.438 10.109 9.793 Bruttoresultat 40.640 35.444 32.038 Koncernregnskab Totalindkomstopgørelse for koncernen pr. 31. december Salgs- og distributionsomkostninger 5, 7 15.420 12.866 12.371 Forsknings- og udviklingsomkostninger 5, 7 7.864 7.856 8.538 heraf omkostninger i forbindelse med afvikling af inhalerbare diabetesprojekter 1 (325) (1.325) Administrationsomkostninger 5, 6, 7 2.764 2.635 2.508 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 8 341 286 321 Resultat af primær drift 14.933 12.373 8.942 Resultat efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder 16 (55) (124) 1.233 Finansielle indtægter 9 375 1.127 1.303 Finansielle omkostninger 10 1.265 681 507 Resultat før skat 13.988 12.695 10.971 Selskabsskat 11 3.220 3.050 2.449 Årets resultat 10.768 9.645 8.522 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (kr.) 13 17,97 15,66 13,49 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 13 17,82 15,54 13,39 Totalindkomstopgørelse Årets resultat 10.768 9.645 8.522 Anden totalindkomst Valutakursregulering af investeringer i dattervirksomheder og regulering af finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg 527 (482) 65 Regulering af sikringsinstrumenter for året 12 1.252 (1.555) 271 Andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder 9 39 (41) Øvrige reguleringer 10 (45) 21 Skat af Anden totalindkomst 11 (25) 81 (93) Anden totalindkomst for året efter skat 1.773 (1.962) 223 Totalindkomst for året 12.541 7.683 8.745 52 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Balance pr. 31. december Mio. kr. Note 2009 2008 Aktiver Immaterielle aktiver 14 1.037 788 Materielle aktiver 15 19.226 18.639 Kapitalandele i associerede virksomheder 16 176 222 Udskudte skatteaktiver 23 1.455 1.696 Øvrige langfristede finansielle aktiver 17 182 194 Langfristede aktiver i alt 22.076 21.539 Varebeholdninger 18 10.016 9.611 Varedebitorer 17, 19 7.063 6.581 Tilgodehavende skat 799 1.010 Andre tilgodehavender 17, 20 1.962 1.704 Værdipapirer og finansielle instrumenter 17 1.530 1.377 Likvide beholdninger 17 11.296 8.781 Kortfristede aktiver i alt 32.666 29.064 Aktiver i alt 54.742 50.603 Egenkapital og forpligtelser Aktiekapital 21 620 634 Egne aktier 21 (32) (26) Overført resultat 34.435 33.433 Andre reserver 711 (1.062) Koncernregnskab Balance for koncernen pr. 31. december Egenkapital i alt 35.734 32.979 Langfristede forpligtelser 17, 22 970 980 Udskudt skat 23 3.010 2.404 Pensionsforpligtelser mv. 24 456 419 Andre hensatte forpligtelser 25 1.157 863 Langfristede forpligtelser i alt 5.593 4.666 Kortfristede forpligtelser og finansielle instrumenter 17 418 1.334 Leverandørgæld 17 2.242 2.281 Selskabsskat 701 567 Andre kortfristede forpligtelser 17, 26 6.813 5.853 Andre hensatte forpligtelser 25 3.241 2.923 Kortfristede forpligtelser i alt 13.415 12.958 Forpligtelser i alt 19.008 17.624 Egenkapital og forpligtelser i alt 54.742 50.603 Novo Nordisk Årsrapport 2009 53

Pengestrømsopgørelse pr. 31. december Mio. kr. Note 2009 2008 2007 Årets resultat 10.768 9.645 8.522 Koncernregnskab Pengestrømsopgørelse for koncernen pr. 31. december Reguleringer for ikke-likvide driftsposter: Selskabsskat 11 3.220 3.050 2.449 Af- og nedskrivninger 7 2.551 2.442 3.007 Renteindtægter og renteomkostninger 9, 10 71 (385) (16) Andre reguleringer 27 859 614 (37) Betalt selskabsskat (1.998) (3.172) (2.607) Renteindbetalinger 284 656 295 Renteudbetalinger (98) (247) (324) Pengestrømme før ændring i driftskapital 15.657 12.603 11.289 (Stigning)/fald i varedebitorer og andre tilgodehavender (740) (700) (638) (Stigning)/fald i varebeholdninger (405) (591) (620) Stigning/(fald) i leverandørgæld og andre kortfristede forpligtelser 921 1.228 331 Valutakursregulering (55) 323 (375) Pengestrømme fra driftsaktivitet 15.378 12.863 9.987 Køb af immaterielle og finansielle aktiver (433) (264) (118) Salg af materielle aktiver 1 18 40 Køb af materielle aktiver 15 (2.632) (1.772) (2.367) Nettoændring i obligationsbeholdning (løbetid over tre måneder) 466 (541) Modtaget udbytte 16 18 170 1.470 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.046) (1.382) (1.516) Afdrag på langfristede forpligtelser (153) (18) Køb af egne aktier 21 (6.512) (4.717) (4.835) Salg af egne aktier 21 117 295 241 Betalt udbytte til aktionærer i moderselskabet 13 (3.650) (2.795) (2.221) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (10.045) (7.370) (6.833) Nettopengestrømme 2.287 4.111 1.638 Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver 21 (2) (6) Likviditetsforskydning (netto) 2.308 4.109 1.632 Likvide reserver ved årets begyndelse 8.726 4.617 2.985 Likvide reserver ved årets slutning 11.034 8.726 4.617 Supplerende information: Likvide reserver ved årets slutning 11.034 8.726 4.617 Obligationer med oprindelig løbetid over tre måneder 17 1.013 997 1.486 Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter *) 4.465 7.451 7.457 Finansielle reserver ved årets slutning 16.512 17.174 13.560 Pengestrømme fra driftsaktivitet 15.378 12.863 9.987 + Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.046) (1.382) (1.516) Nettoændring i obligationsbeholdning (løbetid over tre måneder) 466 (541) Frie pengestrømme 12.332 11.015 9.012 *) Ultimo året havde koncernen en uudnyttet garanteret kreditfacilitet på 4.465 mio. kr. (7.451 mio. kr. i 2008). Den uudnyttede garanterede kreditfacilitet er på 600 mio. euro og er garanteret af en række danske og udenlandske banker. Kreditfaciliteten udløber i 2012. 54 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Egenkapitalopgørelse pr. 31. december Mio. kr. Aktie- Egne Overført Andre reserver I alt kapital aktier resultat Valuta- Udskudt Øvrige kurs- gevinst/(tab) reguregulering på sikring leringer af pengestrømme 2009 Ved årets begyndelse 634 (26) 33.433 (256) (859) 53 32.979 Årets totalindkomst 10.768 527 1.252 (6) 12.541 Transaktioner med ejerne indregnet direkte i egenkapitalen for året: Udloddet udbytte (se note 13) (3.650) (3.650) Aktiebaseret vederlæggelse 259 259 Køb af egne aktier (22) (6.490) (6.512) Salg af egne aktier 2 115 117 Reduktion af B-aktiekapital (14) 14 Ved årets slutning 620 (32) 34.435 271 393 47 35.734 Mio. kr. 2008 Aktie- Egne Overført Andre reserver I alt kapital aktier resultat Valuta- Udskudt Øvrige kurs- gevinst/(tab) reguregulering på sikring leringer af pengestrømme Ved årets begyndelse 647 (26) 30.661 209 678 13 32.182 Årets totalindkomst 9.645 (465) (1.537) 40 7.683 Transaktioner med ejerne indregnet direkte i egenkapitalen for året: Udloddet udbytte (se note 13) (2.795) (2.795) Aktiebaseret vederlæggelse 331 331 Køb af egne aktier (16) (4.701) (4.717) Salg af egne aktier 3 292 295 Reduktion af B-aktiekapital (13) 13 Koncernregnskab Egenkapitalopgørelse for koncernen pr. 31. december Ved årets slutning 634 (26) 33.433 (256) (859) 53 32.979 Novo Nordisk Årsrapport 2009 55

1 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger Mio. kr. 2009 2008 2007 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Udarbejdelsen af årsrapporten i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS) kræver at ledelsen foretager vurderinger og skøn samt fastlægger forudsætninger der påvirker værdien af de indregnede aktiver og forpligtelser og oplysninger om eventualaktiver og -forpligtelser på balancedagen samt indvirkningen på de indregnede indtægter og omkost ninger for regnskabsperioderne. Ledelsen foretager skøn baseret på historiske erfaringer og forudsætninger der vurderes forsvarlige og rimelige ud fra de informationer der er til rådig - hed på tidspunktet for de foretagne skøn. Resultatet heraf danner grundlag for at vurdere de rapporterede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt de rapporterede indtægter og omkostninger, som ikke umiddelbart fremgår af andet materiale. De faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. Ledelsen anser følgende skøn og dertil hørende vurderinger for væsentlige for udarbejdelsen af koncernregnskabet. Periodiseringer og hensættelser vedrørende kunderabatter Periodise ringer og hensættelser vedrørende kunderabatter indregnes i samme periode som det tilhørende salg. Periodiseringer og hen sæt telser vedrørende kunderabatter indregnes som en reduktion i om sætningen og indgår i Andre hensatte forpligtelser og Andre kortfristede forpligtelser. Kunderabatter ydes primært i Nordamerika. Periodiseringerne og hensættelserne er baseret på historiske rabatbetalinger. De skønnes på grundlag af en procentdel af omsætningen for hvert produkt som defineret i kontrakterne med forskellige kundegrupper. De væsentligste salgsrabatter mv. vedrører salg dækket af de offentlige amerikanske sygesikringsordninger Medicaid og Medicare. Hensættelser til Medicaid- og Medicarerabatter er beregnet på basis af en kombination af historiske erfaringer, produkt og befolkningsvækst, prisstigninger, indvirk - ning af kontraktstrategier og specifikke betingelser i de enkelte kontrakter. Beregningerne vedrørende Medicaid involverer fortolkning af relevant lovgivning, som er genstand for udfordringer eller ændringer via fortolkningsbidrag fra offentlige myndigheder. Selv om periodiseringer for Medicaidog Medicarerabatter indregnes i samme periode som det tilhørende salg, vil disse rabatter typisk blive faktureret til Novo Nordisk op til seks måneder senere. På grund af den periodemæssige forskydning, kan der i en given periodes rabatregulering til omsætningen forekomme justeringer, som ved - rører rabatperiodiseringer fra tidligere perioder. Kunderabatter gives til en række sygesikringsordninger. Disse rabatter sikrer, at kunden modtager en rabat efter opnåelse af specifikke ydelsesparametre relateret til produktkøb, formular status og prædefinerede markedsandele og milepælsbetalinger i forhold til konkurrenter. Eftersom rabataftaler er kontraktligt indgået, bliver rabatter estimeret med udgangspunkt i de specifikke betingelser i de enkelte kontrakter, historiske erfaringer, forventet distributionsmix, produktvækstrater og markedsandel. Novo Nordisk vurderer salgsudviklingen af produkter omfattet af sygesikringsordninger og andre kontraktlige rabatter og justerer hensættelsen løbende, så den reflekterer de faktiske erfaringer. Kontraktrabatter (distributørrefusion) relaterer sig til eksisterende kontrakt - lige aftaler, som Novo Nordisk har med indirekte kunder, fortrinsvis i Nord - amerika, om at sælge produkter til priser, som er lavere end listepriserne faktureret til distributørerne. En distributørrefusion udgør differencen mel - lem fakturaprisen til distributøren og den indirekte kundes kontraktpris. Hensættelsen til refusionerne er beregnet med udgangspunkt i en kombination af faktorer såsom historiske erfaringer, nuværende lagerbeholdninger hos distributøren, kontraktsbetingelser og værdien af krav, som er modtaget, men endnu ikke færdigbehandlede. Distributørrefusioner afregnes typisk en til tre måneder efter indgåelse af forpligtelsen. Novo Nordisk anser de foretagne periodiseringer og hensættelser ved - rørende rabatter for rimelige og hensigtsmæssige ud fra aktuelle oplys - ninger og forhold. De faktiske beløb kan imidlertid afvige fra de beløb, der er anslået af ledelsen. Efterfølgende tabel viser en opgørelse fra bruttoomsætningen til netto - omsætningen for Nordamerika (USA og Canada): Bruttoomsætning 27.890 22.639 20.109 Reguleringer fra bruttoomsætning til nettoomsætning: Medicaid- og Medicarerabatter (2.447) (1.672) (1.279) Kunderabatter til sygesikringsordninger (2.121) (1.543) (1.333) Kontraktrabatter (3.720) (2.949) (2.594) Kontantrabatter (567) (433) (381) Returvarer (168) (512) (432) Andre rabatter mv. (588) (376) (344) Reguleringer i alt (9.611) (7.485) (6.363) Nettoomsætning 18.279 15.154 13.746 Den regnskabsmæssige værdi af periodiseringer og hensættelser ved - rørende kunderabatter er 2.886 mio. kr. pr. 31. december 2009. Se note 3 for yderligere oplysninger om segmentinformation samt noterne 4 og 25 for yderligere oplysninger om periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter. Hensættelser og eventualposter Verserende retssager Koncernens ledelse vurderer hensættelser og eventualposter samt sand - synlige udfald af verserende og fremtidige retssager, der afhænger af fremtidige begivenheder, med deraf medfølgende usikkerheder. Ved fast - læg gelse af det sandsynlige udfald af retssager osv. inddrager ledelsen vurde ringer fra eksterne juridiske rådgivere samt kendte udfald fra rets - praksis. Hensættelser til verserende retssager findes under Andre hensatte for - pligtelser. En redegørelse for de væsentligste retstvister, som koncernen er involveret i, findes i note 25 og 32. Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser Novo Nordisk indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse af de midlertidige forskelle og uudnyttede skattemæssige underskud. Ledelsen har taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved vurderingen af, om udskudte skatteaktiver vil kunne indregnes. Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser er henholdsvis 1.455 mio. kr. og 3.010 mio. kr. pr. 31. december 2009. Se note 23 for yderligere oplysninger. Returvarer Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser vedrørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske tal for returvarer. Indregning af indtægter for nye produktlanceringer baseres på specifikke forhold og betingelser for specifikke produkter, inklusiv forventet efterspørgsel samt graden af markedsaccept fra veletablerede produkter med lignende markedskarakteristika. I de seneste år har Novo Nordisks produktlanceringer kunnet sammenlignes enten med produkter, der allerede er på markedet, eller med produkter i velkendte terapiområder, hvorfor usikkerheden omkring returvarer for nye produktlanceringer er begrænset. Den regnskabsmæssige værdi af hensættelser til returvarer er 588 mio. kr. pr. 31. december 2009. Se note 25 for yderligere oplysninger. Indirekte produktionsomkostninger Produktionsomkostninger vedrørende varer under fremstilling og færdig - varer omfatter indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger, afskrivninger, vedligeholdelse mv. Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer. Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsom - kostninger inkl. kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne 56 Novo Nordisk Årsrapport 2009

påvirke bruttomarginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den regnskabsmæssige værdi af indirekte produktionsomkostninger er 5.046 mio. kr. pr. 31. december 2009. Se note 18 for yderligere oplysninger. Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer Varedebitorer indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af nedskriv - ninger til imødegåelse af potentielle tab på dubiøse debitorer. Novo Nordisk foretager nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer for anslåede tab på grund af kundernes efterfølgende manglende betalingsevne. Såfremt kundernes økonomiske forhold bliver forværret med forringelse af deres betalingsevne til følge, kan yderligere nedskrivninger blive nødvendige i fremtidige regnskabsperioder. Ledelsen analyserer specifikt varedebitorer, herunder historiske dubiøse debitorer, kundekoncentrationer, kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske konjunkturer samt ændringer i kundernes betalingsbetingelser i forbindelse med vurderingen af, om nedskrivningerne til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er tilstrækkelige. Den regnskabsmæssige værdi af nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer er 600 mio. kr. pr. 31. december 2009. Se note 19 for yderligere oplysninger. Engangsomkostning vedrørende afvikling af udviklingsaktiviteterne for inhalerbar insulin Ultimo 2007 udarbejdede Novo Nordisk en grundig analyse af fremtids - udsigterne for inhalerbar insulin og en evaluering af det medicinske og kommercielle potentiale for AERx idms til dosering af inhalerbar insulin (AERx ). Denne analyse resulterede i en engangsomkostning i form af nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver i relation til AERx syste - met samt omkostninger til indstilling af klinisk udvikling i størrelses ordenen 1.325 mio. kr., som var indregnet i og påvirkede resultat af primær drift for 2007 negativt. I april 2008 besluttede Novo Nordisk ligeledes at indstille alle yderligere inhalerbare diabetes aktiviteter. Som et resultat af disse beslutninger, er yder ligere 325 mio. kr. udgiftsført i 2008. I 2008 og 2007 har Novo Nordisk indregnet nedenstående omkostninger, som er relateret til afviklingen af inhalerbare diabetesprojekter. Der er ikke indregnet yderligere omkostninger i 2009, da alle inhalerbare diabetes - projekter er afsluttet. Mio. kr. 2009 2008 2007 Nedskrivning af immaterielle aktiver 117 Fratrædelsesgodtgørelser og øvrige personalerelaterede omkostninger 155 Nedskrivning af materielle aktiver 53 753 Forpligtelser vedrørende kliniske forsøg 326 Leasing- og investeringsforpligtelser 42 129 Andre omkostninger i forbindelse med afvikling af inhalerbare diabetesprojekter 75 I alt 325 1.325 Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Årsregn - skabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, som kan ses på siderne 98 104, er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabslovens be - stemmelser. Koncernregnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip med undtagelse af omvurdering af finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver og forpligtelser (afledte finansielle instrumenter) til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen. Nye regnskabsstandarder i 2009 Novo Nordisk har implementeret alle nye og reviderede regnskabsstan - darder og fortolkningsbidrag ( IFRS er), der er godkendt af EU og som har virkning for de regnskabsperioder, der begyndte den 1. januar 2009 eller senere. Novo Nordisk har på baggrund af en analyse vurderet, at de fleste af de IFRS er, der har virkning fra 2009 enten ikke er relevante for koncernen eller ikke har nogen væsentlig betydning. Dog har følgende revideret standard en væsentlig indvirkning på præsentationen af koncernregnskabet: IAS 1 (revideret), Præsentation af årsregnskaber. Den reviderede standard indebærer at præsentation af indtægter og omkostninger i egenkapitalen (dvs. ændringer i egenkapitalen, der ikke stammer fra transaktioner med ejerne) ikke kan præsenteres i Egenkapitalopgørelsen, men skal præsenteres særskilt fra transaktioner med ejerne i en Totalindkomstopgørelse. Således præsenteres alle ændringer i egenkapitalen, der stammer fra trans aktioner med ejerne i Egenkapitalopgørelsen, mens ændringer i egenkapitalen, der ikke stammer fra transaktioner med ejerne præsenteres som Anden totalindkomst. Sammenligningstallene er blevet tilpasset i forhold til den ændrede standard. Da denne ændring i regnskabspraksis kun vedrører præsentationen af regnskabet, er der ingen indvirkning på Resultat af primær drift, Egenkapital eller Resultat pr. aktie. Ændringer og fortolkningsbidrag der ikke er trådt i kraft og ikke er førtidsimplementeret I 2009 udstedte IASB en række IFRS-standarder, ændringer og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU pr. 31. december 2009 og derfor obligatoriske for koncernens regnskabsperioder, der begynder den 1. januar 2010 og fremover. Novo Nordisk har nøje vurderet betydningen af de IFRS-standarder, ændringer og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Det vurde - res, at de ikke vil have væsentlig betydning for koncernregnskabet fremover, og der er således ikke foretaget nogen førtidsimplementering. Imidlertid kan følgende revideret standard få væsentlig effekt på koncernregnskabet i fremtiden: IFRS3 (revideret), Virksomhedssammenslutninger. Den reviderede standard fastholder kravene for anvendelse af overtagelsesmetoden ved virksomhedssammenslutninger dog med væsentlige ændringer. For eksempel opgøres alle betalinger ved overtagelsen til dagsværdi på over - tagelsestidpunktet og eventualforpligtelser klassificeres som gæld med efterfølgende omvurdering via resultatopgørelsen. Alle transaktions - omkostninger udgiftsføres. IFRS 3(2008) anvendes for fremtidige trans - aktioner. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Beløbene er inkluderet i Forsknings- og udviklingsomkostninger. Herudover er der inkluderet en finansiel omkostning på 52 mio. kr. i 2007 til afvikling af AERx projektet. 2 Anvendt regnskabspraksis Dette er en beskrivelse af den regnskabspraksis, der ligger til grund for udarbejdelsen af koncernregnskabet. Denne regnskabspraksis er anvendt på samtlige de regnskabsår, der præsenteres. Generelt Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som udstedt af International Accounting Standards Board (IASB), og efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori Novo Nordisk A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende ind - flydelse (dattervirksomheder). Novo Nordisk A/S og dattervirksomhederne benævnes samlet koncernen. Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer mellem 20% og 50% af stemmeretten eller på anden måde udøver en betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes som associerede virksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaberne for moder - selskabet og dattervirksomhederne, som er udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis for koncernen ved sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering af interne transaktioner, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i konsolideringen i den periode, Novo Nordisk har den bestemmende indflydelse. Sammenlignings - tal korrigeres ikke for nyerhvervede og solgte aktiviteter. Novo Nordisk Årsrapport 2009 57

Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Regnskabspraksis for de væsentligste regnskabsposter Novo Nordisks ledelse vurderer den følgende anvendte regnskabspraksis som den væsentligste for koncernen. Omsætning og indregning af indtægter Omsætning udgør dagsværdien af varesalg ekskl. merværdiafgift og med fradrag af hensættelse til returvarer og rabatter mv. Hensættelser og periodiseringer vedrørende kunderabatter indregnes i den periode, hvori den omsætning, som de vedrører, er indregnet. Historiske data er tilgængelige og troværdige og anvendes til at opgøre reduktionen i omsætningen. Indtægter indregnes, når de er realiseret eller er realiserbare og indtjent. Indtægter betragtes som indtjent, når Novo Nordisk i det væsentlige har udført, hvad der skal til for at være berettiget til indtægterne. Indtægter fra salg af varer indregnes, når alle følgende specifikke betingel - ser er opfyldt: Novo Nordisk har overført væsentlige risici og fordele tilknyttet ejendoms - retten til varerne til køber Novo Nordisk bibeholder hverken sit fortsatte ledelsesmæssige engagement i det omfang, der normalt er forbundet med ejendomsret, eller kontrollen over de solgte varer indtægtens størrelse kan måles pålideligt det er sandsynligt, at de økonomiske fordele forbundet med trans - aktionen vil tilgå Novo Nordisk, og omkostninger, som er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse med transaktionen, kan måles pålideligt Disse betingelser er sædvanligvis opfyldt, når produkterne er leveret til kunderne. Forskning og udvikling Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usikkerheder i forbindelse med udvikling af nye produkter, herunder risici vedrørende kliniske forsøg og godkendelse fra myndigheder, vurderes det, at kon - cernens interne udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering. Kriterierne for teknisk gennemførlighed anses således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse fra myndighedernes side. Samt lige interne forsknings- og udviklingsomkostninger omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes. Samme princip gælder for materielle aktiver, der er udviklet som led i et forsknings- og udvik lings - projekt. For erhvervede igangværende forsknings- og udviklingsprojekter indregnes sandsynligheden i aktivets kostpris, og sandsynlighedskriterierne for ind - regning anses derfor altid for opfyldt. Da kostprisen for erhvervede igang - værende forsknings- og udviklingsprojekter som hovedregel kan måles pålideligt, vil sådanne projekter opfylde kriterierne for aktivering som im - materielle aktiver ved erhvervelsen. Interne udviklingsomkostninger, der opstår efter erhvervelsen behandles imidlertid som øvrige interne ud vik - lings omkostninger. Materielle aktiver anvendt til forskning og udvikling aktiveres og afskrives over deres forventede brugstid. Finansielle instrumenter Koncernen anvender valutaterminskontrakter samt rente- og valutaswaps til sikring af forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser samt netto - investeringer i udenlandske dattervirksomheder i fremmed valuta i henhold til de særlige regler i IAS 39 Finansielle instrumenter: Indregning og måling. Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt instrument, der opfylder definitionen på et sikringsinstrument, som enten: sikring af dagsværdi af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse eller en fast aftale (sikring af dagsværdi) sikring af dagsværdi af en forventet finansiel transaktion (sikring af pengestrømme) eller sikringen af en nettoinvestering i en udenlandsk enhed (sikring af netto - investeringer) Alle kontrakter måles til dagsværdi ved første indregning og måles efter - følgende til dagsværdi på basis af gældende købskurser på balancedagen. Valutaterminskontrakter og valutaswaps til sikring af indregnede aktiver eller forpligtelser i fremmed valuta måles til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i Anden totalindkomst sammen med en eventuel værdiregulering af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse vedrørende den sikrede risiko. Værdireguleringer på valutaterminskontrakter og renteswaps, som er klassificeret som sikring af forventede transaktioner, indregnes direkte i Anden totalindkomst, såfremt sikringen er effektiv. De akkumulerede værdireguleringer af disse kontrakter omklassificeres fra Anden totalindkomst til resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger, når den sikrede transaktion er indregnet i resultatopgørelsen. Valutaswaps anvendt til sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder måles til dagsværdi på basis af forskellen mellem swapkursen og balance - dagens kurs, og værdireguleringen indregnes i Anden totalindkomst. Koncernen anvender desuden valutaoptioner til regnskabsmæssig sikring af forventede transaktioner. Valutaoptioner indregnes første gang til kostpris, hvilket svarer til dagsværdien af erlagte vederlag, og omvurderes efter - følgende til dagsværdien ved udgangen af regnskabsperioden. Selv om den nuværende brug af valutaoptioner udgør en effektiv økonomisk sikring i overensstemmelse med koncernens risikostyringspolitik, opfylder den ikke de detaljerede krav til anvendelse af regnskabsmæssig sikring. Valuta - optioner indregnes derfor direkte i resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger. Den akkumulerede nettodagsværdi af afledte finansielle instrumenter ind - regnes som Værdipapirer og finansielle instrumenter, hvis den er positiv, og Kortfristede forpligtelser og finansielle instrumenter, hvis den er negativ. Fastlæggelse af dagsværdi Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser måles på baggrund af noterede markedspriser for finansielle instrumenter, der handles i et aktivt marked. Hvis et aktivt marked eksisterer, fastlægges dagsværdien ud fra den senest observerede markedskurs ved udgangen af den pågældende regnskabsperiode. Hvis et finansielt instrument noteres på et marked, der ikke er aktivt, fastsætter koncernen værdien ud fra den senest gældende transaktionskurs. Der foretages regulering for efterfølgende ændringer i markedsforholdene, f.eks. ved at tage højde for transaktioner med lignende finansielle instrumenter, der formodes at være motiveret af almindeligt gældende forretningsmæssige overvejelser. Hvis der ikke findes et aktivt marked, måles dagsværdien af standardi serede og enkle finansielle instrumenter, som rente- og valutaswaps samt unote - rede obligationer, i overensstemmelse med almindeligt gældende værdi - ansættelsesmetoder. Markedsbaserede parametre anvendes til at måle dagsværdi. Ophør af indregning af sikringsinstrument Når et sikringsinstrument udløber eller sælges, eller når et instrument ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, skal eventuelle akkumulerede gevinster eller tab, som er indregnet i Anden totalindkomst, indregnes i resultatopgørelsen på det tidspunkt. Når en forventet trans - aktion ikke længere forventes at finde sted skal de akkumulerede gevinster eller tab, som blev indregnet i Anden totalindkomst, på det tidspunkt overføres til resultatopgørelsen under Finansielle indtægter eller Finansielle omkostninger. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser, herunder til skatte- og juridiske sager, indregnes, såfremt koncernen som følge af tidligere begivenheder har en retlig eller faktisk forpligtelse, som vil medføre et sandsynligt træk på koncernens økonomiske ressourcer, og indvirkningen kan måles pålideligt. I denne sammenhæng foretager Novo Nordisk estimater baseret på det mest sand - synlige udfald af sagen. I de tilfælde hvor et pålideligt estimat ikke kan foretages, bliver sagerne noteoplyst som en eventualforpligtelse. Hensatte forpligtelser måles til nutidsværdien af de udbetalinger, der forventes til indfrielse af den retlige eller faktiske forpligtelse. Der benyttes en diskonteringssats, som opgøres før skat og som afspejler aktuelle markeds - vurderinger af den tidsmæssige værdi af penge og de risici, som specifikt er forbundet med forpligtelsen. En eventuel stigning i forpligtelsen som følge af en ændret nutidsværdi indregnes som en renteomkostning. 58 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Øvrig regnskabspraksis Omregning af fremmed valuta Funktionel valuta og præsentationsvaluta Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori enheden driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præ - sen tationsvaluta. Omregning af transaktioner og beløb Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta efter transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afvik - lingen af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultatopgørelsen eller udskydes over Anden totalindkomst, såfremt de opfylder betingelserne for sikring af pengestrømme og nettoinvesteringer. Kursdifferencer opstået ved omregning af ikke-monetære poster, såsom aktier klassificeret som finansielle aktiver disponible for salg, indregnes i valutakursregulering under egenkapitalen. Omregning af tilknyttede virksomheder Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster. Alle kursreguleringer er indregnet i resultatopgørelsen bortset fra valuta - kurs gevinster og -tab, der opstår ved: omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets begyndelse til balancedagens valutakurser omregning af dattervirksomhedernes resultatopgørelser til gennemsnit - lige valutakurser, hvorimod deres balancer omregnes til balancedagens valutakurser omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et tillæg til nettoinvesteringen i dattervirksomhederne omregning af kapitalandele i associerede virksomheder Ovenstående kursdifferencer indregnes i Anden totalindkomst. Licensindtægter og andre driftsindtægter Licensindtægter og andre driftsindtægter består af licensindtægter og drifts indtægter af sekundær karakter i forhold til koncernens hoved - aktiviteter. Licensindtægter indregnes i over ensstemmelse med betingel - serne i den givne aftale. Posten omfatter endvidere engangsindtægter vedrørende salg af immaterielle rettigheder. Som hovedregel indtægtsføres salg af immaterielle rettigheder på salgs - tidspunktet. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor kontrakten påfører koncernen fremtidige forpligtelser, periodiseres indtægten over forpligtel - sernes løbetid. Ved salg af immaterielle rettigheder, hvor den endelige retserhvervelse er betinget af fremtidige begivenheder, indtægtsføres be - løbet ved disse fremtidige begivenheders indtræden. Immaterielle aktiver Goodwill Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og dagsværdi af identificerbare nettoaktiver i det erhvervede selskab. Goodwill vedrørende dattervirksomheder er indregnet under Immaterielle aktiver. Øvrige immaterielle aktiver Patenter og licenser, som omfatter anskaffede patenter og licenser til igang - værende forsknings- og udviklingsprojekter og andre immaterielle aktiver, indregnes til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og eventuelle tab ved værdiforringelse. Afskrivninger beregnes lineært med fordeling af omkostninger forbundet med patenter og licenser over de forventede brugstider. Afskrivningerne påbegyndes det år, hvor rettighederne først genererer et faktisk salg. Materielle aktiver Materielle aktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen for egenfremstillede aktiver inkluderer omkostninger, der kan henføres direkte til fremstillingen af aktiverne. Efter - følgende omkostninger medtages enten i aktivets regnskabsmæssige værdi eller indregnes som et separat aktiv, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles på lideligt. Opførelse af større investeringer er generelt selvfinansierede, og derfor er der ikke aktiveret nogen væsentlige renter som en del af kostprisen. Afskrivninger foretages lineært over følgende forventede brugstider: Bygninger: 12 50 år Produktionsanlæg og maskiner: 5 16 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3 16 år Grunde afskrives ikke Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved hver balancedag. Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvindingsværdien, hvis aktivets regnskabsmæssige værdi overstiger den anslåede genindvindingsværdi. Fortjenester og tab ved afhændelser opgøres på basis af en sammenligning af provenuet med den regnskabsmæssige værdi og indregnes i resultat - opgørelsen. Leasing Leasing af aktiver, hvor koncernen reelt opnår de fordele og risici, der er forbundet med ejerskabet af aktivet, er aktiveret som finansielt leasede aktiver under Materielle aktiver. Aktiverne afskrives over den forventede brugstid i overensstemmelse med de ovenfor anførte afskrivningsperioder. De til svarende finansielle leasingforpligtelser er indregnet under for - pligtelser. Leasingomkostninger vedrørende operationel leasing indregnes løbende i resultatopgørelsen over leasingperioden. Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder opgjort ved anvendelse af koncernens regn - skabspraksis. Goodwill vedrørende associerede virksomheder er indregnet i Kapitalandele i associerede virksomheder. Nedskrivninger Aktiver, der har en udefinerbar brugstid, for eksempel goodwill, testes årligt for værdiforringelse. Afskrivningsberettigede aktiver, såsom immaterielle aktiver og andre langfristede aktiver testes for værdiforringelse, når be - given heder eller ændrede forhold indikerer, at den regnskabsmæssige værdi mulig vis ikke kan genindvindes. De faktorer, som koncernen anser for at være væsentlige, og som kan medføre en nedskrivningstest, omfatter: udvikling af et konkurrerende lægemiddel ændringer i de juridiske bestemmelser for patenter, rettigheder og licenser fremskridt inden for medicin og/eller teknologi, der påvirker den medicinske behandling salg der ligger under det forventede negativ indvirkning på omdømme og/eller mærker ændring i den økonomiske levetid for lignende aktiver sammenhæng til andre immaterielle eller materielle aktiver ændringer eller forventede ændringer i deltagerantal eller refusionsregler Når det konstateres, at den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, goodwill eller andre langfristede aktiver måske ikke kan genindvindes, fordi en eller flere af ovenstående indikationer af værdiforringelse er til stede, måles eventuel værdiforringelse på grundlag af diskonterede forventede pengestrømme. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Intern udvikling af software og hermed forbundne omkostninger i for - bindelse med større it-projekter til intern brug, der direkte kan henføres til design og test af identificerbare og unikke software-produkter, som kon - cernen kontrollerer, indregnes som immaterielle aktiver under Andre im - materielle aktiver, såfremt indregningskriterierne er opfyldt. Afskriv ninger foretages lineært over en forventet brugstid på 3 10 år. Immaterielle aktiver og andre ikke-finansielle aktiver end goodwill, som tidligere har været værdiforringede, vurderes ved hver balancedag for et eventuelt behov for tilbageførsel af nedskrivningen for værdiforringelse. Novo Nordisk Årsrapport 2009 59

Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Finansielle aktiver Koncernen klassificerer sine investeringer i følgende kategorier: Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen (afledte finansielle instrumenter), Udlån og tilgodehavender samt Finansielle aktiver disponible for salg. Klassifikationen afhænger af, til hvilket formål investeringerne er foretaget. Ledelsen fastsætter klassifikationen af investeringerne ved første indregning og revurderer denne ved hver balancedag i det omfang en sådan disposition er mulig og påkrævet. Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter anvendt til cash flow hedging klassificeres som Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen selvom afledte finansielle instrumenter anvendt til sikring indregnes i Anden total - indkomst. Finansielle aktiver i denne kategori klassificeres som kortfristede aktiver. Udlån og tilgodehavender Udlån og tilgodehavender er ikke-afledte finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked. Hvor inddrivelse forventes at finde sted inden for et år eller mindre (eller i kon - cernens normale driftscyklus, hvis længere), klassificeres udlån og tilgode - havender som kortfristede aktiver. Hvis ikke, indregnes de som langfristede aktiver. Varedebitorer og Andre tilgodehavender indregnes første gang til dags - værdi og måles efterfølgende til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentemetode med fradrag af tab ved værdiforringelse. Der foretages hensættelse til værdiforringelse af varedebitorer, når der er en klar indikation af, at koncernen ikke vil kunne inddrive alle forfaldne beløb i henhold til de oprindelige vilkår. Den regnskabsmæssige værdi af varedebitorer nedskrives og nedskriv - ningen indregnes i resultatopgørelsen under Salgs- og distributionsomkostninger. Når en varedebitor ikke kan inddrives, afskrives beløbet. Efter - følgende inddrivelse af tidligere afskrevne beløb modregnes Salgs- og distributionsomkostninger i resultatopgørelsen. Finansielle aktiver disponible for salg Finansielle aktiver disponible for salg er ikke-afledte finansielle instrumenter, der enten er klassificeret i denne kategori eller ikke er klassificeret i nogen anden kategori. De indregnes i Øvrige langfristede finansielle aktiver, medmindre ledelsen har til hensigt at afhænde investeringen inden for 12 måneder fra balancedagen. Værdipapirer under kortfristede aktiver klas - sificeres som finansielle aktiver disponible for salg. Indregning og måling Køb og salg af finansielle aktiver indregnes på afregningstidspunktet. Bortset fra Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen, ind - regnes finansielle aktiver første gang til dagsværdi med tillæg af trans - aktionsomkostninger. Valutaoptioner, finansielle aktiver disponible for salg og finansielle aktiver til dagsværdi via resultatopgørelsen indregnes efterfølgende til dags værdi. Udlån og tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris i henhold til den effektive rentes metode. Urealiserede gevinster og tab som følge af ændringer i dagsværdien af finan sielle aktiver, der er klassificeret som disponible for salg, indregnes i Anden totalindkomst. Når finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg sælges eller værdiforringes, indregnes de akkumulerede dagsværdi - reguleringer i resultatopgørelsen. Dagsværdien oplyses separat for hver kategori af finansielle instrumenter på balancedagen. Dagsværdien af noterede værdipapirer inkl. obligationer er baseret på aktuelle købskurser. Hvis der ikke er et aktivt marked for et finansielt aktiv, indregnes det til kostpris, såfremt der ikke kan anvendes en pålidelig værdi - ansættelsesmodel (unoterede værdipapirer). Indregning af finansielle aktiver ophører, når retten til at modtage penge - strømme fra investeringen er udløbet eller er blevet overdraget, og kon - cernen har overdraget alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til den laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi. Kostprisen opgøres på grundlag af FIFO-princippet. Kostprisen omfatter direkte produktionsomkostninger som råvarer og hjælpematerialer med tillæg af energi og direkte løn i produktionen samt indirekte produktionsomkostninger som personaleomkostninger, afskrivninger, vedlige - holdelse mv. De indirekte produktionsomkostninger måles på baggrund af en standardomkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid mv. For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af even - tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget (nettorealisationsværdien) er lavere end den regnskabsmæssige værdi, foretages nedskrivning med den værdi, hvormed den regnskabsmæssige værdi overstiger nettorealisationsværdien. Skat Selskabsskat i resultatopgørelsen omfatter årets aktuelle skat samt ændring i udskudt skat. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af de enkelte koncernselskabers balancer samt fremførbare skattemæssige underskud. Skatteværdien af fremførbare skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af den udskudte skat, såfremt det er sandsynligt, at disse vil blive udnyttet i fremtidig skattepligtig indkomst. Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle udlignes. Ikke udloddet indtjening er tilbageholdt i dattervirksomhederne med henblik på reinvestering. Der foretages ikke hensættelse vedrørende indkomstskat, der vil blive betalbar ved udlodning af sådanne indtjeninger. Personaleydelser Lønninger, bidrag til social sikring, betalt fravær og sygefravær, bonusser og ikke-monetære ydelser indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens ansatte har udført den tilknyttede arbejdsydelse. Omkostninger vedrørende koncernens langfristede personaleydelser periodiseres, så de følger arbejds - ydelserne udført af de pågældende ansatte. Pensioner Koncernen har indgået en række bidragsbaserede pensionsordninger over hele verden. I enkelte lande har koncernen dog fortsat ydelsesbaserede pensionsordninger. Omkostningerne for regnskabsåret vedrørende ydelsesbaserede ordninger fastsættes på basis af den fremskrevne akkumulerede enhedsmetode (projected unit credit-metoden). Omkostningerne afspejler ydelser udført af de ansatte indtil værdiansættelsesdagen og baseres på aktuarmæssige forudsætninger, primært vedrørende de diskonteringssatser, der anvendes til at fastsætte nutidsværdien af ydelserne, de forventede fremtidige lønvækstrater samt den forventede langsigtede afkastningsgrad af pensionsordningsaktiverne. Diskonteringssatserne baseres på markeds - renterne af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed i de pågældende lande. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes som indtægt eller omkostning når de akkumulerede urealiserede aktuarmæssige gevinster og tab (netto) for hver af de underliggende pensionsaftaler sammenlignet med de tidligere rap porteringsperioder overstiger 10% af de ydelsesbaserede pensions - forpligtelser og værdi af det underliggende aktiv på den aktuelle rap porte - rings dag. De opgjorte gevinster og tab indregnes over den resterende forventede ansættelsesperiode for medarbejderen. Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår fordeles over den gennemsnitlige periode, indtil ydelserne er blevet optjent. Pensionsaktiver kan kun indregnes i det omfang, koncernen er i stand til at opnå fremtidige økonomiske fordele i form af refusion fra pensionsord - ningen eller reduktion af fremtidige ydelser. Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger omkostningsføres i resultatopgørelsen for det regnskabsår, som de vedrører. Aktiebaseret vederlæggelse Koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæg - gelsesordninger. Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld for tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles over optjeningsperioden. 60 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningsperioden, fastsættes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier, ekskl. virkningen af eventuelle ikke-markedsbestemte betingelser for rets - erhvervelse. Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Ikke-markedsbestemte betingelser for retserhvervelse indgår i antagelserne om det antal optioner, der forventes at kunne udnyttes. Koncernen revurderer ved hver balancedag sine skøn over antallet af optioner, der forventes at kunne ud - nyttes. Novo Nordisk indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige estimater i resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapitalen over den resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der vedrører tidligere år, indregnes i resultatopgørelsen i reguleringsåret. Forpligtelser Forpligtelser måles til amortiseret kostpris, medmindre andet specifikt frem - går andetsteds. Lån indregnes første gang til dagsværdi med fradrag af afholdte trans - aktions omkostninger. Efterfølgende indregnes lån til amortiseret kostpris; eventuelle forskelle mellem låneprovenu (efter fradrag af transaktions - omkostninger) og indfrielsesværdi indregnes i resultatopgørelsen over lånets løbetid ved anvendelse af den effektive rente. Lån klassificeres som kort - fristede forpligtelser, medmindre koncernen har ubetinget ret til at udsætte betaling af forpligtelsen i mindst 12 måneder efter balancedagen. Egenkapital Egne aktier Egne aktier fragår i egenkapitalen til den nominelle værdi på 1 kr. pr. aktie. Forskelle mellem dette beløb og det beløb, som er betalt for at erhverve eller modtaget for at afhænde egne aktier, fratrækkes i det overførte resultat. Koncernpengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen og opgørelsen af finansielle reserver er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens likvide reserver ved årets begyndelse og slutning. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Likvide reserver består af likvide beholdninger og obligationer med en op - rindelig løbetid på under tre måneder fratrukket kortfristet bankgæld. Finansielle reserver består af likvide reserver, obligationer med oprindelig udløbstid over tre måneder samt uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med udløbstid over et år. Novo Nordisk Årsrapport 2009 61

Koncernregnskab 3 Segmentinformation Driftssegmenter rapporteres i overensstemmelse med den interne rapporte - ring til direktion og bestyrelse. Forretningssegmenter Rapportering til ledelsen er baseret på to globale forretningssegmenter baseret på terapiområder: Diabetesbehandling Forretningssegmentet inkluderer forskning og udvikling, produktion og markedsføring af produkter inden for områderne insulin, GLP-1 og relate - rede doseringssystemer samt antidiabetika i tabletform (OAD). Biopharmaceuticals Forretningssegmentet inkluderer forskning, udvikling, produktion samt markedsføring af produkter inden for områderne blødningsbehand ling, væksthormonbehandling, hormonpræparater, inflammation og øvrige terapier. Ingen driftssegmenter er akkumuleret for at udgøre ovenstående rapporte - rede segmenter. Ledelsen vurderer driftsresultatet for forretningssegmenterne separat for at kunne træffe beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatmåling. Segmenternes resultat evalueres på basis af driftsresultat som opgøres på samme måde som i koncernregnskabet. Koncernfinansiering (inklusive finansielle indtægter og omkostninger) samt selskabsskat håndteres på koncernniveau og allokeres ikke ud på driftssegmenterne. Forretningssegmenter 2009 2008 2007 Noter Koncernregnskab Mio. kr. Diabetesbehandling *) Segmentomsætning og resultat Omsætning Moderne insuliner (insulinanaloger) 21.471 17.317 14.008 Humane insuliner 11.315 11.804 12.572 Proteinrelaterede produkter 2.064 1.844 1.749 Antidiabetika i tabletform (OAD) 2.652 2.391 2.149 Diabetesbehandling i alt 37.502 33.356 30.478 NovoSeven Norditropin Hormonpræparater Øvrige produkter Biopharmaceuticals i alt Omsætning 37.502 33.356 30.478 Ændring i kr. (%) 12,4% 9,4% 9,4% Ændring i lokale valutaer (%) 11,1% 12,7% 14,1% Produktionsomkostninger 9.001 8.705 8.404 Salgs- og distributionsomkostninger 12.877 10.497 9.962 Forsknings- og udviklingsomkostninger 5.257 4.791 6.116 heraf omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle inhalerbare diabetes projekter (325) (1.325) Administrationsomkostninger 2.044 1.936 1.916 Licensindtægter og andre driftsindtægter 187 142 179 Resultat af primær drift 8.510 7.569 4.259 Resultat af primær drift (ekskl. omkostninger i forbindelse med afviklingen af alle inhalerbare diabetes projekter) 8.510 7.894 5.584 Geografisk information 2009 2008 2007 2009 2008 2007 Mio. kr. Nordamerika Europa **) Omsætning 18.279 15.154 13.746 17.540 17.219 16.350 Ændring i kr. (%) 20,6% 10,2% 11,9% 1,9% 5,3% 6,9% Ændring i lokale valutaer (%) 15,2% 17,7% 21,8% 5,2% 6,7% 6,8% Materielle aktiver 905 973 998 15.445 15.624 16.398 Aktiver i alt 3.232 3.532 2.873 42.933 40.849 38.428 *) De samlede segmentaktiver for diabetesbehandling udgør 29,8 mia. kr. (henholdsvis 30,5 mia. kr. og 30,3 mia. kr. i 2008 og 2007) og for biopharmaceuticals segmentet 8,1 mia. kr. (henholdsvis 6,6 mia. kr. og 6,7 mia. kr. i 2008 og 2007). Den resterende del af de samlede aktiver, som ikke er allokeret til nogen af de to forretningssegmenter inkluderer likvide midler, værdipapirer og finansielle instrumenter mv. og beløber sig til 16,8 mia. kr. (henholdsvis 13,5 mia. kr. og 10,7 mia. kr. i 2008 og 2007). **) Novo Nordisks domicilland er Danmark, som indgår i region Europa i den geografiske rapportering. 62 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Der finder ikke samhandel eller andre transaktioner sted mellem forret - nings segmenterne. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne foretages på individuel basis med tillæg af nogle få, systematisk fordelte indirekte omkostninger. Andre driftsindtægter er fordelt på de to forretningssegmenter efter samme princip. Segmentaktiverne omfatter aktiver, som er direkte tilknyttet segmentet, herunder immaterielle, mate - rielle og finansielle aktiver, varebeholdninger, varedebitorer og andre tilgodehavender. Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen. 2009 2008 2007 2009 2008 2007 Biopharmaceuticals *) I alt 21.471 17.317 14.008 11.315 11.804 12.572 2.064 1.844 1.749 2.652 2.391 2.149 37.502 33.356 30.478 Geografisk information Koncernen driver virksomhed i fire geografiske områder: Nordamerika: USA og Canada Europa: EU, EFTA, Albanien, Bosnien-Hercegovina, Kroatien, Makedonien, Serbien, Montenegro og Kosovo Japan & Oceanien: Japan, Australien og New Zealand International Operations: Alle andre lande Omsætningen allokeres på de geografiske områder på basis af kundens geografiske placering. Der finder ikke samhandel sted mellem områderne. Aktiver i alt og tilgang af materielle og immaterielle aktiver er baseret på aktivernes geografiske placering. Pr. 1. januar 2010 ændres den regionale struktur. Ændringen betyder, at Korea sammen med Japan udgør Regionen Japan & Korea, mens Australien og New Zealand bliver en del af International Operations. Denne ændring påvirker ikke segmentrapporteringen eller øvrige oplysninger i årsrapporten for 2009. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab 7.072 6.396 5.865 7.072 6.396 5.865 4.401 3.865 3.511 4.401 3.865 3.511 1.744 1.612 1.668 1.744 1.612 1.668 359 324 309 359 324 309 13.576 12.197 11.353 13.576 12.197 11.353 13.576 12.197 11.353 51.078 45.553 41.831 11,3% 7,4% 4,4% 12,1% 8,9% 8,0% 9,3% 11,1% 9,9% 10,6% 12,2% 12,9% 1.437 1.404 1.389 10.438 10.109 9.793 2.543 2.369 2.409 15.420 12.866 12.371 2.607 3.065 2.422 7.864 7.856 8.538 (325) (1.325) 720 699 592 2.764 2.635 2.508 154 144 142 341 286 321 6.423 4.804 4.683 14.933 12.373 8.942 6.423 4.804 4.683 14.933 12.698 10.267 2009 2008 2007 2009 2008 2007 2009 2008 2007 International Operations Japan & Oceanien I alt 9.826 8.425 7.295 5.433 4.755 4.440 51.078 45.553 41.831 16,6% 15,5% 12,3% 14,3% 7,1% (4,9%) 12,1% 8,9% 8,0% 18,5% 20,5% 17,8% 1,3% 2,1% 3,1% 10,6% 12,2% 12,9% 2.686 1.827 2.031 190 215 178 19.226 18.639 19.605 7.537 5.267 5.648 1.040 955 782 54.742 50.603 47.731 Novo Nordisk Årsrapport 2009 63

Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 4 Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter Mio. kr. 2009 2008 2007 Ved årets begyndelse 2.400 1.833 1.847 Justering til tidligere års periodiseringer og hensættelser (90) (209) (168) Yderligere periodiseringer og hensættelser 6.119 4.157 3.176 Betalinger og rabatter anvendt i året (5.500) (3.469) (2.835) Valutakursreguleringer (43) 88 (187) Ved årets slutning 2.886 2.400 1.833 Specifikation af periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter: Andre kortfristede forpligtelser 263 119 89 Kortfristede hensatte forpligtelser 2.623 2.281 1.744 Periodiseringer og hensættelser vedrørende salgsrabatter i alt 2.886 2.400 1.833 5 Personaleomkostninger Mio. kr. 2009 2008 2007 Lønninger 11.775 10.541 9.792 Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse (jf. note 29) 259 331 130 Pensioner bidragsbaserede ordninger 822 745 724 Pensioner ydelsesbaserede ordninger (jf. note 24) 152 128 109 Andre omkostninger til social sikring 853 714 709 Andre personaleomkostninger 1.270 1.169 1.094 Personaleomkostninger i alt 15.131 13.628 12.558 Indregnet i resultatopgørelsen under følgende poster: Produktionsomkostninger 3.952 3.676 3.519 Salgs- og distributionsomkostninger 6.063 5.083 4.498 Forsknings- og udviklingsomkostninger 3.218 3.040 2.813 Administrationsomkostninger 1.811 1.654 1.563 Indregnet i balancen med: Aktiveret løn i forbindelse med opførelse af bygninger og produktionsanlæg mv. 66 29 58 Forskydning i lønandel indeholdt i varebeholdninger 21 146 107 Personaleomkostninger i alt 15.131 13.628 12.558 Herudover er personaleomkostninger på 1.699 mio. kr. (1.657 mio. kr. i 2008 og 1.442 mio. kr. i 2007) fra NNE Pharmaplan og NNIT konsolideret under Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto). Endvidere er personaleomkostninger på 345 mio. kr. (297 mio. kr. i 2008 og 264 mio. kr. i 2007) fra NNE Pharmaplan kapitaliseret som anlæg under opførelse. For information om bestyrelsens og koncerndirektionens aflønning henvises til note 30. Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 27.985 26.069 24.344 Antal fuldtidsansatte ved årets slutning 28.809 26.575 25.516 6 Honorar til revisorer Mio. kr. 2009 2008 2007 Lovpligtig revision 25 25 25 Ydelser i forbindelse med revision 6 4 6 Skatterådgivning 13 16 15 Andre ydelser 3 1 1 I alt 47 46 47 7 Af- og nedskrivninger Mio. kr. 2009 2008 2007 Indregnet i resultatopgørelsen under følgende poster: Produktionsomkostninger 1.851 1.831 1.652 Salgs- og distributionsomkostninger 43 38 31 Forsknings- og udviklingsomkostninger *) 528 473 1.205 Administrationsomkostninger 129 100 119 Af- og nedskrivninger i alt 2.551 2.442 3.007 *) I 2008 og 2007 beløb omkostninger i forbindelse med afvikling af inhalerbare diabetesprojekter sig til henholdsvis 53 mio. kr. og 870 mio. kr. 8 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) Mio. kr. 2009 2008 2007 Licensindtægter 130 146 229 Nettoindtægter fra serviceydelser inden for it, rådgivende ingeniørvirksomhed mv. 96 50 26 Diverse indtægter 115 90 66 Licensindtægter og andre driftsindtægter i alt (netto) 341 286 321 9 Finansielle indtægter Mio. kr. 2009 2008 2007 Renteindtægter 313 631 322 Valutakursgevinster (netto) 62 Valutakursgevinster på afledte finansielle instrumenter (netto) 462 911 Gevinst på valutaoptioner (netto) 34 70 Finansielle indtægter i alt 375 1.127 1.303 10 Finansielle omkostninger Mio. kr. 2009 2008 2007 Renteomkostninger 384 246 324 Valutakurstab (netto) 355 71 Valutakurstab på afledte finansielle instrumenter (netto) 757 Tab på valutaoptioner (netto) 56 Kurstab på værdipapirer o. lign. 16 28 60 Andre finansielle omkostninger 52 52 52 Finansielle omkostninger i alt 1.265 681 507 64 Novo Nordisk Årsrapport 2009

11 Selskabsskat Mio. kr. 2009 2008 2007 Aktuel skat af årets resultat 2.382 2.233 2.835 Udskudt skat af årets resultat 840 851 (347) Skat af årets resultat 3.222 3.084 2.488 Regulering vedrørende tidligere år aktuel skat (54) (218) (11) Regulering vedrørende tidligere år udskudt skat 52 184 (28) Selskabsskat i Resultatopgørelsen 3.220 3.050 2.449 Opgørelse af effektiv skatteprocent: Selskabsskattesats i Danmark 25,0% 25,0% 25,0% Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til dansk skattesats (netto) (2,2%) (0,3%) 2,9% Ikke-skattepligtig indkomst fratrukket ikke-fradragsberettigede omkostninger (netto) 0,2% (0,4%) (3,2%) Effekt på udskudt skat af ændringer i den danske selskabsskatteprocent i 2007 (2,0%) Øvrige reguleringer 0,0% (0,3%) (0,4%) Effektiv skatteprocent 23,0% 24,0% 22,3% Skat af valutakursregulering af kapitalandele i dattervirksomheder (8) Skat af dagsværdiregulering af finansielle instrumenter 1 (18) 12 Skat af andre reguleringer 24 (55) 81 Selskabsskat vedrørende Anden totalindkomst 25 (81) 93 12 Specifikation af anden totalindkomst Mio. kr. 2009 2008 2007 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Regulering af sikring af pengestrømme for året: Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme ved årets begyndelse (859) 696 425 Effekt af sikrede forventede transaktioner indregnet i Resultatopgørelsen 900 (615) (363) Dagsværdiregulering for året vedrørende sikring af pengestrømme 352 (940) 634 Regulering af sikring af pengestrømme for året indregnet i Anden totalindkomst 1.252 (1.555) 271 Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme ved årets afslutning 393 (859) 696 13 Resultat pr. aktie samt udbytte Mio. kr. 2009 2008 2007 Årets resultat 10.768 9.645 8.522 Gennemsnitligt antal aktier i omløb *) i 1.000 aktier 599.197 615.780 631.783 Udvandingseffekt af aktiebonuspuljer og optioner i omløb in the money **) i 1.000 aktier 5.126 4.947 4.639 Gennemsnitligt antal aktier i omløb inklusiv udvandingseffekt af optioner in the money i 1.000 aktier 604.323 620.727 636.422 Resultat pr. aktie *) Kr. 17,97 15,66 13,49 Resultat pr. aktie, udvandet *) Kr. 17,82 15,54 13,39 *) I 2007 er der gennemført aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen er ændret fra 2 kr. til 1 kr. **) For yderligere information om udestående aktiebonuspuljer og -optioner, se note 29 og 30. Udbytte Ved årets slutning er foreslået udbytte (endnu ikke godkendt) på 4.400 mio. kr. (7,50 kr. pr. aktie) inkluderet i Overført resultat. Udbytte indeholdt i Overført resultat var henholdsvis 3.650 mio. kr. (6,00 kr. pr. aktie) og 2.795 mio. kr. (4,50 kr. pr. aktie) i 2008 og 2007. Der udloddes ikke udbytte på egne aktier. Novo Nordisk Årsrapport 2009 65

14 Immaterielle aktiver Goodwill Patenter og Andre I alt licenser mv. immaterielle Mio. kr. aktiver *) 2009 Kostpris ved begyndelsen af 2009 136 700 609 1.445 Tilgang i året 3 277 113 393 Afgang i året (49) (6) (55) Valutakursreguleringer 11 11 Koncernregnskab Kostpris ved slutningen af 2009 139 928 727 1.794 Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2009 65 219 373 657 Afskrivninger i året 21 40 61 Nedskrivninger i året 92 92 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (49) (6) (55) Valutakursreguleringer 2 2 Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2009 65 283 409 757 Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2009 74 645 318 1.037 Noter Koncernregnskab 2008 Kostpris ved begyndelsen af 2008 133 520 572 1.225 Tilgang i året 5 172 22 199 Afgang i året (2) (7) (9) Valutakursreguleringer 8 22 30 Kostpris ved slutningen af 2008 136 700 609 1.445 Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2008 65 153 336 554 Afskrivninger i året 16 34 50 Nedskrivninger i året 50 8 58 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (5) (5) Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2008 65 219 373 657 Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2008 71 481 236 788 *) Inkluderer primært internt udviklet software og omkostninger vedrørende større it-projekter. Værdiforringelsestest i 2009 og 2008 har været baseret på ledelsens fremskrivninger og forventede nutidsværdi af pengestrømsfrembringende enheder. Ledelsen har fastsat den diskonteringssats (WACC), der skal anvendes på grundlag af den risiko, der er forbundet med den tilhørende aktivitets nuværende forretningsmodel samt branchesammenligninger. Den anvendte WACC er valutaspecifik og bl.a. afhængig af renteniveau og kreditværdighed i forhold til danske kroner. Terminalværdierne baseres på produkternes forventede levetid, den forventede livscyklus samt de forventede pengestrømme over denne periode samt de underliggende aktivers brugstid. Novo Nordisk har i 2009 indlicensieret et monoklonalt antistof, som er udviklet af ZymoGenetics og har aktiveret en initial betaling på 124 mio. kr. (USD 24 mio.). Som følge heraf er det besluttet at afvikle det nuværende Anti-IFN-a projekt med Argos og indregne en nedskrivning på 40 mio. kr. Herudover har Novo Nordisk afviklet udviklingsaktiviteterne for rfxiii inden for cancerindikation og som følge heraf indregnet en nedskrivning på 26 mio. kr. I 2008 besluttede Novo Nordisk at forlade onkologiområdet og indregne en nedskrivning på 50 mio. kr. 66 Novo Nordisk Årsrapport 2009

15 Materielle aktiver Mio. kr. Grunde og Produktions- Andre Materielle I alt bygninger anlæg og anlæg, drifts- aktiver under maskiner materiel og opførelse inventar og acontobetalinger 2009 Kostpris ved begyndelsen af 2009 12.280 15.699 2.620 1.789 32.388 Tilgang i året 232 259 179 1.962 2.632 Afgang i året (81) (129) (118) (328) Overført fra/(til) andre poster 190 615 54 (859) Valutakursreguleringer 234 265 5 15 519 Kostpris ved slutningen af 2009 12.855 16.709 2.740 2.907 35.211 Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2009 3.792 8.471 1.486 13.749 Afskrivninger i året 528 1.418 297 2.243 Nedskrivninger for året 100 52 3 155 Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (73) (105) (101) (279) Valutakursreguleringer 40 77 117 Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2009 4.387 9.913 1.685 15.985 Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2009 8.468 6.796 1.055 2.907 19.226 2008 Kostpris ved begyndelsen af 2008 12.208 15.564 2.289 2.547 32.608 Tilgang i året 164 261 164 1.183 1.772 Afgang i året (448) (335) (183) (795) (1.761) Overført fra/(til) andre poster 472 378 335 (1.185) Valutakursreguleringer (116) (169) 15 39 (231) Kostpris ved slutningen af 2008 12.280 15.699 2.620 1.789 32.388 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Af- og nedskrivninger ved begyndelsen af 2008 3.618 7.317 1.366 702 13.003 Afskrivninger i året 516 1.399 265 2.180 Nedskrivninger for året 6 92 3 53 154 Tilbageførsel af afskrivninger vedrørende afgang i året (333) (311) (152) (755) (1.551) Valutakursreguleringer (15) (26) 4 (37) Af- og nedskrivninger ved slutningen af 2008 3.792 8.471 1.486 13.749 Regnskabsmæssig værdi ved slutningen af 2008 8.488 7.228 1.134 1.789 18.639 16 Kapitalandele i associerede virksomheder Mio. kr. 2009 2008 Regnskabsmæssig værdi af investeringer ved årets begyndelse 222 500 Tilgang i året 15 Afgang i året (18) Andel af (underskud)/overskud indregnet i Resultatopgørelsen (55) (124) Udbytte fra associerede virksomheder *) (18) (170) Valutakursreguleringer og andre egenkapitalbevægelser 12 34 Regnskabsmæssig værdi af investeringer ved årets slutning 176 222 *) Dividende modtaget fra Harno Invest A/S (tidligere Dako A/S). I 2009 realiserede associerede virksomheder et salg på 170 mio. kr. og genererede et nettounderskud på 598 mio. kr. Aktiverne udgjorde i alt 2.168 mio. kr., hvorimod forpligtelserne udgjorde i alt 1.772 mio. kr. 2009 2008 Regnskabs- Markeds- Regnskabs- Markedsmæssig værdi mæssig værdi værdi værdi Dagsværdi af aktieposter i børsnoterede associerede virksomheder: ZymoGenetics, Inc. (NASDAQ-symbol: ZGEN) 693 32 331 Innate Pharma SA (Euronext symbol: IPH) 126 100 125 48 For en liste over Novo Nordisks associerede virksomheder henvises til note 34. Novo Nordisk Årsrapport 2009 67

17 Finansielle aktiver og forpligtelser Mio. kr. Løbetid Løbetid Løbetid I alt < 1 år > 1 år > 5 år < 5 år Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Aktiver ved årets slutning 2009 Finansielle aktiver disponible for salg Øvrige langfristede finansielle aktiver (kapitalandele) 8 137 145 Værdipapirer *) 500 513 1.013 Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter (se note 31) 550 (33) 517 Udlån og tilgodehavender Øvrige langfristede finansielle aktiver 37 37 Varedebitorer 7.063 7.063 Andre tilgodehavender eksklusive forudbetalinger 1.271 1.271 Likvide beholdninger 11.296 11.296 I alt 20.688 480 174 21.342 2008 Finansielle aktiver disponible for salg Øvrige langfristede finansielle aktiver (kapitalandele) 15 153 168 Værdipapirer *) 997 997 Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter (se note 31) 307 58 365 Udlån og tilgodehavender Øvrige langfristede finansielle aktiver 41 41 Varedebitorer 6.581 6.581 Andre tilgodehavender eksklusive forudbetalinger 1.111 1.111 Likvide beholdninger 8.781 8.781 I alt 16.795 1.055 194 18.044 *) Danske AAA-ratede realkreditobligationer udstedt af danske kreditinstitutter underlagt Finanstilsynet. Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning er 1,79% (4,3% i 2008), som udløb 1. januar 2010 (500 mio. kr.) og 1. januar 2011 (513 mio. kr.). Mio. kr. Løbetid Løbetid Løbetid I alt < 1 år > 1 år > 5 år < 5 år Forpligtelser ved årets slutning 2009 Andre finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Langfristede forpligtelser 563 407 970 Kortfristede forpligtelser 263 263 Leverandørgæld 2.242 2.242 Andre kortfristede forpligtelser eksklusive skyldige skatter og afgifter 6.551 6.551 Sikringsinstrumenter Afledte finansielle instrumenter (se note 31) 71 84 155 I alt 9.127 647 407 10.181 2008 Andre finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Langfristede forpligtelser 518 462 980 Kortfristede forpligtelser 55 55 Leverandørgæld 2.281 2.281 Andre kortfristede forpligtelser eksklusive skyldige skatter og afgifter 5.718 5.718 Sikringsinstrumenter Afledte finansielle instrumenter (se note 31) 1.084 195 1.279 I alt 9.138 713 462 10.313 Se note 28 og 31 for en beskrivelse af kreditkvaliteten af finansielle aktiver for varedebitorer, likvide beholdninger samt kortfristede forpligtelser og finansielle instrumenter. 68 Novo Nordisk Årsrapport 2009

17 Finansielle aktiver og forpligtelser (fortsat) Finansielle aktiver, som måles i balancen til dagsværdi, kan kategoriseres efter følgende målingshierarki for dagsværdier: Aktive Direkte eller Ikke I alt markeds- indirekte baseret på data *) observerbare observerbare markeds- markeds- Mio. kr. data **) data ***) 2009 Finansielle aktiver disponible for salg Øvrige langfristede finansielle aktiver (kapitalandele) 8 137 145 Værdipapirer (obligationer) 1.013 1.013 Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter 517 517 I alt 1.021 517 137 1.675 2008 Finansielle aktiver disponible for salg Øvrige langfristede finansielle aktiver (kapitalandele) 15 153 168 Værdipapirer (obligationer) 997 997 Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen Afledte finansielle instrumenter 365 365 I alt 1.012 365 153 1.530 *) Dagsværdien af finansielle instrumenter, der handles på et aktivt marked, er baseret på officielle markedskurser på balancedagen. Den officielle markedskurs anvendt for finansielle aktiver ejet af koncernen er den aktuelle købskurs. **) Dagsværdien af finansielle instrumenter, der ikke handles på et aktivt marked (for eksempel over-the-counter derivater) opgøres ved anvendelse af værdiansættelsesmetoder. ***) Såfremt der ikke findes observerbare markedsdata, inkluderes instrumentet i den sidste kategori. Der har ikke været foretaget nogen betydelige overførsler imellem de to første kategorier i 2008 og 2009. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Nedenstående tabel viser ændringerne i kategorien Ikke baseret på observerbare markedsdata pr. 31. december. Mio. kr. 2009 2008 Øvrige langfristede finansielle aktiver (kapitalandele) Ved årets begyndelse 153 98 Gevinster/(tab) indregnet i resultatopgørelsen i alt (33) (41) Urealiserede gevinster/(tab) indregnet i Anden totalindkomst i alt 3 Køb 17 93 Ved årets slutning 137 153 Novo Nordisk Årsrapport 2009 69

18 Varebeholdninger Mio. kr. 2009 2008 Råvarer og hjælpematerialer 1.143 1.279 Varer under fremstilling 6.694 6.659 Færdigvarer 2.179 1.673 Varebeholdninger i alt 10.016 9.611 20 Andre tilgodehavender Mio. kr. 2009 2008 Periodeafgrænsningsposter *) 691 593 Tilgodehavende renteindtægter 83 54 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 118 146 Lejedepositum 344 305 Andre tilgodehavender **) 726 606 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Indirekte produktionsomkostninger inkluderet i varer under fremstilling og færdigvarer 5.046 4.633 Nedskrivninger af varebeholdninger omkostningsført i årets løb 314 733 Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger i årets løb 115 48 19 Varedebitorer Mio. kr. 2009 2008 Varedebitorer (brutto) 7.663 7.183 Nedskrivning til imødegåelse af tab ved årets begyndelse 602 542 Ændring af nedskrivning i året 18 69 Realiserede tab i året (20) (9) Nedskrivning til imødegåelse af tab ved årets slutning 600 602 Varedebitorer (netto) 7.063 6.581 Andre tilgodehavender i alt 1.962 1.704 *) Inkluderer forudbetalinger i forbindelse med igangværende forskningsog udviklingsaktiviteter samt betalinger, som relaterer sig til efterfølgende regnskabsår mv. **) Andre tilgodehavender omfatter tilgodehavende moms, diverse afgifter samt igangværende arbejder for tredjemand mv. Varedebitorer (netto) svarer til en gennemsnitlig kredittid på (dage) 50 53 Varedebitorer (brutto) kan specificeres som følger: Ej forfaldne 6.193 5.699 Forfaldne med mellem 1 og 179 dage 741 901 Forfaldne med mellem 180 og 359 dage 513 263 Forfaldne med mere end 360 dage 216 320 Varedebitorer (brutto) 7.663 7.183 70 Novo Nordisk Årsrapport 2009

21 Aktiekapital A-aktie- B-aktie- Aktie- Mio. kr. kapital kapital kapital i alt Udvikling i aktiekapital: 2004 og tidligere 107 602 709 2005 2006 (35) (35) 2007 (27) (27) 2008 (13) (13) Ved årets begyndelse 107 527 634 2009 (14) (14) Ved årets slutning 107 513 620 Ved slutningen af 2009 udgjorde aktiekapitalen 107.487.200 kr. i A-aktiekapital (svarende til 107.487.200 A-aktier a 1 kr.) og 512.512.800 kr. i B-aktiekapital (svarende til 512.512.800 B-aktier a 1 kr.). Egne aktier Antal I % af aktie- I % af aktie- Markeds- B-aktier kapitalen før kapitalen efter værdi a 1 kr. annullering annullering mio. kr. Beholdning ved årets begyndelse 25.721.095 4,06% 6.970 Annullering af egne aktier (14.000.000) (2,21%) (3.794) Beholdning af egne aktier justeret for annullering 11.721.095 1,85% 1,89% 3.176 Køb i året 21.661.949 3,49% 6.512 Salg i året (1.245.099) (0,20%) (117) Værdiregulering 1.099 Beholdning ved årets slutning 32.137.945 5,18% 10.670 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Erhvervelse af egne aktier i året er en del af 2006 2009 aktietilbagekøbsprogrammet for 19 mia. kr. af Novo Nordisk B-aktier, der blev igangsat for at tilpasse kapitalstrukturen til den forventede udvikling i frie pengestrømme. Salg af egne aktier vedrører udnyttede aktieoptioner og medarbejderaktier. Af beholdningen af egne B-aktier ved årets slutning er 8.051.217 aktier anvendt til sikring af aktiebaserede vederlæggelsesordninger og aktieaflønninger til medarbejdere. 22 Langfristede forpligtelser Mio. kr. 2009 2008 Prioritetsgæld samt andre sikrede lån *) 503 504 Usikrede lån samt andre langfristede lån **) 467 476 Langfristede forpligtelser i alt 970 980 Gælden fordeler sig på følgende valutaer: DKK 2 2 EUR 501 502 USD 467 476 Langfristede forpligtelser i alt 970 980 Regulering af ovenstående lån til markedsværdi ultimo 2009 ville medføre et tab på 22 mio. kr. (et tab på 2 mio. kr. i 2008). *) Udløb i perioden 2016 2022 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 1,31%. **) Udløb i 2011 og en vægtet gennemsnitlig rentesats på 0,35%. Novo Nordisk Årsrapport 2009 71

23 Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Mio. kr. 2009 2008 Ved årets begyndelse (708) 176 Udskudt skat på årets resultat (840) (851) Regulering vedrørende tidligere år (52) (184) Udskudt skat af posteringer indregnet i Anden totalindkomst (14) 108 Valutakursreguleringer 59 43 Udskudte skatteaktiver/(-forpligtelser) i alt (netto) (1.555) (708) Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 2009 2008 Mio. kr. Aktiver Forpligtelser I alt Aktiver Forpligtelser I alt Specifikation De udskudte skatteaktiver og -forpligtelser fordeler sig på de forskellige balanceposter som følger: Materielle aktiver 165 (1.432) (1.267) 129 (1.502) (1.373) Immaterielle aktiver 475 (5) 470 628 (7) 621 Indirekte produktionsomkostninger (1.262) (1.262) (1.158) (1.158) Urealiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder 2.106 2.106 1.997 1.997 Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer 101 101 72 (2) 70 Fremførbart skattemæssigt underskud 44 44 52 52 Diverse 288 (2.035) (1.747) 453 (1.370) (917) 3.179 (4.734) (1.555) 3.331 (4.039) (708) Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrørende indkomstskat modregnes, når der foreligger en retslig modregningsret (1.724) 1.724 (1.635) 1.635 Udskudte skatteaktiver/(-forpligtelser) i alt (netto) 1.455 (3.010) (1.555) 1.696 (2.404) (708) Fremførbart skattemæssigt underskud I tilknytning til ovenstående er skatteværdien af de fremførte skattemæssige underskud på 285 mio. kr. (276 mio. kr. i 2008) ikke indregnet i balancen pga. usikkerhed for, at de skattemæssige underskud ikke kan anvendes fremover. 24 Pensionsforpligtelser mv. De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt ydelsesbaserede pensionsordninger. Koncernselskaberne støtter disse ordninger enten direkte eller ved at bidrage til uafhængigt administrerede fonde. Arten af sådanne ordninger varierer efter lov- og regelgrundlaget, de skattemæssige bestemmelser samt de økonomiske forhold i de lande, som de ansatte arbejder i, og ydelserne er sædvanligvis baseret på de ansattes løn og anciennitet. Forpligtelsen vedrører både nuværende pensionisters pension og fremtidige pensionisters ret til pension. Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afholdes primært i Japan, Tyskland, USA og Schweiz. Pensionsordninger er normalt afdækket gennem indbetalinger fra koncernens selskaber og fra de ansatte til fonde, der er uafhængige af koncernen. Hvis en ordning er uafdækket, indregnes en pensionsforpligtelse i koncernens balance. I overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis, indgår de omkostninger, der indregnes vedrørende pensions ydelser, i Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger, Forsknings- og udviklingsomkostninger eller Administrationsomkostninger. Andre pensionsydelser består for det meste af sygesikringsordninger efter fratrædelse, hovedsageligt i USA. Følgende oversigt afspejler finansiering af pensionsforpligtelserne over en femårig periode samt indvirkningen i historiske afvigelser mellem forventede og faktiske afkast på pensionsordninger og aktuarmæssige reguleringer i pensionsforpligtelserne: Mio. kr. 2009 2008 2007 2006 2005 Pensionsforpligtelser 1.063 1.103 885 938 875 Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver (620) (649) (566) (495) (435) Underdækket/(overdækket) 443 454 319 443 440 Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) 13 (35) 43 (113) (124) Pensionsforpligtelser (netto) indregnet i balancen 456 419 362 330 316 Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsordningens aktiver 14 56 (3) (3) 6 Aktuarmæssige (gevinster)/tab på pensionsforpligtelser (29) 24 (151) 7 77 72 Novo Nordisk Årsrapport 2009

24 Pensionsforpligtelser (fortsat) Mio. kr. 2009 2008 Mio. kr. 2009 2008 Pensions- Sygesikringsordninger ordninger I alt I alt Udvikling i pensionsforpligtelser Ved årets begyndelse 907 196 1.103 885 Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 85 33 118 112 Renteomkostninger 33 12 45 41 Aktuarmæssige (gevinster)/tab (26) (3) (29) 24 Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår (4) 0 (4) 1 Udbetalte ydelser (50) (3) (53) (52) Planændringer (2) (2) 17 Afdækning (104) (104) Valutakurs-reguleringer 0 (3) (3) 72 Diverse (7) (1) (8) 3 Ved årets slutning 832 231 1.063 1.103 Mio. kr. 2009 2008 Årets udvikling i dagsværdi af ordningernes aktiver Ved årets begyndelse 649 566 Forventet afkast af ordningernes aktiver 20 24 Aktuarmæssige gevinster/(tab) (14) (56) Arbejdsgiverbidrag 68 81 Udbetalte ydelser (40) (24) Planændringer 3 11 Afdækning (67) Valutakursreguleringer 1 44 Diverse 0 3 Ved årets slutning 620 649 Mio. kr. 2009 2008 Omkostninger indregnet i resultatopgørelsen for året Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 118 112 Renteomkostninger på pensionsforpligtelsen 45 41 Forventet afkast af ordningens aktiver *) (20) (24) Aktuarmæssige (gevinster)/tab indregnet i regnskabsåret 30 (2) Planændringer/Afdækning (20) Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår (1) 1 Omkostninger i resultatopgørelsen i alt 152 128 *) Det faktiske afkast på pensionsaktiverne er 6 mio. kr. i 2009 (et tab på 33 mio. kr. i 2008). Omkostningerne indregnes i resultatopgørelsen som del af personaleomkostninger og består af: Ydelsesbaserede pensionsordninger 107 92 Sygesikringsordninger 45 36 Omkostninger i resultatopgørelsen i alt 152 128 Koncernen forventer at indbetale 67 mio. kr. til sine ydelsesbaserede pensionsordninger i 2010. 2009 2008 Mio. kr. % Mio. kr. % Vægtet gennemsnitlig aktivfordeling af afdækkede pensionsforpligtelser Aktier 311 50% 142 22% Obligationer 190 31% 376 58% Kontant bankindestående 99 16% 98 15% Ejendomme 20 3% 33 5% Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Beløb indregnet i balancen er opgjort som følger Nutidsværdi af afdækkede forpligtelser 832 870 Dagsværdi af ordningernes aktiver (620) (649) Afdækkede forpligtelser (netto) 212 221 Nutidsværdi af uafdækkede forpligtelser 231 233 Underdækket/(overdækket) 443 454 Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) på ydelsesbaserede pensionsordninger (26) (68) Ikke-indregnede aktuarmæssige gevinster/(tab) (netto) på sygesikringsordninger 37 36 Ikke-indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 2 (3) Forpligtelse indregnet i balancen (netto) 456 419 De beløb, der er indregnet i balancen vedrørende pensions- og sygesikrings ordninger, er i overvejende grad langfristede og præsenteres som langfristede forpligtelser. Mio. kr. 2009 2008 Ændring i pensionsforpligtelser indregnet i balancen Ved årets begyndelse 419 362 Indregnet i resultatopgørelsen 152 128 Arbejdsgiverbidrag (68) (81) Udbetalte ydelser (netto) (13) (28) Afdækning (37) Planændringer 7 10 Valutakursreguleringer (4) 28 Ved årets slutning 456 419 I alt 620 100% 649 100% Mio. kr. 2009 2008 Vægtede gennemsnitlige forudsætninger anvendt til beregning og værdiansættelse af ydelsesbaserede pensionsordninger og sygesikringsordninger er som følger Diskonteringssats 4% 5% Forventet fremtidigt afkast af ordningernes aktiver 3% 4% Forventede fremtidige lønstigninger 3% 4% Udviklingstendenser i sygesikringsomkostninger 6% 6% Inflationsrate 2% 2% For alle større ydelsesbaserede ordninger udføres årligt aktuarmæssige beregninger og værdiansættelser. Virkningen af en stigning eller nedgang på 1 procentpoint i den procentuelle udviklingstendens i sygesikringsomkostninger ses nedenfor. Kon - cernens mest betydelige sygesikringsordninger efter fratrædelse vedrører amerikanske medarbejdere. Mio. kr. Stigning Fald Pensions- og renteomkostninger 2 (3) Ydelsesbaseret pensionsforpligtelse 13 (14) Novo Nordisk Årsrapport 2009 73

25 Andre hensatte forpligtelser Hensættelse Hensættelse Andre 2009 2008 til returvarer *) til salgs- hensatte for- I alt I alt Mio. kr. rabatter **) pligtelser ***) Ved årets begyndelse 594 2.281 911 3.786 3.640 Regulering til tidligere års hensættelser (24) (90) (33) (147) (329) Tilgang i året 245 4.933 323 5.501 3.975 Anvendt i året (228) (4.460) (50) (4.738) (3.555) Valutakursreguleringer 1 (41) 36 (4) 55 Ved årets slutning 588 2.623 1.187 4.398 3.786 Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Specifikation af andre hensatte forpligtelser: Langfristede 1.157 1.157 863 Kortfristede 588 2.623 30 3.241 2.923 Andre hensatte forpligtelser i alt 588 2.623 1.187 4.398 3.786 *) Som led i almindelig forretningspraksis udsteder Novo Nordisk kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Hensættelser vedrørende fremtidige returneringer foretages derfor på baggrund af historiske statistikker over returneringer af produkter efter ledelsens bedste skøn. Hensættelsen forventes anvendt inden for den normale forretningscyklus. **) I nogle lande afhænger de faktiske rabatter af, hvilke kunder produkterne sælges til. De faktorer, der komplicerer kalkulationerne af rabatter, er identifikationen af, hvilke produkter, der er blevet solgt med rabat, hvilke prisbetingelser der er gældende for henholdsvis kunder eller offentlige myndigheder, samt den anslåede periodemæssige forskydning, der er mellem salget og betalingen af rabatten. Se noterne 1 og 4 for yderligere information om salgsrabatter fratrukket omsætningen. ***) Andre hensatte forpligtelser omfatter forskellige typer hensatte forpligtelser inklusive hensættelser vedrørende retslige tvister, opgjort efter ledelsens bedste skøn. Se note 32 for yderligere information om forpligtelser og eventualposter. 26 Andre kortfristede forpligtelser Mio. kr. 2009 2008 Skyldige personaleomkostninger 2.742 2.272 Skyldige skatter og afgifter 262 135 Periodeafgrænsningsposter 50 78 Gæld til tilknyttede virksomheder 38 79 Andre skyldige omkostninger *) 3.721 3.289 Andre kortfristede forpligtelser i alt 6.813 5.853 *) Andre skyldige omkostninger omfatter primært hensættelser til igangværende kliniske afprøvninger inden for forskning og udvikling, royalty betalinger, personale og rentehensættelser. 27 Andre reguleringer for ikke-monetære poster Mio. kr. 2009 2008 2007 Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse 259 331 130 Stigning/(fald) i hensættelser og pensionsforpligtelser 649 221 490 (Gevinst)/tab ved salg af materielle aktiver (3) 95 140 Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer 18 69 119 Urealiseret (gevinst)/tab på værdipapirer o. lign. 21 30 54 Urealiseret (gevinst)/tab på valuta (253) 24 37 Andel af årets resultat i associerede virksomheder 55 124 (1.233) Diverse, inkl. forskellen mellem gennemsnitskurser og ultimokurser 113 (280) 226 Andre reguleringer for ikke-monetære poster 859 614 (37) 74 Novo Nordisk Årsrapport 2009

28 Finansielle risici Novo Nordisk har centraliseret styringen af koncernens finansielle risici. De overordnede rammer for Novo Nordisks finansielle risikostyring er fastlagt i Novo Nordisks finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitik - ken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansierings - politik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risiko - rammer. De finansielle instrumenter inkluderet i valutakursfølsomheds-analysen er koncernens likvide beholdninger, varedebitorer, leverandørgæld, kortog langfristede forpligtelser, kort- og langfristede finansielle investeringer, valutaterminskontrakter og valutaoptioner, der sikrer transaktionsrisiko. Derudover inkluderes renteswaps og valutaswaps. Der inkluderes ikke forventede valutatransaktioner, investeringer og andre langfristede aktiver. Valutaswaps, der sikrer omregningsrisiko, holdes ude af følsomheds - analysen, da effekterne af ændrede valutakurser herpå indregnes direkte i Anden totalindkomst. Novo Nordisk foretager udelukkende afdækning af kommercielle risici og indgår derfor ikke finansielle transaktioner med henblik på handel eller med spekulativt formål. Novo Nordisk anvender et fuldt integreret finans- og risikostyringssystem til styring af alle finansielle positioner. Alle finansielle positioner indregnes på mark-to-market basis, og finansielle risici opgøres ud fra generelt anerkendte standarder. Valutarisici Valutarisici er den væsentligste finansielle risikofaktor for Novo Nordisk og har dermed betydelig indvirkning på resultatopgørelsen og balancen. Hovedparten af Novo Nordisks omsætning er i euro (EUR), amerikanske dollar (USD), kinesiske yuan (CNY), japanske yen (JPY) og britiske pund (GBP), mens en stor del af produktions-, forsknings-, og udviklingsomkostningerne er i danske kroner (DKK). Derfor er Novo Nordisks valutarisiko mest væsentlig i USD, CNY, JPY og GBP, mens valutarisikoen i EUR anses for lav på grund af Danmarks fastkurspolitik over for euroen. Det overordnede formål med valutarisikostyring er at begrænse den kortsigtede negative effekt på indtjening og pengestrømme af valutakurs - udsving og dermed øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat. Novo Nordisk kurssikrer eksisterende aktiver og forpligtelser i de større valutaer samt de forventede fremtidige pengestrømme op til 24 måneder. Kurssikring er baseret på forventningerne til fremtidige valutakurser og foretages primært gennem valuta-terminsforretninger og valutaoptioner med samme udløbstidspunkt som de sikrede poster. De forventede pengestrømme vurderes løbende ud fra historiske pengestrømme, budgetter og månedlige salgsprognoser. Sikringens effektivitet vurderes løbende. I 2009 faldt USD, JPY og CNY henholdsvis 1,8%, 3,9% og 1,7% over for den danske krone. I 2008 steg USD, JPY og CNY henholdsvis 4,1%, 30,3% og 11,3% over for kronen. GBP steg 7,6% i 2009 og faldt 24,6% i 2008. Ved udgangen af 2009 har Novo Nordisk afdækket valutarisikoen på balancen sammen med 17 måneders forventede fremtidige pengestrømme i USD og CNY. For JPY og GBP var den tilsvarende afdækning henholdsvis 15 og 14 måneders forventede fremtidige pengestrømme. Ved udgangen af 2008 var afdækningen 15 måneder for USD og CNY og 13 måneder for JPY og GBP. Et udsving på 5% i de følgende valutaer vil påvirke resultat af primær drift med cirka: Estimeret for Mio. kr. 2010 2009 USD 580 530 JPY 150 150 CNY 100 80 GBP 80 80 CAD 40 40 Ved udgangen af 2009 ville en 5% stigning i alle andre valutaer over for EUR og DKK resultere i et fald i værdien af koncernens finansielle instrumenter (netto) på cirka 927 mio. kr. (661 mio. kr. i 2008). Et 5% fald i alle andre valutaer over for EUR og DKK ville resultere i en stigning af værdien af koncernens finansielle instrumenter (netto) på cirka 977 mio. kr. (669 mio. kr. i 2008). Novo Nordisk sikrer kun delvist kapitalandele i større udenlandske dattervirksomheder. Egenkapitalsikring sker ved hjælp af langfristede valuta - swaps. Ved årets udgang var 16% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. I 2008 var 12% af koncernens kapitalandele i JPY sikret. Renterisici DKK- og EUR-renterne var faldende gennem det meste af 2009, især i årets første kvartal. Den toårige danske swaprente var 2,42% ved ud gangen af 2009 faldende fra 3,57% ved udgangen af 2008. De korte renter oplevede et endnu større fald. Tre-måneders Cibor-renten var ved udgangen af 2009 1,55%, et fald fra 4,91% ved udgangen af 2008. Udsving i renteniveauet har en effekt på Novo Nordisks finansielle instrumenter. Ved udgangen af 2009 ville en stigning i renteniveauet på et procentpoint, alt andet lige, øge værdien af Novo Nordisks finansielle instrumenter med 19 mio. kr. (19 mio. kr. i 2008). De finansielle instrumenter inkluderet i følsomhedsanalysen består af værdipapirer, indskud, kort- og langfristede lån, renteswaps og valutaswaps. Valutaterminskontrakter og valutaoptioner indgår ikke grundet den begrænsede effekt, som et parallelt renteniveauskift har på disse instrumenter. Likviditetsrisici Novo Nordisk sikrer et tilstrækkeligt likviditetsberedskab ved en kombination af cash management, likvide værdipapirer og ikke-garanterede og garanterede kreditfaciliteter. Novo Nordisk anvender cash pools til optime - ring og centralisering af likviditetsstyringen. De tilknyttede virksomheder, der ikke er med i cash pools og som har overskydende likviditet ud over, hvad der kræves til at styre arbejdskapitalen, deponerer den overskydende likviditet hos moderselskabet, som anbringer den overskydende likviditet i pengemarkedsindskud og i obligationer. Modpartsrisici Ved brug af afledte finansielle instrumenter og pengemarkeds-indskud påtager Novo Nordisk sig en kreditrisiko på modparten. For at styre og begrænse denne risiko indgår Novo Nordisk udelukkende afledte finansielle instrumenter og pengemarkedsindskud med finansielle modparter, der har en tilfredsstillende langfristet kreditvurdering fra både Standard and Poor s og Moody s. Ved udgangen af 2009 er størstedelen af Novo Nordisks indskudte midler omfattet af statsgarantien i Bankpakke I indtil september 2010. Hertil kommer de høje krav til kreditvurderingen af hver enkelt modpart, hvilket begrænser den samlede kreditrisiko. Kreditrisikoen på obligationer er begrænset, idet investeringerne foretages i likvide obligationer med høj kreditvurdering. Kreditrisikoen vedrørende Varedebitorer og Andre tilgodehavender er begrænset, da Novo Nordisk ikke har nogen betydelig koncentration af kredit - risiko, idet eksponeringen er spredt på et stort antal modparter og kunder. Kapitalstruktur Novo Nordisks kapitalstruktur er karakteriseret ved en betydelig egen - kapitalandel. Dette er i overensstemmelse med den generelle kapitalstruktur i den farmaceutiske industri og afspejler de langsigtede investeringer i en industri med en udviklingstid for nye produkter på mere end 10 år. Novo Nordisks egenkapitalandel, beregnet som egenkapital i forhold til passiver i alt, var 65,3% ved udgangen af året (65,2% ved udgangen af 2008). Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Novo Nordisk Årsrapport 2009 75

Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 29 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger Mio. kr. 2009 2008 2007 Total aktiebaserede omkostninger indregnet i resultatopgørelsen Medarbejderaktier (Medarbejdere i Danmark) 156 Medarbejderaktier (Medarbejdere uden for Danmark) 49 15 9 Langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger (koncerndirektionen og øvrige direktører) 54 55 43 Langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger (øvrige ledende medarbejdere) *) 156 105 78 Aktiebaseret vederlæggelse indregnet i resultatopgørelsen 259 331 130 *) Inkluderer langsigtede aktiebaserede incitamentsordninger for 2007 til 2009 samt aktieoptionsprogrammer for 2004 til 2006. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning For en detaljeret beskrivelse af programmet se sektionen Ledelsens aflønning på s. 39 40. I 2009 beløber den fælles pulje til medlemmer af koncerndirektionen og de øvrige direktører sig til 54 mio. kr., svarende til 7 måneders løn. Dette beløb er omkostningsført i 2009. Det kontante beløb er konverteret til 177.066 stk. Novo Nordisk B-aktier a 1 kr. til kurs 307, svarende til gennemsnitskursen på Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX København i perioden 29. januar til 12. februar 2009. Baseret på deltagernes sammensætning ved etablering af den fælles pulje vil ca. 30% af puljen blive tildelt koncerndirektionen og 70% til øvrige direktører. Allokerede aktier til fællespuljen for 2006 (261.500 stk.) blev tildelt de individuelle deltagere den 1. februar 2010 i forbindelse med bestyrelsens godkendelse af årsrapporten for 2009. For gruppen af øvrige ledende medarbejdere blev der i 2007 introduceret en tilsvarende aktiebaseret incitamentsordning. Der er ligeledes etableret tilsvarende, separate aktiebaserede incitamentsordninger for service - enhederne NNIT og NNE Pharmaplan, som opererer med selskabsspecifikke mål. Det samlede antal aktier i den fælles pulje for årene 2007, 2008 og 2009 udgør: Årets tildeling til puljen Antal aktier Optjeningsår Koncerndirektionen og øvrige direktører 2007 166.292 2011 2008 171.492 2012 2009 177.066 2013 514.850 Øvrige ledende medarbejdere 2007 527.665 2011 2008 570.390 2012 2009 605.218 2013 Annulleret (27.853) 1.675.420 I alt 2.190.270 Aktieoptioner Novo Nordisk etablerede aktieoptionsordninger i perioden 1998 2006 med henblik på at motivere og fastholde en kvalificeret ledelsesgruppe og for at sikre fælles mål for ledelsen og aktionærerne. Hver option giver ret til køb af én Novo Nordisk B-aktie. Alle aktieoptioner er sikret i egne aktier. Siden 2006 er der ikke tildelt optioner, da den langsigtede incitamentsordning fra 2007 og fremover er aktiebaseret. Optionerne kan udnyttes tre år efter udstedelsen og udløber efter otte år. Udnyttelses kursen for optioner baseret på præ stations mål vedrørende regnskabsårene 2000 2006 svarede til børskursen på Novo Nordisk B-aktier på tidspunktet for optionsordningens etablering. Optionerne kan kun af - regnes i aktier. Forudsætninger Novo Nordisks B-aktieoptioners beregnede markedsværdi er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner. Den forventede volatilitet beregnes som et års historisk volatilitetsgennemsnit af de daglige volatiliteter. Forudsætningerne fremgår af tabellen nedenfor: I 2007 udgjorde gruppen af øvrige ledende medarbejdere inklusive NNIT og NNE Pharmaplan ca. 500 medarbejdere. Den fælles pulje beløb sig til 135 mio. kr., svarende til 527.665 aktier. Omkostningen omkostningsføres ligeligt i årene 2007 2010. I 2008 udgjorde denne gruppe ca. 590 medarbejdere og den fælles pulje beløb sig til 181 mio. kr. svarende til 570.390 aktier. Udgiften omkostningsføres ligeligt i årene 2008 2011. I 2009 udgjorde denne gruppe ca. 675 medarbejdere og den fælles pulje beløb sig til 186 mio. kr. svarende til 605.218 aktier. Udgiften omkostningsføres ligeligt i årene 2009 2012. 2009 2008 2007 Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) 6 6 6 Forventet volatilitet 26% 29% 21% Forventet udbytte pr. aktie (i kr.) 7,50 6,00 4,50 Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer) 2,00% 3,00% 4,25% Markedsværdi af Novo Nordisks B-aktier ved årets udgang 332 271 335 76 Novo Nordisk Årsrapport 2009

29 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger (fortsat) Gennemsnitlig Markedsudnyttelseskurs værdi Markedspr. option pr. option værdi Udestående aktieoptioner i Novo Nordisk Aktieoptioner kr. kr. mio. kr. Udestående ved årets slutning 2007 7.638.748 140 201 1.535 Tildelt vedrørende 2008 *) 694.500 0 289 201 Udnyttet i 2008: Af almindelig aktieoptionsordning 1999 (140.500) 99 201 (28) Af almindelig aktieoptionsordning 2000 (159.525) 99 201 (32) Af almindelig aktieoptionsordning 2001 (92.700) 166 201 (18) Af almindelig aktieoptionsordning 2003 (225.225) 97,5 201 (45) Af spaltningsaktieoptionsordning 2004 (566.516) 133,5 201 (114) Af medarbejderaktieoptioner 2005 **) (156.380) 0 201 (31) Udløbet i 2008 (58.070) 140 201 (12) Annulleret i 2008 (16.000) 140 201 (3) Værdiregulering ***) (505) Udestående ved årets slutning 2008 6.918.332 133 137 948 Udnyttet i 2009: Af almindelig aktieoptionsordning 2000 (258.341) 99 137 (35) Af almindelig aktieoptionsordning 2001 (113.484) 166 137 (15) Af almindelig aktieoptionsordning 2003 (148.255) 97,5 137 (20) Af almindelig aktieoptionsordning 2004 (186.350) 133,5 137 (25) Af almindelig aktieoptionsordning 2005 (500.225) 153 137 (69) Af medarbejderaktieoptioner 2008 *) (1.530) 0 137 0 Udløbet i 2009 (5.000) 99 137 (1) Annulleret i 2009 (105.700) 133 137 (14) Værdiregulering ***) 287 Udestående ved årets slutning 2009 5.599.447 135 189 1.056 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab *) Tildelt alle medarbejdere uden for Danmark i 2008 aktieoptionsprogrammet i stedet for medarbejderaktier med et favørelement svarende til det, der er opnået af de danske medarbejdere som indgår i medarbejderaktieprogrammet. **) Tildelt medarbejdere i nogle lande uden for Danmark svarende til medarbejderaktieprogrammet i 2005, der er lig det favørelement, der er tildelt medarbejdere som indgår i medarbejderaktieprogrammet i resten af verden. ***) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fandtes ved slutningen af de respektive år. Udstedte Udnyttede Udestående/ Udnyt- Aktieoptioner, der kan udnyttes aktie- aktie- ikke-udnyttede telseskurs og er udestående i Novo Nordisk optioner optioner Udløbet Annulleret aktieoptioner kr. Udnyttelsesperiode Almindelig aktieoptionsordning 2000 1.526.000 (1.474.496) (5.000) (46.504) 99 22/2/04 21/2/09 Almindelig aktieoptionsordning 2001 1.369.960 (846.064) (95.788) 428.108 166 8/2/05 7/2/10 Almindelig aktieoptionsordning 2003 2.185.000 (1.352.490) (82.666) 749.844 98 6/2/07 5/2/12 Almindelig aktieoptionsordning 2004 1.618.832 (752.866) (118.000) 747.966 134 31/1/08 30/1/13 Almindelig aktieoptionsordning 2005 1.640.468 (500.225) (152.818) 987.425 153 31/1/09 30/1/14 Aktieoptioner ved slutningen af 2009, der kan udnyttes 8.340.260 (4.926.141) (5.000) (495.776) 2.913.343 Almindelig aktieoptionsordning 2006 2.229.084 (166.500) 2.062.584 175 31/1/10 30/1/15 Medarbejderaktieoptioner 2008 694.500 (1.530) (69.450) 623.520 0 1/11/11 Udestående aktieoptioner i alt ved slutningen af 2009 *) 11.263.844 (4.927.671) (5.000) (731.726) 5.599.447 *) Alle aktieoptioner optjenes øjeblikkeligt i tilfælde af overtagelse af kontrol over Novo Nordisk A/S. Der henvises til note 32. Gennemsnitlig Udnyttede markedsværdi aktie- Gennemsnitlig børskurs på Novo Nordisks B-aktier pr. handelsperiode i 2009 kr. optioner 29. januar 12. februar 307 839.996 30. april 14. maj 274 52.159 6. august 20. august 313 195.400 29. oktober 12. november 321 120.630 Udnyttede aktieoptioner i alt 1.208.185 Novo Nordisk Årsrapport 2009 77

30 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger Se s. 43 46 i årsrapporten vedrørende oplysninger om bestyrelsen, koncerndirektionen og øvrige direktører. Vederlag til bestyrelsen og revisionskomitéen I 2009 var basisvederlaget til medlemmerne af bestyrelsen på 400.000 kr. (2008: 400.000 kr.). Revisions- 2009 Revisions- 2008 Mio. kr. Bestyrelsen komitéen I alt Bestyrelsen komitéen I alt Koncernregnskab Sten Scheibye (formand for bestyrelsen) 1,0 1,0 1,0 1,0 Göran A. Ando (næstformand for bestyrelsen og forsknings- og udviklingsfacilitator) 0,9 0,9 0,9 0,9 Kurt Anker Nielsen (formand for revisionskomitéen) 0,4 0,5 0,9 0,4 0,5 0,9 Jørgen Wedel (medlem af revisionskomitéen) 0,4 0,2 0,6 0,4 0,2 0,6 Hannu Ryöppönen (medlem af revisionskomitéen) 0,3 0,2 0,5 Andre medlemmer af bestyrelsen/révisionskomitéen 2,5 2,5 2,8 0,1 2,9 I alt 5,5 0,9 6,4 5,5 0,8 6,3 Koncerndirektionen og øvrige direktører Noter Koncernregnskab Kontant Andre Aktiebaseret Aflønning Mio. kr. Fast løn bonus Pensioner ydelser vederlæggelse i alt 2009 Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 6,5 1,6 2,0 0,3 10,4 Jesper Brandgaard 4,2 1,4 1,4 0,3 7,3 Lise Kingo 3,8 1,3 1,2 0,3 6,6 Kåre Schultz 4,5 1,2 1,6 0,3 7,6 Mads Krogsgaard Thomsen 4,2 1,0 1,3 0,3 6,8 Koncerndirektionen i alt 23,2 6,5 7,5 1,5 38,7 Øvrige direktører i alt *) 59,5 20,5 19,6 10,6 110,2 Den fælles pulje **) 54,4 54,4 2008 Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 6,3 2,1 2,1 0,3 10,8 Jesper Brandgaard 3,9 1,4 1,3 0,3 6,9 Lise Kingo 3,5 1,2 1,2 0,3 6,2 Kåre Schultz ***) 4,9 1,8 1,5 0,9 9,1 Mads Krogsgaard Thomsen 3,9 1,4 1,3 0,3 6,9 Koncerndirektionen i alt 22,5 7,9 7,4 2,1 39,9 Øvrige direktører i alt *) 55,3 17,1 17,3 8,1 97,8 Den fælles pulje **) 54,5 54,5 *) Den totale aflønning i 2009 inkluderer aflønning af 25 Senior Vice Presidents. Den totale aflønning i 2008 inkluderer aflønning af 26 Senior Vice Presidents, hvoraf 2 fratrådte i løbet af året. **) Aktierne i den fælles pulje vil være bundet i tre år, før de bliver overført til de deltagere, som er ansat ved udgangen af treårsperioden. Værdien er kontantbeløbet af aktiebonussen tildelt i året beregnet ved brug af markedsværdien af Novo Nordisks B-aktie på tildelingstidspunktet. Baseret på fordelingen af deltagere ved etableringen af den fælles pulje vil ca. 30% af puljen blive allokeret til koncerndirektionen og ca. 70% til øvrige direktører (2008: henholdsvis 35% og 65%). I bindingsperioden kan den fælles pulje potentielt blive reduceret på grund af en værdiskabelse i efterfølgende år, der er mindre end planlagt. ***) Den samlede aflønning i 2008 reflekterer omkostninger i forbindelse med Kåre Schultz udstationering til Schweiz. Ud af den samlede aflønning vedrører ca. 8,9% udgiftsrefusion og henførbare skatteeffekter af udstationering. 78 Novo Nordisk Årsrapport 2009

30 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger (fortsat) Allokerede aktier til fælles puljen for 2006 (261.500 stk.) er frigivet til de enkelte direktører efter bestyrelsens godkendelse den 1. februar 2010. Baseret på aktiekursen ved udgangen af 2009 opgøres værdien af de frigivne aktier som følger: Markedsværdi *) Værdi pr. 31. december 2009 af aktier frigivet 1. februar 2010 Antal aktier mio. kr. Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 26.138 8,6 Jesper Brandgaard 17.430 5,8 Lise Kingo 17.430 5,8 Kåre Schultz 17.430 5,8 Mads Krogsgaard Thomsen 17.430 5,8 Koncerndirektionen i alt 95.858 31,8 Øvrige direktører i alt **) 130.770 43,4 *) Beregningen af markedsværdien for aktier frigivet i 2010 er baseret på aktiekursen for Novo Nordisks B-aktier noteret ved årets afslutning på 332 kr. **) Herudover er 34.872 aktier (markedsværdi: 11,6 mio. kr.) frigivet til fratrådte ledende medarbejdere. Lars Rebien Sørensen er medlem af Danmarks Nationalbanks repræsentantskab og modtager herfor et vederlag på 10.000 kr. (ikke medlem i 2008) og er bestyrelses medlem i ZymoGenetics, Inc., men har afstået vederlaget fra ZymoGenetics, Inc. Lars Rebien Sørensen er desuden medlem af bestyrelsen for Bertelsmann AG mod et vederlag på EUR 87.500 i 2009 (EUR 55.000 i 2008) samt medlem af bestyrelsen i DONG Energy A/S mod et vederlag på 175.000 kr. i 2009 (168.750 kr. i 2008). Jesper Brandgaard er formand for bestyrelsen i SimCorp A/S mod et vederlag på 856.400 kr. i 2009 (442.500 kr. i 2008). Indtil marts måned 2008 var Lise Kingo medlem af bestyrelsen i GN Store Nord A/S mod et vederlag på 100.000 kr. Kåre Schultz er medlem af bestyrelsen i Lego A/S og modtager et vederlag på 250.000 kr. i 2009 (250.000 kr. i 2008). Mads Krogsgaard Thomsen er bestyrelsesmedlem i Cellartis AB og modtager et vederlag på SEK 50.000 (SEK 50.000 i 2008). I 2008 var Mads Krogsgaard Thomsen tillige medlem af Danmarks Tekniske Universitet (DTUs) bestyrelse mod et vederlag på 60.000 kr. Ledelsens aktieoptioner Ved årets Udnyttet Tildelt Ved årets Markedsværdi *) Aktieoptioner i Novo Nordisk begyndelse i året i året **) slutning mio. kr. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 90.000 22.000 68.000 13,7 Jesper Brandgaard 45.500 12.500 33.000 6,6 Lise Kingo 19.000 19.000 4,4 Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen 45.500 12.500 33.000 6,6 Koncerndirektionen i alt 200.000 47.000 153.000 31,3 Øvrige direktører i alt 276.950 42.750 8.750 242.950 46,1 I alt 476.950 89.750 8.750 395.950 77,4 *) Beregningen af markedsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner efter de forudsætninger, der fremgår af note 29. **) Optioner tildelt i året dækker over beholdningen af aktieoptioner for øvrige direktører udnævnt i 2009. Novo Nordisk Årsrapport 2009 79

30 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger (fortsat) Ledelsens beholdning af Novo Nordisk-aktier De interne regler vedrørende bestyrelsens, koncerndirektionens og visse medarbejderes handel med Novo Nordisk værdipapirer tillader kun handel i de 15 kalenderdage, der følger efter hver kvartalsmeddelelse. Ved årets Ved årets Markedsværdi *) Aktier i Novo Nordisk begyndelse Købt i året Solgt i året slutning mio. kr. Koncernregnskab Bestyrelsen: Sten Scheibye 800 800 0,3 Göran A. Ando 1.200 400 1.600 0,5 Anne Marie Kverneland 3.100 328 2.772 0,9 Henrik Gürtler Johnny Henriksen 760 760 0,3 Jørgen Wedel 11.000 11.000 3,7 Kurt Anker Nielsen 98.904 15.200 83.704 27,8 Hannu Ryöppönen 600 600 0,2 Pamela J. Kirby Stig Strøbæk 420 420 0,1 Søren Thuesen Pedersen 585 585 0,2 Bestyrelsen i alt 116.769 1.000 15.528 102.241 34,0 Noter Koncernregnskab Koncerndirektionen: Lars Rebien Sørensen 920 45.208 35.208 10.920 3,6 Jesper Brandgaard 420 27.968 27.968 420 0,1 Lise Kingo 220 15.468 15.468 220 0,1 Kåre Schultz 37.846 15.468 8.214 45.100 15,0 Mads Krogsgaard Thomsen 420 27.968 16.500 11.888 3,9 Koncerndirektionen i alt 39.826 132.080 103.358 68.548 22,7 Øvrige direktører i alt 29.450 151.666 122.792 58.324 19,4 Den fælles pulje for koncerndirektionen og øvrige direktører **) 736.324 177.066 186.750 726.640 ***) 241,2 I alt 922.369 461.812 428.428 955.753 317,3 *) Beregningen af markedsværdien er baseret på aktiekursen for Novo Nordisks B-aktier noteret ved årets afslutning på 332 kr. **) Den årlige allokering af aktier til den fælles pulje vil være bundet i tre år, før de bliver overført til de deltagere, som er ansat ved udgangen af treårsperioden. Baseret på fordelingen af deltagere ved etableringen af den fælles pulje vil ca. 30 35% af puljen blive allokeret til koncerndirektionen og ca. 65 70% til øvrige direktører. I bindingsperioden kan den fælles pulje potentielt blive reduceret på grund af en værdiskabelse i efterfølgende år, der er mindre end planlagt. ***) Eksklusive 49.710 aktier tildelt 4 fratrådte medlemmer af ledelsen. 80 Novo Nordisk Årsrapport 2009

31 Afledte finansielle instrumenter Novo Nordisk anvender en række afledte finansielle instrumenter til at sikre valutarisici. Novo Nordisks sikring af valuta er inddelt i sikring af forventede transaktioner (sikring af pengestrømme), sikring af aktiver og forpligtelser (sikring af dagsværdi) og sikring af nettoinvesteringer. Sikring af forventede transaktioner (sikring af pengestrømme) Nedenstående tabel viser dagsværdien af selskabets sikring af pengestrømme for 2009 og 2008 fordelt på sikringsinstrumenter og hovedvalutaer. Dags - værdien af de finansielle instrumenter, der opfylder kriterierne for behandling som sikringsinstrumenter er indregnet direkte i Anden totalindkomst, indtil de sikrede poster indregnes i resultatopgørelsen. Ved årets udgang er en gevinst på 388 mio. kr. udskudt via Anden totalindkomst (et tab på 864 mio. kr. i 2008). Dagsværdien af de finansielle instrumenter, der ikke opfylder definitionen på et sikringsinstrument, er indregnet direkte i resultatopgørelsen. Sikring af forventede transaktioner, der kvalificerer til regnskabsmæssig sikring 2009 2008 Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Terminskontrakter, nettosalg: USD 12.799 266 10.326 550 JPY 3.728 132 3.464 511 GBP 916 20 1.027 163 Øvrige 563 15 354 31 Terminskontrakter i alt 18.006 418 15 15.171 194 1.061 Valuta- og renteswaps: EUR/EUR 250 4 251 5 EUR/USD 503 11 504 2 Valuta- og renteswaps i alt 753 15 755 5 2 Sikring af forventede transaktioner, i alt 18.759 418 30 15.926 199 1.063 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Sikring af andre forventede transaktioner, for hvilke regnskabsmæssig sikring ikke anvendes Valuta- og renteswaps: DKK/DKK 310 17 310 15 EUR/EUR *) 9 8 EUR/USD *) 40 32 JPY/DKK 314 55 314 40 Valuta- og renteswaps, i alt 624 55 66 624 40 55 Valutaoptioner 3.274 37 1.080 17 Sikring af forventede transaktioner i alt 22.657 510 96 17.630 256 1.118 *) Kontraktbeløbet fremgår kun af den øverste tabel. 2009 2008 Ovenstående åbne finansielle kontrakter ved årets slutning (sikring af pengestrømme) sikrer de forventede pengestrømme i følgende antal måneder: USD 17 Måneder 15 Måneder JPY 15 Måneder 13 Måneder GBP 14 Måneder 13 Måneder Udløb for åbne swaps ved udgangen af 2009 er december 2011 og december 2012 (december 2011 og december 2012 ved udgangen af 2008). Novo Nordisk Årsrapport 2009 81

31 Afledte finansielle instrumenter (fortsat) Sikring af aktiver og forpligtelser (sikring af dagsværdi) Nedenstående tabel viser dagsværdierne af selskabets sikring af dagsværdi for 2009 og 2008 fordelt på sikringsinstrumenter og hovedvalutaer. Alle ændringer i dagsværdi er indregnet i resultatopgørelsen og beløber sig til et tab på 49 mio. kr. i 2009 (et tab på 34 mio. kr. i 2008). Da sikringerne er meget effektive, svarer nettogevinst eller -tab på aktiver og forpligtelser tilsvarende til nettotab eller -gevinst på sikringsinstrumenterne. 2009 2008 Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Terminskontrakter, nettosalg: USD 2.092 25 1.235 2 JPY 764 13 669 143 GBP 304 7 326 51 Øvrige 542 18 448 56 Terminskontrakter i alt 3.702 7 56 2.678 109 143 Sikring af aktiver og forpligtelser i alt 3.702 7 56 2.678 109 143 De åbne finansielle kontrakter ved årets udgang sikrer valutarisikoen på aktiver og forpligtelser i koncernens hovedvalutaer, bortset fra DKK og EUR, dvs. hovedsagelig aktiver og forpligtelser i USD, JPY og GBP. Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder (sikring af nettoinvesteringer) Nedenstående tabel viser dagsværdien af selskabets sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder for 2009 og 2008 fordelt på sikrings - instrumenter og hovedvalutaer. Alle ændringer i dagsværdi, der relaterer sig til valuta, er indregnet direkte i Anden totalindkomst med et tab på 3 mio. kr. i 2009 (et tab på 18 mio. kr. i 2008). Alle renterelaterede ændringer er indregnet i resultatopgørelsen med 1 mio. kr. i 2009 (1 mio. kr. i 2008). 2009 2008 Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Valutaswaps: JPY/DKK 166 3 100 18 Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder i alt 166 3 100 18 Udløb for åbne swaps ved udgangen af 2009 er november 2012 (oktober 2009 ved udgangen af 2008). De åbne finansielle kontrakter ved årets udgang sikrer følgende procentandele af de vigtigste nettoinvesteringer: 2009 2008 Mio. kr. Nettoinvestering % sikret Nettoinvestering % sikret USD 3.283 0% 2.423 0% JPY 1.028 16% 1.013 12% GBP 168 0% 153 0% EUR *) 3.755 0% 4.301 0% Øvrige 5.400 0% 3.782 0% I alt 13.634 11.672 *) Herunder dattervirksomheder, der har EUR som funktionel valuta, uanset virksomhedens lokale valuta. 82 Novo Nordisk Årsrapport 2009

31 Afledte finansielle instrumenter (fortsat) Sikringsaktiviteter i alt Nedenstående tabel opsummerer dagsværdierne af Novo Nordisks samlede sikringsaktiviteter. 2009 2008 Kontrakt- Positive Negative Kontrakt- Positive Negative beløb dagsværdier dagsværdier beløb dagsværdier dagsværdier Mio. kr. ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo ultimo Valutarelaterede instrumenter Terminskontrakter, sikring af pengestrømme 18.006 418 15 15.171 194 1.061 Terminskontrakter, sikring af dagsværdi 3.702 7 56 2.678 109 143 Valutaoptioner, sikring af pengestrømme 3.274 37 1.080 17 Valutaswaps, sikring af pengestrømme 503 11 504 2 Valutaswaps, sikring af andre forventede transaktioner 314 55 40 314 40 32 Valutaswaps, sikring af nettoinvesteringer 166 3 100 18 Valutarelaterede instrumenter i alt 25.965 517 125 19.847 360 1.256 Renterelaterede instrumenter Renteswaps, sikring af pengestrømme 250 4 251 5 Renteswaps, sikring af andre forventede transaktioner 310 26 310 23 Renterelaterede instrumenter i alt 560 30 561 5 23 Afledte finansielle instrumenter inkluderet i værdipapirer og i kortfristet gæld i alt 26.525 517 155 20.408 365 1.279 Regulering af dagsværdier indregnet i resultatopgørelsen Sikring af andre forventede transaktioner, hvor regnskabsmæssig sikring ikke anvendes 92 66 57 55 Sikring af dagsværdi 7 56 109 143 Anden totalindkomst Sikring af pengestrømme 418 30 199 1.063 Sikring af nettoinvesteringer (indeholdt i valutakursregulering) 3 18 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Dagsværdier i alt 517 155 365 1.279 Novo Nordisk Årsrapport 2009 83

Koncernregnskab Noter Koncernregnskab 32 Forpligtelser og eventualposter Mio. kr. 2009 2008 Forpligtelser Operationelle leasingforpligtelser Nedenstående operationelle leasingforpligtelser vedrører uopsigelige operationelle aftaler, der primært er relateret til lokaler, firmabiler og kontorinventar. Ca. 55% af forpligtelserne ved - rører aftaler uden for Danmark. Omkostninger til leasing var for 2009 og 2008 henholdsvis 615 mio. kr. og 547 mio. kr. Leasingforpligtelser til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen: Inden et år 670 579 Mellem et og to år 559 483 Mellem to og tre år 441 394 Mellem tre og fire år 346 302 Mellem fire og fem år 315 281 Efter fem år 679 710 I alt 3.010 2.749 Købsforpligtelser 2.051 2.093 Købsforpligtelserne vedrører primært kontrakt - lige forpligtelser i forbindelse med investeringer i materielle aktiver og købsaftaler ved rørende medicinsk udstyr og forbrugsvarer. Novo Nordisk forventer at finansiere disse forpligtelser gennem likvide beholdninger og pengestrømme fra drifts - aktiviteter. Eventualposter Se note 1 vedrørende principperne for udarbejdelse af regnskabsskøn og vurderinger vedrørende udfaldet af verserende og potentielle fremtidige retstvister. Verserende retssager mod Novo Nordisk Novo Nordisk Inc. er pr. 1. februar 2010 i lighed med de fleste andre pro - ducenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række retssager ved rørende produktansvar i relation til hormonpræparater. Disse sager involverer p.t. i alt 52 personer (mod 50 i januar 2009), som hævder at have anvendt et hormonterapi præparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter (Activella og Vagifem ) er blevet solgt og markedsført i USA siden 2000. Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company (nu Pfizer Inc.). Ifølge oplysninger fra Pfizer har yderligere 63 personer (mod 51 i januar 2009) i forbindelse med tilsvarende søgsmål mod Pfizer oplyst, at de også har anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. Der er p.t. ikke berammet nogen retssager i 2010. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling, primære drift eller pengestrømme. I november 2006 anlagde A. Menarini Industrie Farmaceutiche Riunite s.r.l. og Laboratori Guidotti s.p.a. ( Menarini ) sag mod Novo Nordisk A/S og dets italienske datterselskab, Novo Nordisk Farmaceutici s.p.a., ved civilretten i Rom. Menarini påstår, at Novo Nordisk har misligholdt en kontrakt, virksomheden angiveligt skulle have indgået med Menarini om salg og distribution af insulin og insulinanaloger på det italienske marked, eller subsidiært har pådraget sig en forpligtelse forud for kontraktens indgåelse eller ud over kontrakten på grundlag af de forhandlinger, parterne har ført. Novo Nordisk anfægter de påstande, Menarini har fremført. Der er berammet et retsmøde i sagen i januar 2011. Novo Nordisk kan ikke forudsige, hvor længe denne retssag vil vare, eller hvornår virksomheden vil kunne give yder ligere information. Novo Nordisk forventer ikke på nuværende tids - punkt, at den verserende sag vil få væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling, primære drift eller pengestrømme. Forpligtelser vedrørende forskningsog udviklingsprojekter 1.989 764 Novo Nordisk er engageret i forsknings- og udviklingsprojekter med en række eksterne virksomheder. Størstedelen af forpligtelserne omfatter honorarer i forbindelse med fase 3 kliniske forsøg under Decludec og DecludecPlus programmet. Andre garantier 443 412 Andre garantier relaterer sig primært til garantier udstedt af Novo Nordisk vedrørende lejede ejendomme. Sikkerhedsstillelse 1.459 1.401 Grunde, bygninger og installationer mv. til regnskabsmæssig værdi. Verdensdiabetesfonden (World Diabetes Foundation) På den ordinære generalforsamling i Novo Nordisk A/S i 2002 godkendte aktionærerne at yde en gave til Verdensdiabetesfonden (World Diabetes Foundation), hvorved Novo Nordisk A/S forpligter sig til årligt i en 10-årig periode fra 2001 at yde et bidrag til fonden på 0,25% af Novo Nordiskkoncernens nettoinsulinomsætning i det forudgående regnskabsår. På generalforsamlingen i 2008 godkendte aktionærerne en yderligere donation til fonden i tillæg til den allerede eksisterende forpligtelse. I henhold hertil forpligter Novo Nordisk sig til at yde en årlig donation til fonden på 0,01% i perioden 2008 2010 og 0,125% i perioden 2011 2017 af koncernens nettoinsulinomsætning i det forudgående regnskabsår. De årlige donationer fra 2010 kan imidlertid ikke overstige det laveste af 70 mio. kr. eller 15% af Novo Nordisk A/S skattepligtige indkomst i det på - gældende regnskabsår og fra 2011 2017 det laveste af 80 mio. kr. eller 15% af Novo Nordisk A/S skattepligtige indkomst i det pågældende regn - skabsår. Bidraget på 68 mio. kr. for 2009 er indregnet i resultatopgørelsen. Novo Nordisk Inc. er p.t. part i fire separate retssager i USA, hvori det hævdes, at Novo Nordisk og en række andre lægemiddelvirksomheder har opgivet fejlagtige gennemsnitsengrospriser for visse lægemidler, der dækkes af sygesikringsordningen Medicaid. Sagerne er anlagt af staten Alabama samt amterne Oswego, Erie og Schenectady i staten New York. Retten afviste en tilsvarende sag, Novo Nordisk var part i, som var anlagt af staten Mississippi. Retten afviste desuden i 2005 38 tilsvarende sager, Novo Nordisk var part i, som var anlagt af amter i staten New York. Novo Nordisk forventer ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle stilling, primære drift eller pengestrømme. Derudover er Novo Nordisk-koncernen part i visse retssager. Det er ledelsens opfattelse, at afgørelsen eller fortsættelsen af disse retssager ikke vil få væsentlig indvirkning på koncernens finansielle stilling, primære drift eller pengestrømme. Verserende sager og undersøgelser, der involverer Novo Nordisk I december 2005 pålagde statsadvokaturen for Eastern District of New York ved en stævning Novo Nordisk at udlevere dokumenter vedrørende virksomhedens markedsførings- og reklameaktiviteter i USA. Novo Nordisk vurderer, at undersøgelsen er begrænset til virksomhedens insulinprodukter. Det fremgår af stævningen, at de pågældende dokumenter er nødvendige for undersøgelsen af mulige strafbare forhold vedrørende sygesikringsordninger (healthcare benefit programmes). Novo Nordisk samarbejder med statsadvokaturen om denne undersøgelse. På nuværende tidspunkt kan Novo Nordisk ikke fastslå eller forudsige, hvordan udfaldet af denne undersøgelse bliver. Derudover kan Novo Nordisk ikke forudsige, hvor længe undersøgelsen vil vare, eller hvornår virksomheden vil kunne give yderligere information. Novo Nordisk indgik i maj måned 2009 en aftale om udskudt retsforfølgelse over en treårig periode (en såkaldt Deferred Prosecution Agreement) med det amerikanske justitsministerium vedrørende Novo Nordisks aktiviteter under det irakiske olie-for-mad program. I henhold til aftalen skal Novo Nordisk overholde aftalen (inklusive de amerikanske regler i relation til amerikansk lov om forebyggelse af korruption af udenlandske offentlige ansatte (Foreign Corrupt Practices Act) og eksportkontrol (Foreign Assets Control regulations)) for at opnå tiltalefrafald. Tiltalen kan genoptages, så - fremt Novo Nordisk misligholder aftalen. I lyset af aftalen har Novo Nordisk identificeret potentielle overtrædelser af de amerikanske regler om kontrol med udenlandske aktiver og har iværksat en undersøgelse til vurdering af væsentligheden og eventuelle fremtidige implikationer. 84 Novo Nordisk Årsrapport 2009

I januar 2010 modtog Novo Nordisk en stævning fra generalinspektøren for det amerikanske forsvarsministerium med krav om fremlæggelse af dokumenter vedrørende NovoSeven. Novo Nordisk samarbejder med generalinspektørens kontor og den amerikanske statsadvokatur, men kan ikke på nuværende tidspunkt fastslå eller forudsige udfaldet af undersøgelsen, eller hvornår virksomheden vil kunne give yderligere information i lyset af disse undersøgelsers uforudsigelige karakter. 33 Transaktioner med nærtstående parter Novo Nordisk A/S er underlagt bestemmende indflydelse af Novo A/S (registreret som aktieselskab i Danmark), som ejer 25,5% af aktierne i Novo Nordisk A/S. De resterende aktier ejes af en bredt sammensat aktionær - kreds. Det øverste moderselskab i koncernen er Novo Nordisk Fonden (regi - streret i Danmark). Begge enheder anses for nærtstående parter. Derudover er Novo Nordisk-koncernen involveret i forskellige igangværende skatterevisionssager og undersøgelser. Det er ledelsens opfattelse, at disse revisionssager og undersøgelser ikke vil få væsentlig indvirkning på kon - cernens finansielle stilling, primære drift eller pengestrømme. Hæftelse for gæld og forpligtelser i Novozymes efter spaltningen i 2000 Novo Nordisk A/S og Novozymes A/S hæfter solidarisk for forpligtelser, der bestod på tidspunktet for spaltningsplanens offentliggørelse i 2000. Ved årets slutning udgjorde den resterende del af Novozymes A/S solidariske forpligtelser 557 mio. kr. (557 mio. kr. i 2008). Gæld og forpligtelser, der indregnes efter 1. januar 2000, men som vedrører perioden før 1. januar 2000, og som ikke kan henføres entydigt til enten Novo Nordisk A/S eller Novozymes A/S, vil blive fordelt forholdsmæssigt mellem de to selskaber i henhold til den aftale, der blev indgået ved spaltningen i november 2000. Information vedrørende overtagelse af kontrol over Novo Nordisk EU s overtagelsestilbudsdirektiv, der blandt andet er implementeret som en del af årsregnskabsloven, indeholder visse regler vedrørende børs - noterede selskaber om afgivelse af information, som kan være af interesse for marke det og potentielle købere af selskabet, særligt i relation til information om klausuler i forhold til overtagelse af kontrol (såkaldte change of control -klausuler). For information om ejerskabsstrukturen for Novo Nordisk, henvises til Aktier og kapitalstruktur på s. 47 49. For information om change of control klausuler i relation til aktieoptionsprogrammer henvises til note 29 Aktiebaserede vederlæggelsesordninger på s. 76 77, og i relation til direktørkontrakter henvises til Ledelsens aflønning på s. 40. Novo Nordisk oplyser desuden, at selskabet er part i væsentlige aftaler, som vil træde i kraft, blive ændret eller opsagt i forbindelse med en overtagelse af kontrol over selskabet, såfremt et overtagel sestilbud iværksættes. Så - fremt en overtagelse effektueres, vil denne på foranledning af medkontrahenten kunne føre til opsigelse af en eller flere af disse aftaler og et tab af ca. 5% af Novo Nordisks omsætning, svarende til ca. 5% af Novo Nordisks bruttoresultat. Som andre nærtstående parter anses Novozymes-koncernen (som følge af fælles ejerskab), associerede virksomheder, bestyrelser samt medlemmer af disse enheder og Novo Nordisks ledelse. Efter udskillelsen af Novozymes i november 2000 har Novo Nordisk haft adgang til visse aktiver i og kan købe visse ydelser fra Novo A/S og Novozymes-koncernen og vice versa. Alle aftaler vedrørende sådanne aktiver og serviceydelser er baseret på listepriser ved salg til uafhængige parter, hvor sådanne listepriser eksisterer, ellers er prisen sat til, hvad der anses for at være markedsprisen. De fleste af disse aftaler er gældende for et år. Koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående parter: Mio. kr. 2009 2008 2007 Novo Nordisk Fonden Donationer til koncernen (32) (29) (30) Novo A/S Service udført af Novo Nordisk (8) (6) (7) Køb af Novo Nordisk B aktier 1.111 1.016 2.090 Salg af egne aktier (i relation til aktieoptioner) (2) (9) (8) Novozymes Service udført af Novo Nordisk (357) (284) (253) Service udført af Novozymes 118 147 159 Associerede virksomheder Købte immaterielle aktiver, betalte honorarer og royalties mv. til associerede virksomheder af Novo Nordisk 184 40 63 Modtagne immaterielle aktiver, betalte honorarer og royalties mv. fra associerede virksomheder til Novo Nordisk 0 (12) Der har ikke været væsentlige transaktioner med ledelserne i Novo Nordisk, Novozymes-koncernen, Novo A/S, Novo Nordisk Fonden eller de associerede virksomheder. For informationer vedrørende vederlag til Novo Nordisk A/S ledelse se note 30. Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Der er ikke væsentlige uafsluttede transaktioner med nærtstående parter ved årets slutning. Novo Nordisk Årsrapport 2009 85

34 Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen Aktivitet Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapitalkøbsår indbetalt kapital andel Produktion Salg og marketing Forskning og udvikling Service/finans Koncernregnskab Noter Koncernregnskab Moderselskab Novo Nordisk A/S Danmark 1931 DKK 620.000.000 Dattervirksomheder pr. region Europa SA Novo Nordisk Pharma NV Belgien 1974 EUR 69.000 100 Novo Nordisk Pharma d.o.o. Bosnien-Hercegovina 2009 BAM 97.792 100 Novo Nordisk Pharma EAD Bulgarien 2005 BGN 5.880.000 100 Novo Nordisk Region Europe A/S Danmark 2002 DKK 108.370.500 100 Novo Nordisk Farma OY Finland 1972 EUR 420.500 100 Novo Nordisk Pharmaceutique SAS Frankrig 2003 EUR 5.821.140 100 Novo Nordisk Production SAS Frankrig 1959 EUR 57.710.220 100 Novo Nordisk Hellas Epe Grækenland 1979 EUR 1.050.000 100 Novo Nordisk B.V. Holland 1983 EUR 61.155 100 Novo Nordisk Limited Irland 1978 EUR 635 100 Novo Nordisk Farmaceutici S.P.A. Italien 1980 EUR 516.500 100 Novo Nordisk Hrvatska d.o.o. Kroatien 2004 HRK 5.000.000 100 UAB Novo Nordisk Pharma Litauen 2005 LTL 2.150.000 100 Novo Nordisk Farma dooel Makedonien 2006 MKD 14.068.285 100 Novo Nordisk Scandinavia AS Norge 1965 NOK 250.000 100 Novo Nordisk Pharma Sp. z.o.o. Polen 1996 PLN 29.021.000 100 Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacẽuticos Limitada Portugal 1984 EUR 250.000 100 Novo Nordisk Farma S.R.L. Rumænien 2005 RON 2.795.000 100 Novo Nordisk FemCare AG Schweiz 2003 CHF 1.100.000 100 Novo Nordisk Health Care AG Schweiz 2000 CHF 159.325.000 100 Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1968 CHF 50.000 100 Novo Nordisk Pharma d.o.o. Belgrade (Serbia) Serbien og Montenegro 2005 EUR 640.000 100 Novo Nordisk Slovakia s.r.o. Slovakiet 2007 EUR 265.552 100 Novo Nordisk, trženje farmacevtskih izdelkov d.o.o. Slovenen 2006 EUR 2.679.286 100 Novo Nordisk Pharma S.A. Spanien 1978 EUR 1.502.500 100 Novo Nordisk Holding Limited Storbritannien 1977 GBP 2.802.132 100 Novo Nordisk Limited Storbritannien 1978 GBP 2.350.000 100 Novo Nordisk Scandinavia AB Sverige 1971 SEK 100.000 100 Novo Nordisk s.r.o. Tjekkiet 1997 CZK 14.500.000 100 Novo Nordisk Pharma GmbH Tyskland 1973 EUR 614.062 100 Novo Nordisk Hungary Sales and Trading Ltd. Ungarn 1996 HUF 371.000.000 100 Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 EUR 36.336 100 North America Novo Nordisk Canada Inc. Canada 1983 CAD 200 100 Novo Nordisk Region North America A/S Danmark 2003 DKK 500.000 100 Novo Nordisk US Holdings Inc. USA 2007 USD 50.000 100 Novo Nordisk Pharmaceutical Industries Inc. USA 1991 USD 55.000.000 100 Novo Nordisk Inc. USA 1982 USD 283.837.600 100 Japan & Oceania Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Ltd. Australien 1985 AUD 500.001 100 Novo Nordisk Region Japan & Oceania A/S Danmark 2002 DKK 15.500.000 100 Novo Nordisk Pharma Ltd. Japan 1980 JPY 2.104.000.000 100 Novo Nordisk Pharmaceuticals Limited New Zealand 1990 NZD 1.000.000 100 86 Novo Nordisk Årsrapport 2009

34 Virksomheder i Novo Nordisk-koncernen (fortsat) Aktivitet Hjemsted Stiftelsesår / Aktiekapital / Kapitalkøbsår indbetalt kapital andel Produktion Salg og marketing Forskning og udvikling Service/finans International Operations Aldaph SpA Algeriet 1994 DZD 1.742.650.000 100 Novo Nordisk Pharma Argentina S.A. Argentina 1997 ARS 7.465.150 100 Novo Nordisk Pharma (Private) Limited Bangladesh 2007 BDT 17.500.000 100 Novo Nordisk Produção Farmacêutica do Brasil Ltda. Brasilien 2002 BRL 896.834.727 100 Novo Nordisk Farmacêutica do Brasil Ltda. Brasilien 1990 BRL 84.727.136 100 Novo Nordisk Farmacêutica Limitada Chile 2006 CLP 758.271.200 100 Novo Nordisk Pharma Operations A/S Danmark 2009 DKK 500.000 100 Novo Nordisk Region International Operations A/S Danmark 2002 DKK 113.303.210 100 Novo Nordisk Egypt Pharmaceuticals Ltd. Egypten 2004 EGP 50.000 100 Novo Nordisk Pharmaceuticals (Philippines) Inc Filippinerne 1999 PHP 50.000.000 100 Novo Nordisk Pharma Gulf FZ-LLC Forenede Arabiske 2005 AED 100.000 100 Emirater Novo Nordisk Hong Kong Limited Hong Kong 2001 HKD 500.000 100 Novo Nordisk India Private Limited Indien 1994 INR 265.000.000 100 PT. Novo Nordisk Indonesia Indonesien 2003 IDR 827.900.000 100 Novo Nordisk Pars Iran 2005 IRR 10.000.000 100 Novo Nordisk Ltd Israel 1997 ILS 100 100 Novo Nordisk (China) Pharmaceuticals Co., Ltd. Kina 1994 USD 289.124.617 100 Beijing Novo Nordisk Pharmaceuticals Science & Technology Co., Ltd. Kina 2006 USD 2.000.000 100 Novo Nordisk Pharma s.a.r.l Libanon 2007 LBP 600.000.000 100 Novo Nordisk Pharma (Malaysia) Sdn Bhd Malaysia 1992 MYR 200.000 100 Novo Nordisk Pharma SAS Marocco 2006 MAD 2.597.000 100 Novo Nordisk Mexico S.A. de C.V. Mexico 2004 MXN 387.816.547 100 Novo Nordisk Pharma Limited Nigeria 2006 NGN 10.000.000 100 Novo Nordisk Pharma (Private) Limited Pakistan 2005 PKR 43.000.000 100 Novo Nordisk Limited Liability Company Rusland 2003 RUB 188.243.360 100 Novo Investment Pte Ltd. Singapore 1994 SGD 12.000.000 100 Novo Nordisk Pharma (Singapore) Pte Ltd. Singapore 1997 SGD 200.000 100 Novo Nordisk (Pty) Ltd Sydafrika 1959 ZAR 8.000 100 Novo Nordisk Pharma Korea Ltd Sydkorea 1994 KRW 6.108.400.000 100 Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd Taiwan 1990 TWD 9.000.000 100 Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd. Thailand 1983 THB 15.500.000 49 Novo Nordisk Tunisie SARL Tunesien 2004 TND 400.000 100 Novo Nordisk Saglik Ürünleri Tic. Ltd. Sti. Tyrkiet 1993 TRY 25.296.300 100 Novo Nordisk Venezuela Casa de Representación C.A. Venezuela 2004 VEF 2.250.000 100 Noter Koncernregnskab Koncernregnskab Other subsidiaries FeF Chemicals A/S Danmark 1989 DKK 10.000.000 100 NNIT A/S *) Danmark 1998 DKK 1.000.000 100 NNE Pharmaplan A/S *) Danmark 1989 DKK 500.000 100 Steno Diabetes Center A/S Danmark 2008 DKK 1.000.000 100 Associated companies Harno Invest A/S Danmark 1992 DKK 70.419.910 30 Innate Pharma S.A. Frankrig 2006 EUR 1.295.600 15 ZymoGenetics, Inc. USA 1988 USD 797.623.000 30 *) Udover de nævnte selskaber har NNIT A/S og NNE Pharmaplan A/S egne datterselskaber. Novo Nordisk Årsrapport 2009 87

Koncernregnskab Ordliste ADR American Depositary Receipts. En ADR repræsenterer ejerskab af aktier i et ikke-amerikansk selskab, der handles på finansielle markeder i USA. Anden totalindkomst Anden totalindkomst omfatter alle ændringer i egenkapitalen, der ikke stammer fra transaktioner med ejerne, fx indtægter og omkostninger (inklusive reguleringer som følge af reklassificeringer), som ikke er indregnet over resultatopgørelsen. Antal aktier i omløb Det samlede antal aktier ekskl. beholdningen af egne aktier. Bruttomargin Bruttoresultat i procent af omsætningen. Cash/earnings Frie pengestrømme i procent af årets resultat. Effektiv skatteprocent Selskabsskat i procent af resultat før skat. Egenkapitalandel Egenkapital ultimo i procent af passiver i alt ultimo. Forrentning af egenkapitalen Årets resultat i procent af den gennemsnitlige egenkapital Frie pengestrømme Summen af pengestrømme fra driftsaktivitet og pengestrømme fra investeringsaktivitet ekskl. nettoændring i obligationsbeholdning (løbetid over tre måneder). Resultat pr. aktie Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier. Resultat pr. aktie udvandet Årets resultat divideret med summen af det gennemsnitlige antal ude - stående aktier inkl. udvandingseffekt af aktieoptioner in the money. Udvandingseffekten af aktieoptioner in the money beregnes som forskellen mellem: 1) antallet af aktier, der kunne være erhvervet til dagsværdi for provenu fra udnyttelse af aktieoptionerne, og 2) antallet af aktier, der kunne være udstedt under forudsætning af udnyttelse af aktieoptionerne. Forskellen (udvandingseffekten) tillægges nævneren som udstedelse af aktier uden modydelse. Overskudsgrad (primær drift) Resultat af primær drift i procent af omsætningen. Overskudsgrad (årets resultat) Årets resultat i procent af omsætningen. Resultat af primær drift Resultat før skat, finansielle poster (netto) og resultat efter skat af kapital - andele i associerede virksomheder. ROIC (forrentning af investeret kapital) Resultat af primær drift efter skat (effektiv skattesats) i procent af gennemsnitlige varebeholdninger, tilgodehavender, materielle og immaterielle aktiver minus ikke-rentebærende forpligtelser inkl. hensatte forpligtelser (summen af de pågældende aktiver og forpligtelser primo og ultimo divideret med to). Udbytteandel Samlet udbytte for året i procent af årets resultat. 88 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Ikke-finansielt koncernregnskab pr. 31. december Note 2009 2008 2007 Medarbejdere og samfund Medarbejdere (i alt) 2 29.329 27.068 26.008 Medarbejderomsætning (%) 2 8,3 12,1 11,6 Fraværsprocent 5 2,6 2,2 2,7 Frekvens af arbejdsulykker (antal/millioner arbejdstimer) 5 4,3 5,4 5,9 Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder (kr.) 2 13.283 13.192 13.130 Engagerende kultur (medarbejderengagement) (skala 1 5) 2 4,3 4,2 4,1 Mangfoldighed i øverste ledelsesteam 2 14 12 Ledere undervist i forretningsetik (%) 3 91 Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af NNWoM (%) 4 93 92 91 Mindst udviklede lande, som har købt insulin i henhold til prispolitikken 6 36 32 36 Behandlere uddannet i diabetes (1.000) 6 805 380 336 Underviste diabetikere (1.000) 6 416 *) 1.755*) 422 *) Virksomhedens omdømme blandt væsentlige eksterne interessenter (skala 0 100) 7 76,3 72,4 74,0 Deltagere i kliniske forsøg 8 11.130 13.822 11.915 Indkøbte dyr 9 57.315 57.253 54.675 Aktive patentfamilier til dato 14 905 890 1.003 Nye patentfamilier (første ansøgning) 14 55 71 116 Advarselsbreve og geninspektioner 10 0 0 0 Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte job) 15 96.500 88.500 81.600 F&U-omkostninger som andel af salg 15 15,4 16,5 17,2 Miljø Ikke-finansielt koncernregnskab pr. 31. december Ikke-finansielt koncernregnskab Energiforbrug (1.000 GJ) 11 2.246 2.533 2.784 Vandforbrug (1.000 m 3 ) 12 2.149 2.684 3.231 Råvarer og emballage (1.000 tons) 13 79 132 152 Spildevandsmængde (1.000 m 3 ) 16 2.062 2.542 2.764 COD **) (tons) i spildevand 16 617 891 813 Affald i alt (tons) 17 21.019 20.346 17.576 Ikke-farligt affald (% af affald i alt) 17 64 70 66 CO 2 -emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) 18 146 215 236 CO 2 -emissioner fra kølemidler (1.000 tons) 18 5,8 CO 2-emissioner fra energiforbrug i forhold til salg i kr. (indeks 2003 = 100) 18 37 60 72 Vilkårsoverskridelser af grænseværdier 19 10 28 22 *) Se ændringer i regnskabspraksis, da årene ikke er sammenlignelige. **) Chemical Oxygen Demand, dvs. kemisk iltforbrug, er en metode til at måle mængden af forureningsstoffer i vandet. Novo Nordisk Årsrapport 2009 89

Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab 1 Anvendt regnskabspraksis for ikke-finansielle data Den ikke-finansielle regnskabspraksis, som er anvendt ved ud arbejdelsen af det ikke-finansielle koncernregnskab, er anvendt konsekvent for de fremlagte år med de undtagelser, som er beskrevet nedenfor under Ændringer til anvendt ikke-finansiel regnskabspraksis. Standarder for ikke-finansiel rapportering Det ikke-finansielle koncernregnskab udarbejdes i overensstemmelse med 99 a i Årsregnskabsloven af 1. januar 2009. I henhold til 99 a er Novo Nordisk forpligtet til at redegøre for virksomhedens samfundsansvarlige aktiviteter og rapportere om forretningsstrategier og -aktiviteter relateret til menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption. Virksomheder, som har underskrevet FN s Global Compact og årligt ind - leverer deres Communication on Progress (CoP), efterlever automatisk den nye lovgivning, under forudsætning af at årsrapporten inkluderer en hen - visning til, hvor CoP er gjort offentligt tilgængelig. Novo Nordisks CoP 2009 kan læses på annualreport2009.novonordisk.com og på Global Compacts hjemmeside på unglobalcompact.org/cop. Novo Nordisk overholder følgende internationalt anerkendte, frivillige standarder og principper: Assurancestandarden AA1000 for ansvarlighed. Assurancestandarden foreskriver, at rapporteringen skal give et fuldstændigt, nøjagtigt, relevant og afbalanceret billede af organisationen og dens rolle i samfundet. Novo Nordisks assuranceproces er udarbejdet i henhold til AA1000AS(2008). Global Compact. Som underskriver af FN s Global Compact, der har til formål at fremme gode ledelsesprincipper og læring inden for menneske - rettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption, rapporterer Novo Nordisk om handlinger, der er gennemført i 2009 for at efterleve Global Compacts 10 principper. Novo Nordisks CoP kan læses på annualreport2009.novonordisk.com. Global Reporting Initiatives (GRI s) Sustainability Reporting Guidelines (G3). GRI s retningslinjer er det eneste internationalt anerkendte sæt af indika torer for økonomiske, miljømæssige og sociale aspekter af virk som - hedens resultater, der gør det muligt for virksomhedens interessenter at sammenligne Novo Nordisks resultater med andre organisationers. Novo Nordisks rapportering i henhold til disse rapporteringsprincipper og retningslinjer, herunder obligatoriske oplysninger, kan læses på annualreport2009.novonordisk.com. Definition af væsentlighed I et løbende samspil med interessenterne og på baggrund af trendspotting identificeres nye indsatsområder, der er eller kan blive væsentlige for Novo Nordisk. Efter en vurdering af de langsigtede konsekvenser for Novo Nordisks forretning opstilles en strategi for de indsatsområder, der anses for væsentlige, hvorefter der fremskaffes data og fastsættes indikatorer og mål. Håndteringen af indsatsområderne forankres i organisationen og integreres med tiden fuldstændigt i forretningsprocesserne. Processen er iterativ, idet strategierne tages op til revision efter behov. Ændringer til anvendt ikke-finansiel regnskabspraksis I 2009 har der ikke været væsentlige ændringer til regnskabspraksis for de ikke-finansielle data. Følgende regnskabspraksis er blevet justeret: Regnskabspraksis for Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af NNWoM er blevet justeret, således at den afspejler, hvorledes dette rapporteres internt til direktionen. Data for 2005 2008 afspejler den justerede regnskabspraksis. Regnskabspraksis for Underviste eller behandlede diabetikere er tidligere blevet rapporteret som akkumuleret antal, men vil fra og med i år blive rapporteret som faktisk antal diabetikere, der er blevet undervist i det pågældende år. Denne justering er afspejlet i data for 2007 2008. End - videre specificeres det, at diabetikere, som har fået tilbudt undervisning som en del af deres behandling, ikke medtages, eftersom dette ikke er en direkte Novo Nordisk-aktivitet. Fra og med i år vil disse aktiviteter derfor blive defineret som Underviste diabetikere. Justeringerne ved rørende Underviste diabetikere afspejles ikke i dataene for 2007 2008, da det ikke er muligt at adskille underviste og behandlede diabetikere i de historiske data. Yderligere oplysninger findes under de specifikke regnskabsprincipper. Det ikke-finansielle regnskab er blevet gennemgået, og nye oplysninger er blevet tilføjet, for at afspejle aktuelle prioriteter og øge gennemsigtigheden: Mangfoldighed i øverste ledelsesteam Ledere undervist i forretningsetik Deltagere i kliniske forsøg Spildevandsmængde Ikke-farligt affald (% af affald i alt) CO 2 -emissioner fra kølemidler Gennemgangen førte også til en beslutning om ikke længere at rapportere følgende oplysninger i regnskabet: Mulighed for at bruge og udvikle kompetencer/kvalifikationer Mennesker med forskellig baggrund har lige muligheder Medarbejdere i salg og marketing undervist i forretningsetik F&U-omkostninger i forhold til fysiske investeringer Samlet selskabsskat som andel af salg Novo Nordisks eksport som andel af Danmarks eksport Kvælstof (spildevand) Fosfor (spildevand) Organiske opløsningsmidler EIR Vand EIR Energi Utilsigtede udslip Ovennævnte oplysninger anvendes ikke til at drive resultater og kvalificerer således ikke som værende præstationsindikatorer. Det er Novo Nordisks ansvar at forholde sig til de indsatsområder, der har væsentlig betydning for virksomheden, eller hvor virksomheden har ansvar og mulighed for at handle. Novo Nordisk har søgt inspiration i Account - Abilitys væsentlighedstest med henblik på at definere, hvad der er væsent - ligt for Novo Nordisk, hvad der skal præsenteres i årsrapporten og på hvilket grundlag. Væsentlighedstesten er et værktøj til at prioritere bæredygtig - hedsrelaterede indsatsområder efter, om de skal med i den trykte årsrapport (mest væsentlige, forretningskritiske), online (væsentlige, ofte henvendt til bestemte interessenter), eller om de ikke skal rapporteres (ikke væsentlige). Det samme gælder revisors anbefalinger. Resultaterne af formelle vurderinger, analyser, samspillet med interessenter og interne væsentlighedsdiskussioner fremlægges som forslag til årsrapporten for koncerndirektionen og bestyrelsen til efterfølgende godkendelse. Novo Nordisks eksterne revisor anmodes desuden om at give assurance på, at ikke-finansielle resultater i årsrapporten dækker de væsentlige aspekter. Konklusionen fremgår af Den uafhængige revisors erklæring om den ikkefinansielle rapportering for 2009. Læs mere om Novo Nordisks frivillige rapportering på annualreport2009.novonordisk.com. Gennemgangen medførte endvidere beslutning om kun at rapportere følgende i noterne: Dødsfald som følge af arbejdsulykker Betydingen af sociale og miljømæssige forhold for virksomhedens fremtid Overensstemmelse mellem lederes adfærd og Novo Nordisks værdier Mindst udviklede lande, hvor Novo Nordisk er til stede Genanvendelse af affald Principper for ikke-finansielle oplysninger Det ikke-finansielle regnskab og oplysninger dækker Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori Novo Nordisk A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse (dattervirksomheder). Novo Nordisk A/S og dattervirksomhederne benævnes samlet koncernen. Miljøoplysninger omfatter de vigtigste miljøpåvirkninger som følge af kon cernens aktiviteter på de fabrikker, der fremstiller godkendte produkter til markedet, i alt 14. 90 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Regnskabspraksis For Novo Nordisk er AA1000APS(2008) et vigtigt led i skabelsen af en generelt anvendelig metode til at vurdere og styrke tilliden til virksomhedens offentlige rapportering af ikke-finansielle data. Novo Nordisks assuranceproces er udformet med henblik på at sikre assurance af både kvalitative og kvantitative oplysninger, som udgør den samlede rapportering om bære - dygtighed samt de systemer, der ligger til grund for data og resultater. Prin - cipperne i AA1000APS(2008) er anvendt som beskrevet nedenfor. 1. Involvering Som global lægemiddelvirksomhed er Novo Nordisk forpligtet til at stå til ansvar over for de interessenter, som organisationen har indflydelse på, og som har indflydelse på Novo Nordisk. Novo Nordisk kortlægger løbende sine interessenter og har interne processer, som sikrer, at der tages hensyn til interessenternes interesser og forventninger. Samspillet med interes - senterne gør, at disse involveres i udviklingen af de strategiske tiltag for at gøre virksomheden mere bæredygtig. 2. Væsentlighed Væsentlige indsatsområder identificeres i en løbende proces, der involverer interessenter og adresseres via programmer eller handlingsplaner med kon - krete, målbare mål. Der er opstillet langsigtede mål for indsatsen inden for strategiske indsatsområder som f.eks. klimaindsats. Det er Novo Nordisks vurdering, at de indsatsområder, som er præsenteret i årsrapporten, har væsentlig betydning for virksomhedens fremtidige forretning og er relevante for interessenternes beslutningsprocesser, og de betragtes derfor som væsentlige for Novo Nordisk. 3. Lydhørhed Rapporten når ud til en lang række interessenter, som har hver deres specifikke behov og interesser. For de fleste interessenter er årsrapporten imidlertid kun en del af samspillet og kommunikationen med Novo Nordisk. Årsrapporten fortæller, hvordan virksomheden forholder sig til de indsats - områder, som interessenterne finder væsentlige, og hvordan virksomheden håndterer de dilemmaer, der opstår. Dialogen med interessenterne er et uvurderligt led i Novo Nordisks arbejde som en ansvarlig virksomhed, og læserne opfordres til at give feedback på rapporten. Dette er første år, hvor Novo Nordisk rapporterer i forhold til AA1000APS(2008), og assuranceprocessen er tilrettelagt efter AA1000AS(2008). Den nye standard har ikke påvirket Novo Nordisks tilgang til bæredygtighedsarbejdet og interessentinvolvering. Engagerende kultur (medarbejderengagement) Medarbejdernes engagement måles på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er det bedste, og tallet er et gennemsnit af de adspurgtes svar på 10 udvalgte spørgsmål om medarbejdernes engagement i den årlige medarbejderundersøgelse evoice. Medarbejdernes engagement er et simpelt gennemsnit af medarbejdernes svar. De 10 spørgsmål er de samme, som blev stillet i de foregående år. Mangfoldighed i øverste ledelsesteam Mangfoldighed i øverste ledelsesteam måles som antallet af ledelsesteam med både mænd og kvinder, lokale og udlændinge. Et ledelsesteam defineres som mangfoldigt, når det består af både mænd og kvinder, lokale og udlændinge. Ledere undervist i forretningsetik Ledere undervist i forretningsetik er baseret på registreringer i en uddannelsesdatabase. Det måles som den procentdel af ledere, der fuldfører e-læring i forretningsetik. Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af NNWoM Procenten af opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af Novo Nordisk Way of Management (NNWoM) beregnes som et gennemsnit af antallet af rettidigt lukkede handlingspunkter, der er iværksat i løbet af indeværende år og de to foregående år. Årsagen til, at der anvendes en treårig basis for beregningen, er, at implementeringen af handlingspunkterne typisk varierer fra et par måneder til mere end et år. Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin i henhold til prispolitikken Mindst udviklede lande, som har valgt at købe insulin i henhold til pris - politikken, beregnes som Novo Nordisks direkte eller indirekte salg via statslig licitation eller privat markedsføring til grossister, forhandlere, ngo er osv. Behandlere uddannet i diabetes Det anslåede antal behandlere i sundhedssektoren uddannet i diabetes omfatter behandlere, som enten har modtaget direkte undervisning, ud - dannelse, har interageret med Novo Nordisk eller er nået via oplysnings - kampagner. Det anslåede antal er baseret på registreringer fra Novo Nordisks datterselskaber og koncernfunktioner. Antallet omfatter det totale antal behandlere i sundhedssektoren, som Novo Nordisk har interageret med, siden de nationale diabetesprogrammer blev sat i gang i 2002. Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab Medarbejdere og samfund Medarbejdere Antallet af medarbejdere er det faktiske antal medarbejdere ved årets ud - gang, ekskl. eksterne medarbejdere, medarbejdere på ubetalt orlov, studentermedhjælpere, bachelor- og kandidatspecialestuderende samt vikarer. Antallet af fuldtidsmedarbejdere (FTE) måles som medarbejdere med en arbejdstid på mindst 95%. Medarbejderomsætning Medarbejderomsætningen beregnes som antallet af medarbejdere, ekskl. midlertidigt ansatte, der har forladt Novo Nordisk-koncernen i løbet af regnskabsåret, sammenholdt med det gennemsnitlige antal medarbejdere, ekskl. midlertidigt ansatte. Fravær Fravær beregnes som fravær på grund af medarbejdernes egen sygdom, sygeorlov i forbindelse med graviditet samt arbejdsulykker og arbejdsbetingede lidelser i forhold til årets samlede gennemsnitlige antal arbejds - timer justeret for nationale helligdage. Frekvens af arbejdsulykker Frekvensen af arbejdsulykker beregnes på baggrund af indberettede ulykker for alle medarbejdere pr. million arbejdstimer. Tallet omfatter ikke eksterne medarbejdere, medarbejdere på ubetalt orlov, studentermedhjælpere, bachelor- og kandidatspecialestuderende samt vikarer. En arbejdsulykke er enhver arbejdsrelateret ulykke, der medfører mindst én dags fravær ud over tilskadekomstdagen. Årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder De årlige uddannelsesudgifter omfatter interne og eksterne uddannelses - udgifter, som har direkte forbindelse med uddannelsen. Udgifter i for - bindelse med uddannelse på arbejdspladsen, interne seminarer og andre lignende aktiviteter er ikke omfattet. Underviste diabetikere Underviste diabetikere omfatter det samlede antal mennesker med diabetes, som Novo Nordisk har interageret med i løbet af året med henblik på undervisning. Undervisning omfatter aktiviteter, som er udført, organi - seret eller støttet af Novo Nordisk, og vedrører kun aktiviteter, som ikke er produktrelateret i mindst 50% af tiden. Virksomhedens omdømme Virksomhedens omdømme måles som en gennemsnitlig brand-score i fire nøglemarkeder (Kina, Tyskland, Storbritannien og USA) blandt læger i den primære og sekundære sundhedssektor. Undersøgelsen udføres af et uafhængigt, eksternt konsulentfirma. Den gennemsnitlige brand-score er baseret på pointvurdering af virksomheden (skala 0 100). For 2007 og 2008 blev undersøgelsen udført via telefoninterviews og personlige interviews med primært og sekundært sundhedspersonale (målgrupper). For 2009 blev undersøgelsen udført via onlineinterviews, undtagen i Kina (personlige interviews). Deltagere i kliniske forsøg Deltagere i kliniske forsøg (fase 1 3) omfatter aktive deltagere i kliniske forsøg i løbet af året. Indkøbte dyr Indkøb af dyr til forsøg omfatter samtlige forsøg udført af Novo Nordisk enten internt eller i kontraktlaboratorier. Aktive patentfamilier til dato Aktive patentfamilier til dato beregnes som summen af samtlige aktive patenter i Novo Nordisk. Nye patentfamilier (første ansøgning) Første ansøgning omfatter samtlige nye patenter, som er blevet godkendt i løbet af året. Novo Nordisk Årsrapport 2009 91

Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab Advarselsbreve og geninspektioner Advarselsbreve og geninspektioner omfatter antallet af advarselsbreve ud - stedt af FDA til Novo Nordisk i forbindelse med GMP-, GCP- eller GLPinspektioner samt antallet af geninspektioner initieret af sundhedsmyndig - heder globalt. Advarselsbreve fra FDA vedrørende markedsføringsmateriale er ikke inkluderet. Beskæftigelseseffekt globalt (direkte og indirekte job) Beskæftigelseseffekt globalt er et estimat over direkte og indirekte job skabt af Novo Nordisk-koncernen og beregnes ud fra finansielle registre - ringer og generelle statistiske oplysninger fra offentlige kilder som f.eks. Danmarks Statistik, Updated Economic Multipliers for the US Economy (Economic Policy Institute) og China Statistical Yearbook. F&U-omkostninger som andel af salg F&U-omkostinger som andel af salg er baseret på data fra Novo Nordisks finansielle koncernregnskab. Miljø Energiforbrug Energiforbrug (direkte og indirekte forsyning) omfatter både direkte energiforsyning (internt genereret energi), f.eks. naturgas og fyringsolie, samt indirekte, ekstern energiforsyning (eksternt genereret energi), f.eks. elektricitet, damp og fjernvarme. Brændstofforbrug og det eksternt genererede energiforbrug bygger på måleraflæsninger og fakturaer. Vandforbrug Vandforbrug er baseret på måleraflæsninger og fakturaer og omfatter forbruget af drikkevand, procesvand og damp. Råvarer og emballage Råvarer og emballage omfatter materialer til produktion og tilhørende processer samt produktemballage. Forbrug af råvarer og emballage er konverteret til tons. Data bygger på registreringer i virksomhedens lagersystem. Spildevandsmængde Spildevandsmængden omfatter processpildevand og sanitetsspildevand. Endvidere er regnvand fra befæstede udendørsarealer også medtaget. Den samlede spildevandsmængde beregnes på baggrund af tal fra produktions - anlæg, som direkte måler den samlede mængde spildevand, der afledes til det offentlige kloaksystem, eller på baggrund af anlæggets samlede vandforbrug minus den registrerede fordampning fra kølesystemerne (inkl. køle - tårne og andre anlæg, hvorfra der sker fordampning) og alle store spildevandsmængder, der indsamles og behandles som affald. COD i spildevand COD-mængden beregnes på baggrund af interne testresultater eller standardfaktorer. Affald i alt Affald i alt beregnes som summen af ikke-farligt og farligt affald. Mængden af bortskaffet affald er baseret på vægtkvitteringer. Ikke-farligt affald Procenten beregnes som affald bortskaffet som ikke-farligt i forhold til den samlede mængde bortskaffet affald. CO 2 -emissioner fra energiforbrug CO 2 -emissioner fra energiforbrug beregnes i henhold til GHG-protokollen. Emissioner af CO 2 fra energi (i alt) er baseret på standardfaktorer for brændstof og energi ud fra et treårigt gennemsnit af tilgængelige emissions - faktorer fra eksterne energileverandører. Energifaktorerne for 2009 udgøres derfor af det treårige gennemsnit for 2006 2008. CO 2 -emissioner fra kølemidler CO 2 -emissioner fra kølemidler beregnes på baggrund af standardfaktorer. 2 Medarbejderstatistik Antal 2009 2008 2007 Medarbejdere efter køn Kvinder 14.514 13.432 12.845 Mænd 14.815 13.636 13.163 I alt 29.329 27.068 26.008 Fuldtidsstillinger 28.809 26.575 25.516 Stigningen på 2.261 (8%) i antallet af medarbejdere i 2009 fra 1.060 (4%) i 2008 var som forventet og afspejler øget aktivitet på de fleste forretnings - områder og især i salg og marketing samt F&U. I regionerne er der ansat flest nye medarbejdere i Europa og International Operations. Medarbejderomsætningen faldt fra 12,1% i 2008 til 8,3% i 2009. Dette fald skyldes den generelle økonomiske situation som følge af finanskrisen og det konstante fokus på fastholdelse af medarbejdere i Novo Nordisk. De årlige uddannelsesudgifter pr. medarbejder forblev stabile i forhold til sidste år. I 2009 blev der således anvendt 13.283 kr. pr. medarbejder mod 13.192 kr. i 2008. 92% af medarbejderne besvarede den årlige evoice-undersøgelse. Scoren for engagement steg fra 4,2 i 2008 til 4,3 i 2009. Nedenfor angives yder - ligere nøglespørgsmål og scorer fra evoice-undersøgelsen, som endnu en gang bekræfter den store tilslutning til virksomhedens værdier og prioriteringer. Værdier i praksis Skala 1 5 2009 2008 2007 Betydningen af sociale og miljømæssige forhold for virksomhedens fremtid 4,5 4,5 4,4 Overensstemmelse mellem ledernes adfærd og Novo Nordisks værdier 4,4 4,3 4,2 Antallet af øverste ledelsesteam med både mænd og kvinder, lokale og udlændinge steg fra 12 i 2008 til 14, hvilket betyder, at ved udgangen af 2009 var 50% af de 28 øverste ledelsesteam mangfoldige med hensyn til køn og nationalitet. Denne udvikling var som forventet. 3 Ledere undervist i forretningsetik I 2009 blev 91% af alle ledere undervist i forretningsetik via e-læring. Denne undervisning er gennemført i de foregående år, men ikke registreret systematisk. Ud over e-læring modtager salgs- og marketingchefer med direkte kunde - kontakt personlig undervisning i forretningsetik. Som for ovennævnte gælder, at den personlige undervisning er gennemført i de foregående år, men ikke registreret systematisk. I 2009 modtog 99% af alle salgs- og marketingschefer, med direkte kundekontakt, personlig undervisning i forretningsetik. 4 Opfyldelse af planlagte handlingspunkter efter facilitatorernes gennemgang af NNWoM CO 2 -emissioner fra energiforbrug som andel af salg CO 2 -emissioner fra energiforbrug som andel af salg beregnes som et indeks, hvor 2003 = 100. Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Vilkårsoverskridelser af grænseværdier beregnes som alle vilkårsoverskridelser indberettet til myndighederne. I 2009 blev 93% af alle handlingspunkter baseret på et treårigt gennemsnit lukket rettidigt, hvilket er en forbedring i forhold til 2008, hvor 92% blev lukket rettidigt. Ved årets udgang havde tre punkter status forfaldet. Der er aftalt handlingsplaner mellem de pågældende enheder og facilitatorerne for at sikre, at disse handlingspunkter bliver lukket. 92 Novo Nordisk Årsrapport 2009

5 Arbejdsmiljø 8 Deltagere i kliniske forsøg I 2009 var der ingen arbejdsulykker med dødelig udgang. Der har ikke været arbejdsulykker med dødelig udgang siden 2004. Fravær steg i 2009 til 2,6% fra 2,2% i 2008. Udviklingen skyldes øget sygefravær. Frekvensen af arbejdsulykker faldt med 1,1 fra 5,4 i 2008 til 4,3 i 2009. Faldet tilskrives et konstant fokus på arbejdsmiljø. I 2009 fortsatte implementeringen af Novo Nordisks arbejdsmiljøstyrings - system. Arbejdsmiljøstyringssystemet er certificerbart i forhold til OHSAS 18001. Alle anlæg i Danmark har implementeret systemet, og Product Supply er certificeret på verdensplan. Næste trin bliver F&U uden for Danmark. F&U-enheder i USA og Kina vil implementere arbejdsmiljøstyringssystemet. 6 Adgang til sundhed Novo Nordisk har formuleret en differentieret prispolitik over for de mindst udviklede lande. Formålet med politikken er at tilbyde insulin til de offent - lige sundhedsmyndigheder i verdens mindst udviklede lande til en pris på højst 20% af gennemsnitsprisen på insulin i den vestlige verden. Den vest - lige verden er defineret som Europa (EU, Schweiz og Norge), USA, Canada og Japan. I 2009 var Novo Nordisk til stede i 37 af de 49 mindst udviklede lande. I 2009 tilbød Novo Nordisk insulin i henhold til den differentierede prispolitik, som led i de globale initiativer vedrørende adgang til sundhed, til alle de mindst udviklede lande i henhold til FN s definition. I løbet af 2009 solgte Novo Nordisk insulin på det offentlige eller private marked til i alt 36 af de mindst udviklede lande i henhold til prispolitikken, sammenlignet med 32 i 2008. Myndighederne i Nepal har fået tilbud om at købe insulin til priser i henhold til prispolitikken, men i 2009 blev insulinen afsat på det private marked uden anvendelse af pris politikken. I 12 lande solgte Novo Nordisk af forskellige årsager slet ikke insulin. I flere tilfælde har myndighederne ikke reageret på tilbuddet, der findes ikke private grossister eller andre samarbejdspartnere, eller krig og politisk uro gør det undertiden umuligt at drive forretning. Selvom Novo Nordisk foretrækker at sælge insulin til den lave pris via statslige licitationer, er virksom - heden villig til at sælge til private forhandlere og agenter. Desværre findes der ingen garantier for, at Novo Nordisks salgspris afspejles i den endelige pris på insulinen, når den når ud til forbrugeren. Et udtryk for virksomhedens bidrag til global sundhed er antallet af behand - lere i sundhedssektoren, som enten har modtaget direkte undervisning, uddannelse, har interageret med Novo Nordisk eller er nået via oplysnings - kampagner, samt antallet af diabetikere, der har modtaget undervisning eller er nået via oplysningskampagner. Målet er at fortsætte aktiviteterne for at uddanne behandlere i sundhedssektoren og at undervise diabetikere. Siden 2002 er 805.000 behandlere i sundhedssektoren blevet undervist, interageret med eller nået via oplysningskampgagner. Denne stigning skyldes øgede aktiviteter, som når ud til flere behandlere, og mere stringent rapportering fra datterselskaberne. 416.000 diabetikere blev undervist i 2009. Da rapporteringen i år ikke omfatter behandlede diabetikere, er det ikke muligt at sammenligne antallet i 2009 med 2007 og 2008. 7 Virksomhedens omdømme Virksomhedens omdømme målt som en gennemsnitlig brand-score steg med 3,9 point fra 72,4 i 2008 til 76,3 (skala 0 100) i 2009. Den positive udvikling kan tilskrives en lang række aktiviteter med fokus på produktporteføljen og på kliniske forsøg, undervisningsaktiviteter og involvering i diabetes samfundet. Antallet af deltagere i kliniske interventionelle forsøg faldt med 20% fra 13.822 i 2008 til 11.130 i 2009. Dette skyldtes primært standsning af pulmonale diabetes projekter i 2008 og udskydelsen af iværksættelsen af den resterende del af fase 3-programmet for liraglutid mod fedme. 9 Indkøbte dyr Novo Nordisk opstiller mål for at begrænse, effektivisere og erstatte dyreforsøg og forbedre dyrenes velfærd. På trods af et væsentligt højere niveau af forskningsaktivitet i de tidlige faser, hvor det er påkrævet at bruge forsøgs dyr, steg antallet af indkøbte dyr i 2009 kun lidt til 57.315 dyr, hvoraf 96% var gnavere. I 2009 var størstedelen af dyrene opstaldet i Danmark. Dog blev der for første gang nogensinde udført interne studier uden for Danmark, da dyreanlægget i NNST, Beijing, Kina, blev åbnet og i 2009 havde et mindre antal mus. Antal 2009 2008 2007 Mus og rotter 54.714 54.484 51.940 Marsvin 84 150 290 Hamstere 6 16 0 Kaniner 559 770 1.029 Svin 1.170 808 1.001 Hunde 240 276 62 Geder 2 6 3 Ikke-humane primater 540 593 350 Andre hvirveldyr *) 0 150 0 I alt 57.315 57.253 54.675 *) Andre hvirveldyr omfatter fisk, kyllinger og frøer. 10 Kvalitet I 2009 som i 2008 blev der ikke udstedt advarselsbreve til Novo Nordisk fra FDA i forbindelse med GMP-, GCP- eller GLP-inspektioner. Der blev heller ikke foretaget geninspektioner. I alt blev der udført 77 inspektioner i 2009. Antallet var som forventet. 11 Energi I 2009 var energiforbruget 2.246.000 GJ, hvilket er et fald på 11% i forhold til de 2.533.000 GJ forbrugt i 2008. Faldet skyldes især optimeringer på bulkinsulinfabrikken i Kalundborg, men også clean programmet og energi spareprojekter på mange andre anlæg har bidraget til faldet i forbruget. 12 Vand Forbruget af vand faldt med 20% fra 2.684.000 m 3 i 2008 til 2.149.000 m 3 i 2009. Faldet skyldes især optimeringer på bulkinsulinfabrikken i Kalund - borg, men også clean programmet og vandspareprojekter på mange anlæg har bidraget til faldet i forbruget. 13 Råvarer og emballage Forbruget af råvarer faldt med 40% fra 132.000 tons i 2008 til 79.000 tons i 2009. Faldet skyldes især optimeringer på bulkinsulinfabrikken i Kalund - borg, men også clean programmet har bidraget til faldet i forbruget. Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab Novo Nordisk Årsrapport 2009 93

14 Patentfamilier Udviklingen i eksisterende patentfamilier og nye patentfamilier (første ansøgning) har været som forventet. Antallet af Novo Nordisks patentfamilier steg fra 890 i 2008 til 905 i 2009. Antallet af nye patentfamilier i 2009 var 55, hvilket svarer til et fald på 23% sammenlignet med ansøgningsaktiviteten i 2008, hvor der var 71 nye patentfamilier. Denne udvikling kan forklares ved ændringer i forskningsfokusområder og øgede krav i forbindelse med ansøgning, idet der nu kræves flere ressourcer pr. ansøgning. Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab Patentudløbsdatoerne for produktporteføljen vises i tabellen nedenfor. Datoerne angives for patentudløb i USA, Japan og de største europæiske markeder*) for det aktive stof, medmindre andet angives, og omfatter forlængelse af patentvarighed (herunder forlængelse for børn, hvor det er relevant). I mange tilfælde har Novo Nordisk eneret ud over udløbet af patentet for det aktive stof gennem patenter, som udløber senere. For en række produkter har Novo Nordisk ud over patent på det aktive stof også patent på fremstillingsprocessen, formuleringer eller anvendelser, som kan forlænge eneretten ud over produktpatentets udløb. Endvidere kan der være en databaseret eneret i henhold til særlige lovkrav på det farmaceutiske område. Markedsførte produkter på nøglemarkeder (aktive stoffer) Produkt Europa USA Japan Levemir 2018 2019 Afventer NovoRapid (NovoLog ) 2011 **) 2014 **) 2010 **) NovoMix 30 (NovoLog Mix 70/30) 2014 15 ***) 2014 2014 NovoNorm (Prandin ) 2009 Udløbet Udløbet Norditropin (Norditropin SimpleXx ) 2017 ****) Afventer ****) 2017 ****) NovoSeven 2010 11 ***) 2010 Udløbet Victoza Afventer Afventer Afventer PrandiMet Afventer 2018 *****) Afventer *) De største europæiske markeder er defineret som Tyskland, Frankrig og Storbritannien. **) Formuleringspatent frem til 2017. ***) Nøjagtig dato varierer fra land til land. ****) Formulering. *****) Kombination. 15 Socioøkonomi I 2009 skabte Novo Nordisk 2.261 nye arbejdspladser på verdensplan og havde 28.809 medarbejdere opgjort i fuldtidsstillinger sammenlignet med 2008, hvor 1.060 nye arbejdspladser blev skabt, og der var 26.575 fuldtidsstillinger. Antallet af arbejdspladser i 2009 svarede til 96.500 direkte og indirekte arbejds pladser. Af disse udgjorde 67.660 indirekte globale arbejdspladser i leverandørkæden i forbindelse med produktion og medarbejdernes privatforbrug. Størstedelen af disse arbejdspladser vedrører produktion (47.904), men effekten af medarbejdernes privatforbrug (19.756) er også en væsentlig faktor. I 2008 var antallet af arbejdspladser skabt 88.500. F&U-omkostninger som andel af salg faldt fra 16,5% i 2008 til 15,4% i 2009 og afspejler engangsomkostninger i 2008 relateret til nedlukningen af alle pulmonale diabetesprojekter samt nedlukning af yderligere udviklingsaktiviteter i indikationen lavt serumalbumin hos dialysepatienter for væksthormon. Modtagne Merværdi- Cash value-fordeling 2009 Mio. kr. betalinger tilvækst Kunder Modtagne betalinger for produkter og serviceydelser (fra salg) 50.596 100% Leverandører Betalinger for materialer, faciliteter og serviceydelser *) 20.386 40% Virksomhedens genererede likviditet Merværditilvækst (indbetalinger minus udbetalinger) 30.210 100% Medarbejdere Lønninger 15.496 31% 51% Investorer/ejere Udbytte, aktietilbagekøb og renteudgifter 10.429 21% 34% Den offentlige sektor Skatter og afgifter 1.998 4% 7% Ledelsen Fremtidig vækst 2.287 4% 8% *) Investeringer i anlægsaktiver og betalinger uden for Novo Nordisk. Tallet inkluderer modtagne betalinger i form af licensindtægter, realiserede valutagevinster og renteindtægter. 94 Novo Nordisk Årsrapport 2009

16 Spildevand Den samlede spildevandsmængde faldt med 19% fra 2.542.000 m 3 i 2008 til 2.062.000 m 3 i 2009, hvilket primært skyldes produktionsændringer på fabrikken i Kalundborg. I samme periode faldt mængden af udledt COD med 31% fra 891 tons i 2008 til 617 tons 2009, hvilket skyldes forbedret dataregistrering og produktionsændringer på fabrikken i Kalundborg. 17 Affald I 2009 var der en stigning i den samlede mængde affald på 3% i forhold til 2008. Dette skyldes en stigning i mængden af farligt affald på 24%, som primært skyldes, at mængden af ethanolaffald steg. Mængden af ikkefarligt affald faldt med 6%, hvilket skyldes mindre fald i mængden af affald sendt til forbrænding, plastic og kirtelrester. Der var en stigning i ikke-farligt bygnings- og nedrivningsaffald. Genanvendelsesprocenten forblev uændret i forhold til 2008. Tons 2009 2008 2007 Ikke-farligt affald 13.432 14.240 11.604 Genanvendelse 58 57 48 Forbrænding *) 21 20 26 Deponering 5 6 13 Specialbehandling 17 17 13 Farligt affald 7.587 6.106 5.972 Genanvendelse, ethanol **) 40 38 18 Forbrænding, ethanol ***) 21 19 40 Affald i alt 21.019 20.346 17.576 Genanvendelse af affald i alt (%) 51 51 38 *) 99,3% med energigenindvinding. **) Genanvendelse af ethanol i f.eks. biogas- eller spildevandsrensningsanlæg. ***) Forbrænding på kraftvarmeanlæg eller anlæg til specialbehandling af farligt affald med energigenindvinding. Ikke-finansielt koncernregnskab Noter Ikke-finansielt koncernregnskab 18 CO 2 -emissioner til luft CO 2 -emissioner fra energiforbrug faldt med 32% (69.000 tons) fra 215.000 tons i 2008 til 146.000 tons i 2009. Næsten halvdelen af dette fald skyldes faldet i energiforbrug på 11%. Den anden halvdel kan tilskrives partner - skabet med DONG Energy i Danmark og indkøb af elektricitet fra havvindmølleparken Horns Rev 2 i Nordsøen. CO 2 -emissioner fra kølemidler er et nyt fokusområde for Novo Nordisk og blev målt systematisk for første gang i 2009, hvor emissionen var 5.841 tons. CO 2 -emissioner fra energiforbrug i forhold til salg i kr. (målt som et indeks med 2003 = 100) forbedredes til indeks 37 i 2009 i forhold til 2008, hvor indekset var 60. Dette viser, at Novo Nordisk markant har reduceret CO 2 -emis sionerne fra energiforbrug fra produktionsanlæg, samtidig med at salg og produktion øges. 19 Vilkårsoverskridelser af grænseværdier Novo Nordisk prioriterer overholdelse af regulativer og miljøkrav højt. Antallet af vilkårsoverskridelser faldt fra 28 i 2008 til 10 i 2009, et fald på 64%. Denne reduktion og det lave antal vilkårsoverskridelser er et resultat af konstant fokus på dette område. Novo Nordisk Årsrapport 2009 95

Hoved- og nøgletal 2005 2009 i EUR (ikke revideret) Mio. EUR 2005 2006 2007 2008 2009 Supplerende information (ikke revideret) Hoved- og nøgletal 2005 2009 i EUR (ikke revideret) Omsætning 4.531 5.194 5.614 6.109 6.860 Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (insulinanaloger) 979 1.451 1.880 2.323 2.883 Humane insuliner 1.819 1.804 1.687 1.583 1.520 Proteinrelaterede produkter 196 215 235 247 277 Antidiabetika i tabletform (OAD) 229 266 288 321 356 Diabetesbehandling i alt 3.223 3.736 4.090 4.474 5.036 NovoSeven 680 755 788 858 950 Norditropin 373 444 471 518 591 Hormonpræparater 210 215 224 216 234 Øvrige produkter 45 44 41 43 49 Biopharmaceuticals i alt 1.308 1.458 1.524 1.635 1.824 Omsætning på geografiske områder: Nordamerika 1.279 1.646 1.845 2.032 2.454 Europa *) 1.882 2.051 2.194 2.309 2.356 International Operations *) 738 871 979 1.130 1.320 Japan & Oceanien 632 626 596 638 730 Af- og nedskrivninger 259 287 404 328 343 Resultat af primær drift 1.085 1.223 1.200 1.660 2.005 Resultat af primær drift (ekskl. AERx ) **) 1.085 1.223 1.378 1.704 2.005 Finansielle poster (netto) 20 6 272 43 (126) Resultat før skat 1.105 1.229 1.472 1.703 1.879 Selskabsskat 318 364 328 409 433 Årets resultat 787 865 1.144 1.294 1.446 Aktiver i alt 5.624 5.994 6.401 6.792 7.356 Kortfristede forpligtelser i alt 1.418 1.362 1.427 1.739 1.802 Langfristede forpligtelser i alt 502 592 658 627 752 Egenkapital 3.704 4.040 4.316 4.426 4.802 Investeringer i materielle aktiver (netto) 492 374 304 235 353 Investeringer i immaterielle aktiver og langfristede finansielle aktiver (netto) (18) 33 16 35 58 Frie pengestrømme ***) 649 631 1.210 1.478 1.656 Nettopengestrømme (85) 62 220 552 307 *) Sammenligningstal fra 2005 og 2006 er reguleret med henblik på at afspejle ændret organisationsstruktur fra 1. januar 2007, hvor otte lande, inkl. Bulgarien og Rumænien, overførtes fra International Operations til Europa. **) Ekskl. omkostninger relateret til afviklingen af alle inhalerbare diabetes projekter. ***) Definitioner, se s. 88. Hovedtallene er omregnet til EUR som supplerende oplysning ved omregning af resultatopgørelsesposter er anvendt den gennemsnitlige valutakurs i 2009 (1 EUR = 7,4463 kr.), og ved omregning af balanceposter er anvendt valutakursen ved årets slutning i 2009 (1 EUR = 7,4415 kr.). Tallene i kroner afspejler den økonomiske substans ved de underliggende begivenheder og transaktioner i koncernen. 96 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Kvartalstal for 2008 og 2009 (ikke revideret) 2008 2009 Mio. kr. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Omsætning 10.614 11.110 11.246 12.583 12.498 13.001 12.517 13.062 Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (insulinanaloger) 3.821 4.103 4.365 5.028 4.990 5.414 5.353 5.714 Humane insuliner 2.939 2.966 2.806 3.093 3.004 2.879 2.747 2.685 Proteinrelaterede produkter 443 460 464 477 484 492 519 569 Antidiabetika i tabletform (OAD) 640 478 671 602 691 675 650 636 Diabetesbehandling i alt 7.843 8.007 8.306 9.200 9.169 9.460 9.269 9.604 NovoSeven 1.440 1.648 1.534 1.774 1.805 1.874 1.651 1.742 Norditropin 878 986 941 1.060 1.034 1.122 1.074 1.171 Hormonpræparater 385 391 394 442 409 435 440 460 Øvrige produkter 68 78 71 107 81 110 83 85 Biopharmaceuticals i alt 2.771 3.103 2.940 3.383 3.329 3.541 3.248 3.458 Omsætning på geografiske områder: Nordamerika 3.450 3.467 3.759 4.478 4.532 4.710 4.527 4.510 Europa 4.061 4.400 4.305 4.453 4.195 4.375 4.376 4.594 International Operations 2.096 2.069 2.074 2.186 2.513 2.532 2.288 2.493 Japan & Oceanien 1.007 1.174 1.108 1.466 1.258 1.384 1.326 1.465 Bruttoresultat 8.201 8.556 8.640 10.047 9.990 10.391 9.832 10.427 Salgs- og distributionsomkostninger 2.975 3.178 3.155 3.558 3.844 3.837 3.502 4.237 Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.858 1.980 1.579 2.439 1.744 1.849 1.884 2.387 Administrationsomkostninger 627 626 633 749 679 693 666 726 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 88 74 51 73 87 78 34 142 Resultat af primær drift 2.829 2.846 3.324 3.374 3.810 4.090 3.814 3.219 Finansielle poster (netto) 39 405 182 (304) (305) (206) (207) (227) Resultat før skat 2.868 3.251 3.506 3.070 3.505 3.884 3.607 2.992 Selskabsskat 688 780 842 740 806 893 852 669 Resultat efter skat 2.180 2.471 2.664 2.330 2.699 2.991 2.755 2.323 Af- og nedskrivninger 563 567 560 752 607 533 657 754 Aktiver i alt 47.534 48.478 48.990 50.603 50.205 51.246 52.589 54.742 Egenkapital 31.251 33.046 32.173 32.979 31.345 34.086 34.874 35.734 Kvartalstal for 2008 og 2009 (ikke revideret) Supplerende information (ikke revideret) Nøgletal I procent af omsætningen Salgs- og distributionsomkostninger 28,0% 28,6% 28,1% 28,3% 30,8% 29,5% 28,0% 32,4% Forsknings- og udviklingsomkostninger 17,5% 17,8% 14,0% 19,4% 14,0% 14,2% 15,1% 18,3% Administrationsomkostninger 5,9% 5,6% 5,6% 6,0% 5,4% 5,3% 5,3% 5,6% Bruttomargin 77,3% 77,0% 76,8% 79,8% 79,9% 79,9% 78,5% 79,8% Overskudsgrad (primær drift) 26,7% 25,6% 29,6% 26,8% 30,5% 31,5% 30,5% 24,6% Egenkapitalandel 65,7% 68,2% 65,7% 65,2% 62,4% 66,5% 66,3% 65,3% Aktiedata Resultat pr. aktie/adr (kr.) 3,51 3,99 4,34 3,82 4,44 4,96 4,62 3,95 Udvandet resultat pr. aktie/adr (kr.) 3,48 3,96 4,30 3,80 4,41 4,91 4,58 3,92 Gennemsnitlig antal udestående aktier (mio.) 620,9 618,6 614,2 609,3 607,4 603,1 596,4 589,9 Gennemsnitlig antal udestående aktier inkl. udvandingseffekt af optioner in the money (mio.) 626,3 623,5 618,6 614,4 612,7 607,9 601,4 595,2 Medarbejdere Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet 25.765 26.060 26.360 26.575 27.429 27.998 28.497 28.809 Novo Nordisk Årsrapport 2009 97

Årsregnskab for moderselskabet for 2009 Årsregnskab for moderselskabet for 2009 99 Resultatopgørelse 100 Balance 101 Noter til resultatopgørelse og balance 98 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Resultatopgørelse for perioden 1. januar 31. december Mio. kr. Note 2009 2008 Omsætning 2 27.834 27.145 Produktionsomkostninger 3 9.155 8.069 Bruttoresultat 18.679 19.076 Salgs- og distributionsomkostninger 3 6.932 7.654 Forsknings- og udviklingsomkostninger 3 6.739 5.633 Administrationsomkostninger 3, 4 1.229 1.243 Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) 433 409 Resultat af primær drift 4.212 4.955 Resultat efter skat af kapitalandele i dattervirksomheder 9 8.170 5.318 Resultat efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder 9 (55) 71 Finansielle indtægter 5 381 1.098 Finansielle omkostninger 5 1.087 635 Resultat før skat 11.621 10.807 Selskabsskat 6 857 1.165 Årets resultat 10.764 9.642 Der foreslås fordelt således: Udbytte til aktionærerne 4.400 3.650 Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 5.751 (5.422) Overført resultat 613 11.414 10.764 9.642 Resultatopgørelse for perioden 1. januar 31. december Årsregnskab for moderselskabet Novo Nordisk Årsrapport 2009 99

Balance pr. 31. december Mio. kr. Note 2009 2008 Aktiver Årsregnskab for moderselskabet Balance pr. 31. december Immaterielle anlægsaktiver 7 781 543 Materielle anlægsaktiver 8 14.381 14.512 Finansielle anlægsaktiver 9 17.400 11.313 Langfristede aktiver i alt 32.562 26.368 Råvarer og hjælpematerialer 1.100 1.160 Varer under fremstilling 6.509 6.683 Færdigvarer 1.492 1.065 Varebeholdninger 9.101 8.908 Varedebitorer 1.081 945 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 3.889 5.541 Tilgodehavende skat 464 535 Andre tilgodehavender 623 631 Tilgodehavender 6.057 7.652 Værdipapirer og finansielle instrumenter 1.528 1.375 Likvide beholdninger 10.625 8.299 Kortfristede aktiver i alt 27.311 26.234 Aktiver i alt 59.873 52.602 Passiver Aktiekapital 620 634 Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 22.144 16.393 Overført resultat 12.670 16.183 Valutakursreguleringer 271 (256) Egenkapital i alt 10 35.705 32.954 Hensættelse til udskudt skat 12 880 906 Andre hensatte forpligtelser 13 566 588 Hensatte forpligtelser i alt 1.446 1.494 Prioritetsgæld 503 504 Anden langfristet gæld 467 476 Langfristet gæld 11 970 980 Kortfristede forpligtelser og finansielle instrumenter 306 1.279 Leverandørgæld 1.188 1.262 Gæld til tilknyttede virksomheder 17.454 11.917 Selskabsskat 1 1 Andre forpligtelser 2.803 2.715 Kortfristet gæld 21.752 17.174 Forpligtelser i alt 22.722 18.154 Passiver i alt 59.873 52.602 100 Novo Nordisk Årsrapport 2009

1 Anvendt regnskabspraksis 3 Personaleomkostninger Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven (regnskabsklasse D) og øvrige regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på NASDAQ OMX København. Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er uændret i forhold til sidste år og er den samme som for koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Koncernens anvendte regnskabspraksis fremgår af note 1 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger, s. 56 57 og note 2 Anvendt regnskabspraksis, s. 57 61. Supplerende anvendt regnskabspraksis for moderselskabet Finansielle anlægsaktiver. I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksom - heder og associerede selskaber efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder. Et positivt forskelsbeløb mellem anskaffelsessummen og den indre værdi på anskaffelsestidspunktet aktiveres i moderselskabets regnskab under Finansielle anlægsaktiver som en del af kapitalinteresser i dattervirksomheder ( goodwill ). Afskrivning af goodwill foretages lineært over en periode på højst 20 år baseret på den forventede levetid. Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede koncerninterne fortjenester er indregnet i moderselskabets resultatopgørelse. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, der overstiger deklareret udbytte fra virksomhederne, henlægges under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode. Dagsværdireguleringer af finansielle anlægsaktiver kategoriseret som disponible for salg er indregnet i moderselskabets resultatopgørelse. Præsentation af resultat i datterselskaber vises som resultat efter skat. Skat Moderselskabet sambeskattes med selskabets danske dattervirksom heder. De sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatte ordningen. Årets aktuelle skat for sambeskattede selskaber indregnes i de enkelte selskaber. Pengestrømsopgørelse Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moder - selskabet se pengestrømsopgørelsen for koncernen, s. 54. 2 Omsætning Mio. kr. 2009 2008 Omsætning fordelt på forretningssegmenter *) Diabetesbehandling i alt 27.513 26.802 Biopharmaceuticals i alt 321 343 Omsætning i alt 27.834 27.145 Mio. kr. 2009 2008 Lønninger 6.106 5.521 Omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse 121 257 Pensioner 541 504 Andre omkostninger til social sikring 144 95 Andre personaleomkostninger 275 338 Personaleomkostninger i alt 7.187 6.715 Indeholdt i balancen som forskydning i lønandel indeholdt i varebeholdninger 90 87 For informationer vedrørende vederlag til bestyrelse og direktion henvises til note 30 i koncernregnskabet, s. 78 79. Der henvises endvidere til note 29 i koncernregnskabet, s. 76 og note 30 i koncernregnskabet, s. 79 80 for informationer vedrørende aktiebaserede vederlæggelsesordninger for bestyrelse, direktion og øvrige direktører. 2009 2008 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte i Novo Nordisk A/S 10.910 10.693 4 Honorar til revisorer Mio. kr. 2009 2008 Lovpligtig revision 8 7 Ydelser i forbindelse med revision 1 2 Skatterådgivning 6 8 Andre ydelser 2 I alt 17 17 5 Finansielle indtægter og finansielle omkostninger Mio. kr. 2009 2008 Renteindtægter fra dattervirksomheder 24 164 Andre finansielle indtægter 357 934 Finansielle indtægter 381 1.098 Renteomkostninger fra dattervirksomheder 157 410 Valutakurstab (netto) 57 68 Andre finansielle omkostninger 873 157 Finansielle omkostninger 1.087 635 Noter Resultatopgørelsen Årsregnskab for moderselskabet Omsætning fordelt på geografiske regioner *) Europa 10.603 10.535 Nordamerika 7.013 7.520 International Operations 6.917 5.880 Japan & Oceanien 3.301 3.210 Omsætning i alt 27.834 27.145 Omsætning er fordelt på geografiske områder efter kundens geografiske placering. *) For definitioner vedrørende segmenter henvises til koncernregnskabet, note 3, s. 62 63. 6 Selskabsskat Moderselskabet betalte 1.370 mio. kr. i skat for det aktuelle indkomstår (1.633 mio. kr. i 2008). Novo Nordisk Årsrapport 2009 101

7 Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Patenter Software 2009 2008 Mio. kr. og licenser I alt I alt Kostpris ved årets begyndelse 51 590 392 1.033 831 Tilgang i året 277 69 346 202 Afgang i året (48) (48) Årsregnskab for moderselskabet Noter Balancen Kostpris ved årets slutning 51 819 461 1.331 1.033 Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 51 205 234 490 401 Afskrivninger i året 16 33 49 31 Nedskrivninger i året 59 59 58 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (48) (48) Af- og nedskrivninger ved årets slutning 51 232 267 550 490 Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 587 194 781 543 8 Materielle anlægsaktiver Mio. kr. Grunde og Produktions- Andre Materielle 2009 2008 bygninger anlæg og anlæg, drifts- anlægsaktiver I alt I alt maskiner materiel og under inventar opførelse og aconto betalinger Kostpris ved årets begyndelse 9.420 13.160 1.696 1.485 25.761 25.255 Tilgang i året 130 126 77 1.389 1.722 1.151 Afgang i året (47) (90) (40) (177) (645) Overført fra/(til) andre poster 186 615 37 (838) Kostpris ved årets slutning 9.689 13.811 1.770 2.036 27.306 25.761 Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 3.003 7.281 965 11.249 10.013 Afskrivninger i året 365 1.130 153 1.648 1.672 Nedskrivninger i året 100 61 7 168 152 Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året (44) (65) (31) (140) (588) Af- og nedskrivninger ved årets slutning 3.424 8.407 1.094 12.925 11.249 Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 6.265 5.404 676 2.036 14.381 14.512 102 Novo Nordisk Årsrapport 2009

9 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele Tilgode- Kapitalandele Andre 2009 2008 i datter- havender hos i associerede værdipapirer I alt I alt virksomheder tilknyttede virksomheder og kapital- Mio. kr. virksomheder andele Kostpris ved årets begyndelse 8.193 83 601 463 9.340 7.187 Tilgang i året 8 5 15 25 53 2.197 Afgang i året (15) (15) (44) Kostpris ved årets slutning 8.201 73 616 488 9.378 9.340 Værdiregulering ved årets begyndelse 15.624 (116) (322) 15.186 20.853 Reguleringer tidligere år 286 (286) Resultat før skat 10.763 (55) 10.708 8.036 Selskabsskat (2.363) (2.363) (1.885) Af- og nedskrivninger på goodwill (3) (3) (3) Modtaget udbytte (2.650) (18) (2.668) (11.680) Valutakursreguleringer 478 478 455 Øvrige reguleringer 61 14 (34) 41 (590) Værdiregulering ved årets slutning 22.199 (464) (356) 21.379 15.186 Overførsel til modregning i dattervirksomhedstilgodehavender ved årets begyndelse 61 61 164 Tilgang i året 41 41 (103) Ved årets slutning 102 102 61 Urealiseret intern fortjeneste ved årets begyndelse (13.274) (13.274) (12.190) Ændring for året (230) (230) (762) Valutakursreguleringer 45 45 (322) Noter Balancen Årsregnskab for moderselskabet Ved årets slutning (13.459) (13.459) (13.274) Regnskabsmæssig værdi ved årets slutning 17.043 73 152 132 17.400 11.313 Der indgår ikke goodwill i den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i dattervirksomheder ved årets slutning. I den regnskabsmæssige værdi af kapital andele i associerede virksomheder indgår aktiveret goodwill med 58 mio. kr. ved årets slutning (61 mio. kr. i 2008). Der har ikke været afgang eller tilgang i årets løb. Oversigt over virksomheder i Novo Nordisk-koncernen er angivet i note 34 i koncernregnskabet. 10 Egenkapitalopgørelse Mio. kr. Aktie- Reserve Overført Valutakurs- 2009 2008 kapital for netto- resultat reguleringer I alt I alt opskrivning Ved årets begyndelse 634 16.393 16.183 (256) 32.954 32.160 Overført fra årets resultat 613 613 11.414 Foreslået udbytte 4.400 4.400 3.650 Overført fra årets resultat til reserve for nettoopskrivning 5.751 5.751 (5.422) Køb af egne aktier (6.512) (6.512) (4.717) Salg af egne aktier 117 117 295 Aktiebaseret vederlæggelse 259 259 331 Reduktion af B-aktiekapitalen (14) 14 Udloddet udbytte (3.650) (3.650) (2.795) Valutakursregulering af investering i dattervirksomheder 523 523 (473) Effekt af sikring af forventede transaktioner indregnet i resultatopgørelsen 900 900 (615) Dagsværdiregulering for året vedrørende sikring af pengestrømme 352 352 (940) Øvrige reguleringer (6) 4 (2) 66 Ved årets slutning 620 22.144 12.670 271 35.705 32.954 Vedrørende gennemsnitligt antal aktier se note 13 i koncernregnskabet, s. 65. Vedrørende antallet af A- og B-aktier i Novo Nordisk A/S og egne aktier se note 21 i koncernregnskabet, s. 71. Novo Nordisk Årsrapport 2009 103

11 Langfristede gældsforpligtelser 14 Forpligtelser og eventualposter Årsregnskab for moderselskabet Noter Balancen Gæld, der forfalder efter fem år fra balancedatoen, udgør 407 mio. kr. (462 mio. kr. i 2008). Ved udgangen af 2009 havde ingen del af den langfristede gæld forfald inden for et år. 12 Hensættelse til udskudt skat Mio. kr. 2009 2008 Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser fordeler sig på de forskellige balanceposter som følger: Materielle anlægsaktiver 1.217 1.305 Indirekte produktionsomkostninger 1.171 1.134 Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder (1.587) (1.541) Diverse 79 8 Hensættelse til udskudt skat i alt 880 906 Hensættelse til udskudt skat er beregnet med en skattesats på 25%. For en specifikation af udskudt skat indregnet direkte i Anden totalindkomst, se note 11 i koncernregnskabet, s. 65. 13 Andre hensatte forpligtelser Mio. kr. 2009 2008 Specifikation af andre hensatte forpligtelser: Langfristede 149 163 Kortfristede 417 425 Andre hensatte forpligtelser i alt 566 588 Mio. kr. 2009 2008 Forpligtelser Leasingforpligtelser 809 600 Kontraktlige forpligtelser vedrørende investeringer i materielle anlægsaktiver 260 99 Garantier for dattervirksomheder 1.346 2.184 Forpligtelser vedrørende forskningsog udviklingsprojekter 1.989 764 Andre garantier og forpligtelser 1.373 1.793 Leasingforpligtelser til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen Inden et år 144 109 Mellem et og fem år 387 247 Efter fem år 278 244 Leasingforpligtelser i alt 809 600 Omkostninger til leasing var for 2009 og 2008 henholdsvis 250 mio. kr. og 223 mio. kr. Sikkerhedsstillelse Grunde, bygninger og installationer mv., regnskabsmæssig værdi 1.196 1.255 For oplysning om verserende retssager og andre eventualaktiver og -forpligtelser henvises til note 32 i koncernregnskabet, s. 84 85. 15 Transaktioner med nærtstående parter For oplysninger om transaktioner med nærtstående parter henvises til note 33 i koncernregnskabet, s. 85. Hensættelser til verserende retssager findes under Andre hensatte forpligtelser. Herudover, udsteder Novo Nordisk som led i almindelig forretningspraksis kreditnotaer vedrørende produkter, der er udløbet. Der foretages derfor hensættelser vedrørende fremtidige returneringer på baggrund af historiske tal for returvarer. 104 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt årsrapporten for 2009 for Novo Nordisk A/S. Koncernregnskabet udarbejdes efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) og de inter - nationale regnskabsstandarder, som er godkendt af EU. Årsregnskabet for moderselskabet, Novo Nordisk A/S, er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Endvidere er koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet aflagt i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2009. Endvidere indeholder ledelsesberetningen efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for. Novo Nordisks ikke-finansielle rapportering er udarbejdet i overensstemmelse med de ikke-finansielle rapporteringsprincipper om involvering, væsentlighed og lydhørhed angivet i AA1000APS(2008). Den giver en balanceret og redelig præsentation af virksomhedens økonomiske, miljømæssige og sociale præstation. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Gladsaxe, den 1. februar 2010 Direktion Lars Rebien Sørensen Jesper Brandgaard Adm. Direktør Økonomidirektør Ledelsens påtegning Koncernregnskab Lise Kingo Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen Bestyrelse Sten Scheibye Göran A. Ando Formand Næstformand Henrik Gürtler Johnny Henriksen Pamela J. Kirby Anne Marie Kverneland Kurt Anker Nielsen Søren Thuesen Pedersen Formand for revisionskomitéen Hannu Ryöppönen Stig Strøbæk Jørgen Wedel Medlem af revisionskomitéen Medlem af revisionskomitéen Novo Nordisk Årsrapport 2009 105

Den uafhængige revisors påtegninger Den uafhængige revisors påtegning på årsrapporten for 2009 Til aktionærerne i Novo Nordisk A/S Vi har revideret årsrapporten for Novo Nordisk A/S for regnskabsåret 2009, s. 2 88 og 98 105, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, inklusiv anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som for moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som udstedt af International Accounting Standards Board, og efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter årsregnskabsloven. Års - rap porten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med ovenfor nævnte lovgivning og oplysningskrav. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har herudover ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med inter - nationale og danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændig - hederne. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til - strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2009 i overens - stemmelse med International Financial Reporting Standards som udstedt af International Accounting Standards Board, og International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysnings - krav for børsnoterede selskaber. Herudover er det vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af moderselskabets finansielle stil - ling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af moderselskabets aktiviteter for regnskabsåret 2009 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børs - noterede selskaber. Gladsaxe, den 1. februar 2010 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Nørgaard Mogensen Statsautoriseret revisor Lars Baungaard Statsautoriseret revisor 106 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Den uafhængige revisors erklæring om den ikke-finansielle rapportering for 2009 Til Novo Nordisk A/S interessenter Vi har gennemgået de ikke-finansielle oplysninger i årsrapporten for Novo Nordisk A/S for regnskabsåret 2009 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt ikke-finansiel regnskabspraksis samt det ikkefinansielle koncernregnskab, s. 2 50, 89 95 og 105. Erklæringsopgaven har desuden omfattet arten og omfanget af Novo Nordisk A/S indarbejdelse af principperne i AA1000 AccountAbility (AA1000APS(2008)) (involvering, væsentlighed og lydhørhed) med hensyn til interessentdialog. Kriterier for udarbejdelsen af rapportering om data De ikke-finansielle oplysninger er udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet på s. 90 92. Ledelsens ansvar Novo Nordisk A/S ledelse er ansvarlig for at udarbejde de ikke-finansielle oplysninger, herunder for at etablere dataindsamling og registrering samt interne kontrolsystemer med henblik på sikring af pålidelig rapportering, specificere acceptable rapporteringskriterier og vælge data, som skal indsamles til de tiltænkte rapportbrugere. Novo Nordisk A/S ledelse er lige - ledes ansvarlig for efterlevelsen af AA1000APS(2008) samt de tre principper involvering, væsentlighed og lydhørhed. Erklæringsgivers ansvar Vores ansvar er på grundlag af det udførte arbejde at udtrykke en kon klu - sion om pålideligheden af de ikke-finansielle oplysninger i rapporten. Det er desuden vores ansvar at udtrykke en konklusion om samt at fremsætte anbefalinger vedrørende arten og omfanget af Novo Nordisk A/S efterlevelse af principperne i AA1000APS. Vores ekspertteam besidder kompetencer i relation til erklæringsopgaver vedrørende ikke-finansielle oplysninger. Herudover besidder vores team kompetencer i vurdering af ikke-finansielle oplysninger og bæredygtig heds - ledelse og er således kvalificeret til som uafhængig part at udføre denne erklæringsopgave. Ydermere har vi ikke haft ansvar for udarbejdelse af nogen del af denne rapport og er uafhængige som defineret i AA1000 Assurance Standard (AA1000AS(2008)). Omfang, anvendte standarder og kriterier Vi har tilrettelagt og udført vores arbejde i overensstemmelse med den internationale standard om erklæringsopgaver ISAE 3000 Assurance Engage - ments other than Audits or Reviews of Historical Financial Information med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for, at de ikke-finansielle oplys - ninger i årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation, og at oplys - ningerne præsenteres i overensstemmelse med den anvendte ikke-finansielle regnskabspraksis. Den opnåede sikkerhed er begrænset i forhold til en gennemgang med høj grad af sikkerhed, idet vores arbejde har været begrænset til først og fremmest at omfatte forespørgsler, interviews og analytiske handlinger vedrørende registrerings- og kommunikationssystemer, data og den underliggende dokumentation. Vi har desuden tilrettelagt og udført vores arbejde på grundlag af AA1000AS(2008), under anvendelse af kriterierne i AA1000APS(2008), med henblik på at udføre en Type 2 opgave samt opnå begrænset sikkerhed vedrørende arten og omfanget af Novo Nordisk A/S efterlevelse af principperne om involvering, væsentlighed og lydhørhed. Metode, fremgangsmåde, begrænsning og arbejdsomfang Vores arbejde har ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko omfattet: (i) Forespørgsler vedrørende procedurer og metoder til sikring af, at ikkefinansiel rapportering omfatter data fra driften i koncernens forretnings - enheder, og at disse data er indarbejdet i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis. Vi har desuden ved besøg i Hillerød, Kalundborg, Chartres og Montes Claros samt på baggrund af anmodninger og udvalgt dokumentation vurderet de eksisterende systemer til dataindsamling og registrering samt procedurer til sikring af pålidelig rapportering. (ii) Forespørgsler til og interviews med direktionsmedlemmer, medarbejdere i afdelingen for bæredygtighed og den ansvarlige ledelse for forskellige funktioner i koncernen vedrørende Novo Nordisk A/S efterlevelse af principperne om involvering, væsentlighed og lydhørhed, herunder ledelsens engagement i principperne, tilstedeværelsen af systemer og procedurer til at understøtte princippernes efterlevelse samt forankring af principperne på koncernniveau. Konklusion Vi er på grundlag af vores gennemgang ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til at konkludere, at de ikke-finansielle oplysninger i Novo Nordisk A/S årsrapport for 2009 (s. 2 50, 89 95 og 105) inde holder væsentlig fejlinformation og ikke er præsenteret i overensstemmelse med den anvendte ikke-finansielle regnskabspraksis. Vi er desuden ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til at konkludere, at Novo Nordisk A/S ikke efterlever principperne i AA1000APS(2008). Observationer og anbefalinger I henhold til Assurance Standard (AA1000AS(2008)) skal vi medtage observationer og anbefalinger til forbedringer i relation til efterlevelse af principperne i AA1000APS(2008): Novo Nordisk A/S ledelse er stærkt engageret i interessentinvolvering og -engagement. Selskabet har desuden etableret systemer og processer til sikring af løbende kortlægning af relevante interessenter samt en struktureret og systematisk metode til sikring af, at forhold af interesse for samt krav og forventninger fra interessenterne inddrages på koncernniveau. Novo Nordisk A/S ledelse tager systematisk væsentlighedsprincippet i betragtning i forbindelse med beslutninger vedrørende bæredygtighed på ledelsesniveau. Selskabet har desuden en række relevante ledelsesorganer, hvori væsentligheden af bæredygtighedsforhold løbende drøftes, evalueres og fastlægges. Novo Nordisk A/S har forpligtet sig til at være lydhør over for interessenter, som det klart fremgår af det brede udsnit af medier, fora og former, der anvendes af Nordisk A/S til kommunikation om bæredygtighedsforhold. Vi anbefaler, at Novo Nordisk A/S fortsætter arbejdet med at sikre en systematisk og struktureret fremgangsmåde i forhold til principperne i AA1000APS(2008) på lokalt niveau. Den uafhængige revisors påtegninger Gladsaxe, den 1. februar 2010 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Nørgaard Mogensen Statsautoriseret revisor Lars Baungaard Statsautoriseret revisor Novo Nordisk Årsrapport 2009 107

Indeks Dette indeks er tænkt som en hjælp for læsere, der søger information om bestemte emner. Det forklarer, hvordan rapporten opfylder vores forpligtigelse til at rapportere i overensstemmelse med Global Reporting Initiative og FN s Global Compact. Supplerende information om emner, som er omtalt i denne rapport, kan findes online under nedenstående kategorier på annualreport2009.novonordisk.com. Emne I årsrapporten Global Reporting Initiative-indikator FN s Global Compact-princip Yderligere information Finans og økonomi Aktionærinformation 47 49 Brand og omdømmeledelse 93 Finansielle resultater 7 10, 14, 52-55, 62-63, 96-97 Forretningsetik 29, 33 35, 38, 42, 92 SO2 3 10 Innovation 2, 4-6, 19-20, 25-26, 31, 33 Juridiske forhold 42, 84 85 SO7 Kvalitet 93 PR1 4 Marketing praksis 33 35 PR6 7 10 Skat 30, 72 Socioøkonomi 30, 94 EC1, EC9 Økonomisk fodspor 30 EC1, EC9 Medarbejdere og samfund Adgang til sundhed 22 23, 26, 93 EC8 Arbejdsmiljø 93 LA7 6 Changing Diabetes 20 22 Donationer 22, 26, 84 Dyrevelfærd 93 Klinisk forskning 32 34 PR3 10 Leverandørstyring 31 EC6, HR1 2 1 6 Løn og personalegoder 39 40, 64, 78 80 EC5, LA3 4, LA12 3, 6 Mangfoldighed 32, 92 LA13 Medarbejderstrategi 32 33 EC7, LA11 12 6 Menneskerettigheder 28, 31 HR1 9, SO5 1 6, 10 Public Affairs 34 SO5-6 10 Sund arbejdsplads 93 LA8 6 Talentrekruttering og -udvikling 32 33 LA12 6 Miljø Klimaindsats 33 36 EN5, EN7, EN18 8, 9 Miljøledelse 35 36 EN13, EN30 8 Miljøresultater 11 12, 35 36, 92 95 EN1, EN3, EN4, EN8, EN16, EN20 23 8 Produkters miljøpåvirkning EN26 7 9 Samspil med interessenter Partnerskaber 4, 21, 31 33 Strategi for interessentdialog 31 God selskabsledelse og rapportering Auditering og assurance 34, 90 Bestyrelse 43 45 Ejerforhold 48 God selskabsledelse 37 39 Koncerndirektion 46 Ledelsesaflønning 39 40, 76 80 Myndighedskrav 29, 33 35, 37 39, 42 Novo Nordisk Way of Management 28 29 Rapporteringsprincipper 33, 37, 90 Risikostyring 40 42 Væsentlighed 90 Vores forretning Biopharmaceuticals 24 27 Bæredygtighed 10, 22, 26, 28, 40 Diabetesbehandling 18 23 Om Novo Nordisk 1, 50 Pipeline 16 17 Tredobbelte bundlinje 1, 4, 10, 28, 29, 31 108 Novo Nordisk Årsrapport 2009

Vores produkter Vores produkter omtales i denne rapport med deres europæiske produktnavne. Listen herunder giver et overblik over de europæiske varemærker og den tilhørende generiske betegnelse. Varemærker og generiske betegnelser kan variere i andre lande. Design og produktion: ADtomic Communications. Regnskab og noter: Team2Graphics. Foto: Finn Fons. Tryk: Bording Graphic A/S, februar 2010. Diabetesbehandling Referencer 1 Three-Year Efficacy of Complex Insulin Regimens in Type 2 Diabetes: Holman R et al, New England Journal of Medicine; 361; 18; 29. oktober 2009 2 diabetologia-journal.org 3 Estimeret antal patienter, der bruger FlexPen, baseret på globalt salg i antal solgte pakker, IMS worldwide data Q3 09 og Daily Defined Dosage (DDD) for insulin som fastsat af WHO 4 g-mark.org/english/archive/2009/outline.html Terapiområde Varemærke Generisk betegnelse Moderne insuliner Levemir Insulin detemir NovoRapid NovoMix 30 NovoMix 50 NovoMix 70 Insulin aspart GLP-1 Victoza Liraglutid Bifasisk insulin aspart Bifasisk insulin aspart Bifasisk insulin aspart Humane insuliner Insulatard Insulin human Actrapid Mixtard 30 Insulin human Insulin human Doseringssystemer og -tilbehør FlexPen Engangspensystem til dosering af insulin NovoPen 4 NovoPen Echo InnoLet NovoFine NovoTwist GlucaGen Flergangspensystem til dosering af insulin Flergangspensystem til dosering af insulin Engangssystem til dosering af insulin Nål Nål Glukagon Antidiabetika i tabletform NovoNorm Repaglinid Biopharmaceuticals PrandiMet Repaglinid/metformin Hæmostase NovoSeven Rekombinant faktor VIIa Humant væksthormon Norditropin Somatropin (rdna-oprindelse) NordiFlex NordiFlex PenMate NordiPen NordiPenMate NordiLet Engangspensystem til dosering af væksthormon Injektionstilbehør Engangspensystem til dosering af væksthormon Engangspensystem til dosering af væksthormon Engangspensystem til dosering af væksthormon HRT Activelle Estradiol/norethisteronacetat Estrofem Novofem Vagifem Estradiol Estradiol/norethisteronacetat Estradiolhemihydrat 5 Sommavilla et al. Expert Opin Pharmacother 2008; 9: 2223 32 6 Lytzen & Ostfeldt. American Diabetes Association 69th Scientific Sessions; 2009; 1 7 International Diabetes Federation, Diabetes Atlas, 5. udgave, 2009 8 Temperaturstabil NovoSeven skal opbevares ved temperaturer mellem 3 C og 25 C. 9 Kurt Anker Nielsen, Hannu Ryöppönen og Jørgen Wedel anses som uafhængige medlemmer af revisionskomitéen som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC). Yderligere information

Denne rapport beskriver, hvordan vi driver forretning. Når det gælder opbygning af varige samarbejdsrelationer, så er det, hvad Novo Nordisks medarbejdere verden over gør hver dag. Vi værdsætter vores interessenters mening om vores rapportering og modtager meget gerne spørgsmål og kommentarer til rapporten eller vores resultater. Besøg Novo Nordisks hjemmeside på novonordisk.com Besøgsadresse Novo Nordisk A/S Novo Allé 2880 Bagsværd Tlf. 4444 8888 webmaster@novonordisk.com Aktionærservice Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af udbytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af aktionærkonti samt eftersøgning af bortkomne aktier bedes rette henvendelse til: Danske Bank Holmens Kanal 2 12 1092 København K Tlf. 3344 0000 I Nordamerika: JP Morgan Chase & Co PO Box 64504 St Paul, MN 55164-0504 USA Tlf. +1 800 990 1135 Tlf. +1 201 680 6630 for forespørgsler fra aktionærer uden for USA Forsidefoto: Seniorkemiker Lotte Bjerre Knudsen var den, der begyndte udviklingen af GLP-1-molekylet, som førte til Victoza. GLP-1 er et naturligt hormon, som findes i kroppen og frigives efter et måltid, og det sænker blodsukkeret og dæmper appetitten. Victoza er en analog af naturligt GLP-1 med den afgørende forskel, at den har en virknings varighed på 24 timer. CVR-nr. 24 25 67 90 novonordisk.com